Koja tržišta uključuje financijsko tržište? Vrste financijskih tržišta i osnovni pojmovi o njima. Financijsko tržište, njegova struktura i funkcije

Ako govorimo o tržištu unutar zemlje ili u međunarodnom formatu, onda velike količine U slučajevima se radi o razmjeni proizvoda ili materijala za gotovinu. Običnim ljudima teško je zamisliti da bi s obje strane takve razmjene moglo biti monetarna valuta u raznim oblicima, koji sami po sebi mogu djelovati kao proizvodi. U početku sve ovo izgleda prilično neshvatljivo, ali to je izravno u pozadini globalnog prometa i tržišta unutar država.

Što se krije pod pojmom financijskog tržišta?

Financijsko tržište je normalizirani koncept trgovanja valutom i njezinim analogom, zbog čega dolazi do kontinuiranog kretanja unovčiti među investitorima, državama, tvrtkama i drugim partnerima.

Na temelju širokog spektra različitih interesa, tržište se može podijeliti na različite elemente i vrste odnosa.

Učinkovitost se smatra najvažnijom funkcijom u našem stoljeću. Odavno je utvrđeno da potreba rađa ponudu, a financijska tržišta (sudionici na financijskom tržištu) odmah pomažu u stranoj valuti onima koji ih trebaju i onima koji pristaju dati više od svoje vrijednosti, zbog potrebe ili vjerujući u ponovno povećanje zarade u budućnosti.

"Zdravstveno stanje" gospodarstva zemlje izravno je određeno dinamikom deviznog kapitala. To je moguće usporediti s protokom krvi u čovjeku, tj. u zdravom stanju krv brzo dovodi hranjive tvari do svakog ljudskog organa, a isto je i u gospodarstvu - prodani resursi brzo prelaze od vlasnika do vlasnika, zadovoljavajući zahtjeve članovi tržišta.

Međunarodna razina

U današnjem društvu praktički nijedna država nije sposobna djelovati izolirano. Sada državni novac ne cirkulira unutar zemlje, preselio se izvan njezinih granica, pa su u skladu s tim sudionici financijskog tržišta međunarodni partneri.

Međunarodni financijsko tržište- formiran koncept interakcije države i internacionale ekonomska tržišta, u kojem se kretanje sredstava provodi na globalnoj razini.

Devizna sredstva se dodjeljuju na temelju konkurencije između zemalja i njihovih gospodarskih sektora.

Kako se to događa?

Pogledajmo primjere kretanja sredstava - to će vam pomoći da dobijete sliku o tome kako funkcioniraju financijska tržišta (sudionici na financijskim tržištima međusobno djeluju).

Uzorak 1. Recimo da je poslovni čovjek odlučio povećati obujam proizvodnje namještaja, ali trenutno nema dovoljno sredstava za kupnju potrebne posebne opreme.

Ako njegovo poslovanje sadrži konfiguraciju javnog dioničkog društva, može izdati dodatne dionice.

Investitori, nadajući se prosperitetu svoje tvrtke, kupuju dionice kako bi uložili svoj novac i s nadom da će zaraditi kada cijena dionica poraste. Kupuje se posebna oprema, trgovina raste, prihodi rastu, dionice rastu u vrijednosti, investitori ih prodaju za iznos koji je veći od prvobitnog, čime ostvaruju prihod za sebe.

Uzorak 2. Za pokretanje posla ljudi odlaze u banku i dobivaju potrebna sredstva na kredit. Sama banka posuđuje izdana sredstva od Centralne banke uz kamate, ali su one male u usporedbi s onima koje se izravno daju zajmoprimcu.

Tako banka zarađuje od razlike primljene od plaćanja kamata. U ovom slučaju sudionici na financijskom tržištu su Centralna banka, banka zajmoprimac i poduzetnik.

Koncept financijskog tržišta

Iz navedenih primjera proizlazi sljedeće. Moderni svijet izgrađen na sustavu odnosa temeljenom na načelu razmjene ekonomskih dobara, koji se naziva financijsko tržište. Financijsko tržište pak ne može postojati bez financijskih instrumenata. Predstavljaju novčanu masu u obliku gotovine, bezgotovinske štednje pohranjene u bankovni računi, kao i vrijednosne papire, ročnice, valute, opcije.

Vrste financijskih tržišta

Financijsko tržište može imati sljedeću strukturu (ovisno o vrsti poslova koji se obavljaju):

Kreditno tržište;

Devizno tržište;

Berza;

Investicijsko tržište;

Tržište osiguranja;

Tržište zlata.

Pod konceptom " kreditno tržište»podrazumijevano ekonomski prostor s kretanjem slobodnih novčanih sredstava. Ljudi s viškom slobodnih sredstava, dati ih na korištenje potrebitima pod povoljnim uvjetima. Glavna svrha takvih transakcija je zarada od kamata na kredit. Primjeri ovih vrsta transakcija ogroman iznos. Neki od najpopularnijih su bankarski poslovi pozajmljivanje. Banka izdaje građaninu potreban iznos zajam odmah, a ovaj ga pak vraća s kamatama koje odredi banka za ugovoreno vrijeme.

Devizno tržište ili Forex je globalno tržište koje povezuje sudionike platnih odnosa u svim državama svijeta. Princip ovog segmenta temelji se na utvrđivanju odnosa između ponude i potražnje za određenim valutama. Prodaja ili kupnja sredstava ovisi o osnovana od strane banke devizni tečaj. Mora se imati na umu da je obavljanje takvih operacija bez sudjelovanja banke nezakonito.

Tržište vrijednosnih papira, ili tržište dionica, tržišni je segment na kojem se vrijednosni papiri izdaju, trguje i njima trguje. vrijednosni papiri. Vrijednosni papiri uključuju mjenice, čekove, dionice, opcije, ročnice i druge vrste. U ovom području vrijedi načelo prijenosa sredstava u vrijednosne papire.

Načelo djelovanja investicijskog tržišta su isplativa ulaganja ili investicijski projekti. Novac, vrijednosni papiri ili druga imovina novčane vrijednosti ulaže se u objekte bilo koje djelatnosti radi ostvarivanja dobiti ili postizanja korisnog učinka. Drugim riječima, kapital se redistribuira zbog financijske tvrtke ili pojedinci zbog ulaganja u razvoj (ulaganje), npr. tvrtka koja se tek otvara, a koja nema dovoljno vlastita sredstva, kupnjom dionica koje je izdao.

Tržište osiguranja je dio financijskog tržišta na kojem se nude usluge osiguranja. Predmet osiguranja mogu biti vlastiti život, zdravlje, radna sposobnost, kao i poslovni rizici.

Na tržištu zlata postoje i maloprodajne i veleprodajne transakcije zlatnim polugama koje se također koriste za međunarodna plaćanja. Tko okupira financijska tržišta?

Sudionici financijskih tržišta

Na financijskom tržištu postoje dvije široke kategorije: kupci i prodavači, kao i posrednici. Sudionici na financijskom tržištu su sve vrste banaka, valute i kredita financijske institucije, ulaganja i osiguravajuća društva, burze valuta i dionica.

U drugoj kategoriji govorimo o posrednicima, odnosno osobama ili tvrtkama koje su poveznica između kupca i prodavatelja. Ovi profesionalni sudionici na financijskom tržištu, u biti, djeluju kao konzultanti ovo pitanje(u vezi s transakcijom) ili službeni predstavnici stranaka.

Svako područje ima svoje sudionike u odnosu: zajmodavce i zajmoprimce, osiguranike i osiguravatelje, izdavatelje (one koji izdaju vrijednosne papire) i investitore (one koji kupuju ili ulažu). Rusko financijsko tržište, čiji se sudionici u načelu ne razlikuju od predstavnika drugih zemalja, ima svoje karakteristike.

Stoga možemo zaključiti da je pojam financijskog tržišta usko vezan uz financijske instrumente čije se postojanje ne može zanemariti. Ušli su u suvremeni život ljudi i poduzeća, sastavni su dio globalnih ekonomskih odnosa.

Traderi kao dio financijskog tržišta

Nemoguće je zamisliti kabinet sudionika financijskog tržišta bez trgovaca. tko su oni Trgovac je osoba koja pomno prati promjene u uzorcima i grafikonima dok sjedi ispred nekoliko ekrana. Moderni “trgovci” više ne moraju sjediti u burzi, sada su, zahvaljujući Internetu, sve informacije potrebne za obavljanje transakcija pod njihovom kontrolom.

Trader pažljivo prati promjene u tečajevima, dionicama ili drugim vrijednosnim papirima i proučava novosti. Njegov posao zahtijeva disciplinu i strpljenje kako bi dobio dobru ponudu. Cijeli njegov posao je pažljivo analizirati i sklopiti isplativ posao.

Što je posao trgovca?

Svojim djelovanjem u pravilu pokriva dionička i devizna financijska tržišta. Na ovoj vrsti financijskih tržišta postoje dvije vrste sudionika: profesionalci i amateri. Profesionalci imaju stalno mjesto rada u bankama, brokerskim tvrtkama ili think tankovima, za to moraju imati posebno obrazovanje. Oni moraju imati licencu za ovaj rad; trenutno je izdana samo Centralna banka Rusija.

Posao je previše odgovoran, jer namjerni ili slučajni propust trgovca prijeti tvrtki ogromnim gubicima. U povijesti se nije dogodilo mnogo ovakvih slučajeva. Na primjer, 2011. godine UBS banka, smještena u Švicarskoj, izgubila je više od dvije milijarde dolara zbog neovlaštenih radnji svog trgovca, Kwekua Adobolija.

Postoji nekoliko vrsta trgovaca: investitori, arbitri, hedžeri i špekulanti. Sve njihove aktivnosti i specifičnosti određene su ciljevima koje postavljaju prilikom sklapanja poslova.

Neprofesionalni trgovci

Već postoji cijela vojska trgovaca amatera čija je želja obogatiti se prodajom financijskih instrumenata. Nije potrebno imati nikakvo obrazovanje; bit će dovoljno nekoliko tisuća rubalja i želja za ovladavanjem novim područjem zarade. Novi trgovci u pravilu traže savjet od stručnih kolega ili koriste usluge posrednika – brokera.

Tko su brokeri?

Broker je pravna osoba koja zastupa interese svojih klijenata uz određenu proviziju. Odnosno, radi se o financijskim posrednicima. Također im je potrebna dozvola za kupnju i prodaju vrijednosnih papira, koju izdaje Središnja banka Ruske Federacije. Sudionici financijskog tržišta ove vrste danas su nadaleko poznati.

Danas na Internetu postoji ogroman broj ponuda od brokerske tvrtke, koji su namijenjeni običnim korisnicima interneta željnim povećanja svoje ušteđevine. U pravilu je moguće kreirati na web stranici brokera osobni račun, otvorite račun, proučite video lekcije o pravilima prodaje i također dovršite praktična obuka s računima za obuku u demo verziji instaliranog programa na web stranici.

Trgovac početnik može na vlastito računalo instalirati verziju temeljenu na pregledniku platforma za trgovanje po preporuci brokera i odaberite najpovoljniju tarifu. Interes brokera za uspješno trgovanje njegov će klijent uvijek biti na prvom mjestu jer prihodi od trgovanja određuju proviziju. Brokeri uvijek nude klijentu da svlada besplatni trening, jer o tome ovisi uspjeh i sposobnost trgovca.

Trgovačke tvrtke i trgovci

Trgovci su, za razliku od brokera, nezavisniji posrednici između kupca i prodavatelja. Broker ne može postati vlasnik imovine, niti će je moći uvrštavati na burzu i vršiti prodaju samo na teret klijenta. Zauzvrat, trgovac ima pravo staviti imovinu u svoju bilancu, držati je i voditi cijeli posao o vlastitom trošku. Samo pravna osoba može biti trgovac - to zahtijevaju ruski zakoni. Vrlo često tu ulogu igraju fondovi osiguravajuće organizacije te banke – sudionici financijskog tržišta.

Ovu skupinu financijskih posrednika predstavljaju razne kreditne, financijske i investicijske institucije, od kojih su glavne:

• (poduzeća koja trguju vrijednosnim papirima koji, osim održavanja posrednički poslovi na burzi mogu prikupljati sredstva za zajedničko ulaganje izdavanjem i plasiranjem vlastitih vrijednosnih papira);
• (pravne osobe, stvoren u obliku dioničko društvo, prikupljanje sredstava malih individualnih investitora za zajedničko ulaganje. Investicijski fondovi dijele se na otvorene, stvorene na neodređeno vrijeme i provode reotkup vlastitih vrijednosnih papira u rokovima utvrđenim izjavom o ulaganju, i zatvorene, stvorene na određeno vrijeme i provode namiru po svojim vrijednosnim papirima nakon isteka roka. razdoblje aktivnosti);
• investicijski trgovci ili (posebne bankarske institucije ili društva koja se bave primarnom prodajom izdanih dionica i obveznica kupnjom novih izdanja i organiziranjem upisa (prodaje) sudionicima sekundarnog tržišta dionica u malim serijama);
• ili investicijski menadžeri (financijski posrednici koji obavljaju upravljanje povjerenjem vrijednosni papiri ili sredstva koja su im prenijela treća strana u svrhu ulaganja u vrijednosne papire);
• ili financijski (matične tvrtke koje posjeduju poduzeća, ulaganja i osiguravajuća društva, financijskih institucija i drugih sudionika koji djeluju kao njegove podružnice. Matična tvrtka koja je na čelu financijsko-industrijske grupe obično posjeduje kontrolni udio u svojim podružnicama);
• financijska kuća ili ( financijska institucija, obavljanje poslova posredovanja na različitim financijskim tržištima - kreditnim, deviznim, investicijskim, osiguravateljskim - te pružanje sveobuhvatnih financijske usluge svojim klijentima);
• druge financijske i investicijske institucije.

U cilju suzbijanja mogućeg nepoštene prakse financijski posrednici u odnosu na svoje klijente, u posljednjih godina značajno pojačan državna kontrola za svoje aktivnosti.

Sudionici koji obavljaju pomoćne funkcije na financijskom tržištu

Sudionici koji obavljaju pomoćne funkcije na financijskom tržištu su brojni subjekti njegove infrastrukture.

Infrastruktura financijskog tržišta je skup institucija i poduzeća koji služe njegovim izravnim sudionicima u cilju povećanja učinkovitosti njihovog poslovanja. Među ovim subjektima infrastrukture financijskog tržišta razlikuju se sljedeće glavne institucije:

1. . Sudionik je na tržištu vrijednosnih papira, organizira njihovu kupnju i prodaju te olakšava sklapanje transakcija glavnim sudionicima na ovom tržištu.
2. . Obavlja iste funkcije kao burza dionica, postupajući u skladu s tim devizno tržište i biti sudionikom.
3. . To je pravna osoba koja glavnim sudionicima burze pruža usluge pohrane vrijednosnih papira, bez obzira na oblik njihove emisije, uz odgovarajuće depozitno računovodstvo za prijenos prava vlasništva na njih. Odnos između depozitorija vrijednosnih papira i deponenta reguliran je odgovarajućim pravnim normama i uvjetima depozitarnog ugovora. Djelatnosti depozitorija vrijednosnih papira podliježu obveznom državnom licenciranju.
4. (ili njihov nositelj registra). Pravna je osoba koja prikuplja, evidentira, obrađuje, pohranjuje i daje podatke o registru vlasnika vrijednosnih papira izdavatelja. Ovaj registar predstavlja sve registrirane imatelje, navodeći broj, nominalnu vrijednost i kategoriju vrijednosnih papira koje posjeduju na određeni datum. Korištenje usluga matičara obvezno je za izdavatelja ako broj vlasnika prelazi 500, te u određenim drugim slučajevima uređenim zakonskim normama. Uz vlasnike vrijednosnih papira u registar se mogu upisati i njihovi nominalni imatelji - brokeri i trgovci.
5. Obračunski i obračunski centri. To su institucije čija uslužna djelatnost uključuje prikupljanje, usklađivanje i usklađivanje informacija o zaključenim poslovima s vrijednosnim papirima, kao i prijeboj njihovih isporuka i obračuna po njima. Takvi centri se obično stvaraju pod zalihama i robne burze i igraju važnu ulogu u organiziranju trgovine - itd.
6. Centri za informiranje i savjetovanje. Takvi centri služe ključnim sudionicima na svim vrstama financijskih tržišta – kako individualnih tako i institucionalnih. Takvi centri uključuju kvalificirane trgovce, odvjetnike, financijski stručnjaci, investicijski konzultanti i drugi stručnjaci za operacije na financijskim tržištima. Sustav takvih centara široko je razvijen u zemljama s razvijenim tržišna ekonomija(kod nas takve usluge pružaju uglavnom financijski posrednici).
7. Ostale institucije infrastrukture financijskog tržišta.

41.Financijsko tržište, njegova struktura i funkcije.

Financijsko tržište- je zbirka monetarna sredstva ekonomski sustav koji je u stalnom kretanju, tj. u distribuciji i redistribuciji pod utjecajem promjenjivog odnosa ponude i potražnje za tim resursima od strane gospodarskih subjekata. Financijsko tržište predstavlja mehanizam koji osigurava mobilizaciju cjelokupnog raspoloživog novčanog kapitala i sredstava te raspodjelu tih sredstava po sektorima gospodarstva pod uvjetima hitnosti, plaćanja i otplate.

Financijsko tržište se dijeli na:

1. Tržište novca je tržište za relativno kratkoročne transakcije (do godinu dana), na kojima se likvidnost redistribuira, t.j. besplatno unovčiti. Tržište novca uglavnom služi kretanju obrtnog kapitala poduzeća i organizacija, kratkoročnoj likvidnosti banaka i države. Funkcija tržišta novca je reguliranje likvidnosti svih gospodarskih sudionika. sustava i gospodarstva u cjelini.

2. Tržište kapitala je tržište na kojem dolazi do preraspodjele slobodnog kapitala i njihovog ulaganja u razne profitabilne financijska imovina. Tržište kapitala odnosi se na sve kreditne transakcije s dospijećem od 1 godine ili više. Funkcije financijskog tržišta su formiranje i redistribucija kapitala gospodarskih subjekata, vršenje korporativne kontrole (putem kretanja cijena dionica), ulaganje kapitala za razvoj proizvodnje, provedba špekulativnih transakcija (koje su alat za postizanje tržišne ravnoteže).

Tržište novca dijeli se na:

1. Tržište kratkoročnih bankovnih kredita je tržište koje služi poduzećima i stanovništvu; na ovom tržištu banke osiguravaju poduzećima i organizacijama nedostajuća sredstva potrebna za plaćanje i zaokruživanje prometa. Glavne institucije su poslovne banke.

2. Međubankarsko tržište kredita je tržište na kojem banke međusobno posuđuju sredstva kako bi održale svoju likvidnost, tj. kako bi osigurao svoje obveze. Stoga su krediti najčešće vrlo kratkoročni - 1,7,14 dana - do 3 mjeseca. Glavne institucije su trgovina. banke i Centralna banka – kao zajmodavac u krajnjoj instanci.

3. Tržište kratkoročnih vrijednosnih papira - tržište na kojem se trguje kratkoročnim vrijednosnim papirima, glavne vrste vrijednosnih papira: državni kratkoročni vrijednosni papiri. vrijednosni papiri, te kratkoročni dužnički vrijednosni papiri raznih subjekata (obično u obliku zadužnice). Glavne institucije: poslovne banke, brokerske kuće, trgovci, osiguranje. poduzeća, burze

4. Devizno tržište je tržište za koje transakcije kupnje i prodaje valute obavljaju se u gotovini i bezgotovinski oblik. Glavne institucije – poslovne banke i mjenjačnice

5. Tržište zlata – tržište na kojem se obavljaju transakcije (gotovinske, veleprodajne itd.) zlatom, uklj. sa zlatnim polugama

Tržište kapitala dijeli se na:

1. Tržište dugoročnih zajmova su zajmovi koje daju banke ili idu preko drugih financijskih posrednika

2. Tržište dugoročnih vrijednosnih papira, koje je dalje podijeljeno na tržište financiranja kapitala (ovo je svaki ugovor ili obveza prema kojoj poduzeće prima sredstva za ulaganje u zamjenu za pružanje prava sudjelovanje u kapitalu u vlasništvu ove tvrtke (financijski instrument – ​​udjel)) i na tržištu financiranja temeljem kredita (sklapanje ugovora kojim gospodarski subjekt dobiva sredstva za ulaganje u zamjenu za obvezu plaćanja tog iznosa u budućnosti uz ugovorenu kamatnu stopu (financijski instrument . – mjenice, obveznice)).

RCB je istovremeno dio i novčanog i financijskog tržišta. RCB je 1) skup društveno-ekonomskih. odnosi u vezi s emisijom i prometom vrijednosnih papira. 2) funkcionalno-institucionalni mehanizam preraspodjele slobodnih novčanih sredstava i kapitala između gospodarskih subjekata, koji omogućuje pretvorbu štednje u investicije kupnjom i prodajom financijske imovine. obveze u obliku vrijednosnih papira.

Tržište vrijednosnih papira dijeli se na primarno i sekundarno, burzovno i izvanberzansko. Primarno tržište vrijednosnih papira je tržište koje opslužuje izdavanje (emisiju) i početno plasiranje vrijednosnih papira među ulagateljima. Sekundarno tržište - namijenjeno prometu prethodno izdanih vrijednosnih papira. Burza je tržište vrijednosnih papira kojim upravljaju burze. Izvanberzansko tržište - namijenjeno prometu vrijednosnih papira koji nisu uvršteni na burze.

U suvremenim uvjetima pojavio se novi financijski sektor. tržište – tržište izvedenih financijskih instrumenata (DFI), kat. objedinjuje skup ekonomskih odnosa u području terminskog trgovanja financijskim instrumentima koji potvrđuju prava na sredstva ili prava na prava na sredstva. RPFI je tržište terminskih ugovora (futures, forward, opcije, swapovi).

Terminski ugovor je sporazum između dviju strana o kupnji (prodaji) određene količine imovine na određeni datum u budućnosti po cijeni utvrđenoj u trenutku sklapanja ugovora.

Terminski ugovor je ugovor između dviju strana, zaključen na burzi, o kupnji (prodaji) imovine u budućnosti po cijeni određenoj u trenutku sklapanja. Ovo je standardizirani ugovor, sastavlja se na burzi.

Opcijski ugovor je vrijednosni papir koji kupcu opcije daje pravo (ali ne i obvezu) da kupi (call) ili proda (put) neku robu u budućnosti po dogovorenoj cijeni.

Swap je sporazum između dvije ili više strana o razmjeni niza novčani tokovi na određeno vrijeme u budućnosti.

Burza = RCB + RPFI

Funkcije financijskog tržišta:

1. FR mobilizira slobodni kapital i sredstva, tamo gdje ih ima u izobilju, i distribuira ih onim područjima industrije i poduzeća kojima je potreban dodatni kapital. Odnosno, osigurava tijek kapitala između sektora gospodarstva.

2. Formiranje cijena financijske imovine.

3. Informativni.

Sastoji se u tome da stanje na financijskom tržištu investitorima daje informacije o gospodarskom stanju u zemlji i daje im smjernice za ulaganje kapitala.

4. Financijsko tržište pretvara u kapital ona sredstva koja po svojoj prirodi nisu kapital, čime se omogućuje povećanje štednje i ulaganja.

Općenito, kretanje kapitala na financijskom tržištu doprinosi formiranju učinkovitog i racionalnog gospodarstva, jer potiče mobilizaciju slobodnih novčanih sredstava u interesu proizvodnje i njihovu raspodjelu u skladu s potrebama tržišta.

Time se financijsko tržište predstavlja kao učinkovit mehanizam funkcioniranja gospodarstva, alat za mobilizaciju financijskih sredstava i štednje stanovništva te optimalnu preraspodjelu sredstava.

Slobodno trgovanje imovinom podrazumijeva korištenje posebnih platformi na kojima je moguća komunikacija između potencijalnih prodavača i kupaca. Takve se stranice nazivaju tržištima ili burzama, stvorene su i postoje prema određenim zakonima. Ove strukture karakteriziraju specijalizacija i podjela na industrije.

Klasifikacija

Devizno tržište može se okarakterizirati kao posebno područje koje pruža priliku prodavačima da komuniciraju s kupcima. Ovdje se transakcije provode s novčanim sredstvima drugih zemalja, kao i s izvedenim financijskim instrumentima - platnim dokumentima; te platforme pomažu privući strane investicije. Sljedeće je tipično za platforme za mjenjačnice:

Devizna tržišta, međutim, obavljaju važne infrastrukturne zadaće, koje uključuju pružanje sposobnosti međunarodne namire za stvaranje, održavanje i jačanje deviznih rezervi i realizaciju postojećih ekonomska politika. Sudionici na deviznom tržištu mogu biti svi, bilo pravne osobe ili država obični ljudi koji imaju dovoljno sredstava i znanja.

Burza je puno bliže realna ekonomija, budući da su korišteni alati izravno povezani s proizvodnjom i bruto proizvod. Postoji nekoliko vrsta platformi za trgovanje, koje se razlikuju po kvaliteti financijske imovine predstavljene na njima, kao i po tome koje su metode izračuna i obrade informacija dostupne unutar određene platforme. Burza se konvencionalno dijeli na poslove unutar burze i izvanberzansko trgovanje.

Mjenjačke i vanberzanske platforme

Danas sudionici provode sve trgovinske operacije na dvije vrste platformi. Postoje velike financijske strukture koje imaju poseban status i dovoljnu tehničku osnovu za trgovanje – burze.

Cijelo financijsko tržište podijeljeno je između nekoliko velikih igrača koji imaju status burze. Financijske platforme dobivaju pravo postojati kao službeni igrači tek nakon što prođu složeni postupak državne registracije. Samo nekoliko burzi koje ispunjavaju zahtjeve sigurnosti, legitimnosti i mogu pružiti jamstva za transakcije dobivaju globalni status.

Sve financijske transakcije unutar tržišta standardizirani, ovaj je pristup osmišljen kako bi se olakšala kontrola nad transakcijama. Ponuđači također moraju ispunjavati stroge zahtjeve, svi koji rade s kapitalom i imovinom moraju proći certifikaciju vlade, ovo se odnosi i na tvrtke i pojedinaca- svojim zaposlenicima.

Burze imaju još jednu prednost - transakcije unutar ovih platformi osigurane su od strane klirinških kuća, tako da kupac i prodavatelj imaju potpuno jamstvo da će njihov partner izvršiti dogovorenu transakciju. Kako bi se osigurala sigurnost i pružila tehnička osnova, burze naplaćuju proviziju za svaku operaciju trgovanja.

Strukture preko šaltera imaju samo jednu značajnu prednost u usporedbi sa službenim platformama: svatko može sudjelovati u trgovanju. Za mlade tvrtke i tzv. start-upove ovo je prilika za privlačenje investicija, a za osobe koje nemaju status profesionalnog sudionika ovo je jedina prilika za obavljanje transakcije financijske prirode. Međutim, postoje slučajevi prijevare, budući da transakcije nitko ne osigurava.

Regulacija

Tržište je posebna struktura, ekonomska institucija koja teoretski ima sposobnost samoregulacije. Očito, tako važna grana gospodarstva kao što je kretanje kapitala zahtijeva sudjelovanje države, u te svrhe stvara se megaregulator, a od 2013. u Rusiji njegovu funkciju obavlja Središnja banka Ruske Federacije. Pojam megaregulator znači da Središnja banka ima punu sposobnost vršenja bilo kakvog utjecaja na tržište vrijednosnih papira.

Središnja banka Ruske Federacije ne slijedi ciljeve stvaranja dobiti kao struktura kredita, on je kao megaregulator dužan biti odgovoran za održivost monetarni sustav, kontrolirati kretanje kapitala, razvijati i provoditi razvojne programe. Megaregulator je izuzet samo od jedne funkcije – zakonodavne, au drugim pitanjima Središnja banka ima ovlasti za donošenje neovisnih odluka:

Središnja banka, kao jedini megaregulator u zemlji, obavlja cijeli niz poslova usmjerenih na održavanje stabilne financijske situacije.

Regulativa u području tokova kapitala, kao i diferencijacija platformi za trgovanje, postoji kako bi se stvorila i održala zdrava investicijska klima, budući da trenutna ekonomski model zahtijeva široke mogućnosti i visoku razinu pouzdanosti sustava.

Cjelokupni sklop odnosa koji se odvijaju tijekom razmjene raznih vrsta materijalnih i nematerijalnih dobara posredovanjem novca (kao univerzalnog sredstva plaćanja), u ekonomska teorija obično se naziva financijsko tržište.

Financijska tržišta mogu se nazvati pokretačkom snagom i osnovom mehanizma suvremenog gospodarstva. Što koordiniranije i učinkovitije rade, to se ekonomija brže razvija.

Uvod

Razmjena nekih ekonomske koristi drugima, mijenjanje valuta jednih zemalja za valute drugih, trgovanje vrijednosnim papirima, davanje zajmova itd. – sve su to vrste transakcija koje se obavljaju na suvremenom financijskom tržištu. A u slučaju kada je riječ o takvim operacijama koje se provode na razini cijelih država međusobno, tada već govorimo o globalnom financijskom tržištu.

Prema tome, prema opsegu poslovanja, financijsko tržište može se podijeliti u dvije glavne kategorije:

1. Nacionalno financijsko tržište;
2. Međunarodno financijsko tržište.

Na nacionalno tržište operacije se izvode na teritoriju jedne države. Sukladno tome, u potpunosti je podložan nacionalnom zakonodavstvu. A međunarodno tržište nije ništa drugo nego ukupnost svih pojedinačnih nacionalnih financijskih tržišta i stoga ne može biti podložno zakonima bilo koje pojedinačne države (ono ima međunarodne norme, pravila i standarde posebno stvorene za te svrhe).

U moderna ekonomija Dva su glavna modela financijskih tržišta koja su se razvila u zemljama kontinentalne Europe i Amerike:

1. Kontinentalni model temeljen na bankovno financiranje, naziva se i kontinentalni model ili financijski sustav temeljen na bankama.
2. Anglo-američki model temeljen na tržištu vrijednosnih papira i institucionalnim investitorima (market based financial system).

Kontinentalni model karakterizira manje razvijeno sekundarno tržište i nejavno plasiranje vrijednosnih papira (relativno mali broj dioničara i shodno tome visok stupanj koncentracije temeljni kapital). U anglo-američkom modelu, naprotiv, sekundarno tržište mnogo razvijeniji i postoji snažan trend prema javnoj ponudi vrijednosnih papira.

Međutim, s vremenom se ova dva modela sve više međusobno približavaju i granice između njih postupno se brišu.

Oblici postojanja financijskih tržišta:

1. U obliku organizirane strukture (na primjer, burza, gdje se sve trgovinske operacije provode prema strogo definiranim pravilima);
2. U obliku izravnih ugovora (na primjer, međubankarsko tržište);
3. U maloprodajnom obliku (na primjer, tržnica bankarske usluge Za pojedinaca).

Konačno, sva financijska tržišta mogu se klasificirati prema industriji:

1. Tržište izvedenica;

Tržište novca

Gospodarski odnosi u svrhu primanja ili davanja sredstava za kratki rokovi(do godinu dana) dobio naziv - tržište novca.

Tržište novca ima tri glavne komponente:

1. Kratkoročni vrijednosni papiri;
2. Međubankarski krediti;
3. eurovalute.

Svi sudionici tržišta novca mogu se podijeliti u tri kategorije:

1. Zajmodavci ili oni koji daju novac na privremeno korištenje. Ova kategorija uključuje banke, nebanke kreditne institucije, druge financijske organizacije;
2. Zajmoprimci ili oni koji posuđuju novac. Ova kategorija uključuje pojedince, državne i općinske strukture, različite vrste poduzeća i organizacija itd.;
3. Financijski posrednici povezuju dvije navedene kategorije sudionika na novčanom tržištu, iako u načelu njihovo sudjelovanje nije uvijek potrebno. Tu spadaju banke, profesionalni sudionici na tržištu vrijednosnih papira (brokeri i dr.) itd.

Sve gore navedene kategorije sudionika na novčanom tržištu imaju jedan zajednički cilj - svi žele imati koristi. Zajmodavci ostvaruju dobit zahvaljujući kamatnoj stopi po kojoj izdaju zajmove. Zajmoprimci namjeravaju ostvariti dobit od korištenja posuđenih sredstava. A korist od posrednika leži u proviziji koju naplaćuju od zajmodavaca i zajmoprimaca za njihovo spajanje i često djeluju kao jamac transakcije koja se sklapa između njih.

Ispod je slika koja prikazuje glavne instrumente tržišta novca:

Tržište kapitala

Ova grana financijskih tržišta uključuje dugoročne financijske transakcije (krediti, investicije i sl.). U biti, ovo je isto tržište novca opisano gore, ali samo s financijskim dospijećem dužim od jedne godine.

Ovdje cirkulira takozvani dugoročni novac; kapital se ulaže u razne vrste dugoročnih financijskih instrumenata (dionice, dugoročne obveznice itd.).

Tržište kapitala ima sljedeću strukturu:

Sve što je vezano uz emisiju vrijednosnih papira i njihov daljnji promet (kupnja, prodaja, preprodaja) izravno se odnosi na sljedeću granu financijskih tržišta - tržište dionica.

Uključuje ne samo organizirane platforme za trgovanje - mjenjačnice, već i tzv. izvanberzansku komponentu. Na berza kotiraju vrijednosni papiri najvećih i najpouzdanijih izdavatelja (uključujući vrijednosne papire koji se odnose na blue chipove), a izvanberzansko tržište služi kao utočište za vrijednosne papire klasificirane kao rizične (primjerice, dionice drugog i trećeg reda koje nisu uključeni u etaže zamjene).

Tržište vrijednosnih papira može se klasificirati prema sljedećim glavnim kriterijima:

1. Prema razini plasmana prenosivih financijskih instrumenata:

• Primarni. Ovdje, kao što ime sugerira, dolazi do početnog plasmana vrijednosnih papira (to može biti ili javni (IPO) ili privatni plasman);
• Sekundarna. Riječ je o tržištu koje je najpoznatije širokom krugu ljudi na kojem se zapravo odvija najveći dio poslova trgovanja vrijednosnim papirima. Uključuje sve burzovne platforme;
• Treći. Ovo je izvanberzansko tržište i na njemu se trguje vrijednosnim papirima koji iz određenih razloga nisu mogli biti uvršteni na službene burzovne platforme;
• Četvrti. Ovdje trguju veliki institucionalni investitori. Trgovanje se odvija u elektroničkom obliku, veliki paketi dionica (ili drugi vrijednosni papiri).

1. Prema vrsti financijskih instrumenata kojima se trguje:

• Tržište dionica;
• tržište obveznica;
• Tržište izvedenica itd.

1. Po stupnju organiziranosti:

• Razmjena;
• OTC;

1. Po stupnju globalizacije:

• regionalni;
• Nacionalni;
• Međunarodni.

1. Prema izdavatelju vrijednosnih papira kojima se trguje:

• Tržište vrijednosnih papira poduzeća;
• Tržište državnih vrijednosnica.

1. Po dugovječnosti financijskih instrumenata kojima se trguje:

• Tržište kratkoročnih vrijednosnih papira;
• Srednjoročno tržište vrijednosnih papira;
• Tržište dugoročnih vrijednosnih papira;
• Trajno tržište vrijednosnih papira.

1. Po djelatnostima kojima izdavatelji utrživih vrijednosnih papira pripadaju.

Tržište izvedenica

Ovo je tržište za derivate (izvedene financijske instrumente) s određenim datumom isteka (otuda naziv). Ovdje se trguje sljedećim financijskim instrumentima:

• Terminski ugovori;
• Futures;
• Mogućnosti.

Tržište derivata se prema stupnju organiziranosti također dijeli na:

• Razmjena;
• OTC.

Trgujte dalje tržište derivata karakteriziran višim stupnjem rizika u usporedbi, na primjer, s tržištem dionica ili obveznica. To se objašnjava činjenicom da se u ovom slučaju koristi poluga(takozvani). Osim toga, još jedna razlika ovdje je mogućnost otvaranja kratkih pozicija (mogućnost igranja na smanjenje jednog ili drugog financijski instrument djelujući kao temeljna imovina).

Transakcije na tržištu izvedenica sklapaju se u svrhu zaštite pozicija otvorenih na temeljnoj imovini, u arbitražnim strategijama ili (na deviznom tržištu).

Devizno tržište (FOREX)

Međunarodno tržište valuta Forex (Foreign exchange market) je sustav financijski odnosi, čija je svrha kupnja ili prodaja određenih strane valute za druge. Prema obimu obavljenih transakcija, FOREX tržište znatno nadmašuje sva druga financijska tržišta.

FOREX tržište se ne temelji ni na kakvom specifičnom platforma za trgovanje(kao što je burza), to je prije cijeli skup komunikacija koje ga povezuju glavni igrači(banke, multinacionalne korporacije, brokerske tvrtke, itd.).

Glavni sudionici na deviznom tržištu su:

1. Središnje banke zemalja. Njihova glavna djelatnost ovdje se svodi na upravljanje nacionalnim devizne rezerve kako bi regulirao tečaj svoje valute. U tu svrhu mogu provoditi tzv.
2. Banke (uglavnom međunarodne). Ovo je jedna od vrsta institucionalnih investitora na Forex tržištu. Kroz njih prolazi glavnina svih financijskih tokova;
3. Tvrtke koje se bave uvozno-izvoznim poslovima, na primjer, u svrhu kupnje sirovina i prodaje gotovih proizvoda;
4. Razne vrste fondova (investicijski, mirovinski, hedge) i osiguravajuća društva. Ovdje obavljaju operacije kako bi što više diversificirali svoje portfelje kupnjom raznih vrsta vrijednosnih papira izvan svoje zemlje;
5. Mjenjačnice nacionalnih valuta. One djeluju u nizu zemalja i njihova je glavna svrha citirati ih nacionalna valuta u vezi s inozemstvom, kao i mjenjačnicama za pravne osobe;
6. Brokerske tvrtke i centri za trgovanje koji djeluju kao posrednici u trgovanju mjenjački poslovi na FOREX-u;
7. Na kraju i privatnici. Doprinos svakog od njih pojedinačno može biti potpuno beznačajan, ali ukupni financijski tijek iz međunarodni turizam jednostavne mjenjačke transakcije i špekulativne devizne transakcije pojedinačnih građana mogu doseći vrlo impresivne količine.

Kao drugu sastavnicu globalnog financijskog tržišta možemo istaknuti tržište plemeniti metali. Obavlja transakcije kako izravno s plemenitim metalima tako i s vrijednosnim papirima vezanim uz njih (ročnice, obveznice, opcije koje kotiraju u zlatu, kao i zlatni certifikati).

Ovisno o vrsti plemenitih metala kojima se trguje, ovo se tržište može podijeliti na sljedeće glavne komponente:

1. tržište zlata;
2. Tržište srebra;
3. Tržište platine;
4. Tržište paladija.

Na temelju vrste i količine obavljenih transakcija, tržište plemenitih metala može se klasificirati na sljedeći način:

1. Međunarodno tržište plemenitih metala;
2. Domaće tržište plemenitih metala;
3. Crno (podzemno) tržište plemenitih metala.

Međunarodno tržište ima najveći trgovinski promet; velikih investitora, međunarodna sredstva, kao i središnje banke. Najveći centri međunarodna trgovačka središta nalaze se u gradovima kao što su London, Zurich, New York, Hong Kong, Chicago, Dubai.

Domaća tržišta plemenitih metala uključuju trgovinske operacije unutar zemlje. Karakterizira ih određena državna regulativa, izraženo u uspostavljanju poreza, kvota, trgovinskih pravila itd.

Crno ili podzemno tržište plemenitih metala nastaje kada vlada postavi stroga ograničenja na takve transakcije. Kada se npr. zabrani trgovina zlatom, ono se počinje ilegalno prodavati (krijumčarenjem u zemlju).

Osim ovoga ovo tržište mogu se klasificirati prema namjeni kupljenih plemenitih metala:

1. Za investicijske svrhe;
2. Za industrijsku uporabu (na primjer, u elektronici).

Ovo je najmlađe financijsko tržište koje je ovdje zastupljeno. Povijest njezina postojanja započela je pojavom prve kriptovalute na svijetu 2008. godine i seže samo jedno desetljeće u prošlost. Njegova struktura trenutno još nije u potpunosti formirana (djelomično zbog činjenice da u mnogim zemljama ne postoji zakonodavni okvir reguliranje poslovanja s kriptovalutama), ali općenito se može prikazati u obliku cjelokupnog skupa postojećih kriptovaluta i infrastrukture koja osigurava njihovo postojanje. Ta infrastruktura uključuje kako računalne snage, zahvaljujući kojima se generiraju i pohranjuju nove kriptovalute, tako i cijeli skup organizacija uključenih u njihovu prodaju, kupnju i razmjenu (mjenjačnice kriptovaluta i razne vrste mjenjača).

Kriptovaluta je imovina koja u potpunosti ovisi o računalnoj snazi. Tehnologija njegove izrade (popularno nazvana rudarenje) temelji se na blockchain računalnoj tehnologiji. Čisto teoretski, svatko tko ima računalo spojeno na internet može rudariti neku kriptovalutu. Međutim, zapravo, da bi se na ovaj način zaradio iznos koji je ekvivalentan barem nekoliko američkih dolara, trebat će dosta vremena. Činjenica je da je sama priroda kriptovalute osmišljena na način da što se više rudari, taj proces postaje složeniji, a ekstrakcija novih kovanica (kovanica) zahtijeva sve više računalnih resursa.

Trenutačno se za rudarenje kriptovaluta koriste specijalizirane rudarske farme koje se sastoje od mnogo snažnih video kartica. Možete generirati kriptovalutu koristeći i procesor i izračune na video kartici. Događa se da video kartica ima arhitekturu koja je najprikladnija za one izračune kroz koje se stvaraju novi novčići.

Farme za rudarenje kriptovaluta mogu se sastojati od nekoliko video kartica, ili tisuća ili čak desetaka tisuća. Većina tih velikih farmi nalazi se u azijsko-pacifičkoj regiji, posebice u Kini (od kraja 2017. tamo je bilo koncentrirano oko 30% cjelokupnog svjetskog tržišta kriptovaluta).

Trenutno su najpopularnije kriptovalute (poredane silaznim redoslijedom vrijednosti):

1. Bitcoin;
2. Bitcoin Cash;
3. Crtica;
4. Ethereum.

Osim toga, u svijetu još uvijek postoji ogroman broj različitih vrsta kriptovaluta, od kojih mnoge ne predstavljaju i, najvjerojatnije, nikada neće predstavljati nikakvu vrijednost.

Postoje infrastrukturne organizacije koje pružaju:

• Organizacija procesa trgovanja (burze i platforme za trgovanje na šalteru);
• Međusobne obračune i obračune za sve transakcije (klirinške kuće);
• Računovodstvo prijenosa prava na vrijednosnim papirima u postupku transakcija s njima (depozitari);

Osim toga, organizacije ovog tipa uključuju sve one koje pružaju zaštitu od kreditnog rizika druge ugovorne strane, kao i računovodstvo za izvanberzanske ugovore s financijskim instrumentima, derivate i ugovore na tržištima roba.

Organizacije infrastrukture financijskog tržišta u našoj zemlji uključuju:

1. Razmjena;
2. Središnji depozitar;
3. klirinška kuća;
4. središnja druga ugovorna strana;
5. Depozitar nagodbe;
6. Spremište.

Postoji i nešto poput sustavno važnih infrastrukturnih organizacija. Razvrstavanje kao takvo temelji se na usklađenosti s najmanje jednim od sljedećih kriterija:

1. Kriterij jedinstvenosti;
2. Kriterij značajnosti za jedinstvenu državnu monetarnu politiku;
3. Kriterij značajnosti na financijskom tržištu.

Procjenu usklađenosti organizacija s ovim kriterijima provodi Središnja banka Ruske Federacije. Trenutno u našoj zemlji postoje sljedeće infrastrukturne organizacije ove vrste: