ΣΕ τραπεζικό σύστημαοι χώρες έχουν τους δικούς τους κανόνες, τους οποίους σε μεγάλο βαθμό υπαγορεύουν Κεντρική ΤράπεζαΡωσία. Μία από τις κύριες έννοιες που επηρεάζουν νομισματική πολιτική τραπεζικός τομέας, είναι το επιτόκιο αναχρηματοδότησης της Κεντρικής Τράπεζας (SR) - μια τιμή που εκφράζεται ως ποσοστό, η αξία του οποίου εξαρτάται από το επίπεδο του πληθωρισμού. Τα επιτόκια καταθέσεων και δανείων εξαρτώνται επίσης από αυτό το ποσό. Πώς σχηματίζεται αυτός ο δείκτης και πόσο συχνά αλλάζει;

Ποιο είναι το επιτόκιο αναχρηματοδότησης της Κεντρικής Τράπεζας της Ρωσίας

Πολλοί έχουν ακούσει για αυτήν την έννοια, αλλά δεν καταλαβαίνουν όλοι την ουσία αυτής της έννοιας. Ομιλία σε απλή γλώσσα, το επιτόκιο αναχρηματοδότησης της Τράπεζας της Ρωσίας είναι ένας δείκτης σε ποσοστό, εκφρασμένος σε ετήσια βάση, ο οποίος χρησιμοποιείται από την κύρια τράπεζα της χώρας για την έκδοση δανείων σε πιστωτικά ιδρύματα. Τέτοια χρήματα δανείου είναι μια αναχρηματοδότηση των προσωρινών ελλείψεων ρευστότητας για τραπεζική αγορά. Από την άλλη πλευρά, τα δάνεια που εκδίδονται από την Κεντρική Τράπεζα συμβάλλουν στη ρύθμιση του χρηματικού ποσού στο τραπεζικό σύστημα.

Βασικό επιτόκιο της Κεντρικής Τράπεζας της Ρωσικής Ομοσπονδίας

Στις 13 Σεπτεμβρίου 2013, το Διοικητικό Συμβούλιο της Κεντρικής Τράπεζας εισήγαγε την έννοια του βασικού επιτοκίου, η αξία του οποίου άρχισε να χρησιμοποιείται ως κατευθυντήρια γραμμή στη νομισματική πολιτική. Αυτό έγινε για μια σταδιακή μετάβαση σε καθεστώς στόχευσης πληθωρισμού. Το βασικό επιτόκιο της Κεντρικής Τράπεζας είναι ένας δείκτης σε ποσοστιαίες τιμές που επηρεάζει άμεσα ή έμμεσα τη νομισματική πολιτική που ακολουθεί η ρυθμιστική αρχή προκειμένου να επιτευχθεί το απαιτούμενο επίπεδο πληθωρισμού. Η Κεντρική Τράπεζα της Ρωσίας ρυθμίζει άμεσα την αξία.

Διαφορά μεταξύ κλειδιού και αναχρηματοδότησης

Αυτές οι έννοιες δεν πρέπει να προσδιορίζονται, είναι διαφορετικά πράγματα. Πριν από την 1η Ιανουαρίου 2016, δύο δείκτες υποδεικνύονταν στον επίσημο ιστότοπο της ρυθμιστικής αρχής, με τον δεύτερο να έχει τιμή αναφοράς. Ωστόσο, μετά την ημερομηνία αυτή, το Διοικητικό Συμβούλιο διαπίστωσε ότι η τιμή αυτή είναι ίση με το βασικό επιτόκιο (KR) και στη συνέχεια η αξία του αναπροσαρμόστηκε. Ο Ρώσος πρωθυπουργός Ντ. Μεντβέντεφ υπέγραψε διάταγμα που ανέφερε ότι από αυτή την ημερομηνία σε όλα κανονισμοίθα εμφανιστεί η αξία του CS της Κεντρικής Τράπεζας.

Μέγεθος

Στο αρχικό στάδιο, η Κεντρική Τράπεζα καθιέρωσε το SR ως ενιαίο δείκτη που εφαρμόστηκε στις συναλλαγές με εμπορικές τράπεζες. Αυτό συνέβη το 1992. Κατά το πρώτο εξάμηνο του 1998, είχε μεγαλύτερη σημασία και συνέπεσε με τους συντελεστές ενεχυροδανειστήρια, χρησιμοποιήθηκε ως βάση για τον καθορισμό τόκων άλλων δανείων που εκδόθηκαν από τη ρυθμιστική αρχή.

Ο δείκτης δεν ήταν ποτέ σταθερός - το επιτόκιο της Κεντρικής Τράπεζας έχει αλλάξει τόσο προς τα πάνω όσο και προς τα κάτω, συμβάλλοντας στη μείωση της πίεσης αγορά συναλλάγματος, αν και δεν ανταποκρίθηκε πάντα στις προσδοκίες των επενδυτών. Επί του παρόντος, αλλάζει ελαφρά, κατά τα εκατοστά του τοις εκατό, αλλά υπήρξαν στιγμές, όπως την περίοδο 1993–1994, όπου τα ποσοστά του ξεπέρασαν το διακόσιο τοις εκατό. Παρόμοια αύξηση παρατηρήθηκε το 1998, όταν αυξήθηκε απότομα από 50% σε 150%. Η Κεντρική Τράπεζα ακολούθησε αυστηρή πορεία προς τη μείωση του SR το 2009.

Πώς υπολογίζεται

Δεν θα μπορείτε να υπολογίσετε μόνοι σας το CP χρησιμοποιώντας μια αριθμομηχανή, επειδή αυτός ο δείκτης καθορίζεται με βάση πολλούς παράγοντες. Δεν υπάρχει τύπος με τον οποίο ένας απλός λαϊκός θα μπορούσε να υπολογίσει την τιμή για μια συγκεκριμένη ημερομηνία. Η ρυθμιστική αρχή αλλάζει το SR αφού αξιολογήσει τις διαδικασίες στη χρηματοπιστωτική αγορά και όχι σύμφωνα με ένα προκαθορισμένο χρονοδιάγραμμα. Όπως αναφέρθηκε, σήμερα ο δείκτης είναι ίσος με το βασικό επιτόκιο της Κεντρικής Τράπεζας και δεν εμφανίζεται πουθενά ξεχωριστά.

Ποιος εγκαθιστά

Σε κάθε χώρα υπάρχει ένας φορέας στον οποίο όλοι υπάγονται χρηματοπιστωτικά ιδρύματα. Στη Ρωσική Ομοσπονδία, αυτή η λειτουργία εκτελείται από την Κεντρική Τράπεζα. Παρακολουθεί το έργο των εμπορικών τραπεζών, εκδίδει άδειες λειτουργίας ή, αντίθετα, τις ανακαλεί. Οι τραπεζικοί οργανισμοί δανείζονται χρήματα από την Κεντρική Τράπεζα, τα οποία στη συνέχεια χρησιμοποιούν για να τα αναπληρώσουν κεφάλαιο κίνησηςή δανεισμός στον πληθυσμό.

Για τους σκοπούς αυτούς, χρησιμοποιείται το επιτόκιο αναχρηματοδότησης της Κεντρικής Τράπεζας, το οποίο είναι το ποσοστό με το οποίο η Κεντρική Τράπεζα δανείζει χρήματα σε εμπορικές τράπεζες. Στον ιστότοπο του ρυθμιστή μπορείτε πάντα να μάθετε την τρέχουσα τιμή, η οποία, όπως γνωρίζετε, είναι ίση με CP. Επιπλέον, εκεί μπορείτε να λάβετε πληροφορίες σχετικά με την τιμή που είχε ο δείκτης σε μια συγκεκριμένη ημερομηνία.

Παράγοντες που επηρεάζουν το SR

Είναι σημαντικό να κατανοήσουμε ότι η CP είναι μια ρυθμιζόμενη ποσότητα και εξαρτάται εξ ολοκλήρου ή εν μέρει από ορισμένους παράγοντες. Ο κυριότερος μεταξύ αυτών είναι ο ρυθμός πληθωρισμού. Επιπλέον, αξίζει να γίνει κατανοητό ότι η Κεντρική Τράπεζα δεν αλλάζει απλώς το επιτόκιο. Η αξία του, ή πιο συγκεκριμένα, η απόφαση της τράπεζας να μειώσει ή να αυξήσει τον δείκτη, μπορεί να επηρεαστεί από διάφορους εξωτερικούς παράγοντες, όπως η τιμή των υδρογονανθράκων, η αύξηση της ζήτησης του πληθυσμού για δάνεια, η υιοθέτηση ή η άρση των κυρώσεων κατά της Ρωσίας από των χωρών της Ευρωπαϊκής Ένωσης και των Ηνωμένων Πολιτειών.

Δυναμική πληθωρισμού

Πολύ συχνά, ταυτόχρονα με πληροφορίες για το επίπεδο του πληθωρισμού στη χώρα, ακούει κανείς για την αξία του επιτοκίου αναχρηματοδότησης. Είναι σημαντικό να κατανοήσουμε ότι αυτό το ποσοστό είναι πάντα ελαφρώς υψηλότερο από το ποσοστό πληθωρισμού. Ένας χαμηλός πληθωρισμός έχει πάντα θετική επίδραση στην οικονομία. Με αρνητικές αξίες (αποπληθωρισμός), η Κεντρική Τράπεζα είναι σε θέση να βοηθήσει την οικονομία αλλάζοντας το τρέχον επιτόκιο. Με αυτόν τον τρόπο διεγείρει την ανάπτυξη προσφορά χρήματοςστην οικονομία, καθιστώντας το να λειτουργήσει.

Νομισματικές συνθήκες

Η Κεντρική Τράπεζα της Ρωσικής Ομοσπονδίας είναι ο υπεύθυνος ανάπτυξης και υλοποίησης νομισματική πολιτικήπολιτείες. Πως συστατικόγενικός οικονομική πολιτικήπολιτείες λογιστική πολιτικήεπιδιώκει τον κύριο στόχο της βελτίωσης της ευημερίας του λαού. Για να αυξήσουν την παραγωγή αγαθών και υπηρεσιών, οι επιχειρήσεις δεν έχουν πάντα αρκετούς οικονομικούς πόρους και ως εκ τούτου πρέπει να προσελκύουν δανεικά κεφάλαια από το εξωτερικό. Ωστόσο, τέτοια δάνεια δεν είναι πάντα επικερδή για τους παραγωγούς.

Η Κεντρική Τράπεζα παρακολουθεί συνεχώς αυτή την κατάσταση, αφού είναι εξαιρετικά σημαντικό για αυτήν και την κυβέρνηση να ικανοποιηθεί η ζήτηση αγαθών από τον πληθυσμό. Αυτή η κατάσταση αναγκάζει την Κεντρική Τράπεζα να μειώσει τα επιτόκια για να κάνει τα δάνεια πιο προσιτά. Από την άλλη πλευρά, εάν υπάρχει υπερπληθώρα νομισματικών πόρων στην αγορά, η ρυθμιστική αρχή, αντίθετα, αυξάνει το επιτόκιο προκειμένου να αφαιρέσει το πλεονάζον χρήμα από την οικονομία τοποθετώντας το σε υψηλό ποσοστό.

Επίπεδο οικονομικής δραστηριότητας

Όταν η οικονομία σταματά να αναπτύσσεται και η οικονομική δραστηριότητα του πληθυσμού μειώνεται, αυτό είναι ένα μήνυμα για τη ρυθμιστική αρχή να μειώσει το CP. Οι οικονομικοί πόροι για ιδιώτες και επιχειρήσεις γίνονται πιο προσιτοί, γεγονός που συμβάλλει στο άνοιγμα και την ανάπτυξη νέων βιομηχανιών. Εμφανίζεται στα ράφια των καταστημάτων μεγαλύτερο αριθμόαγαθά που αγοράζονται εύκολα από τους καταναλωτές.

ΜΕ πίσω πλευρά, η υπερβολική δραστηριότητα του πληθυσμού και των επιχειρήσεων στην κατανάλωση βιομηχανικών προϊόντων μπορεί να προκαλέσει υπερπληθωρισμό. Αυτό οδηγεί σε οικονομική κρίσηστο κράτος. Για να μην υλοποιηθεί ένα τέτοιο σενάριο, πρέπει να αυξηθεί το CP, γεγονός που θα οδηγήσει σε αύξηση της τιμής δανεισμένα κεφάλαια, μειώνοντας έτσι την οικονομική δραστηριότητα του πληθυσμού.

Κίνδυνοι πληθωρισμού

Η σταθερή τιμή του επιτοκίου της Κεντρικής Τράπεζας, καθώς βρίσκεται εντός λογικών ορίων, μπορεί μερικές φορές να οδηγήσει σε μια σπείρα πληθωρισμού, καθώς υπάρχει υψηλός κίνδυνος ο πληθυσμός να προσπαθήσει να αγοράσει υπηρεσίες και προϊόντα χρησιμοποιώντας πιστωτικά κεφάλαια, παίρνοντάς τα από εμπορικές τράπεζες με μικρό επιτόκιο. Αυτή η κατάσταση μπορεί να δημιουργήσει πληθωριστική πίεση στην οικονομία της χώρας, επομένως η ρυθμιστική αρχή παρακολουθεί πάντα αυτήν την κατάσταση για να ανταποκριθεί στην κατάσταση έγκαιρα, αλλάζοντας το CP προς τα πάνω.

Τρέχον SR

Επιβράδυνση του πληθωρισμού τελευταίους μήνεςκαι το περιεχόμενο των δεικτών-στόχων της στο επίπεδο του 4% περίπου, η διατήρηση των αποδεκτών τιμών του πετρελαίου και μια σειρά άλλων παραγόντων λειτούργησαν ως ώθηση για τη μείωση του SR. Το Διοικητικό Συμβούλιο της Τράπεζας της Ρωσίας στα τέλη Απριλίου του τρέχοντος έτους έλαβε υπόψη όλους τους παράγοντες οικονομική ανάπτυξηκαι σχεδιάζει τη βελτίωση των δεικτών οικονομικής ανάπτυξης και τον περιορισμό του πληθωρισμού, που είχε ως αποτέλεσμα νέα μείωση του συντελεστή της Κεντρικής Τράπεζας. Το τρέχον ποσοστό στη Ρωσία σήμερα (Μάιος-Ιούνιος 2017) είναι 9,25%.

Αλλαγή ανά έτος

Μέχρι το 2016, το SR της Κεντρικής Τράπεζας υπολογιζόταν ως ανεξάρτητη αξία, μετά την οποία εξισωνόταν με το βασικό επιτόκιο. Οι κύριοι δείκτες από το 2000 φαίνονται στον παρακάτω πίνακα:

Πώς και τι επηρεάζει

Οι τιμές που ορίζει η ρυθμιστική αρχή είναι σημαντικές τόσο για τις επιχειρήσεις όσο και για απλοί άνθρωποι. Με βάση αυτόν τον δείκτη, εμπορικές τράπεζεςκαθοδηγούνται στην εφαρμογή των δικών τους πολιτικών - καθορίζουν επιτόκια για δάνεια και καταθέσεις. Εκτός από αυτό, αυτόν τον δείκτημπορεί επίσης να επηρεάσει τον πληθωρισμό. Μπορούμε να συμπεράνουμε ότι αυτός ο αριθμός είναι εξαιρετικά σημαντικός όχι μόνο για τη χρηματοπιστωτική αγορά, αλλά και για τους απλούς ανθρώπους.

Για πίστωση

Η Κεντρική Τράπεζα ορίζει υψηλό CP για να περιορίσει την εισροή μετρητάστην οικονομία, δεδομένου ότι τα δάνεια που χορηγεί η Τράπεζα της Ρωσίας σε εμπορικές τράπεζες καθίστανται δυσβάσταχτα. Οι τράπεζες προσφέρουν δάνεια σε πληθυσμό και επιχειρήσεις με ακόμη υψηλότερα επιτόκια, αφού έτσι κερδίζουν χρήματα. Η μείωση της αξίας είναι ένας δείκτης για τη μείωση των τόκων των δανείων, η οποία γίνεται επωφελής για τους δανειολήπτες.

Για καταθέσεις

Οι τόκοι των καταθέσεων είναι πάντα χαμηλότεροι από τους τόκους των καταθέσεων. Μια αλλαγή στο βασικό επιτόκιο προς οποιαδήποτε κατεύθυνση οδηγεί σε αναθεώρηση της αξίας των καταθέσεων από τις εμπορικές τράπεζες. Από τη μία πλευρά, είναι επωφελές για τους επενδυτές όταν έχει υψηλό ποσοστό, αφού τα επιτόκια των δανείων είναι υψηλότερα. Η μείωση της βασικής αξίας οδηγεί σε εκροή χρημάτων από τις τράπεζες, επειδή οι καταθέτες αποσύρουν τα χρήματά τους, προσπαθώντας να τα επενδύσουν αλλού για να έχουν υψηλότερη απόδοση.

Για τον πληθωρισμό

Η αξία Dannon σχετίζεται άμεσα με το ποσοστό πληθωρισμού στη χώρα. Ανάλογα με ποιους αριθμούς φτάνει η ανάπτυξη τιμές καταναλωτή, η ρυθμιστική αρχή προσπαθεί να εξομαλύνει τους κραδασμούς στην οικονομία μειώνοντας ή, αντίθετα, αυξάνοντας το ποσοστό. Έτσι, η Κεντρική Τράπεζα προσπαθεί να περιορίσει την υποτίμηση εθνικό νόμισμαΩστόσο, προσπαθεί να αποτρέψει την απότομη ενίσχυση του ρουβλίου, κάνοντας ελιγμούς μεταξύ υποστηρικτών του «ισχυρού» και του «ασθενούς» ρουβλίου.

Εφαρμογή

Το βασικό επιτόκιο της Τράπεζας της Ρωσίας χρησιμοποιείται όχι μόνο για τη ρύθμιση του πληθωρισμού στη χώρα. Χρησιμοποιείται για:

• υπολογισμός των προστίμων σε περίπτωση καθυστέρησης πληρωμής τελών και φόρων·
• φορολογία εισοδήματος από καταθέσεις·
• υπολογισμός τόκων για μη έγκαιρα εκπληρωμένες υποχρεώσεις πληρωμής χρημάτων που οφείλονται στον εργαζόμενο από τον εργοδότη.

Δανεισμός σε εμπορικές τράπεζες

Με μια απότομη εκροή καταθέσεων σε εμπορικές τράπεζες, μπορεί να προκύψει έλλειψη κεφαλαίων που είναι απαραίτητα για την κανονική λειτουργία του οργανισμού. Υπάρχουν διάφοροι τρόποι για να το αναπληρώσετε. Εναλλακτικά, οι εμπορικές τράπεζες απευθύνονται στη ρυθμιστική αρχή για να καλύψουν την έλλειψη κεφαλαίων. Δανείζεται τα απαραίτητα ποσά, ενώ το επιτόκιο με το οποίο δανείζονται οι εμπορικές τράπεζες είναι ίσο με το βασικό επιτόκιο της Κεντρικής Τράπεζας.

Φορολογία εισοδήματος από καταθέσεις

Όλες οι καταθέσεις σε ρούβλι που τοποθετούνται σε εμπορικές τράπεζες με επιτόκιο βάσει σύμβασης δανείου υψηλότερο από το επιτόκιο αναχρηματοδότησης της Κεντρικής Τράπεζας συν 5 ποσοστιαίες μονάδες υπόκεινται σε φορολογία. Για τους κατοίκους της Ρωσίας, εισόδημα με τη μορφή υλικό όφελοςφορολογείται με 35%, και για μη κατοίκους - 30%. Θα πρέπει επίσης να πληρώνετε φόρο για καταθέσεις σε ξένο νόμισμα εάν τοποθετούνται σε τράπεζα με 9 τοις εκατό ετησίως ή υψηλότερο. Οι καταθέσεις με επιτόκιο μικρότερο από αυτόν τον δείκτη δεν υπόκεινται σε φόρο εισοδήματος φυσικών προσώπων.

Συλλογισμός κυρώσεων και προστίμων

Ένας δείκτης 1/300 χρησιμοποιείται για τον υπολογισμό των κυρώσεων και των κυρώσεων για καθυστερημένη πληρωμή τελών και προστίμων. Εκφράζεται ως ποσοστό ετησίως. Αυτή η αξία κατοχυρώνεται στο νόμο και αντικατοπτρίζεται στον Φορολογικό Κώδικα της Ρωσίας. Η ίδια τιμή χρησιμοποιείται για τον υπολογισμό των τόκων εάν ο εργοδότης δεν πληρώσει τους εργαζόμενους εγκαίρως και ο υπολογισμός γίνεται για κάθε ημέρα καθυστέρησης.

Βίντεο

Oleg Skvortsov,Αντιπρόεδρος του Διοικητικού Συμβουλίου της Absolut Bank:

— Η μείωση του επιτοκίου αναχρηματοδότησης αναμένεται να έχει θετικό αντίκτυπο στην κατάσταση Ρωσική οικονομία. Ειδικότερα, το μέτρο αυτό θα συμβάλει στη μείωση των επιτοκίων των δανείων, επαναφέροντας τη ζωή στην αγορά δανεισμού. Μπορείτε να βασιστείτε σε μια αναβίωση της επιχειρηματικής δραστηριότητας και στην αύξηση της ζήτησης τραπεζικά δάνειαπου εκδίδονται με λογικά επιτόκια. Αυτή είναι σίγουρα μια θετική εξέλιξη για τις τράπεζες. Για έναν ιδιώτη επενδυτή, η μείωση του επιτοκίου αναχρηματοδότησης μπορεί να σημαίνει αύξηση της εισροής φθηνού χρήματος. Όμως, στην παρούσα κατάσταση, αυτή η φθηνότητα θα είναι σχετική, καθώς το κόστος των δανειακών κεφαλαίων είναι απίθανο να πέσει στα προ κρίσης επίπεδα.

Alexey Golubovich, Πρόεδρος του Διοικητικού Συμβουλίου της Arbat Capital Management:

— Οι τράπεζες δεν δανείζουν φτηνά στον πραγματικό τομέα, όχι επειδή το επιτόκιο της Κεντρικής Τράπεζας είναι υψηλό, αλλά επειδή έχουν ακριβές υποχρεώσεις - καταθέσεις, διατραπεζικά δάνεια. Αυτό οφείλεται στην εξαιρετικά χαμηλή αξιοπιστία των περισσότερων τραπεζών στα μάτια των καταθετών και των πιστωτών τους. Επιπλέον, ο κίνδυνος αθέτησης του δανείου είναι πολύ υψηλός. Βλέπουμε σήμερα την κατάρρευση της αγοράς ομολόγων του ρουβλίου: Eirunion, GAZ, Rusal, εταιρείες ανάπτυξης - κανείς δεν πληρώνει και κανείς δεν πρόκειται να πληρώσει. Επομένως, με τη μείωση του επιτοκίου της Κεντρικής Τράπεζας κατά 2-3%, είναι αδύνατο να αναγκαστούν οι τράπεζες να μειώσουν το πραγματικό επιτόκιο δανεισμού. Η κυβέρνηση θα καθορίσει την τιμή των χρημάτων για τις επιχειρήσεις «της» και όλες οι άλλες θα λάβουν ακριβά δάνεια από τράπεζες που είναι πρόθυμες να δεχτούν υψηλό κίνδυνο αγοράς.

Η μείωση του συντελεστή θα παρουσιαστεί ως άλλο ένα μέτρο για την καταπολέμηση της κρίσης και ως τρόπος μείωσης του κόστους για μεγάλες επιχειρήσεις, που χρηματοδοτούνται από κρατικές τράπεζες, οι μετοχές τους θα εκτιναχθούν προσωρινά. Αλλά η πραγματική άνοδος ή πτώση των μετοχών θα εξαρτηθεί από γενική κατάστασηοικονομία και εισροή χρήματος μεγάλα hedge funds. Επομένως, είναι καλύτερο για έναν ιδιώτη επενδυτή να επικεντρωθεί σε παγκόσμιους δείκτες χρηματιστήριο, αξιολογήσεις πιστοληπτικής ικανότηταςμεγαλύτερη Ρωσικές εταιρείες, τους ισολογισμούς τους και τις σχετικές αποτιμήσεις σε σύγκριση με τους ομοτίμους τους από τη Βραζιλία ή την Κίνα.

Stanislav Kochetkov, Διευθύνων Σύμβουλος της First Trustee LLC:

«Δεν υπάρχει βεβαιότητα ότι εάν μειωθεί το επιτόκιο αναχρηματοδότησης, οι υπέροχοι τραπεζίτες μας θα σπεύσουν να μειώσουν τα επιτόκια δανείων για τις επιχειρήσεις. Και ο πληθωρισμός στη χώρα μας δεν είναι τόσο χαμηλός που σίγουρα μπορούμε να πούμε ότι η μείωση των επιτοκίων είναι καλό. Και είναι γεγονός ότι τα περιθώρια των τραπεζιτών θα αυξηθούν. Προσωπικά, έχω μεγάλες αμφιβολίες αν τα χρήματα θα γίνουν πιο προσιτά στις επιχειρήσεις. Το κόστος των νομισματικών πόρων θα καθοριστεί από την κυβέρνηση και τη γενικότερη κατάσταση στην οικονομία. Τουλάχιστον για λίγο μέχρι να σταθεροποιηθεί η κατάσταση.

Η άνοδος των τιμών των μετοχών λόγω της μείωσης των επιτοκίων είναι αμφίβολη. Αλλά αυτό μπορεί να υποστηρίξει σε μεγάλο βαθμό ζητήματα ομολόγων. Ο επενδυτής θα πρέπει να εξετάσει ποιες εταιρείες θα λάβουν πραγματικό δανεισμό.

Anton Lyashedko, διαχειριστής μπλοκ επενδυτικές υπηρεσίες IG WIKA:

— Στα τέλη Φεβρουαρίου - αρχές Μαρτίου, η κυβέρνηση ανακοίνωσε ότι ο προϋπολογισμός θα γίνει σταδιακά η πηγή νομισματικών πόρων και η Κεντρική Τράπεζα θα μειώσει την παροχή κεφαλαίων μέσω ακάλυπτων δανείων. Για τις τράπεζες, το κόστος των χρημάτων από την Κεντρική Τράπεζα σήμερα είναι πολύ ακριβό στο πλαίσιο των επιτοκίων μίας ημέρας διατραπεζική αγοράστο επίπεδο του 8-9% ετησίως. Από τα μέσα Μαρτίου, ο μέσος όγκος των ακάλυπτων δανείων μειώθηκε κατά το ήμισυ σε σχέση με την αξία του Φεβρουαρίου και ο όγκος των συναλλαγών repo με την Κεντρική Τράπεζα μειώθηκε αρκετές φορές. Αυτό οδηγήθηκε ακριβώς από το γεγονός ότι τώρα ο προμηθευτής ρούβλια είναι ο προϋπολογισμός, δηλαδή το κράτος με τα έξοδά του. Επομένως, στις σημερινές συνθήκες ενός άνετου επιπέδου ρευστότητας στο τραπεζικό σύστημα και, κατά συνέπεια, σχετικά χαμηλά ποσοστάΗ μείωση των επιτοκίων της Κεντρικής Τράπεζας θα έχει περιορισμένο αντίκτυπο στην οικονομία.

Alexander Ivanishchev, Επικεφαλής του αναλυτικού τμήματος της FC "Infina":

— Η αναμενόμενη μείωση του επιτοκίου της Κεντρικής Τράπεζας κατά 1% (το πιο πιθανό βήμα) είναι απίθανο να επηρεάσει σημαντικά την τρέχουσα κατάσταση. Το χάσμα μεταξύ του τρέχοντος επιτοκίου και των επιτοκίων στη διατραπεζική αγορά δανεισμού είναι ήδη πολύ μεγάλο. Το αποτέλεσμα είναι μάλλον ψυχολογικό, δείχνοντας την κατεύθυνση της τρέχουσας τάσης και τις προθέσεις των νομισματικών αρχών. Το επιτόκιο αναχρηματοδότησής μας δεν είναι τόσο σημαντικό όσο σε χώρες με ανεπτυγμένο νομισματικό σύστημα. Το κόστος των χρημάτων και, κυρίως, η πρόσβαση σε αυτό θα συνεχίσει να καθορίζεται χειροκίνητα από την κυβέρνηση.

Για έναν ιδιώτη επενδυτή-καταθέτη, η απόφαση για μείωση του επιτοκίου θα είναι απογοητευτική, καθώς οι τράπεζες θα αρχίσουν να μειώνουν τα επιτόκια στο καταθέσεις. Μεταξύ βιομηχανιών και τομέων θετικό αποτέλεσμαΟ καταναλωτικός τομέας στο σύνολό του, καθώς και ο κλάδος των ακινήτων, θα επωφεληθούν από τη μείωση των επιτοκίων. Επιπλέον, οι κερδοσκόποι και οι ιδιοκτήτες τραπεζικών μετοχών μπορούν να υπολογίζουν σε αύξηση της αξίας τους.

Maxim Tishin, Lead Portfolio Manager στην UFG Asset Management:

— Η μείωση του επιτοκίου αναχρηματοδότησης και άλλων βασικών επιτοκίων, σε συνδυασμό με τη διεύρυνση του καταλόγου των περιουσιακών στοιχείων που δέχεται η Κεντρική Τράπεζα ως εξασφάλιση για αναχρηματοδότηση, μπορεί να έχει θετική επίδραση σε μεγάλη κλίμακα στη σταθεροποίηση της κατάστασης στον πραγματικό τομέα. Ταυτόχρονα, η Κεντρική Τράπεζα δεν διαθέτει ακόμη έναν επαρκώς ισχυρό μηχανισμό για τη διαχείριση των επιτοκίων για τον αυθαίρετο καθορισμό των επιτοκίων. Υπό αυτή την έννοια, συμφωνώ με τον Alexei Kudrin: η αξία του χρήματος καθορίζεται από τη γενική κατάσταση.

Η μείωση των επιτοκίων της Κεντρικής Τράπεζας θα οδηγήσει σε μείωση της απόδοσης των ομολόγων πρώτης κατηγορίας και των τίτλων που περιλαμβάνονται στη λίστα Lombard. Σε μια τέτοια κατάσταση, ένας ιδιώτης επενδυτής μπορεί να συμβουλεύεται να τοποθετήσει καταθέσεις τώρα (πριν πέσουν τα επιτόκια) και να αγοράσει ομόλογα πρώτης βαθμίδας διάρκειας ενός έως δύο ετών.

→ Ποιο είναι το «επιτόκιο αναχρηματοδότησης της Κεντρικής Τράπεζας της Ρωσικής Ομοσπονδίας»;

Ποιο είναι το «επιτόκιο αναχρηματοδότησης της Κεντρικής Τράπεζας της Ρωσικής Ομοσπονδίας»;

Ποιο είναι το επιτόκιο αναχρηματοδότησης με απλά λόγια;

Το επιτόκιο αναχρηματοδότησης είναι το ποσό των τόκων που καταβάλλονται σε ετήσια βάση στην Τράπεζα της Ρωσίας για δάνεια που έχει χορηγήσει σε πιστωτικά ιδρύματα. Με απλά λόγια, αυτό είναι το επιτόκιο με το οποίο η Κεντρική Τράπεζα χορηγεί δάνεια σε εμπορικές τράπεζες και άλλες χρηματοπιστωτικά ιδρύματα. Από τις 14 Σεπτεμβρίου 2012, το επιτόκιο αναχρηματοδότησης είναι 8,25%.

Στην πράξη, όλα γίνονται ως εξής: εμπορική τράπεζαπαίρνει από την Κεντρική Τράπεζα, ας πούμε, 100 εκατομμύρια ρούβλια. Μετά από ένα χρόνο, είναι υποχρεωμένος να αποπληρώσει το ποσό του δανείου πλέον τόκων που προέκυψαν αυτό το διάστημα με το ίδιο επιτόκιο αναχρηματοδότησης, δηλαδή 108,25 εκατ. ευρώ.

Κατά τη διάρκεια του τρέχοντος έτους, εμπορική τράπεζα χορηγεί δάνεια σε ιδιώτες και νομικά πρόσωπα, φυσικά, σε υψηλότερο ποσοστό από το επιτόκιο αναχρηματοδότησης, αποκομίζοντας κέρδος.

Τι είναι η αναχρηματοδότηση;

Η ίδια η αναχρηματοδότηση είναι μια διαδικασία κατά την οποία ο δανειολήπτης αποπληρώνει στον δανειστή ένα δάνειο που έλαβε προηγουμένως (εκκρεμές) με τη βοήθεια ενός πρόσφατα προσελκυόμενου φθηνού βραχυπρόθεσμο δάνειο. Η αναχρηματοδότηση επιτρέπει στην δανειολήπτη τράπεζα να λύσει τα ακόλουθα προβλήματα:

• μειώστε τα έξοδά σας προσελκύοντας νέο δάνειο για περισσότερα ευνοϊκές συνθήκες;
• μειώστε τα επιτόκια δανεισμού πελατών, αυξάνοντας την ανταγωνιστικότητά σας.
• παράταση της διάρκειας του δανείου, αναβολή πληρωμής.
• πρόσθετα δάνειαείναι για τις εμπορικές τράπεζες πρόσθετους πόρουςγια δανεισμό σε πελάτες.

Πού εφαρμόζεται το επιτόκιο αναχρηματοδότησης;

• Κατά τη φορολόγηση εισοδήματος από καταθέσεις. Σύμφωνα με τον Φορολογικό Κώδικα της Ρωσικής Ομοσπονδίας, φορολογικός συντελεστήςορίζεται στο 35% σε σχέση με έσοδα από τόκουςΜε τραπεζικές καταθέσεις, ως προς την υπέρβαση του ποσού που υπολογίζεται λαμβάνοντας υπόψη το επιτόκιο αναχρηματοδότησης. Ο φόρος εισοδήματος φυσικών προσώπων (NDFL) επιβάλλεται σε τόκους που υπερβαίνουν το επιτόκιο αναχρηματοδότησης κατά περισσότερο από 5 ποσοστιαίες μονάδες. Οι πληρωμές προς το κράτος γίνονται από την τράπεζα.
• Κατά τον υπολογισμό του ύψους των προστίμων για καθυστερημένη καταβολή φόρων και λοιπών εισφορών στο κράτος. Σύμφωνα με το τρέχον Φορολογικός Κώδικας, το επιτόκιο της ποινής ορίζεται στο 1/300 του επιτοκίου αναχρηματοδότησης της Κεντρικής Τράπεζας της Ρωσικής Ομοσπονδίας.
• Κατά τον υπολογισμό της οικονομικής ευθύνης του εργοδότη για καθυστερήσεις στους μισθούς, τις αποδοχές αδειών και άλλες πληρωμές που οφείλονται στον εργαζόμενο από το νόμο. Σύμφωνα με τον Εργατικό Κώδικα της Ρωσικής Ομοσπονδίας, στην περίπτωση αυτή ο εργοδότης υποχρεούται να πληρώσει τον εργαζόμενο χρηματική αποζημίωσηστο ποσό του 1/300 του επιτοκίου αναχρηματοδότησης της Κεντρικής Τράπεζας της Ρωσικής Ομοσπονδίας από ποσά που δεν καταβλήθηκαν εγκαίρως για κάθε ημέρα καθυστέρησης.

Δείτε πώς έχει αλλάξει το επιτόκιο αναχρηματοδότησης τα τελευταία χρόνια:

Έμαθαν ποιο είναι το επιτόκιο αναχρηματοδότησης στη Ρωσία το 1992. Τότε ορίστηκε στο 20%. Ωστόσο, μπόρεσε να αντέξει σε αυτό το επίπεδο μόνο για λίγο, αρχίζοντας να αναπτύσσεται γρήγορα.

Το επιτόκιο αναχρηματοδότησης έφτασε στο ιστορικό του μέγιστο το 1993 - τότε ορίστηκε στο 210(!)%. Το ελάχιστο ποσοστό - 7,75% - καθορίστηκε την 1η Ιουνίου 2010. Σε αυτό το επίπεδο παρέμεινε μέχρι τις αρχές του 2011.

Εάν θέλετε να καταλάβετε τι είναι το επιτόκιο αναχρηματοδότησης, τότε πρώτα θα πρέπει να κατανοήσετε την ουσία της έννοιας της αναχρηματοδότησης. Στη νομοθεσία Ρωσική Ομοσπονδίααναφέρεται ότι αυτός ο όρος πρέπει να νοηθεί ως δανεισμός από τη Ρωσική Κεντρική Τράπεζα σε άλλα πιστωτικά ιδρύματα. Η ίδια η Κεντρική Τράπεζα εξυπηρετεί ένα πολύ σημαντικό χρηματοοικονομική δομή, συγκεντρώνοντας σχεδόν τα πάντα νομισματικών πόρωνδηλώνει, ενώ τα δανείζει «πρόθυμα» σε όποιον επιθυμεί, αν αυτό σημαίνει λίγο πολύ μεγάλους πιστωτικούς οργανισμούς εμπορικού χαρακτήρα. Εφόσον η Κεντρική Τράπεζα έχει δισεκατομμύρια στη διάθεσή της, δεν χορηγεί δάνεια πολλών χιλιάδων. Με τον όρο "προθυμία", εννοούμε ότι δεν το δίνει σε οργανισμούς ακριβώς έτσι, συνήθως αυτό γίνεται με όρους αποπληρωμής και αποζημίωσης, και το ποσοστό είναι αρκετά μεγάλο. Σε αυτή την περίπτωση, αυτό είναι το ίδιο για όλα τα πιστωτικά ιδρύματα. Πολλοί άνθρωποι που επηρεάζονται τουλάχιστον κατά κάποιο τρόπο από το θέμα του δανεισμού θέλουν να μάθουν τι είναι. Είναι σημαντικό να κατανοήσουμε ότι η Κεντρική Τράπεζα καθορίζει ετησίως μια πολύ συγκεκριμένη τιμή για αυτό το επιτόκιο. Η τιμή αυτής της παραμέτρου ποικίλλει σε ένα αρκετά μεγάλο ποσοστό και εξαρτάται από πολλούς παράγοντες.

Ποιο είναι το επιτόκιο αναχρηματοδότησης και ποια η σημασία του;

Είναι γενικά αποδεκτό ότι το επιτόκιο αναχρηματοδότησης χρησιμεύει ως σημαντικός δείκτης της νομισματικής πολιτικής της Κεντρικής Τράπεζας. Χρησιμοποιώντας αυτό το μέσο, ​​η τράπεζα αλλάζει το επίπεδο, σταθεροποιώντας τις τιμές και ρυθμίζοντας την αύξηση του πληθωρισμού. Ο πληθωρισμός ρυθμίζεται σύμφωνα με ένα πολύ συγκεκριμένο σενάριο. Έχουμε ήδη καταλάβει ποιο είναι το επιτόκιο αναχρηματοδότησης της Κεντρικής Τράπεζας της Ρωσικής Ομοσπονδίας, τώρα ας δούμε τη σειρά των ενεργειών που λαμβάνουν χώρα σε αυτό το σενάριο.

Πρώτον, η Κεντρική Τράπεζα μειώνει το επιτόκιο αναχρηματοδότησης. Μετά από αυτό, οι εμπορικές τράπεζες έχουν την ευκαιρία να λάβουν ένα «φθηνότερο» δάνειο, το οποίο επηρεάζει το δικό τους πιστωτικό επιτόκιο, το οποίο επίσης γίνεται χαμηλότερο. Αποδεικνύεται ότι τώρα νομικά και φυσικά πρόσωπα μπορούν να λαμβάνουν δάνεια από εμπορικές τράπεζες πολύ φθηνότερα. Λόγω της ευφορίας που έχει κυριεύσει τους πολίτες, αρχίζουν να συσσωρεύουν ολοένα και μεγαλύτερο αριθμό δανείων, αγοράζοντας ό,τι χρειάζονται. Αποτέλεσμα αυτού είναι η αύξηση της ζήτησης αγαθών στα καταστήματα, η οποία προκαλεί άνοδο των τιμών, ενώ επιταχύνει σημαντικά τον ρυθμό πληθωρισμού. Όλα αυτά γίνονται ο λόγος για την Κεντρική Τράπεζα να αυξήσει τα επιτόκια και να αρχίσει να ακριβαίνει, κάτι που επηρεάζει τους πολίτες, γιατί τώρα τα παίρνουν λιγότερο πρόθυμα, άρα αγοράζουν αισθητά λιγότερο. Αυτό δεν σημαίνει καταναλωτικά αγαθά. Αυτό σας επιτρέπει να μειώσετε Αυτή τη στιγμή, υπάρχει στασιμότητα στις αγορές χρεόγραφα, αφού η αγοραπωλησία τους γίνεται ασύμφορη, γιατί δεν υπάρχει από πού να πάρεις χρήματα και τα δάνεια εκδίδονται με υψηλό επιτόκιο. Το αποτέλεσμα αυτής της κατάστασης είναι ότι η Κεντρική Τράπεζα προσπαθεί με κάποιο τρόπο να αναζωογονήσει την αγορά μειώνοντας το επιτόκιο αναχρηματοδότησης. Αυτή η κίνηση μπορεί κάλλιστα να χαρακτηριστεί ατελείωτη, αφού σε όλη την ιστορία των τραπεζών έχουμε παρατηρήσει πολλές φορές μείωση και αύξηση αυτού του δείκτη. Έχετε ήδη καταλάβει ποιο είναι το επιτόκιο αναχρηματοδότησης.

Ας δούμε σε ποιους τομείς της ζωής μας χρησιμοποιείται. Εάν οι τόκοι των καταθέσεων φυσικών προσώπων υπερβαίνουν το επιτόκιο αναχρηματοδότησης κατά 5%, τότε το εισόδημα αυτό θα φορολογηθεί. Εάν η δανειακή σύμβαση δεν προσδιορίζει επιτόκιο, αυτό ορίζεται ίσο με το επιτόκιο αναχρηματοδότησης. Και σε άλλες περιπτώσεις, αυτός ο δείκτης είναι πολύ σημαντικός.

Καταλάβαμε ποιο είναι το επιτόκιο αναχρηματοδότησης και ποιος είναι ο σκοπός του. Είναι σαφές ότι είναι μια σημαντική οικονομική παράμετρος που επηρεάζει άμεσα τη ζωή κάθε πολίτη.

Το σημερινό επιτόκιο αναχρηματοδότησης ( βασικό επιτόκιο) Κεντρική Τράπεζα της Ρωσικής Ομοσπονδίας - 7,75% (ισχύει από 17 Δεκεμβρίου 2018 έως σήμερα)

Επιτόκιο αναχρηματοδότησης– αυτός είναι ένας άλλος τρόπος παροχής χρημάτων σε άλλες τράπεζες. Η Κεντρική Τράπεζα της Ρωσίας δανείζει χρήματα σε εμπορικές τράπεζες και άλλους χρηματοπιστωτικούς οργανισμούς και αυτές με τη σειρά τους δίνουν δάνεια σε απλούς πολίτες ( άτομα), και διάφορες εταιρείες και οργανισμούς (νομικά πρόσωπα).

Στην πράξη, μοιάζει με αυτό: μια εμπορική τράπεζα μπορεί να πάρει από την Κεντρική Τράπεζα, ας πούμε, ένα εκατομμύριο δολάρια. Μετά από ένα χρόνο, είναι υποχρεωμένος να επιστρέψει στην κεντρική τράπεζα το συνολικό ποσό ενός εκατομμυρίου αμερικανικού χρήματος + τόκους που προέκυψαν αυτό το διάστημα με το ίδιο επιτόκιο αναχρηματοδότησης. Κατά τη διάρκεια αυτού του έτους, μια εμπορική τράπεζα δανείζει χρήματα στον πληθυσμό και τους οργανισμούς με επιτόκιο υψηλότερο από το επιτόκιο αναχρηματοδότησης - και αποκομίζει κέρδος. Ο πληθυσμός λαμβάνει δάνεια, ούτε η Κεντρική Τράπεζα μένει σε ζημιά - όλοι δείχνουν να είναι ευχαριστημένοι.

Σε αριθμούς, αυτό μπορεί να μοιάζει με αυτό: ας υποθέσουμε ότι το επιτόκιο αναχρηματοδότησης είναι 10% (μπορείτε να μάθετε το ακριβές επιτόκιο σήμερα στο τέλος του άρθρου). Η τράπεζα δανείζεται ένα ορισμένο ποσό χρημάτων κεντρική τράπεζαΗ Ρωσία στο 10% ετησίως και στη συνέχεια δίνει αυτά τα χρήματα στους απλούς πολίτες, για παράδειγμα, στο 18% ετησίως. Οι τραπεζίτες τσεπώνουν τη διαφορά που προκύπτει.

Γιατί η κρατική Κεντρική Τράπεζα δεν δανείζει χρήματα απευθείας σε ανθρώπους;

Η Κεντρική Τράπεζα συνεργάζεται μόνο με μεγάλα ποσά, δεν κυκλοφορούν εκατομμύρια, αλλά δεκάδες και εκατοντάδες εκατομμύρια δολάρια. Για να το θέσω απλά, «δεν είναι δουλειά του βασιλιά να δίνει δάνεια σε κάθε ηλικιωμένη γυναίκα».

Αποδεικνύεται ότι οι τράπεζες λειτουργούν ως μεσάζοντες, αλλά αυτό είναι ακόμη και προς όφελός μας, αφού τραπεζικούς οργανισμούςέχουν μια εκτεταμένη δομή με εκατοντάδες γραφεία και ΑΤΜ σε όλη τη χώρα, η οποία επιτρέπει στους απλούς πολίτες να βρουν το υποκατάστημα που βρίσκεται πιο κοντά στο σπίτι τους και να λάβουν τα απαραίτητα χρηματοοικονομικές υπηρεσίες.

Μπορεί μια εμπορική τράπεζα να πάρει περισσότερα και φθηνότερα χρήματα από την Κεντρική Τράπεζα και να διανείμει τα δάνειά της σε υψηλότερη τιμή;

Σε γενικές γραμμές, ναι, μπορεί. Αλλά οι εμπορικές τράπεζες δεν μπορούν να κάνουν πολύ μεγάλη διαφορά - ο ανταγωνισμός, ωστόσο!

Εάν «σκίσετε τρία δέρματα», οι πελάτες θα τρέξουν σε άλλη τράπεζα. Και θα μείνεις μαζί κρατικό άθροισμαχρήματα, αλλά πρέπει να τα επιστρέψετε!

Επομένως, κατά κανόνα, τα επιτόκια δανεισμού σε διαφορετικά πιστωτικά ιδρύματα δεν διαφέρουν πολύ.

Είναι αλήθεια ότι υπάρχουν εξαιρέσεις στους κανόνες εδώ. Πρόκειται για πιστωτικά ιδρύματα, τα οποία δραστηριοποιούνται σε μεγάλα καταστήματα, καθώς και δανείζουν χρησιμοποιώντας κάρτες που αποστέλλονται ταχυδρομικώς. Παραδείγματα τέτοιων οργανισμών: Home Credit Bank, Russian Standard, OTP Bank, Alfa Bank, Renaissance Creditκαι άλλοι. Τα επιτόκια σε τέτοιες περιπτώσεις μπορεί να φτάσουν το 30-70%. Αυτό επιτυγχάνεται μέσω των ψυχολογικών πτυχών της ανθρώπινης συμπεριφοράς, καθώς και χαμηλό επίπεδο χρηματοοικονομική παιδεία.

Από πού προέρχεται το συγκεκριμένο επιτόκιο αναχρηματοδότησης;

Το επιτόκιο αναχρηματοδότησης καθορίζεται με βάση το τρέχον οικονομική κατάστασηστη χώρα και Εάν ο πληθωρισμός αυξηθεί, η κεντρική τράπεζα αυξάνει το επιτόκιο αναχρηματοδότησης. Εάν ο πληθωρισμός μειωθεί, η Κεντρική Τράπεζα μειώνει το επιτόκιο αναχρηματοδότησης.

Συνήθως μοιάζει με αυτό: όταν το επιτόκιο αναχρηματοδότησης είναι χαμηλό, γίνονται διαθέσιμα δάνεια. ΕπιτόκιοΤα δάνεια πέφτουν και ο κόσμος είναι πρόθυμος να τα πάρει. Φυσικά, θα πρέπει να πληρώσετε λίγο υπερβολικά, τότε ο δανεισμός χρημάτων είναι κερδοφόρος. Μπορείς να αγοράσεις πολλά πράγματα και να ξεπληρώσεις σιγά σιγά.

Ακόμα καλύτερα για τις επιχειρήσεις. Πως περισσότερα χρήματαπροσελκύουν χρήματα στην επιχείρησή τους και όσο φθηνότερα αυτά τα χρήματα, τόσο περισσότερα αγαθά μπορούν να παράγουν και να λάβουν περισσότερα έσοδα.

Ως αποτέλεσμα, όταν ο κόσμος έχει πολλά χρήματα στα χέρια του, γίνονται περισσότερες αγορές, με αποτέλεσμα τα αγαθά να αρχίζουν συνήθως να ακριβαίνουν. Οι άνθρωποι έχουν αρχίσει να σκουπίζουν τα πάντα από τα ράφια. Δεν υπάρχουν αρκετά αγαθά για όλους και οι πωλητές αρχίζουν να ανεβάζουν τις τιμές τους. Μαζί με αυτό, ο πληθωρισμός αρχίζει να αυξάνεται.

Να σας υπενθυμίσω ότι σε διαφορετικές χρονικές περιόδους, με το ίδιο χρηματικό ποσό, μπορείτε να αγοράσετε διαφορετικές ποσότητες του ίδιου προϊόντος.

Ένα υψηλό επίπεδο πληθωρισμού επηρεάζει την ευημερία των ανθρώπων. Όσο υψηλότερος είναι ο πληθωρισμός, τόσο χαμηλότερο είναι το επίπεδο ευημερίας των ανθρώπων και τόσο πιο δυσαρεστημένοι είναι. Και αυτό είναι ήδη μια απειλή για την κυβέρνηση της χώρας, αφού οι δυσαρεστημένοι άνθρωποι μπορούν να επαναστατήσουν και να επιλέξουν άλλους κυβερνώντες.

Γι' αυτό, επιτόκιο αναχρηματοδότησηςλειτουργεί ως ορισμένο εργαλείο για να επηρεάσει το επίπεδο του πληθωρισμού στη χώρα. Για να μειωθεί ο πληθωρισμός, αυξάνεται το επιτόκιο αναχρηματοδότησης. Τι κάνει τα δάνεια πιο ακριβά; Γίνεται ασύμφορο και ακριβό για τους ανθρώπους να τα παίρνουν, κάτι που τελικά επηρεάζει αγοραστική δύναμη.

Οι άνθρωποι έχουν λιγότερα χρήματα και οι άνθρωποι αρχίζουν να ξοδεύουν λιγότερα. Τα χρήματα που κερδίζονται πηγαίνουν μόνο στα απαραίτητα. Πρέπει να εγκαταλείψουμε τις λιχουδιές και τα καινούργια gadgets. Εξαιτίας αυτού, οι πωλήσεις στα καταστήματα πέφτουν και οι πωλητές αρχίζουν να μειώνουν τις τιμές στα αγαθά. Όλα αυτά οδηγούν σε χαμηλότερο πληθωρισμό.

Ποσοστό αναχρηματοδότησης και φορολογία

Αξίζει να σημειωθεί ότι εκτός από τις περιπτώσεις που αναφέρονται παραπάνω, το ποσοστό αναχρηματοδότησης εφαρμόζεται και στη φορολογία.

• Ειδικότερα, το εισόδημα φορολογείται για εισόδημα που υπερβαίνει το επιτόκιο αναχρηματοδότησης + 5 ποσοστιαίες μονάδες. Για παράδειγμα, αν ανοίξατε μια κατάθεση με 15 τοις εκατό ετησίως και το επιτόκιο αναχρηματοδότησης ήταν 10%. Τότε, για να υπολογίσουμε, προσθέτουμε 5 στο 10 και παίρνουμε το ίδιο 15%. Δηλαδή, δεν θα χρεωθεί φόρος στο εισόδημα από καταθέσεις, αλλά εάν εγγραφείτε νέα συνεισφοράμε 16% ετησίως με το ίδιο επιτόκιο αναχρηματοδότησης, τότε θα πρέπει να πληρώσετε φόρο 35% στο 1% του εισοδήματος που λάβατε από την κατάθεση.
• Επίσης, το επιτόκιο αναχρηματοδότησης βοηθά στον καθορισμό του ποσού της αποζημίωσης που υποχρεούται να καταβάλει ο εργοδότης στον εργαζόμενο σε περίπτωση καθυστέρησης μισθοί, επίδομα αδείας ή χρήματα που οφείλονται κατά την απόλυση, σύμφωνα με το νόμο, ο εργοδότης υποχρεούται να επιστρέψει το οφειλόμενο ποσό + χρηματική αποζημίωση στο ποσό τουλάχιστον του 1/300 του καθορισμένου επιτοκίου αναχρηματοδότησης για κάθε ημέρα καθυστέρησης.
• Και τέλος, το επιτόκιο αναχρηματοδότησης χρησιμοποιείται για τον καθορισμό κυρώσεων σε πρόσωπα που οφείλουν φόρους και διάφορα τέλη. Για να το κάνετε αυτό, χρησιμοποιήστε τον ακόλουθο τύπο:

Μεταβολές στο επιτόκιο αναχρηματοδότησης από το 1992 έως σήμερα:

Σύναψη

Ελπίζουμε ότι το άρθρο μας βοήθησε στην απάντηση στην ερώτησή σας: Ποιο είναι το επιτόκιο αναχρηματοδότησης της Κεντρικής Τράπεζας της Ρωσικής Ομοσπονδίας και γιατί είναι απαραίτητο; Και αν εξακολουθείτε να έχετε ερωτήσεις, μπορείτε να τις ρωτήσετε παρακάτω στα σχόλια.