Kako izračunati koeficijent brze likvidnosti u bilanci. Pokazatelj likvidnosti: bilančna formula i standardna vrijednost. Identificiranje razloga za odstupanje

Koeficijent tekuće likvidnosti pokazuje sposobnost poduzeća da podmiri svoje kratkoročne obveze kratkotrajnom imovinom. Što je taj koeficijent veći, to tvrtka čvršće "stoji na nogama". Na temelju ovog pokazatelja možemo govoriti o solventnosti poduzeća.

Omjer tekuće likvidnosti je važan:

• Za potencijalne investitore. Kada ulažu novac u bilo koje poduzeće, investitori moraju izračunati moguću dobit od svog ulaganja.
• Za banke. Ako tvrtka podigne kredit kod banke, onda banka, sukladno tome, izračunava sve rizike i moguću dobit.
• Za dobavljače materijala i sirovina.

Smatra se da je normalan omjer struje između 1,5 i 2,5. Ako je ovaj pokazatelj manji od 1, to znači da tvrtka nije u mogućnosti plaćati svoje tekuće račune. O dugoročnim obvezama nema govora. Ako je koeficijent veći od 2,5, to ukazuje na neracionalno korištenje kapitala i spor obrt sredstava.

Kako izračunati trenutni omjer

Za izračun trenutnog omjera postoji formula:

Ktl = Kratkotrajna imovina poduzeća / Kratkotrajne obveze

Zauzvrat, tekuća imovina poduzeća može se predstaviti u obliku druge formule: ObAk = A1 + A2 + A3. Ako pogledate bilancu, ObAk je rezultat odjeljka II. Tekuće obveze su: KrOb = P1 + P2. U bilanci to je zbroj odjeljka V.

Prema tome, koeficijent tekuće likvidnosti može se izračunati pomoću formule:

Ktl = (A1+A2+A3) / (P1+P2)

Ktl = Ukupno za odjeljak II / ukupno za odjeljak V

Sada morate shvatiti što znače A1, A2, A3, P1 i P2.

A1- imovina koja je najlikvidnija, odnosno ima brzi “okret”. Takva imovina uključuje:

• unovčiti u blagajni sredstva na tekućem računu društva (r. 1250 bilance);
• ulaganja u vrijednosni papiri(kratkoročno) (bilančna linija 1240)

A2- brzo unovčiva imovina. To su sredstva koja su ili već u gotovini ili se mogu pretvoriti u najkraćem mogućem roku. Takva imovina uključuje:

• dugovi dužnika čije razdoblje prodaje nije dulje od 12 mjeseci (redak 1230 bilance);
• sredstva na depozitu u banci;
• gotovi proizvodi u skladištu i otpremljena roba.

A3- sredstva za čiju je realizaciju potrebno vrijeme. To uključuje:

• Potraživanja, čija se plaćanja očekuju u razdoblju dužem od 1 godine od datuma izvještavanja;
• PDV na nabavljena sredstva (br. 1220 bilance);
• Bilančna stavka „troškovi budućeg razdoblja“ nije uključena u ovu skupinu.

P1- najhitnije obveze društva, odnosno obveze društva čija se otplata očekuje u vrlo bliskoj budućnosti. To uključuje:

• Dug prema dobavljačima (r. 1520 bilance);
• Dug po tekućim poreznim obvezama;
• Dug zaposlenicima poduzeća za plaće

P2- obveze društva za kratkoročno razdoblje. To uključuje:

• Razni kratkoročni krediti i zajmovi (r. 1510 bilance).

Ako iznos tekuće imovine poduzeća premašuje iznos njegovih obveza, to znači da poduzeće ima sigurnosne zalihe. Koristeći ovu rezervu, može nadoknaditi gubitke koji mogu nastati tijekom aktivnosti tvrtke.

Ukoliko kratkoročne obveze premašuju ili su jednake iznosu obrtne imovine, to znači da društvo ne može podmiriti niti tekuće račune potrebne za normalno funkcioniranje društva.

Načini povećanja koeficijenta

Za povećanje koeficijenta tekuće likvidnosti postoje sljedeći načini:

• Smanjenje iznosa obveza prema dobavljačima. Jedan od načina upravljanja obvezama prema dobavljačima jest njihovo restrukturiranje. Njegov se iznos može smanjiti pružanjem međusobnih usluga (odnosno kompenzacijom) ili otpisom ovog duga kao nepotraživanog.
• Povećanje tekuće imovine.
• Istovremeno smanjenje i tekuće imovine i vjerovnika. Ovo je najoptimalniji i najrealniji način povećanja koeficijenta tekuće likvidnosti.

Izračun omjera tekuće likvidnosti događa se uz opću analizu solventnosti poduzeća.

Analiza je neophodna za izračun dr važni pokazatelji solventnost poduzeća: vraćanje solventnosti, gubitak solventnosti.

Na temelju ovih izračuna možemo govoriti o solventnosti pojedinog poduzeća u svojoj djelatnosti.

Iz ovog članka ćete naučiti:

Kratkoročne obveze (P2) - kratkoročni krediti banaka i drugi krediti koji se vraćaju u roku od 12 mjeseci nakon datuma izvještavanja. Prilikom utvrđivanja prve i druge skupine obveza, za dobivanje pouzdanih rezultata, potrebno je znati vrijeme ispunjenja svih kratkoročnih obveza. U praksi je to moguće samo za internu analitiku. U vanjskoj analizi, zbog ograničenosti informacija, ovaj problem postaje znatno kompliciraniji i rješava se, u pravilu, na temelju prethodnog iskustva analitičara koji provodi analizu.

Dugoročne obveze (P3) - dugoročni uzeti zajmovi i ostale dugoročne obveze - stavke u dijelu IV bilance stanja „Dugoročne obveze“.

Stalne obveze (P4) - čl III ravnoteža“Kapital i rezerve” i pojedine stavke odjeljka V bilance koje nisu uključene u prethodne skupine: “Odgođeni prihod” i “Rezerve” nadolazeći troškovi" Da bi se održala ravnoteža imovine i obveza, zbroj ove skupine treba umanjiti za iznos na stavkama “Razgraničeni troškovi” i “Gubici”.

Za utvrđivanje likvidnosti bilance potrebno je usporediti rezultate za svaku skupinu imovine i obveza.

Bilanca se smatra apsolutno likvidnom ako su ispunjeni sljedeći uvjeti:

A1 >> P1
A2 >> P2
A3 >> P3
A4
Ako su prve tri nejednakosti zadovoljene, tj. tekuća imovina premašuje vanjske obveze poduzeća, tada je nužno zadovoljena posljednja nejednakost koja ima duboku ekonomski smisao: poduzeće ima svoje obrtni kapital; ispunjen minimalni uvjet za financijsku stabilnost.

Neispunjavanje bilo koje od prve tri nejednakosti ukazuje na to da se likvidnost bilance razlikuje u većoj ili manjoj mjeri od apsolutne.

Trenutni omjer

Koeficijent tekuće tekućine pokazuje ima li društvo dovoljno sredstava kojima može podmiriti svoje kratkoročne obveze tijekom godine. Ovo je glavni pokazatelj solventnosti poduzeća. Koeficijent tekuće likvidnosti određuje se formulom

Ktl = (A1 + A2 + A3) / (P1 + P2)

Brzi omjer

Omjer brze likvidnosti ili omjer "kritične procjene" pokazuje koliko likvidna sredstva poduzeća pokrivaju njegov kratkoročni dug. Koeficijent brze likvidnosti određuje se formulom

Kbl = (A1 + A2) / (P1 + P2)

Koeficijent apsolutna likvidnost

Koeficijent apsolutne likvidnosti pokazuje koliki dio obveza poduzeće može odmah isplatiti. Koeficijent apsolutne likvidnosti izračunava se pomoću formule

Cal = A1 / (P1 + P2)

Pokazatelj likvidnosti ukupne bilance

Za sveobuhvatnu ocjenu likvidnosti bilance stanja u cjelini preporučuje se korištenje općeg pokazatelja likvidnosti bilance poduzeća, koji pokazuje omjer zbroja svih likvidnih sredstava poduzeća prema zbroju svih obveza plaćanja (kratkoročnih, dugoročnih, srednjoročnih), uz uvjet da su različite skupine likvidnih sredstava i obveza plaćanja uključene u navedene iznose s određenim ponderacijskim koeficijentima koji uzimaju u obzir njihovu važnost u vremenskom smislu primitak sredstava i otplata obveza.

Ukupni pokazatelj likvidnosti bilance određuje se formulom

Stupac = (A1 + 0,5A2 + 0,3A3) / (P1 + 0,5P2 + 0,3P3)

Prilikom analize likvidnosti bilance svaki od razmatranih pokazatelja likvidnosti izračunava se na početku i na kraju izvještajnog razdoblja. Ako stvarna vrijednost koeficijenta ne odgovara normalnoj granici, tada se može procijeniti njegovom dinamikom (povećanje ili smanjenje vrijednosti).

Analiza likvidnosti

Likvidnost bilance je stupanj u kojem su obveze poduzeća pokrivene imovinom čije razdoblje pretvaranja u novac odgovara razdoblju otplate obveza. Solventnost poduzeća ovisi o stupnju likvidnosti bilance. Glavni znak likvidnosti je formalni višak vrijednosti kratkotrajne imovine nad kratkoročnim obvezama. I što je taj višak veći, to je financijsko stanje poduzeća u smislu likvidnosti povoljnije.

Važnost utvrđivanja likvidnosti bilance dobiva posebnu važnost u uvjetima ekonomske nestabilnosti, kao i tijekom likvidacije poduzeća kao njezine posljedice. Ovdje se postavlja pitanje ima li poduzeće dovoljno sredstava da pokrije svoj dug. Isti problem nastaje kada je potrebno utvrditi ima li poduzeće dovoljno sredstava za plaćanje vjerovnika, tj. mogućnost likvidacije (otplate) duga raspoloživim sredstvima. U ovom slučaju, govoreći o likvidnosti, mislimo na prisutnost obrtnog kapitala u poduzeću u iznosu koji je teoretski dovoljan za otplatu kratkoročnih obveza.

Da bi se analizirala likvidnost bilance poduzeća, stavke imovine grupiraju se prema stupnju likvidnosti - od onih koje se najbrže pretvaraju u gotovinu do onih koje se najmanje pretvaraju u gotovinu. Obveze su grupirane prema hitnosti plaćanja obveza.

Za ocjenu likvidnosti bilance uzimajući u obzir faktor vremena potrebno je svaku skupinu imovine usporediti s odgovarajućom skupinom obveza.

1) Ako je nejednakost A1 > P1 točna, onda to ukazuje na solventnost organizacije u trenutku sastavljanja bilance. Organizacija ima dovoljno apsolutno i najlikvidnije imovine da pokrije svoje najhitnije obveze.

2) Ako je nejednakost A2 > P2 izvediva, tada brzo unovčiva imovina premašuje kratkoročne obveze i organizacija može biti solventna u bliskoj budućnosti, uzimajući u obzir pravovremene nagodbe s vjerovnicima i primitak sredstava od prodaje proizvoda na kredit.

3) Ako je nejednakost A3 > P3 izvediva, tada u budućnosti, uz pravovremeni primitak sredstava od prodaje i plaćanja, organizacija može biti solventna u razdoblju jednakom prosječnom trajanju jednog obrta radnog kapitala nakon datuma bilance. .

Ispunjenje prva tri uvjeta automatski dovodi do ispunjenja uvjeta: A4
Ispunjenje ovog uvjeta ukazuje na usklađenost s minimalnim uvjetom za financijsku stabilnost organizacije, dostupnost vlastitog obrtnog kapitala.

Na temelju usporedbe grupa imovine s odgovarajućim grupama obveza, donosi se sud o likvidnosti bilance poduzeća

Usporedba likvidnih sredstava i obveza omogućuje nam izračunavanje sljedećih pokazatelja:

Trenutna likvidnost, koja označava solventnost (+) ili nesolventnost (-) organizacije za vremensko razdoblje najbliže razmatranom trenutku: A1+A2=>P1+P2; A4 prospektivna likvidnost je prognoza solventnosti temeljena na usporedbi budućih primitaka i plaćanja: A3>=P3; A4 nedovoljna razina očekivane likvidnosti: A4 saldo nije likvidan: A4 => P4

Međutim, treba napomenuti da je analiza likvidnosti bilance provedena prema gornjoj shemi približna; detaljnija analiza solventnosti se provodi pomoću financijskih pokazatelja.

1. Tekući koeficijent pokazuje ima li poduzeće dovoljno sredstava kojima može podmiriti svoje kratkoročne obveze tijekom godine. Ovo je glavni pokazatelj solventnosti poduzeća. Koeficijent tekuće likvidnosti određuje se formulom:

K = (A1 + A2 + A3) / (P1 + P2)

U svjetskoj praksi vrijednost ovog koeficijenta trebala bi biti u rasponu od 1-2. Naravno, postoje okolnosti u kojima vrijednost ovog pokazatelja može biti veća, međutim, ako je trenutni omjer likvidnosti veći od 2-3, to u pravilu ukazuje na neracionalno korištenje sredstava poduzeća. Vrijednost koeficijenta tekuće likvidnosti ispod jedinice ukazuje na nelikvidnost poduzeća.

2. Koeficijent brze likvidnosti ili koeficijent “kritične procjene” pokazuje koliko likvidna imovina poduzeća pokriva njegov kratkoročni dug. Koeficijent brze likvidnosti određuje se formulom:

K = (A1 + A2) / (P1 + P2)

Likvidna imovina poduzeća uključuje svu tekuću imovinu poduzeća, osim robe zalihe. Ovaj pokazatelj određuje koji se udio obveza prema dobavljačima može otplatiti korištenjem najlikvidnijih sredstava, tj. pokazuje koji se dio kratkoročnih obveza poduzeća može odmah otplatiti sredstvima na različitim računima, kratkoročnim vrijednosnim papirima, kao i prihodima od namire. Preporučena vrijednost ovaj pokazatelj od 0,7-0,8 do 1,5.

3. Koeficijent apsolutne likvidnosti pokazuje koji dio obveza poduzeće može odmah podmiriti. Koeficijent apsolutne likvidnosti izračunava se po formuli:

K = A1 / (P1 + P2)

Vrijednost ovog pokazatelja ne smije pasti ispod 0,2.

4. Za sveobuhvatnu ocjenu likvidnosti bilance u cjelini, preporučuje se korištenje općeg pokazatelja likvidnosti bilance poduzeća, koji pokazuje omjer zbroja svih likvidnih sredstava poduzeća i zbroja svih plaćanja obveze (kratkoročne, dugoročne, srednjoročne), s tim da su različite skupine likvidnih sredstava i obveza plaćanja uključene u specificiranim iznosima s određenim težinskim koeficijentima, uzimajući u obzir njihov značaj u smislu vremena primitka sredstava i otplata obveza. Ukupni pokazatelj likvidnosti bilance određuje se formulom:

K = (A1 + 0,5*A2 + 0,3*A3) / (P1 + 0,5*P2 + 0,3*P3)

Vrijednost ovog koeficijenta mora biti veća ili jednaka 1.

5. Koeficijent vlastitog kapitala pokazuje koliko su dovoljna vlastita obrtna sredstva poduzeća koja su neophodna za njegovu financijsku stabilnost. Definirano je:

K = (P4 - A4) / (A1 + A2 + A3)

Vrijednost ovog koeficijenta mora biti veća ili jednaka 0,1.

6. Koeficijent manevarske sposobnosti funkcionalnog kapitala pokazuje koji je dio operativnog kapitala sadržan u rezervama. Ako se ovaj pokazatelj smanji, to je pozitivna činjenica. Određuje se iz relacije:

K = A3 / [(A1+A2+A3) - (P1+P2)]

Prilikom analize likvidnosti bilance svaki od razmatranih pokazatelja likvidnosti izračunava se na početku i na kraju izvještajnog razdoblja. Ako stvarna vrijednost koeficijenta ne odgovara normalnoj granici, tada se može procijeniti njegovom dinamikom (povećanje ili smanjenje vrijednosti). Treba napomenuti da je u većini slučajeva postizanje visoke likvidnosti u suprotnosti s postizanjem veće profitabilnosti. Najracionalnija politika je osigurati optimalnu kombinaciju likvidnosti i profitabilnosti poduzeća.

Uz navedene pokazatelje, za ocjenu stanja likvidnosti možete koristiti pokazatelje temeljene na: neto novčanom toku (NCF - Net Cash Flow); novčani tijek iz poslovnih aktivnosti (CFO - Cash Flow from Operations); novčani tijek iz poslovnih aktivnosti, usklađen za promjene (OCF - Operating Cash Flow); novčani tijek iz poslovnih aktivnosti, usklađen za promjene obrtnog kapitala i zadovoljenje investicijskih potreba (OCFI - Operating Cash Flow after Investments); slobodni novčani tok (FCF - Free Cash Flow).

Istodobno, bez obzira na fazu životnog ciklusa u kojoj se poduzeće nalazi, menadžment je prisiljen riješiti problem određivanja optimalne razine likvidnosti, budući da, s jedne strane, nedovoljna likvidnost imovine može dovesti do oba nelikvidnosti i mogućeg stečaja, a s druge strane višak likvidnosti može dovesti do smanjenja. Zbog toga suvremena praksa zahtijeva pojavu sve naprednijih postupaka za analizu i dijagnostiku stanja likvidnosti.

Apsolutna likvidnost

Koeficijent apsolutne likvidnosti (Cash ratio) je financijski koeficijent jednak omjeru gotovine i kratkoročnih financijskih ulaganja prema kratkoročnim obvezama (kratkoročne obveze). Izvor podataka je bilanca društva na isti način kao i za tekuću likvidnost, ali se kao imovina uzima u obzir samo novac i novčani ekvivalenti: (red 260 + red 250) / (red 690-650 - 640).

Cal = (Novčana sredstva + kratkoročna financijska ulaganja) / Kratkoročne obveze

Cal = (Novčana sredstva + kratkoročna financijska ulaganja) / (Kratkoročne obveze - Odgođeni prihodi - Rezerve za buduće troškove)

Smatra se da bi normalna vrijednost koeficijenta trebala biti najmanje 0,2, odnosno svaki dan se potencijalno može platiti 20% hitnih obveza. Pokazuje koliki dio kratkoročnog duga tvrtka može otplatiti u bliskoj budućnosti.

Apsolutna likvidnost – najviši stupanj likvidnosti; svojstven novcu.

Pokazatelji likvidnosti

Poduzeće može biti likvidno u većoj ili manjoj mjeri, budući da tekuća imovina uključuje heterogena radna sredstva, među kojima ima lako prodavih i teško prodavih za otplatu vanjskog duga.

Prema stupnju likvidnosti stavke kratkotrajne imovine mogu se podijeliti u tri skupine:

1. likvidna sredstva koja su odmah spremna za prodaju (gotovina, visoko likvidni vrijednosni papiri);
2. likvidna sredstva kojima poduzeće raspolaže (obveze kupaca, zalihe);
3. nelikvidna sredstva (potraživanja prema dužnicima s dugim razdobljem nastanka (sumnjiva potraživanja), nedovršeno poslovanje).

Raspored pojedinih stavki obrtnog kapitala u ove skupine može varirati ovisno o specifičnim uvjetima: dužnici poduzeća uključuju vrlo različite stavke potraživanja, a jedan dio može spadati u drugu skupinu, drugi u treću; s različitim trajanjem proizvodnog ciklusa nedovršena proizvodnja može se svrstati u drugu ili treću skupinu itd.

Kratkoročne obveze uključuju obveze različitog stupnja hitnosti. U praksi financijske analize koriste se sljedeći pokazatelji:

Trenutni omjer;
brzi omjer;
koeficijent apsolutne likvidnosti.

Pomoću ovih pokazatelja možete pronaći odgovor na pitanje je li poduzeće u stanju ispunjavati svoje kratkoročne obveze na vrijeme. To se odnosi na najlikvidniji dio imovine društva i njegove obveze s najkraćim rokom plaćanja. Ovi se pokazatelji izračunavaju na temelju bilančnih stavki. U bilanci se imovina raspoređuje prema stupnju likvidnosti ili ovisno o vremenu potrebnom za pretvaranje u gotovinu. Pokazatelji likvidnosti otkrivaju prirodu odnosa između kratkotrajne imovine i kratkoročnih obveza (tekuće obveze) i odražavaju sposobnost poduzeća da podmiri svoje financijske obveze na vrijeme.

Trenutni koeficijent ili koeficijent radnog kapitala izračunava se na sljedeći način:

Tekući omjer = Kratkotrajna imovina (5)\ Kratkotrajne obveze (14)

Godine 1992. 610/220 = 2,8
1993. godine 700/300 = 2,3

Toliko čeških kruna ide na jednu krunu kratkoročnih obveza.

Tekući koeficijent pokazuje koliko su puta kratkoročne obveze pokrivene tekućom imovinom poduzeća, tj. koliko puta tvrtka može udovoljiti zahtjevima vjerovnika ako unovči sva sredstva kojima raspolaže? u trenutku imovina.

Ako tvrtka ima određene financijske poteškoće, naravno, mnogo sporije otplaćuje svoj dug; traže se dodatni izvori (kratkoročni bankovni krediti), odgađaju se plaćanja trgovine itd. Ako kratkoročne obveze rastu brže od kratkotrajne imovine, koeficijent tekuće likvidnosti se smanjuje, što znači (u nepromijenjenim uvjetima) da poduzeće ima problema s likvidnošću.

Koeficijent tekuće likvidnosti ovisi o veličini pojedinih aktivnih stavki te o trajanju ciklusa obrta pojedine vrste imovine. Što je duži njihov ciklus obrta, čini se da je "razina sigurnosti" tvrtke viša. Međutim, potrebno je odvojiti stvarno funkcionalnu imovinu od one koja izvana poboljšava pokazatelj koji se razmatra, ali zapravo nema učinkovit utjecaj na aktivnost poduzeća. Dakle, tekući koeficijent ovisi o strukturi zaliha i njihovoj pravilnoj (stvarnoj) procjeni u smislu njihove likvidnosti; o strukturi potraživanja koja su predmet otplate zbog zastare, loših potraživanja i dr.

Koeficijent tekuće likvidnosti pokazuje u kojoj su mjeri kratkoročne obveze pokrivene kratkoročnom imovinom, koja se mora pretvoriti u novac u razdoblju koje otprilike odgovara dospijeću kratkoročnog duga. Stoga ovaj pokazatelj mjeri sposobnost poduzeća da ispuni svoje kratkoročne obveze.

Prema standardima, smatra se da bi ovaj koeficijent trebao biti između 1 i 2 (ponekad 3). Donja granica je uvjetovana činjenicom da kratkotrajna imovina mora biti dovoljna barem za otplatu kratkoročnih obveza, inače tvrtka može postati insolventna po ovoj vrsti kredita. Višak kratkotrajne imovine u odnosu na kratkoročne obveze za više od dva puta također se smatra nepoželjnim, jer ukazuje na neracionalno ulaganje sredstava od strane poduzeća i njihovo neučinkovito korištenje. Osim toga, posebnu pozornost kada se analizira ovaj koeficijent, okreće se njegovoj dinamici.

Potraživanja u bilanci već su očišćena od sumnjivih dugova. Rezerve se lako prodaju.

JSC "Kovoplast" je u mogućnosti pokriti svoje obveze kroz tekuću imovinu.

Brzi koeficijent likvidnosti (acid test, brzi koeficijent). Nije sva imovina poduzeća jednako likvidna; Najmanje likvidna stavka kratkotrajne imovine koja se najsporije obrta može se nazvati zalihama. Gotovina može poslužiti kao izravan izvor plaćanja tekućih obveza, a zalihe se u tu svrhu mogu koristiti tek nakon prodaje, što pretpostavlja ne samo prisutnost kupca, već i raspoloživost sredstava kod kupca. Ovo uključuje ne samo dionice gotovi proizvodi, ali i poluproizvodi, sirovine, materijali itd. Stagnacija gotovih proizvoda može poremetiti utrživost zaliha. Stoga se prilikom mjerenja sposobnosti podmirenja obveza, kod testiranja likvidnosti u određenom trenutku, isključuju zalihe.

Omjer brze likvidnosti =("Tekuća imovina" - "Zalihe"\"Kratkotrajne obveze"

Za analizu je korisno razmotriti odnos između brzog omjera i tekućeg omjera. Vrlo nizak omjer brze likvidnosti ukazuje na to da zalihe imaju preveliku težinu u bilanci poduzeća. Značajna razlika između navedenih pokazatelja uočena je uglavnom u bilancama trgovačka društva, gdje se pretpostavlja da se zalihe brzo kreću i imaju visoku likvidnost. Poduzeća koja posluju sezonski također mogu imati velike zalihe, posebno prije početka sezone rasprodaja ili neposredno nakon njenog završetka. Međutim, tijekom godine ta se sezonska “nepravilnost” izjednačava.

U poduzeću Kovoplast koeficijent brze likvidnosti može se smatrati zadovoljavajućim, poduzeće je u stanju podmirivati ​​svoje obveze i ne osjeća potrebu za prodajom svojih zaliha.

Najlikvidnije stavke obrtnog kapitala su sredstva koja poduzeće ima na bankovnim i gotovinskim računima, kao iu obliku vrijednosnih papira. Omjer gotovine i tekućih obveza naziva se koeficijent apsolutne likvidnosti. Ovo je najstroži kriterij solventnosti koji pokazuje koji se dio kratkoročnih obveza može odmah otplatiti.

Koeficijent apsolutne likvidnosti = (Novac + Kratkoročni vrijednosni papiri)\ Kratkoročni. obveze

Likvidnost imovine

Likvidnost imovine je sposobnost imovine da se natječe u odnosu na tržišna cijena. Sama činjenica pretvaranja u novac je likvidnost. U financijskom svijetu postoje tri skupine imovine – visoko likvidna, nisko likvidna i nelikvidna imovina.

Visoko likvidna imovina se, naravno, sastoji od same gotovine i vrijednosnih papira najvećih poduzeća.
Nekretnine, dionice i mala poduzeća smatraju se nisko likvidnim.
Nelikvidna imovina je ona imovina koja nije proizvod tržišta dionica i ne privlači interes drugih dioničara.

Poduzeće postiže visoku likvidnost ako se njegova imovina kupuje po cijeni puno većoj nego što se prodaje, ta razlika određuje pokazatelj i razinu likvidnosti, koja se uglavnom postiže ako na tržištu postoji veliki broj prodavača i kupaca. Organizacije će često umjetno povećati obujam trgovanja kako bi prisilile da se trgovanja odvijaju imovinom.

Prije kupnje dionica malih poduzeća od velike je važnosti tržišna prognoza u mirnim vremenima i tijekom tržišnih previranja, inače kupnja takvih dionica može rezultirati financijskim gubitkom ili zamrzavanjem novca tijekom krize, iako je cijena niskolikvidne imovine u kompleks financijska razdoblja ponekad može doseći visoke razine.

Ukratko: likvidnost imovine je sposobnost imovine da se brzo proda po cijeni bliskoj tržišnoj.

Izračun likvidnosti

Svrha analize likvidnosti je procijeniti sposobnost poduzeća da pravodobno ispuni kratkoročne obveze na račun tekuće imovine.

Likvidnost (trenutna solventnost) jedna je od najvažnijih karakteristika financijskog stanja organizacije, koja određuje sposobnost plaćanja računa na vrijeme i zapravo je jedan od pokazatelja bankrota. Rezultati analize likvidnosti važni su sa stajališta kako internih tako i eksternih korisnika informacija o organizaciji.

Izračun i interpretacija ključnih pokazatelja

Za procjenu likvidnosti koriste se sljedeći pokazatelji:

Koeficijent ukupne likvidnosti karakterizira sposobnost poduzeća da podmiri kratkoročne obveze koristeći svu kratkotrajnu imovinu. Klasično, koeficijent ukupne likvidnosti izračunava se kao omjer tekuće imovine (tekuća imovina) i kratkoročnih obveza (tekuće obveze) organizacije.

Tekuće obveze ruske bilance stanja sadrže elemente koji po svojoj prirodi nisu obveze za otplatu - to su budući prihodi i rezerve za buduće troškove i plaćanja. Kada se procjenjuje sposobnost organizacije da plati kratkoročne obveze, preporučljivo je isključiti ove komponente iz tekućih obveza.

Ukupni omjer likvidnosti = Kratkotrajna imovina / (Kratkotrajne obveze – (BP prihod + PRP rezerve))

Gdje
BP prihod – odgođeni prihod, novčane jedinice
PRP rezerve – rezerve za buduće troškove i plaćanja

Gore navedene stavke prikazane su u tekućim obvezama.

Svi pokazatelji korišteni u izračunima moraju se odnositi na isti izvještajni datum.

Koeficijent apsolutne (trenutne) likvidnosti odražava sposobnost poduzeća da ispuni kratkoročne obveze korištenjem slobodnih novčanih sredstava i kratkoročnih financijskih ulaganja

Omjer apsolutne likvidnosti = Gotovina + KFV / (Tekuće obveze – (BP Prihod + PRP Rezerve))

Gdje
KFV – kratkoročna financijska ulaganja, novčana jedinica

Koeficijent kratkoročne (srednje) likvidnosti karakterizira sposobnost poduzeća da ispuni kratkoročne obveze koristeći likvidniji dio tekuće imovine.

Pri izračunu ovog pokazatelja glavno pitanje je podjela tekuće imovine na likvidni i nisko likvidni dio. Ovo pitanje u svakom konkretnom slučaju zahtijeva posebno istraživanje, jer se samo gotovina može bezuvjetno svrstati u likvidni dio imovine.

U klasičnoj verziji izračuna srednjeg koeficijenta likvidnosti, najlikvidniji dio kratkotrajne imovine podrazumijeva gotovinu, kratkoročna financijska ulaganja, nedospjela potraživanja (potraživanja) i gotove proizvode na skladištu.

Hitno likvidnost = Gotovina + KFV + Dug. Dug + Gotovi proizvodi / (Tekuće obveze – (BP prihod + PRP rezerve))

Za poduzeća koja imaju značajne rezerve za buduće troškove i (ili) buduće prihode, pokazatelji likvidnosti izračunati bez usklađivanja tekućih obveza bit će neopravdano podcijenjeni. Potrebno je uzeti u obzir da su pokazatelji likvidnosti ruskih poduzeća već niski.

Pri izračunavanju pokazatelja likvidnosti poduzeća nastaje manje poteškoća nego pri njihovom tumačenju. Na primjer, menadžersko tumačenje pokazatelja apsolutne likvidnosti u razlomcima (0,05 ili 0,2) je teško. Kako procijeniti je li dobivena vrijednost optimalna, prihvatljiva ili kritična za poduzeće? Da bi se dobila jasnija slika stanja likvidnosti poduzeća, moguće je izračunati modifikaciju koeficijenta apsolutne likvidnosti - koeficijent pokrića prosječnih dnevnih isplata gotovine.

Smisao takvog izračuna je odrediti koliko "dana plaćanja" pokriva sredstva dostupna poduzeću.

Prvi korak izračuna je određivanje iznosa prosječnih dnevnih uplata organizacije. Izvor podataka o visini prosječnih dnevnih uplata može biti izvješće o financijski rezultati(Obrazac N2), točnije zbroj vrijednosti za pozicije ovog izvješća “Troškovi prodanih proizvoda”, “”, “Administrativni troškovi”. Od ovog iznosa moraju se oduzeti bezgotovinska plaćanja kao što je amortizacija. Ova preporuka navedena je u stranoj literaturi. Međutim, teško ga je izravno koristiti u odnosu na ruska poduzeća.

Prvo, ruska poduzeća često imaju značajne količine zaliha materijala i gotovih proizvoda u skladištima. U tom smislu, iznos stvarnih plaćanja povezanih s provedbom proizvodnog procesa može biti mnogo veći od troška prodane robe prikazanog u obrascu N2. Još jedna značajka ruski posao, što se mora uzeti u obzir u izračunima - barter transakcije, u kojima se dio resursa koji se koriste u proizvodnom procesu plaća ne novcem, već proizvodima poduzeća.

Dakle, za određivanje prosječnih dnevnih novčanih odljeva moguće je koristiti podatke o trošku prodane robe (umanjeno za amortizaciju), ali uzimajući u obzir promjene u stavkama Bilance „Zalihe“, „Proizvodnja u tijeku“ i „Gotovi proizvodi“. “, uzimajući u obzir plaćanja poreza za razdoblje i minus materijalna sredstva primljen putem razmjene.

Ispravno je uzeti u obzir i pozitivna (povećanje) i negativna (smanjenje) povećanja zaliha, proizvodnje u tijeku i gotovih proizvoda.

Dakle, izračun prosječnih dnevnih plaćanja provodi se prema formuli:

Gotovinska plaćanja za razdoblje = (c/s proizvedenih proizvoda + administrativni troškovi + troškovi prodaje) za razdoblje * (1 - udio zamjene u troškovima) - za razdoblje + Porezna plaćanja za razdoblje * (1 - udio zamjene u porezima) + Povećanje zaliha materijala, nedovršene proizvodnje, gotovih proizvoda za razdoblje * (1 - udio bartera u troškovima) +.. ostala novčana plaćanja.

Izvor podataka o nabavnoj vrijednosti prodane robe je račun dobiti i gubitka. Izvor informacija o veličini povećanja zaliha, proizvodnje u tijeku i gotovih proizvoda je agregirana bilanca.

Imajte na umu da je za izvođenje izračuna potrebno da

Podaci u Obrascu br. 2 prikazani su za razdoblje (ne na obračunskoj osnovi);
svi pokazatelji korišteni u izračunima odnose se na isto vremensko razdoblje.

Za točniji izračun prosječnih dnevnih isplata, osim podataka o troškovima proizvodnje i prodaje proizvoda, možete uzeti u obzir plaćanja poreza za razdoblje, troškove za održavanje socijalne sfere i druga razdoblja. Međutim, potrebno je poštivati ​​načelo razumne dostatnosti - u izračunima se preporučuje uzeti u obzir samo "značajna" plaćanja. Stoga poduzeća mogu kreirati pojedinačne izmjene formule za izračun prosječnih dnevnih plaćanja.

Na primjer, od troškova prodanih proizvoda Odbici amortizacije ne mogu se isključiti. Na taj način moguće je nadoknaditi dio drugih plaćanja koja je potrebno uključiti u izračun (primjerice, porezi ili socijalna davanja).

Ukupni iznos plaćenog poreza za razdoblje nije izravno istaknut u obrascu br. 2, pa ga je moguće ograničiti (istaknut u obrascu br. 2).

Ako je udio kompenzacija i razmjene u izračunima poduzeća mali, možete zanemariti faktore prilagođavanja formule, označene kao (1-udio razmjene).

Ako je udio razmjene (međusobnog prijeboja) u izračunima organizacije mali, a drugi novčani troškovi usporedivi su s iznosom amortizacije obračunate za razdoblje, izračun novčanih troškova za razdoblje može se provesti pomoću formule

Novčana plaćanja za razdoblje = (c/s proizvedenih proizvoda + administrativni troškovi + troškovi prodaje + Porez na dobit + Povećanje zaliha materijala, proizvodnje u tijeku, gotovih proizvoda) za razdoblje.

Za određivanje iznosa prosječnih dnevnih isplata potrebno je ukupne gotovinske isplate za razdoblje podijeliti s trajanjem analiziranog razdoblja u danima (Int).

Prosječna dnevna plaćanja = gotovinski troškovi za razdoblje / Interval

Da bi se utvrdilo koliko je „dana plaćanja“ pokriveno gotovinom poduzeća, potrebno je stanje sredstava u Bilanci podijeliti s iznosom prosječnih dnevnih plaćanja.

Omjer pokrića za prosječna dnevna plaćanja gotovinom = stanje gotovine (prema stanju) / prosječna dnevna plaćanja

Prilikom izračunavanja koeficijenta pokrića prosječnih dnevnih gotovinskih isplata može se pojaviti opravdana primjedba: stanje gotovine u bilanci možda neće točno okarakterizirati količinu gotovine koju je tvrtka imala tijekom analiziranog razdoblja.

Na primjer, neposredno prije datuma izvješćivanja (datum prikazan u bilanci) mogla bi se izvršiti velika plaćanja, pa je stoga stanje gotovine u bilanci beznačajno. Moguća je i obrnuta situacija: tijekom analiziranog razdoblja gotovinski saldo poduzeća nije bio dovoljan, no neposredno prije datuma izvještavanja kupac je otplatio dug, pa se stoga iznos novca na tekućem računu poduzeća povećao.

Imajte na umu da se i klasični pokazatelj apsolutne likvidnosti i likvidnosti u danima plaćanja temelje na podacima prikazanim u bilanci. S tim u vezi, pogreška oba koeficijenta je ista.

Dobivene vrijednosti likvidnosti u danima plaćanja su informativnije od pokazatelja likvidnosti i omogućuju nam da odredimo prihvatljive apsolutne vrijednosti likvidnosti za poduzeće.

Na primjer, voditelj poduzeća koje ima stabilne uvjete obračuna s dobavljačima i kupcima, proizvodeći serijske proizvode, smatra da je omjer pokrivenosti prosječnih dnevnih gotovinskih plaćanja od 10-15 dana sasvim prihvatljiv. Odnosno, stanje gotovine koje pokriva 15 dana prosječnih plaćanja smatra se prihvatljivim. U tom slučaju apsolutni koeficijent likvidnosti može biti 0,08, odnosno biti niži od vrijednosti preporučene u zapadnoj praksi financijske analize.

Izračun pokazatelja likvidnosti prihvatljiv za ovog poduzeća(organizacije)

U zapadnoj praksi, za procjenu likvidnosti poduzeća (organizacije) koristi se komparativna metoda, u kojem se izračunate vrijednosti koeficijenata uspoređuju s prosjekom industrije. Unatoč činjenici da su optimalne vrijednosti omjera likvidnosti za određenu industriju i određeno poduzeće jedinstvene, sljedeće se vrijednosti često koriste kao smjernice:

Za koeficijent ukupne likvidnosti – više od 2,
za koeficijent apsolutne likvidnosti – 0,2 – 0,3,
za koeficijent srednje likvidnosti – 0,9 – 1,0.

U Rusiji još ne postoji ažurirana statistička baza podataka o optimalnim vrijednostima pokazatelja likvidnosti za poduzeća (organizacije) u različitim područjima djelatnosti. Stoga se u ruskoj praksi pri ocjeni likvidnosti preporučuje

Obratite pozornost na dinamiku promjena koeficijenata;
odrediti vrijednosti koeficijenata prihvatljivih (optimalnih) za određeno poduzeće

Poznato je da sposobnost organizacije da ispuni tekuće obveze ovisi o dvije temeljne točke:

Uvjeti međusobnih obračuna s dobavljačima i kupcima;
stupanj likvidnosti kratkotrajne imovine (imovinska struktura)

Gore navedeni uvjeti su osnovni pri izračunu pokazatelja ukupne likvidnosti prihvatljivog za određeno poduzeće.

Izračun dopuštene vrijednosti ukupne likvidnosti temelji se na sljedeće pravilo– za osiguranje prihvatljive razine likvidnosti organizacije potrebno je da najmanje likvidna obrtna sredstva i dio tekućih plaćanja prema dobavljačima koji nisu pokriveni primicima od kupaca financiraju iz vlastitog kapitala. Dakle, prvi korak izračuna je određivanje iznosa vlastitih sredstava potrebnih za osiguranje nesmetanog plaćanja dobavljačima, kao i izdvajanje najmanje likvidnog dijela tekuće imovine organizacije.

Iznos najmanje likvidnog dijela kratkotrajne imovine i vlastitih sredstava potrebnih za pokriće tekućih plaćanja dobavljačima predstavlja ukupan iznos vlastitih sredstava koja se moraju uložiti u kratkotrajnu imovinu organizacije kako bi se osigurala prihvatljiva razina likvidnosti. Drugim riječima, to je iznos kratkotrajne imovine koji se mora financirati vlastitim sredstvima.

Poznavajući stvarnu vrijednost kratkotrajne imovine organizacije i iznos kratkotrajne imovine koju mora financirati iz vlastitih sredstava, moguće je odrediti dopušteni iznos posuđenih izvora financiranja kratkotrajne imovine – odnosno dopušteni iznos tekućih obveza.

Ukupni koeficijent likvidnosti prihvatljiv za određeno poduzeće definiran je kao omjer stvarne vrijednosti tekuće imovine i procijenjene prihvatljive vrijednosti tekućih obveza.

Upravljanje likvidnošću

U pravilu, tvrtke i poduzeća imaju vrlo veliki broj razne račune otvorene u mnogim bankama. Financijske službe svakodnevno moraju rješavati složene probleme kako bi osigurale likvidnost ukupnih sredstava za osiguranje obveza plaćanja:

S kojih računa, koliko, kada i gdje treba doznačiti sredstva?
Kojim redoslijedom treba izvršiti prijenos sredstava?
Kako spriječiti gotovinske praznine?
Za što je minimalno potreban ukupni saldo bankovni računi itd.

Rješenje za upravljanje likvidnošću, koje se temelji na funkcionalnosti SAP Cash and Liquidity Management, pruža financijskih odjela neophodan alat za obavljanje svih novih zadataka upravljanja novčanim tokom.

Upravljanje likvidnošću integrirano je s ostalim komponentama aplikacije, kao što su financijski računovodstveni priljev/odljev novca, upravljanje nabavom i upravljanje prodajom.

Upravljanje likvidnošću obavlja sljedeće operativne zadatke:

Dnevni gotovinski plasman (kratkoročna perspektiva)
o Obrada bankovnih izvoda
o Popunjavanje Dnevnog sažetka (novčane pozicije) s dodatnim podacima
o Izvršenje plaćanja
o Koncentracija sredstava u skladu sa strategijom plaćanja
o Provođenje financijskih transakcija
Prognoza dnevne likvidnosti (srednjoročna perspektiva)
o Pregled trenutnih narudžbi, statusa isporuke, faktura
o Analiza valuta i financijskih transakcija
Redovito planiranje likvidnosti (dugoročna perspektiva)
o Analiza planova likvidnosti (kalendar plaćanja)
o Razvoj učinkovite strategije likvidnosti

Dnevni financijski sažetak (kratkoročni prikaz) rezultat je unosa svih uplata u kratkom vremenskom horizontu. Dnevni financijski izvještaji dostupni su iz različitih izvora:

Bankovne transakcije i transakcije na bankovnim računima;
očekivana dolazna ili odlazna plaćanja od ulaganja/prikupljanja sredstava u,
FI knjiženja na konte glavne knjige relevantna za upravljanje gotovinom;
ručni unos pojedinačnih zapisa (savjetnici);
novčani tokovi poslovnih transakcija kojima se upravlja kroz komponentu Financijskog upravljanja.

Prognoza likvidnosti (srednjoročna perspektiva) pokazuje kretanje likvidnosti po računima. Prikazane informacije odnose se na očekivane tokove plaćanja.

Temelj prognoze likvidnosti su prilivi i odlivi za svaku poziciju dužnika i vjerovnika. Budući da je planiranje i predviđanje ovih plaćanja obično dugoročno, vjerojatnost da će plaćanje biti izvršeno na zakazani dan manja je od vjerojatnosti plaćanja zabilježene u dnevnom financijskom sažetku.

Prognoza likvidnosti integrira dolazna i odlazna plaćanja iz financijskog računovodstva (primjer: otvorene stavke), prodaje (primjer: narudžbe) i nabave (primjer: narudžbe za opskrbu) za analizu srednjoročne i dugoročne dinamike likvidnosti.

Rizik likvidnosti

Rizik likvidnosti jedan je od glavnih tipova na koje menadžer rizika treba obratiti pozornost. Potrebno je razlikovati dva po nazivu slična, ali suštinski različita pojma rizika likvidnosti: - rizik likvidnosti je rizik da se realna cijena transakcije uvelike razlikuje od tržišne cijene na gore. To je rizik tržišne likvidnosti. - rizik likvidnosti odnosi se na opasnost da poduzeće postane nesolventno i da neće moći ispuniti svoje obveze prema drugim ugovornim stranama. To je bilančni rizik likvidnosti. Jedna od posljedica povezanih s procesom financija i financijski rizik godine, došlo je do povećanja utjecaja tržišne likvidnosti na rizik portfelja.

Gotovo sve moderni modeli a metode procjene tržišnog rizika portfelja zahtijevaju unos cjenovnih vrijednosti imovine koja čini portfelj kao ulazne podatke. U pravilu se koriste prosječne tržišne cijene u nekom trenutku ili cijena zadnje transakcije. Ali realna cijena svake konkretne transakcije gotovo uvijek odudara od tržišnog prosjeka. Ne postoji koncept "tržišne cijene" na tržištu; u svakom trenutku postoji cijena potražnje i cijena ponude.

Sve dok je tržišna situacija stabilna i ono u uravnoteženom stanju, troškovi ulaska u transakciju nemaju jak utjecaj na rizik portfelja, koji se može prilično precizno procijeniti. Ali kada tržište napusti stanje ravnoteže, započne panika ili kriza, transakcijski troškovi mogu porasti desetke ili stotine puta.

Da bi se izvršila bilo kakva operacija na tržištu, mora postojati druga ugovorna strana u transakciji koja je voljna izvršiti suprotnu operaciju. U slučaju tržišne krize to se poremeti. Ako većina tržišnih sudionika nastoji izvršiti transakciju u jednom smjeru, tada neće biti dovoljno protustranaka za sve tržišne sudionike. Ako je transakcija velika, ili ćete morati provesti puno vremena čekajući pravu cijenu, stalno izloženi tržišnom riziku, ili ćete imati visoke troškove transakcije zbog rizika likvidnosti.

Natrag | |

Koeficijent tekuće likvidnosti jedna je od glavnih računskih karakteristika kojom se procjenjuje solventnost pravne osobe, a koja je zanimljiva ne samo za nju, već i za porezne vlasti. Kako pravilno izračunati ovaj koeficijent? Kako protumačiti dobivenu vrijednost? Što učiniti ako je koeficijent struje ispod standardnih vrijednosti? Pogledajmo odgovore na ova i druga pitanja u materijalu u nastavku.

Karakteristike postojeće likvidnosti

Izračunate karakteristike likvidnosti pravne osobe odražavaju njezinu sposobnost otplate postojećih tekućih dugova na teret vlastite imovine i glavni su brojčani pokazatelji njezine solventnosti, omogućujući njezinu procjenu u odnosu na vrijeme. Potonji je pak određen brzinom prodaje imovine koja predstavlja tekuću imovinu kojom raspolaže pravna osoba.

Stopa prodaje imovine može biti:

• Visoka - u odnosu na imovinu koju nije potrebno prodati (gotovina) i onu koja će se relativno brzo prodati (novčani ekvivalenti, npr. visokolikvidni dužnički vrijednosni papiri).
• Brzo - za nekretninu kojoj je potrebno neko vrijeme da se proda, ali ne puno ( kratkoročni dug dužnici).
• Srednje - za imovinu koja se neće vrlo brzo prodati i može izgubiti dio svoje vrijednosti tijekom procesa prodaje (inventar, čija je proizvodnja u tijeku teško prodati).

Metodologiju analize industrijskih zaliha pogledajte na poveznici.

U skladu s ovom podjelom imovine prema brzini prodaje, postoje 3 glavne vrste pokazatelja likvidnosti:

• Apsolutna - za imovinu sa velika brzina prodajni.
• Brzi, koji se također može nazvati hitnim, strogim, srednjim, kritičnim ili srednjim omjerom pokrivenosti, je za imovinu koja ima visoku i brzu stopu prodaje.
• Trenutni - za nekretninu čiji tečaj prodaje odgovara zbroju sva 3 navedena tečaja.

U postojećim formulama za izračun likvidnosti, sposobnost svake vrste imovine da otplati dug procjenjuje se u odnosu na kratkoročne obveze prisutne u pravnoj osobi.

U ovoj publikaciji saznajte kako se u računovodstvu dešifrira pojam „obveza”.

Što pokazuje trenutna likvidnost?

Pokazatelj tekuće likvidnosti pokazuje u kojoj će mjeri kratkotrajna imovina pravne osobe, prodana po tržišnoj cijeni, pokriti njezine kratkoročne obveze. U odnosu na vrijeme, ovaj koeficijent odražava razinu solventnosti pravne osobe za razdoblje ne duže od 1 godine. Također se može nazvati koeficijent ukupne likvidnosti, koeficijent ukupne pokrivenosti, koeficijent cirkulacije, koeficijent radnog kapitala.

Za utvrđivanje koeficijenta tekuće likvidnosti uzimaju se podaci iz bilance poduzeća sastavljene na bilo koji datum izvještavanja. To je obično godišnja bilanca, ali možete koristiti i međuizvještavanje. Kako bi se vidjela priroda promjena u ovom pokazatelju tijekom nekoliko razdoblja, napravljeno je nekoliko određivanja za različite datume izvještavanja. Vrijednost kratkotrajne imovine koja je uključena u izračun odgovara ukupnom konačnom iznosu iskazanom u dijelu II bilance, a vrijednost kratkoročnih obveza preuzeta je iz odjeljka V.

Izračun koeficijenta tekuće likvidnosti

Formula za koeficijent tekuće likvidnosti je kvocijent dijeljenja ukupne vrijednosti kratkotrajne imovine s jednim od iznosa koji se uzima kao vrijednost kratkoročnih obveza.

Vrijednost kratkoročnih obveza može se utvrditi ovisno o konkretnim podacima koji se za to koriste na 3 načina:

• Od ukupnog iznosa koji čini zbroj za odjeljak V (tj. od zbroja svih postojećih kratkoročnih obveza), tada se formula za izračun može prikazati na sljedeći način:

KLtek = OborAkt / KrObjaz,

KrOliaz - opća vrijednost vrijednosti kratkoročnih obveza.

• Od cjelokupnog iznosa koji čini zbroj u odjeljku V., osim odgođenih prihoda koji se, strogo govoreći, ne odnose na obveze. Ovo je algoritam koji preporučuje korištenje naloga Ministarstva gospodarskog razvoja Ruske Federacije od 21. travnja 2006. br. 104 za izračun ovog pokazatelja. Ova formula će biti sljedeća:

KLtek = OborAkt / (KrObyaz - DokhBudPer),

KLTek - koeficijent tekuće likvidnosti;

OborAct - ukupna vrijednost vrijednosti obrtne imovine;

DokhBudPer - vrijednost koja odgovara iznosu prihoda za buduća razdoblja.

Alternativno, može se napisati ovako:

KLtek = OborAct / (KrKred + KrKredZad + Procijenjena obveza + PrObveza),

KLTek - koeficijent tekuće likvidnosti;

OborAct - ukupna vrijednost vrijednosti obrtne imovine;

Procijenjena obveza - vrijednost koja odgovara iznosu procijenjenih obveza;

• Od iznosa realno postojeće dugove vjerovnicima u čiji iznos neće biti uključeni budući prihodi i procijenjene obveze, a to su rezerve koje stvara pravna osoba, a koje se također teško mogu nazvati stvarnim dugovima. Pokazatelj izračunat s takvim nazivnikom dobro je usporediv s pokazateljima apsolutne i brze likvidnosti u čijem je izračunu prisutan sličan nazivnik. Formula će izgledati ovako:

KLtek = OborAct / (KrKred + KrKredZad + ProObveza),

KLTek - koeficijent tekuće likvidnosti;

OborAct - ukupna vrijednost vrijednosti obrtne imovine;

KrKred - vrijednost koja odgovara iznosu kratkoročnog posuđena sredstva;

KrKredZad - vrijednost koja odgovara iznosu kratkoročnih dugova prema vjerovnicima;

Pro Obveza - vrijednost koja odgovara iznosu ostalih kratkoročnih obveza.

Isti izračun može se prikazati ovako:

KLtek = OborAct / (KrObyaz - DokhBudPer - EstimObyaz),

KLTek - koeficijent tekuće likvidnosti;

OborAct - ukupna vrijednost vrijednosti obrtne imovine;

KrOliaz - ukupna vrijednost vrijednosti kratkoročnih obveza;

DokhBudPer - vrijednost koja odgovara iznosu prihoda za buduća razdoblja;

Procijenjena obveza - vrijednost koja odgovara iznosu procijenjenih obveza.

Tekući koeficijent: formula bilance

Budući da su podaci za izračun promatranog pokazatelja preuzeti iz bilance stanja, gore navedene formule za tekuću likvidnost, napisane u odnosu na retke tekućeg obrasca ovog izvješća, postaju vrlo jasne:

• Iz cjelokupnog iznosa odjeljka V (odnosno iz ukupnog iznosa kratkoročnih obveza):

KLtek = 1200 / 1500,

KLTek - koeficijent tekuće likvidnosti;

1500 - broj retka bilance koji odgovara ukupnom iznosu odjeljka V.

• Od cjelokupnog iznosa odjeljka V, isključujući odgođeni prihod:

KLtek = 1200 / (1500 - 1530),

KLTek - koeficijent tekuće likvidnosti;

1200 - broj retka bilance koji odgovara ukupnom iznosu odjeljka II.;

1530 - broj retka bilance koji sadrži podatke o prihodima budućih razdoblja.

Druga verzija istog izračuna:

KLtek = 1200 / (1510 + 1520 + 1540 + 1550),

KLTek - koeficijent tekuće likvidnosti;

1200 - broj retka bilance koji odgovara ukupnom iznosu odjeljka II.;

1540 - broj retka bilance koji sadrži podatke o procijenjenim obvezama;

• Iz tekućih (kratkoročnih) obveza:

KLtek = 1200 / (1510 + 1520 + 1550),

KLTek - koeficijent tekuće likvidnosti;

1200 - broj retka bilance koji odgovara ukupnom iznosu odjeljka II.;

1510 - broj retka bilance s podacima o kratkoročnim kreditima (kreditima);

1520 - broj retka bilance s podacima o kratkoročnim zaduženjima prema vjerovnicima;

1550 - broj retka bilance s podacima o ostalim kratkoročnim obvezama.

Druga verzija ovog izračuna bit će ovakva:

KLtek = 1200 / (1500 - 1530 - 1540),

KLTek - koeficijent tekuće likvidnosti;

1200 - broj retka bilance koji odgovara ukupnom iznosu odjeljka II.;

1500 - broj retka bilance koji odgovara ukupnom iznosu odjeljka V;

1530 - broj retka bilance koji sadrži podatke o prihodima budućih razdoblja;

1540 - broj retka bilance koji sadrži podatke o procijenjenim obvezama.

O pravilima za popunjavanje redaka obrasca trenutne bilance pročitajte u materijalu “Postupak sastavljanja bilance (primjer)” .

Naziv indikatora	Redni broj obrasca 2011.-2018	Redni broj obrasca 2006.-2010
Ukupna vrijednost za odjeljak II
Odjeljak V ukupno
Kratkoročni krediti (zajmovi)
Kratkoročni dugovi prema vjerovnicima
Odgođeni prihodi
Procijenjene obveze (rezerve)
Ostale obveze s kratkim dospijećem

U obrascu bilance za 2006.-2010., uključen je sastav kratkotrajne imovine dugoročni dug dužnici s rokom otplate dužim od 1 godine (str. 230). Logično je izračunati koeficijent koji se razmatra uz postojanje ovog duga umanjujući ukupnu vrijednost odjeljka II za iznos prikazan na stranici 230.

Standardna vrijednost koeficijenta

Izračunati pokazatelj tekuće likvidnosti normalno poslujuće solventne pravne osobe mora biti najmanje 1, odnosno potrebno je da ukupna vrijednost kratkotrajne imovine bude više od iznosa kratkoročne obveze. Omjer niže vrijednosti može biti relativna norma za organizacije s visokom stopom obrta kapitala, u kojima se vrijednosti uključene u izračun često mijenjaju.

Međutim, značajna odstupanja u smjeru prekoračenja standardne vrijednosti (jednake 1) također su nepoželjna. Oni ukazuju na usporavanje obrta obrtne imovine: prekomjerno skladištenje skladišta, davanje neopravdanih odgoda plaćanja kupcima, neučinkovito korištenje novca i financijskih ulaganja.

Na ispravnost određivanja ovog koeficijenta značajno utječe kvaliteta podataka koji su uključeni u izračun, a koji se moraju analizirati neposredno prije izračuna ovog koeficijenta likvidnosti. Ako se u izračunu koriste podaci o imovini koja zapravo nije likvidna (sumnjivi vrijednosni papiri ili potraživanja, nelikvidne zalihe), tada će koeficijent biti precijenjen. Prava slika bit će iskrivljena. Brojke koje su s ove točke gledišta upitne bolje je isključiti iz izračuna. Mora se uzeti u obzir da niti razmatrani koeficijent likvidnosti sam po sebi, niti sva 3 koeficijenta likvidnosti zajedno ne omogućuju jednoznačnu prosudbu financijskog i ekonomskog položaja poduzeća, već su samo skup pojedinačnih pokazatelja procjene koji se smatraju elementima ekonomske analiza.

Pročitajte koji se još pokazatelji koriste pri provođenju financijske i ekonomske analize “Osnovni financijski pokazatelji i formule za njihov izračun” .

Načini podešavanja koeficijenta

Komponente formule za izračun pokazuju čimbenike koji pridonose njegovom rastu:

• Rast kratkotrajne imovine trebao bi biti brži od rasta kratkoročnih obveza.
• Smanjenje iznosa kratkoročnih obveza, što se posebice može postići prijenosom nekih od njih na dugoročne (na primjer, dug po posuđenim sredstvima).

Kome treba ukupni omjer pokrića?

Razmatrani koeficijent likvidnosti, koji se naziva i koeficijent ukupne pokrivenosti, potreban je za potrebe analize solventnosti pravne osobe:

• menadžeri;
• osnivači;
• investitori;
• Savezna porezna služba, koja se oslanja na nalog Ministarstva gospodarskog razvoja Ruske Federacije od 21. travnja 2006. br. 104, koji je odobrio metodologiju Savezne porezne službe za takvu analizu.

Arbitražni upravitelji, vođeni pravilima definiranim u Uredbi Vlade Ruske Federacije od 25. lipnja 2003. br. 367.

Rezultati

Koeficijent tekuće likvidnosti pokazuje u kojoj mjeri će kratkotrajna imovina pravne osobe, kada bude prodana, moći podmiriti svoje kratkoročne obveze. Za solventnu pravnu osobu koja normalno posluje, ovaj koeficijent mora biti najmanje 1. Podaci za određivanje koeficijenta tekuće likvidnosti preuzimaju se iz bilance poduzeća sastavljene na datum izvještavanja.

Što je likvidnost? To je sposobnost poduzeća da svoje obveze podmiri što je brže moguće. Ovaj se pojam odnosi samo na bilančnu imovinu i odražava njihovu sposobnost da se transformiraju iz imovine u novac. Najlikvidnija sredstva su novac na tekućim računima, gotovina, vrijednosni papiri i lako utrživa obrtna sredstva. Koeficijenti likvidnosti interesiraju banke i leasing društva pri razmatranju zahtjeva za kredit/leasing, dioničare i vlasnike za utvrđivanje trenutne poslovne situacije i prepoznavanje perspektive razvoja, državu za razmatranje mogućnosti sudjelovanja poduzeća u državni projekti i programa, arbitražni upravitelji - za utvrđivanje vjerojatnosti bankrota tvrtke, druge ugovorne strane za donošenje odluka o suradnji, kao i menadžment tvrtke - za ocjenu rezultata aktivnosti, trenutno stanje stvari, za taktičko i strateško planiranje . Koeficijente likvidnosti banaka utvrđuje Centralna banka i oni izražavaju sposobnost financijska institucija pravodobno ispunjavati svoje obveze prema vjerovnicima, štedišama i drugim klijentima.

Pokazatelji likvidnosti: vrste, postupak izračuna i optimalne vrijednosti

* Koeficijent apsolutne likvidnosti odražava sposobnost poduzeća da otplati svoje najhitnije obveze i određuje se na sljedeći način:

Koeficijent abs likvidnosti = (novac na žiro računu i blagajni + kratkoročna financijska ulaganja)/kratkoročne obveze

Optimalna vrijednost koeficijenta je u rasponu od 0,7-0,8 (prema ruskim standardima), idealno bi trebalo biti 1 ili više (prema međunarodnim standardima).

* Tekući omjer = zbroj svih tekućih sredstava/kratkoročnih obveza

Pokazuje koliko su kratkoročne obveze pokrivene obrtnim sredstvima, zbog čega se naziva i koeficijent pokrića. Općeprihvaćena normalna vrijednost veća je od 2. To se tumači na sljedeći način: kako bi se osiguralo minimalno jamstvo ulaganja, tekuća imovina mora barem dvaput pokrivati ​​tekuće obveze.

*Kritični omjer likvidnosti

K CL = (Novac + kratkoročna financijska ulaganja + Potraživanja)/Kratkoročne obveze

Pokazatelj odražava udio tekućih obveza koje je tvrtka sposobna otplaćivati ​​postojećim i očekivanim sredstvima, a također karakterizira uspješnost rada s dužnicima, njegova norma je između 0,8 i 1,0.

Solventnost poduzeća

Solventnost vam omogućuje procjenu može li poduzeće platiti kratkoročne i dugoročne obveze na vrijeme i služi kao jedan od glavnih pokazatelja financijske stabilnosti. Prilikom njegove analize izračunavaju se pokazatelji financijske likvidnosti. Njihove normativne vrijednosti obvezni su, ali nepotpuni uvjet za solventnost. Poduzeće mora imati rezervu sredstava na tekućem računu za održavanje solventnosti na potrebnoj razini. U suprotnom, da bi pravodobno ispunila obveze, morat će podići kratkoročni kredit, što će negativno utjecati na profitabilnost (kamate na kredit) i oslabiti financijsko stanje tvrtke (povećat će se obveze, koeficijenti likvidnosti). pogoršat će se).

* Ukupna solventnost označava vrijeme otplate obveza i utvrđuje se na sljedeći način:

Za ob. Pl = Dužni kapital/prosječni mjesečni bruto prihod

* Druga mogućnost izračuna je mogućnost pokrivanja kratkoročnih i dugoročnih obveza sa svom imovinom u bilanci:

Za ob. Pl = Imovina/Obveze

Optimalna vrijednost je 2.

* Dugoročna solventnost karakterizira sposobnost poduzeća da vlastitim sredstvima otplaćuje dugoročne kredite i izračunava se prema sljedećoj formuli:

Kdebt pl = Dugoročne obveze/vlasnički kapital

Kada je koeficijent veći od 1, to znači da takva perspektiva ne postoji, što povećava rizik investitora. Optimalna vrijednost je 1 ili manje. Trend pada pokazatelja je pozitivan signal jer jamči otplatu dugoročnih kredita.

Izvod o kretanju sredstava na tekućem računu kao potvrda zaključaka

Naravno, koeficijenti likvidnosti i solventnosti često ne uzimaju u obzir mnoge faktore, oni se izračunavaju za određeni datum, prije i nakon kojeg situacija može biti potpuno drugačija. Bonitet se potvrđuje prisutnošću novca na tekućem računu, financijskim ulaganjima i stanjem deviznih računa. Važno je da iznosi u tim sredstvima imaju optimalnu vrijednost. Nedvojbeno, što više sredstava tvrtka ima na raspolaganju, to bolje za vjerovnike – postoji povjerenje u povrat dugova. No, u isto vrijeme, čak i ako nema veliki iznos na tekućem računu, to ne znači da je tvrtka nelikvidna. Možda će sredstva stići u bliskoj budućnosti. Da biste u potpunosti procijenili solventnost, možete zatražiti od tvrtke izvod iz tekućeg računa o novčanim tokovima.

Financijsko stanje poduzeća utvrđuje se na više načina. Jedna od njih je analiza likvidnosti bilance poduzeća. Prije nego što detaljno pogledate koeficijente, trebali biste razumjeti osnovne koncepte.

Definicija

Pojam likvidus je posuđen iz njemačkog u 20. stoljeću. U prijevodu znači "tekućina". Likvidnost je sposobnost imovine da se mobilizira i pretvori iz materijalne i druge imovine u gotovinu. Ovaj je pojam usko povezan s solventnošću poduzeća, odnosno sposobnošću organizacije da na vrijeme iu potpunosti ispuni te obveze. U užem smislu to znači da tvrtka mora imati dovoljno novca da isplati vjerovnike.

U rusko zakonodavstvo daje se drugačije tumačenje ovaj koncept. Prema Zakonu Ruske Federacije „O nesolventnosti”, nesolventna poduzeća uključuju poduzeća koja imaju kašnjenje u plaćanju računi za plaćanje više od 3 mjeseca za iznos veći od 100 tisuća rubalja.

Analiza likvidnosti i solventnosti organizacije mora se provesti prije donošenja bilo kakve važne odluke, kao i za:

Predviđanje financijske situacije;

Praćenje ispunjenja obveza prema drugim ugovornim stranama;

Povećanje povjerenja partnera;

Procjena učinkovitosti korištenja kredita.

Na temelju bilančnih podataka provodi se analiza likvidnosti i solventnosti. Prisutnost dodatnih statističkih podataka samo će poboljšati kvalitetu dobivenih podataka.

Zapadni ekonomisti provode analizu likvidnosti kako bi otkrili može li tvrtka:

• brzo isplatiti sve kratkoročne obveze;
• otplaćivati ​​tekuće dugove općenito;
• isplatiti sve ostale obveze.

Kako bi se odgovorilo na svako od ovih pitanja, izračunava se odgovarajući pokazatelj.

rizici

Prema čl. 19 Saveznog zakona "OBU", gospodarski subjekti dužni su pratiti činjenice gospodarskog života. Stoga poduzeća u svojim godišnjim izvješćima objavljuju financijske pokazatelje, ali i podatke o mogućim problemima u poslovanju. Rizik likvidnosti u većini slučajeva nastaje ako organizacija nije u mogućnosti pravodobno i u cijelosti otplatiti postojeće obveze prema dobavljačima, izvođačima, zajmovima i zajmovima itd.

Likvidnost se može suprotstaviti profitabilnosti. “Dobra” imovina ne donosi nikakav prihod (tekući račun) ili je njezina veličina vrlo mala (depoziti po viđenju na rok od 1 do 30 dana). Dugoročna ulaganja obećavaju velike dividende, ali ih morate platiti u apstraktnom smislu dugoročno sredstva iz prometa. Analiza likvidnosti poduzeća pokazuje trenutno stanje organizacije.

Pravci istraživanja

Solventnost je vanjski odraz održivosti i financijske stabilnosti. Ako je tvrtka likvidna, onda može plaćati sve obveze na vrijeme. Budući da se u pasivi nalaze krediti s različitim rokovima dospijeća, jedno od područja analize je grupiranje bilančnih stavki prema brzini njihove prodaje.

Analiza likvidnosti pokazuje koliko obveza tvrtka može pokriti iu kojem vremenskom razdoblju. Kod prodaje imovine postoji rizik od poteškoća s prodajom. Definira se kao razlika između "sadašnje vrijednosti" i potencijalne cijene nekretnine. Upravljanje likvidnošću je aktivnost organizacije za alokaciju kapitala, koja će omogućiti kratkoročno pretvoriti imovinu u novac.

Prvi korak

Likvidnost bilance je razina na kojoj su obveze poduzeća pokrivene njegovom imovinom. Taj se pokazatelj može mjeriti i količinom vlastitih obrtnih sredstava: što više, to bolje. Analiza likvidnosti imovine i obveza započinje njihovom podjelom na skupine, prema algoritmu prikazanom u tablici u nastavku.

Ako je A 1, A 2, A 3 veći od P1, P2, P 3 i A 4< П 4 , то баланс абсолютно ликвиден. Но такая ситуация встречается кране редко.

Analiza likvidnosti poduzeća: pokazatelji

Da biste saznali razinu solventnosti organizacije, potrebno je izračunati nekoliko pokazatelja:

1. Koeficijent tekuće likvidnosti (CTL) pokazuje stanje u cjelini. Prikazuje koliko je tekuće imovine organizacije po rublju obveza. Poduzeće otplaćuje dugove raspoloživim sredstvima. Odnosno, tekuća imovina mora biti veća od obveza. Kritična vrijednost indikatora varira ovisno o industriji i vrsti aktivnosti, ali u teoriji ne bi trebala prelaziti 2. Formula:

Ktl = ObA\KO, gdje je:

ObA - kratkotrajna imovina isključujući dug s rokom dospijeća dužim od 12 mjeseci;

KO - kratkoročne obveze bez uzimanja u obzir budućih rezervi prihoda i rashoda.

Vrijednost pokazatelja određena je obujmom dugoročnih izvora financiranja. Da biste ga povećali, morate povećati kapital i razumno obuzdati rast zaliha.

Analiza likvidnosti bilance poduzeća na temelju ovog omjera ne daje potpunu sliku. Izračun ne uzima u obzir strukturu operativnog sustava, u kojoj neka imovina može biti likvidnija od druge. Ponekad se javljaju situacije kada vrijednost koeficijenta ostaje unutar normalnog raspona, ali tvrtka ima problema s gotovinom. Ako tvrtka nema dovoljno sredstava za održavanje postignutog opsega proizvodnje, tada se takva situacija naziva prekomjernom ekspanzijom. Može se pojaviti ako tvrtka brzo raste ili ako nije bila u potpunosti financirana u prethodnim fazama. Izlaz iz situacije je dobivanje dugoročnog kredita.

2. Analiza likvidnosti organizacije za uži raspon imovine provodi se na temelju srednjeg omjera solventnosti (ISR). Pri njegovom obračunu ne uzimaju se u obzir proizvodne zalihe. Logika je vrlo jednostavna. Prihod od prodaje inventara može biti manji od iznosa potrošenog na njegovu kupnju. Vrlo često, nakon likvidacije, poduzeće će dobiti samo 40% svoje knjigovodstvene vrijednosti od prodaje materijala i sirovina. Kritična vrijednost koeficijenta je 1. Formula:

Kpl = (OA - Zalihe) \ Kratkoročne obveze, gdje je OA tekuća imovina.

Ali analiza likvidnosti ne uključuje samo izračunavanje pokazatelja, već i prepoznavanje razloga za njihove promjene. Stoga je potrebno utvrditi čimbenike koji su uzrokovali promjene. Ako je rast pokazatelja uzrokovan povećanjem neopravdanog duga, onda to ukazuje na negativnu dinamiku.

3. Apsolutna likvidnost (Kal). Ovo je najstroži kriterij ocjenjivanja. Omjer pokazuje koji se dio obveza može otplatiti gotovinom. Preporučena donja granica je 0,2. U praksi ne postižu sva poduzeća ove vrijednosti. Stvar je u tome da svaka industrija mora imati svoj standard, a svi dobiveni podaci moraju biti dopunjeni analizom solventnosti konkurenata na tržištu. Apsolutna likvidnost izračunava se po formuli:

Cal = redak 260 \ stranica (690 - 640 - 650), gdje je redak XXX redak stanja br. XXX.

Pravovremena otplata potraživanja (RA) glavni je faktor rasta ovog omjera.

Ostali pokazatelji

1. Vrijednost vlastitih obrtnih sredstava (SOS) = Radna sredstva (OS) + Zalihe + DZ + Predujmovi + Novac na bankovnim računima (DS) + Kratkoročna ulaganja= II dio imovine - II dio pasive.

2. Manevarska sposobnost OS-a. Koeficijent pokazuje koliko obrtnih sredstava otpada na najlikvidnija sredstva (novac u blagajni i na bankovnim računima). Pad vrijednosti pokazatelja može ukazivati ​​i na otplatu kredita i na pooštravanje uvjeta za dobivanje robni kredit od dobavljača i izvođača. Povećanje koeficijenta ukazuje na pozitivnu dinamiku i povećanje sposobnosti ispunjavanja obveza.

Postoji još jedan pristup izračunavanju ovog pokazatelja. Neki ekonomisti preporučuju da se izračuna tako da se trošak zaliha i dugoročnih rezervi podijeli s vrijednošću SOS-a. Standardna vrijednost pokazatelja ovisi o području djelatnosti poduzeća: u kapitalno intenzivnim industrijama njegova bi razina trebala biti niža nego u materijalno intenzivnim. Formula:

Manevarska sposobnost OS = DS \ (Tekuća imovina - Kratkotrajne obveze).

3. Koliko kratkotrajne imovine po jedinici imovine.

4. Udio SOS u OA.

5. Udio zaliha u kratkotrajnoj imovini: veliki udio materijala i sirovina u skladištu može nastati kao posljedica prekomjernih zaliha, na primjer, prije održavanja promocija. Ali to također ukazuje na smanjenje potražnje za proizvodima. Formula:

D z = Zalihe \ OA = red (210+220) / red (290-230-217).

6. SOS udio u rezervama - pokazuje koji dio sirovina je osiguran na njihov teret. Standardna vrijednost je 0,5. Formula:

Udio = SOS\Inventar.

7. Koeficijent pokrivenosti zaliha – pokazuje kako je nabavljen materijal. Njegova pozitivna dinamika ukazuje na “normalne” izvore financiranja, a negativna na to da su sirovine kupljene zemaljskim kapitalom.

Analiza i procjena likvidnosti najčešće se provodi na temelju triju pokazatelja: trenutne, tekuće i brze likvidnosti.

Novi pristup

Nedavno je postao raširen pokazatelj "dug/EBITDA", koji se izračunava kao omjer obveza i dobiti prije oporezivanja. Brojnik može sadržavati brojku za kratkoročni, dugoročni, ukupni ili neto (bez duga) dug. Ovisno o rezultatima izračuna, dužnik se može klasificirati kao nepovoljan (4 ili više), rizičan (3-4), umjeren (2-3) i konzervativan (do 2).

Omjer pokrivenosti kamata (TIE) izračunava se kao omjer neto novčanog toka i plaćanja kamata na posuđena sredstva. Što je veći, to je manji rizik neispunjavanja obveza.

Za poboljšanje učinkovitosti upravljanja solventnošću potrebno je izraditi kalendar plaćanja(PDDS), koji prikazuje omjer stanja gotovine i očekivanih primitaka s iznosima izdataka za isto razdoblje.

Identificiranje razloga za odstupanje

Razlozi financijske nelikvidnosti mogu se podijeliti u nekoliko skupina. Prvi uključuje ekonomske (pad proizvodnje, bankrot dužnika), političke (nesavršeno zakonodavstvo), razinu razvoja znanstvenog i tehnološkog napretka i druge vanjske čimbenike. Kako bi ublažio njihov utjecaj, poduzeće može, na primjer, privući dodatne izvore financiranja izdavanjem dionica ili diverzificirati proizvodnju (raspršiti imovinu na razne vrste aktivnosti).

U drugu skupinu unutarnjih čimbenika spadaju oni koji ovise o uspješnoj suradnji svih dijelova organizacije: prisutnost deficita SOS-a, rast potraživanja, pogrešno određivanje prodajne cijene. Otplata potraživanja uvelike će poboljšati stanje organizacije. Poslovi faktoringa ili sklapanje ugovora o cesiji ubrzat će obrt sredstava.

Druga mogućnost je poboljšanje discipline plaćanja. Na primjer, sklopite ugovor o naplati s bankom prema kojem će se kupcu automatski naplaćivati ​​kazne za svaki dan kašnjenja. Kreditna institucija primatelju robe predstavlja odgovarajući zahtjev za plaćanje. To će značajno ubrzati promet gotovine. Ovo rješenje ima svoje nedostatke: prvo, takav korak mora biti unaprijed naveden u ugovoru s drugom ugovornom stranom, a neće svaki klijent pristati na takve uvjete. Drugo, naknade za bankarske usluge moraju biti usporedive s dobivenim koristima.

Kako povećati solventnost

1. Promijenite strukturu potraživanja: s bankom sklopite ugovor o cesiji ili naplati.

2. Povećajte profit. Svaka organizacija ima svoju individualnu metodu.

3. Promjena strukture kapitala. Prevladavanje posuđenih sredstava u pasivi smanjuje likvidnost bilance.

4. Povećati SOS i smanjiti udio rezervi.

5. Za takve vanjskoekonomski faktori, kao pad proizvodnje u zemlji, poduzeće ne može utjecati. No, zamjena zastarjele opreme novijom, primjerice putem ugovora o leasingu, poboljšat će situaciju.

Od teorije do prakse

Da bismo sve razumjeli, pokušajmo u praksi razmotriti kako se provodi analiza likvidnosti. Primjer je dan u nastavku.

Pokazatelji za 2013. godinu

Vrijednost koeficijenta apsolutne likvidnosti je ispod normale. Iako je tijekom godine nekoliko puta porastao, na kraju se ponovno smanjio. Pad može biti uzrokovan korištenjem slobodnih novčanih sredstava za kupnju zaliha ili slabom naplatom potraživanja.

Koeficijent brze likvidnosti se tijekom godine konstantno smanjivao. Iako su njegove vrijednosti veće od standardnih, dinamika je negativna. No, tvrtka za sada može pokrivati ​​tekuće obveze vlastitim obrtnim kapitalom.

Općenito, analiza likvidnosti pokazala je da tvrtka počinje imati ozbiljnih problema. Čak i manja kašnjenja u rokovima plaćanja proizvoda mogu dovesti do nedostatka sredstava. Postoji nekoliko načina za ispravljanje situacije:

Povećati temeljni kapital (SC);

Prodati dio imovine;

Smanjite višak zaliha;

Izvođenje radova za naplatu duga;

Uzmite dugoročni kredit;

Obnovite ili iznajmite nekorišteni OS.

Financijska analiza: likvidnost banaka

Izdavanjem zajmova kreditna institucija smanjuje količinu pohranjenog novca. Istovremeno se povećava rizik od nepovrata depozita. Kako bi se spriječila takva situacija, koriste se rezerve. Banka se može obratiti Centralnoj banci za privremeni kredit. Prisutnost viška novca potiče kreditnu instituciju da ga uloži, primjerice, u vrijednosne papire.

Likvidnost banke je sposobnost organizacije da pravodobno ispunjava svoje obveze. Temelji se na stalnom održavanju ravnoteže između osiguravajućeg društva i privučenih i plasiranih sredstava. Da bi to učinila, banka mora stvoriti strukturu bilance u kojoj će se različita imovina brzo pretvoriti u gotovinu. Analiza likvidnosti provodi se u dva smjera. U horizontalnom okviru utvrđuje se udio pojedinih skupina imovine i obveza. Ti se pokazatelji uspoređuju s ukupnim volumenom transakcija. Vertikalna analiza Likvidnost banke, koja se provodi na temelju neto stanja, daje informacije o skupinama i vrstama transakcija.

Razina solventnosti kreditne institucije može se izračunati i pomoću omjera. Podijeljeni su u dvije skupine:

Regulatorne, koje utvrđuje Centralna banka i moraju ih se pridržavati sve banke;

Procijenjene, koje su razvile specijalizirane tvrtke ili analitičke službe. Nije potrebno postići njihove vrijednosti, ali će izračun dati potpuniju informaciju.

Nastavi

Kako bi se kontrolirao stupanj razvoja poduzeća i pravodobno identificirali rizici poslovanja, potrebno je povremeno provoditi financijske analize u sljedećim područjima:

Solventnost poduzeća;

Razina poslovne aktivnosti organizacije;

Kontrola novčanog toka;

Izgradnja vlastitog kapitala;

Financijska stabilnost organizacije itd.

Analiza pokazatelja likvidnosti provodi se u nekoliko faza. Najprije se imovina i obveze razvrstavaju u skupine, a zatim se izračunavaju koeficijenti solventnosti (najmanje tri). Dobiveni rezultati moraju se uspoređivati ​​tijekom vremena u cijelom poduzeću i industriji u cjelini.

Razinu solventnosti banke potrebno je redovito pratiti. Njegov snažan pad može natjerati kreditnu instituciju da rasproda dio svoje imovine. Što se tiče poduzeća, situacija je malo drugačija. Dodatni krediti može povećati solventnost, ali se ne smije zlorabiti. Bolje je usmjeriti svoje napore na naplatu duga, povećanje temeljnog kapitala ili prodaju neiskorištene imovine.