Экономическое обоснование инвестиций. Понятие и разработка обоснования инвестиций Бизнес-план выполняет три функции
Основные положения и состав ТЭО. Порядок разработки, согласования и утверждения ТЭО. Эскизный проект. Примерный состав ТЭО инвестиций и эскизных проектов. Основные технико-экономические и финансовые показатели ТЭО и эскизных проектов. Бизнес-план инвестиционного проекта: понятие, предназначение, методика разработки, резюме, примерный перечень основных разделов и задачи анализа для составления и мониторинга. Виды инвесторов.
Начальная (прединвестиционная) фаза имеет принципиальное значение для потенциального инвестора (заказчика). Если идея проекта оказалась приемлемой (технически, экологически, экономически и др.), то можно приступить к более детальной проработке, проводимой методами проектного анализа, цель которого – определить результаты (ценность) проекта. Для этого разработана специальная методика, позволяющая определить коммерческую (финансовую), бюджетную и экономическую эффективность проекта. Наряду с этим проводится детальная проверка технической осуществимости, экологической допустимости, организационной осуществимости и социальной приемлемости проекта. В этих целях разрабатывают технико-экономическое для объектов промышленного назначения и социально-экономическое для объектов жилищно-гражданского назначения обоснование инвестиций. Таким образом, центральным моментом работы над прединвестиционной (начальной) фазой проекта является разработка экономического обоснования инвестиций.
ТЭО инвестиций – это средство подготовки решений о целесообразности капитальных вложений, направляемых на создание и воспроизводство основных фондов предприятий.
ТЭО инвестиций является обязательным документом в случае, если финансирование капитальных вложений осуществляется полностью или на долевых началах из государственного бюджета Российской Федерации и ее внебюджетных фондов, централизованных фондов министерств и ведомств, а также собственных финансовых ресурсов государственных предприятий.
Решение о необходимости разработки ТЭО для обоснования целесообразности инвестиций за счет других источников финансирования принимается самостоятельно инвестором (заказчиком). Информация, содержащаяся в ТЭО инвестиций, используется заказчиком (инвестором):
· для проведения социологических исследований, референдумов и т.п. о возможности сооружения объекта в заданном районе, а также для осуществления необходимых согласований и экспертиз намечаемых проектных решений при предварительном согласовании места размещения объекта;
· для подтверждения кредитору или организации, обеспечивающей гарантии по кредиту, возможности погашения кредитов в процессе реализации проекта;
· при переговорах с государственными и местными органами власти о предоставлении ему налоговых и иных льгот, а также субсидий;
· при подготовке проспектов эмиссии акций.
Разработка ТЭО инвестиций осуществляется юридическими и физическими лицами (проектировщиками), получившими в установленном порядке лицензию на выполнение соответствующих видов проектных работ, и на основании договора (контракта) подряда с заказчиком. К договору прилагается задание на разработку ТЭО инвестиций, где указываются технико-экономические, социальные, экологические и другие требования, которые, по мнению заказчика (инвестора), должны быть соблюдены при разработке ТЭО инвестиций.
Стоимость ТЭО инвестиций определяется договором между заказчиком (инвестором) и проектной организацией.
Если в результате выполненного в ТЭО инвестиций анализа выявлена нецелесообразность инвестирования средств в строительство намечаемого объекта, стоимость разработки ТЭО списывается на убытки заказчика в установленном порядке.
Материалы ТЭО инвестиций являются собственностью заказчика, если иные условия не оговорены договором. Они могут быть застрахованы в порядке, предусмотренном законодательством.
Примерный состав ТЭО инвестиций:
1. Исходные данные и условия, в т.ч.:
Основание для разработки ТЭО инвестиций;
Цели инвестирования;
Общая характеристика объекта инвестирования;
Данные о состоянии ресурсов, вовлекаемых в хозяйственную деятельность;
Результаты предварительных оценок и исследований;
Сведения о заказчике, инвесторе, подрядчиках, поставщиках, а также проектной организации – исполнителе ТЭО инвестиций.
2. Рынок и мощность предприятия, номенклатура продукции.
3. Обеспечение предприятия ресурсами.
4. Место размещения предприятия.
5. Основные технические решения.
6. Основные строительные решения.
7. Организация транспортировки крупногабаритного и тяжеловесного оборудования.
8. Оценка воздействия на окружающую среду.
9. Кадры и социальное развитие.
10. График осуществления проекта.
11. Экономическая оценка и финансовый анализ.
12. Выводы и предложения.
13. Приложения (документы согласования, графический материал).
При разработке ТЭО инвестиций учитываются данные программ по развитию экономики Российской Федерации и республик в составе Российской Федерации, планов и программ социально-экономического развития соответствующих территорий и регионов, схем развития и размещения отраслей и производительных сил, целевых научно-технических и комплексных программ, схем и проектов районной планировки, генеральных планов населенных мест и промышленных узлов, проектов детальной планировки и других материалов. Естественно, учитывают результаты ранее проведенных предварительных технико-экономических исследований и обоснований.
Экспертиза ТЭО инвестиций проводится в соответствии с порядком, устанавливаемым Правительством Российской Федерации.
В результате разработки ТЭО определяются технико-экономические и финансовые показатели, состав которых приведен ниже:
1. Мощность предприятия (годовой выпуск продукции, пропускная способность в натуральном выражении (по видам продукции), провозная способность и пр., в соотв. ед.
2. Стоимость товарной продукции, млн.руб.
3. Общая численность работающих, чел.
4. Общая стоимость строительства, млн.руб., в том числе:
Объектов промышленного назначения
Объектов жилищно-гражданского назначения
Прочих объектов
5. Стоимость основных производственных фондов, млн.руб.
6. Продолжительность строительства, лет
7. Себестоимость основных видов продукции, руб./ед.
8. Показатели эффективности инвестиций, %
9. Срок окупаемости инвестиций, лет.
Для объектов жилищно-гражданского строительства вместо ТЭО обычно разрабатывают эскизный проект. Решение о необходимости разработки эскизного проекта принимается местными архитектурно-градостроительными органами при выдаче архитектурно-планировочного задания, как правило, при расположении проектируемого объекта в зоне охраны и регулирования памятников истории, культуры, архитектуры, ландшафта и в исторической застройке, а также если объект имеет важное градостроительное и государственное значение.
Эскизный проект разрабатывается по заданию заказчика генеральным проектировщиком для предварительного согласования с органами местного самоуправления и государственного самоуправления и надзора.
В состав эскизного проекта обычно включается:
Общая пояснительная записка;
Архитектурно-строительные решения;
Основные чертежи;
Вопросы гражданской обороны;
Сметная документация;
Решения по инженерному оборудованию.
В результате разработки эскизного проекта для жилых домов определяют следующие показатели:
1. Общая площадь застройки
2. Количество этажей
3. Общий строительный объем,
В том числе подземной части
4. Площадь встроенных, встроенно-пристроенных и пристроенных
помещений
5. Всего квартир
Общая площадь
Жилая площадь
в том числе:
Однокомнатных
Общая площадь
Жилая площадь
Двухнокомнатных
Общая площадь
Жилая площадь
Трехкомнатных
Общая площадь
Жилая площадь
Четырех и более комнатных
Общая площадь
Жилая площадь
Когда проведены все исследования, предшествующие принятию инвестиционного решения, необходим некий итоговый документ, который позволит не только принять обоснованное решение, но и указать, что и когда надлежит сделать, чтобы оправдались ожидания относительно эффективности проекта. Для этого составляется бизнес-план инвестиционного проекта – это финансово-экономический и организационный план, представляющий собой анализ и экономическое обоснование реализуемости и эффективности инвестиционного проекта. Нередко разработка бизнес-плана предшествует ТЭО инвестиций, а иногда – в несложных проектах, и вовсе позволяет обойтись без последнего.
Бизнес-план разрабатывается на предпроектном этапе, и его содержание зависит от назначения бизнес-плана и от того, для кого он разрабатывается (для органов государственного управления, кредиторов, акционеров, инвесторов).
В самом общем виде методика разработки бизнес-плана инвестиционного проекта представлена в виде схемы на рис. 5.
Технико-экономическое обоснование (ТЭО) - это изучение экономической выгодности, анализ и расчет экономических показателей создаваемого инвестиционного проекта. Целью проекта может быть создание технического объекта или строительство или реконструкция существующего здания.
Главной задачей при составлении ТЭО является оценка затрат на инвестиционный проект и его результатов, анализ срока окупаемости проекта. Составить ТЭО необходимо самому предпринимателю для понимания того, что стоит ли ждать от проекта, а для инвестора ТЭО предпринимателя, запрашивающего инвестиции необходимо, для понимания сроков окупаемости вложенных денег. Разработка ТЭО может быть поручена как группе специалистов (в сложных проектах), так и может быть составлено и самостоятельно предпринимателем. В таблице 3.3 приведена приблизительная структура разделов ТЭО.
Таблица 3.3
Структура ТЭО инвестиционного проекта
№ п/п | Название раздела | Состав раздела | |
Резюме проекта | Наименование проекта. Цели проекта. Инициатор проекта. Организация управления проектом. Продукция проекта и рынок сбыта. Производственная программа. Место расположения объектов проекта. Технология и технологическое оборудование. График осуществления проекта. Основные финансово - экономические показатели проекта | ||
Продолжение таблицы 3.3 | |||
Рыночная ориентация проекта | Рынок проекта и оценка его состояния. Описание продукции, ее конкурентоспособности. Эксплуатационные преимущества продукции. Технологические преимущества продукции. Система ценообразования на продукцию. Сбыт продукции. | ||
Выбор технологии производства и оборудования | Обоснование выбора поставщиков. Описание технологии. Описание структуры и состава оборудования. Спецификация оборудования. | ||
Место размещения | Требования к территории. Ситуационный план. Инженерная инфраструктура. Климатические и инженерно – геологические условия. | ||
Мощность оборудования и производственная программа проекта | Обоснование выбора мощности оборудования. Производственная программа. | ||
Потребность в сырье и материалах | Номенклатура и технические требования к сырью и материалам. Цены на сырье и материалы. Расчет потребности в сырье и материалах по годам. Транспортная схема поставок сырья и материалов. | ||
Потребность в кадрах и их обучение. | |||
Организация строительства и график осуществления проекта. | |||
Экологическая оценка и природоохранные мероприятия. | |||
Взаимодействие с местными властями и общественностью. | |||
Управление проектом | Общая концепция проекта. Управление на стадии подготовки. Управление проектом на стадии реализации. Управление проектом на стадии эксплуатации. | ||
Затраты на подготовку проекта | Прединвестиционные расходы. Затраты на разработку рабочего проекта. Согласование и экспертиза рабочего проекта. Представительские расходы. Администрационные расходы. Затраты на проведение тендера. Платежи за участие в реконструкции инженерных коммуникаций. Затраты на получение прав долгосрочной аренды земельного участка. | ||
Капитальные вложения по проекту | |||
Расчет текущих издержек | Затраты на закупку сырья и материалов. Затраты на доставку сырья. Обслуживание автотранспорта. Арендные платежи. Заработная плата персонала. Расходы на страхование и рекламу и т.д. | ||
Налоговое окружение проекта | |||
Финансирование проекта | Источники и структура финансирования проекта. Условия внешнего финансирования. Расчет финансовых издержек. Схема и организация финансирования. | ||
Оценка рисков и мероприятия по их ограничению. | |||
Финансово – экономическая оценка проекта | |||
Основные выводы | |||
Информация о разработчиках ТЭО | |||
Когда проведены все исследования, предшествующие принятию инвестиционного решения, необходим некий итоговый документ, который позволит не только принять обоснованное решение, но и указать, что и когда надлежит сделать, чтобы оправдались ожидания относительно эффективности проекта. Для этого составляется бизнес-план инвестиционного проекта – это финансово-экономический и организационный план, представляющий собой анализ и экономическое обоснование реализуемости и эффективности инвестиционного проекта. Нередко разработка бизнес-плана предшествует ТЭО инвестиций, а иногда – в несложных проектах, и вовсе позволяет обойтись без последнего.
Обоснование инвестиций – это процесс, направленный на разработку доказательств целесообразности осуществления капиталовложений. Традиционно он имеет экономические, финансовые и социальные аспекты.
Прежде чем сделать итоговый вывод о том, что рассматриваемые вложения необходимы, инвестор проводит анализ текущей ситуации в экономике, рассматривает основные макроэкономические показатели, разбирает технические сложности, оценивает уровень потенциальных рисков.
Прежде всего необходимо понимать, что экономическое обоснование инвестиций для частного инвестора и компании всегда будет разниться. В последнем случае количество аспектов, которые следует проанализировать гораздо больше.
Факторы, подлежащие обязательному рассмотрению для частного инвестора:
- цели инвестирования;
- фактические условия вложений.
Помимо перечисленных аспектов, руководство предприятия или компании также рассматривает:
- инвестиционную политику и стратегию развития;
- достаточность производственных ресурсов и мощностей предприятия для реализации конкретного проекта;
- изучение рынка на предмет того насколько будет востребованы запланированные к выпуску товары;
- достаточность квалификации сотрудников компании.
Экономическое обоснование
Подобная аналитическая работа имеет своей задачей оценить существующее финансовое состояние предприятия. В ходе таких мероприятий формируется бюджет инвестиционного проекта. Также немаловажную роль играет определение источников финансирования будущих вложений. Результатом всех этих изысканий становится принятие окончательного решения по инвестициям.
В основе экономического обоснования вложений всегда лежат инвестиционная политика и стратегия развития компании. Обязательным является создание расчета по ее финансовой устойчивости. Дополнительно оцениваются инвестиционные риски и окупаемость вложений.
Технико-экономическое обоснование
Современный уровень развития науки и техники подразумевает создание технико-экономического обоснования крупных капиталовложений.
До принятия окончательного решения нужно провести оценку всех производственных факторов на предприятии. Ревизии подлежат материальные, трудовые и финансовые ресурсы. Особенность подобного анализа является среднесрочный и долгосрочный горизонт планирования.
Такое обоснование призвано выявить возможность успешной реализации инвестиционного проекта на предприятии при условии минимизации производственных и маркетинговых издержек.
Разработка инвестиционного обоснования
Зачастую разработка обоснования инвестиций может составлять от 5 до 10% от совокупных затрат инвестора. Такие существенные расходы связаны с тем, что обоснование инвестиций представляет собой объемный документ, к формированию которого зачастую могут привлекаться сторонние высококвалифицированные кадры.
Ниже будет приведена примерная структура подобного документа. Естественно, необходимо понимать, что в каждом конкретном случае состав данного документа может достаточно существенно видоизменяться.
Обоснование инвестиций.
- Оглавление.
- Резюмирующая часть инвестиционного проекта.
- Отраслевая специфика и состояние рынка.
- Основная цель инвестиционного проекта.
- Анализ финансового, производственного и кадрового потенциала предприятия.
- Прогноз и динамика развития рынка.
- Управление и команда проекта.
- Оценка потенциальной прибыльности и окупаемости проекта.
- Анализ потенциальных рисков.
Только после проведения всех описанных выше исследований инвестор может приступать к реализации запланированных инвестиций.
ТЭО инвестиций является основным документом, обосновывающим целесообразность и эффективность инвестиций в рассматриваемый проект. В ТЭО детализируются и уточняются решения, принятые на стадии предпроектных обоснований инвестиций - технологические, объемно-планировочные, конструктивные, природоохранные; достоверно оценивается экологическая, санитарно-эпидемиологическая и эксплуатационная безопасность проекта, а также его экономическая эффективность и социальные последствия.
Технико-экономические обоснования инвестиций - это средство подготовки решений о целесообразности капитальных вложений, направляемых на создание и воспроизводство основных фондов предприятия.
Разработка ТЭО инвестиций осуществляется юридическими и физическими лицами (проектировщиками), получившими в установленном порядке лицензию на выполнение соответствующих видов проектных работ, и на основании договора (контракта) с заказчиком.
Договор и задание на разработку ТЭО инвестиций подготавливаются заказчиком с привлечением, при необходимости, проектировщика.
Если в результате выполненного в ТЭО инвестиций анализа выявлена нецелесообразность инвестирования средств в строительство намечаемого объекта, стоимость разработки ТЭО списывается на убытки заказчика в установленном порядке.
1. Исходные данные и условия, в т.ч.:
* Основание для разработки ТЭО инвестиций
* Цели инвестирования
* Общая характеристика объекта инвестирования
* Данные о состоянии ресурсов, вовлекаемых в хозяйственную деятельность предприятия
* Результаты предварительных оценок и исследований
* Сведения о заказчике, инвесторе, возможных подрядчиках, поставщиках, а также проектной организации - исполнителе ТЭО инвестиций.
2. Рынок и мощность предприятия, номенклатура продукции
3. Обеспечение предприятия ресурсами
4. Место размещения предприятия
5. Основные технические решения
6. Основные строительные решения
7. Организация транспортировки крупногабаритного и тяжеловесного оборудования
8. Оценка воздействия на окружающую среду
9. Кадры и социальное развитие
10. График производства работ и финансирования (бюджет) проекта
11. Экономическая оценка и финансовый анализ
12. Выводы и предложения
13. Приложения (документы согласования, графический материал)
В ТЭО инвестиций в предприятия (объекты), создание которых не предусмотрено в схемах развития и размещения соответствующих отраслей, выбор места их строительства должен производиться на основе оценки важнейших факторов и природных условий, оказывающих определяющее влияние на величину инвестиционных и производственных издержек: наличия сырьевых, топливно-энергетических, трудовых и иных ресурсов, производственной и социальной инфраструктуры, экологической обстановки и эксплуатационной безопасности предприятия и других факторов.
При разработке ТЭО инвестиций необходимо:
Предусматривать для сложных и крупных объектов альтернативные варианты достижения цели, поставленной заказчиком (инвестором), в том числе различные варианты (источники) финансирования инвестиций;
Учитывать налоговую, амортизационную и кредитную политику, проводимую государством и местными органами власти, требования законодательства и нормативных актов Российской Федерации, регулирующих инвестиционную деятельность, условия пользования землей и другими природными ресурсами;
Установить расчетный период, в пределах которого должны выполняться экономические расчеты. Как правило, расчетный период включает период строительства, освоения проектной мощности и эксплуатации предприятия до первой его реконструкции или окончания срока окупаемости капитальных вложений.
В процессе разработки ТЭО в обязательном порядке должна осуществляться оценка воздействия деятельности предприятия (объекта) на окружающую среду (ОВОС). ОВОС проводится с целью предотвращения деградации окружающей среды, обеспечения сбалансированной хозяйственной деятельности, выработки мер, снижающих уровень экологической опасности намечаемой деятельности, выработки согласованных мер по предотвращению или компенсации негативных последствий в социально-экономической сфере района размещения предприятия (объекта). При этом объем и глубина проработки вопросов в процессе проведения ОВОС зависят от специфики воздействия будущего предприятия на окружающую среду и экологических ограничений территории, на которой его предполагается разместить.
Порядок разработки ТЭО
Заказчик (инвестор) исходя из своих целей и анализа ситуации с учетом решений, принятых в программах и схемах размещения производительных сил, подготавливает Декларацию о намерениях. После получения положительного решения от органа местного самоуправления по поводу намерений и альтернативных предложений о размещении площадки (трассы) для строительства объекта Заказчик (инвестор) принимает решение о разработке ТЭО.
Для подготовки исходной информации и материалов, составления задания на разработку ТЭО, организации и проведения конкурса (тендера) на их разработку, заказчиком привлекаются на договорных условиях инжиниринговая, консультативная, маркетинговая фирмы или создается тендерный комитет.
Состав исходной информации определяется в зависимости от вида и масштабов планируемой деятельности объекта, количества и видов используемых ресурсов, вовлекаемых в хозяйственный оборот, особенностей экологической ситуации и др.
Подготовленные материалы по обоснованию инвестиций в создание (расширение) или реконструкцию (техперевооружение) объекта направляются на заключение:
а) в местные органы экологии и природных ресурсов для получения заключения о согласовании условий природопользования;
б) в местные центры государственного санитарно-эпидемиологического надзора для получения согласования о санитарно-гигиенических условиях размещения объекта;
в) в управления (комиссии) местной администрации для согласования социально-экономических, градостроительных и инженерно-технологических условий функционирования объекта. Затраты, связанные с проведением согласований, подготовкой и передачей документации по предварительному согласованию и отводу земельного участка, оплачиваются инвестором из собственных средств, в порядке и размере, определенными органами местного самоуправления.
Решения об утверждении (одобрении) ТЭО инвестиций принимаются заказчиком (инвестором) с учетом результатов комплексной экспертизы.
Использование изобретений, охраняемых патентом, осуществляется в соответствии с действующим законодательством.
В результате разработки ТЭО определяются технико-экономические и финансовые показатели, состав которых приведен ниже.
Основные технико-экономические и финансовые показатели, включаемые в распорядительный документ об утверждении (одобрении) ТЭО инвестиций:
1. Мощность предприятия (годовой выпуск продукции, в соотв. ед) в натуральном выражении (по видам продукции).
2. Стоимость товарной продукции млн.
3. Общая численность работающих, в том числе рабочих чел.
4. Количество (прирост) рабочих мест место
5. Общая стоимость строительства млн. руб.
в том числе:
Объектов производственного назначения -"-
Объектов жилищно-гражданского назначения -"-
Прочих объектов
6. Стоимость основных производственных фондов -"-
7. Продолжительность строительства лет
8. Удельные капитальные вложения руб/ед
9. Себестоимость основных видов продукции руб/ед
10.Балансовая прибыль млн.руб
11.Чистая прибыль (доход) млн.руб
12.Срок окупаемости капитальных вложений лет
13.Внутренняя норма рентабельности (норма прибыли) %
БИЗНЕС-ПЛАН
Бизнес-план выполняет три функции.
Во-первых , он может быть использован для разработки концепции ведения бизнеса . Появляется возможность тщательно отработать стратегию и избежать ошибок еще "на бумаге", а не в реальности, рассмотрев свою компанию со всех сторон - маркетинга, финансов и производственной деятельности.
Во-вторых , бизнес-план является инструментом, с помощью которого предприниматель может оценить фактические результаты деятельности компании за определенный период.
И, наконец, третьим предназначением бизнес-плана является необходимость привлечения денежных средств . Большинство кредиторов или инвесторов не вложит деньги в бизнес, не увидев бизнес-плана.
Бизнес-план является документом, призванным высветить курс, которого намерена придерживаться компания в определенный промежуток времени. Многие компании составляют бизнес-планы на один год. Главное внимание в них уделяется предстоящим 12 месяцам и менее конкретно рассматривается направление деятельности в последующие один-четыре года. И лишь в редких случаях бизнес-планы могут охватывать период продолжительностью свыше пяти лет.
Комплекс документов, определяющих место строительства (реконструкции) будущего объекта, его архитектурное, планировочное и конструктивное решение, потребность в кадрах, строительных и других материалах, машинах и оборудовании, денежных средствах, называют проектно-сметной документацией . Она составляется на всех стадиях проектирования инвестиционного объекта. Документом, подтверждающим экономическую целесообразность и хозяйственную необходимость инвестиций, является технико-экономическое обоснование.
Технико-экономическое обоснование (ТЭО) – это комплект расчетно-аналитических документов, содержащих исходные данные, основные технические и организационные решения, расчетно-сметные, оценочные и другие показатели, позволяющие рассматривать целесообразность и эффективность инвестиционного проекта. Решение о разработке технико-экономического обоснования эффективности инвестиций, осуществляемых за счет других источников финансирования, принимается инвестором или заказчиком самостоятельно.
Технико-экономическое обоснование имеет следующую структуру :
Предпосылки и основная идея проекта;
Анализ рынка и стратегия маркетинга;
Обеспеченность ресурсами;
Место размещения объекта инвестирования, строительный участок и окружающая среда;
Проектирование и технология;
Организация предприятия и накладные расходы;
Трудовые ресурсы;
Планирование процесса реализации инвестиционного проекта;
Финансовый анализ и оценка инвестиции.
Предпосылки и основная идея проекта . В данном разделе описывается идея проекта, которая должна соответствовать общим экономическим условиям и уровню развития рассматриваемого региона, в котором будет расположен объект инвестирования. Следует определить спонсоров проекта с указанием причин их заинтересованности в реализации идеи, указать имена и адреса проектоустроителей или инициаторов проекта, спонсоров, их финансовые возможности, роль в осуществлении проекта, другие релевантные (существенные) сведения.
В сведениях о проекте необходимо привести наиболее важные его параметры и характеристики, цели (корпоративные), описание и анализ предполагаемой стратегии, основные принципы экономической, промышленной, финансовой, социальной политики и другие аспекты, содействующие осуществлению проекта; продукцию (товар, услуги), проектные мощности, а также стоимость подготовительных исследований и др.
Анализ рынка и стратегия маркетинга . При составлении этого раздела необходимо определить спрос на продукцию (услуги), характеристики соответствующих рынков сбыта (неудовлетворительный спрос, конкуренция, импорт, экспорт и т.д.) и возможные концепции маркетинга; можно определить желаемую производственную программу, включая необходимые материальные, технологические и трудовые ресурсы, удобное место расположения объекта. Спрос и анализ рынка должен быть тщательным образом структурирован и спланирован, чтобы получить необходимую о нем информацию, причем без дополнительных расходов, а также определить возможные стратегии маркетинга и производства.
Анализ маркетинговой стратегии включает идентификацию целевых групп и продуктов, которые могли бы пользоваться спросом у потребителя, и определение конкретной политики, например, стратегия низких или дифференцированных цен должна привести к нейтрализации конкурентов.
Прогнозирование затрат на маркетинг должно учитывать внутренние издержки на производство и сбыт продукции, реакцию клиентов на различные цены (ценовая эластичность и ценовая политика конкурентов), продвижение продукции на рынок (реклама, связь с общественностью, индивидуальные продажи, стимулирование сбыта, торговая марка и т.п.), ее послепродажное обслуживание – от поставки запасных частей до широкого набора услуг по техническому обслуживанию и ремонту.
Обеспеченность ресурсами . В этом разделе определяются и описываются различные материалы и ресурсы, необходимые для работы объекта инвестирования, анализируются их наличие, возможность поставки и издержки. Потребность в материальных ресурсах зависит от проектной мощности, выбора технологии и оборудования, месторасположения предприятия, поскольку все они неизбежно взаимодействуют друг с другом.
Место размещения объекта инвестирования, строительный участок и окружающая среда . В ТЭО должны быть определены подходящие для данного проекта месторасположение и участок. Здесь понятия "месторасположение" и "участок" разграничены. Выбор месторасположения объекта инвестирования может относиться к достаточно широким пределам большого географического региона, в котором рассматривается несколько альтернативных вариантов размещения участка.
Каждый альтернативный вариант должен анализироваться с точки зрения влияния строящегося, а затем находящегося в эксплуатации промышленного объекта на окружающую среду. В случаях, когда промышленные и другие объекты оказывают значительное воздействие на окружающую среду, выполняют тщательные исследования социально-экономических и экологических последствий. Выводы, сделанные в результате исследований, влияют на принятие окончательного решения относительно не только выбора участка, но и объема проекта.
При определении места размещения объекта рассматриваются естественная окружающая среда, климатические условия, экологические требования; экологическое воздействие объекта на окружающую среду (качественная и количественная оценка, конфликты, связанные с окружающей средой, оценка воздействий на окружающую среду, анализ и оценка затрат и выгод от воздействия); социально-экономическая политика, стимулы и ограничения, правительственные планы и государственная политика; служба инфраструктуры, условия и требования к существующей промышленной, экономической и социальной инфраструктуре, урбанизация и грамотность (образование) населения.
Основанием для окончательного выбора подходящего месторасположения объекта инвестирования может быть наличие сырьевых ресурсов, основных и вспомогательных производственных материалов или, если проект имеет рыночную ориентацию, расположение основных центров потребления (рынков сбыта).
Оценка инвестиционных издержек, связанных с участком, включает затраты на приобретение земли, налоги, подготовку и освоение участка и др.
Проектирование и технология. Порядок разработки и содержания этого раздела ТЭО дан в виде алгоритма.
Обоснование производственной программы и проектной мощности предприятия следует проводить с учетом требований рынка и стратегии маркетинга, потребностей в ресурсах и программы их поставок; технологии и экономии, обусловленной ростом объема производства в отрасли; минимального экономического размера и ограничений по оборудованию и другим ресурсам; альтернатив проекта.
Следует также учитывать, что в начальный период эксплуатации инвестиционного объекта организация выпуска продукции на полную проектную мощность нереальна из-за различных технологических, производственных и коммерческих трудностей. Даже если бы производство на полную мощность и достигалось в первый год, маркетинг и продажи могут оказаться "узким местом".
Выбор технологии и ноу-хау основываться на подробном рассмотрении и оценке технологических альтернатив для данного проекта или стратегии инвестиций, а также социально-экономических и экологических условий.
В разделе приобретение и передача технологии рекомендуется описать критические элементы приобретения и передачи технологии, включая выводы и рекомендации, касающиеся лицензирования, поставщиков и возможных альтернатив, переговоров и покупки технологии, участие в проекте лицензиара и иностранного акционерного капитала, затрат на технологию, ее передачи. После выбора технологии следует подготовить схему планировки предприятия, чертежи, основную проектную документацию.
Выбор машин и оборудования на этапе ТЭО предусматривает определение их оптимальной группы, необходимой для конкретной производственной мощности и технологии. В некоторых проектах производственная технология является неотъемлемой частью поставки оборудования и поэтому отдельных мер по приобретению технологии не требуется. В общем случае эта часть раздела может включать списки необходимого оборудования с разбивкой по группам – технологическое, механическое, электромеханическое, транспортное, инструменты и контрольно-измерительные приборы и т.д.; перечни запасных частей, оборудования и приборов, включая оборудование для контроля качества и оборудование для совершенствования и адаптации технологии; разработку предварительного плана строительно-монтажных работ: первоначальный расчет стоимости строительства на основе удельных (на 1 м 2 площади) издержек, определение потребности в ремонтных заботах.
Для оценки общих инвестиционных издержек составляются таблицы по каждому виду и направлению инвестиций в подготовку и освоение участка, гражданское строительство, технологию, производственные машины и оборудование, вспомогательное производство и оборудование, на проектно-конструкторские работы, временные сооружения, требуемые для строительства, предпроизводственные расходы, затраты на оборотный капитал и т.д.
На основании затрат на технологию, машины и оборудование, гражданское строительство, в ТЭО дают общую оценку капитальных затрат проекта .
Организация предприятия и накладные расходы . В этом разделе рассматривается создание организационной схемы, необходимой для управления и контроля за всей деятельностью предприятия, а также связанные с этим накладные расходы.
Трудовые ресурсы. В этом разделе ТЭО определяется потребность в трудовых ресурсах по категории персонала (руководители, специалисты, технические исполнители, рабочие) и выполняемым функциям (технологи, механики, экономисты, юристы, аппаратчики, шоферы т.д.); анализируется социально-экономическая и культурная среда в регионе (нормирование труда и его безопасность, охрана здоровья и социальная защита и др.); определяются потребности в кадрах для всех стадий осуществления проекта; изучается ситуация спроса и предложения на рабочую силу в данном регионе и стране, политика и методы найма, наличие развитой инфраструктуры и т.д.; составляется план обучения кадров; определяются общие затраты, связанные с трудовыми ресурсами.
Планирование процесса реализации инвестиционного проекта . На этом этапе составляется график реализации проекта и разрабатывается бюджет осуществления проекта. Его цель – определение стоимости ресурсов, необходимых для выполнения инвестиционного проекта, с распределением их по времени потребления.
Финансовый анализ и оценка инвестиции . Цели и задачи финансового анализа заключаются в оценке затрат и результатов будущего чистого дохода. При анализе оценок издержек учитываются соответствующие расходы на первоначальные инвестиции, производство, маркетинг и сбыт продукции, замену оборудования, потребности в оборотном капитале и необходимые затраты на вывод объекта из эксплуатации в конце жизненного цикла. Инвестиционные издержки определяются как сумма основного капитала и чистого оборотного капитала. При этом основной капитал представляет собой ресурсы для сооружения и оснащения объекта инвестиции, а чистый оборотный капитал – ресурсы, необходимые для полной или частичной его эксплуатации.
Предыдущая |