Povrat na kapital (posto). Prihodi od kapitala i kamata. Kamata na zajam i određivanje njezine stope. Nominalne i realne kamatne stope Najamnina: vrste. Mehanizam za određivanje cijena zemljišta
Kamata kao povrat na kapital. Nominalne i realne kamatne stope.
Koncept "kapitala" kao resursa u ekonomskoj teoriji uključuje sama sredstva za proizvodnju koja su stvorili ljudi. Korištenje kapitala dugoročno donosi prihod njegovim vlasnicima. Međutim, da biste dobili prihod od korištenja kapitala, potrebno je investirati u tekućem razdoblju. Dakle, kapital uložen u tekućem razdoblju osigurat će povećanje proizvodnje u budućnosti.
Naziva se postotni omjer graničnog, dodatnog proizvoda primljenog u budućnosti prema trenutno uloženom kapitalu prihod od kamata na kapital.
Na realnom tržištu kapital cirkulira u novčanom obliku, pa nastaje i razvija se tržište novčanog kapitala. Novčani kapital nije ekonomski resurs u smislu da sam novac ne sudjeluje u proizvodnji dobara i usluga. Međutim, pravi kapital sredstva za proizvodnju. Kako bi započeli ili povećali proizvodnju dobara ili usluga, poduzetnici postavljaju investicijske zahtjeve za stvarnim kapitalom. Za to su potrebne financijske mogućnosti i raspoloživost novčanog kapitala. Novac se može dobiti putem zajma, u obliku dionica ili ušteđenog dijela dobiti.
S tim u vezi, javlja se koncept kamatne stope. Kamate na zajam su plaćanje za korištenje novčanog kapitala. Kamatna stopa zajma (kamatna stopa) ovo je cijena korištenja novca, cijena novčanog kapitala
S gledišta prodavača novčanog kapitala kamatna stopa je povrat kapitala.
Određuje se ravnotežna kamatna stopa sjecište linije potražnje za novcem i linije ponude novca. Pritom, agregatna potražnja za novcem uključuje potražnju za novcem za transakcije i potražnju za novcem iz imovine (novac kao sredstvo razmjene i kao štednja). Potražnja je obrnuto proporcionalna kamatnoj stopi.
Opskrba novcem je regulirana državna monetarna politika.
U obzir se uzima trošak korištenja novca ne kao apsolutna vrijednost, već kao postotak količine novca. Kao rezultat toga, moguće je usporediti cijene za davanje kredita različitih iznosa.
Pri analizi kamatnih kategorija važno je razlikovati nominalne i realne kamatne stope. Nominalna stopa ovo je tečaj izražen u monetarnim jedinicama po trenutnom tečaju, isključujući inflaciju. Realna stopa uzima u obzir kupovnu moć novčane jedinice i pri niskoj razini inflacije približno je jednaka nominalnoj stopi (minus stopa inflacije). U uvjetima inflacije, kupovna moć iznosa primljenog na kredit opada pred kraj roka. Stoga se realna kamatna stopa može znatno razlikovati od nominalne, što se uzima u obzir pri odlučivanju o ulaganjima u bilo koje objekte.
U ekonomiji istovremeno postoje različite kamatne stope. Sljedeći čimbenici utječu na kamatnu stopu:
- Razina rizika;
- rok zajma;
- Veličina kredita;
- Ograničenja uvjeta tržišnog natjecanja na tržištu novca;
- Oporezivanje dohotka.
Uloga kamatne stope u gospodarstvu je zbog činjenice da utječe na razinu ulaganja i raspodjelu monetarnog i realnog kapitala između industrija i poduzeća. Usporedba kamatnih stopa pri odabiru mogućnosti ulaganja pomaže učinkovita raspodjela resursa, njihovo korištenje za provedbu najprofitabilnijih projekata.
Utječući na razinu proizvodnje investicijskih dobara, kamatna stopa utječe na ukupnu proizvodnju, zaposlenost i cijene. Kako bi regulirale proizvodnju, zaposlenost i cijene, monetarne vlasti nastoje utjecati na kamatnu stopu kroz ponudu novca. Pad kamatnih stopa dovodi do do povećanja obima investicija i proizvodnje, a njegovo povećanje dovodi do obrnutog procesa.
Čimbenici proizvodnje- sredstva potrebna za proizvodnju nacionalnih gospodarskih dobara. To su zemljište (svi prirodni resursi), rad (rad i sposobnosti ljudi), kapital (novac, imovina, oprema, sirovine i dr.) i poduzetničke sposobnosti.
Kapital faktorom proizvodnje smatra se:
1) kao sredstvo za proizvodnju. Kapital se sastoji od trajnih dobara stvorenih za proizvodnju drugih dobara (strojevi, ceste, računala, čekići, kamioni, valjaonice, zgrade itd.).
2) kao investicijska sredstva koja se koriste u proizvodnji dobara i usluga i njihovoj isporuci potrošaču.
Kapital:
1) Fiksni kapital - materijaliziran u zgradama i građevinama, strojevima, opremi, služeći nekoliko proizvodnih ciklusa.
2) Obrtna sredstva - sirovine, materijali, energenti, u potpunosti se troše u jednom proizvodnom ciklusu, utjelovljena u proizvedenim proizvodima.
Novac potrošen na obrtna sredstva u potpunosti se vraća poduzetniku nakon prodaje proizvoda. Troškovi fiksnog kapitala ne mogu se tako brzo nadoknaditi.
Povrat kapitala
Svaki od čimbenika proizvodnje ima cijenu, a to su: renta za zemlju, plaća za rad, kamata za kapital, dobit za poduzetništvo.
postotak je prihod koji kapital donosi svom vlasniku.
Obično je kamata u obliku novčanog iznosa koji zajmoprimac plaća zajmodavcu za novčani kapital koji se daje na privremeno korištenje na određeno razdoblje. Taj se prihod temelji na troškovima alternativnog korištenja kapitala (novac se može staviti u banku, potrošiti na kupnju vrijednosnih papira – dionica, obveznica i sl.).
Postoji nekoliko oblika povrata kapitala:
32.Potražnja za kapitalom i ponuda kapitala. Kamatna stopa. Diskontiranje
Potražnja za kapitalom- to je potražnja za investicijskim sredstvima koja su neophodna za stjecanje kapitala u njegovom fizičkom obliku. Subjekti potražnje za kapitalom su poslovanje odnosno poduzetnici i država.
Predmet ponude kapitala uglavnom je kućanstvo. Kućanstva osiguravaju sredstva (investicije) poduzećima uz pomoć financijskih posrednika (poslovne banke, investicijski fondovi, financijska društva) kako bi ostvarili određeni prihod u obliku kamata na uložena sredstva.
Svaki čimbenik proizvodnje stvara vlastiti dohodak (rad – plaću, zemlja – rentu, poduzetništvo – dobit). Za kapital je takav prihod kamata.
postotak je prihod koji kapital donosi svom vlasniku.
Kamatna stopa predstavlja omjer godišnjeg iznosa kamata (i) i iznosa posuđenog kapitala (K). Ima dimenziju % po godini: =*100%
Taj se prihod temelji na troškovima alternativnog korištenja kapitala (novac se može staviti u banku, potrošiti na kupnju vrijednosnih papira – dionica, obveznica i sl.).
Diskontiranje novčanog toka je smanjenje vrijednosti tokova plaćanja izvršenih u različitim točkama u vremenu na vrijednost u trenutnoj točki u vremenu.
Diskontiranje odražava da iznos novca koji trenutno imamo ima O veću stvarnu vrijednost od jednakog iznosa koji će se pojaviti u budućnosti
Diskontiranje svakog plaćanja novčanog tijeka vrši se množenjem iznosa plaćanja diskontnim faktorom Kd:
Kd= 1/(1+D) n, gdje je
Kd - Diskontni faktor;
D- Diskontna stopa.
Ona odražava stopu promjene vrijednosti novca tijekom vremena, što je viša diskontna stopa, veća je brzina;
n - Broj diskontnog razdoblja (korak).
Koncept "kapitala" kao resursa u ekonomskoj teoriji uključuje sredstva za proizvodnju koja su stvorili ljudi. Korištenje kapitala donosi prihod njegovim vlasnicima. Međutim, da bi se ostvario ovaj prihod u budućnosti, potrebno je izvršiti kapitalna ulaganja u tekućem razdoblju. Na primjer, cipele se mogu proizvoditi iu maloj radionici iu relativno velikom poduzeću pomoću pokretne proizvodnje. Jasno je da će se u drugom slučaju postići veća produktivnost rada, niži prosječni troškovi, značajno veći učinak i prihod. Za stvaranje tvornice obuće i povećanje razine proizvodnje u budućnosti, potrebno je u sadašnje vrijeme uložiti značajna investicijska sredstva. prihod od kamata na kapital.
Dakle, kapital uložen u tekućem razdoblju osigurat će povećanje proizvodnje (granični proizvod) u budućnosti. Naziva se postotni omjer graničnog, dodatnog proizvoda primljenog u budućnosti prema trenutno uloženom kapitalu
Na realnom tržištu kapital cirkulira u novčanom obliku. Novac nije ekonomski resurs, budući da nije izravno uključen u proizvodnju dobara i usluga, te nije predmet ili sredstvo rada. Međutim, novčani kapital se koristi za kupnju materijalnih sredstava za proizvodnju. U tom smislu nastaje i razvija se tržište novčanog kapitala, odnosno tržište kredita, na kojem se daju i primaju zajmovi. Zajmodavac koji ima privremeno raspoloživa sredstva daje ih uz naknadu na određeno vrijeme zajmoprimcu kojem su potrebna. U tom smislu javlja se koncept"kamata na kredit" ("kamatna stopa").
Na konkurentskom tržištu tržišna cijena se određuje na temelju usklađenosti ponude i potražnje za proizvodom. Posljedično, ravnotežna kamatna stopa ovisi o potražnji za kreditnim kapitalom i njegovoj ponudi. Određuje se u točki sjecišta krivulja potražnje i ponude na tržištu kreditnog kapitala (točka £ na slici 11.2). Graf potražnje za kreditnim kapitalom ima opadajući oblik: što je niža kamatna stopa, to je veći obujam potražnje za kreditnim kapitalom i obrnuto. Raspored ponude ima rastući oblik: što je niža kamatna stopa, to je manji volumen ponude novca; Što je viša kamatna stopa, to više ljudi želi ponuditi kreditni kapital na prodaju.
Donošenje odluka o ulaganjima i ulaganju novca uključuje usporedbu jedinice kapitala u sadašnjem trenutku s prihodima dobivenim u budućnosti od te jedinice ulaganja.
Riža. 11.2.
Početno uloženi novčani kapital povećava se svake godine ovisno o visini kamatne stope. Iznos koji će biti primljen za 1 rub. uloženi novčani kapital nakon određenog broja godina može se odrediti prema formula složenih kamata:
gdje je V iznos koji će biti primljen za I rub. uloženi novčani kapital; / - vremenski interval, godine; /■ - postotna stopa u decimalnom obliku.
Na primjer, ako je određeni iznos novca trenutno uložen na dvije godine uz kamatu od 20%, tada će se za svaku rublju iz ovog depozita nakon dvije godine dobiti sljedeći iznos:
Ukupni iznos koji se može primiti nakon određenog broja godina određuje se prema sljedećoj formuli:
Gdje Ur - Iznos trenutno uloženog novca.
Na primjer, ako je pod prethodnim uvjetima uložen iznos od 3.000 rubalja, tada će nakon dvije godine biti primljeno 4.320 rubalja.
Pomoću formule složenih kamata možete odrediti iznos novca koji je potrebno uložiti sada da biste u budućnosti dobili određeni iznos po postojećoj kamatnoj stopi. Vrednovanje budućih dobara u trenutnim jedinicama naziva se diskvalifikacija. Formula diskontiranja može se prikazati na sljedeći način:
Na primjer, ako želimo primiti 5.760 rubalja u dvije godine uz kamatu od 20%, tada bismo u ovom trenutku trebali uložiti sljedeći iznos:
Postoje nominalne i realne kamatne stope. Nominalnu kamatnu stopu određuju kreditne institucije. Realna kamatna stopa izračunava se uzimajući u obzir stopu inflacije, tj. povećanje opće razine cijena za određeno razdoblje. Karakterizira stvarnu kupovnu moć primljenog novčanog dohotka. Kada je inflacija niska, realna kamatna stopa je približno jednaka nominalnoj stopi umanjenoj za stopu inflacije. Na primjer, ako je nominalna kamatna stopa 3%, a stopa inflacije 2%, tada je realna kamatna stopa približno 1%. Pri visokim stopama inflacije formula se koristi za određivanje realne kamatne stope
gdje je /o stvarna kamatna stopa u decimalnom obliku:
/ - nominalna kamatna stopa u decimalnom obliku; r- stopa inflacije u decimalnom obliku.
Za donošenje investicijskih odluka treba uzeti u obzir ne nominalnu, već realnu kamatnu stopu.
U stvarnosti, u gospodarstvu ne postoji jedna, nego više kamatnih stopa. Kamatne stope variraju u različitim poslovnim bankama ovisno o ročnosti depozita, visini depozita i sl.
Kamatne stope u poslovnim bankama ovise o sljedećim glavnim čimbenicima:
vrijednost eskontne kamatne stope (stope refinanciranja) Centralne banke (CB) po kojoj posuđuje poslovnim bankama. Služi kao određena smjernica pri određivanju kamatnih stopa na kredite poslovnih banaka. Dakle, kada kamatna stopa Centralne banke raste, krediti poslovnih banaka obično poskupljuju i obrnuto;
stupanj rizika od davanja kredita.Što je veća vjerojatnost da zajmoprimac neće otplaćivati zajmove, to će, ako su ostale stvari jednake, biti veće kamatne stope;
hitnost kredita. Dugoročni zajmovi obično nose više kamatne stope od kratkoročnih zajmova. Isplativost kratkoročnih zajmova objašnjava se činjenicom da se kamate koje zajmodavac primi nakon kratkog razdoblja također mogu koristiti kao kreditna sredstva uz otplaćeni iznos zajma. Dakle, u dužem vremenskom razdoblju, uz istu kamatnu stopu, banka će ostvariti više prihoda od davanja kratkoročnih nego dugoročnih kredita. Kako bi nadoknadila te gubitke, mora zaračunavati više stope na dugoročne kredite. Međutim, treba napomenuti da su u centraliziranom netržišnom gospodarstvu SSSR-a kamate na dugoročne kredite bile niže nego na kratkoročne;
veličina kredita. Ako su sve druge stvari jednake, viša bi stopa trebala biti za manji iznos kredita, budući da su troškovi banke za obradu i izdavanje bilo kojeg iznosa približno isti;
iznos poreza na dohodak vjerovnika.Što su veći porezi, to su veće kamatne stope na zajmove koje izdaju zajmodavci kako bi smanjili gubitke, održali i povećali svoje prihode;
stopa inflacije. Očito, što je viša stopa inflacije, to su veće kamatne stope;
stupanj monopolizacije tržišta kredita. Uz ostale jednake uvjete, monopolska banka u nedostatku konkurencije može odrediti više kamatne stope od konkurentskih banaka.
Visina kamatnih stopa ima značajan utjecaj na stanje i razvoj gospodarstva. Niske kamatne stope dovode do povećanja potražnje za novčanim kapitalom, rasta investicija, razvoja proizvodnje i smanjenja nezaposlenosti. Međutim, pod određenim uvjetima, niske kamatne stope mogu izazvati inflaciju na strani potražnje. Visoke kamatne stope uzrokuju smanjenje potražnje za novčanim kapitalom i dovode do smanjenja investicija, usporavanja stope razvoja ili pada proizvodnje te povećanja nezaposlenosti. U isto vrijeme, pri visokim stopama inflacije na strani potražnje, stroga monetarna politika može djelovati kao sredstvo borbe protiv inflacije. U svakom slučaju mjere monetarne politike moraju se kombinirati s promjenama fiskalne i porezne politike.
Kapital je vrijednost koja stvara prihod i koja se može utjeloviti u novčanoj, materijalnoj i nematerijalnoj imovini.
Dohodak od kapitala je prirast na početno predujmljeni iznos vrijednosti imovine (novčane, materijalne i nematerijalne).
Dohodak od kapitala izražen u novcu naziva se kamata.
Postoje tri gledišta o ekonomskoj prirodi kamata:
Kamate su dio vrijednosti viška proizvoda, rezultat živog rada najamnih radnika (K. Marx);
Kamata je rezultat neto produktivnosti kapitala (P. Samuelson).
Proizvodnja koja se temelji na samo dva čimbenika – radu i zemlji – manje je učinkovita od proizvodnje koja se temelji na tri čimbenika – radu, zemlji i kapitalu. Posljedično, kapital ima neto produktivnost, uz njegovu pomoć se proizvodi dodatna količina outputa, koja se može izraziti u obliku prihoda od kamata.
Razina ovog prihoda je kriterij koji vam omogućuje odabir različitih opcija za kapitalna ulaganja;
kamata je oblik nagrade čovjeka u budućnosti za smanjenu potrošnju u sadašnjosti (M. Allais).
Sva tri gledišta imaju pravo na postojanje i sva daju cjelovit pristup rješavanju pitanja ekonomske prirode interesa.
Kamata se može promatrati kao apsolutna vrijednost, tj. novčani iznos prihoda od posuđenog kapitala, i kao relativna vrijednost, koja se obično naziva kamatna stopa.
Kamatna stopa = apsolutna vrijednost kamata / apsolutna vrijednost kreditnog kapitala x 100.
Kamata je cijena kapitala koja obavlja najvažnije funkcije:
Utvrđuje stupanj isplativosti posuđenog kapitala;
Preraspodjeljuje dio prihoda;
Regulira procese protoka kapitala na makroekonomskoj razini;
Djeluje kao oblik osiguranja od rizika deprecijacije novca u uvjetima inflacije.
51. Najamnina: njezine vrste. Mehanizam za određivanje cijene zemljišta.
Najam znači prijenos bilo koje imovine od strane jedne osobe (primatelja najamnine) u vlasništvo druge strane (platitelja najamnine). Pri sastavljanju ove transakcije platitelj je dužan povremeno doznačiti određenu svotu novca izravno primatelju ili na drugi način osigurati sredstva za njegovo uzdržavanje.
Prema građanskom zakonodavstvu Ruske Federacije, postoje tri vrste najamnine:
Konstanta. Kada je uknjižena, prava na imovini prenose se ustupanjem prava potraživanja, u nasljednom redu ili nasljeđivanjem.
Primatelj mogu biti pojedinci i komercijalne organizacije. Bitan uvjet ovog ugovora je obvezna isplata u gotovini na tromjesečnoj osnovi. Platnik najamnine ima mogućnost otkupa. U tom slučaju daljnje plaćanje će prestati.
Životni vijek. Anuitet može prestati samo smrću korisnika. Ako je nekretnina bila u zajedničkom vlasništvu i postoji više primatelja najamnine, tada plaćanje prestaje u potpunosti samo u slučaju smrti svih bivših vlasnika.
Osim toga, renta se ne može naslijediti, jer je isključen prijenos prava primatelja nasljeđivanjem. Iznos ove rente ne može biti niži od 1 minimalne plaće, a isplaćuje se kvartalno.
Doživotno uzdržavanje uz uzdržavane osobe. Bitan uvjet ove vrste bit će da se mogu prenositi samo nekretnine. U ovoj situaciji, platitelj nema priliku raspolagati imovinom koja mu je prenesena sve dok ne nastupi smrt primatelja ili potonji ne da svoj pristanak na to.
Uplatitelj je dužan primatelju osigurati doživotno uzdržavanje, osigurati mu potrebnu njegu, liječničku uslugu i drugo. Po želji ovaj sadržaj se može zamijeniti gotovinskim plaćanjem. Anuitet je jedan od najrizičnijih ugovora.
Zakupnina je osnova za određivanje cijene kod prodaje zemljišta. Vlasnik novca, koji ima određeni iznos, može ga staviti u banku i primati prihod u obliku kamata (%). Ali također može kupiti zemljište ako najam od njega premašuje bankovne kamate na depozite ili je stabilniji. Usporedba isplativosti novca i zemlje određuje cijenu zemlje.
Dakle, cijena zemljišta ovisi o visini zemljišne rente od određene parcele i o kamatnoj stopi kredita. Kupnja i prodaja zemljišta u biti znači kupnja i prodaja imovinskih prava radi stvaranja prihoda iz ograničenih izvora.
Koncept “ kapital” kao resurs u ekonomskoj teoriji uključuje sredstva za proizvodnju koja su stvorili ljudi.
Korištenje kapitala donosi prihod njegovim vlasnicima. Međutim, kako bi se prihod od korištenja kapitala ostvario u budućnosti, potrebno je investirati u tekućem razdoblju. Dakle, kapital uložen u tekućem razdoblju osigurat će povećanje proizvodnje u budućnosti. Naziva se postotni omjer graničnog, dodatnog proizvoda primljenog u budućnosti prema trenutno uloženom kapitalu prihod od kamata na kapital.
Na realnom tržištu kapital cirkulira u novčanom obliku. U tom smislu nastaje i razvija se tržište novčanog kapitala, odnosno tržište kredita, na kojem se daju i primaju zajmovi.
U tom smislu javlja se pojam kamatne stope. Cijena koja se plaća za korištenje novca tijekom godine naziva se kamatna stopa, odnosno kamatnu stopu. Kamata na zajam je cijena novčanog kapitala.
Ravnotežna kamatna stopa ovisi o potražnji za kreditnim kapitalom i njegovoj ponudi.
Donošenje odluka o ulaganjima i ulaganju novca uključuje usporedbu jedinice kapitala u sadašnjem trenutku s prihodima dobivenim u budućnosti od te jedinice ulaganja.
Početno uloženi novčani kapital povećava se svake godine ovisno o visini kamatne stope. Iznos koji će biti primljen po jednoj rublji novčanog kapitala nakon određenog broja godina, može se odrediti prema formula složenih kamata:
V t = (1 + r) t ,
gdje je V t iznos koji će se primiti za 1 rub. uloženi novčani kapital;
t—vremenski interval, godine;
r je postotna stopa u decimalnom obliku.
Cijeli iznos, koji se može dobiti nakon određenog broja godina, određuje se sljedećom formulom:
V t = V p · (1 + r) t ,
gdje je V p trenutno uloženi iznos novca.
Za određivanje iznosa novca koji treba uložiti sada da bi se dobio određeni iznos u budućnosti, koristi se sljedeće:
Postoje nominalne i realne kamatne stope. Nominalni je kamatna stopa izračunata na temelju trenutnog tečaja valute. Stvaran- to je kamatna stopa koja uzima u obzir razinu inflacije, odnosno porast opće razine cijena za određeno razdoblje. Realna kamatna stopa jednaka je nominalnoj stopi umanjenoj za stopu inflacije.
Kamatne stope u poslovnim bankama ovise o sljedećim glavnim čimbenici:
- vrijednost eskontne kamatne stope (stope refinanciranja) Centralne banke po kojoj kreditira poslovne banke;
- stupanj rizika od davanja zajma;
- hitnost kredita;
- veličina kredita;
- iznos poreza na dohodak vjerovnika;
- stopa inflacije;
- stupanj monopolizacije tržišta kredita.
Treba prikazati utjecaj ovih faktora na kamatnu stopu.