Trimiteți-vă munca bună în baza de cunoștințe este simplu. Foloseste formularul de mai jos

Studenții, studenții absolvenți, tinerii oameni de știință care folosesc baza de cunoștințe în studiile și munca lor vă vor fi foarte recunoscători.

Găzduit la http://www.allbest.ru/

Evaluarea rezultatelor fermelor financiareactivitatea întreprinderii

Introducere

management economic financiar

Relevanța temei lucrării de calificare finală este determinată de faptul că într-o economie de piață pt management eficient entitatea comercială și planificarea activităților sale, conducerea și proprietarii întreprinderii trebuie să aibă o idee despre starea întreprinderii.

Rezultatele activităților financiare și economice sunt indicatori obiectivi care sunt o consecință atât a influenței mediului extern asupra întreprinderii, cât și a anumitor decizii de management.

Prin evaluarea rezultatelor activităților financiare și economice, este posibilă identificarea tendințelor care se referă la anumiți indicatori. Acest lucru face posibil să înțelegem ce a cauzat aceste tendințe. Pe baza evaluării activităților financiare și economice se iau anumite decizii cu privire la organizație.

Pe lângă deciziile de management luate de proprietarii și conducerea companiei, o evaluare a rezultatelor activităților financiare și economice poate fi necesară pentru potențialii investitori sau creditori ai întreprinderii. De asemenea, evaluarea activităților financiare și economice ale unei organizații poate fi efectuată de potențiali parteneri care evaluează fiabilitatea contrapărții.

Pe baza celor de mai sus, putem concluziona că tema acestei lucrări finale de calificare este foarte importantă și relevantă la momentul actual.

Obiectul cercetării în lucrarea finală de calificare este întreprinderea SRL „Restaurare”.

Ca subiect de lucru, se poate evidenția o evaluare a activităților financiare și economice ale acestei întreprinderi.

Scopul lucrării finale de calificare este de a evalua rezultatele activităților financiare și economice ale întreprinderii (pe baza materialelor Restoration LLC).

Pentru a atinge acest obiectiv, este necesar să rezolvați următoarele sarcini în lucrare:

Luați în considerare principalele direcții de evaluare a eficacității activităților, conceptelor și sarcinilor întreprinderii;

Descrieți metodologia de evaluare a activităților financiare și economice ale întreprinderii;

Pentru a da caracteristicile organizatorice și economice ale întreprinderii SRL „Restaurare”;

Evaluarea rezultatelor activităților financiare și economice ale întreprinderii SRL „Restaurare”;

Luați în considerare măsuri de îmbunătățire a activităților financiare și economice ale întreprinderii SRL „Restaurare”;

Efectuați o evaluare a eficacității măsurilor de îmbunătățire a activităților financiare și economice ale întreprinderii SRL „Restaurare”.

Metodele de cercetare utilizate în această lucrare de calificare finală sunt colectarea și analiza informațiilor teoretice și practice. În procesul de redactare a WRC, au fost utilizate metode de cercetare precum metoda deducției, metoda inducției și sinteza informațiilor.

Este prezentată baza de informații a studiului mijloace didacticeși articole de analiză economică și financiară ale unor autori precum G.V. Savitskaya, L.N. Chechevitsyna, A.D. Sheremet, E.V. Negashev, R.S. Saifulin și alții De asemenea, ca bază de informații pentru redactarea acestei lucrări finale de calificare, au fost utilizate raportarea SRL „Restaurare” și informații despre activitățile întreprinderii, care au fost obținute ca urmare a stagiului.

Semnificația practică a studiului în lucrarea finală de calificare constă în faptul că oferă recomandări specifice pentru SRL Restoration, care ar putea contribui la îmbunătățirea eficienței activităților financiare și economice ale întreprinderii.

1 . Aspecte teoreticeși metode de evaluare a eficacității activităților financiare și economice ale întreprinderii

1.1 Principalele direcții de evaluare a eficacității întreprinderii: concepte și sarcini

Activitatea economică eficientă este scopul oricărei organizații. Rezultatul activității financiare și economice depinde de utilizarea eficientă a materiilor prime, materialelor, forței de muncă, resurselor financiare etc. Eșecurile în activitățile de producție, vânzări și scăderea calității produselor manufacturate afectează negativ activitatea companiei. Managementul ar trebui să analizeze întotdeauna rezultatul activităților, să caute rezerve pentru a îmbunătăți eficiența.

Cele mai importante sarcini pentru eficiența întreprinderii sunt prezentate în Anexa 3

Rezultatele evaluării contribuie la creșterea gradului de conștientizare a personalului de conducere al organizației și a altor utilizatori informatii economice- subiectul de evaluare - despre starea obiectelor de interes pentru el.

Ca indicator generalizator al eficacității activității economice a organizației, trebuie să utilizați raportul de volum bunuri vândute sau efectul sub formă de venit asupra sumei totale a resurselor care conțin costul mediu anual al activelor fixe și circulante, sau asupra costului total de producție sau vânzări.

Analiza activității economice constă într-o luare în considerare, cuprinzătoare, cuprinzătoare, măsurarea și generalizarea impactului factorilor asupra rezultatelor finale ale activităților companiei pe baza prelucrării prin tehnici și metode speciale a unui sistem de indicatori interconectați ai planului de afaceri, contabilității; , raportare și alte date operaționale în scopul îmbunătățirii situației financiare a companiei, creșterii eficienței activităților de producție, competitivității companiei.

Analiza activității economice este sistematizată după diverse criterii:

1. Pe baza timpului, se împarte în preliminar (perspectivă) și ulterior (retrospectiv, istoric).

O evaluare preliminară este efectuată înainte de implementarea tranzacțiilor comerciale. Este necesar pentru fundamentarea deciziilor de management și a obiectivelor planului, precum și pentru a prezice viitorul și a evalua implementarea așteptată a planului, pentru a preveni rezultatele negative.

O evaluare ulterioară (retrospectivă) se efectuează după comiterea actelor economice. Este utilizat pentru a monitoriza implementarea planului, pentru a identifica rezervele neutilizate și pentru a evalua în mod obiectiv rezultatele activităților organizațiilor.

Evaluarea retrospectivă este împărțită în operațională și finală. O evaluare operațională (situațională) se efectuează imediat după finalizarea tranzacțiilor comerciale sau modificări ale situației pe perioade scurte (schimb, zi, deceniu etc.)

Scopul este: identificarea promptă a dezavantajelor și impactului asupra proceselor de afaceri. Economia de piata se caracterizeaza prin dinamismul situatiei ca o productie, comerciala, munca financiara companie și mediul său extern.

Analiza finală (finală) se efectuează pentru perioadă de raportare timp (lună, trimestru, an). Valoarea acestei analize constă în faptul că activitatea companiei este studiată cuprinzător și cuprinzător conform datelor de raportare pentru perioadele relevante. Aceasta oferă o analiză mai completă a activității companiei privind utilizarea oportunităților disponibile.

Evaluarea finală și cea operațională sunt interdependente și se completează reciproc. Ele permit conducerii companiei nu numai să elimine rapid dezavantajele din procesul activităților de producție, ci și să sintetizeze în mod cuprinzător realizările, rezultatele activităților de producție și, pentru perioadele corespunzătoare de timp, să dezvolte măsuri care vizează creșterea eficacității activitati de constructii si instalatii.

2. Pe o bază spațială, analiza se face distincția între fermă și inter fermă. Evaluarea la fermă examinează numai activitatea companiei studiate și a departamentelor sale structurale. În analiza inter-fermă se compară rezultatele activităților a două sau mai multe organizații. Acest lucru vă permite să identificați cele mai bune practici, rezerve, dezavantaje și, pe baza acestora, să oferiți o analiză mai obiectivă a performanței companiei.

3. Un rol semnificativ îl are clasificarea analizei activității economice pe obiecte de gestiune. Activitatea economică (sistemul gestionat) constă din subsisteme separate precum: economie, inginerie, tehnologie, organizarea activităților de producție, conditii sociale munca, protectia mediului etc.

În acest sens, putem evidenția:

Studiu de fezabilitate (se referă la serviciile tehnice ale companiei). Luarea în considerare a interacțiunii proceselor tehnice și economice și stabilirea impactului acestora asupra rezultatelor economice ale companiei.

Evaluarea financiară și economică (serviciul financiar al companiei, autoritățile financiare și de credit) acordă o atenție semnificativă rezultatelor financiare ale activității companiei: plan financiar, eficiența utilizării capitalului propriu și a capitalului împrumutat, identificarea unei rezerve pentru creșterea sumei veniturilor, creșterea profitabilității, îmbunătățirea stării financiare și a solvabilității companiei;

O evaluare de audit (contabilitate) este un diagnostic de expert al „sănătății” financiare a unei companii. Realizat de auditori sau firme de auditîn vederea evaluării previziunii situaţiei financiare şi stabilitate Financiară entități comerciale;

Evaluarea socio-economică (servicii de management economic, laboratoare sociologice, agenții de statistică) explorează relația dintre procesele sociale și economice, impactul acestora unul asupra celuilalt și asupra rezultatelor economice ale activității economice;

Evaluarea economico-statistică (organisme statistice) este utilizată pentru a lua în considerare fenomenele sociale de masă la diferite niveluri de management: companii, industrii, regiuni;

Evaluarea economică și de mediu (autoritățile de mediu) studiază interacțiunea proceselor de mediu și economice legate de conservarea și îmbunătățirea mediului și costurile de mediu;

Evaluarea marketingului (serviciul de marketing al unei întreprinderi sau asociații) este utilizată pentru a lua în considerare mediul extern pentru funcționarea companiei, piețe, materii prime și vânzări produse finite(clienți), competitivitatea acesteia, cererea și oferta, riscul comercial, formarea politicii de prețuri, dezvoltarea tacticilor și strategiilor pentru activitățile de marketing.

4. După metodologia de considerare a obiectelor se disting: comparativ, diagnostic, factorial, marginal, economic și matematic, economic și statistic, evaluarea costurilor funcționale ale activității economice etc.:

Într-o analiză comparativă, de regulă, aceștia se limitează la compararea indicatorilor de raportare a rezultatelor activității economice cu indicatorii planului anual în curs, date din anii anteriori, organizații avansate;

Evaluarea factorială are ca scop identificarea mărimii impactului factorilor asupra creșterii și a nivelului indicatorilor finali;

Diagnosticarea (analiza expresă) este o modalitate de a stabili natura încălcărilor cursului normal al proceselor economice pe baza semnelor tipice care sunt caracteristice numai pentru această încălcare;

Evaluarea marginală este o metodă de evaluare și justificare a eficacității deciziilor de conducere în afaceri pe baza unei relații de cauzalitate între volumul de implementare a costului lucrărilor de construcție și instalare și venituri, împărțind costurile în continue și variabile;

Cu ajutorul analizei economice și matematice, cel mai mult cele mai bune opțiuni rezolvarea problemelor economice, se relevă o rezervă pentru creșterea eficienței producției datorită unei utilizări mai complete a resurselor disponibile;

Evaluarea stocastică (dispersie, corelație, componentă etc.) este utilizată pentru a considera dependențe stocastice dintre fenomenele studiate și procesele de activitate economică a organizațiilor;

Analiza costurilor funcționale (FSA) este o metodă de identificare a rezervelor. Se bazează pe funcțiile pe care le îndeplinește obiectul și se concentrează pe cele mai bune metode de implementare a acestora în toate etapele ciclului de viață al clădirii (cercetare, proiectare, construcție, exploatare). Scopul său principal este identificarea și prevenirea costurilor inutile.

5. În funcție de subiecți (utilizatori ai analizei), se disting evaluarea internă și cea externă. Evaluarea internă se realizează direct la întreprindere pentru nevoile de management operațional, pe termen scurt și pe termen lung a activităților de producție, comerciale și financiare. Evaluarea externă se efectuează pe bază financiară şi raportare statistică autoritati economice, banci, autoritatile financiare, actionari, investitori.

6. După sfera obiectelor studiate, evaluarea se împarte în continuă și selectivă. Cu una continuă, concluziile se fac după luarea în considerare a tuturor obiectelor fără excepție, iar cu una selectivă, pe baza rezultatelor examinării doar a unei părți din obiecte.

7. După conținutul programului se distinge o analiză cuprinzătoare și tematică. Complex înseamnă că munca companiei este studiată cuprinzător și cu tematică - doar aspectele sale individuale, care la un moment dat sunt de cel mai important interes, de exemplu, problemele de aplicare resurse materiale, capacitatea de producție a companiei, reducerea costurilor.

Fiecare dintre aceste forme de analiză a activității economice este unică prin conținut, organizare și metodologie.

1.2 Metodologia de evaluare a activitatilor financiare si economice ale intreprinderii

Astăzi, nu există un sistem general acceptat de indicatori ai eficienței producției și muncii economice a organizației. Pentru a măsura eficacitatea acelorași activități se folosesc diverse metode, uneori neconectate, uneori dând rezultate diferite.

Pentru determinarea performanței economice de ansamblu se folosește un sistem de indicatori, în cadrul căruia se disting indicatorii generali și diferențiați.

Sarcina principală a companiei într-o economie de piață este de a satisface pe deplin nevoile economiei naționale și ale cetățenilor în bunurile, lucrările și serviciile sale cu proprietăți semnificative de consum și calitate la costuri minime, sporind contribuția la accelerarea dezvoltării socio-economice a tara. Pentru a-și atinge obiectivul principal, compania asigură o creștere a veniturilor.

Profitul este stimulentul principal pentru formarea de noi organizații sau dezvoltarea de organizații existente. Oportunitatea de venit încurajează oamenii să caute mai mult moduri eficiente combinații de resurse, inventează produse noi pentru care poate apărea cerere, utilizează inovații organizatorice și tehnice care promit să crească eficiența activităților de producție.

Indicatorii de performanță ai întreprinderii sunt prezentați în Anexa 4.

În cazurile în care volumele anuale ale activităților de producție și vânzările de mărfuri ale companiei diferă unele de altele, este recomandabil să se indice și volumele anuale reale de vânzări ale mărfurilor produse de întreprindere.

Pe tip de activitate, acestea alocă profitul din activitățile de exploatare, investiții și financiare. Profitul operațional este rezultatul producției și marketingului sau principala activitate a acestei companii. Rezultat activitate de investitii reflectată parțial sub forma veniturilor din participarea la asocieri în participațiune, din deținerea de valori mobiliare și depozite, parțial - în venituri din vânzarea proprietății. În plus, rezultatele investițiilor se reflectă în veniturile din exploatare, atunci când investițiile sunt convertite în active reale pentru extinderea, reînnoirea și modernizarea activităților de producție.

Profitul din activități financiare se referă la efectul indirect al strângerii de capital din surse externeîn condiţii mai favorabile decât condiţiile medii ale pieţei.

În plus, în procesul de activitate financiară, profiturile primite și directe sunt alocate celor investiți capitaluri proprii prin aplicarea efectului de levier financiar.

După componența elementelor incluse, se disting profitul marginal (brut), profitul înainte de impozitare, profitul net. Profitul marginal este diferența dintre venitul net și costurile directe de producție ale mărfurilor vândute. Profitul înainte de impozitare caracterizează rezultatul financiar global al companiei. Profitul înainte de impozitare este suma rezultatului financiar din activități obișnuiteși alte venituri și cheltuieli. Profitul net este suma venitului care rămâne la dispoziția companiei după plata impozitului pe venit.

După natura aplicării profit netîmpărțite în capitalizate și consumate. Profit capitalizat, parte din venitul net direcționată spre finanțarea creșterii activelor companiei. Profit consumabil - cel care este cheltuit pentru plata dividendelor către acționari și fondatori ai companiei.

După natura impozitării, se disting impozabile și neimpozabile. Această împărțire a veniturilor joacă un rol major în formarea politicii fiscale, deoarece ne permite să evaluăm tranzacțiile comerciale alternative din punctul de vedere al efectului acestora. Compoziția veniturilor care nu sunt supuse impozitării este reglementată de legislația fiscală.

După natura curățării inflaționiste a veniturilor, există profituri nominale și reale, ajustate la rata inflației din perioada de raportare.

Pentru perioada de constituire luată în considerare, se disting profitul anului de raportare, profitul anului precedent și profitul planificat.

Lista de mai sus a caracteristicilor de clasificare nu reflectă întreaga varietate de tipuri de venituri utilizate în terminologia științifică și practica companiei.

Scopul activității antreprenoriale nu este doar acela de a genera venituri, ci și de a asigura o rentabilitate semnificativă a activității economice. Spre deosebire de un indicator absolut al veniturilor, profitabilitatea este un indicator relativ și arată gradul de profitabilitate al unei companii. Rentabilitatea reflectă nivelul de rentabilitate relativ la o anumită bază. Întreprinderea este profitabilă dacă suma încasărilor din vânzarea mărfurilor este suficientă nu numai pentru a acoperi costurile de producție și vânzare, ci și pentru a genera venituri.

Indicatorii de profitabilitate măsoară profitabilitatea companiei din diferite poziții și sunt grupați în funcție de interesele participanților proces economic. Ele sunt principalele caracteristici mediu factorial formarea veniturilor si veniturilor firmei. Din acest motiv, sunt elemente indispensabile. analiza comparativași evaluarea situației financiare a companiei. Atunci când se analizează activitățile de producție, indicatorii de rentabilitate sunt utilizați ca instrument al politicii investiționale și al prețurilor.

Principalele grupuri de indicatori sunt prezentate în Anexa 5.

Primul grup de indicatori se formează pe baza calculării nivelurilor de rentabilitate (randament) reflectate în declarațiile companiei:

Acești indicatori caracterizează profitabilitatea mărfurilor. Rentabilitatea mărfurilor poate fi calculată atât pentru toate bunurile vândute, cât și pentru tipurile sale individuale. În primul caz, acesta este definit ca procentul din venitul din vânzarea mărfurilor la costurile de producție și vânzare a acestora. Rentabilitatea tuturor bunurilor vândute poate fi calculată și ca procent din venitul din vânzarea mărfurilor achiziționate față de veniturile din vânzări (volumul vânzărilor). Acești indicatori oferă o idee despre eficacitatea costurilor curente ale companiei și profitabilitatea mărfurilor vândute.

Rentabilitatea anumitor tipuri de mărfuri depinde de prețul vânzării acestora și de costul total. Este definit ca raportul procentual dintre prețul de vânzare al unei unități din aceste bunuri minus costul total și costul total al unei unități din aceste bunuri.

În acest sens, la planificarea gamei de produse fabricate, se ia în considerare modul în care profitabilitatea tipurilor individuale va afecta profitabilitatea tuturor mărfurilor. Prin urmare, principalul lucru este de a forma structura mărfurilor în așa fel încât să crească în general eficiența activităților comerciale și să se obțină caracteristici suplimentare creșterea veniturilor.

Al doilea grup de indicatori de rentabilitate se formează pe baza calculării nivelurilor de profitabilitate în funcție de modificarea mărimii și naturii fondurilor avansate:

Toate activele de producție ale companiei;

Capital de investiții (fonduri proprii și pasive pe termen lung);

Capitalul acţionar (propriu).

De exemplu:

Discrepanța dintre nivelurile de profitabilitate pentru acești indicatori caracterizează gradul în care întreprinderea folosește pârghia financiară pentru a crește profitabilitatea: împrumuturi pe termen lung și bani împrumutați.

Acești indicatori sunt foarte practici datorită faptului că corespund intereselor participanților. De exemplu, administrația companiei este interesată de rentabilitatea (profitabilitatea) tuturor active de producție, potentiali investitori si creditori - randamentul actiunilor etc.

Al treilea grup de indicatori este format similar cu indicatorii din primul și al doilea grup, dar în loc de venit, se ia în considerare fluxul net. Bani.

Acești indicatori dau o idee despre gradul de capacitate a companiei de a oferi creditorilor, debitorilor și acționarilor numerar. Conceptul de rentabilitate bazat pe flux bani gheata utilizat pe scară largă în țările dezvoltate economie de piata. Are prioritate deoarece tranzacțiile de flux de numerar sunt un semn tip intensiv activităţile de producţie şi „sănătatea” financiară a firmei. Trecerea la aplicarea acestui concept necesită o restructurare a raportării organizațiilor. Această lucrare este doar în stadiul inițial.

Varietatea indicatorilor de profitabilitate determină căutarea alternativă a modalităților de creștere a acesteia. Fiecare dintre indicatorii inițiali este descompus într-un sistem de factori cu un grad diferit de detaliere, care stabilește limitele pentru identificarea și evaluarea rezervelor de producție.

Indicatorii eficienței financiare efective a activității economice a întreprinderii sunt prezentați în Anexa 6.

Dacă este necesar, profitabilitatea reală a muncii tuturor angajaților companiei, activitățile de producție de bunuri condiționat curate și pure la întreprindere, proprietatea umană și generală și capitalul teren al companiei, precum și partea reală a venitului net în sold pot fi luate în considerare veniturile fișe ale companiei.

Indicatorii eficienței sociale a activității economice a întreprinderilor sunt prezentați în Anexa 7.

Atunci când se analizează performanța activității economice din punct de vedere al veniturilor, se compară ritmul de creștere a veniturilor cu ritmul de creștere a volumului vânzărilor și cheltuielilor, care ar trebui corelat astfel:

unde P - indicator de venit, unități monetare;

О - un indicator al volumului vânzărilor, unități monetare;

Z - un indicator al cheltuielilor, unități monetare.

Există diferite tipuri de profitabilitate, acționând ca indicatori de performanță. Rentabilitatea globală este parametrul cel mai de bază al competitivității unei organizații și este calculată prin raportul dintre venit și costul mediu anual al activelor fixe și normalizate. capital de lucru. Randamentul capitalului propriu (împrumutat) este definit ca raportul dintre venit și capitalul propriu (împrumutat). Rentabilitatea capitalului propriu arată capacitatea organizației de a recupera capitalul și rentabilitatea capitalului împrumutat - eficiența utilizării fondurilor împrumutate. Rata de rentabilitate a capitalului împrumutat trebuie să fie mai mare decât dobânda plătită pentru împrumutul prezentat. Rentabilitatea mărfurilor este determinată de raportul dintre venit și costul total al mărfurilor fabricate (vândute) pentru perioada de raportare. Rentabilitatea cifrei de afaceri este calculată ca raportul dintre venit și volumul mărfurilor vândute pentru o anumită perioadă.

Indicatorii diferenţiaţi caracterizează eficienţa utilizării anumitor tipuri de resurse şi costuri Pentru calcularea indicatorilor diferenţiaţi se folosesc două abordări: resursă şi cost.

Metodologia de calcul a indicatorilor diferențiați pe baza metodei resurselor este calcularea indicatorilor de performanță pentru utilizarea: resurselor de muncă: productivitatea muncii (producție), intensitatea muncii a bunurilor (lucrări, servicii), economii relative în numărul de salariați.

Ieșirea (B) arată mărimea rezultatului pe unitatea de resurse de muncă și este determinată de formulă

unde VP este volumul de bunuri sau activități desfășurate în unități naturale sau condiționat naturale;

H cn - efectivul mediu funcționează, oameni Intensitatea muncii (TE) este costul timpului de lucru pentru producerea unei unități de mărfuri. Se calculează după formula:

unde T este timpul petrecut pentru producția tuturor bunurilor, ore standard.

Economiile relative ale angajaților () sunt determinate de formula:

unde H bază și H otch - numărul de angajați ai organizației în funcție de perioada principală și de raportare, persoane;

J VP este indicele de creștere a volumului activității de producție a mărfurilor sau mărfurilor vândute din perioada de raportare în comparație cu principalele active fixe: este determinat de intensitatea capitalului, productivitatea capitalului și economiile relative la activele de producție.

Intensitatea capitalului (Ф) arată mărimea mijloacelor fixe atribuibile unei unități de bunuri realizate într-o anumită perioadă calendaristică și este determinată de formula:

unde OF este costul mijloacelor fixe, unități monetare.

Rentabilitatea activelor (F o) este determinată de formula:

Economiile relative ale mijloacelor fixe () se calculează prin formula:

unde OF BAZ și OF OTCH - costul mijloacelor fixe în funcție de perioadele principale și de raportare, unități monetare.

Pentru fondul de rulment se determină: raportul cifrei de afaceri, factorul de încărcare și economiile relative de capital de lucru.

Raportul cifrei de afaceri (TO OB) este determinat de formula

unde ОБС - soldul mediu anual al capitalului de lucru din companie pentru anul, unități monetare.

Factorul de sarcină (KZ) se calculează prin formula:

Economiile relative de capital de lucru () sunt determinate de formula:

unde OBS BAZ și OBS OCH - active circulante conform perioadelor principale și de raportare, unități monetare.

De asemenea, eficiența utilizării mijloacelor fixe este evaluată prin indicatori ai utilizării resurselor materiale - intensitatea materială, eficiența materială și economiile relative. costuri materiale. Consumul de material (M E) este determinat de formula:

unde MZ - costuri materiale, unități monetare.

Returul materialului (MO) se calculează prin formula:

Economiile relative la costurile materiale () se calculează prin formula:

unde MZ BAZ și MZ OTCH - costuri materiale conform perioadelor principale și de raportare, unități monetare.

Intensitatea capitalului (K E) se calculează prin formula:

unde KV - investitii de capitalîn producție, unități monetare;

VP - creșterea producției de mărfuri, datorită acestor investiții de capital, în contoare fizice și de cost.

Rentabilitatea capitalului (TO) se calculează prin formula:

Economiile relative ale investițiilor de capital () se calculează prin formula

unde KV BAZ și KV OTC - investiții de capital conform perioadelor principale și de raportare, unități monetare.

În analiza performanței economice sunt utilizați și alți indicatori.

De exemplu, cheltuielile pentru o unitate monetară de bunuri arată dimensiunea cheltuieli de numerar atribuibil unei unități monetare de bunuri vândute (lucrări, servicii) pentru o perioadă calendaristică.

2 . Evaluarea rezultatelor activităților financiare și economice ale întreprinderii (pe exemplul SRL« Recuperare")

2.1 Caracteristicile organizatorice și economice ale întreprinderii SRL« Recuperare"

Societatea cu răspundere limitată „Restaurare” a fost înregistrată la 10 august 2000 de către Ministerul Impozitelor și Impozitelor din Federația Rusă, în conformitate cu Cartierul Central Lipetsk, OGRN 1024840839066 este entitate legalăși își desfășoară activitățile în condițiile și în modul stabilite de Cartă.

Locația companiei: 398006, Lipetsk, Universal proezd, 2. Dar conform schimbăriîn Carta Societății cu răspundere limitată „Restaurare” din 19 decembrie 2013. Punctul 1.3 va fi menționat după cum urmează: „Locația Societății: Rusia, Regiunea Lipetsk, Lipetsk, st. Dovatora, d. 12.

Obiectivele SRL „Restaurare” este de a face profit.

Obiectul de activitate al Companiei este:

Comert cu ridicata de masini si echipamente pentru metalurgie;

Servicii de intermediar, operațiuni comerciale și de schimb, marketing;

Organizare de transport de marfă, inclusiv internațional;

Furnizare de servicii de depozitare;

Alte activități care nu sunt interzise de legislația Federației Ruse.

Principala activitate a Restoration SRL este angro masini si utilaje pentru metalurgie.

Restoration LLC este, de asemenea, angajată în dezvoltarea și implementarea de noi tehnologii pentru restaurarea și fabricarea pieselor critice și a instrumentelor tehnologice pentru întreprinderile metalurgice (role de cuptor, țevi radiante, role pentru laminarea țevilor și morile de sudură țevi, tăiere cu discuri și margini). cuțite, role de formare pentru mașini de îndreptat, etc.), care sunt fabricate din oțel rezistent la căldură, inoxidabil, termorezistent și pentru scule. Compania are la credit mai multe descoperiri brevetate.

Principalul organizator și lider permanent este Ivan Petrovici Borodin, candidat la științe tehnice, care a lucrat în industria ingineriei metalurgice din URSS și Rusia de mai bine de treizeci de ani. Are zeci de invenții în domeniul suprafețelor, sudării, tratamentelor termice, științei metalelor și electrometalurgiei speciale.

Vom lua în considerare structurile organizatorice ale întreprinderii în Figura 1.

Figura 1. Structura organizatorică a Restoration LLC

Direct către CEO se supune Contabil șef, precum și inginer-șef, departamentul juridic, șeful departamentului de personal, șeful marketing și vânzări, inginer-șef pentru pregătirea și încheierea contractelor, precum și agențiile de securitate ale Bastion-L Privat Public. Organizația și Compania de securitate privată Katran.

2.2 Evaluarea rezultatelor activităților financiare și economice ale întreprinderii SRL« Recuperare"

Pentru a face o evaluare rezultat financiar activitatile SRL „Restaurare” vom analiza in primul rand activul si pasivul bilantului.

În Anexa 9 vom analiza indicatorii soldului activelor. Bilanțul Restoration LLC este prezentat în Anexa 1.

Analizând datele prezentate în Anexa 9, putem concluziona că bilanțul în 2014 față de 2013 a crescut cu 1611 mii ruble. sau 3,61%.

Cele mai mari modificări în 2014 față de 2013 au avut loc la rubrica altele mijloace fixe. Potrivit acestui indicator, valoarea a crescut cu 10.049 mii de ruble. sau cu 956,14%.

Moneda bilanțului în 2015 a scăzut cu 7916 mii de ruble. sau cu 17,12%. Acest lucru sugerează că volumul activelor care se află în bilanțul SRL „Restaurare” a scăzut pe parcursul perioadei.

Pentru anumite elemente ale activului bilanțului, se poate observa și o scădere a indicatorului de creanțe cu 7 795 mii de ruble. sau cu 32,66%. Acest lucru indică faptul că compania caută efectiv restituirea datoriilor de la contrapărți pentru produsele furnizate acestora.

Activele fixe pentru perioada de raportare au scăzut ușor - cu 13 mii de ruble. în termeni absoluti sau cu 0,22% în termeni relativi.

Dimpotrivă, indicele stocurilor pentru perioada de raportare a crescut. Creșterea în termeni absoluti a fost de 825 mii de ruble. În termeni relativi, acest indicator a crescut cu 15,12%.

Să luăm în considerare structura activului bilanțului în 2013 în Figura 2.

Figura 2. Structura soldului activelor SRL „Restaurare” în 2013, mii de ruble.

Analizând structura activului bilanţier în anul 2013, putem concluziona că ponderea principală în activ în anul 2013 au fost creanţele (52%).

Pe locul doi (30%) în 2014 se aflau stocurile.

Pentru a evalua structura activului din bilanţ în 2014, să luăm în considerare structura activului din Figura 3.

Figura 3. Structura soldului activelor OOO „Restaurare” în 2014, mii de ruble.

Pe baza datelor prezentate în Figura 2, putem concluziona că în anul 2014 cel mai semnificativ element din activul bilanțului au fost conturile de creanță. În structura activelor bilanţului, indicatorul pentru acest post a fost de 52%.

Elementele rămase din activul bilanţului constituie în total mai puţin de 50% din activul bilanţului. Cel mai mare element care urmează creantelor este alte creanțe. active circulante, care în 2014 a fost de 24%.

Figura 4. Structura soldului activelor SRL „Restaurare” în 2015, mii de ruble.

Comparativ cu anul 2014, nu au existat modificări foarte serioase în structura bilanțului Restoration SRL. Ca și până acum, creanțele rămân elementul principal al activului bilanțului. Ponderea acestui articol a scăzut și în 2015 s-a ridicat la 42%.

Pe locul doi ca cota rămâne poziţia alte active imobilizate. În 2015, ponderea acestui articol era de 26%.

O analiză a pasivului bilanțului este prezentată în Anexa 10.

Ca cea mai vizibilă modificare a pasivului bilanțului în 2014 față de 2013, se remarcă o creștere a indicatorului împrumuturilor pe termen scurt.

Acest indicator a crescut în 2014 cu 1896 mii de ruble. sau 1185%.

Având în vedere modificările în indicatorii pasivului din bilanţul SRL „Restaurare” în anul 2015, putem spune că venituri reținute a scăzut cu 4397 mii de ruble. sau 95,32%.

Împrumuturile pe termen lung pentru perioada analizată au scăzut cu 2465 mii de ruble. sau cu 15,74%.

Scăderea a avut loc și la un astfel de post din pasivul bilanţului precum împrumuturile pe termen scurt. Pe parcursul perioadei, acest indicator a scăzut cu 1.075 mii de ruble. sau cu 52,29%.

În Figura 5, luăm în considerare structura pasivului bilanțului în 2013.

Figura 5. Analiza structurii pasivului bilanțului SRL „Restaurare” în 2013, mii de ruble.

Analizând structura pasivelor bilanţiere ale companiei în anul 2013, se poate observa că cea mai mare pondere (68%) în aceasta o ocupă conturile de plătit.

Figura 6. Analiza structurii pasivului bilanțului Restoration LLC în 2014, mii de ruble.

Analizând structura pasivelor din bilanțul Restoration LLC în anul 2014, putem spune că cea mai mare pondere în pasivele bilanțului sunt conturile de plătit. Gravitație specifică acest indicatorîn pasive în 2014 este de 52%.

Al doilea loc ca volum este ocupat de fondurile împrumutate pe termen lung. Ponderea acestui indicator în 2014 este de 34%.

Figura 7. Analiza structurii pasivului bilanțului SRL „Restaurare” în 2015, mii de ruble

Având în vedere structura bilanțului Restoration SRL în anul 2015, se poate observa că cota creanţe, care, ca și în 2014, constituie cea mai mare parte a pasivului bilanțului, a crescut și a însumat 62%.

Fondurile împrumutate pe termen lung rămân, de asemenea, pe locul doi în ceea ce privește ponderea. Ponderea acestui indicator în 2015 a fost de 34%.

O analiză a lichidității bilanțului oferă o evaluare a bonității întreprinderii, adică a capacității acesteia de a-și achita toate obligațiile în timp util și complet. O analiză a lichidității bilanţului este prezentată în Anexa 8.

Pentru a analiza lichiditatea bilanţului, este necesară compararea rezultatelor grupurilor de active şi pasive. Există următoarele tipuri de lichiditate bilanţieră: lichiditate absolută, lichiditate curentă, lichiditate prospectivă şi lichiditate generală sau complexă.

Condiții lichiditate absolută sunt scrise ca un set de inegalități:

A 1 P 1, A 2 P 2, A 3 P 3, A 4? P 4, (2.1)

unde A 1 - cele mai lichide active;

P 1 - obligatiile cele mai urgente;

A 2 - active cu vânzare rapidă;

P 2 - pasive pe termen scurt;

A 3 - active cu mișcare lentă;

P 3 - Datorii pe termen lung;

A 4 - active greu de vândut;

P 4 - pasive permanente.

Condiția curentă de lichiditate are forma:

(A 1 + A 2) (P 1 + P 2) (2.2)

Condiția de lichiditate prospectivă este următoarea:

Comparația A 1 și P 1 reflectă raportul dintre plățile și încasările curente pentru până la trei luni. O comparație între A 2 și P 2 arată o tendință de creștere sau scădere a lichidității pe o perioadă de 3 până la 6 luni. Comparația dintre A 3 și P 3 arată lichiditatea întreprinderii în termeni de peste 6 luni. Raportul dintre A 4 și P 4 arată dacă întreprinderea are suficient fonduri proprii pentru activitățile în desfășurare.

Având în vedere indicatorii de lichiditate ai bilanţului Restoration SRL, putem spune că indicatorii bilanţului nu îndeplinesc condiţia lichidităţii absolute. Această stare de fapt are loc atât în ​​2013, cât și în 2014 și în 2015.

Să luăm în considerare dacă indicatorii bilanțului Restoration LLC îndeplinesc cerințele actuale de lichiditate:

În 2013:

A 1 + A 2 \u003d 62 + 23163 \u003d 23225 mii de ruble.

P 1 + P 2 \u003d 30233 + 160 \u003d 30393 mii de ruble.

Comparând indicatorii calculați mai sus pentru anul 2013, putem spune că nu este îndeplinită condiția lichidității curente în anul 2013.

În 2014:

A 1 + A 2 \u003d 23 + 23866 \u003d 23889 mii de ruble.

P 1 + P 2 \u003d 23905 + 2056 \u003d 25961 mii de ruble.

Comparând indicatorii calculați mai sus pentru anul 2014, putem spune că nu este îndeplinită condiția lichidității curente în anul 2014.

Luați în considerare situația pentru 2015:

A 1 + A 2 \u003d 203 + 16071 \u003d 16274 mii de ruble.

P 1 + P 2 \u003d 23926 + 981 \u003d 24907 mii de ruble.

Pe baza calculelor pentru anul 2015, se poate aprecia că în anul 2015 nici condiția actuală de lichiditate nu este îndeplinită.

Comparând indicatorii A 3 și P 3, putem spune că în 2013 valoarea acestora îndeplinește cerințele. Totuși, atât pentru 2014, cât și pentru 2015, se poate observa că nu este îndeplinită nici condiția de lichiditate prospectivă pentru bilanțul SRL Restoration.

Analiza lichidității bilanțului efectuată conform schemei de mai sus este aproximativă. Mai detaliată este analiza solvabilității folosind indicatori financiari (Anexa 11). În scopul analizei, se pot folosi prevederile metodologice pentru evaluarea stării financiare a întreprinderilor și stabilirea unei structuri de bilanţ nesatisfăcătoare, care definesc un sistem de criterii de determinare a întreprinderilor aflate în insolvenţă.

Iată calculul indicatorilor din Anexa 11 în 2013, 2014 și 2015.

Raportul curent de lichiditate:

2013: (62+23163+13430) / (30233+160) = 1,21.

2014: (23+23866+5471) / (23905+2056) = 1,13.

2015: (203+16071+6281) / (23926+981) = 0,91.

Raport rapid de lichiditate:

2013: (62+23163) / (30233+160) = 0,76.

2014: (23+23866) / (23905+2056) = 0,92.

2015: (203+16071) / (23936+981) = 0,65.

Rata de lichiditate absolută:

2013: 62/(30233+160) = 0,002.

2014: 23/(23905+2056) = 0,0009

2015: 203/(23926+981) = 0,008.

Raportul de lichiditate totală:

2013: (62+23163+13430+7977)/(30233+160+9915) = 1,107.

2014: (23+23866+5471+16883)/(23905+2056+15659) = 1,11.

2015: (203+16071+6281+15773)/(23926+981+13194) = 1,006.

Rata de lichiditate curentă arată posibilitatea rambursării celor mai urgente și pe termen scurt datorii în detrimentul activelor circulante. Rata de lichiditate actuală caracterizează solvabilitatea întreprinderii.

Pe baza indicatorilor calculați ai acestui coeficient pentru anii 2013, 2014 și 2015, putem concluziona că în 2013 și 2014 acest indicator s-a situat în intervalul normal. În 2015, rata de lichiditate actuală nu a respectat norma.

Raportul rapid de lichiditate caracterizează capacitatea unei întreprinderi de a-și rambursa propriile obligații de datorie în detrimentul fondurilor disponibile, investitii financiareși creanțe.

Pe baza calculului ratei de lichiditate rapidă în 2013, 2014 și 2015, putem spune că în toate cele trei cazuri valoarea acestui indicator corespunde normei.

Rata de lichiditate absolută arată capacitatea companiei de a acoperi valoarea activelor absolut lichide și valoarea datoriilor existente pe termen scurt.

Potrivit datelor calculate, se poate spune că rata lichidității absolute, atât în ​​2013, cât și în 2014 și 2015, nu corespunde normei.

Raportul global de lichiditate caracterizează capacitatea întreprinderii de a plăti toate datoriile în detrimentul activelor sale.

Calculele arată că rata lichidității totale a Restoration LLC în 2013, 2014 și 2015, de asemenea, nu îndeplinește indicatorii solicitați.

Dacă structura bilanţului este nesatisfăcătoare, pentru a verifica capacitatea reală a întreprinderii de a-şi restabili solvabilitatea, se calculează coeficientul de restabilire a solvabilităţii pentru o perioadă de 3 luni:

K REST = (K TLnach + 3/T * (K TLcon - K TLnach)) / 2 (2,4)

unde K TLnach, K TLkon - valoarea reală a ratei curente de lichiditate la începutul și sfârșitul perioadei de raportare;

3 - perioada de recuperare a solvabilității, luni;

T - perioada de raportare, luni;

2 - valoarea normativă a ratei curente de lichiditate.

Dacă rata de recuperare este mai mică de 1, atunci compania nu are nicio oportunitate reală de a restabili solvabilitatea în următoarele 6 luni dacă nu modifică nimic în activitățile sale.

Valoarea ratei de recuperare mai mare de 1 indică prezența unei oportunități reale pentru întreprindere de a-și restabili solvabilitatea.

Calculați rata de recuperare a solvabilității în 2014:

PENTRU RESTAURARE (2014) = (1,21+ 3 / 12 * (1,13 - 1,21)) / 2 = 0,6

Calculați rata de recuperare a solvabilității în 2015:

PENTRU RESTAURARE (2015) = (1,13+ 3 / 12 * (0,91 - 1,13)) / 2 = 0,52

După cum se poate observa din calcul, rata de recuperare a solvabilității este mai mică de 1, ceea ce indică faptul că societatea nu își poate restabili solvabilitatea.

Raportul dintre fondurile proprii și cele împrumutate;

Coeficientul de manevrabilitate al fondurilor proprii;

coeficient de autonomie.

Indicatorii calculați conform acestui algoritm sunt prezentați în Anexa 12.

Luați în considerare calculul coeficienților pentru Anexa 12 în 2013, 2014 și 2015.

Raportul dintre fondurile împrumutate și fondurile proprii:

2013: (30233+160+9915)/ 4324 = 9,32

2014: (23905+2056+15659)/4623 = 9.

2015: (23926+981+13194)/226=169.

Coeficientul de manevrabilitate al capitalului de lucru propriu:

2013: ((62+23163+13430) - (30233+160))/ 4324 = 1,45

2014: ((23+23866+5471) - (23905+2056))/4623 = 0,74

2015: ((203+16071+6281) - (23926+981))/226 = -10,4

Coeficient de autonomie:

2013: 4324/44632 = 0,1.

2014: 4623/46243 = 0,1.

2015: 226/38327 = 0,006.

Raportul dintre fondurile proprii și cele împrumutate arată ce fonduri are compania mai mult.

Acest coeficient, atât în ​​2013, cât și în 2014, și în 2015, depășește valorile admisibile. În 2013, pentru 1 rublă de fonduri proprii, întreprinderea avea 9,32 ruble de fonduri împrumutate. În 2014, pentru 1 rublă de fonduri proprii, întreprinderea avea 9 ruble de fonduri împrumutate. Această cifră a fost și mai mare în 2015. Pentru 1 rublă de fonduri proprii, existau deja 169 de ruble de fonduri împrumutate.

Acest raport sugerează că SRL „Restaurare” este puternic dependentă de fondurile împrumutate.

Coeficientul de flexibilitate al capitalului de lucru propriu arată ce parte din fondurile proprii este într-o formă mobilă, ceea ce vă permite să dispuneți în mod liber de aceste fonduri.

Acest indicator, atât în ​​2013, cât și în 2014 și în 2015, nu corespunde valorii standard.

Coeficientul de autonomie arată ponderea fondurilor proprii în totalul activelor și caracterizează gradul de independență financiară a întreprinderii față de sursele de finanțare împrumutate.

Valoarea acestui indicator este mult mai mică valoare normativă atât în ​​2013, cât și în 2014 și 2015. Mai mult, în 2015 acest indicator a scăzut semnificativ.

Acest lucru indică faptul că compania are probleme serioase cu disponibilitatea fondurilor proprii și este aproape complet dependentă de fondurile împrumutate.

Pentru o analiză ulterioară a rezultatelor activităților financiare și economice ale SRL „Restaurare” este necesar să se calculeze indicatorii de rentabilitate și activitate comercială.

Raportul de activitate al afacerii:

1. Raportul de rotație a activelor circulante (To oOA) - arată numărul de cifre de afaceri efectuate de active pentru perioada analizată.

2. Rata de rulaj a creanțelor (To odz) - arată numărul de rulaje realizate de conturile de creanțe pentru perioada analizată. Odată cu accelerarea cifrei de afaceri, valoarea indicatorului scade, ceea ce indică o îmbunătățire a decontărilor cu debitorii.

3. Rata de rotație a capitalului propriu (To osk) - reflectă activitatea de utilizare a resurselor financiare proprii. Creșterea dinamicii înseamnă o creștere a eficienței utilizării capitalului propriu.

4. Rata de rulare a conturilor de plată (K okz) - arată viteza decontărilor cu creditorii. Accelerarea afectează negativ lichiditatea întreprinderii.

5. Rentabilitatea activelor (F O) - reflectă eficiența utilizării activelor imobilizate ale întreprinderii.

Indicatori de rentabilitate financiara:

1. Raportul de profitabilitate globală (R O) – arată rentabilitatea întreprinderii în sine.

2. Raportul rentabilității vânzărilor (R P) – arată cât profit cade pe o unitate de produse vândute.

3. Rentabilitatea activelor (RA) – arată eficiența utilizării tuturor proprietății (gestionarea întreprinderii în domeniul activităților de producție).

4. Raportul de rentabilitate al costurilor directe (R PZ) - caracterizează rentabilitatea întreprinderii, adică. cât profit primește compania din fiecare rublă de costuri directe suportate.

5. Randamentul capitalului propriu (R SC) – arată eficiența utilizării capitalului propriu.

Luați în considerare procedura de calcul a acestor indicatori.

Raportul cifrei de afaceri a activelor circulante se calculează prin formula:

K oOA \u003d BP / OA cf, (2.5)

unde BP - venituri din vânzări,

OA miercuri - valoarea medie active circulante.

Să calculăm valoarea acestui indicator:

2014: 55283 / ((29360+22554)/2) = 2,13.

2015: 50659 / ((29360+22554)/2) = 1,95.

Rata de rotație a creanțelor se calculează prin formula:

K oDZ \u003d VR / DZ cf, (2.6)

DZ cf - valoarea conturilor de încasat.

2014: 55283 / ((23866+16071)/2) = 2,77.

2015: 50659 / ((23866+16071)/2) = 2,54.

Raportul de rotație a capitalului propriu se calculează prin formula:

K oSK \u003d BP / SK cf, (2.7)

unde BP - venituri din vânzări;

SC cf - valoarea medie a capitalului propriu.

2014: 55283 / ((4623+226)/2) = 22,8.

2015: 50659 / ((4623+226)/2) = 20,9.

Raportul de rotație a conturilor de plătit se calculează prin formula:

K oKZ \u003d BP / KZ cf, (2.8)

unde BP - venituri din vânzări;

KZ cf - suma conturilor de plătit.

2014: 55283 / ((23905+23926)/2) = 2,31.

2015: 50659 / ((23905+23926)/2) = 2,12.

Rentabilitatea activelor este determinată de următoarea formulă:

F O \u003d BP / OS cf, (2.9)

unde BP - venituri din vânzări;

OS cf - costul mediu anual al mijloacelor fixe.

2014: 55283 / ((5783+5770)/2) = 4,79.

2015: 50659 / ((5783+5770)/2) = 4,38.

Raportul de profitabilitate globală se calculează prin formula:

R O \u003d P N / BP * 100%, (2,10)

unde ПН - profit (pierdere) înainte de impozitare;

VR - încasări din vânzări.

2014: (373/55283) * 100% = 0,67%

2015: (270/50659) * 100%= 0,53%.

Raportul rentabilității vânzărilor se calculează prin formula:

R P \u003d P r / BP * 100%, (2.11)

unde P r - profit din vânzarea produselor;

BP - venituri din vânzări

2014: (871/55283) * 100% = 1,58%

2015: (3028/50659) * 100%= 6%.

Raportul rentabilității activelor se calculează prin formula:

R A \u003d PE / WB cf * 100%, (2,12)

unde PE - profit net;

WB avg - valuta medie a soldului.

2014: (299/((46243+38327)/2) * 100% = 0,71%

2015: (216/((46243+38327)/2) * 100%= 0,51%.

Raportul de rentabilitate al costurilor directe se calculează prin formula:

R PZ \u003d VP / SP * 100%, (2,13)

unde VP - profit (pierdere) brut;

SP - costul vânzărilor.

2014: (871/54412)* 100% = 1,6%

2015: (4286/46373) * 100%= 9,24%.

Randamentul capitalului propriu se calculează prin formula:

R SK \u003d PR / SK * 100%, (2,14)

unde NP este profitul net,

SC - capitaluri proprii.

2014: (299/4623)* 100% = 6,47%

2015: (216/226) * 100% = 95,58%.

Valorile obținute ale indicatorilor pentru SRL „Restaurare” vor fi prezentate în Anexa 13.

Având în vedere valorile obţinute, putem trage următoarele concluzii.

Rata de rotație a activelor circulante în perioada de raportare a scăzut de la 2,13 la 1,95. Acest fapt se datorează faptului că în 2015 compania SRL „Restaurare” a scăzut ușor veniturile din vânzări.

Rata de rotație a creanțelor a scăzut, de asemenea, de la 2,77 în 2014 la 2,54 în 2015. Scăderea acestui indicator, precum și a celui precedent, poate fi explicată printr-o scădere a veniturilor din vânzări în 2015.

Rata de rotație a capitalului propriu în 2015 a scăzut la 20,9. În 2014, acest indicator avea o valoare de 22,8.

Rata de rulare a conturilor de plătit a scăzut ușor pe parcursul perioadei. În 2014, acest indicator a fost de 2,31, iar în 2015 - 2,12.

Randamentul activelor a scăzut, de asemenea, de la 4,79 în 2014 la 4,38 în 2015.

Rata de profitabilitate globală în 2014 a fost de 0,67. În 2015, acest indicator era de 0,53.

Rata rentabilității vânzărilor în 2014 a fost de 1,58%. În 2015, această cifră a crescut și s-a ridicat la 6%. Acest lucru se datorează faptului că un astfel de indicator precum profitul din vânzările de produse în 2015 a crescut pe fondul unei scăderi ușoare a veniturilor din vânzări.

Documente similare

Esența economică și conținutul analizei activităților financiare și economice ale întreprinderii. Calculul și evaluarea unui sistem de indicatori care caracterizează starea financiara a întreprinderii cercetate SRL „LIKA”, elaborarea de propuneri pentru îmbunătățirea acesteia.

teză, adăugată 22.09.2009


Caracteristicile organizatorice și economice ale OAO PO „Uzina de recoltat Krasnoyarsk”. Analiza rezultatelor financiare ale întreprinderii, componența și dinamica profitului întreprinderii, rezultatele financiare din vânzarea produselor, indicatori de rentabilitate.

lucrare de termen, adăugată 24.11.2008


Aspecte teoretice și metode de evaluare a eficacității activităților financiare și economice ale întreprinderii. Conținutul analizei și baza de informații a acesteia. Creșterea activității întreprinderii ca factor de creștere a eficienței. Rezerve pentru reducerea costurilor.

teză, adăugată 05.11.2009


Istoria creației, direcții de activitate și structura organizationala SRL „TK Grand” Analiza indicatorilor de activitate financiară și economică a organizației. Evaluarea solvabilității, lichidității, stabilității financiare și rentabilității întreprinderii.

lucrare de termen, adăugată 13.10.2014


Studiul situației financiare a întreprinderii OJSC „MORION”, principalele probleme ale activității financiare. Recomandări pentru managementul financiar. Evaluarea rezultatelor activităților întreprinderii în implementarea planurilor, nivelul atins dezvoltare economică.

raport de practică, adăugat la 30.06.2010


Sarcini și bază de informații pentru o evaluare cuprinzătoare a eficacității activității economice a unei întreprinderi. Informatii generale despre întreprinderea LLC SK "Kubanstroy". Caracteristicile financiare și economice ale organizației. Evaluarea dinamicii indicatorilor de performanta.

lucrare de termen, adăugată 13.05.2011


Analiza activitatii economice a intreprinderii. Evaluarea producției, rezultatele sociale ale producției. Costuri financiare pentru fabricarea produselor, caracteristici de performanță proces tehnologic. Sistemul și nivelurile de organizare a managementului.

lucrare de termen, adăugată 24.12.2013


Obiective, metodologie și bază de informații pentru analiza activităților financiare și economice ale unei întreprinderi pe exemplul OOO Kazakova S.I. Situația patrimonială și financiară. Dezvoltarea de măsuri pentru îmbunătățirea eficienței activităților financiare și economice.

teză, adăugată 14.06.2012


Conceptul de stare financiară a întreprinderii. Modele de evaluare a activității afacerii, profitabilității, lichidității și solvabilității. Analiza și diagnosticarea activității financiare și economice pe exemplul SRL „Petrovsky SPb”. Evaluarea stabilității financiare.

lucrare de termen, adăugată 16.02.2015


Factori care afectează eficiența activităților financiare și economice ale întreprinderii. Analiza eficienței activității financiare și economice a întreprinderii pe exemplul OJSC „Nizhnekamskshina”. Caracteristicile experienței străine în analiza profitului și profitabilității.

Activitatea financiară a întreprinderii

Înainte de a trece direct la subiectul articolului, este necesar să înțelegem esența conceptului de activitate financiară a unei întreprinderi.

Activitate financiară în întreprindere- aceasta este planificarea financiară și bugetarea, analiza financiară, gestionarea relațiilor financiare și a fondurilor monetare, determinarea și implementarea politicii investiționale, organizarea relațiilor cu bugetele, băncile etc.

Activitatea financiară rezolvă probleme precum:

• asigurarea întreprinderii cu resursele financiare necesare pentru finanțarea activitățile sale de producție și marketing, precum și pentru implementarea politicii investiționale;
• utilizarea oportunităților de îmbunătățire eficienţă activități de întreprindere;
• asigurarea în timp util rambursare datorii curente și pe termen lung;
• determinarea optimului conditii de creditare sa extinda volumul vanzarilor (amanare, plan de rate etc.), precum si incasarea creantelor formate;
• controlul mișcării și redistribuire resurse financiare din cadrul întreprinderii.

Caracteristica de analiză

Indicatorii financiari fac posibilă măsurarea eficacității muncii în domeniile de mai sus. De exemplu, ratele de lichiditate măsoară capacitatea de a rambursa obligațiile pe termen scurt la timp, în timp ce ratele de putere financiară, care reprezintă raportul dintre capitalul propriu și datoria, măsoară capacitatea de a onora obligațiile pe termen lung. Indicatorii de stabilitate financiară a celui de-al doilea grup, care arată adecvarea capitalului de lucru, fac posibilă înțelegerea disponibilității resurselor financiare pentru finanțarea activităților.

Indicatorii de profitabilitate și activitate de afaceri (cifra de afaceri) arată modul în care compania folosește oportunitățile disponibile pentru a îmbunătăți eficiența muncii. Analiza creanțelor și datoriilor vă permite să înțelegeți politica de credit. Având în vedere că profitul se formează sub influența tuturor factorilor, se poate susține că analiza rezultatelor financiare și analiza profitabilității ne permite să obținem o evaluare cumulativă a calității activității financiare a unei întreprinderi.

Eficacitatea activității financiare poate fi apreciată după două aspecte:

1. rezultate activități financiare;
2. Financiar condițieîntreprinderilor.

Prima este exprimată prin cât de eficient poate compania să folosească activele pe care le are și, cel mai important, dacă este capabilă să genera profit si in ce masura. Cu cât rezultatul financiar pentru fiecare rublă de resurse investite este mai mare, cu atât rezultatul activității financiare este mai bun. Cu toate acestea, profitabilitatea și cifra de afaceri nu sunt singurii indicatori ai performanței financiare a unei companii. Categoria opusă și înrudită este nivelul riscului financiar.

Situația financiară actuală a întreprinderii înseamnă doar cum durabil este sistemul economic. Dacă o companie este capabilă să-și îndeplinească obligațiile pe termen scurt și lung, să asigure continuitatea procesului de producție și marketing și, de asemenea, să reproducă resursele cheltuite, atunci se poate presupune că, menținând actualul conditiile magazinului afacerea va continua să funcționeze. În acest caz, situația financiară poate fi considerată acceptabilă.

Dacă firma este capabilă să genereze profituri mari pe termen scurt și lung, atunci putem vorbi despre performanta financiara eficienta.

În procesul de analiză a activităților financiare ale unei întreprinderi, atât în ​​analiza rezultatelor financiare, cât și în procesul de evaluare a statului, trebuie utilizate următoarele metode:

• analiză orizontală – analiză difuzoare rezultatul financiar, precum și activele și sursele de finanțare ale acestora, vor determina tendințele generale de dezvoltare a întreprinderii. Ca urmare, se poate înțelege termenul mediu și lung al operei sale;
• analiza verticală – evaluarea formatului structurilor activele, pasivele și rezultatele financiare vor dezvălui dezechilibre sau se vor asigura că performanța curentă a companiei este stabilă;
• metoda de comparare - comparaţie datele cu concurenții și mediile industriei vă vor permite să determinați eficacitatea activităților financiare ale companiei. Dacă întreprinderea demonstrează o rentabilitate mai mare, atunci putem vorbi despre muncă de înaltă calitate în această direcție;
• metoda coeficientului - în cazul studierii activităților financiare ale unei întreprinderi, această metodă este importantă, deoarece utilizarea ei vă va permite să obțineți un set indicatori, care caracterizează atât capacitatea de a demonstra rezultate ridicate, cât și capacitatea de a menține stabilitatea.
• analiza factorială – vă permite să determinați principalii factori care au influențat situația financiară actuală și performanța financiară a companiei.

Analiza rezultatelor financiare ale întreprinderii

Investitorii sunt interesați de profitabilitate, deoarece vă permite să evaluați eficacitatea activităților de management și utilizarea capitalului care a fost furnizat de acesta din urmă în scopul obținerii de profit. Alți participanți la relațiile financiare, cum ar fi creditorii, angajații, furnizorii și clienții sunt, de asemenea, interesați să înțeleagă profitabilitatea companiei, deoarece acest lucru vă permite să estimați cât de bine va funcționa compania pe piață.

Prin urmare, analiza profitabilității vă permite să înțelegeți cât de eficient implementează managementul strategia companiei pentru formarea rezultatelor financiare. Luand in considerare un numar mare de instrumente care se află în mâinile unui analist atunci când evaluează profitabilitatea, este important să folosiți o combinație de diferite metode și abordări în proces.

În timp ce firmele raportează venit net, mai mult indicator important rezultatul financiar agregat este considerat ca un indicator care arata mai bine profitabilitatea actiunilor societatii. Există două abordări alternative principale pentru evaluarea profitabilității.

Prima abordare prevede luarea în considerare a diferitelor transformări ale rezultatului financiar. A doua abordare– indicatori de rentabilitate si rentabilitate. În cazul primei abordări, indicatori precum profitabilitatea acțiunilor companiei, orizontale și analiza verticală, evaluarea creșterii indicatorilor, luarea în considerare a diferitelor rezultate financiare (profit brut, profit înainte de impozitare și altele). În cazul celei de-a doua abordări se folosesc indicatori de rentabilitate a activelor și rentabilitate a capitalurilor proprii, care prevăd obținerea de informații din bilanț și din contul de profit și pierdere.

Aceste două valori pot fi împărțite în marjă de profit, efect de levier și cifră de afaceri pentru a înțelege mai bine modul în care o companie generează avere pentru acționarii săi. În plus, indicatorii de marjă, cifra de afaceri și efectul de levier pot fi analizați mai detaliat și împărțiți în diferite linii. raportare financiară.

Analiza performanței financiare a întreprinderii

Este de remarcat faptul că cea mai importantă metodă este metoda indicatorilor, este și metoda indicatorilor relativi. Tabelul 1 prezintă grupuri de indicatori financiari care sunt cele mai potrivite pentru analiza performanței.

Tabelul 1 - Principalele grupe de indicatori care sunt utilizați în procesul de evaluare a rezultatului financiar al companiei

Merită să luați în considerare fiecare dintre grupuri mai detaliat.

Indicatori ai cifrei de afaceri (indicatori ai activității afacerii)

Tabelul 2 prezintă cele mai frecvent utilizate rate de activitate în afaceri. Afișează numărătorul și numitorul fiecărui coeficient.

Tabelul 2 - Indicatori cifra de afaceri

Indicator de activitate a afacerii (cifra de afaceri)	Numărător	Numitor
	Pretul	Valoarea medie de inventar
	Numărul de zile din perioadă (de exemplu, 365 de zile dacă se utilizează date anuale)	Cifra de afaceri de inventar
		Valoarea medie a conturilor de încasat
	Numărul de zile din perioadă	Cifra de afaceri a creantelor
	Pretul	Valoarea medie a conturilor de plătit
	Numărul de zile din perioadă	Cifra de afaceri din conturi de plătit
Cifra de afaceri a capitalului de lucru		Costul mediu al capitalului de lucru
		Costul mediu al mijloacelor fixe
		Valoarea medie a activului

Interpretarea indicatorilor cifrei de afaceri

Cifra de afaceri a stocurilor și o perioadă de rulaj . Cifra de afaceri a stocurilor este coloana vertebrală a operațiunilor pentru multe organizații. Indicatorul indică resurse (bani) care sunt sub formă de rezerve. Prin urmare, un astfel de raport poate fi utilizat pentru a indica eficacitatea gestionării stocurilor. Cu cât rata de rotație a stocurilor este mai mare, cu atât perioada de stocare în depozit și în producție este mai scurtă. În general, cifra de afaceri a stocurilor și perioada unei rotații a stocurilor trebuie estimate conform standardelor din industrie.

Înalt Ratele de rotație a stocurilor în comparație cu normele din industrie pot indica o eficiență ridicată a gestionării stocurilor. Cu toate acestea, este, de asemenea, posibil ca acest raport al cifrei de afaceri (și o rată scăzută a cifrei de afaceri pe o perioadă) să indice faptul că compania nu realizează stocuri adecvate, ceea ce ar putea afecta câștigurile.

Pentru a evalua ce explicație este mai probabilă, un analist poate compara creșterea câștigurilor unei companii cu creșterea industriei. O creștere mai lentă combinată cu o rotație mai mare a stocurilor poate indica niveluri insuficiente ale stocurilor. Creșterea veniturilor la sau peste creșterea industriei susține interpretarea că cifra de afaceri ridicată reflectă o eficiență mai mare în gestionarea stocurilor.

Mic de statura un raport de rotație a stocurilor (și, prin urmare, o perioadă de rotație ridicată) în raport cu industria în ansamblu, poate fi un indicator al mișcării lente a stocurilor în procesul de operare, poate din cauza învechirii tehnologice sau a unei schimbări în modă. Din nou, comparând creșterea vânzărilor unei companii cu cea a industriei, se poate obține esenta tendințelor actuale.

Cifra de afaceri a creantelor si perioada unei cifre de afaceri a creantelor . Perioada de rotatie a creantelor reprezinta timpul scurs intre vanzare si incasare, care reflecta cat de repede compania incaseaza numerar de la clientii carora le ofera credit.

Deși este mai corect să folosiți vânzările de credit ca numărător, informațiile despre vânzările de credit nu sunt întotdeauna disponibile pentru analiști. Prin urmare, veniturile raportate în contul de profit și pierdere sunt în general utilizate ca numărător.

O rată relativ mare de rotație a creanțelor poate indica o eficiență ridicată a împrumutării de mărfuri către clienți și a colectării banilor de către aceștia. Pe de altă parte, o rată ridicată de rotație a creanțelor poate indica faptul că termenii de creditare sau de colectare a datoriilor sunt prea strânși, indicând o posibilă pierdere a vânzărilor față de concurenții care oferă condiții mai blânde.

Relativ scăzut cifra de afaceri a creanțelor tinde să ridice semne de întrebare cu privire la eficacitatea procedurilor de creditare și de colectare. Ca și în cazul managementului stocurilor, compararea creșterii vânzărilor între companii și industrie poate ajuta un analist să evalueze dacă vânzările sunt pierdute din cauza unei politici stricte de creditare.

În plus, comparând creanțele neperformante și pierderile reale din împrumuturi cu experiența trecută și cu colegii, se poate evalua dacă cifra de afaceri scăzută reflectă o problemă de management. împrumuturi comerciale clientii. Companiile oferă uneori informații despre linia de creanțe. Aceste date pot fi folosite împreună cu ratele de rotație pentru a trage concluzii mai precise.

Cifra de afaceri conturi de plătit și perioada de rulaj a conturi de plătit . Perioada de rotație a contului de plătit reflectă numărul mediu de zile pe care o companie le petrece plătind furnizorii săi. Rata de rulare a conturilor de plătit indică de câte ori pe an o companie acoperă condiționat datorii față de creditorii săi.

În scopul calculării acestor indicatori, se presupune că societatea își face toate achizițiile cu ajutorul unui împrumut (comercial) pe mărfuri. Dacă volumul mărfurilor achiziționate nu este disponibil pentru analist, atunci indicatorul costului mărfurilor vândute poate fi utilizat în procesul de calcul.

Înalt raportul de rotație a conturilor de plătit (perioada scăzută de o cifră de afaceri) în raport cu industria poate indica faptul că societatea nu utilizează pe deplin fonduri de împrumut. Pe de altă parte, aceasta poate însemna că compania utilizează un sistem de reduceri pentru plățile anterioare.

Prea jos raportul cifrei de afaceri poate indica probleme cu plata la timp a datoriilor către furnizori sau utilizare activă termenii de credit soft ale furnizorului. Acesta este un alt exemplu de când ar trebui analizate alte valori pentru a forma concluzii ponderate.

Dacă indicatorii de lichiditate indică faptul că societatea are suficient numerar și alte active pe termen scurt pentru a plăti datorii și totuși perioada de rotație a contului de plătit este mare, atunci aceasta va indica condescendență. termenii de creditare furnizor.

Cifra de afaceri a capitalului de lucru . Fondul de rulment este definit ca activele curente minus pasivele curente. Cifra de afaceri a capitalului de lucru indică cât de eficient o companie generează venituri din capitalul de lucru. De exemplu, un raport al capitalului de lucru de 4 indică faptul că compania generează 4 USD din venituri pentru fiecare 1 USD din capitalul de lucru.

O valoare ridicată a indicatorului indică o eficiență mai mare (adică, compania generează un nivel ridicat de venit în raport cu o cantitate mai mică de capital de lucru strâns). Pentru unele companii, valoarea capitalului de lucru poate fi aproape de zero sau negativă, ceea ce face ca acest indicator să fie dificil de interpretat. Următorii doi coeficienți vor fi utili în aceste circumstanțe.

Cifra de afaceri a mijloacelor fixe (productivitatea capitalului) . Această măsurătoare măsoară cât de eficient o companie generează profituri ale investiției sale fixe. De regulă, mai mult înalt ponderea cifrei de afaceri a mijloacelor fixe arată o utilizare mai eficientă a mijloacelor fixe în procesul de generare a veniturilor.

Scăzut o valoare poate indica ineficiența, intensitatea capitalului afacerii sau faptul că afacerea nu funcționează la capacitate maximă. În plus, cifra de afaceri a mijloacelor fixe se poate forma sub influența altor factori care nu țin de eficiența afacerii.

Rata rentabilității activelor va fi mai mică pentru companiile ale căror active sunt mai noi (și, prin urmare, mai puțin amortizate, ceea ce se reflectă în situațiile financiare printr-o valoare contabilă mai mare) comparativ cu companiile cu active mai vechi (care sunt mai amortizate și, prin urmare, se reflectă la o mai jos Valoarea cărții(sub rezerva utilizării mecanismului de reevaluare).

Rata de rentabilitate a activelor poate fi instabilă, deoarece veniturile pot avea rate de creștere constante, iar creșterea activelor imobilizate este sacadată; prin urmare, fiecare modificare anuală a indicatorului nu indică neapărat schimbări importante în performanța companiei.

Cifra de afaceri a activelor . Raportul total de rotație a activelor măsoară capacitatea generală a unei companii de a genera venituri cu un anumit nivel de active. Un raport de 1,20 ar însemna că compania generează 1,2 ruble de venit pentru fiecare 1 rublă de active atrase. Un raport mai mare indică o eficiență mai mare a companiei.

Deoarece acest raport include atât activele fixe, cât și capitalul de lucru, o gestionare defectuoasă a capitalului de lucru poate distorsiona interpretarea generală. Prin urmare, este util să se analizeze separat capitalul de lucru și randamentul activelor.

Mic de statura rata de rotație a activelor poate indica performanțe nesatisfăcătoare sau un nivel relativ ridicat de intensitate a capitalului afacerii. Indicatorul reflectă, de asemenea, deciziile strategice de management: de exemplu, decizia de a adopta o abordare mai intensivă în muncă (și mai puțin intensivă în capital) a afacerii dvs. (și invers).

Al doilea grup important de indicatori sunt ratele de rentabilitate și profitabilitate. Acestea includ următoarele rapoarte:

Tabelul 3 - Indicatori de rentabilitate și rentabilitate

Indicator de rentabilitate și rentabilitate	Numărător	Numitor
	Profit net	Valoarea medie a activului
	Profit net
Marja brută	Profit brut
	Profit din vânzări
	Profit net
	Valoarea medie a activului	Profit net
	Costul mediu al capitalului propriu	Profit net

Indicator de rentabilitate active arată cât profit sau pierdere primește compania pentru fiecare rublă de active investite. O valoare ridicată a indicatorului indică activitatea financiară efectivă a întreprinderii.

Rentabilitatea capitalurilor proprii este un indicator mai important pentru proprietarii întreprinderii, deoarece acest raport este utilizat la evaluarea alternativelor de investiții. Dacă valoarea indicatorului este mai mare decât în ​​instrumentele alternative de investiții, atunci putem vorbi despre calitatea activității financiare a întreprinderii.

Valorile de marjă oferă o perspectivă asupra performanței vânzărilor. Marja brută arată câte resurse mai are compania pentru cheltuieli de management și vânzări, cheltuieli cu dobânzile etc. Marja operațională demonstrează eficacitatea procesului operațional al organizației. Acest indicator vă permite să înțelegeți cât de mult va crește profitul operațional cu o creștere a vânzărilor cu o rublă. marja neta ia în considerare influența tuturor factorilor.

Rentabilitatea activelor și a capitalurilor proprii vă permite să determinați cât timp durează companiei să plătească fondurile strânse.

Analiza situației financiare a întreprinderii

Condiția financiară, așa cum sa menționat mai sus, înseamnă stabilitatea sistemului financiar și economic actual al întreprinderii. Pentru studierea acestui aspect se pot folosi următoarele grupe de indicatori.

Tabelul 4 - Grupuri de indicatori care sunt utilizați în procesul de evaluare a stării

Ratele de lichiditate (ratele de lichiditate)

Analiza lichidității, care se concentrează pe fluxul de numerar, măsoară capacitatea unei companii de a-și îndeplini obligațiile pe termen scurt. Principalii indicatori ai acestui grup sunt o măsură a cât de repede activele se transformă în numerar. În operațiunile de zi cu zi, gestionarea lichidității se realizează de obicei prin utilizarea eficientă a activelor.

Nivelul lichidității trebuie luat în considerare în funcție de industria în care își desfășoară activitatea compania. Poziția de lichiditate a unei anumite companii poate varia, de asemenea, în funcție de nevoia anticipată de fonduri la un moment dat.

Evaluarea adecvării lichidității necesită o analiză a nevoilor istorice de finanțare ale companiei, a poziției curente de lichiditate, a nevoilor viitoare de finanțare așteptate și a opțiunilor de reducere a cerințelor de finanțare sau de a strânge fonduri suplimentare (inclusiv sursele reale și potențiale ale unei astfel de finanțări).

Companiile mari tind să aibă un control mai bun asupra nivelului și compoziției pasivelor lor decât companiile mai mici. Astfel, ele pot avea mai multe surse potențiale de finanțare, inclusiv fonduri de capital propriu și fonduri pe piața de credit. Accesul la piețele de capital reduce, de asemenea, rezerva de lichiditate necesară în comparație cu companiile fără un astfel de acces.

Datoriile contingente, cum ar fi scrisorile de credit sau garanțiile financiare, pot fi, de asemenea, relevante în evaluarea lichidității. Importanța datoriilor contingente variază pentru sectoarele nebancar și bancar. În sectorul nebancar datorii contingente(dezvăluite în general în situațiile financiare ale unei companii) reprezintă potențiale ieșiri de numerar și ar trebui incluse într-o evaluare a lichidității unei companii.

Calculul ratelor de lichiditate

Principalele rate de lichiditate sunt prezentate în tabelul 5. Aceste rate de lichiditate reflectă poziția companiei la un anumit moment în timp și, prin urmare, utilizează date de la sfârșitul datei bilanţului, și nu valorile medii ale bilanţului. Indicatorii de lichiditate curentă, rapidă și absolută reflectă capacitatea companiei de a plăti obligațiile curente. Fiecare dintre ele folosește o definiție din ce în ce mai strictă a activelor lichide.

Măsoară cât timp o companie își poate plăti costurile zilnice de numerar folosind doar active lichide existente, fără fluxuri de numerar suplimentare. Numărătorul acestui raport include aceleași active lichide utilizate în lichiditatea rapidă, iar numitorul este o estimare a costurilor zilnice în numerar.

Pentru a obține costuri zilnice în numerar, costurile totale în numerar pentru perioadă sunt împărțite la numărul de zile din perioadă. Prin urmare, pentru a obține cheltuieli de numerar pentru perioada, este necesar să se sintetizeze toate cheltuielile în contul de profit și pierdere, inclusiv precum: costul; cheltuieli de marketing și administrative; alte cheltuieli. Cu toate acestea, valoarea cheltuielilor nu ar trebui să includă cheltuieli fără numerar, de exemplu, suma deprecierii.

Tabelul 5 - Indicatorii de lichiditate

Indicatori de lichiditate	Numărător	Numitor
	active circulante	Responsabilitatea actuală
	Active circulante - stocuri	Responsabilitatea actuală
	Investiții pe termen scurt și numerar și echivalente de numerar	Responsabilitatea actuală
Indicator interval de gardă	Active circulante - stocuri	Cheltuieli zilnice
	Perioada de rotație a stocurilor + Perioada de rotație a conturilor de încasat – Perioada de rotație a conturilor de plătit

Ciclul financiar este o metrică care nu este calculată sub forma unui raport. Măsoară timpul necesar unei întreprinderi pentru a trece de la investirea banilor (investiți în activități) la primirea de numerar (ca urmare a activităților). În această perioadă, compania trebuie să își finanțeze operațiunile de investiții din alte surse (de exemplu, datorii sau capitaluri proprii).

Interpretarea ratelor de lichiditate

Lichiditatea curentă . Această măsură reflectă activele curente (active care se așteaptă să fie consumate sau convertite în numerar în decurs de un an) pe rublă de datorii curente (obligații scadente în termen de un an).

Mai mult înalt raportul indică un nivel mai ridicat de lichiditate (adică o capacitate mai mare de a îndeplini obligațiile pe termen scurt). Un raport curent de 1,0 ar însemna că valoarea contabilă a activelor curente este exact egală cu valoarea contabilă a tuturor datoriilor curente.

Mai mult scăzut valoarea indicatorului indică o lichiditate mai mică, ceea ce presupune o dependență mai mare de operare fluxul de numerarși finanțare externă pentru a face față obligațiilor pe termen scurt. Lichiditatea afectează capacitatea unei companii de a împrumuta bani. Raportul actual se bazează pe ipoteza că stocurile și creanțele sunt lichide (dacă stocurile și creanțele sunt scăzute, nu este cazul).

Raport rapid de lichiditate . Raportul rapid este mai conservator decât raportul curent, deoarece include doar cele mai lichide active circulante (uneori numite „active rapide”). Ca și raportul actual, un raport rapid mai mare indică capacitatea de a face față datoriilor.

Acest indicator reflectă și faptul că stocurile nu pot fi convertite ușor și rapid în numerar și, în plus, societatea nu își va putea vinde întregul stoc de materii prime, materiale, mărfuri etc. pentru o sumă egală cu cartea sa. valoare, mai ales dacă acel inventar trebuie vândut rapid. În situațiile în care stocurile sunt nelichide (de exemplu, în cazul unei rate de rotație a stocurilor scăzute), lichiditatea rapidă poate fi un indicator mai bun al lichidității decât rata curentă.

Lichiditate absolută . Raportul dintre numerar și datorii curente este de obicei o măsură fiabilă a lichidității unei întreprinderi individuale în situație de criză. În acest indicator sunt incluse doar investițiile pe termen scurt foarte lichide și numerarul. Cu toate acestea, trebuie remarcat faptul că în timpul crizei valoarea justă lichid hârtii valoroase poate scădea semnificativ ca urmare a factorilor de piață, caz în care este de dorit să se utilizeze numai numerar și echivalente de numerar în procesul de calcul al lichidității absolute.

Indicator interval de gardă . Acest raport măsoară cât timp o companie poate continua să-și plătească cheltuielile din activele lichide existente fără a primi nicio intrare suplimentară de numerar.

O marjă de gardă de 50 ar însemna că compania ar putea continua să-și plătească cheltuielile de exploatare timp de 50 de zile din active rapide fără nicio intrare suplimentară de numerar.

Cu cât intervalul de gardă este mai mare, cu atât lichiditatea este mai mare. Dacă scorul intervalului de gardă al unei companii este foarte scăzut în comparație cu colegii sau în comparație cu propriul istoric al companiei, analistul trebuie să clarifice dacă există un flux suficient de numerar pentru ca compania să își îndeplinească obligațiile.

ciclul financiar . Acest indicator indică timpul care trece din momentul în care o companie investește bani în alte forme de active și până în momentul în care colectează bani de la clienți. Un proces de operare tipic este primirea stocurilor pe o bază amânată, ceea ce creează conturi de plătit. Compania vinde apoi și aceste stocuri pe credit, ceea ce are ca rezultat o creștere a creanțelor. După aceea, compania își plătește facturile pentru bunurile și serviciile livrate și primește și plăți de la clienți.

Timpul dintre cheltuirea banilor și colectarea banilor se numește ciclu financiar. Mai mult ciclu scurt indică o mai mare lichiditate. Înseamnă că compania trebuie să își finanțeze stocurile și creanțele doar pentru o perioadă scurtă de timp.

Mai mult ciclu lung indică lichiditate mai mică; aceasta înseamnă că societatea trebuie să își finanțeze inventarul și creanțele pe o perioadă mai lungă de timp, ceea ce poate duce la necesitatea de a strânge fonduri suplimentare pentru a construi capital de lucru.

Indicatori de stabilitate financiară și solvabilitate

Ratele de solvabilitate sunt practic de două tipuri. Ratele de îndatorare (primul tip) se concentrează pe bilanț și măsoară valoarea capitalului datorat în raport cu capitalul propriu sau cu suma totală a surselor de finanțare ale unei companii.

Ratele de acoperire (al doilea tip de măsură) se concentrează pe contul de profit și pierdere și măsoară capacitatea unei companii de a-și plăti datoria. Toți acești indicatori pot fi utilizați în evaluarea bonității unei companii și, prin urmare, în evaluarea calității obligațiunilor și a altor obligații ale unei companii.

Tabelul 6 - Indicatori ai stabilității financiare

Indicatori	Numărător	Numitor
	Total datorii (datorii pe termen lung + pe termen scurt)	Liabilitati totale
	echitate	Liabilitati totale
Datorii la capitaluri proprii	Liabilitati totale	echitate
levier financiar		echitate
Rata de acoperire a dobânzii	Profit înainte de impozite și dobânzi	Procent de platit
Rata fixă ​​de acoperire a plății	Profit înainte de impozite și dobânzi + plăți de leasing + chirie	Dobânzi de plătit + plăți de leasing + chirie

În general, acești indicatori sunt cel mai adesea calculați în modul prezentat în Tabelul 6.

Interpretarea ratelor de solvabilitate

Indicator al dependenței financiare . Acest raport măsoară procentul activelor totale finanțate prin datorii. De exemplu, un raport datorie-activ de 0,40 sau 40% indică faptul că 40% din activele unei companii sunt finanțate prin datorii. În general, o pondere mai mare a datoriei înseamnă o mai mare risc financiarși astfel o solvabilitate mai slabă.

Indicator autonomie financiară . Indicatorul măsoară procentul capitalurilor proprii ale unei companii (datorii și capitaluri proprii) reprezentat de capitaluri proprii. Spre deosebire de raportul anterior, o valoare mai mare înseamnă de obicei un risc financiar mai mic și astfel indică o solvabilitate puternică.

Raportul datorie/capital propriu . Raportul datorie-capital propriu măsoară valoarea capitalului de datorie în raport cu capitalul propriu. Interpretarea este similară cu primul indicator (adică, un raport mai mare indică o solvabilitate slabă). Un raport de 1,0 ar indica sume egale de datorii și capitaluri proprii, ceea ce este echivalent cu un raport datorie-datorii de 50 la sută. Se utilizează definiții alternative ale acestui raport valoare de piață capitalul propriu mai degrabă decât valoarea sa contabilă.

levier financiar . Această măsurătoare (denumită adesea pur și simplu măsurarea efectului de levier) măsoară valoarea totală a activelor suportate de fiecare unitate monetara capital propriu. De exemplu, o valoare de 3 pentru acest indicator înseamnă că fiecare rublă de capital susține 3 ruble din activele totale.

Cu cât este mai mare rata de levier, cu atât o companie are mai multe fonduri împrumutate pentru a utiliza datorii și alte datorii pentru a finanța active. Acest raport este adesea definit în termeni de active totale medii și capitaluri proprii medii și joacă un rol important în descompunerea randamentului capitalului propriu în metodologia DuPont.

Rata de acoperire a dobânzii . Această măsurătoare măsoară de câte ori o companie își poate acoperi plățile de dobândă din câștigurile înainte de impozitare și plățile de dobândă. O rată mai mare de acoperire a dobânzii indică o solvabilitate și solvabilitate mai puternice, oferind creditorilor o încredere ridicată că compania își poate deservi datoria (adică datoria sectorului bancar, obligațiuni, facturi, datorii altor întreprinderi) din veniturile din exploatare.

Rata fixă ​​de acoperire a plății . Această măsură ia în considerare cheltuielile fixe sau pasivele care au ca rezultat o ieșire stabilă de numerar pentru companie. Măsoară de câte ori câștigurile unei companii (înainte de dobânzi, taxe, chirie și leasing) pot acoperi dobânzile și plățile de leasing.

La fel ca rata de acoperire a dobânzii, o rată de plată fixă ​​mai mare implică o solvabilitate puternică, ceea ce înseamnă că afacerea își poate achita datoria prin activitatea de bază. Indicatorul este uneori folosit pentru a determina calitatea și probabilitatea de a primi dividende pe acțiunile preferentiale. Dacă valoarea indicelui este mai mare, atunci acest lucru indică probabilitate mare primind dividende.

Analiza activității financiare a întreprinderii pe exemplul PJSC „Aeroflot”

Procesul de analiză a activității financiare poate fi demonstrat folosind ca exemplu cunoscuta companie PJSC Aeroflot.

Tabelul 6 – Dinamica activelor PJSC Aeroflot în 2013-2015, milioane de ruble

Indicatori				Abatere absolută, +,-		Abatere relativă, %
Active necorporale
Rezultatele cercetării și dezvoltării
mijloace fixe
Investiții financiare pe termen lung
Activ de impozit amânat
Alte active imobilizate
ACTIVE INICURENTE TOTAL
Taxa pe valoarea adăugată asupra valorilor dobândite
Creanțe
Investiții financiare pe termen scurt
Numerar și echivalente de numerar
Alte active circulante
ACTIVE CURANTE TOTAL

După cum se poate aprecia din datele din Tabelul 6, în perioada 2013-2015 se constată o creștere a valorii activelor - cu 69,19% datorită creșterii activelor circulante și imobilizate (Tabelul 6). În general, compania este capabilă să gestioneze eficient resursele de lucru, deoarece în condițiile creșterii vânzărilor cu 77,58%, valoarea activelor circulante a crescut cu doar 60,65%. Calitatea este politica de creditareîntreprinderi: în contextul unei creșteri semnificative a veniturilor, valoarea creanțelor, a căror bază a fost datoria cumpărătorilor și clienților, a crescut doar cu 45,29%.

Suma de numerar și echivalente de numerar crește de la an la an și s-a ridicat la aproximativ 29 de miliarde de ruble. Având în vedere valoarea ratei de lichiditate absolută, se poate argumenta că acest indicator este prea mare - dacă lichiditatea absolută a celui mai mare competitor UTair este de numai 19,99, atunci în PJSC Aeroflot acest indicator a fost de 24,95%. Banii sunt partea cea mai puțin productivă a activelor, deci dacă există fonduri gratuite acestea ar trebui direcționate, de exemplu, către instrumente de investiții pe termen scurt. Acest lucru va oferi venituri financiare suplimentare.

Datorită deprecierii rublei, costul stocurilor a crescut semnificativ datorită creșterii costului componentelor, pieselor de schimb, materialelor, precum și din cauza creșterii costului combustibilului pentru avioane, în ciuda scăderii prețului petrolului. Prin urmare, stocurile cresc mai repede decât volumul vânzărilor.

Principalul factor din spatele creșterii activelor imobilizate este creșterea conturilor de încasat, plăți la care sunt așteptate la mai mult de 12 luni de la data raportului. La baza acestui indicator se află plățile în avans pentru furnizarea de aeronave A-320/321, care vor fi primite de companie în 2017-2018. În general, această tendință este pozitivă, deoarece permite companiei să asigure dezvoltarea și creșterea competitivității.

Politica de finanțare a întreprinderii este următoarea:

Tabelul 7 - Dinamica surselor de resurse financiare ale Aeroflot PJSC în 2013-2015, milioane de ruble

Indicatori				Abatere absolută, +,-		Abatere relativă, %
Capital autorizat (capital social, fond autorizat, contribuții ale camarazilor)
Acțiuni proprii răscumpărate către acționari
Reevaluarea activelor imobilizate
Capital de rezervă
Profituri reportate (pierdere neacoperită)
CAPITAL PROPRIU SI REZERZE
Împrumuturi pe termen lung
Datorii privind impozitul amânat
Provizioane pentru datorii contingente
TOTAL PASIVE PE TERMEN LUNG
Împrumuturi pe termen scurt
Creanţe
veniturile perioadelor viitoare
rezerve cheltuieli viitoareși plăți
RESPONSABILITATE PE TERMEN SCURT TOTAL

O tendință clar negativă este reducerea valorii capitalului propriu cu 13,4 pentru perioada de studiu din cauza unei pierderi nete semnificative în 2015 (Tabelul 7). Aceasta înseamnă că averea investitorilor a scăzut semnificativ, iar nivelul riscurilor financiare a crescut din cauza necesității de a strânge fonduri suplimentare pentru finanțarea volumului în creștere al activelor.

Ca urmare, valoarea datoriilor pe termen lung a crescut cu 46%, iar valoarea datoriilor curente - cu 199,31%, ceea ce a condus la o scădere catastrofală a indicatorilor de solvabilitate și lichiditate. O creștere semnificativă a fondurilor împrumutate duce la o creștere a costurilor financiare pentru serviciul datoriei.

Tabelul 8 - Dinamica rezultatelor financiare ale PJSC Aeroflot în 2013-2015, milioane de ruble

Indicatori				Abatere absolută, +,-		Abatere relativă, %
Costul vânzărilor
Profit brut (pierdere)
Cheltuieli de vanzare
Cheltuieli de management
Profit (pierdere) din vânzări
Venituri din participarea la alte organizații
Dobânzi de primit
Procent de platit
Alt venit
alte cheltuieli
Profit (pierdere) înainte de impozitare
Impozitul curent pe venit
Modificarea datoriilor privind impozitul amânat
Modificarea creanțelor privind impozitul amânat
Venit net (pierdere)

În general, procesul de formare a rezultatului financiar a fost ineficient din cauza creșterii dobânzilor de plătit și a altor cheltuieli cu 270,85%, precum și datorită creșterii altor cheltuieli cu 416,08% (Tabelul 8). Radierea cotei PJSC Aeroflot din capitalul autorizat al SRL Dobrolet a avut ca rezultat o crestere semnificativa a acestui din urma indicator ca urmare a incetarii operatiunilor. Deși aceasta este o pierdere semnificativă de fonduri, nu este o cheltuială permanentă, așa că nu spune nimic rău despre capacitatea de a efectua operațiuni neîntrerupte. Cu toate acestea, alte motive pentru creșterea altor cheltuieli pot amenința funcționarea stabilă a companiei. Pe lângă anularea unei părți din acțiuni, au crescut și alte cheltuieli din cauza cheltuielilor de leasing, a cheltuielilor din tranzacțiile de acoperire împotriva riscurilor, precum și din cauza formării de rezerve semnificative. Toate acestea indică un management ineficient al riscului în cadrul activităților financiare.

Indicatori

Abatere absolută, +,-

Rata lichidității curente

Raport rapid de lichiditate

Rata de lichiditate absolută

Raportul dintre creanțele și datorii pe termen scurt

Indicatorii de lichiditate indică probleme serioase de solvabilitate deja pe termen scurt (Tabelul 9). După cum sa menționat mai devreme, lichiditatea absolută este excesivă, ceea ce duce la utilizarea incompletă a potențialului financiar al întreprinderii.

Pe de altă parte, raportul actual este semnificativ sub normă. Dacă în UTair, concurentul direct al companiei, indicatorul a fost 2,66, atunci în Aeroflot PJSC a fost doar 0,95. Aceasta înseamnă că societatea poate întâmpina probleme cu rambursarea la timp a datoriilor curente.

Tabel 10 – Indicatori de stabilitate financiară a PJSC Aeroflot în perioada 2013-2015

Indicatori				Abatere absolută, +,-
Capital de lucru propriu, milioane de ruble
Coeficientul provizionului de active circulante cu fonduri proprii
Manevrabilitatea capitalului de lucru propriu
Coeficient de asigurare cu capital de rulment propriu
Raport de autonomie financiară
Raportul de dependență financiară
Raportul de levier financiar
Rata de manevrabilitate a capitalului propriu
Rata datoriilor pe termen scurt
Raportul de stabilitate financiară (acoperirea investițiilor)
Rata de mobilitate a activelor	Autonomia financiară a scăzut, de asemenea, semnificativ la 26% în 2015 de la 52% în 2013. Acest lucru indică mai mult nivel scăzut protecția creditorilor și un nivel ridicat de riscuri financiare. Indicatorii de lichiditate și stabilitate financiară au făcut posibil să înțelegem că starea companiei este nesatisfăcătoare. Luați în considerare și capacitatea companiei de a genera un rezultat financiar pozitiv. Tabel 11 – Indicatori de activitate ai companiei Aeroflot PJSC (indicatori de cifra de afaceri) în perioada 2014-2015 Indicatori Abatere absolută, +,- Cifra de afaceri a capitalurilor proprii Cifra de afaceri a activelor, raportul de transformare rentabilitatea activelor Rata de rotație a capitalului de lucru (cifra de afaceri) Perioada de o cifră de afaceri a capitalului de lucru (zile) Rata de rotație a stocurilor (ture) Perioada de o rotație a stocurilor (zile) Rata de rotație a creanțelor (cifra de afaceri) Perioada de rambursare a creanțelor (zile) Rata de rotație a conturii de plătit (cifra de afaceri) Perioada de rambursare a datoriilor (zile) Timp de livrare (zile) Perioada ciclului de funcționare (zile) Perioadă ciclul financiar(zile) În general, cifra de afaceri a principalelor elemente de active, precum și capitalurile proprii, a crescut (Tabelul 11). Cu toate acestea, trebuie menționat că motivul acestei tendințe este creșterea cursului de schimb. moneda nationala ceea ce a dus la o creștere semnificativă a prețurilor biletelor. De asemenea, este de remarcat faptul că cifra de afaceri a activelor este semnificativ mai mare decât cea a concurentului direct al UTair. Prin urmare, se poate susține că, în general, procesul de funcționare al companiei este eficient. Tabelul 12 - Rentabilitatea (raportul de pierderi) al PJSC Aeroflot Indicatori Abatere absolută, +,- Rentabilitatea (pasivele) activelor, % Rentabilitatea capitalului propriu, % Rentabilitatea activelor de producție, % Rentabilitatea produselor vândute în funcție de profitul din vânzări, % Rentabilitatea produselor vândute în termeni de profit net, % Rata de reinvestire, % Coeficient de sustenabilitate a creșterii economice, % Perioada de rambursare a activelor, an Perioada de rambursare a capitalului propriu, an Compania nu a putut genera profit în 2015 (Tabelul 12), ceea ce a dus la o deteriorare semnificativă a rezultatului financiar. Pentru fiecare rublă de active atrase, compania a primit 11,18 copeici de pierdere netă. În plus, proprietarii au primit 32,19 copeici de pierdere netă pentru fiecare rublă de fonduri investite. Prin urmare, este evident că eficienta financiara compania este nesatisfăcătoare. 2. Thomas R. Robinson, Analiza situațiilor financiare internaționale / Wiley, 2008, 188 p. 3. site - Program de calcul online indicatori financiari// URL: https://www.website/ru/

Evaluarea rezultatelor activităților financiare și economice ale întreprinderii (pe exemplul Restoration LLC)

Caracteristicile organizatorice și economice ale întreprinderii SRL „Restaurare”

Societatea cu răspundere limitată „Restaurare” a fost înregistrată la 10 august 2000. Inspectoratul Fiscal al Federației Ruse pentru Districtul Central Lipetsk, OGRN 1024840839066 este o entitate juridică și funcționează în condițiile și în modul stabilit de Cartă.

Locația companiei: 398006, Lipetsk, Universal proezd, 2. Dar, în conformitate cu modificările aduse la Carta Societății cu răspundere limitată „Restaurare” din 19 decembrie 2013, clauza 1.3 va fi menționată după cum urmează: „Locația companiei : Rusia, Regiunea Lipetsk, Lipetsk, st. Dovatora, d. 12.

Obiectivele SRL „Restaurare” este de a face profit.

Obiectul de activitate al Companiei este:

Comert cu ridicata de masini si echipamente pentru metalurgie;

Servicii de intermediar, operațiuni comerciale și de schimb, marketing;

Organizare de transport de marfă, inclusiv internațional;

Furnizare de servicii de depozitare;

Alte activități care nu sunt interzise de legislația Federației Ruse.

Activitatea principală a Restoration SRL este comerțul cu ridicata cu mașini și echipamente pentru metalurgie.

Restoration LLC este, de asemenea, angajată în dezvoltarea și implementarea de noi tehnologii pentru restaurarea și fabricarea pieselor critice și a instrumentelor tehnologice pentru întreprinderile metalurgice (role de cuptor, țevi radiante, role pentru laminarea țevilor și morile de sudură țevi, tăiere cu discuri și margini). cuțite, role de formare pentru mașini de îndreptat, etc.), care sunt fabricate din oțel rezistent la căldură, inoxidabil, termorezistent și pentru scule. Compania are la credit mai multe descoperiri brevetate.

Principalul organizator și lider permanent este Ivan Petrovici Borodin, candidat la științe tehnice, care a lucrat în industria ingineriei metalurgice din URSS și Rusia de mai bine de treizeci de ani. Are zeci de invenții în domeniul suprafețelor, sudării, tratamentelor termice, științei metalelor și electrometalurgiei speciale.

Vom lua în considerare structurile organizatorice ale întreprinderii în Figura 1.

Figura 1. Structura organizatorică a Restoration LLC

Contabilul-șef, precum și inginerul șef, departamentul juridic, șeful departamentului de personal, șeful marketing și vânzări, inginer-șef pentru întocmirea și încheierea contractelor, precum și agențiile de securitate ale Bastionului. L Organizația publică privată și Compania de securitate privată Katran, raportează direct directorului general.

Evaluarea rezultatelor activităților financiare și economice ale întreprinderii SRL „Restaurare”

Pentru a evalua rezultatul financiar al SRL „Restaurare”, vom analiza în primul rând activul și pasivul bilanţului.

În Anexa 9 vom analiza indicatorii soldului activelor. Bilanțul Restoration LLC este prezentat în Anexa 1.

Analizând datele prezentate în Anexa 9, putem concluziona că bilanțul în 2014 față de 2013 a crescut cu 1611 mii ruble. sau 3,61%.

Cele mai mari modificari in anul 2014 fata de 2013 au avut loc la pozitia alte active imobilizate. Potrivit acestui indicator, valoarea a crescut cu 10.049 mii de ruble. sau cu 956,14%.

Moneda bilanțului în 2015 a scăzut cu 7916 mii de ruble. sau cu 17,12%. Acest lucru sugerează că volumul activelor care se află în bilanțul SRL „Restaurare” a scăzut pe parcursul perioadei.

Pentru anumite elemente ale activului bilanțului, se poate observa și o scădere a indicatorului de creanțe cu 7 795 mii de ruble. sau cu 32,66%. Acest lucru indică faptul că compania caută efectiv restituirea datoriilor de la contrapărți pentru produsele furnizate acestora.

Activele fixe pentru perioada de raportare au scăzut ușor - cu 13 mii de ruble. în termeni absoluti sau cu 0,22% în termeni relativi.

Dimpotrivă, indicele stocurilor pentru perioada de raportare a crescut. Creșterea în termeni absoluti a fost de 825 mii de ruble. În termeni relativi, acest indicator a crescut cu 15,12%.

Să luăm în considerare structura activului bilanțului în 2013 în Figura 2.

Figura 2. Structura soldului activelor SRL „Restaurare” în 2013, mii de ruble.

Analizând structura activului bilanţier în anul 2013, putem concluziona că ponderea principală în activ în anul 2013 au fost creanţele (52%).

Pe locul doi (30%) în 2014 se aflau stocurile.

Pentru a evalua structura activului din bilanţ în 2014, să luăm în considerare structura activului din Figura 3.

Figura 3. Structura soldului activelor OOO „Restaurare” în 2014, mii de ruble.

Pe baza datelor prezentate în Figura 2, putem concluziona că în anul 2014 cel mai semnificativ element din activul bilanțului au fost conturile de creanță. În structura activelor bilanţului, indicatorul pentru acest post a fost de 52%.

Elementele rămase din activul bilanţului constituie în total mai puţin de 50% din activul bilanţului. Cel mai mare post după creanțe este indicatorul altor active imobilizate, care în 2014 a fost de 24%.

Figura 4. Structura soldului activelor SRL „Restaurare” în 2015, mii de ruble.

Comparativ cu anul 2014, nu au existat modificări foarte serioase în structura bilanțului Restoration SRL. Ca și până acum, creanțele rămân elementul principal al activului bilanțului. Ponderea acestui articol a scăzut și în 2015 s-a ridicat la 42%.

Pe locul doi ca cota rămâne poziţia alte active imobilizate. În 2015, ponderea acestui articol era de 26%.

O analiză a pasivului bilanțului este prezentată în Anexa 10.

Ca cea mai vizibilă modificare a pasivului bilanțului în 2014 față de 2013, se remarcă o creștere a indicatorului împrumuturilor pe termen scurt.

Acest indicator a crescut în 2014 cu 1896 mii de ruble. sau 1185%.

Având în vedere modificările indicatorilor pasivelor din bilanțul Restoration LLC în 2015, putem spune că rezultatul reportat a scăzut cu 4397 mii de ruble. sau 95,32%.

Împrumuturile pe termen lung pentru perioada analizată au scăzut cu 2465 mii de ruble. sau cu 15,74%.

Scăderea a avut loc și la un astfel de post din pasivul bilanţului precum împrumuturile pe termen scurt. Pe parcursul perioadei, acest indicator a scăzut cu 1.075 mii de ruble. sau cu 52,29%.

În Figura 5, luăm în considerare structura pasivului bilanțului în 2013.

Figura 5. Analiza structurii pasivului bilanțului SRL „Restaurare” în 2013, mii de ruble.

Analizând structura pasivelor bilanţiere ale companiei în anul 2013, se poate observa că cea mai mare pondere (68%) în aceasta o ocupă conturile de plătit.

Figura 6. Analiza structurii pasivului bilanțului Restoration LLC în 2014, mii de ruble.

Analizând structura pasivelor din bilanțul Restoration LLC în anul 2014, putem spune că cea mai mare pondere în pasivele bilanțului sunt conturile de plătit. Ponderea acestui indicator în pasive în 2014 este de 52%.

Al doilea loc ca volum este ocupat de fondurile împrumutate pe termen lung. Ponderea acestui indicator în 2014 este de 34%.

Figura 7. Analiza structurii pasivului bilanțului SRL „Restaurare” în 2015, mii de ruble

Având în vedere structura bilanţului Restoration SRL în anul 2015, se poate observa că ponderea conturilor de plătit, care, la fel ca în 2014, constituie cea mai mare parte a pasivului bilanţier, a crescut şi a constituit 62%.

Fondurile împrumutate pe termen lung rămân, de asemenea, pe locul doi în ceea ce privește ponderea. Ponderea acestui indicator în 2015 a fost de 34%.

O analiză a lichidității bilanțului oferă o evaluare a bonității întreprinderii, adică a capacității acesteia de a-și achita toate obligațiile în timp util și complet. O analiză a lichidității bilanţului este prezentată în Anexa 8.

Pentru a analiza lichiditatea bilanţului, este necesară compararea rezultatelor grupurilor de active şi pasive. Există următoarele tipuri de lichiditate bilanţieră: lichiditate absolută, lichiditate curentă, lichiditate prospectivă şi lichiditate generală sau complexă.

Condițiile absolute de lichiditate sunt scrise ca un set de inegalități:

A 1 P 1, A 2 P 2, A 3 P 3, A 4? P 4, (2.1)

unde A 1 - cele mai lichide active;

P 1 - obligatiile cele mai urgente;

A 2 - active cu vânzare rapidă;

P 2 - pasive pe termen scurt;

A 3 - active cu mișcare lentă;

P 3 - Datorii pe termen lung;

A 4 - active greu de vândut;

P 4 - pasive permanente.

Condiția curentă de lichiditate are forma:

(A 1 + A 2) (P 1 + P 2) (2.2)

Condiția de lichiditate prospectivă este următoarea:

Comparația A 1 și P 1 reflectă raportul dintre plățile și încasările curente pentru până la trei luni. O comparație între A 2 și P 2 arată o tendință de creștere sau scădere a lichidității pe o perioadă de 3 până la 6 luni. Comparația dintre A 3 și P 3 arată lichiditatea întreprinderii în termeni de peste 6 luni. Raportul A 4 și P 4 arată dacă întreprinderea are suficiente fonduri proprii pentru a desfășura activități curente.

Având în vedere indicatorii de lichiditate ai bilanţului Restoration SRL, putem spune că indicatorii bilanţului nu îndeplinesc condiţia lichidităţii absolute. Această stare de fapt are loc atât în ​​2013, cât și în 2014 și în 2015.

Să luăm în considerare dacă indicatorii bilanțului Restoration LLC îndeplinesc cerințele actuale de lichiditate:

În 2013:

A 1 + A 2 \u003d 62 + 23163 \u003d 23225 mii de ruble.

P 1 + P 2 \u003d 30233 + 160 \u003d 30393 mii de ruble.

Comparând indicatorii calculați mai sus pentru anul 2013, putem spune că nu este îndeplinită condiția lichidității curente în anul 2013.

În 2014:

A 1 + A 2 \u003d 23 + 23866 \u003d 23889 mii de ruble.

P 1 + P 2 \u003d 23905 + 2056 \u003d 25961 mii de ruble.

Comparând indicatorii calculați mai sus pentru anul 2014, putem spune că nu este îndeplinită condiția lichidității curente în anul 2014.

Luați în considerare situația pentru 2015:

A 1 + A 2 \u003d 203 + 16071 \u003d 16274 mii de ruble.

P 1 + P 2 \u003d 23926 + 981 \u003d 24907 mii de ruble.

Pe baza calculelor pentru anul 2015, se poate aprecia că în anul 2015 nici condiția actuală de lichiditate nu este îndeplinită.

Comparând indicatorii A 3 și P 3, putem spune că în 2013 valoarea acestora îndeplinește cerințele. Totuși, atât pentru 2014, cât și pentru 2015, se poate observa că nu este îndeplinită nici condiția de lichiditate prospectivă pentru bilanțul SRL Restoration.

Analiza lichidității bilanțului efectuată conform schemei de mai sus este aproximativă. Mai detaliată este analiza solvabilității folosind indicatori financiari (Anexa 11). În scopul analizei, se pot folosi prevederile metodologice pentru evaluarea stării financiare a întreprinderilor și stabilirea unei structuri de bilanţ nesatisfăcătoare, care definesc un sistem de criterii de determinare a întreprinderilor aflate în insolvenţă.

Iată calculul indicatorilor din Anexa 11 în 2013, 2014 și 2015.

Raportul curent de lichiditate:

2013: (62+23163+13430) / (30233+160) = 1,21.

2014: (23+23866+5471) / (23905+2056) = 1,13.

2015: (203+16071+6281) / (23926+981) = 0,91.

Raport rapid de lichiditate:

2013: (62+23163) / (30233+160) = 0,76.

2014: (23+23866) / (23905+2056) = 0,92.

2015: (203+16071) / (23936+981) = 0,65.

Rata de lichiditate absolută:

2013: 62/(30233+160) = 0,002.

2014: 23/(23905+2056) = 0,0009

2015: 203/(23926+981) = 0,008.

Raportul de lichiditate totală:

2013: (62+23163+13430+7977)/(30233+160+9915) = 1,107.

2014: (23+23866+5471+16883)/(23905+2056+15659) = 1,11.

2015: (203+16071+6281+15773)/(23926+981+13194) = 1,006.

Rata de lichiditate curentă arată posibilitatea rambursării celor mai urgente și pe termen scurt datorii în detrimentul activelor circulante. Rata de lichiditate actuală caracterizează solvabilitatea întreprinderii.

Pe baza indicatorilor calculați ai acestui coeficient pentru anii 2013, 2014 și 2015, putem concluziona că în 2013 și 2014 acest indicator s-a situat în intervalul normal. În 2015, rata de lichiditate actuală nu a respectat norma.

Raportul rapid de lichiditate caracterizează capacitatea întreprinderii de a-și rambursa propriile obligații de datorie în detrimentul fondurilor disponibile, al investițiilor financiare și al creanțelor.

Pe baza calculului ratei de lichiditate rapidă în 2013, 2014 și 2015, putem spune că în toate cele trei cazuri valoarea acestui indicator corespunde normei.

Rata de lichiditate absolută arată capacitatea companiei de a acoperi valoarea activelor absolut lichide și valoarea datoriilor existente pe termen scurt.

Potrivit datelor calculate, se poate spune că rata lichidității absolute, atât în ​​2013, cât și în 2014 și 2015, nu corespunde normei.

Raportul global de lichiditate caracterizează capacitatea întreprinderii de a plăti toate datoriile în detrimentul activelor sale.

Calculele arată că rata lichidității totale a Restoration LLC în 2013, 2014 și 2015, de asemenea, nu îndeplinește indicatorii solicitați.

Dacă structura bilanţului este nesatisfăcătoare, pentru a verifica capacitatea reală a întreprinderii de a-şi restabili solvabilitatea, se calculează coeficientul de restabilire a solvabilităţii pentru o perioadă de 3 luni:

K REST = (K TLnach + 3/T * (K TLcon - K TLnach)) / 2 (2,4)

unde K TLnach, K TLkon - valoarea reală a ratei curente de lichiditate la începutul și sfârșitul perioadei de raportare;

3 - perioada de recuperare a solvabilității, luni;

T - perioada de raportare, luni;

2 - valoarea normativă a ratei curente de lichiditate.

Dacă rata de recuperare este mai mică de 1, atunci compania nu are nicio oportunitate reală de a restabili solvabilitatea în următoarele 6 luni dacă nu modifică nimic în activitățile sale.

Valoarea ratei de recuperare mai mare de 1 indică prezența unei oportunități reale pentru întreprindere de a-și restabili solvabilitatea.

Calculați rata de recuperare a solvabilității în 2014:

PENTRU RESTAURARE (2014) = (1,21+ 3 / 12 * (1,13 - 1,21)) / 2 = 0,6

Calculați rata de recuperare a solvabilității în 2015:

PENTRU RESTAURARE (2015) = (1,13+ 3 / 12 * (0,91 - 1,13)) / 2 = 0,52

După cum se poate observa din calcul, rata de recuperare a solvabilității este mai mică de 1, ceea ce indică faptul că societatea nu își poate restabili solvabilitatea.

Raportul dintre fondurile proprii și cele împrumutate;

Coeficientul de manevrabilitate al fondurilor proprii;

coeficient de autonomie.

Indicatorii calculați conform acestui algoritm sunt prezentați în Anexa 12.

Luați în considerare calculul coeficienților pentru Anexa 12 în 2013, 2014 și 2015.

Raportul dintre fondurile împrumutate și fondurile proprii:

2013: (30233+160+9915)/ 4324 = 9,32

2014: (23905+2056+15659)/4623 = 9.

2015: (23926+981+13194)/226=169.

Coeficientul de manevrabilitate al capitalului de lucru propriu:

2013: ((62+23163+13430) - (30233+160))/ 4324 = 1,45

2014: ((23+23866+5471) - (23905+2056))/4623 = 0,74

2015: ((203+16071+6281) - (23926+981))/226 = -10,4

Coeficient de autonomie:

2013: 4324/44632 = 0,1.

2014: 4623/46243 = 0,1.

2015: 226/38327 = 0,006.

Raportul dintre fondurile proprii și cele împrumutate arată ce fonduri are compania mai mult.

Acest coeficient, atât în ​​2013, cât și în 2014, și în 2015, depășește valorile admisibile. În 2013, pentru 1 rublă de fonduri proprii, întreprinderea avea 9,32 ruble de fonduri împrumutate. În 2014, pentru 1 rublă de fonduri proprii, întreprinderea avea 9 ruble de fonduri împrumutate. Această cifră a fost și mai mare în 2015. Pentru 1 rublă de fonduri proprii, existau deja 169 de ruble de fonduri împrumutate.

Acest raport sugerează că SRL „Restaurare” este puternic dependentă de fondurile împrumutate.

Coeficientul de flexibilitate al capitalului de lucru propriu arată ce parte din fondurile proprii este într-o formă mobilă, ceea ce vă permite să dispuneți în mod liber de aceste fonduri.

Acest indicator, atât în ​​2013, cât și în 2014 și în 2015, nu corespunde valorii standard.

Coeficientul de autonomie arată ponderea fondurilor proprii în totalul activelor și caracterizează gradul de independență financiară a întreprinderii față de sursele de finanțare împrumutate.

Valoarea acestui indicator este semnificativ mai mică decât valoarea normativă atât în ​​2013, cât și în 2014 și 2015. Mai mult, în 2015 acest indicator a scăzut semnificativ.

Acest lucru indică faptul că compania are probleme serioase cu disponibilitatea fondurilor proprii și este aproape complet dependentă de fondurile împrumutate.

Pentru o analiză ulterioară a rezultatelor activităților financiare și economice ale SRL „Restaurare” este necesar să se calculeze indicatorii de rentabilitate și activitate comercială.

Raportul de activitate al afacerii:

1. Raportul de rotație a activelor circulante (To oOA) - arată numărul de cifre de afaceri efectuate de active pentru perioada analizată.

2. Rata de rulaj a creanțelor (To odz) - arată numărul de rulaje realizate de conturile de creanțe pentru perioada analizată. Odată cu accelerarea cifrei de afaceri, valoarea indicatorului scade, ceea ce indică o îmbunătățire a decontărilor cu debitorii.

3. Rata de rotație a capitalului propriu (To osk) - reflectă activitatea de utilizare a resurselor financiare proprii. Creșterea dinamicii înseamnă o creștere a eficienței utilizării capitalului propriu.

4. Rata de rulare a conturilor de plată (K okz) - arată viteza decontărilor cu creditorii. Accelerarea afectează negativ lichiditatea întreprinderii.

5. Rentabilitatea activelor (F O) - reflectă eficiența utilizării activelor imobilizate ale întreprinderii.

Indicatori de rentabilitate financiara:

1. Raportul de profitabilitate globală (R O) – arată rentabilitatea întreprinderii în sine.

2. Raportul rentabilității vânzărilor (R P) – arată cât profit cade pe o unitate de produse vândute.

3. Rentabilitatea activelor (RA) – arată eficiența utilizării tuturor proprietății (gestionarea întreprinderii în domeniul activităților de producție).

4. Raportul de rentabilitate al costurilor directe (R PZ) - caracterizează rentabilitatea întreprinderii, adică. cât profit primește compania din fiecare rublă de costuri directe suportate.

5. Randamentul capitalului propriu (R SC) – arată eficiența utilizării capitalului propriu.

Luați în considerare procedura de calcul a acestor indicatori.

Raportul cifrei de afaceri a activelor circulante se calculează prin formula:

K oOA \u003d BP / OA cf, (2.5)

unde BP - venituri din vânzări,

OA avg - valoarea medie a activelor circulante.

Să calculăm valoarea acestui indicator:

2014: 55283 / ((29360+22554)/2) = 2,13.

2015: 50659 / ((29360+22554)/2) = 1,95.

Rata de rotație a creanțelor se calculează prin formula:

K oDZ \u003d VR / DZ cf, (2.6)

DZ cf - valoarea conturilor de încasat.

2014: 55283 / ((23866+16071)/2) = 2,77.

2015: 50659 / ((23866+16071)/2) = 2,54.

Raportul de rotație a capitalului propriu se calculează prin formula:

K oSK \u003d BP / SK cf, (2.7)

unde BP - venituri din vânzări;

SC cf - valoarea medie a capitalului propriu.

2014: 55283 / ((4623+226)/2) = 22,8.

2015: 50659 / ((4623+226)/2) = 20,9.

Raportul de rotație a conturilor de plătit se calculează prin formula:

K oKZ \u003d BP / KZ cf, (2.8)

unde BP - venituri din vânzări;

KZ cf - suma conturilor de plătit.

2014: 55283 / ((23905+23926)/2) = 2,31.

2015: 50659 / ((23905+23926)/2) = 2,12.

Rentabilitatea activelor este determinată de următoarea formulă:

F O \u003d BP / OS cf, (2.9)

unde BP - venituri din vânzări;

OS cf - costul mediu anual al mijloacelor fixe.

2014: 55283 / ((5783+5770)/2) = 4,79.

2015: 50659 / ((5783+5770)/2) = 4,38.

Raportul de profitabilitate globală se calculează prin formula:

R O \u003d P N / BP * 100%, (2,10)

unde ПН - profit (pierdere) înainte de impozitare;

VR - încasări din vânzări.

2014: (373/55283) * 100% = 0,67%

2015: (270/50659) * 100%= 0,53%.

Raportul rentabilității vânzărilor se calculează prin formula:

R P \u003d P r / BP * 100%, (2.11)

unde P r - profit din vânzarea produselor;

BP - venituri din vânzări

2014: (871/55283) * 100% = 1,58%

2015: (3028/50659) * 100%= 6%.

Raportul rentabilității activelor se calculează prin formula:

R A \u003d PE / WB cf * 100%, (2,12)

unde PE - profit net;

WB avg - valuta medie a soldului.

2014: (299/((46243+38327)/2) * 100% = 0,71%

2015: (216/((46243+38327)/2) * 100%= 0,51%.

Raportul de rentabilitate al costurilor directe se calculează prin formula:

R PZ \u003d VP / SP * 100%, (2,13)

unde VP - profit (pierdere) brut;

SP - costul vânzărilor.

2014: (871/54412)* 100% = 1,6%

2015: (4286/46373) * 100%= 9,24%.

Randamentul capitalului propriu se calculează prin formula:

R SK \u003d PR / SK * 100%, (2,14)

unde NP este profitul net,

SC - capitaluri proprii.

2014: (299/4623)* 100% = 6,47%

2015: (216/226) * 100% = 95,58%.

Valorile obținute ale indicatorilor pentru SRL „Restaurare” vor fi prezentate în Anexa 13.

Având în vedere valorile obţinute, putem trage următoarele concluzii.

Rata de rotație a activelor circulante în perioada de raportare a scăzut de la 2,13 la 1,95. Acest fapt se datorează faptului că în 2015 compania SRL „Restaurare” a scăzut ușor veniturile din vânzări.

Rata de rotație a creanțelor a scăzut, de asemenea, de la 2,77 în 2014 la 2,54 în 2015. Scăderea acestui indicator, precum și a celui precedent, poate fi explicată printr-o scădere a veniturilor din vânzări în 2015.

Rata de rotație a capitalului propriu în 2015 a scăzut la 20,9. În 2014, acest indicator avea o valoare de 22,8.

Rata de rulare a conturilor de plătit a scăzut ușor pe parcursul perioadei. În 2014, acest indicator a fost de 2,31, iar în 2015 - 2,12.

Randamentul activelor a scăzut, de asemenea, de la 4,79 în 2014 la 4,38 în 2015.

Rata de profitabilitate globală în 2014 a fost de 0,67. În 2015, acest indicator era de 0,53.

Rata rentabilității vânzărilor în 2014 a fost de 1,58%. În 2015, această cifră a crescut și s-a ridicat la 6%. Acest lucru se datorează faptului că un astfel de indicator precum profitul din vânzările de produse în 2015 a crescut pe fondul unei scăderi ușoare a veniturilor din vânzări.

Randamentul activelor a scăzut de la 0,71% în 2014 la 0,51% în 2015.

Conform unui astfel de indicator precum indicele de rentabilitate a costurilor directe, s-a observat o creștere de la 1,6% la 9,24%. Această schimbare se datorează faptului că a avut loc o creștere foarte semnificativă a profitului brut în 2015.

Randamentul capitalului propriu a crescut de la 6,47% la 95,58%. O creștere atât de semnificativă a acestui indicator poate fi explicată prin faptul că capitalurile proprii în 2015 au scăzut semnificativ față de valoarea acestui indicator în perioada anterioară.

Având în vedere indicatorii prezentați în Anexa 14, se pot trage următoarele concluzii.

Veniturile din vânzări în 2015 au scăzut față de 2014 cu 4.624 mii de ruble. sau cu 8,36%.

Costul vânzărilor a scăzut, de asemenea, în perioada de raportare cu 8.039 mii de ruble. sau cu 14,77%.

Profitul brut al întreprinderii a crescut cu 3415 mii de ruble. sau cu 392,08%.

Cu toate acestea, datorită faptului că compania a avut cheltuieli semnificative în 2015, de exemplu, plățile dobânzilor, profitul net în 2015 a scăzut cu 83 de mii de ruble. sau cu 27,76%.

În încheierea evaluării rezultatelor activităților financiare și economice ale întreprinderii SRL „Restaurare”, putem spune că principalele probleme ale întreprinderii sunt reprezentate de lipsa fondurilor proprii în structura pasivelor. De asemenea, în ciuda faptului că compania este profitabilă, profitabilitatea este la un nivel foarte scăzut, ceea ce poate fi considerat cu siguranță un factor negativ.

Evaluarea activitatilor financiare si economice ale intreprinderii Aplicatii. Analiza este concepută să fie eficientă, să influențeze în mod activ cursul producției și rezultatele acesteia, identificând în timp util deficiențele, calculele greșite, omisiunile în muncă și informând conducerea întreprinderii despre aceasta. Pentru a atinge acest obiectiv, sunt necesare următoarele sarcini: Luați în considerare baza teoretica analiza si managementul activitatii economice; Efectuați o analiză a stării financiare a întreprinderii OJSC 780 RZ TSK; Identificați domeniile cheie...

Distribuiți munca pe rețelele sociale

Dacă această lucrare nu vă convine, există o listă de lucrări similare în partea de jos a paginii. De asemenea, puteți utiliza butonul de căutare

Alte lucrări conexe care vă pot interesa.vshm>
1017.		Evaluarea și analiza rezultatelor activităților financiare și economice	72,96 KB
	Analiza lichidității: determinarea tipului de lichiditate și analiza coeficienților. Analiza stabilității financiare: determinarea tipului de stabilitate financiară și analiza coeficienților. Determinarea ratelor de rentabilitate. Rata de creștere a proprietății este definită ca raportul dintre valoarea medie a activului în perioadele de raportare și de bază și valoarea medie a activului pentru perioada de bază...
11181.		Analiza activitatilor financiare si economice ale intreprinderii	56,97 KB
	Caracteristicile întreprinderii și structurii organizatorice a SRL ITService. Istoria dezvoltării întreprinderii și principalele tipuri de activități ale acesteia. Analiza activitatilor financiare si economice ale intreprinderii. Analiza indicatorilor situațiile financiareîntreprinderilor.
1701.		Analiza cuprinzătoare a activităților financiare și economice ale întreprinderii	2,77 MB
	Analiza economică este un sistem de cunoștințe speciale, a cărui apariție și dezvoltare se datorează nevoilor practicii în evoluțiile analitice. Analiza economică, bazată pe legile dezvoltării și funcționării sistemelor, vizează înțelegerea metodologiei de evaluare
831.		Diagnosticarea activităților financiare și economice ale întreprinderii OJSC Belgorodenergo	56,9 KB
	Scopul analizei activității economice este acela de a evalua starea economică și financiară a întreprinderii, precum și de a desfășura în mod constant lucrări care vizează îmbunătățirea acesteia. O analiză a stării economice și financiare arată în ce direcții concrete ar trebui să se desfășoare această activitate.
20669.		Analiza si diagnosticarea activitatilor financiare si economice ale unei intreprinderi de transport	1,28 MB
	Starea financiară a întreprinderilor, stabilitatea acesteia depind în mare măsură de optimitatea structurii surselor de capital (raportul fondurilor proprii și împrumutate) și de structura optimă a activelor întreprinderii, în primul rând de raportul dintre capitalul propriu și capitalul de lucru, precum şi asupra soldului activelor şi pasivelor individuale ale întreprinderii.
5151.		Strategia de dezvoltare a întreprinderii în condiții moderne bazată pe o analiză cuprinzătoare a activităților financiare și economice	501,14KB
	Pentru a face acest lucru, este necesar să se determine strategia întreprinderii. Planificarea strategică și managementul strategic sunt sarcinile cele mai importante și globale ale managerilor de întreprindere. Principalele sarcini ale managementului strategic sunt: ​​viziunea întreprinderii în viitor - reprezentarea poziției și stării acesteia atât din punct de vedere al funcționării interne, cât și din punct de vedere al locului în mediu inconjurator ca element al structurii social-politice a societății și unitate de afaceri independentă; planificarea dezvoltării întreprinderii care vizează consolidarea...
13261.		Evaluarea eficacitatii activitatii economice a intreprinderii	56,62 KB
	Rentabilitatea caracterizează eficiența utilizării mijloacelor de producție și a resurselor de muncă. Este definită ca raportul dintre profitul primit de întreprindere și suma capitalului fix și de lucru. Managementul profitabilității (planificare, justificare și analiză-control) se află în centru activitate economicăîntreprinderile care operează pe piață.
2235.		Esența analizei activităților financiare și economice	12,46 KB
	Analiza activităților financiare și economice ale unei întreprinderi este o parte importantă și, de fapt, baza pentru luarea deciziilor la nivel microeconomic. Analiză economică ca instrument de cunoaștere a realității a apărut concomitent cu contabilitatea în Egipt pentru aproximativ o mie. În ciuda faptului că anumite metode de analiză au fost larg recunoscute în primul deceniu al secolului XX, analiza a devenit o știință independentă în anii 60.
1786.		Analiza activităților financiare și economice ale SAMI SRL	374,85 KB
	Subiectul acestui studiu este starea financiară a unei întreprinderi comerciale. În consecință, obiectul acestei lucrări îl reprezintă rezultatele activităților SAMI SRL (rezultate economice, situație financiară, solvabilitate etc.).
915.		Analiza activităților financiare și economice ale KAMAZ OJSC	731,76 KB
	Analiză atractivitatea investițiilorîntreprinderi pentru majoritatea investitorilor din Rusia este o prioritate atunci când alegeți un obiect pentru investiții în comparație cu alte niveluri structurale ale economiei, cum ar fi o țară, o regiune, o industrie.