Ketika permintaan uang meningkat. Permintaan uang dan penawarannya. Jumlah uang beredar dan jumlah uang beredar

Permintaan uang secara umum.

Total permintaan uang adalah jumlah permintaan uang untuk transaksi dan permintaan uang dari aset. Permintaan uang secara keseluruhan bergantung pada nilai produk nasional bruto dan tingkat bunga. Jumlah uang beredar dapat diubah dengan bantuan langkah-langkah tertentu dari pemerintah. Pemerintah harus mengendalikan jumlah uang beredar, yaitu pengeluaran uang tunai dan kredit, dan mengelola jumlah uang beredar untuk mencapai tujuan tertentu. Mari kita lihat lebih dekat konsekuensi dari perubahan jumlah uang beredar dan perubahan tingkat suku bunga. Di pasar uang, di mana penawaran dan permintaan bertabrakan, permintaan adalah nilai produk nasional bruto yang relatif stabil dan telah ditentukan sebelumnya (dalam hal permintaan uang untuk transaksi) dan tingkat bunga (dalam hal permintaan uang dari aset). . Dan jumlah uang beredar dapat diubah dengan menerapkan kebijakan tertentu dari pemerintah dan Bank Sentral. Mengubah jumlah uang beredar mempunyai konsekuensi tertentu. Katakanlah pasar uang sudah stabil saat ini keseimbangan sementara, orang mempunyai uang di tangannya sebanyak yang sesuai dengan permintaan (keinginan) mereka, yang ditentukan sebelumnya oleh faktor-faktor yang dijelaskan di atas. Kita dapat mengatakan bahwa jumlah uang yang diedarkan sesuai dengan permintaan. Sekarang bayangkan jumlah uang beredar meningkat. “Jika masyarakat puas dengan jumlah uang yang mereka simpan, dan jumlah uang beredar meningkat, maka lama kelamaan masyarakat akan menyadari bahwa mereka telah mengumpulkan terlalu banyak uang dan akan berusaha mengurangi jumlah uang beredar ke tingkat yang diinginkan.” (Hein). Mengubah cadangan uang tunai mereka akan mengubah struktur aset mereka - misalnya, membeli saham perusahaan atau obligasi pemerintah. Peningkatan jumlah uang beredar akan meningkatkan permintaan untuk semua jenis aset lainnya - aset keuangan dan barang. Hal ini akan menyebabkan kenaikan harga barang, kenaikan harga obligasi, saham dan penurunan tingkat bunga pasar penggunaan uang. Struktur aset akan berubah sampai profitabilitas marjinal semua jenis aset sama.

Jika jumlah uang yang beredar lebih sedikit daripada permintaannya (keinginan untuk memiliki uang sebagai cadangan), maka masyarakat akan kembali mencoba mengubah struktur aset. Mereka akan mencoba mengurangi pembelian mereka, yang akan menurunkan harga barang. Mereka juga akan menjual real estat, saham, obligasi, yang akan menyebabkan penurunan harga pasar mereka. Proses ini akan terus berlanjut hingga manfaat marjinal seluruh aset sama. Dalam hal ini, tingkat bunga penggunaan uang akan meningkat. Jadi, dengan mempengaruhi jumlah uang beredar, dimungkinkan untuk mempengaruhi banyak proses, karena perubahan volume uang beredar mempengaruhi keadaan perekonomian secara keseluruhan.

Keseimbangan di pasar uang. Agregat moneter.

Uang terus bergerak. Bentuk uang tunai peredaran uang- ini adalah pergerakan uang tunai, mis. koin dan uang kertas. Koin adalah batangan logam dengan bentuk dan standar khusus, uang kertas adalah uang kertas yang diterbitkan bank sentral negara. Bentuk tanpa uang tunai peredaran uang dikaitkan dengan pembayaran nontunai.

Peredaran moneter tunduk pada undang-undang tertentu, yang menentukan jumlah uang yang diperlukan untuk menjamin peredaran barang-dagangan di dalam negeri.

D + (R - K + P - V) / O,

Dimana D adalah jumlah uang;

P - jumlah harga barang yang akan dijual, rubel;

K - jumlah harga barang yang dijual secara kredit, rubel;

P - jumlah harga barang yang periode pembayarannya telah tiba, rubel;

B - jumlah pembayaran timbal balik, rubel;

O adalah kecepatan perputaran uang dalam jangka waktu tertentu.

Persamaan pertukaran adalah hubungan yang dihitung yang menyatakan bahwa produk jumlah uang beredar dan tingkat perputaran uang sama dengan produk tingkat harga dan nilai riil produk nasional bruto.

M CH O = R CH N,

Dimana M adalah jumlah uang yang beredar;

O - kecepatan perputaran uang per tahun, gosok.;

P - tingkat harga barang, rubel;

N adalah nilai riil GNP, rubel;

R CH N - nilai nominal produk nasional bruto, gosok.

Persamaan pertukaran menunjukkan adanya hubungan yang mengarah pada kenyataan bahwa jumlah uang yang beredar akan sesuai dengan kebutuhan riilnya. Negara harus mendukung hubungan ini dengan menempuh kebijakan moneter dan keuangan yang tepat.

Saat ini, agregat moneter digunakan untuk menganalisis perubahan dalam proses pergerakan uang. Agregat moneter - Ini adalah jenis uang yang berbeda satu sama lain dalam tingkat likuiditasnya.

M o - uang tunai yang beredar;

M 1 = M o + artinya badan hukum pada penyelesaian dan giro + giro individu V bank komersial;

M 2 = M 1 + deposito berjangka orang perseorangan dan badan hukum pada bank umum;

M 3 = M 2 sertifikat bank umum + obligasi pinjaman yang dapat dinegosiasikan secara bebas, dll.

Agar peredaran moneter tidak terganggu, agregat moneter harus berada dalam keseimbangan tertentu.

Dengan menggunakan agregat moneter, Anda dapat menentukan kecepatan perputaran uang:

O = T/M 2,

Dimana O adalah kecepatan perputaran uang, perputaran;

N adalah volume tahunan GNP, rubel;

M 2 - agregat moneter, r.

Pasar uang dan keuangan. Hukum Walras untuk pasar keuangan

Pasar uang merupakan bagian (segmen) dari pasar keuangan. Pasar keuangan dibagi menjadi pasar uang dan pasar sekuritas. Agar suatu pasar keuangan berada dalam ekuilibrium, salah satu pasar penyusunnya harus berada dalam ekuilibrium, maka pasar yang lain dengan sendirinya juga berada dalam keadaan ekuilibrium. Hal ini mengikuti hukum Walras yang menyatakan bahwa jika terdapat n pasar dalam perekonomian, dan terdapat keseimbangan pada (n – 1), maka akan terjadi keseimbangan pada pasar ke-n. Rumusan lain dari hukum Walras: jumlah kelebihan permintaan di beberapa pasar harus sama dengan jumlah kelebihan pasokan di pasar lain. Penerapan undang-undang ini pada pasar keuangan yang terdiri dari dua pasar memungkinkan kita untuk membatasi analisis kita pada studi tentang keseimbangan hanya di salah satu pasar tersebut, yaitu pasar uang, karena keseimbangan di pasar uang akan menjamin keseimbangan otomatis di pasar surat berharga. . Mari kita buktikan penerapan hukum Walras di pasar keuangan.

Setiap orang (sebagai orang yang bertindak rasional agen ekonomi) membentuk portofolio aset keuangan, yang mencakup moneter dan nonmoneter aset keuangan. Hal ini diperlukan karena uang memiliki sifat likuiditas absolut (kemampuan untuk dengan cepat dan tanpa biaya bertransformasi menjadi aset lain, baik riil maupun finansial), namun uang tidak memiliki profitabilitas. Tetapi aset keuangan non-moneter menghasilkan pendapatan (saham - dividen, dan obligasi - bunga). Untuk menyederhanakan analisis, asumsikan hanya obligasi yang diperdagangkan di pasar sekuritas. Ketika membentuk portofolio aset keuangannya, seseorang dibatasi oleh batasan anggaran: W = M D + B D, di mana W adalah kekayaan finansial nominal seseorang, MD adalah permintaan aset keuangan moneter secara nominal dan B D adalah permintaan aset non-moneter. -aset keuangan moneter (obligasi) dalam ekspresi nominal.

Untuk menghilangkan dampak inflasi, perlu menggunakan nilai riil daripada nilai nominal dalam analisis pasar keuangan. Untuk memperoleh batasan anggaran secara riil, seluruh nilai nominal harus dibagi dengan tingkat harga (P). Oleh karena itu, secara riil batasan anggaran akan berbentuk:

Karena kita berasumsi bahwa semua orang bertindak rasional, batasan anggaran ini dapat dianggap sebagai batasan anggaran agregat (pada tingkat perekonomian secara keseluruhan). Dan kekayaan finansial riil masyarakat (W/P), yaitu persediaan semua jenis aset keuangan (moneter dan nonmoneter) adalah sama dengan: W/P = (M/P) S + (B/P ) S. Karena ruas kiri persamaan ini sama, maka ruas kanannya juga sama: (M/P) D + (B/P) D = (M/P)S + (B/P)S, dari sini kita peroleh bahwa: (M/P ) D - (M/P) S = (B/P) S - (B/P) S

Dengan demikian, hukum Walras untuk pasar keuangan telah terbukti. Kelebihan permintaan di pasar uang sama dengan kelebihan pasokan di pasar obligasi. Oleh karena itu, kita dapat membatasi analisis kita pada studi tentang kondisi ekuilibrium hanya di pasar uang, yang berarti keseimbangan otomatis di pasar obligasi dan, oleh karena itu, di pasar uang. pasar keuangan umumnya.

Oleh karena itu, mari kita perhatikan pasar uang dan kondisi keseimbangannya. Sebagaimana diketahui, untuk memahami pola fungsi pasar mana pun, perlu dipelajari penawaran dan permintaan, hubungannya dan akibat (dampak) perubahannya terhadap harga keseimbangan dan volume keseimbangan di pasar tersebut.

Permintaan uang, jenis dan faktornya

Jenis permintaan uang ditentukan oleh dua fungsi utama uang: 1) fungsi alat tukar dan 2) fungsi penyimpan nilai. Fungsi pertama menentukan jenis permintaan uang yang pertama – transaksional. Karena uang adalah alat peredaran, yaitu. bertindak sebagai perantara dalam pertukaran; mereka diperlukan bagi masyarakat untuk membeli barang dan jasa dan melakukan transaksi.

Permintaan uang transaksi adalah permintaan uang untuk transaksi, yaitu. untuk membeli barang dan jasa. Jenis permintaan uang ini dijelaskan dalam model klasik, dianggap sebagai satu-satunya jenis permintaan uang dan diturunkan dari persamaan teori kuantitas uang, yaitu. dari persamaan pertukaran (diusulkan oleh ekonom Amerika I. Fisher) dan persamaan Cambridge (diusulkan oleh ekonom Inggris, profesor di Universitas Cambridge A. Marshall).

Dari persamaan teori kuantitas uang (persamaan Fisher): M x V= P x Y maka satu-satunya faktor permintaan uang riil (M/P) adalah nilai output riil (pendapatan) (Y) . Kesimpulan serupa mengikuti persamaan Cambridge. Dalam menurunkan persamaan ini, A. Marshall berasumsi bahwa jika seseorang menerima pendapatan nominal (Y), maka ia menyimpan sebagian dari pendapatan tersebut (k) dalam bentuk uang tunai. Untuk perekonomian secara keseluruhan, pendapatan nominal sama dengan produk pendapatan riil (output) dan tingkat harga (P x Y), sehingga diperoleh rumus: M = k PY, dimana M adalah permintaan uang nominal , k adalah rasio likuiditas, menunjukkan berapa proporsi pendapatan yang disimpan masyarakat dalam bentuk uang tunai, P adalah tingkat harga dalam perekonomian, Y adalah output (pendapatan) riil. Ini adalah persamaan Cambridge, yang juga menunjukkan ketergantungan proporsional permintaan uang terhadap tingkat pendapatan total (Y). Oleh karena itu rumus permintaan uang transaksi adalah: (M/P) D T = (M/P) D (Y) = kY. (Catatan: Dari persamaan Cambridge dapat diperoleh persamaan pertukaran karena k = 1/V).

Karena permintaan transaksi terhadap uang hanya bergantung pada tingkat pendapatan (dan ketergantungan ini positif) (Gambar 1.(b)) dan tidak bergantung pada tingkat bunga (Gambar 1.(a)), maka permintaan uang dapat direpresentasikan secara grafis dalam dua cara:

Pandangan bahwa satu-satunya motif permintaan uang adalah penggunaannya untuk transaksi masih ada hingga pertengahan tahun 30-an, hingga buku Keynes “ Teori umum pekerjaan, bunga dan uang”, di mana Keynes menambahkan 2 motif lagi untuk permintaan uang ke dalam motif transaksi dari permintaan uang - motif berjaga-jaga dan motif spekulatif - dan karenanya mengusulkan 2 jenis permintaan uang lagi: bijaksana dan spekulatif.

Permintaan uang yang bijaksana (permintaan uang karena motif permintaan uang untuk berjaga-jaga) dijelaskan oleh fakta bahwa selain pembelian yang direncanakan, masyarakat juga melakukan pembelian yang tidak direncanakan. Mengantisipasi situasi seperti itu, ketika uang mungkin dibutuhkan secara tidak terduga, orang-orang tetap bertahan jumlah tambahan uang melebihi apa yang mereka butuhkan untuk pembelian yang direncanakan. Dengan demikian, permintaan uang karena motif berjaga-jaga juga bersumber dari fungsi uang sebagai alat tukar. Menurut Keynes, permintaan uang jenis ini tidak bergantung pada tingkat bunga dan hanya ditentukan oleh tingkat pendapatan, oleh karena itu jadwalnya mirip dengan jadwal transaksi permintaan uang.

Permintaan uang secara spekulatif ditentukan oleh fungsi uang sebagai penyimpan nilai (sebagai alat penyimpan nilai, sebagai aset keuangan). Namun, sebagai aset keuangan, uang hanya mempertahankan nilai (dan itupun hanya dalam perekonomian non-inflasi), namun tidak meningkatkannya. Uang tunai memiliki likuiditas absolut (100%), tetapi tidak menghasilkan profitabilitas. Namun ada jenis aset keuangan lain, misalnya obligasi, yang menghasilkan pendapatan berupa bunga. Oleh karena itu, semakin tinggi tingkat suku bunga, semakin besar kerugian seseorang karena menyimpan uang tunai dan tidak membeli pendapatan pendapatan bunga obligasi. Oleh karena itu, faktor penentu permintaan uang sebagai aset keuangan adalah tingkat bunga. Dalam hal ini, tingkat bunga bertindak sebagai biaya peluang memegang uang tunai. Tingkat tinggi persen artinya profitabilitas yang tinggi obligasi dan tingginya biaya peluang untuk menyimpan uang, yang mengurangi permintaan akan uang tunai. Pada tingkat yang rendah, mis. rendah biaya peluang penyimpanan uang tunai, permintaan akan uang tunai meningkat, karena dengan rendahnya pengembalian aset keuangan lainnya, masyarakat cenderung memiliki lebih banyak uang tunai, lebih memilih properti likuiditas absolut. Jadi, permintaan uang bergantung secara negatif pada tingkat bunga, sehingga kurva permintaan uang spekulatif memiliki kemiringan negatif (Gambar 2.(b)). Penjelasan tentang motif spekulatif permintaan uang yang dikemukakan oleh Keynes disebut teori preferensi likuiditas. Hubungan negatif antara permintaan uang spekulatif dan suku bunga dapat dijelaskan dengan cara lain - dari sudut pandang perilaku masyarakat di pasar sekuritas (obligasi). Teori preferensi likuiditas adalah dasar teori uang portofolio modern. Teori ini didasarkan pada premis bahwa orang membangun portofolio aset keuangan sedemikian rupa untuk memaksimalkan pendapatan yang diterima dari aset tersebut sekaligus meminimalkan risiko. Sementara itu, aset paling berisikolah yang memberikan keuntungan tertinggi. Teori ini didasarkan pada gagasan umum tentang hubungan terbalik antara harga obligasi, yang merupakan jumlah diskonto pendapatan masa depan, dan tingkat bunga, yang dapat dianggap sebagai tingkat diskonto. Semakin tinggi tingkat bunga, semakin rendah harga obligasi. Bagi spekulan saham membeli obligasi dengan harga terendah menguntungkan, sehingga mereka menukarkan uangnya dengan membeli obligasi, yaitu. Permintaan uang tunai sangat minim. Suku bunga tidak dapat dipertahankan pada tingkat yang tinggi sepanjang waktu. Ketika obligasi mulai turun, harga obligasi naik, dan orang-orang mulai menjual obligasi dengan harga lebih tinggi dari harga pembeliannya, menerima selisih harga, yang disebut keuntungan modal. Semakin rendah tingkat suku bunga, semakin tinggi harga obligasi dan semakin tinggi capital gain, sehingga semakin menguntungkan menukar obligasi dengan uang tunai. Permintaan terhadap uang tunai semakin meningkat. Ketika suku bunga mulai naik, spekulan mulai membeli obligasi lagi, sehingga mengurangi permintaan uang tunai. Oleh karena itu, permintaan uang spekulatif dapat ditulis sebagai: (M/P) D A = (M/P) D = - hR.

Total permintaan uang terdiri dari transaksional dan spekulatif: (M/P) D = (M/P) D T + (M/P) D A = kY – hR, dimana Y adalah pendapatan riil, R – tarif nominal persen, k adalah sensitivitas (elastisitas) perubahan permintaan uang terhadap perubahan tingkat pendapatan, yaitu parameter yang menunjukkan seberapa besar perubahan permintaan uang ketika tingkat pendapatan berubah sebesar satu, h adalah sensitivitas (elastisitas) perubahan permintaan uang terhadap perubahan tingkat bunga, yaitu. parameter yang menunjukkan seberapa besar perubahan permintaan uang ketika tingkat bunga berubah sebesar satu poin persentase (parameter k dalam rumus diawali dengan tanda “plus”, karena hubungan antara permintaan uang dan tingkat pendapatan adalah langsung, dan parameter h diawali dengan tanda “minus” ", karena hubungan antara permintaan uang dan tingkat bunga berbanding terbalik).

DI DALAM kondisi modern Perwakilan aliran neoklasik juga mengakui bahwa faktor permintaan uang tidak hanya pada tingkat pendapatan, tetapi juga pada tingkat bunga, dan hubungan antara permintaan uang dan tingkat bunga adalah berbanding terbalik. Namun mereka tetap berpandangan bahwa hanya ada satu motif permintaan uang yaitu transaksional. Dan permintaan transaksilah yang berbanding terbalik dengan tingkat suku bunga. Ide ini diajukan dan dibuktikan oleh dua orang ekonom Amerika William Baumol (1952) dan pemenang hadiah Hadiah Nobel James Tobin (1956) dan menyebut model pengelolaan kas Baumol-Tobin.

Jumlah uang beredar

Jumlah uang beredar adalah kehadiran semua uang dalam perekonomian, yaitu. inilah jumlah uang beredar. Untuk mengkarakterisasi dan mengukur jumlah uang beredar, berbagai indikator umum, yang disebut agregat moneter, digunakan. Di AS, jumlah uang beredar dihitung menggunakan empat agregat moneter, di Jepang dan Jerman - tiga, di Inggris dan Prancis - dua. Hal ini dijelaskan oleh fitur-fiturnya sistem moneter satu atau negara lain, khususnya pentingnya berbagai jenis deposito.

Namun, di semua negara, sistem agregat moneter dibangun dengan cara yang sama: setiap agregat berikutnya mencakup agregat sebelumnya.

Pertimbangkan sistem agregat moneter AS.

Agregat moneter M1 mencakup uang tunai (kertas dan logam, yaitu uang kertas dan koin - mata uang) (di beberapa negara uang tunai dipisahkan menjadi agregat terpisah - M0) dan dana di rekening giro (giro), yaitu. deposito yang dapat diperiksa atau giro.

M1 = uang tunai + deposito yang dapat dicek (giro) + cek perjalanan

Jumlah uang beredar M2 mencakup jumlah uang beredar M1 dan dana di rekening tabungan non-giro (simpanan), serta deposito berjangka kecil (hingga $100.000).

M2 = M1 + simpanan tabungan+ kecil deposito berjangka.

Jumlah uang beredar M3 mencakup jumlah uang beredar M2 dan dana dalam deposito berjangka yang besar (lebih dari $100.000).

M3 = M2 + deposito berjangka besar + sertifikat deposito.

Pasokan moneter L mencakup pasokan moneter M3 dan surat berharga pemerintah jangka pendek (terutama surat utang negara)

L = M3 + surat berharga pemerintah jangka pendek, obligasi tabungan Treasury, surat berharga

Likuiditas agregat moneter meningkat dari bawah ke atas (dari L ke M0), dan profitabilitas meningkat dari atas ke bawah (dari M0 ke L).

Komponen agregat moneter dibagi menjadi: 1) uang tunai dan uang non tunai dan 2) uang dan “hampir uang”.

Uang tunai termasuk uang kertas dan uang logam yang beredar, mis. di luar sistem perbankan. Ini surat utang Bank Sentral. Semua komponen agregat moneter lainnya (yaitu yang berlokasi di sistem perbankan) mewakili uang non tunai. Ini adalah kewajiban utang bank komersial.

Uang hanyalah agregat moneter M1 (yaitu uang tunai - C (mata uang), yang merupakan kewajiban Bank Sentral dan memiliki likuiditas absolut dan profitabilitas nol, dan dana di rekening giro bank umum – D (giro), yang merupakan kewajiban bank-bank ini): M = C + D

Jika dana dari rekening tabungan mudah ditransfer ke rekening giro (seperti di AS), maka indikator D juga mencakup simpanan tabungan.

Agregat moneter M2, M3 dan L “hampir berupa uang” karena dapat dikonversi menjadi uang (seperti yang dapat Anda lakukan: a) menarik dana dari tabungan atau rekening berjangka dan mengubahnya menjadi uang tunai, b) atau mentransfer dana dari rekening tersebut ke a rekening giro, c) atau menjual surat utang negara).

Jadi, jumlah uang beredar ditentukan oleh perilaku ekonomi:

• Bank sentral, yang menyediakan dan mengendalikan uang tunai (C);
• bank umum ( sektor perbankan ekonomi) yang menyimpan dana di rekening mereka (D)
• populasi (rumah tangga dan perusahaan, yaitu sektor perekonomian non-perbankan), yang membuat keputusan berapa proporsi pembagiannya uang tunai antara uang tunai dan dana rekening bank(deposito).

Permintaan uang mencerminkan kebutuhan aktual dan, pada dasarnya, mata pelajaran aktif dalam produksi sosial. Uang diminta untuk mengatur proses produksi barang-barang material dan spiritual. Pasokan uang ditentukan oleh aspirasi badan-badan ekonomi yang mencetak uang dan menderita karena pendapatan, dan terutama bagi diri mereka sendiri. Implementasi praktis dari teori keutamaan jumlah uang beredar menimbulkan bahaya yang luar biasa bagi masyarakat. Hal ini telah berkali-kali diyakinkan, dan yang terpenting, melalui inflasi.

Permintaan uang adalah jumlah uang beredar yang ditentukan secara obyektif yang memenuhi kebutuhan masyarakat secara universal. Permintaan muncul dari peran uang dalam masyarakat dan dari semua fungsinya dalam perekonomian. Fungsi uang telah dijelaskan secara rinci pada salah satu topik sebelumnya. Namun uang dibutuhkan tidak hanya dalam perekonomian. Mereka digunakan sebagai alat pembayaran di semua bidang masyarakat lainnya, termasuk. secara sosial dan spiritual. Mereka memainkan peran ini hanya karena uang riil adalah sebuah produk kerja manusia. Tampaknya menerima pensiun dengan kertas yang dicetak dengan indah, jika tidak uang kertas, tidak ada yang menginginkannya. Ini adalah bukti lebih lanjut bahwa tidak ada seorang pun yang menemukan uang atau memperkenalkannya melalui undang-undang yang sah.

Permintaan uang, sesuai dengan dualitas barang-dagangan-de-neg, dibagi menjadi dua komponen, yaitu uang sebagai alat peredaran dan pembayaran, dan uang sebagai alat penyimpanan dan penimbunan kekayaan. Permintaan pertama dalam ilmu ekonomi disebut permintaan transaksional akan uang, yang kedua - sebagai alat untuk memperoleh dan mengakumulasi aset keuangan. Permintaan transaksional ditentukan oleh kebutuhan uang untuk memastikan berfungsinya mekanisme ekonomi. Dalam kasus kedua, permintaan ditentukan terutama oleh total pendapatan tunai penduduk dan pemilik usaha.

Ciri substantif permintaan uang adalah jumlah uang atau jumlah uang beredar. Atas dasar inilah muncul teori kuantitatif uang dalam teori ekonomi. Teori kuantitatif telah dikarakterisasi dan dikritik sebelumnya. Penafsiran modern terhadap teori kuantitas harus didasarkan pada pertimbangan volume produksi riil, kecepatan peredaran uang dan tingkat harga. Rumus jumlah uang yang mencirikan permintaan adalah sebagai berikut:
V = P/M
, dimana V adalah kecepatan peredaran uang; P - tingkat harga absolut; M adalah jumlah uang yang beredar.

Namun rumus ini tidak memperhitungkan jumlah uang yang dibutuhkan untuk alasan akumulasi kekayaan dan ketika menggunakan berbagai aset keuangan. Selain itu, rumus tersebut tidak memperhitungkan penggunaan yang banyak pembayaran nontunai dan inflasi. Dalam hal ini, klaim paling serius harus dibuat terhadap teori ekonomi. Dalam konten positifnya, ia membeku pada I. Fisher dan J. M. Keynes.

Untuk memahami dengan benar sifat uang, perlu diingat fakta bahwa uang, sebagai ukuran nilai, adalah ideal, yaitu uang yang direpresentasikan secara mental. Semua penjual, sebelum menjual barangnya, mengevaluasinya dengan jumlah uang yang ideal. Ini adalah jumlah uang yang merupakan permintaan uang riil. Jika kita membayangkan bahwa seluruh produk yang diciptakan dalam masyarakat akan segera dijual, maka permintaan uang akan sama dengan PDB.

Permintaan uang merupakan turunan dari tiga faktor: pertama, harga pokok uang itu sendiri, kedua, harga pokok penjualan, dan ketiga, organisasi peredaran uang yang efektif. Perekonomian tidak membutuhkan lebih banyak uang. K. Marx menulis, “bacalah tanda daftar harga apa pun dari kanan ke kiri, dan Anda akan menemukan ekspresi nilai uang dalam semua jenis barang.” Jika operasi semacam itu dilakukan terhadap seluruh produk sosial, maka seseorang dapat memperoleh nilai seluruh massa uang yang diperlukan untuk peredaran. Peningkatan tersebut hanya akan terjadi melalui penyediaan dana kepada masyarakat lain yang membutuhkan.

Permintaan uang

PERMINTAAN UANG

(permintaan uang) Pengakuan akan adanya permintaan uang yang stabil kembali menjadi dasar teori monetarisme. Berdasarkan asumsi tersebut dapat ditunjukkan bahwa kebijakan fiskal bersifat netral yaitu kapan belanja pemerintah Jika kita mendorong suku bunga lebih tinggi, maka investasi sektor swasta juga akan turun. Selain itu, perubahan jumlah uang beredar merupakan syarat perlu dan cukup bagi perubahan nilai nominal bruto produk dalaman(produk domestik bruto) atau perubahan tingkat inflasi.

Namun, studi ekonometrik belum dapat memastikan apakah permintaan uang benar-benar stabil. Keuangan. Kamus . edisi ke-2. - M.: "INFRA-M", Rumah Penerbitan "Ves Mir".. 2000 .

Permintaan uang

Brian Butler, Brian Johnson, Graham Sidwell dan lainnya Editor umum: Ph.D. Osadchaya I.M.

Permintaan uang adalah jumlah aset likuid yang ingin dimiliki masyarakat saat ini. Permintaan uang bergantung pada jumlah pendapatan yang diterima dan biaya peluang untuk mempertahankan pendapatan tersebut, yang berhubungan langsung dengan tingkat bunga. Dalam bahasa Inggris:

Permintaan uang.

Kamus Keuangan Finam

Lihat apa itu “Permintaan uang” di kamus lain: - (permintaan uang) Pengakuan akan adanya permintaan uang yang stabil menjadi dasar teori monetarisme. Berdasarkan asumsi tersebut dapat ditunjukkan bahwa kebijakan fiskal (kebijakan fiskal) bersifat netral, yaitu... ...

PERMINTAAN UANG Kamus istilah bisnis - – memiliki interpretasi berbeda dalam teori yang berbeda. Monetarisme menganggap uang yang beredar sebagai instrumen utama analisis makroekonomi . Dalam kerangka teori kuantitas uang, nilai moneter ditentukan sesuai dengan... ...

PERMINTAAN UANG- (Permintaan uang dalam bahasa Inggris) – konsep umum yang digunakan dalam analisis ekonomi untuk menjelaskan keinginan entitas ekonomi untuk memiliki sejumlah alat pembayaran tertentu, atau kebutuhan pasar secara umum akan uang... ... Kamus ensiklopedis keuangan dan kredit

- (transaksi permintaan uang) Permintaan uang untuk pembiayaan pengeluaran saat ini. Menjadi bagian dari teori preferensi likuiditas J.M. Keynes, permintaan ini dalam banyak hal mirip dengan permintaan uang dalam teori kuantitas... ... (kebijakan fiskal) bersifat netral, yaitu... ...

Jumlah uang yang orang ingin sediakan sebagai alat tukar untuk melakukan pembayaran. Permintaan uang untuk transaksi berubah sehubungan langsung dengan perubahan PDB nominal. Dalam bahasa Inggris: Transaksi... Kamus Keuangan

Jumlah uang yang ingin disimpan orang sebagai tabungan. Permintaan uang sebagai aset bervariasi berbanding terbalik dengan tingkat bunga. Ketika suku bunga rendah atau biaya peluang memegang uang rendah, masyarakat... ... Kamus Keuangan

Permintaan uang tidak elastis terhadap bunga- permintaan uang yang tidak sensitif terhadap perubahan suku bunga...

Bunga permintaan uang bersifat elastis- permintaan uang, sensitif terhadap perubahan suku bunga... Uang dan perbankan modern: glosarium

Permintaan uang untuk tujuan spekulatif- PERMINTAAN UANG spekulatif Permintaan akan saldo kas yang disimpan dalam bentuk likuid, untuk dapat digunakan secara menguntungkan ketika harga suatu aset turun. Keputusan untuk menahan saldo kas tergantung pada tingkat suku bunga. Jika saat ini... ... Buku referensi kamus tentang ekonomi

PERMINTAAN UANG, TOTAL- jumlah permintaan uang untuk transaksi dan permintaan uang dari aset; hubungan antara total permintaan uang, GNP nominal dan tingkat bunga... Kamus ekonomi besar

Buku

• Psikologi investasi. Cara Berhenti Melakukan Hal Bodoh dengan Uang Anda oleh Carl Richards. Tentang apa buku ini? Tentang hubungan antara emosi dan uang. Kita semua melakukan kesalahan, dan beberapa di antaranya benar-benar merugikan kita. Kami menjual aset jika terjadi kepanikan di pasar...
• Uang cepat dalam konsultasi Bagaimana memulai dari awal dan mulai menghasilkan uang dalam 3 minggu, Parabellum A., Korobeynikova T., Savinov S.. Publikasi ini adalah instruksi unik tentang bagaimana menjadi pemimpin bisnis. Saat ini, meskipun permintaannya besar, pasar jasa konsultasi untuk usaha kecil dan menengah bisa dibilang kosong, yang...

peredaran uang permintaan

Mengetahui motif-motif yang mendorong pelaku ekonomi untuk mengakumulasi uang memungkinkan kita untuk menentukan faktor-faktor yang mempengaruhi motif-motif tersebut, dan juga dinamika permintaan uang.

Perwakilan dari semua konsep teoretis tentang permintaan uang mengakui perubahan volume (atau volume) produksi pendapatan nasional) faktor kunci pengaruh terhadap permintaan. Pengaruh ini ditentukan oleh motif transaksional dalam mengumpulkan uang - semakin besar volume produksi produk nasional bruto, dan oleh karena itu pendapatan nasional, semakin besar volume transaksi relatif terhadap pelaksanaannya dan semakin besar jumlah uang beredar untuk melakukan hal tersebut. operasi. Ketergantungan ini dapat diungkapkan sebagai berikut:

Volume permintaan uang = f(Q), dimana Q adalah volume nominal PDB.

Perubahan volume produk nasional bruto, pada gilirannya, ditentukan oleh dua faktor independen - dinamika tingkat harga dan tingkat output riil, yang masing-masing dapat bertindak secara independen satu sama lain. Misalnya, tingkat harga absolut dapat meningkat dengan volume produksi riil yang konstan, dan sebaliknya, tingkat harga absolut dapat meningkat dengan tingkat harga yang konstan, atau indikator-indikator ini dapat tumbuh secara bersamaan, tetapi pada tingkat yang berbeda. Oleh karena itu, perubahan tingkat harga absolut dan volume produksi riil dapat dianggap sebagai faktor independen yang mempengaruhi permintaan uang. Pengaruh salah satu faktor ini berbanding lurus - ketika harga naik atau volume fisik produksi meningkat, permintaan uang akan meningkat, dan ketika turun, permintaan akan menurun. Ketergantungan volume permintaan uang pada kedua faktor ini = f(Y, P), dimana Y adalah volume fisik GNP, P adalah tingkat harga.

Dengan pendekatan makroekonomi untuk menganalisis permintaan uang, muncul faktor ketiga - perputaran uang. Semakin tinggi kecepatan peredaran uang maka permintaan terhadap uang akan semakin rendah, begitu pula sebaliknya. Itu. pengaruh indikator ini terhadap permintaan berbanding terbalik. Karena kecepatan peredaran uang terbentuk di bawah pengaruh banyak faktor, maka semuanya secara tidak langsung juga mempengaruhi permintaan uang. Namun demikian, para pendukung pendekatan analisis permintaan uang ini percaya bahwa kecepatan peredaran uang relatif stabil, sehingga pengaruhnya terhadap permintaan hanya sedikit terlihat. Oleh karena itu, dalam kesimpulan teoretisnya, mereka mengabstraksi faktor ini. Oleh karena itu, faktor kecepatan biasanya tidak termasuk dalam rumus permintaan uang.

Dengan pendekatan mikroekonomi untuk menganalisis permintaan uang, perputaran uang tidak lagi terlihat. Sebagai gantinya, faktor perubahan tingkat bunga digunakan. Transformasi faktor-faktor ini bukanlah suatu kebetulan. Bagaimanapun juga, kecepatan peredaran uang adalah fenomena arus, dan tidak berhubungan dengan permintaan uang – fenomena keseimbangan. Semakin lama uang disimpan oleh individu, semakin besar saldonya dan semakin jarang uang tersebut ditransfer dari satu individu ke individu lainnya. Ketika pendapatan yang diharapkan (tingkat bunga) atas aset alternatif selain uang meningkat, durasi penyimpanan akan berkurang dan permintaan uang akan menurun, dan ketika pendapatan yang diharapkan menurun, maka akan meningkat. Pengaruh faktor ini terhadap permintaan dinyatakan dengan rumus:

Faktor utama permintaan uang antara lain sebagai berikut:

• 1) permintaan dana yang diperlukan untuk pelaksanaan aktivitas ekonomi, maju modal kerja, pembayaran upah, untuk membeli barang di perdagangan eceran dll. Jenis permintaan ini, yang oleh para ekonom disebut sebagai “permintaan transaksi”, mencakup dua komponen yang independen namun saling bergantung – kuantitas fisik suatu produk (pada tingkat makroekonomi – PDB dengan harga konstan) dan nilai produk yang dinyatakan dalam harga saat ini (pada tingkat harga saat ini). tingkat makro - PDB atas dasar harga berlaku );
• 2) tingkat dan dinamika semua jenis harga (harga konsumen, produktif, harga beli) pertanian, perkiraan harga konstruksi, tarif transportasi, tarif utilitas publik dll.). Harga terikat pada produk tertentu, sehingga permintaan uang dimediasi oleh permintaan produk, tetapi bergantung pada tingkat dan dinamika harga. Jika harga naik untuk jumlah barang yang sama, maka permintaan uang meningkat seiring dengan kenaikan harga. Perekonomian kita ditandai dengan penurunan produksi dua kali lipat yang dibarengi dengan kenaikan harga dan jumlah uang beredar. Campbell R. McConnell dan Stanley L. Brew dalam buku "Economics" menarik perhatian pada komponen harga permintaan uang dan kesetaraannya dengan output fisik: "Permintaan uang untuk transaksi bervariasi sebanding dengan PDB nominal. Perhatikan bahwa kami membedakannya uang, atau nominal, PDB akan dibutuhkan oleh rumah tangga atau perusahaan. lebih banyak uang untuk transaksi baik pada saat terjadi kenaikan harga maupun pada saat terjadi peningkatan volume produksi. Dalam kedua kasus tersebut, volume transaksi dolar yang diselesaikan akan besar. Kedua faktor yang mempengaruhi permintaan uang ini sesuai dengan teori kuantitas uang, karena menurut teori ini, jumlah uang (M), dihitung dengan memperhitungkan kecepatan peredaran rata-rata satu unit moneter per tahun (V), sama dengan volume fisik produksi (Q) dikalikan harga (P):

Dengan kata lain, jumlah uang beredar setara dengan nominal bruto produk nasional, atau dalam bentuk yang disederhanakan, jumlah harga barang, jika kita tidak memperhitungkan proses redistribusi dan penghitungan ulang biaya bahan, sebagaimana disebutkan di atas;

• 3) permintaan aset keuangan. Kecuali transaksi komoditas V perekonomian modern transaksi dengan aset ekonomi dan keuangan tersebar luas. Misalnya, membeli real estat berarti membeli aset ekonomi. Pembelian obligasi negara, obligasi pinjaman federal, pembelian mata uang, deposito bank, sertifikat bank, dll. dan bahkan saham perusahaan publik semuanya merupakan aset keuangan. Untuk membelinya, diperlukan uang “efisiensi tinggi”, yaitu. uang tunai (rubel atau mata uang asing) atau uang tunai dalam cadangan Bank Sentral;
• 4) suku bunga aset keuangan, yang berfungsi sebagai harga aset. Dalam kondisi Rusia, angka ini jauh melebihi tingkat profitabilitas sektor riil. Pada tahun 1994-1998 profitabilitas GKO berkisar antara 50 hingga 80%, dan profitabilitas sektor riil perekonomian - dari 24 hingga 5%. Suku bunga deposito di berbagai bank umum juga berfluktuasi tajam - dari 2-4% di Bank Tabungan menjadi 30-60% di sejumlah bank umum. Modern teori ekonomi menetapkan hubungan terbalik antara permintaan uang dan pertumbuhan suku bunga aktiva. Tingginya permintaan terhadap aset keuangan mengurangi permintaan akan uang “efisiensi tinggi” untuk sektor riil perekonomian. Namun di saat krisis pasar saham aset keuangan dibuang, dan ada permintaan yang terburu-buru akan rubel tunai dan mata uang asing;
• 5) kecepatan peredaran uang. Semakin tinggi kecepatan sirkulasi, semakin rendah, jika hal-hal lain dianggap sama, permintaan uang;
• 6) totalitas faktor mata uang karena ketidakstabilan dan kerentanannya terhadap inflasi rubel, serta karena prosedur yang diterima untuk membentuk nilai tukar rubel. Dalam kondisi Rusia modern, permintaan dolar melebihi permintaan rubel, sehingga sangat mendesak untuk merangsang permintaan rubel sehingga unit moneter nasional menjadi pedoman utama dalam kegiatan entitas pasar;
• 7) kebutuhan dukungan finansial untuk biaya inovasi dan investasi yang diharapkan, yaitu. kebutuhan yang melampaui perputaran keuangan saat ini. Ini adalah apa ekonom Rusia biasanya menganggap permintaan uang diperlukan untuk perluasan reproduksi.
• 8) permintaan uang tergantung pada penggunaan keuangan modern dan teknologi perbankan, kelancaran seluruh sistem pembayaran dan penyelesaian. Misalnya, Michelle Dotsey, seperti yang ditulis J.D. Sachs dan F. Larren, “mampu menunjukkan bahwa permintaan uang menurun setelah diperkenalkannya uang cara elektronik perpindahan surat berharga dari satu pemilik ke pemilik lainnya”;
• 9) Permintaan uang tergantung pada intensitas proses penyimpanan uang baik di rekening perusahaan, bank, maupun di rekening pribadi warga negara, pada simpanan, terutama simpanan berjangka dan asuransi. Intensitas pembentukan tabungan diukur dari saldo rekening. Pertumbuhan tabungan memperluas kemungkinan penggunaan uang dalam peredaran nontunai, karena peningkatan uang disebabkan oleh fakta bahwa sebagian uang yang dikeluarkan sebelumnya berada dalam peredaran perbankan.

Mengingat sifat uang ini, Baumol dan Tobin percaya bahwa faktor global dalam pembentukan permintaan uang adalah “permintaan akan saldo uang riil.” Menurut pendapat mereka, “ini penting bagi masyarakat daya beli uang, dan bukan nilai nominalnya." Mengingat pentingnya saldo kas riil dalam pembentukan permintaan uang, efektivitas faktor harga dimanifestasikan dengan cara yang sangat berbeda. Untuk pertumbuhan nominal saldo, nilainya tetap sama , tetapi untuk pertumbuhan saldo riil, faktor ini tidak menjadi masalah: "Permintaan saldo uang riil tidak dipengaruhi oleh perubahan tingkat harga, tetapi meningkat seiring dengan naiknya pendapatan riil dan turun seiring dengan naiknya suku bunga nominal."

Penelitian empiris perekonomian Rusia tunjukkan itu faktor harga tetap menjadi salah satu dari faktor yang paling penting menciptakan permintaan uang. Pada saat yang sama, komposisi agregat moneter dan logika sirkulasi moneter menunjukkan bahwa jika kita mengakui tugas utama kebijakan moneter bantuan pertumbuhan ekonomi dan kesejahteraan manusia, maka penciptaan insentif bagi tabungan penduduk dan transformasi akumulasinya harus berkontribusi pada perluasan batasan obyektif untuk pertumbuhan jumlah uang beredar, keamanan finansial reproduksi yang diperluas. Konflik antara komponen harga jumlah uang beredar, pertumbuhannya sesuai dengan kenaikan harga dan komponen tabungan, yang menentukan batas pertumbuhan jumlah uang beredar, bisa menjadi sangat serius sehingga jumlah uang beredar menjadi faktor yang menghambat perkembangan jumlah uang beredar. ekonomi. Dalam hal ini, diperlukan sistem tindakan yang tersinkronisasi untuk memulihkan tabungan, mengindeksnya, membatasi kenaikan harga dan memastikan pertumbuhan pendapatan riil.

Meringkas hal di atas, kita dapat mendefinisikan permintaan uang sebagai berikut: ini adalah permintaan dana yang diperlukan untuk peredaran barang-dagangan, transaksi ekonomi luar negeri untuk pelaksanaannya. transaksi keuangan untuk akuisisi surat berharga pemerintah. Dinamika volume fisik produk, serta harga, mempunyai pengaruh yang menentukan terhadap permintaan uang. Dasar dasar permintaan uang adalah saldo kas di rekening entitas pasar dan kecenderungan entitas pasar untuk menabung, kepercayaan terhadap nasional. satuan moneter dan untuk kebijakan kredit Bank Sentral.