Fond bazarı ABŞ mənfi ərazidə açıldı

© CC0

Asiya fond bazarlarının iki günlük rallini uzata bilməməsi və sessiyanın sonunda çökməsi nəticəsində Amerika fond göstəriciləri bugünkü ticarətin əvvəlində kəskin şəkildə aşağı düşüb.

Moskva vaxtı ilə 16:43-də Dow indeksi Jones Industrial Average indeksi 1,24% azalaraq 25 003,05 bənd olub. Finmarket xəbər verir ki, Standard & Poor's 500 1,34% azalaraq 2 718,93 bənd, NASDAQ Composite 1,6% azalaraq 7 348,97 bənd təşkil edib.

Çin və Yaponiya da daxil olmaqla, əsas Asiya iqtisadiyyatlarının indeksləri çərşənbə axşamı günü 2%-dən çox azalıb. Ekspertlər bu dinamikanı geosiyasi risklərin, o cümlədən ABŞ-ın Çinlə ticarət münaqişəsi, ətrafdakı gərginliklərlə əlaqələndirirlər. Səudiyyə Ərəbistanı və İtaliyanın gələn il üçün büdcəsi. Avropa indeksləri də aşağı düşür.

London Capital Group-un tədqiqat rəhbəri Jasper Lawler, "Korporativ gəlir dalğası ilə bağlı qorxular, eləcə də artan geosiyasi gərginlik investorların hələ də riskli qiymətli kağızlara qayıtmağa hazır olmadığını göstərir" dedi.

Bazar iştirakçıları da hesabatları qiymətləndirirlər böyük şirkətlər. Beləliklə, Caterpillar Inc. qiymət 7,7% azalaraq ötən ilin sentyabrından bəri ən aşağı səviyyəyə düşüb. Dünyanın ən böyük yol tikintisi və dağ-mədən avadanlığı istehsalçısı 2018-ci ilin üçüncü rübündə mənfəət və gəlirlə bağlı bazar gözləntilərini üstələdi, lakin onun proqnozları investorları məyus etdi.

3M sənaye qrupunun səhmləri 6,2% ucuzlaşıb. İyul-sentyabr aylarında şirkətin mənfəəti və gəliri bütövlükdə 2018-ci il üçün proqnozu kimi bazar proqnozlarından daha pis olub.

Eyni zamanda, United Technologies-in kapitallaşması yaxşı rüblük mənfəət və gəlir səbəbindən 0,2% artıb.

Startapınızı Amerika bazarına çıxarmaq bəlkə də hər bir sahibkarın arzusudur. Ancaq hər hansı bir böyük məqsəd kimi, ona diqqətlə yanaşmaq lazımdır.

Üç il ərzində Rusiyadan 70-dən çox startap və Şərqi Avropa. Onların əksəriyyəti eyni problemlərlə üzləşir, bir neçə sadə məsləhətə əməl etsəniz, bir çoxu həll edilə bilər. Mən onlardan yeddisini topladım ki, Amerika bazarına girməyi düşünən hər bir sahibkar üçün faydalı olacaq.

1. Yerə qərar verin

Texnologiya startapının hər bir qurucusunun öz “silikon arzusu” var: mənim təcrübəmə görə, demək olar ki, hər bir rusiyalı sahibkar Vadidən Amerika bazarına genişlənməyə başlamağı planlaşdırır. Ancaq başa düşməlisiniz ki, oraya köçmək heç bir panacea deyil və şirkətiniz üçün parlaq gələcəyə birbaşa bilet deyil.

İndi Silikon Vadisi təkliflərlə doludur və onların heç də hamısı tələb olunmur.

San-Fransiskoda yerləşən konkret müştəri və ya investorla əlaqə saxlamaq istəyirsinizsə, ora köçməyə cəhd edə bilərsiniz. Amma əslində ABŞ bazarına, məsələn, Nyu-Yorkdan daxil olmaq daha asandır: burada rəqabət azdır və kifayət qədər investor var.

2. İmmiqrasiya hüquqşünasının köməyinə müraciət edin

Ştatlara köçmək çətin və resurs tələb edir: sadəcə bir tərəfli bilet almaq kifayət deyil. Artıq qəbul mərhələsində problemlər yarana bilər: hətta turist B-1 və B-2 mövcud siyasi vəziyyətə görə imtina edilə bilər. Və dəvət olmadan işləyən O-1 almaq çox güman ki, ümumiyyətlə mümkün olmayacaq.

Ancaq hüquqi problemlərin siyahısı yalnız vizalarla məhdudlaşmır: bir biznesi qeydiyyatdan keçirməlisiniz yeni ölkə və bunu elə edin ki, gələcəkdə investorlarla problem olmasın.

Həm də - olmayan bir mənzili icarəyə götürmək çox sadədir kredit tarixçəsi heç kim sənə verməz, qeydiyyatdan keç bank kartı və hesab açın hüquqi şəxs, bu da dərhal edilə bilməz. Ümumiyyətlə, dərin bir anlayış olmadan bir çox incəlik var yerli qanunlar və sifarişi anlaya bilməzsiniz.

Bütün bu problemlər, əlbəttə ki, həll edilə bilər, lakin yerli hüquqşünas kimi etibarlı köməkçiniz varsa, onlarla məşğul olmaq daha asandır. Bundan əlavə, yerli sürətləndirmə proqramı yeni bazarda başlamaq üçün yaxşı platforma ola bilər: o, təkcə Ştatlara köçməklə bağlı problemləri həll etməyə kömək etmir, həm də yeni bazarda biznesə başlamaq üçün pul verir. Sürətləndirici şirkətin işinin hər bir sahəsi üçün məşqçilər təqdim edir ki, bu da təsisçilərə ayda 100-120 min dollara başa gələcəkdi - bu, Amerika bazarında təcrübəli mütəxəssisin hazırkı maaşıdır.

3. Satmağı öyrənin. Sərin bir məhsul hər şey deyil

Əksər rus sahibkarlarında bir var ümumi problem: Onlar əla texniki mütəxəssislərdir, yaxşı ixtiraçılardır, lakin ümumiyyətlə biznesi necə inkişaf etdirəcəklərini bilmirlər. Amerikalılar, əksinə, bu işi yaxşı bacarırlar. Buna görə də, Amerika bazarında siz ya əzmkarlığı və daha aqressiv satışları öyrənməli olacaqsınız (“Xeyr, sizin çaydanınıza ehtiyacım yoxdur” sözlərindən sonra geri çəkilməməli), ya da komandanıza qoşulmaq üçün yerli mütəxəssislər axtarmalı olacaqsınız (amma mən bazarda maaşların səviyyəsi barədə artıq xəbərdarlıq etmişik).

4. Uğursuzluqlarınızda başqalarını günahlandırmağı dayandırın.

Siz məhsulunuz üzərində çoxdan işləyirsiniz və nəhayət, onu dünyaya nümayiş etdirməyə hazırsınız! çatdıq yeni bazar layihənizin potensial müştərilərin bütün problemlərini həll edə biləcəyinə əminliklə - və birdən siz çox səy sərf etdiyiniz məhsulda hər şeyin səhv olduğunu eşidirsiniz: hədəf auditoriyadan tutmuş funksionallığa qədər.

Bu, xoşagəlməzdir, amma çox güman ki, bunu sizə deyən insanlar - əgər onlar sürətləndiricinin mütəxəssisləri və ya potensial müştərilərinizdirsə - haqlıdırlar.

Belə bir vəziyyətdə özünüzü bağlamaq və ətrafınızdakı hər kəsin səhv etdiyini və heç bir şey anlamadığını söyləmək üçün böyük bir sınaq var. Ancaq bu, uğursuzluğa aparan birbaşa yoldur. Buna görə də, əks əlaqəyə açıq olmaq, düşmənçilik etməmək və müştərinizlə birbaşa ünsiyyət qurmaq fürsətindən maksimum istifadə etmək vacibdir.

5. Bu bazar haqqında heç nə bilmədiyinizi etiraf edin.

Rusiyadan olan bir çox təsisçilər, əgər evdə artıq bir şey əldə etmişlərsə, ulduz atəşi inkişaf etdirirlər. Bu da olduqca təbiidir: onlar öz ideyalarını layiqli dövriyyəsi və ilk çıxışları olan işlək biznesə gətirə bildilər – yəni, bütün sahibkarların hətta yerli səviyyədə edə bilməyəcəyi bir iş gördülər. Ancaq Amerika bazarı tamamilə fərqlidir. Bu super rəqabətlidir: Hindistan, Çin, İndoneziya və Avropa ölkələrindən sahibkarlar buraya gəlir.

Burada bir neçə həmvətənlə yox, sözün əsl mənasında bütün dünya ilə rəqabət aparmalı olacaqsan.

Buna görə də, hava limanına gedən yolda "ulduz"unuzu atmalısınız. Hazır olun ki, ilk dəfə olduğu kimi yenə də “tarlalara çıxmalı”, yenidən satmağı öyrənməli və ən əsası, bazar və ya müştərilər haqqında heç nə bilmədiyinizi etiraf edin. Öz komfort zonanızdan çıxmaq və tamamilə hər şeyin sıfırdan öyrənilməli olduğunu vaxtında dərk etmək bacarığı, mənim təcrübəmə görə, Amerika bazarında nəyəsə nail ola bilən təsisçi üçün açardır.

6. Müştəri bazanızı artırın

Amerika bazarına girməzdən əvvəl, şirkətinizin məhsulunun bazar tərəfindən tələb olunduğuna dair ən azı müəyyən təsdiqləmə lazımdır. Yəni, köçməzdən əvvəl ən azı minimum müştəri bazası, müştərilərdən şirkətin hesabına daxil olan pul məbləği toplamalı olacaqsınız. Bundan əlavə, hazırladığınız məhsul ilkin olaraq qlobal olmalıdır: əgər siz Uber-in qazax analoqu ilə qarşılaşmısınızsa, onu Amerika bazarına çıxarmağın mənası yoxdur.

7. İngilis dilini öyrənin və stresə hazır olun

ABŞ-da siz çox danışmalı olacaqsınız və nəinki xırda söhbətlər aparmalı, həm də söhbətdə rastlaşdığınız hər kəsi sözün əsl mənasında maraqlandıra biləcəksiniz - çünki siz heç vaxt bilmirsiniz ki, sizin investorunuz ola bilər.

Bunun üçün minimum dil biliyi səviyyəsi Upper Intermediate səviyyəsindədir, mənim təcrübəmə görə, Ştatlarda aktiv şəbəkə üçün daha az şey kifayət etməyəcək;

Bundan əlavə, köçmək, yeni iş şəraiti, böyük rəqabət - bütün bunlar ilk gündən sözün əsl mənasında sizə düşəcək inanılmaz stressdir. Başladığınız işi yarı yolda tərk etməmək üçün güclü və imkanlarınızı əvvəlcədən qiymətləndirmək daha yaxşıdır. Ancaq mübarizə aparmağa hazırsınızsa, təslim olmasanız, vəziyyət nə qədər çətin görünsə də, səhvlərinizdən öyrənib israrlı olsanız, mütləq cəhd etməyə dəyər.

Mütəxəssislər sizə xatırladır ki, birjada yalnız udmaq deyil, həm də uduzmaq olar. Nikita Emelyanov deyir: "Birja riski istənilən birjada mövcuddur və investor həmişə başqa bir böhrana düşmək təhlükəsi ilə üzləşir".

RBC rusiyalı investorun Amerika bazarında ticarətə necə başlaya biləcəyini, onun hansı özəlliklərlə qarşılaşa biləcəyini və hansı bazar sektorlarının ən perspektivli olduğunu anlayıb.

Birbaşa çıxış

Amerika bazarına girməyin yollarından biri də müvafiq müqavilə bağlamaqla brokerlə ticarət hesabı açmaqdır. İndi yalnız bir neçə rus brokeri Amerika birjalarının üzvüdür. Qalanları böyükdür broker şirkətləri Hələlik onlar vasitəçilər vasitəsilə işləyirlər. Freedom Finance İnvestisiya Şirkətinin ticarət əməliyyatları departamentinin rəhbəri İqor Klyuşnev belə izah edir: "Rus brokerinə başqa ölkənin bazarına əməliyyatlar gətirəcək Amerika tərəfdaşı lazımdır". Müştəri brokerlə müqavilə bağladıqda, müqavilədə əməliyyatların icrasında üçüncü tərəfin iştirak edəcəyi bildirilir.

Broker əməliyyatlar üçün komissiya tutacaq ki, bu da hazırda əməliyyat məbləğinin orta hesabla 0,04%-ni təşkil edir. Bu halda, broker hərəkət edəcək vergi agenti müştəriniz (səhm qiymətindəki dəyişikliklərdən ibarət mənfəətin 13% -ni şəxsi gəlir vergisi ödəməli olacaqsınız və məzənnə) və müştəri müstəqil olaraq hesabat verməli olmayacaq vergi orqanları ilə əməliyyatlardan əldə edilən gəlirlər üzrə qiymətli kağızlar.

Teorik olaraq, investor rus brokerindən keçmədən bazara daxil ola bilər. A2 hüquq bürosunun hüquqşünası Maksim Safiulin deyir: "Sonra o, müstəqil olaraq Amerika brokeri ilə müqavilə bağlamalı olacaq". Siz həmçinin öz gəliriniz barədə Rusiya vergi orqanlarına məlumat verməli olacaqsınız.

Ən azı 10 min dollar olan xarici brokerə müraciət edə bilərsiniz, Rusiya bazarında giriş həddi xeyli aşağıdır və orta hesabla 1 min dollardan başlayır, Klyushnev qeyd edir. Bundan əlavə, “Otkritie Broker” şirkətinin analitiki Andrey Koçetkovun sözlərinə görə, amerikalı brokerlər hesabın aparılması üçün ayrıca rüsum alırlar (ayda 10 dollardan 30 dollara qədər).

Amerika bazarının başqa bir xüsusiyyəti investorların öz hesablarına qoyduğu vəsaitlərin qanuniliyinə seçici münasibətidir. “Əgər brokerə gəldiyiniz məbləğ bir neçə yüz min dollar və ya daha çox olarsa, o zaman broker pulun mənşəyi barədə yazılı izahat tələb edə və şəxsin onu qanuni yolla aldığını və ondan hər şeyi ödədiyini təsdiq edən sənədləri təqdim edə bilər. zəruri vergilər", Andrey Kochetkov izah edir.

Rusiya Amerika Fond Birjası

Digər variant isə Sankt-Peterburq Birjası vasitəsilə ABŞ səhmlərini almaqdır. Bu birjada satılan ABŞ səhmlərinin siyahısına hazırda 527 qiymətli kağız daxildir. O cümlədən ən çox paylar bahalı şirkətlər dünya - Apple, Alphabet (keçmiş Google), Microsoft, Berkshire Hathaway, Amazon, Exxon Mobil, Facebook, Johnson & Johnson, JPMorgan Chase, General Electric və s. Birjanın fond bazarında ticarətin iştirakçıları (brokerləri) 48 şirkət və bankdır.

Pavel Paxomovun sözlərinə görə, Sankt-Peterburq birjasında investorlardan qiymətli kağızlara tələbat (indiyə qədər ölkədə yeganə platformadır ki, onun üzərində xarici səhmlər) artır. "Bir il əvvəl hərracda dövriyyə 2-3 milyon dollar idisə, indi bu, gündə 20 milyon dollardan artıqdır" dedi. Müqayisə üçün: Amerikanın NYSE və NASDAQ birjalarında orta gündəlik dövriyyə on milyardlarla dollardır.

Bu birja vasitəsilə ticarət edən investor üçün komissiya orta hesabla 0,05% təşkil edir. Pavel Paxomovun izah etdiyi kimi, bu faiz broker komissiyasından (təxminən 0,04%) və mübadilə komissiyasından (0,01%) ibarətdir.

İqor Klyuşnev onu da qeyd edir ki, Sankt-Peterburq birjasında əsasdan kənar əməliyyatlar bağlamaq mümkündür. ticarət sessiyası Amerika birjalarında (hazırda ABŞ-da ticarət Moskva vaxtı ilə 16:30-23:00 arasında aparılır) - Moskva vaxtı ilə saat 10:00-dan.

Qarşılıqlı fondlar vasitəsilə bazara

Passiv investor Amerika bazarına xarici qiymətli kağızlar portfeli vasitəsilə daxil ola bilər. Investfunds.ru-nun məlumatına görə, hazırda təxminən iyirmi şirkət xarici bazara çıxışı təmin edir. açıq fondlar səhmlər Onların arasında birbaşa Amerika bazarına yönəlmiş qarşılıqlı fondlar var (məsələn, Raiffeisen - ABŞ, Otkritie - ABŞ, Sberbank - Amerika, BCS Funds USA).

Bu cür fondlar xüsusilə qeyd edirlər ki, öz pay fondlarına investisiyalar rublun devalvasiyasından qorumaq üçün şəxsi əmanətlərin valyuta diversifikasiyasına imkan yaradır və Amerika fond bazarına investisiya yatırılır inkişaf etmiş iqtisadiyyat. Eyni zamanda, fondlar Rusiya yurisdiksiyasında fəaliyyət göstərir və qarşılıqlı fondlar Rusiya qiymətli kağızlarıdır.

A2-dən Maksim Safiulin xəbərdarlıq edir ki, səhmdar qiymətli kağızlarla heç bir əməliyyatda birbaşa iştirak etmir - bu onun üçün edilir idarəetmə şirkəti. Eyni zamanda, fondlar müştəriyə əvvəlcədən bildirilmiş müxtəlif kateqoriyalı aktivlərə qoyulan investisiyaların nisbətini dəyişə bilməz.

Səhmləri alarkən investor sözdə mükafat ödəyir (alış məbləğinin 1,5% -dən çox olmayan), satarkən isə endirim (səhmlərin dəyərinin 3% -dən çox deyil).

Nəyə investisiya etmək

Analitiklər nəzərdən keçirilə bilən və göstərə bilən bir neçə sektoru müəyyənləşdirirlər yüksək gəlirlilik. “İlin əvvəlindən artımın liderləri İT sektorundakı şirkətlərin paylarıdır (+26%), həmçinin səhiyyə sektorunun payları (+19%)”, - Mixail Aristakesyan deyir.

Bütün texnologiya şirkətlərinin gəlirli olmamasına baxmayaraq, sektor S&P 500 indeksinin və bütövlükdə bazarın sevimlisi olaraq qalır, Nikita Emelyanov təsdiqləyir. Ekspert Amazon kimi bir indeksdən mavi çiplər almağı məsləhət görür. Microsoft və Intel səhmləri kimi daha sakit qiymətli kağızlara diqqət yetirə bilərsiniz.

Mütəxəssislərin bazarın aparıcı qüvvəsi hesab etdiyi başqa bir sektor biotexnologiyadır. “Bu sektor yüksək inkişaf potensialına malikdir və bu onu cəlbedici edir uzunmüddətli investisiya Nikita Emelyanov deyir.

Bununla belə, bəzi ekspertlər hesab edir ki, fərdi qiymətli kağızlara deyil, bütövlükdə bazara diqqət yetirmək daha asandır. “Əgər investor portfelinə dollar alətlərini daxil etməyə hazırdırsa, onun üçün fərdi səhmlərə deyil, indekslərə diqqət yetirmək daha asandır. Əgər bütün bazara investisiya qoymaq imkanı varsa, bu fürsətdən istifadə edilməlidir. Bu vasitəsilə edilə bilər indeks fondlarıİndeksi təşkil edən struktura tam sərmayə qoyan (ETFs),” Milli Mərkəzin direktor müavini deyir. maliyyə savadlılığı Sergey Makarov.

— 2018-ci il iyulun 25-də Amerika LNG-nin alınmasını və 15 milyard kubmetr əlavə tutumlu daha 14 LNG layihəsinin Aİ-dən qismən maliyyələşdirilməsini nəzərdə tutan ABŞ-Aİ sammitinin nəticələri. ildə m. Və bu, 150 milyard kubmetrlik iddiasız LNG tutumunun olmasına baxmayaraq. ildə m, əsasən Şərqi Avropada - Rusiya qazının tarixi üstünlüyü zonasında;

— 10 oktyabr 2018-ci ildə senatorlar Kristofer Merfi və Ron Conson tərəfindən irəli sürülmüş “Avropa Enerji Təhlükəsizliyi və Diversifikasiya Aktı” qanunvericilik təşəbbüsü. Qanun layihəsi 2019/23-cü illər ərzində 1 milyard dolların ayrılmasını nəzərdə tutur maliyyə illəri Avropa enerji layihələrinin, o cümlədən Şərqi Avropada (LNG terminalları, birləşdirici boru kəmərləri, əks tutumlar, yeraltı qaz anbarları) Amerikanın maliyyələşdirilməsinə görə, qanun layihəsinin müəllifi konqresmen Mörfinin fikrincə, “Putinin avropalı sancaqlarını açmaq və yaratmaqda kömək edəcək. ABŞ-da iş yerləri "

Oktyabrın 17-də isə enerji bazarı Polşanın PGNiG şirkətinin Amerikanın LNG istehsalçısı Venture Global ilə özünün iki hələlik bərabər payla ildə 2 milyon ton LNG alması üçün məcburi müqavilə bağladığı xəbəri ilə sarsıldı. 2022-ci ildən başlayaraq Meksika körfəzində tikiləcək zavodlar. yəni PGNiG-nin Qazprom ilə Rusiya boru kəməri qazının Polşaya tədarükü üzrə mövcud müqaviləsinin müddəti başa çatdığı vaxtdan. PGNiG-nin rəhbəri Petr Voznyak bildirib ki, Amerika LNG-nin onun şirkətinə Rusiya qazından 20-30% ucuz başa gələcəyi iddia edilir. İlk baxışdan bu xəbərin təfsiri aydındır: ABŞ-dan LNG Polşaya gələcək, orada daha ucuz başa gələcək və Rusiya boru kəməri qazını əvəz edəcək. Bununla belə, bu belədirmi? Bəs bu xəbər ABŞ və Aİ rəhbərliyinin Amerika LNG-ni Avropaya tanıtmaq üzrə uzunmüddətli siyasətinə necə uyğun gəlir?

Qiymətləri ilə oyun

Şeytan, bildiyimiz kimi, təfərrüatlardadır, ona görə də ilk növbədə bu PGNiG müqaviləsinin məlum detallarını başa düşmək lazımdır.

Birincisi, Polşaya qaz tədarükü şərtləri, yəni DES (çatdırılma-keçmiş) şərtləri ilə deyil, ABŞ-dakı terminalda/zavodda LNG-nin alınması şərtləri (FOB üzrə - pulsuz) üzrə bağlanılıb. -bort şərtləri) , bundan sonra LNG yükləmə limanında tankerin göyərtəsində "Polşa" halına gələn LNG mütləq Polşaya deyil, qiymət vəziyyətinin daha yaxşı olduğu yerə gedəcəkdir. Bunu Voznyakın özü də təsdiqləyib. Çox güman ki, bu, LNG qiymətlərinin tarixən Avropadan daha yüksək olduğu Asiya bazarı olacaq.

İkincisi, Amerika qazının Rusiya qazından 20-30% ucuz olması haqda bəyanatın özü reallığa uyğun gəlmir. Niyə? Çünki like ilə müqayisə edilməlidir: FOB qiymətləri FOB qiymətləri ilə, DES qiymətləri ilə deyil və əksinə. Yəni müqayisə edilməli olan ABŞ LNG-nin ABŞ-dakı zavoddan FOB şərtləri ilə alış qiyməti deyil, ondan Polşada alınan şəbəkə qazının qiymətidir (FOB qiyməti üstəgəl daşınma, qazlaşdırma, tədarük xərcləri). sahildəki reqazifikasiya terminalından daxili istehlakçıya). 20-30% "fərq" düzgün müqayisə ilə yeyiləndən daha çoxdur.

Çox güman ki, PGNiG rəhbəri müqavilənin 2022-ci ildən sonrakı dövr üçün mümkün yenidən müzakirəsi ilə bağlı danışıqlardan əvvəl Qazproma təzyiq göstərmək üçün səhv müqayisədən istifadə edib. Mövzu aktual olaraq qalır, baxmayaraq ki, Polşada, xüsusən də Amerika LNG ilə ilk tankerdən və Trampın 2017-ci ilin iyulunda səfərindən sonra Rusiya şirkəti ilə müqaviləni yeniləməyəcəklərini deyirlər.

Qeyd edək ki, PGNiG müqaviləsi DES şərtləri ilə bağlansa belə (Polşanın Swinoujscie şəhərində LNG qəbul terminalına çatdırılma ilə) bu, qazın son alıcısının Polşa istehlakçısı olacağı anlamına gəlmirdi. LNG qəbul terminalından üç marşrut açıqdır:

— yenidən qazlaşdırma və daxili istehlakçılara satış üçün ölkənin boru kəmərləri şəbəkəsinə çatdırılması;

- eyni, lakin üçüncü Aİ ölkələrinə təkrar ixrac üçün, çünki Amerika LNG-nin alınması əsasında Polşanı Şərqi Avropa üçün qaz mərkəzinə çevirmək istəyi Polşa hökumətinin bəyan etdiyi məqsədlərindən biridir. Bununla belə, bu, Avropa və Amerika pulları ilə tədricən həyata keçirilən interkonnektor boru kəmərlərində əks güclərin yaradılmasına investisiya tələb edir;

— üçüncü Aİ ölkələrinə kiçik tonajlı LNG şəklində dəniz və ya quru yolu ilə təkrar ixrac üçün daha kiçik dedveytli LNG tankerlərinə və ya dəmir yolu və/və ya avtomobil LNG çənlərinə terminalda yenidən yükləmə.

Nəhayət, Venture Global-ın PGNiG ilə gələcək tədarüklər üçün müqaviləsinin bağlanması bu gün Amerika şirkətinin özündən daha sərfəli görünür. Müqavilədə iştirak edən hər iki LNG zavodu üçün təkcə yekun deyil investisiya qərarları(FID), lakin tikinti icazələri alınmayıb Federal Komissiya ABŞ tərəfindən enerji tənzimlənməsi və ixrac üçün Energetika Nazirliyindən. Qanuni olaraq məcburi olan LNG satınalma müqaviləsi cəlb etmək üçün ilkin şərtdir layihənin maliyyələşdirilməsi LNG zavodlarının tikintisi üçün, lakin layihənin uğurla həyata keçirilməsinə və imzalanmış PGNiG müqaviləsinin qüvvəyə minməsinə zəmanət vermir.

Qlobal rəqabət

Məlumdur ki, Avropada qaz bazarı doyma mərhələsinə çatıb: qaza tələbat artımı kəskin surətdə ləngitdi və ya durğunlaşır və Avropa Komissiyası ilə əlaqəli qurumların və ya qazla rəqabət aparan sənayelərin proqnozlarına görə, azalacaq ( sual necə saymaqdır). Amma istənilən halda, qaza idxal tələbinin artacağı etiraf olunur: Aİ-də yerli qaz hasilatı azalır (ilk növbədə texnogen mini zəlzələlər səbəbindən tamamilə bağlanma təhlükəsi ilə üzləşən Hollandiyanın Qroningen yatağında, həmçinin Şimal dənizində), kömür (ekologiya) və atom elektrik stansiyaları (radiasiya təhlükəsizliyi, elektrik enerjisi istehlakı cədvəlinin dekompressiyası şəraitində atom elektrik stansiyaları üçün "əsas yük" zonasının sıxılması) köçürülür. Nəticədə, kontinental Avropada əlavə idxal tələbinin ödənilməsi Rusiya boru kəməri qazı ilə idxal olunan LNG arasında rəqabət zonasıdır.

Eyni zamanda, Aİ-nin siyasi rəhbərliyi diversifikasiya (təchizatın və tədarükçülərin mənbələri və marşrutları) və tədarükün “etibarlılığı” (“Rusiyanın fantom ağrıları”) mülahizələrinə əsaslanaraq idxal olunan LNG-ni Rusiya qazına üstünlük verilən alternativ kimi görür. -2006 və 2009-cu ilin yanvarında Ukraynanın tranzit qaz böhranı). Aİ qaz idxalında Rusiya boru kəməri qazının tutduğu hazırkı rəqabətli yer (idxalın üçdə biri) bir çox siyasətçilər tərəfindən Aİ-nin “enerji təhlükəsizliyi” maraqlarına zidd olaraq “Qazprom”un qəbuledilməz üstünlüyü kimi qiymətləndirilir.

Bununla belə, praktikada irimiqyaslı qlobal LNG digər, qeyri-Avropa bazarlarına üstünlük verir. Bu, AB-də (LNG üçün ağlabatan qaz alternativi olmayan Pireney yarımadasından kənarda) LNG-nin yenidən qazlaşdırılması terminallarının aşağı tutumlu istifadəsi ilə təsdiqlənir ki, bu da bütövlükdə Aİ-də təxminən 25% səviyyəsində qalır. Bundan başqa, Aİ-nin LNG qəbulu (quru) terminallarının tutumunun yalnız dörddə biri yenidən qazlaşdırılmış qazın əsas istehlakçıların yerləşdiyi qitənin dərinliklərinə çatdırılmasına imkan verən boru kəmərləri ilə təmin olunub. Belə boru kəməri infrastrukturunun qurulması vaxt və pul tələb edir.

Buna görə də, mənim fikrimcə, BP-nin baş iqtisadçısı Spenser Deyl Rusiya boru kəməri qazının qlobal LNG-dən Avropa qaz bazarında bazar yeri uğrunda qlobal rəqabətdə qalib gəldiyini iddia edərkən tamamilə haqlıdır. Niyə? Çünki indiki şəraitdə Rusiya qazı avropalı alıcılar üçün idxal olunan LNG-dən (və ya başqa sözlə, Avropada Rusiya qazının kəsmə qiyməti idxal olunan, ilk növbədə Amerika LNG-sindən aşağıdır) daha ucuz olur. Beləliklə, Deylin fikrincə, Avropada Rusiya qazını rəqabətə zidd şəkildə əldə edilən bazar üstünlüyündə ittiham etmək olmaz.

Ancaq rəqabətdə qalib gəlmək mümkün olmadıqda, qeyri-bazar mülahizələri, bu halda Qazprom-un üstünlüyündən xilas olmaq istəyi ön plana çıxa bilər. Görünür, indi Avropa qaz bazarında gördüyümüz Amerika LNG-nin lehinə müsbət ayrı-seçkiliyi məhz bu izah edə bilər. Bu kontekstdə dünyaya təqdimatı da düşünmək lazımdır ictimai rəy Venture Global ilə PGNiG müqaviləsi.

Bu broker, bank və ya ola bilər sığorta şirkəti. Peşəkar bazar iştirakçıları kimi onlar birjada əməliyyatlar aparmaq, sizin göstərişlərinizlə və hesabınıza hərəkət etmək hüququna malikdirlər. Onlar həyata keçirdikləri əməliyyatlara görə mükafat alırlar. Broker ən aşağı komissiyalara malikdir, ona görə də onun vasitəsilə işləmək yaxşıdır.

Bu icmalı hazırlayarkən mən Finam ASC, Freedom Finance Investment Company MMC, Otkritie Broker ASC, BKS MMC, Just2Trade Online ltd., Interactive Brokers MMC kimi Rusiya və Amerika brokerləri ilə danışdım. Hamısı NYSE və NASDAQ-a girişi təmin edir, lakin onlar bunu edirlər müxtəlif şərtlər. Onları özüm üçün belə sistemləşdirdim. Seçim 1. Bu, rus brokerində broker hesabı açmaqdır. Seçim 2. Bu sub-broker hesabı açmaq üçündür. Seçim 3. Bu, ABŞ brokerində birbaşa hesab açmaqdır.

Seçim 1. Rus brokerində hesabın açılması

İndi bir çox rus brokeri vahid hesab xidmətinin bir hissəsi kimi NYSE və NASDAQ-a girişi təmin edir. Onun mahiyyəti ondan ibarətdir ki, o, bir hesabdan Rusiya və Amerika qiymətli kağızları ilə əməliyyatlar aparmağa imkan verir. Bu, bilməli olduğunuz məhdudiyyət istisna olmaqla, doğrudur. Bu hesabda siz yalnız Sankt-Peterburq Birjasında (cari siyahı) siyahıya alınmış Amerika şirkətlərinin səhmləri ilə ticarət edə biləcəksiniz.

Vahid hesab xidmətinin bir hissəsi olaraq, bütün hesablarınız rus dilindədir və xarici bazarlar bir terminalda mövcuddur. Məsələn, belə bir xidmət Finam və Otkritie Broker tərəfindən təqdim olunur.

Və ticarət etmək tam siyahı Amerika kağızları rus brokeri vasitəsilə sizə ixtisaslı investor statusu lazımdır . (Rusiya qanunlarına görə, əgər aktiv birjada alqı-satqı edilmirsə, o zaman o, yalnız ixtisaslı investorlar üçün əlçatandır.) Bu statusun nə olduğu haqqında ətraflı oxuyun.

Teorik olaraq, bu statusu brokerdən əldə edə bilərsiniz, əgər sizdə varsa: ali iqtisadi təhsilin dövlət diplomu, qiymətli kağızlarla iş təcrübəsi və ya 6 milyon rubl. Amma bu nəzəri. Əslində diplom və ya təcrübə əsasında, yəni pul olmadan statusun verilməsinin mümkünlüyünü mənə yalnız Finam İnformasiya Agentliyi təsdiqləyib.

Digər brokerlər 6 milyon rublu onun alınması üçün şərt adlandırdılar və ABŞ fond birjalarına daxil olma sxeminin burada da eyni olduğunu əsas gətirərək, daha sərfəli alternativ - subbroker hesabı (bu barədə aşağıda danışacağıq) təklif etdilər. Bu mümkündür, lakin yalnız bu seçim Rusiya Federasiyasının Mərkəzi Bankı tərəfindən idarə olunan bir brokerdə hesab açmağa və vergi hesabatlarını ona köçürməyə imkan vermir.

*Təcrübə və ya diplom əsasında ixtisaslı investor statusu almaq şərti ilə.

Bir rus brokerinin etibarlılığını, xüsusən də onun peşəkar bazar iştirakçısı kimi lisenziyasının olub-olmadığını Rusiya Federasiyası Mərkəzi Bankının saytında yoxlaya bilərsiniz. Əgər broker siyahıdadırsa, deməli, ona Mərkəzi Bank nəzarət edir. Siz həmçinin Moskva Birjasının saytındakı ticarət iştirakçılarının siyahısında brokeri yoxlaya bilərsiniz. Burada yalnız lisenziyalı brokerlər qeyd olunub.

Seçim 2. Açılış alt broker hesabı

Rusiya brokeri ilə əməkdaşlığın bu variantı güman edir ki, siz onun ofşor şirkəti (çox vaxt törəmə şirkət) vasitəsilə NYSE və NASDAQ-a daxil ola bilərsiniz və bu şirkət adından Amerika brokeri ilə işləyirsiniz. Başqa sözlə, sizə şəxsi broker hesabı verilmir, Amerika brokerində açılmış ofşor broker hesabında virtual yer ayrılır. Bu, rus brokerləri tərəfindən istifadə edilən standart sub-broker sxemidir.

Bir subbroker sxemi altında işləyən şirkət sizi təmin edir broker xidmətləri, Amerika fond bazarının peşəkar iştirakçısı deyil, lakin ABŞ fond birjalarında lisenziyası və akkreditasiyası olan daha böyük brokerin (baş broker) xidmətlərini sizə təkrar satır.

Bu, baş brokerə genişləndirmə xərclərinə qənaət etməyə və yeni müştəriləri cəlb etməyə imkan verir və sub-broker öz fəaliyyətinin akkreditasiyası və inkişafı üçün xərc çəkmir. ticarət platforması. Son müştəri olaraq sizin üçün bu daha çox şey deməkdir yüksək komissiyalar və şəxsi hesabın olmaması, çünki bir vasitəçi şirkət vasitəsilə işləyirsiniz. Bu seçim və birbaşa Amerika brokeri ilə əməkdaşlıq arasındakı əsas fərq budur.

* İnvestor təslim olmağa necə hazırlaşa bilər vergi bəyannaməsi, yazıram.

Seçim 3. ABŞ brokerində birbaşa hesabın açılması

Adından da göründüyü kimi, bu üsul birbaşa xarici brokerlə işləməyi nəzərdə tutur. NYSE və NASDAQ-a daxil olmaq üçün siz müstəqil olaraq bir broker seçirsiniz, onunla broker hesabı açırsınız (aka hesab) və onu xarici valyutada açılmış hesabınızdan maliyyələşdirirsiniz. rus bankı. Bu halda, siz sub-broker sxemində olduğu kimi, xarici brokerlə vasitəçi şirkət vasitəsilə deyil, son müştəri kimi işləyirsiniz.

Nəticədə, siz şəxsi hesab, şəffaf iş sxemi, aşağı xərclər və yüksək səviyyədə təhlükəsizlik əldə edirsiniz. Ancaq burada xərclər var. Xüsusilə, sizə lazım ola bilər: sənədləri hazırlamaq və doldurmaq üçün daha çox vaxt (daha çox brokerdən asılıdır) və bank işçiləri ilə qarşılıqlı əlaqədə daha çox səbir (bankdan nə qədər çox asılıdır).

** 3-NDFL üçün hesabatların hazırlanması xidmətim sizə bəyannamənin verilməsi prosesini sadələşdirməyə imkan verir. Bu barədə ətraflı oxuyun.

Aydındır ki, bütün mümkün çətinliklərə baxmayaraq, brokerlə birbaşa qarşılıqlı əlaqə investorun qorunması baxımından ən etibarlı variantdır. Bununla belə, hər bir variant üçün broker hesabı açmaq şərtlərini müqayisə etmək üçün mən onları ümumiləşdirdim. ayrı masa(aşağıya bax).

Broker vasitəsilə ABŞ fond birjalarına daxil olmaq variantlarının müqayisəsi

Amerika bazarına necə girəcəyini anlayandan sonra məntiqi sual yaranır: hansı brokeri seçmək lazımdır. Belə məsələlərdə yalnız öz adından danışa bilərsən. Mən Interactive Brokers vasitəsilə işləyirəm və bu barədə mənim fikrimi oxuya bilərsiniz.

Bununla belə, obyektivlik naminə araşdırdım Rusiya bazarı alternativlərin mövcudluğu üçün. Bu yazını yazarkən (sentyabr, 2016) vəziyyət üçdədir rus maklerləri aşağıdakı kimidir (gizli məzmunu aşkar etmək və oxumağa davam etmək üçün aşağıdakı sosial düymələrdən birinə klikləyin).