Upisuju se u fond nacionalne socijalne skrbi. Međunarodne rezerve Centralne banke, fonda nacionalnog blagostanja i fonda rezervi. sufinanciranje mirovinske štednje Rusa
Fond nacionalne dobrobiti Rusije (NWF) formiran 1. veljače 2008. nakon podjele Stabilizacijskog fonda na Pričuvni fond i Fond nacionalne blagostanja. Fond je dio mehanizma dugoročne mirovine za građane Ruske Federacije. Fond nacionalnog blagostanja, izvorno namijenjen osiguranju mirovinskog sustava, držan je u likvidnim instrumentima i korišten za borbu protiv krize 2008.-2009.
Samo dio Fonda nacionalnog blagostanja dio je zlatnih i deviznih rezervi Rusije (GFR), budući da metodologija MMF-a za računovodstvo zlatnih i deviznih rezervi zahtijeva razinu kvalitete AA - gotovo ekvivalentnu stranoj valuti. Stoga zlatne i devizne rezerve uključuju samo dio, denominiran u stranoj valuti i smješten od strane Vlade Ruske Federacije na račune kod Banke Rusije, koji je Banka Rusije uložila u inozemnu financijsku imovinu potrebne pouzdanosti.
Dio sredstava Fonda nacionalnog blagostanja ulaže se u projekte, što je s obzirom na razinu rizika i likvidnosti zlatno-deviznih rezervi nedopustivo iu njima se ne vodi računa. Dakle, Fond nacionalnog blagostanja za Vladu Ruske Federacije obavlja funkciju rizičnijeg, ali potencijalno profitabilnijeg instrumenta od zlatnih i deviznih rezervi.
Opis
Fond nacionalnog blagostanja dio je fondova saveznog proračuna koji podliježu odvojenom računovodstvu i upravljanju kako bi se osiguralo sufinanciranje dobrovoljne mirovinske štednje građana Ruske Federacije, kao i osiguranje ravnoteže (pokrića deficita) proračun Mirovinskog fonda Ruske Federacije.
Upravljanje sredstvima Fonda narodne skrbi
Sredstvima Fonda nacionalnog blagostanja upravlja Ministarstvo financija Ruske Federacije na način koji utvrđuje Vlada Ruske Federacije. Određene ovlasti za upravljanje sredstvima Fonda nacionalnog blagostanja može provoditi Središnja banka Ruske Federacije.
Formiranje fonda
Fond nacionalnog blagostanja formira se putem:
- prihodi federalnog proračuna od nafte i plina u iznosu koji premašuje količinu transfera nafte i plina odobrenih za odgovarajuću financijsku godinu, ako akumulirani volumen Rezervnog fonda dosegne (pređe) svoju standardnu vrijednost;
- prihodi od upravljanja sredstvima Fonda narodnog blagostanja.
Državna duma je 14. srpnja 2017. u drugom čitanju odobrila prijedlog zakona o novom izdanju proračunskih pravila, prema kojem se sredstva pričuvnog fonda prenose u vlasništvo Fonda nacionalnog blagostanja do 1. veljače 2018. Do 1. srpnja rezervni fond iznosio je manje od 1 trilijun rubalja, što je prema proračunskim projekcijama trebalo biti u potpunosti potrošeno.
Smještaj
Dana 21. travnja 2010., predsjednik Vlade Ruske Federacije V. V. Putin potpisao je dekret ruske vlade da do 1. veljače 2012. Ministarstvo financija neće biti dužno objavljivati na internetu informacije o količinama primljenih sredstava. na račune Fonda pričuva i Fonda narodne skrbi, o tome gdje se nalaze i kako se koriste. Međutim, podaci se i dalje objavljuju.
Dana 17. prosinca 2013. mediji su izvijestili o namjeri Rusije da plasira 15 milijardi dolara iz Fonda nacionalnog blagostanja u ukrajinske državne obveznice. Ovaj dogovor postignut je tijekom pregovora između predsjednika Rusije i Ukrajine 17. prosinca 2013.
Međutim, prema Uredbi Vlade Ruske Federacije od 19. siječnja 2008. br. 18 „O postupku upravljanja sredstvima Fonda nacionalnog blagostanja”: „...Dužničke obveze stranih država u kojima se sredstva Nacionalnog fonda Welfare Fund može uključiti dužničke obveze u obliku vrijednosnih papira vlada Austrije, Belgije, Velike Britanije, Njemačke, Danske, Irske, Španjolske, Kanade, Luksemburga, Nizozemske, SAD-a, Finske, Francuske i Švedske...”
Šef ruske vlade Dmitrij Medvedev potpisao je 23. prosinca 2013. dekret kojim se mijenja postupak stavljanja sredstava iz Fonda nacionalnog blagostanja (NWF) u dužničke obveze stranih država. Prema dokumentu, ulaganje sredstava NWF-a u strane državne obveznice sada je dopušteno na temelju posebnih odluka ruske vlade, što omogućuje ulaganje u vrijednosne papire država "s višom razinom rizika". Ovom rezolucijom riješen je problem ulaganja sredstava NWF-a u Ukrajinu.
Struktura raspodjele sredstava i problem njihove likvidnosti
Prema britanskom tjedniku Economist, od studenog 2014., od 170 milijardi dolara koji se drže u Rezervnom fondu i Fondu nacionalne dobrobiti, većina je možda nelikvidna ili nedostupna za korištenje u slučaju hitne potrebe. The Economist izražava sumnju u dostupnost sredstava NWF-a za hitne potrebe ruske vlade. Publikacija napominje da su od studenog sredstva fonda (oko 80 milijardi dolara) uložena u razne dugoročne projekte. Prema Sergeju Gurijevu, sredstvo NWF također izdana Vnesheconombank za izgradnju olimpijskih objekata u Sočiju i druge infrastrukturne projekte. S druge strane, bivši ministar financija Rusije Mihail Zadornov je u intervjuu za TV kanal Dozhd rekao da bi moguće korištenje iznosa zlatnih i deviznih rezervi moglo biti 200 milijardi dolara.
Pritom se mišljenje promatrača izneseno u medijima uvelike razlikuje od službenog izvješća Fonda nacionalne skrbi i revizorskih izvješća.
Sukladno financijskom izvješću fonda dostavljenom od strane revizora, zaključno s lipnjem 2016. godine u vrijednosne papire klase AA- i više plasirani su:
- 19,56 milijardi američkih dolara
- 20,76 milijardi eura
- 3,83 milijarde funti
Ta su sredstva uračunata u zlatne i devizne rezerve.
Ukupno je 1,6 trilijuna rubalja (oko 34% NWF-a) uloženo u rizičnu imovinu, s dužničkim obvezama prema NWF-u u rubljama i stranoj valuti približno jednako podijeljenim. Takva se imovina dijeli na kredite ruskim bankama. Izvješća NWF-a, suprotno mišljenju promatrača The Economista, bilježe samo 0,463 trilijuna rubalja izravno za relativno rizične investicijske projekte. Čak i Računska komora smatra da rizična ulaganja NWF-a u projekte zaostaju za razvojnim planovima te da gotovo polovica sredstava koja se izdvajaju za projekte ostaje u stranoj valuti.
Rizična ulaganja fonda i njihova isplativost
U prosincu 2014. godine usvojen je Savezni zakon „O izmjenama i dopunama Zakona o proračunu Ruske Federacije“, prema kojem se do 10% sredstava Fonda nacionalnog blagostanja može staviti u ruske banke za financiranje infrastrukturnih projekata. 30. prosinca 2014. VTB banka je već primila prvu tranšu u iznosu od 100 milijardi rubalja od Fonda nacionalnog blagostanja, druga tranša u iznosu od 150 milijardi rubalja očekuje se u prvom kvartalu 2015. godine.
Treba napomenuti da rizik ulaganja NWF-a u projekte u obliku zajmova potencijalno donosi prihod za red veličine veći od vrlo pouzdanih američkih dužničkih obveznica u dolarima i EU obveznica u eurima, budući da potonje imaju prinos od oko 1% po godišnje Budući da je plasman vjerojatno izvršen u kratkoročnim obveznicama kako bi se odmah mogli dobiti gotovinski dolari i euri, prihod od ulaganja Fonda nacionalne dobrobiti u gospodarstva SAD-a i EU iznosi 0,46% godišnje.
Istodobno, zajmovi koje izdaje Fond nacionalne dobrobiti donose mu mjesečni prihod po stopi od oko 6,5% godišnje u stranoj valuti i 23,63% u rubljima.
Dobit od plasmana sredstava Fonda nacionalne skrbi prenosit će se u proračun.
Dinamika promjena
| Datum | Veličina fonda milijardi dolara |
Veličina fonda milijardi rubalja |
|---|---|---|
| 01.02.2008 | 32,00 | 783,31 |
| 01.03.2008 | 32,22 | 777,03 |
| 01.04.2008 | 32,90 | 773,57 |
| 01.05.2008 | 32,72 | 773,82 |
| 01.06.2008 | 32,60 | 773,93 |
| 01.07.2008 | 32,85 | 770,56 |
| 01.08.2008 | 32,69 | 766,48 |
| 01.09.2008 | 31,92 | 784,51 |
| 01.10.2008 | 48,68 | 1 228,88 |
| 01.11.2008 | 62,82 | 1 667,48 |
| 01.12.2008 | 76,38 | 2 108,46 |
| 01.01.2009 | 87,97 | 2 584,49 |
| 01.02.2009 | 84,47 | 2 991,50 |
| 01.03.2009 | 83,86 | 2 995,51 |
| 01.04.2009 | 85,71 | 2 915,21 |
| 01.05.2009 | 86,30 | 2 869,44 |
| 01.06.2009 | 89,86 | 2 784,14 |
| 01.07.2009 | 89,93 | 2 813,94 |
| 01.08.2009 | 90,02 | 2 858,70 |
| 01.09.2009 | 90,69 | 2 863,08 |
| 01.10.2009 | 91,86 | 2 764,37 |
| 01.11.2009 | 93,38 | 2 712,56 |
| 01.12.2009 | 92,89 | 2 769,84 |
| 01.01.2010 | 91,56 | 2 769,02 |
| 01.02.2010 | 90,63 | 2 757,89 |
| 01.03.2010 | 89,63 | 2 684,21 |
| 01.04.2010 | 89,58 | 2 630,27 |
| 01.05.2010 | 88,83 | 2 601,62 |
| 01.06.2010 | 85,80 | 2 616,54 |
| 01.07.2010 | 85,47 | 2 666,41 |
| 01.08.2010 | 88,24 | 2 663,76 |
| 01.09.2010 | 87,12 | 2 671,54 |
| 01.10.2010 | 89,54 | 2 722,15 |
| 01.11.2010 | 90,08 | 2 772,80 |
| 01.12.2010 | 88,22 | 2 761,96 |
| 01.01.2011 | 88,44 | 2 695,52 |
| 01.02.2011 | 90,15 | 2 674,53 |
| 01.03.2011 | 90,94 | 2 631,98 |
| 01.04.2011 | 91,80 | 2 609,66 |
| 01.05.2011 | 94,34 | 2 594,58 |
| 01.06.2011 | 92,54 | 2 597,55 |
| 01.07.2011 | 92,61 | 2 600,00 |
| 01.08.2011 | 92,70 | 2 566,04 |
| 01.09.2011 | 92,63 | 2 673,05 |
| 01.10.2011 | 88,69 | 2 827,10 |
| 01.11.2011 | 91,19 | 2 726,42 |
| 01.12.2011 | 88,26 | 2 764,40 |
| 01.01.2012 | 86,79 | 2 794,43 |
| 01.02.2012 | 88,33 | 2 682,21 |
| 01.03.2012 | 89,84 | 2 600,88 |
| 01.04.2012 | 89,50 | 2 624,78 |
| 01.05.2012 | 89,21 | 2 619,52 |
| 01.06.2012 | 85,48 | 2 773,78 |
| 01.07.2012 | 85,64 | 2 810,45 |
| 01.08.2012 | 85,21 | 2 742,85 |
| 01.09.2012 | 85,85 | 2 772,45 |
| 01.10.2012 | 87,61 | 2 708,58 |
| 01.11.2012 | 87,19 | 2 748,67 |
| 01.12.2012 | 87,47 | 2 716,61 |
| 01.01.2013 | 88,59 | 2 690,63 |
| 01.02.2013 | 89,21 | 2 678,63 |
| 01.03.2013 | 87,61 | 2 682,58 |
| 01.04.2013 | 86,76 | 2 696,73 |
| 01.05.2013 | 87,27 | 2 727,79 |
| 01.06.2013 | 86,72 | 2 739,33 |
| 01.07.2013 | 86,47 | 2 828,23 |
| 01.08.2013 | 86,90 | 2 858,04 |
| 01.09.2013 | 86,77 | 2 884,79 |
| 01.10.2013 | 88,03 | 2 847,35 |
| 01.11.2013 | 88,74 | 2 845,19 |
| 01.12.2013 | 88,06 | 2 922,79 |
| 01.01.2014 | 88,63 | 2 900,64 |
| 01.02.2014 | 87,39 | 3 079,94 |
| 01.03.2014 | 87,25 | 3 145,34 |
| 01.04.2014 | 87,50 | 3 122,51 |
| 01.05.2014 | 87,62 | 3 127,94 |
| 01.06.2014 | 87,32 | 3 033,17 |
| 01.07.2014 | 87,94 | 2 957,38 |
| 01.08.2014 | 86,46 | 3 088,79 |
| 01.09.2014 | 85,31 | 3 150,50 |
| 01.10.2014 | 83,20 | 3 276,79 |
| 01.11.2014 | 81,74 | 3 547,02 |
| 01.12.2014 | 79,97 | 3 994,12 |
| 01.01.2015 | 78,00 | 4 388,09 |
| 01.02.2015 | 74,02 | 5 101,83 |
| 01.03.2015 | 74,92 | 4 590,59 |
| 01.04.2015 | 74,35 | 4 346,94 |
| 01.05.2015 | 76,33 | 3 946,42 |
| 01.06.2015 | 75,86 | 4 018,51 |
| 01.07.2015 | 75,65 | 4 200,53 |
| 01.08.2015 | 74,56 | 4 398,15 |
| 01.09.2015 | 73,76 | 4 903,67 |
| 01.10.2015 | 73,66 | 4 878,80 |
| 01.11.2015 | 73,45 | 4 728,39 |
| 01.12.2015 | 72,22 | 4 784,05 |
| 01.01.2016 | 71,72 | 5 227,18 |
| 01.02.2016 | 71,15 | 5 348,66 |
| 01.03.2016 | 71,34 | 5 356,96 |
| 01.04.2016 | 73,18 | 4 947,33 |
| 01.05.2016 | 73,86 | 4 751,69 |
| 01.06.2016 | 72,99 | 4 823,19 |
| 01.07.2016 | 72,76 | 4 675,36 |
| 01.08.2016 | 72,21 | 4 842,00 |
| 01.09.2016 | 72,71 | 4 719,17 |
| 01.10.2016 | 72,71 | 4 617,54 |
| 01.11.2016 | 72,20 | 4 541,93 |
| 01.12.2016 | 71,26 | 4 628,09 |
| 01.01.2017 | 71,87 | 4 359,16 |
| 01.02.2017 | 72,46 | 4 359,30 |
| 01.03.2017 | 72,60 | 4 206,38 |
| 01.04.2017 | 73,33 | 4 134,27 |
| 01.05.2017 | 73,57 | 4 192,50 |
| 01.06.2017 | 74,18 | 4 192,30 |
Vidi također
Bilješke
- “Svrha NWF-a”
- Međunarodne rezerve Ruske Federacije | Mjesečne vrijednosti na početku datuma izvještavanja | Banka Rusije
- (nedefinirano). www.cbr.ru. Preuzeto 30. srpnja 2016.
- Vadim Visloguzov
. Državna Duma je udružila svoje gnijezdo. Novine „Kommersant” br
Početak radnog sastanka s pomoćnikom predsjednika Arkadijem Dvorkovičem Na službenoj stranici predsjednika Rusije 13. listopada 2008.
Kao što vjerojatno već pretpostavljate, govorit ćemo o Međunarodnim pričuvama koje se još nazivaju Zlatno-devizne rezerve, a govorit ćemo i o fondovima koji su nastali likvidacijom Stabilizacijskog fonda i njegovom podjelom na dva dijela na Fond narodnog blagostanja i Pričuvni fond. Mislim da je vrijedno govoriti o njima, jer se danas plasira teza da Rusija gotovo sav novac dobiven od prodaje nafte i plina vraća Sjedinjenim Državama putem mehanizma kupnje državnih obveznica američke vlade.
Popularni ekonomisti upravo u ovom trenutku predlažu nacionalizaciju Centralne banke i to vide kao veliku korist za našu državu. Postoje i političke ličnosti koje pod ovim jednostavnim i za srca razumljivim sloganom o lijepom životu pozivaju ljude na aktivnu uličnu akciju, govoreći o sabotažnim aktivnostima monetarista Centralne banke. Stoga bih želio razumjeti sve te rezerve i shvatiti što je istina, a što laž u slatkim govorima ekonomista i političara.
Dakle, krenimo od fondova – nasljednika Stabilizacijskog fonda (Fond nacionalnog blagostanja i Rezervni fond).
Rezervni fond je dio sredstava saveznog proračuna koji podliježu odvojenom računovodstvu, upravljanju i korištenju u svrhu osiguranja ravnoteže (pokrića deficita) saveznog proračuna. Veličina na dan 1. veljače 2015. iznosi 5 864,90 milijardi rubalja. 
Rezervni fond formira se od:
Fond nacionalnog blagostanja dio je fondova saveznog proračuna koji podliježu odvojenom računovodstvu i upravljanju kako bi se osiguralo sufinanciranje dobrovoljne mirovinske štednje građana Ruske Federacije, kao i osiguranje ravnoteže (pokrića deficita) proračun mirovinskog fonda Ruske Federacije.
Veličina fonda je 5.101,83 milijarde rubalja.
Fond nacionalnog blagostanja formira se iz dodatni prihodi saveznog proračuna od nafte i plina ako akumulirani volumen Rezervnog fonda dosegne standardnu vrijednost.
Sredstva Fonda nacionalnog blagostanja mogu se plasirati u stranoj valuti i sljedećim vrstama financijske imovine:
Dužničke obveze stranih vlada, stranih vladinih agencija i središnjih banaka;
- dužničke obveze međunarodnih financijskih organizacija, uključujući one izdane vrijednosnim papirima;
- depoziti i stanja na bankovnim računima u bankama i kreditnim institucijama, kao iu državnoj korporaciji „Banka za razvoj i vanjske ekonomske poslove (Vnesheconombank)“, uključujući u svrhu financiranja samoodrživih infrastrukturnih projekata, čiji je popis odobrila Vlada Ruske Federacije;
- depoziti i stanja na bankovnim računima kod Središnje banke Ruske Federacije;
- dužničke obveze i dionice pravnih osoba, uključujući ruske vrijednosne papire povezane s provedbom samoodrživih infrastrukturnih projekata, čiji popis odobrava Vlada Ruske Federacije;
- udjeli (udjeli) investicijskih fondova.
Kako bi se osigurala adekvatnost vlastitih sredstava (kapitala) državne korporacije „Banka za razvoj i vanjske ekonomske poslove (Vnesheconombank)“, do 7 posto sredstava Fonda nacionalnog blagostanja može se staviti na depozite u navedenim državna korporacija.
Za financiranje samoodrživih infrastrukturnih projekata, čiji popis odobrava Vlada Ruske Federacije, do 10 posto sredstava Fonda nacionalnog blagostanja može se plasirati na temelju posebnih odluka Vlade Ruske Federacije. Ruska Federacija u ruskim kreditnim organizacijama.
U svom predsjedničkom obraćanju V. Putin je rekao: „Od 2013. godine, nakon stvaranja odgovarajuće upravljačke strukture, predlažem dio sredstava Fonda nacionalnog blagostanja - za početak, to bi mogao biti iznos do 100 mlrd. rubalja, neki smatraju da bi najmanje 100 milijardi rubalja trebalo uložiti u ruske vrijednosne papire. One bi trebale biti povezane s provedbom infrastrukturnih projekata." 
Za što je kriva Centralna banka? Za što je krivo vodstvo države? Uostalom, postojeći sustav nastao je kao rezultat dva svjetska rata i geopolitičke katastrofe - raspada SSSR-a i zemalja sovjetskog tabora. A sustav je sviđalo se to nama ili ne.
Ako želite voditi međunarodnu trgovinu, kupujte dolare u kojima se ona odvija, kupujte posebna prava vučenja za dolare, učlanite se u MMF i druge međunarodne organizacije i poštujte njihova pravila.
Što zamjera Centralnoj banci? Vidimo da prihodi od prodaje nafte uopće ne idu u američki proračun, nego u razvoj ruskog gospodarstva, za pokrivanje rizika povezanih s padom cijena nafte (u organizaciji SAD-a).
Kakva je kritika? Pozivaju na potpuno napuštanje postojećeg sustava, nacionalizaciju Središnje banke i pokretanje emisije rublje, koja nije podržana međunarodnom pričuvnom valutom - američkim dolarom, obveznicama zajma MMF-a i valutama drugih zemalja.
Pretvarajmo se da smo to učinili. Postavlja se pitanje: kako ćemo kupiti robu, usluge i tehnologije potrebne našem gospodarstvu? Za rublje? No, u postojećem sustavu za kupnju određenih dobara i usluga potrebnih našem gospodarstvu, poljoprivrednih proizvoda, opreme i ostalog potrebnog našem gospodarstvu i stanovništvu potrebni su američki dolari. Uostalom, danas se ne možemo 100% osigurati sa svime što nam je potrebno, a ovisimo o uvoznim robama i uslugama, koje se u postojećem međunarodnom sustavu mogu kupiti samo za dolare.
S nekim zemljama, poput Kine, koje trebaju naše resurse i imaju robu koja nam je potrebna, možemo trgovati izravno, bez dolara. To postaje moguće i zbog teritorijalne blizine Kine i visoke razine njezinog državnog suvereniteta.
Sredstva iz Fonda nacionalnog blagostanja dio su saveznog proračuna i podliježu posebnom računovodstvu. Usmjereni su na osiguranje sufinanciranja mirovinske (dobrovoljne) štednje stanovništva. Oni također pomažu u održavanju uravnoteženog proračuna za Mirovinski fond. Zatim ćemo analizirati Fond nacionalne dobrobiti.
Opće informacije
Financijska institucija o kojoj je riječ osnovana je 1. veljače 2008. nakon što je postojeća proračunska stabilizacijska struktura podijeljena na Rezervni fond i Fond nacionalne dobrobiti Ruske Federacije. Fond nacionalnog blagostanja postoji na račun dobiti od nafte i plina iz federalnog proračuna. Od 2008. godine vode se odvojeno od ostalih prihoda. Osim toga, formiranje Fonda nacionalnog blagostanja provodi se na račun dobiti ostvarene prometom njegovih financija.
Prihodi od nafte i plina
Fond nacionalnog blagostanja Rusije prima prihode od:
- Porezi na vađenje mineralnih sirovina predstavljenih kao ugljikovodične sirovine. Posebno uključuje zapaljivi prirodni plin i plinski kondenzat, naftu iz svih vrsta polja.
- Carinske izvozne pristojbe na sirovine i prerađene proizvode.
Neki od gore navedenih prihoda u obliku transfera nafte i plina godišnje se koriste za financiranje rashoda federalnog proračuna. Visina prihoda utvrđuje se odgovarajućim saveznim zakonom za plansko razdoblje i narednu godinu. Volumen transfera odražava se kao postotak predviđenog BDP-a:
- U 2008. godini - 6.1.
- U 2009. godini - 5,5.
- U 2010. godini - 4,5.
- 2011. i dalje - 3.7.
Nakon dostizanja punog obujma transfera, prihod se šalje u Pričuvni fond i Nacionalni fond blagostanja. Standardna vrijednost prvog utvrđena je Saveznim zakonom o saveznom proračunu za planirano razdoblje i nadolazeću financijsku godinu u apsolutnom iznosu. Određuje se na temelju projiciranih deset posto BDP-a za odgovarajuće razdoblje. Pričuvni fond i Fond nacionalnog blagostanja dosljedno se pune. Najprije se postiže standardna veličina prvog, a zatim se daju infuzije u Fond nacionalne dobrobiti. 
Računovodstvo
Prihodi od nafte i plina koje prima Ruski fond za nacionalnu dobrobit evidentiraju se na zasebnim proračunskim računima. U Središnjoj banci ih otvara Savezna riznica. Prijenose i obračune koji se odnose na stvaranje i korištenje prihoda od nafte i plina provodi Ministarstvo financija. Postupak obavljanja tih poslova utvrđuje Vlada.
Uprava Fonda narodnog blagostanja
Prihodi od ove djelatnosti predstavljaju još jedan financijski izvor. Ciljevi uprave su dugoročno osigurati sigurnost i stabilnu razinu dobiti od plasmana. Upravljanje Fondom dopušta mogućnost negativnog financijskog rezultata u kratkom roku. Upravu provodi Ministarstvo financija po postupku utvrđenom na razini Vlade. Određene ovlasti u ovoj djelatnosti pripadaju Centralnoj banci. Prilikom privlačenja specijaliziranih financijskih društava za obavljanje određenih funkcija povezanih s upravljanjem Fondom, ovaj proces, kao i zahtjeve za subjekte, utvrđuje Vlada zemlje.
Metode primjene
Sredstva koja čine Ruski fond nacionalne dobrobiti kontroliraju se i koordiniraju na sljedeći način:
Ministarstvo financija koordinira i koristi Fond nacionalne skrbi prema prvom načinu. Polaganje sredstava na devizne račune Centralne banke provodi se u skladu s postupkom za obračun i odobrenje kamata utvrđenim na računovodstvenim računima koje odobrava Ministarstvo financija. Banka vrši isplate na stanja koja su ekvivalentna profitabilnosti indeksa. Potonji se formiraju od imovine namijenjene za smještaj financija koje čine Fond nacionalne dobrobiti. Vlada je utvrdila maksimalne udjele dopuštenih sredstava u ukupnoj vrijednosti Fonda nacionalne skrbi. U cilju poboljšanja koordinacije, Ministarstvo financija ovlašteno je odrediti standardne pokazatelje unutar granica odobrenih na federalnoj razini.
Zahtjevi za imovinom
Financije koje čine volumen Fonda nacionalnog bogatstva mogu se uložiti u dužničke obveze kao vrijednosni papiri stranih država, stranih agencija i središnjih banaka zemalja kao što su:
Za dužničke obveze utvrđeni su sljedeći zahtjevi:
- Strani izdavatelji moraju imati dugoročni kreditni rejting ne niži od “AA-”, u skladu s klasifikacijom agencija “Standard and Poor's” ili “Fitch Ratings”, odnosno ne niži od “Aa3” u skladu s razlikom od Služba za investitore Moody's. Ako su subjektu dodijeljene različite pozicije, tada se najmanja od njih smatra indikativnom.
- Ocjena ruskih izdavatelja ne smije biti manja od "BBB-" ili "Baa3" prema klasifikaciji gore navedenih agencija. Ako se subjektu dodijele različiti položaji, tada će se najmanji od njih također smatrati indikativnim.
- Vremenski okvir u kojem se dužničke obveze moraju vratiti je fiksan. Uvjeti optjecaja i izdavanja ne podrazumijevaju pravo izdavatelja na prijevremeni otkup.
- Standardi za maksimalna i minimalna razdoblja prije otplate obveza koje utvrđuje Ministarstvo financija smatraju se obveznima.
- Stopa kupona koja se plaća na odgovarajuće dugove, kao i apoeni, su fiksni.
- Količina izdanih obveza koje su u optjecaju iznosi najmanje 1 milijardu rubalja, 1 milijardu dolara, 1 milijardu eura i 0,5 milijardi funti. za pripadajuće račune.
- Denominacija je fiksna. Izražava se u eurima, dolarima, rubljama ili f. sterling. Plaćanja se vrše u nominalnoj valuti.
Predmeti
Međunarodne financijske organizacije čije obveze mogu uključivati imovinu koja čini Fond nacionalnog bogatstva su banke:
- azijski (ABD).
- Razvoj pod CE.
- Europska investicija.
- Međuamerički (IADB).
- Europski (obnova i razvoj).
- Sjeverna investicija.
- Međunarodni (obnova i razvoj).
Međunarodna financijska korporacija (IFC) također je uključena u popis subjekata. 
Zahtjevi za vrijednosne papire
Udjeli pravnih osoba i udjeli (udjeli) investicijskih fondova u koje se mogu ulagati sredstva iz Fonda nacionalne dobrobiti moraju ispunjavati određene uvjete. Posebno:
- Vrijednosni papiri organizacija moraju biti uključeni u kotaciju najmanje jedne burze.
- Za dionice stranih izdavatelja potrebno je uključiti se u liste koje se koriste za izračun indeksa RTS i MICEX.
- Investicijski fondovi koji izdaju participacijske udjele moraju sadržavati samo dopuštenu imovinu.
Polaganje na depozite
Da bi se to provelo, moraju biti ispunjeni sljedeći uvjeti:
- Kreditna tvrtka ili banka mora imati dugoročni kreditni rejting najmanje "AA-" prema klasifikaciji agencija "Standard and Poor's" ili "Fitch Ratings" ili "Aa3" prema listi "Moody's Investor Service" ". Ako je organizacija na različitim razinama prema tim sustavima, tada se najniža smatra indikativnom.
- Obvezujući su standardi maksimalnog i minimalnog roka plasiranja sredstava u fond nacionalne skrbi koje odobrava Ministarstvo financija.
Položaj u državnoj korporaciji "Vnesheconombank"
Za uplatu depozita moraju biti ispunjeni sljedeći uvjeti:
1. Dopušten je plasman u odobrenim ruskim i stranim valutama (dolari, funte sterlinga, euri).
2. Maksimalni dopušteni ukupni iznos unutar kojeg se imovina može držati na depozitima u rubljima je 655 milijardi rubalja. U ovom slučaju:
Sredstva u iznosu do 175 milijardi mogu se položiti na račune za koje rokove, iznose i druge bitne uvjete utvrđuje Ministarstvo financija;
Do 410 milijardi može se držati na depozitima na način koji odobri Vlada, uz sljedeće uvjete:
b) po stopi od 8,5% do 31. prosinca. 2010. (uključivo). 
Imovina u iznosu do 30 milijardi može se plasirati po stopi od 8,5% do 31. prosinca 2017. na način koji utvrđuje Vlada;
Kamate se plaćaju kvartalno tijekom cijelog razdoblja;
Mogućnost prijevremene otplate sredstava dopuštena je uz suglasnost državne korporacije Vnesheconombank; kamata se plaća za stvarno razdoblje u kojem su sredstva položena.
3. Uvjete i iznose plasmana utvrđuje Ministarstvo financija u skladu s navedenim uvjetima; prijenos vrši Federalna riznica, sukladno rješenju Ministarstva financija.
Važna točka
Sredstva koja čine Fond nacionalne skrbi mogu se koristiti isključivo za sufinanciranje dobrovoljne mirovinske štednje stanovništva i pokriće deficita (osiguranje ravnoteže) proračuna Zavoda za mirovinsko osiguranje. Postupak raspodjele utvrđen je relevantnim Saveznim zakonom br. 56. Ovim se zakonom uređuju doprinosi za osiguranje (dodatni) na financirani udio radne mirovine i državna potpora za stvaranje štednje. Volumen Fonda nacionalnog blagostanja - iznos sredstava dodijeljen u gore navedene svrhe - utvrđuje se Saveznim zakonom o Saveznom zakonu. proračun za plansko razdoblje i izvještajnu godinu prema BC.
Izvještavanje o transakcijama
Ministarstvo financija provodi mjesečnu objavu podataka o primitku i korištenju raspoloživih prihoda od nafte i plina, vrijednosti imovine Fonda nacionalne skrbi na početku mjeseca. Dokumenti također pružaju informacije o financijskim transferima, plasmanu i naknadnoj distribuciji tijekom izvještajnog razdoblja. Ministarstvo financija također daje godišnja i tromjesečna izvješća o primitku i korištenju primljenih prihoda od nafte i plina, formiranju i prometu sredstava Nacionalnog fonda. blagostanje. Ove informacije su uključene u akte o rezultatima izvršenja stavki saveznog proračuna. Osim toga, Ministarstvo financija daje godišnje i tromjesečno izvješće o upravljanju sredstvima uključenim u Fond. Vlada zemlje, kao dio akata o rezultatima provedbe članaka saveznog proračuna, dostavlja Državnoj dumi Savezne skupštine i Vijeću federacije podatke o primicima i korištenju dobiti od nafte i plina, stvaranju i prometu sredstava Fonda narodne skrbi, kao io koordinaciji njihove raspodjele. Izvješća se dostavljaju jednom godišnje i kvartalno. 
Revizija poslovanja
U postupku provedbe usvojenih i odobrenih članaka saveznog proračuna provode se mjere kontrole. Za njihovo provođenje ovlaštena je Računska komora. Kontrola je usmjerena na provjeru stvaranja, prometa i upravljanja imovinom koja čini fond Narodne banke. Računska komora kvartalno podnosi Saveznoj skupštini izveštaj o radu. Pruža rezultate izvršenja proračunskih stavki, sadrži podatke o primitku prihoda i nastalih izdataka, uključujući, između ostalog, podatke o nadopunjavanju, prometu i upravljanju sredstvima Fonda Narodne banke.
Rezervni fond
To je financijska institucija čija se imovina stavlja u optjecaj za stabilizaciju proračuna tijekom pada prihoda ili za potrebe države na duži rok. Osim gospodarskih funkcija, Pričuvni fond obavlja i političke zadaće. Konkretno, prisutnost takve imovine sprječava brzi porast državne potrošnje. Obično se takvi troškovi ne mogu brzo smanjiti odmah nakon pada prihoda. U nepovoljnim razdobljima takva situacija može izazvati proračunski deficit, neispunjavanje socijalnih obveza i neispunjavanje obveza. Pozadina rezervi djeluje kao makroekonomsko sredstvo za održavanje razine agregatne potražnje i dugoročnog gospodarskog rasta. Država sputava potrošnju u razdobljima brzog napretka. To je neophodno za smanjenje inflacije. Istovremeno, kada kupovna aktivnost pada, država (u stagnacijskim razdobljima) potiče potražnju. U takvim godinama vlada može potrošiti više novca nego što dobije u obliku poreza. To povećava ukupne nacionalne izdatke i omogućuje tvrtkama da ne smanjuju stope proizvodnje ili otpuštaju radnike. Tijekom inflacije, država smanjuje troškove kako bi spriječila rast cijena. Razlika rashoda i prihoda ukupnog proračuna može se usmjeriti u Fond pričuve.
Osnovne funkcije
Fond rezervi je poseban dio financija proračuna svih razina, koji ima oblik ciljne imovine. Osmišljeni su kako bi osigurali nesmetano osiguranje troškova, kako unaprijed predviđenih tako i nepredviđenih, koji nastaju iznenada te su slučajne ili hitne prirode. Sredstva koja čine Rezervni fond mogu se utrošiti za hitne sanacijske mjere vezane uz otklanjanje posljedica katastrofa uzrokovanih ljudskim djelovanjem, elementarnih nepogoda i drugih izvanrednih događaja koji su se dogodili u tekućem financijskom razdoblju. Ova struktura provodi dvije glavne funkcije:
- Sredstva se u nepovoljnim uvjetima mogu trošiti za pokriće manjka na stavkama državnog proračuna.
- U razdobljima visokih cijena sirovina, sredstva Fonda pomažu akumulirati višak prihoda od izvoza i sprječavaju razvoj nizozemske ekonomske bolesti.
Postupak po kojem se imovina uključuje u promet utvrđuje se državnim propisima. Dodatna pojašnjenja o zahtjevima za trošenje sredstava pričuve mogu se dati nalozima izvršnih tijela sastavnih entiteta ili jedinica lokalne samouprave. Iznos akumuliranih sredstava ne može biti veći od 3% odobrenih rashoda saveznog proračuna.
prije Krista RF Članak 96.10. Fond narodnog blagostanja
1. Fond nacionalnog blagostanja dio je sredstava saveznog proračuna koji podliježu odvojenom računovodstvu i upravljanju kako bi se osiguralo sufinanciranje dobrovoljne mirovinske štednje građana Ruske Federacije, kao i osiguranje ravnoteže (pokriće deficita) saveznog proračuna i proračuna mirovinskog fonda Ruske Federacije.
(vidi tekst u prošlom izdanju)
2. Saveznim zakonom o saveznom proračunu za sljedeću financijsku godinu i plansko razdoblje utvrđuje se iznos sredstava Fonda nacionalnog blagostanja koji se dodjeljuje za svrhe navedene u stavku 1. ovog članka.
(vidi tekst u prošlom izdanju)
3. Fond nacionalne skrbi formira se kroz:
dodatni prihodi od nafte i plina u federalni proračun u skladu s postupkom koji je utvrdila Vlada Ruske Federacije;
(vidi tekst u prošlom izdanju)
ConsultantPlus: napomena.
Učinak paragrafa. 3 str. 3 čl. 96.10 obustavljen od 01.02.2016 do 01.02.2022 (Savezni zakon od 03.11.2015 N 301-FZ). Do 01.02.2022., prihodi od upravljanja sredstvima Fonda nacionalne dobrobiti koriste se za financiranje rashoda federalnog proračuna.
Prihodi od upravljanja sredstvima Fonda narodne skrbi.
(vidi tekst u prošlom izdanju)
6. Ako se na kraju sljedeće financijske godine i (ili) prve godine planskog razdoblja i (ili) druge godine planskog razdoblja projicirani obujam sredstava Fonda nacionalnog blagostanja položenih na depozite i bankovne račune ne može utvrditi. sa Središnjom bankom Ruske Federacije premašuje 5 posto obujma bruto domaćeg proizvoda, godišnji obujam korištenja sredstava iz Fonda nacionalnog blagostanja u sljedećoj financijskoj godini, prvoj godini planskog razdoblja i drugoj godini planiranja razdoblje za pokrivanje deficita federalnog proračuna i proračuna mirovinskog fonda Ruske Federacije ne može premašiti apsolutnu vrijednost obujma izgubljenih prihoda od nafte i plina u odgovarajućoj financijskoj godini.
Ako se na kraju sljedeće financijske godine i (ili) prve godine planskog razdoblja i (ili) druge godine planskog razdoblja projicirani obujam sredstava Fonda nacionalne dobrobiti položenih na depozite i bankovne račune kod Središnja banka Ruske Federacije ne prelazi 5 posto bruto domaćeg proizvoda, godišnji obujam korištenja sredstava iz Fonda nacionalnog blagostanja u sljedećoj financijskoj godini, prvoj godini planskog razdoblja i drugoj godini planskog razdoblja. za pokrivanje deficita federalnog proračuna i proračuna mirovinskog fonda Ruske Federacije ne može premašiti obujam koji je ekvivalentan 1 posto obujma bruto domaćeg proizvoda navedenog za odgovarajuću financijsku godinu u saveznom zakonu o saveznom proračunu za sljedeću godinu. financijsku godinu i plansko razdoblje, te apsolutnu vrijednost obujma izgubljenih prihoda od nafte i plina u odgovarajućoj financijskoj godini.
Prema službeno objavljenim podacima Ministarstva financija, ruski Fond nacionalne dobrobiti u kolovozu je smanjen za 2,24 milijarde dolara, odnosno 3,07 posto. U apsolutnim brojkama, rezerve zemlje procjenjuju se na 70,69 milijardi dolara.
Mjesec dana ranije rezerve su izgubile 3,9 milijardi dolara ili 5,08%. Tako su rezerve Fonda nacionalnog blagostanja Rusije i Ministarstva financija smanjene drugi mjesec zaredom. U lipnju su, naprotiv, porasli za 0,58 milijardi dolara, što se objašnjava manjom volatilnošću na financijskim i robnim tržištima.
Ruski fond nacionalnog blagostanja: godina pada
Opći trend smanjenja vrijednosti rezervi zemlje konačno je zavladao od rujna 2014. Uz manje prilagodbe, traje već dvanaest mjeseci. Ukupno je u tom razdoblju zemlja izgubila 21,03 milijarde dolara, ili 22,9% Fonda nacionalnog blagostanja. 
Kada analiziramo ove brojke, potrebno je uzeti u obzir temeljno važnu točku. Današnja brojka od 70,69 milijardi dolara nije baš iznos kojim Ministarstvo financija može raspolagati u bilo kojem trenutku. Nije važna samo količina novca, već i gdje je zapravo plasiran.
Ove brojke, izražene u različitim valutama, teško je razumjeti, ali ne i nemoguće. Prije svega, napominjemo da je novac na računima kod Banke Rusije, a to je 100% stvarna rezerva, dostupna u bilo kojem trenutku. A također su neki od njih prebačeni u jednu ili drugu strukturu, uglavnom u banke s državnim sudjelovanjem za daljnje kreditiranje financijskog i realnog sektora.
Na računima Središnje banke Ruske Federacije, Rezervnog fonda za dobrobit Rusije i rezervi Ministarstva financija smještene su u tri valute: 20,98 milijardi američkih dolara, 29,9 milijardi eura i 40,3 milijarde funti sterlinga. 
Kada se preračuna u jednu novčanu jedinicu po trenutnom tečaju, ispada da je njihova stvarna vrijednost 60,8 milijardi dolara. I, sukladno tome, iako je 9,88 milijardi dolara navedeno u bilanci, ono je zapravo već potrošeno za ovu ili onu svrhu.
Glavni primatelji novca iz Fonda nacionalnog blagostanja Rusije i iz rezervnog fonda Ministarstva financija su Vnesheconombank, inozemni izdavatelji, među kojima ima i onih koji ne podliježu zahtjevima za ocjenjivanje dugoročne kreditne sposobnosti, tj. očito nisu ulaganja u prvorazredne državne kredite razvijenih zemalja, kao ni tzv. samoodržive nacionalne projekte. Osim toga, sredstva se, prema službenom izvješću Ministarstva financija, ulažu u povlaštene dionice kreditnih institucija.
Financiranje proračunskog deficita emisijama
Nova prekretnica u financijskoj politici kriznog razdoblja bilo je emisijsko financiranje proračunskog deficita. Štoviše, to se radi pomoću rezervi. U takve operacije uključen je i Fond nacionalne dobrobiti Rusije.
Shema financiranja emisije danas izgleda ovako. Rezervni fond prodaje valutu Banci Rusije. Time se vrijednost ukupne pozicije ove dvije organizacije ne mijenja. Ali u isto vrijeme, Središnja banka Ruske Federacije izdaje odgovarajući iznos novca i izdaje ga Ministarstvu financija, kreditirajući ga na jedinstveni račun saveznog proračuna za financiranje deficita.
Posebno valja istaknuti da se konverzija valuta kod ovakvih transakcija provodi izvan mjenjačnice, te ostaje skrivena od sudionika na tržištu do objave izvješća koja se objavljuju s odgodom od mjesec dana.
Ova je shema prvi put korištena, prema informacijama iz otvorenih izvora, u veljači 2015. godine. Tada je Fond nacionalnog blagostanja Ruske Federacije prodao valutu u vrijednosti od 500 milijardi rubalja, koja je na kraju dodana u proračun i potrošena u tekuće svrhe.
Drugi put je operacija izvedena u srpnju - za 200 milijardi rubalja. Treći put, prema informacijama iz otvorenih izvora, u kolovozu, za još 200 milijardi rubalja. Ukupno je od početka godine obujam financiranja izdataka saveznog proračuna za emisiju već iznosio 900 milijardi rubalja.
Ruski proračunski deficit u 2015. iznosi približno 3 trilijuna rubalja. Prema nekim izvješćima, sve se to planira pokriti uz pomoć emisija. Istovremeno, službeni izvori tvrde da izdavanje tog iznosa neće izazvati dodatni pritisak na tečaj nacionalne valute i neće dovesti do porasta inflacije.
Nažalost, ekonomska teorija kaže drugačije. Štoviše, količina umjetnog povećanja novčane mase najvjerojatnije neće imati izravan jedan-na-jedan utjecaj na cijene, već će postati svojevrsna polazna točka za stopu inflacije u bliskoj budućnosti.
Ruski fond nacionalnog blagostanja: koliko će trajati?
Niti jedan ozbiljan analitičar danas ne uočava niti proglašava znakove izlaska zemlje iz krize. Ako, naravno, ne uzmemo u obzir službene izjave državnih dužnosnika, moramo shvatiti da je to njihov posao: umiriti stanovništvo i predstavnike gospodarstva.
Danas službeni podaci pokazuju da se rezerve Fonda nacionalne dobrobiti i Ministarstva financija formalno procjenjuju na 70,69 milijardi, ali zapravo je 60,9 milijardi dolara dostupno za daljnju potporu gospodarstvu. Godišnje se potroši oko 20 milijardi dolara. Treba uzeti u obzir da troškovi mogu varirati neravnomjerno.
Glavna plaćanja vanjskih dugova za godinu dospijevaju krajem 2015. i početkom 2016. godine. Ljeti je situacija po tom pitanju bila manje napeta. Stoga treba očekivati ubrzanje tempa trošenja pričuva.
Osim toga, potreba za novcem ne ovisi samo o stvarnom stanju gospodarstva, već io faktoru koji nije uvijek podložan preciznom izračunu: razini povjerenja u vlasti i financijske vlasti. Kako se rezerve troše, pritisak na financijska tržišta samo će se povećavati, što znači da će za održavanje relativne stabilnosti biti potrebno više financijskih sredstava.Kao rezultat toga, možemo pretpostaviti da bi imovina zemlje u cjelini trebala biti dovoljna za narednu godinu. Ali to je samo ako su dva važna parametra konstantna. Prvo, cijena nafte, a time i obujam obnavljanja rezervi, ostat će na oko 50 dolara po barelu. Drugo, neće se pokušavati održati tečaj nacionalne valute na jednoj ili drugoj razini. Odnosno, rubalj će nastaviti slobodno padati.
Istovremeno, uključujući i zahvaljujući emisijskom financiranju proračunskog deficita, inflacija bi također trebala ostati na visokoj razini.