Хамтын хөрөнгө оруулалтын сангууд. Хамтын хөрөнгө оруулалт. Энэ юу вэ? Орчин үеийн Оросын цахилгаан эрчим хүчний салбарын эдийн засаг, менежмент

Хөрөнгө оруулалт гэдэг нь ашиг олох зорилготой төсөлд санхүүгийн хөрөнгө оруулалт юм. Эдийн засаг нь хөрөнгө оруулалтыг үнэ цэнийн өөрчлөлтийг тусгасан үйл явц гэж үздэг. Ярьж байна энгийн хэлээр, хөрөнгө оруулалт нь ирээдүйдээ зориулж нөөцөд мөнгө хуримтлуулах бөгөөд энэ нь тодорхой хугацааны дараа ашиг олох боломжийг олгодог. Онцгой анхааралхөрөнгө оруулалт хийх нь зүйтэй үнэт цаас, дэлхийн эдийн засгийн хамтын нийгэмлэгт хамгийн ирээдүйтэй, хүлээн зөвшөөрөгдсөн нэг. Үнэт цаасны зах зээлд хувь хүний ​​болон хамтын хөрөнгө оруулалтууд байдаг. Эхний тохиолдолд хүн үндсэн хөрөнгөө худалдаж авдаг. хоёрдогч зах зээл, лангуун дээр эсвэл бирж дээр. Хамтын хөрөнгө оруулалт нь хувьцаа, холбогдох сан, компаниудын хувьцааг худалдан авах явдал юм.

Нийгэмд үзүүлэх нөлөө

Өнөөдрийг хүртэл эдийн засаг аль хэдийн хуримтлагдсан их хэмжээний хувьцаабүх талаараа хөрөнгө оруулалт хийхэд зориулагдсан мэдлэг. Өнгөрсөн болон одоогийн хөрөнгө оруулагчдын жишээн дээр үндэслэн хамтын хөрөнгө оруулалт нь олон чухал давуу талтай гэж бид итгэлтэйгээр хэлж чадна. Эдийн засаг нь энэ чиглэлээр хөгжиж байгаа улсын хүн амд хамгийн түрүүнд ашиг тустай. Учир нь Орост хамтын хөрөнгө оруулалт татагддаг хөрөнгийн хөрөнгө оруулалтэдийн засгийг тогтворжуулж, хөгжлийг нь өдөөдөг янз бүрийн эх үүсвэрээс.

Хөрөнгө оруулалт нэмэгдэхийн хэрээр төвлөрүүлэх татварын хэмжээ нэмэгдэж байгаа нь эерэг нөлөө үзүүлж байна нийгмийн хөтөлбөрүүд, тус улсын Засгийн газраас санхүүжүүлдэг төсөвт компаниуд. Энэ нь Засгийн газраас гаргасан үнэт цаасны эрэлтийг нэмэгдүүлж байгаа ч зээлийн өртгийг бууруулдаг. Хувь хүн орлогоо нэмэгдүүлэх арга хэрэгсэл, одоо байгаа хөрөнгийг хэмнэх шинэ арга замуудыг авдаг.

Хөрөнгө оруулалт ба эдийн засаг

Хөрөнгө оруулалтын хэрэгцээг янз бүрийн аргаар хангаж болно. Тэдний олон талт байдал нь хөрөнгө оруулагчдын эрх ашгийг хамгаалах, эдийн засгийг тогтворжуулах боломжийг олгодог бөгөөд энэ нь хувь хүмүүсийн итгэлийг төрүүлдэг. Хамтын хөрөнгө оруулалт хамгийн эерэг нөлөө үзүүлдэг санхүүгийн байдалтус улсад үүнтэй зэрэгцэн хөрөнгийн бирж дээр цаашид ажиллахын тулд хүн амаас мөнгө авах хүсэлтэй янз бүрийн бүтэц хоорондын өрсөлдөөн эрчимжиж байна.

Ирээдүйд хөрөнгө оруулалтыг хөгжүүлэх нь хамгийн гайхалтай хөрөнгө татдаг аж ахуйн нэгжүүдийн хувьцааны өсөлтийг өдөөх ёстой. Үнэн, дээр одоогоорОрос улсад хамтын хөрөнгө оруулалтын хэлбэрүүд сайн хөгжөөгүй тул мөнгө бүрэн үр дүнтэй ажиллах боломжгүй гэдэгтэй шинжээчид санал нэг байна. Улс орны эдийн засаг, нийгмийн байдал сайжирч, өсөлтийг өдөөж чадвал үр ашгийг нэмэгдүүлэх боломжтой санхүүгийн зах зээл.

Амжилтанд хүрэхийн тулд юу хэрэгтэй вэ?

Манай улсад аж ахуйн нэгжийн үнэт цаас давхар татвар ногдуулахаа больсноор хамтын хөрөнгө оруулалтын зах зээл идэвхтэй хөгжиж эхэлнэ гэдэгтэй шинжээчид болон санхүүчид санал нэг байна. Өөр нэг тал нь хангалтгүй юм том сонголтмөнгө хөрөнгө оруулах боломжтой объектууд. Нөхцөл байдлыг сайжруулахын тулд төрөөс үнэт цаасны зах зээлийг тэлэх арга хэмжээ авах ёстой.

Мөн тус улсад хамтын хөрөнгө оруулалтыг зохицуулах хууль байдаггүй. Эдгээр нь байх ёстой дүрэм журам, үнэт цаасны зах зээлийн бодит байдлыг тусгасан, өөрөөр хэлбэл биржийн тоглогчдын шаардлагад нийцсэн. Хамтын хөрөнгө оруулалтыг нэгтгэх шаардлагатай байна нэмэлт механизмуудхөрөнгө оруулагчдын эрх ашиг, тэдний эрхийг хамгаалах. Найдвартай байдлыг нэмэгдүүлэх механизмууд гарч ирвэл хөгжүүлэх боломжтой.

Бүгдийг нэг дор биш

Гэсэн хэдий ч дээр дурдсан бүх зүйл хэрэгжиж эхэлсэн ч хамтын хөрөнгө оруулалтын байгууллагууд үнэхээр хөгжихийн тулд тодорхой хугацаа шаардагдана. Менежментийн компаниуд нөхцөл байдлыг сайн даван туулж чадах мэргэжлийн хүмүүс болох ёстой хөрөнгийн зах зээл, тэд байнга өөрчлөгдөж буй нөхцөл байдлыг удирдаж сурах ёстой.

Шинэ хууль тогтоомжийг нэвтрүүлэх нь хэсэг хугацааны дараа дараахь зүйлийг хийх боломжийг олгоно.

• ашигтай хөрөнгөд байршуулсан хөрөнгөөс гайхалтай орлого;
• хөрөнгө оруулалтын сангийн үйл ажиллагаанд хяналт тавих;
• янз бүрийн пүүсүүдийн хооронд, түүнчлэн энэ системд хамрагдсан банкуудын хооронд хөрөнгө оруулагчид ба тэдгээрийн сангуудын өрсөлдөөн.

Гол ашиг тус

Хөрөнгө оруулалтын хамтын хэлбэрүүд дэлхийн түвшинд эртнээс шалгагдаж, өөрсдийгөө харуулсан давуу талтай аргаболомжит хөрөнгө оруулагч нь бага хэмжээний хөрөнгөтэй боловч ашигтай байх магадлалтай бизнест хөрөнгө оруулахад бэлэн байгаа тохиолдолд бизнес эрхлэх. Үүний зэрэгцээ ийм хүн төрөлхийн ашиг тусыг хүртэх боломжийг олж авдаг том бүтэц: банкууд, сангууд, даатгагчид.

Хөрөнгө оруулалтын хамтын хэлбэрүүд нь хөрөнгийн менежментийг мэргэжлийн хүмүүсээр хийдэг. Энэ бол мөнгө олох энэ аргын анхны бөгөөд хамгийн чухал давуу тал юм. Хэрэв олон оролцогчдын хөрөнгийг ажиллах эрх бүхий өндөр мэргэшсэн мэргэжилтнүүд төвлөрсөн байдлаар хянадаг бол санхүүгийн салбарОлон жилийн туршлагаар эрсдэл багасаж, ашиг нь хамгийн дээд хэмжээнд хүрнэ гэдэгт эргэлзэхгүй байна.

Чухал хүчин зүйлүүд: цаг хугацаа, тодорхой байдал

Орчин үеийн хамтын хөрөнгө оруулалтын байгууллагууд хамгийн үнэтэй гэж тооцогддог хүний ​​нөөццаг. Энэ нь хөрөнгө оруулагчид нөөцөө удирдах тусгай зориулалтын компанид итгэдэг бол үр ашгийг нь хүлээдэг ч цаг хугацаагаа хамгаалдаг гэсэн үг. Санхүүжилт рүү шилжих нь зах зээлийн нөхцөл байдлыг судлах, мөнгө олох механизмыг эзэмшихээс зайлсхийх боломжийг олгодог хөрөнгийн бирж. Удирдлагын мэргэжилтнүүд бүх ажлын цагаа нөхцөл байдлыг хянах, зөв ​​чиглэлд тохируулахад зарцуулдаг тул энэ нь хамтын хөрөнгө оруулалтын чухал давуу тал гэж үздэг.

Ил тод байдал нь эргээд дэлгэрэнгүй тайлагнадаг. Үүнтэй холбоотойгоор хамтын хөрөнгө оруулалтын сангаас хамаагүй ойлгомжтой банкны бүтэц, та хаана мөнгө байршуулах боломжтой. Мэргэшсэн компани өдөр бүр ямар үнэ байгааг зарладаг цэвэр хөрөнгө. Хяналтын төрийн байгууллагууд үнэт цаасны үнэ цэнэ, хувьцааны багцын чанарын бүтцийн талаарх тайланг хүлээн авдаг. Өнөөдөр хамтын хөрөнгө оруулалтын байгууллагууд хөрөнгө оруулагчдад хамгийн ил тод хэрэгсэл болж байгаа гэдэгтэй шинжээчид санал нэг байна.

Онцлогууд ба эрсдэлүүд

Боломжит хөрөнгө оруулагч ямар төрлийн хамтын хөрөнгө оруулалтыг сонирхож байгаагаас үл хамааран менежментийн компани түүнд танилцуулга нээж өгнө гэдэгт найдаж болно. Хөрөнгө оруулалтын сангийн хувьд энэ нь үндсэн баримт бичиг, компанийн хөрөнгийн зах зээл дэх стратегийг тусгасан. Энэ нь эрсдэлийг үнэлэх, хөрөнгө оруулалтын өгөөжийг урьдчилан таамаглахад тусалдаг.

Үүний зэрэгцээ эрсдэл үргэлж байх болно гэдгийг та ойлгох хэрэгтэй - бүрэн найдвартай хөрөнгө оруулалт хийх менежментийн компанийг олох боломжгүй болно. Гэхдээ хамтын хөрөнгө оруулалтын үнэт цаасыг багцад төрөл бүрийн үнэт цаас оруулсан тохиолдолд төрөлжүүлэх аргаар хамгаалдаг. Хэрэв зарим нь үнэ цэнээ алдвал үнэ цэнэ нь өссөн бусдын зардлаар ашиг олж болно.

Хувийн хөрөнгө оруулагчдад ийм багцыг зөв бүрдүүлэх нь санхүүгийн томоохон хөрөнгө оруулалт шаарддаг тул хэцүү ажил юм шиг санагддаг. Хамтын хөрөнгө оруулалтын хувьд менежментийн компаниуд олон хүнээс авсан хөрөнгөтэй бөгөөд нийт мөнгө нь маш их байдаг. Иймээс ийм компани үнэт цаас, хадгаламж, бонд, хувьцааг янз бүрийн эх үүсвэрээс худалдаж авдаг. Тэдний хэлснээр "Бүх өндөгөө нэг сагсанд бүү хий." Хамтын хөрөнгө оруулалтын тухай ойлголт нь зүйр цэцэн үгийн өндөгийг хэд хэдэн сагсанд хуваарилах явдал юм.

Үр ашиг, хэмнэлт

Хамтын хөрөнгө оруулалт нь олон тооны хөрөнгө оруулалтыг нэгтгэдэг бөгөөд үүний үр дүнд багц нь нэлээд томордог. Үүний үр дүнд менежментийн компани хөрөнгийн зах зээл дээр томоохон хэмжээний үйл ажиллагаа явуулах боломжийг олж авдаг. Энэ нь илүү олон зүйлд хандах боломжийг олгоно ашигтай саналууд. Та үүнийг жижиглэнгийн худалдаа, барааны борлуулалттай харьцуулж болно: худалдан авалт их байх тусам илүү их болно таатай нөхцөлхудалдан авагч хүлээн авдаг. Хөрөнгө оруулалтын сан ажиллаж байна их хэмжээний, хувь хүн бүрт хөрөнгө оруулалт хийж хувьцаа худалдан авах боломжтой бага мөнгөжижиг хөрөнгө оруулагчаас илүү. Үйл ажиллагааны зардал буурч, өөрөөр хэлбэл компанийн ашиг тус нэмэгдэж, энэ нь байгууллагад мөнгө оруулсан бүх оролцогчдын ашигт нөлөөлдөг.

Хамтын хөрөнгө оруулалттай холбоотой нэмэлт зардлын ашиг бол хүртээмж юм хөнгөлөлттэй хувь хэмжээтатвар. Хөрөнгө оруулагч төлбөрөө авахгүй л бол бүх орлогод татвар ногдуулахгүй. Компанийн доторх гүйлгээг дахин хөрөнгө оруулалт хийдэг боловч ашгийн татвар ногдуулдаггүй тул үүнд татвар ногдуулдаггүй. Гэхдээ хэрэв хувийн хөрөнгө оруулагчтэр өөрөө хөрөнгийн бирж дээр гүйлгээ хийдэг бол бонд, хувьцаа, ногдол ашиг, хүүгээс авсан бүх завсрын ашгаас татвар төлөх шаардлагатай болно.

Хамтын хөрөнгө оруулалт: бүтээн байгуулалт

Сүүлийн хэдэн жилийн хугацаанд хөрөнгө оруулалтын энэ чиглэл нь тус улсад хамгийн алдартай болсон боловч Орост Москва, Санкт-Петербургт хамгийн идэвхтэй хөгжиж байна. Оросын олон хөрөнгө оруулагчид ийм хөрөнгө оруулалт нь ашигтай, гэхдээ аюулгүй гэдгийг ойлгосон. Хамтын хөрөнгө оруулалтыг хөрөнгө оруулалтын барилга байгууламж болон бусад хэлбэрээр төлөөлдөг.

Байгууллагуудаар дамжуулан хувийн хөрөнгө оруулагчид мөнгөө орон сууц, арилжааны үл хөдлөх хөрөнгө. Оффис, зочид буудалд хөрөнгө оруулалт хийснээр сайн ашиг олдог. Хөрөнгө оруулагчдыг зохион байгуулж буй компаниуд сайн ашиг амласан объектыг сонгодог хамгийн бага эрсдэл, санд оролцогчдын шаардлагыг үнэлэх. Холдинг нь хамтын ажиллагааны хууль эрх зүйн болон техникийн асуудлыг авч үздэг.

Хязгаарлагдмал нөөцтэй хөрөнгө оруулагчдад зориулсан саналууд сонирхол татахуйц болсон. Төсөлд оролцохын тулд та байж болно үнэгүй саннэг зуун мянган рубль ба түүнээс дээш хэмжээгээр. Энэ нь өнөө үед улам олон хувь хүн барилгын хөрөнгө оруулагч болох боломжтой гэсэн үг юм.

Объект сонгох

Хэрэв та хамтын хөрөнгө оруулалтад оролцохоор шийдсэн бол итгэлийг даахуйц үл хөдлөх хөрөнгийг сонгохдоо хариуцлагатай хандах хэрэгтэй. Энэ тохиолдолд арилжааны аль нэгийг сонгох хэрэгтэй амьдрах газар. Тэд ашигт ажиллагаа, зардлыг үнэлж, шалгуур үзүүлэлтүүд дээр үндэслэн аль хувилбар нь илүү хүлээн зөвшөөрөгдөх, сонирхол татахуйц болох талаар дүгнэлт гаргадаг.

IN сүүлийн жилүүдэдАрилжааны зориулалтаар ашигладаг квадрат метр нь орон сууцныхаас 15-25% илүү үнэтэй байдаг. Нөгөөтэйгүүр, ийм газар нутгийг илүү үнээр түрээслэх боломжтой таатай хувь хэмжээ. Арилжааны үл хөдлөх хөрөнгийн хамтын хөрөнгө оруулалтыг олон шинжээчид илүүд үздэг сонголт гэж үздэг.

Олон нийтийн хөрөнгө оруулалт

Төлөвлөсөн төслийг хэрэгжүүлэхийн тулд өчүүхэн хөрөнгөтэй олон хөрөнгө оруулагчдыг татдаг хамтарсан хөрөнгө оруулалтын нэг хэлбэрийг Crowdinvesting гэнэ. Гэхдээ дууссан объектоос олсон ашгийг оролцогчдын хооронд хэн энэ санаанд хэр их хөрөнгө оруулалт хийсэнтэй тэнцэх хэмжээгээр хуваана.

Энэ хэлбэр нь өнөө үед хамгийн сайн ирээдүйтэй гэж санхүүгийн мэргэжилтнүүд хэлж байна. Энэ нь тав тухтай байдлаас ихээхэн шалтгаална. ОХУ-д crowdinvesting дөнгөж анхан шатандаа байгаа; Сайн үр дүн үзүүлэх олон нийтийн хөрөнгө оруулалтын платформыг эхлүүлэх боломжгүй байна. Гэсэн хэдий ч санхүүгийн зах зээлийн хөгжлийн динамик нь ойрын ирээдүйд боломж гарч ирэхийг хүлээх ёстой.

Нийслэлийн жишээгээр

Капитал - хамгийн том хотОрос улс олон салбарт тэргүүлдэг. Барилгын салбарт хамтарсан хөрөнгө оруулалт ч үл хамаарах зүйл биш юм. Гэсэн хэдий ч энд ч гэсэн мэргэжилтнүүдийн хэлснээр энэ газар хөгжиж байгаа тул бодитоор ажиллаж буй төсөл тийм ч олон байдаггүй. Гэхдээ Москвагийн хөрөнгө оруулагчид хамтын хөрөнгө оруулалтыг сонирхож байна.

Орон нутгийн оролцогчид барилгын зах зээлЯлангуяа үл хөдлөх хөрөнгө худалдаж авахад хангалттай хөрөнгөгүй мөртлөө тодорхой объектод бусадтай ижил нөхцлөөр хөрөнгө оруулалт хийж ашиг олох хүсэлтэй хүмүүс хамгийн их байгаа нь тодорхой. Манай үеийн олон хүмүүс тодорхой хөрөнгөтэй тул хямрал, инфляциас өөрсдийгөө хамгаалахын тулд хэд хэдэн төсөл хөтөлбөрт хуваарилахыг хүсдэг. Эцэст нь хэлэхэд цөөхөн байсан ч үл хөдлөх хөрөнгө худалдаж авах хэмжээний мөнгөтэй хэрнээ хэлцэл хийх гэж яарахгүй байгаа хүмүүс бий. Харин хэдэн жилийн дараа мөнгөө нэмэгдүүлнэ гэж мэргэжлийн хүмүүст өгдөг.

Боломж ба бодит байдал

Хамтын хөрөнгө оруулалтыг мэргэжлийн хүмүүс удирддаг байх албагүй. Барилгын салбарыг авч үзвэл ах дүү хамаатан садан, найз нөхдийнхөө үл хөдлөх хөрөнгө худалдаж авахыг хамтын хөрөнгө оруулалт гэж дүгнэж болно. Дүрмээр бол энэ нь ирээдүйд илүү өндөр үнээр орон зайг зарах зорилгоор хийгддэг. таатай үнэ. Заримдаа үл таних хүмүүс ашиг олох хүсэлдээ нэгдсэн байдлаар ийм байдлаар хамтран ажилладаг. Ихэвчлэн ийм хүмүүс гэрээ байгуулдаг бөгөөд ингэснээр хамтарсан ажил зөрчилдөөнгүй явагдах болно. Үл хөдлөх хөрөнгийн хамтын хөрөнгө оруулалтаар ажилладаг хаалттай хамтын сангууд бас байдаг.

Хэрэв бид Санкт-Петербург дахь үл хөдлөх хөрөнгийн хамтын хөрөнгө оруулалтыг авч үзэх юм бол бид дүгнэлт хийж болно: Хэдийгээр олон талаараа хот Оросын хувьд дэвшилтэт боловч энэ бүс нутаг, ялангуяа шинэ барилга байгууламжийн хувьд муу хөгжсөн хэвээр байна. Хэд хэдэн хүнтэй холбоотой гүйлгээний ихэнх хувь нь хамаатан садан, найз нөхдийн хамтарсан ажил байдаг боловч энэ нь тийм ч их тохиолддоггүй. Хамтын сан, түүнтэй адилтгах бүтэц зэрэг хамтын хөрөнгө оруулалт олон нийтийн анхаарлыг дөнгөж татаж эхэлж байна. Гэхдээ Москвад энэ нь арай дээр юм.

Эрсдэлд орох нь зүйтэй болов уу?

Хүн тодорхой хэмжээний бэлэн мөнгөтэй байж мөнгөө яаж ажиллуулах вэ гэж үргэлж боддог. Хамтын хөрөнгө оруулалт аврах ажилд ирж болох ч оршин суугаа газар болон сонирхлын бүсээс их зүйл шалтгаална. Өмнө дурьдсанчлан, барилгын талбай нь хамгийн ирээдүйтэй гэж тооцогддог боловч хөгжиж байна. Гэсэн хэдий ч, хэрэв та сайн менежментийн компанийг сонгож чадвал мөнгө нь ашиг авчрах нэлээд найдвартай төсөлд чиглэнэ гэдэгт итгэлтэй байж болно.

Сайн байна уу, Артем Биленкогийн блогын эрхэм уншигчид.

Өнөөдөр бид үл хөдлөх хөрөнгийн хамтын хөрөнгө оруулалтын талаар ярих болно. Энэ бол сонгодог Америкийн загвар өмсөгч, жижиг хэмжээтэй аливаа иргэнийг зөвшөөрөх анхны капиталидэвхгүй орлогын тогтвортой эх үүсвэрийг зохион байгуулах. Энэ хэрхэн ажилладагийг харцгаая.

Та байшин худалдаж аваад сард 4000 доллараар түрээслэхийг хүсч байна. Гүйлгээг дуусгахын тулд танд 100,000 доллар хэрэгтэй. Зохиоцгооё алхам алхмаар төлөвлөгөөүйлдлүүд.

• Та өөрийн чадавхийг үнэлж, бэлэн байгаа хөрөнгийн хэмжээг тодорхойлно.
• Та дутуу дүнг тооцож, түүнийг нөхөх чадвартай хөрөнгө оруулагчдыг олоорой.
• Та байшин худалдаж авч байна.
• Түрээслэгч олох.
• Хүлээн авсан ашгийг төслийн бүх оролцогчдын дунд хуваана.

IN хөгжингүй орнуудХаргалзан үзсэн загвар нь хуулиар зохицуулагддаг бөгөөд нэлээд өргөн эрэлттэй байдаг. ТУХН-ийн орнуудын хувьд энд хэд хэдэн бэрхшээл тулгарч байна.

Албан бус хамтын хөрөнгө оруулалт

Аргын санаа.Хэсэг хүмүүс мөнгөө нэг хүнд даатгаж, үл хөдлөх хөрөнгө худалдаж аваад хамтын ашгийн эх үүсвэр болгодог.

Давуу тал.Хөрөнгө оруулагч хэт их мөнгө төлөх шаардлагагүй банкны хүүмөн хатуу цаг хугацааны хүрээнд өөрийгөө шах. Тэрээр нэлээд удаан хугацааны туршид ашигтай объектыг сонгож, гүйлгээ бүрийн нарийн ширийн зүйлийг нарийвчлан судалж чаддаг.

Алдаа дутагдал.Хөрөнгө оруулагчдын хоорондын харилцааг хэн ч зохицуулдаггүй хууль эрх зүйн баримт бичиг. Тиймээс, хэрэв шударга бус хүнд мөнгө итгэмжлэгдсэн бол түүнийг буцааж өгөх нь хуулиар маш их асуудалтай байх болно.

Дүгнэлт.Хамтарсан үл хөдлөх хөрөнгө худалдан авахдаа зөвхөн 1000% итгэдэг хүмүүсээ оролцуул. Ихэвчлэн энэ тойрогт хамаатан садан, дотны найз нөхөд, бизнесийн найдвартай түншүүд багтдаг.

Албан ёсны хамтын хөрөнгө оруулалт

Аргын санаа.Бага хэмжээний хөрөнгөтэй хөрөнгө оруулагчидтай хамтран ажилладаг тусгай зохион байгуулагч компани бий болсон.

Давуу тал. Хөрөнгө оруулалтын компанибүх хүнд хэцүү ажлыг хүлээж авдаг. Сонирхсон хэрэглэгч зөвхөн хөрөнгөө хуримтлуулж, гэрээ байгуулж, ашгаа хүлээх хэрэгтэй.

Алдаа дутагдал.ТУХН-ийн орнуудад үйл ажиллагаа явуулж буй компаниудын 90 гаруй хувь нь үйлчлүүлэгчдийг хуурдаг. Тэд сэтгэл татам сурталчилгааг сурталчилж, ая тухтай ирээдүйг мөрөөддөг итгэлт иргэдээс мөнгө татдаг.

Дүгнэлт.Сонгосон зохион байгуулагч компанийг сайтар шалгаж үзэх хэрэгтэй: хууль эрх зүйн баримт бичгийг үзэж, тоймыг уншиж, санал болгож буй баталгааг уншина уу. Дээр дурдсан бүх хүчин зүйл тохирсон тохиолдолд л үргэлжлүүлнэ үү.

“Хөрөнгө оруулалтын нутаг дэвсгэр” клубт багаар ажиллах зохион байгуулалтыг харуулсан видео бичлэгийг доороос үзнэ үү

Мөн энэ видеон дээр хөрөнгө оруулагчид хамтран худалдаж авсан эд хөрөнгийн засварын ажлыг шалгаж байна

Дүгнэлт

Найзууд аа, одоо та үл хөдлөх хөрөнгийн хамтын хөрөнгө оруулалтын үнийн цаана юу байгааг мэдэж байна. Хэрэв мөнгө олох арга нь танд тохирохгүй бол бухимдах гэж бүү яар. Нийтлэлийг уншина уу: "". Үүний дараа сэдэвчилсэн уран зохиолыг судалж эхэлнэ. Та дараах нийтлэлээс эхэлж болно: "".

1. Хамтын хөрөнгө оруулалтын тухай ойлголт, түүний шинж чанар, ялгарах онцлог, давуу тал

Хөрөнгө оруулалт гэдэг нь бэлэн мөнгө, зорилтот банкны хадгаламж, хувьцаа, хувьцаа болон бусад үнэт цаас, технологи, машин техник, тоног төхөөрөмж, лиценз, түүний дотор барааны тэмдэг, зээл, бусад өмч хөрөнгө юм. өмчлөх эрх, ашиг олох, нийгмийн эерэг үр дүнд хүрэхийн тулд бизнес эрхлэх болон бусад үйл ажиллагааны объектуудад хөрөнгө оруулсан оюуны үнэт зүйлс.

Хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагааны субъектууд нь хөрөнгө оруулагчид, үйлчлүүлэгчид, ажил гүйцэтгэгчид, хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагааны объектын хэрэглэгчид, түүнчлэн ханган нийлүүлэгчид, хуулийн этгээдүүд (банк, даатгалын болон зуучлалын байгууллага, хөрөнгө оруулалтын бирж) болон хөрөнгө оруулалтын үйл явцын бусад оролцогчид юм. Хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагааны субьект нь хувь хүн, хуулийн этгээд, түүний дотор гадаадын иргэн, түүнчлэн улс, олон улсын байгууллага байж болно.

ОХУ-д хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагааны объектууд нь шинээр бий болсон, шинэчлэгдсэн үндсэн хөрөнгө юм эргэлтийн хөрөнгөОХУ-ын үндэсний эдийн засгийн бүх салбар, салбарт үнэт цаас, зорилтот мөнгөн хадгаламж, шинжлэх ухаан, техникийн бүтээгдэхүүн, бусад эд хөрөнгө, түүнчлэн өмчийн эрх, оюуны өмчийн эрх. ОХУ-ын нутаг дэвсгэрт хүчин төгөлдөр мөрдөгдөж буй хууль тогтоомжоор тогтоосон байгаль орчин, эрүүл ахуй, эрүүл ахуй болон бусад стандартын шаардлагыг хангаагүй, хуулиар хамгаалагдсан эрх, ашиг сонирхлыг хохироож буй объектод хөрөнгө оруулахыг хориглоно. иргэдийн, хуулийн этгээдболон мужууд.

Хөрөнгө оруулалтын сан - эзэмшдэг хувьцаат компаниэсвэл хувь хүн, хуулийн этгээдийн дундын өмчлөлд байгаа өмчийн цогцолбор, ашиглалт, захиран зарцуулах ажлыг менежментийн компани зөвхөн энэ хувьцаат компанийн хувьцаа эзэмшигчид эсвэл итгэлцлийн менежментийг үүсгэн байгуулагчдын ашиг сонирхлын үүднээс гүйцэтгэдэг.

Хамтын хөрөнгө оруулалт гэдэг нь жижиг хөрөнгө оруулагчдын оруулсан хөрөнгийг ашиг (өсөлт) бий болгох зорилгоор дараагийн хөрөнгө оруулалтад зориулж мэргэжлийн менежерийн удирдлаган дор нэг санд төвлөрүүлдэг хөрөнгө оруулалтын схем юм. Тиймээс хамтын хөрөнгө оруулалт нь жижиг хөрөнгө оруулагчдын хөрөнгөөс ямар нэгэн "мөнгөний уут" бий болгох, дараа нь үнэт цаас, үл хөдлөх хөрөнгө эсвэл бусад хөрөнгөд хөрөнгө оруулалт хийх явдал юм.

Орос улсад хамтын хөрөнгө оруулагчиддараахь зүйлийг дурдах нь заншилтай байдаг.

Хамтын сан;

хувьцаат хөрөнгө оруулалтын сан;

Төрийн бус тэтгэврийн сангууд;

Зээлийн холбоод;

Хамтын хөрөнгө оруулагчдын бусад хэлбэрүүд.

Хамтын хөрөнгө оруулалтын хэлбэр нь нэгэн зэрэг дараахь байдлаар тодорхойлогддог. тэмдэг:

Үнэт цаас байршуулах, гэрээ байгуулах замаар хөрөнгө босгох;

босгосон хөрөнгөө үнэт цаас болон бусад эд хөрөнгөд хөрөнгө оруулалтыг үндсэн үйл ажиллагаа болгон хэрэгжүүлэх;

Энэ эд хөрөнгөтэй хийсэн гүйлгээний орлогын үндсэн хувийг ногдол ашиг, хүү, орлого хэлбэрээр авах;

Хөрөнгө оруулалтаас олсон орлогыг хамтын хөрөнгө оруулалтын оролцогчдод ногдол ашиг, хүү эсвэл бусад төлбөр төлөх замаар хуваарилах.

Үйл ажиллагааны үүднээс хамтын хөрөнгө оруулагчид хэд хэдэн шинж чанартай байдаг өвөрмөц онцлог:

хангаж байгаа хүмүүс бэлэн мөнгөсанхүүгийн зуучлагч (менежер), хөрөнгө оруулалттай холбоотой эрсдлийг өөрсдөө хариуцдаг;

Менежер нь олон хүмүүсийн хөрөнгийг нэгтгэж, хувь хүний ​​оруулсан хувь нэмрийг нэг мөнгөн санд шилжүүлж, улмаар хамтын хөрөнгө оруулалтын тогтолцоонд оролцогчдын тогтоосон эрсдэлийг дундажлан тооцдог;

Хөрөнгө оруулалтын хэд хэдэн уламжлалт хэлбэрээс ялгаатай нь хамтын хөрөнгө оруулалтын схемүүд нь урьдчилан тохиролцсон тогтмол төлбөрийн амлалтыг агуулдаггүй;

Хамтын хөрөнгө оруулалтын схемд оролцож буй хөрөнгө оруулагч нь цуглуулсан хөрөнгөө хөрөнгө оруулах чиглэлийг мэддэг тул өөрийн хөрөнгө оруулалтын сонголтод хамгийн сайн тохирсон хөрөнгө оруулалтын схемийг сонгох боломжтой байдаг.

Давуу талхамтын хөрөнгө оруулагчид:

Мэргэжлийн удирдлага.

Санхүүгийн хөрөнгө оруулалтын фирмүүд жижиг хөрөнгө оруулагчдаас илүү шаардлагатай мэдлэг, ур чадвартай байх магадлалтай;

Төрөлжүүлэх. Жижиг хөрөнгө оруулагчид цөөн тооны хувьцаатай гүйлгээний зардал өндөр учраас төрөлжүүлэх замаар эрсдэлийг бууруулах боломжгүй; Зардал бууруулсан. Жолоо барьж байхдаанэг том багцын хувьд жижиг хөрөнгө оруулалт нь эдийн засгийн хэмнэлтийг бий болгож, хөрөнгө оруулагч бага менежментийн төлбөр хэлбэрээр ашиг хүртэх боломжтой;

Найдвартай байдал. Бараг бүх улс орнуудын хамтын хөрөнгө оруулагчид жижиг хөрөнгө оруулагчдын эрх ашгийг хамгаалахад чиглэсэн хууль тогтоомж, зохицуулалтад захирагддаг.

2. Орос дахь хамтын хөрөнгө оруулалтын хэлбэрүүд

2.1 Хамтын хөрөнгө оруулалтын сангууд (UIF)

Хамтын хөрөнгө оруулалтын сангийн үйл ажиллагааг 2001 оны 11-р сарын 29-ний N 156-ФЗ "Хөрөнгө оруулалтын сангийн тухай" Холбооны хуулиар зохицуулдаг.

Хамтын хөрөнгө оруулалтын сан гэдэг нь итгэлцлийн менежментийг үүсгэн байгуулагчдын итгэлцлийн менежментийг үүсгэн байгуулагчдын өмч хөрөнгөтэй нэгтгэх нөхцөлтэйгээр менежментийн компанийн итгэмжлэгдсэн удирдлагад шилжүүлсэн эд хөрөнгө, энэ явцад хүлээн авсан эд хөрөнгөөс бүрдсэн тусдаа өмчийн цогцолбор юм. менежментийн компаниас гаргасан үнэт цаасны өмчлөлд байгаа хувьцааг баталгаажуулсан ийм менежмент. Хамтын сан нь хуулийн этгээд биш юм.

Хамтын сан нь бусад хөрөнгө оруулалтын сантай холбоотой тодорхой нэр (хувь хүний ​​нэр) байх ёстой.

Хамтын санг бүрдүүлдэг хөрөнгө нь нийтлэг өмчхөрөнгө оруулалтын хувьцаа эзэмшигч бөгөөд тэдгээрт дундын дундын өмчийн эрхээр харьяалагддаг. Хөрөнгө оруулалтын нэгжийн өмчлөгчид хамтын санг бүрдүүлдэг хөрөнгийн зах зээлийн үнэ өөрчлөгдсөнтэй холбоотой алдагдлын эрсдэлийг хариуцдаг.

Удирдлагын компани нь хамтын санг бүрдүүлэгч эд хөрөнгөтэй гүйлгээг өөрийн нэрийн өмнөөс хийдэг бөгөөд энэ нь итгэмжлэгдсэн төлөөлөгчөөр ажилладаг болохыг харуулж байна. Удирдлагын компани нь итгэмжлэгдсэн төлөөлөгчөөр ажилладаг гэсэн заалт байхгүй тохиолдолд тэрээр гуравдагч этгээдийн өмнө биечлэн үүрэг хүлээдэг бөгөөд зөвхөн эзэмшдэг эд хөрөнгөөрөө тэдний өмнө хариуцлага хүлээнэ.

Менежментийн компани нь хамтын сангийн итгэлцлийн удирдлагын дүрэмд заасан бол итгэлцлийн менежментийн гэрээгээр хүлээсэн эрх, үүргээ өөр этгээдэд шилжүүлэх эрхтэй. менежментийн компани.

Нээлттэй дундын сантай бол хөрөнгө оруулалтын хувьцаа эзэмшигч нь ажлын аль ч өдөр менежментийн компаниас өөрт хамаарах бүх хөрөнгө оруулалтын хувьцааг эргүүлэн авахыг шаардах эрхтэй бөгөөд ингэснээр түүний хооронд байгуулсан хамтын сангийн итгэлцлийн менежментийн гэрээг цуцлах эрхтэй. менежментийн компани эсвэл түүнд хамаарах хөрөнгө оруулалтын хувьцааны зарим хэсгийг эргүүлэн авах; интервалын хамтын сангийн хувьд - хамтын сангийн итгэлцлийн удирдлагын дүрмээр тогтоосон хугацаанд; Хаалттай хамтын сантай бол хөрөнгө оруулалтын хувьцаа эзэмшигч нь "Хөрөнгө оруулалтын тухай" Холбооны хуульд зааснаас бусад тохиолдолд хамтын сангийн итгэлцлийн менежментийн гэрээг хугацаа дуусахаас өмнө цуцлахыг менежментийн компаниас шаардах эрхгүй. Сангууд".

Хамтын сангийн итгэмжлэгдсэн удирдлагын гэрээний хүчинтэй байх хугацаа 15 жилээс хэтрэхгүй байна.

Итгэлцлийн менежментийг үүсгэн байгуулагчид зөвхөн нээлттэй болон интервалын хамтын сангийн итгэлцлийн удирдлагад хөрөнгө шилжүүлэх боломжтой.

Итгэлцлийн менежментийг үүсгэн байгуулагчид хөрөнгө оруулалтыг хаалттай хамтын сангийн итгэлцлийн удирдлагад шилжүүлэх боломжтой, түүнчлэн энэхүү хамтын сангийн итгэлцлийн менежментийн журамд заасан бол хөрөнгө оруулалтын мэдүүлэгт заасан бусад эд хөрөнгийг шилжүүлж болно.

Хөрөнгө оруулалтын хувьцаа гэдэг нь хамтын санг бүрдүүлдэг эд хөрөнгийн өмчлөлд түүний эзэмшигчийн эзэмшиж буй хувь хэмжээ, хамтын санг зөв зохистой удирдахыг менежментийн компаниас шаардах, гэрээг дуусгавар болгосны дараа мөнгөн нөхөн олговор авах эрхийг баталгаажуулсан нэрлэсэн үнэт цаас юм. Энэхүү хамтын сангийн хөрөнгө оруулалтын хувьцааны бүх эзэмшигчтэй итгэлцлийн менежментийн гэрээ (хамтын сангийн үйл ажиллагааг дуусгавар болгох). Хөрөнгө оруулалтын хувьцаа бүр нь хамтын санг бүрдүүлдэг эд хөрөнгийн дундын өмчлөлийн ижил хувь, ижил эрхийг гэрчилнэ.

Хөрөнгө оруулалтын хувьцаа нь үнэт цаас биш бөгөөд нэрлэсэн үнэ цэнэгүй. Нээлттэй болон интервалын хамтын сангийн менежментийн компаниудын гаргасан хөрөнгө оруулалтын нэгжийн тоо хязгаарлагдахгүй. Хаалттай хамтын сангийн менежментийн компаниас гаргасан хөрөнгө оруулалтын нэгжийн тоог энэхүү хамтын сангийн итгэлцлийн удирдлагын дүрэмд заасан болно.

Хамтын санг бүрдүүлэгч эд хөрөнгө нь энэ сангийн менежментийн компанийн өмч, хөрөнгө оруулалтын хувьцаа эзэмшигчдийн өмч, бусад дундын санг бүрдүүлэгч өмчөөс тусгаарлагдана. итгэлцлийн удирдлагаэнэ менежментийн компани, түүнчлэн дээрх менежментийн компанийн итгэмжлэгдсэн эсвэл бусад шалтгаанаар эзэмшиж буй бусад эд хөрөнгө. Хамтын санг бүрдүүлдэг эд хөрөнгийг менежментийн компани тусдаа балансад бүртгэж, бие даасан нягтлан бодох бүртгэлийг хөтөлдөг.

Хөрөнгө оруулалтын хувьцаа эзэмшигчдийн өрийг, түүний дотор төлбөрийн чадваргүй болсон (дампуурсан) тохиолдолд хамтын санг бүрдүүлсэн эд хөрөнгөөс хураахыг хориглоно. Хөрөнгө оруулалтын нэгжийн өмчлөгчдийн өрийн хувьд тэдний эзэмшиж буй хөрөнгө оруулалтын нэгжийг барьцаална.

Хамтын сангийн итгэлцлийн менежментийн дүрэмд дараахь мэдээллийг агуулсан байх ёстой.

Хамтын сангийн нэр, төрөл (нээлттэй, интервал, хаалттай);

Менежментийн компани, төрөлжсөн хадгаламж эзэмшигч, хөрөнгө оруулалтын нэгжийн эзэмшигчийн бүртгэл хөтлөгч, аудиторын компанийн бүтэн нэр;

Хөрөнгө оруулалтын мэдүүлэг;

Хамтын санг бүрдүүлж буй хөрөнгийн үнэ цэнэ;

Хамтын сан байгуулах хугацаа;

Удирдлагын компанийн эрх, үүрэг;

Итгэлцлийн удирдлагын гэрээний хүчинтэй байх хугацаа;

Хөрөнгө оруулалтын нэгжийг худалдан авах, эргүүлэн авах, солих өргөдөл гаргах журам;

Хамтын хөрөнгө оруулалтын санд оруулсан хөрөнгийг (бусад өмч) оруулах журам, нөхцөл: ОХУ-ын онцлог, хөгжлийн хэтийн төлөв; Курсын ажил >> Санхүүгийн шинжлэх ухаан

IN Орос 3. Бусад хэлбэрүүд хамтын хөрөнгө оруулалт хийх 3.1 ... хамтын хөрөнгө оруулалт хийхВ Орос. 3. Бусад хэлбэрүүд хамтын хөрөнгө оруулалт хийхХамтын хөрөнгө оруулалтын сангууд нь хамгийн алдартай, хөгжсөн байдаг хэлбэр хамтындахь хөрөнгө оруулалт Орос ...

Хамтын хөрөнгө оруулалтын мөн чанар нь бие даасан хөрөнгө оруулагчдын хөрөнгийг нэгтгэх явдал юм үр дүнтэй менежменттэд мэргэжлийн хүмүүс. Хамтын хөрөнгө оруулалтын хамгийн сонирхолтой схем бол оролцох боломжгүй жижиг хөрөнгө оруулагчдад зориулагдсан юм шууд хөрөнгө оруулалтмөнгө хүрэлцэхгүй, мэдлэггүйгээс аль аль нь. Тиймээс хамтын хөрөнгө оруулалтын схемд оролцох нь ихэвчлэн өргөн хүрээний хөрөнгө оруулагчдыг оролцуулдаг хувь хүмүүс. Тийм ч учраас хамтын хөрөнгө оруулалтын схемд хөрөнгө оруулагчдын эрх ашгийг хамгаалах нь нийгмийн чухал үүрэг гүйцэтгэдэг.

Бат бөх чанарыг бий болгохын тулд хууль тогтоох үндэслэлхамтын хөрөнгө оруулалтад зориулав Оросын Холбооны УлсХолбооны хуулиуд "Тухайн хөрөнгө оруулалтын сангууд" болон "Төрийн бус тэтгэврийн тухай", хамтын хөрөнгө оруулалтын үндсэн зарчмуудын хэрэгжилтийг хангах.

Одоогийн байдлаар хөрөнгө оруулагчдын эрх ашгийг хамгаалах үүднээс хамгийн үр дүнтэй нь хамтын хөрөнгө оруулалтын сангуудын үйл ажиллагааг зохицуулах явдал бөгөөд энэ нь хамтын хөрөнгө оруулалтын зарчмууд юм. хөгжингүй зах зээлкапитал, тухайлбал:

хөрөнгийн удирдлагын үйл ажиллагааг кастодиний үйл ажиллагаанаас салгаж, хөрөнгийн удирдлагын үйл ажиллагаанд хөндлөнгийн хатуу хяналтыг хангах;

мэдээллийн ил тод байдлыг хангах, хөрөнгийн удирдлага, хадгалалтын үйл ажиллагааны талаарх мэдээллийг ил тод болгох;

-д тавигдах хатуу шаардлага байгаа өмчхөрөнгө оруулагчдын эрх ашгийг хамгаалах зорилгоор;

хэцүү төрийн хяналтхамтын хөрөнгө оруулалтыг хэрэгжүүлэх, төрийн байгууллагуудад тайлагнах хатуу тогтолцоо.

Хамтын хөрөнгө оруулалтын сангийн зохицуулалтын дээрх арга барилыг хамтын хөрөнгө оруулалтын бүх схемд хуульчилж өгөх ёстой юм шиг байна. Хууль нь ялангуяа:

хөрөнгийн удирдлагын үйл ажиллагааг бусад төрлийн үйл ажиллагаатай хослуулахыг хориглох, ингэснээр бусад зах зээлд учирч болох эрсдэлийг түүнтэй нэгтгэхээс зайлсхийх;

төрөлжсөн хадгаламжийн байгууллага хөрөнгө оруулалтын сангийн хөрөнгийг захиран зарцуулахад үр дүнтэй хяналт тавих боломжийг хангах;

менежментийн компаниуд болон хөрөнгө оруулалтын сангийн төрөлжсөн хадгаламжийн газруудын үйл ажиллагаанд заавал тусгай зөвшөөрөл олгох.

Төрийн бус тэтгэврийн санг хөгжүүлэх нь улс болон нийт хүн амд ашигтай, учир нь нийгмийн чухал зорилтыг шийдвэрлэхээс гадна нэмэлт тэтгэврийг зохион байгуулах. тэтгэврийн хангамжиргэд, төрийн бус тэтгэврийн сангууд ч хэрэгжүүлэх боломжтой урт хугацааны хөрөнгө оруулалтэдийн засаг руу. Төрийн бус тэтгэврийн сангуудын энэхүү хоёрдмол шинж чанар нь тэдний үйл ажиллагааны хэд хэдэн тодорхой нөхцөл, тухайлбал хөрөнгө оруулалтын консерватив, урт хугацааны шинж чанарыг тодорхойлдог. тэтгэврийн хадгаламж, найдвартай хамгаалалтсангийн оролцогчид гэх мэт.

Төрийн бус тэтгэврийн санд оролцогчдыг үр дүнтэй хамгаалахын тулд хөрөнгөө бие даан хөрөнгө оруулахыг хуулиар хориглох шаардлагатай байна. Төрийн бус тэтгэврийн санд оролцогчдын эрсдлийг бууруулах, хуваалцахын тулд төрийн бус тэтгэврийн сангийн тусдаа менежментийн компани байх шаардлагыг хууль тогтоомжоор тогтоож, хатуу хяналт тавих шаардлагатай байна.

Хамтын хөрөнгө оруулалтын зарчмыг хэрэгжүүлэх, төрийн бус тэтгэврийн сангийн хөрөнгийн хөрөнгө оруулалтад нэмэлт хяналт тавихын тулд тэтгэврийн хөрөнгийг оруулсан үнэт цаасны эрхийг бүртгэх төрөлжсөн хадгаламжийн байгууллагыг нэвтрүүлэх шаардлагатай байна. , мөн төрийн бус тэтгэврийн сангийн удирдлагын компанийн үйл ажиллагаа ОХУ-ын хууль тогтоомжид нийцэж байгаа эсэхэд өдөр бүр хяналт тавих.

Төрийн бус тэтгэврийн сангийн хөрөнгийг хөрөнгө оруулахад хязгаарлалт тогтоох, мөн төрийн бус тэтгэврийн сангийн дүрэмд тэтгэврийн хөрөнгө оруулалт хийх чиглэлийг нарийвчлан тодорхойлсон хөрөнгө оруулалтын мэдүүлгийн заалтыг оруулах шаардлагатай байна. Энэхүү шаардлага нь хөрвөх чадвар, найдвартай байдал, ашигт ажиллагааны талаар хатуу шаардлага тавих боломжийг бидэнд олгоно хөрөнгө оруулалтын хөрөнгө оруулалторолцогчдын нэмэлт тэтгэвэр авах эрхийг хангахад шаардлагатай төрийн бус тэтгэврийн сангууд. Нэмж дурдахад, энэ нь хувь хүн хөрөнгө оруулагчдад тодорхой төрийн бус байгууллагатай холбоотой бүх боломжит ашиг, эрсдлийн талаар илүү их мэдээлэл авах боломжийг олгоно. тэтгэврийн сан, мөн эдгээр мэдээлэлд үндэслэн тэтгэврийн гэрээ байгуулах шийдвэрийг бие даан гаргах.

холбооны хуульхөрөнгө оруулалтын сангийн тухай;

Төрийн бус тэтгэврийн тухай холбооны хууль.