Monetarna regulativa Središnje banke Ruske Federacije. Monetarna regulacija.

Obrasci Prema zakonu, Centralna banka izrađuje i provodi u suradnji s Vladom Ruska Federacija jedinstvena državna monetarna kreditna politika . Istovremeno, postavlja glavni smjer ekonomska politika Vlada Ruske Federacije i koristi ekonomske poluge za reguliranje ponuda novca

u optjecaju i smjer e relevantnim sektorima gospodarstva O.G. Semenjuta Osnove bankarstva - str. 72. Glavni alati i metode monetarne politike Centralna banka

• su:
• - kamatne stope na poslovanje Banke Rusije; - standardi obvezne rezerve deponiran kod Banke Rusije (obvezna rezerva). Stope obvezne pričuve ne mogu premašiti 20% obveza kreditne institucije i mogu se razlikovati za različite kreditne institucije
• . Standardi obvezne pričuve ne mogu se mijenjati za više od pet bodova odjednom; - operacije na otvorenom tržištu (kupnja i prodaja trezorskih zapisa od strane Banke Rusije, državne obveznice
• i ostali državni vrijednosni papiri, kratkoročne transakcije vrijednosnim papirima s kasnijom obrnutom transakcijom);
• - refinanciranje banaka (kreditiranje Banke Rusije bankama, uključujući računovodstvo i reeskontiranje računa); - valutna regulativa (kupnja i prodaja strane valute od strane Banke Rusije devizno tržište
• utjecati na tečaj rublje i ukupnu potražnju i ponudu novca);
• - uspostavljanje mjerila za rast ponude novca;

- izravna kvantitativna ograničenja (postavljanje ograničenja za refinanciranje banaka i obavljanje određenih bankovnih poslova od strane kreditnih institucija). Monetarna regulacija koju provodi Središnja banka jedan je od elemenata ekonomske politike države i skup je mjera usmjerenih na promjenu ponude novca u optjecaju, obujma kredita, visine kamatnih stopa i drugih pokazatelja. novčani promet i tržište kreditnog kapitala. Cilj mu je postići održivo, ekonomski rast niska razina

Provođenje monetarne politike, Centralna banka, utjecaj posudbene djelatnosti poslovnih banaka i usmjeravanjem regulacije na proširenje ili smanjenje kreditiranja gospodarstva, ostvaruje stabilan razvoj domaćeg gospodarstva, jačanje monetarnog optjecaja, uravnoteženje unutarnjih ekonomskih procesa. Dakle, utjecaj na kredit omogućuje postizanje dubljih strateških ciljeva razvoja cjelokupnog gospodarstva u cjelini.

Monetarna politika temelji se na teoriji novca, koja posebno proučava proces utjecaja novca i monetarne politike na stanje gospodarstva u cjelini. U modernim uvjetima navodi sa tržišni modeli gospodarstva koriste jedan od dva koncepta monetarne politike:

• - politika kreditna ekspanzija, ili “jeftin” novac;
• - politika kreditne restrikcije, odnosno “skupog” novca.

Kreditnom ekspanzijom Centralne banke povećavaju se sredstva poslovnih banaka, koje, kao rezultat izdanih kredita, povećavaju ukupnu količinu novca u optjecaju. Kreditna restrikcija podrazumijeva ograničavanje mogućnosti komercijalnih banaka da izdaju kredite i time zasite gospodarstvo novcem.

Razvoj monetarne politike od strane Banke Rusije provodi se u skladu s čl. 45 Saveznog zakona „O središnjoj banci Ruske Federacije (Banka Rusije)”. Svake godine, najkasnije do 26. kolovoza, Banka Rusije podnosi Državnoj dumi nacrt glavnih smjerova jedinstvene državne monetarne politike za narednu godinu, a najkasnije do 1. prosinca - glavne smjernice jedinstvene državne monetarne politike. za nadolazeću godinu. Projekt se prvo podnosi predsjedniku i Vladi Rusije.

Državna duma razmatra glavne smjernice jedinstvene državne monetarne politike za narednu godinu i donosi odgovarajuću odluku najkasnije do usvajanja saveznog zakona o državnoj dumi. savezni proračun za nadolazeću godinu. Time se postiže jedinstvo ciljeva u provođenju monetarne i financijske politike.

Monetarna politika provodi se određenim metodama i instrumentima.

Metode monetarne politike su skup tehnika i operacija kojima se subjekti monetarne politike – Centralna banka kao državna agencija monetarna regulacija i poslovne banke kao “dirigenti” monetarne politike - utječu na objekte (potražnja za novcem i ponuda novca) da ostvare svoje ciljeve. Metode vođenja svakodnevne monetarne politike nazivaju se i taktičkim ciljevima monetarne politike.

Suvremeni sustav metoda monetarne politike raznolik je kao i sama monetarna politika. Metode monetarne politike mogu se klasificirati prema različitim kriterijima.

Izravna i neizravna regulacija monetarne sfere.

U okviru monetarne politike, metode izravne i posredna regulacija monetarna sfera. Izravne metode imaju karakter administrativnih mjera u obliku raznih direktiva Centralne banke u pogledu količine ponuda novca i cijene za financijsko tržište. Provedba ovih mjera daje najbrži učinak u smislu kontrole središnje banke nad cijenom ili maksimalnim volumenom depozita i kredita, posebice u uvjetima gospodarska kriza. Međutim, tijekom vremena, izravne metode utjecaja u slučaju "nepovoljnog" utjecaja na njihove aktivnosti sa stajališta poslovnih subjekata mogu uzrokovati prelijevanje, odljev financijska sredstva u “sivu ekonomiju” ili u inozemstvo.

Neizravne metode reguliranja monetarne sfere utječu na motivaciju ponašanja poslovnih subjekata uz pomoć tržišnih mehanizama. Naravno, učinkovitost korištenja neizravnih metoda regulacije usko je povezana sa stupnjem razvijenosti tržišta novca. U tranzicijske ekonomije, osobito u prvim fazama transformacije, koriste se i izravni i neizravni alati s postupnim zamjenom prvih potonjima.

Opće i selektivne metode monetarne regulacije

Osim podjele metoda monetarne regulacije na izravne i neizravne, postoje i opće i selektivne metode provođenja monetarne politike Centralne banke.

Opće metode su pretežno neizravne, utječu na tržište novca u cjelini.

Selektivne metode reguliraju određene vrste kredita i uglavnom su preskriptivne prirode. Njihova je svrha povezana s rješavanjem specifičnih problema, kao što je ograničavanje izdavanja kredita od strane određenih banaka ili ograničavanje izdavanja određenih vrsta kredita, refinanciranje za povlašteni uvjeti pojedinačne poslovne banke itd. Koristeći selektivne metode, Središnja banka zadržava funkcije centralizirane preraspodjele kreditnih sredstava. Takve su funkcije neuobičajene za središnje banke zemalja s tržišnim gospodarstvima. Korištenje u praksi središnjih banaka selektivnih metoda utjecaja na aktivnosti poslovnih banaka tipično je za ekonomsku politiku koja se provodi u fazi cikličke recesije, u uvjetima oštrog kršenja proporcija reprodukcije.

Istovremeno, izravne metode monetarne politike su grube metode vanjskog utjecaja na funkcioniranje subjekata tržišta novca i zadiru u temelje njihove gospodarska djelatnost. Oni mogu biti u suprotnosti s mikroekonomskim interesima kreditnih institucija, dovesti do neučinkovite raspodjele kreditnih sredstava, ograničenja međubankarskog natjecanja i poteškoća u nastanku novih financijski stabilnih institucija na bankarskom tržištu.

Dakle, negativne posljedice izravnih metoda monetarne politike često prevladavaju nad prednostima njihove primjene u tržišnim uvjetima, jer one narušavaju tržišni mehanizam.

Stoga su središnje banke zemalja s razvijenim tržišnim gospodarstvima praktički napustile izravne metode monetarne politike i pribjegavaju im u iznimnim slučajevima kada je potrebno poduzeti "mjere brzog odgovora", na primjer, u uvjetima oštrog razvoja gospodarske krize. .

Formacijska praksa tržišno gospodarstvo a njezin razvoj dokazao je nisku učinkovitost izravnih metoda monetarne politike. Posljedica toga je raširena zamjena izravnih metoda monetarne politike neizravnima.

Odabir vrste monetarne politike koja se provodi, a shodno tome i skupa instrumenata za regulaciju aktivnosti poslovnih banaka, provodi Središnja banka na temelju stanja ekonomske situacije u svakom konkretnom slučaju. Glavne pravce monetarne politike razvijene na temelju ovog izbora odobrava zakonodavno tijelo. Pritom je potrebno voditi računa o vremenskom odmaku između provedbe pojedine mjere monetarnog reguliranja i očitovanja učinka njezine provedbe. Učinkovitost različitih vrsta monetarne politike određena je mjerom destabilizacije promet novca uzrokovana “čisto” monetarnim, a ne općim ekonomskim i političkim čimbenicima.

Utjecaj subjekata monetarne politike na njezine objekte provodi se skupom specifičnih instrumenata. Instrumenti monetarne politike shvaćeni su kao sredstvo, način utjecaja Centralne banke kao monetarnog regulatornog tijela na objekte monetarne politike.

Savezni zakon "O središnjoj banci Ruske Federacije" (članak 35.) definira glavne instrumente monetarne politike:

• 1. Operacije na otvorenom tržištu.
• 2. Normativi obvezne rezerve deponirane kod Centralne banke (obvezna rezerva).
• 3. Kamatne stope na poslovanje Centralne banke.
• 4. Refinanciranje kreditnih institucija.
• 5. Valutne intervencije.
• 6. Uspostavljanje smjernica za rast novčane mase.
• 7. Izravna kvantitativna ograničenja.

Neizravno ekonomske metode a instrumente monetarne regulacije središnje banke dijele na temelju dvije glavne karakteristike. Tijekom prve klasifikacije, ovisno o suštini operacije, razlikuju se sljedeće skupine.

1. Alati emisijska politika, određujući obujam novčane mase, uključuju i instrumente novčane emisije i antiemisione (za „sterilizaciju“ novčane mase).

Glavni emisioni instrumenti središnje banke uključuju:

Refinanciranje banaka radi reguliranja tekuće likvidnosti bankovnog sustava osigurane vrijednosnim papirima, kao i njihovo reeskontiranje u portfeljima banaka (obično mjenice);

- kupnju deviza za održavanje tekuće likvidnosti banaka i utjecaj na devizni tečaj;

Kreditiranje proračunskog deficita;

Sudjelovanje u ovlaštena sredstva banke;

Sredstva za banke u izvanrednim situacijama.

Središnje banke koriste sljedeće antiemisione instrumente:

Privlačenje sredstava banke u fond obvezne rezerve;

Prodaja deviza;

Privlačenje sredstava banke u isplaćene depozite središnje banke;

Emisija kratkoročnih vrijednosnih papira središnje banke i sl.

2. Alati kamatna politika, koji utječu na cijenu kreditnih sredstava koja se daju bankama, obujam i strukturu novčane mase, razinu likvidnosti banaka itd. Među glavnim instrumentima kamatne politike središnjih banaka treba istaknuti sljedeće:

Stope refinanciranja, čija visina uzima u obzir dinamiku inflacije i smjer monetarne politike (prema ograničenju kreditiranja ili ekspanziji) i na taj način služi kao smjernica za sudionike na tržištu;

Eskontne stope koje se koriste pri obavljanju transakcija za reeskontiranje mjenica pravne osobe(određeno na temelju osnovne stope refinanciranja);

Stope za glavne (standardne) poslove središnje banke (osobito za poslove kojima se regulira likvidnost banaka);

Stope za nestandardne transakcije (prema povlašteni krediti itd.).

3. Politika minimalne obvezne rezerve, utječući na bankarske i novčane multiplikatore, razinu likvidnosti.

Druga klasifikacija metoda i instrumenata monetarne regulacije temelji se na njihovom grupiranju na temelju uloge središnje banke (njene inicijative) u provođenju operacija održavanja ili povlačenja likvidnosti.

Operacije na otvorenom tržištu provodi središnja banka samoinicijativno i temeljni su u smislu operativnog upravljanja tržištem novca (stabilizacija kratkoročnih kamatnih stopa i likvidnosti banaka), te kratkoročne i srednjoročne monetarne politike.

Ovi poslovi mogu se provoditi u skladu s prethodno najavljenim trgovačke sesije(uključujući dražbe) ili prema odluci središnje banke. Razlikuju se sljedeće vrste operacija na otvorenom tržištu:

Redoviti planirani poslovi čija se provedba unaprijed najavljuje (aukcija kredita ili depozita);

Nepravilno poslovanje koje se provodi kada se pojavi potreba, na primjer, neočekivani kratkoročni poremećaji u ekonomskoj ravnoteži. Pritom se razlikuju neredovne redovne operacije (vrijeme izvršenja je unaprijed nepoznato) i bilateralne operacije (ostale banke uopće nisu obaviještene).

Prema namjeni provođenja operacija na otvorenom tržištu sastoje se od:

Korektivne (zaštitne) operacije za kompenzaciju kratkoročnih nepoželjnih promjena u strukturi bankovnih rezervi;

Strukturne operacije s ciljem dugoročnog kvalitativnog utjecaja na monetarni sektor.

Stalni mehanizmi za regulaciju likvidnosti bankovnog sustava (stalno dostupni instrumenti) koriste banke bez dobivanja suglasnosti središnje banke. Kada se ukaže potreba, banke imaju automatski pristup likvidnosti središnje banke bez pristanka ili inicijative središnje banke. Stoga se ova metoda monetarne regulacije primjenjuje na inicijativu banaka pri obavljanju relevantnih operacija.

Zauzvrat, dobivanje traženog rezultata kriterij je učinkovitosti metoda i instrumenata monetarne regulacije koje koristi središnja banka.

Pitanja za samokontrolu

1. Koji se kriteriji koriste za klasifikaciju ciljeva monetarne politike?

2. Navedite hijerarhiju monetarnih ciljeva.

3. Koji aspekti mogu djelovati kao taktički ciljevi?

4. Opišite faze procesa razvoja ciljeva monetarne politike.

5. Vrste monetarne regulacije, njihove karakteristike.

6. Navedite glavne prednosti i nedostatke korištenja administrativnih instrumenata monetarne regulacije.

7. Klasifikacija instrumenata monetarne regulacije.

8. Koji instrumenti monetarne regulacije koji se koriste u Republici Bjelorusiji mogu se klasificirati kao ekonomski instrumenti monetarne regulacije?

9. Što se mijenja u politici minimalne obvezne pričuve? Narodna banka Republika Bjelorusija obilježena nedavno?

10. Navedite strukturu poslovanja na otvorenim tržištima u Republici Bjelorusiji.

11. Bit politike devizne intervencije.

12. Instrumenti intervencionističke politike.

13. Načela deviznih intervencija.

14. Suština računovodstvena politika središnja banka.

15. Ovisnost izbora vrsta monetarne regulacije o prioritetima utjecaja.

16. Karakteristike rabljenog Narodna banka monetarne metode.

Koristeći sustav instrumenata monetarne politike, Banka Rusije upravlja prekonoćnim kamatnim stopama po kojima banke međusobno obavljaju transakcije na tržište novca. Održavajući stope na tržištu novca unutar koridora kamatnih stopa, Banka Rusije ih nastoji približiti razini ključne stope koja određuje smjer monetarne politike.

Obvezna pričuva stvoriti potrebu da kreditne institucije održavaju određena stanja na korespondentnim računima kod Banke Rusije (određeni iznos likvidnosti). Dalje, Banka Rusije, bilo pružanjem dodatne likvidnosti ili apsorbiranjem viška likvidnosti, osigurava da stvarna sredstva na korespondentnim računima odgovaraju navedenim potrebama i time stvara uvjete da stope na tržištu novca budu blizu ključne stope.

1 “Fine-tuning” valutne swap aukcije održavaju se u razdoblju od 1 do 2 dana istovremeno s “fine-tuning” repo aukcijama za slično razdoblje.

Glavni instrument monetarne politike kojim se stvarna stanja na korespondentnim računima usklađuju s potrebama za likvidnošću i upravljaju visinom kamatnih stopa na tržištu novca su aukcije u trajanju od 1 tjedna. Ove operacije Banka Rusije provodi jednom tjedno u obliku aukcija za osiguranje likvidnosti (repo aukcije) ili aukcija za povlačenje likvidnosti (depozitne aukcije). Banka Rusije određuje smjer glavnih operacija, kao i maksimalni obujam pružanja (povlačenja) sredstava na temelju prognoze likvidnosti bankarskog sektora. Trenutačno postoji strukturni višak (višak) likvidnosti, pa Banka Rusije apsorbira višak likvidnosti koristeći depozitne aukcije kao glavni alat.

Minimalna (maksimalna) stopa po kojoj banke mogu podnositi ponude na aukcijama za pružanje (povlačenje) likvidnosti za razdoblje od 1 tjedna je ključna stopa Banke Rusije. Pritom se na temelju rezultata aukcije određuju kamatne stope po kojima banke primaju (plasiraju) sredstva.

Stalno poslovanje na period od 1 dana koriste se za ograničavanje fluktuacija stopa na tržištu novca. Depozitni poslovi djeluju kao trajni alat za povlačenje likvidnosti, dok se za osiguranje sredstava koristi niz instrumenata različitih kako po obliku poslova (osigurani zajmovi, repo poslovi, swap poslovi), tako i po vrstama kolaterala (obveznice, valuta , kreditne zahtjeve nefinancijskim organizacijama).

Za razliku od glavnih aukcija, koje se održavaju određenim danima odlukom Banke Rusije, koja određuje maksimalnu količinu pružanja (povlačenja) sredstava, stalne operacije se provode na zahtjev banaka, mogu ih koristiti svakodnevno, a zahtjevi koje su podnijeli u potpunosti su zadovoljeni. Opseg pružanja (povlačenja) sredstava za ove operacije ograničen je samo ograničenjima koja se odnose na upravljanje rizicima Banke Rusije.

Budući da Banka Rusije zadovoljava potrebe bankarskog sektora za privlačenjem (plasiranjem) sredstava prvenstveno putem aukcija, obujam stalnih transakcija za razdoblje od 1 dana je relativno mali. Ovi instrumenti u pravilu postaju traženi kada se kod pojedinih banaka pojave kratkoročne neravnoteže koje se ne mogu otkloniti transakcijama na međubankarskom tržištu.

Kamatne stope na trajne operacije pružanja i povlačenja likvidnosti za razdoblje od 1 dana su fiksne i čine gornju i donju granicu koridora kamatnih stopa Banke Rusije. Njegove su granice simetrične u odnosu na ključnu stopu i, ako se promijeni, automatski se pomiču za sličan iznos. Širina koridora kamatnih stopa određuje dopušteni raspon fluktuacija stopa na tržištu novca i trenutno iznosi 2 postotna boda.

Određenih dana, kada potražnja bankarskog sektora za likvidnošću značajno odstupa od ponude, Banka Rusije može provesti “fine-tuning” aukcije na razdoblja od 1 do 6 dana kako bi se spriječile prekomjerne fluktuacije stopa na tržištu novca unutar koridora kamatnih stopa. Te se operacije provode u obliku repo aukcija u trajanju od 1 do 6 dana, repo aukcija i valutnih swapova za kupnju američkih dolara i eura za rublje u trajanju od 1 do 2 dana ili depozitnih aukcija u razdoblju od 1 do 6 dana. Svakog jutra Banka Rusije ažurira svoju procjenu stanja likvidnosti bankarskog sektora i, ako je potrebno, donosi odluku i najavljuje održavanje aukcije za fino podešavanje, kao i njezino trajanje i maksimalni volumen rezervacije (povlačenje) sredstava. Dražbe finog podešavanja valutnog swapa mogu se provoditi samo kao dodatak repo aukciji finog podešavanja. Odluka o dopunjavanju repo aukcije „finog podešavanja“ za razdoblje od 1 do 2 dana dražbom zamjene valuta „finog podešavanja“ za kupnju američkih dolara i eura za rublje za slično razdoblje donosi se uzimajući u obzir stanje na tržištu novca, uključujući i opseg u kojem kreditne institucije koriste kolaterale na tržištu. Minimalna (maksimalna) stopa za operacije "finog podešavanja" za osiguranje (povlačenje) likvidnosti jednaka je ključna stopa Banka Rusije.

Osim kratkoročnih operacija, sustav instrumenata Banke Rusije također uključuje operacije za pružanje ili apsorpciju likvidnosti na duga razdoblja.

U uvjetima strukturnog viška likvidnosti, Banka Rusije apsorbira sredstva od kreditnih institucija samo na duže razdoblje putem aukcija plasmana Obveznice Banke Rusije(OBR). Obveznice se izdaju na rok od 3, 6, 12 mjeseci, a rok trajanja kupona je 3 mjeseca. Prihod od kupona obračunava se za svaki dan kuponskog razdoblja po ključnoj stopi koja je na snazi ​​na taj dan. Izdavanje OBR-a omogućuje Banci Rusije da apsorbira srednjoročni višak likvidnosti i poveća utjecaj ključnih operacija na kamatne stope na tržištu novca. Osim toga, ako je kreditnoj instituciji potrebna dodatna likvidnost prije dospijeća obveznica, ona ima priliku prodati te obveznice po sekundarno tržište ili ih koristiti kao kolateral za operacije na tržištu novca i/ili za privlačenje refinanciranja od Banke Rusije.

U uvjetima strukturnog deficita, Banka Rusije može održavati aukcije za davanje kredita osiguranih netržišnom imovinom na razdoblje od 3 mjeseca.

Detaljnije informacije o pojedinim instrumentima Banke Rusije, kao io upravljanju likvidnošću u bankarskom sektoru, predstavljene su na web stranici Banke Rusije u sljedećim materijalima.

1 . Metode monetarne politike Središnje banke Ruske Federacije.

2. Instrumenti monetarne politike Središnje banke Ruske Federacije.

1. Metode monetarne politike Središnje banke Ruske Federacije

Glavne metode Monetarna politika Središnje banke Ruske Federacije je:

Administrativne metode. DO To uključuje izravna ograničenja i ograničenja, kao što su:

kvote za pojedine vrste aktivnih i pasivnih operacija;

uvođenje ograničenja na izdavanje kredita različitih kategorija;

ograničenja otvaranja raznih podružnica i ureda;

ograničavanje kamatnih stopa, tarife za pružanje razne vrste usluge.

Ekonomske metode. DO To uključuje aktivnosti čija uporaba ne podrazumijeva uspostavljanje izravnih zabrana, na primjer, sljedeće:

porez;

regulatorni (odbici u fond za reguliranje kreditnih sredstava, koeficijenti likvidnosti i adekvatnosti kapitala banke, kao i druge vrste odbitaka).

Regulatorne metode.To uključuje:

pokazatelji likvidnosti i pokazatelji adekvatnosti kapitala banke;

standardi za odbitke fondovima kreditnih organizacija.

2. Instrumenti monetarne politike Središnje banke Ruske Federacije

Glavni instrumenti monetarne politike Banka Rusije u skladu s čl. 35 Saveznog zakona "O središnjoj banci (Bank Rusije)" su:

kamatne stope na poslovanje Banke Rusije;

standardi za obvezne rezerve deponirane kod Banke Rusije (obvezne rezerve);

operacije na otvorenom tržištu;

refinanciranje kreditnih institucija;

valutne intervencije;

uspostavljanje mjerila za rast ponude novca;

izravna kvantitativna ograničenja;

izdavanje obveznica na svoje ime.

1. Kamatne stope na transakcije. Banka Rusije može odrediti jednu ili više kamatnih stopa za različite vrste transakcija ili provoditi politiku kamatnih stopa bez utvrđivanja kamatne stope.

Kamatne stope Banke Rusije predstavljaju minimalne stope po kojima Banka Rusije obavlja svoje poslove. Ovisno o vrijednosti eskontne stope izgrađuje se sustav kamatnih stopa poslovnih banaka koji utječe na jeftinije ili skuplje kredite.

Centralna banka regulira kamatne stope na dva načina:

kroz fiksiranje stopa za davanje kredita poslovnim bankama;

kroz kontrolu nad stopama kreditnih institucija.

Banka Rusije koristi politiku kamatnih stopa kako bi utjecala na tržišne kamatne stope kako bi regulirala ponudu novca u optjecaju.

2. Standardi potrebne rezerve. Bit ove politike leži u uspostavljanju obvezne minimalne rezerve od strane Središnje banke za kreditne institucije u obliku određenog postotka iznosa njihovih depozita, koji se pohranjuju na beskamatnom računu kod Središnje banke.

Kao instrument monetarne politike, minimalne pričuve imaju dvojaku ulogu: služe trenutnoj regulaciji likvidnosti na tržištu novca i istovremeno imaju ulogu kočnice emisija. kreditni novac poslovne banke.

Stope obvezne pričuve ne mogu premašiti 20% obveza kreditne institucije i mogu se razlikovati za različite kreditne institucije. Standardi obvezne pričuve ne mogu se promijeniti za više od pet bodova odjednom.

Mehanizam obvezne pričuve koristi se kao sredstvo kreditne politike u gotovo svim razvijenim zemljama.

U slučaju kršenja standarda obvezne rezerve, Banka Rusije ima pravo neosporno otpisati iznos nedeponiranih sredstava s korespondentnog računa kreditne organizacije otvorenog kod Banke Rusije, kao i nadoknaditi od kreditne organizacije u sudski postupak novčana kazna od osnovana od strane Banke Rusija.

3. Operacije na otvorenom tržištu- kupnja i prodaja trezorskih zapisa, državnih obveznica, drugih državnih vrijednosnih papira, obveznica Banke Rusije od strane Banke Rusije, kao i kratkoročne transakcije s tim vrijednosnim papirima uz naknadno dovršenje obrnute transakcije.

Ako Centralna banka prodaje vrijednosni papiri na otvorenom tržištu prema poslovnim bankama, tj. ostaci sredstva na korespondentnim računima koje te banke otvaraju kod Centralne banke umanjuju se za iznos kupljenih sredstava. Posljedično je smanjena sposobnost poslovnih banaka da kreditiraju svoje klijente, što dovodi do smanjenja novčane mase u optjecaju.

Ako Centralna banka kupuje vrijednosnih papira poslovnih banaka, zatim odgovarajuće iznose odobrava njihovim korespondentnim računima. Poslovne banke imaju priliku proširiti svoje kreditno poslovanje.

Utjecaj Centralne banke je da banka promjenom kamatnih stopa na otvorenom tržištu stvara povoljne uvjete za kreditne institucije da kupuju ili prodaju državne vrijednosne papire kako bi povećale svoju likvidnost.

Operacije na otvorenom tržištu najfleksibilniji su način reguliranja likvidnosti i kreditne sposobnosti banaka, ali i tržišta novca.

4. Refinanciranje kreditnih institucija- kreditiranje Banke Rusije kreditnim organizacijama. U suvremenim uvjetima refinanciranje se koristi kao alat za pružanje financijske pomoći poslovnim bankama, koji im omogućuje smanjenje zaliha likvidnih sredstava na minimum.

Krediti za refinanciranje razlikuju se kako slijedi:

po oblicima osiguranja (računovodstvo i zalagaonica);

prema uvjetima korištenja (kratkoročno - za jedan ili nekoliko dana; srednjoročno do 1 godine).

Računovodstveni krediti - kredite koje Centralna banka daje poslovnim bankama po mjenicama prije isteka. Središnja banka nameće određene zahtjeve za mjenice dane za računovodstvo. Ovo se odnosi na vrste, trajanje, dostupnost, prirodu jamstva itd.

Zalagati zajmove - krediti osigurani vrijednosnim papirima položenim u banci. Kao kolateral se prihvaćaju komercijalni i trezorski zapisi, državne obveznice, odnosno one vrste vrijednosnih papira koje je dopušteno registrirati kod Centralne banke. Vrijednost kolaterala mora biti veća od iznosa založnih kredita.

Ako zajmoprimac ne vrati zajam, vlasništvo nad vrijednosnim papirima prelazi na Središnju banku.

Zalagati zajmove pružaju se uz naknadu, u trajanju od 1 dana do 4 mjeseca.

5. Valutne intervencije- kupnja i prodaja strane valute od strane Banke Rusije na deviznom tržištu radi utjecaja na tečaj rublje i ukupnu potražnju i ponudu novca. Kupnja strane valute dovodi do povećanja nacionalne valute, a prodaja do pada. Istodobno, devizne intervencije imaju određeni utjecaj na tečaj nacionalne valute prema stranoj valuti, jer dolazi do promjene tržišne potražnje i ponude potonje na deviznom tržištu.

Utjecaj monetarne politike središnje banke u obliku operacija na deviznom tržištu očituje se u poticanju izvoza ili uvoza kapitala.

6. Izravna kvantitativna ograničenja- utvrđivanje ograničenja refinanciranja kreditnih institucija i obavljanja određenih bankovnih poslova od strane kreditnih institucija.

Banka Rusije ima pravo primijeniti kvantitativna ograničenja koja se jednako primjenjuju na sve kreditne institucije u iznimnim slučajevima radi provedbe jedinstvene državne monetarne politike samo nakon konzultacija s Vladom Ruske Federacije.

7. Uspostavljanje mjerila za rast ponude novca - Banka Rusije može postaviti ciljeve rasta za jedan ili više pokazatelja ponude novca, na temelju glavnih pravaca jedinstvene državne monetarne politike.

Određivanje optimalnih ciljeva rasta novčane mase temelji se na premisi da ona raste iz godine u godinu kao bruto interni proizvod, u ovom slučaju, referentne vrijednosti za rast ponude novca postavljaju se u skladu s projiciranim rastom proizvodnje, uzimajući u obzir očekivani porast cijena.

8.Izdavanje obveznica u svoje ime - Pravo izdavanja ima Banka Rusije. Ograničenje ukupne nominalne vrijednosti obveznica Banke Rusije svih emisija koje nisu otkupljene na dan kada je upravni odbor donio odluku o sljedećem izdanju obveznica postavlja se kao razlika između najvećeg mogućeg iznosa obvezne rezerve kreditnih institucija i iznos obvezne pričuve kreditnih institucija, utvrđen na temelju tekuće stope obvezne pričuve.