Fondovi zajedničkog ulaganja. Zajedničko ulaganje. Što je to? Ekonomija i menadžment u modernoj ruskoj elektroprivredi

Investicije su ulaganja financijskih sredstava u projekt s ciljem ostvarivanja dobiti. Ekonomija gleda na ulaganje kao na proces koji odražava promjene vrijednosti. govoreći jednostavnim jezikom, ulaganje je odlaganje novca u rezervu za budućnost, što vam omogućuje da nakon nekog vremena ostvarite profit. Posebna pozornost isplati se uložiti vrijednosni papiri, kao jedan od najperspektivnijih i najprihvaćenijih u globalnoj gospodarskoj zajednici. Na tržištu vrijednosnih papira postoje individualna i zajednička ulaganja. U prvom slučaju, osoba kupuje imovinu na primarnoj osnovi, sekundarno tržište, u slobodnoj prodaji ili na mjenjačnici. Kolektivno ulaganje podrazumijeva kupnju dionica, udjela relevantnih fondova, tvrtki.

Utjecaj na društvo

Do danas se već akumulirala ekonomija velika zaliha znanje posvećeno ulaganju u svim njegovim aspektima. Na primjeru investitora iz prošlosti i sadašnjosti možemo pouzdano reći da zajedničko ulaganje ima brojne značajne prednosti. Prije svega, korist je za stanovništvo zemlje u kojoj se gospodarstvo razvija u tom smjeru. Razlog je što zajednička ulaganja u Rusiju privlače kapitalna ulaganja iz raznih izvora, što stabilizira gospodarstvo i potiče njegov razvoj.

Kako investicije rastu, tako se povećava i obujam prikupljenih poreza, što pozitivno utječe na socijalni programi, proračunske tvrtke koje financira vlada zemlje. To povećava potražnju za vrijednosnim papirima koje je izdala država, ali smanjuje trošak posuđivanja. Pojedini građani dobivaju alate za povećanje prihoda i nove načine uštede postojećih sredstava.

Investicije i ekonomija

Investicijske potrebe mogu se zadovoljiti različitim metodama. Njihova raznolikost omogućuje zaštitu interesa ulagača i stabilizaciju gospodarstva, što budi povjerenje pojedinaca u njega. Zajednička ulaganja najpozitivnije utječu na financijska situacija u zemlji, u isto vrijeme pojačava konkurenciju između različitih struktura koje žele dobiti novac od stanovništva za daljnji rad na burzama.

Razvoj ulaganja u budućnosti trebao bi izazvati rast dionica poduzeća koja privlače najimpresivnija sredstva. Istina, na u trenutku stručnjaci se slažu da oblici kolektivnog ulaganja u Rusiji nisu dobro razvijeni, pa novac ne može funkcionirati s punom učinkovitošću. Učinkovitost se može povećati ako se popravi ekonomska i socijalna situacija u zemlji, što će potaknuti rast financijsko tržište.

Što je potrebno za postizanje uspjeha?

Analitičari i financijeri slažu se da će u našoj zemlji tržište kolektivnih ulaganja početi aktivno rasti kada korporativni vrijednosni papiri konačno prestanu biti predmet dvostrukog oporezivanja. Drugi aspekt nije dovoljan veliki izbor objekata u koje možete uložiti novac. Kako bi poboljšala situaciju, vlada mora poduzeti mjere za širenje tržišta vrijednosnih papira.

U zemlji također nedostaju zakoni koji reguliraju zajednička ulaganja. Ovo mora biti propisi, koji odražavaju stvarno stanje na tržištu vrijednosnih papira, odnosno odgovaraju zahtjevima burzovnih igrača. Zajednička ulaganja trebaju ujedinjenje, u dodatni mehanizmi zaštita interesa ulagača i njihovih prava. Razvoj je moguć ako se pojave mehanizmi koji povećavaju pouzdanost.

Ne sve odjednom

Međutim, čak i ako se sve gore opisano provede, institucijama za zajednička ulaganja trebat će neko vrijeme da se stvarno razviju. Društva za upravljanje moraju postati profesionalci koji se mogu dobro nositi sa situacijom na berza, moraju naučiti snalaziti se u uvjetima koji se stalno mijenjaju.

Uvođenje novog zakonodavstva omogućit će, nakon nekog vremena, postizanje:

• impresivan prihod od sredstava plasiranih u profitabilnu imovinu;
• nadzor nad poslovanjem investicijskih fondova;
• natjecanje za ulagače i njihova sredstva između različitih tvrtki, kao i između banaka uključenih u ovaj sustav.

Ključne prednosti

Kolektivni oblici ulaganja odavno su testirani na globalnoj razini i pokazali se takvima povoljna metoda poslovanje kada potencijalni investitor ima mala sredstva, ali je spreman uložiti ih u neki posao koji potencijalno izgleda isplativo. U isto vrijeme, takva osoba dobiva pristup inherentnim prednostima velike strukture: banke, fondovi, osiguravatelji.

Kolektivni oblici ulaganja uključuju upravljanje imovinom od strane stručnjaka. To je prva i najznačajnija prednost ove metode zarađivanja novca. Ako sredstva brojnih sudionika centralno kontroliraju visokokvalificirani stručnjaci certificirani za rad u financijski sektor Uz dugogodišnje iskustvo, nema sumnje da će rizici biti minimalizirani, a dobit najveća moguća.

Važni čimbenici: vrijeme i jasnoća

Moderne institucije kolektivnog ulaganja ocijenjene su kao najskuplje ljudski resurs vrijeme. To znači da investitori, ako vjeruju tvrtki posebne namjene da upravlja njihovim resursima, očekuju učinkovitost, ali štite svoje vrijeme. Okretanje fondovima omogućuje vam da izbjegnete proučavanje tržišne situacije i ovladavanje mehanizmima na kojima možete zaraditi burza dionica. Smatra se da je to važna prednost kolektivnog ulaganja, budući da stručnjaci za menadžment svo svoje radno vrijeme troše upravo na praćenje situacije i njezino prilagođavanje u pravom smjeru.

Transparentnost pak uključuje detaljno izvješćivanje. U tom smislu, fondovi za zajednička ulaganja puno su razumljiviji od svih ostalih bankarska struktura, gdje možete položiti depozit. Svaki dan specijalizirana tvrtka objavi koja je cijena neto imovina. Kontrolne državne agencije primaju izvješća o vrijednosti vrijednosnih papira i kvalitativnom sastavu portfelja dionica. Stručnjaci se slažu da su institucije za zajednička ulaganja danas najtransparentniji instrument dostupan ulagačima.

Značajke i rizici

Bez obzira za koje vrste zajedničkog ulaganja potencijalni ulagač je zainteresiran, može računati da će mu društvo za upravljanje otvoriti Prospekt. Za investicijski fond ovo je glavni dokument, odražavajući strategiju tvrtke na tržištu dionica. To pomaže u procjeni rizika i predviđanju povrata ulaganja.

Pritom morate shvatiti da će uvijek postojati rizici - neće biti moguće pronaći društvo za upravljanje preko kojeg će biti dostupno potpuno sigurno ulaganje novca. Ali vrijednosni papiri za zajednička ulaganja zaštićeni su metodom diversifikacije, kada su u portfelj uključeni različiti vrijednosni papiri. Ako neki izgube na vrijednosti, profit se može ostvariti na račun drugih kojima je vrijednost skočila.

Čini se da je ispravno formiranje takvog portfelja za privatnog investitora težak zadatak, jer zahtijeva velika financijska ulaganja. Što se tiče zajedničkih ulaganja, društva za upravljanje imaju sredstva dobivena od brojnih pojedinaca, a ukupni iznos novca je vrlo velik. Posljedično, takva tvrtka kupuje mjenice, depozite i obveznice, dionice iz različitih izvora. Kako kažu, "ne stavljajte sva jaja u jednu korpu". Koncept zajedničkog ulaganja je upravo raspodjela poslovičnih jaja u nekoliko košara.

Pogodnosti i uštede

Kolektivna ulaganja uključuju višestruka ulaganja koja se zbrajaju, što rezultira portfeljem koji raste prilično velik. Posljedično, društvo za upravljanje dobiva pristup velikim operacijama na burzi. Ovo daje pristup većem broju povoljne ponude. To možete usporediti s maloprodajom i rasprodajom robe: što je veća kupnja, to više povoljni uvjeti kupac dobiva. Poslovanje investicijskog fonda veliku količinu, može kupovati dionice ulažući u svakog pojedinca manje novca nego mali investitor. Smanjuju se troškovi poslovanja, odnosno povećavaju se koristi poduzeća, što utječe na dobit svih sudionika koji su uložili novac u organizaciju.

Dodatna troškovna korist povezana sa zajedničkim ulaganjem je pristup povlaštene stope oporezivanje. Sve dok investitor ne prima uplate, sav prihod ne podliježe porezima. Transakcije unutar tvrtke se reinvestiraju, ali na to nema poreza jer nema oporezivanja dobiti. Ali ako privatni investitor on sam obavlja transakcije na burzi, morat će platiti porez na sve međuprofite dobivene od obveznica, dionica, dividendi, kamata.

Zajednička ulaganja: izgradnja

Tijekom proteklih nekoliko godina ovo posebno područje ulaganja postalo je najpopularnije u zemlji, ali se najaktivnije razvija u Rusiji u Moskvi i Sankt Peterburgu. Mnogi ruski investitori shvatili su da je takvo ulaganje isplativo, ali sigurno. Zajednička ulaganja predstavljaju investicijski građevinski holdingi i neki drugi oblici.

Preko organizacija, privatni investitori ulažu svoj novac u stambenu i komercijalne nekretnine. Dobra zarada pokazuje se ulaganjem novca u urede i hotele. Tvrtke koje organiziraju investitore odabiru objekt koji obećava dobru zaradu minimalni rizici, procjenjujući zahtjeve sudionika fonda. Holding se bavi pravnim i tehničkim aspektima suradnje.

Ponude namijenjene investitorima s ograničenim resursima postale su atraktivne. Da biste sudjelovali u projektu, možete imati slobodnih sredstava u iznosu od sto tisuća rubalja ili više. To znači da danas sve više pojedinaca može postati građevinski investitor.

Odabir objekta

Ako ste se odlučili za zajedničko ulaganje, morate odgovorno pristupiti odabiru nekretnine vrijedne povjerenja. U ovom slučaju treba birati između komercijalnog i stambeni prostori. Ocjenjuju isplativost i troškove te na temelju pokazatelja donose zaključke o tome koja je opcija prihvatljivija i atraktivnija.

U posljednjih godinačetvorni metri koji se koriste u poslovne svrhe su 15-25% skuplji od stambenih. S druge strane, takvo se područje može iznajmiti i skuplje povoljna stopa. Zajedničko ulaganje u komercijalne nekretnine mnogi analitičari smatraju preferiranom opcijom.

Crowdinvesting

Crowdinvesting je vrsta zajedničkog ulaganja kada se za realizaciju planiranog projekta privlači veliki broj investitora s neznatnim novčanim sredstvima. No dobit od završenog objekta dijelit će se između sudionika u omjeru tko je koliko uložio u ideju.

Financijski stručnjaci kažu da je upravo ovaj oblik danas najperspektivniji. To je uglavnom zbog praktičnosti. U Rusiji je crowdinvesting tek u povojima; ne postoje zakoni koji reguliraju ovo područje. Još uvijek nije moguće pokrenuti crowdinvesting platformu koja bi pokazala dobre rezultate. Međutim, dinamika razvoja financijskog tržišta je takva da treba očekivati ​​pojavu prilika u skoroj budućnosti.

Na primjeru glavnog grada

kapital - najveći grad Rusija prednjači u mnogim područjima. Zajedničko ulaganje u izgradnju nije iznimka. No, i kod nas je, kako kažu stručnjaci, ovo područje tek u razvoju, pa nema puno realiziranih projekata. Ali moskovski investitori zainteresirani su za zajednička ulaganja.

Od strane lokalnih sudionika građevinsko tržište Posebno je vidljivo da su najbrojnija skupina onih koji nemaju dovoljno sredstava za kupnju nekretnine, ali žele ostvariti profit ravnopravnim ulaganjem u određeni objekt. Mnogi naši suvremenici, raspolažući određenim sredstvima, žele ih rasporediti na nekoliko projekata kako bi se zaštitili od krize i inflacije. Konačno, iako ih je malo, ima ljudi koji imaju dovoljno novca da kupe nekretninu, ali im se ne žuri sklopiti posao. Umjesto toga, novac daju profesionalcima, nadajući se da će nakon nekoliko godina povećati iznos.

Prilike i realnost

Kolektivnim ulaganjima ne upravljaju nužno profesionalci. Ako uzmemo u obzir građevinski sektor, kupnju nekretnina od strane rodbine i prijatelja možemo ocijeniti zajedničkim ulaganjem. U pravilu se to radi kako bi se prostor u budućnosti prodao po višoj cijeni. povoljna cijena. Ponekad na taj način surađuju stranci, ujedinjeni željom za zaradom. Obično takvi ljudi sklapaju dogovore kako bi se zajednički rad odvijao bez sukoba. Postoje i zatvoreni investicijski fondovi koji rade sa zajedničkim ulaganjem u nekretnine.

Ako uzmemo u obzir kolektivna ulaganja u nekretnine u Sankt Peterburgu, možemo zaključiti: iako je grad u mnogočemu napredan za Rusiju, ovo je područje još uvijek slabo razvijeno, osobito u pogledu novih zgrada. Veći postotak transakcija u kojima sudjeluje više ljudi zajednički je posao rodbine i prijatelja, no to se ne događa često. Kolektivna ulaganja poput zajedničkih fondova i sličnih struktura tek počinju privlačiti pozornost javnosti. No, u Moskvi s tim stvari stoje nešto bolje.

Je li vrijedno rizika?

Imajući određenu količinu gotovine, osoba uvijek razmišlja o tome kako učiniti da novac radi. Kolektivna ulaganja mogu priskočiti u pomoć, ali puno ovisi i o mjestu stanovanja i području interesa. Kao što je već spomenuto, građevinsko područje još uvijek se smatra najperspektivnijim, ali se još uvijek razvija. Međutim, ako uspijete odabrati dobru tvrtku za upravljanje, nema sumnje da će novac biti usmjeren u prilično siguran projekt koji će donijeti profit.

Pozdrav, dragi čitatelji bloga Artema Bilenka.

Danas ćemo govoriti o kolektivnim ulaganjima u nekretnine. Ovo je klasika američki model, dopuštajući svakom građaninu s malim početni kapital organizirati stabilan izvor pasivnog prihoda. Pogledajmo kako ovo funkcionira.

Želite kupiti kuću i iznajmiti je za 4000 dolara mjesečno. Za dovršetak transakcije potrebno vam je 100.000 dolara. Sastavljajmo korak po korak plan akcije.

• Vi procjenjujete svoje sposobnosti i određujete iznos dostupnog kapitala.
• Izračunate nedostajući iznos i nađete investitore koji ga mogu pokriti.
• Kupujete kuću.
• Pronađite stanare.
• Dobivena dobit dijeli se na sve sudionike u projektu.

U razvijenih zemalja Razmatrani model reguliran je zakonom i ima prilično veliku potražnju. Što se tiče zemalja ZND-a, tu postoji niz poteškoća.

Neformalno kolektivno ulaganje

Ideja metode. Skupina ljudi svoj novac povjerava jednoj osobi koja kupuje nekretninu i od nje ostvaruje zajednički profit.

Prednosti. Nema potrebe da investitor preplati veliku cijenu bankovne kamate i stisnuti se u tijesne vremenske okvire. Može dugo birati unosan objekt i pažljivo proučavati detalje svake transakcije.

Mane. Odnosi među investitorima nisu ni na koji način regulirani pravni dokument. Stoga, ako je novac povjeren beskrupuloznoj osobi, tada će ga po zakonu biti vrlo problematično vratiti.

Zaključak. Za zajedničku kupovinu nekretnina uključite samo one osobe kojima vjerujete 1000%. Tipično, ovaj krug uključuje rodbinu, bliske prijatelje i poslovne partnere od povjerenja.

Službeno zajedničko ulaganje

Ideja metode. Osniva se specijalizirana organizatorska tvrtka koja surađuje s investitorima koji raspolažu malim kapitalom.

Prednosti. Investicijsko društvo preuzima sav težak posao. Zainteresirani korisnik samo treba akumulirati kapital, potpisati ugovor i čekati svoj profit.

Mane. Više od 90% tvrtki koje posluju u CIS-u varaju klijente. Oni promoviraju primamljive reklame i mame novac od lakovjernih građana koji sanjaju o udobnoj budućnosti.

Zaključak. Potrebno je pažljivo provjeriti odabranu tvrtku organizatora: pogledati pravnu dokumentaciju, pročitati recenzije i pročitati ponuđena jamstva. Nastavite samo ako su svi gore navedeni čimbenici u redu.

U nastavku pogledajte video koji prikazuje organizaciju timskog rada u klubu “Territory of Investment”.

I u ovom videu investitori provjeravaju obnovu zajednički kupljene nekretnine

Zaključak

Prijatelji, sada znate što stoji iza cijene zajedničkog ulaganja u nekretnine. Ako vam razmatrani način zarađivanja ne odgovara, nemojte žuriti da se uzrujate. Pročitajte članak: "". Nakon toga počnite proučavati tematsku literaturu. Možete početi sa sljedećom publikacijom: "".

1. Pojam kolektivnog ulaganja, njegove karakteristike, posebnosti, prednosti

Ulaganja su gotovina, ciljani bankovni depoziti, dionice, dionice i drugi vrijednosni papiri, tehnologije, strojevi, oprema, licence, uključujući robne marke, zajmovi, bilo koja druga imovina ili imovinska prava, intelektualne vrijednosti uložene u objekte poduzetničke i druge djelatnosti radi ostvarivanja dobiti i pozitivnog društvenog učinka.

Subjekti investicijske djelatnosti su investitori, kupci, izvođači radova, korisnici objekata investicijske djelatnosti, kao i dobavljači, pravne osobe (bankarske, osiguravajuće i posredničke organizacije, investicijske burze) i drugi sudionici u investicijskom procesu. Subjekti investicijskih aktivnosti mogu biti fizičke i pravne osobe, uključujući i strane, te države i međunarodne organizacije.

Objekti investicijske aktivnosti u Ruskoj Federaciji su novostvorena i modernizirana osnovna sredstva i obrtni kapital u svim sektorima i sferama nacionalnog gospodarstva Ruske Federacije, vrijednosni papiri, ciljani novčani depoziti, znanstveni i tehnički proizvodi, druga imovina, kao i imovinska prava i prava intelektualnog vlasništva. Zabranjeno je ulagati u objekte čija izrada i uporaba ne zadovoljavaju zahtjeve ekoloških, sanitarnih, higijenskih i drugih standarda utvrđenih zakonodavstvom na snazi ​​na području Ruske Federacije ili štete zakonski zaštićenim pravima i interesima građani, pravne osobe i navodi.

Investicijski fond - u vlasništvu dioničko društvo ili u zajedničkom vlasništvu fizičkih i pravnih osoba, kompleks imovine, čiju upotrebu i raspolaganje provodi društvo za upravljanje isključivo u interesu dioničara ovog dioničkog društva ili osnivača povjereničkog upravljanja.

Zajedničko ulaganje je investicijska shema u kojoj se sredstva uložena od strane malih ulagača akumuliraju u jedinstveni fond pod upravljanjem profesionalnog upravitelja za njihovo naknadno ulaganje radi ostvarivanja dobiti (rasta). Dakle, kolektivno ulaganje podrazumijeva stvaranje svojevrsne “vreće s novcem” od sredstava malih ulagača, koja će se zatim ulagati u vrijednosne papire, nekretnine ili neku drugu imovinu.

U Rusiji do kolektivni investitori uobičajeno je odnositi se na:

Uzajamni fondovi;

Dionički investicijski fondovi;

Nedržavni mirovinski fondovi;

Kreditne unije;

Ostali oblici kolektivnih ulagača.

Oblik zajedničkog ulaganja istovremeno karakterizira i sljedeće: znakovi:

Prikupljanje sredstava plasiranjem vrijednosnih papira ili sklapanjem ugovora;

Provođenje ulaganja prikupljenih sredstava u vrijednosne papire i drugu imovinu kao glavnu djelatnost;

Primanje glavnog udjela prihoda u obliku dividendi, kamata i prihoda od transakcija s ovom imovinom;

Raspodjela prihoda ostvarenog ulaganjem između sudionika zajedničkog ulaganja isplatom dividendi, kamata ili drugih plaćanja.

S operativnog stajališta, kolektivni ulagači imaju niz karakteristika razlikovna obilježja:

Osobe koje pružaju svoje unovčiti financijski posrednik (upravitelj), sami snose rizike povezane s ulaganjem;

Upravitelj udružuje sredstva mnogih pojedinaca, depersonalizirajući pojedinačne doprinose u jedinstveni novčani fond i time usrednjavajući specificirane rizike za sudionike u shemi zajedničkog ulaganja;

Za razliku od brojnih tradicionalnih oblika ulaganja, sheme kolektivnog ulaganja ne uključuju obećanje unaprijed dogovorenih fiksnih plaćanja;

Ulagatelj koji sudjeluje u shemama zajedničkog ulaganja upoznat je sa smjerovima ulaganja prikupljenih sredstava te stoga ima mogućnost odabrati investicijsku shemu koja najbolje odgovara njegovim investicijskim preferencijama.

Prednosti kolektivni investitori:

Profesionalni menadžment.

Vjerojatnije je da će financijska investicijska društva imati potrebna znanja i vještine nego mali ulagači;

Diversifikacija. Mali ulagači ne mogu smanjiti rizik diverzifikacijom zbog visokih transakcijskih troškova s ​​malim brojem dionica; Smanjeni troškovi. Prilikom vožnje mala ulaganja kao jedan veliki portfelj mogu postići ekonomiju razmjera, od koje investitor može imati koristi u obliku niskih naknada za upravljanje;

Pouzdanost. Kolektivni ulagači u gotovo svim zemljama podliježu zakonodavstvu i propisima koji imaju za cilj zaštitu interesa malih ulagača.

2. Oblici kolektivnog ulaganja u Rusiji

2.1 Fondovi zajedničkog ulaganja (UIF)

Djelatnosti zajedničkih investicijskih fondova regulirane su Saveznim zakonom od 29. studenog 2001. N 156-FZ „O investicijskim fondovima“.

Fond zajedničkog ulaganja je zaseban imovinski sklop koji se sastoji od imovine koju su osnivači povjereničkog upravljanja prenijeli na upravljanje društvu uz uvjet spajanja te imovine s imovinom drugih osnivača povjereničkog upravljanja, te imovine primljene u postupku takvog upravljanja, čiji je udio u vlasništvu ovjeren vrijednosnim papirom koji izdaje društvo za upravljanje. Uzajamni fond nije pravna osoba.

Uzajamni fond mora imati naziv (osobnu oznaku) koji ga identificira u odnosu na druge uzajamne fondove.

Imovina koja čini zajednički fond je zajedničko vlasništvo vlasnici investicijskih udjela i pripada im po pravu zajedničkog vlasništva. Vlasnici investicijskih jedinica snose rizik gubitaka povezanih s promjenama tržišne vrijednosti imovine koja čini uzajamni fond.

Društvo za upravljanje obavlja transakcije imovinom koja čini uzajamni fond u svoje ime, uz naznaku da djeluje kao povjerenik. U nedostatku naznake da društvo za upravljanje djeluje kao povjerenik, ono je prema trećim osobama dužno osobno i odgovara im samo imovinom koju posjeduje.

Društvo za upravljanje, ako je to predviđeno pravilima povjereničkog upravljanja uzajamnim fondom, ima pravo prenijeti svoja prava i obveze iz ugovora o povjereničkom upravljanju na drugu osobu. društvo za upravljanje.

Kod otvorenog uzajamnog fonda vlasnik investicijskih udjela ima pravo svakog radnog dana zahtijevati od društva za upravljanje otkup svih njegovih investicijskih udjela, a time i raskid ugovora o povjereničkom upravljanju uzajamnim fondom između njega i društvo za upravljanje ili otkup dijela investicijskih udjela koji mu pripadaju; za intervalni uzajamni fond - u roku utvrđenom pravilima povjereničkog upravljanja uzajamnim fondom; i kod zatvorenog uzajamnog fonda, vlasnik investicijskih udjela nema pravo zahtijevati da društvo za upravljanje raskine ugovor o povjereničkom upravljanju uzajamnim fondom prije njegovog isteka, osim u slučajevima predviđenim Saveznim zakonom "O investicijskim fondovima". ”.

Razdoblje važenja ugovora o povjereničkom upravljanju uzajamnim fondom ne smije biti dulje od 15 godina.

Osnivači udruge mogu prenositi sredstva u upravu samo otvorenih i intervalnih investicijskih fondova.

Osnivači uzajamnog upravljanja mogu prenijeti sredstva u upravu zatvorenog uzajamnog fonda, kao i, ako je to predviđeno pravilima uzajamnog upravljanja, drugu imovinu navedenu u izjavi o ulaganju.

Investicijski udjel je vrijednosni papir na ime kojim se potvrđuje udio njegovog vlasnika u vlasništvu imovine koja čini uzajamni fond, pravo zahtijevati od društva za upravljanje valjano povjereničko upravljanje uzajamnim fondom, pravo na novčanu naknadu po prestanku. ugovor o povjereničkom upravljanju sa svim vlasnicima investicijskih udjela ovog uzajamnog fonda (prestanak uzajamnog fonda). Svakim investicijskim udjelom potvrđuje se isti udio u pravu zajedničkog vlasništva na imovini koja čini uzajamni fond i ista prava.

Investicijski udio nije izdajni vrijednosni papir i nema nominalnu vrijednost. Broj investicijskih jedinica koje izdaju društva za upravljanje otvorenim i intervalnim uzajamnim fondovima nije ograničen. Broj investicijskih jedinica koje izdaje društvo za upravljanje zatvorenog uzajamnog fonda naveden je u pravilima povjereničkog upravljanja tog uzajamnog fonda.

Imovina koja čini uzajamni fond odvojena je od imovine društva za upravljanje ovim fondom, imovine vlasnika investicijskih udjela, imovine koja čini uzajamne fondove koja se nalazi u upravljanje povjerenjem ovo društvo za upravljanje, kao i druga imovina koju ono drži u povjerenju ili iz drugih razloga. Imovinu koja čini uzajamni fond društvo za upravljanje vodi u posebnoj bilanci i za nju vodi samostalno računovodstvo.

Nije dopuštena ovrha potraživanja vlasnika investicijskih udjela, niti u slučaju njihove insolventnosti (stečaja), na imovini koja čini uzajamni fond. Za dugove vlasnika investicijskih udjela ovrha se primjenjuje na investicijske udjele u njihovom vlasništvu.

Pravila za povjereničko upravljanje zajedničkim fondom moraju sadržavati sljedeće podatke:

Naziv i vrsta uzajamnog fonda (otvoreni, intervalni, zatvoreni);

Puni naziv društva za upravljanje, specijaliziranog depozitorija, osobe koja vodi registar vlasnika investicijskih udjela, revizora;

Izjava o ulaganju;

Vrijednost imovine koja čini uzajamni fond;

Razdoblje formiranja uzajamnog fonda;

Prava i obveze društva za upravljanje;

Razdoblje valjanosti ugovora o povjereničkom upravljanju;

Postupak podnošenja zahtjeva za stjecanje, otkup i zamjenu investicijskih udjela;

Postupak i uvjeti uključivanja uloženih sredstava (druge imovine) u zajednički fond: značajke i perspektive razvoja u Ruskoj Federaciji Predmet >> Financijske znanosti

U Rusija 3. Ostali oblicima kolektivni investiranje 3.1 ... kolektivni investiranje V Rusija. 3. Ostali oblicima kolektivni investiranje Fondovi zajedničkog ulaganja najpopularniji su i najrazvijeniji oblik kolektivni ulaganje u Rusija ...

Bit zajedničkog ulaganja je udruživanje sredstava pojedinačnih investitora za provedbu učinkovito upravljanje njih profesionalaca. Najatraktivnije su zajedničke investicijske sheme za male ulagače koji nisu u mogućnosti sudjelovati izravna ulaganja kako zbog nedovoljnih sredstava tako i zbog nedostatka znanja. Dakle, sudjelovanje u shemama kolektivnog ulaganja obično uključuje širok raspon ulagača, uključujući pojedinaca. Zato zaštita interesa ulagača u sheme kolektivnog ulaganja ima važnu društvenu ulogu.

Za stvaranje trajnog zakonodavna osnova za zajednička ulaganja u Ruska Federacija Savezni zakoni "O investicijski fondovi" i "O nedržavnom mirovinskom osiguranju", osiguravajući provedbu osnovnih načela kolektivnog ulaganja.

Trenutačno je najučinkovitija sa stajališta zaštite interesa ulagača regulacija djelovanja fondova zajedničkog ulaganja koja se temelji na načelima kolektivnog ulaganja koja postoje u zemljama s razvijenim tržištima kapitala, i to:

odvajanje aktivnosti upravljanja imovinom od djelatnosti skrbništva i osiguranje stroge unakrsne kontrole nad aktivnostima upravljanja imovinom;

osiguravanje transparentnosti informacija i objavljivanje informacija o upravljanju imovinom i poslovima skrbništva;

postojanje strogih zahtjeva za kapital radi zaštite interesa ulagača;

teško državna kontrola za provedbu zajedničkih ulaganja i strogi sustav izvješćivanja vladinih agencija.

Čini se da bi gore navedeni pristup regulaciji fondova zajedničkog ulaganja trebao biti ugrađen u zakon za sve sheme kolektivnog ulaganja. Zakon mora posebno:

uspostaviti zabranu kombiniranja aktivnosti upravljanja imovinom s drugim vrstama djelatnosti, čime će se izbjeći kombiniranje rizika svojstvenih drugim tržištima;

osigurati mogućnost učinkovite kontrole raspolaganja imovinom investicijskih fondova od strane specijaliziranog depozitorija;

uspostaviti obvezno licenciranje djelatnosti društava za upravljanje i specijaliziranih depozitara investicijskih fondova.

Razvoj nedržavnih mirovinskih fondova koristan je i za državu i za stanovništvo u cjelini, jer osim rješavanja važnog društvenog zadatka organiziranja dodatnih mirovinsko osiguranje građani, nedržavni mirovinski fondovi također mogu implementirati dugoročna ulaganja u gospodarstvo. Ova dvojna priroda nedržavnih mirovinskih fondova određuje niz posebnih uvjeta za njihove aktivnosti, naime konzervativnu i dugoročnu prirodu ulaganja mirovinska štednja, pouzdana zaštita sudionici fonda itd.

Kako bi se osigurala učinkovita zaštita sudionika nedržavnih mirovinskih fondova, potrebno je fondovima zakonski zabraniti samostalno ulaganje imovine. Kako bi se smanjili i podijelili rizici sudionika u nedržavnim mirovinskim fondovima, potrebno je zakonski uspostaviti i strogo kontrolirati zahtjev za postojanjem zasebnog društva za upravljanje nedržavnog mirovinskog fonda.

U svrhu provedbe načela zajedničkog ulaganja i osiguranja dodatne kontrole ulaganja imovine nedržavnih mirovinskih fondova potrebno je uvesti instituciju specijaliziranog depozitorija, koji bi evidentirao prava na vrijednosnim papirima u koje su uložena mirovinska sredstva. , a također bi vršio dnevnu kontrolu usklađenosti aktivnosti društva za upravljanje nedržavnog mirovinskog fonda sa zakonodavstvom Ruske Federacije.

Potrebno je uspostaviti ograničenja ulaganja imovine nedržavnih mirovinskih fondova, a također u pravila nedržavnih mirovinskih fondova unijeti klauzulu o izjavama o ulaganju koja detaljno opisuje smjerove ulaganja mirovinskih sredstava. Ovaj zahtjev će nam omogućiti da uspostavimo stroge zahtjeve za likvidnošću, pouzdanošću i profitabilnošću investicijska ulaganja nedržavni mirovinski fondovi, što je potrebno kako bi se osigurala prava njihovih sudionika na primanje dodatne mirovine. Osim toga, to će omogućiti pojedinačnim ulagačima da dobiju više informacija o svim mogućim profitima i rizicima povezanim s određenom nedržavnom mirovinski fond, te na temelju tih podataka samostalno donijeti odluku o sklapanju ugovora o mirovini.

savezni zakon o investicijskim fondovima;

Savezni zakon o nedržavnom mirovinskom osiguranju.