Sberbank emanet makbuzları nerede listeleniyor? Sberbank'ın (JSC) ADR'sinin teknik analizi

Sberbank bu hafta Cuma günü borsada işlem gören yapılandırılmış tahvilleri listeleyecek. Sermayenin korunmasını garanti ederler ve olası gelir döviz kurunun büyümesine bağlıdır.

Başvurular 27 Nisan akşamına kadar kabul edilecek. Minimum lot 1000 ruble. Daha sonra menkul kıymetler işlem görecek ikincil piyasa (Not editör kadrosu: Moskova Borsası'nın hisse senedi bölümü), Aralık 2016'da yerleştirilenlere benzer, geliri doların büyümesine bağlı.

Sürüm Spesifikasyonu

Gelir nasıl elde edilir?

Yani bunlar %100 sermaye korumalı ve 6 ayda bir yıllık %0,01 kupon garantili tahvillerdir. Onlar. risksiz ürün. Tüm ek getiri vade tarihinde hesaplanır. Başlangıç ​​noktası Gazprom ADR'lerinin ve USDRUB'un yerleştirme tarihindeki fiyatıdır - sabitlenecektir.

Buna göre gelir 2 bileşenden oluşur: ADR'lerden elde edilen ek gelir + Dolar kurundan elde edilen ek gelir.

1. bölüm için:

Vade tarihindeki ADR fiyatının, yerleştirme tarihindeki fiyattan düşük olması (yani fiyatın düşmesi) durumunda, ek gelirödenmedi. Yalnızca garantili kupon %0,01 x 2 yıl (ancak 182 günde bir ödeme, %0,05) = %0,02.

Vade tarihindeki ADR fiyatı, yerleştirme tarihindeki fiyattan en az 1 sent daha yüksekse, o zaman yıllık %5,65 alırız, yani. 2 yıl boyunca %11,3 + 1 sentlik dinamiklerden kâr. Üst bariyer %14 olarak belirlendi. Menkul kıymetler örneğin %50 büyüse bile yatırımcı 2 yılda %11,3 + %14 = %25,3 alacaktır.

2. bölüm için:

Dolar döviz kuru. Plasaj tarihi de sabittir ve vadeye kadar artarsa ​​ek gelir olur, azalırsa 1. kısımdaki kâr orantılı olarak azalır ama negatife gitmek imkansızdır çünkü 100 % sermaye koruması yürürlüktedir.

Olası sonuç ne zaman maksimum gelir 1. kısım için - %25,3, doların büyümesi nedeniyle daha da artacak.

Sberbank uzmanlarından Gazprom'un beklentilerine ilişkin analizler

Gazprom'un ADR'sinin adil fiyatı 5,5 dolar, dolayısıyla büyüme potansiyeli %22'dir.

Büyüme etkenleri:

1. Avrupa'da gaz talebinde artış var. Gazprom, ihracat hacimlerinde artış ve satış fiyatlarının bin metreküp başına 167$'dan artmasını bekliyor. m. bin metreküp başına 180-190 dolara kadar. M.
2. Şirket, önümüzdeki üç yıl içinde temettü ödemelerini sürdürme niyetini açıkladı. Akım temettü getirisi hisselerdeki oran %5'i aşıyor, bu da hisselerin çekiciliğini artırıyor muhafazakar yatırımcılar.
3. Kurumsal ve politik riskler nedeniyle şirketin hisseleri tarihin en düşük seviyelerine yakın işlem görüyor. Gazprom'un kapitalizasyonu 2016 karından yalnızca 3,7 kat daha fazla. Şirket, temel oranlara göre emsallerinden birkaç kat daha ucuz işlem görüyor.
4. Kurumsal yönetimin kalitesinin iyileştirilmesi ve fon harcamalarının verimliliğinin artırılması, Gazprom hisselerinin değerinin önemli etkenleri olabilir.

Ana risk: Hidrokarbon piyasasındaki koşullar kötüleşirse, şirket maliyetler üzerindeki kontrolünü kaybederse, vergi ve borç yükü artarsa, politik riskler artarsa ​​ve ruble güçlenirse şirketin hisseleri düşebilir.

Önceki mevduat bankası Bank of New York Mellon (BNY Mellon) ile olan anlaşma, Sberbank'ın mevduat makbuzları programını başlattığı Nisan 2011'de imzalandı. Daha sonra Sberbank, devlet bankasının basın açıklamasından yola çıkarak JPMorgan'ı yarışmacılar arasında değerlendirdi (bunların arasında Citi ve Deutsche Bank depoları da vardı). Açıklamada ayrıca Sberbank'ın BNY Mellon ile takas işleri, sendikasyon kredileri ve belgesel operasyonları alanında işbirliği yaptığı belirtildi. Eylül 2012'de Londra Menkul Kıymetler Borsası'nın listeleme departmanı Sberbank'ın ADR'lerini listeye dahil etti. resmi liste ticaret platformu. Daha sonra hisselerin yüzde 15'inin ADR'ye çevrildiği bildirildi.

Azınlık hissedarlarının desteklediği VTB teklifleri

Haziran 2014'te saat borsa bir kıtlık vardı VTB paylaşımları Bankanın büyük bir azınlık hissedarının (Norveç egemen servet fonu) emanetçiyi değiştirmesi nedeniyle. Fon, VTB hisselerinin %4,3'üne sahipti ve fonun emanetçisi değiştiğinde komisyoncular kağıdı piyasadan çekti: hisseleri bir emanetçiden diğerine aktarmak için bilançoda yer almaları gerekiyordu. VTB hisselerinin karlılığı daha sonra %300'ü aştı.

Tipik olarak mevduat bankasını değiştirmenin nedeni daha fazladır. uygun oranlarönceki bir veya daha fazlasına kıyasla bir emanetçi uygun hizmet Finam Yönetim Kurulu Başkanı Vladislav Kochetkov diyor. "Birçok şirket JPMorgan'ın hizmetlerini emanetçi olarak kullanıyor; bunun nedeni hem hizmetin kolaylığı hem de bir dereceye kadar tarife politikası bankası,” diye doğruluyor Sputnik Capital Management CEO'su Alexander Losev. Kochetkov, emanet kurumunun ABD yaptırımları altındaki bir müşteriyi reddedebilme ihtimalinin bulunduğunu öne sürüyor: "Ancak Sberbank durumunda bunu ancak varsayabiliriz."

Sberbank temsilcisi, mevduat bankası değiştirilirken makbuz sahipleri açısından önemli bir değişiklik olmayacağına dair güvence verdi. Kochetkov, "Yatırımcılar için aslında hiçbir şeyin değişmemesi gerekiyor: Aslında Sberbank sadece ADR'leri sakladığı kasayı değiştiriyor" diye açıklıyor. BCS hisse senedi tüccarı Maxim Ryabov, emanetçi değişikliğinin varsayımsal olarak hala yatırımcıların davranışlarını ve Sberbank gelirlerinin maliyetini etkileyebileceğini belirtiyor. “Yeni emanetçi ile yapılan anlaşmada, ADR'ye dönüştürülen devlet bankası hisselerinin payı yüzde birkaç oranında artırılırsa, o zaman bu makbuz sayısı tahkime açık olacak - Sberbank hisselerinin Londra ve Moskova borsalarında eşzamanlı alım ve satımı, ” diye açıklıyor Ryabov.

Ona göre, Londra'da işlem gören devlet bankası menkul kıymetleri, Moskova Borsası'nda işlem görenlerden %2-2,5 daha pahalı, ancak yerel menkul kıymetleri ADR'ye dönüştürme penceresi kapalı, dolayısıyla bu farktan yararlanmak imkansız. Ancak tüccar, ADR'nin Sberbank hisselerindeki payı artsa bile bundan yalnızca spekülatörlerin yararlanacağını, bankanın hisse senedi fiyatlarındaki dalgalanmaların önemsiz olacağını belirtiyor.

İlk olarak - alıntılar. Dilerseniz bu harika satırların yazarını kendiniz de bulabilirsiniz.

Teknik analiz doğru ya da yanlış olabilir. Yanlış olan, çalışmayandır.
Örneğin Sberbank'ta teknik analiz ruble grafiklerinde çalışmıyor. Nedenini tahmin edebilir misin?

Evet. Cevabına baktığımızda:

Çünkü kağıt ticareti yapanların çoğu yerleşik değil ve buna paralel olarak SBER'in ruble cinsinden maliyeti ne kadar. Yatırımlarını ve pozisyonlarını $$ cinsinden görüyorlar ve karları da $$ cinsinden. Bu nedenle tasarrufta ADR'nin maliyetine bakmanız gerekir. ve pek çok şey daha da netleşiyor:

Ve ruble varlığını erken sattığı ve bunun saldırgan hale geldiği için değil mi?

Neden minimumdan aldın ama maksimumdan satmadın? 230, 280 ruble değil mi?

Teknik analiz böyle çalışmaz! Rublesi grafiklerinde. Bu nedenle satışın gerekçesi farklıdır.

O dönemde satışın sebebinin sabit kâr, ara hedeflerin gerçekleşmesi, 3. yılın başlaması olduğunu belirtmiştim. yaz dönemiİle vergi indirimi. 180'e doğru düzeltme bekleniyor.İşte Aralık 2017'deki tahmin:

Aslında BURADA. Yüksekten düzeltmenin %50'si gerçekleşti. Q.E.D. Sberbank'ta 40 ruble bekleyenlere adanmıştır. Ve akıllı nerezlerden oluşan ekibim ve ben 500'e gideceğiz ve ayrıca yol boyunca mevcut divalardan %10'luk pay alacağız.

Haklı,” dedi Peder Onuphry. - Ama kapalı.

Neyi kanıtlamaya ihtiyacın vardı? %50 düzeltme nedir, başka bir şey değil mi?

Bu arada: 11 dolar, mevcut döviz kuruyla (kabaca dolar başına yaklaşık 67 ruble) yaklaşık 737 rubleye denk geliyor.

TAMAM. 800 ruble olsun. Orası. Ama burada Rusya'da 190 rubleye mal oluyor. satın almak.

Ve hala neden 737 rubleye mal olduklarını merak ediyoruz. satın almayın.

Satın almıyorlar, evet. Satış.

Şimdi aslında başlıkta vaat edilen teknik analiz.

RSI zaten yerel minimumunu güncelledi. Bu nedenle RSI'nın çalışma koridorunun alt sınırından yukarıya doğru döndüğü beklentisi yersiz. Çünkü onlar prematüre. Bu, eğer gerçekleşirse, daha sonra, olay gerçekleştikten sonra söylenebilir. Bu arada..

RSI düşüş trendinde kalmayı sürdürüyor ve trend direnç seviyesinin yakınında geriliyor.

Fiyat şu tarihte düşürüldü: üst sınır Düşüş trendi koridorunda düşüş dalgaları.

Bütün bunlar yerel minimumun güncelleneceği anlamına geliyor.

Artık “300 ve üstü” diye bir şey konuşulmuyor.
Azaltma için teknik hedef, 160 ruble ise iyidir ve daha düşük değildir.
Aylık grafik ne kadar büyüme öngörüyordu? Görünüşe göre 279,50 rubleye kadar, ama o zaman bile kesin değil mi?
Rüyalar, rüyalar. MA'dan önce Nedelny'de. 222 ovuşturmaya kadar. istemek.
Çok iyimser bir seçenek. Sadece 202,8 rubleye düşüşle. Ve 195'e veya özellikle 160 rubleye kadar değil.
Anahtar seviyesi - 215 ovmak. Fiyat daha yüksek olursa, daha fazla büyüme bekleyebiliriz. Haftalık ve Aylık grafiklerin gösterildiği yer.
Ama hayır, yargılama yok.

Genel olarak ilgileniyorsanız okuyun. Şu anda ADR için kullanılan metodolojinin aynısı kullanılıyor.

Ve 500 ruble fiyatına gelince. ..Evet, neden olmasın? Bir gün. 3 yıl sonra bile.

Neden 1000 ruble olmasın?

Ancak bazı nedenlerden dolayı Gazprom hisseleri için benzer bir tahmini ısrarla hatırlıyorum. Bu 2007'de oldu. Hatta 2008'de. Mayıs 2008'de.

Neden her biri 340..360 ruble? satın aldın mı? Çünkü her şey fiyatın yakında 500 ruble olacağı yönündeydi. Vahşi doğada ağlayan bir ses değildi bu. Bu bize yalnızca duyumlarla değil, aynı zamanda rakamlarla, gerçeklerle ve yetkililerin açıklamalarıyla da verilen nesnel bir gerçeklikti.

PARİS, 10 Haziran 2008 - RIA Novosti. Agence France-Presse, Gazprom Başkanı Alexei Miller'ın Salı günü Fransa'nın Deauville kentinde düzenlenen Avrupa İş Kongresi sırasında yaptığı açıklamaya atıfta bulunarak, Gazprom'un sermayesinin yedi ila sekiz yıl içinde 1 trilyon dolara ulaşacağını bildirdi. RIA Novosti https://ria.ru/company/20080610/109793434.html

Ve gerçekten de: 13 Mart 2018 itibarıyla kapitalizasyon 925,45 milyar dolara ulaştı.

10 yıldır ama yine de.

500 ruble hisse fiyatı nerede?

Ancak Gazprom hisseleri için bu kadar iyimser bir tahminin pek çok gerekçesi vardı.

Serbank hisselerinin piyasası şu anda nerede?

Sadece Sberbank - en büyük banka Rusya?!

Gazprom da böyle, nedenini anlamıyor musunuz?

Peki ya “ulusal hazine”? Aldatıldın mı?

TAMAM. Kimseyi ikna etmiyorum, kimseyi ikna etmiyorum. Kendiniz düşünün.

• Maksimum kaldıraç

• MetaTrader4 ve MetaTrader5: 1:20 (marj %5)
• NetTradeX'te hisse senedi CFD'lerindeki kaldıraç, alım satım hesabının kaldıracına eşittir (maksimum 1:20)

• 8 borsa, 400'den fazla hisse senedi CFD'si

• 8 önde gelen şirketten 400'ün üzerinde hisse senedi CFD'si sunuyoruz borsalar barış.

• Komisyon

• İşlem hacminin %0,1'inden, ancak ABD hisseleri için - 1 hisse başına 0,02 ABD Doları, Kanada hisseleri için - 1 hisse başına 0,03 CAD. Pozisyon açarken ve kapatırken komisyon alınır. Açarken ve kapatırken ticaret pozisyonu hesaptan komisyon alınır. ABD hisseleriyle ("#S-..." adlı enstrümanlar) yapılan işlemlerde komisyon tutarı 1 hisse başına 0,02 ABD dolarıdır ve Kanada hisseleriyle ("#CA-...') yapılan işlemlerde - 1 hisse başına 0,03 CAD'dir. Diğer hisselerle yapılan işlemlerde komisyon, işlem hacminin %0,1'i kadardır.">
• NetTradeX ve MT4 için minimum komisyon işlem 1 karşıt para birimine eşittir, ancak min. com. 8 HKD, Japon hisseleri - 100 JPY ve Kanada hisseleri - 1,5 CAD. MT5 için minimum komisyon, hesap bakiyesinin para birimine göre belirlenir - 1 USD/1EUR/100 JPY (Amerikan hisse senetleri için yalnızca 1 USD).

• Hisse başına CFD temettü düzeltmesi = hisse başına temettü

• Uzun (alış) CFD pozisyonu sahipleri, temettü ödemesi tutarında bir temettü düzeltmesi alırlar. Tadilat ödemesinin yapıldığı gün (eski temettü tarihi ile çakışıyorsa) işlem açılışı sırasında araçta uzun pozisyon açıksa, temettü tadili müşteri hesabına alacak kaydedilir. Bunun aksine, kısa pozisyon açılması durumunda temettü düzeltmesi müşterinin hesabından düşülür.
  Alcoa Inc.'in olduğunu düşünelim. üç ayda bir 0,03 ABD Doları tutarında temettü dağıtacağını açıklamış olup, temettü değişikliğinin tahakkuk tarihi 05/08/2014'tür.

  Bir yatırımcının, Amerika seansı başlamadan önce #S-AA enstrümanında 1000 hisse hacminde açık bir uzun pozisyonu varsa ticaret oturumu 05/08/2014 tarihinden itibaren 30,00$ (0,03$*1000) tutarındaki tutar hesabına aktarılacaktır.

  Yatırımcının kısa pozisyonu varsa, hesabından 30,00$ düşülecektir.
  Temettüler hisse şeklinde tahakkuk ettirilebileceği gibi, bir kısmı hisse senedi, bir kısmı da yabancı para cinsinden olmak üzere karma biçimde tahakkuk ettirilebilir.

  Bu durumda hisselerdeki temettüler güncel hisse fiyatı üzerinden para birimine çevrilir.

  Tahakkuk eden müspet temettü tadili üzerinden vergi stopajı yapılabileceği gibi tadilin tahakkuk ettirilmesi/silinmesi işlemine ilişkin komisyon da kesilebilir.

  ">
• Detaylı bilgi "sayfasında"