Το δημόσιο χρέος διασφαλίζεται από όλη την κρατική περιουσία. Κεφάλαιο δημόσιο χρέος είναι. Βασικό δημόσιο χρέος

Ως αποτέλεσμα της κυβερνητικής προσέλκυσης δανειακών κεφαλαίων μετρητάδημιουργείται δημόσιο χρέος.

Το δημόσιο χρέος της Ρωσικής Ομοσπονδίας είναι οι υποχρεώσεις χρέους της Ρωσίας προς φυσικά και νομικά πρόσωπα, ξένα κράτη, διεθνείς οργανισμούςκαι άλλες οντότητες διεθνές δίκαιο, συμπεριλαμβανομένων των υποχρεώσεων βάσει κρατικών εγγυήσεων που παρέχονται από τη Ρωσική Ομοσπονδία. Ισχύει στη Ρωσία ενιαίο σύστημαλογιστική και καταχώριση των κρατικών δανείων στο βιβλίο χρέους που τηρεί το Υπουργείο Οικονομικών της Ρωσίας (οι απαιτήσεις για τη δομή του βιβλίου χρέους, καθώς και η διαδικασία διατήρησης και αποθήκευσης του, καθορίζονται από τη Διαδικασία για τη διατήρηση του βιβλίου κρατικού χρέους της Ρωσικής Ομοσπονδίας στο Υπουργείο Οικονομικών της Ρωσικής Ομοσπονδίας).

Το δημόσιο χρέος πρέπει να διακρίνεται από το υποομοσπονδιακό χρέος, το οποίο είναι το δημόσιο χρέος μιας συστατικής οντότητας της Ρωσικής Ομοσπονδίας, το οποίο είναι ένα σύνολο υποχρεώσεων χρέους της αντίστοιχης περιοχής.

Ρωσική Ομοσπονδίαδεν ευθύνεται για τις χρεωστικές υποχρεώσεις των συστατικών οντοτήτων της Ρωσικής Ομοσπονδίας, εάν αυτές οι υποχρεώσεις δεν ήταν εγγυημένες από τη Ρωσική Ομοσπονδία. Με τη σειρά τους, οι συνιστώσες οντότητες της Ρωσικής Ομοσπονδίας δεν ευθύνονται για τις χρεωστικές υποχρεώσεις της Ρωσικής Ομοσπονδίας, καθώς και για τα υποομοσπονδιακά χρέη η μία της άλλης, εάν αυτές οι υποχρεώσεις δεν ήταν εγγυημένες από αυτές.

Το δημόσιο χρέος είναι άμεση συνέπεια πιστωτική πολιτικήκατάσταση, και η σύνθεσή του εξαρτάται από τις μορφές κρατικό δάνειο, που χρησιμοποιείται για την προσέλκυση προσωρινά δωρεάν κεφαλαίων στη διάθεση των δημοσίων αρχών. Από την άποψη αυτή, το άρθ. 98 π. εύλογα περιλαμβάνει στο πεδίο εφαρμογής κρατικό χρέοςΡωσική Ομοσπονδία μόνο το ποσό του κύριου χρέους για δάνεια, το ονομαστικό ποσό του χρέους σε κρατικούς τίτλους και τον όγκο των υποχρεώσεων βάσει εγγυήσεων που εκδόθηκαν από τη Ρωσία. Η καταβολή τόκων και άτοκων εσόδων από κρατικά δάνεια δεν εντάσσεται στο δημόσιο χρέος, αφού σύμφωνα με το άρθ. 69 π.Χ. αποτελούν μια ανεξάρτητη μορφή δαπανών του ομοσπονδιακού προϋπολογισμού. Κατά συνέπεια, η σύνθεση του κρατικού χρέους δεν διαμορφώνεται από όλες τις υποχρεώσεις χρέους της Ρωσικής Ομοσπονδίας, αλλά μόνο από αυτές που έχουν γίνει αντικείμενο έννομων σχέσεων στο πλαίσιο του κρατικού δανείου.

Ο εγγυητής της φερεγγυότητας του κράτους από μόνος του πιστωτικές υποχρεώσειςενεργεί ως κρατικό ταμείο, από την περιουσία του οποίου διασφαλίζεται πλήρως και άνευ όρων το κρατικό χρέος. Το δημόσιο χρέος μιας συστατικής οντότητας της Ρωσικής Ομοσπονδίας διασφαλίζεται πλήρως και άνευ όρων από όλη την περιουσία που ανήκει στη συνιστώσα οντότητα της Ρωσικής Ομοσπονδίας και αποτελεί το ταμείο της συνιστώσας οντότητας της Ρωσικής Ομοσπονδίας.

Παρά το γεγονός ότι πιστωτικές σχέσειςτο κράτος παρέχεται από το ταμείο του, η αποπληρωμή των χρεωστικών υποχρεώσεων και η εξυπηρέτησή τους πραγματοποιούνται σε βάρος των εσόδων του ομοσπονδιακού προϋπολογισμού. Ο Κώδικας Προϋπολογισμού ορίζει ομοσπονδιακές αρχέςοι κρατικές αρχές να χρησιμοποιήσουν όλες τις εξουσίες για τη δημιουργία εσόδων του ομοσπονδιακού προϋπολογισμού προκειμένου να εξοφλήσουν τις υποχρεώσεις του χρέους και να εξυπηρετήσουν το δημόσιο χρέος της Ρωσικής Ομοσπονδίας.

Εθνικό χρέος ταξινομούνται για διάφορους λόγους.

Ανάλογα με την περίοδο αποπληρωμήςυποχρεώσεις του δημοσίου χρέους Το δημόσιο χρέος κατανέμεται:

• κεφάλαιο, που αντιπροσωπεύει το συνολικό ποσό του χρέους του κράτους για τις εκκρεμείς υποχρεώσεις και τους μη καταβληθέντες τόκους επί αυτών·
• τρέχον, το οποίο είναι το άθροισμα των κρατικών δαπανών για όλες τις χρεωστικές υποχρεώσεις που έχουν ήδη λήξει.

Ανάλογα με τον όρο έλξηςΟι υποχρεώσεις του δημόσιου χρέους χωρίζονται σε:

• για βραχυπρόθεσμη (απασχόληση για περίοδο έως και ενός έτους)·
• μεσοπρόθεσμα (απασχόληση για περίοδο από ένα έως πέντε έτη)·
• μακροπρόθεσμα (ασχολείται για περίοδο από πέντε έως 30 έτη).

ΟφειλέςΗ Ρωσία δεν μπορεί να υπερβαίνει την περίοδο ισχύος των 30 ετών.

Ανάλογα με το νόμισμαΟι υποχρεώσεις αναδεικνύουν το δημόσιο χρέος:

• εσωτερική (εκφρασμένη στο νόμισμα της Ρωσικής Ομοσπονδίας, δηλαδή σε ρούβλια· ο όγκος του εσωτερικού χρέους της κυβέρνησης περιλαμβάνει: το κύριο ονομαστικό ποσό του χρέους σε κρατικούς τίτλους της Ρωσικής Ομοσπονδίας· τον όγκο του κύριου χρέους για δάνεια που έλαβε η Ρωσική Ομοσπονδία τον όγκο του κύριου χρέους για δάνεια προϋπολογισμού και πιστώσεις του προϋπολογισμού που έλαβε η Ρωσική Ομοσπονδία από προϋπολογισμούς άλλων επιπέδων·
• εξωτερικό (εκφράζεται σε ξένο νόμισμα; στο ύψος του κράτους εξωτερικό χρέοςπεριλαμβάνει τον όγκο των υποχρεώσεων βάσει κρατικών εγγυήσεων που παρέχει η Ρωσική Ομοσπονδία, καθώς και τον όγκο του κύριου χρέους για δάνεια που έλαβε η Ρωσική Ομοσπονδία από ξένες κυβερνήσεις, πιστωτικούς οργανισμούς, εταιρείες και διεθνείς χρηματοπιστωτικούς οργανισμούς).

Σε ορισμένες περιπτώσεις, ένα επιπλέον κριτήριο για τη διάκριση του δημόσιου χρέους σε εξωτερικό και εσωτερικό μπορεί να είναι η σύνθεση του θέματος. Χορήγηση πιστωτικά κεφάλαιαστο κράτος κάτοικο υποδηλώνει το σχηματισμό εσωτερικού χρέους. Ο δανεισμός χρημάτων από μη κατοίκους οδηγεί στο σχηματισμό εξωτερικού χρέους.

Η σύγχρονη δανειοδοτική δραστηριότητα στη Ρωσία δείχνει αυξημένη αλληλεπίδραση μεταξύ εξωτερικού και εσωτερικού χρέους. Έτσι, μέρος του εσωτερικού χρέους των βραχυπρόθεσμων κρατικών ομολόγων μετατράπηκε σε βραχυπρόθεσμο εξωτερικό χρέος, ενώ για την αποπληρωμή του εξωτερικού χρέους εκδόθηκαν νέοι κρατικοί τίτλοι που διατέθηκαν στο εγχώριο χρηματιστήριο.

Ως συνέπεια πιστωτικές δραστηριότητεςκράτος έχοντας νομική μορφή, το δημόσιο χρέος μπορεί να υπάρχει μόνο σε ορισμένες μορφές που αναπτύσσονται από την οικονομική πρακτική και καθορίζονται από το νόμο.

Κατά συνέπεια, η μορφή του δημόσιου χρέους επισημοποιείται νομικά οικονομικές σχέσεις, σχηματίζοντας χρέους της Ρωσικής Ομοσπονδίας.

Σύμφωνα με το άρθ. 98 π.Χ., η διάρθρωση του δημόσιου χρέους της Ρωσικής Ομοσπονδίας είναι μια ομαδοποίηση υποχρεώσεων χρέους της Ρωσικής Ομοσπονδίας ανά είδος χρεωστικών υποχρεώσεων.

Οι χρεωστικές υποχρεώσεις της Ρωσικής Ομοσπονδίας μπορεί να υπάρχουν με τη μορφή υποχρεώσεων:

1. για δάνεια που συνήφθησαν για λογαριασμό της Ρωσικής Ομοσπονδίας ως δανειολήπτης από πιστωτικούς οργανισμούς, ξένα κράτη, συμπεριλαμβανομένων στοχευμένων ξένα δάνεια(δανεισμοί) διεθνών χρηματοπιστωτικών οργανισμών, λοιπών υποκειμένων διεθνούς δικαίου, αλλοδαπών νομικά πρόσωπα;
2. κρατικούς τίτλους που εκδίδονται για λογαριασμό της Ρωσικής Ομοσπονδίας·
3. δάνεια προϋπολογισμού που προσελκύονται στον ομοσπονδιακό προϋπολογισμό από άλλους προϋπολογισμούς σύστημα προϋπολογισμού RF;
4. κρατικές εγγυήσεις της Ρωσικής Ομοσπονδίας ·
5. άλλες χρεωστικές υποχρεώσεις που είχαν προηγουμένως ταξινομηθεί σύμφωνα με τη νομοθεσία της Ρωσικής Ομοσπονδίας ως κρατικό χρέος της Ρωσικής Ομοσπονδίας.

Το δημόσιο χρέος είναι ένα σύνθετο οικονομικό-νομικό πρόσωπο, ένας ειδικός μηχανισμός χρηματοοικονομικών σχέσεων που απαιτεί ρύθμιση με ένα σύστημα ποικίλων μεθόδων.

Διαχείριση δημόσιου χρέους- είναι μια συλλογή οικονομικές συναλλαγέςκράτος να διασφαλίζει την ενότητα σχεδιασμού και λογιστικής όλων των πράξεων προσέλκυσης, αποπληρωμής και εξυπηρέτησης εξωτερικών και εσωτερικών κρατικών δανείων, καθώς και όσον αφορά την παροχή κρατικών εγγυήσεων.

Η διαχείριση του κρατικού εσωτερικού και εξωτερικού χρέους εμπίπτει στην αρμοδιότητα της κυβέρνησης της Ρωσικής Ομοσπονδίας.

Οι λειτουργίες διαχείρισης του δημόσιου χρέους εκτελούνται απευθείας από το Υπουργείο Οικονομικών της Ρωσίας, τα κύρια καθήκοντα του οποίου είναι η ανάπτυξη προγραμμάτων κρατικού δανεισμού και η εφαρμογή τους για λογαριασμό της Ρωσικής Ομοσπονδίας, καθώς και η διαχείριση του κρατικού εσωτερικού και εξωτερικού χρέους της τη Ρωσική Ομοσπονδία. Σύμφωνα με τα καθήκοντα που του έχουν ανατεθεί, το Υπουργείο Οικονομικών της Ρωσίας, μαζί με την Τράπεζα της Ρωσίας, εκτελεί πράξεις για την εξυπηρέτηση του δημόσιου χρέους, απαραίτητα μέτρανα βελτιώσει τη δομή του και να βελτιστοποιήσει το κόστος συντήρησής του.

Η διαχείριση του δημόσιου χρέους περιλαμβάνεται στην ομοσπονδιακή νομοθεσία και στις αρμοδιότητες της Τράπεζας της Ρωσίας, η οποία συμβουλεύει το Υπουργείο Οικονομικών της Ρωσίας σχετικά με το χρονοδιάγραμμα έκδοσης για το δημόσιο χρέος. χρεόγραφακαι την αποπληρωμή του δημόσιου χρέους, λαμβάνοντας υπόψη τον αντίκτυπό τους στην κατάσταση του ρωσικού τραπεζικού συστήματος και τις προτεραιότητες ενός ενιαίου νομισματική πολιτική. Η Τράπεζα της Ρωσίας πραγματοποιεί πράξεις για την εξυπηρέτηση του δημόσιου χρέους χωρίς να χρεώνει προμήθειες.

Οι κύριες μέθοδοι ρύθμισης του δημόσιου χρέους είναι: η αναδιάρθρωση, η μετατροπή, η καινοτομία, η επέκταση και η εκχώρηση απαιτήσεων.

Ως αναδιάρθρωση νοείται η καταγγελία των οφειλών που συνιστούν δημόσιο χρέος, βάσει συμφωνίας των μερών, με την αντικατάσταση αυτών των οφειλών με άλλες χρεωστικές υποχρεώσεις που προβλέπουν άλλους όρους εξυπηρέτησης και αποπληρωμής. Κατά τη διαδικασία αναδιάρθρωσης, μπορεί να πραγματοποιηθεί μερική διαγραφή του κεφαλαίου.

Σε συνθήκες κρίση χρέουςΗ αναδιάρθρωση του χρέους γίνεται ένας από τους πρωταρχικούς μηχανισμούς διαχείρισης του δημόσιου χρέους, καθώς παρέχει στον οφειλέτη τη δυνατότητα να αναβάλει την πληρωμή του χρέους, να αλλάξει το χρονοδιάγραμμα αποπληρωμής ή να εξυπηρετήσει εκδοθέντες τίτλους. Το ενδιάμεσο αποτέλεσμα της αναδιάρθρωσης είναι η παροχή στον οφειλέτη περίοδο χάριτος, κατά την οποία καταβάλλονται μόνο τόκοι χρεωστικών υποχρεώσεων. Η παροχή μιας περιόδου χάριτος είναι επωφελής όχι μόνο για τον οφειλέτη, αλλά και για τον πιστωτή, καθώς κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου ο δανειολήπτης μπορεί να κινητοποιήσει πρόσθετους οικονομικούς πόρους για να συγκεντρώσει εγχώρια οικονομίαδημιουργώντας έτσι ευνοϊκές συνθήκες για την αποπληρωμή του δημόσιου χρέους. Συγκεκριμένα, το 1996, επανεκδόθηκε το εσωτερικό χρέος της Ρωσίας σε ξένο νόμισμα κρατικά ομόλογα(βλ. Διάταγμα του Προέδρου της Ρωσικής Ομοσπονδίας με ημερομηνία 31.01L 996 Αρ. 126 «Σχετικά με ορισμένα μέτρα για τον εξορθολογισμό της εργασίας με το εξωτερικό και εσωτερικό χρέος σε ξένο νόμισμα της Ρωσικής Ομοσπονδίας»).

Οι προϋποθέσεις για την αναδιάρθρωση του εσωτερικού χρέους καθορίζονται από την ΚτΕ και συνίστανται στην αποπληρωμή των χρεωστικών υποχρεώσεων με την έκδοση νέων χρεωστικών υποχρεώσεων στο ποσό που πρέπει να εξοφληθεί, ενώ ταυτόχρονα καθορίζονται νέοι όροι εξυπηρέτησης και όροι αποπληρωμής για το τοποθετημένο χρέος. Για παράδειγμα, το Art. 23 του Προϋπολογισμού Νόμου για το 2008 και την προγραμματική περίοδο 2009 και 2010. προβλέπεται αναδιάρθρωση χρηματικές υποχρεώσεις(χρέος) προς τη Ρωσική Ομοσπονδία, η οποία πραγματοποιείται με ενοποίηση νομισματικών υποχρεώσεων με ταυτόχρονη διαγραφή χρέους σε δεδουλευμένες ποινές και πρόστιμα και παροχή ίσων δόσεων για την πληρωμή του ενοποιημένου χρέους. Η αναδιάρθρωση ως μέθοδος διαχείρισης του δημόσιου χρέους χρησιμοποιείται κατά την επανεγγραφή εσωτερικών νομισματικών υποχρεώσεων προς τη Ρωσική Ομοσπονδία (βλ., για παράδειγμα, Διάταγμα της Κυβέρνησης της Ρωσικής Ομοσπονδίας της 21ης ​​Ιουλίου 2004 αριθ. 366 «Σχετικά με την αναδιάρθρωση των νομισματικών υποχρεώσεων στη Ρωσική Ομοσπονδία που ανέλαβαν συνιστώσες οντότητες της Ρωσικής Ομοσπονδίας το 2004-2007 Ομοσπονδία»).

Η αναδιάρθρωση του εξωτερικού χρέους είναι δυνατή, κατά κανόνα, με τη συγκατάθεση διεθνών χρηματοπιστωτικών οργανισμών - πιστωτών, υπό τους όρους που αναπτύσσονται από τη διεθνή χρηματοπιστωτική και πιστωτική πρακτική. Ως μέρος της Διεθνούς Αναπτυξιακής Ένωσης, έχει συσταθεί ειδικό ταμείο για τη μείωση των χρεών ύψους 100 εκατομμυρίων δολαρίων ΗΠΑ - Ταμείο Διευκόλυνσης Μείωσης Χρέους, το οποίο παρέχει στις χώρες προνομιακά δάνειαγια την εξόφληση του υψηλού εξωτερικού χρέους.

Μία από τις βασικές προϋποθέσεις για την αναδιάρθρωση του εξωτερικού χρέους είναι ότι το κράτος-οφειλέτης βρίσκεται στα πρόθυρα της χρεοκοπίας. Ειδικότερα, οι εξωτερικοί πιστωτές μπορούν να καλέσουν το οφειλέτη κράτος να αποδεχθεί ένα πρόγραμμα χρηματοπιστωτικής σταθεροποίησης που αναπτύχθηκε και χρηματοδοτείται από το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο, ένα πρόγραμμα βελτίωσης του συστήματος δημόσια διοίκηση, πρόγραμμα βελτίωσης της αποδοτικότητας οικονομική πολιτική, αναπτύχθηκε και χρηματοδοτήθηκε Διεθνής Τράπεζαανασυγκρότηση και ανάπτυξη.

Μετατροπή δημόσιου χρέους σημαίνει ένα σύνολο οικονομικών και νομικών μηχανισμών που στοχεύουν στη μείωση του χρέους. Ως αποτέλεσμα της μετατροπής, το εξωτερικό χρέος αντικαθίσταται με άλλου είδους υποχρεώσεις, χρηματοοικονομικές και νομικές και αστικές. Έτσι, είναι δυνατό: μεταφορά του δημόσιου χρέους σε επενδύσεις στον κλάδο του πιστωτή κράτους. αποπληρωμή χρέους με προμήθειες εμπορευμάτων· εξόφληση ιδίου χρέους ειδικές συνθήκες; ανταλλαγή του χρέους για τις υποχρεώσεις των κρατών που δεν είναι τα αρχικά μέρη της δανειακής σύμβασης· δικτύωμα οικονομικές απαιτήσειςκ.λπ. (βλ., για παράδειγμα, την εντολή του Υπουργείου Οικονομικών της Ρωσίας «Σχετικά με την έγκριση των Κανονισμών για την εξυπηρέτηση των κρατικών ομολόγων αποταμίευσης»· Διάταγμα της κυβέρνησης της Ρωσικής Ομοσπονδίας της 21ης ​​Μαρτίου 2007 αριθ. 169 «Σχετικά με τη διαδικασία για την πραγματοποίηση πράξεις μετατροπής«χρέος σε αντάλλαγμα για αγαθά και (ή) υπηρεσίες» που σχετίζεται με την αποπληρωμή και την εξυπηρέτηση του κρατικού εξωτερικού χρέους της Ρωσικής Ομοσπονδίας»).

Σε αντίθεση με την αναδιάρθρωση, η μετατροπή δεν αποσκοπεί στην αναβολή πληρωμών, αλλά στη μείωση του νομισματικού όγκου του δημόσιου χρέους. Όσον αφορά τα δάνεια που χορηγεί η Ρωσία σε άλλες χώρες, η μετατροπή είναι ένας από τους βέλτιστους τρόπους διαχείρισης του δημόσιου χρέους, καθώς δημιουργεί την ευκαιρία να προνομιακή μεταχείρισηεξαγωγή κερδών, επενδύσεις στους πιο κερδοφόρους τομείς της οικονομίας, πρόσβαση σε κλειστές αγορές κ.λπ. Για παράδειγμα, η Ουκρανία επί του παρόντος αποπληρώνει εν μέρει το χρέος της προς τη Ρωσία μη χρεώνοντας ενοίκιο για τη χρήση των κόλπων της Σεβαστούπολης.

Ταυτόχρονα, πρέπει να ληφθεί υπόψη ότι με την υπερβολική μετατροπή του δημόσιου χρέους με χρήση των παραπάνω μεθόδων, μπορεί να υπάρξει απώλεια ελέγχου στη ροή του χρέους προς τη Ρωσία. νομισματικά κεφάλαιακαι φθηνά εισαγόμενα αγαθά, που μπορεί να οδηγήσουν σε πληθωριστικές διαδικασίες.

Ανανέωση του δημόσιου χρέους σημαίνει καταγγελία υποχρέωσης με συμφωνία των μερών για αντικατάσταση του αρχικού δανειακή σύμβασηάλλη υποχρέωση. Η νέα υποχρέωση προβλέπει διαφορετικό αντικείμενο ή τρόπο εκτέλεσης. Βασική προϋπόθεση για την καινοτομία είναι η διατήρηση της υποκείμενης σύνθεσης της υποχρέωσης. Έτσι, με βάση το διάταγμα της κυβέρνησης της Ρωσικής Ομοσπονδίας της 11ης Αυγούστου 2005 αριθ. το εγχώριο κρατικό δάνειοτης ονομαζόμενης σειράς για ομόλογα του ομολογιακού δανείου σε κρατικό νόμισμα του 1999.

Η ανανέωση μπορεί επίσης να επηρεάσει άλλα στοιχεία της υποχρέωσης, συμπεριλαμβανομένης της ίδιας της ουσίας. Έτσι, είναι δυνατή η μετατροπή ενός χρέους που προκύπτει από οποιαδήποτε άλλη βάση σε δανειακή υποχρέωση, για παράδειγμα, αγοραπωλησία, μίσθωση ακινήτου και αντίστροφα. Συγκεκριμένα, το 1993, τα κράτη - πρώην δημοκρατίες της ΕΣΣΔ εξόφλησαν τα κρατικά τους χρέη προς τη Ρωσική Ομοσπονδία σε μορφή ιδιοκτησίας: προμήθειες αγαθών, μεταβίβαση περιουσίας, μερίδια σε κλειδί εγκαταστάσεις παραγωγής. Το 1995-1996 Το δημόσιο χρέος της Ρωσίας προς τις χώρες μέλη του πρώην Συμβουλίου Αμοιβαίας Οικονομικής Βοήθειας αποπληρώθηκε με προμήθειες Ρωσικά προϊόντα(Ψήφισμα του Ανώτατου Συμβουλίου της Ρωσικής Ομοσπονδίας της 30ης Ιουνίου 1993 αριθ. 5301-1 «Περί κρατικών δανείων προς τις κυβερνήσεις κρατών - πρώην δημοκρατίες της ΕΣΣΔ», Διάταγμα της Κυβέρνησης της Ρωσικής Ομοσπονδίας της 2ας Νοεμβρίου 1995 1527-r «Σχετικά με τη διαδικασία αποπληρωμής του δημόσιου χρέους της Ρωσικής Ομοσπονδίας προς τις χώρες μέλη πρώην CMEAπρομήθειες εμπορευμάτων"), το 2007, οι υποχρεώσεις για ομόλογα του εγχώριου κρατικού ομολογιακού δανείου τερματίστηκαν με τη σύναψη συμφωνιών αποζημίωσης με τους ιδιοκτήτες αυτών των υποχρεώσεων (Ψήφισμα της Κυβέρνησης της Ρωσικής Ομοσπονδίας της 20ης Ιουνίου 2007 N-387 «Περί διαδικασία για τη σύναψη ομολόγων εγχώριου δημοσίου νομίσματος με τους ιδιοκτήτες δανείων της σειράς ΙΙΙ ομολογιών, που δεν πραγματοποίησαν ανανέωση αυτών των ομολόγων, συμφωνίες αποζημίωσης και αποπληρωμή αυτών των ομολόγων»).

Η ανατροπή ενός δημόσιου χρέους σημαίνει παράταση της διάρκειας μιας υποχρέωσης χρέους.
Εκχώρηση απαίτησης είναι η αντικατάσταση ενός πιστωτή με έναν άλλο. Αυτή η μέθοδοςρύθμιση του δημόσιου χρέους μπορεί να εκφραστεί με την πώληση από το κράτος του εισπρακτέους λογαριασμούςσε τρίτους.

Ο Κώδικας Προϋπολογισμού καθορίζει απαιτήσεις για τον μέγιστο όγκο δημόσιου χρέους και τον μέγιστο όγκο κρατικού δανεισμού στη Ρωσία. Με γενικός κανόνας μέγιστο ποσόο κρατικός εξωτερικός δανεισμός δεν πρέπει να υπερβαίνει τον ετήσιο όγκο πληρωμών για την εξυπηρέτηση και την αποπληρωμή του κρατικού εξωτερικού χρέους της Ρωσίας. Εγκρίνονται συγκεκριμένοι μέγιστοι όγκοι κρατικού εσωτερικού χρέους και κρατικού εξωτερικού χρέους, καθώς και όρια εξωτερικού δανεισμού ομοσπονδιακό δίκαιοΟ ομοσπονδιακό προϋπολογισμόγια την επόμενη οικονομικό έτος.

Μη συμμόρφωση όρια μεγέθουςτο δημόσιο χρέος και το κόστος εξυπηρέτησής του είναι η βάση για τη χρήση αναγκαστικών μέτρων για παραβίαση της δημοσιονομικής νομοθεσίας της Ρωσικής Ομοσπονδίας.

Το δημόσιο χρέος της Ρωσικής Ομοσπονδίας διαχειρίζεται η κυβέρνηση της Ρωσικής Ομοσπονδίας. Το δημόσιο χρέος της Ρωσικής Ομοσπονδίας διασφαλίζεται από όλη την ομοσπονδιακή ιδιοκτησία που αποτελεί το κρατικό ταμείο.

Η διαχείριση του δημόσιου χρέους μιας συνιστώσας οντότητας της Ρωσικής Ομοσπονδίας πραγματοποιείται από την εκτελεστική αρχή της συνιστώσας οντότητας της Ρωσικής Ομοσπονδίας. Το δημόσιο χρέος μιας συστατικής οντότητας της Ρωσικής Ομοσπονδίας είναι το σύνολο των χρεωστικών υποχρεώσεων μιας συνιστώσας οντότητας της Ρωσικής Ομοσπονδίας, που εξασφαλίζεται από όλη την περιουσία που ανήκει σε μια συνιστώσα οντότητα της Ρωσικής Ομοσπονδίας που αποτελεί το ταμείο μιας συστατικής οντότητας της Ρωσικής Ομοσπονδίας Ρωσική Ομοσπονδία.

Η διαχείριση του δημοτικού χρέους διενεργείται από εξουσιοδοτημένο φορέα τοπικής αυτοδιοίκησης. Το δημοτικό χρέος αποτελείται από το σύνολο των χρεωστικών υποχρεώσεων ενός δήμου. Παρέχεται από όλα δημοτική περιουσία, αποτελώντας το δημοτικό ταμείο.

Η Ρωσική Ομοσπονδία δεν είναι υπεύθυνη για τις υποχρεώσεις χρέους των συστατικών οντοτήτων της Ρωσικής Ομοσπονδίας και των δήμων, εάν αυτές οι υποχρεώσεις δεν ήταν εγγυημένες από τη Ρωσική Ομοσπονδία. Υποκείμενα της Ρωσικής Ομοσπονδίας και δήμουςδεν είναι υπεύθυνοι για τις υποχρεώσεις του άλλου, εάν αυτές οι υποχρεώσεις δεν ήταν εγγυημένες από αυτούς, καθώς και για τις υποχρεώσεις της Ρωσικής Ομοσπονδίας I.V. Vasilyeva, N.N. Οικονομικά, σελ. 108-109.

Το μέγεθος του δημόσιου χρέους θεωρείται αποδεκτό εάν υπάρχουν πηγές αποπληρωμής τόσο του κεφαλαίου όσο και των τόκων σε αυτό.

Οι πηγές αποπληρωμής του κεφαλαίου του χρέους περιλαμβάνουν το μέγεθος του ακαθάριστου εσωτερικό προϊόν, επίπεδο εξαγωγών αγαθών και υπηρεσιών και αποθέματα χρυσού και συναλλάγματοςπολιτείες. Οι πηγές εξυπηρέτησης του χρέους (πληρωμές τόκων) περιλαμβάνουν φορολογικά έσοδακαι το επίπεδο νομισματοποίησης της οικονομίας.

Κατά την αξιολόγηση της ασφάλειας του δημόσιου εξωτερικού χρέους, χρησιμοποιούνται δείκτες όπως η αναλογία του μεγέθους του εξωτερικού χρέους και ο όγκος των εξαγωγών αγαθών και υπηρεσιών. αναλογία εξωτερικού χρέους προς ΑΕΠ· η αναλογία του μεγέθους των πληρωμών για την εξυπηρέτηση του χρέους και του όγκου των εξαγωγών αγαθών και υπηρεσιών.

Για την αξιολόγηση της ασφάλειας του εσωτερικού χρέους, συγκρίνεται με τα έσοδα του προϋπολογισμού που εισπράττει μετρητοίς, και το επίπεδο νομισματοποίησης της οικονομίας.

Είναι απαραίτητο να ληφθεί υπόψη ο βαθμός προσέγγισης στο «όριο κινδύνου», πέραν του οποίου εμφανίζεται ο κίνδυνος μη εκπλήρωσης των υποχρεώσεων. Η υπέρβαση του εξωτερικού χρέους έναντι του ΑΕΠ κατά 50% θεωρείται απαράδεκτη. Σε άλλες πηγές - 80% (βλ. παράγραφο 2.3.). Στη Ρωσία - 65%.

Όπως προκύπτει από την πρακτική των περισσότερων χωρών, ένα χρέος περίπου 50-70% του ΑΕΠ συνήθως δεν προκαλεί ανησυχία. Ξένη εμπειρίαδιαχείριση δημόσιου χρέους.//Οικονομικό Αρ. 6 2000.

αποπληρωμή του δημόσιου χρέους

• ελέγξτε την εκτέλεση του προϋπολογισμού μιας συστατικής οντότητας της Ρωσικής Ομοσπονδίας·
• Η εκτέλεση του προϋπολογισμού μπορεί να μεταφερθεί υπό τον έλεγχο του Υπουργείου Οικονομικών της Ρωσικής Ομοσπονδίας·
• μπορεί να καταφύγει σε άλλα μέτρα που περιλαμβάνονται στη νομοθεσία περί προϋπολογισμού της Ρωσικής Ομοσπονδίας.

Το χρέος μιας συστατικής οντότητας της Ρωσικής Ομοσπονδίας αποπληρώνεται εντός ορισμένης χρονικής περιόδου που προβλέπεται από τους όρους του δανείου και δεν μπορεί να υπερβαίνει τα 30 χρόνια.

Ο Κώδικας Προϋπολογισμού ορίζει ότι τα εκτελεστικά όργανα μιας συστατικής οντότητας της Ρωσικής Ομοσπονδίας έχουν όλες τις εξουσίες να σχηματίσουν αποδείξεις μετρητώνστον προϋπολογισμό του υποκειμένου και προκειμένου να εξοφλήσει τις οφειλές και τα κονδύλια του για.

Το δημόσιο χρέος διαχειρίζεται το εκτελεστικό όργανο της συνιστώσας οντότητας της Ρωσικής Ομοσπονδίας. Αυτή η διάταξη προβλέπεται από τον Κώδικα Προϋπολογισμού της Ρωσικής Ομοσπονδίας. Ο Κώδικας Προϋπολογισμού δεν ορίζει με σαφήνεια την έννοια της διαχείρισης του χρέους.

Ανάλυση του δημόσιου χρέους μιας συστατικής οντότητας της Ρωσικής Ομοσπονδίας

Εάν βασιστούμε στη θεωρία που αποκαλύπτει το περιεχόμενο αυτής της έννοιας, τότε η δομή του δημόσιου χρέους μιας συστατικής οντότητας της Ρωσικής Ομοσπονδίας περιλαμβάνει τις ακόλουθες ενέργειες:

1) Αξιολογείται η τρέχουσα κατάσταση και η πρόβλεψη για την προσεχή περίοδο του δημόσιου χρέους, λαμβάνοντας υπόψη τον καθορισμό δεικτών σύμφωνα με τους οποίους προσδιορίζεται το ύψος της αποπληρωμής και εξυπηρέτησης του χρέους.

2) Καθορίζεται ο όγκος, η μορφή και οι προϋποθέσεις δανεισμού κεφαλαίων από το κράτος από συστατική οντότητα της Ρωσικής Ομοσπονδίας. Η εγγραφή των δανείων πραγματοποιείται με συγκεκριμένη σειρά.

3) Καθορισμός των όγκων και των προϋποθέσεων για την παροχή κρατικών εγγυήσεων σε μια συνιστώσα οντότητα της Ρωσικής Ομοσπονδίας με συγκεκριμένη σειρά.

4) Εγκαταστάσεις οικονομικός έλεγχοςγια τη λήψη κρατικών δανείων, την αποπληρωμή και την εξυπηρέτηση του δημόσιου χρέους.

5) Προετοιμασία και υλοποίηση δράσεων για τη βελτίωση της δομής του δημόσιου χρέους, συμπεριλαμβανομένων αυτών που ανήκουν στο κράτος, αναδιάρθρωση δημόσιου χρέους, διαχείριση κινδύνων των κρατικών δανείων.

Ο Κώδικας Προϋπολογισμού της Ρωσικής Ομοσπονδίας έχει δομηθεί λαμβάνοντας υπόψη ότι η Ρωσική Ομοσπονδία δεν είναι υπεύθυνη για τις υποχρεώσεις χρέους των συστατικών οντοτήτων της Ρωσικής Ομοσπονδίας, εάν δεν δόθηκε εγγύηση για αυτές τις υποχρεώσεις από τη Ρωσική Ομοσπονδία. Τα υποκείμενα της Ρωσικής Ομοσπονδίας και οι δημοτικές δομές δεν ευθύνονται για τις οφειλές τους εάν δεν εξέδωσαν εγγύηση για αυτά. Εξόφληση και εξυπηρέτηση εσωτερικό δάνειο, που λαμβάνονται από το κράτος, πραγματοποιείται σύμφωνα με τους ομοσπονδιακούς νόμους της συνιστώσας οντότητας της Ρωσικής Ομοσπονδίας.

Η αποπληρωμή του δημόσιου χρέους περιλαμβάνει τις ακόλουθες διατάξεις:

α) επιστροφή χρηματικό ποσόδανείστηκε από την πόλη?

β) επιστροφή του χρηματικού ποσού που δανείστηκε για δάνεια.

γ) επιστροφή του κύριου χρέους για δάνεια του προϋπολογισμού και δημοσιονομικό δανεισμό που έλαβε η πόλη από οικονομικές πηγέςάλλα επίπεδα.

Αποπληρωμή και εξυπηρέτηση του δημόσιου χρέους

Η εξυπηρέτηση του δημόσιου χρέους πραγματοποιείται σε βάρος των επιστρεπτέων δαπανών κονδύλια του προϋπολογισμούπόλεις που σχετίζονται με την εκπλήρωση υποχρεώσεων χρέους. ΣΕ τρέχοντα έξοδαπεριλαμβάνει:

α) πληρωμή τόκων σύμφωνα με τη σύμβαση του κρατικού δανείου·

β) πληρωμή φόρου για συναλλαγές με αξιόλογους κρατικούς τίτλους.

γ) λοιπές δαπάνες που καλύπτουν την οργάνωση, υποστήριξη της επέλευσης και εκπλήρωσης των υποχρεώσεων αποπληρωμής της οφειλής.

Η αποπληρωμή και η εξυπηρέτηση του δημόσιου χρέους πραγματοποιείται σύμφωνα με τις οικονομικές αρχές.

Η αποπληρωμή του δημόσιου χρέους λαμβάνεται υπόψη στις πηγές χρηματοδότησης των ελλειμματικών κεφαλαίων του προϋπολογισμού με τη μείωση του ποσού των οικονομικών εσόδων για την αποπληρωμή του ελλείμματος. Εξαίρεση αποτελούν οι κρατικές εγγυήσεις, για τις οποίες οι πληρωμές εγγυήσεων οδηγούν στην ανάδειξη ισοδύναμων απαιτήσεων από την πλευρά της πόλης σε σχέση με τον οφειλέτη που δεν έχει εκπληρώσει την υποχρέωση που αναγράφεται στην εγγύηση.

Η εκπλήρωση των υποχρεώσεων που απορρέουν από κρατικές εγγυήσεις, για τις οποίες οι πληρωμές οδηγούν στην εμφάνιση ισοδύναμων απαιτήσεων από την πλευρά της πόλης προς τον οφειλέτη, προσδιορίζονται ως μέρος της δαπάνης των κονδυλίων του προϋπολογισμού ως παροχή δημοσιονομικού δανεισμού. Όλες οι δαπάνες που σχετίζονται με την κάλυψη του χρέους προς το κράτος προσδιορίζονται στον προϋπολογισμό της πόλης ως δαπάνες για την εξυπηρέτηση του χρέους της πόλης.

Η δομή του δημόσιου χρέους μιας συνιστώσας οντότητας της Ρωσικής Ομοσπονδίας συνεπάγεται τη θέσπιση εντολής και τον αντικατοπτρισμό στους προϋπολογισμούς της λήψης κεφαλαίων από δάνεια και άλλα χρέη. Αντικατοπτρίζονται στον προϋπολογισμό ως πηγές κάλυψης του δημοσιονομικού ελλείμματος.

Όλα τα έξοδα για πληρωμές για χρεωστικές υποχρεώσεις, συμπεριλαμβανομένης της διαφοράς μεταξύ του κόστους τοποθέτησης και του κόστους εξαγοράς κρατικών τίτλων μιας συστατικής οντότητας της ομοσπονδίας) αντικατοπτρίζονται στον προϋπολογισμό ως έξοδα εξυπηρέτησης του χρέους.

Το κρατικό χρέος μιας συστατικής οντότητας της Ρωσικής Ομοσπονδίας περιλαμβάνει μια διαδικασία αναδιάρθρωσης και τερματισμού των υποχρεώσεων χρέους με κοινή συμφωνία των μερών. Η αναδιάρθρωση πραγματοποιείται με μερική διαγραφή ή μείωση του χρέους.

Μείνετε ενημερωμένοι για όλα τα σημαντικά γεγονότα των United Traders - εγγραφείτε στο δικό μας

Το δημόσιο χρέος της Ρωσικής Ομοσπονδίας διαχειρίζεται η κυβέρνηση της Ρωσικής Ομοσπονδίας. Το δημόσιο χρέος της Ρωσικής Ομοσπονδίας διασφαλίζεται από όλη την ομοσπονδιακή ιδιοκτησία που αποτελεί το κρατικό ταμείο.

Η διαχείριση του δημόσιου χρέους μιας συνιστώσας οντότητας της Ρωσικής Ομοσπονδίας πραγματοποιείται από την εκτελεστική αρχή της συνιστώσας οντότητας της Ρωσικής Ομοσπονδίας. Το δημόσιο χρέος μιας συστατικής οντότητας της Ρωσικής Ομοσπονδίας είναι το σύνολο των χρεωστικών υποχρεώσεων μιας συνιστώσας οντότητας της Ρωσικής Ομοσπονδίας, που εξασφαλίζεται από όλη την περιουσία που ανήκει σε μια συνιστώσα οντότητα της Ρωσικής Ομοσπονδίας που αποτελεί το ταμείο μιας συστατικής οντότητας της Ρωσικής Ομοσπονδίας Ρωσική Ομοσπονδία.

Η διαχείριση του δημοτικού χρέους διενεργείται από εξουσιοδοτημένο φορέα τοπικής αυτοδιοίκησης. Το δημοτικό χρέος αποτελείται από το σύνολο των χρεωστικών υποχρεώσεων ενός δήμου. Παρέχεται από όλη τη δημοτική περιουσία που αποτελεί το δημοτικό ταμείο.

Η Ρωσική Ομοσπονδία δεν είναι υπεύθυνη για τις υποχρεώσεις χρέους των συστατικών οντοτήτων της Ρωσικής Ομοσπονδίας και των δήμων, εάν αυτές οι υποχρεώσεις δεν ήταν εγγυημένες από τη Ρωσική Ομοσπονδία. Τα υποκείμενα της Ρωσικής Ομοσπονδίας και οι δήμοι δεν είναι υπεύθυνα για τις υποχρεώσεις του άλλου, εάν αυτές οι υποχρεώσεις δεν ήταν εγγυημένες από αυτούς, καθώς και για τις υποχρεώσεις της Ρωσικής Ομοσπονδίας I.V. Vasilyeva, N.K. Οικονομικά, σελ. 108-109.

Το μέγεθος του δημόσιου χρέους θεωρείται αποδεκτό εάν υπάρχουν πηγές αποπληρωμής τόσο του κεφαλαίου όσο και των τόκων σε αυτό.

Οι πηγές αποπληρωμής κεφαλαίου περιλαμβάνουν το μέγεθος του ακαθάριστου εγχώριου προϊόντος, το επίπεδο των εξαγωγών αγαθών και υπηρεσιών και τα συναλλαγματικά αποθέματα της κυβέρνησης. Οι πηγές εξυπηρέτησης του χρέους (πληρωμές τόκων) περιλαμβάνουν τα φορολογικά έσοδα και το επίπεδο νομισματοποίησης της οικονομίας.

Κατά την αξιολόγηση της ασφάλειας του δημόσιου εξωτερικού χρέους, χρησιμοποιούνται δείκτες όπως η αναλογία του μεγέθους του εξωτερικού χρέους και ο όγκος των εξαγωγών αγαθών και υπηρεσιών. αναλογία εξωτερικού χρέους προς ΑΕΠ· η αναλογία του μεγέθους των πληρωμών για την εξυπηρέτηση του χρέους και του όγκου των εξαγωγών αγαθών και υπηρεσιών.

Για να αξιολογηθεί η ασφάλεια του εσωτερικού χρέους, συγκρίνεται με τα έσοδα του προϋπολογισμού που λαμβάνονται σε μετρητά και το επίπεδο νομισματοποίησης της οικονομίας.

Θα πρέπει να λαμβάνεται υπόψη ο βαθμός προσέγγισης στο «όριο κινδύνου», πέραν του οποίου εμφανίζεται ο κίνδυνος μη εκπλήρωσης των υποχρεώσεων. Η υπέρβαση του εξωτερικού χρέους έναντι του ΑΕΠ κατά 50% θεωρείται απαράδεκτη. Σε άλλες πηγές - 80% (βλ. παράγραφο 2.3.). Στη Ρωσία - 65%.

Όπως προκύπτει από την πρακτική των περισσότερων χωρών, ένα χρέος περίπου 50-70% του ΑΕΠ συνήθως δεν προκαλεί ανησυχία. Ξένη εμπειρία στη διαχείριση του δημόσιου χρέους.//Οικονομικά αρ. 6 2000.

Τρόποι μείωσης της εξάρτησης από το χρέος

Η διαχείριση του δημόσιου χρέους νοείται ως ένα σύνολο κυβερνητικών μέτρων για την πληρωμή εισοδήματος στους πιστωτές και την αποπληρωμή δανείων, την αλλαγή των όρων των ήδη εκδοθέντων δανείων, τον καθορισμό των όρων και την έκδοση νέων κρατικών τίτλων.

Η πολιτική χρέους της χώρας είναι ένα σύστημα κυβερνητικών μέτρων για τη διατήρηση του ποσού του χρέους που είναι απαραίτητο και αποδεκτό για τα οικονομικά της χώρας και το κόστος εξυπηρέτησής του Borodushko I.V., Vasilyeva E.K., Kuzin N.N. Οικονομικά, σελ. 107.

Η πληρωμή των εσόδων από δάνεια και η αποπληρωμή τους γίνεται συνήθως από κονδύλια του προϋπολογισμού. Μπορούν επίσης να χρησιμοποιηθούν μέθοδοι αναδιάρθρωσης και αναχρηματοδότησης του δημόσιου χρέους. Για την επίτευξη της αποτελεσματικότητας της δημόσιας πίστης, χρησιμοποιούνται επίσης μέτρα διαχείρισης του δημόσιου χρέους όπως η μετατροπή, η ενοποίηση, η ενοποίηση, η ανταλλαγή ομολόγων με φθίνουσα αναλογία, η αναβολή της αποπληρωμής και η ακύρωση δανείων. Αποσκοπούν στην ελάφρυνση του χρέους στον κρατικό προϋπολογισμό.

Αναχρηματοδότηση -έκδοση νέων δανείων για προσέλκυση οικονομικούς πόρουςγια την εξόφληση του υφιστάμενου χρέους.

Για παράδειγμα, η χώρα μας χρησιμοποίησε αναχρηματοδότηση κατά την εξόφληση του χρέους στο πλαίσιο του κρατικού εγχώριου κερδοφόρου δανείου 3% του 1966. Μετά τη λήξη αυτού του δανείου, τα ομόλογα ανταλλάχθηκαν εντός ενός έτους με ομόλογα ενός νέου δανείου - το εγχώριο κερδοφόρο δάνειο του 1982 χωρίς πληρωμή συναλλαγματικές διαφορές.

Η αναχρηματοδότηση χρησιμοποιείται ενεργά για την πληρωμή των τόκων και τις αποπληρωμές στο εξωτερικό μέρος του δημόσιου χρέους. Ωστόσο, απαραίτητη προϋπόθεση για την παροχή νέων δανείων είναι η καλή φήμη της οφειλέτριας χώρας στους διεθνείς κύκλους. χρηματοπιστωτική αγορά, την οικονομική και πολιτική του σταθερότητα.

αναδιάρθρωση -Πρόκειται για την αποπληρωμή χρεωστικών υποχρεώσεων με ταυτόχρονο δανεισμό ή αποδοχή άλλων χρεωστικών υποχρεώσεων στο ύψος των αποπληρωμένων χρεωστικών υποχρεώσεων με τον καθορισμό άλλων όρων εξυπηρέτησης και προθεσμιών αποπληρωμής. Η αναδιάρθρωση του χρέους μπορεί να γίνει με μερική διαγραφή ή μείωση του κεφαλαίου.

Υπό μετατροπήσυνήθως αναφέρεται σε αλλαγές στις αποδόσεις των δανείων. Προκειμένου να μειωθεί το κόστος διαχείρισης του δημόσιου χρέους, το κράτος μειώνει τις περισσότερες φορές το ποσό των τόκων που καταβάλλονται στα δάνεια. Μια τέτοια πράξη πραγματοποιήθηκε, για παράδειγμα, το 1990, όταν η απόδοση των κερδισμένων ομολόγων 3% αυξήθηκε σε 9%, και των ομολόγων του Δημοσίου - από 5 σε 10%.

Επίσης, υπάρχει η δυνατότητα ανταλλαγής του μεγαλύτερου μέρους των ομολόγων με ομόλογα άλλης έκδοσης, που δεν καλύπτουν ολόκληρο το ποσό της οφειλής, αλλά έχουν υψηλή ασφάλεια, καθώς και πρόωρη επαναγορά ομολόγων από πιστωτές με έκπτωση.

Το κράτος ενδιαφέρεται να λάβει δάνεια για μακροπρόθεσμες. Η αύξηση της διάρκειας ισχύος των ήδη εκδοθέντων δανείων μπορεί να επιτευχθεί με ενοποίησηκρατικό χρέος. Έτσι, η ενοποίηση αναφέρεται σε αλλαγή των όρων των δανείων που σχετίζονται με τους όρους τους. Για παράδειγμα, το 1938 έγινε ενοποίηση ελεύθερα διαπραγματεύσιμων δανείων με ανταλλαγή παλαιών ομολόγων με νέα, η ισχύς των οποίων διπλασιάστηκε (έως 20 χρόνια). Ωστόσο, είναι δυνατή και η αντίστροφη λειτουργία - μείωση της περιόδου ισχύος των κρατικών τίτλων. Έτσι, το 1990, η διάρκεια ζωής των ομολόγων του Δημοσίου μειώθηκε από 16 σε 8 χρόνια.

Είναι δυνατός ο συνδυασμός ενοποίησης με μετατροπή. Μια τέτοια πράξη πραγματοποιήθηκε, για παράδειγμα, το 1936, όταν ομόλογα επτά κρατικών δανείων, τοποθετημένα στον πληθυσμό με συνδρομή με δόσεις, ανταλλάχθηκαν με ομόλογα νέου δανείου χαμηλότερης απόδοσης και διπλασιασμού (έως 20 έτη). την εγκυρότητα των τίτλων .

Η ενοποίηση των κρατικών δανείων συνήθως πραγματοποιείται μαζί με την ενοποίηση, αλλά μπορεί να πραγματοποιηθεί και εκτός αυτής. Ενοποίησηδάνεια είναι ο συνδυασμός πολλών δανείων σε ένα, όταν ομόλογα προηγουμένως εκδοθέντων δανείων ανταλλάσσονται με ομόλογα ενός νέου δανείου. Το μέτρο αυτό προβλέπει μείωση του αριθμού των τύπων τίτλων που κυκλοφορούν ταυτόχρονα, γεγονός που απλοποιεί την εργασία και μειώνει τις κρατικές δαπάνες στο πλαίσιο του κρατικού πιστωτικού συστήματος. Η ενοποίηση των δανείων πραγματοποιήθηκε το 1930: ταυτόχρονα με την απελευθέρωση του δανείου «Πενταετές Σχέδιο - σε τέσσερα χρόνια», ομόλογα για δάνεια για εκβιομηχάνιση και ενίσχυση της αγροτικής οικονομίας ανταλλάχθηκαν με τα ομόλογά της.

Σε εξαιρετικές περιπτώσεις, η κυβέρνηση μπορεί να προβεί ανταλλαγή ομολόγων σύμφωνα με μια οπισθοδρομική αναλογία,εκείνοι. όταν πολλά ομόλογα που έχουν εκδοθεί προηγουμένως ισούνται με ένα νέο ομόλογο. Για παράδειγμα, μια τέτοια ανταλλαγή πραγματοποιήθηκε στη μεταπολεμική περίοδο προκειμένου να αφαιρεθούν τα δάνεια εν καιρώ πολέμου από ομόλογα. Η ανταλλαγή ομολόγων με οπισθοδρομική αναλογία απαλλάσσει το κράτος από την ανάγκη πληρωμής τόκων και εξόφλησης ολοσχερώς για ομόλογα που πωλούνται από το κράτος για υποτιμημένο νόμισμα εν καιρώ πολέμου.

Αναβολή αποπληρωμής δανείουή όλα τα προηγουμένως εκδοθέντα δάνεια πραγματοποιείται υπό συνθήκες όπου περαιτέρω ενεργητική ανάπτυξηδεν έχει καμία δραστηριότητα για την έκδοση νέων δανείων οικονομική αποτελεσματικότηταγια το κράτος. Αυτό συμβαίνει σε μια περίοδο που η κυβέρνηση έχει ήδη εκδώσει πάρα πολλά δάνεια και οι όροι έκδοσής τους δεν ήταν επαρκώς ευνοϊκοί για το κράτος. Σε τέτοιες περιπτώσεις, το μεγαλύτερο μέρος των εσόδων από την πώληση νέων ομολόγων δανείου χρησιμοποιείται για την πληρωμή τόκων και αποπληρωμών σε προηγούμενα εκδοθέντα δάνεια. Για να σπάσει αυτόν τον φαύλο κύκλο, η κυβέρνηση ανακοινώνει μια αναβολή της αποπληρωμής των δανείων, η οποία διαφέρει από την ενοποίηση στο ότι η αναβολή όχι μόνο αναβάλλει την περίοδο αποπληρωμής, αλλά και σταματά να πληρώνει έσοδα. Κατά τη διάρκεια της ενοποίησης των δανείων, οι ομολογιούχοι συνεχίζουν να εισπράττουν το εισόδημά τους από αυτά.

Το 1957, η χώρα μας αποφάσισε να σταματήσει την έκδοση δανείων που διανέμονται στον πληθυσμό με συνδρομή και να αναβάλει την αποπληρωμή των δανείων που είχαν εκδοθεί προηγουμένως για 20 χρόνια. Ο πραγματικός λόγος για αυτό το γεγονός ήταν το αδιέξοδο στον τομέα της κρατικής πίστης, που προκλήθηκε από τη μη δημοτικότητα μεταξύ του πληθυσμού των λεγόμενων μαζικών δανείων που χορηγήθηκαν με συνδρομή. Η κυβέρνηση γνώριζε ότι αυτή η πρακτική έπρεπε να εγκαταλειφθεί, αλλά δεν μπορούσε να υπολογίζει στη λήψη νέων δανείων για την αναχρηματοδότηση του δημόσιου χρέους. Έπρεπε να αναβάλω την αποπληρωμή του δανείου.

Η μετατροπή, η ενοποίηση, η ενοποίηση των κρατικών δανείων και η ανταλλαγή κρατικών ομολόγων γίνονται συνήθως μόνο σε σχέση με τα εγχώρια δάνεια. Όσον αφορά την αναβολή της αποπληρωμής των υποχρεώσεων, αυτό το μέτρο είναι επίσης δυνατό σε σχέση με το εξωτερικό χρέος. Η αναβολή της αποπληρωμής των εξωτερικών δανείων πραγματοποιείται συνήθως σε συμφωνία με τους πιστωτές. Ταυτόχρονα, η αναβολή της αποπληρωμής του χρέους δεν μπορεί να συνεπάγεται αναστολή πληρωμών τόκων σε αυτό.

Υπό διαγραφή του δημόσιου χρέουςνοείται ως μέτρο με αποτέλεσμα το κράτος να παραιτείται πλήρως από τις υποχρεώσεις του για τα εκδοθέντα δάνεια (εσωτερικό, εξωτερικό ή ολόκληρο το δημόσιο χρέος). Η ακύρωση κρατικών τίτλων μπορεί να γίνει για δύο λόγους. Πρώτον, ανακοινώνεται η διαγραφή του δημόσιου χρέους σε περίπτωση οικονομικής αφερεγγυότητας του κράτους, δηλ. η χρεοκοπία του. Δεύτερον, η διαγραφή του χρέους μπορεί να είναι συνέπεια της ανόδου στην εξουσία νέων πολιτικών δυνάμεων που για συγκεκριμένους λόγους αρνούνται να αναγνωρίσουν τις οικονομικές υποχρεώσεις των προηγούμενων αρχών. Έτσι, τον Ιανουάριο του 1918, η κυβέρνηση της RSFSR ακύρωσε όλα τα προεπαναστατικά εσωτερικά και εξωτερικά δάνεια. Η σοβιετική κυβέρνηση δεν αναγνώρισε οικονομικές υποχρεώσειςτσαρική διοίκηση και η Προσωρινή Κυβέρνηση, που διηύθυνε δανεισμένα κεφάλαιακυρίως για την προετοιμασία για πόλεμο και τη διεξαγωγή πολεμικών επιχειρήσεων, καθώς και για την καταστολή του επαναστατικού κινήματος (προς το παρόν, η κεντρική κυβέρνηση έχει αναγνωρίσει μέρος του εξωτερικού προεπαναστατικού χρέους).

Ένας σημαντικός τομέας διαχείρισης του δημόσιου χρέους σχετίζεται με τον καθορισμό των όρων και την έκδοση νέων δανείων. Η επιτυχία των νέων δανείων μπορεί να εξασφαλιστεί μόνο εάν η κατάσταση στην οικονομία, η κατάσταση της κυκλοφορία χρήματος, επίπεδο κερδοφορίας και όροι υφιστάμενων δανείων, παροχές προς τους δανειστές και πολλοί άλλοι παράγοντες.

Η παραγωγή, αποθήκευση και διανομή των ομολογιών κρατικών δανείων ανατίθεται στις αρμόδιες υπηρεσίες του Υπουργείου Οικονομικών, η πώληση των κρατικών τίτλων ανατίθεται σε τραπεζικό σύστημα. Οι τράπεζες πωλούν και αγοράζουν ελεύθερα κρατικά ομόλογα όλες τις εργάσιμες ημέρες, εκτός από την περίοδο από την ημέρα που πραγματοποιούνται οι νικητήριες κληρώσεις έως την ημέρα παραλαβής του επίσημου πίνακα. Την παραμονή της κλήρωσης, τα υπάρχοντα ομόλογα σφραγίζονται με την παραλαβή του επίσημου πίνακα κερδών, ελέγχονται από ειδική επιτροπή. Τα κερδοφόρα ομόλογα αποσύρονται από την περαιτέρω κυκλοφορία και τα κέρδη από αυτά πιστώνονται στα έσοδα του προϋπολογισμού. Την επόμενη μέρα, επαναλαμβάνονται οι εργασίες αγοραπωλησίας ομολόγων κερδισμένων δανείων. Οι συναλλαγές με έντοκα ομόλογα και γραμμάτια του Δημοσίου διενεργούνται συνεχώς.

Εξωτερικά ομολογιακά δάνεια σε εξωτερικό χρηματαγορέςγια λογαριασμό του δανειολήπτη κράτους τοποθετούνται, κατά κανόνα, από τραπεζικές κοινοπραξίες. Χρεώνουν προμήθεια για αυτήν την υπηρεσία. Τα διακυβερνητικά δάνεια είναι συνήθως μη ομολογιακά. Όλοι οι όροι των διακυβερνητικών δανείων καθορίζονται σε ειδικές συμφωνίες (επίπεδο τόκου, νόμισμα παροχής και αποπληρωμής δανείου, άλλοι όροι).

Ο δανεισμός κεφαλαίων από προϋπολογισμούς διαφόρων επιπέδων οδηγεί στο σχηματισμό κρατικό και δημοτικό χρέος- συσσωρευμένο χρέος της Ρωσικής Ομοσπονδίας, των συστατικών οντοτήτων της Ρωσικής Ομοσπονδίας και των δήμων, που υπόκεινται σε αποπληρωμή με τη μορφή του κύριου χρέους και των τόκων που έχουν συσσωρευτεί σε αυτό.

Το χρέος μπορεί να επισημοποιηθεί σε τίτλους ή να οριστεί σε συμφωνία μεταξύ του δανειολήπτη που εκπροσωπείται από το αρμόδιο εκτελεστικό όργανο της κρατικής εξουσίας ή της τοπικής αυτοδιοίκησης, αφενός, και του επενδυτή, αφετέρου.

Δημόσιο χρέος της Ρωσικής Ομοσπονδίαςαντιπροσωπεύει τις χρεωστικές υποχρεώσεις της Ρωσικής Ομοσπονδίας προς φυσικά και νομικά πρόσωπα, ξένα κράτη, διεθνείς οργανισμούς και άλλα υποκείμενα του διεθνούς δικαίου.

Το δημόσιο χρέος της Ρωσικής Ομοσπονδίας διασφαλίζεται από όλη την ομοσπονδιακή ιδιοκτησία που αποτελεί το κρατικό ταμείο.

Το δημόσιο χρέος της Ρωσικής Ομοσπονδίας περιλαμβάνει υποχρεώσεις χρέους με τις ακόλουθες μορφές:

1) δανειακές συμβάσεις και συμβάσεις που έχουν συναφθεί για λογαριασμό της Ρωσικής Ομοσπονδίας με πιστωτικούς οργανισμούς, ξένων κρατών και διεθνών χρηματοπιστωτικά ιδρύματα;

2) κρατικοί τίτλοι που εκδόθηκαν για λογαριασμό της Ρωσικής Ομοσπονδίας·

3) συμφωνίες για την παροχή κρατικών εγγυήσεων της Ρωσικής Ομοσπονδίας, συμφωνίες εγγύησης της Ρωσικής Ομοσπονδίας για τη διασφάλιση της εκπλήρωσης των υποχρεώσεων από τρίτους·

4) επανεκδόσεις χρεωστικών υποχρεώσεων τρίτων στο κρατικό χρέος της Ρωσικής Ομοσπονδίας με βάση τους εγκριθέντες ομοσπονδιακούς νόμους·

5) συμφωνίες και συνθήκες, συμπεριλαμβανομένων των διεθνών, που συνήφθησαν για λογαριασμό της Ρωσικής Ομοσπονδίας, σχετικά με την παράταση και την αναδιάρθρωση των χρεωστικών υποχρεώσεων των προηγούμενων ετών.

Οι υποχρεώσεις του χρέους της Ρωσικής Ομοσπονδίας χωρίζονται σε βραχυπρόθεσμες (έως ένα έτος), μεσοπρόθεσμες (από ένα έως πέντε χρόνια) και μακροπρόθεσμες (από πέντε έως 30 χρόνια). Η αποπληρωμή τους γίνεται εντός των όρων που καθορίζονται από τους ειδικούς όρους του δανείου και δεν μπορούν να υπερβαίνουν τα 30 έτη.

Δεν επιτρέπεται η αλλαγή των όρων κρατικού δανείου που έχει εκδοθεί για κυκλοφορία, συμπεριλαμβανομένων των όρων πληρωμής και του ποσού των τόκων, της περιόδου κυκλοφορίας.

Κρατικό χρέος μιας συστατικής οντότητας της Ρωσικής Ομοσπονδίας -Αυτό είναι ένα σύνολο χρεωστικών υποχρεώσεων μιας συνιστώσας οντότητας της Ρωσικής Ομοσπονδίας, με εξασφάλιση όλης της περιουσίας που ανήκει σε μια συνιστώσα οντότητα της Ρωσικής Ομοσπονδίας που αποτελεί το ταμείο της.

Οι υποχρεώσεις χρέους μιας συνιστώσας οντότητας της Ρωσικής Ομοσπονδίας υπάρχουν με τη μορφή:

1) συμβάσεις πίστωσης και συμβάσεις που συνάπτονται για λογαριασμό μιας συστατικής οντότητας της Ρωσικής Ομοσπονδίας με φυσικά και νομικά πρόσωπα, πιστωτικούς οργανισμούς, ξένα κράτη, διεθνείς χρηματοπιστωτικούς οργανισμούς.

2) κρατικά δάνεια μιας συνιστώσας οντότητας της Ρωσικής Ομοσπονδίας, που εκτελούνται με την έκδοση τίτλων μιας συνιστώσας οντότητας της Ρωσικής Ομοσπονδίας·

3) συμφωνίες για την παροχή κρατικών εγγυήσεων μιας συνιστώσας οντότητας της Ρωσικής Ομοσπονδίας, συμφωνίες εγγύησης μιας συνιστώσας οντότητας της Ρωσικής Ομοσπονδίας για τη διασφάλιση της εκπλήρωσης των υποχρεώσεων από τρίτα μέρη ·

4) επανεγγραφή υποχρεώσεων χρέους τρίτων στο δημόσιο χρέος μιας συνιστώσας οντότητας της Ρωσικής Ομοσπονδίας με βάση ψήφισε νόμουςθέμα;

5) συμφωνίες και συνθήκες, συμπεριλαμβανομένων των διεθνών, που συνήφθησαν για λογαριασμό συνιστώσας οντότητας της Ρωσικής Ομοσπονδίας, σχετικά με την παράταση και την αναδιάρθρωση των υποχρεώσεων χρέους των συστατικών οντοτήτων προηγούμενων ετών.

Οι χρεωστικές υποχρεώσεις μιας συστατικής οντότητας της Ρωσικής Ομοσπονδίας αποπληρώνονται εντός προθεσμιών που καθορίζονται από τους όρους δανεισμού και δεν μπορούν να υπερβαίνουν τα 30 έτη.

Οι μορφές και τα είδη των κρατικών τίτλων που εκδίδονται για λογαριασμό των συστατικών οντοτήτων της Ρωσικής Ομοσπονδίας, οι όροι για την έκδοσή τους και την κυκλοφορία τους καθορίζονται από τα αρμόδια κρατικά όργανα των συστατικών οντοτήτων της Ρωσικής Ομοσπονδίας.

Δημοτικό χρέοςαποτελείται από ένα σύνολο χρεωστικών υποχρεώσεων ενός δήμου. Παρέχεται από όλη τη δημοτική περιουσία που αποτελεί το δημοτικό ταμείο.

Οι οφειλές ενός δήμου έχουν τη μορφή:

1) δανειακές συμβάσεις και συμβάσεις που συνάπτει ο δήμος·

2) δάνεια δημοτικής οντότητας, που χορηγούνται με έκδοση τίτλων για λογαριασμό της δημοτικής οντότητας·

3) συμφωνίες για την παροχή δημοτικών εγγυήσεων, συμφωνίες εγγύησης δημοτικής οντότητας για τη διασφάλιση της εκπλήρωσης των υποχρεώσεων από τρίτους·

4) οφειλές νομικών προσώπων που μετατρέπονται σε δημοτικές με νομοθετικές πράξεις των ΟΤΑ.

Για να πραγματοποιήσει αποτελεσματικά οικονομική πολιτικήΣτον τομέα του κρατικού και δημοτικού δανεισμού ιδιαίτερη σημασία έχει η διαδικασία διαχείρισης του κρατικού και δημοτικού χρέους. Η διαχείριση του δημόσιου χρέους της Ρωσικής Ομοσπονδίας πραγματοποιείται από την κυβέρνηση της Ρωσικής Ομοσπονδίας, η διαχείριση του δημόσιου χρέους μιας συνιστώσας οντότητας της Ρωσικής Ομοσπονδίας πραγματοποιείται από το εκτελεστικό όργανο της συνιστώσας οντότητας της Ρωσικής Ομοσπονδίας. Η διαχείριση του δημοτικού χρέους διενεργείται από εξουσιοδοτημένο φορέα τοπικής αυτοδιοίκησης.

Η Ρωσική Ομοσπονδία δεν είναι υπεύθυνη για τις υποχρεώσεις χρέους των συστατικών οντοτήτων της Ρωσικής Ομοσπονδίας και των δήμων, εάν οι υποχρεώσεις αυτές δεν ήταν εγγυημένες από τη Ρωσική Ομοσπονδία. Τα υποκείμενα της Ρωσικής Ομοσπονδίας και οι δήμοι δεν ευθύνονται ο ένας για τις χρεωστικές υποχρεώσεις του άλλου, εάν αυτές οι υποχρεώσεις δεν ήταν εγγυημένες από αυτούς, καθώς και για τις υποχρεώσεις χρέους της Ρωσικής Ομοσπονδίας.

Οποτεδήποτε οικονομική κρίσηυπάρχει ανάγκη για αναδιάρθρωση του χρέους.

αναδιάρθρωση -Πρόκειται για την αποπληρωμή χρεωστικών υποχρεώσεων με ταυτόχρονο δανεισμό ή αποδοχή άλλων χρεωστικών υποχρεώσεων στο ύψος των αποπληρωμένων χρεωστικών υποχρεώσεων με τη θέσπιση άλλων όρων εξυπηρέτησης και όρων αποπληρωμής. Η αναδιάρθρωση του χρέους μπορεί να γίνει με μερική διαγραφή ή μείωση του κεφαλαίου.

Για τη ρύθμιση του ύψους του δημόσιου χρέους ιδρύεται μέγιστος όγκοςΟι όγκοι του δημόσιου εσωτερικού χρέους και του εξωτερικού χρέους για το επόμενο οικονομικό έτος εγκρίνονται από τον ομοσπονδιακό νόμο για τον ομοσπονδιακό προϋπολογισμό, με ανάλυση του χρέους κατά μορφές εξασφάλισης υποχρεώσεων. Ο νόμος του θέματος της Ρωσικής Ομοσπονδίας για τον προϋπολογισμό, η νομική πράξη της τοπικής αυτοδιοίκησης για τοπικός προϋπολογισμόςκαθορίζεται ένα ανώτατο όριο χρέους μιας συστατικής οντότητας της Ρωσικής Ομοσπονδίας, δημοτικό χρέος. Ο μέγιστος όγκος του δημόσιου χρέους μιας συστατικής οντότητας της Ρωσικής Ομοσπονδίας, το δημοτικό χρέος δεν μπορεί να υπερβαίνει τον όγκο των εσόδων του αντίστοιχου προϋπολογισμού χωρίς να λαμβάνεται υπόψη η οικονομική βοήθεια από τους προϋπολογισμούς άλλων επιπέδων του συστήματος προϋπολογισμού της Ρωσικής Ομοσπονδίας.