Comunicando / 14.05.2020

A diferença entre entrada e saída de caixa. Saldo de dinheiro real acumulado

Muitas organizações enfrentam uma escassez de Dinheiro. É urgente pagar o fornecimento de bens (obras, serviços), pagar salários aos empregados, pagar impostos, mas não há dinheiro suficiente na conta à ordem. Essa situação é frequentemente encontrada em pequenas empresas ou organizações recém-registradas. Nesse sentido, consideraremos como planejar o dinheiro e gerenciá-lo adequadamente.

O planejamento de caixa é baseado na previsão e análise de informações atuais.

previsão

previsão dinheiroé reduzido ao cálculo de possíveis fontes de receita e saída (despesa) de recursos. Você pode prever para um ano, um trimestre, um mês.

Para calcular possível recibos de caixaé importante conhecer as condições e o procedimento para o pagamento das mercadorias, como as mercadorias vendidas são pagas (dinheiro / transferência bancária), se os pagamentos antecipados ou o crédito da mercadoria estão previstos no contrato de fornecimento. As condições de pagamento das mercadorias são especificadas nos contratos de fornecimento, para que você possa calcular qual parte do produto para produtos vendidos chegará em um determinado período (mês, trimestre).

Os recebimentos de caixa podem ser aumentados por meio da venda de ativos fixos, ativos intangíveis, não utilizado na produção ativos materiais, dividendos de contribuições ao capital autorizado de outras empresas. O bem-estar financeiro da organização depende em grande parte do recebimento (entrada) de recursos para cobrir suas obrigações.

Para calcular as possíveis despesas, levam em consideração os termos dos contratos de fornecimento, o sistema de remuneração e bônus, os prazos de pagamento de impostos e taxas estabelecidos por lei, pagamentos de anuidades para pagamento de dívidas de empréstimos, etc.

Comparando as entradas e saídas de recursos, é possível identificar sua falta ou superávit na conta corrente. Uma análise da situação permitirá determinar a causa do excesso ou escassez.

Análise

A análise de caixa é convenientemente realizada usando a demonstração de fluxo de caixa (ODDS), que está incluída no relatório anual declarações financeiras. Este relatório é formado não por fontes e direções de aplicação de recursos, mas por áreas de atuação da empresa.

A demonstração do fluxo de caixa ajudará a administração a determinar se a organização terá recursos de caixa suficientes para saldar contas a pagar, pagar impostos, pagar funcionários etc. e atividades financeiras da organização.

As atividades atuais da organização incluem as seguintes operações:

Realização de bens (obras, serviços);

Aquisição de bens (obras, serviços) necessários à produção e atividades económicas;

Pagar remunerações;

Transferência de pagamentos de impostos para os orçamentos de todos os níveis e fundos fora do orçamento.

Entende-se por atividade de investimento a aquisição e alienação de ativos fixos, intangíveis, imobilizações em andamento, papéis valiosos, contribuições para o capital autorizado de outras organizações, emissão de empréstimos, etc.

A atividade financeira caracteriza-se pelo recebimento e pagamento de fundos associados à atração de um acionista adicional ou capital social, recebendo a longo prazo e empréstimos de curto prazo e empréstimos, pagamento de dividendos e juros sobre depósitos (por exemplo, em contas de depósito), etc.

Com base na análise do ODDS, é possível saber as principais fontes de recebimentos e gastos de caixa, calcular o fluxo de caixa líquido, pois caracteriza a diferença entre entrada e saída de recursos.

O valor do fluxo de caixa líquido (NPF) para o ano é calculado da seguinte forma:

NDP \u003d MDP - ODP,

onde RAP é o valor do fluxo de caixa positivo (entrada de caixa) do ano;

ODP - a quantidade de fluxo de caixa negativo (despesa de fundos) para o ano.

Você também pode calcular o fluxo de caixa líquido para outros períodos, por exemplo, para uma década, mês, trimestre ou meio ano. Para este cálculo, pegamos dados de registradores contabilidade na conta 50 "Caixa" e na conta 51 "Contas de liquidação".

Um exemplo de demonstração de fluxo de caixa por tipo de atividade é apresentado na tabela.

Demonstração do fluxo de caixa por tipo de atividade
tipo de atividade	entrada de caixa			Saída de caixa
tipo de atividade	fontes	registros contábeis	quantidade, esfregue.	fontes	registros contábeis	quantidade, esfregue.
Seção 1
Atividade atual	Receita da venda de produtos para pagamentos não monetários	Conta de débito 51 Conta de crédito 62.1		Pagamentos a fornecedores e empreiteiros
	Receita de vendas no varejo	Conta de débito 50 Conta de crédito 90.1		Adiantamentos concedidos a fornecedores e empreiteiros	Conta de débito 60.2 Conta de crédito 51
	Avanços dos compradores	Conta de débito 51 Conta de crédito 62.2		Pagamento de salários	Débito em conta 70 Crédito em conta 51
	Receita da venda de ativos materiais			Pagamentos ao orçamento e fundos fora do orçamento	Contas de débito 68, 69 Contas de crédito 51

Diferença entre entrada e saída: 1.620.000 rublos. - 1.250.000 rublos = 370.000 rublos.
Seção 2
Atividades de investimento	Receita de alienação de imobilizado, intangível, imobilizado em andamento	Conta de débito 51 Conta de crédito 76,5		Investimentos de capital no desenvolvimento da produção (compra de ativos fixos e ativos intangíveis)	Conta de débito 60.1 Conta de crédito 51
	Dividendos recebidos de contribuições ao capital autorizado de outras empresas	Conta de débito 51 Conta de crédito 76,5		Investimentos em fundos autorizados outras empresas
	Juros recebidos de créditos e empréstimos concedidos	Conta de débito 51 Conta de crédito 76,5		Emissão de empréstimos e créditos para outras organizações	Conta de débito 58 Conta de crédito 51

A diferença entre entrada e saída: 400.000 rublos. - 1.400.000 rublos. \u003d -1.000.000 rublos.
Seção 3
Atividades financeiras	Recebido brevemente empréstimos a prazo e empréstimos	Conta de débito 51 Conta de crédito 66		Reembolso de empréstimos e empréstimos de curto prazo	Conta de débito 66 Conta de crédito 51
	Recebeu créditos e empréstimos de longo prazo	Conta de débito 51 Conta de crédito 67		Reembolso de empréstimos e empréstimos de longo prazo	Conta de débito 67 Conta de crédito 51
	Produto da venda e pagamento de letras financeiras	Conta de débito 51 Conta de crédito 58		Pagamento de juros de empréstimos e financiamentos recebidos	Contas de débito 66, 67 Contas de crédito 51

A diferença entre entrada e saída: 1.000.000 rublos. - 160.000 rublos. = 840.000 rublos.
O valor do fluxo de caixa líquido do mês = A diferença entre a entrada e a saída da seção 1 + A diferença entre a entrada e a saída da seção 2 + A diferença entre a entrada e a saída da seção 3 = 370.000 rublos. + (-1.000.000 rublos) + 840.000 rublos = 210.000 rublos.

A organização estabelece de forma independente o valor mínimo de fundos que é aconselhável ter constantemente na conta à ordem.

O que fazer se o cálculo do fluxo de caixa líquido for um valor negativo ou for menor que quantidade mínima fundos definidos pela organização? Nesta situação, você deve:

analisar o recebimento e dispêndio de recursos;
determinar reservas adicionais, incluindo a viabilidade de atrair dinheiro emprestado.

A decisão de atrair um empréstimo deve ser condicionada a uma maior viabilidade económica em comparação com outros métodos de cobertura da escassez de fundos (aumento do tamanho dos adiantamentos dos compradores, alteração das condições crédito de commodities ou recusa do mesmo, revisão do sistema de descontos, pagamento diferido de bens adquiridos, etc.).

OBSERVAÇÃO

Os bancos oferecem vários produtos de empréstimo: descoberto, empréstimos a prazo, linhas de crédito, garantias bancárias, cartas de crédito, etc. Para eliminar a falta de fundos na conta corrente, é preferível usar um cheque especial.

Planejamento

Depois de prever e analisar os fundos, você pode começar a planejá-los. O planejamento orçamentário de fluxo de caixa (BDDS) permite determinar as fontes de recursos, avaliar seu uso e identificar os fluxos de caixa esperados.

O desenvolvimento de um orçamento de fluxo de caixa depende das características do negócio de uma determinada empresa. Ao planejar, devem ser levados em consideração fatores externos e internos que afetam a entrada e saída de caixa (veja a figura).

As principais tarefas do planejamento do fluxo de caixa:

verificar a realidade das fontes de recursos;
analisar a validade e sincronismo da ocorrência das despesas;
determinar a possível necessidade de fundos emprestados.

O plano de fluxo de caixa pode ser elaborado por métodos diretos e indiretos.

método direto com base no cálculo:

fluxo de caixa:

Receita de vendas de produtos e outras receitas

Rendimentos de investimentos e atividades financeiras;

saída de caixa:

Pagamento de faturas de fornecedores;

Devolução de fundos emprestados recebidos, etc.

O elemento inicial do método direto é a receita.

Aplicando o método indireto, corrija consistentemente lucro líquido em conexão com mudanças nos ativos da empresa (pegamos dados para cálculo de balanço patrimonial). O elemento inicial do método indireto é o lucro.

O plano de fluxo de caixa é formado para vários intervalos de tempo (ano, semestre, trimestre, mês, década). Para o curto prazo (década, mês), o plano é elaborado na forma de um calendário de pagamentos.

O orçamento de caixa desenvolvido pode mostrar tanto um superávit quanto uma escassez de fundos. Tais resultados têm um impacto negativo nas atividades da empresa. Imagine as consequências negativas de um déficit de caixa:

diminuição do nível de solvência da empresa;
crescimento de contas a pagar vencidas a fornecedores de matérias-primas e materiais;
aumento da parcela de débitos vencidos sobre recebimentos empréstimos financeiros;
atraso no pagamento dos salários.

Como resultado, a lucratividade do uso de patrimônio e ativos da empresa diminui.

Quando há excesso de caixa, a empresa perde valor real fundos temporariamente não utilizados do impacto da inflação, bem como receita potencial da parte não utilizada de ativos monetários na área de seu investimento de curto prazo. Isso afeta negativamente o nível de retorno sobre os ativos e o patrimônio da empresa.

O déficit de caixa pode ser equilibrado. Para isso você precisa:

atrair capital adicional próprio ou emprestado;
melhorar o trabalho com ativos circulantes;
livrar-se de fora desnecessário ou obsoleto ativos correntes;
reduzir o investimento;
reduzir custos;
agilizar as transações de pagamento.

A rotatividade de pagamento é acelerada devido a:

aumentar o valor dos descontos aos devedores;
encurtamento do período de crédito de commodities fornecido aos compradores;
aperto política de crédito sobre a questão da cobrança de dívidas;
endurecer o procedimento de avaliação da solvabilidade dos devedores, a fim de reduzir a percentagem de compradores insolventes;
utilização de empréstimos de curto prazo (cheque especial, linha de crédito).

O excesso de caixa pode ser balanceado da seguinte forma:

aumentar a atividade de investimento da empresa;
terceirizar determinadas áreas das atividades da organização;
expandir as atividades.

Agenda de pagamentos

Você pode planejar fundos para o curto prazo (década, mês) na forma de um calendário de pagamento. O calendário de pagamentos é um plano de produção e atividades financeiras, no qual todas as fontes de recebimentos e despesas de caixa para um determinado período estão relacionadas ao calendário. Ele cobre completamente giro de dinheiro empreendimento, possibilita vincular recebimentos e pagamentos em caixa e formulário não monetário, permite garantir uma solvência constante.

O calendário de pagamentos é criado para os seguintes fins:

encaixe temporário de recebimentos de caixa e próximas despesas;
formação de uma base de informações sobre o recebimento e gasto de fundos;
análise de inadimplência (por exemplo, atrasos contas a receber) e preparação de medidas para eliminar suas causas;
identificação da necessidade de financiamento de curto prazo; identificação de fundos temporariamente livres da organização.

O calendário de pagamentos é baseado em uma base de informações reais sobre fluxos de caixa. As fontes de informação incluem:

contratos;
atos de conciliação de liquidações com contrapartes;
cronogramas de pagamento de arrendamento;
cronogramas de pagamento de dívidas e pagamentos de juros sobre empréstimos e empréstimos;
faturas de pagamento de mercadorias, obras, serviços recebidos de fornecedores;
faturas de pagamento de bens, obras, serviços emitidos aos compradores;
ordens de pagamento e extratos bancários;
cronogramas de folha de pagamento;
registros de estoque de contas a receber e a pagar;
actos legislativos que estabeleçam as modalidades de pagamento aos fundos orçamentais e extra-orçamentais.

Para a efetiva formação do calendário de pagamentos, é necessário levar em consideração as informações sobre o saldo de recursos em contas bancárias e no caixa da organização, fundos recebidos e gastos, recebimentos e pagamentos planejados para o próximo período.

divisões ou filiais (você pode determinar qual divisão gera fluxos de caixa negativos);
contrapartes (necessário vincular contratos, preencher dados, verificar presença/ausência de recebíveis, inclusive vencidos);
contratos (permite realizar análises convenientes na presença de vários contratos com uma contraparte);
itens do fluxo de caixa.

O calendário de pagamento pode ser assim.

Agenda de pagamentos

Entradas de caixa planejadas

Data da fatura

Data crítica de pagamento

Número da conta no banco

contraparte

Soma

Grupo de renda

Essa semana

Total de afluentes

Saídas de caixa planejadas

Data da fatura

Data crítica de pagamento

Prioridade de pagamento

Número da conta no banco

contraparte

Soma

Grupo de renda

Essa semana

Saídas totais

Saldo total no final do dia

Se houver uma grande quantia na conta corrente estoque de dinheiro a empresa tem o chamado lucro cessante (recusa em participar de qualquer projeto de investimento que possa trazer lucro para a empresa no futuro). Com um suprimento mínimo de caixa, surgem custos de manutenção (despesas comerciais devido à compra e venda de títulos, ou juros e outros custos associados à obtenção de um empréstimo para reabastecer o saldo de caixa).

PARA A SUA INFORMAÇÃO

Ao resolver o problema de otimizar o saldo de dinheiro na conta corrente, é aconselhável levar em consideração duas circunstâncias mutuamente exclusivas: manter a solvência atual e obter lucro adicional com o investimento de caixa livre.

O caixa como um tipo de ativo circulante é caracterizado por algumas características:

rotina - o dinheiro é usado para pagar compromissos financeiros, portanto, sempre há um intervalo de tempo entre os fluxos de caixa de entrada e saída. Como resultado, a empresa é forçada a acumular constantemente dinheiro livre em uma conta bancária;
precaução - a atividade da empresa não é regulamentada, portanto, é necessário dinheiro para cobrir pagamentos imprevistos. Para esses fins, é aconselhável criar uma reserva de caixa de seguro (por exemplo, o saldo mínimo permitido em uma conta corrente);
especulativo - os fundos são necessários para fins especulativos (sempre existe a possibilidade de surgir uma oportunidade inesperada de investimento lucrativo).

O caixa em si é um ativo não lucrativo, portanto, ao planejar, é necessário mantê-lo em um nível suficiente para realizar as atividades financeiras e econômicas efetivas da organização.

Geralmente, agenda de pagamentos consiste nas seguintes seções:

Registo de pagamentos previstos.

Recebimento planejado de fundos.

Regulamentos de pagamento.

Prioridades de pagamento programadas.

Registro de pagamentos planejados

O Registro de Pagamento Agendado pode conter as seguintes informações:

data de elaboração do pedido de pagamento;
número da conta ou detalhes do contrato para o qual o pagamento deve ser feito;
nome da contraparte;
quantidade pagável;
o nome do item orçamentário dentro do qual o pagamento será feito;
fonte de pagamento (é indicado de qual conta corrente (caixa) se pretende pagar o dinheiro no aplicativo, para que ao compilar o calendário de pagamentos seja possível planejar os saldos no início e no final do dia no contexto das contas correntes da organização);
autorização (característica adicional que reflete o estado do pedido: aprovado/não aprovado);
o fato da execução do pedido (pago / não pago, data do pagamento).

Recebimento planejado de fundos

Os recebimentos de caixa planejados por dia podem ser calculados da seguinte forma:

Recebimento previsto de recursos do dia = Recebimento previsto de recursos do mês / Número de dias úteis do mês.

O resultado do cálculo é inserido no calendário de pagamento como um fluxo de caixa de entrada de um dia.

EXEMPLO 1

O saldo das contas da empresa no início do dia é de 100.000 rublos. Espera-se que 1.050.000 rublos sejam recebidos por mês. Há 21 dias úteis em um mês.

Fluxo de caixa de entrada de um dia: 1.050.000 / 21 = 50.000 (rublos).

Regulamentos de pagamento

O regulamento de pagamento determina as regras de preenchimento das candidaturas e o procedimento para a sua coordenação, os prazos de apresentação da candidatura e o momento da sua execução. O cronograma de pagamento deve predeterminar o valor do saldo mínimo permitido de fundos no final de cada dia útil. Este saldo será levado em consideração ao compilar o calendário de pagamento.

Imagine um fragmento dos regulamentos de pagamento de uma empresa de manufatura.

1. Os pagamentos correntes são efectuados antes das 13h00. Os documentos de pagamento apresentados após as 13h00 são pagos no dia útil seguinte.

2. O valor do saldo mínimo permitido de fundos no final do dia útil não deve ser inferior a 10.000 rublos.

3. Os pagamentos são efetuados com base em:

Faturas para pagamento endossadas pelo chefe da organização;

Memorandos dos chefes de departamentos endossados pelo chefe da organização.

4. O pagamento de impostos e outros pagamentos obrigatórios deve ser feito o mais tardar nos prazos estabelecidos pela legislação da Federação Russa.

5. Todos os documentos para pagamento são enviados para o departamento de contabilidade.

6. O departamento de contabilidade verifica a exatidão do registro, detalhes, valor dos pagamentos nos documentos para pagamento, compara os dados dos documentos com os termos dos contratos.

7. O departamento de contabilidade verifica a conformidade dos pagamentos com o orçamento estabelecido e elabora um registo de pagamentos. O registro é endossado pelo chefe da organização.

8. O cronograma de pagamento é Contador chefe ou outra pessoa autorizada, o chefe da organização aprova.

Prioridades de pagamento programadas

Como mostra a prática, em primeiro lugar, as empresas pagam os salários em atraso ao orçamento e aos bancos. Depois, há contrapartes-chave, a ruptura de relações com as quais ameaça parar a produção ou penalidades significativas. Depois disso, todos os outros pagamentos são feitos.

Ao controle

Os fluxos de caixa são gerenciados com a ajuda de informações e softwares, métodos financeiros e ferramentas, regulamentação legal.

Informação e software. Para gerenciar os fluxos de caixa, eles usam informações operacionais e confiáveis informação contábil, que é formado com base na contabilidade e contabilidade gerencial. A composição de tais informações é diversa:

a movimentação de fundos nas contas e no caixa da empresa;
contas a receber e contas a pagar empreendimentos;
orçamentos de pagamento de impostos;
cronogramas para emissão e pagamento de empréstimos, pagamento de juros;
orçamentos para compras futuras que exigem pagamento antecipado, etc.

As informações são processadas e analisadas usando um sistema especial produto de software. O programa faz todos os tipos de relatórios de fluxo de caixa, incluindo um calendário de pagamentos.

Métodos e ferramentas financeiras. Entre os métodos financeiros que têm impacto direto na organização, dinâmica e estrutura dos fluxos de caixa da empresa, destacam-se o sistema de liquidação com devedores e credores, o sistema tributário escolhido e o relacionamento com os fundadores (acionistas). Instrumentos financeiros combinar dinheiro, empréstimos, impostos, formas de pagamento, investimentos, preços, letras, dividendos, depósitos, etc.

A regulamentação legal da empresa consiste em um sistema de leis e regulamentos estaduais, normas e padrões estabelecidos, o estatuto da organização, atos internos, regulamentos, ordens e instruções, a estrutura contratual.

Há situações em que não há dinheiro suficiente para pagamentos urgentes. Vejamos como corrigir esse problema:

cheque especial;
reposição da conta de liquidação pelo fundador;
diferimento de pagamento;
prolongamento.

Cheque especial

Cheque especial (cheque especial inglês - além do planejado, gastos excessivos) - um tipo de empréstimo de curto prazo, cuja essência é fornecer ao cliente do banco os fundos que faltam para liquidações atuais de operações financeiras e econômicas. O banco baixa integralmente os recursos da conta do cliente, ou seja, concede automaticamente ao cliente um empréstimo no valor superior ao saldo dos recursos.

Um cheque especial difere de um empréstimo regular porque todos os valores recebidos na conta do cliente são usados para pagar a dívida. Às vezes, o banco fornece período de carência usando um descoberto, durante o qual não são acrescidos juros pela utilização do empréstimo. Depende da política de crédito do banco.

Condições para abertura de cheque especial em bancos diferentes podem diferir, mas os principais requisitos para o mutuário em qualquer instituição de crédito são os mesmos:

experiência profissional mínima de um ano na atividade principal;
usar serviços bancários por pelo menos seis meses;
o cliente deve ter giro diferente de zero na conta corrente (exceto para o cheque especial antecipado);
os fundos devem ser creditados na conta corrente pelo menos três vezes por semana (exceto para cheque especial antecipado);
não deve haver arquivo nº 2 (créditos e/ou instruções não pagos) na conta corrente do cliente.

Para obter um cheque especial entidades legais deve enviar um pacote padrão de documentos ao banco para consideração pedido de empréstimo para empréstimo. Talvez o banco lhe peça para preparar um certificado de movimento em contas em outros bancos e um certificado de não dívida em empréstimos de bancos onde o cliente possui contas correntes.

Qual é o valor adequado para abrir um cheque especial para reabastecimento capital de giro? Recomendamos o seguinte algoritmo para calcular a necessidade de um empréstimo "funcional".

1. Determine a quantidade de capital de giro disponível para a empresa:

Capital de giro próprio = Equidade(linha 490 do balanço) + Exigível a longo prazo (linha 590 do balanço) - Ativo não circulante (linha 190 do balanço).

Ciclo fiscal (dias) = Adiamento do cliente (dias) + Adiamento da entrega (dias) + Tempo de retenção de estoque (dias) - Adiamento do fornecedor (dias).

3. Determine a quantidade de capital de giro necessária para manter o ciclo financeiro existente. Para isso, o volume de negócios em preços de compra é multiplicado por ciclo financeiro empresas.

EXEMPLO 2

De acordo com o balanço, o capital de giro da empresa comercial é de 3.000.000 de rublos. O ciclo financeiro para toda a empresa é de 15 dias, o giro nos preços de compra é de 8.000.000 de rublos.

Para trabalhar com fornecedores e clientes nos termos acordados, a empresa precisa de 4.000.000 de rublos. capital de giro (8.000.000 rublos × 15 dias / 30 dias).

A necessidade de financiamento para repor o capital de giro:

RUB 4.000.000 - 3.000.000 rublos. = 1.000.000 rublos.

EXEMPLO 3

Vamos alterar as condições do exemplo 1. Suponha que uma empresa comercial negociou com o principal fornecedor de mercadorias e obteve um aumento no atraso de pagamento em três dias (o tempo alocado para pagar as mercadorias entregues aos clientes diminuiu na mesma quantidade). Ao alterar os termos do contrato, a empresa livrou-se da perda de prazo de entrega por mais dois dias.

Apareceu no contrato uma indicação de que o momento do embarque (transferência de propriedade) é considerado a data de recebimento da mercadoria no depósito do distribuidor, e não o momento do embarque do depósito do vendedor (era anterior).

O pagamento das mercadorias está vinculado ao momento do embarque. Então o ciclo financeiro da empresa não será de 15, mas de 10 dias. Assim, o valor do capital de giro necessário para as atividades operacionais da empresa:

RUB 8.000.000 × 10 dias / 30 dias = 2.666.666,66 rublos.

O valor do capital de giro da própria empresa é de 3.000.000 de rublos. Isso significa que a necessidade de recursos de crédito desaparecerá.

Contribuição de fundos pelo fundador

O próprio fundador pode reabastecer a conta corrente. O fundador paga em dinheiro no caixa da empresa e depois é creditado na conta corrente. Os fundos são aportados com base na decisão do fundador como uma contribuição para o capital autorizado ou como assistência financeira gratuita se a organização for registrada sob a forma de uma LLC.

É preferível o reabastecimento da conta corrente com a motivação "assistência financeira do fundador". O fato é que essa contribuição não afeta o tamanho capital autorizada e não exige alterações nos documentos constituintes.

O fundador tem o direito de fornecer assistência financeira à empresa doando dinheiro, valores mobiliários ou outros bens.

De acordo com o n.º 1 do art. 27 lei federal de 02.08.1998 nº 14-FZ (conforme alterada em 29.06.2015) "Sobre as Sociedades Limitadas" (doravante - Lei Federal nº 14-FZ), os participantes da sociedade são obrigados, se assim for previsto pelo fretamento, por decisão reunião geral membros para contribuir para a propriedade da empresa. De acordo com o n.º 4 do art. 27 da Lei Federal nº 14-FZ, tais contribuições não alteram a dimensão e o valor nominal das quotas das empresas participantes do capital autorizado da empresa.

Em virtude do art. 39 da Lei Federal nº 14-FZ em sociedade constituída por um só participante, as decisões sobre questões relativas à competência da assembléia geral de participantes da sociedade são tomadas pelo único participante da sociedade individualmente e são lavradas por escrito.

Se a organização pretende devolver os fundos recebidos do fundador, esses fundos podem ser considerados como um empréstimo (artigo 810.º Código Civil; doravante denominado Código Civil da Federação Russa). Um contrato de empréstimo deve ser concluído por escrito entre o fundador e a organização.

De acordo com o n.º 1 do art. 807 do Código Civil da Federação Russa, em um contrato de empréstimo, uma parte (o credor) transfere dinheiro para a propriedade da outra parte (o mutuário) e o mutuário se compromete a devolver a mesma quantia em dinheiro (valor do empréstimo) ao credor. O contrato de empréstimo considera-se concluído a partir do momento da transferência de dinheiro ou outras coisas.

De acordo com art. 809 do Código Civil da Federação Russa, o contrato de empréstimo é pago, o que se expressa no pagamento pelo mutuário de juros sobre o valor do empréstimo. A condição da gratuidade do contrato deve ser estipulada no próprio texto do contrato. Uma vez que o objetivo de fornecer fundos é fornecer assistência financeira à organização, o contrato deve indicar que o fundador fornece um empréstimo sem juros.

Com base no art. 814 do Código Civil da Federação Russa, um contrato de empréstimo pode ser concluído com a condição de que os fundos recebidos sejam utilizados para determinados fins (por exemplo, para pagamento de salários). Se o contrato de empréstimo for direcionado, o mutuário é obrigado a fornecer ao credor a oportunidade de controlar o uso pretendido do valor do empréstimo.

adiamento de pagamento

É possível evitar um rombo de caixa e ter tempo de acumular na conta corrente o valor necessário para pagar a mercadoria em parcelamento. Para fazer isso, você precisa negociar com os fornecedores o fornecimento de um pagamento diferido único.

Extensão do empréstimo

A extensão do empréstimo é um aumento nos intervalos de pagamento da dívida no cronograma de pagamento. Neste caso, o intervalo de pagamento que o cliente não consegue reembolsar é adiado para uma data posterior.

Um pedido de concessão de empréstimo deve ser submetido ao comitê de crédito do banco com uma semana de antecedência. O aplicativo indica por quanto tempo a extensão é necessária. É importante considerar se a prorrogação está incluída no período para o qual o empréstimo foi emitido ou se aumentará os prazos do empréstimo.

EXEMPLO 4

A empresa recebeu um empréstimo por um ano. Se você adiar o prazo de pagamento de qualquer pagamento dentro deste ano, ou seja, não ultrapassar a data do pagamento final do empréstimo, a prorrogação não vai além. Outra coisa é se a prorrogação ultrapassar o limite do período para o qual o empréstimo foi emitido. Então o empréstimo da categoria de curto prazo vai para a categoria de longo prazo. As prorrogações do primeiro tipo são mais comuns, enquanto os bancos relutam em realizar a prorrogação do segundo tipo.

A renovação do empréstimo requer mais do que apenas um aplicativo. O Banco poderá solicitar documentos que comprovem a existência e segurança da garantia. Depois disso, a decisão sobre a prorrogação é feita ao comitê de crédito. Se aprovado, o empréstimo será prorrogado. Na maioria dos casos, os bancos vão ao encontro de seus clientes, já que o atraso não é lucrativo tanto para a empresa mutuária quanto para o banco credor.

Os bancos cobram uma comissão pela prorrogação, que depende do valor e do período para o qual o pagamento do empréstimo é transferido. condições contrato de empréstimo pode sofrer aumento taxa de juro e um limite no número de extensões. Esses custos devem ser levados em consideração ao decidir sobre a extensão do empréstimo.

conclusões

O planejamento de caixa eficaz depende de cronogramas de pagamento corretamente elaborados e de uma previsão precisa.

O planejamento permite reduzir ao mínimo as lacunas de caixa, para encontrar oportunidades para sua rápida eliminação.

A gestão eficiente do fluxo de caixa reduz a necessidade de capital emprestado da empresa.

E. V. Akimova, auditor

Os indicadores de eficiência comercial de um projeto de investimento levam em consideração as consequências financeiras de sua implementação pelo participante que supostamente financiará o projeto. Ao mesmo tempo, partem da premissa de que, ao avaliar a eficácia do projeto como um todo, seu financiamento é realizado por um participante. Recomenda-se que a eficácia da participação no projeto seja calculada para verificar a viabilidade financeira do projeto e avaliar sua eficácia.

Os indicadores de desempenho comercial incluem:

1. Fluxo dinheiro realé a diferença entre a entrada e saída de recursos das atividades de investimento e operação em cada período do projeto (em cada etapa de cálculo). Este indicadoré calculado pela fórmula (4.1):

onde estão as entradas e saídas de caixa de atividade de investimento;

– entradas e saídas de caixa das atividades operacionais;

- o fluxo de dinheiro real de investimentos e atividades operacionais.

2. O saldo de moeda real é a diferença entre a entrada e a saída de recursos das atividades de investimento, operacional e financeira em cada etapa de cálculo. O saldo de dinheiro real é calculado pela fórmula (4.2):

onde é o fluxo de dinheiro real das atividades financeiras.

O cálculo do fluxo de dinheiro real das atividades financeiras é apresentado na fórmula (4.3):

onde é a entrada e saída de caixa das atividades financeiras.

3. O saldo de dinheiro real acumulado é o acúmulo dos resultados do saldo de dinheiro real ao longo das etapas do projeto. O saldo de dinheiro real acumulado é determinado pela fórmula (4.4):

O saldo positivo de dinheiro real acumulado é o dinheiro livre em cada etapa do projeto. Um critério necessário para aceitar um projeto de investimento é o saldo positivo de dinheiro real acumulado em qualquer intervalo de tempo em que esse participante incorra em custos ou receba receitas. O valor negativo do saldo de dinheiro real acumulado indica a necessidade de o participante atrair recursos adicionais, próprios ou de terceiros, e refletir esses recursos nos cálculos de eficiência.

Questões teóricas sobre o tema

1 Descrever a formação da primeira etapa da avaliação de desempenho projetos de investimento.

2 Descrever a formação da segunda etapa de avaliação da eficácia dos projetos de investimento.

3 Qual é o conteúdo da avaliação eficiência econômica projeto?

4 Qual é o conteúdo da avaliação da eficácia orçamentária do projeto?

5 O que inclui a atividade de investimento da empresa?

Um dos conceitos da gestão financeira moderna é o conceito de recebimentos de caixa (fluxos de caixa - fluxo de caixa, CF). O termo "fluxo de caixa" refere-se ao resultado líquido de caixa das atividades comerciais da empresa.

fluxos de caixa são determinados durante a vida econômica do investimento (período de faturamento), abrangendo o intervalo de tempo desde o início do projeto até o seu término.

Período de pagamento divide-se em Passos – segmentos nos quais são agregados os dados utilizados para avaliação dos indicadores financeiros e econômicos. As etapas de cálculo são definidas por seus números (0, 1,…). Em vez período de pagamento medida em anos ou frações de ano e contada a partir de um momento fixo t0 = 0, tomado como base (normalmente, toma-se como base o momento do início ou fim do passo zero; ao comparar vários projetos, recomenda-se escolher o mesmo momento base para eles). Nos casos em que a base é o início da etapa zero, o horário de início da etapa com o número m denotado por tm ; se o momento base é o final do passo zero, através tm denota o final da etapa com o número m . A duração das diferentes etapas pode ser diferente.

O valor do fluxo de caixa é representado por (t),( CF t ) se se refere a um ponto no tempo t , ou através ( m) (CF m ) se pertencer ao passo m.

Em cada etapa, o valor do fluxo de caixa é caracterizado por:

- afluente , igual ao valor dos recebimentos de caixa (ou resultados em termos de valor) nesta etapa ( P m );

- fluxo de saída , pagamentos iguais nesta etapa ( SOBRE m );

- equilíbrio (saldo ativo, efeito) igual à diferença entre entrada e saída ( P m – SOBRE m ).

O fluxo de caixa (t) geralmente consiste em fluxos de atividades individuais (Fig. 3.4):

Fluxo de caixa das atividades de investimento E(t);

Fluxo de caixa das atividades operacionais 0 (t);

Fluxo de caixa das atividades de financiamento(t).

Arroz. 3.4. Esquema de entradas e saídas de caixa da empresa

Para uma série de projetos de investimento, delinear rigorosamente os fluxos de acordo com tipos diferentes atividades podem parecer difíceis. Nesses casos, alguns (ou todos) os fluxos podem ser mesclados.

O esquema de entradas e saídas de fundos na empresa é mostrado na fig. 3.4.

O fluxo de caixa da empresa:

Receita da venda de mercadorias;

O resultado não operacional;

Rendimentos de aplicações em valores mobiliários;

Produto da venda de ativos excedentes;

Liberação de capital de giro;

Venda de valores mobiliários;

Atração de empréstimos.

Saída de caixa da empresa:

Pagamentos de matérias-primas, materiais, componentes, produtos semi-acabados adquiridos;

Pagamentos de combustível e energia;

Salário do pessoal com deduções para necessidades sociais;

Aquisição de ativos fixos e ativos intangíveis;

Investimentos no crescimento do capital de giro;

Pagamento de juros de empréstimos;

Pagamento de dividendos;

Reembolso de obrigações sobre capitais captados;

Investimentos em fundos adicionais (depósitos adicionais, títulos);

Despesas em caso de liquidação da empresa.

Juntamente com os fluxos de caixa, ao avaliar um projeto de investimento, também é usado acumulado (cumulativo ) fluxo de caixa - uma corrente cujas características são: entrada acumulada , escoamento acumulado E saldo acumulado (efeito cumulativo) são determinados a cada etapa do período de faturamento como a soma das características relevantes do fluxo de caixa para a etapa dada e todas as anteriores.

Ao calcular os fluxos de caixa, deve-se prestar atenção ao fato de que as despesas de depreciação estão incluídas nas entradas de caixa.

A depreciação é o processo de transferência do valor dos ativos fixos de uma empresa para o custo de produtos finalizados e reembolso desse custo na venda de produtos em peças à medida que se desgastam. Portanto, as despesas de depreciação acumuladas são incluídas no fluxo de caixa.

Ao analisar projetos de investimento (escolhendo um ou outro critério de avaliação), é extremamente importante conhecer a natureza dos fluxos de caixa. Distinguir entre fluxos de caixa ordinários e extraordinários.

O fluxo de caixa é chamado de normal se consistir em investimentos iniciais feitos em um momento ou em várias etapas do período de faturamento e, em todas as etapas subsequentes, o saldo (entrada menos saída) for positivo. Se os saldos positivos se alternarem em qualquer sequência com saldos negativos, esse fluxo é chamado de extraordinário.

Arroz. 3.5. Representação gráfica de um hipotético projeto de investimento: a - com fluxo de caixa ordinário;b - com fluxo de caixa extraordinário

Na fig. 3.5 uma seta apontando para cima caracteriza um saldo positivo (entrada saída); seta apontando para baixo - saldo negativo.

Os fluxos de caixa podem ser expressos em termos de atual , previsão E desinflado preços.

Atual Os preços são cotados sem considerar a inflação.

Previsão são os preços esperados (corrigidos pela inflação) nas próximas etapas de cálculo.

desinflado preços de previsão são chamados, reduzidos ao nível de preço de um ponto fixo no tempo, dividindo-se por um índice de inflação básico comum.

Os fluxos de caixa podem ser expressos em diferentes moedas. Recomenda-se levar em consideração os fluxos de caixa nas moedas em que são realizados (recebimentos e pagamentos são feitos), depois disso, traga-os para um único, moeda final [ 22] .

projeto, como qualquer trasação financeira, ou seja uma operação relacionada com o recebimento de receitas e (ou) a execução de despesas, gera fluxos de caixa(fluxos de dinheiro real).

IP fluxo de caixa- esta é a dependência temporal dos recebimentos e pagamentos de caixa na implementação do projeto que o gera, determinada para todo o período de faturamento.

Em cada etapa, o valor do fluxo de caixa é caracterizado por:

afluente, igual ao valor dos recebimentos de caixa (ou resultados em termos de valor) nesta etapa;

fluxo de saída, pagamentos iguais nesta etapa;

saldo (saldo ativo, efeito), igual à diferença entre entrada e saída.

Fluxo de caixa geralmente consiste em de fluxos (parciais) de atividades individuais.

Fluxo de caixa das atividades de investimento;

Fluxo de caixa das atividades operacionais;

Fluxo de caixa das atividades financeiras.

Para o fluxo de caixa das atividades de investimento:

para saídas inclui investimento de capital, custos iniciais, custos de liquidação no final do projeto, custos para aumentos de capital de giro e recursos investidos em fundos adicionais (consulte a próxima seção);

para tributários- venda de ativos (eventualmente condicional) durante e após o término do projeto, receita de redução do capital de giro.

Para o fluxo de caixa das atividades operacionais:

para tributários incluem receitas de vendas, bem como outras receitas e não operacionais, incluindo receitas de fundos investidos em fundos adicionais;

para saídas- custos de produção, impostos.

Para atividades financeiras incluem operações com recursos externos ao PI, ou seja, não provenientes da implementação do projeto. Eles consistem em capital próprio (acionário) da empresa e fundos emprestados.

Para o fluxo de caixa das atividades de financiamento:

para tributários incluem investimentos de capital próprio (acionário) e fundos emprestados: subsídios e subsídios, fundos emprestados, inclusive por meio da emissão pela empresa de seus próprios títulos de dívida;

para saídas- despesas de reembolso e serviço de empréstimos e títulos de dívida emitidos pela empresa (na íntegra, independentemente de terem sido incluídos em entradas ou fundos adicionais), bem como, se necessário, no pagamento de dividendos sobre as ações da empresa.

Os fluxos de caixa das atividades financeiras são levados em consideração, via de regra, apenas na fase de avaliação da eficácia da participação no projeto. Informações relevantes são desenvolvidas e fornecidas nos materiais do projeto em conjunto com o desenvolvimento do esquema de financiamento do projeto.

atual, previsão ou desinflado preços dependendo dos preços em que suas entradas e saídas são expressas em cada etapa.

Atual são os preços incluídos no projeto excluindo a inflação

Previsão chamados de preços esperados (com ajustado pela inflação) em etapas de cálculo futuras.

desinflado preços de previsão são chamados, reduzidos ao nível de preço de um ponto fixo no tempo, dividindo-se por um índice de inflação básico comum

Os fluxos de caixa podem ser expressos em termos de diferentes moedas. Recomenda-se levar em consideração os fluxos de caixa nas moedas em que são realizados (recebimentos e pagamentos são feitos), depois trazê-los para uma única moeda final e depois deflacionar usando o índice de inflação subjacente correspondente a essa moeda. De acordo com os cálculos apresentados na órgãos governamentais, a moeda final é a moeda Federação Russa. Se necessário, a pedido refletido na tarefa de cálculo da eficiência do IP, os fluxos de caixa também são expressos em uma moeda final adicional.

fluxos de caixa IP;

Fluxos de caixa para participantes individuais do projeto.

Junto com o fluxo de caixa, ao avaliar o IP, também é usado fluxo de caixa acumulado - um fluxo cujas características são: entrada acumulada, a saída acumulada e o saldo acumulado (efeito cumulativo) são determinados a cada etapa do período de faturamento como a soma das características relevantes do fluxo de caixa para a etapa dada e todas as etapas anteriores.

69. Entradas e saídas de caixa nas atividades principais, de investimento e financeiras das empresas

A análise das entradas e saídas de recursos é realizada nas áreas de atividade do empreendimento - principal, investimento e financeiro.

As entradas de caixa são registradas com sinal positivo, as saídas - com sinal negativo.

As fontes de recursos de uma empresa podem ser o lucro da atividade principal (líquido de impostos sobre o lucro), depreciação de ativos fixos e intangíveis, receita de venda de imóveis, outras receitas, bem como atraídas fontes externas financiamento (créditos e empréstimos).

As principais áreas de aplicação dos recursos estão relacionadas ao aumento do capital de giro, investimentos em ativos fixos e serviço da dívida externa (pagamentos de empréstimos).

Para construir uma demonstração de fluxo de caixa, os dados do balanço agregado e da demonstração de Resultados financeiros(traduzido do total corrente para o relatório de intervalo).

Atividade principal

O fluxo de caixa nas principais atividades está associado à receita da venda de produtos e ao custo de formação do capital de giro.

A entrada de caixa da venda de produtos (lucro das atividades operacionais) é definida como a diferença entre o produto das vendas e o custo total dos produtos vendidos no período em análise.

A depreciação do ativo imobilizado e intangível acumulada no período analisado também é contabilizada como entrada de caixa (incluída nos custos correntes, a depreciação não é uma saída real de caixa). Os impostos pagos, em particular o imposto sobre o rendimento, são deduzidos ao valor total dos rendimentos. Assim, o lucro da atividade principal associada à venda de produtos pode ser determinado pela fórmula

Lucro das atividades operacionais = (Receita de vendas - Custos dos produtos vendidos do período) + Depreciação do período - Imposto de renda do período

As informações sobre receitas, custos e imposto de renda do período corrente estão contidas na demonstração do resultado. Mudanças encargos de depreciação do período são apresentados na tabela "Análise da evolução das rubricas do balanço".

Ao descrever os fluxos de caixa das atividades principais, é necessário levar em consideração as entradas e saídas associadas à formação do capital de giro. O fluxo de caixa é analisado pelos elementos do ativo circulante, excluindo caixa, e pelos elementos do passivo circulante, excluindo empréstimos de curto prazo.

Os fluxos de caixa associados à formação do capital de giro líquido são determinados de acordo com o Balanço agregado (tabela 5). Você também pode usar as informações da tabela "Análise das variações dos itens do balanço" com a conta correta dos sinais de entradas (+) e saídas (-) de recursos.

Os fluxos de caixa associados a variações no ativo circulante são definidos como a diferença entre os valores do anterior e do atual data do relatório. Ao contrário do ativo corrente, os fluxos associados às variações do passivo corrente são calculados pela diferença entre os valores à data de reporte atual e anterior.

(Ativo circulante = Ativo circulante(i-1) - Ativo circulante(i)

(Passivo atual = Passivo atual (i) - Passivo atual (i –1)

onde (ativo circulante, (passivo circulante - mudanças nos valores de elementos individuais de ativos circulantes e passivos circulantes, unidades monetárias;

(i) - data do relatório atual,

(i - 1) - data do relatório anterior,

A diferença no cálculo das variações do ativo circulante e do passivo circulante tem uma explicação. O crescimento do ativo circulante (a aquisição de novos estoques, o crescimento das obras em andamento) exige custos adequados, ou seja, saídas de caixa. Portanto, um aumento no ativo circulante é refletido na demonstração do fluxo de caixa com um sinal de menos. A redução do ativo circulante libera caixa, ou seja, há entrada de caixa.

Um aumento no passivo circulante representa uma entrada de caixa que reduz a necessidade de financiamento de capital de giro. A redução do passivo circulante aumenta a necessidade da organização de recursos financeiros, por isso é exibido com um sinal de menos.

Se nas liquidações de um empreendimento com compradores e fornecedores as operações de permuta e compensações mútuas tiverem um peso significativo, na hora de construir a demonstração do fluxo de caixa, é necessário alocar apenas aquela parte das receitas e despesas que foram recebidas em dinheiro. Isso se aplica à descrição tanto da receita das atividades principais quanto dos custos de formação do capital de giro.

A soma da receita operacional e das variações no capital de giro líquido representa a receita operacional total. O valor total das receitas da atividade principal caracteriza a relação entre a receita da venda de produtos (obras) e os custos de formação do capital de giro.

O valor negativo da receita total da atividade principal na presença de lucro da atividade principal indica que a formação do capital de giro requer mais aportes financeiros do que a atividade principal proporciona.

Esta situação é negativa para condição financeira empreendimentos.

É preciso saber as razões do resultado final negativo da atividade principal. Por exemplo, pode ser a baixa lucratividade das vendas ou altos custos de capital de giro.

Os indicadores de lucratividade esclarecerão a questão do nível de receita das atividades atuais. Os resultados da análise do volume de negócios complementarão as informações da demonstração do fluxo de caixa em termos de caracterização dos princípios da gestão do capital de giro. Saídas de caixa significativas podem estar associadas ao estreitamento dos termos de relacionamento com fornecedores e compradores, altos custos para a formação de estoques, excesso de estoque do depósito de produtos acabados.

Atividades de investimento

Ao descrever os fluxos de caixa associados às atividades de investimento, os custos de aquisição ativos não circulantes e os resultados da venda de imóveis.

As operações relativas à aquisição e alienação de imóveis são refletidas no Balanço, na rubrica “Ativos não correntes” e no formulário nº 2 na rubrica “Outras receitas e despesas operacionais”. O Saldo reflecte a variação do valor residual dos activos não correntes, na ficha nº 2 - o resultado da alienação de imóveis a título de proveitos.

Os fluxos de caixa associados à aquisição e alienação de ativos não correntes (custos fixos de investimento) são definidos como a diferença entre o custo inicial dos ativos não correntes na data de reporte anterior e atual.

O custo inicial dos ativos não correntes é calculado pela soma do seu valor residual com o valor total das amortizações. Assim, os custos de investimento do período analisado podem ser determinados pela fórmula

Custos de investimento =

[Valor residual dos ativos fixos + Depreciação geral](i-1) -

- [Valor residual do imobilizado + Depreciação geral](i)

onde Depreciação geral é o valor total da depreciação acumulada na data em questão (total acumulado), den. unidades;

(i) - data do relatório atual,

(i - 1) - data do relatório anterior

A informação relativa ao custo inicial do imobilizado e às amortizações é apresentada no Balanço agregado.

O resultado da venda de imóveis e os rendimentos de outras operações também devem ser considerados na descrição das atividades de investimento. Para isso, o valor das outras receitas (despesas) operacionais do período é transferido diretamente da demonstração do resultado para a demonstração dos fluxos de caixa.

A reavaliação do ativo imobilizado distorce os fluxos de caixa que caracterizam a atividade de investimento da organização, superestimando desmedidamente os custos de investimento. Aumentos de reavaliação valor residual ativos não circulantes, mas não há saída de caixa real.

Ao construir uma demonstração de fluxo de caixa, você pode levar em conta corretamente a reavaliação de ativos fixos. No período em que o Saldo é apresentado tendo em conta os resultados da reavaliação, é definido o seguinte algoritmo de cálculo:

O valor da depreciação do período é considerado igual ao valor da depreciação do período anterior.

Os custos de investimento do período são calculados através da fórmula

Custos de investimento =

[Valor residual dos ativos fixos (i-1) -

Valor residual dos ativos fixos (i)+

+ Encargos de depreciação do período (i-1)] -

- [Capital extra(i-1) - Capital adicional (i)]

As variações no capital autorizado no período são assumidas como 0.

Os custos de investimento que excedem a receita total da atividade principal indicam que os custos de investimento da empresa excedem suas capacidades financeiras ( investimentos investimentos adequado às capacidades financeiras da organização).

Atividades financeiras

Sob atividades financeiras organização refere-se à atração e retorno de fontes de financiamento emprestadas (créditos, empréstimos), a emissão de títulos ordinários e ações preferenciais, pagamento de dividendos, multas, penalidades, outras transações não operacionais.

Os fluxos de caixa associados às variações do capital autorizado, empréstimos de longo prazo e de curto prazo são determinados de acordo com o Balanço agregado. Isso usa a fórmula:

(Passivo = Passivo (i) - Passivo (i –1)

O valor das outras receitas (despesas) não operacionais do período é transferido diretamente da demonstração do resultado para a demonstração dos fluxos de caixa.

As saídas de caixa relacionadas ao pagamento de juros sobre empréstimos captados devem ser calculadas com base em dados contábeis adicionais.

A soma das entradas e saídas de caixa das atividades principais, de investimento e financeiras forma um fluxo de caixa líquido. O valor do fluxo de caixa líquido pode ser visto como a entrada de caixa potencial que a empresa deveria ter com base nos resultados de suas atividades.

A variação real (entrada real) de caixa é determinada de acordo com o balanço patrimonial e é chamada de fluxo de caixa real. O fluxo de caixa real é definido como a diferença entre o saldo de caixa na data de relatório atual e anterior. Seu valor mostra quanto em um determinado período de análise aumentou (ou diminuiu) a quantidade de dinheiro à disposição do empreendimento.

A diferença entre os fluxos de caixa reais e líquidos representa o consumo não produtivo. Valores negativos de consumo não produtivo indicam que a empresa incorreu em custos não relacionados com as atividades principais, de investimento ou financeiras. Tais custos podem ser a manutenção de objetos esfera social, pagamento de dividendos e benefícios diversos. Valores positivos na linha "Consumo não produtivo" podem ser associados, por exemplo, a transferências gratuitas de propriedade para o empreendimento.

Para que as informações da demonstração dos fluxos de caixa sejam o mais informativas possível, é necessário separar os fluxos em caixa e componentes não monetários (permuta, compensações). Tal detalhamento requer um investimento significativo de tempo e esforço e não é totalmente justificado.

Existe receita suficiente das atividades-fim para financiar o capital de giro;

Existem fundos suficientes da empresa para financiar o programa de investimento escolhido;

Existe a necessidade (e até que ponto) de atrair fontes de financiamento emprestadas?

Este texto é uma peça introdutória. Do livro Finanças e Crédito autor Shevchuk Denis Alexandrovich

Tópico 10. Fluxos de caixa das empresas

Do livro Finanças e Crédito autor Shevchuk Denis Alexandrovich

Tópico 15. Liquidações em dinheiro empresas 102. Volume de pagamentos das empresas: não monetário e monetário A movimentação de fundos de uma empresa é um processo contínuo. Para cada direção de uso fundos de caixa existe uma fonte correspondente.

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9. Suporte regulatório da atividade de investimento quadro regulamentar, determina a posição do sujeito da atividade de investimento, estabelece responsabilidade legal, determina vários usos investimento

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1.2. Objetos de atividades de investimento Objetos de atividades de investimento realizadas sob a forma de investimentos de capital, são investidores, clientes, contratados, usuários de objetos de investimento de capital e outras pessoas. Lista de entidades de investimento

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2. Avaliação da solvência, estabilidade financeira E atratividade de investimento empreendimentos do complexo agroindustrial Avaliação integral condição econômica produção é necessária não só para o empresário, mas também autoridades fiscais, bancos de empréstimo, parceiros em

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52. A finalidade e os objetivos da análise da atividade de investimento investimento de longo prazo; definição

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3. Investidores e outros sujeitos de atividade de investimento Os sujeitos de atividade de investimento (participantes que não sejam investidores) podem ser cidadãos e pessoas jurídicas da Rússia e estados estrangeiros (bem como estados representados por seus governos): investidores; clientes;