Mart ayında dolar kuru ne olacak? Mart ayında ruble bir güç testiyle karşı karşıya kalacak. Döviz müdahaleleri sırasında

Analistlerin kötümser tahminlerinin aksine ruble, 2016 yılında dolar karşısında yüzde 20 oranında artış gösterdi ve Ocak 2017'de de güçlenmeye devam etti. Bu hem iyi - mağazalardaki fiyatlar aynı seviyelerde kaldı hem de kötü - "güçlü" bir ruble yerli ihracatçılar için karlı değil. Maliye Bakanlığı, bütçeyi ihracatçıların doldurduğu gerçeğinden yola çıkarak rublenin değerini düşürme kararı aldı. Bakanlık Mart 2017 için hangi dolar kuru tahminini optimal buluyor ve Maliye Bakanlığı neden piyasaya karşı çıkıyor?

Maliye Bakanlığı analistlerinden döviz kuru tahmini

Ocak 2017'nin sonunda, Rusya Federasyonu Maliye Bakanlığı müdahale etmeye karar verdi. döviz piyasası Rublenin değerini düşürmek için bunu şu şekilde gerekçelendirin:

1. Rublenin güçlenmesiyle birlikte petrolün mevcut fiyatı, hükümetin bütçe gelirleri üzerinde kötü bir etki yaratacak, zira bu gelirlerin çoğu yurtdışındaki petrol ve gaz satışlarına dayanıyor.
2. Devalüasyon Rus para birimiİhracatçılar için dezavantajlıdır çünkü uluslararası pazarda rekabet güçlerini azaltır.
3. Yenileme ihtiyacı döviz rezervleri.

Bakanlık, Rusya'da petrol fiyatının varil başına 55 dolar olduğu optimal dolar kurunun 65-67 ruble civarında olduğuna inanıyor. Aynı zamanda Maliye Bakanlığı uzmanlarının tahminlerine göre rublenin bu seviyenin altında satılması durumunda bu seviyelere ulaşılabilir. piyasa değeri bir ay boyunca, yani Şubat ayından Mart 2017'ye kadar. Buradan yola çıkarak, 1 Mart'tan itibaren Maliye Bakanlığı'nın doların 65 rubleye çıkması durumunda ya müdahaleleri durduracağını ya da istenilen orana ulaşana kadar döviz alımına devam edeceğini söyleyebiliriz.

Federal bütçenin gelir kısmı

En son petrol piyasası haberleri

Maliye Bakanlığı, eylemlerini petrol fiyatına bağladığından, Mart 2017 dolar döviz kurunu tahmin etmek için uzmanların petrolün bu ayki fiyatı hakkında ne söylediğini öğrenmek önemli.

Tüm bu haberler birlikte ele alındığında, yakın gelecekte “siyah altının” maliyetinin ya mevcut seviyelerde kalacağı ya da giderek artmaya başlayacağı görülüyor. Analistlere göre ikinci seçenek daha muhtemel.

1 Mart'tan itibaren Rusya'da doların maliyeti ne kadar olacak: 2 temel uzman tahminleri

Analistlerin doların 2017 yılı Mart ayı değerine ilişkin tahminlerini iki kampa ayırmak mümkün: Doların 58 rublenin altına düşüp bu seviyede konsolide olacağını söyleyenler ve 57 rublenin altına düşeceğini tahmin edenler. Aynı zamanda her iki grup da düşüş eğiliminin varlığına dikkat çekiyor ve Maliye Bakanlığı'nın rubleye müdahale kararının zamansız olduğuna dikkat çekiyor. Çünkü artık piyasaya karşı oynayacak ve amaçlanan hedeflere ulaşılıncaya kadar piyasanın dinamiklerini tersine çeviremeyecek.

Analistler ayrıca bu kararın aslında doğru olduğunu ve rublenin aşağı yönlü ivmesini kaybetmesi için birkaç ay beklerseniz uygulanmasının kolay olacağını da belirtiyor. Uzmanlara göre bu, Mart 2017'nin ortasında veya sonunda gerçekleşecek. Bu noktaya kadar Ruble müdahaleleri para israfı olacaktır.

Sürdürmek

Özetlemek gerekirse, Mart 2017 için dolar döviz kuru tahmininin kimin kazanacağına (Maliye Bakanlığı'na veya düşüş eğilimine) bağlı olduğu belirtilebilir. İlk durumda, 1 Mart'tan itibaren oran 65-67 ruble civarında dalgalanacak. İkincisinde dolar önce 56-57 rubleye (Mart ortası) düşecek ve ancak o zaman Maliye Bakanlığı tarafından kabul edilebilir seviyelere yükselmeye başlayacak.

Rusya'da Mart 2017 için dolar döviz kuru tahmini nedir? Paramı hangi para biriminde saklamalıyım? Yakın gelecekte dolar satın almalı mısınız? Bu ve bunun gibi birçok sorunun cevabını bu yazıda bulacaksınız.

2016 bizim için çok başarılı bir yıldı Rus rublesi: aksine olumsuz tahminler Uzmanlara göre Rus para birimi dünyanın en karlı para birimlerinden biri haline geldi. 2017'de de benzer sonuçlar beklemeli miyiz? Uzmanların çoğu rublenin geleceği konusunda oldukça kötümser: Rublenin Mart 2017'de zayıflama riski var. Öngörülebilir gelecekte Rus para biriminin döviz kurunu etkileyecek faktörlere bakalım.

Petrol fiyatı: yükselecek mi?

OPEC'in 30 Kasım 2016'da aldığı üretim hacimlerini dondurma kararı sonucunda "siyah altının" varil başına fiyatı 55 doların üzerine çıktı. Kartel üyesi ülkeler üretimi günde 1,2 milyon varil azaltma konusunda anlaşırken, günde 600 bin varil daha OPEC üyesi olmayan ülkeler tarafından devralındı. Bunlardan 300 bin varil petrol fiyatlarının yeniden canlanmasıyla doğrudan ilgilenen Rusya tarafından kesiliyor. Anlaşma, petrol fiyatlarında istikrarlı bir artışa yol açtı, OPEC ülkeleri belirlenen kotaların uygulanması hakkında düzenli olarak rapor verdi ve Şubat 2017'de kartel üyeleri, anlaşmanın yılın ilk yarısından sonra da uzatılması olasılığı hakkında konuşmaya başladı. Kısacası, OPEC'in petrol fiyatlarını düzeltmeye yönelik ortak çabalarını görüyoruz; bunlar hem sözlü müdahaleler hem de gerçek eylemlerdir.

Ancak petrol piyasası her şey o kadar düzgün ve kesin değil. Gerçek şu ki, fiyatlar toparlandıkça ABD'deki kaya petrolü üretimi yeniden canlanıyor. Üretim 2016 ortasından bu yana istikrarlı bir şekilde artıyor ve o zamandan bu yana zaten %6'dan fazla arttı. Uzmanlara göre ABD'de üretim artışı potansiyeli günde yaklaşık 1 milyon varil. Bu elbette OPEC'in azaltımını engellemeyecek ancak petrol karteline katılan ülkelerin eylemleri üzerinde nötrleştirici bir etki yaratacaktır. 2018 yılına gelindiğinde ABD petrol üretimindeki artışın son 50 yılın en yüksek seviyesine ulaşması bekleniyor.

Bu nedenle, petrol piyasasının yeniden dengelenmesine dair umutlar giderek daha da zorlaşıyor. Şubat ayında Rusya Merkez Bankası başkanı Elvira Nabiullina, petrol fiyatlarında istikrarlı bir artışa güvenilmemesi gerektiğini ve Brent için varil başına 55 doların zirve olabileceğini söyledi.

Nabiullina'ya göre petrol fiyatları yeniden neredeyse %30 düşerek varil başına 40 dolara düşebilir

Bu nedenle, Mart 2017'de petrol fiyatlarında daha fazla artış beklenmemelidir. Ayrıca ABD Başkanı Donald Trump'ın ihtiyaçla ilgili herhangi bir açıklaması daha fazla gelişme Kaya gazı endüstrisi ve artan petrol ihracatı, 2017 baharında fiyatlarda keskin bir düşüşe yol açabilir. Petrol fiyatlarının varil başına 54 doların altına düşmesi, fiyatların 40 dolara gerilemesinin yolunu açacak.

ABD yaptırımları kaldırıldı

Amerikan karşıtı ilişkilerin düzeleceğine ilişkin beklentiler, 2016-2017 kışında Rus rublesine güçlü bir destek sağladı. Aslında Trump'ın kararı zaten Rus varlıklarının fiyatına dahil. Ancak Şubat 2017'den itibaren piyasanın tutumu değişmeye başladı: Trump yaptırımları kaldırmak istese bile bu yolda birçok engelle karşılaşacağı ve sürecin aylarca uzayabileceği açık bir şekilde ortaya çıktı. Böylece Şubat ayında ABD Senatosu, Kongre'yi bypass ederek yaptırımların kaldırılması konusunda bir veto hazırladı.

Yatırımcılar sonunda şunu fark etti: Rusya ile ABD arasındaki ilişkilerin bağlı olduğu tek kişi Trump değil

Bu konu ruble döviz kurunu nasıl etkileyebilir? Cevap basit: Ruble "söylentiler üzerine" satın alındı, ancak piyasa yaptırımların kaldırılması ihtimalinden hayal kırıklığına uğrarsa "gerçeklere dayanarak satış yapmaya" başlayabilirler. Mart ayında medya manşetlerini izlemeye devam edeceğiz. bu sorun- Yaptırımların kaldırılmasına ilişkin beklentilerin azalması ruble üzerinde baskı yaratacak.

Mart 2017'de Rusya'ya dış ödeme planı

Rusya'nın dış borç ödeme planına dikkat edin: ödemelerin zirvesi Mart ayında gerçekleşecek. Bu dönemde 15 milyon doların biraz altında bir ödeme yapılacak; bu da Şubat ayına göre neredeyse üç kat daha fazla. Diğer faktörlerle birleştiğinde dövize olan bu kadar yüksek talep, Mart 2017'de Rus rublesi döviz kuru üzerinde baskı yaratabilir.

Maliye Bakanlığı ve Rusya Merkez Bankası: Döviz kurunu nasıl etkiliyorlar?

7 Şubat 2017'de Maliye Bakanlığı, döviz rezervlerini uygun bir oranda yenilemek için resmi olarak Moskova Borsası'ndan para satın almaya başladı.

Resmi olarak açıklanan döviz alım hacmi günlük 6,3 milyar ruble

Toplam müdahale tutarının yüzde 45'i ABD doları, yüzde 45'i euro ve yüzde 10'u sterlin cinsinden gönderilecek.

Uzmanlar, Hazine'nin müdahalelerinin tek başına dolar kuru üzerinde güçlü bir etki yaratacak kadar büyük olmadığı konusunda hemfikir. Ancak Mart ayında Maliye Bakanlığı'nın yüksek miktardaki ödemelere yönelik yaptırımları uygulamaya konuldu. dış borç Ruble döviz kurunun zayıflama riski artıyor. Maliye Bakanlığı'nın müdahalelerinin USD/RUB çifti için önemli bir psikolojik destek seviyesini özetlediğini anlamak da önemli: Paritenin uzun süre 60 ruble/dolar rakamının altında kalması kolay olmayacak.

Rusya Merkez Bankası ise Şubat ayındaki durumunu korudu faiz oranı%10, ancak 2017 yılında para politikasını gevşetmeye devam etmesi muhtemel. Dolayısıyla uzun vadede Rusya Merkez Bankası'nın politikasının yönü Rus rublesi döviz kuru açısından olumsuz olmaya devam ediyor. Düzenleyicinin bir sonraki toplantısı 27 Mart 2017'de gerçekleşecek.

Göz ardı edilmemesi gereken diğer faktörler - ekonomi politikası Donald Trump ve ABD'deki Federal Reserve faiz oranlarının dinamikleri. Dinamik Amerikan ekonomisi Olumlu seyrini koruyan bu durum, Fed'in 2017'de birkaç kez faiz artırmasına olanak tanıyacak. Bir sonraki artışın tarihi piyasa için bir sır olmaya devam ediyor. Bir sonraki toplantı 15 Mart'ta yapılacak, bu toplantıda artış ihtimali yüzde 10'un altında. Bu arada, 3 Mayıs'taki toplantıda yatırımcılar faiz artırımı olasılığının %30 olduğunu tahmin ediyor.

USD/RUB çiftinin teknik resmi

Bakış açısından teknik analiz Mart ayında çiftin dolar başına 61-65 ruble aralığında işlem görmesi ve doların yükselme eğilimi göstermesi bekleniyor. Mevcut koşullarda rublede daha güçlü bir devalüasyon için önkoşulları görmüyoruz, ancak Maliye Bakanlığı'nın eylemleri, Mart ayında dış borç ödeme planı ve petrol piyasasına yönelik olumsuz beklentilerin birleşimini görüyoruz. Bu ay rublenin ılımlı bir şekilde zayıflaması için önkoşulları yaratın.

Aşağıdaki grafikte, 2014'te başlayan USD/RUB yükselişinin %50 Fibonacci gerilemesinin 60 seviyesi civarında olduğunu da görebilirsiniz. Böylece teknik sinyaller, Mart 2017'de parite için destek olarak dolar başına 60 ruble seviyesinin önemine ilişkin görüşümüzü güçlendiriyor.

Mart ayında ruble döviz kurunda ılımlı bir zayıflama bekleniyor. Temel direnç 65 rub/dolar

Takvim. USD/RUB Aylık

En son sıkılaştırma tahminleri para politikası Federal Reserve, oybirliğiyle görüş aldığını ve düzenleyici üyelerin Mart ayında Amerikan para birimini güçlendirmeye hazır olduklarını belirtti. Ülkede enflasyon konusu hala gündemde olsa da yüzde 2'lik hedef seviyeye ulaşılamadığı için komite başkanı Janet Yellen ve Federal Reserve üyeleri, görünen o ki, bu konuda tereddüt etmeyecekler. bu sorun.

Yatırımcılara, Amerikan varlıklarının çekiciliğinin düzenleyici kurum için acil bir sorun haline geldiğine dair sinyaller de gönderildi. Bu oldukça makul görünüyor ve yeni ABD Başkanı'nın yürüttüğü “Trumponomi” çerçevesinde.

Analistlerin belirttiği gibi, dolar kurunda Mart ayına ilişkin genel tahminlerin ve döviz büyümesi beklentilerinin aksine bu düşüş büyük olasılıkla teknik faktörlerden kaynaklanıyor. Beş günlük bu kadar uzun bir büyüme, birçok trader ve spekülatörün Fed'in gelecekteki kararlarını geri kazanmasına olanak sağladı. Bu nedenle kar almanın zamanı geldi.

Dolar Mart'ta yükselecek

Mart ortasında, ABD Merkez Bankası'nın toplantı programına göre Açık Piyasa Komitesi'nin bir toplantısı yapılacak. Olaylar iki senaryoya göre gelişebilir.

Ancak güçlü bir büyüme beklememek gerekiyor çünkü birçok oyuncuya göre asıl büyüme zaten gerçekleşti ve daha fazla güçlenme istediğimiz kadar önemli olmayabilir. Geçen hafta, yatırımcıların USD fiyatında gelecekteki bir olayı zaten hesaba kattıkları görüldü.

Faiz oranları artırılmazsa bu, dolara ciddi bir darbe vuracak ve Mart 2017, Amerikan para birimi için en olumsuz dönem olabilir. Düşüş çok güçlü olabilir ve birkaç ay içinde zayıflayacak. Fed'in Şubat ayındaki son toplantısı, komite üyelerinin Trump'ın politikalarından büyük ölçüde korktuklarını ve para politikasını sıkılaştırmaya devam etme konusunda tereddüt ettiklerini gösterdi. Mart ayında döviz kurunu desteklemek için yeterli oy olmazsa, bu durum piyasa katılımcılarını büyük ölçüde hayal kırıklığına uğratacak ve yalnızca ABD dolarından değil, Amerikan varlıklarından da sermaye çıkışına yol açacaktır.

Döviz kuru tahminlerini yayınlamaya devam ediyoruz. Bu sefer Mart 2017 için dolar kuru tahminini sunuyoruz.

Mart 2017'de dolar döviz kuru: etkileyen faktörler

Önceden dolar ABD doları Tamamen petrol fiyatına bağlı. Petrolün varil fiyatı düşmeye başlayınca doların ruble karşısındaki fiyatı yükseldi. Şimdi mali piyasa yeni bir gerçekliğe yeniden yapılanmayla meşgul, bu da "siyah altın" fiyatlarında düşüş ve bunun sonucunda ondan bağımsızlık anlamına geliyor. Rus ekonomisi için birincil öneme sahip olan ve aynı zamanda dolar-ruble oranını da etkileyen bu gerçektir.

Şu anda bir varil petrolün maliyeti 55 dolar seviyesinde sabitlendi. Bu, çıkarılan hammadde miktarındaki azalma nedeniyle oldu. Rusya FederasyonuÜretimi 300.000 varil azalttık.

Aynı zamanda Amerika Birleşik Devletleri'nde kaya petrolünden petrol üretimi artıyor. Analistlere göre 2018 yılında üretim son 50 yılın en yüksek seviyesine çıkacak.

Rusya Merkez Bankası başkanı “siyah altın” fiyatlarında bir düşüş öngörüyor ve bu da 2017 yılında ABD doları kurunda artışa yol açacak.

Mart 2017'de rubleye karşı döviz

Analistlerin tahmin ettiği gibi, 2017'nin ilk bahar ayında Amerikan para birimi 61-65 rubleye mal olacak.

Para biriminin USD başına 58 yerli para birimine mal olacağı yönünde görüşler var.

İkinci senaryo, Rusya Maliye Bakanlığı'nın ruble müdahalelerine (yerel para biriminin alım satımı) devam etmesi durumunda gerçekçi olacaktır.

Genel olarak Mart 2017 tahminlerine göre dolar kurunun şu şekilde olacağını söyleyebiliriz:

• 1 Mart - 65-67 RUB arası;
• 16 Mart - 56-57 RUB arası.

Mart ayındaki en düşük oranın ruble karşısında 55,3 dolar olması bekleniyor.

Uzmanlar bu ay alışverişe başlayabileceğinize inanıyor döviz. Amerika Birleşik Devletleri'nde oranlarda bir artış olacak, bu da Amerika'nın istikrarını sağlayacak para birimi diğer para birimleriyle ilgili olarak.

Mart 2019 için yeni dolar tahmini: kopeklere kadar düşen oranların yanı sıra baharın başlangıcındaki döviz kurundaki analizler ve ana ekonomik trendleri içeren günlük tablo. Rusya'da artık döviz müdahalelerinin beklendiği bir dönem var, buna göre dolar kurunun biraz artması gerekiyor. Önemli olan şu ki güçlü ruble ikmal açısından kârsız Rezerv Fonu ve bütçe. Eğer bunu 66'nın altına güçlendirirseniz, bütçe yeterli parayı alamayacaktır çünkü Rus ekonomisi dolar fiyatına bağlıdır. Bu nedenle pek çok uzman, 2019 baharının başlangıcına ilişkin dolar tahmininin ya 68-69 ruble civarında dans edileceğini ya da 60 ve üzerine hafif bir artış olacağını ima edeceğine kesinlikle inanıyor.

Bazıları ruble düşerken petrolün yükselmesini çelişkili bulabilir. Ancak buradaki mekanizma şöyle bir şeydir:

• Rusya Federasyonu'nun bütçesi ruble cinsindendir;
• Varil başına 60 dolarlık bir tahmin içeriyor;
• Petrol varil başına 66 dolara yükseldi;
• Dolar 66 rubleden 68 rubleye düştü;

Basit hesaplamalarla aşağıdaki sonuca ulaşıyoruz. Geçen yılın tahminlerine ve ruble cinsinden eski döviz kuruna göre varilin maliyeti 3.300 ruble. Yeni senaryoya göre - 3248. Sonuç olarak bütçe yaklaşık %2,6 oranında açık veriyor.

Oranların düşmemesi için ruble ile petrol maliyeti arasındaki farkın daha yüksek olması gerekiyor. Petrol varil başına 70-76 dolara yükselirse, ruble kurunu biraz düşürmek ve kurları dengelemek bile mümkün olacak. Bu arada hidrokarbon fiyatlarındaki değişimler zayıf, her şeyin dengelenmesi için uzun süre beklemeniz, hatta bütçeyi kaybetmemek için dolar satın almanız gerekecek.

Her gün için

Mart 2019'da dolar için günlük tahmin derlenirken sağ sütundaki tabloda döviz müdahalesi olasılığını dikkate alan gösterge oranlar yer alıyor.

Mart 2019 için ABD doları tahmin edilirken, temel ekonomik eğilimler para biriminde büyük sıçramaların olmadığını gösteriyor. Olumsuz bir tahminle bile dolar maksimum 2-3 ruble artacak. Bu durum, petrol piyasasındaki istikrarın artması, İran'ın OPEC anlaşmalarını uygulamaya koyması ve ABD'de seçimlerin tamamlanmasıyla açıklanıyor.

Elbette değişen siyasi durum nedeniyle dalgalanmalar göz ardı edilemez. Ancak şu ana kadar dünya sahnesindeki her şey az çok istikrarlı. Ukrayna'da daha fazla kötüleşme olmazsa doların fiyatında güçlü bir artış yaşanmamalı.

Aynı zamanda vergi yükünün, yaptırımların ve enflasyonun artması nedeniyle ekonominin geri kalanında kötüleşen durumu da tahminlerde not etmemek mümkün değil. Öyle olsa da ithal ikamesi olmadı, yeni vergiler ve tüketim vergileri getirildi ve son yıllarda para birimi 2 kat düştü. Ekonomi nerede tamamen büyüyebilir?

Dolayısıyla ruble kurunda kısa süreli bir iyileşme yaşanırken dolardan kurtulmak için acele etmeye gerek yok. Artan hidrokarbon fiyatlarına rağmen Rusya ekonomisi için henüz parlak bir beklenti yok.

İşte böyle mevcut tahmin Mart 2019 itibarıyla dolar, Merkez Bankası'ndan gelen yetersiz bilgiler nedeniyle oldukça çelişkili.