Lekcja rynku walutowego i wymienialności walut. Rynki walutowe. Kurs wymiany. Wymienialność i wymienialność walut. Wymienialność waluty krajowej

Najważniejszą cechą handlu międzynarodowego w porównaniu z handlem krajowym jest to, że jest on obsługiwany przez różne jednostki monetarne, czyli różne waluty narodowe.

Jednocześnie każdy kraj wymaga, aby wszystkie rozliczenia na jego terytorium były przeprowadzane wyłącznie w walucie krajowej. Tylko w tej walucie określany jest podlegający opodatkowaniu dochód krajowych firm, które sprzedały swoje towary za granicę. Z tego powodu handel międzynarodowy wymaga zawsze rozwiązywania problemów dwojakiego rodzaju, związanych z:

1. organizowanie faktycznego zakupu i sprzedaży towarów;
2. wsparcie walutowe dla operacji handlowych.

Tak więc, eksportując swoje kwiaty do USA, kolumbijska firma handlowa kupuje je w kraju, płacąc w pesos i sprzedaje je w Ameryce za dolary. Tym samym firma eksportująca musi rozwiązać dwa problemy: sprzedaż kwiatów i przelanie wpływów na walutę krajową, i to w taki sposób, aby pokryć wszystkie koszty i zachować rentowność.

Po co tworzyć takie proce walutowe na drodze handlu międzynarodowego, skoro wszystkie kraje są zainteresowane jego rozwojem? Jest tego kilka powodów:

1. obecność waluty narodowej ułatwia rządowi znalezienie środków na rozliczenia z tymi, którzy otrzymują pieniądze bezpośrednio od państwa. Należą do nich pracownicy, w tym wojsko, najubożsi obywatele oraz firmy dostarczające towary i usługi na potrzeby rządu. W ostateczności państwo może po prostu wystawić dodatkowe znaki papierowe;
2. obecność waluty narodowej pozwala państwu kierować biegiem spraw w gospodarce kraju;
3. waluta narodowa umożliwia zapewnienie pełnej suwerenności kraju, jego niezależności od woli rządów innych krajów;
4. posiadanie własnej waluty pomaga uniknąć „poślizgu” inflacji, która „choruje” waluty innych krajów.

Prowadzenie handlu międzynarodowego w warunkach egzystencji różne waluty ludzkość stworzyła mechanizm wzajemnych rozliczeń między obywatelami i firmami różnych krajów. Powszechnie nazywany jest rynkiem walutowym.

Podstawą tego mechanizmu są proporcje wymiany walut, zwane kursami walutowymi i reprezentujące cenę walut narodowych. Mówiąc najprościej, kurs wymiany to liczba banknotów innych krajów, które należy zapłacić, aby kupić jedną jednostkę monetarną danego kraju.

Kurs waluty (wymiany).- cena jednego obywatela jednostka monetarna, wyrażone w jednostkach monetarnych innych krajów.

Na przykład pod koniec stycznia 2005 r. na światowym rynku walutowym ukształtowały się następujące kursy krzyżowe (ceny wzajemne) walut:

Oznacza to, że 1 dolar amerykański kosztował (czyli aby go kupić trzeba było tyle zapłacić w tej walucie narodowej):

• w funtach brytyjskich - 0,564 funta;
• w euro - 0,824 euro.

W Rosji 1 dolar był wówczas wart 28 049 rubli.

I odpowiednio, powiedzmy, 1 euro kosztowało 1,209 dolarów w dolarach, czyli aby je kupić, trzeba było zapłacić 34,109 rubli.

Ale co decyduje o kursach walut? Do jakich czynników prowadzą całkowita wartość kurs wymiany, na przykład dolara, wyrażony w rublach, powiedzmy, 41,7 razy wyższy niż w brytyjskich funtach szterlingach?

Przez wiele stuleci gospodarka światowa rozwiązywała ten problem w bardzo prosty sposób. Przypomnijmy, że podstawa krajowych systemy monetarne służyły dwa metale szlachetne: złoto i srebro. Wiele krajów wybijało swoje monety z tych metali. I dlatego wymiana walut różnych krajów opierała się po prostu na wadze zawartego w nich szlachetnego metalu (dlatego kantorzy są przedstawiani z wagą w dłoniach na obrazach starożytnych mistrzów).

Kiedy monety zaczęły być wypierane z obiegu przez pieniądz papierowy, zadanie wymiany walut narodowych stało się trudniejsze. Aby go rozwiązać, wymyślono system tzw. standardu złota, który istniał przez około pół wieku - od 1879 do 1934 roku.

"Złoty standard"- mechanizm wymiany walut narodowych proporcjonalnie do wagi złota, które zostało zadeklarowane jako zabezpieczenie wartości nominalnej banknotów.

Jednocześnie idea kształtowania proporcji wymiany walut była wciąż ta sama – „za złoto”. Tylko zamiast rzeczywistego obiegu złota otrzymujemy obieg jego przedstawicieli – pieniądza papierowego. W dobie „standardu złota” proporcje wymiany waluty nie uległy zmianie, czyli inaczej mówiąc kurs był sztywny. Jednocześnie rządy z początku nawet brały na siebie obowiązek gwarantowania wymiany pieniądza papierowego na złote monety na wniosek obywateli.

Kłopot z systemem „standardu złota” polegał na tym, że w obliczu inflacji obywatele woleli natychmiast zamieniać tracące na wartości papierowe pieniądze na złoto. Dlatego działanie klasycznego systemu „standardu złota” zostało zawieszone wraz z wybuchem I wojny światowej. Rządy walczących krajów zostały zmuszone do gwałtownego zwiększenia wydatków poprzez emisję niezabezpieczonych papierowych pieniędzy, co natychmiast wywołało gwałtowną inflację. To prawda, że ​​po zakończeniu II wojny światowej podjęto kolejną próbę ożywienia, choć w zmodyfikowanej formie, systemu „złotego standardu”. Ale na początku lat 70. pomysł powiązania kursów walut ze złotym pokryciem pieniądza papierowego ostatecznie stracił na atrakcyjności dla wiodących krajów świata.

Najdłuższe pozostałości idei „złotego standardu” zachowały się w ZSRR: od 1950 do 1992 r. rubel był oficjalnie równy 0,222168 g czystego złota.

Światowe odrzucenie „złotego standardu” doprowadziło do narodzin w latach 70. potężny rynek walutowy, na którym kursy walut zaczęły kształtować się pod wpływem podaży i popytu na określoną walutę.

Wielkość podaży i popytu na rynku walutowym zależy przede wszystkim od wielkości wzajemnej wymiany handlowej między poszczególnymi krajami. Wiedząc o tym, możemy schematycznie przedstawić model narodzin rynku walutowego. Model ten pokazano na ryc. 15-2.

Ryż. 15-2. Mechanizm powstawania rynku walutowego

Za pomocą tego rysunku opisującego stosunki handlowe i walutowe między USA a Japonią możemy zobaczyć, że uczestnikami tego rynku są:

• Japońskie firmy, które eksportowały swoje towary do Stanów Zjednoczonych i otrzymywały za nie dolary. Jednak aby odzyskać koszty w swoim kraju, płacić podatki i rozdzielać zyski, nie potrzebują dolarów, a jenów (chyba, że ​​za całą kwotę wpływów dolarowych zamierzają kupować amerykańskie towary na import do Japonii). W rezultacie japońskie firmy muszą zamienić dolary na jeny;
• Amerykańskie firmy, które eksportowały towary do Japonii i otrzymywały dochody w jenach. Teraz muszą zamienić te wpływy na dolary (przeliczyć), aby sprowadzić je do Stanów Zjednoczonych, a następnie wykorzystać je do wsparcia swojej dalszej działalności. W końcu rząd USA nie zezwala na płatności na swoim terytorium w obcych walutach.

Tak więc amerykańskie firmy eksportujące mają jeny, ale potrzebują dolarów amerykańskich, aby sprowadzić je do swojego kraju. A ich japońscy odpowiednicy mają dolary amerykańskie, ale potrzebują jena, ponieważ jest to jedyna waluta uznawana w ich kraju. Jedynie rynek walutowy może zaspokoić potrzeby obu grup eksporterów, gdzie jedni chcą kupować jeny za dolary, a inni dolary za jeny. W związku z tym na amerykańskim rynku walutowym Japończycy będą próbowali sprzedać otrzymane dolary i kupić jeny, a na japońskim rynku walutowym Amerykanie będą przeprowadzać transakcje sprzedaży jenów i kupna dolarów. Oznacza to, że popyt na jeny denominowane w dolarach i popyt na dolary denominowane w jenach zderzają się na rynku walutowym.

Im więcej, powiedzmy, kwoty w dolarach, którą trzeba przeliczyć na jeny, w porównaniu do ilości jenów oferowanych do sprzedaży specjalnie za dolary (w końcu niektóre firmy muszą sprzedawać jeny, na przykład za euro), tym wyższa cena jena, wyrażona w dolarach, tj. kurs wymiany jena w stosunku do dolara.

Zatem głównym czynnikiem kształtującym kursy walut jest stosunek wielkości wzajemnego eksportu i importu między różne kraje. Jeśli, na przykład, w Rosji sprzedaje się znacznie więcej towarów amerykańskich niż rosyjskich w Stanach Zjednoczonych, to duża liczba rubli, które amerykańskie firmy eksportujące muszą zamienić z powrotem na dolary, jest równoważona mniejszą liczbą rosyjskich dolarów eksportowych które trzeba zamienić na ruble. Następnie za każdego dolara trzeba zapłacić kilka rubli. Im większa różnica między sumami rubli i dolarami oferowanymi do wzajemnej wymiany, tym wyższy jest kurs dolara, czyli cena wyrażona w rublach.

Międzynarodowy rynek walutowy Jeśli to możliwe do sformułowania precyzyjna definicja, a następnie waluta międzynarodowa rynek FOREX(Rynek walutowy) to zestaw transakcji kupna i sprzedaży wymiana zagraniczna oraz udzielanie pożyczek na określonych warunkach (kwota, kurs, oprocentowanie) z egzekucją w określonym terminie.Jeśli sformułujemy jak najbardziej precyzyjną definicję, to międzynarodowy rynek walutowy FOREX (Foreign Exchange Market) to zespół operacji kupna i sprzedaży waluty obcej oraz udzielania pożyczek na określone warunkach (kwota, kurs, oprocentowanie) z realizacją w określonym terminie.

Komercyjni uczestnicy rynku banki, banki komercyjne, kantory, kantory, centrala banki, banki centralne firmy zajmujące się handlem zagranicznym, fundusze inwestycyjne firmy zajmujące się operacjami handlu zagranicznego, fundusze inwestycyjne, firmy maklerskie; firmy maklerskie; stale rośnie bezpośredni udział osób fizycznych w transakcjach walutowych Stale rośnie bezpośredni udział osób fizycznych w transakcjach walutowych.

FOREX jest najbardziej duży rynek na świecie stanowi aż 90% całego światowego rynku kapitałowego. Tysiące uczestników tego rynku kupują i sprzedają waluty w ciągu 24 godzin na dobę, zawierając transakcje w ciągu kilku sekund w dowolnym momencie glob. Połączone w jedną globalną sieć kanałami komunikacji satelitarnej z wykorzystaniem najbardziej zaawansowanych systemów komputerowych, tworzą obrót fundusze walutowe, co w sumie w ciągu roku przekracza 10-krotność całkowitego rocznego produktu narodowego brutto wszystkich krajów świata (liczba pochodzi z podręcznika sprzed 5 lat).

Dlaczego konieczne jest przemieszczanie tak ogromnych mas pieniędzy kanały elektroniczne? Operacje walutowe dostarczać więzi gospodarcze między uczestnikami różnych rynków zlokalizowanych po różnych stronach granic państwowych: rozliczenia międzypaństwowe, rozliczenia między firmami z różnych krajów za dostarczane towary i usługi, zagraniczna inwestycja, turystyka międzynarodowa i podróży służbowych. Bez operacji wymiany walut te najważniejsze rodzaje działalności gospodarczej nie mogłyby istnieć.Operacje walutowe zapewniają powiązania gospodarcze między uczestnikami różnych rynków zlokalizowanych po przeciwnych stronach granic państwowych: rozliczeń międzypaństwowych, rozliczeń między firmami z różnych krajów za dostarczone towary i usługi, zagranicznych inwestycje, turystyka międzynarodowa i podróże służbowe. Bez transakcji walutowych te podstawowe rodzaje działalności gospodarczej nie mogłyby istnieć. Ale pieniądz, który tutaj służy jako instrument, sam staje się towarem, ponieważ podaż i popyt na transakcje każdą walutą w różnych centrach biznesowych zmieniają się w czasie, a zatem cena każdej waluty zmienia się i to szybko iw nieprzewidywalny sposób. Ale pieniądz, który tutaj służy jako instrument, sam staje się towarem, ponieważ podaż i popyt na transakcje każdą walutą w różnych centrach biznesowych zmieniają się w czasie, a zatem cena każdej waluty zmienia się i to szybko iw nieprzewidywalny sposób.

Międzynarodowy instrument monetarny opiera się dziś na reżimie płynnych kursów walutowych: cenę waluty określa przede wszystkim rynek. Dlatego kurs wymiany albo rośnie (cena waluty rośnie), a następnie spada. Oznacza to, że możesz kupić walutę taniej i po chwili sprzedać ją drożej, jednocześnie osiągając zysk.

Historia powstania Międzynarodowy rynek walutowy, jaki znamy, powstał po 1973 roku, ale początek jego najnowszej historii przypadł na lato 1944 roku w amerykańskim kurorcie Bretton Woods. Wynik II wojny światowej nie budził wątpliwości, a alianci przejęli powojenną strukturę finansową planety. Podczas gdy gospodarki wszystkich czołowych państw po wojnie miały być w ruinie lub w szponach produkcji wojskowej, gospodarka USA wychodziła z wojny na fali wzrostów.Międzynarodowy rynek walutowy, jaki znamy, powstał po 1973 r., ale początek jej nowej historii położono latem 1944 roku w amerykańskim kurorcie Bretton Woods. Wynik II wojny światowej nie budził wątpliwości, a alianci przejęli powojenną strukturę finansową planety. Podczas gdy gospodarki wszystkich wiodących państw po wojnie miały być w ruinie lub w szponach produkcji wojskowej, gospodarka USA wyszła z wojny na fali wznoszącej. A ponieważ zwycięzcy, i ofiary, i pokonani potrzebowali żywności, paliwa, surowców i sprzętu, i tylko gospodarka amerykańska, wtedy pojawiło się pytanie, jak inne kraje zapłacą za to.

Po wojnie mieli niewiele z tego, co mogłoby zainteresować Stany Zjednoczone; Stany Zjednoczone miały już największe rezerwy złota, a wiele krajów prawie ich nie posiadało. Każda próba ustanowienia wymiany walutowej powodowała, że ​​cena dolara, ze względu na duży popyt na towary amerykańskie, musiała wzrosnąć do takiego poziomu, że wszystkie inne waluty uległyby deprecjacji, a zakup towarów amerykańskich stał się niemożliwy.

Aby zapobiec powojennemu załamaniu się walut, forum finansowe w Bretton Woods stworzyło serię tzw instytucje finansowe, w tym Międzynarodowy Fundusz Walutowy (MFW), który pierwotnie stanowił wspólną pulę zasobów walutowych, w której wszystkie kraje (ale w maksymalnym stopniu Stany Zjednoczone) wnosiły swój udział i skąd każdy kraj mógł wziąć, aby utrzymać swoją walutę. W przypadku dolara amerykańskiego zostało to naprawione zawartość złota(35 dolarów za uncję trojańską), a inne waluty były powiązane z dolarem w określonym stosunku Aby zapobiec powojennemu załamaniu się walut, forum finansowe Bretton Woods stworzyło szereg instytucji finansowych, w tym Międzynarodowy Fundusz Walutowy (MFW) , który pierwotnie stanowił pulę zasobów walutowych, w której wszystkie kraje (ale w maksymalnym stopniu Stany Zjednoczone) wnosiły swój udział i skąd każdy kraj mógł wziąć, aby utrzymać swoją walutę. Dolar amerykański miał stałą zawartość złota (35 USD za uncję), podczas gdy inne waluty były powiązane z dolarem w określonym stosunku (stałe kursy wymiany, kursy walut).

Kurs walutowy - Cena jednej waluty narodowej wyrażona w jednostkach monetarnych innych krajów. -Euro1 EUR = rub. -1 dolar amerykański USD = rub. -Juan chiński 10 CNY = RUB - Funt szterling 1 GBP = RUB -Japoński jen 100 JPY = RUB

Kurs walutowy Zależy z reguły od stosunku eksportu i importu między różnymi krajami, ponieważ jest to wielkość wzajemnych operacje eksportowo-importowe określić wartości podaży i popytu wzajemnie porównywalnych walut.Zwykle zależy to od stosunku eksportu i importu między różnymi krajami, ponieważ to wielkości wzajemnych operacji eksportowo-importowych określają wartości podaży i popytu wzajemnie porównywalnych waluty. Eksport - import Rosji w 2009 i wrześniu 2010

Wymienialność waluty krajowej Zależy od ogólnej sytuacji gospodarczej, w tym od poziomu inflacji Zależy od ogólnej sytuacji gospodarczej, w tym od poziomu inflacji. Ze stanu rzeczy w regionie zagraniczna działalność gospodarcza.Ze stanu rzeczy w zakresie zagranicznej działalności gospodarczej. Dlaczego rubel jest tańszy od dolara, a funt brytyjski droższy od euro? Jednolita jednostka monetarna ZSRR 1991

Stosunkiem kursu walutowego nie można ocenić twierdzy kraju. Po prostu stało się to historycznie. W 1997 r. Rosja dokonała nominału (przekreślając zera) 1 tys. Gdyby zrobiła to 1 tys., Dolar kosztowałby dziś 2 ruble 30 kopiejek. A jeśli w wysokości 1 :, to w ogóle 23 kopiejek. Bank Centralny wyliczył, że najwygodniej jest 1:1000. W przeciwnym razie 10 kopiejek byłoby fortuną.

Dewaluacja Oficjalne obniżenie przez państwo kursu jego banknotów na waluty innych krajów, tj. zwiększenie liczby tych znaków, które można uzyskać za każdą jednostkę waluty obcej. - Oficjalne obniżenie przez państwo kursu wymiany ich banknotów na waluty innych krajów, tj. zwiększenie liczby tych znaków, które można uzyskać za każdą jednostkę waluty obcej.

Kto pracuje na rynku walutowym? Broker to pośrednik, który ułatwia zawieranie różnych transakcji pomiędzy zainteresowanymi stronami – klientami w ich imieniu i na ich koszt oraz otrzymuje wynagrodzenie w postaci prowizji. Dealer jest fizycznym lub podmiot, która uczestniczy w biznesie nie jako zwykły pośrednik („broker”), ale działa we własnym imieniu, inwestując fundusze własne przy zakupie akcji, metali szlachetnych, cenne papiery i waluty.

Najważniejszą cechą handlu międzynarodowego w porównaniu z handlem krajowym jest to, że jest on obsługiwany przez różne jednostki monetarne, czyli różne waluty narodowe.

Jednocześnie każdy kraj wymaga, aby wszystkie rozliczenia na jego terytorium były przeprowadzane wyłącznie w walucie krajowej. Tylko w tej walucie określany jest podlegający opodatkowaniu dochód krajowych firm, które sprzedały swoje towary za granicę. Z tego powodu handel międzynarodowy wymaga zawsze rozwiązywania problemów dwojakiego rodzaju, związanych z:

1. organizowanie faktycznego zakupu i sprzedaży towarów;
2. wsparcie walutowe dla operacji handlowych.

Tak więc, eksportując swoje kwiaty do USA, kolumbijska firma handlowa kupuje je w kraju, płacąc w pesos i sprzedaje je w Ameryce za dolary. Tym samym firma eksportująca musi rozwiązać dwa problemy: sprzedaż kwiatów i przelanie wpływów na walutę krajową, i to w taki sposób, aby pokryć wszystkie koszty i zachować rentowność.

Po co tworzyć takie proce walutowe na drodze handlu międzynarodowego, skoro wszystkie kraje są zainteresowane jego rozwojem? Jest tego kilka powodów:

1. obecność waluty narodowej ułatwia rządowi znalezienie środków na rozliczenia z tymi, którzy otrzymują pieniądze bezpośrednio od państwa. Należą do nich pracownicy, w tym wojsko, najubożsi obywatele oraz firmy dostarczające towary i usługi na potrzeby rządu. W ostateczności państwo może po prostu wystawić dodatkowe znaki papierowe;
2. obecność waluty narodowej pozwala państwu kierować biegiem spraw w gospodarce kraju;
3. waluta narodowa umożliwia zapewnienie pełnej suwerenności kraju, jego niezależności od woli rządów innych krajów;
4. posiadanie własnej waluty pomaga uniknąć „poślizgu” inflacji, która „choruje” waluty innych krajów.

Aby prowadzić handel międzynarodowy w warunkach istnienia różnych walut, ludzkość stworzyła mechanizm wzajemnych rozliczeń między obywatelami i firmami różnych krajów. Powszechnie nazywany jest rynkiem walutowym.

Podstawą tego mechanizmu są proporcje wymiany walut, zwane kursami walutowymi i reprezentujące cenę walut narodowych. Mówiąc najprościej, kurs wymiany to liczba banknotów innych krajów, które należy zapłacić, aby kupić jedną jednostkę monetarną danego kraju.

Kurs waluty (wymiany).- cena jednej narodowej jednostki monetarnej wyrażona w jednostkach monetarnych innych krajów.

Na przykład pod koniec stycznia 2005 r. na światowym rynku walutowym ukształtowały się następujące kursy krzyżowe (ceny wzajemne) walut:

Oznacza to, że 1 dolar amerykański kosztował (czyli aby go kupić trzeba było tyle zapłacić w tej walucie narodowej):

• w funtach brytyjskich - 0,564 funta;
• w euro - 0,824 euro.

W Rosji 1 dolar był wówczas wart 28 049 rubli.

I odpowiednio, powiedzmy, 1 euro kosztowało 1,209 dolarów w dolarach, czyli aby je kupić, trzeba było zapłacić 34,109 rubli.

Ale co decyduje o kursach walut? Jakie czynniki prowadzą do tego, że wartość bezwzględna kursu wymiany, na przykład dolara, wyrażona w rublach, jest, powiedzmy, 41,7 razy wyższa niż w funtach brytyjskich?

Przez wiele stuleci gospodarka światowa rozwiązywała ten problem w bardzo prosty sposób. Przypomnijmy, że podstawą narodowych systemów monetarnych były dwa metale szlachetne: złoto i srebro. Wiele krajów wybijało swoje monety z tych metali. I dlatego wymiana walut różnych krajów opierała się po prostu na wadze zawartego w nich szlachetnego metalu (dlatego kantorzy są przedstawiani z wagą w dłoniach na obrazach starożytnych mistrzów).

Kiedy monety zaczęły być wypierane z obiegu przez pieniądz papierowy, zadanie wymiany walut narodowych stało się trudniejsze. Aby go rozwiązać, wymyślono system tzw. standardu złota, który istniał przez około pół wieku - od 1879 do 1934 roku.

"Złoty standard"- mechanizm wymiany walut narodowych proporcjonalnie do wagi złota, które zostało zadeklarowane jako zabezpieczenie wartości nominalnej banknotów.

Jednocześnie idea kształtowania proporcji wymiany walut była wciąż ta sama – „za złoto”. Tylko zamiast rzeczywistego obiegu złota otrzymujemy obieg jego przedstawicieli – pieniądza papierowego. W dobie „standardu złota” proporcje wymiany waluty nie uległy zmianie, czyli inaczej mówiąc kurs był sztywny. Jednocześnie rządy z początku nawet brały na siebie obowiązek gwarantowania wymiany pieniądza papierowego na złote monety na wniosek obywateli.

Kłopot z systemem „standardu złota” polegał na tym, że w obliczu inflacji obywatele woleli natychmiast zamieniać tracące na wartości papierowe pieniądze na złoto. Dlatego działanie klasycznego systemu „standardu złota” zostało zawieszone wraz z wybuchem I wojny światowej. Rządy walczących krajów zostały zmuszone do gwałtownego zwiększenia wydatków poprzez emisję niezabezpieczonych papierowych pieniędzy, co natychmiast wywołało gwałtowną inflację. To prawda, że ​​po zakończeniu II wojny światowej podjęto kolejną próbę ożywienia, choć w zmodyfikowanej formie, systemu „złotego standardu”. Ale na początku lat 70. pomysł powiązania kursów walut ze złotym pokryciem pieniądza papierowego ostatecznie stracił na atrakcyjności dla wiodących krajów świata.

Najdłuższe pozostałości idei „złotego standardu” zachowały się w ZSRR: od 1950 do 1992 r. rubel był oficjalnie równy 0,222168 g czystego złota.

Światowe odrzucenie „złotego standardu” doprowadziło do narodzin w latach 70. potężny rynek walutowy, na którym kursy walut zaczęły kształtować się pod wpływem podaży i popytu na określoną walutę.

Wielkość podaży i popytu na rynku walutowym zależy przede wszystkim od wielkości wzajemnej wymiany handlowej między poszczególnymi krajami. Wiedząc o tym, możemy schematycznie przedstawić model narodzin rynku walutowego. Model ten pokazano na ryc. 15-2.

Ryż. 15-2. Mechanizm powstawania rynku walutowego

Za pomocą tego rysunku opisującego stosunki handlowe i walutowe między USA a Japonią możemy zobaczyć, że uczestnikami tego rynku są:

• Japońskie firmy, które eksportowały swoje towary do Stanów Zjednoczonych i otrzymywały za nie dolary. Jednak aby odzyskać koszty w swoim kraju, płacić podatki i rozdzielać zyski, nie potrzebują dolarów, a jenów (chyba, że ​​za całą kwotę wpływów dolarowych zamierzają kupować amerykańskie towary na import do Japonii). W rezultacie japońskie firmy muszą zamienić dolary na jeny;
• Amerykańskie firmy, które eksportowały towary do Japonii i otrzymywały dochody w jenach. Teraz muszą zamienić te wpływy na dolary (przeliczyć), aby sprowadzić je do Stanów Zjednoczonych, a następnie wykorzystać je do wsparcia swojej dalszej działalności. W końcu rząd USA nie zezwala na płatności na swoim terytorium w obcych walutach.

Tak więc amerykańskie firmy eksportujące mają jeny, ale potrzebują dolarów amerykańskich, aby sprowadzić je do swojego kraju. A ich japońscy odpowiednicy mają dolary amerykańskie, ale potrzebują jena, ponieważ jest to jedyna waluta uznawana w ich kraju. Jedynie rynek walutowy może zaspokoić potrzeby obu grup eksporterów, gdzie jedni chcą kupować jeny za dolary, a inni dolary za jeny. W związku z tym na amerykańskim rynku walutowym Japończycy będą próbowali sprzedać otrzymane dolary i kupić jeny, a na japońskim rynku walutowym Amerykanie będą przeprowadzać transakcje sprzedaży jenów i kupna dolarów. Oznacza to, że popyt na jeny denominowane w dolarach i popyt na dolary denominowane w jenach zderzają się na rynku walutowym.

Im więcej, powiedzmy, kwoty w dolarach, którą trzeba przeliczyć na jeny, w porównaniu do ilości jenów oferowanych do sprzedaży specjalnie za dolary (w końcu niektóre firmy muszą sprzedawać jeny, na przykład za euro), tym wyższa cena jena, wyrażona w dolarach, tj. kurs wymiany jena w stosunku do dolara.

Zatem głównym czynnikiem kształtującym kursy walut jest stosunek wielkości wzajemnego eksportu i importu między różnymi krajami. Jeśli, na przykład, w Rosji sprzedaje się znacznie więcej towarów amerykańskich niż rosyjskich w Stanach Zjednoczonych, to duża liczba rubli, które amerykańskie firmy eksportujące muszą zamienić z powrotem na dolary, jest równoważona mniejszą liczbą rosyjskich dolarów eksportowych które trzeba zamienić na ruble. Następnie za każdego dolara trzeba zapłacić kilka rubli. Im większa różnica między sumami rubli i dolarami oferowanymi do wzajemnej wymiany, tym wyższy jest kurs dolara, czyli cena wyrażona w rublach.

Opis prezentacji na poszczególnych slajdach:

1 slajd

Opis slajdu:

2 slajdy

Opis slajdu:

Przez reprezentację Przez odwracalność krajowy zagraniczny zbiorowy odwracalny częściowo odwracalny nieodwracalny

3 slajdy

Opis slajdu:

Waluta narodowa to jednostka monetarna kraju. Na przykład funt szterling (Wielka Brytania), peseta (Hiszpania), forint (Węgry), escudo (Portugalia), rubel (Rosja). Waluta obca to banknoty zagranicznych, a także różne środki płatnicze (rachunki, czeki itp.) denominowane w obcych jednostkach monetarnych. Na przykład walutami obcymi dla Rosjan są euro, dolar, szekel. Waluta zbiorowa to sztucznie stworzona waluta międzynarodowa, służąca do rozliczeń między określonym kręgiem państw i organizacji. Tak więc dla członków MFW i szeregu instytucji międzynarodowych w 1970 r. Utworzono taką bezgotówkową jednostkę walutową, jak SDR. W ramach europejskiego system walutowy do niedawna szeroko stosowano ECU, a od 1999 r. euro.

4 slajdy

Opis slajdu:

Waluty wymienialne lub wymienialne (swobodnie wymienialna-twarda waluta). Są to waluty krajów silnych gospodarczo (dolary amerykańskie i kanadyjskie, japoński jen itp.) Waluty nieodwracalne (niewymienialne). Są to waluty zamknięte, odizolowane od świata. Zakaz swobodnego kupna i sprzedaży, importu i eksportu kosztowności walutowych, ścisłe racjonowanie wymiany podczas podróży zagranicznych itp. (w Związku Radzieckim i innych krajach socjalistycznych). Waluty częściowo wymienialne (częściowo wymienialne). Te. wymieniać nie za wszystkie, ale tylko za część walut obcych; regulacja wielkości eksportu złota, banknotów i papierów wartościowych; Ograniczenia na przelewy pieniężne, płatności za granicą.

6 slajdów

Opis slajdu:

Stały kurs walutowy ustalany przez Bank Centralny Oficjalny kurs wymiany waluty narodowej, ustalając zawartość jej waluty w innych jednostkach monetarnych oraz granice swobodnego wahania kursu walutowego. Kiedy cena waluty zbliża się do górnej lub dolnej granicy tych limitów, Bank Centralny interweniuje na rynkach walutowych. Kurs wymiany (centy za markę) S S’ Su D 73 71 70 69 E Liczba marek. . Przebieg znaczka ustalono w punkcie E. Wielkość sprzedaży znaczków Bank centralny wyniosła Su podczas interwencji na rynku walutowym (w efekcie krzywa podaży dla marek przesunie się do pozycji S’). Bank spłacał nadwyżkę popytu nad podażą w ustalonych granicach (od 71 do 69 centów za markę).

7 slajdów

8 slajdów

Opis slajdu:

„managed float” kurs swobodnie płynny (elastyczny) Jest to system kursów walutowych, który wyklucza jakąkolwiek interwencję banku centralnego w proces ustalania kursu równowagi na rynkach walutowych. System ten przewiduje możliwość interwencji banku centralnego na rynku walutowym w celu wygładzenia niepożądanych wahań kursu walutowego. W tym przypadku kurs wymiany nie jest sztywno ustalony, ale jeśli wzrośnie lub spadnie za bardzo, Bank Centralny odpowiednio sprzeda lub kupi własną walutę w zamian za walutę zagraniczną w celu obniżenia lub zwiększenia waluty krajowej wskaźnik. „Managed float” może mieć postać: a) „korytarza walutowego”, b) „ruchomego kołka”, c) „brudnego pływania”.

9 slajdów

Opis slajdu:

Oficjalne obniżenie przez państwo kursu waluty narodowej, tj. zwiększenie ilości waluty narodowej, którą można otrzymać za każdą jednostkę waluty obcej. Oficjalne podwyższenie o stan kursu waluty narodowej, tj. zmniejszenie ilości waluty narodowej, którą można otrzymać za każdą jednostkę waluty obcej.

10 slajdów

Opis slajdu:

Czynniki wpływające na kształtowanie się kursu walutowego Stosunek wielkości wzajemnego eksportu i importu między krajami, który kształtuje podaż i popyt na inflację walutową Zachowania spekulantów na rynkach walutowych czerpiących dochody ze zmian kursów walutowych

11 slajdów

Opis slajdu:

12 slajdów

Opis slajdu:

1. Wyjeżdżasz za granicę. Musisz wymienić 10 000 rubli na guldeny holenderskie. Kurs wymiany guldena na rubla w Rosji wynosi 17 rubli za guldena. Kurs wymiany dolara na rubla w Rosji wynosi 28 rubli za dolara. A kurs dolara do guldena w Holandii wynosi 1,7 guldena za dolara. Co jest bardziej opłacalne: natychmiast wymienić ruble na guldeny lub najpierw na dolary. A potem do guldenów? 2. Musisz wymienić dolary na ruble. W pierwszym kantorze kurs zakupu waluty wynosi 28,40 rubla za dolara, nie jest pobierana prowizja. W drugim kantorze kurs kupna wynosi 28,45 rubla za dolara. Ale za operację zakupu waluty pobierana jest prowizja w wysokości 5 rubli. W którym momencie bardziej opłaca ci się wymienić walutę, jeśli wymienisz 50 dolarów? 100 dolarów? 200 dolarów?

13 slajdów

Opis slajdu:

* Jak Polityka pieniężna Czy Bank Centralny jest powiązany z krajową polityką pieniężną? 3. Niemcy eksportują samochody do USA za 30 000 marek. Stany Zjednoczone eksportują samochody do Niemiec po cenie 20 000 USD.Jeśli kurs wymiany wynosi 1 marka = 0,5 USD, to cena niemieckiego samochodu w USA wyniesie 15 000 USD, a cena samochodu amerykańskiego w Niemczech wyniesie 40 000 marek. Jeśli kurs wymiany zmieni się na 1 markę = 0,6 USD, jaka będzie cena niemieckiego samochodu w USA i amerykańskiego samochodu w Niemczech? Jak zmieni się cena niemieckiego eksportu na rynku amerykańskim i wartość amerykańskiego importu w Niemczech?

Rynki walutowe to specjalny obszar organizacyjny stosunki gospodarcze do sprzedaży i kupna waluty i dokumentów płatniczych denominowanych w walutach obcych (czeki, weksle, aktywa itp.). Rynki walutowe obejmują mechanizm rozliczeń międzynarodowych w handlu zagranicznym. Pod względem organizacyjnym mechanizm ten jest zbiorem banków i firm zajmujących się kupnem i sprzedażą waluty. Centralna lokalizacja są zajęte przez duże międzynarodowe banki z oddziałami w różne kraje pokój.

Transakcje walutowe dzielą się na transakcje związane z rynkiem kasowym oraz kontrakty futures, czyli transakcje terminowe.

Transakcje walutowe rynku kasowego- Są to rynki z natychmiastową dostawą walut (w ciągu dwóch dni roboczych), które obejmują rozliczenia walutowe i hedging walutowy.

Rozliczanie waluty(lub usługi rozliczeniowe) to system bezgotówkowych rozliczeń pieniężnych w obrocie zagranicznym, realizowanych na podstawie międzynarodowych umów płatniczych w najbardziej preferowanej przez klienta walucie. Rozliczenia walutowe najczęściej kojarzone są z rozliczeniami walutowymi w obrocie międzynarodowym.

Zabezpieczenie walutowe- działania mające na celu zapobieganie jakimkolwiek aktywa netto ani zobowiązań walutowych netto, unikając w ten sposób niepożądanych konsekwencji wynikających z szybko zmieniających się warunków na międzynarodowych rynkach walutowych.

Forwardowe transakcje walutowe- są to kontrakty futures, w przypadku których w określonym terminie w przyszłości zostaje zawarta wymiana waluty po z góry ustalonym kursie.

Wymiana walut i płatności międzynarodowe realizowane są w oparciu o kursy walut. Kurs walutowy to cena waluty danego kraju wyrażona w walucie innego kraju.

Istnieją trzy główne tryby ustalania kursów walut:

Solidne kursy waluty - jest to kurs, po jakim waluty różnych krajów są skorelowane pod względem ilości zawartego w nich czystego złota. Odbywało się to w ramach standardu złota i opierało się na parytecie złota - stosunku dwóch jednostek monetarnych do ilości zawartego w nich czystego złota, ustalonym przez to państwo i ustalanym przez państwo.

Naprawiono - stosunek kursów walut narodowych ustalonych w zawartości złota do dolara amerykańskiego zgodnie z oficjalną ceną złota w dolarach;

System kursu płynnego to kurs, który nie zależy od zawartości złota, ale od podaży i popytu na walutę.

Czynniki wpływające na popyt i podaż waluty obcej.

Na kurs walutowy wpływa całokształt wewnętrznych i zewnętrznych stosunków gospodarczych kraju. O wielkości popytu na walutę decydują potrzeby kraju w imporcie towarów i usług; wydatki na turystykę; dokonywanie różnych płatności. Wielkość podaży waluty zależy od kwoty pożyczek, które otrzymuje kraj; wolumeny eksportu.

Dynamika kursu walutowego kształtuje się na światowym rynku walutowym pod wpływem wielu czynników. Należą do nich: poziom wydajności pracy w kraju; brutto produkt krajowy; realna siła nabywcza pieniądza i stopa inflacji w kraju. Czynniki te wpływają również na rozwój procesów metabolicznych pomiędzy podaż pieniądza oraz masy towarów i usług, a tym samym określić siłę nabywczą waluty narodowej.

Parytet siła nabywcza - stosunek kursu wymiany między dwoma krajami, wyrównujący ich siłę nabywczą dla określonego zestawu towarów i usług. W związku z tym stosunki kursowe walut są ustalane poprzez porównanie cen towarów obu krajów w formie wykorzystania „ koszyk konsumencki" dobra i usługi. W zależności od zbioru nomenklatury towarowej parytet siły nabywczej może być prywatny – dla grupy dóbr konsumpcyjnych i ogólny – dla całego produktu publicznego. Parytet siły nabywczej pokazuje, jaka jest siła nabywcza waluty jednego kraju wyrażona w walutach innych krajów.

Definicja parytetu siły nabywczej kursu walutowego jest bardzo przybliżona, ponieważ. zależy to od struktury i kosztów „koszyka konsumenckiego”, które z reguły znacznie różnią się od siebie w różnych krajach.

Wymienialność walut reprezentuje zdolność waluty krajowej do swobodnej wymiany na waluty innych krajów i wykorzystania w różnych rozliczeniach międzynarodowych.

Z punktu widzenia trybu odwracalności rozróżnia się swobodnie waluta wymienialna(SLE), częściowo zamienne i niezamienne.

SLE posiadają pełną odwracalność wewnętrzną i zewnętrzną, są swobodnie wykorzystywane we wszelkiego rodzaju zagranicznych transakcjach gospodarczych związanych zarówno z bieżącymi rozliczeniami, jak i transferem kapitału między krajami.

Wymienialność walut netto najczęściej wiąże się z jej swobodnym wykorzystaniem wyłącznie przez zagraniczne podmioty prawne i osoby, głównie w bieżących i tylko w rozliczeniach handlu zagranicznego.

Niewymienialne to waluty tych krajów, które stosują surowe zakazy i ograniczenia dotyczące importu, eksportu, wymiany, sprzedaży i zakupu walut krajowych i obcych. Należą do nich głównie waluty krajów rozwijających się.

Obecnie Rosja koncentruje się na przejściu do rodzaj rynku gospodarki i integracji Ekonomia swiata. W tych warunkach przejście do wymienialności rubla jest nieuniknione. Wdrożenie wymienialności rubla obejmuje: wdrożenie szeregu ogólnych środków ekonomicznych mających na celu stabilizację gospodarki, aktualizację aparatu produkcyjnego i gwałtowny wzrost wydajności pracy na tej podstawie, przynosząc światu jakość i wydajność produkcji poziom, tworząc towary, które mogą konkurować na rynku światowym. Czynnikami zniechęcającymi do wprowadzenia wymienialności rubla są: niestabilność stosunków rynkowych w stosunkach wewnątrzgospodarczych, naruszenie zasad regulacji walutowej w kraju iw zagranicznej działalności gospodarczej.

Przejście do rozwinięty rynek jest niemożliwy bez wymienialności walut, dlatego jego wdrożenie jest nieuniknione. W obecnych warunkach ekonomicznych w Rosji wymienialność rubla musi być prowadzona stopniowo, zaczynając od częściowej wymienialności.