Kada planiraju kupiti tvrtku ili sklopiti veću transakciju, provode pravnu reviziju buduće druge ugovorne strane. U zapadnoj praksi postupak se naziva due diligence. Što otkriva takva provjera?

Što se sazna uz pomoć dubinske analize

Pojam “due diligence” doslovno preveden s engleskog znači “ due diligence, brižan." U zapadnoj tradiciji ovo je naziv za opsežnu reviziju poslovnog partnera prije spajanja ili druge značajne transakcije. Tijekom due diligencea aktivnosti druge ugovorne strane analiziraju se s pravne perspektive i provjerava se stanje financija.

U našoj poslovnoj praksi možete pronaći nekoliko naziva postupka, a to su:

• izvorna verzija "due diligence" na latinskom;
• Ćirilična verzija “due diligence”;
• skraćenica "due dil".

Osim varijanti ovog pojma, postoje i drugi, na primjer, "pravna revizija tvrtke", "pravna revizija", "pravna revizija", "pravno ispitivanje" itd. Svaki od ovih naziva može se koristiti za označavanje postupak koji tvrtka treba prije sklapanja važnih transakcija. U sklopu postupka razjašnjavaju se detalji o radu društva ugovorne strane te se na temelju toga procjenjuju rizici.

Tijekom due diligencea provodi se pravna i financijska revizija društva

U pravilu se dubinski due diligence provodi prije transakcija spajanja i preuzimanja. Međutim, potrebno je pažljivo analizirati stanje ugovornih strana ne samo prije restrukturiranja poslovanja. Ovaj se alat može široko koristiti.

Podsjetnici za djelatnike pravne službe

Koje povrede dubinska analiza najčešće otkriva?

Revizija može otkriti probleme i nepravilnosti. Tvrtke često griješe - na primjer, due diligence pokazuje da:

1. Potpis na važnom ugovoru pripada osobi koja nije imala ovlasti za sklapanje posla. Ili se takav potpis pojavljuje u aktu, računu i drugim dokumentima koji potvrđuju ispunjenje obveza.
2. Ugovor o najmu na strani najmodavca sklopila je osoba koja nema potrebna prava.
3. Nisu svi vlasnici obaviješteni o skupštini na kojoj se glasovalo o važnoj odluci ili je na drugi način prekršena procedura obavijesti. Prekršaji ove vrste omogućuju osporavanje rezultata sastanka. Bez dužne pažnje, kupac bi bio prisiljen suočiti se s posljedicama kršenja.
4. Nema upravnog odbora, iako bi ga po zakonu i statutu trebao postojati. Bez odobrenja ovog tijela neke odluke se ne mogu donijeti. Nedostatak savjeta je razlog da ih izazovete. Ako vijeće postoji, ali ono odlučuje izvan svoje ovlasti, i to je razlog za prigovor.
5. Prekršaji su počinjeni prilikom sklapanja transakcije sa zainteresiranom stranom ili veće transakcije. To je osnova za osporavanje i rizik za tvrtku koja naslijedi prekršitelja. Due diligence je omogućio smanjenje ovog rizika.
6. Tvrtka krši tuđa prava na intelektualno vlasništvo. Morat ćete platiti odštetu.

Za reviziju odvjetnici traže dokumente izravno od druge ugovorne strane, kao i od državnih agencija (na primjer, porezne uprave). Koriste besplatne usluge državnih agencija - Fedresurs, spise arbitražnih slučajeva, Rosstat itd. Prije provođenja due diligencea određuju popis informacija koje će trebati pribaviti i resurse na kojima se takve informacije mogu tražiti. Za uštedu vremena koristite

Osnovni pojmovi

Due Diligence postupak je postupak za stvaranje objektivne slike o objektu ulaganja (OI).

U odnosu na poslovne aktivnosti, pojam Due Diligence označava sustav analitičkih i operativnih mjera usmjerenih na sveobuhvatnu provjeru zakonitosti i komercijalne atraktivnosti planirane transakcije, investicijski projekt.

U početku je pojam Due Diligence u konzultantsku djelatnost ušao iz bankarske prakse i općenito je označavao sustav prikupljanja i analize podataka o potencijalnim ili postojećim klijentima i partnerima koje banke prikupljaju kako bi zaštitile svoju imovinu od moguće štete, uklj. ugled banke.

Temelji Due Diligencea postavljeni su u Švicarskoj, što je posljedica povijesne prakse držanja imovine u švicarskim bankama.

Due diligence je sustavan postupak za kupnju poduzeća. Due diligence prikuplja i analizira informacije i za kupca i za prodavatelja kako bi se utvrdilo treba li ili ne nastaviti s predloženom transakcijom. Dobivene informacije odnose se na sve aspekte preuzetog poslovanja.

Due diligence uzima u obzir kako kvantitativne pokazatelje i financijske podatke, tako i kvalitativne pokazatelje, poput procjene postojećeg menadžmenta, internih procesa i procedura, dostupnih licenci, lokacije i prava na zauzete prostore.

Pojam "due diligence" prvi je ušao opće uporabe nakon donošenja američkog Zakona o vrijednosnim papirima 1933. Zakon pruža zaštitu brokerima prilikom otkrivanja informacija ulagačima komercijalne informacije o kupljenom vrijednosni papiri Oh.

Ako se tijekom postupka due diligence društva čiji se udjeli dalje prodaju berza, brokeri dali podatke investitoru, nisu odgovorni za nedostavljanje informacija koje nisu mogle biti otkrivene tijekom procesa istraživanja.

Pojam „Pravna revizija“ samo djelomično odražava bit Due Diligence-a, budući da temeljito ispitivanje predložene transakcije u praksi također podrazumijeva:

• studija izvodljivosti
• istraživanje marketinga
• analizu dokumenata i informacija radi njihove pouzdanosti
• provođenje kompleksa operativnih i izviđačkih aktivnosti itd.

Dubina pregleda ovisi isključivo o željama i ciljevima klijenta.

Sada se ovaj postupak naširoko koristi u spajanjima i akvizicijama.

Zašto je ovaj postupak potreban?

Procjena koristi i obveza predložene transakcije provodi se analizom svih aspekata prošlosti, sadašnjosti i predviđene budućnosti stečenog poslovanja i identificiranjem svih moguće rizike. Nedostatak odgovarajuće provjere može rezultirati lošim financijski rezultati nakon promjene vlasništva, uzrok sudskih sporova, poreznih i financijskih kontrola i drugih neugodnijih posljedica. Poznato je da je pad bogatstva tvrtki koje su stekle posao čest tužbe po njima se radi o neadekvatno provedenom postupku dubinske analize.

Due diligence postupak počinje od trenutka kada kupac počne planirati moguća kupnja(apsorpcija) investicijskog objekta. Započinje proučavanje aktivnosti tvrtke, traženje bilo kakvih informacija o tvrtki, u pravilu, putem službenih izvora (internetske stranice, publikacije u tisku). Pretraživanje, praćenje i analiza informacija provodi se radi utvrđivanja vrijednosti tvrtke i interesa za njezino preuzimanje.

Due diligence postupak traje od nekoliko tjedana do godinu dana, ovisno o strukturi i veličini poslovanja.

Troškovi vezani uz angažiranje procjenitelja, odvjetnika, revizora, financijski analitičari i drugih stručnjaka, ni u kojem slučaju ne bi smio biti razlog odbijanja provođenja kvalitetne dubinske analize, budući da takve uštede mogu dovesti do gubitka većih sredstava.

Dakle, cilj dubinske analize je izbjeći ili minimizirati postojeće poslovne rizike (ekonomske, pravne, porezne, političke, marketinške), a posebice:

• rizik stjecanja poduzeća (bloka dionica) po prenapuhanoj cijeni;
• rizik neispunjenja obveza od strane poduzeća dužnika;
• rizik od gubitka imovine, novca;
• rizik od štete (gubitka), uklj. nematerijalna imovina, na primjer, poslovni ugled;
• rizik od pokretanja parnica i njihove štetne posljedice;
• opasnost od oduzimanja imovine ili primjene drugih privremenih mjera;
• rizik da se transakcija proglasi nevažećom;
• rizik ovrhe na imovini, vrijednosnim papirima (dionicama);
• rizik od podizanja porezne, upravne ili kaznene odgovornosti;
• rizik od korporativnih sukoba (preuzimanje, preuzimanje, sudski sporovi);
• rizik od gubitka intelektualnog vlasništva (zaštitni znak, industrijski dizajn, izum, know-how, komercijalna ideja, poslovni plan i dr.);
• politički rizici i rizik gubitka administrativnih resursa (promjene zakonodavstva, promjene dužnosnika o kojima je ovisio uspjeh ili stabilnost relevantnog projekta, kazneni progon);
• rizik nepoštene prakse konkurenti (zavjera s protustrankama, pokretanje “prilagođenih” poreznih i operativnih revizija, politika cijena, lobistički interesi itd.);
• rizik od neprimanja ili gubitka relevantnih dozvola, licenci, suglasnosti itd. o kojima ovisi projekt, transakcija itd.

Za objektivno i kompetentno provođenje ovih postupaka zainteresirane su obje strane: i investitor (kupac) i strana koja privlači ulaganja (prodavatelj).

Što rade analitičari?

Zadaća Due Diligence postupka je formiranje neovisnog objektivnog stava o:

• OKO tržišna vrijednost udjeli u objektu ulaganja (IO);
• O stvarnom financijskom stanju Organizacije;
• O rizicima koji mogu pogoršati financijsko stanje organizacije.

Provođenje neovisne procjene stanja stvari neophodan je postupak pri promjeni vlasnika objekta, jer vam omogućuje uspostavljanje određenog povjerenja između stranaka u transakciji, na temelju zaključaka i preporuka stručnjaka, te pronalaženje potrebnih kompromise kako bi se prevladao mogući sukob interesa.

U postupku provođenja due diligence postupka uzimaju se u obzir kako kvantitativni pokazatelji tako i financijski podaci te kvalitativni pokazatelji: procjena postojećeg menadžmenta, internih procesa i procedura, trošak licenci, lokacija i prava na nekretninama.

U postupku provođenja Due Diligencea u pravilu se obavljaju poslovi koji se mogu podijeliti u tri međusobno povezana dijela:

o procjena vrijednosti paketa dionica (vrijednost imovinskog kompleksa, vrijednost poslovanja).

o procjena sustava računovodstvo i pouzdanost izvješćivanja i financijske analize; procjena poreznog rizika;

o pravna ocjena rizici od obveza i obavljenih transakcija.

Pritom, procjenitelji, revizori i odvjetnici blisko surađuju jer se potpuna informacija o transakciji ponekad može dobiti samo zajedničkim snagama.

Ograničenja i pretpostavke za due diligence.

Prilikom provođenja due diligencea, konzultant polazi od sljedećih pretpostavki:

1. Pretpostavlja se da ne postoje skriveni čimbenici koji izravno ili neizravno utječu na njegove rezultate, a za potrebe ovog Izvješća pod takvim čimbenicima podrazumijevaju se okolnosti o kojima zaposlenici Društva, s njime povezane osobe ili namjerno ili nenamjerno skrivaju podatke o tome. okolnosti, podaci o kojima su uništeni ili na drugi način nedostupni za pregled.
2. Podaci o Društvu korišteni u istraživanju prihvaćaju se kao pouzdani i iscrpni, a za točnost i potpunost podataka odgovorni su vlasnici njihovih izvora.
3. Podaci o Društvu ne sadrže povjerljive podatke koji predstavljaju službenu, poslovnu, državnu, osobnu ili drugu zakonom zaštićenu tajnu.
4. Pretpostavlja se da su informacije o pravima na imovini Društva u potpunosti u skladu sa zakonskim zahtjevima Ruska Federacija i drugi propisi, osim kada je ovim Izvješćem izričito drugačije navedeno.

Prilikom provođenja due diligencea, Konzultant utvrđuje sljedeća ograničenja i granice primjene dobivenog rezultata istraživanja:

1. Konzultant nije odgovoran za traženje skrivenih čimbenika koji izravno ili neizravno utječu na rezultate istraživanja.
2. Podaci o Društvu mogu se dobiti samo dobrovoljno od njegovih zaposlenika ili osoba povezanih s Društvom, kao i iz otvorenih izvora informacija.
3. Podaci o Društvu ne smiju sadržavati povjerljive podatke koji predstavljaju službenu, komercijalnu, državnu, osobnu ili drugu zakonom zaštićenu tajnu, a Konzultant ne može biti svjestan da mu je pristup tim podacima ograničen po navedenim osnovama.
4. Pri provođenju istraživanja ne uzimaju se u obzir podaci o činjenicama koje su se dogodile ili su se mogle dogoditi u vremenu dužem od roka utvrđenog Projektnim zadatkom, osim slučajeva kada se provode istovremeno sljedeće uvjete: (a) informacije o takvim činjenicama postale su poznate Konzultantu i (b) po mišljenju Konzultanta, informacije o takvim činjenicama su značajne i na njih se mora upozoriti Klijent.
5. Rezultati studije vrijede isključivo od datuma od kojeg je provedeno due diligence, osim u slučajevima kada je ovim Izvješćem izričito drugačije navedeno.
6. Rezultati studije mogu se koristiti samo u skladu s ciljevima i ciljevima navedenim u Ugovoru između Naručitelja i Konzultanta i njihovim Projektnim zadacima.
7. Rezultati istraživanja sadržani u ovom Izvješću, uključujući zaključke i preporuke temeljene na njima, odnose se na stručno mišljenje stručnjaka Konzultanta, formirano na temelju posebnih znanja iz područja pravosuđa i postojećeg iskustva u sličnim poslovima.
8. Konzultant nije odgovoran za odluke koje je Naručitelj donio na temelju informacija o rezultatima studije, kao ni za posljedice nastale ignoriranjem rezultata studije.
9. Konzultant nije dužan dokazivati ​​postojeća ili nepostojanja prava Društva na njegovu imovinu, kao ni prava trećih strana na imovinu Društva i obveze u vezi s njima.
10. Konzultant, koristeći informacije o Društvu tijekom istraživanja, ne potvrđuje činjenice navedene u takvim informacijama.

Osnovna pravila za provođenje due diligence postupaka.

Stvaranje kvalificiranog due diligence tima

1. Odabir stručnog tima konzultanata

U pravilu kupac angažira konzultante i stručnjake za provođenje due diligence postupka. Tim dubinske analize trebao bi uključivati ​​minimalno osoblje za procjenu, pravno i financijsko/računovodstveno osoblje. Također može uključivati ​​ekonomiste, inženjere i stručnjake za sigurnost.

U Rusiji je tržište spajanja i akvizicija prilično specifično. Poduzeća koja su kandidati za prodaju (akviziciju) u pravilu su poduzeća specijalizirana za određena područja gospodarstva: nafta i plin, metalurgija, telekomunikacije. "Due diligence" ovakvih tvrtki nužno zahtijeva posebna znanja (tehnička, ekonomska itd.).

Što je due diligence tim kvalificiraniji, to će buduće izvješće biti adekvatnije i točnije, a time i manje problema s kojima se kupac može susresti u budućnosti.

2. Izjava o tehničkim specifikacijama

Dobar postupak dubinske analize trebao bi započeti pripremom opsežne, detaljne tehničke specifikacije za provođenje postupka dubinske analize.

Projektni zadatak za provođenje postupka dubinske analize dužan je izraditi investitor - naručitelj posla uz neposredno sudjelovanje izvođača - tima za dubinsko ispitivanje. To je nužno jer ulagač ponekad ima pitanja vezana isključivo za vođenje posla, a samo ulagač zna što točno očekuje od kupljene tvrtke.

U projektni zadatak treba pokriti najvažnija područja predložene transakcije (sastav imovine, cijena, povijest preuzimanja tvrtke, dug, vlasnici itd.).

Konzultanti će nastojati tražiti samo one dokumente koje ovakva tvrtka treba imati. Prodavači ostaju nezadovoljni kada kupac traži podatke koji od prodavatelja zahtijevaju pripremu nove dokumentacije.

Mogući problem

U praksi je teško koncentrirati sve stavke i pitanja na prvom popisu za provjeru, pa postaju potrebni dodatni upiti. To iritira prodavača i odugovlači proces. Kako bi se izbjegao ovaj problem, prije pripreme upitnika, članovi due diligence tima nastoje provesti preliminarno istraživanje kako bi točno upoznali specifičnosti djelatnosti tvrtke i moguće zamke.

3. Pregovori i razgovori s prodavateljem

Investitor treba dobiti podatke koji nisu dostupni u dokumentima kroz pregovore i razgovore sa službenim osobama prodavatelja. Ovo je važan dio due diligencea. Takvi pregovori trebaju se odvijati u prijateljskoj i nenametljivoj atmosferi. Pritom polazimo od shvaćanja da je riječ o prijateljskoj kupnji (apsorpciji).

Mogući problem

U praksi postoji situacija kada prodavatelj nije spreman raditi (čitaj - pustiti bilo koga u poduzeće), osim procjenitelja. Argument – ​​previše važne informacije mogu dobiti odvjetnici i revizori kojima će biti omogućen pristup cjelokupnoj dokumentaciji poduzeća. Naknadno se te informacije mogu koristiti protiv poduzeća i prijateljskog preuzimanja - kupnja se može pretvoriti u neprijateljsku.

Ovdje nema napojnica, o svemu odlučuje razina interesa stranaka i njihovih odnosa.

4. Priprema dokumenata i mjesta rada s njima od strane prodavatelja

Kako bi si olakšali posao i uštedjeli vrijeme, vrlo je važno imati sve potrebne dokumente na jednom mjestu, u posebnoj prostoriji. Poželjno je da se takve prostorije nalaze u prostorijama prodavatelja. To olakšava traženje dokumenata, omogućuje postavljanje pitanja osoblju i pregovaranje, a također omogućuje prodavatelju da nekako kontrolira proces rada s dokumentima.

Soba treba biti maksimalno opremljena svom potrebnom opremom: telefonom, faksom, printerom, fotokopirnim strojem, internetom. Važno je da svaki član due diligence tima ima stalni pristup ovoj prostoriji u svakom trenutku.

5. Potrebni i dovoljni podaci (dokumentacija)

Ništa manje važno u postupku due diligence je provjera transakcija unutar tvrtke: bilo koji ugovori koje je tvrtka sklopila (zalozi, zajmovi, ugovori, leasing i dr. građanskopravni ugovori), uključujući sva pisma namjere, prijevode unovčiti, predložena javna ponuda (IPO).

Za konzultanta je važno utvrditi koje su informacije potrebne za provjeru, a na kojoj razini se analizirani podaci mogu zanemariti.

Potrebna je temeljita analiza pravnih rizika u vezi s tvrtkom, provjera prava intelektualnog vlasništva, pitanja antimonopolskog zakonodavstva i zaštite okoliša.

Pritom pravni savjetnik mora utvrditi koji su pravni zahtjevi značajni, što je, naravno, relativno. one. potraživanje od milijun dolara imat će malo smisla u kontekstu ugovora vrijednog milijardu dolara, i obrnuto. Mnoge međunarodne pravne tvrtke smatraju da je 250.000 dolara razuman prag materijalnosti. U uvjetima rusko tržište analitičari smatraju da je prag materijalnosti 100 tisuća dolara.

Neka potraživanja zaslužuju posebnu pozornost, bez obzira na njihov iznos. Na primjer, tvrdnja o kvaliteti proizvoda zahtijevat će posebnu pozornost. Pri procjeni troškova potencijalnih rizika, tvrtke bi trebale razmotriti i izvansudsku nagodbu.

6. DOBIVANJE POTVRDE OD DRŽAVNIH TIJELA

Da biste u potpunosti razumjeli status tvrtke, prvo morate biti sigurni da je osnovana u skladu sa zakonom i da nastavlja postojati.

Da biste to učinili, proučavaju se statutarni (konstitutivni) dokumenti tvrtke i sve njihove promjene, na primjer, promjena imena. Osnivačke isprave moraju biti ovjerene u izvorniku ili u obliku javnobilježničke preslike. Mora se dobiti od tijela za registraciju službena potvrda da je tvrtka uredno registrirana, da su sve postojeće promjene ispravno prihvaćene i evidentirane.

Također je preporučljivo pribaviti potvrdu od statističkih tijela, porezne uprave, zemljišne komisije, centra za nekretnine, agencije za financijski nadzor, kao i od tijela davatelja licenci.

Za dobivanje popratnih informacija od vladine agencije Obavezno je imati punomoć od prodavatelja za primanje takvih podataka.

Kako bi u potpunosti završio ovu fazu due diligence postupka, kupac mora provjeriti važeće dozvole za obavljanje djelatnosti tvrtke, relevantne potvrde o registraciji kao poreznog obveznika i registraciji kod statističkih tijela, potvrde o državna registracija emisije dionica, izvješća o rezultatima plasmana vrijednosnih papira, dokumenti koji potvrđuju uplatu temeljnog kapitala.

Priprema izvješća

Nakon proučavanja i analize svih informacija te obavljenih razgovora sastavlja se izvješće o postupku dubinske analize. Budući da u radu sudjeluju stručnjaci iz tri područja - procjenitelji, pravnici i revizori, obično se izrađuju 3 izvješća. Radi lakšeg sagledavanja informacija najbitnije informacije sažete su u posebnoj prezentaciji.

Prezentacija rezultata rada stručnjaka koji su radili u due diligence timu omogućuje investitoru koji donosi odluku o kupnji da se usredotoči na ono glavno. Ovlaštenici investitora također mogu detaljno analizirati izvješća.

Izvješće se izrađuje u pisanom obliku, u skladu s važećim saveznim zakonodavstvom i standardima. Prezentacija - u elektroničkom i papirnatom obliku.

Uobičajeni problemi koji se javljaju tijekom postupka „DUE DILIGENCE“.

Jedan od najčešćih problema je situacija kada prodavatelj odbija dostaviti traženu dokumentaciju, ne pomaže u njenom dostavljanju ili upućuje kupca na djelatnike koji ne znaju odgovore na pitanja. To govori o zabrinutostima koje prodavač ima oko pružanja informacija konzultantima. U konačnici, radi se o nesporazumu između prodavatelja i kupca.

Tijekom cijelog procesa, kupac bi trebao biti svjestan stresa koji se javlja kada njegovo osoblje komunicira s prodavateljem. Due diligence postupak krši uobičajenu rutinu poslovanja i prodavatelj ga može smatrati neutemeljenom sumnjom od strane kupca. Prodavatelj se može bojati negativnih posljedica za poslovanje i njegovu buduću prodaju drugima ako predložena transakcija ne prođe. Neki potencijalni poslovi propali su zbog strogih postupaka due diligencea koji su doveli do antagonizma stranaka.

Konzultanti preporučuju raspravu o osnovnim pravilima dubinske analize tijekom pregovora između kupca i prodavatelja u pismu ili pismu namjere. U takvom dopisu navedeno je vrijeme potrebno za provođenje dubinske analize, mogućnost kopiranja dokumenata te popis dokumenata kojima je potrebno organizirati pristup.

Vrlo je važno dobiti obvezu prodavatelja da omogući due diligence i zajamči pristup osoblju, dokumentima, uredski prostor. Prodavatelj je uvijek oprezan u širenju informacija i brine o očuvanju povjerljivosti, stoga je najprihvatljivija opcija sklapanje zasebnog ugovora o povjerljivosti.

Due diligence kao obavezna faza investicijski proces.

Trenutačno postoji potreba za tržišnim sudionicima da upravljaju rizicima svojih aktivnosti, poboljšaju financijsko upravljanje i formiraju uravnotežen investicijska politika. Stvaranje novih odnosa među poduzećima, potreba modernizacije proizvodnje, razvoj odnosa s investitorima i prilika za ulazak međunarodna tržišta kapitala doveli su do toga da zahtjev za transparentnošću poslovanja danas više nije moderan, već obavezan zahtjev kako za tvrtke koje pretendiraju na vodeće pozicije na svojim tržištima tako i za manje tvrtke u razvoju. Načelo „Upoznaj svog partnera“ temeljno je pri odabiru oblika poslovnog partnerstva i ugovornih uvjeta za realizaciju projekta ili transakcije.

Banka koja daje kredit klijentu, investitor koji namjerava kupiti tvrtku, tvrtka koja sklapa trgovinski ugovor - svi oni žele biti sigurni u pouzdanost i isplativost transakcije. Takvo se povjerenje može temeljiti samo na potpunim, pouzdanim i objektivnim informacijama o financijskom stanju, pravnom statusu i tržišnom položaju društva druge ugovorne strane. Za prikupljanje i analizu potrebnih informacija zainteresirana strana pribjegava posebnom postupku due diligence koji se u svjetskoj praksi naziva due diligence.

Due diligence - (u doslovnom prijevodu s engleskog - osiguranje dužne čestitosti) sustav je ili skup analitičkih i operativnih mjera usmjerenih na sveobuhvatnu provjeru zakonitosti i komercijalne atraktivnosti planirane transakcije, investicijskog projekta, postupka i sl. kako bi se izbjeglo ili minimiziralo postojeće poslovni rizici(pravni, porezni, politički, marketinški itd.).

Koncept dubinske analize prvi put se pojavio u zakonodavstvu SAD-a o vrijednosnim papirima 1933. godine. Međutim, sam pojam nije bio izravno definiran, budući da je, kao što su primijetili državni sudovi, nemoguće uspostaviti jedinstven opseg zahtjeva za provođenje dubinske analize različite tvrtke. Moderni standardi due diligence je razvijen u Švicarskoj 1970-ih kako bi se izbjegle oštre državna regulativa te nadzor nad aktivnostima banaka. Due Diligence ugovorom Švicarske banke, potpisanim 1977. godine, uspostavljen je jedinstveni pristup prikupljanju podataka o klijentima prilikom otvaranja računa iu procesu njihovog servisiranja, a potom su načela Udruge švicarskih banaka počela koristiti svi sudionici. u investicijskom procesu.

Dakle, potrebna vam je dužna pažnja ako vi ili vaša tvrtka:

• želite prodati svoju tvrtku ili kupiti već gotovu;
• namjeravate izvršiti spajanje ili pripajanje društava;
• namjeravaju stvoriti zajedničko ulaganje;
• hoćeš li kontaktirati banke ili financijske institucije za zajam;
• želite istinito pokazati potencijalnom partneru ili investitoru svoje bogatstvo i solidnost;
• Želite li provjeriti pouzdanost i solventnost svoje druge ugovorne strane?

Investitori trenutno najčešće podnose zahtjev za due diligence kako bi procijenili razne rizike povezane s ulaganjem, obično kada odlučuju o kupnji udjela u nekom poslu ili poslovnom projektu u cjelini.

Uobičajeno, due diligence studija može se podijeliti u nekoliko dijelova koji se međusobno razlikuju i po ciljevima i po metodama provedbe. Međutim, svi su ti elementi iznimno potrebni za cjelovito i sveobuhvatno proučavanje aktivnosti i financijsko stanje poduzeća.

Due Diligence postupak obično provode tri odjela: financijski analitičari i procjenitelji; revizori; odvjetnici.

Posao financijskih analitičara i procjenitelja uključuje:

• analiza financijski pokazatelji poslovanje, njegove perspektive,
• procjena dinamike financijskih pokazatelja poslovanja;
• procjena vrijednosti imovine, prava i obveza prodanih u sklopu poduzeća;
• procjena stanja dugotrajne imovine: njezina prikladnost za proizvodnju, dotrajalost, potreba za obnovom, nužnost dugotrajne imovine za poslovanje (i izgledi za prodaju nepotrebne dugotrajne imovine),
• razred financijska shema posao, krug pravne osobe, čiji rezultati sudjeluju u formiranju financijskih pokazatelja poslovanja.

Zadatak revizora- izvršiti financijska provjera djelatnosti poduzeća, što uključuje:

• analiza strukture prihoda i troškova Društva za analizirano razdoblje, analiza ključnih pokazatelja djelatnosti Društva,
• evaluacija sustava unutarnja kontrola u pogledu protoka dokumenata vezanih uz troškove Društva, selektivna analiza kvalitete i potpunosti dokumenata koji potvrđuju Troškovi tvrtke,
• analiza dugotrajne imovine: opći sastav, obračunata amortizacija, rezultati revalorizacije,
• analiza financijska ulaganja tvrtke,
• analiza potraživanja,
• analiza rezervi Društva: sastav, vrijednost, dinamika, nelikvidna sredstva,
• analiza računi za plaćanje,
• analiza potencijalne obveze(novčane kazne; penali; izdana jamstva za osiguranje dugova trećih osoba; indosirane mjenice; potraživanja protiv Društva; zalozi i drugi imovinskopravni tereti na imovini Društva),
• analiza cjelovitosti i pouzdanosti knjigovodstvenog evidentiranja imovine i obveza bilancu Društva,
• identifikacija i sinteza svih značajnih poreznih rizika, neuračunatih i (ili) potencijalnih porezne obveze na raspolaganju Društvu

Pravni dio due diligencea je ček:

• prava na imovinu koja se prodaje kao dio poslovanja, rizici osporavanja prava na imovinu od strane trećih strana;
• prava i obveze sadržane u poslu, s obzirom na njihovo postojanje, valjanost, zakonitost, rizike pobijanja poslova iz kojih su nastala prava i obveze;
• radni odnosi s timom koji radi u poslu (prisutnost i zakonitost ugovori o radu, ugovori o novčanoj odgovornosti, zakonitosti otpuštanja zaposlenika, rizici podnošenja imovinskopravnih zahtjeva nezakonito otpuštenih radnika vezanih uz njihov otkaz i dr.);
• usklađenost s korporativnim zakonodavstvom u svim područjima, rizik od tužbi dioničara/sudionika ovih pravnih osoba vezanih uz nepoštivanje zakona prilikom prodaje dionica/udjela, kao i prilikom obavljanja većih transakcija ili poslova zainteresiranih strana s imovinom ove pravne osobe.

U procesu provođenja Due Diligence-a, projektni tim, koji uključuje procjenitelje, odvjetnike i revizore, obilazi poduzeće koje se istražuje, prikuplja informacije i provjerava metode za izradu financijskih i drugih izvješća. Korištenje metoda financijska analiza i istraživanje uprave, analiziraju se trenutni i predviđeni trendovi u rezultatima, neto imovina i novčani tokovi. Stoga se značajno vrijeme provodi radeći izravno u poduzeću koje se proučava, kako za dobivanje informacija o aktivnostima poduzeća, tako i za samostalnu analizu informacija.

Iznimno je važno da tvrtka zainteresirana za provođenje Due Diligence-a i konzultant (društvo koje provodi Due Diligence) imaju zajedničko razumijevanje u pogledu ciljeva i ciljeva revizije. Potrebno je razviti jasno, zajedničko razumijevanje kako klijent procjenjuje vrijednost poduzeća koje se proučava, kako se poduzeće uklapa u klijentovu strategiju i na kojim se informacijama temelji pretpostavka. Konzultant bi također trebao utvrditi prodavateljevo obrazloženje za prodaju i njegove profitne interese nakon kupnje posla. Odgovori na ova pitanja pomoći će u određivanju opsega posla i, posebno, u identificiranju područja od ključne važnosti za klijenta.

Rezultati rada temelje se na primljenim internim informacijama, zakonskim i internim propisima, podacima konkurenata i partnera tvrtke koja je predmet proučavanja i prezentirani su u obliku odgovarajućih izvješća.

Posebnosti poslovanja su takve da se značajni rizici koji utječu ne samo na konačnu cijenu transakcije, već i na njenu moguću strukturu, mogu otkriti samo tijekom temeljite revizije. Angažiranje konzultantske tvrtke koja je sposobna za kratki rokovi Fokusiranje na specifične investicijske rizike i sveobuhvatna (koristeći financijsku i pravnu ekspertizu) procjena ciljne tvrtke iznimno je važna za uspjeh ulaganja. Štete koje pretrpi tvrtka koja odbije due diligence možda neće biti usporedive s troškovima provođenja dubinske analize.

Zainteresirani ulagači (i strani i ruski) trebaju razmotriti due diligence kao obaveznu fazu investicijskog procesa, koja prethodi transakciji stjecanja dionica ili imovine poduzeća. Sveobuhvatan pregled omogućit će vam da razvijete načine za upravljanje rizicima (na primjer, izvršiti reorganizaciju prije transakcije, odustati od stjecanja dionica u korist transakcije s imovinom itd.). Objektivnost i pouzdanost informacija koje su mu predstavljene omogućit će investitoru da donese neovisnu i optimalnu odluku.

Tagovi: Postupak, Due Diligence, Due Diligence.

Sveobuhvatna podrška poduzetnicima od 1993. godine!

Odvjetničko društvo "AVENTA" nudi Vam učinkovita individualna rješenja za izgradnju i razvoj stabilnog, profitabilnog poslovanja.

Pružamo korporativne pravne usluge više od 20 godina i imamo bogato iskustvo u rješavanju najsloženijih problema u bilo kojoj industriji.

Usluge odvjetničko društvo"AVENTA" je rezultat, a ne proces!

Svaki posao ima individualne karakteristike, rizici, problemi i prilike. Svoju zadaću vidimo kao brzo proučavanje i procjenu problema klijenta, uzimajući u obzir sve nijanse i nudeći optimalno rješenje u svakom konkretnom slučaju.

PROFESIONALNO

Vodeći stručnjaci u području pravnog savjetovanja i sudska praksa. Tisuće tvrtki koje su učinkovito riješile svoje poslovne probleme pokazuju da je Aventa s pravom jedno od najboljih odvjetničkih društava u radu s poduzetnicima.

ODMAH

Svaki je odvjetnik specijaliziran za određeno područje prava. Zato brzo razvijamo prilagođena rješenja čak i za najteže situacije.

POUZDAN

Imamo bogato iskustvo u uspješnom rješavanju korporativnih sporova, složenih pravnih sukoba, kriznim situacijama, smanjujući moguće rizike na nulu.

UDOBAN

Pružanje kompleksa pravne usluge poduzeća i individualni poduzetnici omogućit će vam rješavanje svih poslovnih problema u okviru rada s jednom tvrtkom: od osnivanja poduzeća do njegove reorganizacije ili likvidacije.

Nalazimo se u središtu glavnog grada, tako da ako trebate usluge odvjetničkog ureda u Moskvi, možete brzo doći k nama iz gotovo bilo kojeg mjesta u gradu.

Moguća je i usluga na daljinu pravni savjet telefonom ili online za stanovnike regija ili klijente koji su na poslovnom putu i ne mogu dobiti usluge odvjetničkog društva u Moskvi.

SIGURNO

Pružanje pravnih usluga u Aventi zahtijeva potpunu povjerljivost, maksimalnu točnost u procjeni rizika poslovanja i strogo poštivanje važećih zakonskih propisa.

RACIONALNO

Trošak pravnih usluga u Moskvi može biti pravi kamen spoticanja. Ali uvjeravamo vas da ni praksa "što je skuplje to bolje" ni pokušaj uštede novca na rješavanju problema nisu optimalni. Štoviše, često niske cijene pravnih usluga u Moskvi vjerojatnije ukazuju na prisutnost skrivenih dodatnih naknada ili niske kvalifikacije zaposlenika.

Ne nastojimo postaviti najniže cijene pravnih usluga u Moskvi. No, podržavamo racionalnu i transparentnu politiku cijena.

• nema skrivenih dodataka
• bez nametanja dodatnih usluga
• bez razbijanja usluge na mnoge "podstavke"
• bez kaotičnog "varanja" zbog položaja u središtu

Stoga objektivno možemo reći da pružamo jeftine pravne usluge u Moskvi (CAO), koje se višestruko isplaćuju u učinkovitosti i učinkovitosti našeg rada.

Odvjetničko društvo "AVENTA":

nudimo:

• Pravna podrška tvrtke

Potpuna pravna podrška financijskih i gospodarskih aktivnosti organizacije.

• Parnice, pravne usluge

Zaštita interesa klijenata u korporativnim sukobima, u rasponu od predsudskog rješavanja sporova i podnošenja tužbe do zastupanja interesa u arbitražni sudovi, Sud za intelektualno vlasništvo.

• Dužna analiza

Pravni, financijski i porezni Due Diligence, koji daje objektivnu procjenu stanja poslovanja, identificira postojeće rizike i načine njihovog minimiziranja.

• Cijeli niz usluga u vezi s patentima i autorskim pravima

Pouzdana zaštita intelektualnog vlasništva tvrtki, od registracije zaštitnih znakova, patentiranja izuma, korisnih modela i industrijskog dizajna do pravna zaštita intelektualno vlasništvo na sudu.

• Vrednovanje materijala i nematerijalna imovina poduzeća

Cijeli niz usluga procjene vrijednosti za poduzeća: procjena vrijednosti poduzeća, procjena vrijednosti dionica, procjena vrijednosti nekretnina, procjena vrijednosti opreme, procjena vrijednosti intelektualnog vlasništva.

• Cijeli niz usluga u vezi s korporativnim i dioničarskim pravom

Pružanje savjetodavnih pravnih usluga i praktične pravne pomoći prilikom registracije pravnih osoba, akreditacije inozemnih predstavništava i podružnica. Izrada i podnošenje izmjena i dopuna osnivačkih dokumenata. Usluge likvidacije, stečaja i reorganizacije pravnih osoba, zatvaranje predstavništava i podružnica.

Nažalost, ne možemo dati točan cjenik usluga, jer je svaki slučaj individualan. Kontaktirajte nas putem online prijave ili na telefon +7 495 134-12-21. Naši stručnjaci će vas uputiti oko preliminarnih troškova i drugih pitanja.

Bit će nam drago vidjeti vas među našim klijentima!

U Rusiji se due diligence kao koncept pojavio relativno nedavno, što se uvelike objašnjava intenziviranjem investicijskih procesa na globalnoj razini i povećanom integracijom u globalni gospodarski prostor.

Razmotrimo općenite informacije o due diligenceu predstavljene na web stranicama vodećih stranih i ruskih revizorskih i konzultantskih tvrtki.

EY: Profesionalna dubinska analiza omogućuje vam analizu interne dokumentacije i drugih izvješća tvrtke kako biste utvrdili financijske trendove. Due diligence duboko zaranja u kvalitetu i održivost zarade ispitivanjem osnovnih rizika i povijesnih financijskih rezultata kako bi se utvrdilo je li razumno očekivati ​​nastavak poslovanja i kako bi se razumjelo kako promjenjive okolnosti i trendovi mogu utjecati na budućnost tvrtke.

PwC: Due diligence se može provesti kako bi se identificirale transakcijske neuspjehe, kako bi se dobila bolja analiza financijskog položaja, kako bi se uspostavio okvir za pregovore u procesu transakcije, kako bi se procijenile sinergije, očekivanja i rizici.

KPMG: Svrha due diligencea je procijeniti ključne probleme s kojima se suočava tvrtka koja se preuzima i potvrditi da investitor ispravno razumije poslovanje tvrtke.

Deloitte: Obraćanje pozornosti na ažurne informacije o vrijednosti i potencijalnim rizicima ciljne tvrtke može poboljšati šanse za uspješnu transakciju. Stoga je due diligence vrlo važan u procjeni rizika i pitanja usklađenosti sa zakonodavstvom, kao i provođenju poreznog i financijskog planiranja, određivanju budućih novčanih tokova i identificiranju skrivenih troškova.

Financijsko vještačenje: Glavni cilj Due Diligencea je stvoriti cjelovitu sliku o stvarnom financijskom stanju poduzeća i svim rizicima koji mogu značajno pogoršati financijsko stanje poduzeća. Rosexpertiza: Due diligence - predinvesticijsko ispitivanje poduzeća. a pri provođenju due diligencea kao izvještajno razdoblje uzima se financijska godina.

Ključnu ulogu u provođenju uspoređivanih postupaka imaju stručnjaci – ovlašteni revizori. U sklopu due diligencea i revizije mogu se uključiti i stručnjaci iz različitih područja, što je uvjetovano specifičnostima predloženog investicijskog istraživanja.

Vrijeme potrebno za dovršetak postupaka revizije i dubinske analize može varirati od dva tjedna do jedne godine, ovisno o opsegu aktivnosti revidirane organizacije, kao i ciljevima revizije.

Razlike između dubinske analize i revizije

Bit due diligencea je provođenje investicijske studije, na temelju čijih rezultata investitor od stručnjaka dobiva opsežno izvješće koje odražava zaključke o trenutnim i potencijalnim rizicima koji bi mogli značajno utjecati na planiranu transakciju vezanu uz kapitalna ulaganja.

Revizija je oblik neovisne financijske kontrole i obavlja važnu javnu funkciju uvjeravanjem svih zainteresiranih korisnika u pouzdanost stanja i poslovanja poduzeća koja se ogledaju u financijska izvješća.

Pri obavljanju due diligencea nije potrebno strogo pridržavanje načela neovisnosti, za razliku od revizije, za koju je neovisnost prepoznata kao ključni uvjet.

Raspon korisnika rezultata revizije znatno je širi: za razliku od cjelovitog due diligence izvješća, koje je namijenjeno određenom investitoru, revizorsko izvješće može se prezentirati svim zainteresiranim korisnicima (internim i eksternim).

Revizija ima dugu povijest. Što se tiče due diligence postupka, to je usporedno novi izgled profesionalne aktivnosti. U svjetskoj praksi spominjanje ove vrste analitičke djelatnosti datira još iz 1933. godine u Zakonu o vrijednosnim papirima SAD-a.

Prikažimo rezultate usporedne analize due diligence i revizijskih postupaka u obliku tablice

Dakle, možemo zaključiti da postoje sličnosti između dubinske analize i revizije (metodologija i metode, informacijska osnova i njezine mjere, članovi radne skupine i razdoblje usvojenog postupka izvještajno razdoblje), ali postoji mnogo više razlika, stoga se postupci ne mogu identificirati.

Termin Dužna analiza(Due Diligence) rijetko dobiva pozornost koju zaslužuje u poslovnim publikacijama. Međutim, ovaj koncept se često koristi u poslovnim krugovima, ponekad bez preciznog razumijevanja njegovog značenja. Postoji nekoliko tumačenja ovog pojma: “due diligence”, “pažljivo promatranje”, “due diligence provjera”, “sveobuhvatna studija o pouzdanosti pruženih informacija”, “sveobuhvatna studija o aktivnostima tvrtke, njezinom financijskom stanju i tržišnu poziciju”.

« Dužna analiza", - due diligence - najčešće se koristi u radu zapadnih investicijskih banaka i označava skup radnji osmišljenih da projektu pruže minimalnu zaštitu od iznenađenja. Jasno je da je riječ o procjeni poduzeća ili drugih klijenata sa stajališta interesa banaka.

Slična načela proširila su se po cijelom svijetu, uklj. u Rusiji, iako pristup provjeri klijenta još nije formaliziran standardima, on uvelike ovisi o zemlji u kojoj banka posluje i ostaje unutarnja materija sama banka.

Svrha i faze dubinske analize

Due Diligence je danas prestao biti praksa svojstvena samo bankarski sektor. Ovaj postupak obično znači provođenje sveobuhvatne analize aktivnosti poduzeća sa stajališta financijskih analitičara, revizora i odvjetnika, uz naknadnu pripremu za kupca detaljnog izvješća o stanju poduzeća.

S razvojem tržišta poslovanje postaje zanimljivo, ali i riskantnije. Poslovna kupnja koja se na prvi pogled čini privlačnom zapravo može dovesti do negativnog učinka. Nakon što ste već kupili tvrtku, možete izgubiti dio svoje imovine zbog činjenice da je jedno vrijeme bila neispravno legalno registrirana, možete naići na probleme s poreznim obvezama itd. Najpouzdaniji način minimiziranja rizika u velikim investicijskim transakcijama danas je Due Diligence postupak. Poslovne zajednice stalno se suočavaju s potrebom dobivanja prave informacije o postojećim i budućim partnerima, njihovom financijskom stanju, bonitetu, pouzdanosti i drugim problemima.

Osnova za provođenje dubinske analize može biti::

• prodaja/kupnja poduzeća;
• razred investicijska privlačnost poduzeća;
• javna ponuda vrijednosnih papira na burzi;
• spajanja i preuzimanja;
• stvaranje zajedničkog pothvata;
• komercijalno kreditiranje;
• provjera pouzdanosti vaše druge ugovorne strane.

Trajanje due diligencea traje od nekoliko tjedana do godinu dana, ovisno o strukturi i veličini poduzeća.

Svrha dužne pažnje— izbjeći ili minimizirati poslovne rizike povezane s različitim okolnostima:

• stjecanje poduzeća (njegovog dijela) po napuhanoj cijeni;
• neispunjenje obveza od strane poduzeća dužnika;
• gubitak imovine, novca;
• nanošenje štete, uklj. nematerijalna imovina;
• pokretanje parnica i njihove štetne posljedice;
• pljenidba imovine ili primjena drugih privremenih mjera;
• priznanje transakcije nevažećom;
• ovrha nad imovinom, vrijednosnim papirima;
• dovođenje na poreznu, upravnu ili kaznenu odgovornost;
• pojava korporativnih sukoba;
• gubitak intelektualnog vlasništva;
• politički i administrativni rizici;
• nepoštene radnje konkurenata;
• nezadovoljavajuća izvedba projekta (poslovnog plana) zbog neučinkovite organizacije poslovanja itd.

Tko može biti Due Diligence klijent? Sada nije samo komercijalna banka, ali i ulagač koji donosi konačnu odluku o mogućnosti ulaganja, odnosno tvrtka preuzimatelj procjenjujući rizike transakcije i trošak akvizicije. Sama tvrtka također može naručiti Due Diligence u očekivanju privlačenja ulaganja.

Due Diligence također dobiva zamah u Rusiji, što je olakšano, prije svega, ulaskom naših poduzeća na međunarodna tržišta kapitala, kao i sve većim zahtjevima investitora za otkrivanjem informacija o predmetu financiranja. Prema mišljenju stručnjaka, u sljedećih 5-10 godina Due Diligence postupak će postati raširen u Rusiji kao u razvijenih zemalja Zapad.

Due Diligence postupak

Stručnjaci procjenjuju koristi i obveze predložene transakcije analizirajući sve aspekte prošlosti, sadašnjosti i predviđene budućnosti preuzetog poslovanja i identificiraju sve moguće rizike.

Analiza se temelji na internim informacijama, propisima, podacima konkurenata i partnera. Tijekom ovog rada potrebno je:

• provjeriti točnost financijskih i drugih internih podataka;
• pronaći potvrdu procjena/pretpostavki sadržanih u poslovnom planu;
• procijeniti mogućnost provedbe kratkoročnih i dugoročna strategija poduzeća;
• pobrinite se da su svi dokumenti ispravno pripremljeni u smislu njihove usklađenosti sa zakonom i interna pravila poduzeća;
• osiguravaju ispravnost i pravodobnost podnošenja poreznih i statističkih izvješća;
• procijeniti konkurentski položaj poduzeća na tržištu na kojem posluje;
• utvrditi prisutnost i obujam vanjskog i drugog duga;
• pobrinite se da je menadžment poduzeća dovoljno kompetentan za provedbu planova.

Suština Due Diligence procesa je shematski prikazana na slici.

Due Diligence je sveobuhvatna analiza cjelokupnog skupa odnosa unutar tvrtke i njezine interakcije s okolinom u kojoj posluje. Konvencionalno se ova studija može podijeliti u nekoliko blokova, koji se međusobno razlikuju i po ciljevima i po metodama provedbe.. Međutim, svi ovi blokovi su izuzetno potrebni za sveobuhvatno proučavanje aktivnosti i financijskog stanja tvrtke.

Ovo su blokovi:

• Operativna analiza (analiza poslovne organizacije), u kojoj su glavna područja proučavanja: povijesni razvoj poduzeća, organizacijska struktura, menadžment, kadrovi, prodaja, nabava, prednosti i slabosti, ograničavajući faktori;
• Financijska analiza daje zaključak o sposobnosti poduzeća da stvara prihod;
• Analiza porezni položaj poslovanja radi procjene poreznog opterećenja i mogućnosti porezne optimizacije;
• Pravno vještačenje utvrđuje djelatnost tvrtke u skladu s važećim propisi u području građanskog, radnog, korporativnog prava;
• Analiza tržišne situacije kako bi se utvrdila pozicija poduzeća u konkurentsko okruženje, potencijal i izgledi za razvoj tržišta, kao i procjena mogućnosti razvoja poduzeća u skladu s dinamikom tržišta;
• Provjera utjecaja poduzeća na okoliš je proučavanje utjecaja koje aktivnosti poduzeća mogu imati ili imaju na okoliš.

Naravno, nije potrebno provesti potpunu provjeru. Uzimajući u obzir svrhu inspekcije, utvrđuje se njegova potrebna i dovoljna razina. Due Diligence proces je izuzetno važna faza priprema za transakciju. Negativne posljedice s kojima se tvrtke moraju suočiti u nedostatku takvog postupka često su mnogo značajnije od sredstava utrošenih na njegovu provedbu.

Operativna due diligence

Opća operativna ili organizacijska i upravljačka due diligence - poseban studij sustava upravljanja poduzećem u cjelini i/ili njegovim pojedinim podsustavima za ocjenu kvalitete upravljanja, prisutnosti rizika, učinkovitosti proizvodnje rezervi i potencijala razvoja. Uključuje provjeru prisutnosti i kvalitete sljedećih sustava upravljanja: strategijom, poslovanjem i proizvodnjom, kvalitetom, kadrovima, vanjskim odnosima, nabavom, prodajom, kao i proučavanje kvalitete administracije i sigurnosnih sustava.

Pogledajmo pobliže Due Diligence (ili dijagnostički) zadaci za svoje pojedinačne blokove.

Opće informacije o tvrtki

• povijest stvaranja i glavne faze razvoja;
• područja djelovanja, vrste proizvedenih proizvoda/usluga;
• glavni ciljevi poduzeća, načini njihovog postizanja;
• pozicioniranje poduzeća na tržištu, perspektive razvoja;
• specifičnosti tvrtke;
• ključni pokazatelji uspješnosti poduzeća (volumen, profitabilnost itd.).

Strategija poduzeća

• glavni strateški ciljevi i pokazatelji poduzeća;
• u kojoj mjeri ciljevi tvrtke zadovoljavaju SMART načelo (specifični, mjerljivi, međusobno dosljedni, ostvarivi, vremenski ograničeni);
• u kojoj mjeri usvojene strategije odgovaraju trenutnoj razini poduzeća (organizacijska struktura, financijska situacija, potencijal itd.);
• koji dionici i skupine ljudi utječu na razvoj strategije;
• glavni pravci investicijske politike poduzeća.

Upravljačka struktura poduzeća

• kako se upravlja tvrtkom;
• korespondencija organizacijska struktura postaviti ciljeve i trenutne aktivnosti;
• podudarnost između formalnih i stvarnih organizacijskih struktura;
• načine optimizacije upravljačke strukture kako bi se smanjili troškovi upravljanja i smanjilo vrijeme odgovora na kontrolne akcije;
• koje grupe unutar poduzeća imaju značajan utjecaj na operativno upravljanje poduzećem, kako se može održati ravnoteža interesa u okviru opće strategije poduzeća.

Poslovni procesi

• sastav glavnih poslovnih procesa;
• kako se odvijaju glavni poslovni procesi u poduzeću;
• kako su regulirani glavni poslovni procesi tvrtke;
• usklađenost poslovnih procesa „kakav jest“ s postojećim propisima u poduzeću;
• prednosti i nedostaci organiziranja poslovnih procesa.

Popis poslovnih procesa koje treba analizirati tijekom Due Diligencea mogu se razlikovati ovisno o svrsi analize. Obično se analiziraju sljedeći poslovni procesi:

• marketing;
• prodajni;
• proizvodnja;
• upravljanje nabavom i zalihama;
• inženjerska i tehnička podrška;
• osiguranje proizvodnje i gospodarskih aktivnosti;
• financijsko i ekonomsko upravljanje, uklj. planiranje, računovodstvo, kontrola i analiza izvršenja plana, upravljanje financijskim tokovima;
• upravljanje investicijskim aktivnostima;
• upravljanje kvalitetom.

Kao rezultat provođenja operativne Due Diligence, tvrtka dobiva:

• zaključak konzultanata o usklađenosti stvarnih praksi upravljanja tvrtkom s pravilima utvrđenim u regulatornoj dokumentaciji (vanjskoj i internoj);
• mišljenje konzultanata o usklađenosti sa stvarnom praksom upravljanja tvrtkom najbolji primjeri(za industriju, za slične poslovne veličine);
• opis ključnih poslovnih procesa s naznakom njihovih potencijalnih problematičnih područja;
• preporuke i prošireni akcijski plan za poboljšanje upravljanja tvrtkom.

Treba napomenuti da je sa stajališta potencijalnog investitora ili zajmodavca prisutnost izvedivog plana transformacije pozitivan argument pri donošenju odluke.