O sistema de avaliação para análise e diagnóstico da solvência financeira das empresas deve incluir indicadores que revelem da forma mais completa possível todos os aspectos da situação financeira atividade econômica, e eles não devem se duplicar. Além disso, a base de informações da análise deve atender aos requisitos de acessibilidade, não ser excessivamente complexa e pesada, mas ao mesmo tempo fornecer dados de pesquisa precisos e objetivos.

Nota condição financeira a empresa devedora é realizada de acordo com um conjunto padrão dos seguintes coeficientes:

• · coeficiente liquidez absoluta(/QUE);
• · índice de liquidez corrente (AL/TO);
• · indicador da segurança das obrigações do devedor com o seu património (AL+AV)/ZK;
• · grau de solvência das obrigações circulantes (TO/N) (média mensal);
• coeficiente de autonomia ( independência financeira) (SS/A);
• · coeficiente de provisão com capital de giro próprio (SS-AV)/JSC;
• · parcela de atraso contas a pagar no passivo (/P);
• indicador de atitude contas a receber ao ativo total (DZ/A);
• · retorno sobre ativos (Р/АЧ100);
• · norma lucro líquido (/),

onde estão os ativos mais líquidos; PARA - passivo circulante; AL – ativos líquidos; AB - ativos não circulantes; ZK - capital emprestado; N - receita média mensal; SS- fundos próprios; A é o valor total dos ativos; - contas a pagar vencidas; P - valor total do passivo; DZ - contas a receber; P - lucro; - lucro líquido; - receita de vendas.

Rácio de liquidez absoluta (solvência)

É o critério mais rigoroso para a liquidez de uma empresa; mostra que parte das obrigações de dívida de curto prazo pode ser reembolsada imediatamente, se necessário.

Na prática nacional, os valores médios reais dos rácios de liquidez considerados são, em regra, significativamente inferiores aos valores mencionados na literatura ocidental. Sendo o desenvolvimento de padrões industriais para estes coeficientes uma questão de futuro, na prática é desejável analisar a dinâmica destes indicadores, complementando-os análise comparativa dados disponíveis sobre empresas com uma orientação semelhante das suas atividades económicas.

Para 2010:

Para 2011:

Conclusão - O rácio de liquidez absoluta diminuiu 0,6 ao longo do ano, o que significa que a parcela das obrigações contraídas de curto prazo que podem ser reembolsadas imediatamente, se necessário, diminuiu em 2011. O valor do coeficiente em 2011 é igual ao valor padrão, mas a queda indica deterioração da situação financeira do CJSC Aviastar-SP.

Razão atual. Fornece uma avaliação geral da liquidez dos ativos, mostrando quantos rublos do ativo circulante da empresa representam um rublo do passivo circulante.

Lógica do cálculo este indicadoré que a empresa liquida os passivos de curto prazo principalmente às custas dos ativos circulantes; portanto, se os ativos circulantes excederem os passivos circulantes, a empresa pode ser considerada como operando com sucesso (pelo menos em teoria).

O tamanho do excesso é definido pelo índice de liquidez corrente. O valor do indicador pode variar consoante o setor e o tipo de atividade, e o seu razoável crescimento na dinâmica é normalmente considerado uma tendência favorável.

Na prática contábil e analítica ocidental, o valor crítico inferior do indicador é dado - 2; no entanto, este é apenas um valor indicativo, indicando a ordem do indicador, mas não o seu valor normativo exato.

Para 2010:

Para 2011: 1,98=2

Assim, o valor do coeficiente para 2010 está incluído no valor normativo, e para 2011 é igual a 2, sendo este um valor crítico inferior.

Um indicador da segurança das obrigações do devedor com os seus bens. A proporção de obrigações do devedor cobertas por todos os seus ativos é caracterizada pelo valor dos ativos da organização por unidade de dívida.

Obviamente, o valor deste indicador deve estar próximo de 1,0 ou superior, isto indica quanto os activos próprios da empresa cobrem as suas obrigações de dívida.

Fórmula de cálculo do rácio de passivos cobertos por todos os ativos:

Para 2010:

Para 2011:

Assim, este indicador para ambos os anos tem valor normativo.

Grau de solvência das obrigações correntes. O índice é calculado como a relação entre o passivo circulante e a receita média mensal. Mostra quantos meses a empresa precisa para cobrir suas obrigações atuais por meio de atividades operacionais, mantendo o nível de receita existente e utilizando os recursos apenas para saldar essas obrigações. Valor normativo mais de 3. Fórmula:

Para 2010:

Para 2011:

Assim, em 2011 o prazo de cobertura das obrigações correntes aumentou face a 2010.

Coeficiente de autonomia (independência financeira) mostra o quão independente a organização é dos credores. Quanto menor o valor do coeficiente, mais dependente a organização é de fontes de financiamento emprestadas, menos estável é o seu situação financeira. Valor normal: 0,4-0,6. A fonte dos dados é o balanço da empresa (formulário nº 1).

Para 2010:

Para 2011:

Os valores de ambos os anos não são padronizados, pelo que podemos concluir que a empresa não apresenta uma posição financeira suficientemente estável. E também que em 2011, o CJSC Aviastar-SP tornou-se cada vez mais dependente de financiamento emprestado.

Rácio de disponibilidade de fontes próprias de financiamento caracteriza a presença de seu próprio capital de giro necessário para estabilidade financeira organizações. Valor recomendado 0,1.

Fórmula de cálculo do rácio de provisão com fontes próprias de financiamento:

Para 2010: 0,12

Para 2011:

Assim, o valor deste coeficiente em 2010 ultrapassou a norma, mas em 2011 ficou muito inferior à norma, o que indica que a empresa não dispõe de capital de giro próprio.

Participação de contas a pagar vencidas no passivo caracteriza a presença de contas a pagar vencidas e sua participação no passivo total da organização. É definido como um percentual como a relação entre contas a pagar vencidas e passivo total. O valor normal deste rácio não deverá ser superior a 20%. Calculado da seguinte forma:

Para 2010: =0,13=13%.

Para 2011: =17%.

Assim, a participação das contas a pagar no passivo total de ambos os anos não ultrapassa a norma, mas em 2011 aumentou em relação a 2010.

A relação entre contas a receber e ativos totais - determinado pela fórmula:

Este indicador reflete a parcela dos pagamentos esperados - aqueles fundos com os quais se pode contar no curto e no longo prazo no ativo total da empresa. Uma percentagem elevada de contas a receber reflecte um trabalho ineficaz com os devedores, privando assim a empresa dos seus activos mais líquidos. Na prática mundial, é geralmente aceito que um valor de coeficiente normal inferior a 0,4, um valor de indicador de 0,4 ou mais é indesejável e um valor de 0,7 ou mais é considerado alarmante.

Para 2010:

Para 2011:

Ou seja, os valores deste indicador para 2010 e 2011 são normais, além disso, em 2011 até caiu.

Retorno sobre ativos. A fórmula de retorno sobre os ativos mostra a lucratividade e a eficiência de uma empresa. Para calcular o retorno dos ativos, o valor dos ativos da empresa é compensado pelos fundos emprestados. As empresas do mesmo setor são frequentemente comparadas com base no retorno sobre os ativos. Retorno sobre ativos (fórmula):

Padrão: rentabilidade ativos líquidos Em termos de lucro líquido, deve garantir o retorno dos recursos dos acionistas investidos no empreendimento. Quanto mais elevados forem os valores dos coeficientes, maior será a eficiência da empresa e maior será a sua eficácia na geração de lucro através de ativos.

Para 2010:

Para 2011:

Assim, o valor de eficiência do CJSC Aviastar-SP em 2011 aumentou 3%.

Margem de lucro líquido as vendas da empresa são iguais ao percentual da receita que constitui seu lucro líquido. A taxa de lucro líquido caracteriza o nível de rentabilidade das atividades econômicas da organização. A margem de lucro líquido é medida como uma porcentagem e é definida como a razão entre o lucro líquido e a receita (líquida). O valor normal deste parâmetro é cerca de 0,2.

Para 2010:

Para 2011:

Assim, o CJSC Aviastar-SP passa por enormes dificuldades financeiras e atende todos os indícios de insolvência.

Tabela 1

“Avaliação da situação financeira da empresa devedora utilizando um conjunto padrão dos seguintes coeficientes”

De acordo com balanço(Formulário 1, 2) Agruparei os ativos de acordo com a velocidade de rotação e os passivos de acordo com a urgência do seu reembolso. Os dados iniciais para agrupamento da apresentação estão na Tabela 2, e o agrupamento propriamente dito é realizado na Tabela 3.

Tabela 2

“Dados iniciais para agrupar ativos por taxa de rotatividade e passivos por vencimento, mil rublos.”

Entre os índices de rotatividade mais populares em análise financeira usar:

• · rotatividade ativos circulantes(relação entre a receita anual e o valor médio anual dos ativos circulantes)
• giro de estoque (a relação entre a receita anual e o custo médio anual do estoque)
• · giro de contas a receber (a relação entre a receita anual e o valor médio anual de contas a receber)
• · rotatividade de contas a pagar (a relação entre a receita anual e o valor médio anual das contas a pagar de curto prazo)
• · rotatividade de ativos (a relação entre a receita anual e o valor médio anual de todos os ativos da empresa)
• · rotatividade equidade(relação entre a receita anual e o valor médio anual do capital social da organização)

A duração do volume de negócios é calculada pela relação entre o número de dias corridos e o índice de rotatividade.

A partir do agrupamento feito, farei cálculos de índices de cobertura e solvência. Os dados iniciais são apresentados na Tabela 3, os cálculos dos coeficientes são descritos na Tabela 4.

Tabela 3

“Informações iniciais para calcular os índices de cobertura e avaliar a solvência, mil rublos.”

Para os grupos de ativos e passivos formados são calculados os índices de cobertura intermediários e dois indicadores gerais apresentados na Tabela 4, e o cálculo dos índices de solvência para passivos circulantes e de longo prazo (com base na receita de vendas) é apresentado na Tabela 5.

O sistema de indicadores de solvabilidade em apreço envolve o cálculo de um conjunto de coeficientes que permitem avaliar até que ponto as responsabilidades previamente ajustadas são cobertas por fluxo de caixa(lucro líquido mais depreciação acumulada), bem como da receita de vendas. Eles permitirão que você determine que parte das dívidas pendentes pode ser saldada através dos resultados de suas próprias atividades financeiras e econômicas. Para calcular os índices de solvência das obrigações circulantes, é considerada a receita média mensal e média trimestral de vendas.

Tabela 4

“Rácios de cobertura da dívida e indicadores gerais de solvabilidade”

Assim, a possibilidade de reembolsar obrigações urgentes à custa de dinheiro e os ativos em 2011 diminuíram significativamente, o grau de reembolso dos passivos de curto prazo no prazo de 1 a 3 meses em 2011 aumentou em comparação com 2010, mas a capacidade de reembolso dos passivos de longo prazo em 2011 é menor do que em 2010. Além disso, a capacidade de saldar as obrigações correntes em 2011 é maior e a solvência global é muito inferior à de 2010.

Tabela 5

“Coeficientes do grau de solvência das obrigações correntes e de longo prazo (com base na receita de vendas)”

Assim, podemos dizer que a solvência atual, o volume de recursos emprestados de curto prazo são maiores em 2011, e o prazo de possível reembolso dívida urgente devido às atividades atuais maiores em 2010.

4.3 Participação de contas a pagar vencidas no passivo

A participação das contas a pagar vencidas no passivo caracteriza a presença de contas a pagar vencidas e sua participação no passivo total da organização. É definido como um percentual como a relação entre contas a pagar vencidas e passivo total. O valor normal deste rácio não deverá ser superior a 20%.

Parcela de contas a pagar vencidas = F№1 linha 620/linha 700.

Dinâmica da evolução da participação das contas a pagar vencidas no passivo (%):

A participação das contas a pagar vencidas no passivo do período analisado diminuiu ligeiramente de 90,55% para 85,99%, o que pode ser considerado uma tendência positiva na avaliação da estabilidade financeira da empresa. No entanto, a dinâmica geral de evolução deste indicador indica uma elevada proporção de contas a pagar vencidas no passivo do Devedor, o que consequentemente conduziu à sua insolvência e insolvência.

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Uso de ativos fixos. Finanças estaduais e municipais

0,6 Receitas provenientes da aplicação de recursos de fundos 0,14 Receitas não tributárias 1,74 Recursos do orçamento federal e demais orçamentos do sistema orçamentário 32,0 TOTAL 207,0 Despesas Financiamento de pagamentos de benefícios à população 120...

Uso de ativos fixos. Finanças estaduais e municipais

0,6 0,3 Receitas provenientes da aplicação de recursos de fundos 0,14 0,2 Receitas não tributárias 1,74 0,8 Recursos do orçamento federal e demais orçamentos do sistema orçamentário 32,0 15,5 TOTAL 207,0 100 Despesas Financiamento de pagamentos de benefícios à população 120...

Uso de ativos fixos. Finanças estaduais e municipais

determinar a possibilidade de adiamento do prazo de pagamento da dívida, tendo em conta remunerações adicionais para efeitos de pagamento atempado no futuro, etc...

Recursos de desenvolvimento e implementação programa anti-crise na empresa. Reestruturação de contas a receber e a pagar

Contas a pagar - o valor das obrigações legais ou indivíduos com base nos resultados das relações econômicas com eles (por falta de pagamento de itens de estoque entregues, trabalhos realizados...

Melhorando o mecanismo de gestão giro de dinheiro(usando o exemplo da Sesame LLC)

Uma redução nas contas a receber terá um efeito benéfico no lucro da empresa e parte das contas a pagar também será reembolsada. Em 2011, as contas a pagar aumentaram em comparação com 2010 de 8.150 mil rublos. até 10.245 mil rublos por 11...

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Consideremos a composição e estrutura das contas a receber e a pagar. 6.1 Análise da estrutura de contas a receber e a pagar Indicador Saldo neste ano. Surgiu Saldo Reembolsado do ano Taxa de crescimento do saldo, % Valor Adicionado...

A deterioração do indicador a partir de 1º de outubro de 2008 deveu-se à formação de recebíveis com prazo superior a 12 meses. No valor de 5,3 milhões de rublos.

Participação de contas a pagar vencidas no passivo– caracteriza a presença de contas a pagar vencidas e sua participação no passivo total da organização e é determinada em percentual como a relação entre contas a pagar vencidas e passivo total.

A empresa analisada não tem qualquer participação de contas a pagar vencidas no seu passivo (Diagrama 5).

Relação entre contas a receber e ativos totais– é definido como a razão entre a soma dos recebíveis de longo prazo, recebíveis de curto prazo e ativos circulantes potenciais sujeitos a retorno sobre o ativo total da organização.

Este indicador reflete a parcela dos pagamentos esperados - aqueles fundos com os quais se pode contar no curto e no longo prazo no ativo total da empresa. Uma percentagem elevada de contas a receber reflecte um trabalho ineficaz com os devedores, privando assim a empresa dos seus activos mais líquidos.

De acordo com os valores do indicador “Rácio entre contas a receber e ativo total”, foi identificado um montante insignificante de contas a receber na empresa analisada, cuja participação no ativo total é:

1.3 Coeficientes que caracterizam a atividade empresarial do devedor

Retorno sobre ativos – um indicador complexo que permite avaliar os resultados das principais atividades de uma empresa, caracteriza o grau de eficiência na utilização do património da organização e a qualificação profissional da gestão da empresa. Expressa o retorno que recai sobre 1 rublo dos ativos da empresa. Definido como uma porcentagem como a relação entre o lucro líquido e os ativos totais da empresa.

O índice de retorno sobre ativos deve estar acima da média taxa de juro Por fundos emprestados, o que caracteriza alto retorno sobre os ativos.

Este coeficiente deve ser uma das principais ferramentas de trabalho de um gestor na gestão empresarial, sendo o indicador mais importante a eficácia de suas atividades.

Para o Hospital Ferroviário, o retorno sobre os ativos foi:

Nos 2º e 3º trimestres de 2008, o rácio analisado diminuiu de 2,19% para 0,71% e 0,17%, respectivamente, devido à diminuição do lucro do trimestre.

Em alguns períodos (1T, 2T, 3T 2007, 1T 07, 4T 0,7) como resultado do lucro líquido negativo, os ativos não são rentáveis, ou seja, os ativos não são capazes de gerar lucro.

Considerando que os ativos não apresentam rentabilidade há vários trimestres, e a rentabilidade extremamente baixa em 2008 (até 1%), podemos concluir que o nível de gestão do empreendimento é baixo. Ativos não rentáveis ​​podem acarretar dificuldades na obtenção de recursos de crédito e, mesmo que a empresa consiga obter empréstimos, apenas agravarão os problemas e aumentarão as obrigações do devedor.

Margem de lucro líquido – caracteriza o nível de rentabilidade das atividades econômicas da organização. Mostra quanto é o lucro por unidade produtos vendidos. É medido como uma porcentagem e definido como a relação entre o lucro líquido e a receita (líquida).

Um aumento na taxa de lucro líquido significa um aumento na eficiência das atividades económicas da empresa.

A dinâmica das mudanças no indicador “Margem de lucro líquido” para Zheleznodorozhnaya é mostrada no Diagrama 6.

Índice de provisão de capital de giro próprio

Permite determinar a participação dos fundos próprios no volume de negócios da empresa.

No início do período - -2,5.

No final do período - -1.933.

O custo dos edifícios e equipamentos é superior aos fundos próprios (formados a partir de fontes emprestadas). Não há capital de giro próprio em circulação.

Participação de contas a pagar vencidas no passivo

Diminuiu em 40%.

Este é um fator positivo.

A dívida foi quitada por meio da venda de aplicações financeiras.

Relação entre contas a receber e ativos totais

No início do período - 0,103 (10,3%).

Ao final do período - 0,126 (12,6%).

Mostra que 12,6% dos ativos da empresa são contas a receber.

A dinâmica é negativa.

Retorno sobre ativos

No início do período - 0,009 (0,9%).

Ao final do período - 0,008 (0,8%).

Lucro patrimonial do empreendimento: 0,9% e 0,8%.

Atividade não lucrativa da empresa.

Dinâmica negativa, diminuição da rentabilidade em 11,6%.

Margem de lucro líquido

No início do período - 0,061 (6,1%).

Ao final do período - 0,032 (3,2%).

Lucro: 3,2%.

Custo (despesas) - 97%.

A empresa opera com salários de funcionários.

Baixa eficiência do empreendimento.

Conclusão

Ao determinar a solvência de uma organização, são calculados os 3 seguintes. Coeficiente:

• 1) Razão atual.
• 2) Índice de provisão de capital de giro próprio.
• 3) Coeficiente de Restauração (Perda) de Solvência A estrutura do balanço da empresa é reconhecida como insatisfatória, e a empresa é considerada insolvente se pelo menos uma das seguintes condições for satisfeita:
• 1) O índice atual no final do período de relatório é importante

<2 (64%) 0,64<2

Deveria haver 2 vezes mais ativos líquidos do que passivos circulantes.

2) O coeficiente de provisão com capital de giro próprio no final do período coberto pelo relatório é inferior a 0,1.

No final do ano - 1,9.

Não existem quaisquer fundos próprios no volume de negócios da empresa, porque todos os equipamentos e instalações não foram gerados por fontes próprias de recursos.

Pelos cálculos, ambos os coeficientes estão abaixo do valor estabelecido.

Uma empresa pode ser declarada insolvente porque ambas as condições são atendidas. O saldo é considerado insatisfatório.

Se pelo menos um dos coeficientes especificados estiver abaixo do valor estabelecido, é calculado o coeficiente de restauração de solvência para o próximo período (6 meses).

Kv=(Ktl.k.+(6/T)(Ktl.k-Ktl.n))/2

Taxa de recuperação de solvência<1 говорит о том, что предприятие в ближайшее время(6мес) не имеет реальной возможности восстановить свою платежеспособность. Предприятие может быть признано неплатежеспособным и в ближайшее время вряд ли сможет восстановить свою платежеспособность. Предприятие может быть признано не платежеспособно, и в ближайшее время предприятие не сможет восстановить свою платежеспособность.