نحوه محاسبه سرمایه مجاز نحوه یافتن سرمایه مجاز حسابداری سرمایه مجاز شرکت های تجاری
2.1.2 هزینه حقوق صاحبان سهام
هزینه حقوق صاحبان سهام بازده نقدی است که سهامداران عادی می خواهند دریافت کنند. مدل های مختلفی وجود دارد که هر کدام بر اساس استفاده از اطلاعاتی است که در اختیار شخصی که سرمایه را ارزیابی می کند.
مدل رشد سود سهام پیش بینی شدهمحاسبه بهای تمام شده سرمایه بر اساس فرمول است
که در آن C e هزینه حقوق صاحبان سهام است،
پ - قیمت یک سهم در بازار
د 1 - سود وعده داده شده توسط شرکت در سال اول اجرای پروژه سرمایه گذاری.
g رشد پیش بینی شده سالانه سود سهام است.
این مدل برای آن دسته از شرکت هایی که نرخ رشد سود سهام آنها ثابت است، قابل استفاده است. اگر این مورد رعایت نشود، نمی توان از مدل استفاده کرد.
مدل قیمت دارایی های سرمایه ای (CAPM: مدل قیمت دارایی های سرمایه ای).استفاده از این مدل در شرایط یک اقتصاد بازار باثبات، زمانی که تعداد کافی داده های مشخص کننده سودآوری شرکت وجود دارد، رایج ترین است.
این مدل اساساً از یک شاخص ریسک خاص شرکت استفاده می کند که با معرفی شاخص رسمیت می یابد. این اندیکاتور به گونه ای طراحی شده است که اگر دارایی های شرکت کاملاً بدون ریسک باشد (موردی مطلوب به نادر). برای مثال، این شاخص برای اوراق قرضه خزانه داری ایالات متحده صفر است. (همچنین اعلام شده است که اوراق قرضه وام دولتی داخلی در اوکراین نیز دارای درجه ریسک صفر است). نشان دهنده این است که دارایی های یک بنگاه اقتصادی به اندازه میانگین بازار تمام شرکت های کشور دارای ریسک است. اگر برای یک شرکت خاص: 0 > 1 داشته باشیم، شرکت دارای درجه ریسک بالایی است.
فرمول محاسبه مدل دارای فرم است
شاخص سودآوری (بازده) برای سرمایه گذاری بدون ریسک سرمایه کجاست، C M شاخص میانگین سودآوری بازار است،
عامل خطر.
تغییر C e با توجه به مدل بسته به ریسک به صورت گرافیکی با استفاده از شکل زیر نشان داده شده است.
برنج. 5. بازده حقوق صاحبان سهام شرکت
این سوال مطرح می شود: چگونه می توان شاخص را برای یک شرکت معین تعیین کرد؟ تنها راه معقول استفاده از داده های سال های گذشته است. بر اساس داده های مقایسه ای در مورد سودآوری شرکت مورد تجزیه و تحلیل و میانگین سودآوری بازار، یک رابطه رگرسیون خطی متناظر ساخته شده است که منعکس کننده همبستگی بین سودآوری شرکت و متوسط سودآوری بازار است. ضریب رگرسیون این وابستگی به عنوان مبنایی برای تخمین عامل عمل می کند. در کشورهای پیشرفته غربی، برای راهنمایی سرمایه‌گذاران بالقوه، فهرست‌هایی را چاپ می‌کنند که حاوی شاخص‌هایی برای اکثر شرکت‌های بزرگ است.
مدل سود هر سهماین مدل ارزش گذاری حقوق صاحبان سهام بر اساس سود هر سهم است تا سود سهام. بسیاری از سرمایه گذاران بر این باورند که سود هر سهم منعکس کننده بازده واقعی دریافتی سهامداران است، خواه به عنوان سود سهام پرداخت شود یا برای سود سرمایه گذاران در آینده سرمایه گذاری مجدد شود. سرمایه گذاران به دقت شاخص سود هر سهم را که در اسناد گزارشی شرکت منتشر می شود، رصد می کنند و مدیران شرکت تلاش می کنند شرایطی ایجاد نکنند که منجر به افت این شاخص شود. بنابراین، بر اساس این مدل، بهای تمام شده سرمایه با فرمول تعیین می شود
که در آن P مقدار سود هر سهم است،
P قیمت بازار یک سهم است.
متأسفانه تمام مدل های فوق فقط تخمینی هستند. واقعیت این است که هیچ مدلی نمی‌تواند ارزش واقعی حقوق صاحبان سهام را به درستی پیش‌بینی کند و معمولاً همه مدل‌ها نتایج متفاوتی دارند.
مدل پریمیوم ریسکاین مدل به دلیل ماهیت قراردادی از جایگاه ویژه ای برخوردار است. قراردادی بین یک شرکت و یک سرمایه گذار بالقوه منعقد می شود که حق بیمه ریسک برای سرمایه گذاری چقدر باید باشد. اگر C n سطح بازده سرمایه گذاری پول برای سرمایه گذاران در فرصت های معمول (اسمی) برای آن باشد، هزینه سرمایه سرمایه گذاری شده در این شرکت با استفاده از فرمول برآورد می شود:
کجا R.P.- حق بیمه ریسک
برای شرکت های دولتی از بین تمام مدل‌های ذکر شده در بالا، مدل سود سهام مناسب‌تر است، مشروط بر اینکه با شرایط شرکت دولتی در شرایط تامین مالی خود تطبیق داده شود. هزینه سرمایه در این مورد می تواند نسبت سود سالانه شرکت به مقدار وجوه خود انباشته شده برای سال مورد نظر باشد.
که در آن P سود سالانه شرکت باقی مانده در اختیار آن است،
س - میزان وجوه خود مؤسسه بر اساس ترازنامه آن در پایان سال.
هزینه سرمایه تازه جذب شدهبازده مورد نیاز سرمایه جدید (تازه افزایش یافته) معمولاً بیشتر از بازده مورد نیاز سرمایه سهام موجود است. هنگامی که یک شرکت سهام اضافی منتشر می کند، معمولاً کمی کمتر از قیمت بازار سهام موجود دریافت می کند. این به دلیل هزینه های اضافی انتشار سهام جدید و علاوه بر این، به دلیل تمایل به اطمینان از فروش سریع سهام جدید است (آنها با قیمت کمی کمتر از قیمت بازار فروخته می شوند).
2.1.3 بازده حقوق صاحبان سهام و سرمایه مجاز
سود کل (بازده کل سرمایه)نشان می دهد که چقدر سود خالص (اثر خالص اقتصادی) به ازای هر روبل کل سرمایه سرمایه گذاری شده در شرکت است.
R O = PE / VB
R o - سودآوری کلی؛
PE - سود خالص؛
VB - ارز ترازنامه.
بنابراین، سودآوری کلی، کارایی عملیاتی شرکت مورد مطالعه را نشان می دهد.
بازده حقوق صاحبان سهامکارایی استفاده از سرمایه را مشخص می کند و نشان می دهد که چقدر سود خالص بر روی یک روبل سرمایه سهام می افتد.
R SK = PE / SK
R SK - بازده حقوق صاحبان سهام؛
SK - سرمایه سهام (مقدار از خط 480 F1 گرفته شده است).
بازگشت سرمایه سهامکارایی استفاده از سرمایه مجاز را مشخص می کند و نشان می دهد که چقدر سود خالص روی روبل سرمایه مجاز می افتد.
R UK = PE / UK
R UK - سودآوری سرمایه مجاز؛
MC - سرمایه مجاز.
2.2 توجیه سیستم شاخص های ارزیابی ثبات مالی
در عمل بین المللی و در حال حاضر در عمل شرکت های مترقی روسی، ارزیابی نسبی از ثبات مالی یک سازمان با استفاده از نسبت های مالی انجام می شود.
ثبات مالی طبق این روش با موارد زیر مشخص می شود:
1) نسبت وجوه خود و وام گرفته شده؛
2) میزان انباشت منابع خود؛
3) نسبت بدهی های بلند مدت و کوتاه مدت.
4) تأمین سرمایه در گردش مادی از منابع خودمان.
هنگام ارزیابی ثبات مالی، از یک رویکرد تحلیلی استفاده می شود، یعنی شاخص های واقعی محاسبه شده ثبات مالی با شاخص های شدید (برگرفته از عملکرد کشورهای توسعه یافته غربی و روسیه) مقایسه می شود.
برای ارزیابی ثبات مالی یک شرکت، از مجموعه یا سیستمی از ضرایب استفاده می شود. تعداد زیادی از این نسبت ها وجود دارد که آنها جنبه های مختلف وضعیت دارایی ها و بدهی های شرکت را منعکس می کنند. در این راستا، مشکلاتی در ارزیابی کلی ثبات مالی به وجود می آید. علاوه بر این، تقریباً هیچ معیار هنجاری یکسانی برای شاخص های در نظر گرفته شده وجود ندارد.
سطح نظارتی آنها به عوامل زیادی بستگی دارد: صنعت شرکت، شرایط وام. ساختار موجود منابع وجوه، گردش دارایی های جاری، شهرت شرکت و غیره. بنابراین، مقبولیت مقادیر ضرایب، ارزیابی پویایی آنها و جهت‌های تغییر را فقط می‌توان برای یک شرکت خاص ایجاد کرد. با در نظر گرفتن شرایط فعالیت آن. برخی مقایسه‌ها بین شرکت‌هایی با همان تخصص ممکن است، اما بسیار محدود هستند. همچنین لازم است در نظر گرفته شود که برخی از ضرایب موجود در لیست اطلاعات مکرری در مورد ثبات مالی ارائه می دهند، در حالی که برخی دیگر از نظر عملکردی با یکدیگر مرتبط هستند.
مشاهده می شود که تعداد زیادی از ضرایب برای ارزیابی ساختار سرمایه یک شرکت از جهات مختلف استفاده می شود. برای ارزیابی این گروه از ضرایب، یک معیار وجود دارد که در رابطه با همه شرکت ها جهانی است: صاحبان بنگاه اقتصادی افزایش معقول در سهم وجوه استقراضی را ترجیح می دهند. برعکس، اعتباردهندگان به شرکت هایی با سهم بزرگی از سرمایه، یعنی سطح بالاتری از استقلال مالی ترجیح می دهند.
با تجزیه و تحلیل مجموعه نسبتاً بزرگی از نسبت‌های ثبات مالی موجود، می‌توانیم خود را به هفت شاخص زیر محدود کنیم:
1) نسبت وجوه قرض گرفته شده و سهام؛
2) نسبت بدهی؛
3) ضریب استقلال؛
4) ضریب ثبات مالی.
5) ضریب مانور پذیری وجوه شخصی.
6) ضریب پایداری ساختار دستگاه های تلفن همراه.
7) نسبت تامین سرمایه در گردش از منابع تامین مالی خود. [
در حال حاضر در صفحات مجلات اقتصادی سوالاتی در مورد تعداد ضرایب مورد استفاده در تحلیل فعالیت های مالی و اقتصادی بنگاه ها مطرح می شود. این عقیده وجود دارد که تعداد آنها بسیار زیاد است. باید در نظر داشت که علاوه بر تعداد زیادی نسبت های نقدینگی و ثبات، نسبت های سودآوری، گردش سرمایه در گردش و بهره وری سرمایه محاسبه می شود.
این دیدگاه وجود دارد که تعداد ضرایب نباید از هفت تجاوز کند، زیرا اگر تعداد اشیاء مشاهده از هفت تجاوز کند، کنترل انسان بر آنها به راحتی از بین می رود.
فهرست شاخص های بالا متقاعد می کند که واقعاً می توان آن را ادامه داد، زیرا تمام روابط ممکن بین بخش ها و اقلام ترازنامه در آن پوشش داده نمی شود. در عین حال، واضح است که اختلاف در مورد تعداد شاخص هایی که باید محدود شود، نمی تواند راه حلی پیدا کند تا زمانی که طرف های ذینفع به این نتیجه برسند که شاخص های ارزیابی وضعیت مالی یک بنگاه اقتصادی نباید مجموعه ای باشد، بلکه یک سیستم، یعنی با یکدیگر در تضاد نباشند، یکدیگر را تکرار نکنید، "نقاط خالی" را در فعالیت های شرکت ها باقی نگذارید.
شروع فعالیت یک شرکت با اشکال مالکیت مانند OJSC، CJSC، LLC، ایجاد سرمایه مجاز را فراهم می کند. اینها همه دارایی های مشهود و نامشهود هستند که ضمانت های امنیتی برای سهام بنیانگذاران فراهم می کنند. اگر سرمایه اولیهمی توان به طور کامل برای اجرای یک پروژه تجاری هزینه کرد، سپس سرمایه مجاز به مدت دو سال بدون تغییر باقی می ماند. جزئیات را در مقاله بررسی خواهیم کرد.
سرمایه مجاز چیست
سرمایه مجاز تمام منابع یک سازمان برای راه اندازی موفقیت آمیز آن است. این شامل پول نقد، اوراق بهادار، اموال است. شرکت مدیریت از محل وجوه خود و سرمایه گذاری تشکیل می شود. منابع درگیر از خارج با ضمانت بازگشت از سرمایه مجاز ارائه می شود. به عبارت دیگر، قانون کیفری ارزش اولیه دارایی های شرکت را نشان می دهد.
یک یا چند نفر در ایجاد سرمایه مجاز یک LLC شرکت می کنند. بنیانگذاران هر کمکی که می توانند با دارایی های مادی و نامشهود انجام می دهند. علاقه شرکت کنندگان LLC دریافت سود سهام در کل فعالیت شرکت بر حسب درصد، با توجه به ارزش سهام است.
سرمایه مجاز یک LLC حداقل ارزش دارایی سازمان، معادل ارزش اسمی سهام مؤسسین است. مدیریت شرکت با هر سرمایه گذار توافق نامه امضا می کند. طبق مفاد قرارداد، شرکت مدیریت به عنوان ضامن پوشش کلیه زیان های احتمالی در آینده عمل می کند.
معنی و توابع
سرمایه مجاز جزء مالی اولیه شرکت است. مقدار کل منابع به عملکرد سازمان بستگی دارد. هنگام ثبت یک شخص حقوقی، مبلغ شروع ثابت است.
سرمایه مجاز به معنای امروزی به دو دسته تقسیم می شود:
- حقوق صاحبان سهام، به عنوان یک ضامن برای بنیانگذاران تجارت عمل می کند. شامل تمام منابع سازمانی است.
- سرمایه به عنوان یک واحد حسابداری و حقوقی- اینها وجوه و درآمدهای دریافتی در فرآیند توسعه سازمان است. حرکت وجوه در ورودی های حسابداری منعکس می شود.
ارزش سرمایه مجاز در وظایف آن است:
- عملکرد تکوینی. بر اساس قوانین روسیه، حداقل اندازه شرکت سرمایه و اساس مادی آن تعیین می شود. شرایط افزایش یا کاهش سرمایه مورد مذاکره قرار می گیرد. عملکرد آغازین انگیزه اولیه را به فعالیت های سازمان می دهد و پایه مادی را برای آینده ایجاد می کند.
- عملکرد گارانتیاگر فعالیت های سازمان بی سود باشد، شرکت مدیریت به عنوان ضامن برای اطمینان از بازپرداخت بدهی به طلبکاران و سرمایه گذاران عمل می کند.
سرمایه مجاز در نظر گرفته شده است دارایی شرکت. در صورت قطع غیرمنتظره فعالیت یا ورشکستگی سازمان، کلیه اموال به منظور بازگرداندن ارزش سهام به مؤسسین، برای فروش گذاشته می شود.
حداقل سرمایه مجاز
قانون فدرال در مورد حداقل اندازه قانون جزایی شماره 14 FZ مورخ 02/08/1998، با اصلاحات و اضافات برای شرکت های LLC، در تاریخ 01/01/2017 لازم الاجرا شد.
طبق قانون فدرال شماره 14، کوچکترین مبلغ شروع 10000 روبل است. علاوه بر این، باید فقط به صورت پولی پرداخت شود. مقدار باقی مانده بیش از حداقل مقدار از هر منبع تشکیل می شود.
برای شرکت هایی که سود پیش بینی شده آنها بسیار زیاد است، مقدار سرمایه افزایش یافته ایجاد می شود:
- 100 میلیون روبل توسط سازمان هایی که فعالیت های آنها مربوط به قمار است کمک می کند: کازینو، ماشین های بازی، شرط بندی ها.
- 300 میلیون روبل - مبلغ شروع برای بانک ها؛
- 90-180 میلیون روبل - سازمان های دارای مجوز که به مردم وام می دهند.
- 60-120 میلیون روبل توسط شرکت های بیمه پزشکی کمک خواهد شد.
- تولید کنندگان الکل 80 میلیون روبل پرداخت خواهند کرد.
اندازه شرکت سرمایه در درجه اول تحت تأثیر نوع فعالیت است. اسناد تشکیل دهنده LLC حداقل مبلغ شروع و شرایطی را که در آن اندازه آن کاهش یا افزایش می یابد، مشخص می کند.
اندازه پایتخت ممکن است تحت تأثیر قوانین در سطح منطقه ای قرار گیرد. مقامات محلی این حق را دارند که بر اساس قانون کیفری بر روی دسته خاصی از محصولات و خدمات تولید شده محدودیت ایجاد کنند.
چه چیزی بر اندازه سرمایه مجاز تأثیر می گذارد
در طول فعالیت شرکت، وجوه از سرمایه مجاز مجاز است برای نیازهای خود هزینه شود: خرید تجهیزات، مواد اولیه، پرداخت دستمزد، پرداخت اجاره محل. در پایان سال گزارش دوم، اندازه موجودی سرمایه نباید کمتر از هزینه اولیه تعهد شده باشد.
اندازه مبلغ شروع و تغییرات آن به طور قابل توجهی بر تغییر ارزش سهام سرمایه گذاران تأثیر می گذارد.
در طول فعالیت شرکت، کاهش داوطلبانه سرمایه اولیه امکان پذیر است. در صورتی که هیئت مدیره کاهش مبلغ اولیه را مقتضی بداند، اصلاحات مناسبی در اساسنامه شرکت انجام می شود. به عنوان مثال، یک ساختمان صنعتی فهرست شده برای هدف مورد نظر خود استفاده نمی شود. به مالکیت مؤسس بازگردانده می شود.
درصد سهام سرمایه گذاران بدون تغییر باقی می ماند و شاخص پولی متناسب با کاهش اندازه سرمایه مجاز کاهش می یابد.
بیایید به یک مثال نگاه کنیم:
سرمایه اولیه 2000000 روبل ایجاد شد. LLC دارای سه موسس است.
سهم سرگئیف I.V - 60٪ = 1200000 روبل.
سهم Yakovlev S.K 25٪ = 500000 روبل است.
سهم E. S. Chernova 15٪ = 300000 روبل است.
با توافق طرفین، اندازه سرمایه مجاز به 1200000 روبل کاهش می یابد. بنابراین، سهم مشارکت بنیانگذاران تنها از نظر پولی تغییر خواهد کرد:
سرگئیف I.V - 60٪ = 720000 روبل.
Yakovlev S.K - 25٪ = 300000 روبل.
Chernova E.S - 15% = 180000 روبل.
مجاز است مبلغ سرمایه اولیه را به حداکثر ارزش خود کاهش دهد - 10000 روبل. اگر اندازه آن کمتر از سطح حداقل باشد، شرکت در معرض انحلال است.
در جلسه ای از بنیانگذاران، ممکن است تصمیمی برای افزایش اندازه سرمایه منشور گرفته شود که در یک سند اضافی به منشور سازمان مستند شده است. درصد سهام سرمایه گذاران تغییر نمی کند، اما میزان سود سهام افزایش می یابد.
افزایش ارزش سهام به قیاس با مثال فوق محاسبه می شود.
سرمایه مجاز یک LLC چگونه تشکیل می شود؟
در مرحله تشکیل یک LLC، منشور تنظیم می شود که اندازه سرمایه منشور را مشخص می کند. یک و چند نفر از بنیانگذاران در ایجاد یک شرکت شرکت می کنند. واضح است که شروع یک فعالیت با 10000 روبل منطقی نیست. در عمل، مقدار شروع اولیه بسیار بیشتر است. علاوه بر این، باز کردن یک کارآفرین فردی یا LLC سودآورتر است.
ثبت شرکت LLC مستلزم ارائه اسناد تشکیل دهنده است که ارزش تخمینی شرکت را نشان می دهد. یک حساب جاری باز می شود. ظرف مدت چهار ماه پس از ثبت رسمی شرکت، مبلغ مجاز به طور کامل توسط مؤسسین پرداخت می شود.
روش های کاربرد:
- مقدار پول به روبل روسیه به حساب جاری LLC ارسال می شود.
- پول در قالب اوراق بهادار: سهام، گواهی های مالی، صورتحساب، چک و غیره با عصاره ای از ثبت LLC ارائه می شود.
- املاک، تجهیزات، حمل و نقل، تجهیزات فنی، معادل یک واحد پولی.
- حقوق مالکیت، علائم تجاری و موارد دیگر.
در صورتی که مبلغ اسمی دارایی بالاتر از 20000 روبل باشد، افزودن دارایی های نامشهود ارزیابی اولیه ارزش را فراهم می کند. یک ارزیاب مستقل تعیین می شود. هنگام ثبت شرکت LLC ، به خدمات مالیاتی سندی در مورد مالکیت شی ارائه می شود که به عنوان سهم شرکت مدیریت عمل می کند ، عمل انتقال ملک به LLC و گزارش ارزیابی آن.
لحظه جالب! اگر یکی از بنیانگذاران به عنوان مثال در قالب صورتحساب به شرکت مدیریت کمک کند ، آنها به مالکیت LLC تبدیل می شوند. اگر به دلایلی شرکت حقوق اوراق بهادار را به سرمایه گذار بازگرداند، پس از آن سرمایه مشمول مالیات است. معلوم می شود که سرمایه گذار برای صورتحساب های خود مالیات بر درآمد می پردازد.
ساختار
جزء مالی مبلغ اولیه یک LLC به پنج عنصر تقسیم می شود:
- ، به قیمت اولیه سهام سازمان بیان می شود. این شاخص اساس و پایه دارایی را مشخص می کند که فعالیت های بعدی LLC را تعیین می کند.
- سرمایه اضافی. به دلیل تغییر در ارزش شرکت بر اساس تجدید ارزیابی، تجدید ارزیابی، انتقال بلاعوض به اشخاص ثالث، سود حاصل از فروش اوراق بهادار شکل می گیرد. تفاوت بین بهای تمام شده اولیه دارایی ها و درآمد حاصل از فروش آنها در نظر گرفته می شود.
- سرمایه ذخیره- ذخیره اضطراری شرکت که از وجوه سود تشکیل شده است. برای جبران ضرر و زیان و از بین بردن موقعیت های فورس ماژور استفاده می شود. اندازه حساب سرمایه حداقل 15٪ از سرمایه LLC است.
- سود انباشته- این دریافت سود اضافی است. این شاخص ثبات مالی شرکت را مشخص می کند. NP منبع اصلی تامین مالی برای LLC است. می توان آن را به سرمایه مجاز، عملیات جاری سازمان و افزایش دارایی های نقدی هدایت کرد.
- صندوق های امانی،جمع آوری وجوه از سود انباشته یا خالص LLC. بودجه برای تجهیزات فنی، نوسازی تجهیزات، توسعه اجتماعی شرکت، تحقیق و خرید مواد اولیه برای افزایش تولید اختصاص می یابد. توسعه اجتماعی مستلزم حفظ جو مساعد در تیم است.
گونه ها
شرکت مدیریت بسته به شکل سازمانی و قانونی به چهار نوع تقسیم می شود:
- سرمایه سهامدر سازمان هایی که منشور ندارند پیش بینی شده است. این شامل شرکت های تضامنی و تضامنی می شود. مؤلفه مالی سرمایه از سهام و مشارکت مؤسسین از نظر پولی و ملکی تشکیل می شود.
- صندوق مجاز- اینها همه دارایی های نامشهود یک شرکت هستند که برای اجرای فعالیت های سازمان ضروری هستند. اشعه ماوراء بنفش در شرکت های دولتی و شهرداری وضع می شود.
- صندوق سرمایه گذاری مشترک- در سازمان های تعاونی استفاده می شود. فعالیت مشترک شامل ادغام سهم سهام مالکان و وجوه به دست آمده در فرآیند انجام تجارت است.
- ارائه شده در CJSC، OJSC، LLC. این مؤلفه مالی آغازینی است که برای راه اندازی یک شرکت جدید و اطمینان از ایمنی سرمایه گذاری های جمع آوری شده ضروری است.
سهم در سرمایه مجاز یک LLC چیست؟
یک LLC می تواند توسط یک یا چند شرکت کننده باز شود. در مورد اول، سرمایه تقسیم نمی شود. در مرحله دوم، مبلغ شروع بسته به سهم بنیانگذاران به سهام درصد تقسیم می شود.
بیایید به مثالی از محاسبه سهام نگاه کنیم:
طبق منشور LLC، مبلغ سرمایه 1،300،000 روبل مورد نیاز است.
Khakimov M. Yu 900000 روبل کمک کرد. سهم او = 70% (900000*100/1300000);
Yurasova E.V 200000 روبل کمک کرد. سهم او = 15% (200000*100/1300000)؛
سرگئیف V.N 200000 روبل کمک کرد. سهم او = 15% (200000*100/1300000).
مقدار کل سهام 100٪ است که با مبلغ شروع 1،300،000 روبل مطابقت دارد.
سهام کنترل کننده توسط M. Yu.
حداکثر مبلغ سپرده ممکن است مشمول محدودیت باشد. تغییر در نسبت سهام نیز رخ می دهد. تمام تفاوت های ظریف از قبل در منشور LLC مشخص شده است. در صورتی که در فرآیند انجام فعالیت ها، اضافات در خصوص مشارکت سهامی ضروری باشد، تصمیم در مجمع عمومی با رأی گیری اتخاذ می شود.
در زمان ثبت شرکت LLC ، مدیریت اساسنامه سازمان را به اداره مالیات ارائه می دهد که حاوی اطلاعاتی در مورد تعداد بنیانگذاران و اندازه سهام هر یک از شرکت کنندگان است. طی چهار ماه آینده هر سپرده گذار موظف به پرداخت سهم خود است.
پرداخت قابل قبول:
- روبل روسیه؛
- اوراق بهادار؛
- اموال، تجهیزات فنی، حمل و نقل و غیره؛
- حقوق مالکیت یا هر ملکی.
اگر سهم در زمان تعیین شده پرداخت نشود، به LLC می رود. این قسمت از سرمایه مدیریت به سرمایه گذار دیگری فروخته می شود یا بین مؤسسین موجود توزیع می شود. پرداخت مبلغ اولیه معوقه ظرف یک سال گزارشی انجام می شود.
نقل و انتقال سهم در سرمایه مجاز چیست؟
شرکت کنندگان LLC حق دارند سهام را به صلاحدید خود دفع کنند - به سرمایه گذاران جامعه یا اشخاص ثالث بفروشند، یعنی تولید کنند. بیگانگی. نظرات سایر بنیانگذاران مورد توجه قرار نمی گیرد مگر اینکه در اسناد تشکیل دهنده طور دیگری ذکر شده باشد.
معامله به صورت جانشینی انجام می شود. حق اولیه خرید سهم بیگانه متعلق به سایر شرکت کنندگان LLC و سپس به اشخاص ثالث است. اگر اساسنامه سازمان شامل ممنوعیت فروش سهام خارج از LLC باشد، معامله به نفع شرکت منعقد می شود.
کلیه قراردادهای واگذاری محضری می باشد. در یک ویدیوی کوتاه، الکساندر تریفونوف در مورد روش انعقاد معامله برای فروش سهم به اشخاص ثالث صحبت می کند:
هنگام سازماندهی یک LLC، نباید روی حداقل اندازه سرمایه تمرکز کنید. هر چه مبلغ اولیه تعهد شده بالاتر باشد، سازمان اعتماد بیشتری از سرمایه گذاران دریافت خواهد کرد. شرکت جدید تعداد کافی دارایی را برای راه اندازی موفقیت آمیز دریافت خواهد کرد. مقدار کمی از سرمایه مجاز نیاز به سرمایه گذاری های کوچک دارد. اما در اینجا یافتن سرمایه گذار و وام دهنده دشوار می شود.
در عرض 5 دقیقه پاسخ وکیل را دریافت کنید
- نسبت نقدینگی جاری خط 290 - خط 230 - میزان بدهی موسسین بابت مشارکت به سرمایه مجاز خط 690. فرمول محاسبه نسبت نقدینگی Ktl OA - DZDS - ZU KO
- با ارزیابی کارایی استفاده از سرمایه خود سازمان (با استفاده از مثال FSUE RPZ "Krasnoarmeysky") Dupont، میزان سرمایه سهام در نسبت سرمایه درگیر است، ما این شاخص را با استفاده از یک مدل عاملی تجزیه و تحلیل کردیم و مقدار سرمایه سهام را به تجزیه و تحلیل کردیم. شرایط ... DuPont، مقدار سرمایه سهام در نسبت سرمایه درگیر است، ما این شاخص را با استفاده از مدل عاملی تجزیه و تحلیل کردیم، مقدار سرمایه سهام را به شرایط فرمول 2 تجزیه کردیم LR A SK A UK DK NP 2 که در آن UK مقدار است. از سرمایه مجاز
- روش تجزیه و تحلیل فرم شماره 3 "گزارش تغییرات سرمایه" صورتهای حسابداری (مالی) در مرحله بعد، ضرایب مشخص کننده حرکت دریافت، واگذاری، افزایش سرمایه سهام یک سازمان تجاری به عنوان یک کل، و همچنین اولین- عوامل سفارش تعیین کننده، سرمایه مجاز، سرمایه اضافی، سرمایه ذخیره و سود انباشته، محاسبه و تجزیه و تحلیل شده است، جدول 2 جدول 2 ضرایب مشخص
- ویژگی‌های سیاست مالی شرکت‌ها در شرایط بحران تمرکز کلی این اقدامات، سرمایه‌گذاری کسب‌وکار، از جمله از طریق درآمدهای انباشته دریافتی از فعالیت‌های اصلی و فروش بخشی از دارایی‌ها و همچنین کاهش بار بدهی است. توقف پرداخت سود سهام، بازپرداخت فوری‌ترین تعهدات، تمدید وام‌های کوتاه‌مدت، انتقال وام‌های کوتاه‌مدت وام وام‌ها در اخذ معوق‌های بلندمدت از تأمین‌کنندگان به منظور کاهش نیاز به مبادله سرمایه مطالبات سهام در سرمایه مجاز. در مرحله چهارم، نتایج سیاست بقا مورد تجزیه و تحلیل قرار می گیرد که باید منجر به افزایش هزینه اساسی سرمایه سرمایه گذاری شده مطابق با اصل هم ارزی با فرمول زیر Vic ROIC IC WACC ROS kic ... علاوه بر این، روندهای زیر برای یک سیاست بقای مؤثر معمول هستند: افزایش بازده دارایی افزایش بازده فروش کاهش مدت چرخه مالی افزایش بهره وری نیروی کار افزایش سرمایه گذاری مجدد سود نسبت کاهش بار بدهی کاهش مصرف مواد و کاهش شدت دستمزد محصولات در سطح ریسک کل
- تجزیه و تحلیل رابطه بین نتیجه مالی و تامین سرمایه در گردش خود به ضریب تامین با سرمایه در گردش خود موجودی ها و هزینه ها که با فرمول محاسبه می شود که وجوه ZAP در موجودی ها و هزینه ها آخرین نسبت در اکثر استانداردها استفاده می شود. روش های ... کاملاً دقیق محتوای اقتصادی این ضریب را منعکس می کند در صورتی که تشکیل دارایی های ثابت در بنگاه اقتصادی عمدتاً به دلیل ... کاملاً دقیق محتوای اقتصادی این ضریب را منعکس می کند در صورتی که شکل گیری دارایی های ثابت در شرکت عمدتاً به هزینه سرمایه خود رخ داده است، به عنوان مثال، سرمایه مجاز سود، و ساخت و ساز ناتمام و سرمایه گذاری های مالی بلند مدت سهم ناچیزی در
- نسبت گردش و دوره گردش حساب های پرداختنی 9 ماهه را برای این شرکت تعیین کنیم، ترازنامه نشان داده شده است ... ارزش خالص دارایی ها کمتر از سرمایه مجاز شرکت است یکی دیگر از نشانه های ریسک پذیری بدهکار، که هنگام تصمیم گیری باید روی آن تمرکز کرد... پویایی مثبت شاخص نشان دهنده قابلیت اطمینان طرف مقابل است - در مورد ریسک های مهم فرمول تعیین ارزش خالص دارایی ها به این صورت است: NA Ar-Pr که در آن AR است. دارایی های پذیرفته شده
- ارزیابی نکول وام گیرنده MC - سرمایه مجاز NC - سرمایه انباشته R - ذخایر بنابراین، این شاخص فقط ... برآورد مدل با در نظر گرفتن شاخص تغییر یافته در شکل 1 ارائه شده است. رگرسیون لاجیت احتمال وام گیرنده پیش فرض با گنجاندن نسبت اهرم مالی تغییر یافته > نشانگر اهرم مالی محاسبه شده طبق فرمول اصلاح شده در 5% قابل توجه است.
- تجزیه و تحلیل مقایسه ای رویکردهای مختلف برای ارزیابی ثبات مالی شرکت های با فناوری پیشرفته مقدار توصیه شده این ضریب بزرگتر یا مساوی 1 بازده فروش است که منعکس کننده سهم سود به ازای هر روبل درآمد حاصل از ... در مرحله اول، شاخص اصلی ثبات مالی شرکت محاسبه می شود - تفاوت بین سرمایه واقعی و سرمایه مجاز که طبق فرمول زیر تعیین می شود تفاوت بین سرمایه واقعی و سرمایه مجاز اضافی
- سرمایه خود ارزیابی امتیاز ثبات مالی به عنوان ضریب تمرکز سرمایه خود فرمول سرمایه شخصی ارز ترازنامه سرمایه خود - بدهی های شرکت خود ... کل سرمایه سهام شرکت در ترازنامه به شکل های اصلی سرمایه مجاز زیر منعکس می شود. صندوق ذخیره با هدف ویژه
- بهینه سازی ساختار ترازنامه به عنوان عاملی در افزایش ثبات مالی سازمان شاخص فرمول محاسبه نتایج نسبت اهرم مالی در سال 2012 CFL2012 &Sum Ud2012 DZK2012 &Sum Ud2012 DSC2012 ... دارایی های پذیرفته شده با کسر بدهی ها به سرمایه مجاز هزار روبل 99723 153223 3032 40 203517 تعهدات پذیرفته شده برای محاسبه هزار روبل 54314
- فرمول کلی محاسبه ضریب Kdsk سود خالص 100% میانگین سرمایه حقوق صاحبان سهام فرمول محاسبه بر اساس داده های حسابداری قدیمی ... صاحبان سودآوری از سرمایه گذاری ها را به صورت مشارکت در سرمایه مجاز دریافت می کنند وجوهی را که سرمایه خود سازمان را تشکیل می دهد قربانی می کنند و دریافت می کنند. حقوق در مقابل
- بازده حقوق صاحبان سهام فرمول کلی محاسبه ضریب کراس سود خالص 100% میانگین مبلغ حقوق صاحبان سهام فرمول محاسبه طبق حسابداری قدیمی ... صاحبان از سرمایه گذاری ها سودآوری را به صورت مشارکت به سرمایه مجاز دریافت می کنند وجوهی را که سازمان را تشکیل می دهد اهدا می کنند. سرمایه داشته باشد و در ازای آن حقوق دریافت کند
- بازده حقوق صاحبان سهام فرمول کلی محاسبه ضریب کرسک سود خالص 100% میانگین مقدار حقوق صاحبان سهام فرمول محاسبه بر اساس داده های حسابداری قدیمی ... صاحبان سود از سرمایه گذاری ها به صورت مشارکت در سرمایه مجاز دریافت می کنند آنها وجوهی را قربانی می کنند که سازمان را تشکیل می دهد. سرمایه داشته باشد و در ازای آن حقوق دریافت کند
- مدل گزارشگری مالی خودکار یک شرکت Pr محصولات هم به قیمت لیست قیمت که از ضرب بهای تمام شده موجودی کالا برای تولید محصول در ضریب علامت تجاری برای افزایش بهای خدمات k تشکیل می شود و هم با تخفیف فروخته می شود. n با قیمت های رایگان n... برای نشان دادن شکل گیری گزارشگری مالی خودکار در قالب الکترونیکی، حسابداری ساده بدون پایگاه مشتری و با محاسبه حقوق و دستمزد نه توسط شخصیت ها، بلکه توسط دپارتمان ها به عنوان یک کل پیشنهاد شده است که با استفاده از فرمول های صفحه گسترده اکسل در پنج مورد پیاده سازی شده است. برگه های گزارش ورود داده ها هزینه ها درآمد صورت های مالی و ترازنامه ... ورود داده های مجاز اضافی و در صورت وجود سرمایه جذب شده از ارتباط با نیاز به گزینه شرکت سازی
- شش نشانه ریسک پذیری بدهکاران مطابق با آن، ضریب با استفاده از فرمول کوکز محاسبه می شود درآمد حاصل از فروش صفحه 2110 فرم شماره 2 حساب های پرداختنی ... I سرمایه و اندوخته سرمایه مجاز 1310 0.2 سهام خود خریداری شده از سهامداران 1320 0 تجدید ارزیابی دارایی های غیرجاری 1340
- بازده سرمایه بازده سهام ضریبی است برابر با نسبت سود خالص حاصل از فروش به میانگین ارزش سالانه سرمایه حقوقی داده های مربوط به آن ... فرمول بازده سرمایه حقوقی بازده سرمایه خالص سود خالص میانگین مقدار سرمایه سهام بازده سرمایه اصلی است... صاحبان از سرمایه گذاری های خود سودآوری دریافت می کنند> به صورت مشارکت در سرمایه مجاز آنها وجوهی را که سرمایه خود سازمان را تشکیل می دهد اهدا می کنند و در ازای آن حقوق دریافت می کنند.
- جنبه‌های روش‌شناختی مدیریت سرمایه خود سازمان با استفاده از معیار هزینه، Rusanova استدلال می‌کند که استفاده از سرمایه سهام در مخرج فرمول توجیه‌پذیرتر است، زیرا استفاده از کل سرمایه سهام در محاسبات، کمتر... سرمایه اضافی و سود انباشته را می توان معادل ارزش سرمایه سهام و هزینه سرمایه ذخیره معادل صفر است زیرا معمولاً یک بار تشکیل می شود ... R - نسبت سرمایه در رابطه با بهای تمام شده سهام عادی، این مدل را می توان به صورت زیر تبدیل کرد
- شرایط تضمین ثبات مالی سازمان های بیمه گر همچنین مهم ترین شرط تضمین ثبات مالی عملیات بیمه ای، بیمه اتکایی است که صرف نظر از شکل تشکیلات صندوق بیمه بیمه گر، اندازه سرمایه مجاز و ذخایر بیمه ای مورد استفاده قرار می گیرد. شرط دیگر تشکیل ذخایر بیمه ای است که برای اطمینان از... این درجه احتمال با استفاده از ضریب K F V Konynin، نویسنده تنها کتاب درسی در دهه 1940-1950 بیمه دولتی در اتحاد جماهیر شوروی اندازه گیری می شود... این فرمول نشان دهنده وابستگی مستقیم ثبات به دو عامل، اندازه نرخ تعرفه و تعداد بیمه شدگان
- سرمایه در گردش خود فرمول سرمایه در گردش خود سرمایه در گردش خود سرمایه در گردش خود - دارایی های غیرجاری سرمایه در گردش خود در ترازنامه ... منابع سرمایه در گردش خود سود سرمایه مجاز انتشار معاملات اوراق بهادار در بازار مالی بدهی های پایدار سرمایه در گردش خود.. بعد نسبت حقوق صاحبان سهام سرمایه در گردش دارایی های جاری خالص سرمایه در گردش سایر دارایی های جاری است
- روش تجزیه و تحلیل اقتصادی فعالیت های مالی و اقتصادی یک سازمان ساختمانی به منظور تأیید تداوم توسعه سرمایه کل مقدار مازاد دارایی خالص بیش از سرمایه مجاز هزار روبل مبلغ هزار روبل نرخ پایه ... فرمول محاسبه محتوای اقتصادی شاخص ضریب استقلال استقلال مالی سرمایه و ذخایر بدهی های بلند مدت بدهی های کوتاه مدت
سرمایه سازمانی را می توان از منظرهای مختلفی بررسی کرد. اول از همه، بهتر است بین سرمایه تمایز قائل شوید واقعی،آن ها موجود در قالب ابزار تولید و سرمایه پولی، یعنی به صورت پول وجود دارد و برای خرید وسایل تولید به عنوان مجموعه ای از منابع مالی برای تضمین فعالیت های اقتصادی یک شرکت استفاده می شود. اجازه دهید ابتدا سرمایه پولی را در نظر بگیریم.
سرمایه خود و قرض گرفته شده
وجوهی که از فعالیت های یک شرکت حمایت می کنند معمولاً به وجوه خود و وجوه قرض شده تقسیم می شوند.
حقوق صاحبان سهامشرکت نشان دهنده ارزش (ارزش پولی) دارایی شرکت است که تماماً متعلق به آن است. در حسابداری، مقدار سرمایه به عنوان تفاوت بین ارزش تمام دارایی ها در ترازنامه، یا دارایی ها، شامل مبالغی که از بدهکاران مختلف شرکت مطالبه نشده است، و کلیه بدهی های شرکت در یک مقطع زمانی معین محاسبه می شود. .
سرمایه خالص یک شرکت از منابع مختلفی تشکیل شده است: سرمایه مجاز یا سهام، مشارکت ها و کمک های مالی مختلف، سود مستقیماً وابسته به نتایج فعالیت های شرکت، سرمایه اضافی و تامین مالی هدفمند. نقش ویژه ای متعلق به سرمایه مجاز است که در ادامه با جزئیات بیشتر مورد بحث قرار خواهد گرفت.
سرمایه قرض گرفته شده- این سرمایه ای است که توسط یک شرکت از خارج به شکل وام، کمک مالی، مبالغ دریافتی به عنوان وثیقه و سایر منابع خارجی برای یک دوره خاص، تحت شرایط خاص تحت هر تضمینی جذب می شود.
منابع سرمایه استقراضی سازمان عبارتند از:
- وام ها و وام های بلند مدت؛
- وام های کوتاه مدت؛
- پیشرفت های خریداران و مشتریان؛
- اجاره بلند مدت دارایی های ثابت؛
- و غیره
سرمایه مجاز
سرمایه شرکت ارزش پولی دارایی شرکت است.
بر اساس منابع تشکیلسرمایه یک شرکت به سهام و سرمایه استقراضی تقسیم می شود.
سرمایه مجاز - مبنای ایجاد و بهره برداری - از اهمیت ویژه ای در سرمایه یک شرکت برخوردار است. سرمایه مجاز ترکیبی از حق مالکیت و تصرف دارایی و وظایف ضامن حقوق مالکیت سهامداران است.
سرمایه مجاز مهمترین نقش را در عملکرد سازمان ایفا می کند، زیرا وجوه آن مبنای فعالیت های اقتصادی سازمان است و بر اساس آن بیشتر وجوه و وجوه سازمان تشکیل می شود.
سرمایه مجازنشان دهنده مجموع وجوه (مشارکت ها، هزینه ها، سهام) موسسان (شرکت کنندگان) در ملک هنگام ایجاد یک شرکت برای اطمینان از فعالیت های آن در مقادیر تعیین شده توسط اسناد تشکیل دهنده است.
سرمایه مجاز سرمایه اولیه و اولیه برای شرکت است. ارزش آن با در نظر گرفتن فعالیت اقتصادی (تولیدی) پیشنهادی تعیین می شود و در زمان ثبت نام دولتی شرکت ثابت می شود.
تشکیل سرمایه مجاز
تشکیل سرمایه مجاز شرکت های سهامی دارای ویژگی های خاصی است. سرمایه مجاز شامل تعداد معینی سهام از انواع مختلف با ارزش اسمی تعیین شده است. روش تشکیل و تغییر سرمایه مجاز توسط قوانین قانونی مربوطه تنظیم می شود. هنگام ایجاد یک شرکت، لازم است مقدار لازم و کافی سرمایه مجاز (سهام) تعیین شود.
سرمایه مجاز از مشارکت (مشارکت) بنیانگذاران تشکیل شده است(شرکت کنندگان در زمان ایجاد سازمان)؛ نباید کمتر از اندازه تعیین شده توسط قانون باشد. ترکیب سرمایه مجاز به شکل قانونی سازمان بستگی دارد. سرمایه مجاز شامل موارد زیر است:
- از سهم مشارکت کنندگان (سرمایه سهام) برای مشارکت های تجاری و برای شرکت های با مسئولیت محدود (LLC)؛
- ارزش اسمی سهام برای یک شرکت سهامی (JSC)؛
- سهام دارایی (تعاونی های تولیدی یا آرتل ها)؛
- صندوق قانونی که توسط یک نهاد ایالتی یا نهاد دولتی محلی تخصیص داده شده است.
هرگونه تغییر در اندازه سرمایه مجاز (انتشار اضافی سهام، کاهش ارزش اسمی سهام، مشارکت اضافی، پذیرش شرکت جدید، الحاق بخشی از سود و ...) فقط در موارد و به ترتیب مجاز است. پیش بینی شده توسط قانون فعلی و اسناد تشکیل دهنده.
هنگام تشکیل سرمایه مجاز، ممکن است منابع اضافی وجوه ایجاد شود - حق بیمه سهم. این منبع در هنگام انتشار اولیه رخ می دهد، زمانی که سهام به قیمت بالاتر از قیمت فروخته می شود. مبالغ دریافتی به سرمایه اضافی واریز می شود.
اضافیو یدکیسرمایه در سازمان عمدتاً به عنوان ذخایر اضافی سازمان برای پوشش خسارات و خسارات غیرمنتظره سازمان شکل می گیرد. به عنوان مثال، صندوق ذخیره سازمان بدون نقص با کسر سالانه حداقل 5 درصد از سود خالص تشکیل می شود و باید حداقل 15 درصد از سرمایه مجاز باشد. سرمایه اضافی یک منبع وجوه برای یک سازمان است که در نتیجه تجدید ارزیابی دارایی های ثابت و سایر دارایی های مادی تشکیل می شود. اسناد نظارتی استفاده از آن را برای مقاصد مصرف ممنوع می کند.
سود انباشتهنشان دهنده وجوه سازمان پس از تشکیل صندوق های امانی و پرداخت کلیه پرداخت های اجباری است. سود انباشته یک صندوق چند منظوره را تشکیل می دهد که وجوه سود را انباشته می کند. هر سازمان به طور مستقل در مورد گزینه های توزیع و استفاده از سود خالص تصمیم می گیرد.
صندوق های هدف ویژه -اینها وجوهی هستند که به منظور مصرف هدفمند بعدی منابع مالی تشکیل می شوند.
ساختار سرمایه
یکی از مشکلات مبرم، وظیفه انتخاب است ساختار سرمایه بهینه، یعنی تعیین نسبت وجوه استقراضی خود و بلندمدت
نسبت بین منابع وجوه خود و استقراضی یکی از شاخص های تحلیلی کلیدی است که میزان ریسک سرمایه گذاری منابع مالی در یک سازمان را مشخص می کند.
ساختار سرمایه حداقل قیمت آن و بر این اساس حداکثر قیمت سازمان، سطح بهینه اهرم مالی برای سازمان را تضمین می کند. اهرم مالی فرصتی بالقوه برای تأثیرگذاری بر سود سازمان از طریق تغییر حجم و ساختار بدهی های بلندمدت است. سطح آن با نسبت نرخ رشد سود خالص به نرخ رشد درآمد ناخالص (یعنی درآمد قبل از بهره و مالیات) اندازه گیری می شود. هر چه مقدار اهرم بیشتر باشد، رابطه (حساسیت) بین تغییرات سود خالص و سود قبل از مالیات و بهره غیرخطی تر می شود و در نتیجه ریسک عدم دریافت آن بیشتر می شود. سطح اهرم مالی با افزایش سهم سرمایه استقراضی افزایش می یابد. بنابراین، اثر اهرم مالی در این واقعیت آشکار می شود که افزایش سهم وجوه استقراضی بلندمدت منجر به افزایش بازده حقوق صاحبان سهام می شود، اما در عین حال میزان ریسک مالی افزایش می یابد، یعنی. جایگزینی بین ریسک و بازده مورد انتظار ایجاد می شود.
هنگام تصمیم گیری در مورد ساختار سرمایه، معیارهای دیگری باید در نظر گرفته شود، به عنوان مثال، توانایی سازمان در خدمات و بازپرداخت بدهی ها از میزان درآمد دریافتی، اندازه و پایداری جریان های نقدی پیش بینی شده برای خدمات و بازپرداخت بدهی ها و غیره. ساختار سرمایه ایده آل ارزش کل یک سازمان را به حداکثر می رساند و هزینه کل سرمایه آن را به حداقل می رساند. هنگام تصمیم گیری در مورد ساختار سرمایه، ویژگی های بخشی، سرزمینی و ساختاری سازمان، اهداف و استراتژی های آن، ساختار سرمایه موجود و نرخ رشد برنامه ریزی شده نیز باید در نظر گرفته شود. هنگام تعیین روش های تامین مالی (انتشار سهام، وام و غیره)، ساختارهای تامین مالی بدهی، هزینه و خطرات گزینه های استراتژی تامین مالی جایگزین، روند شرایط بازار و تاثیر آنها بر در دسترس بودن سرمایه در آینده و نرخ های بهره آتی و غیره. باید در نظر گرفته شود.
سرمایه واقعی یک سازمان منعکس کننده کل منابع تولیدی است که معمولاً شامل موارد زیر است:
- سرمایه ثابت؛
- سرمایه در گردش؛
- پرسنل (پرسنل).
به سرمایه ثابتشامل دارایی های ثابت، دارایی های نامشهود و سرمایه گذاری های مالی بلندمدت می شود. سرمایه در گردشبرای خرید وجوه برای هر چرخه تولید (مواد اولیه، مواد اولیه و کمکی و غیره) و همچنین برای دستمزد هزینه می شود. سرمایه ثابت برای چند سال خدمت می کند، سرمایه در گردش در یک چرخه تولید به طور کامل مصرف می شود.
سرمایه ثابت در بیشتر موارد با دارایی های ثابت شرکت شناسایی می شود. با این حال، مفهوم سرمایه ثابت گسترده تر است، زیرا علاوه بر دارایی های ثابت (ساختمان ها، سازه ها، ماشین آلات و تجهیزات) که بخش قابل توجهی از آن را تشکیل می دهد، سرمایه ثابت نیز شامل ساخت و ساز ناتمام و سرمایه گذاری های بلند مدت - وجوهی با هدف افزایش است. موجودی سرمایه
پرسنل (پرسنل) به عنوان مجموع کارگران شاغل در شرکت و در لیست حقوق و دستمزد آن منظور می شود.
سرمایه مجاز یک شرکت سهامی (JSC) شامل سهامی است که ابزار اصلی تأمین مالی فعالیت های شرکت در زمان ایجاد آن است. ارزش سرمایه مجاز سطح سود سهام را تعیین می کند , که مؤسسه بابت سهام می پردازد یا خواهد پرداخت. درآمد آنها از نظر عددی برابر با هزینه های شرکت برای تامین این منبع وجوه خواهد بود. بنابراین، برای یک شرکت، قیمت چنین منبعی تقریباً برابر با سطح سود پرداختی به سهامداران است.
از آنجایی که توسط ممتازسهام با درصد ثابت پرداخت می شود،قیمت منبع وجوه "سهام ممتاز" با دوره گردش نامحدود (چهارشنبه)با فرمول محاسبه می شود:
کجا چهارشنبه –هزینه سرمایه جذب شده از طریق انتشار سهام ممتاز؛
Df -میزان سود ثابت (به واحد پولی) سهام ممتاز؛
رو -مقدار خالص وجوه دریافتی توسط یک شرکت از فروش یک سهم ممتاز (قیمت توافقی بر حسب واحد پولی).
مثال 2.5.این شرکت قصد دارد سهام ترجیحی را با بازدهی 10 درصد منتشر کند. ارزش اسمی سهم 100 روبل است. هزینه قرار دادن سهام 3 روبل خواهد بود. هزینه منبع سهام ترجیحی را محاسبه کنید.
در صورت صدور، شرکت از هر سهم فقط 97 روبل دریافت می کند. (100-3)، و متعهد به پرداخت سود سهام 10 روبل است. (100*10%). بنابراین، هزینه سرمایه جذب شده از طریق انتشار سهام ممتاز برابر است با:
این تخمین ممکن است مخدوش شود اگر چندین انتشار سهام ممتاز وجود داشته باشد که در آنها با قیمت های متفاوت فروخته شده است. در این حالت می توانید از فرمول میانگین حسابی وزنی استفاده کنید. لازم است برآورد حاصل را با میزان هزینه های سازماندهی تولید روشن کنیم:
کجا چهارشنبه- هزینه سرمایه ای که از طریق انتشار چندین سهام که در آنها به قیمت های مختلف فروخته شده است، ایجاد می شود.
Rp -قیمت انتشار سهم ممتاز (به واحد پولی)؛
S –هزینه های شرکت برای انتشار سهام ممتاز (به واحد پولی).
علاوه بر این، اگر بنگاه اقتصادی قصد دارد سرمایه خود را از طریق انتشار اضافی سهام ممتاز افزایش دهد، قیمت این منبع وجوه نیز با استفاده از فرمول 2.7 محاسبه می شود.
محاسبه قیمت سهام عادیبا یک مقدار سود سهام ثابت طبق فرمول اتخاذ شده برای محاسبه ضروری است چهارشنبهسهام ممتاز اگر سهام عادی را با پویایی ثابت تغییرات در سطح سود در نظر بگیریم، بسته به کارایی شرکت، قیمت منبع وجوه "سهام عادی" را در نظر بگیریم. (Ss)می توان با دقت کمتری محاسبه کرد. روش های ارزش گذاری مختلفی وجود دارد که رایج ترین مدل آن ها می باشد SARM.
مدلی برای ارزیابی سودآوری دارایی های مالی (SARM)فرض می کند که قیمت حقوق صاحبان سهام زیبرابر با بازده بدون ریسک به اضافه حق بیمه سیستماتیک ریسک:
سه = سی اف+b (St - C F), (2.8)
کجا C F -بازگشت سرمایه های بدون ریسک؛
ب –ضریب محاسبه شده برای هر سهم؛
سانتی متر –میانگین نرخ بازده حاکم در بازار اوراق بهادار.
مبنای محاسبه بهای تمام شده سرمایه توسط SARM –بازدهی بدون ریسک، با اف.در عمل جهانی، نرخ بازده بدون ریسک معمولاً نرخ بازده تعهدات بدهی بلندمدت دولت (اوراق قرضه یا اسکناس) است. آنها معتقدند که دولت قابل اعتمادترین ضامن تعهدات خود است (احتمال ورشکستگی آن عملاً منتفی است). با این حال، همانطور که تمرین نشان می دهد، اوراق بهادار دولتی در روسیه به عنوان بدون ریسک تلقی نمی شود. برای تعیین نرخ تنزیل، نرخ سرمایه گذاری هایی که با کمترین سطح ریسک مشخص می شود (نرخ سپرده های ارز خارجی در Sberbank یا سایر بانک های قابل اعتماد) می تواند به عنوان بدون ریسک پذیرفته شود. شما همچنین می توانید به نرخ بدون ریسک برای شرکت های غربی تکیه کنید، اما در این مورد لازم است ریسک کشور را اضافه کنید تا شرایط واقعی سرمایه گذاری موجود در روسیه را در نظر بگیرید. برای سرمایه گذار، نرخ بازده جایگزینی را نشان می دهد که عملاً بدون ریسک و درجه نقدینگی بالا مشخص می شود. نرخ بدون ریسک به عنوان نقطه شروعی برای ارزیابی انواع ریسک که مشخصه سرمایه گذاری در یک شرکت معین است، استفاده می شود که بر اساس آن نرخ بازده مورد نیاز ساخته می شود. بنابراین ارزش (Cm - C F) –حق بیمه ریسک برای یک سهام متوسط که بر اساس بازده واقعی یا مورد انتظار محاسبه می شود.
نسبت، شاخصی از ریسک سهام نسبت به کل بازار است که نشان دهنده یک رگرسیون خطی بین بازده گذشته آن سهام و بازده بازار گذشته است که توسط برخی از شاخص های پذیرفته شده اندازه گیری می شود.
دو نوع ریسک در بازار سهام وجود دارد: خاص، برای یک شرکت خاص، که همچنین غیرسیستماتیک (تعیین شده توسط عوامل اقتصاد خرد) نیز نامیده می شود، و در سطح بازار، مشخصه تمام شرکت هایی که سهام آنها در گردش است، همچنین سیستماتیک (تعیین شده توسط اقتصاد کلان) نامیده می شود. عوامل). در مدل ارزیابی دارایی های سرمایه ای، میزان ریسک سیستماتیک با استفاده از یک ضریب تعیین می شود. توجه داشته باشید که از نظر تاریخی میزان ریسک پذیری سهام را منعکس می کند در گذشته،در حالی که سرمایه گذاران علاقه مند هستند ارزیابی ریسک آینده
این نسبت معمولاً از 0.6 برای سهام کم ریسک تا 2.0 برای سهام با ریسک بالا متغیر است. با این حال، این رویکرد تنها تحت شرایط خاصی قابل اجرا است. به ویژه، داشتن اطلاعات زیر در مورد بازار اوراق بهادار ضروری است: حق بیمه ریسک، میانگین نرخ بازده در بازار، ضرایب. در شرایط روسیه، جمع آوری چنین اطلاعاتی با مشکلات خاصی همراه است.
مثال 2.6.سرمایه شرکت دارای ضریب 1.2 می باشد. حق بیمه ریسک بازار 8 درصد و نرخ بهره در صورت عدم وجود ریسک 10 درصد است. هزینه سرمایه شرکت چقدر است؟
Ce = C F + b(St - ج)= 10٪ + 1.2 x 8٪ - 19.6٪.
در نتیجه ارزش دارایی های این شرکت 19.6 درصد است.