Kapitalavkastning (prosent). Kapital- og renteinntekter. Lånerente og fastsettelse av rentesatsen. Nominelle og realrenter Leie: dens typer. Mekanisme for fastsettelse av tomtepriser
Renter som avkastning på kapital. Nominelle og realrenter.
Begrepet "kapital" som en ressurs i økonomisk teori inkluderer selv produksjonsmidler skapt av mennesker. Kapitalbruk gir inntekter til eierne på lang sikt. For å få inntekter fra kapitalbruk er det imidlertid nødvendig å foreta investeringer i inneværende periode. Dermed vil kapital investert i inneværende periode sikre produksjonsøkning i fremtiden.
Prosentforholdet mellom det marginale tilleggsproduktet mottatt i fremtiden til den nåværende investerte kapitalen kalles renteinntekter på kapital.
I det virkelige markedet sirkulerer kapital i monetær form, så et marked for monetær kapital oppstår og utvikler seg. Pengekapital er ikke en økonomisk ressurs i den forstand at pengene selv ikke deltar i produksjonen av varer og tjenester. Imidlertid realkapital produksjonsmidler. For å starte eller øke produksjonen av varer eller tjenester stiller gründere investeringskrav til realkapital. Dette krever finansiell kapasitet og tilgjengelighet av kontantkapital. Pengene kan mottas gjennom et lån, i form av aksjer eller en spart del av overskuddet.
I denne forbindelse oppstår det rentebegrepet. Lånerenter er betalingen for bruk av pengekapital. Lånerente (rente) dette er prisen på å bruke penger, prisen på pengekapital
Fra synspunkt av selgeren av penger kapital, er renten avkastning på kapital.
Likevektsrenten bestemmes skjæringspunktet mellom pengebehovslinjen og pengemengdelinjen. Samtidig inkluderer den samlede etterspørselen etter penger etterspørselen etter penger til transaksjoner og etterspørselen etter penger fra eiendeler (penger som byttemiddel og som sparing). Etterspørselen er omvendt proporsjonal med renten.
Pengemengden er regulert statens pengepolitikk.
Kostnaden ved bruk av penger vurderes ikke som en absolutt verdi, men som en prosentandel av pengebeløpet. Som et resultat er det mulig å sammenligne priser for å gi lån av ulike beløp.
Ved analyse av rentekategorier er det viktig å skille mellom nominell og realrente. Nominell rate dette er kursen uttrykt i monetære enheter ved gjeldende valutakurs, eksklusive inflasjon. Realrenten tar hensyn til pengeenhetens kjøpekraft, og ved lave inflasjonsrater er den omtrent lik den nominelle renten (minus inflasjonsraten). Under inflasjonsforhold synker kjøpekraften til beløpet mottatt på kreditt mot slutten av terminen. Derfor kan realrenten avvike mye fra den nominelle, som tas i betraktning ved beslutning om investeringer i eventuelle objekter.
I en økonomi eksisterer ulike renter samtidig. Følgende faktorer påvirker renten:
- Risikonivå;
- Lånetid;
- Lånets størrelse;
- Begrensninger på konkurransevilkårene i pengemarkedet;
- Beskatning av inntekt.
Rentens rolle i økonomien skyldes at det påvirker investeringsnivået og fordelingen av penge- og realkapital mellom bransjer og bedrifter. Det hjelper å sammenligne renter når du velger investeringsalternativer effektiv fordeling av ressurser, deres bruk for å gjennomføre de mest lønnsomme prosjektene.
Ved å påvirke produksjonsnivået av investeringsvarer, påvirker renten samlet produksjon, sysselsetting og priser. For å regulere produksjon, sysselsetting og priser søker pengemyndigheter å påvirke renten gjennom tilførsel av penger. En nedgang i renten fører til til en økning i investerings- og produksjonsvolum, og økningen fører til omvendt prosess.
Produksjonsfaktorer- ressurser som er nødvendige for produksjon av nasjonale økonomiske varer. Disse er land (alle naturressurser), arbeidskraft (arbeid og evner til mennesker), kapital (penger, eiendeler, utstyr, råvarer, etc.) og gründerevner.
Kapital som en produksjonsfaktor betraktes:
1) som produksjonsmiddel. Kapital består av varige varer skapt for produksjon av andre varer (maskiner, veier, datamaskiner, hammere, lastebiler, valseverk, bygninger osv.).
2) som investeringsressurser brukt i produksjon av varer og tjenester og deres levering til forbrukeren.
Kapital:
1) Fast kapital - materialisert i bygninger og strukturer, maskiner, utstyr, som betjener flere produksjonssykluser.
2) Arbeidskapital - råvarer, materialer, energiressurser, forbrukes fullstendig i en produksjonssyklus, nedfelt i produserte produkter.
Penger brukt på arbeidskapital returneres fullt ut til gründeren etter salg av produkter. Faste kapitalkostnader kan ikke dekkes så raskt.
Kapitalavkastning
Hver av produksjonsfaktorene har en pris, nemlig: husleie for land, lønn for arbeid, renter for kapital, profitt for entreprenørskap.
Prosent er inntekten som kapitalen bringer til sin eier.
Vanligvis er renter i form av et pengebeløp som låntakeren betaler til utlåner for pengekapital gitt til midlertidig bruk i en spesifisert periode. Denne inntekten er basert på kostnadene ved alternativ bruk av kapital (penger kan plasseres i en bank, brukes på kjøp av verdipapirer - aksjer, obligasjoner, etc.).
Det finnes flere former for avkastning på kapital:
32. Etterspørsel etter kapital og tilgang på kapital. Rente. Rabatter
Etterspørsel etter kapital- dette er etterspørselen etter investeringsmidler som er nødvendige for å skaffe kapital i sin fysiske form. Temaene for etterspørsel etter kapital er næringslivet eller gründere og staten.
Temaet for kapitalforsyning er hovedsakelig husholdningen. Husholdninger gir midler (investeringer) til bedrifter ved hjelp av finansielle mellommenn (kommersielle banker, investeringsfond, finansselskaper) for å oppnå en viss inntekt i form av renter på investerte midler.
Hver produksjonsfaktor skaper sin egen inntekt (arbeid - lønn, jord - husleie, entreprenørskap - profitt). For kapital er slike inntekter renter.
Prosent er inntekten som kapitalen tilfører sin eier.
Rente representerer forholdet mellom det årlige rentebeløpet (i) og utlånt kapital (K). Den har dimensjonen % per år: =*100 %
Denne inntekten er basert på kostnadene ved alternativ bruk av kapital (penger kan plasseres i en bank, brukes på kjøp av verdipapirer - aksjer, obligasjoner, etc.).
Kontantstrømdiskontering er reduksjonen av verdien av betalingsstrømmer utført på forskjellige tidspunkter til verdien på gjeldende tidspunkt.
Rabatter reflekterer at beløpet vi har for øyeblikket har en O større reell verdi enn et likt beløp som vil dukke opp i fremtiden
Diskontering av hver kontantstrømbetaling utføres ved å multiplisere betalingsbeløpet med diskonteringsfaktoren Kd:
Kd= 1/(1+D) n, hvor
Kd - Rabattfaktor;
D- Rabattsats.
Det gjenspeiler endringshastigheten i verdien av penger over tid, jo høyere diskonteringsrente, jo større hastighet;
n - Nummer på diskonteringsperioden (trinn).
Begrepet "kapital" som en ressurs i økonomisk teori inkluderer produksjonsmidlene skapt av mennesker. Bruk av kapital gir inntekter til eierne. Men for å motta denne inntekten i fremtiden, er det nødvendig å foreta kapitalinvesteringer i inneværende periode. For eksempel kan sko produseres både i et lite verksted og i en relativt stor bedrift ved bruk av transportbåndproduksjon. Det er klart at høyere arbeidsproduktivitet, lavere gjennomsnittskostnader, betydelig høyere produksjon og inntekt vil oppnås i det andre tilfellet. For å skape en skofabrikk og øke produksjonsnivået i fremtiden, er det nødvendig å investere betydelige investeringsressurser på nåværende tidspunkt. renteinntekter på kapital.
Dermed vil kapital investert i inneværende periode sikre produksjonsøkning (marginalprodukt) i fremtiden. Prosentforholdet mellom det marginale tilleggsproduktet mottatt i fremtiden til den nåværende investerte kapitalen kalles
I det virkelige markedet sirkulerer kapital i monetær form. Penger er ikke en økonomisk ressurs, siden de ikke er direkte involvert i produksjonen av varer og tjenester, og er ikke et objekt eller arbeidsmiddel. Pengekapital brukes imidlertid til å kjøpe materielle produksjonsmidler. I denne forbindelse oppstår og utvikles et pengekapitalmarked, eller et kredittmarked, der lån gis og mottas. En långiver som har midlertidig tilgjengelige midler gir dem mot et gebyr i en viss periode til låntakeren som trenger dem. I denne forbindelse oppstår konseptet«lånerente» («rente»).
I et konkurranseutsatt marked bestemmes markedsprisen basert på matching av tilbud og etterspørsel etter produktet. Følgelig avhenger likevektsrenten av etterspørselen etter lånekapital og dens tilbud. Den bestemmes ved skjæringspunktet mellom etterspørsels- og tilbudskurvene i lånekapitalmarkedet (punkt £ i fig. 11.2). Grafen over etterspørselen etter lånekapital har en avtagende form: jo lavere renten er, jo høyere er etterspørselen etter lånekapital, og omvendt. Tilførselsplanen har en stigende form: jo lavere renten er, jo lavere er pengemengden; Jo høyere rente, jo flere ønsker å tilby lånekapital for salg.
Å ta beslutninger om investeringer og investere penger innebærer å sammenligne en kapitalenhet på det nåværende tidspunkt med inntekten mottatt i fremtiden fra denne investeringsenheten.
Ris. 11.2.
Den opprinnelig investerte pengemengden kapital øker hvert år avhengig av renten. Beløpet som vil bli mottatt for 1 rub. investert kontantkapital etter et visst antall år kan bestemmes av sammensatt renteformel:
hvor V er beløpet som vil bli mottatt for I rub. investert kontantkapital; / - tidsintervall, år; /■ - prosentsats i desimalform.
For eksempel, hvis en viss sum penger for øyeblikket er investert i to år til en rente på 20%, vil følgende beløp bli mottatt for hver rubel fra dette innskuddet etter to år:
Hele beløpet som kan mottas etter et visst antall år, bestemmes av følgende formel:
Hvor Ur - Mengden penger som er investert for øyeblikket.
For eksempel, hvis det under de tidligere forholdene ble investert et beløp på 3000 rubler, vil 4320 rubler mottas etter to år.
Ved å bruke sammensatte renteformelen kan du bestemme hvor mye penger som må investeres nå for å motta et visst beløp i fremtiden til den eksisterende renten. Verdivurdering av fremtidige varer i nåværende enheter kalles diskvalifikasjon. Rabattformelen kan presenteres som følger:
For eksempel, hvis vi ønsker å motta 5 760 rubler om to år til en rente på 20%, bør vi for øyeblikket investere følgende beløp:
Det er nominelle og realrenter. Den nominelle renten fastsettes av kredittinstitusjoner. Realrenten beregnes under hensyntagen til inflasjonsraten, d.v.s. økning i det generelle prisnivået for en gitt periode. Det karakteriserer den reelle kjøpekraften til den mottatte pengeinntekten. Når inflasjonen er lav, er realrenten omtrent lik den nominelle renten minus inflasjonsraten. For eksempel, hvis den nominelle renten er 3 % og inflasjonsraten er 2 %, er realrenten omtrent 1 %. Ved høye inflasjonsrater brukes formelen for å bestemme realrenten
hvor /o er realrenten i desimalform:
/ - nominell rente i desimalform; r- inflasjonsrate i desimalform.
For å ta investeringsbeslutninger bør ikke den nominelle, men realrenten tas i betraktning.
I realiteten er det ikke én, men mange renter i økonomien. Rentene varierer i ulike forretningsbanker avhengig av innskuddets løpetid, innskuddsbeløpet osv.
Rentene i kommersielle banker avhenger av følgende hovedfaktorer:
verdien av diskonteringsrenten (refinansieringsrenten) til sentralbanken (CB), som den låner ut til kommersielle banker til. Det fungerer som en viss rettesnor når man fastsetter renter på lån fra forretningsbanker. Med en økning i sentralbankens diskonteringsrente blir altså lån fra forretningsbanker vanligvis dyrere og omvendt;
graden av risiko ved å gi et lån. Jo høyere sannsynlighet for at lån ikke blir tilbakebetalt av låntaker, jo høyere vil alt annet likt rentene være;
det haster med lånet. Vanligvis har langsiktige lån høyere rente enn kortsiktige lån. Lønnsomheten til kortsiktige lån forklares med at rentene som långiver mottar etter en kort periode også kan brukes som kredittressurser sammen med det tilbakebetalte lånebeløpet. Derfor vil banken over lang tid, til samme rente, få større inntekter ved å gi kortsiktige fremfor langsiktige lån. For å kompensere for disse tapene må den kreve høyere rente på langsiktige lån. Imidlertid bør det bemerkes at i den sentraliserte ikke-markedsøkonomien i USSR var renten på langsiktige lån lavere enn på kortsiktige lån;
lånestørrelse. Alt annet likt bør en høyere rente være for et mindre lånebeløp, siden bankens kostnader for behandling og utstedelse av ethvert beløp er omtrent like;
størrelsen på skatter på inntekten til kreditorer. Jo høyere skatter, jo høyere rentesatser på lån utstedt av långivere for å redusere tap, opprettholde og øke inntektene deres;
inflasjonsraten. Det er klart at jo høyere inflasjonsraten er, desto høyere er rentene;
grad av monopolisering av lånemarkedet. Alt annet likt kan en monopolbank i mangel av konkurranse sette høyere renter enn konkurrerende banker.
Rentenivået har en betydelig innvirkning på tilstanden og utviklingen av økonomien. Lave renter fører til økt etterspørsel etter pengekapital, vekst i investeringer, utvikling av produksjon og reduksjon i arbeidsledighet. Men under visse forhold kan lave renter føre til inflasjon på etterspørselssiden. Høye renter fører til en reduksjon i etterspørselen etter pengekapital og fører til reduksjon i investeringer, nedgang i utviklingstakten eller nedgang i produksjonen og økt arbeidsledighet. Samtidig kan stram pengepolitikk ved høye inflasjonsrater på etterspørselssiden fungere som et middel for å bekjempe inflasjon. Pengepolitiske tiltak må uansett kombineres med endringer i finans- og skattepolitikken.
Kapital er verdien som genererer inntekter og som kan være nedfelt i monetære, materielle og immaterielle eiendeler.
Kapitalinntekt er økningen til det opprinnelig fremskredne beløpet av verdien av eiendeler (monetære, materielle og immaterielle).
Inntekter fra kapital uttrykt i monetære termer kalles renter.
Det er tre synspunkter om interessens økonomiske natur:
Renter er en del av verdien av merproduktet, resultatet av det levende arbeidet til innleide arbeidere (K. Marx);
Renter er resultatet av kapitalens nettoproduktivitet (P. Samuelson).
Produksjon basert på kun to faktorer – arbeidskraft og jord – er mindre effektiv enn produksjon basert på tre faktorer – arbeidskraft, jord og kapital. Følgelig har kapital netto produktivitet, med dens hjelp produseres en ekstra mengde produksjon, som kan uttrykkes i form av renteinntekter.
Nivået på denne inntekten er et kriterium som lar deg velge forskjellige alternativer for kapitalinvesteringer;
renter er en form for belønning for en person i fremtiden for redusert forbruk i nåtiden (M. Allais).
Alle tre synspunkter har rett til å eksistere, og de gir alle en helhetlig tilnærming til å løse spørsmålet om interessens økonomiske natur.
Renter kan betraktes som en absolutt verdi, det vil si et pengebeløp av inntekt fra lånt kapital, og som en relativ verdi, som vanligvis kalles rentesatsen.
Rente = absolutt verdi av renter / absolutt verdi av lånekapital x 100.
Renter er prisen på kapital, som utfører de viktigste funksjonene:
Bestemmer graden av lønnsomhet av lånt kapital;
Omfordeler deler av inntekten;
Regulerer prosessene med kapitalflyt på makroøkonomisk nivå;
Fungerer som en form for forsikring mot risikoen for pengeforringelse under inflasjonsforhold.
51. Leie: dens typer. Mekanisme for å bestemme prisen på land.
Med leie menes overføring av enhver eiendom av én person (leiemottakeren) til en annen part (leiebetaleren). Ved utarbeidelse av denne transaksjonen er betaleren forpliktet til å periodisk overføre en viss sum penger direkte til mottakeren, eller på annen måte skaffe midler til hans vedlikehold.
I henhold til den russiske føderasjonens sivillovgivning er det tre typer leie:
Konstant. Når den er tinglyst, overføres eiendomsretten ved overdragelse av fordringsretten, i arvefølge eller ved arv.
Mottakeren kan være både enkeltpersoner og kommersielle organisasjoner. En vesentlig betingelse for denne avtalen er obligatorisk kontantbetaling på kvartalsbasis. Husleiebetaler har mulighet til å kjøpe den tilbake. I dette tilfellet vil ytterligere betaling opphøre.
Levetid. En livrente kan bare opphøre ved mottakerens død. Dersom eiendommen var i delt eie og det er flere husleiemottakere, opphører betalingen helt først ved dødsfall til alle tidligere eiere.
I tillegg kan livrenten ikke arves, siden overdragelse av mottakerens rettigheter ved arv er utelukket. Størrelsen på denne livrenten kan ikke være lavere enn 1 minstelønn, og utbetales kvartalsvis.
Livsvarig vedlikehold med pårørende. Et vesentlig vilkår av denne typen vil være at kun fast eiendom kan overdras. I denne situasjonen har ikke betaleren mulighet til å disponere eiendommen som er overført til ham før mottakerens død inntreffer, eller denne gir sitt samtykke til dette.
Betaler plikter å gi mottaker livslangt underhold, gi ham nødvendig pleie, medisinske tjenester og annet. Om ønskelig kan dette innholdet erstattes av kontant betaling. En livrente er en av de mest risikable kontraktene.
Husleie er grunnlaget for å fastsette prisen ved salg av tomt. Eieren av penger, som har et visst beløp, kan sette dem i banken og motta inntekter i form av renter (%). Men han kan også kjøpe en tomt hvis husleien fra den enten overstiger bankrentene på innskudd eller er mer stabil. Sammenligningen av lønnsomheten til penger og land bestemmer prisen på land.
Prisen på tomt avhenger altså av størrelsen på tomteleien fra en gitt tomt og av lånerenten. Å kjøpe og selge land betyr i hovedsak å kjøpe og selge eiendomsrettigheter for å generere inntekter fra en begrenset ressurs.
Konsept " kapital” som en ressurs i økonomisk teori inkluderer produksjonsmidler skapt av mennesker.
Bruk av kapital gir inntekter til eierne. Men for å få inntekter fra bruk av kapital i fremtiden, er det nødvendig å foreta investeringer i inneværende periode. Dermed vil kapital investert i inneværende periode sikre produksjonsøkning i fremtiden. Prosentforholdet mellom det marginale tilleggsproduktet mottatt i fremtiden til den nåværende investerte kapitalen kalles renteinntekter på kapital.
I det virkelige markedet sirkulerer kapital i monetær form. I denne forbindelse oppstår og utvikles et pengekapitalmarked, eller et kredittmarked, der lån gis og mottas.
I denne forbindelse oppstår begrepet rente. Prisen som betales for bruk av penger i løpet av året kalles rente, eller rentesatsen. Lånerenter er prisen på pengekapital.
Likevektsrenten avhenger av etterspørselen etter lånekapital og dens tilbud.
Å ta beslutninger om investeringer og investere penger innebærer å sammenligne en kapitalenhet på det nåværende tidspunkt med inntekten mottatt i fremtiden fra denne investeringsenheten.
Den opprinnelig investerte pengemengden kapital øker hvert år avhengig av renten. Beløpet som vil bli mottatt per rubel pengekapital etter et visst antall år, kan bestemmes av sammensatt renteformel:
V t = (1 + r) t ,
hvor V t er beløpet som vil bli mottatt for 1 rub. investert kontantkapital;
t—tidsintervall, år;
r er prosentsatsen i desimalform.
Hele beløpet, som kan oppnås etter et visst antall år, bestemmes av følgende formel:
V t = V p · (1 + r) t ,
hvor V p er beløpet som nå er investert.
For å bestemme hvor mye penger som må investeres nå for å motta et visst beløp i fremtiden, brukes følgende:
Det er nominelle og realrenter. Nominell er en rente som beregnes basert på gjeldende valutakurs for en valuta. Virkelig- dette er renten som tar hensyn til inflasjonsnivået, dvs. økningen i det generelle prisnivået for en gitt periode. Realrenten er lik den nominelle renten minus inflasjonsraten.
Renter i kommersielle banker avhengig av følgende hoved faktorer:
- verdien av diskonteringsrenten (refinansieringsrenten) til sentralbanken som den låner ut til kommersielle banker til;
- graden av risiko ved å gi et lån;
- haster med lån;
- lånestørrelse;
- mengden av skatter på inntekten til kreditorer;
- inflasjonsrate;
- grad av monopolisering av lånemarkedet.
Påvirkningen av disse faktorene på renten bør vises.