- Це вкладення в нове будівництво, розширення, реконструкцію, технічне переозброєння та підтримання діючого виробництва, а також вкладення коштів у створення товарно-виробничих запасів, приріст оборотних засобів та нематеріальних активів.

Капітальні вкладення – складова частинакапіталовтворюючих інвестицій. Вони є витрати, спрямовані створення і відтворення основних засобів . Капітальні вкладення є необхідною умовою існування підприємства. Нехтуючи ними, фірма може збільшити свої прибутки у короткостроковому періоді, але у довгостроковому періоді це призведе до втрати прибутку, нездатності підприємства конкурувати над ринком .

До складу капітальних вкладень входять: - витрати на будівельно-монтажні роботи; витрати на придбання основних засобів (верстати, машини, обладнання); витрати на науково-дослідні та дослідно-конструкторські розробки (НДДКР), проектно-розвідувальні роботи тощо; інвестиції у трудові ресурси; інші витрати.

Основне призначення капітальних вкладень– введення нових та підтримання діючих виробничих потужностей, покращення умов та підвищення продуктивності праці, охорона навколишнього середовища та раціональне використання природних ресурсів, освоєння нових видів продукції та підвищення її якості.

Капітальні вкладення може бути: загальними – їх загальна сума на даний об'єкт вкладення; новими – без урахування використання діючих виробничих фондів; додатковими, що визначаються різницею загальних капітальних вкладень за двома варіантами вирішення господарського завдання (наприклад, при виборі варіантів нової техніки, реконструкції підприємств тощо); пов'язаними, т. е. тими, які збільшуються у суміжних галузях за відсутності в них резервів потужностей; супутніми, необхідними для нормального функціонування засобів праці у споживача (наприклад, витрати на будівництво будівель та споруд для функціонування нової техніки, розширення ремонтної бази тощо).

Потреба капітальних вкладеннях завжди велика, джерела їх фінансування – кредит , кошти державного бюджету , прибуток підприємства, амортизація та інші – обмежені, тому їх слід ефективно використовувати, отримуючи максимальний результат за кожен витрачений рубль.

Найважливішими напрямками використання капітальних вкладень є:

• нове будівництво, т. е. будівництво нових підприємств на площах, що знову освоюються;
• розширення діючих підприємств за рахунок спорудження їх других та наступних черг, введення в дію додаткових цехів та виробництв, розширення вже функціонуючих основних та допоміжних цехів;
• реконструкція, т. е. здійснюване у процесі діяльності підприємства часткове чи повне перебудову виробництва без будівництва нових чи розширення діючих основних цехів. До реконструкції також належать розширення існуючих та споруджених нових об'єктів допоміжного призначення, зведення нових цехів замість ліквідованих;
• технічне переозброєння чинного підприємства, Т. е. підвищення технічного рівня окремих ділянок виробництва та агрегатів за рахунок впровадження нової техніки та технології, механізації та автоматизації, процесів модернізації зношеного обладнання.

На мікро- і макрорівнях економіки кожної країни є найбільш значуща інвестиційне завдання, пов'язана з вкладеннями коштів у основний капітал Так повелося, що змістовно капітал завжди ділиться на оборотний та необоротний. А значною частиною останнього служить основний капітал, відповідальний за потужність підприємства чи держави. Потужність традиційно асоціюється із засобами виробництва. Предметною областю цієї статті є капітальні вкладеннябезпосередньо пов'язані з відтворенням виробничих потужностей будь-якого рівня.

Сутність інвестицій у засоби виробництва

Традиції російської допускають широке застосування синонімів. Близькі за значенням вирази, проте, мають принципові змістовні відмінності, якщо йдеться про таку підгалузі економічної діяльностіяк інвестиції. Пропоную розібратися з комплексом понять, які стосуються вступної частини, щоб вільно рухатися в інформаційному просторі інвестиційних проектів. Важливо чітко усвідомлювати, яке серед них займає поняття капітальних вкладень, і розуміти їх змістовну сутність.

Почнемо від неприємного. Чи є нематеріальні активинеоборотними коштами чи, іншими словами, необоротним капіталом? Так, це справді так. Чи можуть тимчасові споруди, інструмент, інші малоцінні предмети, що швидко зношуються, вважатися засобами виробництва? І знову відповідь ствердна. Проте перші, ні другі є капітальними вкладеннями. Чому?

Капітальні вкладення як економічне явищемають на увазі, з одного боку, реальний характер інвестицій, з іншого боку, наявність матеріального носіярезультату, і, нарешті, необоротну його природу. Останнє означає, що перенесення корисності та вартості результуючого матеріального об'єкта відбувається не миттєво, а поступово протягом численних операційних циклів і вартість його досить вагома. Звернімо увагу на закон № 39-ФЗ від 25.02.1999 р. «Про Російської Федерації, що здійснюється у формі капітальних вкладень». У ньому дано склад визначень, мають принципове значення.

Зверніть увагу, як законодавець уточнює фразу "(основні засоби)". Очевидно, що в основний капітал входять не лише кошти, а й нематеріальні активи, а також інші необоротні кошти. І лише основні засоби у всьому комплексі поняття визначають сутність капітальних інвестицій. У свою чергу слід врахувати, що в законі не акцентовано увагу лише на виробничих потужностях.

Інтерпретуючи наведене вище визначення, можна охарактеризувати капітальні вкладення як основний вид реальних інвестицій, спрямованих на відтворення та розвиток основних виробничих фондів компаній (ОПФ) та інших суб'єктів господарської діяльності, створення об'єктів позавиробничої сфери Це ключова та основна частина капіталотворчих вкладень країни, суб'єктів її економіки та інших інститутів життєдіяльності.

Класифікація інвестицій у основні засоби

Капітальні вкладення поділяються на види за різноманітними класифікаційними ознаками. При цьому особливе значеннямає економічна точказору. за економічним елементамІнвестиційних витрат виробничо-комерційної сфери розрізняють такі види капітальних вкладень.

1. Будівництво нових підприємств із капітальною інфраструктурою. Промислове підприємствояк єдиний майновий комплекс проектується, а потім зводиться на нових будівельних майданчиках.
2. Розширення виробництв та напрямків діючих підприємств. До нього відноситься спорудження нових виробничих потужностей, введення в дію нових черг. У розширення включають також будівництво цехів, виробництв, розвиток існуючих потужностей основного призначення.
3. Реконструкції. Нові напрями діяльності підприємства не відкриваються, нових цех як промислові одиниці не виникають. Діючі виробничі потужності піддаються перебудові з метою їхнього суттєвого поліпшення, збільшення, зниження витрат або підвищення якості.
4. Технічне переозброєння. У даний видінвестицій включають впровадження нової техніки, технології за рахунок комплексних заходів із застосуванням засобів механізації та автоматизації. Фізично та морально зношене обладнання модернізується.

Основні класифікаційні ознаки та види інвестицій в основні засоби

Вище до вашої уваги представлена ​​класифікація капітальних вкладень за основними ознаками. Інвестиції в основні засоби реалізуються з урахуванням компанії. А загалом, капітальні вкладення природно ставляться до предметної галузі стратегії підприємства. У цьому окремо розглянемо види капітальних інвестицій за їх цільовим призначенням.

1. Оборонні інвестиції. Стратегія, викликана реактивним підходом до дій конкурентів над ринком. Капітальні вкладення ОПФ вирішують завдання зниження ризиків, що з купівлею сировини, комплектуючих. Такі інвестиції часто спрямовані на захист від дій конкурентів та утримання цін у заданому коридорі.
2. Наступальні інвестиції. Агресивна ринкова стратегія потребує нових технологічних рішень, запровадження авангардних розробок, зокрема й у науково-технічної сфері. Надаючи значення новому та конкурентоспроможному, підприємство змушене здійснювати особливий інвестиційний підхід.
3. Соціальні інвестиції. Соціальна сутність діяльності підприємств нашої країни історично склалася з часів соціалістичної доби. У сучасній дійсності покращення умов праці, життя персоналу та членів сімей працівників у вигляді відповідних інвестицій є нормою лише для великих компаній.
4. Обов'язкові інвестиції. Склад даних капітальних вкладень визначено вимогами держави у сфері екології, продуктової безпеки, охорони праці тощо.
5. Представницькі інвестиції. Пов'язані з іміджевими вкладеннями.

Структурні аспекти капітальних вкладень

Структура капітальних вкладень відіграє у фінансово-економічному аналізі використання коштів у макро- чи мікроекономічним напрямам. Істотним є аналіз різноманітних динамік структурних зрізів капітальних вкладень на рівні національної економіки. У ньому розкривається рівень пропорцій розподілу інвестицій за структурними елементами державного устрою. Розрізняють такі види аналітичних структур:

• галузева;
• територіальна;
• за формами власності;
• за джерелами інвестицій у основний капітал;
• відтворювальна структура.

Першочерговий інтерес становить динамічний аналіз структурних зрушень обсягів вкладень у базові галузі промисловості та інші фундаментальні напрямки діяльності держави. Як джерела взяті Російський статистичний щорічник 2004 року та статистичний щорічник «Інвестиції в Росії 2015» (офіційне видання Росстату). Адекватно порівняти вкладення в грошах за останні 25 років складно через стрибкоподібну інфляцію та проведену деномінацію рубля. Тому краще відстежити динаміку питомої ваги інвестиційних витрат на капітальні вкладення. В основній частині цього вдалося досягти, і результати представлені в таблиці.

Інвестиції в основний капітал за ключовими галузями РФ (%)

У таблиці підтверджуються цифрами очевидні зрушення, що відбулися за більш ніж два десятиліття з моменту розпаду Радянського Союзу. Структура капітальних вкладень сильно змінилася за низкою галузей у гірший бік. Частка вкладень у машинобудування та металообробку впала до 2011 року майже у 3,8 раза. Хочеться сподіватися, що виник тренд на відновлення, але для позитивних висновків поки що мало підстав.

Частка інвестицій в основний капітал у транспортної галузізросла більш, ніж удвічі, а будівництві, навпаки, впала. Збільшилася питома вага вкладень у торгівлю та видобуток паливно-енергетичних копалин, а сільське господарствов останні рокиотримує частку інвестицій у порівнянні з 1990 р. менше в 4 рази. Нижче до вашої уваги представляється серія порівняльних діаграм. Джерело: Інвестиції у Росії. 2015: Стат.сб./Росстат. - М., І58 2015. - 190 с.

Порівняльна діаграма основних цілей інвестування в основний капітал

Діаграма питомої ваги компаній, що зберігають галузеве фінансування капітальних вкладень у 2014 р.

Вікова структура основних засобів в економіці РФ 2014

Структура капітальних вкладень, продемонстрована вище в трьох послідовно наступних діаграмах, детально виявляє сутність деформацій, що відбулися. Це структура економіки, що виживає, машини та обладнання якої в 60% випадків старше 10 років. Галузі первинної та глибокої переробки сировини хронічно недоотримують інвестицій. Список можна продовжувати. Однак гадаю, що захоплюватися не варто. На завершення розділу представляю до вашої уваги склад цікавих аналітичних таблиць та діаграм, які залишу без коментарів.

Чинники, що обмежують інвестиційну діяльність, у % від загальної кількостіорганізацій

Діаграма динаміки основних факторів обмеження інвестицій у основний капітал РФ

Технологічна структура вкладень у основні засоби у РФ

Діаграма динаміки технологічної структури капітальних вкладень у Росії

Облік вкладень у основний капітал

Навіщо керівнику компанії та PM володіти питаннями обліку інвестицій, адже для цього існує бухгалтерія? Правильно. Однак капітальні вкладення та відповідна їм проектна діяльність, як не дивно, пред'являють до оперативності обліку більше вимог, Чим в обліку операційного циклу Як правило, виробнича діяльність обліково відпрацьована краще історично. Облікова культура там вища, вимоги жорсткіші, принципи зрозуміліші. До того ж існують два досить близькі офіційні звіти: про фінансові результати (форма № 2) та звіт про рух грошових коштів (форма № 4), які зобов'язують компанію дотримуватись національних стандартів бухгалтерського обліку.

Облік капітальних вкладень також спирається на принципи та методи бухгалтерського обліку. Водночас ціна помилки «посмертного обліку», як часто називають офіційний фінансовий облік, може бути занадто великою. Тому для обліку інвестицій важлива можливість організації паралельного управлінського обліку, що дає якісну інформацію для прийняття своєчасних рішень щодо проекту. Принципи управлінського обліку можуть бути запозичені із бухгалтерського. Він може будуватися і на правилах оперативного обліку, що дозволяють прискорювати інформаційне забезпечення.

Проектному керівнику слід знати, де і коли він може отримати найсвіжішу інформацію за проектними подіями, що відбулися. Це стосується облікових фактів, які ще не відображені в бухгалтерському обліку. Вони завжди випереджають документообіг (постачання обладнання, витрата будівельних матеріалів, розрахунок з підрядниками через підзвіт тощо). Облік капітальних вкладень може бути так само глибоко регламентований, як облік операційних процесів. А інформація про інвестиційні події часто виявляється значно важливішою.

Національні облікові стандарти, а саме ПБУ 06/01 "Облік основних засобів", ПБУ 2/94 "Облік договорів (контрактів) на капітальне будівництво" регулюють питання обліку капітальних вкладень. Застосовуються спеціальні правила обліку вкладень у основний капітал, які мають на увазі наступне.

1. Відокремлений характер обліку вкладень у необоротні актививід урахування поточних витрат.
2. Обов'язковість повноти відбитків господарських операцій, пов'язаних з капітальними вкладеннями, та їх документального підтвердження.
3. Договірний характер оформлення угод, пов'язаних із вкладеннями капітального характеру, заснований на цивільному законодавстві.
4. Незавершені капітальні вкладення відбиваються на дебетовому сальдо спеціального рахунку 08 «Вкладення у необоротні активи», на якому для кожного новоствореного об'єкта інвестицій ведеться індивідуальний аналітичний облік.
5. Застосування активного рахунку 07 «Обладнання для встановлення» для обліку будь-яких основних засобів, що постачаються в компанію в ході індивідуальних інвестиційних вкладеньабо у складі об'єкта капітального будівництвачи модернізації.

Незавершені капітальні вкладення у разі будівництва, обладнання для встановлення у разі безпосереднього монтажу ОПФ як облікові об'єкти є базовим джерелом інформації для керівника проектів про стан розвитку інвестиційних подій.

Економічна ефективність капітальних вкладень

Для оцінки ефективності інвестиційної діяльностізастосовуються спеціальні методи економічного обґрунтуваннякапітальних вкладень Вони застосовуються два підходи: витратний і дохідний. Обидві форми оцінки мають як переваги, так і певні недоліки. Донедавна активно застосовувався виключно витратний підхід. Витратний розрахунок передбачає поелементну оцінку інвестиційного об'єкта. Основою для оцінки економічної ефективностівкладень у основний капітал є метод порівняльної ефективності.

Формули розрахунку порівняльного коефіцієнта ефективності та терміну окупності капітальних вкладень

Вище наведено формулу розрахунку коефіцієнта порівняльної ефективності. Термін окупності капітальних вкладень обчислюється за похідною формулою. У планової економікиповсюдно діяли нормативи економічної ефективності, із якими і порівнювалися отримані коефіцієнти ефективності. Оцінка та відбір інвестиційних проектів проводиться з низки припущень. Найкращим варіантом вважається той, який, виходячи з порівнянних обсягів виробництва, здатний забезпечити мінімальний рівеньнаведених витрат. Формула розрахунку порівняльного мінімуму представлена ​​нижче.

Формула розрахунку варіанта з мінімальним обсягом наведених витрат

На жаль, нині далеко не для кожної галузі проводиться розрахунок галузевих нормативів капітальних вкладень. Разом про те, головний недолік витратного методу у іншому. У ньому ігнорується ринкова складова інвестицій та не враховується прибуток. Крім того, метод не застосовується до проектів, спрямованих на підвищення якості, оскільки, як правило, вони спричиняють збільшення собівартості виробництва.

Прибутковий метод заснований на ринкових засадах. Значення в ньому надається фактору зростання вартості компанії за рахунок доходів, що збільшуються завдяки виробленим інвестиціям. Зростання обсягів збуту продукції та супутнього прибутку відноситься до мірилу успішності капітальних вкладень для керівництва компанії та, опосередковано, для інвесторів підприємства за рахунок зростання дивідендів, вартості акцій тощо.

p align="justify"> Планування капітальних вкладень при даному підході проводиться з урахуванням вимог ключових зацікавлених осіб. Їхня сутність полягає в тому, щоб темп приросту фінансового результату випереджав темпи приросту обсягів продажів. При цьому відстежуються темпи приросту вартості активів, які можуть відставати від приросту продажу та прибутку. Тому при розрахунку економічної ефективності прибутковим методом активно використовуються показники рентабельності продажу та активів у порівнянні. Крім них для оцінки застосовується рентабельність власного та інвестованого капіталу.

Як резюме

Що б ми не говорили, основу національного багатства та фундамент успішності бізнесу визначають основні виробничі фонди та їхні потужності. Найближчими роками країні дуже потрібно повернутися на шлях постіндустріальної економіки, обов'язково інтегруючи до неї елементи шостого технологічного укладу. Економічна політика неминуче зміниться, з'являться сильні, стратегічно націлені менеджери та економісти високого польоту.

Структура вкладень в основний капітал і в масштабі країни, і в рамках окремих підприємств, звичайно ж, покращає. Цивільне та податкове законодавствостане справді мотивуючим. Облік та статистика будуть більш адекватними та доступними. Що для цього нам робити з вами? Ставати цими людьми «високого польоту», вчитися і робити, вчитися і знову робити, реалізуючи найефективніші вкладення – капітальні.

Під загальною ефективністю капітальних вкладень мається на увазі економічний показник, Що визначає доцільність капіталовкладень під час дослідження чи планування майбутнього проекту При цьому зіставляється ефект від можливих інвестиційу сфери матеріального та нематеріального виробництва, а також проводиться порівняння отриманої інформації з чинними нормативами.

Одиниці виміру капіталовкладень

При розрахунку капітальних вкладень у виробництво будь-якого типу ефект вимірюється в наведених нижче одиницях:

• у вартісній оцінці (обсяги додаткового доходу, обсяги реалізації послуг чи продукції);
• у поточних параметрах (виробнича потужність, місткість об'єктів, пропускна спроможність та ін.);
• у відносних параметрах (наприклад, визначення ступеня комфортності проживання);
• у параметрах охоплення типами послуг (кількість місць у кінозалі, площа житла та ін.).

Зверніть увагу! Загальний показник ефективності капіталовкладень розраховується як співвідношення обсягу інвестицій до величини ефекту.

Результати здійснених розрахунків зіставляються з параметрами ефективності або іншими показниками, що належать до попереднього року. Через війну капіталовкладення визнаються ефективними у разі, якщо підсумковий показник ефективності нічого очікувати нижче нормативного.

Кожен інвестиційний проект є наслідком потреб підприємства. Щоб проект був життєздатним, він має відповідати стратегії та економічної політикипідприємства, які виражаються переважно у підвищенні продуктивності.

Розрахунок капітальних вкладень – це головний інструмент інвестиційного аналізу. Саме від результатів цього розрахунку залежить правильність прийняття інвестиційного рішення. Універсальних методів немає, вони підбираються індивідуально. Справа в тому, що інвестиційні проекти можуть бути різними як за масштабами, так і за обсягом капіталовкладень.

Зверніть увагу! Якщо проект дрібний і не вимагає великих фінансових вливань для розширення виробництва або в нього досить невеликий термін корисної експлуатації, то можуть бути використані самі прості способирозрахунку (детальніше про них дещо пізніше).

Якщо ж говорити про масштабніші проекти (наприклад, будівництво нового об'єкта, освоєння нових виробничих галузей та ін.), які вимагають великих фінансових вливань, то виникає потреба в обліку безлічі факторів, внаслідок чого проводяться складні розрахункита коригуються методи аналізу. Чим більші масштаби проекту, тим більший впливвін надає всі аспекти господарську діяльність організації, тому розрахунки мають бути гранично точними.

Є один момент, який суттєво ускладнює оцінку ефективності вкладень. Ми говоримо про тривалому термініреалізації, який часом досягає кількох років. І якщо в таких тривалих проектах має місце хоч найменша помилка у розрахунках, то в майбутньому можуть бути найнесподіваніші наслідки, аж до фінансових втрат.

Як розраховуються капіталовкладення

Коефіцієнт економічної ефективності капітальних вкладень

Зверніть увагу! Будь-яке інвестування має бути вигідним для інвестора. Воно має приносити прибуток як інвестору, і самому підприємству.

Існує два коефіцієнти, за допомогою яких визначається ефективність капіталовкладень:

• загальний;
• порівняльний.

У першому випадку мається на увазі співвідношення запланованих результатів до витрат їхнього отримання. Що характерно, ефективність слід розраховувати кожному з етапів планування. Результатом проведення таких розрахунків є визначення періоду окупності інвестицій.

Є формула, за якою розраховується ефективність капіталовкладень. Вона виглядає так:

П/К=Е

У цьому випадку:

• П – це прибуток за певний термін;
• К - капіталовкладення;
• Е – ефективність інвестицій.

Варто зауважити, що якщо розраховуються достатньо великі інвестиціїв промислові галузі, то формула може виглядати дещо по-іншому. Точніше, вона виглядатиме так:

(Ц-С)/К=Е

В даному випадку:

• Ц – це ціна виробленого товару протягом року;
• С – собівартість вироблених товарів;
• К - капіталовкладення;
• Е – ефективність діяльності фірми.

У торговій сфері показник визначається за іншою формулою:

(Н-І)/К=Е

У цій формулі:

• Н – обсяги надбавок;
• І – оборотні витрати;
• К - капіталовкладення;
• Е – ефективність.

Щодо терміну окупності, то формула, яку можна використовувати для його визначення, залежить виключно від сфери діяльності підприємства. Можливих варіантівє кілька.

Для сфери торгівлі:

К/(Н-І)=Т

Для промислової сфери:

К/(Ц-С)=Т

Стандартна формула, яка застосовується для більшості випадків:

К/П=Т

Зверніть увагу! Після розрахунку капіталовкладень отриману інформацію необхідно порівняти з тим, що було отримано протягом попередніх періодів (чи з нормативними параметрами). Проект є прибутковим, якщо його ефективність дорівнює нормативній або перевищує її.

Відео – Способи оцінки ефективності капіталовкладень

Якщо ж інвестиційний проект неефективний навіть за наявності всіх заходів державної підтримки, то він повинен бути відкинутий через недоцільність.

Обсяг капітальних вкладень -- це узагальнюючий показник, у грошах характеризує обсяг витрат за відтворенні основних фондів у результаті капітального будівництва та придбання устаткування, не що входить у кошторису та проекти будівництв. Будучи вартісним показником, він формується як сума фінансових витрат, Спрямовуються на створення та придбання основних фондів, і таким чином характеризує результат здійснення капітальних вкладень.

Капітальні вкладення у будівництво

Економічний зміст цього показника дозволяє успішно застосовувати його у вивченні відтворення основних фондів, а й економічного потенціалукраїни, напрямів, темпів та масштабів розвитку та розміщення матеріально-технічної бази всіх галузей народного господарства.

У планах капітального будівництва встановлюються ліміти капітальних вкладень та будівельно-монтажних робіт з народного господарства загалом, регіонам, галузям, міністерствам, відомствам тощо. до окремих забудовників. Завдання статистики полягає у встановленні фактичних розмірів капітальних вкладень, у здійсненні контролю над виконанням поточних і перспективних планів капітальних вкладень різних організаційних рівнях. Для вирішення цієї важливого завданняНасамперед необхідно визначити фактично виконаний обсяг капітальних вкладень.

Безпосередніми розпорядниками капітальних вкладень є забудовники. У відділах технічного наглядута бухгалтеріях забудовників (ОКСах та УКБ) зосереджується облік капітальних вкладень. Тому забудовники є первинними звітними одиницями у статистиці капітального будівництва, які подають дані про виконані обсяги капітальних вкладень за формами встановленої звітності. Із забудовників починається статистичне спостереження за освоєнням капітальних вкладень та контроль за виконанням планів капітального будівництва.

У практиці планування та статистики ліміти та обсяги фактично виконаних капітальних вкладень виражаються кошторисною вартістю, яка встановлюється при проектуванні об'єктів та комплексів основних фондів. На кожну будівництво разом із проектом складається кошторис, що містить інформацію про фінансових витратах створення кожного об'єкта окремо і всієї будівництва загалом, тобто. кошторисної вартостіоб'єктів та будівництва. При цьому грошові витрати визначаються за видами капітальних вкладень відповідно до специфіки основних фондів, що будуються або купуються.

ВИСНОВОК

Таким чином, капітальні вкладення - коштидержави, підприємств та фізичних осіб, що направляються на створення, оновлення основних фондів, на реконструкцію та технічне переозброєння підприємств. Капітальні вкладення грають важливу роль економіки будь-якої держави. Вони є основою для:

· Розширеного відтворювального процесу;

· Прискорення НТП (технічного переозброєння та реконструкції діючих підприємств, оновлення основних виробничих фондів, впровадження нової техніки та технології);

· Підвищення якості продукції та забезпечення її конкурентоспроможності, оновлення номенклатури та асортименту продукції, що випускається;

· Зниження витрат на виробництво та реалізацію продукції, збільшення обсягу продукції та прибутку від її реалізації.

Плануванню інвестицій має передувати глибокий аналіз їхнього економічного обґрунтування з урахуванням ризику та інфляційних процесів.

Відбір об'єктів для капіталовкладень має проводитися за критерієм - максимум ефективності за найменших витрат коштів та часу.

Кожен проект капітальних вкладень повинен мати чітко поставлену мету:

корінне поліпшення якості продукції;

ѕ покращення її споживчих властивостей, що гарантує ефективність продукції у споживача на світовому ринку та в країні;

ѕ випуск екологічно чистої продукції;

ѕ оздоровлення навколишнього середовища;

комплексна переробка сировини та маловідходність або безвідходність виробництва;

ѕ облік експортних потреб за допомогою кількісних показників.

Якщо жодна з поставлених цілей не досягається, а екологія об'єкта навіть погіршується, то такого проекту слід відмовитися.

Щоб оновлення основних виробничих фондів проходило циклічно (кожні 5-10 років), потрібно вирішити проблему організації інвестиційного процесу- Стиснути його в часі. Це означає, що кожен етап чи стадія розробки проекту, будівництва, освоєння на повну проектну потужність виробничих об'єктівповинні здійснюватися у строго регламентовані терміни, а загальний термін реалізації інвестиційного проекту(програми) мають бути в два-три рази меншими від тих термінів, протягом яких здійснюється будівництво в останні десятиліття в нашій країні. Це велика економічна проблема, оскільки надмірна тривалість інвестиційного процесу знижує ефективність капітальних вкладень та зменшує поповнення національного доходуза рахунок вкладених у справу інвестицій.

Важливим питанням інвестиційного проекту є вибір найефективнішої форми організації чинного чи нового підприємства (спеціалізація, кооперування, диверсифікація, комбінування, концентрація). Вибір кращого варіантумає бути доведено економічно. Район і місце розміщення нових виробничих потужностей у багатьох ситуаціях обираються за допомогою економіко-математичних методів групи підприємств на перспективний період.

Потрібно вивчати позитивний і негативний досвід організації виробництва, у попередні періоди нашої економіки. Найкраще з цього досвіду слід повніше використовувати у практиці розвитку продуктивних сил.

Основні засоби та нематеріальні активи стають такими після їх введення в експлуатацію, до цього моменту витрати на їх придбання, монтаж, будівництво тощо враховуються як капітальні вкладення. Що ще потрібно знати про капітальні вкладення?

Основні кошти та нематеріальні активи для підприємства є лише після введення в експлуатацію. До цього моменту витрати на їх придбання, монтаж, будівництво тощо враховуються як капітальні вкладення.

Іншими словами, капітальні вкладення - це інвестиції в основні засоби, або витрати на створення та відтворення основних фондів. Капітальні вкладення також називають вкладеннями в необоротні активи, на рахунку з такою назвою ведеться їх відображення в бухгалтерському обліку.

Капітальні вкладення є складовою капіталоутворюючих інвестицій та необхідною умовою існування підприємства. Якщо вона нехтує капітальними вкладеннями, то, незважаючи на приріст за рахунок цього прибутку в короткостроковому періоді, згодом у довгостроковому періоді це спровокує зникнення прибутку і призведе до втрати конкурентоспроможності.

Капітальні вкладення – це довгострокові інвестиціїв власну організацію. Вони можуть приносити поточні доходи або забезпечити прибуток у майбутньому, але у будь-якому випадку вони не беруть участь у господарському обороті підприємства, тобто не витрачаються і не амортизуються.

Капітальні вкладення включають такі напрями: витрати на будівельно-монтажні та проектно-вишукувальні роботи, витрати на основні фонди (придбання верстатів, машин, обладнання), на технічне переозброєння підприємства, НДДКР, і т. д.; інвестиції у трудові ресурси та інші витрати.

Капітальні вкладення надалі, після введення в експлуатацію будівель, обладнання, що будуються, і т. д., перетворюються на діючі основні фонди.

Капітальні вкладення використовуються у таких напрямках:

• нове будівництво на площах, що знову освоюються;
• розширення чинного підприємства шляхом запровадження додаткових виробництв та розширення вже існуючих;
• реконструкція, тобто. перебудову підприємства у процесі його діяльності без будівництва нових та розширення функціонуючих основних цехів, зведення нових об'єктів замість ліквідованих;
• технічне переозброєння чинного підприємства, впровадження нової техніки та технології, механізація, автоматизація, модернізація.

Організація обирає напрям капітальних вкладень залежно від цілей інвестицій, але досвід показує, що економічно ефективнішим буде спрямування коштів на реконструкцію та технічне переозброєння вже діючого виробництва.

При цьому потрібно менший розмір капітальних вкладень, ніж при новому будівництві або розширенні підприємства, роботи виробляються більш короткі терміни, А витрати окупаються швидше. Організація може здійснювати капітальні вкладення у засоби виробництва, а й у людський капітал. У цьому випадку капітальними вкладеннями будуть будь-які витрати на підвищення кваліфікації та продуктивності праці працівників, які будуть компенсовані зростанням доходів організації у майбутньому.

Капітальні вкладення може бути класифіковані на виробничі – в розвитку підприємства, і невиробничі, створені задля розвиток соціальної сферы.

Важливим показником фінансової активності підприємства є його структура інвестиційних коштів. З метою самофінансування зазвичай використовуються власні кошти підприємства, такі, як розподілена прибуток і амортизація. Ці кошти можуть бути доповнені емісією цінних паперів та кредитами.

Основним показником рівня самофінансування є коефіцієнт самофінансування, що розраховується як відношення власних коштівпідприємства до суми коштів державного бюджету, позикових та залучених коштів. При питомій вазі власних джерел інвестицій 60% і більше загального обсягу витрат, рівень самофінансування вважається высоким.

Велике значення як джерело капітальних вкладень мають амортизаційні відрахування. У сучасних умоваху підприємств часто виникає необхідність постійного поновлення основних фондів.

З метою якнайшвидшого утворення накопичень підприємства часто змушені проводити прискорене списання обладнання. Амортизація перестає бути виразом фізичного зносу основних засобів, а постає як інструмент регулювання інвестицій.

Потужним джерелом капіталу для підприємства можуть служити цінні папери, але в нашій країні цей ринок поки що використовується не повністю, більше уваги приділяється позикових коштів, особливо банківським кредитам. Свою роль інвестиційної активності підприємства грає держава, регулюючи її у вигляді грошово-кредитної і податкової політики.

Капітальні вкладення проходять кілька етапів аналізу ефективності. Експерти оцінюють проект у технічному та економічному плані. Для цього, в першу чергу, вивчається техніко-економічне обґрунтування проекту, потім, за позитивної оцінки, проводиться більш глибоке дослідження проекту. Воно ведеться у таких напрямках:

• техніко-економічний аналіз, що включає дослідження виробничих потужностей та розробки у сфері маркетингу;
• фінансовий аналіз, прогнозування фінансових результатівв результаті здійснення цього проекту;
• загальноекономічний аналіз результатів проекту

Ефективність капітальних вкладень можна розглянути у кількох видах:

• суспільна, характеризується показниками, що відображають результати впливу проекту на життя суспільства загалом;
• комерційна, відбивається у системі показників задля встановлення доцільності реалізації проекту з позиції інвестора;
• бюджетна. При використанні у проекті коштів бюджетів різних рівнів проводиться оцінка доцільності проекту з позицій цих бюджетів.

В результаті аналізу впливу капітальних вкладень на ефективність основної, фінансової та інвестиційної діяльності організації встановлюється, яким чином будуть змінюватися різні показники цієї діяльності.

Для оцінки ефективності капітальних вкладень (інвестицій) існують такі показники:

• додатковий вихід продукції на карбованець вироблених капітальних вкладень:
  • Е = (ВП1 - ВП0): До, де
  • Е – ефективність капітальних вкладень;
  • ВП0, ВП1 - валовий обсяг виробництва продукції при вихідних та при додаткових інвестиціях;
  • К – сума зроблених додаткових інвестицій (капітальних вкладень);
• зниження собівартості продукції з розрахунку на карбованець капітальних вкладень:
  • Е = V1 (С0-С1): До, де
  • V1 - річний обсяг виробництва продукції в натуральних одиницяхпісля здійснених інвестицій;
  • С0, С1 – величина собівартості одиниці виробленої продукції при вихідних і за вироблених капітальних вкладеннях;
• скорочення витрат праці у розрахунку на карбованець капітальних вкладень:
  • Е = V1 (З0 - З1): До, де
  • З0 і З1 – витрати на виробництво одиниці виробленої продукції, відповідно, до і після вироблених інвестицій.
• збільшення прибутку в розрахунку на карбованець капітальних вкладень:
  • Е = V1 (П1 - П0): До, де
  • П0 та П1 – прибуток на одиницю продукції до та після вироблених капітальних вкладень;
• термін окупності капітальних вкладень:
  • T = К/V1(З0-З1) або t=К/V1(C0-C1).

Дані показники застосовуються для комплексної оцінки ефективності капітальних вкладень загалом і з окремих об'єктів.