Kamate na bankovne kredite su naknada koju zajmodavac (banka) prima od zajmoprimca za korištenje posuđenih sredstava (zajma). Izdavanje zajmova je financijska transakcija koja uključuje posuđivanje određenog iznosa novca (Ao) uz uvjet da će zajmoprimac nakon određenog vremena vratiti veći iznos (A1) uz prirast u obliku kamate. Prihod zajmodavca obično se naziva prihod od kamata.
Razdoblje obračuna, iznos, rok i postupak plaćanja kamata na različite vrste kreditnih poslova utvrđuju se ugovorom o kreditu između banke i zajmoprimca.
Na visinu kamatnih stopa poslovne banke utječu: prosječna visina naknada za privučena sredstva, tj. depozitne kamate; bankovni troškovi; svrha (predmet) kreditiranja; kreditna sposobnost klijenta; karakter klijenta; stupanj rizičnosti projekta; visina porezne stope na dohodak banaka; stanje potražnje za kreditom; rok zajma; mogućnost dodatnog privlačenja kreditnih sredstava (dostupnost, ponude, naknada); stopa inflacije i drugi čimbenici koji proizlaze iz monetarne politike središnje banke, države, imidža zajmodavca i zajmoprimca.
Kamatna stopa također ovisi o riziku nesolventnosti zajmoprimca i prirodi danog kolaterala; garancije povrata; sadržaj događaja koji se pripisuje; stope konkurentskih banaka i drugi čimbenici. Kamatna stopa na zajam može uključivati ​​i naknadu za usluge pružene zajmoprimcu prilikom izdavanja zajma.
Gornja granica kamatne stope za kredit određena je tržišnim uvjetima. Donji limit uzima u obzir troškove banke za prikupljanje sredstava uz dodatak marže koja osigurava funkcioniranje kreditne institucije. Pri izračunu kamatne stope u svakoj konkretnoj transakciji poslovna banka uzima u obzir visinu temeljne kamatne stope i premije rizika uzimajući u obzir ugovor o kreditu. Temeljna kamatna stopa utvrđuje se na temelju procijenjenog troška kreditnih ulaganja i planirane razine isplativosti kreditnog poslovanja banke uz minimalan rizik. Procijenjeni trošak kreditnih ulaganja uključuje prosječnu realnu cijenu svih kreditnih sredstava za planirano razdoblje plus planirane troškove banke za osiguranje njezina funkcioniranja (omjer troškova i očekivanog obujma kreditnih ulaganja). Prosječna realna cijena kreditnih sredstava utvrđuje se na temelju njihove tržišne nominalne cijene i usklađenja stope obvezne pričuve deponirane kod središnje banke.
Osnovna (osnovna) stopa za kredit je rezultat prosječnog utjecaja čimbenika na visinu stopa. Ovo nije minimalna stopa, budući da banke mogu dati kredite po nižoj kamatnoj stopi. Osnovna stopa može varirati od banke do banke. Banke pri određivanju kamata obično uzimaju u obzir temeljnu kamatnu stopu drugih banaka. Mnoge male banke mogu promijeniti kamatnu stopu za kredit ovisno o osnovnoj stopi velikih banaka. Osnovna stopa je neka vrsta početne, odnosno početne vrijednosti.
Kamate na aktivno poslovanje banke imaju važnu ulogu u ostvarivanju prihoda, a naknade za sredstva zauzimaju značajno mjesto u rashodima, pa je pravilno određivanje marže od posebne važnosti. Marža je razlika između prosječnih stopa na aktivno i pasivno poslovanje banke. Veličina stvarne kamatne marže određena je kao omjer neto prihoda od kamata (zaračunate kamate minus plaćene kamate) i prosječnog obujma kreditnih ulaganja. Usporedbom stvarne kamatne marže s baznom možete utvrditi trend smanjenja ili povećanja kamatnog prihoda. Glavni čimbenici koji utječu na visinu kamatne marže su obujam, sastav i struktura kreditnih ulaganja i njihovi izvori (kreditna sredstva). Raspodjela kredita po rokovima (dugoročni i kratkoročni), s različitim načinima osiguranja rizika; po zajmoprimcima (država, trgovačka poduzeća, stanovništvo); Ovisno o namjeni kredita utvrđuju se različiti prinosi na ulaganja kredita. Važan je volumen depozita, njihove vrste, rokovi itd. Općenito, promjena kamatne marže može biti uzrokovana povećanjem ili smanjenjem stopa na aktivno poslovanje banke, kamata na privučena plaćena sredstva (pasivni poslovi) i udjela plaćenih sredstava u ukupnom obujmu kreditnih ulaganja. Na visinu kamatne marže izravno utječe omjer kreditnih ulaganja i njihovih izvora u vremenu plaćanja te hitnost revizije kamatnih stopa. Kamatne stope treba preispitati i prilagoditi tržišnim uvjetima.
Kamatne stope za kredit mogu biti fiksne (čvrste), promjenjive ili diskontirane. Zajmovi se mogu izdati po fiksnoj stopi. Otplatu kredita prate unaprijed određene kamate koje ostaju nepromijenjene tijekom cijelog roka. Za kredite su utvrđene fiksne kamate, najčešće s kratkim rokom korištenja.
“Plutajuće” kamatne stope fluktuiraju ovisno o razvoju tržišnih odnosa, promjenama visine kamata na depozite (depozite), novonastaloj potražnji i ponudi za kreditnim sredstvima, kao i stanju gospodarstva, financijskom stanju zajmoprimca i može se revidirati od strane banke tijekom razdoblja kredita uz obaveznu obavijest zajmoprimca. Osim toga, banka može promijeniti kamatnu stopu na izdani kredit, uključujući i fiksnu, u skladu s kamatnom politikom središnje banke i drugih nadležnih tijela usmjerenom na stabilizaciju i regulaciju novčanog optjecaja.
Kamatne stope na kredite s promjenjivom kamatnom stopom mogu biti niže od kamata na kredite s fiksnom kamatnom stopom, jer je ovdje rizik zajmoprimca veći, kamatna stopa može porasti i njegova mjesečna plaćanja banci će se povećati. Zajmovi s promjenjivom kamatnom stopom isplativiji su za poslovne banke jer im omogućuju da se zaštite od mogućih povećanja stopa na depozitne transakcije i stopa refinanciranja.
Eskontirani zajam je zajam čija je nominalna vrijednost manja od iznosa koji je banka stvarno prenijela zajmoprimcu u trenutku izdavanja zajma.
Razlika između nominalnog iznosa zajma i iznosa prenesenog zajmoprimcu također se zadržava od zajmoprimca u trenutku izdavanja zajma i predstavlja oblik posebne kamate (eskonta). Zajmovi s popustom imaju drugačiji mehanizam naplate kamata, poput naknada. Na primjer, u slučaju redovnog zajma od 100 milijuna rubalja uz 20%, zajmoprimac dobiva 100 milijuna rubalja i vraća 120 milijuna rubalja. Po diskontnoj stopi (20%), dužnik će dobiti 80 milijuna rubalja (100-20) i platiti 100 milijuna rubalja. U ovom slučaju zajmoprimac zapravo plaća nešto više kamate na zajam nego u slučaju klasičnog zajma. Postotak popusta uzima u obzir rizik zajmodavca povezan s izdavanjem ovog zajma.
Pri konstruiranju kamatne politike banaka na kredite uzimaju se u obzir svi elementi i čimbenici funkcioniranja pojedine kamatne stope. Istodobno, praksa utvrđivanja kamatnih stopa razvila je određene trendove. Konkretno, kamate na kredite obično su više od kamata na depozite; stope za prvorazredne zajmoprimce su stabilnije (i niže) nego za manje pouzdane zajmove s većim stupnjem rizika pri izdavanju; stope na dugoročne kredite uvelike variraju ovisno o sastavu zajmoprimaca (stanovništvo, vladine agencije, komercijalne organizacije) i vremenu izdavanja; stope na međubankarske kredite temelje se uglavnom na tržišnim uvjetima; snažna ovisnost o monetarnoj politici države i središnje banke.

U tržišnom gospodarstvu, gdje je prisutnost inflacije obavezna, postoje nominalne i realne kamatne stope za kredite.

Realna stopa je prilagođena uzimajući u obzir stopu inflacije.

Pri donošenju odluke o korištenju kredita bitna je realna kamatna stopa.

Gornja granica kamate na kredit određena je tržišnim uvjetima. Donja granica uzima u obzir troškove banke za prikupljanje sredstava i osiguravanje vlastitog funkcioniranja.

Pri izračunu kamatne stope u svakoj konkretnoj transakciji poslovna banka uzima u obzir:

• a) visinu temeljne kamatne stope, koja se izračunava na temelju stvarnih troškova prikupljanja sredstava;
• b) visinu vlastitih troškova banke;
• c) planiranu stopu rentabilnosti kreditnih poslova;
• d) premija rizika uzimajući u obzir uvjete ugovora o kreditu.

Primarne kamatne stope prosječne su kamatne stope po kojima se daju zajmovi glavnim zajmoprimcima.

Premija rizika se utvrđuje ovisno o sljedećim kriterijima:

• a) kreditnu sposobnost zajmoprimca;
• b) dostupnost kolaterala za kredit;
• c) rok zajma;
• d) odnos između klijenta i banke;

S obzirom da naknade za privučena sredstva zauzimaju značajno mjesto u rashodima banke, pitanje razlike između prosječnih stopa na izdane kredite i privlačenja depozita (kamatna marža) je od velike važnosti.

Fiksna i promjenjiva stopa.

Kamatne stope mogu biti fiksne ili promjenjive.

Kamatna stopa je fiksna za cijelo vrijeme trajanja kredita i nije podložna reviziji. To je korisno i za zajmodavca i za zajmoprimca jer obje strane imaju priliku točno izračunati svoje prihode i troškove povezane s korištenjem danog zajma. Za kratkoročno kreditiranje obično se koriste fiksne kamatne stope.

Promjenjiva kamatna stopa je stopa koja se stalno mijenja ovisno o stanju na kreditnim tržištima i financijskom tržištu zemlje.

U svjetskoj praksi koriste se sljedeće skupine promjenjivih kamatnih stopa:

• 1) Službene kamatne stope (eskontna stopa i stopa refinanciranja) utvrđuje središnja banka zemlje. Po tim stopama Središnja banka daje kredite poslovnim bankama.
• 2) Međubankarske ponude za kreditna sredstva. Kamatne stope po kojima banke daju kredite jedna drugoj. Najčešće korištena referentna stopa je LIBOR - London Interbank Offered Rate. Ovo su stope za depozite u GBP i USD. Izračunato kao aritmetički prosjek fiksnih stopa u 11 sati svakog radnog dana, odnosno 7 banaka u Engleskoj ili 5 banaka u SAD-u. Stopa LIBOR na eurokredite izračunava se u pravilu za 12 valuta i za više razdoblja (1 tjedan, 1, 2, 3, 6, 9, 12 mjeseci). Po stopi LIBOR kreditiranje se odvija između prvoklasnih banaka na tržištu eurovaluta.
• 3) Glavna kamatna stopa („prime rate”) je objavljena stopa za zajmove prvoklasnim zajmoprimcima. Ona služi kao smjernica za trošak kredita i obično je 1 - 2% viša od prve dvije stope.
• 4) Stopa zajmova malim tvrtkama i pojedincima.

Ovisno o početnoj osnovici razlikuju se iznosi za obračun kamata na obične i složene kamate.

Jednostavna kamata pretpostavimo da se stopa primjenjuje na isti početni iznos tijekom cijelog razdoblja korištenja kredita.

Složena kamata se obračunava u odnosu na iznos s obračunatom kamatom u prethodnom razdoblju.

Kamate se obračunavaju u iznosima i rokovima predviđenim ugovorom, a najmanje jednom tromjesečno i plaćaju se u ratama prema planu otplate koji utvrđuje banka za iznose dospjelih kamata. Jednokratno plaćanje kamata pri otplati glavnice duga dopušteno je samo pri izdavanju zajma na razdoblje od najviše 3 mjeseca. Ako iznos koji je uplatio zajmoprimac nije dovoljan za otplatu hitne uplate, dospjelog duga i obračunate kamate, tada se prvo otplaćuju kamate, zatim dospjeli dug, a preostali iznos koristi se za otplatu glavnice zajma. Ovaj postupak je propisan prilikom sklapanja ugovora.

O čemu ovisi kamatna stopa?

Glavni čimbenici koje poslovna banka uzima u obzir pri određivanju naknada za kredit:

• - prosječna kamatna stopa na međubankarske kredite;
• - prosječna kamatna stopa. koju banka plaća svojim klijentima za razne vrste depozita;
• - struktura kreditnih sredstava banke (što je veći udio privučenih sredstava, to je kredit skuplji);
• - ponuda i potražnja za kreditima od strane klijenata. Povećana potražnja dovodi do viših kamatnih stopa;
• - rok i vrste kredita, točnije stupanj rizika za banku od nevraćanja kredita, ovisno o instrumentu osiguranja;
• - stabilnost monetarne cirkulacije u zemlji (što je veća stopa inflacije, to je skuplji datum kredita);
• - prirodu odnosa između zajmodavca i zajmoprimca;
• - troškove prijave i kontrole korištenja i otplate kredita.

Stopa refinanciranja Središnje banke služi kao glavna referentna točka za visinu kamata na kredit.

Promjena stope refinanciranja utječe na visinu kamata na kredit, jer kamata na kredit ulazi u trošak proizvodnje u okviru stope refinanciranja, a iznad tog iznosa isplaćuje se iz dobiti. Kamate na međubankarske kredite također ulaze u rashod banke samo u granicama stope refinanciranja, a preko te norme naplaćuju se iz dobiti.

Na visinu kamatne stope utječe stupanj rizika kreditnih ulaganja: što je veći rizik, to je viša kamatna stopa. S druge strane, zajmoprimac također mora riskirati. Ako se zajam izda po visokim stopama, rizik operacija koje se provode značajno se povećava, jer Zajmoprimac treba uložiti sredstva na takav način da vrati ne samo glavnicu duga, već i kamate.

Ograničenja kamatne stope na kredit

Kamatna stopa na zajmove doživljava stalne fluktuacije, ovisno prije svega o ponudi i potražnji zajmovanog kapitala te o stopi dobiti. Ove fluktuacije guraju kamatnu stopu gore i dolje. Odnosno, Kamatna stopa na kredit ima granice svoje fluktuacije - gornju i donju granicu. Gornja granica kamatne stope na kredit određena je prosječnom stopom dobiti. Jasno je da zajmoprimac ne može zajmodavcu dati više od dobiti koju će dobiti korištenjem zajma. U protivnom će se dužnik morati odreći dijela obrtnog kapitala, što je ekonomski neopravdano. Prikladno je napomenuti da u pravilu nije isplativo dati svu dobit od korištenja kredita. Međutim, budući da profitna stopa teži prosječnoj profitnoj stopi, potonja je gornja granica, gornja granica kamatne stope na zajam.

Donja granica kamatne stope na kredit može biti proizvoljno mala i ne može se točno odrediti. Može pasti s viškom kreditnog kapitala na najnižu razinu (koja nije jednaka nuli), osobito ako središnja banka zemlje vodi ekspanzivnu politiku u stabilnom gospodarstvu. Međutim, kada kamatna stopa postane vrlo niska, tržišni mehanizmi stupaju na scenu i povećavaju kamatnu stopu. Na primjer, pri vrlo niskoj kamatnoj stopi na kredit (“jeftini novac”), potražnja za kreditima naglo raste, premašuje njihovu ponudu i, naravno, kamatna stopa raste.

Razlike i odnosi između kamata na zajam i zajmova, cijene robe, dobiti zajmoprimca i zajma

Zajmovna kamata usko je povezana sa zajmom, zajmom, dobiti zajmoprimca i cijenom proizvoda, zadržavajući svoju specifičnu bit.

Razlike i odnosi između kamata na zajam i kredita

Odnos kamate na zajam i kredita proizlazi iz suštine zajma, a to je ekonomski odnos između zajmodavca i zajmoprimca u vezi s kretanjem povrata posuđene vrijednosti. A kako se u tržišnom gospodarstvu korištenje kredita mora platiti, jasno je da je postojanje kreditne kamate, kao naknade za korištenje kredita, posljedica postojanja kredita. Razlike između kamate na zajam i zajma su u tome što je, prvo, zajam ekonomski odnos koji nastaje između zajmodavca i zajmoprimca od trenutka kada potpišu ugovor o zajmu, kojim se utvrđuje i iznos zajma i kamata na zajam, dok kamata na zajam je odvojena od kamate na zajam ugovor se ne razmatra. Drugo, kredit kao ekonomski odnos nema kvantitativnu sigurnost, a kamata na kredit ne postoji bez kvantitativne sigurnosti. Konačno, kredit kao ekonomski odnos nema smjer, dok kamata na kredit ima jasno definiran smjer - od zajmoprimca prema zajmodavcu.

Razlike i odnosi između kamata na kredit i kredita

Odnos između kamata i zajmova proizlazi iz njihove kreditne prirode.

Razlike između kreditnih kamata i zajma prvenstveno su u njihovoj biti. Zajam je glavni predmet kreditnog odnosa, a kamata dodatni. Ujedno, kamata na kredit je naknada za korištenje kredita (ne kredita). Razlike između kamata na zajam i zajmova leže iu njihovom kvantitativnom omjeru. Treće, kamata na kredit razlikuje se od kredita po prirodi kretanja: kredit ima povratnu prirodu kretanja, a kamata na kredit je jednostrana (slika 11.5).

Riža. 11.5.

Razlika između kamate na zajam i zajma je u tome što se kretanje kamate na zajam i zajma ne mora podudarati u vremenu. To je zbog činjenice da se kamata na kredit može plaćati unaprijed ili zajedno s otplatom cijelog kredita u jednom iznosu ili npr. mjesečno, sustavno, dok se kredit može otplaćivati ​​na različite načine (u dijelovima ili na određeno vrijeme). vrijeme).

Konačno, u potonjem postoje ekonomske i pravne razlike između kamate na zajam i zajma, posebice prisutnost različitih obveza zajmoprimca, zapisanih u ugovoru o zajmu u posebnim stavcima: jedna je obveza vratiti zajam, druga obveza je plaćanje kamate na kredit u iznosu predviđenom ugovorom iu ugovorenim rokovima.

Razlike i odnosi između kamata na kredit i cijena proizvoda

Cijena proizvoda je novčani iznos koji se plaća prodavatelju proizvoda na temelju međusobnog dogovora platitelja i prodavatelja o visini cijene.

S obzirom na to da se kredit smatra specifičnom robom, cijenom kredita smatra se i kamata za korištenje kredita.

Ali, kako je primijetio K. Marx, “...Ako se kamata nazove cijenom novčanog kapitala, onda će to biti iracionalan oblik cijene, potpuno suprotan konceptu cijene robe.”

To je zbog činjenice da je odnos između cijene proizvoda i kamate na kredit kao neracionalna cijena kredita samo vanjski koji se sastoji u tome da se i cijena proizvoda i kamata na zajam plaćaju i prema tome imaju isti smjer kretanja: od kupca (proizvoda ili zajma) do prodavača (proizvoda ili zajma).

Međutim, cijena proizvoda uvijek se kreće prema proizvodu, a kamata na kredit nakon izdavanja kredita uvijek se kreće u istom smjeru kao otkupljiv kredita, čime se, zapravo, razlikuje kretanje kamata na kredit od kretanja cijene robe.

Osim toga, cijena proizvoda može se smatrati ekvivalentnom njegovoj nominalnoj vrijednosti, dok je kamata na kredit samo dio troška kredita, određen kamatnom stopom na kredit, što značajno razlikuje kamatu na kredit od cijene proizvoda (slika 11.6).

Riža. 11.6.

Razlike i odnosi između kamata na kredit i dobiti dužnika

Odnos između kamate na zajam i dobiti zajmoprimca jest da je kamata na zajam dio dobiti koju ostvaruje zajmoprimac i predstavlja onaj njezin dio koji zajmoprimac plaća zajmodavcu za korištenje zajma (slika 10.1).

I dobit i kamata na zajam, kao njen dio, temelje se na višku rada najamnih radnika u sferi poslovanja zajmoprimca. Međutim, budući da je dio dobiti, kamata na zajam bitno se razlikuje od same dobiti. To je zbog funkcionalnih značajki kamate na zajam i dobiti, budući da je dobit glavni evaluacijski pokazatelj aktivnosti poduzeća, a kamata na zajam nikada ne djeluje u tom svojstvu.

Nakon što smo opisali bit i načela kredita, uputno je prijeći na pitanje granica kredita. Očigledno, granice kredita su one uvjetne linije, iza kojih kredit prestaje stvarati i ispoljavati svoja pozitivna svojstva i raspada se kao integralni, specifični ekonomski fenomen. U literaturi se opisuju granice na mikro i makro razini, kvalitativne i kvantitativne, unutarnje i vanjske, vremenske i prostorne, početne i krajnje granice kredita.

Na mikrorazini Važna karakteristika granica pojedinih zajmova je njihovo definiranje sa stajališta zajmoprimca i sa stajališta zajmodavca. Limiti kredita za zajmoprimca određeni su njegovim potrebama za sredstvima, što ovisi o karakteristikama poslovanja i pojedinačnom kruženju sredstava. Te granice mogu biti kvantitativne ili kvalitativne prirode. Dakle, kvantitativno ograničenje određenog zajma je razina proizvodnje i prodaje kreditiranih proizvoda, što omogućuje oslobađanje resursa i vraćanje zajma zajmodavcu.

Ovo uzima u obzir razlike između granica investicijskog zajma i zajma za obrtna sredstva. U prvom slučaju, granice su određene rokom povrata, au drugom, ovisno o sredstvima oslobođenim unutar operativnog ciklusa njihovog korištenja.

Kvalitativna granica kredita na mikrorazini je kreditna sposobnost dužnika kao jamstvo pravovremenog vraćanja kredita. Ovo je složen pokazatelj koji uzima u obzir prirodu posuđenog predmeta, rizik posuđene transakcije, iznos i vrstu kolaterala itd. Ako ste nedovoljne kreditne sposobnosti, proširenje granica vašeg kredita je nemoguće.

Sada pogledajmo kvalitativne i kvantitativne granice kredita na mikrorazini od strane zajmodavca. Kvalitativna granica je ekonomski interes zajmodavaca u davanju zajma. Limiti ovise o vrsti kredita. Kod odobravanja komercijalnog zajma ono je kvalitativno ograničeno bliskim ekonomskim vezama između zajmodavca i zajmoprimca, a kvantitativno zajmodavčevom dostupnošću ne novca, kao u slučaju bankovnog zajma, već materijalnih sredstava koja se mogu prodati s odgođeno plaćanje.

Ako je pred nama bankovni kredit, onda je svaka banka kreditor motivirana proširiti kreditna ulaganja kako bi povećala profitabilnost svog poslovanja. Što ograničava ta ulaganja? Ako uzmemo u obzir jednu banku, tada je kvantitativno ograničenje ukupnost kreditnih sredstava te banke, koja ima odnose s mnogim zajmoprimcima. Ograničeni resursi određene banke u obliku depozita i drugih posuđenih sredstava bezlični su skup upućen mnogim potencijalnim zajmoprimcima. Osim toga, postoje limiti i standardi središnje banke za kredite jednom dužniku, za skupine povezanih dužnika te za velike kredite. Na temelju ovih standarda i ograničenja u vidu raspoloživih sredstava, banke individualiziraju odnose s određenim zajmoprimcima, donoseći odluku o izdavanju ili neodobrivanju kredita, vodeći računa o statusu i kreditnoj sposobnosti zajmoprimca.

Općenito, kreditne granice na mikrorazini trebale bi se opisati izrazom "optimalnost". Nedovoljno kreditiranje, tj. nedostizanje mogućeg kreditnog limita ograničava mogućnosti rasta poduzeća putem kredita, usporava promet i smanjuje mogućnosti rasta dobiti. To se odnosi i na bankovne i na komercijalne kredite. Ako se prekorači kreditni limit i poduzeće se refinancira, to negativno utječe na cijene, stvara kreditni balon i otežava otplatu kredita. Zato je važno pronaći odgovarajuće, optimalne granice kredita.

Prelazeći na mezo-, makro- i globalnu razinu, banke u svojoj kreditnoj politici postavljaju ograničenja granama, područjima, zemljama za izdavanje kredita u granicama raspoloživih sredstava. Njihove odluke o davanju zajmova ovise o stanju stvari u potencijalnim nišama, o perspektivama industrije i zemlje koje utječu na ishod zajmova.

Općenito iu najvećoj mjeri, granice kredita na makro razini određena dinamikom obujma proizvodnje i bruto proizvoda. Naravno, točne podudarnosti i stroge statističke korelacije između ekonomske ekspanzije i rasta kreditiranja nema i ne može je biti. Često se rast proizvodnje osigurava bez izvora kredita, i obrnuto, kreditiranje ne osigurava samo rast proizvodnje. Međutim, nemoguće je poreći temeljno praćenje kreditne dinamike na dinamiku realnog sektora.

Dakle, makroekonomski čimbenici koji utječu na granice i pulsiranje kredita uključuju dinamiku industrijske proizvodnje i dinamiku razvoja drugih industrija i područja, cikličnost gospodarstva, konkurenciju na tržištu kredita i razinu njegove regulacije, vrstu monetarna i financijska politika itd.

Situacija na globalnoj razini također uvelike utječe na granice kreditiranja. Tako je globalna financijska kriza ozbiljno suzila opseg kreditiranja u gotovo svim zemljama. Razine pozajmljivanja u odnosu na bruto proizvod i imovinu ruskog bankovnog sustava posljednjih godina prikazane su na slici. 9.2. Kao što se vidi, imaju tendenciju progresivnog rasta. Ako je početkom 2000-ih. Dok udio bankovnih kredita u rastu agregatne domaće potražnje nije premašio 15%, trenutačno taj udio iznosi 49%. Možemo reći da krediti rastu u skladu s rastom BDP-a. Međutim, u pogledu razine zasićenosti kreditima (pokazatelj "krediti kao postotak BDP-a") Ruska Federacija zaostaje za razinom razvijenih zemalja i nalazi se na 60. mjestu u svijetu.

Riža. 9.2.

Razlikuju li se kreditne granice ovisno o vrsti gospodarskog sustava? Da. Prelaskom na tržište i izgradnjom dvoslojnog bankovnog sustava temeljenog na konkurenciji banaka ozbiljno su proširene granice kreditnog potencijala. U administrativno-komandnim ekonomijama kredit je bio sredstvo preraspodjele sredstava (često subjektivne) za financiranje potrebe za obrtnim kapitalom. Kategorije zajmovnog kapitala i zajmovnih kamata imale su štetan, inferioran izgled, a kredit praktički nije imao poticajnu ulogu.

Istodobno, u tržišnim gospodarstvima kredit postaje sve ekstenzivniji i očiti je poticaj gospodarskom razvoju. Istodobno stječe svojstvo multiplikacije, što je posljedica drugačije konfiguracije kreditnog sustava, gdje središnja banka i poslovne banke međusobno djeluju. Činjenica je da se, ovisno o makroekonomskoj situaciji, granice kreditiranja mogu suziti čak i ako banka ima kreditna sredstva. Nasuprot tome, kredit se može proširiti čak i bez odgovarajućeg povećanja sredstava koje privlače banke. Kada prelazimo s jedne banke na bankarski sustav u cjelini, uočavamo praktički nedostatak kreditnih granica. Svaka banka pojedinačno može kreditirati samo u granicama privučenih sredstava, ali bankarski sustav u cjelini, uključujući središnju banku, može multiplicirati kredite. Kreditni multiplikator (kreditni množitelj) mjeri višestruko širenje kredita pod utjecajem početne promjene. Njegovo djelovanje, uz djelovanje depozitnog i novčanog multiplikatora, opisano je u poglavlju. 3.

Sam proces multiplikacije krije i opasnost od nekontroliranog širenja kredita. Kad prijeđe objektivne granice, kredit postaje kočnica, a ne poticaj rastu. Prezasićenost kredita u gospodarstvu dovodi do povećanja ponude novca (sjetimo se da je suvremeni novac kreditne prirode!), izaziva inflaciju, dovodi do pojave viška zaliha kreditiranih proizvoda, usporava individualnu cirkulaciju kapitala i reprodukciju. proces u cjelini. Liberalizacija pristupa kreditima, osigurana, među ostalim, mekom politikom središnje banke, obeshrabruje poduzeća. Kredit, umjesto poticaja za racionalno gospodarenje gospodarstvom, postaje ograničavač njegova razvoja.

Čimbenik rizika za neopravdano širenje kreditnih granica je i aktiviranje kredita osiguranog financijskom imovinom, tj. vrijednosni papiri. Za razliku od materijalne imovine (tradicionalnog kolaterala), vrijednost vrijednosnih papira, određena uvjetima na burzi, znatno jače fluktuira. Povećanje njihove vrijednosti tijekom razdoblja oporavka i oporavka može naglo ustupiti mjesto padu na razinu koja ne osigurava usklađenost s interesima vjerovnika. Pojava neosiguranih kredita veliki je sistemski rizik za bankovni sustav u gospodarstvu s razvijenim tržištem vrijednosnih papira.

Kreditne granice se pomiču kao posljedica čimbenika koji povećavaju stupanj neizvjesnosti u gospodarstvu (rast monetarne i strukturne inflacije, neprimjereno brz rast potrošačkog kreditiranja, kojeg uopće nije bilo u predtržišnom razdoblju) ili pogoršavaju situaciju s javne financije (rast proračunskog deficita i javnog duga, subvencije za neučinkovita poduzeća i sfere). Pojavljuju se nove kreditne niše, primjerice mikrokreditiranje, koje proširuje granice kreditiranja i nosi povećane rizike.

Održavanje kreditnih granica na makro razini je prerogativ i zadatak središnje banke. Neograničeno kreditiranje temeljeno na kreditnom multiplikatoru moguće je samo teoretski, no u stvarnosti ne postoji zbog regulatorne intervencije središnje banke u taj proces. Središnja banka koristi niz alata i metoda za reguliranje (poticanje ili ograničavanje) kreditnih granica - obvezne standarde, uključujući standarde kreditnog rizika, zahtjeve za kreditne rezerve i kapital, administrativna ograničenja, kvote i limite, politiku kamatnih stopa, promjene u politici refinanciranja , transakcije sa stranom valutom i državnim vrijednosnim papirima itd. Korištenje ovih instrumenata provodi se u sklopu provedbe monetarne politike, o čemu će biti riječi u poglavlju. 13.

Na sl. 9.3 prikazuje glavne čimbenike koji određuju granice zajma. Kao što je vidljivo sa slike, granice kredita u suvremenom gospodarstvu određene su velikim brojem različitih čimbenika. Nisu zamrznuti i brzo reagiraju na promjene u nacionalnom i globalnom gospodarstvu. To ukazuje na dinamičnost i fleksibilnost kredita kao važnog društvenog fenomena.

Bankovne kamate. Kamatna marža

Bankovne kamate jedan su od najrazvijenijih oblika kamate na kredite u Rusiji. Nastaje kada je jedan od subjekata kreditnog odnosa banka.

Banka u kredit ne plasira vlastita, već posuđena sredstva. Udio prihoda koji banka ostvaruje predstavlja naknadu za posredovanje.

Visina bankovnih kamata na pasivne operacije ovisi o (depozitnim kamatama):

Trajanje i veličina privučenih resursa;

Pouzdanost poslovne banke;

Snaga odnosa s klijentom.

Visina bankovnih kamata na aktivne poslove (kreditiranje) ovisi o:

Kreditna sposobnost zajmoprimca;

Namjene kredita;

Priroda osiguranja povrata sredstava;

Rok i obujam danog kredita.

Gornja granica kamata na kredit određena je tržišnim uvjetima.

Donja granica kamata na kredit određena je troškovima banke za prikupljanje sredstava i osiguranje funkcioniranja kreditne institucije.

Prilikom izračuna kamatne stope za svaki kreditni posao banka uzima u obzir:

Razina osnovne kamatne stope;

Premija rizika uzimajući u obzir uvjete ugovora o kreditu.

S obzirom da kamate na aktivno poslovanje banke imaju važnu ulogu u ostvarivanju prihoda, a naknade za privučena sredstva zauzimaju značajno mjesto u rashodima banke, problem utvrđivanja kamatna marža(Mfact)

Mfact je razlika između prosječnih stopa za aktivne (Pa) i pasivne (Pp) operacije:

Mfact=Pa-Pp

Kamatna stopa- ovo je relativni iznos plaćanja kamata na kreditni kapital za određeno vremensko razdoblje (obično godinu dana). Izračunava se kao omjer apsolutnog iznosa plaćanja kamata za godinu i iznosa zajmovnog kapitala.

Kamatna stopa fiksna– utvrđuje se za cijelo vrijeme korištenja posuđenih sredstava bez jednostranog prava revizije.

Promjenjiva kamatna stopa- ovo je stopa na srednjoročne i dugoročne kredite, koja se sastoji od dva dijela: pokretne osnove, koja se mijenja u skladu s tržišnim uvjetima i fiksne vrijednosti, obično nepromijenjene tijekom cijelog razdoblja posuđivanja ili prometa dužničkih vrijednosnih papira.

Vrste kamatnih stopa:

1. Stopa refinanciranja - ovo je službena kreditna stopa za poslovne banke od Središnje banke Ruske Federacije.

Stopa refinanciranja jedan je od glavnih instrumenata kojima središnje banke reguliraju količinu novčane mase u optjecaju.

Refinanciranje poslovnih banaka provodi se izravnim kratkoročnim kreditiranjem središnje banke.

Smanjenje službene stope refinanciranja dovodi do smanjenja troškova kreditnih sredstava i povećanja njihove ponude na tržištu. Povećanje diskontne stope dovodi do kontrakcije novčane mase, usporavanja inflacije, ali istovremeno i do smanjenja investicija.

2. Bankovne kamate na kredite – kamatna stopa na kreditne poslove u kojima je jedna strana banka.

Banka u pravilu prvenstveno plasira u kredit posuđena sredstva, a ne vlastita.

Udio prihoda koji banka ostvaruje predstavlja naknadu za posredovanje, rizik nevraćanja duga i ocjenu kreditne sposobnosti dužnika.

Pri određivanju kamatne stope za svaku pojedinu transakciju poslovna banka uzima u obzir:

Razina osnovne kamatne stope;

Premija rizika.

Temeljna kamatna stopa (Pbaz) utvrđuje se na temelju planiranog “troška” kreditnog kapitala i planirane razine profitabilnosti kreditnog poslovanja banke za naredno razdoblje:

Pbaz = C 1 + C 2 + M p,

gdje je Pbaz temeljna kamatna stopa;

C 1 – prosječna realna cijena svih kreditnih sredstava za planirano razdoblje (stopa na prikupljena sredstva, uključujući prikupljena sredstva u depozitima);

C 2 – omjer planiranih troškova za osiguranje poslovanja banke i očekivanog obujma produktivno raspoređenih sredstava (udio troškova banke u jedinici izdvojenih sredstava);

M p je planirana razina profitabilnosti kreditnog poslovanja banke.

Prosječna realna cijena sredstava (kreditnih sredstava) koje banka C 1 privlači određena je formulom ponderiranog prosjeka na temelju cijene pojedine vrste sredstava (C j) i njezina udjela u ukupnom iznosu sredstava koje banka mobilizira. (platno i besplatno).

C j se utvrđuje na temelju tržišne nominalne cijene ovih izvora i usklađenja stope obvezne pričuve deponirane kod Centralne banke:

Premija rizika diferencira se ovisno o sljedećim glavnim kriterijima:

Kreditna sposobnost zajmoprimaca;

Dostupnost kolaterala za kredit;

rok zajma;

Snaga klijentovog odnosa s bankom i klijentova kreditna povijest.

Da. Gornja granica kamatne stope za kredit određena je tržišnim uvjetima. Donji limit uzima u obzir troškove banke za prikupljanje sredstava i osiguranje funkcioniranja banke.

Vrste kamatnih stopa

Jednostavna kamatna stopa– primjenjuje se na isti izvorni iznos duga tijekom cijelog trajanja kredita, tj. izvorna osnovica (novčani iznos) uvijek je ista.

Složena kamatna stopa– odnosi se na povećan ili smanjen iznos duga, tj. na iznos promijenjen za iznos obračunate kamate za prethodno razdoblje. Da. početna osnovica za izračun kamata se stalno mijenja (kamate se obračunavaju na iznos primljen u prethodnoj fazi akumulacije ili diskontiranja).

Pri izračunu kamata iz sadašnjosti u budućnost primijeniti obračunska stopa.

Pri računanju postotaka od budućnosti do sadašnjosti primijeniti diskontne stope ili diskontne stope.

Primljene kamate prema obračunskoj stopi nazivaju se dekurzivan.

Kamate primljene po diskontnoj stopi nazivaju se antiseptički.

– kamatna stopa (stopa prirasta);

gdje je FV buduća vrijednost današnje količine novca;

PV je današnja vrijednost novca.

Diskontna stopa.

Formula složenih kamata:

– za jedno obračunsko razdoblje

– za dva obračunska razdoblja

Utjecaj inflacije na visinu jednostavnih kamatnih stopa:

Neka kapital PV akumulira jednostavnu kamatu po stopi r za vremensko razdoblje n i indeks cijena za to vrijeme je jednak I (n), tada, uzimajući u obzir amortizaciju novca tijekom tog vremena, dobivamo:

gdje je multiplikator povećanja postotka jednostavne inflacije.

Iz formule proizlazi da će stvarno povećanje temeljnog kapitala, uzimajući u obzir kupovnu moć novca, biti samo ako je 1+ni>I (n)

Ako je 1+ni=I (n), tada povećanje samo kompenzira učinak inflacije

Iz jednakosti 1+ni=I (n) nalazimo r

gdje je i * minimalna dopuštena kamatna stopa pri kojoj nema stvarnog smanjenja kapitala (erozije kapitala).

Brzina koja prelazi i* naziva se pozitivna kamatna stopa, jer tek njegovom primjenom doći će do stvarnog povećanja kapitala.

Bruto – stopa (i /)– kamatna stopa indeksirana s porastom razina cijena radi obračuna inflacije

Kako bi se osigurala potpuna kompenzacija negativnog utjecaja inflacije i postizanje profitabilnosti prema početnoj stopi i, bruto veličina stope i/ određuje se iz jednakosti

Ako je dana bruto stopa i / (tj. deklarirana je stopa povrata), tada se može odrediti realna kamatna stopa, tj. povrat uzimajući u obzir inflaciju pri izračunu običnih kamata

Da. U slučaju inflacije razlikuju se sljedeće vrste kamatnih stopa:

Nominalna kamatna stopa– ovo je početna osnovna (obično godišnja) kamatna stopa navedena u ugovorima. Prinos izražen ovom stopom nije usklađen za inflaciju.

Realna kamatna stopa- pokazuje profitabilnost uzimajući u obzir inflaciju, koju karakterizira smanjenje kupovne moći novca. U uvjetima inflacije ona je uvijek manja od nominalne kamatne stope, a može biti i negativna.

Pozitivna kamata- ovo je bilo koja stopa pri kojoj će doći do stvarnog povećanja cijene kapitala za dati indeks inflacije.

Bruto – kamatna stopa- kamatna stopa, indeksirana uzimajući u obzir povećanje razine cijena kako bi se uzela u obzir inflacija (stopa po kojoj kapital stvarno raste uz traženi povrat).

U uvjetima galopirajuće inflacije (15-20% godišnje) koristi se i promjenjiva kamatna stopa.

Pri izračunu kamata na depozite i kredite do godinu dana koristi se formula koja se može napisati kao:

gdje je t k trajanje u danima razdoblja za koje je postavljena kamatna stopa r k,

T je broj dana u godini.

Veličina diskontna stopa d/, kompenzirajući gubitke inflacije, određuje se iz jednakosti:

Ako je dana stopa d /, tada je iz posljednje jednakosti moguće odrediti realnu diskontnu stopu, što omogućuje procjenu profitabilnosti tijekom inflacije u skladu s tim

Ako je indeks cijena manji od jedan, onda to ukazuje na deflaciju.

Utjecaj inflacije na visinu složenih kamatnih stopa:

Neka se složena kamata obračunava na PV kapitala za n godina i indeks cijena za to vrijeme bude jednak

FV=PV*c n, = PV*c n.

gdje je m broj razgraničenja po godini.

Ali uzimajući u obzir inflaciju:

Odavde je jasno da kako bi se spriječila erozija kapitala mora biti zadovoljena nejednakost s n ≥I (n), što je ekvivalentno nejednakosti

a ako je tako, onda će povećanje kapitala samo neutralizirati učinak inflacije.

Oklada za koju odgovarajući koeficijent c premašuje c * naziva se pozitivnom okladom.

Na primjer, ako, tada je pozitivna kamatna stopa određena nejednakošću koja slijedi

Ako je za n godina očekivani godišnji indeks inflacije jednak I, tada je I=1+h, I (n) =(I) n =(1+h) n, gdje je h očekivana godišnja stopa inflacije.

Ako se složena kamata obračunava jednom godišnje, onda treba biti i (m) =i>h, tj. Kamatna stopa mora premašiti stopu inflacije.

Pretpostavljajući to, nalazimo da pozitivna diskontna stopa zadovoljava nejednakost, a uz m=1 i I (n) =(1+h) n dobivamo

Da bi se osigurao realni rast vrijednosti temeljnog kapitala, potrebno je povećati početnu stopu (indeks). Odabir vrijednosti tako indeksirane stope, nazvane bruto stopa, određen je postavljenim ciljevima.

Da bi se osigurala stvarna profitabilnost prema stopi povećanja c, potrebno je indeksirati izvornu stopu (povećanje za premiju inflacije) tako da nova stopa povećanja c/ u potpunosti kompenzira gubitke uslijed inflacije. Dakle, c / se određuje iz jednakosti:

r wsp:rsidR="00000000"> "> , Þ

Bruto stopa (i/) osigurava punu kompenzaciju negativnog utjecaja inflacije i postizanje profitabilnosti. Stoga se u formuli (*) faktor s n mora izjednačiti s faktorom, tada ako

– stopa bruto prirasta

Određivanjem bruto stopa u formuli (**) možete odrediti stvarnu stopu povećanja i (m) (izrazit ćemo je iz (**) i (m))

Stvarna obračunska stopa

Izvodimo formule za određivanje realne bruto stope d / (m) i realne diskontne stope d (m)

Ako, tada uzimajući u obzir (*)

Bruto računovodstvena stopa

Iz formule (***) možemo izraziti realnu diskontnu stopu d (m)

Realna diskontna stopa

Fischerova formula I.

Kada je I (n) =(1+h) n i m=1 iz (**) i (1)/ =i / dobivamo (označavajući i (1) =i)

gdje je h+ih inflacijska premija koja se mora dodati početnoj stopi povrata da bi se nadoknadili inflatorni gubici

izlaz formule:

3. Depozitna stopa na pasivno poslovanje banaka

Depozitna stopa je uvijek nekoliko bodova niža od kreditne stope.

Spread (ili kamatna marža) je razlika između aktivnih i depozitnih stopa. Spread pokriva troškove održavanja poslovanja banke i ostvaruje dobit.

Minimalna kamatna marža (Mmin). Za učinkovito upravljanje prihodima od kreditiranja, Mmin se utvrđuje i analizira. Mmin karakterizira trenutni iznos troškova koji nisu pokriveni primljenim provizijama i drugim prihodima za svaku rublju produktivno alociranih sredstava:

Mmin=(Rb – Dp):Arap * 100%,

gdje je Rb – izdaci za osiguranje poslovanja banke 9 svi troškovi, osim iznosa obračunatih kamata);

Dp – ostali prihodi kreditne institucije (prihodi, osim prihoda od aktivnog poslovanja): primljene naknade za pružene usluge poduzetnicima, kamate i provizije primljene uz prethodne godine, ostali prihodi;

Arab je imovina u bilanci banke koja stvara prihod od uloženih sredstava: kreditnih ulaganja, vrijednosnih papira u portfelju, sredstava prenesenih poduzećima za sudjelovanje u njihovim gospodarskim aktivnostima itd.

4. Međubankarska kamatna stopa

Kamatna stopa na kredite na međubankarskom tržištu (veleprodajno tržište kreditnih sredstava)

LIBOR (London InterBank Offered Rate) je ljestvica kamatnih stopa koju koriste londonske banke koje posluju na međubankarskom tržištu eurovaluta nudeći sredstva u različitim valutama i na različite rokove: 1, 2, 6 i 12 mjeseci.

Svaka velika londonska banka samostalno postavlja i mijenja stopu LIBOR ovisno o tržišnim uvjetima. U užem smislu, to je prosječna kamatna stopa na ponudu sredstava najvećih britanskih banaka. Tradicionalno se LIBOR stope koriste kao "pokretna osnova" za kredite s promjenjivom stopom.

U Rusiji postoje sljedeće agregatne međubankarske tržišne stope:

MIBOR (Moskow InterBank Offered Rate) - ponuda za prodaju - prosječna kamatna stopa međubankarskih kreditnih stopa koje svakodnevno objavljuju najveće moskovske banke.

MIBID (Moskow InterBank Bid) - ponuda za kupnju - prosječna kamatna stopa od stopa za privlačenje međubankarskih kredita koje svakodnevno objavljuju najveće moskovske banke (stopa po kojoj su banke spremne kupiti međubankarski kredit)

MIACR (Moskovska međubankarska stvarna kreditna stopa) - ponderirana prosječna kamatna stopa za davanje međubankarskih zajmova od strane poslovnih banaka prema obujmu stvarnih transakcija (prosječna stvarna stopa za davanje zajmova)