Kada analiziramo materijalno blagostanje financijskog subjekta, možemo govoriti o dva pokazatelja koji značajno odražavaju stanje njegovih poslova:

1. Bruto investicija;
2. Neto ulaganje.

Kada govorimo o prvoj vrsti, mislimo na ukupnost svih izdataka subjekta učinjenih u svrhu ostvarivanja dobiti. U ovaj iznos uključuje sva sredstva amortizacije subjekta. Štoviše, ne možemo govoriti samo o poduzeću; bruto i neto investicije odražavaju dobrobit i potencijal bilo kojeg gospodarskog subjekta: države, poduzeća, poduzetnika, obitelji.

Neto ulaganje predstavlja sredstva koja ostaju subjektu nakon odbitka sredstva amortizacije. Sredstva za obnovu troše se na naknade i prirast proizvodni kapital tvrtka ili država. Ako bruto investicije ne uključuju neto investicije, onda gospodarska recesija u aktivnosti subjekta.

Obujam bruto investicija izravno utječe na formaciju BDP zemlje i omogućiti trgovcu da predvidi dinamiku promjena u kotacijama valuta. Smanjenje obujma neto ulaganja velikih subjekata dovest će do deprecijacije nacionalna valuta u odnosu na valutu zemlje čiji veliki subjekti iskazuju povećanje bruto investicija uz smanjenje obujma amortizacijskog kapitala.

2 Bruto domaće investicije i BDP

GVI zemlje usko su ovisne o pokazatelju bruto domaće štednje. Formiranje ovog makroekonomskog pokazatelja ovisi o obujmu VVI svih gospodarskih subjekata, kao i o ukupnom obujmu potrošnje, a izražava se u zbroju svih troškova amortizacije za obnavljanje ili povećanje proizvodnih kapaciteta zemlje.

Ovaj pokazatelj može imati pozitivnu ili negativnu dinamiku, što ovisi o ukupnom obujmu svih materijalnih dobara kojima raspolažu gospodarski subjekti pojedine zemlje.

Mnogi makroekonomski pokazatelji usko su povezani jedni s drugima. Za trgovca uključenog u trgovanje valutnim parovima, ponekad samo privatno i rizična ulaganja, koji ne kotiraju na burzi te stoga ne utječu na stanje na tržištu. Rizični kapital više se usredotočuje na subjekte niske ili neizvjesne vrijednosti proizvodna sredstva(softver, biokemija i dr.), ovi kapitali rijetko sudjeluju u formiranju VVI ili uopće ne sudjeluju.

Na fluktuacije kotacija utječu upravo podaci o bruto ulaganjima, na čije vijesti se oslanjaju trgovci, ali i privatni investitori koji ulažu u PAMM račune. Zbog učestalog objavljivanja vijesti, otvara se veliki broj obrta, trgovci mogu redovito “cijediti” profit. Možete pogledati naše, koje objavljujemo svaki tjedan, i sami se uvjeriti u aktivnosti upravitelja tijekom tjedna trgovanja.

3 Opseg bruto ulaganja u očima trgovca i privatnog investitora

Privatni investitori koji sada aktivno ulažu u fondove također mogu koristiti objavljene makroekonomske pokazatelje za procjenu postupaka trgovca. Postoje različite metode trgovanja "na vijestima"; u ovom području rade samo profesionalci - ljudi koji imaju solidno iskustvo u trgovanju valutnim parovima u vrijeme oštrih fluktuacija kotacija nakon objave vijesti.

Mnogi privatni investitori odlučuju prenijeti svoj novac na upravljanje povjerenjem, ali to ne znači da morate slijepo vjerovati odluci svakog trgovca. Informacije o transakcijama upravitelja ponekad su dostupne za pregled, a investitor može vidjeti povijest transakcija kako bi razumio na kojoj osnovi trgovac bira valutni parovi i donosi odluke.

Privatna ulaganja kojima upravlja trgovac mogu biti isplativa ili neprofitabilna. Često, tijekom jednog trgovinskog dana, trgovac može napraviti nekoliko desetaka brzih trgovina i tako potpuno iskriviti sliku svoje strategije. Za ulagača, vijest o bruto obujmu ulaganja može biti pokazatelj za provjeru zdravlja njegovih vlastitih ulaganja.

Iskusni trgovac pokušava ne reagirati na promjene desecima transakcija. Obično se otvaraju 2 trgovine u različitim smjerovima prije objave vijesti, a zatim se neprofitabilna trgovina zatvara. Trgovac čeka početak fluktuacija cijena i zatvara glavnu trgovinu u pozitivnom području. Ne nepotrebna galama i previranja. Postoje posebni slučajevi kada ponekad kaotične radnje trgovca dovedu do značajne zarade. Valja napomenuti da je to često posljedica sreće, a ne trezvenog računa.

Uz dodatnu vrijednost.

Korištenje ovih metoda daje isti rezultat, budući da je u ekonomiji ukupni prihod jednak vrijednosti ukupnih rashoda, a vrijednost dodane vrijednosti jednaka je trošku finalnog proizvoda, dok je vrijednost finalnog proizvoda ništa više od nego zbroj izdataka krajnjih potrošača na kupnju ukupnog proizvoda.

Pri izračunavanju BDP-a (GNP) na temelju rashoda zbrajaju se rashodi svih gospodarskih subjekata (kućanstva, poduzeća, država, inozemni sektor):

BDP = C + I + G + NE

Gdje, S- potrošnja (troškovi);

ja- bruto privatna domaća ulaganja;

G - javna nabava dobara i usluga;

NE- neto izvoz.

Nedovoljna potrošnja (osobno) odnosi se na izdatke kućanstva za trajna dobra i tekuću potrošnju, koja ne uključuje izdatke za kupnju stana.

Grozno privatno domaće investicije uključuju kapitalna ulaganja u dugotrajnu (proizvodnu i neproizvodnu) imovinu i zalihe. Bruto investicije su zbroj neto investicije i amortizacije. Neto investicije povećavaju rezerve kapitala u nacionalnom gospodarstvu. Stjecanje vrijednosni papiri ne odnosi se na investicije.

Državna nabava dobara i usluga uključuju troškove povezane s izgradnjom i održavanjem škola, cesta, vojske, državne uprave itd. Ovo ne uključuje transferne isplate onima koji više ne rade ili još ne rade,

Neto izvoz– razlika između izvoza i uvoza.

Najveća komponenta BDP-a (GNP) obično je potrošnja (C), a najpromjenjivija su investicije.

Potrošnja potrošača(trošak potrošnje – C) su izdaci kućanstva za kupnju dobara i usluga. Oni čine 2/3 do 3/4 ukupnih rashoda, glavna su komponenta ukupnih rashoda i uključuju:

Ø troškovi za trenutnu potrošnju , tj. za kupnju kratkotrajne robe (tu spadaju robe koje traju manje od godinu dana, no valja napomenuti da se sva odjeća, bez obzira na razdoblje njezine stvarne uporabe - 1 dan ili 5 godina - odnosi na tekuću potrošnju );

Ø troškovi za trajnu robu , tj. robu koja traje dulje od jedne godine (to uključuje namještaj, kućanske aparate, automobile, jahte, osobne zrakoplove itd., s izuzetkom troškovi kupnje stana koji se smatraju ne potrošač, nego investicija troškovi kućanstva);

Ø troškovi za usluge(suvremeni život ne može se zamisliti bez široke palete usluga, a udio izdataka za usluge u ukupnom iznosu potrošačke potrošnje stalno raste). dakle,

Izdaci potrošača = izdaci kućanstva za tekuću potrošnju + izdaci za trajna dobra (isključujući izdatke kućanstva za stanovanje) + izdaci za usluge

Investicijski troškovi(investicijska potrošnja - I) - To su izdaci tvrtki za kupnju investicijskih dobara. Pod investicijskim dobrima podrazumijevaju se dobra koja povećavaju zalihu kapitala. Investicijski troškovi uključuju:

Ø ulaganja u osnovna sredstva , koji se sastoje od troškova poduzeća: a) za nabavu opreme i b) za industrijska gradnja (industrijske zgrade i strukture);

Ø ulaganje u stambena izgradnja ( troškovi kućanstva za kupnju stana);

Ø ulaganja u rezerve (zalihe uključuju: a) zalihe sirovina i materijala potrebnih za osiguranje kontinuiteta proizvodnog procesa; b) proizvodnja u tijeku, koja je vezana uz tehnologiju proces proizvodnje; c) zalihe gotovih (proizvedenih od strane poduzeća), ali još neprodanih proizvoda.

Ulaganja u dugotrajnu imovinu i ulaganja u stambenu izgradnju iznose fiksne investicije (fiksna investicija). Ulaganja u zalihe (ulaganje u zalihe) predstavljaju promjenjivi dio investicija, a pri obračunu rashoda u BDP-u ne uključuje se iznos samih zaliha, već iznos promjene zaliha, što se dogodilo u roku od godinu dana. Ako se zalihe zaliha povećavaju, tada se za odgovarajući iznos povećava i BDP, jer to znači da su u određenoj godini napravljena dodatna ulaganja, povećavajući zalihe. Ako je došlo do smanjenja vrijednosti zaliha, što znači da su u određenoj godini prodani proizvodi proizvedeni i nadopunjeni u prethodnoj godini, dakle, BDP te godine treba umanjiti za iznos smanjenja zaliha. Dakle, ulaganje u zalihe može biti pozitivno ili negativno.

Pri izračunavanju BDP-a po rashodima, investicije se shvaćaju kao bruto domaća privatna ulaganja . Bruto investicija (bruto investicije - I bruto) predstavljaju ukupne investicije, uključujući obje ulaganja u oporavak (amortizacija - amortizacija - A), i neto ulaganje (neto ulaganje – ​​I neto): I bruto = A + I neto Ova podjela ulaganja povezana je sa obilježja funkcioniranja fiksnog kapitala . Činjenica je da se u procesu korištenja stalni kapital troši, “troši” i zahtijeva zamjenu, “restauraciju” istrošenosti. Onaj dio ulaganja koji ide za kompenzaciju istrošenosti osnovnog kapitala naziva se ulaganje u obnovu ili amortizacija. U sustavu nacionalnih računa pojavljuju se pod nazivom “capital potrošnja naknada”, što se može prevesti kao “trošak utrošenog kapitala” ili “potrošnja fiksnog kapitala” u gospodarstvu. Dakle, podjela ulaganja na neto ulaganja i amortizaciju odnosi se samo na dugotrajnu imovinu. Ulaganje u zalihe je čisto ulaganje.

Neto ulaganje je dodatno ulaganje koje povećava iznos kapitala poduzeća. Važnost neto investicija leži u činjenici da su one temelj za širenje proizvodnje i rast proizvodnje. Ako gospodarstvo ima neto investicije I net > 0, tj. bruto investicije veće od amortizacije (investicije za obnovu), I bruto > A, to znači da će u svakoj sljedećoj godini realni obujam proizvodnje biti veći nego u prethodnoj. Ako je bruto investicija jednaka amortizaciji I bruto = A, tj. I neto = 0, onda se radi o situaciji tzv. „nultog“ rasta, kada gospodarstvo u svakoj narednoj godini proizvede istu količinu kao iu prethodnoj. Ako je neto ulaganje negativno I neto< 0, то в экономике не обеспечивается даже возмещение износа капитала I gross < A. Это “падающая” экономика, то есть экономика, находящаяся в состоянии глубокого кризиса.

Investicijski rashodi u sustavu nacionalnih računa uključuju samo privatna ulaganja (privatna investicija), tj. ulaganja privatnih tvrtki (privatni sektor), a ne uključuje državne investicije koje su dio državne nabave dobara i usluga.

Također treba imati na umu da ova komponenta ukupnih troškova uzima u obzir samo domaće investicije , tj. ulaganja rezidentnih poduzeća u gospodarstvo određene zemlje. Strana ulaganja rezidentnih poduzeća i ulaganja stranih poduzeća u gospodarstvo određene zemlje uključena su u neto izvoznu komponentu ukupnih rashoda. Ako je neto izvoz negativan, to znači da su neto strana ulaganja negativna. Ako je neto izvoz pozitivan, tada vrijednost neto strane investicije pozitivan.

Treći element ukupnih troškova je javne nabave dobara i usluga(državna potrošnja - G) koji uključuju:

Ø državna potrošnja (troškovi održavanja vladine agencije i organizacije koje osiguravaju gospodarsku regulaciju, sigurnost i zakon i red, političku upravu, društvenu i industrijsku infrastrukturu, kao i plaćanje usluga (plaće) zaposlenika u javnom sektoru);

Ø javne investicije (troškovi ulaganja državna poduzeća)

Potrebno je razlikovati pojam “javna nabava dobara i usluga”(državna potrošnja) i koncept « državna potrošnja» (državna potrošnja). Potonji koncept također uključuje transferna plaćanja i plaćanja kamata na državne obveznice, koje, kao što je već navedeno, nisu uzete u obzir u BDP-u, budući da nisu ni roba ni usluga, ne pružaju se u zamjenu za dobra i usluge i rezultat preraspodjele ukupnog dohotka.

Neto izvoz Posljednji element ukupnih troškova je neto izvoz(neto izvoz – Xn). Predstavlja razliku između prihoda od izvoza (export – Ex) i troškova uvoza (import – Im) zemlje i odgovara trgovinska bilanca: Xn = Ex – Im.

Pri izračunu BDP-a (BNP) uzima se u obzir trošak dobara i usluga proizvedenih samo u tekućem razdoblju. Stoga su takozvane neproizvodne operacije, koje su dvije vrste, isključene iz izračuna:

ü preprodaja robe;

ü stvarne financijske transakcije.

Zauzvrat stvarne financijske transakcije dijele se na:

ü državna transferna plaćanja . Pod prijenosi razumjeti jednosmjerni tok koristi, prihoda, koji su redistributivni i besplatni. Kada govorimo o državnim transferima, govorimo o plaćanjima iz državni proračun(mirovine, stipendije, pomoć za nezaposlene);

ü plaćanja privatnim prijenosom (pomoć roditelja djeci studentima, darovi rodbine). Ova operacija nije posljedica proizvodnje, već djeluje kao čin prijenosa sredstava s jedne privatne osobe na drugu;

ü transakcije vrijednosnim papirima (kupnja i prodaja dionica i obveznica također se povlače iz BDP-a, jer se radi o razmjeni papirnate imovine, preraspodjeli imovine).

Obračun BDP-a (GNP) prema dohotku provodi se zbrajanjem svih vrsta faktorski dohodak(plaće, bonusi, dobit, prihod od najma, kamate) plus dvije komponente koje nisu prihod - amortizacija i neto neizravni porezi za poslovanje, tj. porezi minus subvencije. Ovo ne uključuje plaćanja kamata na državni dug.

Izračun GNP-a prema dohotku:

GNP = W + R + u + r + A + Mon

Gdje, W – plaće - zajamčena naknada za rad najamnih radnika i namještenika;

R – renta - prihod koji kućanstva ostvaruju za iznajmljeno zemljište, prostore i sl.;

I – kamata – prihod od novčani kapital, uštedjela kućanstva;

r – dobit koju primaju vlasnici individualnih poljoprivrednih gospodarstava, poduzeća i korporacija (dividende + zadržana dobit);

A – amortizacija – novčani ekvivalent amortizacije osnovnog kapitala za godinu;

pon– neizravni porezi koji se utvrđuju u cijenama roba i usluga; njihova veličina za pojedinog obveznika ne ovisi izravno o njegovim prihodima (trošarine, carine, porez na dodanu vrijednost).

Bruto domaći proizvod(BDP) uključuje proizvode i usluge koje proizvode stanovnici zemlje tijekom određenog vremena (godine):

BDP = GNP – HP

Gdje, HP – neto izvoz.

Stanovnici su:

– pravne osobe države sa sjedištem u ovoj zemlji;

– pojedinci jedne zemlje sa stalnim prebivalištem u toj zemlji;

– strane podružnice i predstavništva rezidenata zemlje.

Faktorski dohoci su:

Plaće i nadnice zaposlenika privatne tvrtke, koje predstavljaju prihod od faktora "rada", tj. plaćanje usluga rada i uključuje sve oblike naknade za rad, uključujući i osnovne plaće, bonusi, sve vrste financijskih poticaja, plaćanje prekovremenog rada itd. (plaće državnih službenika nisu uključene u ovaj pokazatelj jer se isplaćuju iz državnog proračuna (proračunski prihodi) i dio su državne nabave, a ne faktorskog dohotka);

Plaćanje najma – prihod od faktora „zemlja“ i uključuje uplate koje primaju vlasnici nekretnina ( zemljišne parcele, stambeni i nestambeni prostori) (istodobno, ako vlasnik kuće ne iznajmljuje prostore koje posjeduje, tada se u sustavu nacionalnih računa, prilikom izračuna dohotka u BNP-u, uzima u obzir dohodak koji bi taj vlasnik mogao ostvariti da je te prostore dao u najam račun; takav pripisani prihod naziva se " imputirana renta» i uključeni su u ukupni iznos plaćanja najma;

Isplate kamata ili postotaka , a to su prihodi od kapitala, plaćanja za korištenje kapitala korištenog u procesu proizvodnje (dakle, iznos plaćanja kamata uključuje kamate plaćene na obveznice privatnih tvrtki, ali ne uključuje kamate plaćene na državne obveznice (tzv. “ servis državni dug“), jer državne obveznice izdaju se ne u proizvodne svrhe, već u svrhu financiranja deficita državnog proračuna);

Dobit, one. prihod od faktora “poduzetničke sposobnosti”. U sustavu nacionalnih računa dobit se dijeli na dva dijela u skladu s organizacijskim i pravnim oblikom poduzeća:

Ø profit izvan korporativnog sektora gospodarstva, uključujući samostalne poduzetnike i partnerstva (ova vrsta dobiti naziva se " prihod vlasnika» (dohodak vlasnika);

Ø profit korporativnog sektora gospodarstvo temeljeno na dioničkom obliku vlasništva (dionički kapital) (ova vrsta dobiti naziva se “ korporativne dobiti».

Dobit poduzeća dijeli se na tri dijela:

1) porez na dohodak korporacije (plaćene vladi);

2) dividende(dio dobiti koji se može raspodijeliti) koji korporacija isplaćuje dioničarima;

3) zadržana dobit korporacije, koje ostaju nakon nagodbe tvrtke s državom i dioničarima i služe kao jedna od interni izvori financiranje neto investicije, koja je temelj društva za širenje proizvodnje, ali i gospodarstva u cjelini - ekonomski rast

Uz faktorski dohodak, BDP izračunat metodom toka dohotka uključuje dva elementa koji nisu dohodak vlasnika ekonomskih resursa.

Prvi takav element je neizravni poslovni porezi . Porez je prisilno plaćanje od strane kućanstva ili tvrtke određenog iznosa novca državi, a ne u zamjenu za dobra i usluge. Porezi se dijele na izravne i neizravne. DO izravni porezi uključuju poreze na dohodak, nasljedstvo i imovinu. Porezni obveznik i porezni obveznik su jedan te isti gospodarski subjekt. Neizravni porezi- Ovo je dio cijene proizvoda ili usluge. Posebnost neizravnih poreza je u tome što ih plaća kupac proizvoda ili usluge, a poduzeće koje ih je proizvelo državi. Dakle, porezni obveznik i porezni obveznik u ovom slučaju su različiti ekonomski subjekti. Budući da je BDP troškovni pokazatelj, on, kao i cijena svakog proizvoda, uključuje neizravne poreze koji se pri izračunu BDP-a moraju dodati iznosu faktorskog dohotka. Iako su porezi prihod države, oni nisu uključeni u iznos faktorskog dohotka, budući da država kao makroekonomski subjekt nije vlasnik ekonomskih resursa.

Još jedan element koji treba uzeti u obzir (dodati) pri izračunavanju BDP-a po dohotku je amortizacija , budući da je i to uključeno u cijenu svakog proizvoda. Tako,

U SNA, dio rashoda trebao bi biti jednak dijelu prihoda:

C + I + G + NE = W + R + u + r + A + pon

Jednadžba napisana u ovom obliku naziva se osnovnim makroekonomskim identitetom.

Pri izračunu BDP-a (GNP) na temelju dodane vrijednosti zbraja se dodana vrijednost u svakoj fazi proizvodnje konačnog proizvoda: Ova metoda omogućuje određivanje doprinosa različitih poduzeća i industrija proizvodnji BDP-a (BNP). Iznos dodane vrijednosti jednak je trošku finalnih dobara i usluga.

Kako bi se izbjeglo dvostruko brojanje - situacija u kojoj se ista transakcija može računati dva puta, SNA razlikuje sljedeće koncepte:

poluproizvodi – to su dobra i usluge koje se kupuju u svrhu naknadne obrade, prerade ili preprodaje;

finalni proizvodi – dobra i usluge koje se kupuju u svrhu konačne potrošnje, a ne za naknadnu preradu ili prodaju;

dodanu vrijednost firme – vrijednost koja se stvara u procesu proizvodnje pri ovo poduzeće i pokriva pravi doprinos poduzeća u stvaranju vrijednosti određenog proizvoda ne uključuje troškove međuproizvoda i usluga koje je poduzeće kupilo i koristilo u procesu proizvodnje

Dodana vrijednost– ovo je povećanje vrijednosti; vrijednost koju tvrtka (industrija) dodaje nabavljenim materijalima i uslugama u procesu proizvodnje i prodaje proizvoda; razlika između ukupnog prihoda ostvarenog prodajom određenog proizvoda i vrijednosti tržišnih troškova za njegovu proizvodnju i prodaju (trošak sirovina, materijala, goriva, energije itd.).

Vrijednost BDP-a (GNP) ne uključuje neproduktivne transakcije koje nisu rezultat proizvodnje:

1. Financijske transakcije:

a) transferna plaćanja iz proračuna (socijalno osiguranje, mirovine, naknade, stipendije);

b) privatne transfere (mjesečne subvencije koje studenti primaju od roditelja, itd.);

c) poslovi s vrijednosnim papirima.

2. Preprodaja rabljenih stvari.

Ovi pokazatelji izračunati su iu tekućim (tekućim) cijenama iu stalnim (baznim) cijenama bazne godine.

Ovom metodom utvrđuje se doprinos svakog proizvođača stvaranju bruto društvenog proizvoda. U ovom slučaju utvrđuje se dodana vrijednost, odnosno ono što je tvrtka dodala trošku glavnog proizvoda.

Dodana vrijednost = amortizacija + neto trošak proizvoda

Na primjer: faza proizvodnje. Kolektivna farma je proizvela:

730-260 = 470 konvencionalnih jedinica. - ponovno brojanje.

Dakle, samo 260 konvencionalnih jedinica treba uključiti u bruto društveni proizvod. To je jedini način da se ocijeni doprinos svakog od pet radnika u ovom primjeru.

Treba napomenuti da BDP (BNP) ne uzima u obzir:

Posao domaćica u svom domaćinstvo;

Rad znanstvenika “za sebe”;

Barter zamjena;

Prihodi od poslovanja u sjeni;

Plaćanje u obliku napojnica.

Ulaganje se može definirati kao jedna od vrsta gospodarske aktivnosti fizičkih i pravnih osoba. Aktivnost uključuje vlastito ulaganje materijalna sredstva(kapital, vrijednosni papiri) u bilo koji predmet ili pojavu koja ima novčanu vrijednost. Sredstva se ulažu s očekivanjem da će vrijednost kupljene imovine rasti tijekom godina, što će ulagaču donijeti pasivni prihod.

Ovisno o predmetu ulaganja ulaganja se obično dijele na:

• stvarno (stvarno stjecanje materijalnih dobara);
• financijski (kupnja vrijednosnih papira);
• špekulativno (kupnja valute, robnih sirovina ili vrijednosnih papira uz očekivanje naglog povećanja imovine i kasniju prodaju na novom tržišna vrijednost).

Investicijske aktivnosti također se klasificiraju ovisno o namjeni depozita:

• izravno (stjecanje imovine poduzeća s ciljem sudjelovanja u njegovom razvoju);
• portfelj (kupnja dionica više velike tvrtke kako bi se dobio stabilan pasivni prihod);
• stvarno (ulaganje u proizvodne ili industrijske aktivnosti);
• nefinancijski (informacijski doprinos razvoju poduzeća, koji se može izraziti u obliku znanstvenih dostignuća ili otkrića);
• intelektualni (financiranje stvaranja intelektualnih proizvoda po individualnim uvjetima).

Računovodstveno se ulaganja obično dijele na bruto i neto.

Bruto i neto investicije: pojmovi i značenja

Neto ulaganje se obično naziva stvarnim povećanjem pravi kapital poduzeća iz izvora trećih strana. Otežano izračunavanje takvih ulaganja, u usporedbi s izračunavanjem bruto ulaganja, prvenstveno je posljedica amortizacije kapitala (gubitka tržišne vrijednosti materijalne imovine pod utjecajem inflacije i drugih makroekonomskih i geopolitičkih čimbenika).

Uloga neto ulaganja

Kako bi se osigurao stabilan razvoj gotovo svakog poduzeća, potrebna su stalna ulaganja u modernizaciju proizvodnje, povećanje robnog prometa itd. Da biste razumjeli značenje neto ulaganja, morate razmotriti sljedeći primjer: osnivači poduzeća postavili su cilj modernizacije proizvodne baze. Za to su im potrebna sredstva. Upravni odbor odlučuje o emisiji dionica, koje idu u platforme za trgovanje za provedbu. Kupci takve imovine mogu očekivati ​​dividendu, čiji će iznos ovisiti o potražnji za proizvodima tvrtke i obujmu prodaje gotova roba. Osnivači mogu prihode na ovaj način potrošiti za potrebe organizacije. Takvi prihodi čine neto ulaganje pojedinaca tek nakon završetka trgovanja. Kao privatni ulagači mogu djelovati fizičke i pravne osobe ( poslovne banke I investicijska društva). Kao rezultat takvih manipulacija, osnivači neće morati posebno tražiti investitore.

Također, neto ulaganja su osobni materijalni doprinosi osnivača razvoju poduzeća.

Bruto investicija

Pod bruto ulaganjima obično se podrazumijevaju ulaganja privatne osobe u razvoj komercijalna organizacija. U suštini, oni se odnose na stvarne investicije usmjerene na povećanje fiksnog ili obrtnog kapitala. Financijska ulaganja smatraju se bruto ako pojedinac izvršen je otkup vrijednosnih papira društva koji su izdani u svrhu privlačenja kapitala trećih osoba.

Ovisno o veličini ovlašteni kapital poduzeća, bruto investicije se svrstavaju u 2 skupine:

• amortizacija (vraćanje prvobitnog obujma trgovačkog prometa);
• investiranje (povećanje kapitala).

Bruto investicija je takva samo ako je dovela do povećanja početne investicije. Inače, to je čista investicija.

Formula za izračun

Obujam bruto ulaganja (B) može se izračunati pomoću formule. Za to je potrebno prikazati zbroj amortizacije (A) i neto depozita (H): B=A+H. Ova formula se široko koristi u makroekonomiji. Dobar primjer- određivanje državnog BDP-a na temelju rashoda. Pritom je pokazatelj bruto investicija jedna od komponenti, uz obujam troškova proizvodnje i troškove izvoza.

Formula za neto investiciju određuje njen obujam: H=B-A.

Za razvoj gospodarstva države ili pojedinog poduzeća važna je prevlast bruto investicija nad iznosom amortizacije. Kod identičnih vrijednosti dolazi do stagnacije, jer je obnova kapitala samo unutarnjim resursima praktički nemoguća.

Struktura bruto investicija

Sastav bruto ulaganja u pravilu ovisi o objektu ulaganja. Mogu biti:

• ljudski resursi;
• nematerijalna imovina;
• sredstva usmjerena na osiguranje trgovinskog prometa;
• stalni kapital poduzeća.

Bruto investicije usmjerene su na razvoj fiksnog kapitala. Stoga se koriste za provedbu sljedećih zadataka:

• amortizacija trošenja kapitala (fizičkog i moralnog);
• modernizacija proizvodnje i uvođenje inovativnih tehnologija;
• građenje i tako dalje.

U strukturi bruto ulaganja uključena su i ulaganja u nematerijalnu imovinu:

• marke i robne marke;
• dodatni softver;
• licenciranje određenih vrsta djelatnosti;
• stjecanje prava na zemljišne parcele, depoziti i zgrade za stambene i poslovne svrhe;
• ulaganja u stvaranje proizvoda intelektualnog vlasništva (inovacije, znanstveni razvoj itd.).

Praksa pokazuje da je svrsishodno i isplativo koristiti bruto investicije za razvoj ljudskih resursa. Zahvaljujući tome možete postići veću produktivnost:

bolja kvaliteta produktivnosti i organizacije kvalificiranog rada ugodnim uvjetima rada doprinosi manjem umoru zaposlenika i bržem oporavku.

Izvor neto ulaganja

Izvori neto ulaganja obično se dijele na vanjske i unutarnje. Zauzvrat, interni uključuju:

• dobit;
• planirani odbici za amortizaciju;
• dobit ostvarena prodajom nepotrebna imovina poduzeća.

Vanjski izvori neto ulaganja uključuju:

• bankovni krediti;
• ulaganja privatnih investitora;
• dobit ostvarena kao rezultat izdavanja i prodaje vrijednosnih papira;
• privlačenje kapitala stranih investitora.

Ovisno o primjeni, privatno ulaganje pruža različite ekonomski učinak. Obično se dijele na stvarne i novčane. Prvi su usmjereni na razvoj proizvodnje i povećanje broja radnih mjesta, a drugi na manipulaciju vrijednosnim papirima.

Učinkovitost korištenja

Učinkovitost korištenja ulaganja određuje se ovisno o njihovoj strukturi. Pretjerano financijska ulaganja dovesti do brzog rasta inflacije. Ako dodatna sredstva nisu dovoljna, to može dovesti do deflacije. Tim ekstremima treba upravljati učinkovitom poreznom strategijom, kreditna politika, izdaci i druge materijalne i proračunske aktivnosti.

Ulaganja su prva faza u formiranju komercijalne organizacije. Zahvaljujući ulaganjima materijalna baza za daljnji razvoj poduzeća. Na razini privatnog poslovanja, neto i bruto investicije osiguravaju povećanje prometa i produktivnosti općenito, što zauzvrat dovodi do povećanja dobiti poduzeća. Također, privlačenje kapitalnih ulaganja trećih strana omogućuje vam povećanje rezerve i dugotrajne imovine.

Pokazatelj neto i bruto ulaganja na razini države omogućuje nam zaključiti o potražnji za dobrima i uslugama proizvedenim u zemlji, kao i razini BDP-a, odrediti atraktivnost za privlačenje stranih ulaganja i ocijeniti razinu ekonomski razvoj država u cjelini. Nedostatak bruto ulaganja dovest će do nedostatka razvoja obrazovanja, visoke tehnologije, znanstveno istraživanje i zdravstveni sustavi.

Evgenij Smirnov

#

Podaci o bruto i neto ulaganjima

Definicija pojmova bruto i neto investicija, formula za izračun i detaljna analiza.

Navigacija članaka

• Bruto investicije, što je u njima uključeno
• Privatna i javna ulaganja
• Neto ulaganje
• Vrste investicijske odluke
• Poteškoće u donošenju investicijskih odluka

Opseg ulaganja u operativna poduzeća pokriva takve vrste ulaganja kao što su bruto i neto ulaganja. Razumijevanje razlika između njih važno je za pravilno upravljanje poduzećem, kao i za analizu općih makroekonomskih trendova na nacionalnoj razini.

Kako bismo otklonili moguće nesporazume, shvatimo što su bruto i neto investicije, po čemu se razlikuju i kakav je odnos među njima.

Bruto investicije, što je u njima uključeno

Pod bruto ulaganjima obično se podrazumijeva zbroj svih odbitaka za amortizaciju dugotrajne imovine plus neto ulaganja koja se koriste za povećanje tih sredstava.

• Dakle, bruto investicije, koje su sastavni dio BDP-a, jednake su zbroju njegova dva glavna dijela: Troškovi amortizacije. Zastupati financijski izvor
• Neto ulaganje. Riječ je o novim dodatnim ulaganjima s ciljem povećanja dugotrajne imovine (izgradnja novih zgrada, kupnja nove proizvodne opreme i dr.).

Stalna i redovita ulaganja od velike su važnosti za poslovanje poduzeća. Zahvaljujući ulaganjima, osigurano je normalno normalno funkcioniranje proizvodnog ili trgovačkog kompleksa. Također vam omogućuju povećanje dobiti od aktivnosti objekta povećanjem opsega ili smanjenjem troškova.

Na makro razini, bruto investicije nužno se uzimaju u obzir pri izračunu pokazatelja državnog gospodarstva, uključujući i pri izračunu dinamike BDP-a. Formula za izračun bruto ulaganja:

B = A/H

Gdje:
B – bruto investicija;
A – iznos amortizacije;
H – neto investicija.

Privatna i javna ulaganja

U pravilu, kada govorimo o bruto investicijama, mislimo na investicije u proizvodna poduzeća i platforme za trgovanje, kao i poduzeća iz uslužnog sektora. Odnosno u komercijalni sektor s ciljem ostvarivanja profita u budućnosti.

No, na makrorazini (iz vizure države), bruto investicije su i investicije javnog i privatnog novca u sportski i kulturni sektor, društvena sfera, zdravstveni sustav itd. Ali u ovom slučaju krajnji cilj investitora neće biti stjecanje financijske koristi, već nematerijalni rezultat - poboljšanje kulture, razine obrazovanja i poboljšanje zdravlja stanovništva.

Jedan od središnje karakteristike ulaganja je njihova učinkovitost (profitabilnost), koja ovisi o strukturi ulaganja. Struktura ulaganja je sastav ulaganja prema vrsti i smjeru. Investitor mora odrediti u kojem će smjeru ulagati s prioritetom i isplativošću. Na primjer, ulaganja u popravak proizvodne radionice ili kupnju nove opreme, u proširenje proizvodnje ili njezinu modernizaciju.

Nedržavna ulaganja većinom se ulažu u komercijalni sektor s brzim obrtom i visokom profitabilnošću. To dovodi do toga da sektori s dugim prometom ili niskim profitom ostaju bez privatnih ulaganja. Onda država ulaže u njih ako ih smatra važnima i značajnima.

Na makro razini, gospodarstvo raste ako bruto investicije premaše troškovi amortizacije. Istodobno, prekomjerna ulaganja izazivaju inflatorne procese u gospodarstvu, a nedostatak investicija može uzrokovati suprotan proces - deflaciju, pa čak i recesiju. Oba su učinka podjednako nepoželjna, pa je uloga države da pravilno regulira investicijsku klimu u zemlji, izbjegavajući ekscese i manjkove u bruto investicijama.

Na mikrorazini, odnosno na razini poduzeća, takav problem u čistom obliku ne postoji. Ali previše ulaganja može dovesti do problema racionalno korištenje. S druge strane, nedostatak bruto investicija, prvenstveno njihovog amortizacijskog dijela, neminovno će dovesti do problema s obnovom osnovnih sredstava. Zbog toga se mogu pojaviti poteškoće u obavljanju poslovnih aktivnosti.

Neto ulaganje

Neto investiciju treba shvatiti kao dugoročna ulaganja usmjerena na razvoj, modernizaciju i širenje poduzeća. Drugim riječima, neto investicija je bruto investicija minus sredstva dodijeljena za popravke i obnovu dugotrajne imovine.

Dok se troškovi amortizacije provode kako bi se poduzeće održalo na sadašnjoj razini produktivnosti, neto ulaganja su dizajnirana da prošire opseg njegovih aktivnosti i tako donesu dodatnu dobit u budućnosti. Po uglavnom , zadatak svakog poduzetnika je stalno činiti neto ulaganja (uključujući njihovo privlačenje izvana) i povećavati apsolutne vrijednosti primljeno neto dobit . Slično načelo vrijedi i na makro razini, jer zbroj svih neto ulaganja u mnoga poduzeća u zemlji dovodi do rast BDP-a

te povećanje blagostanja građana i države. Kod neto ulaganja pitanje učinkovitosti i prioriteta postaje još akutnije. Za vlasnike tvrtki to je barem ograničeno vlastiti posao , pa biraju između različitih smjerova za njezino širenje. Ali za neovisne ulagače otvara se doista neograničeno polje mogućnosti i opcija ulaganja, uključujući u čisto spekulativnu imovinu, a ne u proizvodna sredstva

konkretna poduzeća.

• Mnogi različiti čimbenici utječu na odluke uprave pri odabiru investicijskih projekata:
• projekti dostupni za ulaganje;
• trošak minimalnog investicijskog paketa;
• isplativost dostupnih projekata;

rizike povezane s ulaganjem u te projekte.

Kao što smo već saznali, bruto investicija minus amortizacija je neto investicija. Prilikom neto ulaganja u pojedinačno poduzeće, postoji nekoliko područja u kojima se može postići napredak putem novčanih injekcija. Ta su područja klasificirana na sljedeći način:

1. Obvezna ulaganja, bez kojih tvrtka neće moći poslovati zbog državnih ograničenja, pravila i propisa koji se moraju poštivati. Na primjer, uvođenje tehnoloških i organizacijskih rješenja usmjerenih na smanjenje štete za okoliš; poboljšanje uvjeta rada za osoblje kako bi zadovoljili državne standarde.
2. Ulaganja u modernizaciju poduzeća i smanjenje troškova proizvodnje. Konkretno, kupnja nove, ekonomičnije i produktivnije opreme, opća tehnička modernizacija; razvoj alternativnih, naprednijih tehnoloških procesa i tehnika; strukturna reorganizacija poduzeća u cilju optimizacije upravljanja tehnološkim procesima.
3. Ulaganja u širenje poduzeća, uključujući razvoj novih proizvoda ili usluga. To može biti izgradnja ili akvizicija nove nekretnine, koji će biti potrebni prilikom proširenja proizvodnje; ili kupnju nove dodatne opreme koja će se koristiti uz postojeću. To također uključuje zapošljavanje i obuku dodatnog osoblja; stvaranje novih podružnica na novom teritoriju s vlastitim proizvodnim ciklusom.
4. Ulaganje u akviziciju financijska imovina kako bi se poboljšali tržišni uvjeti. Troškovi za formiranje strateškog partnerstva (alijanse) sa srodnim poduzećem radi stvaranja cjelovitijeg proizvodnog ciklusa i optimizacije troškova. Akvizicija konkurentskih tvrtki ili poduzeća koja imaju potrebne tehnologije ili imovinu, kao i druge odluke za manipuliranje dugotrajnom imovinom.
5. Ulaganja u razvoj novih tržišta. Na primjer, troškovi stvaranja novih teritorijalnih podružnica ili troškovi osvajanja nove publike na starom teritoriju.
6. Ulaganja u kupnju važnih nematerijalnih dobara – autorskih prava i licenci za korištenje tuđeg intelektualnog vlasništva.

Poteškoće u donošenju investicijskih odluka

Kod bruto ulaganja mogu se pojaviti različite poteškoće pri određivanju prioritetnih područja ulaganja. Najlakše se nositi s troškovima amortizacije, jer uprava poduzeća ima vrlo jasnu ideju o tome što točno treba kupiti i popraviti, kao i koliko će ulaganja to zahtijevati.

Situacija je puno kompliciranija s čistim investicijama, s možda iznimkom obveznih. Kod širenja i modernizacije poduzeća nije uvijek lako odrediti čak ni opću strategiju i smjer u kojem se treba kretati, a da ne govorimo o specifičnim stavkama rashoda koje će se morati financirati.

Često je odlučujući čimbenik koji vam omogućuje odabir smjera ulaganja količina raspoloživih sredstava za ulaganje. Očito, ako postoji mala količina možete samo modernizirati dio opreme, a ako imate puno novca, onda možete ciljati na kupnju konkurentske tvrtke ili osvajanje novog tržišta.

Kako više iznosa ulaganja, što češće analitičare privlači pažljivo proučavanje svih ekonomskih i organizacijski aspekti projekt. To vam omogućuje da odredite najracionalnije i isplativ način provedbu projekta i, sukladno tome, na kraju dobiti više profita.

U velikim, organizacijski složenim poduzećima često postoji diferencijacija prava na donošenje investicijskih odluka za menadžere na različitim razinama. Često su troškovi amortizacije u potpunosti prepušteni nižim i srednjim menadžerima, dok strateške odluke o neto ulaganjima ostaju na najvišem menadžmentu. Također, na raspodjelu ovih prava uvelike utječe veličina iznosa ulaganja. Kao rezultat toga, na primjer, kupnja novog uredskog pisača za 300 USD odgovornost je šefa prve razine, a kupnja novog poslovna zgrada za 3 milijuna dolara provodi se samo odlukom glavnog direktora.

Na mikrorazini gotovo da nema situacija da ima dovoljno investicijskih sredstava za realizaciju svih projekata. Gotovo uvijek se investitor suočava s izborom - ograničenim iznosom koji se može potrošiti na samo jedan ili dva projekta od desetak alternativa. Izbor se obično temelji na očekivanoj profitabilnosti, s prioritetom koji se daje dugoročno najprofitabilnijoj opciji. Ali ponekad drugi kriteriji mogu biti od velike važnosti, na primjer, zaštita ugleda poduzeća.

Pri analizi područja za ulaganje često se koriste pojmovi kao što su "neovisni" i "alternativni" projekti.

Uobičajeno je nazvati neovisnim one od njih čija odluka o pokretanju ni na koji način ne utječe na odluku o prihvaćanju drugog. Primjerice, zadatak je realizirati jedan projekt iz područja modernizacije poduzeća s desetak opcija i jedan iz područja razvoja novih tržišta s pet opcija. Sukladno tome, pri odabiru jednog od desetak projekata modernizacije odabir strategije širenja vršit će se bez uzimanja u obzir što je odabrano u smjeru modernizacije.

Bruto investicije su ukupna ulaganja investitora u objekt ulaganja, bez obzira u kojem obliku su izvršena i na koji dio objekta su utrošena. Naravno, bruto investicija je kategorija prava investicija , čiji su objekti stalni kapital poduzeća i organizacija, njihov obrtni kapital , građenje i velika obnova zgrade i strukture, znanstveni i tehnički proizvodi, nematerijalna imovina. Međutim, financijska ulaganja također se može smatrati bruto investicijom. To se događa kada se dionice tvrtke početno kupuju financijski investitor , koje je ova tvrtka izdala posebno za primanje ulaganja u razvoj. Daljnja preprodaja

te se dionice ne ubrajaju u bruto investiciju, budući da nakon prve prodaje dolazi samo do promjene vlasnika dionica. Na primjer, u poboljšanju vještina radnika, u poboljšanju njihovihživotni uvjeti

i svakodnevnom životu, u obrazovanju djece zaposlenika poduzeća. Ulaganjem u ovo područje investitor očekuje povećanje svoje dobiti u proizvodnji, jer je kvalificirana radna snaga produktivnija od nekvalificirane, a normalni životni uvjeti pridonose brzom obnavljanju fizičke i moralne snage radnika.

Bruto i neto investicije

1. Bruto investicije dijele se u dvije velike skupine investicija:
2. ulaganja za obnovu kapitala koji se koristi u procesu proizvodnje,

Obnavljanje korištenog kapitala događa se prijenosom u amortizacijske fondove poduzeća iznosa koji su jednaki prenesenoj vrijednosti stalnog kapitala na proizvodne proizvode za određeno razdoblje, obično godinu dana. Štoviše, veličina takvih transfera određena je pokazateljem koji se zove koeficijent amortizacije. Ovaj pokazatelj je različit za opremu i zgrade. Osnova za određivanje ovog koeficijenta je životni vijek opreme do potpunog fizičkog trošenja. Životni vijek opreme je od 1 do 10 godina. Zgrade i građevine imaju regulatorno razdoblje radni vijek od 7 do 50 godina.

Ulaganja usmjerena na povećanje kapitala nazivaju se. Riječ je o cijelom nizu ulaganja o kojima smo ranije pisali, osim ulaganja usmjerenih na vraćanje korištenog kapitala. Na temelju toga, bruto investicija je jednaka:

B I t = A t +H It, (1)

• A t je amortizacija u t-toj ​​godini;
• H To je neto ulaganje u t-toj ​​godini;
• U I t je bruto investicija u t-toj ​​godini.

Izračun neto ulaganja prilično je radno intenzivan i kompliciran, stoga se u praksi takvih izračuna vode izračunom troškovi amortizacije i obračun bruto investicija, koje statistika već duže vrijeme uspješno izračunava. Tada iz gornje formule dobivamo bruto investiciju minus amortizacija neto investiciju:

H It = B It - A t. (2).

Formula bruto investicija (1) koristi se pri izračunu makroekonomskih pokazatelja gospodarstva u cjelini pri izračunu bruto društvenog proizvoda i niza drugih pokazatelja.

Dakle, bruto investicije se uzimaju u obzir pri izračunu BDP-a prema:

Y = C+G+B I +X n,

• C - potrošnja potrošača;
• G - državni troškovi;
• B I - bruto investicija;
• X n je trošak neto izvoza.

Odnos u formuli (2) može biti pozitivan ili negativan:

• kada je B It > A t gospodarstvo se razvija;
• na B ​​It< A t экономика в стагнации, внутренних ресурсов недостаточно даже для воспроизводства капитала.

Slično, za pojedinačno poduzeće ovaj omjer pokazuje njegovu razvijenost.

Izvori bruto ulaganja

Izvori bruto ulaganja su:

• vlastita sredstva investitora;
• sredstva od suinvestitora ili drugih;
• bankovni krediti i sredstva od drugih financijske institucije;
• državna sredstva;
• sredstva od IPO (Initial Public Offering) plasmana na burzama;
• potonuća sredstva.

Većina investitora pokušava privući sredstva trećih strana za ulaganje u investicijski projekt. Investicijski projekti imaju prilično visok stupanj rizika, a kako biste smanjili vlastite rizike, glavni investitor poziva druge investitore da realiziraju projekt, uz zadržavanje upravljanja projektom u cjelini. To je ono na što se cilja IPO plasman. Tvrtka postaje javna i kontroliranija.

Proračunska sredstva privlače se u bruto investicije u slučajevima koji su posebno značajni za gospodarstvo investicijski projekti, koji se može organizirati kao javno-privatno partnerstvo. Država također može ulagati prava na zemljišne čestice ili depozite. Kao ulaganje, država može cijela državna poduzeća prenijeti na takvo JPP.

Da rezimiramo: Bruto i neto investicije važne su kako za pojedino poduzeće tako i za državu u cjelini, za njihov razvoj i normalno funkcioniranje. Pokazatelj bruto investicija je u sustavu pokazatelja pojedinačnog poduzeća i nacionalnih računa države, u makroekonomski pokazatelji statističko izvještavanje.