FOC Company (Financial and Organizational Consulting) - Tiltrekke finansiering. Eksterne finansieringskilder Konsulenttjenester som tiltrekker finansieringssikkerhet for det kjøpte objektet

Hver organisasjon streber etter å utvikle seg, tilegne seg nye muligheter, utvide salgsmarkeder, øke produksjonsskalaen osv. For å gjøre dette, har selskapets ledelse, basert på en lang og dyptgående analyse av markedstilstanden og funksjonene. egen bedrift tar beslutninger om behovet for å gjennomføre enkelte prosjekter. Disse utviklingsveiene skal være lønnsomme. Etter deres introduksjon i produksjonen, økonomiske programmer selskapet må i det minste dekke kostnadene for å holde slike arrangementer.

For å kunne øke nettoresultatet og utvikle seg harmonisk under markedsforhold, må en organisasjon lete etter måter å finansiere sin virksomhet på. Slike ressurser bør ikke overstige den totale inntekten fra bruken. Det er derfor tiltrekke finansiering er en av viktigste oppgaver, som bestemmes av ledelsen i ethvert selskap.

Generelt konsept

Kan produseres på forskjellige måter. Men det de alle har til felles er det endelige målet. Alle kilder som finansierer tiltrekkes for spesifikke prosjekter. I dette tilfellet utføres en nøyaktig kompleks beregning. Det tas hensyn til risiko og sannsynlighet for fortjeneste for både investor og foretak.

Prosjektfinansiering kan betraktes i bred og snever forstand. I det første tilfellet betyr dette konseptet hele settet av metoder og former for å gi nødvendig økonomi for det utviklede prosjektet. I snever forstand forstås prosjektfinansiering som metoder og former for å sikre en bestemt retning av selskapets aktiviteter som vil gi gevinst.

I denne artikkelen vil prosjektfinansiering bli vurdert i snever forstand. Det vil tillate deg å forstå hvordan risiko og inntekt er optimalt fordelt mellom alle parter. Hvert prosjekt genererer et visst nivå av fortjeneste eller tap.

Finansieringsmuligheter

Det er visse måter å tiltrekke finansiering på. Hver bedrift kan introdusere nye prosjekter i sine produksjonsaktiviteter ved å bruke sine egne og lånte midler. Dessuten, i det første tilfellet, er ressursene for å implementere prosjektet billigere, men de er ikke nok for harmonisk utvikling.

Lånt kapital er ganske forskjellig høy kostnad. Hver investor forventer godtgjørelse for foretakets bruk av sine midlertidig tilgjengelige midler. Derfor, ved slutten av den angitte perioden, returnerer organisasjonen den lånte kapitalen til eieren med renter. Dette er dyrere kapital.

Uten å tiltrekke seg lånte midler kan imidlertid en bedrift ikke utvikle seg harmonisk, erobre nye nisjer i markedet eller utvide salgsmarkedene. Det er av denne grunn at nesten hver organisasjon tyr til hjelp fra investorer. De gir mulighet for utvikling og øke selskapets overskudd. Men du må betale renter for dette. Det optimale forholdet mellom gjeld og egenkapital garantier maksimal mengde fortjeneste.

Metoder

For finansiering kan produseres ved forskjellige metoder. Selskapet foretar en nøye vurdering av hvilke av de følgende alternativene som er mest hensiktsmessig under omstendighetene.

En organisasjon kan finansiere sine prosjekter ved å bruke en av følgende metoder:

1. Egenkapitalfinansiering. En av de vanligste metodene i denne kategorien er å tiltrekke seg aksjekapital.
2. Selvfinansiering. Søke egne midler eier av selskapet.
3. Utlån. Det utstedes obligasjoner eller det tas lån fra bankinstitusjoner.
4. Leasing.
5. Kvitteringer fra budsjettmidler.

Store bedrifter kan bruke flere metoder oppført ovenfor for å gjennomføre sine prosjekter. Midler for å sikre driften av hvert område av selskapets aktiviteter presenteres i form av kontanter og ikke-kontanter kontanter.

Intern finansiering

Den billigste måten å skaffe finansiering på kalt egenfinansiering. Dette sikrer gjennomføring av bedriftsprosjekter på bekostning av interne kilder. I dette tilfellet kan det brukes autorisert kapital, dannet av aksjonærmidler. Dette fondet dannes når selskapet opprettes.

Egne finansieringskilder inkluderer også pengestrømmer som genereres som følge av selskapets aktiviteter. Dette beløpet inkluderer tilbakeholdt overskudd, samt avskrivningsmidler.

Hvis et foretak velger denne finansieringsveien, oppretter det et eget fond. Det er kun ment for gjennomføring av et spesifikt prosjekt. Denne finansieringsmåten har et begrenset omfang. Den passer for små prosjekter. Til storskala transformasjoner og innføring av nye produksjonslinjer er det ikke nok med egne midler. I dette tilfellet kreves det tredjepartsfinansiering.

Eksterne kilder

Tiltrekke ekstern finansiering i noen tilfeller blir det ekstremt nødvendig. Samtidig, listen over enheter klar til å gi sine midlertidige tilgjengelige midler til bruk for organisasjonen, ganske omfattende. Disse kan være både fysiske og juridiske personer. Midler til gjennomføring av prosjektet kan gis av både statlige og utenlandske investorer. Ytterligere bidrag fra organisasjonens grunnleggere kan også brukes.

Hver kilde som et selskap kan tiltrekke seg har sine egne fordeler og ulemper. Derfor er det ekstremt viktig når du velger det å utvikle den riktige finansieringsstrategien. Alle tilgjengelige metoder må sammenlignes med hverandre. Selskapet velger den mest lønnsomme typen finansiering. I dette tilfellet må lønnsomheten til investeringene og risikoen ved bruken av dem tas i betraktning.

Ved bruk av lånte kilder utvikles en ordning for å tiltrekke dem. Dette lar deg beregne den optimale mengden betalte midler, som vil være tilstrekkelig til å utføre hvert trinn i implementeringen av den opprettede planen.

Korporativisering

Kan gjøres gjennom corporatisering. Dette konseptet omfatter midler mottatt som følge av en tilleggsutstedelse av aksjer, samt aksjer eller andre lignende bidrag til autorisert kapital organisasjoner.

Investorer bevilger en viss mengde av midlene sine for å gjennomføre prosjektet. Hver av dem bidrar med en viss andel. Slik finansiering kan komme i flere former.

Inkorporering kan utføres ved hjelp av en av tre hovedmetoder. Den første av disse er tilleggsutstedelsen av aksjer. Den andre metoden kan være å tiltrekke seg nye aksjer, innskudd eller andre investeringsbidrag fra grunnleggerne av organisasjonen. I noen tilfeller brukes en tredje tilnærming. Det innebærer opprettelse av et nytt foretak som skal jobbe med å gjennomføre prosjektet.

De presenterte metodene er kun egnet hvis det er nødvendig å implementere et storskala, storskala prosjekt.

Banklån

Kan oppnås gjennom Dette er uten tvil en av de mest effektive formene prosjektfinansiering. Den passer for de organisasjonene som av visse grunner ikke kan utstede nye aksjer. Hvis denne typen finansiering ikke er praktisk for et bestemt prosjekt, vil et banklån være en av de de beste måtene introdusere innovasjoner.

De presenterte ressursene har mange fordeler. Et banklån lar deg utvikle en fleksibel finansieringsordning. Samtidig er det ingen kostnader til plassering og gjennomføring av nytt verdipapirer.

Det er ved bruk kredittmidler finansinstitusjoner du kan få effekten av finansiell innflytelse. I dette tilfellet øker lønnsomheten av å drive egne midler ved bruk av lånt kapital. Samtidig reduseres inntektsskatten. I dette tilfellet er rentekostnader inkludert i kostprisen.

Obligasjoner

Kan gjøres på bekostning av I dette tilfellet utsteder selskapet selskapsobligasjoner for et eksisterende prosjekt. Dette lar deg tiltrekke ressurser på gunstigere vilkår.

I dette tilfellet trenger du ikke stille sikkerhet, som når du søker om banklån. Nedbetaling av gjeld skjer etter hele levetiden til de lånte midlene. Det er heller ikke nødvendig å gi långivere en detaljert forretningsplan.

Hvis det oppstår vanskeligheter under gjennomføringen av prosjektet, kan selskapet som utstedte obligasjonene kjøpe dem tilbake. Dessuten kan prisen være lavere enn for den første plasseringen.

Leasing

Kan gjøres gjennom leasing. Dette er et kompleks av forhold mellom eier og mottaker for midlertidig bruk av løsøre og fast eiendom for langtidsleie.

I henhold til avtalen forplikter utleier seg til å kjøpe en eiendom fra en bestemt selger og deretter levere den til leietaker for midlertidig bruk. Sistnevnte har muligheten til selvstendig å velge eiendommen som han vil ta for midlertidig bruk.

Samtidig er fristen leasingavtale mindre enn den etablerte varigheten av driften av anlegget. Når kontrakten utløper, vil leietaker kunne kjøpe eiendommen kl restverdi eller leie den på gunstige vilkår.

Velge type finansiering

Den er laget ved å sammenligne flere alternativer for å tiltrekke ressurser for å gjennomføre prosjektet. Bare hvis fordelen ved å skaffe lånte midler er tilstrekkelig høy, inngår selskapet hensiktsmessige avtaler. I hvert tilfelle er en viss type støtte for et bestemt område av selskapets aktiviteter egnet.

Etter å ha vurdert hvordan det skjer tiltrekke finansiering, du kan forstå prinsippene for valg av denne eller den typen ressurs.

Å tiltrekke finansiering er et av de grunnleggende behovene til enhver bedrift. Dette problemet løses i samspillet mellom et foretak og en investeringsinstitusjon, for eksempel for å plassere en utstedelse av aksjer eller obligasjoner. Takket være denne interaksjonen kan en bedrift riktig bygge sin politikk for å tiltrekke kapital, velge optimale finansieringskilder og redusere kostnadene for lånte midler. På den annen side kan det innenfor virksomheten være divisjoner som har finansieringsbehov. For å tilfredsstille dem kan de for det første be om ressurser i foretaket, og for det andre gå inn i kapitalmarkedet utenfor foretaket.

Den virkelige sektoren av økonomien har investeringsmuligheter, hvis implementering krever kapitalressurser for å tjene penger. På den annen side er det sektorer som ikke har internt investeringspotensial, men som har ledige ressurser. Kapitalmarkedet vokste frem og utviklet seg som en mekanisme som forenkler og reduserer kostnadene ved relasjoner mellom de som eier ressurser og de som trenger dem.

Banksystemet er en av lederne av kapital inn i realsektoren. Men i dagens situasjon i landets økonomi, mister bankene sin status som en høyborg finanssystemet. Tilliten til bankene er rokket, noe som blant annet vil gi økt selektivitet ved utstedelse av lån, spesielt langsiktige. Som et resultat kan foretaket, selv med åpenbare investeringsmuligheter, stå uten finansiering.

Det mest attraktive for et foretak er verdipapirmarkedet, som dessverre ikke hadde tid til å utvikle seg til det punktet hvor ikke bare store, men også mellomstore og små foretak kunne tiltrekke seg ressurser fra det, men som et resultat av krisen viste seg å være kastet flere år tilbake. Foreløpig er det kun de største og mest profesjonelle aktørene som er igjen på aksjemarkedet, og transaksjonsvolumet er tidoblet. Følgelig er det tilrådelig å justere planene for utstedelse av aksjer for salg på markedet i retning av å tiltrekke utenlandske investorer.

Men livet stopper ikke, det vil si at finansieringsbehovet ikke avtar. Bedrifter har ofte finansieringsproblemer, og problemet med en virksomhet er mangelen på midler for potensiell vekst, en annen er mangelen på midler generelt (med stagnerende produksjon), og den tredje er umuligheten av å utvide på eksisterende nettsteder.

Et foretak krever som regel komplekse finansieringstjenester - tiltrekke investorer, både på gjelds- og egenkapitalbasis, men uten å overføre eierrettigheter til en kontrollerende eierandel. Bedrifter av den andre typen er interessert i å tiltrekke seg en strategisk investor, og hovedaksjonærene er mest sannsynlig enige i tapet av kontroll. Som regel ønsker en strategisk investor å skaffe mer enn 50%, og noen ganger mer enn 75% av aksjene i et slikt foretak, det vil si absorbere det. Eiere av den tredje typen foretak har midlene (eller nåværende ordninger for å skaffe midler) for oppkjøp (absorpsjon) eller kombinasjon (fusjon) med annen virksomhet, som bør bringe ekstra inntekt(synergistisk effekt).

Tjenester av alle oppførte typer er spesifikke finansinstitusjoner- investeringsbanker, som fortsatt bare dukker opp i Russland som en del av det finansielle systemet. Store universelle banker omdannes oftest til investeringsbanker. investeringsselskaper og banker som opererer i verdipapirmarkedet.

På den ene siden, investeringsbank må ha en kraftig analytisk tjeneste som er i stand til, i samarbeid med bedriften, å trenge inn i essensen av produksjon og investeringsprosesser. På den annen side trenger en investeringsbank en infrastruktur som gjør at den kan jobbe i alle segmenter av verdipapirmarkedet, samt organisere interaksjon med bankstrukturer.

Investeringsbanken søker etter en strategisk investor, fungerer som konsulent ved fusjoner og deltar i alle nødvendige aksjetransaksjoner.

Et typisk corporate finance-produkt som tilbys av en investeringsbank vil typisk inkludere tjenester som:

• 1. Vurdere behovet for å tiltrekke ressurser (investeringsdiagnostikk);
• 2. Utvikling av optimale finansieringsinstrumenter og utvikling av anbefalinger for deres bruk (investeringsplanlegging);
• 3. Formidling mellom foretaket og kapitalforsyningsstrukturer ( utslippsaktivitet, lånetransaksjon);
• 4. Støtte til finansieringsprosjektet (økonomisk rådgivning).

Analysen av virksomhetens aktiviteter utføres med det detaljnivået som er nødvendig for å identifisere volumet av behov for tilleggsfinansiering. Det er mulig at behovet for ytterligere finansiering ikke vil bli identifisert i det hele tatt. Likevel, finansiell analyse Og økonomisk vurdering bedrifter er ganske viktige i investeringsbankprosessen. Det er på grunnlag av analyseresultatene at alle videre handlinger for å velge type kilder og tiltrekke finansiering bygges.

Det bør legges til at grunnlaget for å dekke et foretaks finansieringsbehov er en transaksjon (en rekke transaksjoner) for kjøp og salg av dets verdipapirer eller for yting av banklån. De viktigste parameterne for en transaksjon er størrelsen og prisen, som blant annet avhenger av finansielt instrument valgt for å møte låntakerens investeringsbehov.

Det er fordelaktig å bruke gjeldsfinansiering av et foretak ikke på midlertidig basis, men ved å etterlate en konstant andel i den avanserte kapitalen, det vil si konsekvent erstatte gjeld med dine egne økonomiske ressurser i like beløp. På den ene siden frigjør dette deg fra engangsnedbetaling av en ganske stor hoveddel av gjelden fra overskudd eller andre egne kilder. På den annen side, ved å opprettholde en betydelig andel av gjelden i foretakets avanserte kapital, er det mulig å kontinuerlig bruke skattefordeler finansiell innflytelse, og dermed øke markedsverdien til foretaket. Selvfølgelig vil slik oppførsel kreve en klar beregning basert på stabil lønnsom drift.

Finansieringsinstrumentet velges avhengig av beløp, løpetid og begrensninger på kapitalkostnaden pålagt av lønnsomheten til foretakets prosjekter. I utgangspunktet vurderes nesten enhver mulighet - fra ordinære aksjer til banklån og obligasjoner. Utstedelsen av aksjer, som allerede nevnt, vil neppe bli vellykket plassert på det russiske markedet for tiden. Det er imidlertid mulighet for en rettet emisjon, som betyr å selge hele emisjonen til en eller flere strategiske investorer. Investeringsbanktjenester kan omfatte søk etter slike investorer.

Bankkreditt er for tiden unødvendig dyrt. En investeringsbank kan imidlertid arbeide for å opprette et banksyndikat som låner ut til et foretak til redusert rente. Et syndikert lån er vanligvis billigere enn et lån fra en enkelt bank, siden hele aggregatet kredittrisiko, medfølgende dette lånet, er delt mellom syndikatdeltakerne.

Dagens problemer banksystemet- grunnlaget for muligheten for å utstede selskapsobligasjoner, som er et gjeldsfinansieringsinstrument av kredittkarakter. Mulig utstedelse av obligasjoner ulike typer: kupongobligasjoner (med fast og flytende kupongavkastning), diskonteringsobligasjoner og konvertible obligasjoner (avkastningen er knyttet til parametrene for å plassere en ekstra utstedelse av aksjer og deres markedsverdi).

Små obligasjonsemisjoner ($3-10 millioner) kan plasseres privat. Store lån (mer enn 10 millioner dollar) bør betjenes i fellesskap av flere finansinstitusjoner og plasseres både privat og blant store investorer, og offentlig blant små og mellomstore investorer.

Det er også mange "ikke-tradisjonelle" russisk marked kapitalinstrumenter som det er mulig å tiltrekke finansiering med. Noen instrumenter som brukes i finansiell praksis for å tiltrekke seg økonomiske ressurser er diskutert nedenfor, men det er verdt å huske på at det som regel ofte er mulig å designe et instrument som nøyaktig oppfyller spesifikasjonene til en bestemt virksomhet og er best egnet for den.

Utstede finansieringsalternativer

En av måtene å tiltrekke finansiering for KoSMO LLC kan være korporatisering og påfølgende tiltrekning av finansiering gjennom ulike utstedelsesalternativer:

• 1. Utstedelse av ordinære aksjer.
• 2. Utstedelse av preferanseaksjer.
• 3. Utstedelse av obligasjoner til foretaket.
• 4. Utstedelse av regninger for å få lån.

Utstedelse av ordinære aksjer

Utstedelse av aksjer lar deg tiltrekke finansiering på lang sikt, mens det utstedende selskapet ikke påtar seg faste forpliktelser. Ulempen med dette alternativet for å skaffe kapital er den ekstremt lave markedspriser på russiske aksjer, som har utviklet seg til dags dato. Derfor kan aksjer bare selges hvis en stor strategisk investor tiltrekkes som ønsker å skaffe seg en betydelig (vanligvis ikke mindre enn en blokkerende) eierandel.

Den billigste og mest tilgjengelige formen for utvikling av enhver virksomhet er å reinvestere fortjenesten. Men hvis planene er ganske ambisiøse og det planlegges store investeringsprosjekter, kan det hende at internfinansiering ikke er nok. Da er den eneste måten å gjennomføre prosjektet på å tiltrekke ekstern finansiering.

I moderne verden finnes stort antall ulike kilder til ekstern finansiering, lånt og tiltrukket. Den mest populære typen ekstern finansiering er banklån. For å tiltrekke finansiering i form av et banklån, er det nødvendig å oppfylle et helt sett med krav til låntakere: sikre lånet med eiendom som sikkerhet, gi begrunnelse og sakkyndig vurdering gjennomførbarhet av prosjektet. Tilbakebetaling av lån skal garanteres uavhengig av prosjektets suksess.

Et alternativ til banklån er utstedelse av obligasjoner eller veksler. Å tiltrekke seg finansieringskilder i form av å utstede en obligasjonsemisjon koster vanligvis foretak mindre enn et banklån. Men du må pådra deg ekstra kostnader for å utstede obligasjoner og ytterligere ulemper på grunn av tilstedeværelsen av et stort antall kreditorer til obligasjonseiere i stedet for en kreditor - banken.

Denne metoden for å tiltrekke ekstern finansiering, som utstedelse av verdipapirer, kan spare betydelig på kostnader, men kan føre til en betydelig begrensning av uavhengighet i beslutningstaking. Derfor, i tilfelle løslatelse ytterligere aksjer det er nødvendig å ta hensyn til risiko knyttet til omfordeling av aksjekapital og tap av kontroll over virksomheten.

Å tiltrekke finansieringskilder i form av factoring, forfaiting eller leasing gjør at selskaper som ikke har tilstrekkelige egne midler kan modernisere produksjonen og gå inn nytt nivå utvikling.

En ganske ny type innsamling er målrettet prosjektfinansiering, der utbetalinger skjer direkte fra kontantstrømmene som genereres av prosjektet. Et trekk ved prosjektfinansiering er fordelingen av kontraktsmessig risiko mellom prosjektdeltakere.

For valg optimalt alternativ tiltrekke ekstern finansiering, er det nødvendig å analysere virksomheten til virksomheten, dens økonomisk tilstand, eiendomsmidler og gjeldsportefølje, vurdere investeringsattraktiviteten til prosjektet for ulike grupper av investorer. En av grunnleggende prinsipper Når du tiltrekker finansieringskilder, er det nødvendig å opprettholde den økonomiske balansen i selskapet. Forholdet mellom lånt kapital og foretakets egne midler skal sikre finansiell stabilitet selskapet og være innenfor risikoen som aksepteres av selskapets eiere og potensielle investorer.

Finn ut mer om tjenester for å tiltrekke finansiering og investeringer -

Foretaksfinansiering er å gi virksomheter de nødvendige økonomiske ressurser. Opprinnelig skjer dannelsen av økonomiske ressurser på tidspunktet for etableringen av foretaket, når den autoriserte kapitalen dannes.

Verdien viser størrelsen på de faste og sirkulerende midlene som er investert i produksjonsprosessen. Finansiering av anleggsmidler til et foretak bør løse problemet med å sikre utvidet reproduksjon. Rettidig finansiering av en bedrift lar den løse forretningsproblemer og egen utvikling. For å tiltrekke seg gjennomføringen av dette, må foretaket ha visse finansieringskilder. I tillegg må den bestemme den optimale finansieringskilden.

Finansieringskilder for en virksomhet er delt inn i interne og eksterne. Interne kilder navn foretakets egne midler: overskudd og avskrivningsgebyrer. Og eksterne kilder er ulike lånte og tiltrukket midler: utbytte fra utstedelse og plassering av aksjer, banklån, salg av aksjer i den autoriserte kapitalen, og så videre. Hver av de interne og eksterne kildene har sine egne egenskaper. Så bruk til utvikling egne ressurser gjør det mulig for ledelsen av virksomheten å opprettholde uavhengighet i produksjonsaktiviteter, raskt ta beslutninger og ikke pådra seg kostnader for tilbakeføring av midler. Men ofte kan ikke selskapets egne midler dekke alle finansieringsbehovene, og da er det å tiltrekke seg eksterne kilder den eneste muligheten til å utvikle selskapet. I praksis kan alle ovennevnte former for finansieringsutgifter benyttes samtidig.

Og nå foreslår jeg å vurdere i detalj finansieringskildene. Etter opprinnelsessted økonomiske ressurser virksomheter er klassifisert i:

▪ intern finansiering;

▪ ekstern finansiering.

Intern finansiering involverer bruk av de økonomiske ressursene, kildene til disse er dannet i prosessen med økonomisk økonomisk aktivitet organisasjoner. Et eksempel på slike kilder kan være netto overskudd, avskrivninger, leverandørgjeld, reserver kommende utgifter og betalinger, utsatt inntekt.

På ekstern finansiering midler som kommer inn i organisasjonen fra omverdenen brukes. Kilder til ekstern finansiering kan være grunnleggere, borgere, staten, finans- og kredittorganisasjoner og ikke-finansielle organisasjoner.

Gruppering av økonomiske ressurser til organisasjoner etter kildene til deres dannelse er presentert i figuren nedenfor.

En organisasjons økonomiske ressurser, i motsetning til materielle ressurser og arbeidsressurser, er utskiftbare og utsatt for inflasjon og devaluering.

For tiden er et presserende problem for innenlandske industribedrifter den grunnleggende tilstanden produksjonsmidler, hvis slitasje har nådd 70%. I dette tilfellet snakker vi ikke bare om fysisk, men også om moralsk slitasje. Det er et presserende behov for å utstyre bedrifter på nytt med nytt høyteknologisk utstyr. I dette tilfellet er valg av finansieringskilde for dette omutstyret viktig.

Følgende finansieringskilder skilles ut:

▪ Interne kilder i foretaket (netto fortjeneste, avskrivninger, salg eller utleie av ubrukte eiendeler).

▪ Innsamlede midler (utenlandske investeringer).

▪ Lånte midler (lån, leasing, regninger).

▪ Blandet (kompleks, kombinert) finansiering.

Interne finansieringskilder for virksomheten

I moderne forhold foretak distribuerer selvstendig overskuddet som er til disposisjon. Rasjonell bruk profitt innebærer å ta hensyn til faktorer som implementering av planer videre utvikling bedrifter, samt respektere interessene til eiere, investorer og ansatte.

Som regel er det slik at jo mer overskudd som brukes til å utvide virksomheten, desto mindre er behovet for tilleggsfinansiering. Mengden av tilbakeholdt overskudd avhenger av lønnsomheten forretningstransaksjoner, samt fra utbyttepolitikken vedtatt i foretaket.

Fordelene med intern finansiering bedrifter bør klassifiseres fravær ekstra utgifter , knyttet til å tiltrekke kapital fra eksterne kilder, og opprettholde kontroll over virksomheten til virksomheten av eieren.

Ulempe denne typen bedriftsfinansiering er dens anvendelse i praksis er ikke alltid mulig . Avskrivningsfondet har mistet sin betydning fordi avskrivningsstandarder for de fleste typer utstyr som brukes i industribedrifter, er undervurdert og kan ikke lenger tjene som en fullverdig finansieringskilde, og de tillatte metodene for akselerert avskrivning kan ikke brukes for eksisterende utstyr.

Den andre interne finansieringskilden er foretakets overskudd etter skatt. Som praksis viser, har de fleste virksomheter ikke nok av egne interne ressurser til å oppdatere anleggsmidler.

Samlet inn midler

Når du velger som finansieringskilde utenlandsk investor selskapet bør ta hensyn til det faktum at at investorer er interessert i høy fortjeneste , selve selskapet og hans andel av eierskapet i det . Jo høyere andel utenlandske investeringer, jo mindre kontroll eieren av foretaket har.

Rester gjeldsfinansiering , der det er valg mellom leasing og kreditt. Oftest i praksis bestemmes effektiviteten av leasing ved å sammenligne den med banklån, noe som ikke er helt korrekt, fordi man for hver spesifikke transaksjon må ta hensyn til sine egne spesifikke forhold.

Kreditt - som en finansieringskilde for en bedrift

Kreditt - lån i kontanter eller vareform, gitt av utlåner til låntaker på vilkårene for tilbakebetaling, oftest med låntaker som betaler renter for å bruke lånet. Denne finansieringsformen er den vanligste.

Fordeler med lånet:

▪ kredittskjema finansiering er preget av større selvstendighet i bruken av mottatte midler uten noen spesielle forhold;

▪ oftest tilbys et lån av en bank som betjener en bestemt virksomhet, så prosessen med å få et lån blir veldig rask.

Ulempene med lånet inkluderer følgende:

▪ Lånetiden overstiger i sjeldne tilfeller 5 år, noe som er uoverkommelig for foretak som er rettet mot langsiktig profitt;

▪ For å få et lån må et foretak stille sikkerhet, ofte tilsvarende beløpet på selve lånet;

▪ i noen tilfeller tilbyr bankene å åpne en brukskonto som en av betingelsene banklån, som ikke alltid er gunstig for bedriften;

▪ med denne finansieringsformen kan bedriften bruke standard ordning avskrivning på kjøpt utstyr, som forplikter deg til å betale eiendomsskatt gjennom hele bruksperioden.

Leasing - som en finansieringskilde for en bedrift

Leasing er en spesiell kompleks form for entreprenøriell aktivitet som lar den ene parten - leietakeren - effektivt oppdatere anleggsmidler, og den andre - utleieren - utvide aktivitetsgrensene på gjensidig fordelaktige vilkår for begge parter.

Fordeler med leasing:

▪ Leasing innebærer 100 % utlån og krever ikke at du starter betalinger umiddelbart. Når du bruker et konvensjonelt lån til å kjøpe eiendom, må selskapet betale omtrent 15 % av kostnadene fra egne midler.

▪ Leasing lar en virksomhet som ikke har betydelige økonomiske ressurser begynne å implementere et stort prosjekt.

Det er mye lettere for en bedrift å få en leasingkontrakt enn et lån - selve utstyret tjener tross alt som sikkerhet for transaksjonen .

En leasingavtale er mer fleksibel enn et lån . Et lån innebærer alltid begrensede beløp og nedbetalingsbetingelser. Ved leasing kan et foretak beregne sin inntekt og sammen med utleier utarbeide en passende finansieringsordning som passer for den. Tilbakebetaling kan skje fra midler mottatt fra salg av produkter produsert på leid utstyr. De åpner foran bedriften tilleggsfunksjonerå utvide produksjonskapasiteten: Betalinger i henhold til en leieavtale fordeles over hele avtaleperioden og dermed frigjøres ytterligere midler til investering i andre typer eiendeler.

Leasing øker ikke gjelden i selskapets balanse og påvirker ikke forholdet mellom egenkapital og lånte midler , dvs. reduserer ikke foretakets mulighet til å få ytterligere lån. Det er svært viktig at utstyr kjøpt under en leasingavtale ikke kan være oppført i leietakers balanse i hele avtaleperioden, og dermed ikke øker eiendeler, noe som fritar selskapet fra å betale skatt på ervervede anleggsmidler.

Leasing betalinger , betalt av bedriften, er i sin helhet inkludert i produksjonskostnadene. Dersom eiendom mottatt under leasing er regnskapsført i balansen til leietaker, kan foretaket motta fordeler knyttet til muligheten for fremskyndet avskrivning av den leide eiendelen. Avskrivningsgebyrer for slik eiendom kan beregnes basert på dens kostnad og normer godkjent på foreskrevet måte, økt med en faktor som ikke overstiger 3.

Leasingselskaper i motsetning til banker ingen depositum nødvendig , Hvis denne eiendommen eller utstyret er likvidt på annenhåndsmarkedet.

Leasing lar en bedrift fullstendig lovlig minimere beskatning, og også tillegge alle vedlikeholdskostnader for utstyr til utleier.

Å tiltrekke finansiering er oppgaven med å fylle på selskapets økonomiske ressurser for gjennomføring av visse prosjekter. Prosjekter kan enten være lange - investeringer eller korte - operasjonelle. Til investeringsprosjekter vanligvis langsiktige penger er tiltrukket - finansiering for langsiktig, for operative prosjekter - vanligvis korte penger. Dette er den "gyldne regelen" for å tiltrekke finansiering.

Innsamlede midler kan være enten internt eller eksternt. Interne finansieringskilder er gratis kontantstrøm, generert av virksomheten selv (eller, regnskapsmessig, selskapets tilbakeholdte inntekter). Eksterne finansieringskilder er kilder i selskapets ytre miljø.

Å tiltrekke finansiering fra eksterne kilder kan utføres ved å tiltrekke nye aksjonærer til virksomheten (dannelse av egenkapital), eller ved å tiltrekke seg lånt finansiering (gjeldsfinansiering).

Vi tiltrekker oss både gjelds- og egenkapitalfinansiering. For å tiltrekke seg enhver form for finansiering, utarbeides vanligvis en prosjektforretningsplan eller investeringsmemorandum.

Vi kan tiltrekke oss finansiering for små og mellomstore bedrifter i følgende bransjer:

• detaljhandel – tiltrekke finansiering for å åpne nye butikker, råvarekreditt, sesonglån for å fylle på arbeidskapital;
• distribusjon – skaffe finansiering for utbygging av et distribusjonsnett, bygging eller kjøp av nytt lagerfasiliteter, handelskreditt, lån for påfyll av arbeidskapital;
• medisin - investeringslån for kjøp av nytt utstyr, bygging av nye kliniske fasiliteter eller påfyll av arbeidskapital;
• transport – tiltrekke finansiering for å utvide lagerlogistikken, fylle på kjøretøyparken og fylle på arbeidskapitalen;
• produksjon – tiltrekke investeringsfinansiering for å utvide produksjonen, kjøpe nytt teknologiske linjer, utvidelse av lagerfasiliteter, anskaffelse av ytterligere kjøretøyflåte, tiltrekning av finansiering for å fylle på arbeidskapitalen;
• landbruk - tiltrekke investeringsfinansiering for kjøp av ekstra maskiner og utstyr, etterfylling av eiendeler i den materielle og tekniske basen, etterfylling av arbeidskapital.

Kostnaden for våre tjenester for å skaffe finansiering er estimert som en viss prosentandel av mengden tiltrukket finansielle ressurser, og for å tiltrekke seg gjeldsfinansiering er prosentandelen vanligvis fast og varierer fra 0,5 % til 2 % av mengden tiltrukket finansielle ressurser.

Å skaffe egenkapitalfinansiering er vanligvis mer tidkrevende, så kostnadene ved å skaffe egenkapital er høyere og bestemmes av Lehman-formelen.

Logikken i Lehmanns formel ser vanligvis slik ut:

• 5 % på den første millionen amerikanske dollar som ble samlet inn,
• 4 % på den andre millionen amerikanske dollar som ble samlet inn,
• 3 % på den tredje millionen amerikanske dollar som ble samlet inn,
• 2 % på den fjerde millionen amerikanske dollar som ble samlet inn,
• 1% av alle tiltrukket finansielle ressurser over 4 millioner amerikanske dollar.

Lehmans formel kan variere avhengig av hvert enkelt prosjekt og er gjenstand for diskusjon hver gang.