Izvoz kapitala odvija se u dva glavna oblika. Osnovni oblici uvoza i izvoza kapitala. Zašto se to događa?

Klasifikacija oblika međunarodnog kretanja kapitala odražava različite aspekte ovog procesa. Kapital se izvozi, uvozi i djeluje u inozemstvu u sljedećim oblicima.

Oblici izvoza kapitala razlikuju se prema sljedećim kriterijima:

1) izvori podrijetla kapitala;

2) prirodu korištenja kapitala;

3) svrhu ulaganja kapitala;

4) vrijeme kapitalnih ulaganja.

U prvu skupinu spadaju sljedeći oblici:

1. državni kapital: subjekt ulaganja je država koja daje kredite, državne zajmove, potpore i gospodarsku pomoć. Kretanje državnog kapitala provodi se na temelju međudržavnih sporazuma;

2. zajmovi i druga sredstva međunarodnih organizacija (MMF i dr.);

3. privatni kapital - sredstva koja dolaze iz nedržavnih izvora (pravnih i fizičkih osoba). Vodeće TNC-e ovdje igraju značajnu ulogu.

U drugu grupu (prema prirodi upotrebe) spadaju:

4. izvoz poduzetničkog kapitala;

5. uklanjanje zajmovnog kapitala.

Ulaganje poduzetničkog kapitala u zemlju može se dogoditi ili kroz stvaranje podružnice ili kroz stjecanje poduzeća koja već postoje u zemlji. Specifični oblici izvoza zajmovnog kapitala su zajmovi, krediti, ulaganja u strane banke, kupnja obveznica i dionica stranih poduzeća i dr.

Kapital u obliku zajma (zajamni kapital) svom vlasniku donosi dohodak uglavnom u obliku kamata na depozite, zajmove i kredite, a kapital u poduzetničkom obliku (poduzetnički kapital) - uglavnom u obliku dobiti.

U monetarnom i robnom obliku. Dakle, izvoz kapitala mogu biti strojevi i oprema, patenti i know-how, ako se izvoze u inozemstvo kao ulog u temeljni kapital poduzeća koje se tamo osniva ili kupuje. Drugi primjer bi bili trgovinski zajmovi.

Treća skupina, prema namjeni ulaganja, strana ulaganja dijele se na izravna i portfeljna.

Izravna strana ulaganja temelje se na dugoročnim ekonomskim interesima ulagača. Karakteristična značajka izravnih ulaganja, prema definiciji MMF-a, jest da investitor sudjeluje u upravljačkoj kontroli nad objektom (poduzećem) u koji je uložen njegov kapital. Obično je dovoljno posjedovati 10% temeljnog kapitala. Daju pravo vlasništva ili stvarnu kontrolu nad poduzećem - objektom ulaganja. Dugo su izravna ulaganja uključivala ulaganja koja su omogućavala stjecanje paketa dionica poduzeća u iznosu od najmanje 25% njihove ukupne vrijednosti.

Portfeljna ulaganja ne daju pravo kontrole nad objektom kapitalnih ulaganja, već samo pravo na prihod. Ulažući u vrijednosne papire poduzeća, ulagač ne želi izravno sudjelovati u poslovima poduzeća, već radije prima dividende ili kamate. Obično su predstavljeni paketima dionica (ili pojedinačnim dionicama) koji predstavljaju manje od 10% kapitala tvrtke, kao i obveznicama i drugim vrijednosnim papirima. U različitim zemljama formalna granica između izravnih i portfeljnih ulaganja različito je postavljena, ali obično iznosi 10%.

Četvrta skupina, ovisno o duljini ulaganja kreditnog kapitala, razlikuje kratkoročna, srednjoročna i dugoročna ulaganja.

Treba imati na umu da uz stvarni izvoz kapitala sve važnije postaje reinvestiranje dobiti ostvarene stranim ulaganjima. Stoga se pojmovi “izvoz kapitala” i “strana ulaganja” ne poklapaju.

Usko povezana s izvozom kapitala je takozvana “službena razvojna pomoć” – financijska i tehnička pomoć koja se pruža zemljama u razvoju kako bi prevladale svoje socioekonomsko zaostajanje za industrijaliziranim zemljama.

Postoje dva glavna kanala za protok sredstava u te zemlje: "službeno financiranje razvoja" i "službena razvojna pomoć". Prvi koncept je širi od drugog i uključuje zbroj “službene razvojne pomoći” i svih drugih sredstava dodijeljenih službenim kanalima, s izuzetkom državnih izvoznih subvencija.

Financijska pomoć uključuje darove, zajmove, kredite i potpore. Koncept “razvojne pomoći” često uključuje cjelokupno kretanje kapitala u zemlje u razvoju (u poduzetničkom i kreditnom obliku). Tehnička pomoć može se pružiti u obliku prijenosa proizvodnih iskustava i znanstvenih i tehničkih znanja po povlaštenim uvjetima ili besplatno. U tu svrhu, u zemljama u razvoju stvaraju se centri za strukovno osposobljavanje s opremljenim laboratorijima i knjižnicama itd. za osposobljavanje domaćeg osoblja. U pravilu, ova vrsta pomoći uključuje slanje stručnjaka i stručnjaka iz zemalja donatora, kao i davanje stipendija studentima u zemljama u razvoju. zemlje u razvoju.

Kao što izvoz i uvoz robe zajedno čine međunarodnu trgovinu, izvoz i uvoz kapitala zajedno čine međunarodno kretanje (migraciju) kapitala. U ovom slučaju, riječ je o kretanju jednog od najvažnijih čimbenika proizvodnje, koji napušta optjecaj unutar vlastite (“svoje”) nacionalne ekonomije i seli se u druge zemlje. Izvoz kapitala i njegova aktivna međunarodna migracija (prelijevanje) jedno je od karakterističnih obilježja suvremenog svjetskog gospodarstva.

Već početkom 20.st. Izvoz kapitala u svjetskom gospodarstvu po svojoj je dinamici bio ispred izvoza robe, iako su međusobno povezani: izvoz kapitala često doprinosi izvozu robe i, obrnuto, izvoz robe često povlači za sobom izvoz kapitala.

Izvoz kapitala je povlačenje dijela kapitala iz nacionalnog prometa određene zemlje i njegovo kretanje u odgovarajućim oblicima u gospodarstva stranih zemalja. Pritom je važno da se u inozemstvo ne prenosi sam čin ostvarivanja dobiti koja je već uključena u cijenu izvezenog proizvoda ili usluge, već proces njenog stvaranja.

Plasman dijela nacionalnog kapitala u inozemstvo i ulazak stranog kapitala u nacionalnu ekonomiju znači stvaranje stabilnih gospodarskih veza između gospodarstava dviju zemalja, budući da izvezeni (ili uvezeni) kapital postaje dio procesa reprodukcije zemlje. konačnog korištenja, bilo izravno (u obliku poduzetničkog kapitala) ili neizravno (u obliku zajmovnog kapitala).

Osnovna svrha izvoza kapitala je stjecanje poslovne dobiti ili kamata na zajam (ako se izvozi zajmovni kapital). Osim toga, ostvaruju se i ciljevi osvajanja novih segmenata svjetskog tržišta i učvršćivanja na njima, odnosno ciljevi stvarne ekspanzije kapitala.

Razlozi “izlaska” kapitala izvan nacionalnih državnih granica su različiti. Tradicionalno marksističko ekonomsko učenje polazilo je od činjenice da je glavni razlog izvoza kapitala u doba imperijalizma relativni višak kapitala (monopoli ne nalaze uvijek područja dovoljno profitabilne uporabe kapitala u vlastitoj zemlji). Također je istaknuto da se tehnička mogućnost izvoza kapitala u gotovo sve regije svijeta pojavila širenjem naprednih prijevoznih sredstava krajem 19. – početkom 20. stoljeća.

Međutim, na prijelazu iz XX-XXI stoljeća. ovo objašnjenje nije sasvim adekvatno.

Svjetska znanstvena i tehnološka revolucija dovela je do značajnih promjena u opsegu proizvodnje. U gospodarstvima industrijaliziranih zemalja održava se i razvija složena hijerarhija malih, malih, srednjih, velikih i najvećih poduzeća. Dok prve tri kategorije djeluju prvenstveno unutar nacionalnih granica, velika i velika poduzeća, u potrazi za isplativim ulaganjem kapitala, nastoje razviti sve veći dio svjetskog gospodarskog prostora, što doprinosi:

Postizanje ekonomije razmjera;

Korištenje jeftinije kvalificirane radne snage
snaga;

Korištenje faktora nejednake opskrbljenosti različitih regija i zemalja prirodnim resursima;

Prodor na tržišta zemalja koje vode politiku ograničenja stranog kapitala;

Jačanje položaja poduzeća na postojećim i potencijalnim tržištima proizvoda.

U suvremenim uvjetima biti veliko poduzeće i zatvorenost unutar nacionalnih granica obično znači gubitak „ritma kretanja“, a samim time i sve lošiju poziciju u konkurenciji. Snažan poticaj je želja da se prevladaju carinska i necarinska ograničenja koja sprječavaju ulazak uvezene robe na nacionalna tržišta. Važan poticaj je i prilika za diverzifikaciju ekonomskih i političkih rizika, dobivanje pristupa točnijim informacijama o tržišnim uvjetima i izgledima za prodaju, a time i stvaranje snažnijih jamstava za stabilnost poslovanja tvrtke. Određenu važnost ima i želja za etabliranjem u zemljama čija bi tržišta u budućnosti mogla postati polje ulaganja kapitala.

Raznolikost razloga koji potiču poduzeća na izvoz kapitala izvan nacionalnih granica najpotpunije se očituje u uvjetima globalizacije svjetskog gospodarstva. Logika ekonomskog razvoja je takva da veliko poduzeće, kako bi ojačalo svoju poziciju, mora istražiti cijeli globalni ekonomski prostor. U nekim slučajevima, poduzeća tvrtke mogu ostati u jednoj zemlji, ali će opseg primjene biti mnogo širi. Primjer takve globalne tvrtke je Microsoft.

Izvoz državnog kapitala provodi se i radi osiguranja nacionalnih gospodarskih interesa. Osim toga, ideološka razmatranja nisu izgubila na važnosti. U nizu slučajeva izvoz državnog kapitala ima za cilj ili poduprijeti relevantne političke režime ili pridonijeti njihovoj transformaciji u smjeru koji želi vjerovnik. Naprotiv, ako vladajući režim u određenoj zemlji vodi politiku koja je u oštroj suprotnosti s pozicijom vjerovnika, tada je davanje državnih zajmova takvom režimu ili ograničeno ili potpuno obustavljeno.

Kao iu vanjskoj trgovini, izvoz kapitala iz jedne zemlje je uvoz kapitala za drugu. Razlozi za uvoz kapitala također su različiti. Privatne tvrtke mogu posuđivati ili ulaziti u zajednička ulaganja sa stranim tvrtkama kako bi razvile i apsorbirale nove tehnologije, unaprijedile praksu upravljanja, koristile dobro poznate robne marke, ojačale svoj domaći položaj i probile se na globalna tržišta. Države nastoje stvoriti povoljne uvjete za postizanje viših stopa gospodarskog rasta i strukturnog restrukturiranja nacionalnog gospodarstva.

Međutim, posljedice međunarodnog “prelijevanja” kapitala za zemlje izvoznice i zemlje uvoznice kapitala su kontradiktorne. Na primjer, u slučaju aktivnog izvoza kapitala, određena država širi svoju prisutnost u raznim regijama svijeta, ali se istovremeno odlaskom kapitala mogu pogoršati problemi vlastite zaposlenosti (kao što je bio slučaj u 90-ih godina 20. stoljeća u Japanu). Aktivnim uvozom (dolaskom) stranog kapitala može se smanjiti profitna stopa domaćeg poslovanja pojedine zemlje, ali će se istovremeno povećati zaposlenost itd.

Stoga se pri privlačenju stranog kapitala u određenu zemlju moraju uzeti u obzir brojne specifične okolnosti:

Struktura nacionalnog gospodarstva i trenutno stanje u njemu
specijalizacija proizvodnje;

Stanje financijskog sustava i financijskih tržišta u zemlji;

Razina konkurencije u zemlji;

Stanje u socijalnoj sferi (zaposlenost, životni standard najvećeg dijela stanovništva, itd.).

Ovisno o navedenim specifičnim okolnostima, strani kapital može postati i čimbenik razvoja i, naprotiv, čimbenik zaoštravanja društveno-ekonomskih i političkih proturječja (unutar države i među državama). To ovisi o rješavanju niza problema:

Koji je opseg stranih ulaganja;

Koji sektori i regije nacionalnog gospodarstva primaju strani kapital iu kojim oblicima;

Kako su strana ulaganja regulirana u određenoj zemlji itd.

Svjetska praksa pokazuje da je strani kapital spremniji otići u zemlje sa stabilnim nacionalnim zakonodavstvom koje regulira strana ulaganja, s predvidljivom gospodarskom politikom i stabilnim političkim režimom, s povoljnom investicijskom klimom, što se odnosi na cijeli niz čimbenika (političkih, gospodarskih, pravne, društvene i dr.), utvrđivanje perspektive isplativosti (učinkovitosti) kapitalnih ulaganja i stupnja rizika za investitora U konceptu investicijske klime međusobno se povezuju domaće i vanjske (strane) investicije: ako strani kapital ne priljeva u zemlju zbog nepovoljne investicijske klime, tada će najvjerojatnije doći do “odlaska” i domaćeg kapitala.

Stoga se u praksi, uz pojam izvoza kapitala, pojavljuje i pojam “bijeg kapitala”. U ovom slučaju govorimo, u pravilu, o situaciji masovnog odljeva privatnog kapitala zbog određenih manifestacija rizika zemlje (povećanje ekonomske i (ili) političke nestabilnosti i (ili) opasnost od deprecijacije nacionalne valute) .

Stoga se izvoz i uvoz kapitala ne mogu na zadovoljavajući način objasniti u smislu bilo kojeg uzroka. Već sada se može pretpostaviti da će demografska situacija u industrijaliziranim zemljama u prvoj polovici 21. stoljeća biti među najvažnijim čimbenicima koji će snažno utjecati na zemljopisnu distribuciju globalnih investicija. Sve starije stanovništvo industrijaliziranih zemalja dovest će do potrebe traženja novih područja i regija za korištenje kapitala. Smatra se da zemlje u razvoju, u kojima će biti koncentriran najveći dio radno sposobnog stanovništva, mogu postati arena za ulaganje kapitala akumuliranog u industrijaliziranim zemljama.

Oblici izvoza kapitala razlikuju se prema sljedećim kriterijima:

1) izvori podrijetla kapitala;

2) prirodu korištenja kapitala;

3) svrhu ulaganja kapitala;

4) vrijeme kapitalnih ulaganja.

Prvu skupinu (prema izvorima podrijetla kapitala, odnosno tko je predmet ulaganja kapitala) čine sljedeći oblici:

Državni kapital: subjekt ulaganja je država koja daje kredite, državne zajmove, potpore i gospodarsku pomoć. Kretanje državnog kapitala provodi se na temelju međudržavnih sporazuma;

Zajmovi i druga sredstva međunarodnih organizacija (MMF i dr.);

Privatni kapital su sredstva koja dolaze iz nedržavnih izvora (pravnih i fizičkih osoba). Vodeće TNC-e ovdje igraju značajnu ulogu.

U drugu grupu (prema prirodi upotrebe) spadaju:

Izvoz poduzetničkog kapitala;

Uklanjanje kreditnog kapitala.

Prema namjeni ulaganja strana ulaganja dijele se na izravna i portfeljna.

Izravna strana ulaganja temelje se na dugoročnim ekonomskim interesima ulagača. Daju pravo vlasništva ili stvarnu kontrolu nad poduzećem - objektom ulaganja. Dugo su izravna ulaganja uključivala ulaganja koja su omogućavala stjecanje paketa dionica poduzeća u iznosu od najmanje 25% njihove ukupne vrijednosti. Međutim, posljednjih godina izravna ulaganja uključuju ulaganja koja osiguravaju najmanje 10% ukupne vrijednosti dionica poduzeća.

Portfolio ulaganja (ne više od 10 ili 25 % ukupna vrijednost dionica poduzeća) ne daju pravo kontrole nad predmetom ulaganja kapitala, već samo pravo na prihod. Ulažući u vrijednosne papire poduzeća, ulagač ne želi izravno sudjelovati u poslovima poduzeća, već radije prima dividende ili kamate.

U ruskoj statistici izravna ulaganja uključuju kapitalna ulaganja pravnih ili fizičkih osoba koje su u potpunosti vlasnici poduzeća ili kontroliraju najmanje 10% dionica i temeljnog kapitala. Portfeljna ulaganja uključuju ulaganja u kupnju dionica, mjenica ili: drugih vrijednosnih papira koji čine manje od 10% ukupnog temeljnog kapitala poduzeća.

Ovisno o trajanju ulaganja kreditnog kapitala razlikuju se kratkoročna, srednjoročna i dugoročna ulaganja.

Treba imati na umu da uz stvarni izvoz kapitala sve važnije postaje reinvestiranje dobiti ostvarene stranim ulaganjima. Stoga se pojmovi “izvoz kapitala” i “strana ulaganja” ne poklapaju.

Dva su glavna kanala za protok sredstava u te zemlje: „službeno: razvojno financiranje” i „službena razvojna pomoć”. Prvi koncept je širi od drugog i uključuje zbroj “službene razvojne pomoći” i svih drugih sredstava dodijeljenih službenim kanalima, s izuzetkom državnih izvoznih subvencija.

Zemlje u razvoju (uz ekonomsku, financijsku i tehničku) također primaju pomoć u hrani, koja se obično daje u hitnim okolnostima, na primjer, suše, poplave, itd. Tijekom proteklih 20 godina, takva pomoć često je pružana većem broju zemljama, prvenstveno afričkim .

Sredstva dodijeljena putem „službene razvojne pomoći” moraju ispunjavati sljedeće uvjete: 1) biti dodijeljena u svrhe gospodarskog razvoja i 2) sadržavati element bespovratnih sredstava od najmanje 25% (s fiksnom diskontnom stopom od 10%). Element potpore definiran je kao postotni kvocijent razlike između nominalne vrijednosti zajma i iznosa budućih plaćanja duga, diskontiranih po fiksnoj stopi, podijeljen s veličinom zajma.

Unatoč povećanju ukupnog obujma financijskih sredstava koja se izdvajaju 90-ih godina. zemljama u razvoju, udio “službene razvojne pomoći” izražen u stalnim cijenama do kraja desetljeća se smanjio, što je izazvalo zabrinutost javnosti u zemljama u razvoju i niza međunarodnih organizacija.

Slanje vašeg dobrog rada u bazu znanja jednostavno je. Koristite obrazac u nastavku

Studenti, diplomanti, mladi znanstvenici koji koriste bazu znanja u svom studiju i radu bit će vam vrlo zahvalni.

Uvod

Međunarodno kretanje kapitala je odlučujući element u funkcioniranju svjetskog gospodarstva, razvoju oblika i uvjeta međunarodnih ekonomskih odnosa svih vrsta.

Međunarodno kretanje kapitala je izvoz kapitala u inozemstvo (prvenstveno u svrhu njegove “samoekspanzije”). Suština izvoza kapitala svodi se na izvlačenje dijela kapitala iz procesa nacionalnog prometa u jednoj zemlji i njegovo uključivanje u proizvodni proces (ili drugi promet) u drugim zemljama. Izvoz kapitala postaje moguć kada u industrijaliziranim zemljama akumulacija kapitala dosegne značajne razine i kada se formira njegov relativni "višak". Taj “višak”, odnosno nesklad između količine akumulacije kapitala u industrijaliziranim zemljama i mogućnosti njegove primjene u istim zemljama, čini izvoz kapitala nužnim.

Odabrana tema rada dovoljno je proučena u literaturi i vrlo je relevantna u suvremenim uvjetima, kada se u Ruskoj Federaciji aktivno provodi pravna reforma i postavljaju temelji vladavine prava.

Uloga koju ima izvoz kapitala različita je za zemlje koje izvoze i uvoze kapital. Opće je prihvaćeno da izvoz kapitala usporava gospodarski razvoj zemlje izvoznice, ali je učinkovito sredstvo njezine vanjskotrgovinske ekspanzije. S druge strane, uvoz kapitala ubrzava gospodarski razvoj zemalja domaćina. U suvremenim uvjetima migracija kapitala rješava niz ekonomskih proturječja.

Prvo, prevladavaju se problemi domaće proizvodnje, problem ograničenosti resursa i njihova učinkovita uporaba.

Drugo, robni izvoz se širi zbog činjenice da izvoz kapitala postaje sredstvo poticanja izvoza robe u inozemstvo.

Treće, mijenja se uloga i mjesto TNC-a te se sve veći dio nacionalnog gospodarstva uključuje u međunarodni reprodukcijski proces, ubrzava se tempo znanstveno-tehnološkog napretka.

Svrha rada je proučavanje suštine i sadržaja glavnih oblika izvoza kapitala.

U tu svrhu postavljeni su sljedeći zadaci (glavna pitanja koja će se razrađivati (istraživati)): bit međunarodnog kretanja kapitala; oblici uklanjanja kapitala; obilježja izvoza kapitala.

U procesu izvođenja rada izvršena je analiza važeće zakonske regulative, proučavani su radovi domaćih znanstvenika, kao i objave u znanstvenim publikacijama i periodici koji obrađuju problematična atipična pitanja vezana uz izvoz kapitala. Možemo istaknuti radove sljedećih autora: Avdokushina E.F., Pebro M., Kroze I., Shmeleva N.P. itd.

1. Bit međunarodnog kretanja kapitala

Međunarodno kretanje kapitala odvija se njegovim izvozom i uvozom izravno između zemalja, preko međunarodnih financijskih tržišta ili međunarodnih financijskih institucija.

Kapital je najvažniji faktor proizvodnje; nabavu sredstava potrebnih za stvaranje materijalnih i nematerijalnih koristi; vrijednost koja stvara prihod u obliku kamata, dividende, dobiti. Neopoziva i beskamatna sredstva ustupljena drugim zemljama, strogo govoreći, nisu kapital, jer ne donose prihod svojim vlasnicima Shmelev N.P. Svjetsko gospodarstvo: trendovi, pomaci, proturječja. -M .: Obrazovanje, 2001. Str. 56.

.

Međutim, u zemlji domaćinu ta sredstva mogu biti
koristi kao kapital. I obrnuto, sredstva izvezena kao kapital mogu se potrošiti na potrošnju u zemlji zahtjeva. Povećanje obujma stranog kapitala u nacionalnom gospodarstvu ne mora biti povezano s novim priljevom resursa. Može se provoditi zaduživanjem nerezidenta iz lokalnih javnih i privatnih izvora, kao i pretvaranjem dijela dobiti u kapital poduzeća sa stranim sudjelovanjem.

Izvoznici i uvoznici kapitala su javne i privatne strukture, uključujući središnje i lokalne vlasti i druge vladine organizacije; privatne tvrtke, banke, međunarodne i regionalne organizacije, pojedinci.

Država odgovara vjerovnicima za javno zaduživanje i privatno zaduživanje uz državno jamstvo. Suverene obveze imaju prioritet, tj. obveze središnjih vlasti.

Glavni razlozi koji uzrokuju i potiču međunarodnu migraciju kapitala su Khalevinskaya E.D., Crozet I. Svjetska ekonomija. - M.: Mysl, 2005. Str. 121. :

- neravnomjeran razvoj nacionalnih ekonomija: kapital napušta stagnirajuća gospodarstva i privlače ga stabilna gospodarstva s visokim stopama rasta i višim stopama profita.

- neravnoteža tekućih platnih bilanci uzrokuje kretanje kapitala iz zemalja s suficitom u zemlje s deficitom po tekućim računima;

- migracija kapitala između zemalja potiče se liberalizacijom nacionalnih tržišta kapitala, tj. ukidanje ograničenja na priljev, rad i izvoz stranih ulaganja;

- razvoj i širenje međunarodnog tržišta kredita, valuta i dionica doprinosi velikom povećanju međunarodnog kretanja kapitala;

- međunarodna migracija kapitala usko je povezana s povećanom aktivnošću transnacionalnih korporacija i banaka; uz uključivanje nebankarskih i nefinancijskih organizacija u financijske aktivnosti; s povećanjem broja i resursa institucionalnih i individualnih investitora;

- ekonomska politika zemalja koje privlače strani kapital, stvaraju povoljne uvjete za domaća ulaganja, za servisiranje vanjskih i unutarnjih dugova države.

2. Oblici izvoza kapitala

Kapital u pokretu u svjetskom gospodarskom sustavu ima različite oblike.

1. Prijenos kapitala može se izvršiti u novčanom i robnom obliku. Izvozni zajmovi, kao i ulozi u temeljni kapital poduzeća koje se osniva ili kupuje u obliku strojeva, opreme, zgrada i vozila, imaju oblik robe.

2. Po rokovima kapital može biti kratkoročni i dugoročni. Kratkoročni kapital odnosi se na ulaganja za razdoblje kraće od godinu dana. To uključuje trgovinske zajmove, bankovne depozite, sredstva na računima drugih financijskih institucija, kratkoročne komercijalne zapise i druge oblike kapitala. Dugoročna ulaganja su poduzetnički kapital, krediti poslovnih banaka, stranih država i međunarodnih organizacija.

3. Prema izvoru nastanka kapital se dijeli na državni (službeni) i privatni. Javni kapital uključuje sredstva federalne vlade, lokalnih vlasti i drugih državnih institucija, kao i kapital međunarodnih međuvladinih organizacija, uključujući Međunarodni monetarni fond (MMF). Službena sredstva obično se osiguravaju u obliku zajmova - državnih zajmova, zajmova, potpora (darova), pomoći, zajmova međunarodnih organizacija. Bespovratni zajmovi i potpore nisu kapital; u ovom slučaju strane države ne djeluju kao vjerovnik, već kao donator. Zajmovi se također mogu isporučivati zemljama primateljicama u srodnom obliku, tj. Roba se isporučuje za ugovoreni iznos kredita. Krediti MMF-a i Međunarodne banke za obnovu i razvoj (IBRD), koja je dio sustava Svjetske banke, daju se vladama zemalja domaćina i imaju određenu namjenu. Krediti MMF-a daju se zemlji primateljici (primatelju) u dijelovima (tranšama). Davanje sljedeće tranše ovisi o tome hoće li država primateljica ispuniti svoje obveze prema kojima je zajam osiguran. Izvor službenog kapitala su proračunska sredstva, tj. sredstava poreznih obveznika. Odluke o kretanju službenog kapitala u inozemstvo donose zajedno Vlada i predstavnička tijela na temelju međudržavnih sporazuma. Str. 128. .

Sredstva međuvladinih organizacija generiraju se iz doprinosa zemalja članica i proračunskog su podrijetla. Odluke o dodjeli zajmova donose čelništva relevantnih međunarodnih organizacija. Službeni resursi pružaju se po povlaštenim, netržišnim uvjetima. Prevladavanje službenih sredstava u priljevu financijskih sredstava ukazuje na nepovoljnu gospodarsku situaciju u zemlji, što ograničava njezinu sposobnost privlačenja privatnih sredstava. Privatni kapital su sredstva iz nedržavnih izvora, tj. vlastita ili posuđena sredstva privatnih tvrtki, banaka, uglavnom transnacionalnih, kao i zaklada i drugih nedržavnih institucija. Premještaju se u inozemstvo pod tržišnim uvjetima odlukom upravnih tijela nadležnih organizacija. Privatna sredstva teku prema inozemstvu i preko međunarodnih organizacija kao što su Međunarodna financijska korporacija (IFC), Europska banka za obnovu i razvoj (EBRD), na temelju sporazuma koje su te organizacije sklopile s privatnim tvrtkama. Glavni izvor dobivanja privatnih sredstava u obliku kredita je međunarodno financijsko tržište, koje pretvara neiskorištena novčana sredstva u kapital i redistribuira ga između izdavatelja i zajmoprimaca različitih zemalja. U strukturi zaduživanja problematičnih zemalja dominiraju službena sredstva iz zemalja s razvijenim gospodarstvima, a ostale zemlje bez problema s plaćanjem pozajmljeni kapital privlače prvenstveno iz privatnih izvora.

4. Prema namjenama ili naravi uporabe kapital se dijeli na zajmovni i poduzetnički. Zajmovni kapital su povratna sredstva koja se posuđuju na određeno vrijeme radi primanja kamata na depozite, zajmove i kredite. Kreditni kapital pojavljuje se u obliku kratkoročnih bankovnih depozita, sredstava na računima drugih financijskih institucija, kratkoročnih i dugoročnih zajmova i kredita. Zajmovni kapital može biti državni (službeni) i privatni. Određuje se na dogovoreno razdoblje, tijekom kojeg se cijeli posuđeni iznos s kamatama mora postupno, u dijelovima, vratiti zajmodavcu. Puna plaćanja (amortizacija plus kamate) dospijevaju nakon završetka razdoblja odgode samo za kamate. Zemlje u razvoju i zemlje s tranzicijskim gospodarstvima s poteškoćama u plaćanju okreću se prije svega kreditima MMF-a, s kojim je sporazum preduvjet za dobivanje sredstava iz drugih izvora. Zajmovni kapital privlače državne agencije iz službenih i privatnih izvora za popunjavanje deviznih rezervi, pokrivanje proračunskih deficita, servisiranje obveza vanjskog i unutarnjeg duga, provedbu mjera makroekonomske stabilizacije i strukturne prilagodbe, za socijalna plaćanja, kupnju dobara i druge potrebe. Zajmovni kapital u obliku kratkoročnih i dugoročnih sindiciranih zajmova koje osigurava sindikat banaka zajmodavaca također koriste privatni zajmoprimci. Poduzetnički kapital predstavlja sredstva uložena izravno ili neizravno u proizvodnju dobara ili usluga, u poslovanje općenito, s ciljem ostvarivanja prihoda prvenstveno u obliku dobiti. Međunarodnim protokom poduzetničkog kapitala dominiraju sredstva transnacionalnih kompanija; glavni su izvoznici i uvoznici kapitala. Kao poduzetnički kapital u inozemstvu mogu se koristiti i sredstva državnih institucija i međunarodnih organizacija.

Poduzetnički kapital predstavljaju:

Izravna ulaganja;

Portfolio ulaganja.

Izravna strana ulaganja (FDI) ulaganje su kapitala u inozemstvo radi stvaranja dugoročnih prihoda. Posebnost izravnog ulaganja je da izravni ulagač posjeduje ili kontrolira objekt (poduzeće) u koji je uložen njegov kapital.

Udio izravnog ulagača u kapitalu poduzeća, koji daje kontrolu nad poduzećem, može biti različit. Formalno, u Sjedinjenim Američkim Državama ovo se ograničenje smatra 10%. Postavljanje kvantitativne granice između izravnih i portfeljnih ulaganja vrlo je uvjetno. Uz disperziju vlasničkog kapitala, upravljačka kontrola može rezultirati udjelom poduzeća ispod 10%.

Izravna strana ulaganja uključuju:

Prvo, investitorovo početno stjecanje imovine u inozemstvu;

Drugo, sve kasnije transakcije između investitora i poduzeća u koje je uložen njegov kapital.

Putem vanjskih stranih ulaganja, ulagači osnivaju nove tvrtke u inozemstvu, bilo samostalno ili s lokalnim partnerom; kupiti značajan udio u tvrtki koja već posluje u inozemstvu; potpuno apsorbirati (kupiti) postojeću tvrtku.

Poduzeća s izravnim stranim ulaganjem mogu imati različite oblike:

To može biti podružnica ili odjel koji je u potpunosti u vlasništvu matične tvrtke (TNC), koja djeluje kao izravni investitor i nije pravna osoba;

Riječ je o društvu kćeri, koje je pravna osoba s vlastitom bilancom, ali je kontrolirano od strane matičnog društva, koje je izravni nerezidentni ulagač i posjeduje više od 50% kapitala u dionicama i udjelima;

U povezanom društvu, nerezidentni izravni ulagač posjeduje manje od 50% i može imati efektivnu kontrolu ovisno o raspodjeli kapitala među dioničarima;

Naposljetku, povezana poduzeća povezana s izravnim ulagačem uključuju i poduzeća u kojima matično društvo nema udjele ili udjele, ali ostvaruje upravljačku kontrolu sklapanjem ugovora o upravljanju poduzećem, za zajedničku proizvodnju nabavom sirovina , tehnologija i dr. , za zajedničko vađenje sirovina i drugo. U ovom slučaju kontrola se ostvaruje na temelju nedioničkih oblika vlasništva.

Razlozi za uvoz kapitala u obliku izravnih stranih ulaganja su višestruki. Zemlje domaćini mogu biti motivirane sljedećim:

Izravna strana ulaganja nadoknađuju jaz u štednji domaćih ulaganja;

S izravnim ulaganjem dolazi nova tehnologija, upravljanje, povećava se zaposlenost, obučava se nacionalno osoblje;

Nova roba se pojavljuje na tržištu, strana poduzeća plaćaju poreze;

FDI pridonosi provedbi državnih programa strukturne transformacije i gospodarskog razvoja, stvaranju konkurentne uvozno supstituirajuće i izvozno orijentirane proizvodnje,

FDI smanjuje potrebu za dužničkim kapitalom,

Razlozi izvoza kapitala u obliku izravnih stranih ulaganja.

Izvoz izravnih ulaganja potaknut je željom izravnog ulagača, a to su prvenstveno TNC-i, za postizanjem maksimalne dobiti smanjenjem troškova proizvodnje u zemlji domaćinu kao rezultat korištenja jeftine radne snage, sirovina, energije, niskih ekoloških standarda. i naknade, niske poreze, uštede na transportu i druge troškove.

Izvoz izravnih stranih ulaganja provodi se s ciljem osvajanja tržišta i zadržavanja kontrole nad ključnom tehnologijom koja osigurava konkurentsku prednost.

Izravna strana ulaganja omogućuju stvaranje potpuno stranih ili zajedničkih ulaganja u drugim zemljama. Potiču rast međunarodne proizvodnje i produbljivanje podjele rada, prvenstveno unutar transnacionalnih korporacija; pridonijeti razvoju i jačanju proizvodnih i tehnoloških veza između zemalja.

Strana portfeljna ulaganja važan su način privlačenja stranog kapitala i osiguravanja financiranja stranim zajmoprimcima. Portfolio ulaganja su ulaganja u strane vrijednosne papire koja ulagaču ne daju pravo stvarne kontrole nad predmetom ulaganja.

Dijele se na priloge:

U dužničkim vrijednosnim papirima, potvrđivanje dužničkog odnosa između zajmoprimca koji je izdao dokument i zajmodavca koji ga je kupio;

U nazivima nekretnina, tj. u dioničke vrijednosne papire koji potvrđuju pravo vlasništva vlasnika isprave u odnosu na osobu koja je ispravu izdala.

Dužnički vrijednosni papiri potvrđuju pravo zajmodavca da naplati dug od zajmoprimca. To su vrijednosni papiri s fiksnim prihodom i sigurniji su i manje profitabilni od ulaganja u nekretnine. Dužnički vrijednosni papiri važan su izvor inozemnog zaduživanja. Dijele se na dugoročne i srednjoročne obveznice (obveznice), mjenice, mjenice (mjenice), komercijalne zapise, kao i kratkoročne dužničke vrijednosne papire (trezorski zapisi, potvrde o depozitu, bankovni akcepti).

Ulaganja u vlasništvo. Na međunarodnom tržištu vlasništva nad imovinom najčešće su dionice, dionice i američke potvrde o depozitu (ADR), koje potvrđuju sudjelovanje ulagača u kapitalu poduzeća.

Dionice su vrijednosni papiri koji njihovom vlasniku potvrđuju pravo na udio u kapitalu društva i daju mu pravo glasa na godišnjim skupštinama dioničara, izbora direktora i primanja udjela u dobiti društva u obliku dividende. Postoje povlaštene i obične dionice.

Depozitarne potvrde su vrijednosni papiri koje je izdala nacionalna banka i koji potvrđuju njezino vlasništvo nad dionicama u stranim tvrtkama. Najčešće su američke potvrde depozitara (ADR) i globalne depozitarne potvrde (GDR), od kojih se svaka može izjednačiti s više stranih dionica i njima se može trgovati na burzi kao zaseban naslov.

Poticaj za inozemna portfeljna ulaganja putem dionica i drugih naslova je želja za postizanjem maksimalne dobiti kroz rast tržišne vrijednosti i dividende uz prihvatljivu razinu rizika. Osim toga, investitor se nada zaštititi novac od inflacije; primati špekulativni prihod; osigurajte si visoko likvidna sredstva koja se mogu brzo pretvoriti u gotovinu. Dionice ne donose fiksni prihod, ne mogu se otkupiti i manje su pouzdane od obveznica, ali dionice mogu pružiti visoke povrate.

5. Kapital se može posuditi t.j. formiranje dugova, te neposuđeno ili neformiranje dugova. Nedužnička sredstva uključuju izravna ulaganja i portfeljna vlasnička ulaganja. Posuđena sredstva uključuju kreditne oblike prikupljanja kapitala - zajmovi, krediti, dužnički vrijednosni papiri. Na temelju bilance priljeva i odljeva kapitala zemlje se dijele na neto uvoznice i neto izvoznice kapitala. Prema stanju međunarodne aktive i pasive, t.j. Na temelju akumuliranog inozemnog kapitala u gospodarstvu zemlje (pasiva) i akumuliranog nacionalnog kapitala u inozemstvu (aktiva) utvrđuje se stanje vanjskog duga zemlje. Višak imovine nad obvezama karakterizira zemlju kao neto vjerovnika; višak obveza nad imovinom – kao neto dužnik. Zemlje dužnici mogu biti solventne, pravovremeno ispunjavajući svoje obveze prema stranim vjerovnicima, i insolventne, tj. kršeći svoje obveze i gomilajući zaostatke. Prema klasifikaciji MMF-a, zemlje koje ne podmiruju obveze ili one s poteškoćama u servisiranju duga uključuju države koje su imale dospjeli dug u zadnjih 5 godina i/ili čiji su dugovi restrukturirani, tj. su preregistrirani.

3. Značajke izvoza kapitala

U suvremenim uvjetima izvoz kapitala ima niz obilježja.

Prvo, povećalo se kretanje privatnog kapitala između industrijaliziranih zemalja. Tako samo pet zemalja - SAD, Velika Britanija, Japan, Njemačka, Francuska - čine preko 70% izvoza privatnog kapitala Pebro M. Međunarodni ekonomski, valutni i financijski odnosi - M.: Progress-Univers, 2004. Str. 312. .

Drugo, od sredine 70-ih. kapital se izvozi iz zemalja Bliskog i Srednjeg istoka - velikih izvoznica nafte, kao i iz industrijski naprednijih zemalja Azije i Latinske Amerike (Tajvan, Južna Koreja, Singapur, Brazil). Sve u svemu, zemlje u razvoju čine oko 3,0% ukupnih stranih ulaganja.

Treće, u vezi s razvojem integracijskih procesa i rastom TNC-a (ako je 1970. bilo oko 7 tisuća TNC-a, a 2004. njihov je broj premašio 50 tisuća), oblici kretanja kapitala su se promijenili. To je, prije svega, intenzivno prožimanje poduzetničkog kapitala u razvijenim zemljama (SAD i Kanada - 35%, zapadnoeuropske zemlje - 29% od ukupnog iznosa ulaganja stranog kapitala u svijetu). Oko 17% izravnih stranih ulaganja ulaže se u zemlje u razvoju. To je omogućilo zemljama u razvoju poput Južne Koreje, Singapura i Malezije da postanu svjetski lideri u području elektronike, strojarstva i računalnih znanosti.

Četvrto, posljednjih desetljeća izvoz kapitala stvorio je uvjete za intenzivno uvođenje stranog kapitala u reprodukcijski proces mnogih zemalja. Na primjer, udio poduzeća pod kontrolom stranog kapitala u ukupnom obujmu proizvodne proizvodnje u Kanadi, Australiji, Južnoj Africi prelazi 33%, u vodećim zapadnoeuropskim zemljama iznosi 21-28%, uključujući u Velikoj Britaniji, Njemačkoj - preko 21 %, u Italiji - preko 23%, u Francuskoj - preko 27%. Strani kapital ima još veću ulogu u gospodarstvima zemalja u razvoju. U njima poduzeća sa stranim sudjelovanjem ostvaruju 40% industrijske proizvodnje. U nizu zemalja prevladava. Poduzeća pod kontrolom stranog kapitala proizvode oko 97% elektroničkih i električnih proizvoda u Singapuru, 82% u Tajvanu i 75% u Južnoj Koreji. U prvoj polovici 2000-ih. udio stranih ulaganja u bruto kapitalnim investicijama u azijskim zemljama iznosio je 4,8%, u zemljama Latinske Amerike 3,8%, u afričkim zemljama - 4,0% Ibid. Str. 313. .

Zaključak

Izvoz (uvoz) kapitala dijeli se na tri vrste, ovisno o tome tko posjeduje imovinu izvezenog kapitala. Na temelju toga razlikuju:

privatni izvoz kapitala, koji provode uglavnom najveća industrijska poduzeća i banke;

državni izvoz kapitala koji provodi država na teret državnog proračuna ili državne organizacije i poduzeća;

izvoz kapitala međunarodnih monetarnih i financijskih tvrtki i organizacija.

Ove vrste kretanja kapitala mogu imati dva oblika:

Uklanjanje kreditnog kapitala koji se dijeli na zajmove, kredite, bankovne depozite i sredstva na računima u drugim financijskim institucijama (depoziti, kao i vrijednosni papiri preneseni na pohranu u kreditne institucije). Izvoz zajmovnog kapitala provodi se davanjem javnih i privatnih vanjskih zajmova radi stvaranja prihoda u obliku kamata čija je visina unaprijed određena. Ovaj izvoz kapitala provodi se ili izdavanjem stranih obveznica u zemlji koja izvozi kapital, ili izravnim posuđivanjem sredstava stranim privatnim ili javnim organizacijama.

Značajka izvoza zajmovnog kapitala je da se taj kapital šalje u drugu zemlju na unaprijed određeno vrijeme, a zajmodavac zadržava vlasništvo nad posuđenim kapitalom, ali pravo korištenja tog kapitala prelazi na zajmoprimca, vlade ili poduzetnike stranih država. ;

Izvoz poduzetničkog kapitala koji se dijeli na izravna strana ulaganja i “portfolio” ulaganja. Ovisno o razdoblju, izvoz kapitala dijelimo na kratkoročni (obično za razdoblje do jedne godine) i dugoročni (više od jedne godine).

Poduzetnički oblik izvoza kapitala uključuje njegovo ulaganje u industrijska, poljoprivredna, financijska i trgovačka poduzeća. Štoviše, to mogu biti i samostalna poduzeća i podružnice, odjeli ili podružnice tvrtki koje izvoze kapital. Izvoz kapitala u poduzetničkom obliku zadržava za njegovog vlasnika pravo vlasništva kapitala izvezenog u drugu državu i mogućnost izravne kontrole nad njegovim korištenjem. Svrha izvoza poduzetničkog kapitala je ostvarivanje poduzetničke dobiti na temelju prednosti stečenih u zemlji primjene kapitala.

Izravna strana ulaganja (FDI) predstavljaju tokove poduzetničkog kapitala u obliku kombinacije menadžerske ekspertize i kreditiranja. Prema definiciji MMF-a FDI je oblik ulaganja kada investitor ima upravljačku kontrolu nad objektom u koji se ulaže kapital.

Razlozi za preferiranje izvoza kapitala u obliku FDI su:

a) želja za što isplativijim ulaganjem kapitala;

b) stvaranje u inozemstvu vlastite infrastrukture za ekonomske odnose s inozemstvom (tj. skladišta, transportna poduzeća, osiguravajuća društva, distribucijske mreže itd.).

Prihodi izravnih ulagatelja sastoje se od dividendi, kamata, tantijema i naknada za upravljanje. FDI je brzo rasla u godinama neposredno nakon rata kada su Sjedinjene Države bile najveća zemlja ulagač.

Portfeljna ulaganja su kapitalna ulaganja, dionice, obveznice i drugi oblici "sudjelovanja" koji ne omogućuju izravnu kontrolu nad aktivnostima stranog poduzeća.

Valja napomenuti da u suvremenim uvjetima granica između zemalja izvoznica i uvoznica kapitala postaje sve više proizvoljna, budući da je svaka zemlja i izvoznica i uvoznica kapitala. Stoga je danas ispravnije govoriti o novom fenomenu u kretanju kapitala, o njegovoj “seobi”. Migraciju kapitala treba shvatiti kao međusobno prožimanje kapitala iz industrijaliziranih zemalja, zemalja u razvoju i zemalja s "tranzicijskim" gospodarstvima.

Različiti oblici izvoza kapitala - izravna privatna ulaganja, državni zajmovi, zajmovi međunarodnih financijskih organizacija - danas su postali najvažniji pokretač razvoja i produbljivanja svjetskih gospodarskih veza.

Popis korištenih izvora i literature

1. Avdokushin E.F. Međunarodni ekonomski odnosi. - M.: IVC Marketing, 2002. - 693 str.

2. Lindert P. X. Ekonomika svjetskih ekonomskih odnosa. - M.: Progress-Univers, 2002. - 504 str.

3. Pebro M. Međunarodni ekonomski, valutni i financijski odnosi. - M.: Progress-Univers, 2004. - 556 str.

4. Spiridonov I.A. Svjetsko gospodarstvo. - M.: Obrazovanje, 2002. - 934 str.

5. Khalevinskaya E.D., Crozet I. Svjetsko gospodarstvo. - M.: Mysl, 2005. - 609 str.

6. Shmelev N.P. Svjetsko gospodarstvo: trendovi, pomaci, proturječja. - M.: Obrazovanje, 2001. - 524 str.

Slični dokumenti

Značajke međunarodnog kretanja kapitala kao oblika međunarodnih ekonomskih odnosa. Generalizacija svjetskog iskustva u izvozu kapitala i njegovih kretanja u Rusiji. Obilježja glavnih čimbenika, načini izvoza kapitala i mjere za suzbijanje ove pojave.

kolegij, dodan 06.02.2010

Značenje kategorije izvoza kapitala za razvoj nacionalnog gospodarstva. Problem izvoza kapitala u kontekstu globalizacije, uloga monopola. Bit, razlozi, ciljevi izvoza kapitala. Oblici izvoza kapitala, državna i međudržavna regulacija.

kolegij, dodan 31.08.2010

Uzroci, oblici i posljedice izvoza kapitala. Značajke izvoza kapitala u svijetu. Trendovi i opseg izvoza kapitala iz Rusije. Borba protiv bijega kapitala. Metode utjecaja na izvoz kapitala iz Rusije. Obilježja mjera suzbijanja.

kolegij, dodan 29.06.2012

Bit izvoza kapitala kao jedne od vrsta međunarodnih ekonomskih odnosa, njegovi glavni razlozi i preduvjeti, poticajni čimbenici. Oblici izvoza kapitala i postupak državne regulacije, uloga transnacionalnih organizacija.

test, dodan 28.05.2010

Pojam međunarodnog kretanja kapitala. Razlozi, ciljevi i oblici izvoza kapitala, suvremeni trendovi njegove migracije. Značajke, trendovi, uzroci i razmjeri “bijega kapitala” iz Rusije. Posljedice "bijega kapitala" i mjere za njegovo očuvanje.

kolegij, dodan 30.04.2014

Oblici međunarodnih odnosa. Migracija kapitala. Poduzetnički oblik izvoza kapitala. Križno kretanje kapitala. Struktura svjetskog tržišta kapitala. Međunarodna radna migracija i njezini trendovi. Proizvodna kooperacija.

sažetak, dodan 06.10.2008

Glavni oblici međunarodnog kretanja kapitala, razlozi njegove migracije. Izravna i portfeljna ulaganja. Razmjeri, dinamika i geografija međunarodnog kretanja kapitala. Uvoz i izvoz kapitala u Rusiji. Strukturna analiza međunarodnih tokova kapitala.

kolegij, dodan 15.12.2010

Ekonomski sadržaj kretanja kapitala u gospodarstvu. Struktura, analiza i suvremeni trendovi u međunarodnom kretanju kapitala. Rješavanje problema privlačenja ulaganja u rusko gospodarstvo. Načela, oblici i klasifikacija međunarodnih zajmova.

kolegij, dodan 04.10.2018

Proučavanje suštine i oblika kretanja međunarodnog kapitala - kretanje i funkcioniranje kapitala u inozemstvu, prvenstveno u cilju njegove vlastite ekspanzije. Utjecaj ekonomske krize na rusko gospodarstvo. Izgledi za razvoj investicijske klime u Ruskoj Federaciji.

kolegij, dodan 19.08.2010

Bit svjetskog tržišta kapitala, oblici njihova kretanja između nacionalnih gospodarstava. Svjetske investicije i štednja, principi određivanja cijena na svjetskom tržištu. Glavni oblici izvoza kapitala i ulaganja, struktura međunarodnih tržišnih subjekata.

Izvoz kapitala vrši se u dva oblika: poduzetnički i kreditni.

Poduzetnički oblik izvoza kapitala je ulaganje kapitala u različite djelatnosti i područja gospodarske djelatnosti s ciljem ostvarivanja dobiti. Ovaj oblik ulaganja kapitala provodi se u obliku izravnih i portfeljnih ulaganja.

Izravna ulaganja su ulaganja stranog kapitala koja njegovom vlasniku osiguravaju kontrolu nad aktivnostima stranog poduzeća. Izravna ulaganja mogu se izvršiti u obliku izravnih kapitalnih ulaganja i kupnje paketa dionica već aktivna poduzeća u inozemstvu (fiktivni kapital).

Portfeljna ulaganja su kapitalna ulaganja u stvarnom ili fiktivnom obliku koja vlasniku stranog kapitala ne daju pravo kontrole nad aktivnostima poduzeća. Prema MMF-u, ulaganja se klasificiraju kao izravna ako strani ulagač ima najmanje 25% dionica tvrtke, a prema američkim statistikama - najmanje 10%.

Kreditni oblik izvoza kapitala sastoji se od davanja kredita pojedinim državama, gradovima, bankama, poduzećima i njihovim udruženjima po dogovorenim kamatnim stopama. Izvor kreditnog oblika izvoza kapitala također mogu biti najrazličitiji gospodarski subjekti: države, međunarodne financijske i gospodarske organizacije, banke, korporacije, poduzeća.

Prednosti poduzetničkog oblika izvoza kapitala u odnosu na kreditni oblik su neograničeno vrijeme njegova djelovanja, očuvanje vlasništva nad kapitalom, raspolaganje izvezenim kapitalom, kao i to što ga prati uvoz novih tehnologija i opreme, inozemno iskustvo. i znanja iz tehničkih, proizvodnih i organizacijsko-administrativnih poslova, povećanje razine kvalifikacija domaćih stručnjaka, osposobljavanje i prekvalifikacija radne snage. Međutim, treba napomenuti da kod korištenja kreditnog oblika uvoza kapitala uvoznik ima puno šira prava u pogledu njegove uporabe, raspolaganja i kontrole.

Procjena sudjelovanja zemlje u međunarodnim tokovima kapitala određena je nizom pokazatelja, od kojih je jedan indeks stranih ulaganja u BDP-u (I):

gdje su I zar investicijska sredstva zemlje u inozemstvu.

Drugi pokazatelj je indeks izravnih ulaganja (FII):

gdje je And zar |fYaM - izravna strana ulaganja određene zemlje; A u izravnim - izravna strana ulaganja na području određene zemlje.

Ako je vrijednost ovog pokazatelja veća od jedan, to ukazuje na pozitivan saldo u migracijskim tokovima kapitala određene zemlje; ako je manji od jedan, onda postoji višak priljeva stranog kapitala nad izvozom domaćeg kapitala iz zemlje.

Indeks vanjskog duga (Zin) može se izraziti pomoću dva pokazatelja:

gdje je 3 Š| - obujam vanjskog duga; Q 3KCn - obujam izvoza.

Ovi pokazatelji važni su za ocjenu solventnosti zemlje u odnosima s inozemnim partnerima, kao i za određivanje razine financijske i gospodarske ovisnosti zemlje i mogućnosti vođenja samostalne vanjske i unutarnje ekonomske politike.

U drugoj polovici 20.st. pojavili su se novi oblici internacionalizacije kapitala i proizvodnje. Među njima, prije svega, potrebno je istaknuti izvoz patenata i licenci, know-how, konzultantske usluge u inženjerskom području te organizacijske i upravljačke usluge.

Najveće mjesto po obimu međunarodnih transakcija zauzimaju ugovori o licenciranju. Štoviše, ako se u početku prijenos licenci provodio, u pravilu, kroz kanale unutar poduzeća TNC-a, onda od kasnih 1970-ih. Udio međukompanijskih sporazuma različitih nacionalnosti brzo je rastao. Vrsta ugovora o licenciranju je međunarodna "franšiza", koja je povezana sa sklapanjem ugovora za korištenje robne marke ili imena tvrtke tvrtki, kao i primanje tehničke pomoći od tvrtke uz naknadu, usluga za poboljšanje vještina radna snaga, itd. Osim toga, rašireni su ugovori za tehničku pomoć, marketinške usluge i drugu intelektualnu pomoć.

Slanje vašeg dobrog rada u bazu znanja jednostavno je. Koristite obrazac u nastavku

Studenti, diplomanti, mladi znanstvenici koji koriste bazu znanja u svom studiju i radu bit će vam vrlo zahvalni.

Slični dokumenti

Izvoz kapitala kao oblik međunarodnih ekonomskih odnosa: suština i razlozi, glavni oblici, povijesni razvoj procesa emigracije izvoza kapitala. Suvremeni trendovi iseljavanja kapitala. Glavni razlozi, čimbenici, kanali izvoza kapitala.

kolegij, dodan 01.03.2010

Glavni razlozi izvoza kapitala u sustavu pojmova svjetske ekonomije. Značajke izvoza, legalni i ilegalni oblici izvoza kapitala. Opća situacija s odljevom kapitala iz Rusije posljednjih godina. Struktura ekonomske štete i njezine posljedice.

kolegij, dodan 24.10.2014

Ekonomska priroda odljeva kapitala i njegove komponente. Dvojna priroda offshore jurisdikcija u prekograničnom kretanju ruskog kapitala. Specifičnosti izvoza kapitala iz Rusije; uzroci, posljedice i rješenja u tržišnim uvjetima.

kolegij, dodan 04/11/2016

Kapital, njegov pojam i teorije. Značajke i struktura njegovog tržišta. Evolucija tržišta kapitala u Rusiji i njegov razvoj u suvremenim uvjetima. Glavni problemi njegova funkcioniranja i mogući načini njihova rješavanja. Stanje i perspektive tržišta kapitala u Rusiji.

kolegij, dodan 03.08.2014

Definicija teorije kapitala od strane različitih ekonomskih škola i učenja. Struktura tržišta kapitala. Optjecaj i vrijeme obrta kapitala. Ponuda i potražnja na tržištu usluga. Evolucija tržišta kapitala u Rusiji, trendovi i preporuke za poboljšanje situacije.

kolegij, dodan 04.11.2009

Analiza utjecaja vanjske migracije kapitala na procese reprodukcije u Rusiji. Razlozi masovnog izvoza kapitala iz zemlje. Proučavanje problema istjecanja državnog kapitala i njegov odraz na gospodarski razvoj. Čimbenici i uzroci odljeva investicija.

kolegij, dodan 26.11.2014

Kategorije faktora proizvodnje. Prekogranično kretanje kapitala. Proučavanje koncepta izvoza kapitala i njegovog utjecaja na ekonomsku situaciju unutar zemlje i njenu sliku na svjetskoj sceni. Analiza razloga koji stvaraju poticaje za prijenos sredstava u inozemstvo.

kolegij, dodan 02.11.2013

Izvoz kapitala odvija se u dva glavna oblika. Osnovni oblici uvoza i izvoza kapitala. Zašto se to događa?