Kako se računa real? Investirajte, ne trošite! kako izračunati stvarnu cijenu stvari i pribora. Što je realna plaća i kako se određuje njezina visina?

Visina realnog tečaja (u daljnjem tekstu: RER), koja se koristi u praktičnim izračunima, utječe na mnoge čimbenike. Ova karakteristika utječe na investicijsku atraktivnost zemlje, životni standard građana, ekonomsku i društvena sfera. Precijenjeni pokazatelj negativno utječe na stopu rasta gospodarstva države. Zauzvrat, na RER također utječu određeni čimbenici. Među njima su:

• stope inflacije;
• kupovna moć nacionalna valuta;
• profitabilnost vrijednosnih papira koji se koriste na međunarodnom tržištu;
• zdravlje državnog gospodarstva, stabilnost političkog sustava;
• poslovna aktivnost, ponuda i potražnja valute;
• opseg korištenja nacionalne valute u međunarodnim plaćanjima;
• sankcije i embarga.

Povećana inflacija uzrokuje deprecijaciju nacionalne valute. Zbog ovog negativnog procesa promijenit će se njegova nominalna cijena, a time i realna cijena. Na promjene realnog tečaja utječe poslovna aktivnost u zemlji. Ako klima za gospodarstvenike nije povoljna, novi investitori neće doći na tržište, što znači da se negativna promjena karakteristika neće dugo čekati.

Na RER utječu 3 skupine čimbenika. Ekonomska, politička i viša sila. Viša sila uključuje prirodne katastrofe i katastrofe izazvane ljudskim djelovanjem i kataklizme. Na tečaj također utječe tržište vrijednosnih papira. Njegova aktivnost prisiljava ulagače na razmjenu strane valute i obavljanje obrnutih transakcija. Izjave političara, važni govori članova vlade, promjene u vodstvu zemlje pokazatelji su koji utječu devizni tečaj. Također može “patiti” zbog sankcija nametnutih pojedinim poduzećima, poslovnim ljudima ili državama.

Značajke izračuna realnog tečaja

Realni tečaj izračunava se općom formulom. Izračunava se na temelju nominalnih podataka, uzimajući u obzir promjene u razini cijena u zemlji i državi u čijoj se valuti vrednuje nacionalna valuta. Formula za izračun izgleda ovako:

Er je realni tečaj; En—nominalni VC; Pf—indeks cijena strane zemlje; Pd je indeks cijena vaše zemlje. Dobivena vrijednost odražava razinu investicijska privlačnost, konkurentnost domaće robe, blagostanje stanovništva. Karakterizira situaciju koja se promatra u zemlji. Ovo je informativna vrijednost, čiji se izračun mora izvršiti pravovremeno i pouzdano. Čak i iskusni stručnjaci griješe u izračunima. Uostalom, mjerenje veličine temelji se na košaricama roba široke potrošnje. Naravno, kvaliteta proizvoda uključenih u košaricu uvelike varira ovisno o različite zemlje. Razlikuje se i sastav same košarice koja se koristi za izračun indeksa cijena.

Razlike između realnog i nominalnog tečaja

Nominalni tečaj je tečaj koji je na snazi ​​u nekoj zemlji. Na primjer, u Rusiji je ova vrijednost postavljena Centralna banka. RVC prikazuje odnos cijena roba dviju zemalja. Obje vrijednosti su pokazatelji stanja tečaja nacionalne valute. Za razliku od nominalnog tečaja, realni tečaj je uvijek “plutajuća” vrijednost. To je ono što se češće koristi u svakodnevnom životu, budući da indikator odražava kupovna moć nacionalna valuta. Izračunavanjem pokazatelja postaje jasno koliko se strane robe može kupiti s određenim iznosom nacionalne valute.

"Ako kupite stan s hipotekom, morat ćete platiti banci tri ili čak četiri puta više od cijene" - ovo je možda najčešća zabluda u Rusiji u vezi s kreditnim proizvodima.

Doista, ako jednostavno zbrojite sva plaćanja do stambeni kredit, onda iznos ispada prilično ozbiljan. Na primjer, ako ste kupili stan za 3 milijuna rubalja. koristeći zajam u iznosu od 2,4 milijuna (80% troška nekretnine) na razdoblje od 20 godina uz 12% godišnje, tada ćete na kraju platiti 6,94 milijuna rubalja za stanovanje ili 2,3 njegova troška. Uključujući 0,6 milijuna je početna uplata (20% cijene nekretnine), a 6,34 milijuna su otplate kredita tijekom 20 godina.

Međutim, takvi izračuni su točni samo u uvjetima potpune izolacije od stvarnog života. Od same one u kojoj vlada inflacija, rast cijena nekretnina, porezi i još mnogo toga. Da biste izračunali stvarnu cijenu stana, morate uzeti u obzir sve ove varijable.

Inflacija

U ugovor o zajmu, koji ste sklopili s bankom, veličina mjesečne uplate je fiksna - neki određeni iznos. U gore navedenom primjeru plaćanje iznosi 26,43 tisuća rubalja. mjesečno. Ostaje nepromijenjen tijekom cijelog trajanja kredita (krediti s promjenjivom kamatnom stopom zauzimaju mali tržišni udio i ne uzimamo ih u obzir). No, dok se kredit otplaćuje, inflacija u zemlji i dalje galopira, pa novac koji se uplaćuje na kredit postupno postaje jeftiniji.

Ministarstvo gospodarskog razvoja Ruske Federacije izradilo je prognozu za dugoročni socio-ekonomski razvoj Ruske Federacije, prema kojoj će inflacija od 2013. do 2020. godine varirati oko 5% godišnje. Zatim će 2021.-2025. pasti na 3,5-3,9% godišnje. Međutim, nakon sastavljanja ovog dokumenta Predstavnici ministarstva više su se puta izjašnjavali o revidiranju prognoznih vrijednosti naviše. Na primjer, u 2013., inflacija će, prema ažuriranim podacima, biti 6,2%, au 2014. - 5,3%. Osim toga, iskustvo tijekom godina pokazalo je da su stvarna povećanja cijena gotovo uvijek veća od onih koje predviđa vlada. To znači da za naše izračune možemo sigurno uzeti stopu inflacije na prosječnoj razini od 5% godišnje (u sljedećih 15-20 godina).

Iz svega ovoga proizlazi da će, naime, otplate kredita godišnje pojeftiniti za 5%. Dakle, ako uzmemo u obzir trenutni trošak stana (i novac), onda u otplati hipotekarni zajam morat ćete platiti 3,87 milijuna današnjih rubalja* (vidi fusnotu). Što znači puni trošak stanova (u današnjim rubljima) bit će 4,47 milijuna. Ovaj iznos uključuje plaćanja hipoteke i kapara- 0,6 milijuna rubalja.

Kao rezultat toga, ispada da će vas s hipotekom stan koštati više nego s redovita kupnja, manje od jedan i pol puta.

Ali to nije sve. Oslanjate se na kamate na stambeni kredit - proračun će vam vratiti 13% iznosa koji ste platili banci za otplatu kamate na kredit (porezna olakšica ne odnosi se na otplatu “tijela” kredita) ). Podigli ste kredit u iznosu od 2,4 milijuna rubalja, što znači da su isplate kamata iznosile 1,47 milijuna (u današnjim rubljima). Veličina porezni odbitak od ovog iznosa bit će 0,19 milijuna rubalja. Posljedično, ukupni trošak stana (u današnjim rubljima, uzimajući u obzir porezne olakšice) bit će 4,28 milijuna. Zapravo, to znači da je hipoteka povećala cijenu stana ne 2,3 puta (kako smo u početku mislili), već samo 40%.

Štoviše, ako ne uzmete kredit na 20 godina, već na kraće razdoblje, i u početku platite više od 20% troškova stanovanja, tada će preplata biti još manja.

Povećanje cijene

Došlo je vrijeme da se izračuna utjecaj trećeg faktora na isplativost/nepovoljnost hipotekarne transakcije - dinamika cijena stanova. Naše ranije studije pokazuju da su stanovi u Jekaterinburgu u posljednjih 12 godina (od početak XXI stoljeća) poskupjeli su u prosjeku 17,6% godišnje. Prosjek inflacija je u tom razdoblju bila 11% godišnje. Lako je izračunati da je stopa rasta cijena stanova u prosjeku nadmašivala inflaciju za 6,6% godišnje. Ali takve stope su stvar prošlosti. Najvjerojatnije, tržište nekretnina u Ekaterinburgu neće tako brzo rasti u narednim desetljećima. Međutim, ne biste trebali očekivati ​​da će godišnji rast cijena stanova u glavnom gradu Urala biti jednak stopi inflacije. Društvena istraživanja pokazuju da do 70% stanovnika grada namjerava poboljšati svoje životni uvjeti, plus naftni radnici iz autonomnog okruga Khanty-Mansi i autonomnog okruga Yamal-Nenets zainteresirani su za kupnju stanova u Jekaterinburgu.

Analitičari smatraju da je sasvim realna prognoza prema kojoj će stanovi u gradu poskupjeti po stopi “inflacija plus dva posto godišnje”. U našem modelu za sljedećih 20 godina to znači godišnji rast cijena od 7%. Odnosno, stan kupljen danas za 3 milijuna koštat će 11,6 milijuna rubalja za 20 godina.**

Međutim, ne možemo koristiti ovaj broj za izračun stvarnih troškova hipotekarne transakcije. U prethodnom odjeljku izračunali smo troškove kupnje stana na kredit u današnjim “skupim” rubljama. A 11,6 milijuna je cijena stana, izražena u jeftinijim (zbog inflacije) rubljima 2033. godine. Za preračunavanje na skupe rublje, uklonimo komponentu inflacije (5% godišnje) iz konačne cijene objekta. Odnosno, stan će nam poskupjeti samo 2% godišnje. Čak za 1,9% (uostalom, od dva posto poskupljenja i inflacija odgrize svojih 5% godišnje). U ovom slučaju, cijena stana za 20 godina bit će 4,37 milijuna (u današnjim skupim rubljima).

Četiri paragrafa iznad, izračunali smo da je 4,28 milijuna potrošeno na kupnju stana u današnjim rubljima i uzimajući u obzir porezne olakšice. Suština je sljedeća - ako uzmemo u obzir vremensku vrijednost novca i dinamiku cijena stanova, tada je naš dužnik platio 4,28 milijuna rubalja. i postao vlasnik stana koji košta 4,37 milijuna kuna. Ispada da čak i ako otplati hipotekarni kredit u roku od 20 godina, neće ništa preplatiti i čak će ostati u malom plusu (u primjeru koji se razmatra - 90 tisuća rubalja). Možemo otprilike reći da će ovaj "bonus" pokriti troškove osiguranja zajmoprimca hipotekarni zajam.

Nastavi

U razmatranom primjeru konačna cijena hipotekarni stan praktički se podudarao s iznosom koji je za to platio kupac (uzimajući u obzir vrijeme - naglasak na zadnjem slogu - trošak novca). Slučajno se dogodilo. Autor nije prilagodio odgovor, već je izračunao proizvoljnu opciju za kupnju jeftinog stambenog prostora. Ako se cijena stana i iznos kredita razlikuju, rezultati "privremenih" izračuna izgledat će drugačije. Ali u svakom slučaju, ako uzmete u obzir vremensku vrijednost novca, ispada da je hipoteka prilično ugodna stvar sa stajališta kupca.

I jos nesto. Model koji smo izradili izgleda vrlo "čokoladno". Međutim, vrijedi uzeti u obzir da ako se inflacija u stvarnom životu pokaže nižom nego u našem modelu ili ako cijene nekretnina rastu nižom stopom, tada zajmoprimac neće moći pokriti troškove. U nedostatku inflacije i rasta cijena nekretnina (ako potraju 20 godina), naš će junak stan zapravo platiti 2,3 puta više od njegove cijene.

* Radi apsolutne jasnoće, dat ću formulu za izračun cijene hipotekarnog kredita uzimajući u obzir vremensku vrijednost novca. Svake godine rublja deprecira za 5% zbog inflacije, stoga se godišnje iznos plaćanja mora pomnožiti s 0,95. Zvjezdica u formuli označava znak "množenja". I još nešto: 317,16 (tisuća rubalja) je iznos godišnjih doprinosa za otplatu kredita. Tako…

317.16*0.95+317.16*0.95*0.95+317.16*0.95*0.95*0.95+317.16*0.95*0.95*0.95*0.95+

317.16*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95+317.16*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95+

317.16*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95+317.16*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95+

317.16*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95+317.16*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95+

317.16*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95+317.16*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95+

317.16*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95+317.16*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95+

317.16*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95+317.16*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95+

317.16*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95+317.16*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95+

317.16*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95+

317.16*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95*0.95=3865.78949212923

** Za izračun troškova stanovanja nakon 20 godina koristili smo standardni financijski (depozitni) kalkulator, koji jednom godišnje obračunava godišnju kamatu na kapitalizaciju. Financijski kalkulator možete pronaći na internetu, na primjer na web stranici www.bogache.ru

Olga dvoji koji je depozit isplativiji: s malo višom stopom, gdje se kamata obračunava na kraju oročenja, ili onaj gdje je stopa niža, ali se kamata obračunava i kapitalizira na kraju svakog mjeseca. Kako izračunati stvarni povrat investicije?

Direktorica Odjela maloprodajnih segmenata i marketinga UniCredit Banke Svetlana Pirozhkova

: “Prvo Olga mora razumjeti kako se doprinos razlikuje od mjesečna kapitalizacija kamata na depozit s isplatom kamate na kraju oročenja. Kod mjesečne kapitalizacije kamate iznos plaćene kamate se dodaje iznosu depozita, a to se događa svaki put kada se kamata plaća, a iznos plaćene kamate će se svaki put povećavati, jer se iznos depozita povećava sa svakom prethodnom uplatom kamate .

Depoziti bez kapitalizacije donose prihod klijentu u visini navedene godišnje kamatne stope. Ako uzmemo u obzir depozit s mjesečnom kapitalizacijom na razdoblje od godinu dana i stopu od 8,50% godišnje, tada se izbor u korist depozita bez mjesečne kapitalizacije može napraviti samo ako je stopa na njega veća od 8,85%. U drugom slučaju, izbor bi trebao biti u korist depozita s kapitalizacijom.

Također se isplati odlučiti za kapitalizirane depozite s rokom dospijeća do godinu dana, budući da će klijent vidjeti mjesečni porast svoje štednje. Ako depozit osigurava djelomično povlačenje, tada će klijent moći koristiti plaćene kamate tijekom oročenja, a ne na kraju oročenja.”

Voditelj implementacije osobnog financijskog planiranja u BCS Premier Sergey Deineka

: “Analizirajmo opisanu situaciju na konkretni primjeri. Pretpostavimo da imamo iznos od 500 tisuća rubalja. Kamatna stopa na depozit s obračunom na kraju oročenja je 10% godišnje, a na depozit s mjesečnom kapitalizacijom – 9,5% godišnje. Razmotrimo različita razdoblja ulaganja - šest mjeseci, godinu i dvije godine.

Razdoblje je šest mjeseci. U prvom slučaju (10% na kraju roka), iznos s kamatama bit će 525 000 rubalja, u drugom - 524 200 rubalja.

Mandat je godinu dana. U prvom slučaju iznos će biti 550.000 rubalja, u drugom - 549.700 rubalja. Prva opcija je još uvijek isplativija, ali rezultati su gotovo jednaki.

Konačno, u dvogodišnjem horizontu dobit ćemo 600.000, odnosno 604.200 rubalja. Ovdje je druga opcija već isplativija: nego dugoročnije, one više utjecaja kapitalizacija kamata na konačni rezultat.

Da biste izračunali stvarni povrat depozita i ne pogriješili u vlastitim izračunima, preporučuje se korištenje kalkulator depozita, koji se u pravilu mogu naći na web stranici banke ili u otvorenim izvorima. Sada su prosječne stope depozita u Rusiji na visokoj razini, a ulaganje novca u banku omogućuje zaštitu novca od inflacije. Međutim, važno je razumjeti da je to privremena pojava povezana s nestabilnom situacijom u gospodarstvu i politici.

Banke su prisiljene podići stope, uključujući kako bi povećale svoju atraktivnost u pozadini negativne informacijske pozadine: oduzimanje licenci, sankcije. Međutim, čak iu trenutnoj situaciji možete pronaći financijske instrumente s kojima možete brzo povećati svoj kapital i ostvariti svoje ciljeve nego u slučaju korištenja samo bankovni depoziti– zbog većih očekivanih prinosa. Njihovu ulogu mogu igrati, na primjer, instrumenti tržišta vrijednosnih papira. Među njima možete pronaći opcije za ulaganje minimalni rizici i prinos veći od prinosa na depozite (uključujući strane valute), kao i rizičnije instrumente s visokim prinosom."

Direktor Odjela za poslovanje sa stanovništvom Banke Intesa Bogdan Čekomasov

: “Da biste razumjeli koji je depozit isplativiji, potrebno je usporediti specifične uvjete dviju opcija. Depoziti od mjesečno plaćanje kamate i kapitalizacije najčešće imaju više od niska stopa u odnosu na klasične depozite s isplatom kamate na kraju oročenja. U ovom slučaju često se ispostavi da je isplativost za dvoje različite vrste naslage su gotovo identične jedna drugoj.

To se lako može vidjeti na sljedećem primjeru: prilikom otvaranja depozita u iznosu od 300 tisuća rubalja na razdoblje od jedne godine po stopi od 9% godišnje s kamatama plaćenim na kraju roka, prihod će biti 27 tisuća rubalja. Prilikom otvaranja depozita za isti iznos i rok, ali po stopi od 8,5% godišnje i uz mjesečne isplate kamata, prihod će biti 26.517 tisuća rubalja.

Stoga, pri odabiru depozita, morate obratiti pozornost ne samo na " visoka ponuda“, ali i uz dodatne uvjete. Na primjer, kao što je mogućnost nadopune ili postupak plaćanja kamata kada prijevremeni prekid. Na primjer, ako je depozit povučen prije vremena, kamate na njega, prema uvjetima ugovora, mogu se isplatiti klijentu u cijelosti, djelomično ili odbiti od iznosa depozita.

Kao rezultat toga, da biste razumjeli koja je opcija prava za vas, morate izračunati profitabilnost za razdoblje polaganja sredstava za svaki depozit (to se može učiniti pomoću online kalkulatora predstavljenih na web stranicama većine banaka), a također odlučiti o dodatni uvjeti, koju biste željeli vidjeti u svom prilogu."

Stvaran plaće- Ovo termin koji se koristi među računovođama i ekonomistima . U našem članku čitatelj će pronaći informacije o tome što je to, postupak izračuna njegove veličine, kao i razlike od nominalnih plaća.

Čemu dovodi rast realnih plaća?

Realne plaće iznos su dobara i usluga koje radnik može kupiti novcem koji primi kao zaradu nakon odbitka svih plaćanja poreza.

Naknada za rad radnog građanina vrši se izdavanjem nominalne plaće, koja djeluje kao novčani ekvivalent napora koje je uložio da postigne određeni rezultat. Nominalne plaće nisu vezane uz trenutnu razinu cijena i ne rastu proporcionalno njihovom rastu. Veličina je ista realne plaće uzima u obzir i varira ovisno o fluktuacijama u cijeni robe na tržištu.

U slučaju da iznos unovčiti primanja zaposlenika ne mijenja, a stopa inflacije raste, realne plaće će se smanjiti, iako se nominalni dohodak radnika neće promijeniti. Štoviše, realne plaće mogu se smanjiti čak i ako se nominalne plaće povećaju - ovaj je razvoj moguć ako stopa rasta inflacije premašuje stopu rasta zarada.

Rast veličine glavna značajka poboljšanje životnog standarda građana, njihove dobrobiti i kupovne moći.

Što je realna plaća i kako se određuje njezina visina?

Da bismo razumjeli kako izračunati realne plaće, potrebno je imati podatak o visini nominalnih primanja, kao i vrijednosti indeksa potrošačke cijene, instalirano Savezna služba državne statistike za razdoblje za koje se vrši obračun.

Ne znate svoja prava?

Zr = Zn / CPI,

Zr - veličina realne plaće;

Zn - veličina nominalne plaće;

CPI je indeks potrošačkih cijena, čiju vrijednost utvrđuje Savezna državna služba za statistiku u skladu s metodologijom utvrđenom Uredbom Državnog odbora za statistiku Ruske Federacije „O odobrenju Osnovnih odredbi...” od ožujka 25, 2002 br. 23.

Na državnoj razini utvrđuje se visina realnih plaća kako bi se identificirale krizne pojave u gospodarstvu koje negativno utječu na građane zemlje, te potom iznašla rješenja za prevladavanje postojećeg stanja. Na razini pojedinog poduzeća može se provesti slična analiza za procjenu razine nagrađivanja radnika i eventualno traženje rezervi za njezino povećanje.

Dakle veličina realne plaće su pokazatelj koji odražava kupovnu moć građanina, odnosno količinu dobara i usluga koje on može kupiti s nominalnom plaćom koju prima.

Čini mi se da je jedan od razloga zašto burza nije zanimljiva većini investitora neizvjesnost što investitor može dobiti ulažući svoj kapital u ovaj specifični segment. financijsko tržište. Takva neizvjesnost plaši investitora, a ponekad čak može izazvati sumnju prema oglašavanju profesionalaca o profitabilnosti berza.

Pokušajmo shvatiti kakvu profitabilnost može očekivati ​​osoba koja kupuje vrijednosni papiri na burzi. Prvo što se pokaže klijentu koji dođe na konzultacije u brokerski ured ili društvo za upravljanje- promjena vrijednosti udjela nekog od fondova ili promjena jednog od burzovnih indeksa: RTS ili MICEX za prošlo razdoblje. Mogu li se ovi brojevi koristiti za određivanje tržišnih povrata?

Pokušajmo ovo provjeriti. Da sumiramo sve podatke o promjenama vrijednosti udjela različitih fondova, koristit ćemo se samo burzom npr. indeks RTS-a. A mi ćemo njegove vrijednosti smatrati vrijednošću uvjetnog udjela indeksni fond. Podsjetimo, za izračun ovog instrumenta koristi se vrijednost dionica 50 tvrtki koje u različitim omjerima ulaze u njegov sastav.

U gornjoj tabeli možete vidjeti vrijednosti RTS indeksa na početku i kraju svake godine, te promjenu cijene u postocima. Razdoblje koje se razmatra je od početka 1996. do kraja 2008. godine. Ako jednostavnom matematičkom operacijom zbrojimo dobivene brojke promjena i pokušamo pronaći prosječnu vrijednost, dobit ćemo stopu od 46,84%.

Vrijedno je još jednom ponoviti da se upravo ove brojke mogu naći kao potvrda profitabilnosti burze u raznim reklamnim brošurama raznih investicijskih kompanija i ne čudi što je tržište pokazalo profitabilnost za prošlu 2008. godinu minus 72,41%, tada je oglašavanje ove vrste već postalo nemoguće ispuniti.

Je li moguće usredotočiti se na ovu brojku i uzeti je kao prosječna profitabilnost berza? Ako o tome pitate iste stručnjake, uglavnom ćemo dobiti odgovor "Da". Ali tada će se, naravno, čuti smislena rečenica: "Prošli rezultati nisu jamstvo budućih rezultata."

A kako bi se konačno zaštitio od daljnjih potraživanja od strane klijenta, od njega će biti zatraženo da potpiše papir kojim se upozorava na to i neće imati potraživanja ako tržišni prinos odstupa od te prosječne vrijednosti, a klijent prodajom pretrpi gubitke. njegove vrijednosne papire u nepovoljnom trenutku .

Svrha mog članka nije optužiti bilo koga za namjernu ili nenamjernu prijevaru, već pokazati što se može smatrati stvarnim prinosom burze i kojim bi se brojkama neprofesionalni ulagač trebao voditi u budućnosti. Predviđam pitanje, zašto ne koristiti brojku od 46,84% kao prosječni prinos na tržištu. Štoviše, s matematičke točke gledišta sve se čini točnim. Da, nije tako.

Od satova matematike u osnovnoj školi većina nas je upoznata s takvim vježbama kao što je provjera odgovora obrnutom radnjom. Ako je odgovor točan, provjera rješenja bi to trebala potvrditi. Ako je brojka od 46,84% točna i ako se temeljni kapital svake godine povećava za tu brojku, onda bi se dobila vrijednost indeksa na kraju 2008. godine.

U gornjoj tablici prikazujem izračunate vrijednosti za cijelo razdoblje. Na kraju obračunskog razdoblja dobivamo vrijednost 12.889,61. Što nije u redu? Zašto se prikazuje ova brojka, a ne 631,89? Naravno, nisam dobar u matematici, ali postaje mi očito da je brojka 46,89 pogrešno pronađena. Ako je tako, ne može se koristiti za dokazivanje prošlih povrata na burzi.

Što je prikladnije za ovu svrhu? Po mom mišljenju, bilo bi ispravnije koristiti vrijednost kao što je stopa kapitalizacije ili stopa složene kamate. Što to znači? Zamislite da stavimo 100 rubalja našeg kapitala u bilo koji financijski instrument s fiksnim prihodom od 10% godišnje, na primjer, kao što je bankovni depozit.

Na kraju mandata dobivamo prihod od 10 rubalja, koji zatim dodajemo početni kapital 100 rubalja. Dobivamo kapital od 110 rubalja, koji zatim ponovno ulažemo pod istim uvjetima uz 10% godišnje. Na kraju drugog mandata prihod je već 11 rubalja, što se opet dodaje kapitalu od 110 rubalja. Dobijamo kapital od 121 rublja. Ako to ponavljamo 10 godina, tada će se na kraju razdoblja naš kapital povećati na iznos od 259,37 rubalja.

U gornjem primjeru kamatna stopa, koju smo koristili jednaka je 10% godišnje, a bit će koeficijent kapitalizacije ili složena kamatna stopa. Možete ga pronaći i na burzi pomoću jednostavne formule za izračun:

Gdje je R n – kraj razdoblja, P – početak razdoblja, n – broj godina.

Zamjenom digitalnih vrijednosti indeksa RTS kao početak razdoblja 87,35 i kraj razdoblja 631,89, razdoblje broja godina koristimo broj 13. Dobijamo vrijednost stope od 16,44%. Dobivamo potvrdu ispravnosti pronađenog odgovora.

Sada, što znači ova stopa povrata od 16,44%? To znači da smo uložili novac u jednu dionicu indeksnog fonda početkom 1996. godine, kupovinom za 87,35 rubalja, tada bi na kraju 2008. vrijednost dionice porasla na 631,89 rubalja. Po želji se takva stopa može lako usporediti s isplativošću istog bankovnog depozita za isto razdoblje.

Ne zaboravite da burza još uvijek nije bankovni depozit i stvarno nema zajamčenog povrata. I u različitim razdobljima prinosi na burzi se mijenjaju i pokazuju različite rezultate.

Ako ste zainteresirani sami izračunati složenu kamatnu stopu koristeći gore prikazanu formulu, tada možete preuzeti jednostavnu tablicu na mojoj web stranici u kojoj možete izvršiti potrebne izračune samo zamjenom traženih vrijednosti. Tu je i tablica u kojoj se provodi obrnuta radnja provjera izračuna.