Portofoliu și investiții directe: care este diferența. Investiții străine directe și de portofoliu

Există două tipuri principale de investiții - directe și de portofoliu. Care sunt caracteristicile ambelor?

Ce este investiția directă?

Acest tip de investiție presupune încheierea unui acord între persoana care investește numerarîn proiect și compania care îl implementează. Potrivit acestui document, investitorul va putea participa într-un fel sau altul la conducerea companiei sau va putea influența deciziile luate de conducerea acesteia.

Investiția directă într-o afacere poate fi exprimată prin faptul că investitorul dobândește o participație de control în companie, după care primește dreptul de a-și numi proprii oameni în organele de conducere ale organizației sau chiar de a aplica pentru o poziție de rang înalt în Compania.

Un investitor care a dobândit controlul asupra unei companii sau este autorizat să participe la deciziile cheie luate de conducerea acesteia poate obține profit nu numai din dividende și dobânzi la creșterea valorii acțiunilor, ci și din distribuirea profiturilor companiei.

Investițiile directe, de regulă, au un accent clar: fondurile corespunzătoare sunt utilizate pentru achiziționarea sau modernizarea mijloacelor fixe, extinderea personalului întreprinderii.

Un investitor care interacționează cu o companie în cadrul schemei în cauză, de obicei, speră să obțină profit pe termen mediu și lung. Prin urmare, primirea de investiții directe este întotdeauna binevenită de orice antreprenor - el poate conta pe faptul că fondurile nu vor fi retrase în mod neașteptat de către investitor dacă ritmul de dezvoltare al întreprinderii încetinește.

În plus, oamenii care investesc în companii prin investiții directe au de obicei cel mai înalt nivel de competență într-un anumit domeniu de afaceri. Prin urmare faptul că investitor experimentat sau manageri invitați de el vin să conducă firma, este de obicei perceput pozitiv în rândul proprietarilor companiei. Pentru ei, o persoană competentă în management este poate un factor mai semnificativ decât creșterea capitalului companiei prin investiții directe.

Ce este investiția de portofoliu?

Acest tip de investiție reprezintă achiziția unei cote din acțiunile unei companii, a cărei mărime este insuficientă pentru a acorda investitorului dreptul de a influența deciziile luate de conducerea companiei.

Investițiile de portofoliu sunt, în general, concepute pentru a oferi investitorului venituri pe termen scurt. Se întâmplă adesea ca fluxurile financiare corespunzătoare să fie activate doar în stadiul celor mai rapide ritmuri de creștere a afacerii. De îndată ce ritmul de dezvoltare al unei companii încetinește, investitorii de portofoliu încep să retragă activ capitalul din companie.

Profitul din schema de finanțare a afacerilor în cauză este plătit de obicei sub formă de dividende sau dobânzi la obligațiuni.

Fondurile primite de companie în cadrul acestei scheme sunt utilizate în orice scop, iar aceasta nu este neapărat completarea sau modernizarea mijloacelor fixe. De exemplu, aceasta ar putea fi rambursarea accelerată a creditelor sau o creștere a salariilor pentru anumite categorii de manageri.

Comparaţie

Principala diferență dintre investiția directă și investiția de portofoliu este că primele implică crearea condițiilor pentru participarea investitorului la conducerea companiei, luând decizii cheie în probleme de dezvoltare a afacerii. Acest lucru este posibil datorită faptului că o persoană care investește bani într-o companie dobândește un pachet de control în acțiunile acesteia. Acest scenariu nu este tipic pentru investițiile de portofoliu.

Faptul că investitorul este implicat în managementul afacerii determină multe alte diferențe între investițiile directe și cele de portofoliu. Cum ar fi, de exemplu, perioada de așteptare pentru profit, precum și modalitatea de obținere a acestuia.

După ce am studiat diferențele fundamentale dintre investițiile directe și cele de portofoliu, vom consemna concluziile principale într-un mic tabel.

Masă

Pentru fiecare investitor, în special pentru un începător, este foarte important să învețe să înțeleagă diverse instrumente de investiții si strategii. Și pentru a reduce totul în viitor riscuri posibile, trebuie să înveți cum să le diversifici. Modul ideal de a reduce probabilitatea de colaps este formarea de investiții de portofoliu.

Deci, dacă vorbim limbaj accesibil. Investițiile de portofoliu reprezintă o anumită formă de investiție în diferite tipuri de titluri de valoare, cu scopul de a obține un profit datorită creșterii valorii acestora. Adică profitabilitatea obținută prin investiții de portofoliu poate fi obținută în cazul creșterii garantate a valorii titlurilor achiziționate, precum și prin încasarea anumitor dividende. Ei bine, pentru a minimiza posibilele pierderi în portofoliul său de investiții, investitorul își distribuie capitalul în mai multe tipuri diferite de titluri de valoare de la diferite companii.

Este clar că structura investițiilor de portofoliu poate diferi în funcție de tipul de investiție din care s-a ales termeni generali investiţiilor, asupra gradului de rentabilitate şi asupra riscului acestora. Investițiile de portofoliu sunt potrivite pentru acei investitori care au capital liber și doresc să-l investească profitabil pentru profitul ulterior.

Investițiile de portofoliu au principiile principale ale implementării cu succes:

– diversificare – capitalul dumneavoastră ar trebui să fie investit în mai multe tipuri de titluri pentru a reduce eventualele riscuri și a crește profitabilitatea portofoliului;

– lichiditate – cel mai adesea investitorii trebuie să investească bani în active foarte lichide, sacrificând profitabilitatea ridicată. Această măsură se datorează faptului că de foarte multe ori este necesar să se ia rapid decizii bazate pe curent tendințele pieței;

– conservatorism – atunci când un investitor a adoptat o abordare responsabilă în formarea propriului portofoliu de investiții, riscurile sale vor fi legate nu de pierderea capitalului fix, ci de primirea unui venit relativ scăzut.

Ca orice alt tip de investiție, investiții de portofoliu prezinta si anumite riscuri. Principalele tipuri de riscuri de investiții de portofoliu:

1. Selecția analfabetă a valorilor mobiliare atunci când se formează un portofoliu de investiții, ceea ce duce la pierderi de capital - un portofoliu ineficient.

2. Cumpărarea sau vânzarea de acțiuni la momentul nepotrivit, ceea ce poate duce la pierderi.

3. În momentul în care societatea emitentă este supusă reînregistrării sau primește o licență, apar costuri directe suplimentare care vor afecta nu doar emitentul însuși, ci și investitorul.

4. Riscul de lichiditate, care este asociat cu probabilitatea de pierderi ca urmare a vânzării activelor.

5. Riscuri ale investițiilor de portofoliu care sunt asociate cu ratele inflației. Adică foarte rata mare inflaţia poate afecta negativ piaţa de valori.

6. Risc de schimbare bruscă ratele dobânzilor pe piață poate afecta negativ și valoarea titlurilor din portofoliul investitorului.

7. Există și alte tipuri de riscuri care pot afecta negativ profitabilitatea unui invertor de portofoliu.

Investiții directe și de portofoliu: caracteristici principale

Orice investiție are un singur scop - obținerea unui randament al investițiilor și, de obicei, acestea sunt împărțite în investiții directe și de portofoliu. Astfel de investiții sunt realizate în majoritatea cazurilor de către manageri de întreprindere care au o experiență destul de mare în domeniul valorilor mobiliare. Mai mult, la companii mari Există unități special create în acest scop. Scopul lor este să caute opțiuni profitabile pentru investiții directe și de portofoliu.

Dacă investiția de portofoliu este investiții în numerarîn lichid valori mobiliare pentru generarea ulterioară de venituri, atunci investițiile directe diferă prin aceea că, in acei bani sunt investiti capitalul autorizatși activele companiei în sine. În cele mai multe cazuri, investiția directă implică achiziția majorității acțiunilor companiei (un pachet de control), ceea ce permite investitorului să participe direct la gestionarea afacerilor companiei.

Investițiile directe se fac în principal pe termen lung, în timp ce investitorul însuși are un interes direct în dezvoltare ulterioarăși prosperitatea companiei. Și să acumulez totul fonduri de investitii, fondurile speciale sunt create local.

Mai mult, investițiile directe sunt folosite de întreprinderi suficient de mari pentru a-și deschide filiale în străinătate. Astfel de investiții directe devin strategice deoarece pot duce la creșterea producției companiei și la extinderea sferei de influență a acesteia pe piețele externe. Astfel, principalul trăsătură distinctivă

investiția directă din investiții de portofoliu este faptul că investiția directă oferă investitorului dreptul de a primi o anumită parte din venit, în timp ce investiția de portofoliu dă dreptul doar de a primi dividende specificate. Mai mult, cu investiții directe, o companie poate conta întotdeauna pe diverse tipuri de sprijin din partea investitorului însuși. Dar în cazul investițiilor de portofoliu, investitorul nu primește niciun drept de a participa la gestionarea afacerilor companiei.

Dacă aș avea bani, aș avea o servietă adevărată. Fără bani - doar eu sunt real, fără servietă...

Investițiile vin sub diferite forme. Pentru a sistematiza analiza si planificarea investitiilor, acestea pot fi grupate dupa anumite criterii de clasificare. Clasificarea investițiilor este astfel determinată de alegerea criteriului pe care se bazează. Caracteristica tipologică de bază la clasificarea investițiilor este obiectul investiției.

De obiecte de atașament ele pot fi împărţite în reale şi investitie financiara.

Întrucât în ​​literatura economică există abordări diferite pentru determinarea esenței și structurii datelor forme economice, relația lor cu alte grupe de clasificare a investițiilor, este necesar să se clarifice conținutul investițiilor reale și financiare și să se determine obiectele acestora.

Investiție realăacționează ca un set de investiții în active economice reale: resurse materiale (elemente de capital fizic, alte imobilizari corporale) si active necorporale(produse științifice, tehnice, intelectuale etc.). Cea mai importantă componentă a investițiilor reale sunt investițiile realizate în formă investitii de capital, care în literatura economică sunt numite și investiții reale în sensul restrâns al cuvântului, sau investiții formatoare de capital.

Investițiile financiare includ investiții în diverse active financiare(instrumente) - valori mobiliare, acțiuni și participații la capitaluri proprii, depozite bancare etc.

De obiective de investiții distinge între investițiile directe și de portofoliu (indirecte).

Investiții directe acționează ca investitii in capitaluri autorizate intreprinderi (firme, firme) in vederea stabilirii controlului si managementului direct al obiectului de investitie. Acestea au ca scop extinderea sferei de influență, asigurarea intereselor financiare viitoare și nu doar generarea de venituri.

Investiții de portofoliu reprezenta fonduri investite în active economice în scopul generării de venituri(sub formă de creștere valoarea de piata obiecte de investiții, dividende, dobânzi, altele plăți în numerar) și diversificarea riscurilor. De regulă, investițiile de portofoliu sunt investiții în achiziția de valori mobiliare și alte active deținute de diverși emitenți.

Destul de des, investițiile reale și financiare sunt considerate investiții directe și, respectiv, de portofoliu. Mai mult, în unele cazuri, investiția directă este înțeleasă ca investiția directă a fondurilor în producție, iar investiția de portofoliu înseamnă achiziția de titluri, adică. Criteriul de clasificare în acest caz îl reprezintă caracteristicile obiectului de investiție.

Aparent, această identificare este eronată, întrucât investițiile reale, pe lângă investițiile în elementele fizice ale capitalului productiv, includ investiții în alte forme de active reale, iar investițiile financiare acoperă investițiile nu numai în valori mobiliare, ci și în alte instrumente financiare. În plus, nu este legitim să se clasifice doar investițiile directe drept investiții industriale, deoarece o parte a investițiilor de portofoliu (investiții în valori mobiliare întreprinderile producătoare cu lor plasarea inițială) are, de asemenea, scopul de a atrage fonduri de la investitori în producție.

În alte cazuri, confuzia între diferitele grupuri de investiții apare din cauza lipsei unui criteriu clar utilizat în clasificarea acestora. După cum sa menționat mai sus, alocarea investițiilor reale și financiare se realizează în funcție de obiectul investiției, în timp ce împărțirea investițiilor în directe și de portofoliu se bazează pe un criteriu calitativ diferit - scopul investiției.

În special, investițiile directe, care sunt investiții care vizează stabilirea controlului direct și gestionării obiectului investițional, pot fi realizate nu numai în active economice reale, ci și în instrumente financiare. Capacitatea de a gestiona un obiect de investiție se realizează prin achiziționarea unei participații de control și alte forme de participare de control. Investițiile de portofoliu sunt investiții care vizează generarea de venituri curente. În consecință, investițiile reale și financiare, pe de o parte, și investițiile directe și de portofoliu, pe de altă parte, acționează ca grupuri de investiții care sunt diferite ca tipologie.

Bună, dragi prieteni!

Astăzi ne vom uita la diferența dintre investițiile de portofoliu și cele directe, pentru a nu încurca aceste concepte și le vom analiza și pe fiecare dintre ele în detaliu.

Investiții directe Se obișnuiește să se numească acele tipuri de investiții care afectează producția materială, unde investitorul are dreptul de a gestiona organizația în care și-a investit fondurile. Inițial, investitorul poate deține o participație de control, precum și o parte din capitalul autorizat, cel mai adesea 10%.

Astfel de investiții sunt împărțite în două tipuri:

1. Investițiile de ieșire sunt acele investiții care provin de la persoane dintr-un stat dat, în ţări străine. Dinamica investiţiilor de ieşire din ţările dezvoltate, crește anual și atinge anumite recorduri.
2. Investițiile primite se fac din investitori straini in tara asta. Este important de luat în considerare faptul că atât investițiile directe, cât și cele externe reflectă indicatori la nivel macroeconomic.

Nu uitați de un astfel de instrument ca o cotă fond de investitii(MUIF), unde investițiile directe din fondurile de colectare sunt acumulate într-un fond general. În viitor, toate fondurile participă la schimburi și sunt gestionate de organizație. Unii experți cred că astfel de fonduri sunt create pentru a forma un monopol asupra piata financiara. Dar astfel de fonduri mutuale durează 5-10 ani, dar nu mai mult.

După structură investitii straine Se poate observa cât de mult au prevalat investițiile directe față de cele de portofoliu.

Investiții directe și de portofoliu– tipuri de investiții în dezvoltarea unei întreprinderi sau a unei companii.

În cazul investițiilor de portofoliu, investitorul nu are dreptul de a controla activitățile organizației, în timp ce în cazul investițiilor directe are o astfel de oportunitate.

Care este diferența dintre portofoliu și investițiile directe?

Sub investitii directeÎn general, este acceptat să se înțeleagă investițiile în capitalul unei corporații pentru a obține profit și a obține dreptul de a participa la gestionarea activităților sale.

Principala diferență dintre direct și portofoliu este că prin investiții directe, compania poate conta pe tot felul de sprijin din partea investitorului: finanțare pentru dezvoltarea întreprinderii, asistență în administrarea strategică etc. În ceea ce privește investițiile, aici investitorii nu au posibilitatea de a gestiona întreprinderea și ia decizii legate de munca sa.

Ca exemplu de investiție directă, putem lua în considerare un investitor care achiziționează echipamente pentru producerea de paste făinoase pentru a produce și vinde ulterior acestea
produs. Dacă vorbim de un investitor care cumpără acțiuni Gazprom, dar nu intenționează să ia parte la conducerea întreprinderii și se așteaptă să obțină venituri în funcție de numărul de acțiuni achiziționate, atunci acest investitor este un investitor de portofoliu.
Este de remarcat faptul că investițiile directe sunt mult mai profitabile decât investițiile de portofoliu.

Ce trebuie să știți despre investițiile de portofoliu?

Esența investiției de portofoliu este să investești bani în acțiuni ale întreprinderilor care sunt fie foarte mici, fie atât de dispersate între proprietari încât este pur și simplu imposibil să obții control real asupra capitalului companiei.

Vizată obținerea de profit prin modificarea prețului acțiunilor companiei ca urmare a tranzacționării la bursă. Investițiile de portofoliu sunt rareori pe termen lung; sunt adesea spontane și imprevizibile.

Sarcina principală în investițiile de portofoliu este de a evalua atractivitatea investițională a companiei în care vor fi investiți bani. Atractivitatea investițiilor se obișnuiește să se numească disponibilitatea veniturilor din participarea la proiect, precum și aferente riscurile investiționale(este de spus ca cu cat venitul asteptat este mai mare, cu atat riscurile sunt mai mari). Pentru a face acest lucru este necesar să se evalueze starea financiara companie și oportunități de dezvoltare a acesteia.

Foarte des, investitorii folosesc serviciile brokerilor pentru investiții în fonduri internaționale- acesta este genul investitii colective atunci când fondurile multor investitori sunt puse în comun portofolii de investițiiși în conformitate cu strategia aleasă, ce face această metodă investiția este extrem de convenabilă pentru investitorii cu un buget limitat.

Investițiile de portofoliu sunt foarte frecvente în țări precum Danemarca, Elveția și Canada. Dar în alte părți ale lumii se găsește mult mai des decât cel direct.

Ce trebuie să știți despre investițiile directe?

Acest tip de investiție se poate face în mai multe moduri. Într-un caz vorbim de companii sau bănci care creează sucursale în străinătate, construiesc noi întreprinderi și cumpără afaceri, iar în celălalt ne referim la deponenți care dobândesc pachete de control în companie, care, de regulă, sunt de 25 la sută sau mai mult. capitalul socialîntreprinderi și să aibă ocazia de a gestiona activitatea corporației. Ambele opțiuni sunt destul de populare și sunt folosite în multe țări pentru a gestiona o întreprindere.

Printre exemplele comune de investiții directe, se pot aminti preocupările auto din America și Europa de Vest (producția de mașini este punctul lor forte), care au monopolizat literalmente piața producției de mașini. Un alt exemplu izbitor al acestui tip de investiție este companiile petroliere, ale cărei acțiuni sunt deținute de doar câțiva investitori. Merită să spui asta procent mare Numărul de investitori direcți din țară, într-o anumită măsură, indică dezvoltarea economică a acesteia.

Rezultate

Uneori este destul de dificil să tragem limita dintre investițiile directe și cele de portofoliu. Țările occidentale profită cu succes de această circumstanță prin scăderea artificială a procentului de investiții directe. Cert este că investițiile de portofoliu oferă doar profit din dividende, în timp ce investițiile directe oferă posibilitatea de a primi venituri mult mai semnificative din activitățile întreprinderii.

Atât investițiile directe, cât și cele de portofoliu implică faptul că investitorul deține destul de a o cantitate mare bani pe care este gata să-i transforme în capital de investiții.

Investițiile directe și de portofoliu sunt adesea efectuate investitori straini pe pieţe puţin studiate, dar în unele cazuri se impun interdicţii asupra zonelor de producţie în care investitori straini au dreptul de a face investiții directe.

Volumele de portofoliu și de investiții directe pot atinge dimensiuni financiare foarte mari din acest motiv, marii investitori analizează cu atenție piața pentru eficiența investiției de capital. Pentru a determina rentabilitatea anumitor investiții se folosesc diverse tehnici de analiză a pieței care se pot baza pe diverse modele matematice. Pentru a evalua mai detaliat posibilitățile de portofoliu și investiții directe, puteți atrage un expert independent ( analist financiar), care va ajuta la evaluarea eficacității și rentabilității investițiilor într-o anumită întreprindere.