De krediteres det nasjonale velferdsfondet. Internasjonale reserver til sentralbanken, nasjonalt velferdsfond og reservefond. medfinansiering av pensjonssparing til russere
Russlands nasjonale velferdsfond (NWF) dannet 1. februar 2008 etter delingen av stabiliseringsfondet i reservefondet og det nasjonale velferdsfondet. Fondet er en del av den langsiktige pensjonsordningen for borgere i den russiske føderasjonen. Det nasjonale velferdsfondet, opprinnelig ment å forsikre pensjonssystemet, ble holdt i likvide instrumenter og ble brukt til å bekjempe krisen i 2008-2009.
Bare en del av det nasjonale velferdsfondet er en del av Russlands gull- og valutareserver (GFR), siden IMF-metoden for regnskapsføring av gull- og valutareserver krever et kvalitetsnivå på AA - nesten tilsvarende utenlandsk valuta. Derfor inkluderer gull- og valutareserver bare dens del, denominert i utenlandsk valuta og plassert av regjeringen i Den russiske føderasjonen på kontoer hos Bank of Russia, som er investert av Bank of Russia i utenlandske finansielle eiendeler med nødvendig pålitelighet.
En del av midlene til det nasjonale velferdsfondet er investert i prosjekter, noe som er uakseptabelt når det gjelder nivået på risiko og likviditet for gull- og valutareserver, og det tas ikke hensyn til i dem. Dermed utfører det nasjonale velferdsfondet funksjonene til et mer risikabelt, men potensielt mer lønnsomt instrument enn gull- og valutareserver for regjeringen i den russiske føderasjonen.
Beskrivelse
Det nasjonale velferdsfondet er en del av de føderale budsjettfondene som er underlagt separat regnskap og forvaltning for å sikre samfinansiering av frivillige pensjonssparinger til borgere i Den russiske føderasjonen, samt sikre balanse (dekker underskuddet) av budsjettet til den russiske føderasjonens pensjonsfond.
Forvaltning av midler til det nasjonale velferdsfondet
Midlene til det nasjonale velferdsfondet forvaltes av finansdepartementet i Den russiske føderasjonen på den måten som er fastsatt av regjeringen i den russiske føderasjonen. Visse fullmakter til å forvalte midlene til det nasjonale velferdsfondet kan utøves av sentralbanken i Den russiske føderasjonen.
Dannelse av fondet
Det nasjonale velferdsfondet er dannet gjennom:
- olje- og gassinntekter i det føderale budsjettet i et beløp som overstiger volumet av olje- og gassoverføringer godkjent for det tilsvarende regnskapsåret, hvis det akkumulerte volumet av reservefondet når (overstiger) standardverdien;
- inntekter fra forvaltning av midler til det nasjonale velferdsfondet.
Den 14. juli 2017 vedtok Statsdumaen i andre behandling et lovforslag om en ny utgave av budsjettregler, hvorefter midlene til reservefondet overføres til det nasjonale velferdsfondet frem til 1. februar 2018. Innen 1. juli utgjorde reservefondet mindre enn 1 billion rubler, som var ment å være fullt ut brukt i henhold til budsjettprognoser.
Overnatting
Den 21. april 2010 undertegnet regjeringslederen i den russiske føderasjonen V.V. Putin et dekret fra den russiske regjeringen om at finansdepartementet før 1. februar 2012 ikke vil være forpliktet til å publisere informasjon på Internett om mengden av midler som mottas. inn i regnskapet til Reservefondet og Statens velferdsfond, om hvor de befinner seg og hvordan de brukes. Data fortsetter imidlertid å bli publisert.
17. desember 2013 rapporterte media Russlands intensjon om å plassere 15 milliarder dollar fra National Welfare Fund i ukrainske statsobligasjoner. Denne avtalen ble oppnådd under forhandlinger mellom presidentene i Russland og Ukraina 17. desember 2013.
Imidlertid, i henhold til resolusjon fra regjeringen i den russiske føderasjonen datert 19. januar 2008 nr. 18 "Om prosedyren for forvaltning av midlene til det nasjonale velferdsfondet": "... Gjeldsforpliktelser til utenlandske stater der midler fra det nasjonale velferdsfondet Velferdsfond kan plasseres inkluderer gjeldsforpliktelser i form av verdipapirer til regjeringene i Østerrike, Belgia, Storbritannia, Tyskland, Danmark, Irland, Spania, Canada, Luxembourg, Nederland, USA, Finland, Frankrike og Sverige...”
Den 23. desember 2013 undertegnet lederen av den russiske regjeringen, Dmitrij Medvedev, et dekret som endret prosedyren for å plassere midler fra det nasjonale velferdsfondet (NWF) i gjeldsforpliktelser til fremmede stater. I følge dokumentet er investering av NWF-midler i utenlandske statsobligasjoner nå tillatt på grunnlag av separate beslutninger fra den russiske regjeringen, noe som gjør det mulig å investere i verdipapirer fra stater "med høyere risikonivå." Denne resolusjonen løste problemet med å investere NWF-midler i Ukraina.
Strukturen til aktivaallokering og problemet med deres likviditet
I følge den britiske ukentlige Economist, fra november 2014, av de 170 milliarder dollar som holdes i Reserve Fund og National Welfare Fund, kan det meste være illikvid eller utilgjengelig for bruk i tilfelle et presserende behov. The Economist uttrykker tvil om tilgjengeligheten av NWF-midler for de presserende behovene til den russiske regjeringen. Publikasjonen bemerker at fra november ble fondets midler (omtrent 80 milliarder dollar) investert i forskjellige langsiktige prosjekter. Ifølge Sergei Guriev, midlet NWF også utstedt til Vnesheconombank for bygging av olympiske anlegg i Sotsji og andre infrastrukturprosjekter. På sin side sa tidligere russisk finansminister Mikhail Zadornov, i et intervju med TV-kanalen Dozhd, at mulig bruk av gull- og valutareserver kan beløpe seg til 200 milliarder dollar.
Samtidig er oppfatningen til observatører i media svært forskjellig fra den offisielle rapporteringen fra Velferdsfondet og revisjonsrapporter.
I samsvar med fondets økonomiske rapport levert av revisorene, ble følgende fra juni 2016 plassert i verdipapirer av klasse AA- og høyere:
- 19,56 milliarder dollar
- 20,76 milliarder euro
- 3,83 milliarder pund
Disse midlene tas med i gull- og valutareservene.
Totalt ble 1,6 billioner rubler (omtrent 34 % av NWF) investert i risikable eiendeler, med gjeldsforpliktelser til NWF i rubler og utenlandsk valuta omtrent likt fordelt. Slike eiendeler er delt inn i lån til russiske banker. NWFs rapportering, i motsetning til The Economist-observatørers oppfatning, registrerer bare 0,463 billioner rubler direkte for relativt risikable investeringsprosjekter. Og selv Regnskapskammeret mener at NWFs risikable investeringer i prosjekter henger etter utviklingsplanene, og nesten halvparten av midlene til prosjekter forblir i form av utenlandsk valuta.
Risikofylte investeringer av fondet og deres lønnsomhet
I desember 2014 ble den føderale loven "Om endringer i den russiske føderasjonens budsjettkode" vedtatt, ifølge hvilken opptil 10% av midlene til det nasjonale velferdsfondet kan plasseres i russiske banker for å finansiere infrastrukturprosjekter. 30. desember 2014 mottok VTB Bank allerede den første transjen på 100 milliarder rubler fra National Welfare Fund, den andre transjen på 150 milliarder rubler forventes i første kvartal 2015.
Det skal bemerkes at risikoen ved NWF-investeringer i prosjekter i form av lån potensielt gir inntekter i en størrelsesorden større enn svært pålitelige amerikanske gjeldsobligasjoner i dollar og EU-obligasjoner i euro, siden sistnevnte har en yield på ca. 1 % pr. år. Siden plasseringen sannsynligvis gjøres i kortsiktige obligasjoner for umiddelbart å kunne motta kontante dollar og euro, er inntekten fra investering fra National Welfare Fund i USA og EU-økonomiene 0,46 % per år.
Samtidig gir lån utstedt av National Welfare Fund den månedlige inntekter med en hastighet på rundt 6,5% per år i utenlandsk valuta og 23,63% i rubler.
Overskudd fra plassering av eiendeler til det nasjonale velferdsfondet vil bli overført til budsjettet.
Dynamikk av endringer
| Dato | Fondets størrelse milliarder dollar |
Fondets størrelse milliarder rubler |
|---|---|---|
| 01.02.2008 | 32,00 | 783,31 |
| 01.03.2008 | 32,22 | 777,03 |
| 01.04.2008 | 32,90 | 773,57 |
| 01.05.2008 | 32,72 | 773,82 |
| 01.06.2008 | 32,60 | 773,93 |
| 01.07.2008 | 32,85 | 770,56 |
| 01.08.2008 | 32,69 | 766,48 |
| 01.09.2008 | 31,92 | 784,51 |
| 01.10.2008 | 48,68 | 1 228,88 |
| 01.11.2008 | 62,82 | 1 667,48 |
| 01.12.2008 | 76,38 | 2 108,46 |
| 01.01.2009 | 87,97 | 2 584,49 |
| 01.02.2009 | 84,47 | 2 991,50 |
| 01.03.2009 | 83,86 | 2 995,51 |
| 01.04.2009 | 85,71 | 2 915,21 |
| 01.05.2009 | 86,30 | 2 869,44 |
| 01.06.2009 | 89,86 | 2 784,14 |
| 01.07.2009 | 89,93 | 2 813,94 |
| 01.08.2009 | 90,02 | 2 858,70 |
| 01.09.2009 | 90,69 | 2 863,08 |
| 01.10.2009 | 91,86 | 2 764,37 |
| 01.11.2009 | 93,38 | 2 712,56 |
| 01.12.2009 | 92,89 | 2 769,84 |
| 01.01.2010 | 91,56 | 2 769,02 |
| 01.02.2010 | 90,63 | 2 757,89 |
| 01.03.2010 | 89,63 | 2 684,21 |
| 01.04.2010 | 89,58 | 2 630,27 |
| 01.05.2010 | 88,83 | 2 601,62 |
| 01.06.2010 | 85,80 | 2 616,54 |
| 01.07.2010 | 85,47 | 2 666,41 |
| 01.08.2010 | 88,24 | 2 663,76 |
| 01.09.2010 | 87,12 | 2 671,54 |
| 01.10.2010 | 89,54 | 2 722,15 |
| 01.11.2010 | 90,08 | 2 772,80 |
| 01.12.2010 | 88,22 | 2 761,96 |
| 01.01.2011 | 88,44 | 2 695,52 |
| 01.02.2011 | 90,15 | 2 674,53 |
| 01.03.2011 | 90,94 | 2 631,98 |
| 01.04.2011 | 91,80 | 2 609,66 |
| 01.05.2011 | 94,34 | 2 594,58 |
| 01.06.2011 | 92,54 | 2 597,55 |
| 01.07.2011 | 92,61 | 2 600,00 |
| 01.08.2011 | 92,70 | 2 566,04 |
| 01.09.2011 | 92,63 | 2 673,05 |
| 01.10.2011 | 88,69 | 2 827,10 |
| 01.11.2011 | 91,19 | 2 726,42 |
| 01.12.2011 | 88,26 | 2 764,40 |
| 01.01.2012 | 86,79 | 2 794,43 |
| 01.02.2012 | 88,33 | 2 682,21 |
| 01.03.2012 | 89,84 | 2 600,88 |
| 01.04.2012 | 89,50 | 2 624,78 |
| 01.05.2012 | 89,21 | 2 619,52 |
| 01.06.2012 | 85,48 | 2 773,78 |
| 01.07.2012 | 85,64 | 2 810,45 |
| 01.08.2012 | 85,21 | 2 742,85 |
| 01.09.2012 | 85,85 | 2 772,45 |
| 01.10.2012 | 87,61 | 2 708,58 |
| 01.11.2012 | 87,19 | 2 748,67 |
| 01.12.2012 | 87,47 | 2 716,61 |
| 01.01.2013 | 88,59 | 2 690,63 |
| 01.02.2013 | 89,21 | 2 678,63 |
| 01.03.2013 | 87,61 | 2 682,58 |
| 01.04.2013 | 86,76 | 2 696,73 |
| 01.05.2013 | 87,27 | 2 727,79 |
| 01.06.2013 | 86,72 | 2 739,33 |
| 01.07.2013 | 86,47 | 2 828,23 |
| 01.08.2013 | 86,90 | 2 858,04 |
| 01.09.2013 | 86,77 | 2 884,79 |
| 01.10.2013 | 88,03 | 2 847,35 |
| 01.11.2013 | 88,74 | 2 845,19 |
| 01.12.2013 | 88,06 | 2 922,79 |
| 01.01.2014 | 88,63 | 2 900,64 |
| 01.02.2014 | 87,39 | 3 079,94 |
| 01.03.2014 | 87,25 | 3 145,34 |
| 01.04.2014 | 87,50 | 3 122,51 |
| 01.05.2014 | 87,62 | 3 127,94 |
| 01.06.2014 | 87,32 | 3 033,17 |
| 01.07.2014 | 87,94 | 2 957,38 |
| 01.08.2014 | 86,46 | 3 088,79 |
| 01.09.2014 | 85,31 | 3 150,50 |
| 01.10.2014 | 83,20 | 3 276,79 |
| 01.11.2014 | 81,74 | 3 547,02 |
| 01.12.2014 | 79,97 | 3 994,12 |
| 01.01.2015 | 78,00 | 4 388,09 |
| 01.02.2015 | 74,02 | 5 101,83 |
| 01.03.2015 | 74,92 | 4 590,59 |
| 01.04.2015 | 74,35 | 4 346,94 |
| 01.05.2015 | 76,33 | 3 946,42 |
| 01.06.2015 | 75,86 | 4 018,51 |
| 01.07.2015 | 75,65 | 4 200,53 |
| 01.08.2015 | 74,56 | 4 398,15 |
| 01.09.2015 | 73,76 | 4 903,67 |
| 01.10.2015 | 73,66 | 4 878,80 |
| 01.11.2015 | 73,45 | 4 728,39 |
| 01.12.2015 | 72,22 | 4 784,05 |
| 01.01.2016 | 71,72 | 5 227,18 |
| 01.02.2016 | 71,15 | 5 348,66 |
| 01.03.2016 | 71,34 | 5 356,96 |
| 01.04.2016 | 73,18 | 4 947,33 |
| 01.05.2016 | 73,86 | 4 751,69 |
| 01.06.2016 | 72,99 | 4 823,19 |
| 01.07.2016 | 72,76 | 4 675,36 |
| 01.08.2016 | 72,21 | 4 842,00 |
| 01.09.2016 | 72,71 | 4 719,17 |
| 01.10.2016 | 72,71 | 4 617,54 |
| 01.11.2016 | 72,20 | 4 541,93 |
| 01.12.2016 | 71,26 | 4 628,09 |
| 01.01.2017 | 71,87 | 4 359,16 |
| 01.02.2017 | 72,46 | 4 359,30 |
| 01.03.2017 | 72,60 | 4 206,38 |
| 01.04.2017 | 73,33 | 4 134,27 |
| 01.05.2017 | 73,57 | 4 192,50 |
| 01.06.2017 | 74,18 | 4 192,30 |
Se også
Notater
- "Formålet med NWF"
- Internasjonale reserver av den russiske føderasjonen | Månedlige verdier ved begynnelsen av rapporteringsdatoen | Bank of Russia
- (udefinert). www.cbr.ru. Hentet 30. juli 2016.
- Vadim Visloguzov
. Statsdumaen har samlet reireggene sine «Kommersant» nr. 127 av 15. juli 2017, s. 2
Begynnelsen av et arbeidsmøte med assistent for presidenten Arkady Dvorkovich På den offisielle nettsiden til Russlands president 13. oktober 2008
Som du sikkert allerede har gjettet, vil vi snakke om de internasjonale reservene, som også kalles gull- og valutareserver, og vi vil også snakke om midlene som ble dannet under avviklingen av stabiliseringsfondet og dets inndeling i to deler i Nasjonalt velferdsfond og Reservefondet. Jeg tror det er verdt å snakke om dem, for i dag fremsettes avhandlingen om at Russland returnerer nesten alle pengene mottatt fra salg av olje og gass til USA gjennom mekanismen for kjøp av statsobligasjoner fra den amerikanske regjeringen.
Populære økonomer foreslår å nasjonalisere sentralbanken akkurat i dette øyeblikk og ser dette som en stor fordel for staten vår. Det er også politiske skikkelser som, under dette enkle og forståelige slagordet for den vanlige mannens hjerter om et vakkert liv, oppfordrer folk til å ta aktive gateaksjoner, og snakker om sabotasjeaktivitetene til sentralbankens monetarister. Derfor vil jeg gjerne forstå alle disse forbeholdene og forstå hva som er sant og hva som er usant i de søte talene til økonomer og politikere.
Så, la oss starte med midlene - arvingene til stabiliseringsfondet (nasjonalt velferdsfond og reservefond).
Reservefondet er en del av de føderale budsjettmidlene som er underlagt separat regnskap, forvaltning og bruk for å sikre balanse (dekke underskuddet) av det føderale budsjettet. Størrelsen per 1. februar 2015 er 5 864,90 milliarder rubler. 
Reservefondet er dannet av:
Det nasjonale velferdsfondet er en del av de føderale budsjettfondene som er underlagt separat regnskap og forvaltning for å sikre samfinansiering av frivillige pensjonssparinger til borgere i Den russiske føderasjonen, samt sikre balanse (dekker underskuddet) av budsjettet til den russiske føderasjonens pensjonsfond.
Størrelsen på fondet er 5 101,83 milliarder rubler.
Det nasjonale velferdsfondet er dannet av ytterligere olje- og gassinntekter fra det føderale budsjettet hvis det akkumulerte volumet av reservefondet når standardverdien.
Midlene til det nasjonale velferdsfondet kan plasseres i utenlandsk valuta og følgende typer finansielle eiendeler:
Gjeldsforpliktelser til utenlandske myndigheter, utenlandske offentlige etater og sentralbanker;
- gjeldsforpliktelser til internasjonale finansielle organisasjoner, inkludert de utstedt av verdipapirer;
- innskudd og saldo på bankkontoer i banker og kredittinstitusjoner, så vel som i det statlige selskapet "Bank for Development and Foreign Economic Affairs (Vnesheconombank)", inkludert med det formål å finansiere selvbærende infrastrukturprosjekter, hvor listen er godkjent av regjeringen i den russiske føderasjonen;
- innskudd og saldo på bankkontoer hos Den russiske føderasjonens sentralbank;
- gjeldsforpliktelser og andeler av juridiske enheter, inkludert russiske verdipapirer knyttet til gjennomføringen av selvbærende infrastrukturprosjekter, hvis liste er godkjent av regjeringen i Den russiske føderasjonen;
- andeler (andeler) av investeringsfond.
For å sikre tilstrekkeligheten av egne midler (kapital) til det statlige selskapet "Bank for utvikling og utenriksøkonomiske anliggender (Vnesheconombank)", kan opptil 7 prosent av midlene til det nasjonale velferdsfondet plasseres på innskudd i de spesifiserte statlig selskap.
For å finansiere selvbærende infrastrukturprosjekter, hvis liste er godkjent av regjeringen i den russiske føderasjonen, kan opptil 10 prosent av midlene til det nasjonale velferdsfondet plasseres på grunnlag av separate vedtak fra regjeringen til den russiske føderasjonen. Den russiske føderasjonen i russiske kredittinstitusjoner.
I presidenttalen sa V. Putin: «Siden 2013, etter opprettelsen av den passende styringsstrukturen, har jeg foreslått en del av midlene til det nasjonale velferdsfondet – for det første kan dette være et beløp på opptil 100 milliarder rubler, noen mener at minst 100 milliarder rubler - bør investeres i russiske verdipapirer De bør være relatert til gjennomføringen av infrastrukturprosjekter. 
Hva er sentralbanken sin feil for? Hva har landets ledelse skylden for? Tross alt ble det eksisterende systemet dannet som et resultat av to verdenskriger og en geopolitisk katastrofe - sammenbruddet av Sovjetunionen og landene i den sovjetiske leiren. Og systemet er enten vi liker det eller ikke.
Hvis du ønsker å drive internasjonal handel, kjøp dollarene den utføres i, kjøp spesielle trekkrettigheter for dollar, bli med i IMF og andre internasjonale organisasjoner og følg deres regler.
Hva er bebreidelsen av sentralbanken? Vi ser at inntekter fra oljesalg ikke går til USAs budsjett i det hele tatt, men til utviklingen av russisk økonomi, for å dekke risikoen knyttet til oljeprisfallet (organisert av USA).
Hva er kritikken? De ber om å forlate det eksisterende systemet fullstendig, nasjonalisere sentralbanken og lansere utstedelsen av rubelen, som ikke støttes av den internasjonale reservevalutaen - den amerikanske dollaren, IMF-låneobligasjoner og andre lands valutaer.
La oss late som om vi gjorde dette. Spørsmålet oppstår: hvordan vil vi kjøpe varene, tjenestene og teknologiene som trengs for økonomien vår? For rubler? Men i det eksisterende systemet, for å kjøpe visse varer og tjenester som er nødvendige for vår økonomi, landbruksprodukter, utstyr og andre ting som er nødvendige for vår økonomi og befolkning, trengs amerikanske dollar. Tross alt kan vi i dag ikke forsyne oss 100% med alt vi trenger, og vi er avhengige av importerte varer og tjenester, som kan kjøpes i det eksisterende internasjonale systemet kun for dollar.
Med noen land, som Kina, som trenger ressursene våre og har varene vi trenger, kan vi handle direkte, uten dollar. Dette blir mulig også på grunn av den territorielle nærheten til Kina og det høye nivået av statens suverenitet.
Midler fra National Welfare Fund er en del av det føderale budsjettet underlagt separat regnskap. De tar sikte på å sikre medfinansiering av pensjon (frivillig) sparing av befolkningen. De bidrar også til å opprettholde et balansert budsjett for pensjonsfondet. Deretter skal vi analysere Det nasjonale velferdsfondet.
Generell informasjon
Den aktuelle finansinstitusjonen ble dannet 1. februar 2008 etter at den eksisterende ble delt inn i Reserve Fund og National Welfare Fund of the Russian Federation. Det nasjonale velferdsfondet eksisterer på bekostning av olje- og gassfortjeneste fra det føderale budsjettet. Siden 2008 har de vært regnskapsført separat fra andre inntekter. I tillegg utføres dannelsen av det nasjonale velferdsfondet på bekostning av overskudd mottatt fra omsetningen av dets økonomi.
Olje- og gassinntekter
Det nasjonale velferdsfondet i Russland mottar overskudd fra:
- Skatter på utvinning av mineralressurser presentert som hydrokarbonråstoff. Det inkluderer spesielt brennbar naturgass og gasskondensat, olje fra alle typer felt.
- Toll eksportavgifter på råvarer og bearbeidede produkter.
Noen av de ovennevnte inntektene i form av olje- og gassoverføringer brukes årlig til å finansiere føderale budsjettutgifter. Inntektsbeløpet fastsettes av den relevante føderale loven for planleggingsperioden og neste år. Overføringsvolumet reflekteres som en prosentandel av anslått BNP:
- I 2008 - 6.1.
- I 2009 - 5.5.
- I 2010 - 4.5.
- I 2011 og utover - 3.7.
Etter å ha nådd hele volumet av overføringen, sendes inntekten til Reserve Fund og National Welfare Fund. Standardverdien av den første er fastsatt av den føderale loven om det føderale budsjettet for den planlagte perioden og det kommende regnskapsåret i absolutt verdi. Den fastsettes basert på anslått ti prosent av BNP for tilsvarende periode. Reservefondet og det nasjonale velferdsfondet fylles på konsekvent. Først oppnås standardstørrelsen til den første, og deretter tilføres det nasjonale velferdsfondet. 
Regnskap
Olje- og gassinntekter mottatt av det russiske nasjonale velferdsfondet er registrert i separate budsjettkontoer. De åpnes i sentralbanken av Federal Treasury. Overføringer og beregninger knyttet til opprettelse og bruk av olje- og gassinntekter utføres av Finansdepartementet. Prosedyren for å utføre disse operasjonene er fastsatt av regjeringen.
Forvaltning av det nasjonale velferdsfondet
Inntekter fra denne aktiviteten fungerer som en annen økonomisk kilde. Målene med administrasjonen er å sikre sikkerhet og stabilt utbytte fra utplassering på lang sikt. Forvaltningen av fondet åpner for muligheten for negative økonomiske resultater på kort sikt. Administrasjon utføres av Finansdepartementet etter prosedyre fastsatt på regjeringsnivå. Visse fullmakter i denne virksomheten tilhører sentralbanken. Når du tiltrekker spesialiserte finansselskaper for å utføre visse funksjoner knyttet til forvaltningen av fondet, er denne prosessen, så vel som kravene til enhetene, etablert av landets regjering.
Administrasjonsmetoder
Ressursene som utgjør det russiske nasjonale velferdsfondet kontrolleres og koordineres som følger:
Finansdepartementet koordinerer og bruker Velferdsfondet etter den første metoden. Plassering av finanser på utenlandsk valutakontoer til sentralbanken utføres i samsvar med prosedyren for beregninger og kreditering av renter etablert på regnskapskontoer godkjent av Finansdepartementet. Banken foretar betalinger på saldoene tilsvarende lønnsomheten til indeksene. Sistnevnte er dannet av eiendeler beregnet på å romme økonomi som utgjør det nasjonale velferdsfondet. Regjeringen har fastsatt maksimale andeler av tillatte eiendeler i den totale verdien av det nasjonale velferdsfondet. For å forbedre koordineringen har Finansdepartementet fullmakt til å sette standardindikatorer innenfor grensene som er godkjent på føderalt nivå.
Eiendelskrav
Finanser som utgjør volumet til National Wealth Fund kan investeres i gjeldsforpliktelser som verdipapirer i utenlandske stater, utenlandske byråer og sentralbanker i slike land som:
Følgende krav stilles for gjeldsforpliktelser:
- Utenlandske utstedere må ha en langsiktig kredittvurdering som ikke er lavere enn "AA-", i samsvar med klassifiseringen til Standard and Poor's eller Fitch Ratings-byråer, eller ikke lavere enn "Aa3" i henhold til utmerkelsen til Moody's Investor Service. Hvis et emne tildeles forskjellige posisjoner, anses den minste av dem som veiledende.
- Rangeringen til russiske utstedere må ikke være mindre enn "BBB-" eller "Baa3" i henhold til klassifiseringene til de ovennevnte byråene. Hvis emnet tildeles forskjellige posisjoner, vil den minste av dem også anses som veiledende.
- Tidsrammen for nedbetaling av gjeldsforpliktelser er fastsatt. Betingelsene for sirkulasjon og utstedelse innebærer ikke utsteders rett til å foreta en tidlig innløsning.
- Standardene for maksimums- og minimumsperioder før tilbakebetaling av forpliktelser fastsatt av Finansdepartementet anses som obligatoriske.
- Kupongrenten som betales på den tilsvarende gjelden, samt valørene, er faste.
- Volumet av utstedte forpliktelser som er i omløp er minst 1 milliard rubler, 1 milliard dollar, 1 milliard euro og 0,5 milliarder pund. for tilsvarende kontoer.
- Valøren er fast. Det er uttrykt i euro, dollar, rubler eller f. sterling. Betalinger skjer i nominell valuta.
Emner
Internasjonale finansorganisasjoner hvis forpliktelser kan omfatte eiendeler som utgjør National Wealth Fund, er banker:
- Asiatisk (ABD).
- Utviklingen under CE.
- Europeisk investering.
- Interamerikansk (IADB).
- Europeisk (gjenoppbygging og utvikling).
- Nordlig investering.
- Internasjonalt (gjenoppbygging og utvikling).
International Financial Corporation (IFC) er også inkludert i listen over enheter. 
Krav til verdipapirer
Andeler av juridiske personer og deltakerandeler (andeler) i investeringsfond som midler fra Statens velferdsfond kan plasseres i, må oppfylle visse vilkår. Spesielt:
- Verdipapirer til organisasjoner må være inkludert i noteringslisten til minst én børs.
- For aksjer til utenlandske utstedere er det nødvendig å inkluderes i listene som brukes ved beregning av RTS- og MICEX-indeksene.
- Investeringsfond som utsteder andelsandeler skal kun inneholde tillatte eiendeler.
Plassering på innskudd
For å implementere dette må følgende betingelser være oppfylt:
- Kredittselskapet eller banken må ha en langsiktig kredittvurdering på minst "AA-" i henhold til klassifiseringen til byråene "Standard and Poor's" eller "Fitch Ratings" eller "Aa3" i henhold til listen over "Moody's Investor Service". ". Hvis en organisasjon er på forskjellige nivåer i henhold til disse systemene, anses det laveste som veiledende.
- Standardene for maksimums- og minimumsperiode for plassering av eiendeler som utgjør det nasjonale velferdsfondet, godkjent av Finansdepartementet, er obligatoriske.
Plassering i det statlige selskapet "Vnesheconombank"
For å gjøre innskudd må følgende krav være oppfylt:
1. Plassering i russiske og utenlandske godkjente valutaer (dollar, pund sterling, euro) er tillatt.
2. Maksimalt tillatt totalbeløp som eiendeler kan holdes innenfor på innskudd i rubler er 655 milliarder rubler. I dette tilfellet:
Midler på opptil 175 milliarder kan plasseres på kontoer, vilkår, beløp og andre vesentlige betingelser som er fastsatt av Finansdepartementet;
Inntil 410 milliarder kan holdes på innskudd på den måten som er godkjent av regjeringen, på følgende vilkår:
b) med en rate på 8,5 % frem til 31. desember. 2010 (inklusive). 
Eiendeler på opptil 30 milliarder kan plasseres med en hastighet på 8,5 % frem til 31. desember 2017 på den måten som er fastsatt av regjeringen;
Rentebetalinger skjer kvartalsvis gjennom hele løpetiden;
Muligheten for tidlig tilbakebetaling av midler er tillatt med samtykke fra Vnesheconombank statsselskap; det betales renter for den faktiske perioden økonomien er på innskudd.
3. Vilkår og beløp for plassering fastsettes av Finansdepartementet i samsvar med de angitte krav; overføringen gjøres av Federal Treasury, i samsvar med avgjørelsen fra finansdepartementet.
Viktig poeng
Midlene som utgjør det nasjonale velferdsfondet kan utelukkende brukes til å medfinansiere frivillig pensjonssparing av befolkningen og dekke underskuddet (sikre balanse) på pensjonskassebudsjettet. Prosedyren for å foreta utdelingen er fastsatt av den relevante føderale loven nr. 56. Denne loven regulerer forsikrings (tilleggs) bidrag til den finansierte andelen av arbeidspensjonen og statlig støtte for dannelsen av sparing. Volumet av det nasjonale velferdsfondet - mengden av eiendeler som er tildelt for de ovennevnte formålene - er fastsatt av den føderale loven om føderal lov. budsjett for planperioden og rapporteringsåret i henhold til BC.
Transaksjonsrapportering
Finansdepartementet foretar månedlig publisering av informasjon om mottak og bruk av tilgjengelige olje- og gassinntekter, verdien av formuen til Velferdsfondet ved inngangen til måneden. Dokumentene gir også informasjon om økonomiske overføringer, plassering og etterfordeling i rapporteringsperioden. Finansdepartementet gir også årlige og kvartalsvise rapporter om mottak og bruk av mottatte olje- og gassinntekter, dannelse og omsetning av eiendeler til Nasjonalfondet. Velferd. Denne informasjonen er inkludert i lovene om resultatene av gjennomføringen av føderale budsjettposter. I tillegg gir Finansdepartementet årlige og kvartalsvise rapporter om forvaltningen av midler som inngår i fondet. Landets regjering, som en del av handlingene om resultatene av gjennomføringen av artiklene i det føderale budsjettet, forelegger statsdumaen til den føderale forsamlingen og føderasjonsrådet informasjon om mottak og bruk av olje- og gassfortjeneste, opprettelsen og omsetningen av eiendeler til det nasjonale velferdsfondet, samt om koordineringen av fordelingen av dem. Rapportering gis en gang i året og kvartalsvis. 
Driftsrevisjon
I prosessen med å implementere vedtatte og godkjente artikler i det føderale budsjettet, utføres kontrolltiltak. Regnskapskammeret har fullmakt til å utføre dem. Kontroll er rettet mot å kontrollere opprettelse, omsetning og forvaltning av eiendeler som utgjør National Bank Fund. Regnskapskammeret sender en operativ kvartalsrapport til forbundsforsamlingen. Den gir resultatene av gjennomføringen av budsjettposter, som inneholder informasjon om mottak av inntekter og utgifter, inkludert blant annet data om påfyll, omsetning og forvaltning av midler fra National Bank Fund.
Reservefond
Det er en finansinstitusjon hvis eiendeler settes i omløp for å stabilisere budsjettet under en nedgang i inntekter eller for statlige behov på lang sikt. I tillegg til økonomiske funksjoner utfører Reservefondet også politiske oppgaver. Spesielt forhindrer tilstedeværelsen av slike eiendeler raske økninger i offentlige utgifter. Vanligvis kan slike kostnader ikke reduseres raskt umiddelbart etter inntektsfall. I ugunstige perioder kan en slik situasjon provosere budsjettunderskudd, manglende oppfyllelse av sosiale forpliktelser og mislighold. Reservebakgrunnen fungerer som et makroøkonomisk verktøy for å opprettholde nivået på samlet etterspørsel og langsiktig økonomisk vekst. Staten holder tilbake forbruket i perioder med rask fremgang. Dette er nødvendig for å redusere inflasjonen. Samtidig, når innkjøpsaktiviteten faller, stimulerer staten (i perioder med stagnasjon) etterspørselen. I slike år kan staten bruke mer penger enn den mottar i skatt. Dette øker de totale nasjonale utgiftene og lar bedrifter ikke redusere produksjonsrater eller si opp arbeidstakere. Under inflasjon reduserer staten kostnadene for å hindre at prisene stiger. Forskjellen i utgifter og inntekter av det totale budsjettet kan rettes til Reservefondet.
Grunnleggende funksjoner
Reservefondet er en egen del av økonomien til budsjetter på alle nivåer, som tok form av målmidler. De er utformet for å sikre uavbrutt levering av kostnader, både tidligere forutsett og uforutsett, som oppstår plutselig og er av tilfeldig eller nødstilfelle. Midlene som utgjør reservefondet kan brukes på nødhjelpstiltak knyttet til å eliminere konsekvensene av menneskeskapte katastrofer, naturkatastrofer og andre nødssituasjoner som inntraff i inneværende finansperiode. Denne strukturen implementerer to hovedfunksjoner:
- Eiendeler kan brukes til å dekke underskuddet på statsbudsjettposter under ugunstige forhold.
- I perioder med høye råvarepriser bidrar fondets midler til å akkumulere overskytende eksportinntekter og forhindre utviklingen av den nederlandske økonomiske sykdommen.
Prosedyren for hvordan eiendeler tas med i omløp er fastsatt ved statlige forskrifter. Ytterligere avklaringer om kravene for å bruke reservemidler kan gis ved ordre fra utøvende organer i konstituerende enheter eller lokale myndigheter. Mengden av akkumulerte eiendeler kan ikke overstige 3 % av godkjente føderale budsjettutgifter.
BC RF Artikkel 96.10. Nasjonalt velferdsfond
1. Det nasjonale velferdsfondet er en del av de føderale budsjettfondene som er underlagt separat regnskap og forvaltning for å sikre samfinansiering av frivillige pensjonssparinger til borgere i Den russiske føderasjonen, samt sikre balanse (dekke underskuddet) av det føderale budsjettet og budsjettet til den russiske føderasjonens pensjonsfond.
(se tekst i forrige utgave)
2. Den føderale loven om det føderale budsjettet for neste regnskapsår og planperiode fastsetter mengden av midler fra det nasjonale velferdsfondet som er tildelt til formålene spesifisert i paragraf 1 i denne artikkelen.
(se tekst i forrige utgave)
3. Det nasjonale velferdsfondet dannes gjennom:
ytterligere olje- og gassinntekter til det føderale budsjettet i samsvar med prosedyren fastsatt av regjeringen i Den russiske føderasjonen;
(se tekst i forrige utgave)
ConsultantPlus: merk.
Effekt av avsnitt. 3 s. 3 art. 96.10 suspendert fra 01.02.2016 til 01.02.2022 (føderal lov datert 03.11.2015 N 301-FZ). Frem til 02/01/2022 brukes inntekter fra forvaltningen av midler til National Welfare Fund til å finansiere føderale budsjettutgifter.
Inntekter fra forvaltning av midler til Statens velferdsfond.
(se tekst i forrige utgave)
6. Hvis ved slutten av neste regnskapsår og (eller) det første året av planperioden og (eller) det andre året av planperioden, det anslåtte volumet av midler fra National Welfare Fund plassert på innskudd og bankkontoer med den russiske føderasjonens sentralbank overstiger 5 prosent av volumet av bruttonasjonalproduktet, det årlige volumet av bruk av midler fra det nasjonale velferdsfondet i neste regnskapsår, det første året av planleggingsperioden og det andre året av planleggingen perioden for å dekke underskudd på det føderale budsjettet og budsjettet til den russiske føderasjonens pensjonsfond kan ikke overstige den absolutte verdien av volumet av tapte olje- og gassinntekter i det tilsvarende regnskapsåret.
Hvis ved slutten av neste regnskapsår og (eller) det første året av planperioden og (eller) det andre året av planperioden, det anslåtte volumet av midler fra National Welfare Fund plassert på innskudd og bankkontoer hos Den russiske føderasjonens sentralbank overstiger ikke 5 prosent av bruttonasjonalproduktet, det årlige volumet av bruk av midler fra det nasjonale velferdsfondet i neste regnskapsår, det første året av planperioden og det andre året av planperioden for å dekke underskudd på det føderale budsjettet og budsjettet til den russiske føderasjonens pensjonsfond kan ikke overstige et volum tilsvarende 1 prosent av volumet av bruttonasjonalproduktet angitt på det tilsvarende regnskapsåret i den føderale loven om det føderale budsjettet for neste regnskapsår og planperiode, og den absolutte verdien av volumet tapte olje- og gassinntekter i tilsvarende regnskapsår.
I følge offisielt publiserte data fra finansdepartementet falt det russiske nasjonale velferdsfondet i august med 2,24 milliarder dollar, eller 3,07 %. I absolutte tall er landets reserver anslått til 70,69 milliarder dollar.
En måned tidligere tapte reservene 3,9 milliarder dollar, eller 5,08 %. Dermed er Russlands nasjonale velferdsfond og finansdepartementets reserver redusert for andre måned på rad. I juni økte de tvert med 0,58 milliarder dollar, noe som forklares med mindre volatilitet i finans- og råvaremarkedene.
Russlands nasjonale velferdsfond: et år med nedgang
Den generelle trenden mot en nedgang i verdien av landets reserver har endelig festet seg siden september 2014. Med mindre justeringer har det pågått i tolv måneder. Totalt tapte landet i løpet av denne perioden 21,03 milliarder dollar, eller 22,9% av det nasjonale velferdsfondet. 
Når du analyserer disse tallene, er det nødvendig å ta hensyn til et grunnleggende viktig poeng. Dagens tall på 70,69 milliarder dollar er ikke akkurat det beløpet som finansdepartementet kan disponere til enhver tid. Det er ikke bare mengden penger som betyr noe, men også hvor de faktisk plasseres.
Disse tallene, denominert i forskjellige valutaer, er vanskelige å forstå, men ikke umulige. Først av alt merker vi at pengene er på kontoer hos Bank of Russia, og dette er en 100% reell reserve, tilgjengelig når som helst. Og også noen av dem ble overført til en eller annen struktur, hovedsakelig til banker med statlig deltakelse for videre utlån til finans- og realsektoren.
På kontoene til Den russiske føderasjonens sentralbank er Russlands reservevelferdsfond og reservene til finansdepartementet plassert i tre valutaer: 20,98 milliarder amerikanske dollar, 29,9 milliarder euro og 40,3 milliarder pund sterling. 
Når de konverteres til én pengeenhet med gjeldende kurs, viser det seg at deres virkelige verdi er 60,8 milliarder dollar. Og følgelig, selv om 9,88 milliarder dollar er oppført på balansen, har de faktisk allerede blitt brukt til ett eller annet formål.
De viktigste mottakerne av penger fra det nasjonale velferdsfondet i Russland og fra reservefondet til finansdepartementet er Vnesheconombank, utenlandske utstedere, blant annet de som ikke er underlagt ratingkrav for langsiktig kredittverdighet, det vil si disse er tydeligvis ikke investeringer i førsteklasses statlige lån fra utviklede land, så vel som såkalte selvbærende nasjonale prosjekter. I tillegg investeres eiendeler, ifølge den offisielle rapporten fra Finansdepartementet, i preferanseaksjer av kredittinstitusjoner.
Finansiering av budsjettunderskuddet gjennom utslipp
En ny milepæl i finanspolitikken i kriseperioden var utslippsfinansiering av budsjettunderskuddet. Dessuten gjøres dette ved bruk av reserver. Det nasjonale velferdsfondet i Russland er også involvert i slike operasjoner.
Utslippsfinansieringsordningen ser slik ut i dag. Reservefondet selger valuta til Bank of Russia. Som et resultat endres ikke verdien av den totale posisjonen til disse to organisasjonene. Men samtidig utsteder den russiske føderasjonens sentralbank det tilsvarende beløpet og utsteder det til finansdepartementet, og krediterer det til en enkelt konto i det føderale budsjettet for å finansiere underskuddet.
Det er spesielt verdt å merke seg at valutakonvertering utføres i slike transaksjoner utenfor børsen, og forblir skjult for markedsdeltakere frem til publisering av rapporter, som publiseres med en måneds forsinkelse.
Denne ordningen ble først brukt, ifølge informasjon fra åpne kilder, i februar 2015. Så solgte det nasjonale velferdsfondet i den russiske føderasjonen 500 milliarder rubler i valuta, som endte opp med å bli lagt til budsjettet og brukt til nåværende formål.
Andre gang ble operasjonen utført i juli - for 200 milliarder rubler. Tredje gang, ifølge informasjon fra åpne kilder, i august, for ytterligere 200 milliarder rubler. Totalt, siden begynnelsen av året, har volumet av utslippsfinansiering av føderale budsjettutgifter allerede utgjort 900 milliarder rubler.
Det russiske budsjettunderskuddet i 2015 er omtrent 3 billioner rubler. Ifølge enkelte rapporter er det planlagt å dekke det hele ved hjelp av utslipp. Samtidig hevder offisielle kilder at utstedelsen av et slikt beløp ikke vil føre til ytterligere press på den nasjonale valutakursen og ikke vil føre til en økning i inflasjonen.
Dessverre sier økonomisk teori noe annet. Dessuten vil mengden kunstig økning i pengemengden mest sannsynlig ikke ha en direkte en-til-en innvirkning på prisene, men vil bli et slags utgangspunkt for inflasjonsraten i nær fremtid.
Russlands nasjonale velferdsfond: hvor lenge vil det vare?
Ikke en eneste seriøs analytiker i dag observerer eller erklærer tegn på at landet er på vei ut av krisen. Hvis vi selvfølgelig ikke tar hensyn til myndighetenes offisielle uttalelser, må vi forstå at dette er deres jobb: å berolige befolkningen og næringslivets representanter.
I dag indikerer offisielle data at National Welfare Fund og Finansdepartementets reserver formelt er estimert til 70,69 milliarder, men faktisk er $60,9 milliarder tilgjengelig for å støtte økonomien ytterligere. Rundt 20 milliarder dollar brukes årlig. Det bør tas i betraktning at kostnadene kan variere ujevnt.
Årets hovedinnbetalinger på ekstern gjeld forfaller ved utgangen av 2015 og begynnelsen av 2016. Om sommeren var situasjonen i denne forbindelse mindre spent. Derfor bør vi forvente en akselerasjon i forbruket av reserver.
I tillegg avhenger behovet for penger ikke bare av den reelle tilstanden til økonomien, men også av en faktor som ikke alltid er mottakelig for nøyaktig beregning: graden av tillit til myndighetene og finansmyndighetene. Ettersom reservene tømmes, vil presset på finansmarkedene bare øke, noe som betyr at det vil kreves mer finansielle ressurser for å opprettholde relativ stabilitet.Som et resultat kan vi anta at landets eiendeler som helhet bør være tilstrekkelig for det kommende året. Men dette er bare hvis to viktige parametere holdes konstante. For det første vil oljeprisen, og dermed volumet av etterfylling av reserver, holde seg på rundt 50 dollar per fat. For det andre vil det ikke bli gjort noen forsøk på å opprettholde valutakursen til den nasjonale valutaen på ett eller annet nivå. Det vil si at rubelen vil fortsette å falle fritt.
Samtidig, blant annet takket være utslippsfinansiering av budsjettunderskuddet, bør også inflasjonen holde seg på et høyt nivå.