การประเมินธุรกรรมการแลกเปลี่ยนการลงทุน ธุรกรรมการแลกเปลี่ยน: แนวคิดและประเภท เป้าหมาย คุณลักษณะ คุณลักษณะ ผู้เข้าร่วม กระบวนการสรุป สินค้าโภคภัณฑ์และสินทรัพย์ในธุรกรรมการแลกเปลี่ยน

การใช้วิธีเสนอราคาในการซื้อขายแลกเปลี่ยนแบบดั้งเดิมถือว่าภายในจุดเริ่มต้นของวันแลกเปลี่ยน คณะกรรมการเสนอราคาของการแลกเปลี่ยนจะประกาศอัตราดอกเบี้ยเริ่มต้น (เริ่มต้น) ของหลักทรัพย์ที่ผ่านขั้นตอนการจดทะเบียน เช่นเดียวกับอัตราแลกเปลี่ยนของครั้งก่อน วันรับหลักทรัพย์เข้าหมุนเวียน (ซื้อขาย) ในตลาดหลักทรัพย์ ตามกฎของการซื้อขายแบบคลาสสิก จะมีการสร้างอัตราแลกเปลี่ยนเดียวซึ่งทำให้มั่นใจได้ว่าธุรกรรมการซื้อขายจะมีจำนวนมากที่สุด ในระหว่างการซื้อขาย คำสั่งซื้อ "ขายในอัตราใดก็ได้" และ "ซื้อในอัตราใดก็ได้" จะได้รับการตอบสนองเป็นอันดับแรก แต่ธุรกรรมการแลกเปลี่ยนจำนวนมากจะทำบนพื้นฐานของคำสั่งซื้อที่มีราคาซื้อสูงสุดและราคาขายขั้นต่ำ แอปพลิเคชันที่ระบุราคาใกล้ถึงจุดสูงสุดสำหรับการซื้อและขั้นต่ำสำหรับการขายเป็นที่พอใจบางส่วน และแอปพลิเคชันที่ระบุราคาต่ำกว่าอัตราแลกเปลี่ยน (รวม) ที่ต้องการ ซึ่งกระตุ้นการเพิ่มจำนวนแอปพลิเคชันและธุรกรรมการแลกเปลี่ยน ไม่พอใจ

ตัวอย่างการคำนวณอัตราแลกเปลี่ยนแบบรวม (EBC)

ตารางที่ 4

จำนวนธุรกรรมที่ใหญ่ที่สุดคือ 300 รายการได้รับการตอบสนองในอัตรา 551 รายการ โดยจะกำหนดเป็นอัตราเดียว อย่างไรก็ตาม สถานการณ์อาจเกิดขึ้น เช่น ธุรกรรม 300 รายการจะดำเนินการที่อัตรา 550 และ 551 ในกรณีนี้ เพื่อรักษาสภาพคล่องของตลาดและกระตุ้นคำสั่งซื้อที่เพิ่มขึ้น มีแนวโน้มมากขึ้นที่ EBC จะเป็น คงที่ฝั่งตลาดที่มีออเดอร์น้อยกว่า คือ ถ้ามีออเดอร์ซื้อน้อยกว่าขายจะตั้งเรทไว้ที่ 550 และในทางกลับกัน - 551

การซื้อขายแลกเปลี่ยนทางอิเล็กทรอนิกส์สมัยใหม่นั้นดำเนินการบนพื้นฐานของราคารับประกันหลักทรัพย์จากรายการแลกเปลี่ยน การประมูลอย่างต่อเนื่องสอดคล้องกับการเสนอราคาโดยใช้วิธีการลงทะเบียน ผู้เข้าร่วมการซื้อขายมีสิทธิ์ประกาศคำสั่งซื้อ/ขายหลักทรัพย์ หากยอดเงินสดคงเหลือในบัญชีหักบัญชีหรือยอดหลักทรัพย์ในบัญชีหลักทรัพย์มากกว่าหรือเท่ากับจำนวนเงินที่สมัคร

ในระบบการรับประกันราคา ผู้เข้าร่วมการซื้อขายสามารถดำเนินการกับคำสั่งซื้อขายหลายประเภท ซึ่งแตกต่างกันในพารามิเตอร์ราคาและวิธีการดำเนินการ ตามวิธีการกำหนดราคาดำเนินการ คำสั่งทั่วไปจะแบ่งออกเป็นคำสั่งที่จำกัด ทำให้สามารถทำธุรกรรมได้ในราคาที่ระบุในคำสั่งหรือราคาที่ดีที่สุด และคำสั่ง Market Order โดยมีการซื้อ/ขายหลักทรัพย์ ณ เวลานั้น ราคาที่ดีที่สุด ณ เวลาที่เปิดใช้งาน

ต่างจากคำสั่งจำกัดซึ่งระบุปริมาณและราคาของหลักทรัพย์ที่ร้องขอ คำสั่งของตลาดระบุเพียงจำนวน (หรือจำนวนหลักทรัพย์) ภายในคำสั่งที่อยู่ภายใต้การดำเนินการ ธุรกรรมการแลกเปลี่ยนจะสรุปต่อหน้าเคาน์เตอร์คำสั่งซื้อซึ่งเป็นคำสั่งซื้อประเภทเดียวกัน (ปกติ ที่อยู่) มุ่งเป้าไปที่การกระทำตรงกันข้าม (การซื้อ - การขาย) ระบุความปลอดภัย สกุลเงินการชำระเงินเดียวกัน และยังตรงกับตัวเลขด้วย ของหลักทรัพย์ (ยกเว้นกรณีที่คำสั่งซื้อจำนวนมากอนุญาตให้ดำเนินการได้บางส่วน) และมีราคาซื้อ (ขาย) มากกว่า (เล็กกว่า) หรือเท่ากับราคาขาย

ราคาแลกเปลี่ยนมักจะขึ้นอยู่กับหลักทรัพย์จำนวนมาก การแลกเปลี่ยนสามารถกำหนดล็อตการซื้อขายได้ เช่น 10,000 ชิ้น หากราคาของหลักทรัพย์หนึ่งหลักทรัพย์น้อยกว่า 1 ดอลลาร์ และ 1,000 ชิ้น หากราคาของหลักทรัพย์หนึ่งหลักทรัพย์อยู่ระหว่าง $1 ถึง 10 ดอลลาร์ และ 100 ชิ้น หากราคาของหลักทรัพย์หนึ่งหลักทรัพย์สูงถึง $100 และ 10 ชิ้น หากราคาหลักทรัพย์หนึ่งหลักทรัพย์คือ $100 ขึ้นไป

กฎของการแลกเปลี่ยนจะกำหนดขั้นตอนในการกำหนดราคาธุรกรรม โดยทั่วไป ธุรกรรมตามคำสั่งของตลาดจะถูกสรุปในราคาของคำสั่งที่จำกัดขอบเขตของธุรกรรมนั้น (ไม่สามารถปฏิบัติตามคำสั่งของตลาดตามคำสั่งของตลาดอื่น (ที่เคาน์เตอร์) สำหรับการซื้อ/ขาย) หากการดำเนินการตามคำสั่งซื้อจำนวนมากโดยสมบูรณ์นั้นมีคำสั่งซื้อขายหลายรายการที่มีราคาต่างกัน คำสั่งซื้อนี้จะถูกดำเนินการเป็นบางส่วนและในราคาที่ระบุไว้ในคำสั่งซื้อที่ได้รับก่อนหน้านี้ เช่น ตามลำดับเวลา อย่างไรก็ตาม สำหรับคำสั่งซื้อที่ไม่อนุญาตให้มีการดำเนินการบางส่วน ส่วนที่ยังไม่ได้ดำเนินการของคำสั่งซื้อขายจะถูกยกเลิกโดยอัตโนมัติโดยระบบการซื้อขาย

ราคาพันธบัตรมักจะถูกกำหนดเป็นเปอร์เซ็นต์ของมูลค่าที่ระบุโดยไม่คำนึงถึงรายได้คูปองสะสม ตัวแทนจำหน่ายที่ได้รับอนุญาตจะรักษาราคาหลักทรัพย์ของผู้ออกหลักทรัพย์ที่เลือกจากรายการราคารับประกันอย่างต่อเนื่อง เมื่อตัวแทนจำหน่ายเปลี่ยนแปลงหลักทรัพย์ที่เสนอราคา ปริมาณรวมไม่ควรต่ำกว่าระดับที่กำหนด

ตลาดหลักทรัพย์ RTS ยังจัดให้มีการออกราคาตามกฎของการซื้อขายผ่านเคาน์เตอร์ (ไม่ขึ้นอยู่กับการประมูล ตามเงื่อนไขของการจัดหาหลักทรัพย์ฟรีและการชำระเงินล่วงหน้า) โดยมีส่วนร่วมของผู้ดูแลสภาพคล่อง (“ตลาดคลาสสิก” "). สถานะของผู้เข้าร่วมการซื้อขาย (ผู้ดูแลสภาพคล่อง ผู้เข้าร่วมการซื้อขาย ผู้เข้าร่วมข้อมูล) อาจส่งผลต่อราคาธุรกรรม หากธุรกรรมได้รับการสรุปและฝ่ายใดฝ่ายหนึ่งเป็นผู้ดูแลสภาพคล่อง ดังนั้นไม่ว่าใครเป็นผู้ริเริ่มการทำธุรกรรม ขั้นตอนในการสรุปจะถูกกำหนดโดยผู้ดูแลสภาพคล่อง เมื่อสรุปธุรกรรมระหว่างสมาชิก RTS ที่ไม่ใช่ผู้ดูแลสภาพคล่องจะได้เปรียบในการกำหนดราคา

สิทธิ์ในการทำธุรกรรมเป็นของฝ่ายที่ได้รับการเสนอเพื่อสรุปธุรกรรม อย่างไรก็ตาม หากผู้เข้าร่วมการซื้อขายรายนี้ไม่เสนอราคาหลักทรัพย์นี้ เขาจำเป็นต้องเสนอบริการของเขาในฐานะนายหน้า

การเสนอราคาที่หน้าเคาน์เตอร์ระหว่างตัวแทนจำหน่ายที่มีสถานะเท่ากันในฐานะผู้เข้าร่วมการซื้อขายแสดงถึงราคาขายส่ง (ราคาสุทธิ) สำหรับการขาย/ซื้อหลักทรัพย์ และโดยปกติจะไม่รวมส่วนเพิ่มของตัวแทนจำหน่าย (ส่วนลด) การขาดค่าคอมมิชชันถูกชดเชยด้วยความจริงที่ว่าตัวแทนจำหน่ายหวังที่จะทำกำไรโดยการขายหุ้นให้กับตัวแทนจำหน่ายคู่สัญญาของเขาในราคาที่สูงกว่าที่เขาซื้อมา หรือโดยการซื้อในราคาถูกกว่าที่เขาหวังจะขาย มีแนวคิดเรื่องราคาเสนอซื้อทั่วไป (ask) ซึ่งเป็นค่าเฉลี่ยเลขคณิตของราคาขายส่งทั้งหมดที่เสนอโดยผู้ค้าหลักทรัพย์ (จากประสบการณ์ของ NASDAQ)

จากการเจรจาระหว่างตัวแทนจำหน่ายและลูกค้าที่ไม่ใช่ตัวแทนจำหน่าย จะมีการสร้างราคาขายปลีกซึ่งรวมถึงส่วนเพิ่มของตัวแทนจำหน่าย (ส่วนลด) อยู่แล้ว ในหลายประเทศ จำนวนมาร์กอัป (ส่วนลด) ดังกล่าวได้รับการควบคุมโดยหน่วยงานกำกับดูแลตลาดในระดับไม่เกิน 5% ของราคาขายส่ง เห็นได้ชัดว่ายิ่งมีการซื้อขายหลักทรัพย์ที่มีสภาพคล่องน้อยลงเท่าใด ตัวแทนจำหน่ายก็จะมีความเสี่ยงที่จะเปิดเผยเงินทุนมากขึ้นเท่านั้น และอาจมีช่องว่างระหว่างราคาขายส่งและราคาขายปลีกมากขึ้นด้วย นอกจากนี้ ราคาสำหรับหลักทรัพย์เดียวกันอาจแตกต่างกันไปในแต่ละตัวแทนจำหน่าย ดังนั้น ตามกฎแล้ว ราคาที่ซื้อขายผ่านเคาน์เตอร์ (ราคา) จึงไม่ถือเป็นราคาจริง โดยจะระบุเฉพาะช่วงราคาที่นักลงทุนที่ต้องการขายหรือซื้อหลักทรัพย์สามารถคาดหวังได้

ในระบบเศรษฐกิจของรัฐสมัยใหม่ การแลกเปลี่ยนมีบทบาทสำคัญในการแลกเปลี่ยนหุ้นและสกุลเงินเป็นหลัก ทำหน้าที่โดยการสรุปธุรกรรมพิเศษระหว่างผู้เข้าร่วมในความสัมพันธ์ทางกฎหมายทางการค้า คุณสมบัติของพวกเขาคืออะไร? การแลกเปลี่ยนทำงานอย่างไร ซึ่งรับประกันการสรุปธุรกรรมระหว่างผู้เล่นในตลาดการเงิน?

สาระสำคัญของการทำธุรกรรมในตลาดหลักทรัพย์คืออะไร?

ธุรกรรมการแลกเปลี่ยนมักเข้าใจว่าเป็นสัญญาที่ทำขึ้นระหว่างผู้ขายและผู้ซื้อสินค้าโภคภัณฑ์หรือสินทรัพย์ในตลาดหุ้นภายในช่วงการซื้อขายหนึ่งๆ ความสัมพันธ์ทางกฎหมายที่เกี่ยวข้องจะต้องดำเนินการภายในกรอบของกฎที่กำหนดไว้ หากธุรกรรมการแลกเปลี่ยนสรุปว่ามีการละเมิด อาจถูกยกเลิกได้ หรือองค์กรกองทุนที่ให้ข้อสรุปของสัญญาอาจปฏิเสธความรับผิดชอบต่อผลทางกฎหมายของสัญญาระหว่างผู้ค้า แต่งานหลักของโครงสร้างที่สอดคล้องกัน - การแลกเปลี่ยน - คือการจัดระเบียบปฏิสัมพันธ์ที่เป็นประโยชน์ร่วมกันระหว่างผู้ขาย ผู้ซื้อสินค้าและสินทรัพย์ และบางครั้งตัวกลางซึ่งผู้เข้าร่วมการซื้อขายทุกคนสนใจ

การแลกเปลี่ยนคือสถาบันทางการเงินที่มีบทบาทสำคัญในในแง่ของการกระจายเงินทุนในส่วนใดส่วนหนึ่งของเศรษฐกิจ ภายในกรอบการทำงาน เงินลงทุนและข้อมูลอันมีค่าจากกระบวนการทางเศรษฐกิจด้านต่างๆ จะถูกรวบรวมไว้อย่างเข้มข้น ในการแลกเปลี่ยนสมัยใหม่ ข้อมูลสามารถปรากฏได้จริงซึ่งเป็นประโยชน์ไม่เพียงแต่สำหรับเทรดเดอร์เท่านั้น แต่ยังรวมถึงนักการเงินในโปรไฟล์อื่นๆ ด้วย เช่น ผู้ที่มีส่วนร่วมในการวิจัยเชิงวิเคราะห์ในสาขาเศรษฐศาสตร์

ผู้เข้าร่วมในธุรกรรมการแลกเปลี่ยนจะทำความสัมพันธ์ทางกฎหมายอย่างเป็นทางการเป็นลายลักษณ์อักษร จัดทำข้อตกลงระหว่างกันเองหรือผ่านการไกล่เกลี่ยของโบรกเกอร์ (ตัวเลือกที่สองนั้นพบได้ทั่วไปในการซื้อขายหุ้นสมัยใหม่และใช้เป็นกฎในรูปแบบออนไลน์) เอกสารที่เกี่ยวข้องในโครงสร้างและเนื้อหาจะต้องเป็นไปตามเกณฑ์ที่กำหนดโดยกฎหมายของรัฐซึ่งมีเขตอำนาจศาลสรุปสัญญา

ธุรกรรมการแลกเปลี่ยนจะดำเนินการโดยเทรดเดอร์เท่านั้น โดยไม่ได้รับการมีส่วนร่วมโดยตรงจากองค์กรหุ้น (แต่เป็นไปตามกฎเกณฑ์ซึ่งกำหนดขึ้นเพื่อผลประโยชน์ของผู้เข้าร่วมการซื้อขาย) ภายในกรอบของสัญญาที่เกี่ยวข้อง คู่สัญญาทั้งสองฝ่ายจะกำหนดเงื่อนไขในการซื้อและขายสินค้าหรือสินทรัพย์ รวมถึงลักษณะสำคัญของวัตถุที่ขาย

ประเภทของธุรกรรมการแลกเปลี่ยน

ธุรกรรม ขึ้นอยู่กับเงื่อนไขที่กำหนดโดยเทรดเดอร์ สามารถนำเสนอในรูปแบบต่างๆ ต่อไปนี้: ฟอร์เวิร์ด ฟิวเจอร์ส ออปชั่น ธุรกรรมมาตรฐาน สัญญาพิเศษ มาศึกษาธุรกรรมการแลกเปลี่ยนประเภทนี้โดยละเอียดกันดีกว่า

สัญญาซื้อขายล่วงหน้าประเภทหนึ่งที่พบบ่อยที่สุดคือข้อตกลงที่พันธมิตรกำหนดเงื่อนไขรอการตัดบัญชีสำหรับการจัดหาสินค้าหรือสินทรัพย์ - จะต้องดำเนินการในอนาคตภายใต้เงื่อนไขที่กำหนด ณ เวลาที่ธุรกรรมล่วงหน้าสรุปได้ .

ฟิวเจอร์สเป็นประเภทย่อยของการส่งต่อที่แสดงลักษณะของการส่งมอบสินค้าแลกเปลี่ยนแบบ "คลาสสิก" - ตามกฎแล้ว มันเป็นหุ้นที่ออกโดยบริษัท นั่นคือไม่ได้คาดหวังการส่งมอบสิ่งใดตามจริง

ทางเลือกคือธุรกรรมการแลกเปลี่ยนซึ่งมีการดำเนินการโอนสิทธิ์เพื่อรับอำนาจหรือภาระผูกพันตามปริมาณที่กำหนดไว้ภายใต้สัญญาแลกเปลี่ยนบางฉบับในอนาคต

ธุรกรรมมาตรฐานเกี่ยวข้องกับการซื้อหรือขายสินค้า ณ เวลาที่ลงนาม ข้อตกลงพิเศษสรุปได้ตามเงื่อนไขที่กำหนดโดยการแลกเปลี่ยนหรือคู่ค้า โดยขึ้นอยู่กับขอบเขตความสัมพันธ์ทางกฎหมาย สินค้าที่ขาย สินทรัพย์ และปัจจัยอื่น ๆ ที่ส่งผลต่อปฏิสัมพันธ์ของคู่สัญญาในสัญญา

เงินสดและสัญญาระยะยาว

มีเกณฑ์อื่นๆ ที่ช่วยให้คุณสามารถกำหนดธุรกรรมการแลกเปลี่ยนบางประเภทได้

ดังนั้นการจำแนกประเภททั่วไปของสัญญาคือเงินสดและระยะเวลาคงที่ รายการแรกประกอบด้วยธุรกรรมที่ต้องดำเนินการ ณ เวลาที่สรุปผล ภายใต้สัญญาเงินสด การชำระหนี้ระหว่างพันธมิตรจะดำเนินการตามกฎในวันที่สรุปธุรกรรม แต่บางครั้งการแก้ไขปัญหาทางการเงินโดยทั้งสองฝ่ายอาจเป็นไปได้ภายในสองสามวันหลังจากสรุปธุรกรรม: กฎหมายของบางประเทศของโลกมีกฎเกณฑ์ตามที่การชำระหนี้ที่ทำขึ้นตามเกณฑ์รอการตัดบัญชีสามารถจัดประเภทเป็นสัญญาเงินสดได้

ธุรกรรมที่จัดเป็นรายการเร่งด่วนมีลักษณะดังนี้:

เงื่อนไขการชำระเงินคงที่

เงื่อนไขเฉพาะในการตั้งราคาสินค้าและทรัพย์สินที่ขาย

กลไกการปิดแบบคงที่

เกี่ยวกับกำหนดเวลา: อาจตก เช่น ปลายหรือกลางเดือนที่เรียกเก็บเงิน หรือกำหนดเป็นวันที่ระบุ บางครั้งจะได้รับการแก้ไขตามจำนวนวันที่ระบุหลังจากการลงนามในสัญญาแลกเปลี่ยน

ในด้านราคา: สามารถกำหนดได้โดยตรงเมื่อมีการขายผลิตภัณฑ์หรือสินทรัพย์ ในวันที่ระบุ หรือตามตัวบ่งชี้ตลาดในปัจจุบัน

กลไกการสรุปเป็นลักษณะที่สำคัญที่สุดของธุรกรรมการแลกเปลี่ยน อาจเกี่ยวข้องกับการลงนามในสัญญาของบริษัท แบบมีเงื่อนไข ขยายเวลา หรือสัญญาพิเศษ

สัญญาเก็งกำไร

นอกจากธุรกรรมที่อยู่ระหว่างการพิจารณาแล้ว ยังมีธุรกรรมที่เข้าข่ายเป็นการเก็งกำไรอีกด้วย ลักษณะเฉพาะของพวกเขาคืออะไร?

สัญญาเก็งกำไรรวมถึงสัญญาที่มุ่งเป้าไปที่เทรดเดอร์ที่ทำกำไรเนื่องจากความผันผวนของราคาสินค้าและสินทรัพย์ ในตลาดหุ้นสมัยใหม่หลายแห่ง เป้าหมายหลักของธุรกรรมการแลกเปลี่ยนคือการสร้างรายได้ผ่านการเก็งกำไร

ความจริงก็คือสถาบันการเงินที่เกี่ยวข้องต้องการการมีส่วนร่วมของเทรดเดอร์ในความสัมพันธ์ทางกฎหมายในตลาดที่ใหญ่ที่สุด - การแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ หรือในด้านการทำธุรกรรมกับหลักทรัพย์ของบริษัทที่ใหญ่ที่สุด

หลังจากศึกษาแนวคิดของธุรกรรมการแลกเปลี่ยนแล้ว เราจะพิจารณาเนื้อหาเฉพาะของหัวข้อและวัตถุประสงค์

เรื่องและวัตถุประสงค์ของการทำธุรกรรมแลกเปลี่ยน

ดังนั้นการทำธุรกรรมในตลาดหุ้นจึงดำเนินการตามกฎเกณฑ์บางประการ พวกเขาสร้างกลไกตามการสรุปธุรกรรมที่เป็นปัญหา มันเกี่ยวข้องกับการมีปฏิสัมพันธ์ของหัวข้อต่าง ๆ ของความสัมพันธ์ทางกฎหมาย ซึ่งรวมถึง:

• ผู้ค้า;
• ผู้ก่อตั้งการแลกเปลี่ยน
• นายหน้า

ปฏิสัมพันธ์ของพวกเขาเกี่ยวข้องกับการทำงานกับออบเจ็กต์ธุรกรรมต่างๆ:

• สินค้า;
• วัตถุดิบ
• หุ้น;
• อนุพันธ์;
• สกุลเงิน.

งานหลักที่ได้รับการแก้ไขผ่านการจัดตั้งกลไกการทำธุรกรรมคือเพื่อให้แน่ใจว่ามีอิสระในการสรุปสัญญาตามราคาที่แข่งขันได้ของสินค้าและสินทรัพย์ รักษาสมดุลของอุปสงค์และอุปทานในตลาด ผู้จัดงานการซื้อขายมีบทบาทสำคัญในในกรณีนี้ - พวกเขาช่วยเหลือผู้ค้าภายใต้กรอบของกระบวนการทางกฎหมายเมื่อทำการสรุปธุรกรรม และให้คำแนะนำแก่ผู้เข้าร่วมการซื้อขายในประเด็นที่กำลังเกิดขึ้น

การจำแนกประเภทของการแลกเปลี่ยน

มันจะมีประโยชน์ในการศึกษาเกณฑ์หลักในการจัดประเภทการแลกเปลี่ยนเป็นสถาบันการเงินหลักที่มีการสรุปธุรกรรมที่เป็นปัญหา ดังนั้นนักวิจัยจึงจำแนกการแลกเปลี่ยนตาม:

• รายการสินค้าและทรัพย์สินที่ขาย
• สนับสนุนการมีส่วนร่วมของเทรดเดอร์บางรูปแบบในการทำธุรกรรม
• ประเภทของสินค้าและสินทรัพย์ที่ขายในการแลกเปลี่ยนและประเภทของธุรกรรมที่สรุปบ่อยที่สุด

การแลกเปลี่ยนสามารถจัดประเภทตามวัตถุประสงค์ของการมีส่วนร่วมของเทรดเดอร์ในความสัมพันธ์ทางกฎหมาย ดังนั้นจึงมีองค์กรทางการเงินที่มีส่วนร่วมซึ่งธุรกรรมการแลกเปลี่ยนประเภทหลักมีวัตถุประสงค์เพื่อสร้างผลกำไรจากการจัดการเงินทุน - ตัวอย่างเช่นโดยการรับดอกเบี้ยสำหรับบริการตัวกลาง นอกจากนี้ยังมีโครงสร้างที่ไม่แสวงหากำไรซึ่งมีงานมุ่งเป้าไปที่การพัฒนาตลาดหุ้นโดยรวม และไม่เกี่ยวข้องกับการกำหนดเป้าหมายหลักในรูปแบบของการทำกำไร

การแลกเปลี่ยนยังจัดประเภทตามประเภทของสินค้าและสินทรัพย์ที่ขายภายใต้สัญญาที่ทำโดยเทรดเดอร์ ส่วนใหญ่แล้วตามเกณฑ์ที่เกี่ยวข้อง องค์กรทางการเงิน 3 ประเภทที่เป็นปัญหามีความโดดเด่น ได้แก่ สากล หุ้น และการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ

บทบาทของรัฐในกิจกรรมการแลกเปลี่ยน

เกณฑ์อีกประการหนึ่งในการจำแนกการแลกเปลี่ยนคือระดับการมีส่วนร่วมของรัฐบาลในกิจกรรมของพวกเขา จึงมีสถาบันการเงินที่เปิดเสรีและมีสถาบันการเงินที่ดำเนินการตามระเบียบที่กำหนดในระดับกฎหมาย ในกรณีนี้รัฐสามารถกำหนดขั้นตอนการสรุปธุรกรรมการแลกเปลี่ยนและควบคุมเงื่อนไขในการเข้าร่วมในความสัมพันธ์ทางกฎหมายที่เกี่ยวข้อง

ผลประโยชน์ของเจ้าหน้าที่ในกรณีนี้อาจอยู่ที่การก่อตัวของเงื่อนไขการซื้อขายทางกฎหมายที่น่าดึงดูดสำหรับนักลงทุนในประเทศและต่างประเทศ ซึ่งสามารถนำเงินทุนไปยังเขตอำนาจศาลของตลาดหุ้นระดับชาติได้ แต่การแก้ปัญหานี้ยังเกี่ยวข้องกับการทำงานเพื่อปรับปรุงตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจขั้นพื้นฐานด้วย ประการแรก การเติบโตของ GDP ที่ยั่งยืนและการกระจายความเสี่ยงอย่างทันท่วงที

เพื่อทำให้ตลาดหุ้นของประเทศมีความน่าดึงดูด รัฐจะต้องเตรียมกรอบเศรษฐกิจมหภาคสำหรับเรื่องนี้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากมีจุดมุ่งหมายเพื่อดึงดูดนักลงทุนต่างชาติเป็นหลัก ควรสังเกตว่าการแลกเปลี่ยนที่ใหญ่ที่สุดในปัจจุบันส่วนใหญ่ยังคงได้รับการควบคุมโดยรัฐในระดับกฎหมายระดับชาติหรือสนธิสัญญาระหว่างประเทศ ไม่ว่าองค์ประกอบทางเศรษฐกิจของการดึงดูดเงินทุนจะเป็นอย่างไร กฎระเบียบทางกฎหมายที่มีประสิทธิภาพของธุรกรรมการแลกเปลี่ยนถือเป็นเงื่อนไขที่สำคัญที่สุดสำหรับการมีปฏิสัมพันธ์ของผู้เล่นในตลาดการเงิน

สินค้าโภคภัณฑ์และสินทรัพย์ในธุรกรรมการแลกเปลี่ยน

ให้เรามาดูอย่างใกล้ชิดว่าสินค้าและสินทรัพย์ใดบ้างที่สามารถขายสินค้าได้ภายในกรอบของความสัมพันธ์ทางกฎหมายเช่นธุรกรรมการแลกเปลี่ยน ดังนั้นจึงสามารถนำเสนอได้:

• สินค้าอุตสาหกรรม
• วัตถุดิบ
• สินค้าเกษตร

ด้วยความช่วยเหลือของกลไกการแลกเปลี่ยนซึ่งขึ้นอยู่กับการก่อตัวของราคาโดยอิสระตามความสมดุลของอุปสงค์และอุปทานต้นทุนของสินค้าที่เกี่ยวข้องจะถูกกำหนด ขึ้นอยู่กับกฎของการแลกเปลี่ยน อาจเป็นข้อบังคับหรือแนะนำสำหรับผู้เข้าร่วมในการทำธุรกรรม

ในส่วนของสินทรัพย์: หลักทรัพย์ในตลาดหลักทรัพย์มักเป็นหุ้นของบริษัทที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ โดยทั่วไปจะมีการซื้อขายในตลาดหุ้นระดับชาติภายใต้รายการเฉพาะ

การดำเนินการแลกเปลี่ยน

เมื่อตรวจสอบแนวคิดและประเภทของธุรกรรมในตลาดหลักทรัพย์แล้ว เราสามารถศึกษารายการการดำเนินงานหลักที่ดำเนินการภายในกรอบการซื้อขายหุ้นได้ สิ่งเหล่านี้มักจะรวมถึง:

• ซื้อและขาย;
• การจดทะเบียนและการเพิกถอน;
• การสรุปสัญญา
• การออกใบเสนอราคา
• การโอนทรัพย์สินเป็นหลักประกัน
• จัดให้มีการตั้งถิ่นฐาน;
• การหักล้าง;
• การให้บริการให้คำปรึกษา
• การจัดเก็บเงินทุน
• การออกหลักทรัพย์

การดำเนินการที่ระบุไว้แต่ละรายการมีความสำคัญจากมุมมองของการรับรองปฏิสัมพันธ์ที่ถูกต้องตามกฎหมายระหว่างผู้เข้าร่วมในธุรกรรมการแลกเปลี่ยน

ลักษณะเฉพาะของตลาดหลักทรัพย์

สถาบันการเงินหลักที่มีการสรุปสัญญาที่เป็นปัญหาคือตลาดหลักทรัพย์ จะเป็นประโยชน์ในการศึกษาลักษณะเฉพาะของงาน

ดังที่เราได้กล่าวไว้ข้างต้น ธุรกรรมการแลกเปลี่ยนคือสัญญาที่สรุปตามกฎของผู้ก่อตั้งการค้า ดังนั้น หน้าที่หลักของตลาดหลักทรัพย์คือการพัฒนากฎเกณฑ์เหล่านี้ ตลอดจนรับประกันการปฏิบัติตามกฎเกณฑ์โดยการสร้างระบบการสื่อสารที่มีประสิทธิภาพกับผู้เข้าร่วมการซื้อขาย

ตลาดหลักทรัพย์ยังมีงานที่สำคัญอื่นๆ เช่น การจัดการกระแสทางการเงิน การรับรองสภาพคล่องในการลงทุน และการปกป้องผลประโยชน์ของเทรดเดอร์ภายใต้กรอบของกลไกทางกฎหมายที่กำหนดโดยกฎหมายของรัฐที่อยู่ภายใต้เขตอำนาจศาลของการแลกเปลี่ยน

จะเป็นประโยชน์ในการพิจารณาหลักการสำคัญในการดำเนินงานของสถาบันการเงินที่เกี่ยวข้อง ผู้เชี่ยวชาญเน้นชุดค่าผสมต่อไปนี้:

• การเผยแพร่กฎเกณฑ์
• ความมั่นคงและความสม่ำเสมอของงาน
• การมีส่วนร่วมโดยสมัครใจของผู้ค้าในความสัมพันธ์ทางกฎหมาย

สาระสำคัญของธุรกรรมการแลกเปลี่ยนคือการมีปฏิสัมพันธ์ของผู้เล่นในตลาดการเงินซึ่งดำเนินการบนพื้นฐานของหลักการที่กำหนด หากไม่ปฏิบัติตามสัญญาดังกล่าวอาจไม่ถือเป็นสัญญาแลกเปลี่ยนอีกต่อไป

ขั้นตอนการซื้อขายหุ้น

ให้เราพิจารณาขั้นตอนในการดำเนินการความสัมพันธ์ทางกฎหมายกับการมีส่วนร่วมของเทรดเดอร์ ดังนั้น ผู้เข้าร่วมในธุรกรรมการแลกเปลี่ยนที่เป็นผู้ซื้อจะดำเนินการต่างๆ เป็นหลัก เช่น:

• การยื่นคำขอซื้อสินค้าหรือทรัพย์สิน
• การแนะนำตำแหน่งจริงในกระบวนการซื้อขาย
• การมีส่วนร่วมในการลงทะเบียนธุรกรรม
• การชำระเงินตามสัญญา

ในทางกลับกัน หากผู้เข้าร่วมในการทำธุรกรรมเป็นผู้ขาย เขาจะแก้ไขปัญหาต่างๆ เช่น:

• การลงรายการสินค้าและทรัพย์สิน
• การลงทะเบียนคำขอขายสินค้าและทรัพย์สิน
• การแนะนำตำแหน่งของตัวเองในทางปฏิบัติในกระบวนการซื้อขาย
• การมีส่วนร่วมในการลงทะเบียนสัญญา
• การชำระธุรกรรม การส่งมอบสินค้าหรือทรัพย์สิน

การกำหนดราคาในตลาดหลักทรัพย์

ราคาภายในธุรกรรมการแลกเปลี่ยนจะเกิดขึ้นบนพื้นฐานของกลไกหลักสามประการ:

• ขึ้นอยู่กับข้อตกลงระหว่างเทรดเดอร์
• ขึ้นอยู่กับรูปแบบของตลาดที่เกิดขึ้นบนพื้นฐานของปัจจัยที่มีลักษณะโดยธรรมชาติของเศรษฐกิจมหภาค
• ตามหลักการประมูล

โปรดทราบว่าราคาตามสัญญาไม่ทางใดก็ทางหนึ่ง ในกรณีส่วนใหญ่จะถูกชี้นำโดยตัวชี้วัดตลาด โดยปกติจะถือเป็นแหล่งข้อมูลหลักในการกำหนดเงื่อนไขของสัญญา

ธุรกรรมการแลกเปลี่ยนยังเป็นสัญญาที่สรุปโดยเป็นส่วนหนึ่งของการประมูล มาศึกษาคุณสมบัติของสถาบันการเงินเหล่านี้โดยละเอียดกันดีกว่า

คุณสมบัติของการประมูลแลกเปลี่ยน

การประมูลแลกเปลี่ยนแบ่งออกเป็น 2 ประเภทหลัก - ปกติและสองเท่า ครั้งแรกรวมถึงการประมูลที่:

• ผู้ขายแข่งขันกันเองในสภาวะที่มีความต้องการสินค้าและทรัพย์สินค่อนข้างต่ำ
• มีการโต้ตอบระหว่างผู้ซื้อเมื่อมีความต้องการสูงเกินไป

การประมูลเวอร์ชันคลาสสิกของอังกฤษเกี่ยวข้องกับการเพิ่มราคาของผลิตภัณฑ์หรือสินทรัพย์จากราคาขั้นต่ำไปเป็นราคาที่เกิดการขาย สามารถส่งใบสมัครจากผู้เข้าร่วมในการทำธุรกรรมในสถานะผู้ขายได้ก่อนที่การประมูลจะเริ่มจริง ในกรณีนี้ รายการใบเสนอราคาของราคาจะถูกสร้างขึ้น ขนาดของขั้นตอนที่ราคาประมูลของผลิตภัณฑ์หรือสินทรัพย์เพิ่มขึ้นมักจะถูกกำหนดล่วงหน้า ตามกฎแล้วนี่คือเปอร์เซ็นต์หนึ่งของราคาเดิม ทันทีที่ผู้ซื้อเสนอจำนวนเงินสูงสุดที่เสนอ สินค้าหรือสินทรัพย์ก็จะถูกขาย

ธุรกรรมการแลกเปลี่ยนในการประมูลสองครั้งนั้นเป็นเรื่องปกติไม่น้อย พวกเขาเกี่ยวข้องกับการมีปฏิสัมพันธ์แข่งขันกันระหว่างผู้ขายและผู้ซื้อ สินค้าหรือสินทรัพย์ถูกซื้อในราคาสูงสุดและขายในราคาขั้นต่ำ

ประวัติย่อ

ดังนั้นเราจึงได้ศึกษาคุณสมบัติหลักของธุรกรรมการแลกเปลี่ยน ตรวจสอบว่าสถาบันการเงินดำเนินการอย่างไร ภายใต้กรอบการสรุปสัญญาที่เกี่ยวข้อง จะต้องสร้างความสัมพันธ์ทางกฎหมายกับการมีส่วนร่วมของเทรดเดอร์ตามกฎที่กำหนดไว้

ธุรกรรมการแลกเปลี่ยนคือสัญญาที่ทำสรุปภายในกรอบเวลาที่กำหนดสำหรับผลิตภัณฑ์หรือสินทรัพย์เฉพาะตามเงื่อนไขที่ทั้งสองฝ่ายตกลงกัน หัวข้อของข้อตกลงอาจเป็นวัตถุดิบ สินค้าเกษตร สกุลเงิน หรือหลักทรัพย์ของบริษัทอย่างใดอย่างหนึ่งหรือประเภทอื่น

ธุรกรรมการแลกเปลี่ยนยังเป็นสัญญาในรูปแบบการประมูลเมื่อมีการกำหนดราคาสินค้าหรือสินทรัพย์ตามลำดับความสำคัญของผู้ขายและผู้ซื้อ พื้นฐานในการกำหนดราคาอาจเป็นความสมดุลของอุปสงค์และอุปทานซึ่งเกิดขึ้นภายใต้อิทธิพลของปัจจัยต่างๆ ซึ่งลักษณะที่ปรากฏนั้นขึ้นอยู่กับวิธีที่กระบวนการทางเศรษฐกิจมหภาคบางอย่างเกิดขึ้น

ในตลาดหุ้นอันกว้างใหญ่ มีการสรุปธุรกรรมการแลกเปลี่ยนประเภทต่างๆ ทุกวัน และวันนี้เราจะมาพูดถึงธุรกรรมการแลกเปลี่ยนคืออะไร และแบ่งออกเป็นประเภทและประเภทย่อยอะไรบ้าง

ดังนั้น, การทำธุรกรรมแลกเปลี่ยนเป็นข้อตกลงประเภทหนึ่งสำหรับการโอนภาระผูกพันและสิทธิที่เกี่ยวข้องกับสินทรัพย์หุ้นซึ่งสรุประหว่างการซื้อขายในตลาด

วัตถุประสงค์ของธุรกรรมทางการตลาดและการแลกเปลี่ยนสามารถเป็นได้เฉพาะ (กล่าวคือ หุ้น) ที่จดทะเบียนและจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ หรืออีกนัยหนึ่งคือหลักทรัพย์จดทะเบียน

การทำธุรกรรมแลกเปลี่ยน ประเภทหลัก

ธุรกรรมการแลกเปลี่ยนทั้งหมดแบ่งออกเป็นประเภทดังต่อไปนี้:

• เงินสด (ชื่อที่ 2 - สปอต)
• การทำธุรกรรมล่วงหน้า

สู่ประเภทธุรกรรมเงินสดซึ่งรวมถึงข้อตกลงส่วนบุคคลที่มีกำหนดชำระภายในระยะเวลาไม่เกิน 5 วันทำการ

สำหรับการทำธุรกรรมล่วงหน้าหรือตัวเลือกรวมถึงข้อตกลงซึ่งมีระยะเวลาที่กำหนดไว้ล่วงหน้า ซึ่งโดยปกติจะเกินห้าวันทำการ นับตั้งแต่เวลาที่สรุปธุรกรรมไปจนถึงการดำเนินการ

การดำเนินการดังกล่าวดำเนินการโดยใช้สัญญาอนุพันธ์ซึ่งรวมถึงสัญญาซื้อขายล่วงหน้า สัญญาซื้อขายล่วงหน้า และสัญญาออปชั่น

มีตัวเลือกหุ้นหลายประเภท (ธุรกรรมส่งต่อ):

นี้ ตัวเลือกการโทร(ตัวเลือกการโทรภาษาอังกฤษ) ซึ่งให้สิทธิผู้ชำระเงินในการซื้อหลักทรัพย์ในราคาที่ตกลงกันไว้ล่วงหน้าหรือปฏิเสธการทำธุรกรรมโดยสิ้นเชิง

ประเภทที่ 2 ได้แก่ ตัวเลือกของผู้ขาย(ตัวเลือกใส่ภาษาอังกฤษ) ในธุรกรรมนี้ การชำระเบี้ยประกันภัยบางรายการจะให้ข้อได้เปรียบแก่คู่สัญญาในด้านความสามารถหรือความสามารถในการปฏิเสธธุรกรรมการแลกเปลี่ยน

วิดีโอ: พิมพ์ตัวเลือก - โทรและวาง

เงื่อนไขการชำระคืนของธุรกรรมแลกเปลี่ยนดังกล่าวโดยส่วนใหญ่แล้วจะต้องไม่เกิน 2 ปี นอกจากนี้ ในข้อตกลงดังกล่าว หนึ่งในผู้เข้าร่วม - ฝ่ายในธุรกรรมการแลกเปลี่ยนมักจะเป็นสำนักหักบัญชีการแลกเปลี่ยน จุดนี้ช่วยลดความเสี่ยงของการไม่ชำระเงินตามธุรกรรม

คำสั่งแลกเปลี่ยนมี 4 ประเภท:

คำสั่งของตลาดจะดำเนินการตามอัตราปัจจุบัน (ปัจจุบัน) ณ เวลาที่เข้าสู่การซื้อขายแลกเปลี่ยน เพื่อดำเนินการธุรกรรม

คำสั่งจำกัดกำหนดให้มีการซื้อหรือขายหลักทรัพย์ในอัตราที่เหมาะสมที่สุด

จะทำขึ้นหากอัตราแลกเปลี่ยนปัจจุบันเท่ากับหรือน้อยกว่าขีดจำกัดที่กำหนดไว้ - ในกรณีที่มีการซื้อและในทางกลับกัน เท่ากับหรือต่ำกว่าขีดจำกัดที่ระบุ - ในกรณีที่มีการขาย

คำสั่งซื้อหรือขายในอัตรานี้ ในส่วนนี้ ตรงกันข้ามกับประเภทของคำสั่งซื้อขายในตลาด การดำเนินการจะขึ้นอยู่กับเงื่อนไขของตลาดที่ให้ราคาถัดไปหรืออัตราต่ำสุด - เมื่อซื้อ หรือสูงสุด - เมื่อขาย

คำสั่งหยุดคือคำสั่งขายหรือซื้อหลักทรัพย์ โดยมีเงื่อนไขว่าราคาเสนอถึงจำนวนที่ระบุในคำสั่งซื้อ

กฎทั่วไปสำหรับธุรกรรมทั้งหมดที่ดำเนินการด้วยเงินสดคือ Exchange Order มีระยะเวลาที่จำกัด สำหรับบางคนจะมีการจัดสรร 1 วันสำหรับบางคน - 1 สัปดาห์สำหรับบางคนระยะเวลาสูงสุดคือหนึ่งเดือน

ธุรกรรม Futures ต่างจากธุรกรรมเงินสดในการแลกเปลี่ยน มีคุณสมบัติมากมาย:

ราคาต่างกันออกไปในกรณีที่สามารถชำระราคาได้ในราคาตลาด ณ เวลาที่ลงนามหรือดำเนินการธุรกรรม

ต่อไปตามระยะเวลาการชำระบัญชีหลังจากเวลาที่กำหนดเท่ากับวันที่ดำเนินการของธุรกรรมการแลกเปลี่ยน
นอกจากนี้ ธุรกรรมสามารถสรุปได้ในเดือนใดเดือนหนึ่ง ซึ่งในกรณีนี้ระยะเวลาดำเนินการควรเป็นช่วงกลางหรือปลายเดือน

ตามระบบเรือนจำนอกจากนี้ ขึ้นอยู่กับระดับของเงื่อนไข เส้นทางการแลกเปลี่ยนหุ้นจะแบ่งออกเป็นแบบมีเงื่อนไข มั่นคง และแบบโรลโอเวอร์

มาดูรายละเอียดดีลทั้ง 3 ประเภทนี้กันดีกว่า...

ธุรกรรมประเภทที่มีเงื่อนไขคือธุรกรรมที่ผู้เข้าร่วมมีโอกาสที่จะเปลี่ยนแปลงภาระผูกพันที่เกี่ยวข้องกับผู้เข้าร่วมของอีกฝ่ายหนึ่งโดยเสียค่าธรรมเนียม

ตัวอย่างของธุรกรรมแบบมีเงื่อนไขคือตัวเลือก ผู้ขายไม่มีโอกาสปฏิเสธที่จะดำเนินธุรกรรมการแลกเปลี่ยน แต่ผู้ซื้อมีสิทธิดังกล่าวเพื่อแลกกับค่าธรรมเนียมบางอย่าง

ประเภทธุรกรรมของบริษัทคือธุรกรรมที่มีเงื่อนไขบังคับ (ซึ่งไม่สามารถเปลี่ยนแปลงได้) สำหรับการดำเนินการภายในกรอบเวลาที่กำหนดในราคาคงที่

ในธุรกรรมการแลกเปลี่ยนนี้ จะมีการให้ความสำคัญกับปริมาณ จังหวะเวลาของการดำเนินการ และแน่นอนว่า อัตราการขาย โดยทั่วไปจะขึ้นอยู่กับความแตกต่างของอัตราแลกเปลี่ยน นอกจากนี้ หลังจากสิ้นสุดระยะเวลาที่กำหนดไว้ของข้อตกลงของบริษัท ฝ่ายใดฝ่ายหนึ่ง (คู่สัญญา) มีหน้าที่ต้องชดเชยอีกฝ่ายสำหรับจำนวนเงินที่ได้รับจากส่วนต่างระหว่างอัตราปัจจุบัน ณ เวลาที่ลงนามในข้อตกลงของบริษัท อัตราปัจจุบัน .

ประเภทของธุรกรรมที่ยืดเยื้อคือธุรกรรมที่ผู้ขายหรือผู้ซื้อได้รับสิทธิ์ในการขยายและแม้แต่เลื่อนการชำระบัญชีขั้นสุดท้าย ขึ้นอยู่กับความเคลื่อนไหวของราคาหุ้นในปัจจุบัน

ธุรกรรมเหล่านี้จะถูกใช้เมื่อสภาวะตลาดไม่เป็นไปตามความคาดหวังของนักเก็งกำไรหุ้น ซึ่งในกรณีนี้พวกเขาจะเลื่อนการดำเนินการธุรกรรมหุ้นออกไป

นอกจากนี้ยังมีการทำธุรกรรมฟิวเจอร์สในการแลกเปลี่ยน

ธุรกรรมฟิวเจอร์สเป็นธุรกรรมการแลกเปลี่ยนล่วงหน้าซึ่งสรุปในราคาปัจจุบัน ณ เวลาที่ลงนามในข้อตกลง โดยมีการชำระเงินและส่งมอบสินค้าในอนาคต

สาระสำคัญของธุรกรรมฟิวเจอร์สมีดังนี้: ก่อนถึงเวลาดำเนินการตามข้อตกลง ผู้ซื้อจะโอนเงินจำนวนหนึ่งที่ค้ำประกันให้กับผู้ขาย จากนั้นรอการเปลี่ยนแปลงมูลค่าของสินทรัพย์ (เช่น หลักทรัพย์)

วัตถุประสงค์ของการทำธุรกรรมแลกเปลี่ยนดังกล่าวตามกฎแล้วคือการได้รับส่วนต่างของราคาที่ปรากฏตามเวลาของการชำระบัญชี (นั่นคือนี่คือความแตกต่างระหว่างราคา ณ เวลาที่ลงนามและการทำธุรกรรม)

ควรสังเกตว่าธุรกรรมฟิวเจอร์สก็มีข้อดีบางประการเช่นกัน:

• มาตรฐานคงที่ของปริมาณและวันส่งมอบเฉพาะสำหรับสินค้าหรือหลักทรัพย์
• ความพร้อมใช้งานของหลักทรัพย์ซื้อขายแลกเปลี่ยนประเภทที่เชื่อถือได้ ซึ่งรับประกันการจัดหาสินค้าที่มั่นคง
• สภาพคล่องสูงซึ่งรับประกันโดยผู้ขายและผู้ซื้อจำนวนมากตลอดจนการมีส่วนร่วมของสำนักหักบัญชีแลกเปลี่ยน

ประเภทของธุรกรรมการแลกเปลี่ยน

การทำธุรกรรมแลกเปลี่ยน - สิ่งเหล่านี้เป็นการกระทำที่ตกลงร่วมกันของผู้เข้าร่วมการค้าที่มีจุดมุ่งหมายเพื่อสร้าง ยกเลิก หรือเปลี่ยนแปลงสิทธิและภาระผูกพันที่เกี่ยวข้องกับการแลกเปลี่ยนสินค้า ซึ่งดำเนินการในสถานที่ของการแลกเปลี่ยนในช่วงเวลาทำการที่กำหนดไว้ ธุรกรรมเหล่านี้จะสรุปสำหรับสินค้าและสินทรัพย์ในสต๊อกที่ยอมรับในการเสนอราคาและการหมุนเวียนในตลาดหลักทรัพย์ ธุรกรรมในตลาดหลักทรัพย์มีแง่มุมทางกฎหมาย เศรษฐกิจ องค์กร และจริยธรรม มีสี่ประเภทหลักเกิดขึ้น:

1) ธุรกรรมพร้อมการนำเสนอสินค้า (ตัวอย่างสินค้า)

2) ธุรกรรมส่งต่อรายบุคคล;

3) ธุรกรรมมาตรฐานฟิวเจอร์ส (ไปข้างหน้า)

4) ธุรกรรมตัวเลือก

กฎสำหรับการสรุปธุรกรรมจะถูกกำหนดโดยการแลกเปลี่ยน ข้อกำหนดทั่วไปของกฎระเบียบเกี่ยวกับธุรกรรมการแลกเปลี่ยนรวมถึงข้อกำหนดในการสรุปธุรกรรมเป็นลายลักษณ์อักษร ข้อตกลงการซื้อและการขายมาตรฐานจะระบุวันที่ส่งมอบ ปริมาณ ตัวบ่งชี้คุณภาพ ประเภทและประเภทของการแลกเปลี่ยนสินค้า เวลา จำนวนและรูปแบบการชำระเงิน เงื่อนไขการจัดส่ง และความรับผิดชอบของคู่สัญญา ภายใต้สัญญาซื้อขายล่วงหน้า บุคคลที่สรุปว่าจะปฏิบัติตามภาระผูกพันหลังจากช่วงระยะเวลาหนึ่ง ในการขายให้กับคู่สัญญา (หรือซื้อจากเขา) จำนวนหนึ่งของสินค้าแลกเปลี่ยนในราคาฐานที่ระบุ สัญญาออปชั่นระบุว่าฝ่ายหนึ่งเขียนหรือขายออปชั่น และอีกฝ่ายซื้อและได้รับสิทธิ์ภายในระยะเวลาที่กำหนดในการซื้อสินค้าจำนวนหนึ่ง (หลักทรัพย์) (พุทออปชั่น) หรือ ขายมัน (ใส่ตัวเลือก). สัญญาซื้อขายล่วงหน้ามีลักษณะเป็นภาระผูกพันของแต่ละบุคคลในการส่งมอบสินค้าในอนาคต คำขอทำธุรกรรมแลกเปลี่ยนต้องระบุ:

ชื่อที่แน่นอนของผลิตภัณฑ์ (ความปลอดภัย);

ประเภทของธุรกรรม (การซื้อ, การขาย);

จำนวนหลักทรัพย์ที่เสนอขายในการทำธุรกรรม

ราคาที่ต้องดำเนินการในการทำธุรกรรม

ระยะเวลาการทำธุรกรรม (สำหรับวันนี้ จนถึงสิ้นสัปดาห์หรือเดือน)

ประเภทของธุรกรรม

แยกแยะ การทำธุรกรรมเงินสดและส่งต่อ - ธุรกรรมเงินสดคือธุรกรรมที่ดำเนินการทันที อาจเป็นการซื้อขายแบบธรรมดาหรือการซื้อขายแบบมาร์จิ้น ในทางปฏิบัติทั่วโลก ธุรกรรมเงินสดถือเป็นธุรกรรมที่มีการชำระราคาในวันที่ทำสัญญา ส่วนธุรกรรมปกติถือเป็นธุรกรรมที่มีการชำระราคาในวันทำการที่ 5 ไม่นับวันที่ทำสัญญา สรุป หากล็อตประกอบด้วยหุ้นอย่างน้อย 100 หุ้น จะมีการชำระราคาในวันที่ 14 ในตลาดหุ้นรัสเซีย ธุรกรรมเงินสดถือเป็นธุรกรรมที่มีการชำระราคาในวันที่สรุปผลหรือภายในสองวัน ภายใต้ธุรกรรมปกติตามที่ระบุไว้ข้างต้น การชำระหนี้จะดำเนินการภายใน 90 วันนับจากวันที่สรุปข้อตกลง

ธุรกรรม Futures คือธุรกรรมที่มีเงื่อนไขในการชำระบัญชี ข้อสรุป และการกำหนดราคาที่แน่นอน ธุรกรรม Futures แบ่งตามเกณฑ์ดังต่อไปนี้

ตามระยะเวลาการชำระบัญชี - ณ สิ้นหรือกลางเดือน จำนวนวันที่กำหนดหลังจากการสรุปธุรกรรม

ณ เวลาที่กำหนดราคา - ณ วันที่ขาย ในวันที่กำหนด ในราคาตลาดปัจจุบัน

ตามกลไกการทำสัญญา - เรียบง่ายหรือมั่นคง มีเงื่อนไข (ฟิวเจอร์ส ออปชั่น) การยืดเวลา (พร้อมการขยายระยะเวลาที่มีผลบังคับใช้)

ธุรกรรมเร่งด่วนประกอบด้วยธุรกรรมหลายรายการ ธุรกรรมแบบแร็ค และรายงานธุรกรรม ธุรกรรมหลายรายการเป็นธุรกรรมที่มีเบี้ยประกันภัยซึ่งผู้ชำระเบี้ยประกันภัยมีสิทธิเรียกร้องจากคู่สัญญาในการโอนให้เขา เช่น หลักทรัพย์ในจำนวนมากกว่าที่กำหนดไว้ ณ จุดสิ้นสุดของธุรกรรม 5 เท่า และในอัตรา คงที่เมื่อสิ้นสุดการทำธุรกรรม ในการทำธุรกรรมแบบแร็ค ผู้ชำระเบี้ยประกันภัยจะได้รับสิทธิ์ในการกำหนดตำแหน่งของเขาในการทำธุรกรรม เช่น เมื่อถึงกำหนดเวลาในการดำเนินการให้แล้วเสร็จ ให้ประกาศตัวเองว่าเป็นผู้ซื้อหรือผู้ขาย เขาจำเป็นต้องซื้อในอัตราสูงสุดหรือขายในอัตราต่ำสุดที่กำหนด ณ เวลาที่ทำธุรกรรม

ธุรกรรมรายงานเป็นธุรกรรมส่วนขยายประเภทหนึ่ง รายการดังกล่าวได้แก่ รายการขายหลักทรัพย์ให้กับเจ้าของคนกลางตามระยะเวลาที่กำหนดไว้ล่วงหน้าในสัญญาในราคาที่ต่ำกว่าราคาซื้อคืน ธุรกรรมพุทออปชั่นจะถูกชำระ ณ วันที่หมดอายุของออปชั่น ซึ่งอาจอยู่ในช่วงตั้งแต่หกถึง 60 วันทำการ หากระยะเวลาชำระบัญชีตรงกับวันที่ไม่ทำงาน จะต้องดำเนินการในวันทำการถัดไปวันแรก เว้นแต่จะระบุไว้เป็นอย่างอื่นในสัญญา

นอกจากธุรกรรมในตลาดหลักทรัพย์ที่กล่าวถึงข้างต้นแล้ว ธุรกรรมเก็งกำไรยังดำเนินการในตลาดหลักทรัพย์ด้วย ผู้เชี่ยวชาญบางคนเชื่อว่าธุรกรรมเก็งกำไรเป็นการดำเนินการแลกเปลี่ยนที่มีประโยชน์ ซึ่งช่วยรักษาระดับและรักษาเสถียรภาพของราคา และป้องกันความผันผวน ธุรกรรมเก็งกำไรที่มีชื่อเสียงที่สุดอย่างหนึ่งคือการซื้อขายชอร์ต มันเป็นดังนี้ นักลงทุนที่คาดการณ์ว่าราคาหลักทรัพย์จะร่วงลง แนะนำให้นายหน้ายืมหลักทรัพย์จากบุคคลที่สามและขายในราคาปัจจุบัน หากราคาตกจริง นักลงทุนจะสั่งให้นายหน้าซื้อหลักทรัพย์เหล่านี้และส่งคืนให้กับบุคคลที่สาม เป็นผลให้นักลงทุนได้รับกำไรเท่ากับส่วนต่างของราคาลบด้วยค่าธรรมเนียมนายหน้า

ธุรกรรมการซื้อและการขายจะทำเป็นลายลักษณ์อักษรโดยการลงนามในข้อตกลงโดยคู่สัญญาหรือด้วยวิธีอื่น (การแลกเปลี่ยนจดหมาย โทรเลข แฟกซ์) ที่ช่วยให้สามารถบันทึกธุรกรรมได้ ผู้เข้าร่วมมืออาชีพในตลาดหลักทรัพย์ (สถาบันการลงทุน) ที่ดำเนินธุรกรรมหุ้นในนามของตนเองและด้วยค่าใช้จ่ายของตนเองจะต้องประกาศราคาซื้อและราคาขายต่อสาธารณะก่อนการทำธุรกรรมและดำเนินการธุรกรรมตามราคาที่ประกาศ

การทำธุรกรรมแลกเปลี่ยนกับหลักทรัพย์ต้องได้รับการจดทะเบียน เฉพาะธุรกรรมกับหลักทรัพย์ที่ผ่านการจดทะเบียนของรัฐเท่านั้นที่จะได้รับการยอมรับสำหรับการลงทะเบียน การลงทะเบียนดำเนินการบนพื้นฐานของข้อตกลงหรือเอกสารอื่น ๆ ที่ยืนยันความสมบูรณ์ของธุรกรรมในการลงทะเบียนการบัญชีพิเศษ ในสัญญา หน่วยงานลงทะเบียนจะจดบันทึกเกี่ยวกับวันที่และสถานที่ลงทะเบียน และระบุหมายเลขทะเบียนซีเรียล เครื่องหมายจดทะเบียนได้รับการรับรองโดยลายเซ็นของนายทะเบียนและตราประทับของผู้มีอำนาจจดทะเบียน เจ้าของหลักทรัพย์รายใหม่หรือตัวแทนของเขาหลังจากลงทะเบียนธุรกรรมแล้วมีหน้าที่ต้องแจ้งให้ผู้ออกทราบถึงข้อเท็จจริงของธุรกรรมและสิทธิของเขาในการเป็นเจ้าของหลักประกันไม่ช้ากว่า 30 วันก่อนประกาศการชำระรายได้อย่างเป็นทางการ . หากเจ้าของหลักประกันรายใหม่หรือตัวแทนไม่แจ้งสิทธิของตนภายในเวลาที่กำหนด ผู้ออกหลักประกันไม่ต้องรับผิดชอบในการจ่ายเงินรายได้จากหลักประกัน

ตัวอย่างเช่น ในการแลกเปลี่ยนสกุลเงินระหว่างธนาคารของมอสโก (MICEX) ควบคู่ไปกับกลไกการซื้อขายหลัก คุณสามารถใช้กลไกในการลงทะเบียนธุรกรรมนอกระบบได้ ผู้เข้าร่วมการซื้อขายต้องทำข้อตกลงกับคู่สัญญาของเขา (ทางโทรศัพท์ ในระบบการซื้อขายของรัสเซีย - RTS หรือในระบบการซื้อขายอื่น ๆ ) และในระหว่างวันซื้อขายแลกเปลี่ยน จะต้องส่งรายงานธุรกรรมในรูปแบบมาตรฐาน หากรายงานนี้สอดคล้องกับรายงานของคู่สัญญา ธุรกรรมจะถูกลงทะเบียนว่าไม่ใช่ระบบและรวมอยู่ในการหักล้างทั่วไป ในเวลาเดียวกัน MICEX ก็ให้บริการชุดเดียวกันและรับประกันสำหรับการทำธุรกรรมเช่นเดียวกับในโหมดการซื้อขายหลัก กลไกเหล่านี้ช่วยสร้างเสถียรภาพให้กับตลาดและรักษาสภาพคล่อง ซึ่งเป็นแนวทางทั่วไปสำหรับตลาดหลักทรัพย์หลายแห่งทั่วโลก ในอนาคต MICEX วางแผนที่จะใช้มาตรการเพิ่มเติมหลายประการเพื่อเพิ่มสภาพคล่องของตลาด รวมถึงความเป็นไปได้ในการจัดการสถานะเงินสดในภาคการแลกเปลี่ยนของหลักทรัพย์ภาครัฐและบริษัทภายในการชำระบัญชีครั้งเดียว โดยกำหนดข้อจำกัดในการทำธุรกรรมสุทธิของผู้เข้าร่วมแต่ละรายที่จะยกเลิก การชำระล่วงหน้าตลอดจนการสร้างทุนสำรองและการรับประกันสำหรับบัญชีของเงินทุนของการแลกเปลี่ยนและผู้เข้าร่วมตลาด

ในการจัดระเบียบและดำเนินธุรกรรมที่สรุปใน MICEX นั้น ระบบการชำระเงินได้รับการพัฒนาซึ่งส่วนใหญ่เป็นไปตามมาตรฐานสากลและในขณะเดียวกันก็คำนึงถึงสภาวะปัจจุบันของตลาดหลักทรัพย์รัสเซีย ระบบนี้ใช้หลักการ "ชำระเงินล่วงหน้าเต็มจำนวน" ซึ่งดำเนินการในตลาดหลักทรัพย์ของรัฐบาล การชำระหนี้เงินสดดำเนินการโดยองค์กรสินเชื่อเฉพาะทาง - สำนักหักบัญชี MICEX ซึ่งได้รับการอนุญาตจากธนาคารกลางแห่งสหพันธรัฐรัสเซียในการดำเนินการชำระหนี้ ผู้เข้าร่วมการซื้อขายแต่ละรายใน MICEX มีบัญชีกับสำนักหักบัญชี ซึ่งชำระเงินจากบัญชีของผู้ซื้อไปยังบัญชีของผู้ขายตามคำสั่งของการแลกเปลี่ยน การจัดหาหลักทรัพย์ดำเนินการโดยศูนย์รับฝากที่ได้รับอนุญาต ซึ่งได้รับอนุญาตจากสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์แห่งสหพันธรัฐรัสเซียสำหรับกิจกรรมการรับฝากทุกประเภท ศูนย์รับฝากดำเนินการจัดเก็บและการบัญชีหลักทรัพย์และตามคำสั่ง MICEX จะทำการโอนหลักทรัพย์จากบัญชีของผู้ขายไปยังบัญชีของผู้ซื้อ

เมื่อเสร็จสิ้นการชำระหนี้ MICEX จะตรวจสอบให้แน่ใจว่าผู้ขายและผู้ซื้อได้รับเงินและหลักทรัพย์เข้าบัญชีของตนพร้อมกัน

ไม่สามารถจัดความสัมพันธ์ทางการค้าสมัยใหม่ได้หากปราศจากการมีส่วนร่วมของการแลกเปลี่ยน ตลาดค้าส่งที่ใช้งานได้นี้เป็นจุดเชื่อมโยงในการดำเนินการซื้อขายทั้งหมดสำหรับการซื้อและขายสินค้า หลักทรัพย์ และสกุลเงินจำนวนมาก ด้วยระบบองค์กรที่ได้รับการพัฒนาอย่างดีและการใช้อุปกรณ์ไฮเทค การทำธุรกรรมหลายหมื่นรายการจึงเกิดขึ้นที่นี่ทุกวัน การแลกเปลี่ยนทำหน้าที่เป็นตัวกลางที่เรียกว่า ซึ่งมีส่วนร่วมในกระบวนการสร้างธุรกรรมทางธุรกิจทั้งหมด เช่นเดียวกับปัจจัยด้านราคา ซึ่งมีส่วนช่วยในการกำหนดราคาในตลาดขายส่ง ขึ้นอยู่กับประเภทของธุรกรรมที่ดำเนินการในการแลกเปลี่ยน มีการกำหนดกฎเกณฑ์ที่ชัดเจนของขั้นตอนการซื้อขายที่ผู้เข้าร่วมทุกคนจะต้องปฏิบัติตาม กฎไม่เพียงเกี่ยวข้องกับกฎระเบียบของการแลกเปลี่ยนเท่านั้น แต่ยังรวมถึงคุณสมบัติการทำงานมากมายที่ช่วยให้มั่นใจได้ถึงความสอดคล้องกันและประสิทธิผลของงานสูงสุด

ตลาดถาวรที่มีการซื้อขายหลักทรัพย์เรียกว่าตลาดหลักทรัพย์ ที่นี่เป็นที่ที่การสะสมเงินลงทุนระยะยาวทั้งหมดที่มีวัตถุประสงค์เพื่อเป็นเงินทุนสำหรับโครงการเศรษฐกิจของรัฐบาลเกิดขึ้น ตลาดหลักทรัพย์เป็นแพลตฟอร์มหลักสำหรับการดำเนินการซื้อขายหลักทรัพย์ (หุ้น พันธบัตร ฯลฯ)

ขึ้นอยู่กับระยะเวลาดำเนินการ เป็นธรรมเนียมที่จะต้องจำแนกประเภทธุรกรรมต่อไปนี้ในตลาดหลักทรัพย์:

• การทำธุรกรรมเงินสดจะต้องดำเนินการทันทีที่จุดแลกเปลี่ยนโดยตรง
• เร่งด่วน - ตามกฎหมายของสหพันธรัฐรัสเซียจะต้องดำเนินการภายในสามเดือน ในช่วงเวลานี้ ผู้ขายจะต้องจัดหาหลักทรัพย์ และผู้ซื้อต้องไม่เพียงแต่ยอมรับหลักทรัพย์เท่านั้น แต่ยังต้องชำระค่าหลักทรัพย์ด้วย

การดำเนินการเร่งด่วนมีบางประเภทย่อย ขึ้นอยู่กับปัจจัยต่างๆ เช่น:

• ราคา.ธุรกรรมสามารถดำเนินการได้ในราคาที่มีผล ณ เวลาที่ดำเนินการ หรือในราคา ณ เวลาที่โอนจริง
• ระยะเวลาการคำนวณอาจกำหนดระยะเวลาหนึ่งให้สอดคล้องกับระยะเวลาการคำนวณ ตัวอย่างเช่น หากเลือกระยะเวลาการชำระเงินรายเดือน ธุรกรรมทั้งหมดจะต้องดำเนินการภายในระยะเวลาหนึ่งเดือน ข้อตกลงดังกล่าวได้ข้อสรุปในวันที่ 1 กันยายน และกำหนดเส้นตายสำหรับการทำธุรกรรมคือวันที่ 1 ตุลาคม เดือนที่ดำเนินการธุรกรรมสามารถกำหนดได้ เช่น หากธุรกรรมสรุปในเดือนกันยายน กำหนดเวลาในการดำเนินการจะถูกกำหนดในวันที่ 15 หรือ 31 ตุลาคม

นอกจากนี้ ธุรกรรมยังสามารถจำแนกได้ขึ้นอยู่กับกลไกของการสรุป:

• แข็ง– จะต้องดำเนินการภายในระยะเวลาที่กำหนดอย่างแน่ชัดและในราคาคงที่ ปริมาณหลักทรัพย์ในกรณีนี้อาจแตกต่างกันโดยสิ้นเชิง และระยะเวลาดำเนินการขึ้นอยู่กับความต้องการของผู้เข้าร่วมในการทำธุรกรรม
• ฟิวเจอร์ส, ตัวเลือก– ตามประเภทของหลักทรัพย์ที่ปรากฏในรายการ
• เป็นเวลานาน มักเป็นเครื่องมือของนักเก็งกำไรหุ้น หากสถานการณ์ตลาดไม่เหมาะกับผู้เข้าร่วมตลาด เงื่อนไขของธุรกรรมเงินสดจะถูกโอนไปยังหมวดหมู่อื่น (เร่งด่วน ผ่านทางเคาน์เตอร์)

สำคัญ. ข้อกำหนดเบื้องต้นสำหรับการสรุปธุรกรรมในตลาดหลักทรัพย์คือการดำเนินการตามข้อตกลงที่เหมาะสม ซึ่งกำหนดเงื่อนไขทั้งหมดของข้อตกลงระหว่างทั้งสองฝ่ายในการทำธุรกรรม เอกสารนี้เป็นพื้นฐานทางกฎหมายสำหรับการดำเนินการตามข้อตกลงระหว่างผู้เข้าร่วมการแลกเปลี่ยน

ประเภทของธุรกรรมในตลาดหลักทรัพย์และคุณสมบัติของข้อสรุป

ธุรกรรมแต่ละประเภทในตลาดหลักทรัพย์มีลักษณะเป็นของตัวเอง และผู้เข้าร่วมทุกคนในการดำเนินการซื้อขายจะต้องศึกษาความแตกต่างเหล่านี้:

• เงินสด (ธุรกรรมเงินสด)- การดำเนินการประเภทนี้มีกรอบเวลาที่จำกัด นั่นคือ ในทางปฏิบัติจะต้องทำให้เสร็จสิ้นโดยเร็วที่สุด คำสั่งแลกเปลี่ยนจะต้องมีปริมาณหลักทรัพย์ ชื่อ ประเภท และข้อมูลสำคัญอื่น ๆ ที่แน่นอน
• การทำธุรกรรมเป็นระยะเวลาหนึ่ง– สิ่งเหล่านี้เป็นการดำเนินการซื้อขาย ซึ่งเงื่อนไขในการดำเนินการจะต้องกำหนดขึ้นในวันที่ธุรกรรมเสร็จสิ้น และการส่งมอบหลักทรัพย์จริงจะถูกเลื่อนออกไปในภายหลังในวันที่เรียกว่าวันชำระบัญชี ในกรณีนี้ ข้อกำหนดเบื้องต้นคือคำจำกัดความของความคุ้มครองเพื่อเป็นหลักประกันสำหรับผู้ซื้อจากการเก็งกำไรในส่วนของผู้ขาย รวมถึงการลดการพึ่งพาตัวกลางการซื้อขายแลกเปลี่ยนกับความสามารถทางการเงินของผู้ซื้อ อัตราส่วนการค้ำประกันต่อหนี้สินอาจแตกต่างกันไป ขึ้นอยู่กับการเปลี่ยนแปลงของตลาดหุ้น หากครอบคลุมหลักทรัพย์ การประเมินมูลค่าจะอยู่ที่ 100 เปอร์เซ็นต์ของมูลค่าตลาด
• ข้อเสนอที่ยากลูกค้าจะต้องดำเนินการอย่างเคร่งครัดในวันที่ชำระเงินที่กำหนดไว้ล่วงหน้า ลูกค้าไม่สามารถเปลี่ยนแปลงจำนวนหลักทรัพย์ได้ตามความต้องการส่วนตัว รายการหลักทรัพย์ซึ่งเป็นเอกสารอย่างเป็นทางการ จำเป็นต้องกำหนดจำนวนหลักทรัพย์ขั้นต่ำที่สามารถมีส่วนร่วมในธุรกรรมได้ และคำสั่งแลกเปลี่ยนเฉพาะจะต้องมีปริมาณเท่ากันหรือหลายรายการ
• การทำธุรกรรมแบบมีเงื่อนไข– สิ่งเหล่านี้คือการดำเนินการที่มีการจัดเตรียมพรีเมี่ยม ตลาดออปชั่นเข้ามาเกี่ยวข้อง ดับเบิ้ลออปชั่น
• ข้อเสนอระดับพรีเมียมให้โอกาสสำหรับผู้ซื้อในการปฏิบัติตามข้อกำหนดของสัญญาหรือยกเลิกในขณะที่จ่ายเงินให้ผู้ขายตามจำนวนเบี้ยประกันภัยที่ตกลงไว้ล่วงหน้า วันก่อนการชำระบัญชีของธุรกรรม เมื่อมีการตัดสินใจที่เกี่ยวข้อง เรียกว่าวันชำระบัญชี ข้อได้เปรียบนี้มีให้เฉพาะผู้ซื้อเท่านั้น และในส่วนของผู้ขายจะได้รับการชดเชยด้วยอัตราการซื้อขายที่สูงขึ้น
• ข้อเสนอแร็คเมื่อทำธุรกรรมประเภทนี้ ณ วันที่ชำระราคา ผู้ซื้อสามารถขายหรือซื้อหลักทรัพย์ได้ ขึ้นอยู่กับจำนวนหลักทรัพย์ที่เกี่ยวข้องกับการซื้อขาย