O maior monopólio russo do gás, a Gazprom, está a perder rapidamente a sua posição no mercado russo. A empresa está perdendo drasticamente capitalização e agora perdendo os louros da primazia para sua concorrente, a Novatek. Por que tais metamorfoses ocorrem com um líder e há saída para a empresa nessa situação?

No final de setembro soube-se que a Gazprom deixou de ser a maior empresa de energia do mundo. O monopólio russo do gás registou uma queda espectacular classificação internacional S&P Global Platts do 1º lugar direto para o 17º. Esta redistribuição de forças no mercado global de energia é semelhante a uma pequena revolução, porque ninguém esperava que tais problemas pudessem acontecer a uma empresa que fornece gás à maioria dos países europeus.

As coisas também correram mal para a Gazprom no mercado interno. Desde o início do ano, a empresa perdeu a liderança em capitalização para a Rosneft e depois caiu abaixo da Lukoil. O mais doloroso é que a Gazprom perdeu a liderança entre as empresas de gás para a sua concorrente, a Novatek.

O paradoxo da situação é que a Gazprom é um dos fornecedores mundialmente reconhecidos de “combustível azul”, implementa projectos de gasodutos e está no centro das atenções. A Novatek, por outro lado, tem um negócio completamente modesto em comparação com o monopólio do gás. Ao mesmo tempo, a capitalização da Novatek e da Gazprom é agora comparável.

Na véspera, os problemas da Gazprom foram o foco das atenções dos especialistas na mesa redonda “A Batalha pela Europa: Perspectivas” Empresas russas no mercado internacional de gás." Como os especialistas do setor avaliaram a situação atual?

Ambição ou cálculo?

É digno de nota que a capitalização da Gazprom está a diminuir, enquanto valor de mercado outro russo empresas de energia apenas crescendo.

Assim, no primeiro semestre de 2018, as ações da Gazprom Bolsa de Valores de Londres caiu de preço em 10%. A Novatek, pelo contrário, adicionou imediatamente 32% de capitalização, a Rosneft apresentou um aumento de 30% e a Lukoil - de 17%.

Os especialistas já disseram a Tsargrad que o aumento do valor de mercado das empresas energéticas russas se deve em grande parte ao aumento dos preços das matérias-primas fornecidas. A compra de suas ações é, portanto, considerada um investimento atraente entre os investidores. Porém, neste contexto, como é que a Gazprom conseguiu não ganhar, mas perder?

O mercado não acredita na eficácia dos investimentos da Gazprom. A empresa aumentou os investimentos de capital em 1,5 trilhão de rublos e revisa anualmente para cima seu programa de despesas de capital. O aumento constante nas previsões de capex afeta negativamente a capitalização do monopólio,

Disse o analista sênior do BCS, Sergei Suverov.

A ambição também fez uma piada cruel com a empresa. Sim, a Gazprom está a construir o Nord Stream 2 e o Turkish Stream, e há um número considerável de projectos que não são menos significativos para os importadores. No entanto, ao mesmo tempo, o chefe da Gazprom, Alexey Miller, afirmou em 2008 que a participação aumentaria em valor dentro de 10 anos e atingiria a meta acalentada de 1 bilião de dólares em capitalização. Porém, isso não aconteceu e o mercado não perdoa tais erros de cálculo.

Chefe da Gazprom Alexei Miller. Foto: StockphotoVideo / Shutterstock.com

No final, todos sofreram perdas: a própria empresa, o Estado como principal acionista e até os residentes da Rússia. Em 2008, a capitalização da Gazprom foi de 360 ​​mil milhões de dólares. Então em vez disso crescimento rápido para a meta de 1 bilião de dólares, diminuiu sete vezes.

Segundo especialistas, o estado perdeu mais de 140 mil milhões de dólares devido à queda no valor das ações da Gazprom. Isto significa que na última década, cada residente da Rússia perdeu 1 mil dólares.

A Gazprom produz um pouco menos de 500 bilhões de metros cúbicos, a Novatek (levando em consideração sua participação na Yamal LNG após o lançamento completo do projeto até 2020) não produzirá mais do que 70-80 bilhões. Suverov disse.

Os especialistas associaram esse fato aos projetos que a Novatek supervisiona e que são mais compreensíveis para os investidores. Estamos a falar, por exemplo, do projecto Arctic LNG-2, que agrada aos investidores devido à sua política de investimento mais transparente e aos riscos mais baixos, em comparação com os projectos “politizados” da Gazprom.

Tubulações de fogo, água e cobre

Os especialistas observaram que a Gazprom, sendo a principal empresa estatal de gás, deveria promover os projetos mais globais no setor energético. O gás da Rússia chega à Europa através de gasodutos e novas filiais estão sendo construídas. Esse método de entrega funcionou muito bem, mas os pipelines como base dos negócios estão se tornando uma coisa do passado, dizem os especialistas.

A Gazprom, com a sua filosofia de gasoduto, está a impedir o desenvolvimento da indústria russa do gás e a ameaçar a posição estratégica do nosso país no mercado global do gás,

O analista da Aton, Alexander Kornilov, afirmou.

Ele observou que a Novatek, por sua vez, percebeu atempadamente as perspectivas de fornecimento de GNL e está a utilizá-las de forma eficaz. A Gazprom anunciou anteriormente a colossal falta de rentabilidade dos seus projetos de GNL, o que, segundo representantes da empresa, já não faz sentido.

“Nos últimos 10 anos, as exportações de GNL no mundo aumentaram quase 1,9 vezes - em 87%. Ao mesmo tempo, as exportações de gás gasoduto aumentaram 6%. Isto sugere que o mercado do gás já não é um mercado de vendedores. As regras são ditadas pelos compradores”, disse Mikhail Delyagin, chefe do Instituto de Problemas de Globalização.

Na verdade, é mais barato fornecer gás através de gasodutos - quase não há custos de transporte. Ao mesmo tempo, os tubos estão vinculados a fornecedores e transportadores específicos. Isto significa que não será possível redireccionar os fornecimentos em caso de agravamento da situação da política externa. Se ambos os factores são considerados uma espécie de “minas”, então a Gazprom conseguiu intervir em ambos: não desenvolveu projectos de GNL e depois teve problemas com gasodutos devido à situação política.

Foto: evgenii mitroshin / Shutterstock.com

Formas de desenvolvimento

Especialistas observaram que é necessária uma liberalização em grande escala para tirar a Gazprom da crise Mercado russo. Os investidores estão seriamente preocupados com o facto de a maior parte dos fornecimentos ser controlada por uma empresa ligada ao Estado.

Por que isso é ruim para os outros? Em primeiro lugar, a Gazprom parece estar a conquistar quotas de mercado aos produtores independentes. Que, aliás, poderia se tornar mais moderna e entrar com sucesso nos mercados mundiais, competindo com empresas americanas.

Ao mesmo tempo, a própria Gazprom perdeu os seus mercados de vendas, daí o declínio da produção em 15%. Entre as razões, os especialistas destacaram não só a geopolítica e as difíceis relações entre a Rússia e os seus parceiros, mas também a política da própria empresa.

“Acho que ninguém argumentará que não existe tal prática no mundo quando as empresas estatais detêm o monopólio da exportação de recursos energéticos. Ou seja, isso é uma coisa tão específica da Rússia que prejudica o desenvolvimento do mercado como um todo”, disse Sergei Suverov.

Assim, a Gazprom deveria empenhar-se não só na diversificação dos fornecimentos, mas também na expansão das capacidades de transporte. No entanto, é óbvio que a empresa continuará fortemente envolvida nos oleodutos, uma vez que estes foram elevados ao estatuto projetos governamentais. Deste ponto de vista, a empresa viu-se refém do próprio princípio, que implica simultaneamente uma combinação de monopólio e de empresa estatal.

A Gazprom é a maior sociedade anônima na Rússia. O número total de contas que respondem por 23.673.512.900 ações da Gazprom é superior a 470 mil. O estado controla mais de 50% das ações da Companhia.

* Empresas controladas pela Federação Russa

As ações da Gazprom são um dos instrumentos mais líquidos da economia russa mercado de ações. As ações da empresa ocupam a maior participação no Índices RTS e MICEX. As ações da Gazprom estão incluídas no primeiro (mais alto) nível de listagem nas bolsas de valores russas CJSC MICEX Stock Exchange e PJSC St.

Princípio de votação Assembleia geral acionistas - “uma ação da sociedade com direito a voto - um voto”, com exceção do voto cumulativo no caso previsto Lei federal"Em sociedades por ações."

História do capital social

20 de maio de 1993 Ministério das Finanças Federação Russa registrou sob o número MF73-1p-0204 uma emissão de ações da RAO Gazprom no valor de 236.735.129 ações, cujo valor nominal de cada uma delas era de 1.000 rublos.

21 de outubro de 1994 Fundação Russa imóvel federal de acordo com o Decreto Presidencial nº 1.705, de 31 de dezembro de 1992, com base no resultado de leilão de cheques especializado para venda de ações da RAO Gazprom, realizado de 25/04/1994 a 30/06/1994 em 61 regiões da Federação Russa, dividiu as ações da RAO Gazprom. A divisão foi realizada da seguinte forma: 1 ação com valor nominal de 1.000 rublos foi dividida em 100 ações com valor nominal de 10 rublos.

19 de agosto de 1998 Comissão Federal no mercado de valores mobiliários, de acordo com o Decreto do Governo da Federação Russa de 18/02/1998 nº 217 “Sobre as peculiaridades da circulação de valores mobiliários em conexão com mudanças no valor nominal das notas russas e na escala de preços” , Resolução da Comissão Federal para o Mercado de Valores Mobiliários da Rússia datada de 20/04/1998 nº 6 “Sobre o procedimento de depósito de alterações à decisão sobre a emissão de valores mobiliários, prospectos de emissão de valores mobiliários, planos de privatização e documentos constitutivos relacionados às mudanças no valor nominal das notas russas e na escala de preços" e pela decisão da Comissão Federal para o Mercado de Valores Mobiliários da Rússia datada de 17 de agosto de 1998, as alterações foram feitas e registradas no prospecto para a emissão de notas ordinárias registradas não certificadas ações (nº MF73-1p-0204 datado de 20 de maio de 1993), como resultado o valor nominal das ações ordinárias nominativas foi de 0,01 rublos.

Depois disso, todas as ações ordinárias nominativas não certificadas da OAO Gazprom (a partir de 17 de julho de 2015 - PJSC Gazprom) da primeira emissão (estado número de registro MF73-1p-0204 datado de 20 de maio de 1993) com valor nominal de 0,01 rublos. no valor de 23.673.512.900 peças foram canceladas com base na conversão realizada em 30 de dezembro de 1998 em ações ordinárias nominativas não certificadas da OAO Gazprom da segunda emissão com valor nominal de 5 rublos. no valor de 23.673.512.900 peças.

Capitalização

A capitalização de mercado da PJSC Gazprom no final de 2019 era de 6,1 trilhões de rublos, o que corresponde a 98,1 bilhões de dólares americanos.

A produção de gás natural na Rússia tem sido uma das áreas mais lucrativas há algum tempo. O país inteiro está repleto de depósitos desse recurso. A produção de gás é realizada pela transnacional Gazprom. Existem várias outras pequenas empresas, mas são afiliadas à Gazprom e não realizam atividades separadas dela.

Sobre a preocupação

A Gazprom é a maior organização do mundo de produção, processamento e distribuição de gás para todos os segmentos da população. Além das atividades relacionadas às atividades de produção de gás, a empresa desenvolve as seguintes atividades:

• produção de petróleo;
• vendas de combustíveis à população;
• exportação de recursos para outros países.

Além disso, a Gazprom é proprietária das maiores reservas de gás natural: a sua participação nos volumes mundiais é de 16,9%, na Federação Russa - 60%.

Os gasodutos troncais construídos na Rússia também pertencem a esta empresa. E o fornecimento de gás a outros países também é feito através do transporte do recurso através de gasodutos da Gazprom.

De acordo com dados publicados no site da organização, podemos afirmar que tudo o que a empresa busca é fornecer gás aos seus consumidores em tempo hábil e suficiente e, além disso, cumprir acordos intergovernamentais e evitar dúvidas sobre sua confiabilidade.

Mas o objectivo final da Gazprom é entrar no cenário mundial como uma empresa global.

As ações da preocupação são populares?

Como você sabe, o gigante gasoso é muito popular entre a população. As ações da Gazprom são a opção de investimento mais atraente. Entre os acionistas está o Estado, que ocupa o primeiro lugar.

A estatal Rosneftegaz também comprou parte das ações da Gazprom. Graças a essa ação, o Estado passou a deter o controle acionário, que equivale a 50,002%.

A julgar pela demanda por ações, não será mais surpreendente que a Gazprom esteja entre as dez primeiras nas classificações das maiores corporações do planeta. Por outro lado, de acordo com o jornalista Anders Asland da Bloomberg, “Nem um único grande empresa“Ninguém no mundo é gerido de forma tão incompetente como a russa Gazprom.”

Quais eram as previsões antes de 2015?

Tendo em conta o desenvolvimento das atividades de produção de gás desde o início da operação da Gazprom, os acionistas estavam confiantes de que esta empresa estaria sempre em valor. Por exemplo, durante 2005, o preço das ações cresceu a um ritmo tremendo. A capitalização da Gazprom só mudou de forma positiva ao longo dos anos. O ano de 2006 também foi significativo, pois foi neste ano que a corporação entrou entre as dez primeiras no ranking das mais

A capitalização de mercado da Gazprom em 2007 foi de cerca de 300 mil milhões de dólares. Ninguém duvidou do monumental gigante gasoso. O gestor de topo iria implementar os seus planos, que incluíam uma capitalização ainda maior da empresa (Gazprom).

Foi o de maior sucesso para a corporação. Naquela época, foi observada a capitalização máxima da Gazprom, que foi de US$ 365,1 bilhões.

A corporação sofreu muito em 2014. A agitação na Ucrânia levou a uma diminuição do uso entre os cidadãos ucranianos. Os países realmente quebraram o acordo de fornecimento de combustível.

Com base nesses acontecimentos, pode-se julgar o início da queda do gigante do gás, pois a Ucrânia comprou aproximadamente 10% dos recursos fornecidos pela Rússia.

O que aconteceu com a Gazprom em 2015?

Este ano não foi um sucesso para a corporação. Ao longo de vários meses, o valor da Gazprom caiu ligeiramente acima dos 40 mil milhões de dólares. Os concorrentes em valor, isto é, Sberbank e Rosneft, cresceram em preço e a gigante do gás inclinou-se cada vez mais.

No entanto, na época de 2015, a corporação liderava a classificação com base em informações da Bolsa de Valores de Moscou.

Se analisarmos qual foi a capitalização da Gazprom de 2014 a 2015, a dinâmica ao longo dos anos mostrará uma queda de até 20%. Esses números para um ano podem sinalizar uma posição muito instável da empresa.

Conseqüentemente, a própria atividade de produção de gás diminuiu. Os níveis de produção caíram para 414 bilhões de metros cúbicos. Esses números são os mais baixos e a potência dos equipamentos da Gazprom é projetada para grandes escalas.

Concorrência: Gazprom - Rosneft

Como você sabe, os concorrentes tentam até influenciar politicamente o andamento do trabalho da preocupação. O vice-presidente da Rosneft defendeu a abolição do monopólio de exportação da Gazprom. Também houve exigências de rivais para dividir a gigante do gás em empresas menores.

Além disso, a julgar pela atual capitalização competitiva, a Gazprom pode ser destituída da primeira posição no mercado mundial.

Em abril de 2016, a negociação na Bolsa de Valores de Londres levou a Rosneft a um nível superior pela primeira vez. A capitalização também aumentou, enquanto a Gazprom ficou para trás em 18 milhões de dólares.

Ações da Gazprom versus ações do Sberbank

Não foi apenas a Rosneft que influenciou a queda da corporação. No final de agosto de 2016, as ações ordinárias do Sberbank excederam subitamente a capitalização das ações da Gazprom.

Duas das maiores corporações da Rússia entraram em confronto nas negociações na Bolsa de Moscou. A capitalização do Sberbank excedeu repentinamente o valor da Gazprom em mais de 100 bilhões de rublos. E isso está longe de ser o limite, especialmente considerando a atual desvalorização das ações da Gazprom.

Como 2016 foi diferente para a empresa de gás?

Tal como mencionado acima, os concorrentes na negociação em bolsa começaram gradualmente a pressionar a preocupação, que tinha sido prejudicada pelos acontecimentos de 2014. Ao longo de sete anos (de 2008 a 2015), a capitalização diminuiu quase dez vezes, a Gazprom perdeu a sua posição nas bolsas mundiais.

Curiosamente, apesar da luta desesperada com os rivais, a empresa conseguiu aumentar o seu valor em leilão para quase 100 mil milhões de dólares. É claro que, ao comparar os resultados máximos e de hoje, isso ainda não é suficiente.

Pode-se questionar por muito tempo sobre a atitude negativa dos potenciais acionistas em relação à Gazprom. Uma coisa é certa: as previsões de desenvolvimento da corporação para 2017 são bastante decepcionantes.

O que ameaça a falência da Gazprom?

Para começar, não devemos esquecer que a corporação está em no momento está empenhada na construção de um gasoduto com dois mil e quinhentos quilômetros de extensão. O custo dessa construção é de cerca de trinta mil milhões de euros. Além disso, a construção de novos gasodutos apenas leva a Rússia a enormes custos e a uma redução na produção de combustível.

A Gazprom também aposta no aumento dos preços de exportação para o trânsito de gás. Segundo especialistas, esta medida é imprudente e pode levar à ruína da empresa. O comprador está sempre em busca de algo mais barato; um produto caro e da mesma qualidade não o faz querer comprá-lo.

Se o gigante do gás falir, mais de quatrocentas mil pessoas correm o risco de perder os seus empregos. Os preços do gás para as famílias e empresas em geral dispararão para níveis incríveis. Apesar de a Rússia ser o país mais dotado de reservas de gás, ainda pode ficar sem este combustível.

A reação do presidente Vladimir Vladimirovich Putin ao comentário sobre a queda da corporação pode ser considerada estranha. Ele acredita que não há absolutamente nada de perigoso neste fato, focando na falta de alternativa ao gás natural.

O problema também existe no impacto negativo das dificuldades da Gazprom sobre orçamento do estado. Afinal, mais de dez por cento condição financeira países forneceram renda para a corporação. E todo o arsenal de petróleo e gás é geralmente de quarenta por cento. Com a possível falência da Gazprom, existe um enorme risco para a estabilidade da economia do estado como um todo. Para se preparar para possíveis problemasÉ necessário agora reconsiderar o rumo económico do país.

Mesmo se tivermos em conta qual foi a capitalização da Gazprom ao longo dos anos e avaliarmos sensatamente a situação com base nos factos, é impossível prever a evolução exacta da situação.

O que a tornou a empresa mais valiosa da Rússia. Num contexto de aumento dos preços do petróleo, as ações da Rosneft atingiram novos máximos históricos na segunda-feira. Na manhã de segunda-feira em Moskovskaya bolsa de valores papel companhia petrolífera adicionou 3,19% e foi negociado a 326,6 rublos. por peça. A capitalização da Rosneft foi de 3,457125 trilhões de rublos. Ao mesmo tempo, a Gazprom era negociada a 147,8 rublos. por ação (+0,05), e sua capitalização estava em apenas 3,448520 trilhões de rublos. Em terceiro lugar em termos de capitalização entre as empresas russas com 2,512289 trilhões de rublos.

Em Londres bolsa de valores As ações da Rosneft apresentaram um aumento ainda maior – 4,53%, para US$ 4,89. A capitalização da empresa ascendeu assim a 51,253 mil milhões de dólares em Londres, aumentando 0,28% para 4,311 dólares. A capitalização do monopólio do gás ascendeu a 50,809 mil milhões de dólares.

Altura citações As ações da Rosneft são apoiadas pelos preços do petróleo. Crescem na expectativa dos resultados das negociações entre países e outros produtores (incluindo a Rússia), que estão previstas para acontecer no dia 17 de abril, em Doha, no Catar. A questão do congelamento do nível de produção de petróleo será discutida para reduzir o excesso de oferta no mercado, o que deverá fazer subir os preços do petróleo.
Agora, o preço do petróleo Brent do Mar do Norte, ao qual está vinculado o preço dos Urais russos, está perto de 42 dólares por barril. O principal crescimento ocorreu recentemente no final da semana passada, quando as cotações na sexta-feira saltaram de US$ 39,6 para US$ 41,8. Na segunda-feira, o crescimento desacelerou, mas não parou; o barril de Brent na ICE Intercontinental Exchange em Londres era negociado a US$ 42,08 (+0,35%).

Nos últimos cinco anos, a capitalização das duas maiores empresas russas mudou significativamente, com as cotações da Rosneft a crescer, enquanto as da Gazprom, pelo contrário, diminuíram. No início de 2010, os títulos da petrolífera eram negociados a 262 rublos. por peça, a capitalização estava no nível de 2,766722 trilhões de rublos. Ao mesmo tempo, as ações da Gazprom custam 192,5 rublos, capitalização - 4,557151 trilhões de rublos.

Assim, em pouco mais de cinco anos, o preço da Rosneft aumentou quase 700 bilhões de rublos e o preço da Gazprom caiu mais de 1,1 trilhão de rublos.

Rosneft destaca que a empresa “passou no teste da crise”, conseguindo se tornar uma das melhores do setor em termos de indicadores fundamentais – e isso em um nível incomparável com as grandes mundiais carga tributária e sanções atuais. O representante da empresa também destacou a estratégia de comunicação aberta da Rosneft, que contribuiu para melhorar as recomendações dos analistas de bancos de investimento (agora não há mais recomendações de “venda” entre eles).

“Ao mesmo tempo, a empresa está fundamentalmente desvalorizada, o que é agravado pelo fator país e pelas sanções de motivação política”, afirma o interlocutor do Gazeta.ru. Ru". “No longo prazo, a empresa tem um enorme potencial para um maior crescimento em capitalização.”

O analista sênior da Aton Investment Company para o setor de petróleo e gás, Alexander, diz que o recente crescimento dos títulos da Rosneft se deve aos relatórios da empresa para o quarto trimestre de 2015, onde a Rosneft mostrou não apenas bons títulos gratuitos fluxo de caixa, mas também uma inversão na dinâmica de produção da Yuganskneftegaz.

“Este é o principal ativo da empresa, fornecendo cerca de um terço da sua produção”, explica Kornilov. “Se anteriormente a produção da YNG estava em queda, agora não só o declínio parou, como também começou o crescimento.”

Além disso, a Rosneft possui uma boa margem de segurança para a produção em geral. Principalmente devido a novos projetos na Sibéria Oriental - principalmente os campos do cluster Vankor (para cujo desenvolvimento, aliás, a Rosneft atraiu recentemente empresas indianas - Gazeta.Ru).

A dívida líquida da empresa também desempenhou um papel, que no final do ano passado caiu quase para metade, de 43,8 mil milhões de dólares no final de 2014 para 23,2 mil milhões de dólares. A relação entre o EBITDA e a dívida líquida foi de 1,12 em termos de dólares, contra 1,51 em 2014. A Rosneft planeja reembolsar outros US$ 14,3 bilhões este ano.

Segundo Kornilov, a questão da dívida sempre foi uma preocupação dos investidores, mas agora esses riscos diminuíram. “O balanço da empresa tem cerca de 18 mil milhões de dólares em ativos líquidos e, de acordo com as nossas estimativas, a Rosneft poderá receber cerca de outros 5 mil milhões de dólares com a venda de ações em projetos do cluster Vankor aos indianos”, explica o especialista.

Para a Gazprom, a situação é oposta. De acordo com as previsões de Kornilov, a empresa reduzirá o fluxo de caixa livre. Além disso, a Gazprom não será capaz de reduzir custos de capital, tendo em conta projetos de grande dimensão como o gasoduto Power of Siberia para a China e o desenvolvimento do campo de Chayandinskoye. Além disso, a Gazprom tem planos para um grande projeto de gasoduto para a Europa - Nord Stream 2.

A situação no mercado europeu também está a piorar - o preço dos contratos europeus da Gazprom está vinculado aos preços do petróleo com um desfasamento de seis a nove meses, e se o petróleo já ultrapassou o seu “fundo”, então o gás ainda o espera.

A capitalização de mercado das dez maiores empresas públicas russas negociadas na Bolsa de Moscovo cresceu 6% ao longo do ano, ultrapassando os 16 biliões de rublos. Apesar do resultado geral positivo, o ano passado não foi um sucesso para todos eles. As ações da Megafon caíram 11 por cento ao longo do ano, e a maior empresa russa de petróleo e gás, a Gazprom, caiu 6 por cento. Os analistas prevêem uma recuperação ativa do mercado de valores mobiliários russo no segundo semestre de 2016, após o aumento dos preços do petróleo e o fortalecimento do mercado de valores mobiliários russo. rublo. Isto servirá principalmente como impulsionador para ações de empresas de petróleo e gás, bancos e retalho.

Gazprom

A capitalização da empresa russa mais valiosa, a Gazprom, diminuiu cerca de 6% ao longo do ano. Em 11 de janeiro, a negociação de ações ordinárias da gigante de petróleo e gás na Bolsa de Moscou fechou a 131,4 rublos por ação, enquanto em 12 de janeiro de 2015, os investidores as compraram por 140 rublos (11 de janeiro caiu em um domingo, quando a negociação é não realizada).

A Gazprom é uma empresa estatal russa de energia que se dedica à produção, processamento e venda de gás e petróleo. Possui as reservas de gás natural mais ricas do mundo: a sua participação nas reservas mundiais é de 17%, nas reservas russas - 72%. Em 2015, a empresa produziu 418,47 mil milhões de metros cúbicos de gás, informou a Interfax, citando uma fonte.

"Rosneft"

As ações da Rosneft aumentaram significativamente de preço. Se em 11 de janeiro eles foram negociados na Bolsa de Moscou a 241 rublos, um ano antes o custo de uma ação era de apenas 204 rublos. A capitalização da empresa aumentou assim 18%, para 2,55 trilhões de rublos.

A Rosneft é uma das maiores empresas públicas de petróleo e gás do mundo. As principais atividades são exploração e produção de petróleo e gás. O principal acionista com uma participação de 69,5 por cento das ações é a estatal Rosneftegaz, 19,75 por cento das ações são propriedade da britânica BP, os restantes 10,75 por cento estão em free float. Em 2015, a Rosneft produziu 254 milhões de toneladas de petróleo equivalente a hidrocarbonetos.

"Sberbank"

O maior banco do país demonstrou um aumento de quase 45% na capitalização, para 1,97 biliões de rublos. Durante o pregão de 12 de janeiro, as ações foram compradas a 91 rublos cada, contra 62,9 rublos um ano atrás.
Sberbank é o maior Banco russo controlada pelo Banco Central. A sua participação no total dos activos do sector bancário russo é de quase um terço. Em 2015, o banco emitiu empréstimos ao consumidor no valor de 500 bilhões de rublos e empréstimos hipotecários no valor de 580 bilhões.

"Lukoil"

As ações da maior empresa petrolífera privada, Lukoil, caíram cerca de 9%. No fechamento das negociações na Bolsa de Moscou, em 11 de janeiro de 2016, os títulos custavam cerca de 2.258 rublos por ação. No ano passado, em 12 de janeiro, os investidores estavam dispostos a pagar 2.477 rublos por eles. A capitalização da empresa caiu para 1,92 trilhão de rublos ao longo do ano.

Novatek

O preço das ações da Novatek aumentou 17% ao longo do ano: de 470,7 rublos em 12 de janeiro do ano passado para 550,5 rublos em janeiro deste ano. A capitalização da empresa aumentou ao longo do ano de 1,43 trilhão para 1,67 trilhão de rublos.

"Surgutneftegaz"

A capitalização da Surgutneftegaz aumentou quase um terço ao longo do ano - 30,5%, atingindo 1,19 trilhão de rublos em 11 de janeiro de 2016. Ações ordinárias empresas no início desta semana negociavam em Moscou a um preço de mais de 33 rublos por segurança.

Rede magnética

As ações de um dos maiores varejistas russos - a rede Magnit - em janeiro de 2016 permaneceram aproximadamente no mesmo nível do início do ano passado. Sessão de negociação na Bolsa de Moscou em 11 de janeiro, fechou em 10.667 rublos por título, em 12 de janeiro de 2015 - 10.689 rublos. A capitalização permaneceu no nível de um trilhão de rublos.

"Níquel Norilsk"

Um dos maiores produtores mundiais de níquel e paládio, a Norilsk Nickel, perdeu mais de 12% da sua capitalização ao longo do ano: o valor de mercado da empresa diminuiu de 1,56 triliões para 1,36 triliões de rublos. O preço das ações da holding na Bolsa de Moscou caiu de 9.840 rublos por ação para 8.600 rublos (11 de janeiro deste ano a 12 de janeiro de 2015).

Gazprom Neft

A capitalização da Gazprom Neft aumentou 6%, totalizando 722 bilhões de rublos em 11 de janeiro deste ano. As ações ordinárias da empresa naquele dia eram negociadas a 152 rublos por ação, contra 143 rublos um ano atrás.

"Megafone"

Uma das três grandes operadoras, a Megafon, perdeu quase 9% de sua capitalização ou 50 bilhões de rublos. Em 11 de janeiro, as ações da empresa custavam 825 rublos na Bolsa de Moscou, em comparação com 906 rublos um ano antes. A capitalização de mercado da empresa no início deste ano era de 511,5 bilhões de rublos.

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Bogdan Zvarich, analista da holding de investimentos Finam, observa que o ano passado foi mais favorável para as empresas russas em termos de situação geopolítica do que 2014. Os acordos de Minsk contribuíram para a cessação das hostilidades e para a relativa normalização da situação no leste da Ucrânia, o que reduziu as tensões entre a Rússia e o Ocidente. No entanto, o regime de sanções continuou a funcionar, o que constitui um factor negativo para os investidores. E o foco principal está em mercados financeiros estava vinculado aos preços do petróleo. “Se no primeiro semestre o mercado energético conseguiu demonstrar uma recuperação e subir para o nível de 67,5 dólares por barril, então o segundo semestre do ano foi marcado por uma descida dos preços para mínimos de vários anos”, observa Zvarich. .

O especialista acredita que em 2016 o preço das ações das maiores empresas russas poderá subir no segundo semestre do ano, acompanhando a recuperação do mercado energético. Segundo ele, então a redução do investimento no desenvolvimento de novos campos terá impacto e a produção de petróleo diminuirá. “Como resultado, os preços do petróleo começarão a recuperar e, no final do ano, poderão subir para cerca de 55-60 dólares por barril. Também no segundo semestre houve perspectivas positivas para Economia russa poderia ser o alívio das sanções e a redução das tensões nas relações com os parceiros ocidentais”, acrescenta. Em primeiro lugar, isto deverá ter um efeito positivo nos títulos das empresas de petróleo e gás e setores bancários. Após a recuperação poder aquisitivo população, os indicadores financeiros de retalho irão subir, o que permitirá a este sector terminar o ano melhor que o mercado.

A Veles Capital Investment Company espera que os preços do petróleo recuperem apenas até ao final de 2016. Os analistas da empresa prevêem um aumento nos preços do petróleo Brent para 55 dólares por barril no cenário base. Seguindo isso moeda nacional, de acordo com seus cálculos, deverá aumentar para 57-63 rublos por dólar, e o Banco Central reduzirá a taxa básica para 8,5%. Vasily Tanurkov, vice-chefe do departamento de análise do mercado de ações da Veles Capital, espera que até o final de 2016 a demanda por títulos dos mercados emergentes se recupere. Fator sério de atratividade Títulos russos, segundo ele, servirá como um alto rendimento de dividendos.

“Além dos fatores principais, cabe destacar política orçamentária governo. A principal questão é a dinâmica adicional dos direitos de exportação sobre o imposto sobre a extracção de petróleo e minerais sobre o gás para a Gazprom após 2016. A possibilidade de privatizar activos do Estado também está intimamente relacionada com a política orçamental”, afirma. A flexibilização das sanções europeias contra a Rússia é improvável. Da lista dos 10 primeiros, o maior crescimento em 2016, segundo analistas da Veles Capital, pode ser demonstrado por Norilsk Nickel, Gazprom Neft e Lukoil.