Санхүүгийн аж ахуйн нэгжийн материаллаг сайн сайхан байдалд дүн шинжилгээ хийхдээ түүний үйл ажиллагааны төлөв байдлыг ихээхэн тусгасан хоёр үзүүлэлтийн талаар ярьж болно.

1. Нийт хөрөнгө оруулалт;
2. Цэвэр хөрөнгө оруулалт.

Эхний төрлийн тухай ярихдаа бид ашиг олохын тулд хийсэн тухайн зүйлийн бүх зардлын нийлбэрийг хэлнэ. Энэ дүн нь аж ахуйн нэгжийн бүх элэгдлийн сангууд багтана. Энэ тохиолдолд бид зөвхөн аж ахуйн нэгжийн тухай ярихгүй, нийт болон цэвэр хөрөнгө оруулалт нь аливаа эдийн засгийн нэгжийн сайн сайхан байдал, чадавхийг илэрхийлдэг: улс орон, компани, бизнес эрхлэгч, гэр бүл.

Цэвэр хөрөнгө оруулалт нь хассаны дараа тухайн байгууллагад үлдэх хөрөнгийг илэрхийлнэ элэгдлийн сан... Нөхөн сэргээх хөрөнгийг нөхөн олговор, нэмэгдэлд зарцуулдаг бүтээмжтэй капиталкомпани эсвэл улс. Нийт хөрөнгө оруулалтад цэвэр хөрөнгө оруулалт орохгүй бол байгаа эдийн засгийн уналтсэдвийн үйл ажиллагаанд.

Нийт хөрөнгө оруулалтын хэмжээ үүсэхэд шууд нөлөөлдөг Улс орны ДНБМөн арилжаачинд валютын ханшийн өөрчлөлтийн динамикийг урьдчилан таамаглах боломжийг олгоно. Томоохон аж ахуйн нэгжүүдийн цэвэр хөрөнгө оруулалтын хэмжээ буурах нь элэгдэл буурахад хүргэнэ үндэсний мөнгөн тэмдэгттухайн улсын мөнгөн тэмдэгттэй холбоотой томоохон субьектүүд нь нийт хөрөнгө оруулалтын хэмжээ нэмэгдэж, элэгдлийн хөрөнгийн хэмжээ буурч байгааг харуулж байна.

2 Дотоодын нийт хөрөнгө оруулалт ба ДНБ

GVI-ийн орнууд дотоодын нийт хуримтлалын түвшинтэй нягт холбоотой байдаг. Энэхүү макро эдийн засгийн үзүүлэлтийг бүрдүүлэх нь бүх аж ахуйн нэгжийн FII-ийн хэмжээ, мөн хэрэглээний нийт хэмжээ зэргээс хамаардаг бөгөөд энэ нь тухайн улсын үйлдвэрлэлийн хүчин чадлыг нөхөх эсвэл нэмэгдүүлэх бүх элэгдлийн зардлын нийлбэрээр илэрхийлэгддэг.

Энэ үзүүлэлт нь тухайн улсын эдийн засгийн байгууллагуудын мэдэлд байгаа бүх материаллаг барааны нийт хэмжээнээс хамаардаг эерэг эсвэл сөрөг хандлагатай байж болно.

Макро эдийн засгийн олон үзүүлэлтүүд хоорондоо нягт холбоотой. Валютын хос арилжаа эрхэлдэг худалдаачны хувьд заримдаа зөвхөн хувийн болон венчур хөрөнгө оруулалтбиржид бүртгэлгүй тул зах зээлийн байдалд нөлөөлөхгүй. Венчур капитал нь бага эсвэл тодорхойгүй үнэ цэнэтэй аж ахуйн нэгжүүдэд илүү төвлөрдөг үйлдвэрлэлийн хөрөнгө(програм хангамж, биохими гэх мэт), эдгээр капиталууд нь VVI үүсэхэд ховор эсвэл оролцдоггүй.

Үнийн саналын хэлбэлзэлд нийт хөрөнгө оруулалтын талаарх мэдээлэл, худалдаачид удирдаж буй мэдээ, мөн PAMM дансанд хөрөнгө оруулалт хийдэг хувийн хөрөнгө оруулагчид нөлөөлдөг. Мэдээлэл байнга нийтлэгддэг тул олон арилжаа нээгдэж, худалдаачид ашиг орлогоо тогтмол "шахаж" чаддаг. Та бидний долоо хоног бүр хэвлэн гаргадаг манайхыг үзэж, арилжааны долоо хоногт менежерүүдийн үйл ажиллагааг бие даан шалгах боломжтой.

3 Худалдаачин болон хувийн хөрөнгө оруулагчийн нүдэн дэх нийт хөрөнгө оруулалтын хэмжээ

Өнөөдөр идэвхтэй хөрөнгө оруулалт хийж буй хувийн хөрөнгө оруулагчид худалдаачдын үйл ажиллагааг үнэлэхийн тулд нийтлэгдсэн макро эдийн засгийн үзүүлэлтүүдийг ашиглаж болно.... "Мэдээ дээр" арилжаа хийх янз бүрийн аргууд байдаг бөгөөд энэ чиглэлээр зөвхөн мэргэжлийн хүмүүс ажилладаг - мэдээ нийтэлсний дараа үнийн санал огцом хэлбэлзэх үед валютын хосоор арилжаа хийх хатуу туршлагатай хүмүүс.

Олон хувийн хөрөнгө оруулагчид мөнгөө шилжүүлэхийг сонгодог итгэлцлийн удирдлага, гэхдээ энэ нь худалдаачин бүрийн шийдвэрт сохроор итгэх хэрэгтэй гэсэн үг биш юм. Менежерийн гүйлгээний талаарх мэдээллийг заримдаа хянаж үзэх боломжтой байдаг бөгөөд хөрөнгө оруулагч нь худалдаачин ямар үндэслэлээр сонгосон болохыг ойлгохын тулд гүйлгээний түүхийг харж болно. валютын хосуудмөн шийдвэр гаргадаг.

Худалдаачны мэдэлд байдаг хувийн хөрөнгө оруулалт нь ашигтай эсвэл ашиггүй байж болно. Ихэнхдээ арилжааны нэг өдрийн турш худалдаачин хэдэн арван хурдан хэлцэл хийж, стратегийн дүр төрхийг бүрэн гажуудуулж чаддаг. Хөрөнгө оруулагчийн хувьд нийт хөрөнгө оруулалтын хэмжээний талаарх мэдээ нь өөрийн хөрөнгө оруулалтын байдлыг шалгах үзүүлэлт болж чаддаг.

Туршлагатай худалдаачин олон арван гүйлгээний өөрчлөлтөд хариу үйлдэл үзүүлэхгүй байхыг хичээдэг. Ихэвчлэн мэдээ нийтлэхээс өмнө өөр өөр чиглэлд 2 арилжаа нээгдэж, дараа нь таагүй арилжаа хаагддаг. Худалдаачин үнийн хэлбэлзэл эхлэхийг хүлээж, эерэг нутаг дэвсгэрт үндсэн хэлцлийг хаадаг. Үгүй шаардлагагүй шуугианболон үймээн самуун. Худалдаачдын заримдаа эмх замбараагүй үйлдэл нь хатуу ашиг олоход хүргэдэг онцгой тохиолдол байдаг. Энэ нь ихэвчлэн ухаалаг тооцоолол гэхээсээ илүү азын үр дүн гэдгийг тэмдэглэх нь зүйтэй.

Нэмэгдсэн үнэ цэнэ.

Эдгээр аргуудыг ашиглах нь ижил үр дүнг өгдөг, учир нь эдийн засагт нийт орлого нь нийт зардлын хэмжээтэй тэнцүү, нэмэгдсэн өртгийн хэмжээ нь эцсийн бүтээгдэхүүний өртөгтэй тэнцүү байдаг бол эцсийн бүтээгдэхүүний өртөг нь . эцсийн хэрэглэгчдийн нийт бүтээгдэхүүнийг худалдан авахад зарцуулсан зардлын нийлбэрээс өөр юу ч биш.

ДНБ-ийг (ҮНБ) зарлагаар тооцохдоо бүх эдийн засгийн байгууллагуудын (өрхүүд, пүүсүүд, засгийн газар, гадаад сектор) зардлыг нэгтгэдэг.

ДНБ = C + I + G + NE

хаана, ХАМТ- хэрэглээ (зардал);

I- хувийн хэвшлийн дотоодын нийт хөрөнгө оруулалт;

Г - бараа, үйлчилгээний төрийн худалдан авалт;

NE- цэвэр экспорт.

Бага хэрэглээ (хувийн)гэдэг нь орон сууц худалдан авах зардлыг тооцохгүйгээр удаан эдэлгээтэй бараа, урсгал хэрэглээнд зарцуулсан өрхийн зарлагыг хэлнэ.

Нийт хувийн дотоодын хөрөнгө оруулалт үндсэн (үйлдвэрлэлийн болон үйлдвэрлэлийн бус) хөрөнгө, хувьцаанд оруулсан хөрөнгийн хөрөнгө оруулалт орно. Нийт хөрөнгө оруулалт нь цэвэр хөрөнгө оруулалт ба элэгдлийн нийлбэр юм. Цэвэр хөрөнгө оруулалт нь үндэсний эдийн засаг дахь хөрөнгийн нөөцийг нэмэгдүүлдэг. Худалдан авалт үнэт цаас хөрөнгө оруулалтад хамаарахгүй.

Засгийн газрын бараа, үйлчилгээний худалдан авалтСургууль, зам, арми, төрийн захиргаа гэх мэт барилгын засвар үйлчилгээтэй холбоотой зардал орно. Үүнд ажил хийхээ больсон эсвэл хараахан ажиллаагүй хүмүүст шилжүүлгийн төлбөр хамаарахгүй,

Цэвэр экспорт- экспорт, импортын ялгаа.

ДНБ (ҮНБ)-ийн хамгийн том бүрэлдэхүүн хэсэг нь ихэвчлэн хэрэглээ (C) бөгөөд хамгийн тогтворгүй нь хөрөнгө оруулалт юм.

Хэрэглээний зардал(хэрэглээний зарцуулалт - С) - Энэ бол айл өрхүүдийн бараа, үйлчилгээ худалдан авахад зарцуулж буй зардал. Эдгээр нь нийт зардлын 2/3-аас 3/4 хооронд хэлбэлздэг бөгөөд нийт зардлын үндсэн бүрэлдэхүүн хэсэг бөгөөд үүнд:

Ø зардал одоогийн хэрэглээнд зориулагдсан , өөрөөр хэлбэл удаан эдэлгээтэй бус бараа худалдан авах (эдгээрт нэг жилээс бага хугацаанд үйлчилдэг бараа багтана, гэхдээ бодит ашиглалтын хугацаанаас үл хамааран бүх хувцас - 1 өдөр эсвэл 5 жил - одоогийн хэрэглээнд хамаарна гэдгийг тэмдэглэх нь зүйтэй);

Ø зардал удаан эдэлгээтэй барааны хувьд , өөрөөр хэлбэл нэг жилээс дээш хугацаагаар үйлчилсэн бараа (үүнд тавилга, гэр ахуйн цахилгаан хэрэгсэл, автомашин, дарвуулт онгоц, хувийн онгоц гэх мэт орно. орон сууц худалдан авах зардал гэж үздэг хэрэглэгч биш, харин хөрөнгө оруулалт өрхийн зардал);

Ø зардал үйлчилгээний хувьд(Орчин үеийн амьдралыг өргөн хүрээний үйлчилгээгүйгээр төсөөлөхийн аргагүй бөгөөд үйлчилгээний зардлын нийт хэрэглээний зардалд эзлэх хувь байнга өсч байна). Тиймээс,

Хэрэглээний зардал = өрхийн урсгал хэрэглээний зардал + удаан эдэлгээтэй барааны зардал (өрхийн орон сууц худалдан авахад зарцуулсан зардлыг тооцохгүй) + үйлчилгээний зардал

Хөрөнгө оруулалтын зардал(хөрөнгө оруулалтын зардал - I) - Эдгээр нь пүүсүүдийн зардал, хөрөнгө оруулалтын бараа худалдан авах зардал юм. Хөрөнгө оруулалтын барааг хөрөнгийн нөөцийг нэмэгдүүлэх бараа гэж ойлгодог. Хөрөнгө оруулалтын зардалд дараахь зүйлс орно.

Ø үндсэн хөрөнгийн хөрөнгө оруулалт , эдгээр нь пүүсүүдийн зардлаас бүрддэг: а) тоног төхөөрөмж худалдан авах, б) аж үйлдвэрийн инженер (үйлдвэрийн барилгаба бүтэц);

Ø дахь хөрөнгө оруулалт орон сууцны барилга (орон сууц худалдан авахад зориулсан өрхийн зардал);

Ø хувьцаанд оруулсан хөрөнгө оруулалт (бараа материалд: а) үйлдвэрлэлийн үйл явцын тасралтгүй байдлыг хангахад шаардлагатай түүхий эд, материалын нөөц; б) үйлдвэрлэлийн процессын технологитой холбоотой дуусаагүй ажил; в) бэлэн бүтээгдэхүүн (фирмийн үйлдвэрлэсэн), гэхдээ хараахан зарагдаагүй бүтээгдэхүүний нөөц.

Үндсэн хөрөнгийн хөрөнгө оруулалт, орон сууц барих хөрөнгө оруулалт нь тогтмол хөрөнгө оруулалт (тогтмол хөрөнгө оруулалт). Бараа материалын хөрөнгө оруулалт нь хөрөнгө оруулалтын хувьсах хэсэг бөгөөд ДНБ-д зарцуулагдах зардлыг тооцохдоо бараа материалын өөрийнх нь хэмжээг биш харин түүний хэмжээг тусгасан болно. хувьцааны өөрчлөлт, жилийн хугацаанд болсон. Хэрэв хувьцааны хэмжээ нэмэгдсэн бол ДНБ зохих хэмжээгээр нэмэгддэг, учир нь энэ нь тухайн жилд нэмэлт хөрөнгө оруулалт хийгдсэн бөгөөд энэ нь нөөцийг нэмэгдүүлсэн гэсэн үг юм. Хэрэв бараа материалын хэмжээ буурсан бол тухайн онд өмнөх онд үйлдвэрлэсэн, нөхөн хангагдсан бүтээгдэхүүн борлуулагдсан бол тухайн жилийн ДНБ-ийг бараа материалын бууралтын хэмжээгээр бууруулах ёстой. Тиймээс хувьцаанд оруулсан хөрөнгө оруулалт эерэг ба сөрөг аль аль нь байж болно.

ДНБ-ийг зарцуулалтаар тооцохдоо хөрөнгө оруулалт гэж ойлгодог дотоодын нийт хувийн хөрөнгө оруулалт . Нийт хөрөнгө оруулалт (нийт хөрөнгө оруулалт - I gross) нь нийт хөрөнгө оруулалт, үүнд хоёуланг нь багтаасан нөхөн сэргээх хөрөнгө оруулалт (элэгдэл - A) ба цэвэр хөрөнгө оруулалт (цэвэр хөрөнгө оруулалт - I цэвэр): I нийт = A + I цэвэр үндсэн хөрөнгийн үйл ажиллагааны онцлог . Баримт нь түүнийг ашиглах явцад үндсэн хөрөнгө нь элэгдэж, "хэрэглэгдсэн" бөгөөд солих, элэгдлийг "сэргээх" шаардлагатай болдог. Үндсэн хөрөнгийн элэгдлийг нөхөх хөрөнгө оруулалтын нэг хэсгийг элэгдэл гэж нэрлэдэг. Үндэсний дансны системд тэдгээр нь "капитал хэрэглээний тэтгэмж" нэрийн дор гарч ирдэг бөгөөд үүнийг "хэрэглээний хөрөнгийн зардал" эсвэл эдийн засагт "үндсэн хөрөнгийн хэрэглээ" гэж орчуулж болно. Ийнхүү хөрөнгө оруулалтыг цэвэр хөрөнгө оруулалт ба элэгдлийн зардалд хуваах нь зөвхөн үндсэн хөрөнгөд хамаатай. Хувьцааны хөрөнгө оруулалт бол цэвэр хөрөнгө оруулалт юм.

Цэвэр хөрөнгө оруулалт гэдэг нь пүүсүүдийн хөрөнгийг нэмэгдүүлэх нэмэлт хөрөнгө оруулалт юм. Цэвэр хөрөнгө оруулалтын ач холбогдол нь үйлдвэрлэлийг өргөжүүлэх, гарцыг нэмэгдүүлэх үндэс суурь болдогт оршино. Хэрэв эдийн засаг цэвэр хөрөнгө оруулалттай бол I net> 0, өөрөөр хэлбэл. нийт хөрөнгө оруулалт элэгдлээс давсан (орлуулах хөрөнгө оруулалт), I bross> A, энэ нь ирэх жил бүр үйлдвэрлэлийн бодит хэмжээ өмнөхөөсөө өндөр байх болно гэсэн үг юм. Хэрэв нийт хөрөнгө оруулалт нь элэгдлийн хэмжээтэй тэнцүү бол I нийт = A, i.e. Би цэвэр = 0, тэгвэл энэ нь эдийн засаг ирэх жил бүр өмнөх оныхтой ижил хэмжээний бүтээгдэхүүн үйлдвэрлэдэг "тэг" өсөлтийн нөхцөл байдал юм. Хэрэв цэвэр хөрөнгө оруулалт сөрөг байвал би цэвэр< 0, то в экономике не обеспечивается даже возмещение износа капитала I gross < A. Это “падающая” экономика, то есть экономика, находящаяся в состоянии глубокого кризиса.

Үндэсний дансны систем дэх хөрөнгө оруулалтын зардалд зөвхөн хувийн хөрөнгө оруулалт (хувийн хөрөнгө оруулалт), i.e. хувийн пүүсүүдийн хөрөнгө оруулалт (хувийн хэвшил) бөгөөд засгийн газрын бараа, үйлчилгээний худалдан авалтын нэг хэсэг болох засгийн газрын хөрөнгө оруулалтыг оруулаагүй болно.

Нийт зардлын энэ бүрэлдэхүүн хэсэг нь зөвхөн багтдаг гэдгийг санах нь зүйтэй дотоодын хөрөнгө оруулалт , өөрөөр хэлбэл тухайн улсын эдийн засагт оршин суугч пүүсүүдийн хөрөнгө оруулалт. Оршин суугч пүүсүүдийн гадаадын хөрөнгө оруулалт (гадаадын хөрөнгө оруулалт), тухайн улсын эдийн засагт гадаадын пүүсүүдийн хөрөнгө оруулалт нь цэвэр экспорт гэх мэт нийт зардлын бүрэлдэхүүнд багтдаг. Хэрэв цэвэр экспортын үнэ цэнэ сөрөг байвал энэ нь гадаадын цэвэр хөрөнгө оруулалт сөрөг байна гэсэн үг юм. Хэрэв цэвэр экспорт эерэг байвал цэвэр үнэ гадаадын хөрөнгө оруулалтэерэг.

Нийт зардлын гурав дахь элемент нь бараа, үйлчилгээний төрийн худалдан авалт(Засгийн газрын зардал - G) Үүнд:

Ø засгийн газрын хэрэглээ (засвар үйлчилгээний зардал төрийн байгууллагуудэдийн засгийн зохицуулалт, аюулгүй байдал, хууль тогтоомж, улс төрийн удирдлага, нийгэм, үйлдвэрлэлийн дэд бүтэц, түүнчлэн төсвийн байгууллагын ажилтнуудын үйлчилгээний (цалин) төлбөрийг хангадаг байгууллага;

Ø улсын хөрөнгө оруулалт (хөрөнгө оруулалтын зардал төрийн аж ахуйн нэгжүүд)

Үзэл баримтлалыг ялгах хэрэгтэй "Төрийн бараа, үйлчилгээ худалдан авах ажиллагаа"(засгийн газрын зарцуулалт) ба үзэл баримтлал « засгийн газрын зардал» (засгийн газрын зардал). Сүүлчийн үзэл баримтлалд шилжүүлгийн төлбөр, засгийн газрын бондын хүүгийн төлбөр багтдаг бөгөөд эдгээр нь өмнө дурдсанчлан ДНБ-д тусгагдаагүй, учир нь эдгээр нь бараа, үйлчилгээ биш, бараа, үйлчилгээний оронд өгдөггүй, нийт орлогын дахин хуваарилалтын үр дүн.

Цэвэр экспорт Нийт зардлын эцсийн элемент нь цэвэр экспорт(цэвэр экспорт - Xn). Энэ нь тухайн улсын экспортын орлого (экспорт - Экс) ба импортын зардал (импорт - Im) хоорондын зөрүүг илэрхийлдэг бөгөөд худалдааны тэнцэл: Xn = Ex - Im.

ДНБ (ҮНБ)-ийг тооцоолохдоо зөвхөн тухайн хугацаанд үйлдвэрлэсэн бүтээгдэхүүн, үйлчилгээний өртгийг харгалзан үздэг. Тиймээс хоёр төрлийн үйлдвэрлэлийн бус үйл ажиллагаа гэж нэрлэгддэг тооцооллоос хасагдсан болно.

ü барааг дахин худалдах;

ü бодит санхүүгийн гүйлгээ.

Эргээд бодит санхүүгийн гүйлгээхуваагдана:

ü засгийн газрын шилжүүлгийн төлбөр ... Доод шилжүүлэг Тэтгэмж, орлогын нэг талын урсгалыг дахин хуваарилах, үнэ төлбөргүй ойлгох. Засгийн газрын шилжүүлгийн тухайд төлбөрийг нь ярьдаг улсын төсөв(тэтгэвэр, тэтгэлэг, ажилгүйдлийн тусламж);

ü хувийн шилжүүлгийн төлбөр (эцэг эхээс хүүхдэд үзүүлэх тусламж, сурагчид, хамаатан садныхаа бэлэг). Энэ үйл ажиллагаа нь үйлдвэрлэлийн үр дагавар биш, харин нэг хувийн хүнээс нөгөөд мөнгө шилжүүлэх үйлдэл юм;

ü үнэт цаастай хийсэн үйл ажиллагаа (хувьцаа, бондыг худалдаж авах, худалдах нь ДНБ-ээс хасагдсан, учир нь энэ нь цаасан хөрөнгийн солилцоо, өмчийг дахин хуваарилах явдал юм).

ДНБ-ийг (ҮНБ) орлогоор тооцох бүх төрлийн нийлбэрээр гүйцэтгэнэ хүчин зүйлийн орлого(цалин, урамшуулал, ашиг, түрээсийн орлого, хүү) дээр нэмээд орлогын бус хоёр бүрэлдэхүүн хэсэг - элэгдлийн болон бизнесийн цэвэр шууд бус татвар, өөрөөр хэлбэл татаасыг хассан татвар. Үүнд Засгийн газрын өрийн хүүгийн төлбөр хамаарахгүй.

ҮНБ-ийг орлогоор тооцох:

ҮНБ = W + R + ба + p + A + Mon

хаана, В – цалин хөлс - хөлсөлсөн ажилчид, ажилчдын хөдөлмөрийн баталгаатай цалин;

Р – түрээс - түрээсийн газар, байр гэх мэт өрхүүдээс авдаг орлого;

болон – хүү - орлого мөнгөний капиталөрхүүдийн хадгалсан;

Р – Хувь хүний ​​ферм, компани, корпорацийн эздийн авсан ашиг (ногдол ашиг + хуримтлагдсан ашиг);

А – элэгдэл - тухайн жилийн үндсэн хөрөнгийн элэгдлийн мөнгөн дүнтэй тэнцэх хэмжээ;

Даваа– Бараа, үйлчилгээний үнээр тогтоосон шууд бус татварууд, тэдгээрийн хэмжээ нь хувь хүн төлөгчийн орлогоос шууд хамаардаггүй (онцгой албан татвар, татвар, нэмэгдсэн өртгийн албан татвар).

Бүдүүн дотоодын бүтээгдэхүүн(ДНБ)Үүнд тухайн улсын оршин суугчдын тодорхой хугацаанд (жил) үйлдвэрлэсэн бүтээгдэхүүн, үйлчилгээ орно.

ДНБ = ҮНБ - Xp

хаана, Xn -цэвэр экспорт.

Оршин суугчид нь:

– хуулийн этгээдэнэ улсад байрладаг улс орнууд;

- энэ улсад байнга оршин суудаг улсын иргэд;

- тус улсын оршин суугчдын гадаад дахь салбар, төлөөлөгчийн газрууд.

Хүчин зүйлийн орлого нь:

Цалин, цалин хувийн пүүсүүд, "хөдөлмөр" гэсэн хүчин зүйлийн орлогыг төлөөлдөг. хөдөлмөрийн үйлчилгээний төлбөр, хөдөлмөрийн хөлсний бүх хэлбэр, түүний дотор үндсэн төлбөр цалин, урамшуулал, бүх төрлийн материаллаг урамшуулал, илүү цагийн хөлс гэх мэт. (Төрийн албан хаагчдын цалинг улсын төсвөөс (төсвийн орлого) төлдөг бөгөөд төрийн худалдан авах ажиллагааны нэг хэсэг болох хүчин зүйлийн орлого биш тул энэ үзүүлэлтэд ороогүй болно);

Түрээс эсвэл түрээс (түрээсийн төлбөр) - "газар" гэсэн хүчин зүйлийн орлого, үүнд үл хөдлөх хөрөнгийн өмчлөгчийн хүлээн авсан төлбөр орно ( газар, орон сууцны болон орон сууцны бус байр) (хэрэв түрээслэгч нь эзэмшдэг байраа түрээслээгүй бол үндэсний дансны систем нь ҮНБ-д орлогыг тооцохдоо эдгээр байрыг түрээсэлсэн тохиолдолд энэ түрээслэгч авах боломжтой орлогыг харгалзан үздэг; ийм тооцоолсон орлогыг " гэж нэрлэдэг. тооцоолсон түрээс»Түрээсийн нийт төлбөрт багтсан болно;

Хүүгийн төлбөр эсвэл хувь (хувийн төлбөр) , энэ нь хөрөнгийн орлого, үйлдвэрлэлийн үйл явцад ашигласан капиталыг ашигласны төлбөр (тиймээс хүүгийн төлбөрийн хэмжээ нь хувийн пүүсүүдийн бондод төлсөн хүүг багтаасан боловч засгийн газрын бондод төлсөн хүүг оруулаагүй болно (" гэж нэрлэгддэг" үйлчилгээ улсын өр"), хэр зэрэг засгийн газрын бондүйлдвэрлэлийн зориулалтаар бус, харин улсын төсвийн алдагдлыг санхүүжүүлэх зорилгоор гаргасан);

Ашиг, тэдгээр. "Аж ахуй эрхлэх чадвар" гэсэн хүчин зүйлийн орлого. Үндэсний дансны системд ашгийг аж ахуйн нэгжийн зохион байгуулалт, эрх зүйн хэлбэрийн дагуу хоёр хэсэгт хуваадаг.

Ø нэгдээгүй ашиг эдийн засаг, түүний дотор дан (хувь хүний) пүүс, нөхөрлөл (энэ төрлийн ашгийг " гэж нэрлэдэг. эзэмшигчдийн орлого"(Эзэмшигчдийн орлого);

Ø компанийн ашиг хувьцаат өмчид (хувьцаат капитал) суурилсан эдийн засаг (энэ төрлийн ашгийг " аж ахуйн нэгжийн ашиг».

Аж ахуйн нэгжийн ашгийг гурван хэсэгт хуваадаг.

1) орлогын албан татваркорпорациуд (засгийн газарт төлсөн);

2) ногдол ашиг(хуваах ашгийн хувь) корпорациас хувьцаа эзэмшигчдэд төлдөг;

3) хуримтлагдсан ашигКорпорацууд нь пүүсийг төр, хувьцаа эзэмшигчидтэй тооцоо хийсний дараа үлдэж, тэдгээрийн нэг болж үйлчилдэг дотоод эх сурвалжкорпорацийн үйлдвэрлэл, эдийн засгийг бүхэлд нь өргөжүүлэх үндэс суурь болсон цэвэр хөрөнгө оруулалтын санхүүжилт - эдийн засгийн өсөлт

Орлогын урсгалын аргаар тооцсон ДНБ-д хүчин зүйлийн орлогоос гадна эдийн засгийн нөөцийн эздийн орлого биш хоёр элемент орно.

Эхний ийм элемент нь бизнесийн шууд бус татвар . Татвар гэдэг нь тухайн айл өрх, пүүсээс тодорхой хэмжээний мөнгийг улсад албадан төлж байгаа болохоос бараа, үйлчилгээний оронд бус харин төлж байгаа төлбөр юм. Татварыг шууд ба шууд бус татвар гэж хуваадаг. TO шууд татваруудорлого, өв залгамжлал, эд хөрөнгийн татвар орно. Энэ тохиолдолд татвар төлөгч, татвар төлөгч нь нэг эдийн засгийн төлөөлөгч юм. Шууд бус татваруудБүтээгдэхүүн, үйлчилгээний үнийн нэг хэсэг юм. Шууд бус татварын нэг онцлог нь тухайн бараа, үйлчилгээг худалдан авагч өөрөө төлж, үйлдвэрлэсэн компани нь улсад төлдөг. Тиймээс энэ тохиолдолд татвар төлөгч, татвар төлөгч хоёр өөр байна эдийн засгийн агентууд... ДНБ нь аливаа бүтээгдэхүүний үнийн нэгэн адил үнэ цэнийн үзүүлэлт тул үүнд ДНБ-ийг тооцохдоо хүчин зүйлийн орлогын нийлбэр дээр нэмэх ёстой шууд бус татвар багтдаг. Татвар нь хэдийгээр улсын орлого боловч Засгийн газар макро эдийн засгийн агент учраас эдийн засгийн нөөцийг эзэмшдэггүй тул хүчин зүйлийн орлогод оруулдаггүй.

ДНБ-ийг орлогоор тооцохдоо анхаарах ёстой (нэмэх) өөр нэг элемент бол элэгдэл Учир нь энэ нь бас ямар ч бүтээгдэхүүний үнэд багтдаг. Тэгэхээр,

SNA-д зарлагын тал нь орлогын талтай тэнцүү байх ёстой.

C + I + G + NE = W + R + u + p + A + Mon

Энэ хэлбэрээр бичигдсэн тэгшитгэлийг макро эдийн засгийн үндсэн шинж чанар гэж нэрлэдэг.

ДНБ (ҮНБ) нэмэгдсэн өртгийг тооцохдоо Эцсийн бүтээгдэхүүний үйлдвэрлэлийн үе шат бүрийн нэмэгдсэн өртгийг нэгтгэн дүгнэдэг: Энэ арга нь ДНБ (ҮНБ) үйлдвэрлэлд янз бүрийн пүүс, салбаруудын оруулсан хувь нэмрийг тодорхойлох боломжийг олгодог. Нэмэгдсэн өртгийн хэмжээ нь эцсийн бүтээгдэхүүн, үйлчилгээний өртөгтэй тэнцүү байна.

Давхар тоолохоос зайлсхийхийн тулд - ижил үйлдлийг хоёр удаа тоолж болох нөхцөл байдал, SNA нь дараахь ойлголтуудыг ялгадаг.

завсрын бүтээгдэхүүн - эдгээр нь дараагийн боловсруулах, боловсруулах эсвэл дахин худалдах зорилгоор худалдаж авсан бараа, үйлчилгээ;

эцсийн бүтээгдэхүүн - цаашид боловсруулах, борлуулах зорилгоор бус эцсийн хэрэглээний зорилгоор худалдаж авсан бараа, үйлчилгээ;

компанийн нэмүү өртөг - үйлдвэрлэлийн явцад бий болсон үнэ цэнэ энэ аж ахуйн нэгжболон бүрхэвч бодит хувь нэмэртодорхой бүтээгдэхүүний үнэ цэнийг бий болгоход аж ахуйн нэгжүүд нь пүүсээс олж авсан, үйлдвэрлэлийн процесст ашигласан завсрын бараа, үйлчилгээний үнэ цэнийг оруулаагүй болно.

Нэмэгдсэн үнэ цэнэҮнийн өсөлт нь; пүүс (салбар) бүтээгдэхүүн үйлдвэрлэх, борлуулах явцад худалдаж авсан материал, үйлчилгээнд нэмдэг үнэ цэнэ; тухайн бүтээгдэхүүнийг борлуулснаас олсон нийт орлого ба түүнийг үйлдвэрлэх, борлуулах зах зээлийн зардлын (түүхий эд, материал, түлш, эрчим хүчний зардал гэх мэт) хоорондын зөрүү.

ДНБ (ҮНБ)-ийн үнэ цэнэд үйлдвэрлэлийн үр дүн биш бүтээмжгүй гүйлгээг оруулаагүй болно.

1. Санхүүгийн гүйлгээ:

а) төсвөөс шилжүүлэх төлбөр (нийгмийн даатгал, тэтгэвэр, тэтгэмж, тэтгэлэг);

б) хувийн шилжүүлгийн төлбөр (сурагчдын эцэг эхээс сар бүр авдаг татаас гэх мэт);

в) үнэт цаастай хийсэн гүйлгээ.

2. Ашигласан эд зүйлсийг дахин худалдах.

Эдгээр үзүүлэлтүүдийг одоогийн (үр дүнтэй) үнэ болон суурь жилийн тогтмол (үндсэн) үнээр тооцдог.

Энэ аргаар үндэсний нийт бүтээгдэхүүнийг бий болгоход үйлдвэрлэгч бүрийн оруулсан хувь нэмрийг тодорхойлдог. Энэ тохиолдолд нэмүү өртөг, өөрөөр хэлбэл компани үндсэн бүтээгдэхүүний үнэд юу нэмсэнийг тодорхойлдог.

Нэмүү өртөг = Хорогдол + Бүтээгдэхүүний цэвэр өртөг

Жишээ нь: Үйлдвэрлэлийн үе шат. Нэгдлийн ферм нь дараахь зүйлийг үйлдвэрлэсэн.

730-260 = 470 ердийн нэгж - давтан тоолох.

Тиймээс үндэсний нийт бүтээгдэхүүнд 260-хан конвенци нэгжийг оруулах ёстой. Энэ жишээн дээрх таван ажилчин тус бүрийн оруулсан хувь нэмрийг үнэлэх цорын ганц арга зам юм.

ДНБ (ҮНБ) нь дараахь зүйлийг тооцдоггүй гэдгийг тэмдэглэх нь зүйтэй.

Түүний дотор байгаа гэрийн эзэгтэй робот руу өрх;

Эрдэмтдийн "өөрсдийнхөө төлөө" хийсэн ажил;

Бартер солилцоо;

Сүүдрийн бизнесийн орлого;

Төлбөр тооцооны хэлбэрээр.

Хөрөнгө оруулалтыг хувь хүн, хуулийн этгээдийн эдийн засгийн үйл ажиллагааны нэг хэлбэр гэж тодорхойлж болно. Үйл ажиллагаа нь өөрийн хөрөнгө оруулалтыг агуулдаг материаллаг үнэт зүйлс(капитал, үнэт цаас) мөнгөн үнэ цэнэтэй аливаа объект, үзэгдэл болгон . Худалдан авсан хөрөнгийн үнэ цэнэ жил ирэх тусам өснө гэсэн хүлээлттэй хөрөнгө оруулалт хийдэг бөгөөд энэ нь хадгаламж эзэмшигчид идэвхгүй ашиг авчрах болно.

Хөрөнгө оруулалтын объектоос хамааран хөрөнгө оруулалтыг ихэвчлэн дараахь байдлаар ангилдаг.

• бодит (бодит хөрөнгийг бодитоор олж авах);
• санхүүгийн (үнэт цаас худалдан авах);
• спекулятив (хөрөнгө огцом өснө гэсэн хүлээлттэй валют, түүхий эд, үнэт цаас худалдан авах, улмаар зах зээлийн шинэ үнээр худалдах).

Мөн ордын зориулалтаас хамааран хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагааг дараахь байдлаар ангилдаг.

• шууд (компанийн хөрөнгийг хөгжүүлэхэд оролцохын тулд олж авах);
• багц (хэд хэдэн хувьцааг худалдан авах томоохон компаниудтогтвортой идэвхгүй орлого олж авахын тулд);
• бодит (үйлдвэрлэл эсвэл үйлдвэрлэлийн үйл ажиллагаанд хөрөнгө оруулалт хийх);
• санхүүгийн бус (шинжлэх ухааны хөгжил, нээлт хэлбэрээр илэрхийлж болох компанийн хөгжилд оруулсан мэдээллийн хувь нэмэр);
• оюуны (бие даасан нөхцлөөр оюуны үйл ажиллагааны бүтээгдэхүүнийг бий болгох санхүүжилт).

Нягтлан бодох бүртгэлийн дагуу хөрөнгө оруулалтыг ихэвчлэн нийт болон цэвэр гэж хуваадаг.

Нийт ба цэвэр хөрөнгө оруулалт: ойлголт ба утга

Цэвэр хөрөнгө оруулалтыг бодит өсөлт гэж нэрлэдэг заншилтай бодит капиталгуравдагч талын эх сурвалжаас авсан бизнес. Нийт хөрөнгө оруулалтыг тооцоолохтой харьцуулахад ийм хөрөнгө оруулалтыг тооцоолох нарийн төвөгтэй байдал нь үндсэндээ хөрөнгийн элэгдлээс (инфляци болон бусад макро эдийн засаг, геополитикийн хүчин зүйлийн нөлөөн дор биет хөрөнгийн зах зээлийн үнэ цэнийн алдагдал) холбоотой юм.

Цэвэр хөрөнгө оруулалтын үүрэг

Бараг бүх аж ахуйн нэгжийн тогтвортой хөгжлийг хангахын тулд үйлдвэрлэлийг шинэчлэх, бараа бүтээгдэхүүний эргэлтийг нэмэгдүүлэх гэх мэт байнгын хөрөнгө оруулалт шаардлагатай байдаг. Цэвэр хөрөнгө оруулалтын ач холбогдлыг ойлгохын тулд дараах жишээг авч үзье: аж ахуйн нэгжийг үүсгэн байгуулагчид үйлдвэрлэлийн баазыг шинэчлэх зорилт тавьсан. Үүний тулд тэдэнд хөрөнгө хэрэгтэй. Төлөөлөн удирдах зөвлөл нь хувьцааг арилжааны талбайд борлуулах асуудлыг шийддэг. Ийм хөрөнгийг худалдан авагчид ногдол ашиг авна гэж найдаж болох бөгөөд түүний хэмжээ нь компанийн бүтээгдэхүүн, борлуулалтын эрэлтээс хамаарна. бэлэн бүтээгдэхүүн... Ингэж орлогыг үүсгэн байгуулагчид байгууллагын хэрэгцээнд зарцуулж болно. Ийм орлого нь дуудлага худалдаа дууссаны дараа л хувь хүмүүсийн цэвэр хөрөнгө оруулалт юм. Хувь хүн, хуулийн этгээд аль аль нь хувийн хөрөнгө оруулагчаар ажиллах боломжтой ( арилжааны банкуудболон хөрөнгө оруулалтын компаниуд). Ийм заль мэхний үр дүнд үүсгэн байгуулагчид хөрөнгө оруулагчдыг тусгайлан хайх шаардлагагүй болно.

Мөн цэвэр хөрөнгө оруулалт гэдэг нь үүсгэн байгуулагчдын компанийн хөгжилд оруулсан хувийн материаллаг хувь нэмэр юм.

Нийт хөрөнгө оруулалт

Нийт хөрөнгө оруулалтыг хувь хүний ​​хөгжилд оруулсан хөрөнгө оруулалт гэж ойлгодог заншилтай арилжааны байгууллага... Үнэн хэрэгтээ эдгээр нь үндсэн хөрөнгө буюу эргэлтийн хөрөнгийг нэмэгдүүлэхэд чиглэсэн бодит хөрөнгө оруулалтыг хэлдэг. Санхүүгийн хөрөнгө оруулалтыг нийт гэж үзнэ байгалийн хүнгуравдагч этгээдийн хөрөнгийг татах зорилгоор гаргасан компанийн үнэт цаасыг худалдаж авсан.

Үнэ цэнээс хамаарч эрх бүхий капиталаж ахуйн нэгжүүдийн нийт хөрөнгө оруулалтыг 2 бүлэгт ангилдаг.

• элэгдэл (худалдааны эргэлтийн анхны хэмжээг сэргээх);
• хөрөнгө оруулалт (хөрөнгө оруулалтын өсөлт).

Нийт хөрөнгө оруулалт нь гарааны хөрөнгө оруулалтыг нэмэгдүүлэхэд хүргэсэн тохиолдолд л ийм байна. Тэгэхгүй бол цэвэр хөрөнгө оруулалт болно.

Тооцооллын томъёо

Та томьёог ашиглан нийт хөрөнгө оруулалтын хэмжээг (B) тооцоолж болно. Үүнийг хийхийн тулд та элэгдлийн хэмжээ (A) ба цэвэр шимтгэл (H) -ийг харуулах хэрэгтэй: B = A + H. Энэ томъёог макро эдийн засагт өргөн ашигладаг. Засгийн газрын ДНБ-ийг зарцуулалтаар тодорхойлсон нь сайн жишээ юм. Үүний зэрэгцээ нийт хөрөнгө оруулалтын үзүүлэлт нь үйлдвэрлэлийн зардлын хэмжээ, экспортын зардлын хамт нэр томъёоны нэг юм.

Цэвэр хөрөнгө оруулалтын томъёо нь тэдгээрийн эзлэхүүнийг тодорхойлдог: H = VA.

Улс, аж ахуйн нэгжийн эдийн засгийг хөгжүүлэхэд нийт хөрөнгө оруулалт нь элэгдлийн дүнгээс давамгайлах нь чухал юм. Зөвхөн дотоод нөөцөөс капиталыг нөхөх нь бараг боломжгүй тул ижил утгатай бол зогсонги байдал үүсдэг.

Нийт хөрөнгө оруулалтын бүрэлдэхүүн

Дүрмээр бол нийт хөрөнгө оруулалтын бүтэц нь хөрөнгө оруулалтын объектоос хамаарна. Тэд байж болно:

• хүний ​​нөөц;
• Биет бус хөрөнгө;
• худалдааны эргэлтийг хангахад чиглэсэн хөрөнгө;
• аж ахуйн нэгжийн үндсэн хөрөнгө.

Нийт хөрөнгө оруулалт нь үндсэн капиталыг хөгжүүлэхэд чиглэгддэг. Тиймээс тэдгээрийг дараахь ажлуудыг хэрэгжүүлэхэд ашигладаг.

• хөрөнгийн элэгдлийн элэгдэл (бие махбодийн болон ёс суртахууны);
• үйлдвэрлэлийг шинэчлэх, шинэлэг технологи нэвтрүүлэх;
• барилга гэх мэт.

Нийт хөрөнгө оруулалтын бүтцэд биет бус хөрөнгөд оруулсан хөрөнгө оруулалт орно.

• брэнд ба барааны тэмдэг;
• нэмэлт програм хангамж;
• тодорхой төрлийн үйл ажиллагааны тусгай зөвшөөрөл;
• эрхийг олж авах газар, орон сууцны болон арилжааны зориулалттай орд, барилга байгууламж;
• оюуны өмчийн бүтээгдэхүүн (инноваци, шинжлэх ухааны хөгжил болон бусад) бий болгоход оруулсан хөрөнгө оруулалт.

Хүний нөөцийг хөгжүүлэхэд нийт хөрөнгө оруулалтыг ашиглах нь оновчтой бөгөөд хэмнэлттэй гэдгийг практик харуулж байна. Үүний ачаар та илүү сайн гүйцэтгэлд хүрч чадна:

чадварлаг ажиллах хүч, байгууллагын бүтээмжийн хамгийн сайн чанар тав тухтай нөхцөлхөдөлмөр нь ажилчдын ядаргаа багасч, хурдан сэргэхэд хувь нэмэр оруулдаг.

Цэвэр хөрөнгө оруулалтын эх үүсвэр

Цэвэр хөрөнгө оруулалтын эх үүсвэрийг ихэвчлэн гадаад ба дотоод гэж хуваадаг. Хариуд нь дотоодод дараахь зүйлс орно.

• ашиг;
• элэгдэл хорогдлын төлөвлөсөн суутгал;
• аж ахуйн нэгжийн шаардлагагүй эд хөрөнгийг зарсны үр дүнд олж авсан ашиг.

Гадаад эх сурвалжуудцэвэр хөрөнгө оруулалт орно:

• банкны зээл;
• хувийн хөрөнгө оруулагчдын хөрөнгө оруулалт;
• үнэт цаас гаргах, борлуулсны үр дүнд олж авсан ашиг;
• гадаадын хөрөнгө оруулагчдаас хөрөнгө татах.

Хэрэглээний талбараас хамааран хувийн хөрөнгө оруулалт өөр өөр байдаг эдийн засгийн үр нөлөө... Тэдгээрийг ихэвчлэн бодит ба мөнгөн гэж хуваадаг. Эхнийх нь үйлдвэрлэлийг хөгжүүлэх, ажлын байрыг нэмэгдүүлэхэд чиглэгдсэн бол хоёр дахь нь үнэт цаасаар заль мэх хийх зорилготой.

Ашиглалтын үр ашиг

Хөрөнгө оруулалтыг ашиглах үр ашиг нь тэдгээрийн бүтцээс хамаарч тодорхойлогддог. Хэт их санхүүгийн хөрөнгө оруулалтинфляцийн хурдацтай өсөлтөд хүргэдэг. Хэрэв нэмэлт хөрөнгө хүрэлцэхгүй бол энэ нь дефляцид хүргэж болзошгүй юм. Эдгээр туйлшралыг үр дүнтэй татварын стратегиар зохицуулах шаардлагатай. зээлийн бодлого, зардал болон бусад материаллаг болон төсвийн арга хэмжээ.

Хөрөнгө оруулалт бол арилжааны байгууллагын хөгжлийн эхний шат юм. Хөрөнгө оруулалтын ачаар аж ахуйн нэгжийг цаашид хөгжүүлэх материаллаг бааз бий болсон. Хувийн бизнесийн түвшинд цэвэр болон нийт хөрөнгө оруулалт нь эргэлт, бүтээмжийн өсөлтийг хангадаг бөгөөд энэ нь эргээд компанийн ашгийг нэмэгдүүлэхэд хүргэдэг. Мөн гуравдагч этгээдийн хөрөнгийн хөрөнгө оруулалтыг татах нь нөөц болон үндсэн хөрөнгийг нэмэгдүүлэх боломжийг олгодог.

Улсын хэмжээнд цэвэр болон нийт хөрөнгө оруулалтын үзүүлэлт нь тухайн улсад үйлдвэрлэсэн бараа, үйлчилгээний эрэлт хэрэгцээ, ДНБ-ий түвшний талаар дүгнэлт гаргах, гадаадын хөрөнгө оруулалтыг татах сонирхлыг тодорхойлох, түвшинг үнэлэх боломжийг олгодог. эдийн засгийн хөгжилтөр бүхэлдээ. Нийт хөрөнгө оруулалт дутагдах нь боловсрол, өндөр технологи, Шинжлэх ухааны судалгааболон эрүүл мэндийн системүүд.

Евгений Смирнов

#

Нийт болон цэвэр хөрөнгө оруулалтын талаарх дэлгэрэнгүй мэдээлэл

Нийт ба цэвэр хөрөнгө оруулалтын нэр томьёоны тодорхойлолт, тооцооны томьёо, нарийвчилсан дүн шинжилгээ.

Өгүүллийг чиглүүлж байна

• Нийт хөрөнгө оруулалт, үүнд юу багтдаг вэ
• Хувийн болон улсын хөрөнгө оруулалт
• Цэвэр хөрөнгө оруулалт
• Хөрөнгө оруулалтын шийдвэрийн төрлүүд
• Хөрөнгө оруулалтын шийдвэр гаргахад бэрхшээлтэй

дахь хөрөнгө оруулалтын бүс үйл ажиллагаа явуулж буй аж ахуйн нэгжүүднийт болон цэвэр хөрөнгө оруулалт зэрэг төрлийн хөрөнгө оруулалтыг хамарна. Тэдгээрийн ялгааг ойлгох нь аж ахуйн нэгжийг зөв удирдах, түүнчлэн макро эдийн засгийн ерөнхий чиг хандлагыг үндэсний хэмжээнд шинжлэхэд чухал ач холбогдолтой юм.

Боломжит үл ойлголцлыг арилгахын тулд нийт болон цэвэр хөрөнгө оруулалт гэж юу болох, тэдгээр нь хэрхэн ялгаатай, тэдгээрийн хоорондын хамаарал юу болохыг харцгаая.

Нийт хөрөнгө оруулалт, үүнд юу багтдаг вэ

Нийт хөрөнгө оруулалтыг үндсэн хөрөнгийн элэгдлийн бүх суутгалын нийлбэр ба эдгээр хөрөнгийг нэмэгдүүлэхэд зарцуулсан цэвэр хөрөнгө оруулалт гэж ойлгох нь заншилтай байдаг. Ийнхүү ДНБ-ий бүрэлдэхүүн хэсэг болох нийт хөрөнгө оруулалт нь түүний үндсэн хоёр хэсгийн нийлбэртэй тэнцүү байна.

• Элэгдлийн зардал. төлөөлөх санхүүгийн эх үүсвэрэдийн засгийн үйл ажиллагааны явцад элэгдсэн үндсэн хөрөнгийг засварлах, нөхөн сэргээхэд ашигладаг.
• Цэвэр хөрөнгө оруулалт. Эдгээр нь үндсэн хөрөнгийг нэмэгдүүлэх зорилгоор хийгдсэн шинэ нэмэлт хөрөнгө оруулалт юм (шинэ барилга барих, шинээр худалдан авах үйлдвэрлэлийн тоног төхөөрөмжгэх мэт).

Байнгын, тогтмол хөрөнгө оруулалт хийх нь компанийн үйл ажиллагаанд чухал ач холбогдолтой юм. Хөрөнгө оруулалтын ачаар үйлдвэрлэл, худалдааны цогцолборын хэвийн үйл ажиллагаа хангагдана. Тэд мөн масштабыг нэмэгдүүлэх эсвэл зардлыг бууруулах замаар байгууламжийн ашиглалтаас олох ашгийг нэмэгдүүлэх боломжийг олгодог.

Макро түвшинд улсын эдийн засгийн үзүүлэлтүүдийг тооцохдоо, тэр дундаа ДНБ-ий динамикийг тооцохдоо нийт хөрөнгө оруулалтыг зайлшгүй тооцдог. Нийт хөрөнгө оруулалтыг тооцоолох томъёо:

B = A / H

Хаана:
B - нийт хөрөнгө оруулалт;
А нь элэгдлийн хэмжээ;
H - цэвэр хөрөнгө оруулалт.

Хувийн болон улсын хөрөнгө оруулалт

Дүрмээр бол нийт хөрөнгө оруулалтын тухай ярихад хөрөнгө оруулалт үйлдвэрлэлийн аж ахуйн нэгжүүдболон худалдааны платформ, түүнчлэн үйлчилгээний аж ахуйн нэгжүүд. Энэ нь ирээдүйд ашиг олох зорилготой арилжааны салбарт.

Харин макро түвшинд (төрийн үүднээс) нийт хөрөнгө оруулалт гэдэг нь мөн л спорт, соёлын салбарт төр, хувийн хэвшлийн хөрөнгө оруулалт, нийгмийн салбар, эрүүл мэндийн тогтолцоо гэх мэт Гэхдээ энэ тохиолдолд хөрөнгө оруулагчийн эцсийн зорилго нь санхүүгийн ашиг биш, харин биет бус үр дүн болох соёл, боловсролын түвшин, нийгмийн эрүүл мэндийг сайжруулах явдал юм.

Нэг нь төв шинж чанаруудхөрөнгө оруулалт нь хөрөнгө оруулалтын бүтцээс хамаардаг тэдний үр ашиг (ашиг) юм. Хөрөнгө оруулалтын бүтэц гэдэг нь хөрөнгө оруулалтын хэлбэр, чиглэлийн бүтэц юм. Хөрөнгө оруулагч аль чиглэлд илүү нэн тэргүүнд, ашигтай хөрөнгө оруулалт хийхээ тодорхойлох ёстой. Жишээлбэл, үйлдвэрлэлийн цехийг засварлах, шинэ тоног төхөөрөмж худалдан авах, үйлдвэрлэлийг өргөжүүлэх, шинэчлэх зэрэгт оруулсан хөрөнгө оруулалт.

Төрийн бус хөрөнгө оруулалтын дийлэнх хувийг эргэлтийн хурдтай, өндөр ашиг орлоготой арилжааны салбарт оруулсан байна. Энэ нь урт эргэлттэй эсвэл ашиг багатай салбарууд хувийн хөрөнгө оруулалтгүй үлдэхэд хүргэдэг. Дараа нь улс чухал, ач холбогдолтой гэж үзвэл хөрөнгө оруулалт хийдэг.

Макро түвшинд нийт хөрөнгө оруулалт давсан тохиолдолд эдийн засаг өсдөг элэгдлийн зардал... Үүний зэрэгцээ хэт их хөрөнгө оруулалт нь эдийн засагт инфляцийн процессыг өдөөдөг бөгөөд хөрөнгө оруулалт дутмаг нь эсрэг үйл явц болох дефляци, тэр ч байтугай уналтад хүргэж болзошгүй юм. Энэ хоёр үр дагавар нь адилхан хүсээгүй тул улсын үүрэг бол нийт хөрөнгө оруулалтын илүүдэл, алдагдлаас зайлсхийх, улс орны хөрөнгө оруулалтын орчныг зөв зохицуулах явдал юм.

Микро түвшинд, өөрөөр хэлбэл аж ахуйн нэгжийн түвшинд цэвэр хэлбэрээр ийм асуудал байдаггүй. Гэхдээ хэт их хөрөнгө оруулалт нь тэдгээрийг зохистой ашиглах асуудал болж хувирдаг. Нөгөөтэйгүүр, нийт хөрөнгө оруулалт, ялангуяа тэдгээрийн элэгдлийн хэсэг байхгүй байгаа нь үндсэн хөрөнгийг шинэчлэхэд хүндрэл учруулах нь гарцаагүй. Үүний үр дүнд эдийн засгийн үйл ажиллагааг хэрэгжүүлэхэд хүндрэл гарч болзошгүй.

Цэвэр хөрөнгө оруулалт

Цэвэр хөрөнгө оруулалт гэж ойлгох хэрэгтэй урт хугацааны хөрөнгө оруулалтаж ахуйн нэгжийг хөгжүүлэх, шинэчлэх, өргөжүүлэхэд чиглэсэн. Өөрөөр хэлбэл, цэвэр хөрөнгө оруулалт гэдэг нь үндсэн хөрөнгийг засварлах, нөхөн сэргээхэд зарцуулсан хөрөнгийг хассан нийт хөрөнгө оруулалт юм. Аж ахуйн нэгжийг одоогийн бүтээмжийн түвшинд байлгахын тулд элэгдлийн зардлыг гаргадаг бол цэвэр хөрөнгө оруулалт нь үйл ажиллагааны цар хүрээг өргөжүүлэх, улмаар ирээдүйд нэмэлт ашиг авчрах зорилготой юм.

By томоор нь, аливаа бизнес эрхлэгчийн үүрэг бол цэвэр хөрөнгө оруулалтыг тогтмол хэрэгжүүлэх (түүний дотор гаднаас татах), үр дүнд нь бий болох үнэмлэхүй утгыг нэмэгдүүлэх явдал юм. цэвэр ашиг... Үүнтэй төстэй зарчим нь макро түвшинд үйлчилдэг, учир нь тус улсын олон аж ахуйн нэгжид оруулсан бүх цэвэр хөрөнгө оруулалтын нийлбэр нь ДНБ-ий өсөлт, иргэд, улсын сайн сайхан байдлыг нэмэгдүүлэхэд хүргэдэг.

Цэвэр хөрөнгө оруулалт хийхэд үр ашиг, нэн тэргүүний асуудал улам хурцаддаг. Бизнес эрхлэгчдийн хувьд наад зах нь хязгаарлагдмал байдаг Хувийн бизнестиймээс тэд түүний тэлэлтийн янз бүрийн чиглэлээс сонголт хийдэг. Гэхдээ бие даасан хөрөнгө оруулагчдын хувьд боломжууд, хөрөнгө оруулалтын сонголтуудын үнэхээр төгсгөлгүй талбар нээгдэж байна, үүнд зөвхөн таамаглалын шинж чанартай хөрөнгө оруулалт орно. үйлдвэрлэлийн хөрөнгөтодорхой аж ахуйн нэгжүүд.

Хөрөнгө оруулалтын төслийг сонгохдоо удирдлагын шийдвэр гаргахад олон янзын хүчин зүйл нөлөөлдөг.

• хөрөнгө оруулалт хийх боломжтой төслүүд;
• хамгийн бага хөрөнгө оруулалтын багцын өртөг;
• боломжтой төслүүдийн ашиг орлого;
• эдгээр төсөлд хөрөнгө оруулахтай холбоотой эрсдэл.

Хөрөнгө оруулалтын шийдвэрийн төрлүүд

Бидний олж мэдсэнээр нийт хөрөнгө оруулалтыг хассан элэгдэл нь цэвэр хөрөнгө оруулалт юм. Нэг аж ахуйн нэгжид цэвэр хөрөнгө оруулалт хийхдээ бэлэн мөнгө шахах замаар ахиц дэвшил гаргах хэд хэдэн чиглэл байдаг. Эдгээр бүсүүдийг дараах байдлаар ангилдаг.

1. Заавал хийх хөрөнгө оруулалт, үүнгүйгээр компани нь засгийн газрын хязгаарлалт, дагаж мөрдөх шаардлагатай дүрэм, журмын улмаас үйл ажиллагаагаа явуулах боломжгүй болно. Тухайлбал, байгаль орчны хор хөнөөлийг бууруулахад чиглэсэн технологи, зохион байгуулалтын шийдлийг нэвтрүүлэх; боловсон хүчний ажиллах нөхцлийг улсын стандартад нийцүүлэн сайжруулах.
2. Аж ахуйн нэгжийг шинэчлэх, үйлдвэрлэлийн зардлыг бууруулахад оруулсан хөрөнгө оруулалт. Ялангуяа шинэ, илүү хэмнэлттэй, үр ашигтай тоног төхөөрөмж худалдан авах, ерөнхий техникийн шинэчлэл; өөр, илүү дэвшилтэт технологийн процесс, техникийг эзэмших; технологийн процессын менежментийг оновчтой болгох зорилгоор аж ахуйн нэгжийн бүтцийн өөрчлөлт.
3. Аж ахуйн нэгжийг өргөжүүлэх, түүний дотор шинэ бүтээгдэхүүн, үйлчилгээг хөгжүүлэхэд оруулсан хөрөнгө оруулалт. Энэ нь барилгын ажил эсвэл худалдан авалт байж болно шинэ үл хөдлөх хөрөнгө, энэ нь үйлдвэрлэлийг өргөжүүлэхэд шаардлагатай болно; эсвэл одоо байгаа тоног төхөөрөмжтэй хамт ашиглах шинэ нэмэлт тоног төхөөрөмж худалдан авах. Үүнд нэмэлт ажилтан авах, сургах; өөрийн үйлдвэрлэлийн мөчлөгтэй шинэ нутаг дэвсгэрт шинэ охин компани байгуулах.
4. Худалдан авах хөрөнгө оруулалт санхүүгийн хөрөнгөзах зээлийн нөхцөл байдлыг сайжруулах зорилгоор. Илүү бүрэн үйлдвэрлэлийн мөчлөгийг бий болгох, зардлыг оновчтой болгохын тулд холбогдох аж ахуйн нэгжтэй стратегийн түншлэл (холбоо) байгуулах зардал. Өрсөлдөгч компани, аж ахуйн нэгжүүдийг зөв технологи, хөрөнгөөр ​​булаан авах, түүнчлэн үндсэн хөрөнгийг ашиглах бусад шийдлүүд.
5. Шинэ зах зээлийг хөгжүүлэхэд оруулсан хөрөнгө оруулалт. Жишээлбэл, шинэ нутаг дэвсгэрийн салбаруудыг бий болгох зардал эсвэл хуучин нутаг дэвсгэрт шинэ үзэгчдийг олж авах зардал.
6. Чухал биет бус хөрөнгийг худалдан авахад оруулсан хөрөнгө оруулалт - зохиогчийн эрх, хэн нэгний оюуны өмчийг ашиглах лиценз.

Хөрөнгө оруулалтын шийдвэр гаргахад бэрхшээлтэй

Нийт хөрөнгө оруулалт хийхдээ хөрөнгө оруулалтын нэн тэргүүний чиглэлийг тодорхойлоход янз бүрийн хүндрэл гарч болзошгүй. Хамгийн хялбар зүйл бол элэгдлийн зардал юм, учир нь аж ахуйн нэгжийн удирдлага яг юу худалдаж авах, засах шаардлагатай, мөн үүнд хэр их хөрөнгө оруулалт шаардагдах талаар маш тодорхой ойлголттой байдаг.

Зайлшгүй хөрөнгө оруулалтыг эс тооцвол цэвэр хөрөнгө оруулалтын хувьд нөхцөл байдал илүү төвөгтэй байдаг. Аж ахуйн нэгжийг өргөжүүлэх, шинэчлэх үед санхүүжүүлэх шаардлагатай зарлагын тодорхой зүйлүүдийг дурдахгүй байхын тулд ерөнхий стратеги, чиглэлийг тодорхойлох нь тийм ч хялбар байдаггүй.

Ихэнхдээ хөрөнгө оруулалтын чиглэлийг сонгох боломжийг тодорхойлох хүчин зүйл бол хөрөнгө оруулалт хийх боломжтой хөрөнгийн хэмжээ юм. Мэдээжийн хэрэг, өгсөн бага хэмжээТа тоног төхөөрөмжийн зөвхөн нэг хэсгийг л шинэчлэх боломжтой бөгөөд хэрэв их мөнгө байгаа бол өрсөлдөгчөө худалдаж авах эсвэл шинэ зах зээлийг эзлэхийг зорьж болно.

Яаж илүү хэмжээХөрөнгө оруулалт хийх тусам шинжээчид эдийн засгийн болон зохион байгуулалтын талуудтөсөл. Энэ нь хамгийн оновчтой, оновчтойг тодорхойлох боломжийг танд олгоно ашигтай аргатөслийг хэрэгжүүлэх, үүний дагуу эцэст нь илүү их ашиг олох.

Зохион байгуулалтын хувьд нарийн төвөгтэй томоохон аж ахуйн нэгжүүдэд янз бүрийн түвшний менежерүүдэд хөрөнгө оруулалтын шийдвэр гаргах эрх нь ихэвчлэн ялгаатай байдаг. Ихэнхдээ элэгдлийн зардлыг үндсэн болон дунд шатны менежерүүдэд бүрэн даатгадаг бол цэвэр хөрөнгө оруулалтын стратегийн шийдвэрийг дээд удирдлагад гаргадаг. Мөн эдгээр эрхийн хуваарилалтад хөрөнгө оруулалтын хэмжээ ихээхэн нөлөөлдөг. Үүний үр дүнд, тухайлбал, 300 доллараар шинэ оффисын принтер худалдаж авах нь нэгдүгээр түвшний дарга, харин шинээр худалдан авах үүрэг хариуцлага юм. Оффисын барилга 3 сая долларыг зөвхөн гүйцэтгэх захирлын шийдвэрээр гүйцэтгэдэг.

Бичил түвшинд бүх төслийг хэрэгжүүлэхэд хөрөнгө оруулалтын хөрөнгө хүрэлцэх нөхцөл бараг байдаггүй. Хөрөнгө оруулагчид бараг үргэлж сонголттой тулгардаг - хязгаарлагдмал хэмжээ нь хэдэн арван хувилбараас зөвхөн нэг эсвэл хоёр төсөлд зарцуулагдах боломжтой. Сонголт нь ихэвчлэн хүлээгдэж буй ашигт байдал дээр суурилдаг бөгөөд урт хугацаанд хамгийн ашигтай хувилбарыг нэн тэргүүнд тавьдаг. Гэхдээ заримдаа бусад шалгуурууд, жишээлбэл, аж ахуйн нэгжийн нэр хүндийг хамгаалах зэрэг чухал ач холбогдолтой байж болно.

Хөрөнгө оруулалт хийх талбарт дүн шинжилгээ хийхдээ ихэвчлэн "бие даасан", "өөр хувилбар" гэх мэт ойлголтуудыг ашигладаг. Тэднийг бие даасан гэж нэрлэх нь заншилтай байдаг бөгөөд хөөргөх шийдвэр нь нөгөөг нь хүлээн авах шийдвэрт ямар ч байдлаар нөлөөлөхгүй. Тухайлбал, аж ахуйн нэгжийг шинэчлэх чиглэлээр арван хувилбартай нэг төсөл, шинэ зах зээлийг хөгжүүлэх чиглэлээр таван хувилбартай нэг төсөл хэрэгжүүлэх зорилт тавьсан. Үүний дагуу модернизацийн хэдэн арван төслөөс нэгийг нь сонгоход шинэчлэлийн чиглэлд юу сонгосныг харгалзахгүйгээр өргөтгөлийн стратегийн сонголт хийнэ.

Нийт хөрөнгө оруулалт гэдэг нь хөрөнгө оруулагчийн ямар хэлбэрээр хийгдсэн, ямар хэсэгт зарцуулсан байгаагаас үл хамааран хөрөнгө оруулалтын объектод оруулсан нийт хөрөнгө оруулалт юм.

Мэдээжийн хэрэг, нийт хөрөнгө оруулалт бол ангилал юм бодит хөрөнгө оруулалт, объект нь аж ахуйн нэгж, байгууллагын үндсэн хөрөнгө, тэдгээрийн эргэлтийн хөрөнгө, барилгын болон их засварбарилга байгууламж, шинжлэх ухаан техникийн бүтээгдэхүүн, биет бус хөрөнгө. Гэхдээ, санхүүгийн хөрөнгө оруулалтМөн нийт хөрөнгө оруулалт гэж үзэж болно. Энэ нь компанийн хувьцааг анх худалдаж авах үед тохиолддог. санхүүгийн хөрөнгө оруулагчбүтээн байгуулалтын хөрөнгө оруулалтыг хүлээн авах зорилгоор тусгайлан гаргасан энэ компани . Эдгээр хувьцааг дахин худалдах нь нийт хөрөнгө оруулалтад хамаарахгүй, учир нь анхны борлуулалтын дараа зөвхөн хувьцааны эзэмшигчид өөрчлөлт гардаг.

Жишээлбэл, ажилчдын мэргэшлийг дээшлүүлэх, тэдний ур чадварыг дээшлүүлэх орон сууцны нөхцөлкомпанийн ажилчдын хүүхдүүдийн боловсролд өдөр тутмын амьдрал. Энэ чиглэлээр хөрөнгө оруулалт хийснээр хөрөнгө оруулагч нь үйлдвэрлэлийн ашиг орлогоо нэмэгдүүлэхийг хүсч байна, учир нь чадварлаг хөдөлмөр нь мэргэжилгүй хөдөлмөрөөс илүү бүтээмжтэй байдаг бөгөөд амьдралын хэвийн нөхцөл нь ажилчдын бие бялдар, ёс суртахууны хүчийг хурдан сэргээхэд хувь нэмэр оруулдаг.

Нийт ба цэвэр хөрөнгө оруулалт

Нийт хөрөнгө оруулалтыг хөрөнгө оруулалтын хоёр том бүлэгт хуваадаг.

1. үйлдвэрлэлийн процесст ашигласан хөрөнгийг нөхөн сэргээх хөрөнгө оруулалт;
2. хөрөнгийг нэмэгдүүлэхэд чиглэсэн хөрөнгө оруулалт.

Ашигласан хөрөнгийг нөхөн сэргээх нь тодорхой хугацаанд, ихэвчлэн нэг жилийн хугацаанд үйлдвэрлэлийн бүтээгдэхүүнд үндсэн хөрөнгийн шилжүүлсэн өртөгтэй тэнцэх хэмжээний хөрөнгийг аж ахуйн нэгжийн элэгдлийн санд шилжүүлэх замаар хийгддэг. Энэ тохиолдолд ийм шилжүүлгийн хэмжээг элэгдлийн түвшин гэж нэрлэдэг үзүүлэлтээр тодорхойлно. Тоног төхөөрөмж, барилга байгууламжийн хувьд энэ үзүүлэлт өөр байна. Тоног төхөөрөмжийн бүрэн элэгдлийн хугацаа нь энэ коэффициентийг тодорхойлох үндэс суурь болно. Тоног төхөөрөмжийн ашиглалтын хугацаа 1-10 жил байна. Барилга байгууламжууд байдаг норматив нэр томъёоүйлчилгээний хугацаа 7-50 жил.

Хөрөнгийг нэмэгдүүлэхэд чиглэсэн хөрөнгө оруулалтыг нэрлэдэг. Энэ бол ашигласан капиталыг сэргээхэд чиглэсэн хөрөнгө оруулалтаас бусад тохиолдолд бидний өмнө нь бичсэн хөрөнгө оруулалтын бүх хүрээ юм. Үүний үндсэн дээр нийт хөрөнгө оруулалт нь дараах байдалтай тэнцүү байна.

I t = A t + H-д It, (1)

• A t - t-р жилийн элэгдэл;
• H It - t-р жилийн цэвэр хөрөнгө оруулалт;
• I t - t жилийн нийт хөрөнгө оруулалт.

Цэвэр хөрөнгө оруулалтын тооцоо нь нэлээд хөдөлмөрч, төвөгтэй байдаг тул ийм тооцооллын практикт тэдгээрийг тооцооллыг удирддаг. элэгдлийн шимтгэлмөн статистикууд удаан хугацаанд амжилттай тооцоолж ирсэн нийт хөрөнгө оруулалтын тооцоо. Дараа нь дээрх томъёоноос бид нийт хөрөнгө оруулалтаас элэгдлийн хасалтыг авна, энэ нь цэвэр хөрөнгө оруулалт юм.

H It = B It - A t. (2).

Нийт хөрөнгө оруулалтын томьёо (1) нь үндэсний нийт бүтээгдэхүүн болон бусад хэд хэдэн үзүүлэлтийг тооцохдоо эдийн засгийн макро эдийн засгийн үзүүлэлтүүдийг бүхэлд нь тооцоход хэрэглэгддэг.

Тиймээс ДНБ-ийг тооцоолохдоо нийт хөрөнгө оруулалтыг дараахь байдлаар тооцдог.

Y = C + G + B I + X n,

• C - хэрэглээний зардал;
• G - засгийн газрын зардал;
• В I - нийт хөрөнгө оруулалт;
• X n - цэвэр экспортын зардал.

Томъёо (2) дахь харьцаа нь эерэг эсвэл сөрөг байж болно.

• at B It> A t эдийн засаг хөгжинө;
• үед B It< A t экономика в стагнации, внутренних ресурсов недостаточно даже для воспроизводства капитала.

Үүний нэгэн адил хувь хүн аж ахуйн нэгжийн хувьд энэ харьцаа нь түүний хөгжлийг харуулж байна.

Нийт хөрөнгө оруулалтын эх үүсвэр

Нийт хөрөнгө оруулалтын эх үүсвэрүүд нь:

• хөрөнгө оруулагчийн өөрийн хөрөнгө;
• хамтран хөрөнгө оруулагчид болон бусад хүмүүсийн хөрөнгө;
• банкны зээл болон бусдын хөрөнгө санхүүгийн байгууллага;
• улсын сан;
• хөрөнгийн бирж дээр IPO (Initial Public Offering) байршуулах хөрөнгө;
• элэгдлийн сан.

Ихэнх хөрөнгө оруулагчид хөрөнгө оруулалтын төсөлд хөрөнгө оруулахын тулд гуравдагч этгээдийн хөрөнгийг татахыг хичээдэг. Хөрөнгө оруулалтын төслүүд нь хангалттай өндөр эрсдэлтэй байдаг бөгөөд өөрсдийн эрсдэлийг бууруулахын тулд үндсэн хөрөнгө оруулагч нь төслийн менежментийг бүхэлд нь хадгалахын зэрэгцээ төслийг хэрэгжүүлэхэд бусад хөрөнгө оруулагчдыг урьдаг. Үүнд анхаарлаа хандуулж байна IPO байршуулах... Компани олон нийтэд нээлттэй болж, илүү хяналттай болно.

Төсвийн хөрөнгийг эдийн засагт онцгой ач холбогдолтой нийт хөрөнгө оруулалтад татдаг хөрөнгө оруулалтын төслүүд, үүнийг төр, хувийн хэвшлийн түншлэлийн хэлбэрээр зохион байгуулах боломжтой. Мөн төрөөс газар, ордын эрхэнд хөрөнгө оруулж болно. Хөрөнгө оруулалтын хувьд төр бүхэл бүтэн төрийн өмчит үйлдвэрүүдийг ийм ТХХТ-д шилжүүлж болно.

Нэгтгэн дүгнэхэд:Нийт болон цэвэр хөрөнгө оруулалт нь тухайн аж ахуйн нэгжийн хувьд ч, улсын хувьд ч тэдний хөгжил, хэвийн үйл ажиллагаанд чухал ач холбогдолтой. Нийт хөрөнгө оруулалтын үзүүлэлт нь аж ахуйн нэгж, улсын үндэсний дансны үзүүлэлтүүдийн системд байдаг макро эдийн засгийн үзүүлэлтүүдстатистикийн тайлан.