“Altın standardının” terk edilmesi sonsuz enflasyon mekanizmasını başlattı. Finansal istikrar ve borç – ABD doları neyle güvence altına alınıyor? Altın standardından neden vazgeçildi?
Petrol ve değerli metaller gibi diğer varlıklarla birlikte modern ekonomiyi yöneten şey para birimidir. Bu, insanlık açısından önem taşıyan ve ticari ilişkilerde yeni bir dönemin başlangıcına işaret eden bir icattır. Orta Çağ'da bir madalyonun değeri gerçek bileşeni olan metalle ölçülüyorsa, şimdi kağıt para yalnızca arkasında yatan faydaları ifade ediyor. Çoğumuz uzaktayız finans sektörü ancak tasarruf yaparken veya ticaret sistemine girerken, hangi para biriminin en istikrarlı ve altınla desteklendiğini bulmaya değer.
Hesaplama sistemi
Günümüzde herhangi bir ülkenin ekonomisi uluslararası bağlantılar olmadan düşünülemez; bu bağlantılar çeşitli endüstrileri sıkı bir şekilde birbirine bağlayarak hem şirketleri hem de devletleri birbirine bağımlı hale getirir. Finans piyasasında her şey para birimlerine bağlıdır, çünkü para ödeme için kullanılır, gelecekte kullanılmak üzere saklanır ve özel ihtiyaçlara tahsis edilir. 1971 yılına kadar tüm para birimlerinin dolara, diğerlerinin de altına çevrilmesi nedeniyle para birimlerinin değerini düzenleyen bir “altın standardı” vardı. Bu tarihten sonra GSYİH (brüt yerli ürün), yani üretim ve satış hacmi rol oynamaya başladı. Bu tamamen mantıklı bir karardı, çünkü mevcut altın hacimleri artık finansal piyasanın taleplerini karşılayamıyor ve düzenleyici olmaktan çıkıyordu.
Bu tür değişiklikler metalle desteklenmeyen boş para birimlerinin ortaya çıkmasına neden oldu. Önde gelen ülkeler arasındaki döviz oranlarının şeffaf olmaktan çıkması piyasada çok sayıda spekülasyona yol açtı. olan ülkeler düşük seviye ekonomiler, ulusal para biriminin yapay büyümesi yardımıyla döviz satın alarak mücadeleye girdi. Ancak sistem denge gerektiriyor, bu nedenle görünüşte gizli ve önemsiz olan tüm işlemler 2008'den sonra enflasyon şeklinde ortaya çıktı. bireysel ülkeler ve büyük ekonomik güçlerdeki krizler. Sonuç olarak dünya dolarla dolu ve bunların likidite hesaplamalarını anlamak artık çok zor.
Gezegendeki güç dengesi
Erken ise güçlü para birimi Büyük rezervlere sahip, altınla desteklenen ve istikrarlı ülkelerdeydi ama artık liderlik ekonominin gücü ve usta politikalarla elde edilebilir. En güçlü ve en zengin kategorisi ABD, Japonya, İngiltere ve İsviçre'yi içeriyor. Üretici ülkeler (Çin ve Almanya) da cirolarını artırıyor. Brezilya, Rusya ve BAE'nin sahip olduğu doğal kaynakların mevcudiyeti faktörü de var.
Parametrelerin her biri önemlidir ve modern finansal Olympus'taki güç dengesini etkiler. Para biriminin istikrarı, ülkenin altın ve döviz rezervlerinin hacmine göre belirlenir. Böylece en büyük temsilciler ABD, Almanya, İtalya ve Fransa'dır. Bu ülkeler yalnızca altın ve döviz rezervlerinde en büyük altın yüzdesine sahip değil, aynı zamanda en büyük hacme de sahip. değerli metal diğer ülkelerle karşılaştırıldığında. Bu güvenlik yastığı, bu ülkelerin krizler sırasında hayatta kalmalarını ve döviz dalgalanmalarında batmamalarını sağlar. GSYİH açısından liderler ABD, Çin, Japonya, Brezilya, Almanya ve Fransa'dır.
Önde gelen para birimleri
En güçlü dünya para birimlerine bakalım. Frank güvenilir para birimiİsviçre dünyanın en büyük bankacısı olduğundan ve altın rezervleri para hacminin yaklaşık %40'ını kapsıyor. İstikrar insanları bu para birimini kullanmaya teşvik ediyor. Euro, AB genelinde tanıtılan güçlü bir para birimidir; rezerv para birimidir ve döviz piyasasında dolardan sonra ikinci sırada yer almaktadır. Krizlere rağmen altın rezervlerinin bolluğu ve birçok sektör ve pazar üzerindeki etkisi avroyu öncelikli para birimlerinden biri haline getiriyor.
Japon yeni de özellikle Asya'da önemli bir rol oynuyor. Endişeye yol açmayacak kadar altınla desteklenmiştir ancak felaketler veya diğer olaylar sırasında dalgalanabilir. Yeni Zelanda doları ticarette aktif bir katılımcıdır ancak ülke dışında oldukça nadir bir para birimidir. Ülkenin GSYİH'sı istikrarlı bir şekilde arttığından, ülkenin az borcu olduğundan ve para biriminin büyümesini engelleyecek asgari nedenler olduğundan bu durum istikrarlıdır.
ABD - dünyadaki konumu
Amerikan doları genel listeye dahil edilmedi ve bunun iyi bir nedeni var. Bu para birimi bir numara uluslararası pazar ve özel ilgiyi hak ediyor. Son dönemde ABD etkisinin artmasıyla doların altınla desteklenmesi gündeme geldi. Bu ülke çok güçlü; neredeyse tüm büyük işlemlerde katılımcı, garantör veya aracı olarak yer alıyor. Ülkenin siyasi etkisi büyük, GSYİH'si dünyanın en büyüklerinden biri ve ekonomisi sürekli gelişiyor.
ABD finans piyasası gelişmiş, insanlar burada çalışıyor en büyük borsalar, fonlar, borç verme hizmetleri. Amerikalı işadamları daha az başvuru yapıyor büyük şirketler, küreselleşmeyi teşvik ederek ofislerini genişletiyor. Amerika Birleşik Devletleri, çok sayıda işgali ile güçlü bir askeri güç olarak üne sahiptir; gezegenin çoğunu kontrol eden, muazzam bir potansiyele, modern silahlara ve gelişmelere sahip olan NATO ittifakına liderlik etmektedir. Bu ülkeye ağırlık veriyor uluslararası platformlarçünkü birçok kişi böyle bir ülkeyle birleşmenin düşmanlıktan daha iyi olduğuna karar veriyor.
ABD istikrar garantileri
Amerika Birleşik Devletleri geniş topraklara sahip bir ülkedir. doğal kaynaklar, altın ve döviz rezervi ve etki. Ülke içindeki ticaret hacmi, dünyanın tüm ülkelerine yapılan büyük ihracat hacimleriyle karşılaştırılamaz. Amerikan şirketleri bölgede faaliyet gösteriyor en fakir ülkeler, alma maksimum kar Düşük maliyetler nedeniyle üretilen ürünlerden. İster tüm işlemler döviz işlemleri Ticari ve ekonomik işlemler, krediler dolar cinsinden gerçekleştirilmekte ve bu da bu para birimine olan talebi günlük olarak desteklemektedir.
Hayalet Tehdit
Bununla birlikte, doların artık rezervlerle (sadece döviz rezervleriyle değil aynı zamanda altınla da) desteklenmediği bir dönemde, böyle bir para biriminin güvenilirliği konusunda ilk şüpheler ortaya çıktı. Ve bunda rasyonel bir tane var. Altın standardının sona ermesinden bu yana, Amerika Birleşik Devletleri halkı değişikliklerin fazlasıyla farkındaydı. Devlet, karşılıklı yükümlülükler yoluyla para birimini korumak için her zaman nüfusa büyük miktarda kredi sağlamaya çalıştı. Artık aynı düzeyde borç vermeyle vatandaşların bankaya karşı yükümlülüklerini yerine getirmeleri giderek zorlaşıyor, bunun sonucunda pek çok kişi emekleriyle elde ettiklerini kaybediyor. Bir sorun hisseden yetkililer ekonomiyi sular altında bırakmaya karar verdi daha fazla para Bu da para biriminde kademeli fakat gözle görülür bir değer kaybına yol açtı. Son kırk yılda dolar beş kez düştü. Para birimine olan güven kısmen kayboldu ancak yine de liderliğini korudu.
Doların güvenilir olmadığına dair geleneksel argüman, rezervler ile para biriminin hacmi arasındaki boşluktur. Büyük bir yüzde altınla desteklenmiyor çünkü 6 dolardan yalnızca 5'i altın eşdeğerine karşılık geliyor. Ancak serbest bırakıldı devlet bankası Faturaları doğrulamak o kadar kolay değil çünkü tüm dünyada her doları desteklemeye yetecek kadar altın yok.
ABD'nin çok büyük bir dış borç Bu da on trilyonu aşkın bir rakama tekabül ediyor. Bu rekor bir rakam, çünkü GSYİH yüzdesi %100'ün üzerinde ve bu da ekonomik istikrarın bir işareti değil.
Doların popülaritesinin sırrı
Bu para birimi neden çok gelişmiş bir ülkeye ait olsa da tüketicinin gözünde bu kadar güvenilir, altınla desteklenmiyor? Sonuçta teoride bir rupi veya ruble daha fazla güven uyandırmalı. Her şey bununla ilgili gibi görünüyor insan faktörü. Amerika Birleşik Devletleri'nin güç ve zafer havası aktif olarak kitlelere tanıtılıyor; bu ülkeye ya saygı duyuluyor ya da korkuluyor; insanlar oraya ulaşmaya ve orada gelişen işi bir standart olarak algılamaya çalışıyor. Bu ülkenin etkisinin propagandası ve saldırganlığının örnekleri dış politika birçok ülkeyi kendi olmaya zorluyor mali ortak. Uluslararası sistem döviz borsalarında ticaretin analogları yoktur, yıllar içinde iyi işleyen ve kanıtlanmış bir mekanizmadır ve en ilerici teknolojilerin uygulanmasının başladığı ve geliştiği ülke olan ABD tarafından çok ustaca kullanılmaktadır. ekonomik modeller toplum.
Talep arzı yaratır ve dolarda da olan tam olarak budur. Ortak ülkeler bu para biriminden kredi ödeyip aldılar, mevduatlarını bu parada tuttular ve yatırım yaptılar. Tüm ülkelerin rezerv para birimi olduğundan tüm dünyayı tek bir bütün halinde birbirine bağlar. İle genel olarak Burada rol oynayan daha ziyade para birimine ve ortaklığa olan güvendir, bu yüzden dolar hala değer kaybetmiyor. Bu para birimine genellikle saatli bomba denir, çünkü bir gün oran çökecek ve Amerikan banknotlarının arkasında ona değer verebilecek hiçbir şey kalmayacak. Ancak yaklaşık 40 yıldır dolar ayakta duruyor, ABD piyasaya yeni banknotlar sürüyor ve açık artırmada tüm göstergeler bu döviz kuruna bağlı. Avrupa ve Orta Doğu'daki krizin bu bölgeler için temerrüde yol açıp açmayacağı bilinmez ancak siyasi tablodaki bu tür gelişmelerle birlikte doların sürekli güçlenmesi, liderliğinden vazgeçmeyeceğine işaret ediyor.
Mevduat için bir para birimi seçerken çoğu kişi, döviz kurları, para varlığı gibi tanıdık göstergeler tarafından yönlendirilir. rezerv fonları, ekonomik güç, siyasi etki. Resmi inceledikten sonra çoğu kişi doları seçiyor. Kendisine altının verilmemesi çok az insanı endişelendiriyor çünkü hayatımız sonsuz değil. Böyle bir yatırım yaparak kaçınılmaz olarak ABD ekonomisini destekliyorsunuz ve ona liderlik etmeye devam etme fırsatı veriyorsunuz. mali piyasa. Dünyadaki durum istikrarsız olduğundan, giderek nadir ve değerli hale gelen değerli metaller gibi daha güvenilir kaynaklara bakmak daha iyidir. Bu şekilde siyasi güçler dengesinin yatırımınızda belirleyici bir rol oynamayacağından emin olabilirsiniz.
Para miktarı birkaç nedenden dolayı altına bağlı değildir:
İkinci Dünya Savaşı sonrasında dünya ekonomisinin ve en önemlisi küresel ticaretin hızla büyümesi, o dönemde mevcut olan altın rezervleriyle desteklenemeyecek, para arzını artırmanın imkansızlığı durumunda ekonomiler nakit açlığı yaşayacaktı. . Dünya nüfusunun üç katına çıktığı göz önüne alındığında, bu durum yaşam standartlarında önemli bir düşüşe ve sosyal felaketlere yol açacaktır.
Uluslararası ticaretin büyümesi ödeme sistemlerinde dengesizlikler yaratmaya başladı, çünkü bir para biriminin değerini altına sabitlemek fiili olarak bir para biriminin diğerine olan döviz kurlarını sabitledi ve böylece altın değerinden mahrum kaldı. dünya ekonomisi Yeniden dengeleme fırsatları: Daha fazla satan ülkenin para birimi, daha fazla satın alan ülkenin para birimine göre güçlenmelidir.
IMF'nin kurulması ve Amerika Birleşik Devletleri'nin ekonomik ve politik hegemonyası, doların diğer para birimleri için, özellikle de altın ve döviz rezervlerinin büyüklüğünün (bunlardan Dolar ve euronun %85'ten fazla olması ülkenin kendi ürünlerini basma yeteneğini belirliyor ulusal para birimi devalüasyon ve artan enflasyon riski olmadan.
Sabit altın uygulamasının en büyük olumsuzluğu, ülkelerin sabit döviz kurlarına sahip olmasıdır, bu da sermaye ve malların sınır ötesi akışını büyük ölçüde sınırlayarak ekonomik büyümeyi sınırlandırır. Sonuç olarak, altının terk edilmesinin olumsuz etkisi (enflasyondaki artış) ekonominin ve ticaretin daha hızlı büyümesiyle telafi edildi - nüfusun gerçek refahı kişi başına bile arttı
Para otoriteleri, para miktarını bazı dış parametrelere (altın, diğer metaller, döviz) bağlayarak kendilerini yönetim esnekliğinden mahrum bırakıyorlar. para politikası. Bağımsız para politikası ekonominin süregelen değişimlere uyum sağlamasını kolaylaştırır; ekonomistler bunu "dış şok" olarak adlandırır. Altın standardının olduğu bir durumda yetkililer bu fırsattan mahrum kalıyor ve enflasyon seviyesini değiştirerek uyum sağlanmamalı mı? örneğin ve nedeniyle ekonomik kriz ve/veya artan işsizlik.
Para otoritelerine olan güvenin düşük olduğu ve bir şekilde yeniden tesis edilmesinin gerektiği durumlarda, bir tür altın standardının yeniden tesis edilmesi iyi olabilir. Örneğin, 1922'de Sovyet otoriteleri, bir hiperenflasyon döneminden sonra, değerli metal rezervleri ile güvence altına alınan "altın chervonetleri" piyasaya sürdüler ve döviz. Bu karar normalleşmeye katkı sağladı para dolaşımıülkede.
Ancak genel olarak ulusal paraya olan güvenin kabul edilebilir düzeyde olduğu durumlarda bu tür sistemler para otoritelerinin elini kolunu bağlıyor ve esnek politikalara izin vermiyor. Altın standardını korumanın vazgeçilmez koşulu, emek fiyatları da dahil olmak üzere esnek fiyatlar olmalıydı; böylece sabit döviz kuru koşullarında deflasyon yoluyla ekonomik aktivitenin eşitlenmesi sağlanabilecekti. Altın standardına şu veya bu şekilde geri dönme olasılığı tartışılırken bu gerçek sıklıkla gözden kaçırılıyor. modern koşullar. Altın standardına dönüş, gerekirse çalışanların ücretlerini düşürme isteği ve yetkililerin artan işsizliğe katlanma isteği anlamına gelir. Modern koşullarda çalışanların işlerinin kötü olduğu gerçeğine katlanmaya hazır olacağını hayal etmek zordur. ücretler azaltılabilir ve kendileri kolayca ve hızlı bir şekilde işten çıkarılabilirler (bunların her ikisi de kural olarak çalışma mevzuatının gereklilikleri nedeniyle yerine getirilemez). Bu nedenle, modern koşullarda altın standardına ilişkin beklentiler yanıltıcıdır.
Günümüzde altın standardı kavramının pek çok farklı tanımı bulunmaktadır ancak anlamı aynı kalmaktadır: Altın standardı bir sistemdir. parasal ilişkiler Bir süre önce tek tek ülkelerde var olan, özü altının evrensel bir eşdeğer ve parasal dolaşımın ana bileşeni olarak benimsenmesiydi.
Altın standardının ana biçimi altın para standardıydı. Altın paraların serbestçe basılması, sınırsız dolaşımı ve kağıt banknotlarla değiştirilmesi ile karakterize edildi.
Yani altın standardı daha çok benziyor para sistemi Ana hesap biriminin belirli bir standartlaştırılmış miktarda asil metal olduğu yer.
Altın standardı sistemine katılan bireysel devletler arasındaki ödemeler sırasında, para biriminin değiştirildiği kesin olarak sabit bir oran belirlendi. Uluslararası para birimlerinin saf altının birim kütlesine oranı esas alındı. Tüm prosedür kanunla resmileştirildi.
1821'deki Paris Konferansı, birçok kapitalist ülkede altın standardı sisteminin resmi olarak tanınmasını sağladı. gelişmiş ülkeler. O dönemde sistemdeki ana para biçimi altındı.
Tüm ulusal para birimlerinin oranları saf metale sıkı sıkıya bağlıydı ve bu sayede yerleşik kurallara göre birbirleriyle ilişkilendiriliyorlardı. kesin oran hafif bir sapma ile (maksimum +/-%1), dolayısıyla altın puanların “görünürlüğü” bölgesinde, yani taşıma maliyetlerine göre belirlenen döviz kurunun onaylanmış pariteden izin verilen maksimum sapmaları Altın devlet toprakları dışında.
Sistemin işleyişi esas alındı aşağıdaki ilkelere göre:
- Herhangi bir uluslararası para birimi belirlendi ve ağırlığına göre altın cinsinden çevrildi.
- Para birimlerinin altına dönüştürülmesi, yalnızca altın standardı sistemine dahil olan her ülkede değil, aynı zamanda sınırlarının dışında da gerçekleşti.
- Altın külçeler kolaylıkla madeni paralarla değiştirilebiliyordu ve altın ihracatı ve ithalatı, herhangi bir devletin topraklarında yasak olmaksızın büyük ölçekte gerçekleştiriliyordu.
Ancak o dönemde denetim vardı. Bundan döviz alanındaki yetkililer sorumluydu. Para biriminin istikrarını sağlamak ve dengesini korumak için yetkililer döviz kontrolü düzenleyici bir politika izlenmiştir.
Altın standardına bağlı kalan ülkelerin kendi altın rezervleri ile dolaşımdaki para miktarı arasında bir oran tutmaları gerekiyordu.
Altın standardı, sanayinin, dış ekonomideki ilişkilerin ve uluslararası sistemdeki yerleşimlerin düzenleyicisi olarak hizmet ediyordu.
Uzmanlar modern ekonomi altın standart sisteminin bir dizi yadsınamaz avantajını vurgulayın. En önemli şeyin o dönemde var olan ilişkilerin hem dış hem de iç ekonomiye sağladığı huzur olduğunu düşünüyorlar.
Uluslararası altın akışları sayesinde Döviz kuru sabit formlar elde ederek ülkeler arasındaki ticari ilişkilerin başarılı bir şekilde gelişmesi için güçlü bir itici güç haline geldi. Yurtiçi ekonomi kuruyordu fiyatlandırma politikası. Bu olay döviz kurunun istikrarı sayesinde mümkün oldu.
Herhangi bir devlet ekonomisinde enflasyonist süreçlere izin verirse, bu ülkeye altın akışı minimum düzeye iner, nakit akımı geriledi ve ekonomi istikrara kavuştu. Bunun tersi durum, değerli metal akışı ve para arzındaki artışla karakterize edilir.
Bu tür süreçler sayesinde ekonomi de oldukça hızlı bir şekilde normale döndü. İşleyen altın standardı sistemi altında, ekonomistlerin finansal akışları tahmin etmesi, kar ve maliyetleri kolayca hesaplaması kolaydı.
Altın standart sisteminin dezavantajları
İnkar edilemez avantajların yanı sıra bu sistem dezavantajları da vardı. Her şeyden önce bu bir bağımlılıktır. para kaynağı, dolaşımda, itibaren endüstriyel üretim ve altın metali madenciliği. Ulusötesi enflasyona yeni maden sahalarının gelişmesi ve altın akışının artması neden oldu.
Saf metal üretimi azalırsa, ülkelerdeki ve dış ekonomideki mal fiyatları düştü. Bu faktörler dış ekonomik piyasada normal bir para politikası izlemenin imkansızlığını belirledi. Bu öncelikle askeri sanayiye verilen desteğin azalmasını etkiledi.
Birinci Dünya Savaşı'nın başlamasından sonra birçok ülkede altın standardı sisteminin terk edilmesine yol açan da bu sebep oldu. Birkaç yıl sonra, tek tek devletler kendi topraklarında benzer ekonomik ilişkileri sürdürmeye çalıştılar, ancak yeni para ve kredi sistemi ekonomik kalkınmanın daha avantajlı bir modeli haline geldi.
Altın standart: çeşitler
Vurgula Altın standartlaştırılmış sistemin çeşitli çeşitleri:
- Altın para standardı. Bu tanım bazı ülkelerde ortaya çıkan ve saf altından yapılan paralara dayanan klasik altın standardının özelliklerini yansıtmaktadır. Aynı zamanda devletler de yayınladı. kağıt faturalar. Kağıt para sahibi olan herkesin madeni paralara veya değerli metal külçelerine serbestçe erişimi vardı. Takas, banknotlarda gösterilen önceden belirlenmiş net bir pariteye göre gerçekleşti. İlginç! Benzer sistem Devletin istisnasız tüm vatandaşlara kağıttan altına para alışverişi yapma özgürlüğünü tam olarak garanti ettiği dönemde işlev görmüş ve Birinci Dünya Savaşı'nın başlamasıyla birlikte varlığı sona ermiştir. Başlangıcından itibaren, savaşa katılan devletlerin çoğu, kendi ülkelerinde paranın altınla serbest değişimine izin vermeyi bıraktı. 1933 yılına kadar sadece Amerika Birleşik Devletleri bu sistemle çalışmaya devam etti. Bu dönemde Amerika'daki altın para standardı kaldırıldı. Ancak bunun nedeni savaş değil, ülke ekonomisini etkileyen krizdi.
- Külçe altın standardı. Savaşın sona ermesiyle birlikte iki devlet (Fransa ve Büyük Britanya) altın para standardına dönme girişiminde bulundu. Ancak tek bir temel nedenden dolayı başarısız oldular: altın rezervleri kıtlaştı ve tam bir takas için yeterli değildi. İlginç! Hükümet takasın yapılmasına karar verdi kağıt para sadece külçe için mümkün olacak. Ancak kağıt para sahiplerinin böyle bir takasa ihtiyacı yoktu. Piyasada zaten ihtiyaç artan çok sayıda ürün vardı. Ancak bu eşdeğer külçe altın standardı açısından belirleyici olmadı ve sistem varlığını sürdürdü.
- Altın ve döviz standardı. Daha önce var olan sistemleri devam ettirdi. Ancak yenilenen ekonomi, Bretton Woods konferansındaki vaadine katkıda bulundu.
Rusya hakkında konuşursak, standardın bu ülkeye getirilmesinin başlangıcına Witte reformu denir, çünkü bu kişi Maliye Bakanı olarak ekonomik reformlar gerçekleştirdi.
Kanun 1897'de kabul edildi. O dönemde rublenin altın desteği para birimi (ruble) başına 0,774235 gramdı.
Kanunun kabul edildiği andan Birinci Dünya Savaşı'nın patlak vermesine kadar, ruble, diğer para birimleri arasında, dünyanın en fazla altına dayalı para birimiydi.
Savaşın patlak vermesi, paranın altınla takasına son verdi. Gelecekte kurmaya çalıştığım ekonomik durumÜlkede hükümet birkaç altın chervonet çıkardı, ancak bu durumu kurtarmadı. Rusya'da sanayileşme, altın standart sisteminin tamamen terk edildiği bir dönem haline geldi.
Altın standardının kaldırılması
Savaşın başlaması birçok ülkede enflasyonist süreçlerin ortaya çıkmasına neden oldu. Sonuç olarak kağıt paranın altınla değişimi neredeyse imkansız hale geldi. O dönemde birçok ülkede altın standardı düştü.
Sisteme geri dönmeye yönelik ilk girişimler 1920'li yıllarda bazı egemen ülkeler tarafından yapılmış ancak bu engellenmiştir. ekonomik kriz 1929 İngiliz hükümeti saf altın ile sterlin arasındaki bağı kaldırdı. Mevcut durumu düzeltmek amacıyla döviz pariteleri sürekli olarak ayarlandı.
Tüm bu değişikliklere dayanarak 44 ülke arasında Bretton Woods adı verilen bir anlaşma imzalandı. Onun özü şuydu: aşağıdakilere:
- Bir Troy onsu 35 dolar değerindedir.
- Katılımcı ülkeler istikrarlı döviz kurları ile kutsanmıştır.
- Her ulusal banka Eyaletinin döviz kurundan sorumludur.
- Döviz kurunu değiştirmek için yeniden değerleme yapmanız gerekir.
Aynı dönemde tanıttılar iki ana bağlantı:
- Uluslararası Para Fonu (IMF).
- Uluslararası Yeniden Yapılanma ve Kalkınma Bankası (IDB).
Bu ikisi büyük tekelciİlk etapta döviz cinsinden kredi vererek ekonomik dalgalanmalara karşı oldukça hassas olan para birimlerine ek destek sağlanmasını mümkün kıldılar.
Konferansın sonucu, Amerika Birleşik Devletleri'nin yadsınamaz parasal avantajlara sahip olmasıydı. Büyük Britanya bu yönde zemin kaybetti. O zamandan beri dolar, ana para birimi olarak dünya ekonomisine sağlam bir şekilde girdi ve dünya parasının yerini aldı.
Ancak bu sistemin istikrarını Amerikan altın rezervlerinin seviyesi belirliyordu. Düşüşü 1949-1970'te gerçekleşti. Daha sonra Amerika'nın altın rezervlerinin miktarı yarıdan fazla azaldı.
ABD'deki krizin ek faktörleri çelik:
- Ekonomik büyümede düşüş.
- Benzer ürünleri üreten firmalar arasında pazardaki rekabetin düşük olması.
- Yoğunlaşan spekülasyonlar ve doların farklı ülkelerdeki farklı rolü.
- Döviz rezervi olan ülkelerin eşit olmayan tedariki.
- Bretton Woods Anlaşması ilkelerinin ihlali.
- Çok uluslu şirketlerin tekelci hale gelmesi.
Bu istikrarsız süreçlere dayanarak Kingston'da, para birimlerinin altın metaline sabitlenmesini kaldıran çeşitli anlaşmalar imzalandı.
Moskova, 16 Mart - "Vesti.Ekonomika". Küresel altın arzı çok yavaş büyüdüğü için, altın standardına bağlılık teorik olarak hükümetin aşırı harcamalarını ve enflasyonu dizginleyebilir. Bugün dünyadaki hiçbir ülke para birimini altınla desteklememektedir, ancak geçmişte ABD de dahil olmak üzere pek çok ülke bunu yapmıştır.
Tarih boyunca altın, para birimi, değişim aracı ve değer saklama aracı olarak kullanıldı: Piyasadaki herhangi bir mal veya hizmetin değeri, altının fiyatına dayanıyordu. Uygun ekipman olmadan altını tartmak zor olduğundan, hemen farklı değerde madeni paralar basıldı. Altın para ticaretinin bilinen en eski sözü M.Ö. 643'e kadar uzanıyor. e. Lidya'da (modern Türkiye). O zamanlar madeni paraların değeri metalin değerine göre belirlendiğinden, ülke en büyük sayı Altın en büyük zenginliğe sahipti. İşte ülkeler arasındaki yarış Yeni Dünya altın arayışı içinde.
Altın standardı, hesap biriminin standartlaştırılmış bir altın miktarı olduğu, yani para biriminin değerinin altının değeriyle doğrudan ilişkili olduğu bir para sistemidir. Altın standardını uygulayan bir ülke, altın rezervlerini artırmadan dolaşımdaki para miktarını artıramaz.
Birçoğu altın standardın başlangıç olduğuna inanıyor para sistemi Ancak ABD'de ilk standart, hem altın hem de gümüşün kullanıldığı bimetalikti. para birimleri. 1792'den 1834'e kadar faaliyet gösterdi.
Bimetalizm
1785'te ABD hükümeti kendi para birimini kabul etti ve ardından Nisan 1792'de Hazine Bakanı Alexander Hamilton ilk madeni para kanununu kabul etti; buna göre 1 dolar, 416 parçacıktan oluşan bir madeni paraya basılan 371,25 gümüş parçacığına eşitti. Altın paralar 2$, 5$ ve 10$ tutarlarını temsil etmek için kullanıldı. İlk ABD dolarının basımı 1794'te başladı; bundan önce İspanyol paraları dolaşımdaydı.Bu sistemin kullanılmasındaki temel sorun döviz kuru ve çeşitli dünya piyasalarında metal fiyatlarındaki dalgalanmalardı. karmaşık sistem hesaplamalar. Gümüş ucuzladıkça neredeyse yalnızca yurt içi alımlarda kullanılırken, altının yurt dışından ithal edilmesi amaçlandı. Esasen ABD ekonomisi ilk 40 yıl boyunca gümüş standardına göre işledi. Aynı zamanda piyasada satıcılar arasında saf metal alışverişi de devam etti.
1834 - altın standardına geçiş
1834 yılında Kongre, gümüş ve altın fiyatlarından kaynaklanan sorunları düzeltmek ve altın paraların yurt içi işlemlerde kullanılmasını yeniden sağlamak için adımlar attı. Bunu başarmak için altın paralardaki altın miktarı bir miktar azaltıldı. Ayrıca altın ve gümüş paranın basılmasına ilişkin şartlar da değiştirildi.Olumlu etki Bu kararların kısa vadeli olduğu ortaya çıktı: Nüfus, yeniliklerin, altın içeriğinin ayarlanmasından önce var olan borçların geri ödenmesine uygun olduğunu çok çabuk keşfetti. Böylece insanlar borçlarını ödeyebildiler. mevcut borçlar değişiklikten önce harcamak zorunda kalacaklarından biraz daha az parayla. Sonuç olarak bu durum altın fiyatlarının dünya piyasasındaki fiyat oranına göre düşmesine neden oldu. Sonuç olarak ABD'de işlemlerde yalnızca altın kullanıldı.
1850 yılına gelindiğinde neredeyse hiç kimse gümüş para kullanmıyordu ve piyasadan tamamen kaybolmuştu. Ülkede 1 dolar değerinde altın bulunmadığı için bu durum sorun haline geldi. Sonuç olarak, 1853'te 5 doların altındaki işlemler için yeni gümüş para basılmasını öngören başka bir yasa çıkarıldı.
1862 - kağıt banknotların basımı
1861 yılına kadar Amerika Birleşik Devletleri'nin aslında birleşik bir banknot sistemi yoktu. 17 Temmuz 1861'de Kongre, Hazine'nin yeni tahvil çıkarmasını gerektiren bir yasayı kabul etti. banknotlar. İlk defa, kağıt para gümüşe, altına veya başka bir metale dönüştürülmeden basıldı ve bu da onu ilk resmi kağıt para birimi haline getirdi (Amerika Birleşik Devletleri İç Savaş sırasında altın standardını kısa süreliğine terk etti).Her ne kadar Amerika Birleşik Devletleri'nde İç Savaş'tan önce yasal ödeme aracı olarak tanınan kağıt para olmasa da, ülkede bunun birçok çeşidi vardı (Hazine notları ve bonoları). Bu kağıt paranın amacı, bir tarafın diğerine altın veya gümüş olarak ödeme yapma vaadini kayıt altına almaktı.
1879 - "klasik" altın standardı
Ne zaman iç savaş Kongre, doların altına olan piyasa oranını belirleyerek ve doları kademeli olarak dolaşımdan kaldırarak metal standardına dönme kararı aldı. 1879'a gelindiğinde hükümet altın ve dolar arasında tam eşitliğe ulaşmıştı, bu da ülkenin resmi olarak altın standardına geri döndüğü anlamına geliyordu. Ancak kağıt para da vardı ve yasal ödeme aracıydı. 1879'dan 1913'e kadar olan dönem Amerikan tarihinin ekonomik açıdan en istikrarlı ülkelerinden biri olarak kabul ediliyor.
1900 - ikinci altın standardı
Birçok gümüş üreticisi ve halk daha ucuz paraya inanıyor ve gümüşün eski durumuna dönmesini istiyordu. Bu durum, gümüş standardına dönmekle ilgilenmeyen ABD hükümetini ciddi şekilde endişelendirdi. Gümüş üreticilerini yatıştırmak için Amerika Birleşik Devletleri Hazinesi metal ve gümüş dolar madeni paraları satın almaya karar verdi. Ancak fiyatları yapay olarak yüksek bir seviyede kaldı (çok daha yüksek) piyasa değeri) bire bir altınla eşitlemek.1900'e gelindiğinde Amerika Birleşik Devletleri'nde ikili para birimi standardına geri dönüş endişe yaratmaya başladı. Bu endişeleri hafifletmek için hükümet, altın doların standart hesap birimi olduğunu ve hükümet tarafından altınla eşitliği korumak için çıkarılan her türlü para olduğunu ilan eden "Altın Standardı Yasası"nı oluşturdu. Ancak gümüş dolar yasal ödeme aracı olmaya devam etti.
1913 - Fed dönemi
Periyodik bankacılık paniklerine ve azalan altın rezervlerine yanıt olarak, son çare olarak borç veren kurum olarak Federal Rezerv Sistemi kuruldu. Federal Rezerv'in görevleri arasında yalnızca altın standardını korumak değil, aynı zamanda %40'ı altınla desteklenen Federal Rezerv banknotlarının ihracını da düzenlemek vardı.1928 - Altın Standardı ve Büyük Buhran
Büyük Buhran'ın doruğa çıktığı dönemde ABD bir kez daha altın standardını terk etmek zorunda kaldı. 1929'dan sonra borsaçöktü ve altının fiyatı yükseldi, insanlar toplu olarak dolar birikimlerini altınla değiştirmek istedi. Bazı bankaların iflasından sonra durum daha da kötüleşti. İnsanlar hiçbir finans kuruluşuna güvenmedikleri için birikimlerini altın olarak tutma eğilimindeydiler.Fed artırmaya devam etti faiz oranları Doların değerini artırma çabası, daha sonra iş yapma maliyetlerini artırarak ekonomideki krizi daha da kötüleştirdi. Pek çok şirket iflas ederek ülkede rekor düzeyde işsizlik yarattı.
1933 - altın yasaklandı
Başkan Franklin Roosevelt, "Altın paraların serbest dolaşımı gerekli değil" dedi. Tüm altın paraların, külçelerin ve sertifikaların ons başına 20,67 $ fiyatla Federal Rezerv'e devredilmesini gerektiren bir idari emir ("1934 Altın Rezerv Yasası") yayınlayarak altını millileştirdi. Madeni para veya külçe halinde altın biriktirmek, 10.000 dolara kadar para cezası ve/veya hapis cezasıyla cezalandırılıyordu. Amerika Birleşik Devletleri kısa sürede dünyanın en büyük altın rezervine sahip oldu. 13 Mart'ta bankalar yeniden açıldığında altınlarının tamamı Federal Rezerv'e devredilmişti. Bankalar artık doları altına çeviremeyecek. Üstelik kimse altın ihraç edemiyordu. Büyük Buhran 1939'da sona erdi.1944 - Bretton Woods Anlaşması
Amerika Birleşik Devletleri ve diğer 43 ülkenin temsilcileri ticari ve ticari faaliyetleri normalleştirmek amacıyla New Hampshire'ın Bretton Woods kentinde toplandı. mali ilişkiler. Amerika Birleşik Devletleri dünyadaki altının çoğunu elinde tutuyordu. Sonuç olarak, çoğu ülke para birimlerinin değerini altın yerine dolara sabitledi.1944 Bretton Woods Anlaşması, tüm para birimlerinin altın cinsinden değişim değerini belirledi. Her para biriminin dolar karşısında sabit bir paritesi vardır; bu parite sabittir ve ons başına 35 dolardan altınla değiştirilebilir. (Ancak bu durum hâlâ altın tutamayan Amerikalılar için geçerli değil.) Dolar dünyanın rezerv para birimi haline geliyor.
Merkez bankaları, ülkelerinin para birimini belirli bir fiyattan satın alarak ulusal para birimleri ile dolar arasında sabit döviz kurlarını korudu. döviz piyasaları Eğer para birimleri dolar karşısında çok değer kaybederse. Eğer döviz kuru yükselirse, ek olarak ulusal para basıp satıyorlardı.
Altın standardının sonu
1960 yılında Amerika Birleşik Devletleri'nin 1,6 milyar doları Uluslararası Para Fonu'nda olmak üzere 19,4 milyar dolarlık altın rezervi vardı. Bu, döviz eşdeğeri olarak 18,7 mkhl'yi karşılamaya yeterliydi. Ancak Amerikalılar dolar kullanarak daha fazla ithal mal satın aldılar ve bu da büyük ödemeler dengesi açıklarına yol açtı. Bu durum, ABD'nin artık doları altınla destekleyemeyeceği yönündeki endişeleri artırdı. Ayrıca, Sovyetler Birliği Büyük bir petrol üreticisi haline geldi ve dolar rezervlerini Avrupa bankaları. Bu rezervler Eurodolar olarak bilinmeye başlandı.1970'e gelindiğinde Amerika Birleşik Devletleri'nin elinde yalnızca 14,5 milyar dolar altın bulunurken, 45,7 milyar dolarlık döviz eşdeğeri bulunuyordu. Aynı zamanda Başkan Nixon'un ekonomi politikaları stagflasyona yol açtı. Giderek daha fazla banka altın karşılığında varlıklarını geri satın alıyordu. Sonuç olarak ABD artık yükümlülüklerini yerine getiremedi.