Надіслати свою гарну роботу до бази знань просто. Використовуйте форму, розташовану нижче

Студенти, аспіранти, молоді вчені, які використовують базу знань у своєму навчанні та роботі, будуть вам дуже вдячні.

Розміщено на http://www.allbest.ru/

Оцінка результатів фінансово-господарствної діяльності підприємства

Вступ

фінансове економічне управління

Актуальність теми випускної кваліфікаційної роботи визначається тим, що в ринковій економіці ефективного управліннягосподарюючим суб'єктом та планування його діяльності, керівництву та власникам підприємство необхідно мати уявлення про те, в якому стані знаходиться підприємство.

Результати фінансово-господарської діяльності є об'єктивними показниками, які є наслідком як впливу зовнішнього середовища на підприємство, так і тих чи інших управлінських рішень.

Проводячи оцінку результатів фінансово-господарську діяльність можна виявити тенденції, які стосуються тим чи іншим показникам. Це дає можливість розібратися в тому, що спричинило такі тенденції. На основі оцінки фінансово-господарської діяльності приймаються ті чи інші рішення щодо організації.

Крім управлінських рішень, які приймають власники та керівництво компанії, оцінка результатів фінансово-господарської діяльності може бути необхідна потенційним інвесторам чи кредиторам підприємства. Також оцінку фінансово-господарську діяльність тієї чи іншої організації можуть проводити потенційні партнери, які оцінюють надійність контрагента.

Виходячи зі сказаного, можна дійти невтішного висновку у тому, що тим даної випускний кваліфікаційної роботи є дуже важливою і актуальною на даний час.

Об'єктом дослідження у випускній кваліфікаційній роботі є підприємство ТОВ «Відновлення».

Як предмет роботи можна назвати оцінку фінансово-господарську діяльність даного підприємства.

Метою випускної кваліфікаційної роботи є проведення оцінки результатів фінансово-господарську діяльність підприємства (на матеріалах ТОВ «Відновлення»).

Для досягнення поставленої мети, у роботі необхідно вирішити такі завдання:

Розглянути основні напрями оцінки ефективності діяльності підприємства поняття та завдання;

Описати методику оцінки фінансово-господарської діяльності підприємства;

Дати організаційно-економічну характеристику підприємства ТОВ «Відновлення»;

провести оцінку результатів фінансово-господарської діяльності підприємства ТОВ «Відновлення»;

Розглянути заходи щодо покращення фінансово-господарської діяльності підприємства ТОВ «Відновлення»;

Провести оцінку ефективності заходів щодо покращення фінансово-господарської діяльності підприємства ТОВ «Відновлення».

Методи дослідження, використані в даній випускній кваліфікаційній роботі полягають у збиранні та аналізі теоретичної та практичної інформації. У процесі написання ВКР використовувалися методи дослідження, як метод дедукції, метод індукції, синтез інформації.

Інформаційна база дослідження представлена навчальними посібникамита статтями з економічного та фінансового аналізу таких авторів як Г.В. Савицька, Л.М. Чечевіцина, А.Д. Шеремет, Є.В. Негашів, Р.С. Сайфулін та ін. Також як інформаційну базу для написання даної випускної кваліфікаційної роботи використовувалася звітність ТОВ «Відновлення» та інформація про діяльність підприємства, яка була отримана в результаті проходження практики.

Практична значущість дослідження у випускній кваліфікаційній роботі у тому, що у ній даються конкретні рекомендації для ТОВ «Відновлення», які б сприяти підвищенню ефективності фінансово-господарську діяльність підприємства.

1 . Теоретичні аспектита методи оцінки ефективності фінансово-господарської діяльності підприємства

1.1 Основні напрямки оцінки ефективності діяльності підприємства: поняття та завдання

Ефективна господарська діяльність є метою будь-якої організації. Результат фінансово-господарську діяльність залежить від результативного застосування сировини, матеріальних, трудових, фінансових ресурсів та інших. Збої у виробничої діяльності, продажах, зниження якості вироблених товарів негативно впливають працювати підприємства. Керівництву слід проводити аналіз результату діяльності, шукати резерви підвищення ефективності.

Найважливіші завдання ефективності роботи підприємства представлені у Додатку 3

Результати оцінки сприяють зростанню поінформованості управлінського персоналу організації та інших користувачів економічної інформації- суб'єкта оцінки - про стан об'єктів, що його цікавлять.

Як узагальнюючий показник результативності господарської роботи організації слід використовувати відношення обсягу реалізованих товарівабо ефекту у вигляді доходів до загального розміру ресурсів, що містять середньорічну вартість основних та оборотних фондів або до загальної суми витрат на виробництво, або реалізації.

Аналіз господарської діяльності полягає у всебічному, комплексному розгляді, вимірюванні та узагальненні впливу факторів на кінцеві підсумки діяльності компанії на основі обробки спеціальними прийомами та способами системи взаємопов'язаних показників бізнес-плану, обліку, звітності та інших оперативних даних з метою покращення фінансового стану фірми, зростання ефективності виробничої діяльності, конкурентоспроможності підприємства.

Аналіз господарської діяльності систематизується за різними ознаками:

1. За ознакою часу поділяється на попередній (перспективний) та наступні (ретроспективні, історичні).

Попередня оцінка проводиться до господарських операцій. Він необхідний обґрунтування управлінських рішень і планових завдань, і навіть для прогнозування майбутнього та оцінок очікуваного виконання плану, попередження негативних результатів.

Наступна (ретроспективна) оцінка проводиться після господарських актів. Він застосовується контролю над виконанням плану, виявлення не застосованих резервів, об'єктивної оцінки підсумків діяльності організацій.

Ретроспективна оцінка поділяється на оперативну та підсумкову. Оперативна (ситуаційна) оцінка проводиться відразу після здійснення господарських операцій або зміни ситуації за короткі періоди (зміна, доба, декада та ін.)

Метою є: оперативне виявлення мінусів та вплив на господарські процеси. Ринкова економіка характеризується динамічністю ситуації як виробничої, комерційної, фінансової роботипідприємства, і його зовнішнього середовища.

Підсумковий (заключний) аналіз проводиться за звітний періодчасу (місяць, квартал, рік). Цінність даного аналізу полягає в тому, що робота компанії досліджується комплексно та всебічно за звітними даними за відповідні періоди. Цим забезпечують більш повний аналіз роботи компанії із застосування наявних можливостей.

Підсумковий та оперативна оцінка взаємопов'язані та доповнюють один одного. Вони дають можливість керівництву компанії як оперативно ліквідувати мінуси у процесі виробничої діяльності, а й комплексно узагальнювати досягнення, результати виробничої діяльності і за відповідні періоди часу розробляти заходи, спрямовані зростання результативності виробничої діяльності БМР.

2. За просторовою ознакою виділяють аналіз внутрішньогосподарський та міжгосподарський. Внутрішньогосподарська оцінка досліджує роботу тільки досліджуваної компанії та її структурних відділів. При міжгосподарському аналізі порівнюються підсумки діяльності двох чи більше організацій. Це дозволяє виявити передовий досвід, резерви, мінуси та на основі цього дати більш об'єктивний аналіз результативності роботи компанії.

3. Значну роль грає класифікація аналізу господарську діяльність з об'єктів управління. Господарська діяльність (керована система) складається з таких окремих підсистем як: економіка, техніка, технології, організація виробничої діяльності, соціальні умовипраці, природоохоронна діяльність та ін.

У зв'язку з цим можна назвати:

Техніко-економічну оцінку (належить до технічних служб компанії). Розгляд взаємодії технічних та економічних процесів та встановлення їх впливу на економічні результати роботи підприємства.

Фінансово-економічну оцінку (фінансова служба компанії, фінансові та кредитні органи) суттєву увагу приділяє фінансовим підсумкам роботи компанії: виконанню фінансового плану, ефективності застосування власного та позикового капіталів, виявлення резерву зростання суми доходів, підвищення рентабельності, поліпшення фінансового стану та платоспроможності підприємства;

Аудиторську (бухгалтерську) оцінку – це експертна діагностика фінансового «здоров'я» компанії. Проводиться аудиторами або аудиторськими фірмамиз метою оцінки прогнозування фінансового стану та фінансової стійкостісуб'єктів господарювання;

Соціально-економічну оцінку (економічні служби управління, соціологічні лабораторії, статистичні органи) досліджує взаємозв'язок соціальних та економічних процесів, їх вплив один на одного та на економічні результати господарської діяльності;

Економіко-статистична оцінка (статистичні органи) використовується для розгляду масових суспільних явищ на різних рівнях управління: компанії, галузі, регіону;

Економіко-екологічну оцінку (органи охорони навколишнього середовища) вивчає взаємодію екологічних та економічних процесів, пов'язаних із збереженням та покращенням навколишнього середовища та витратами на екологію;

Маркетингова оцінка (служба маркетингу підприємства чи об'єднання) використовується для розгляду зовнішнього середовища функціонування підприємства, ринків, сировини та збуту готових товарів(замовників), його конкурентоспроможності, попиту та пропозиції, комерційного ризику, формування цінової політики, розробки тактики та стратегії маркетингової діяльності.

4. За методикою розгляду об'єктів виділяють: порівняльний, діагностичний, факторний, маржинальний, економіко-математичний, економіко-статистичний, функціонально-вартісна оцінка господарської діяльності та ін.

При порівняльному аналізі зазвичай обмежуються зіставленням звітних показників про результати господарську діяльність із показниками плану поточного року, даними минулих років, передових організацій;

Факторна оцінка спрямовано виявлення розміру впливу факторів на приріст та рівень підсумкових показників;

Діагностичний (експрес-аналіз) - це спосіб встановлення характеру порушень нормального перебігу економічних процесів на основі типових ознак, характерних лише даного порушення;

Маржинальна оцінка є метод оцінки та обґрунтування результативності управлінських рішень у бізнесі на базі причинно-наслідкового взаємозв'язку обсягу реалізації собівартості БМР та доходів, розподілу витрат на безперервні та змінні;

За допомогою економіко-математичного аналізу вибираються найбільш оптимальні варіантивирішення економічних завдань, виявляється резерв зростання ефективності виробництва за рахунок повнішого застосування наявних ресурсів;

Стохастична оцінка (дисперсійний, кореляційний, компонентний та ін.) застосовується для розгляду стохастичних залежностей між досліджуваними явищами та процесами господарської діяльності організацій;

Функціонально-вартісний аналіз (ФСА) – це метод виявлення резервів. Він ґрунтується на функціях, які виконує об'єкт, та зорієнтований на оптимальні методики їх реалізації на всіх стадіях життєвого циклу будівлі (науково-дослідні роботи, проектування, будівництво, експлуатація). Його головне призначення в тому, щоб виявити та попередити зайві витрати.

5. По суб'єктам (користувачам аналізу) розрізняють внутрішній та зовнішня оцінка. Внутрішня оцінка проводиться безпосередньо на підприємстві для потреб оперативного, короткострокового та довгострокового управління виробничою, комерційною та фінансовою діяльністю. Зовнішня оцінка проводиться на базі фінансової та статистичної звітностіорганами господарського управління, банками, фінансовими органами, акціонерами, інвесторами

6. За охопленням досліджуваних об'єктів оцінка поділяється на суцільну та вибіркову. При суцільний - висновки робляться після розгляду всіх без винятку об'єктів, а за вибіркової - за підсумками обстеження лише частини об'єктів.

7. За змістом програми виділяють комплексний та тематичний аналіз. Комплексний є, що робота компанії досліджується всебічно, а при тематичному - лише окремі її сторони, що становлять у певний момент найбільш значний інтерес, наприклад, питання застосування матеріальних ресурсів, виробничої потужності підприємства, зниження собівартості.

Кожна з названих форм аналізу господарської діяльності своєрідна за змістом, організацією та методикою його проведення.

1.2 Методика оцінки фінансово-господарську діяльність підприємства

Сьогодні загальноприйнята система показників ефективності виробничо-господарської роботи організації відсутня. Для вимірювання ефективності тих самих заходів використовуються різноманітні методики, іноді не взаємопов'язані між собою, що дають часом різноманітні результати.

Для визначення загальної економічної результативності використовується система показників, у межах якої розрізняють узагальнюючі та диференціальні показники.

Основне завдання підприємства в умовах ринкової економіки є всіляке задоволення потреб народного господарства та громадян у його товарах, роботах та послугах із значними споживчими властивостями та якістю за мінімальних витрат, збільшення вкладу у прискорення соціально-економічного розвитку країни. Для реалізації свого основного завдання підприємство забезпечує збільшення доходів.

Прибуток є першочерговим стимулом до формування нових чи розвитку діючих організацій. Можливість отримання доходів спонукає людей шукати більше ефективні способипоєднання ресурсів, винаходити нові продукти, на які може виникнути попит, використовувати організаційні та технічні нововведення, які обіцяють підвищити результативність виробничої діяльності.

Показники ефективності діяльності підприємства представлені у Додатку 4.

У випадках, коли річні обсяги виробничої діяльності та реалізації товарів компанії відрізняються один від одного, доцільно також вказувати відповідні річні фактичні обсяги реалізації виробленої підприємством товарних товарів.

За видами діяльності виділяють прибуток від операційної, інвестиційної та фінансової діяльності. Операційна прибуток є результатом виробничо-збутової чи головною для цієї підприємства діяльності. Підсумок інвестиційної діяльностічастково відображається у вигляді доходів від участі у спільній діяльності, від володіння цінними паперами та депозитними вкладами, частково - у доходах від реалізації майна. Крім цього, підсумки інвестицій позначаються на операційних доходах, коли інвестиції перетворюються на реальні активи з розширення, оновлення та модернізації виробничої діяльності.

Під прибутком від фінансової діяльності розуміється непрямий ефект від залучення капіталу зовнішніх джерелна умовах вигідніших, ніж середньоринкові умови.

Крім того, у процесі фінансової діяльності виділяють отриманий та прямий прибуток на вкладений власний капіталшляхом застосування ефекту фінансового левериджу.

За складом елементів розрізняють маржинальну (валову) прибуток, прибуток до оподаткування, чистий прибуток. Маржинальний прибуток - це різниця між виручкою - нетто та прямими виробничими витратами по реалізованих товарах. Прибуток до оподаткування характеризує загальний фінансовий результат підприємства. Прибуток до оподаткування - це сума фінансового результату від звичайній діяльностіта інших доходів, та витрат. Чистий прибуток - це сума доходів, що залишається у розпорядженні компанії після оплати податку на прибуток.

За характером застосування чистий прибутокподіляється на капіталізовану та споживану. Капіталізований прибуток, частина чистих доходів, що спрямовується на фінансування приросту активів підприємства. Споживаний прибуток - той, що витрачається на виплату дивідендів акціонерам та засновникам компанії.

За характером оподаткування розрізняють оподатковувану та неоподатковувану. Дане поділ доходів грає головну роль формуванні податкової політики, оскільки дозволяє оцінювати альтернативні господарські операції з позиції їхнього ефекту. Склад доходів, який не підлягає оподаткуванню, регулюється податковим законодавством.

За характером інфляційного очищення доходів розрізняють номінальний та реальний прибуток, скоригований на темп інфляції у звітному періоді.

За аналізованим періодом формування виділяють прибуток звітного року, прибуток попереднього року та запланований прибуток.

Наведений перелік класифікаційних ознак не відображає всього різноманіття видів доходів, що використовуються в науковій термінології та практиці роботи підприємства.

Мета підприємницької діяльності - як отримання доходів, а й забезпечення значної рентабельності господарську діяльність. На відміну абсолютного показника доходів, рентабельність - відносний показник і показує ступінь прибутковості підприємства. Рентабельність відбиває рівень прибутковості щодо певної бази. Підприємство рентабельне, якщо суми виручки від товарів досить як покриття витрат за виробництво і, але й освіти доходів.

Показники рентабельності вимірюють прибутковість компанії з різних позицій та групуються відповідно до інтересів учасників економічного процесу. Вони є головними характеристиками факторного середовищаформування доходів та доходу компанії. З цієї причини вони є обов'язковими елементами порівняльного аналізута оцінки фінансового стану компанії. При аналізі виробничої діяльності показники рентабельності використовуються як інструмент інвестиційної політики та ціноутворення.

Основні групи показників представлені у Додатку 5.

Перша група показників формується на основі розрахунку рівнів рентабельності (прибутковості), що відображаються у звітності підприємства:

Ці показники характеризують прибутковість товарів. Рентабельність товарів можна розрахувати, як у всій реалізованих товарів, і по окремих її видах. У першому випадку вона визначається як процентне відношення доходів від реалізації товарів до витрат на її виробництво та реалізацію. Рентабельність всіх реалізованих товарів можна розрахувати як відсоткове ставлення доходів від реалізації покупних товарів до виручки від (обсягу продажів). Ці показники дають уявлення про результативність поточних витрат компанії та дохідність реалізованих товарів.

Рентабельність окремих видів товарів залежить від ціни її реалізації та повної собівартості. Вона визначається як відсоткове співвідношення ціни реалізації одиниці даних товарів з відрахуванням повної собівартості до повної собівартості одиниці даних товарів.

У зв'язку з цим, при плануванні асортименту вироблених товарів враховується, наскільки рентабельність окремих видів впливатиме на рентабельність усіх товарів. Тому головне сформувати структуру товарів так, щоб загалом підвищити ефективність комерційної діяльності та отримати додаткові можливостізростання доходів.

Друга група показників рентабельності формується на основі розрахунку рівнів рентабельності залежно від зміни розміру та характеру авансованих коштів:

Усі виробничі активи підприємства;

Інвестиційний капітал (власні кошти та довгострокові зобов'язання);

Акціонерний (власний) капітал.

Наприклад:

Розбіжність рівнів рентабельності за цими показниками характеризують ступінь застосування підприємством фінансових важелів для зростання прибутковості: довгострокових кредитів та позикових коштів.

Ці показники дуже практичні у зв'язку з тим, що відповідають інтересам учасників. Наприклад, адміністрацію компанії цікавить віддача (прибутковість) усіх виробничих активів, потенційних інвесторів та кредиторів - прибутковість акцій та ін.

Третя група показників формується аналогічно показникам першої та другої груп, але замість доходів у розрахунок приймається чиста притока грошових коштів.

Дані показники дають уявлення про ступінь можливості компанії забезпечувати кредиторів, позичальників та акціонерів готівкою. Концепція рентабельності, яка обчислюється на основі припливу готівки, широко використовується у країнах з розвиненою ринковою економікою. Вона більш пріоритетна, тому що операції з грошовими потоками є ознакою інтенсивного типувиробничої діяльності та фінансового «здоров'я» компанії. Перехід застосування цієї концепції вимагає перебудови звітності організацій. Ця робота перебуває лише у початковій стадії.

Різноманітність показників рентабельності визначає альтернативність пошуку шляхів її зростання. Кожен із вихідних показників розкладається в факторну систему з різним ступенем деталізації, що визначає межі виявлення та оцінки виробничих резервів.

Показники фактичної фінансової ефективності господарської діяльності підприємства представлені у Додатку 6.

При потребі можуть бути розглянуті фактичні рентабельності праці всіх працівників підприємства, виробничої діяльності умовно-чистої та чистої продукції на підприємстві, людського та загального майново-земельного капіталу підприємства, а також фактична частина чистої доходів у балансових доходах підприємства.

Показники соціальної ефективності господарської діяльності підприємств представлені у Додатку 7.

При аналізі результативності господарської діяльності за показником доходів, зіставляються темпи підвищення доходів із темпами підвищення обсягу реалізації та витрат, які мають співвідноситися таким чином, як:

де П – показник доходів, грошові одиниці;

О – показник обсягу реалізації, грошові одиниці;

З – показник витрат, грошові одиниці.

Розрізняють різноманітні види рентабельності, що виступають як показники ефективності. Загальна рентабельність є найбільш основним параметром конкурентоспроможності організації та розраховується ставленням доходів до середньорічної вартості основних фондів та нормованих оборотних коштів. Рентабельність власного (позикового) капіталу визначається як відношення доходів до власного (позикового) капіталу. Рентабельність власного капіталу показує здатність організації відшкодовувати капітал, а позикового – результативність використання позикових коштів. Норма доходів на позиковий капітал має бути вищою відсотка, оплачуваного за поданий позику. Рентабельність товарів визначається ставленням доходів до повної собівартості, виготовленої (реалізованої) товарів за звітний період. Рентабельність обороту розраховується як ставлення доходів обсягу реалізованих товарів за певний період.

Диференційовані показники характеризують ефективність використання певних видів ресурсів та витрат для розрахунку диференційованих показників використовується два підходи: ресурсний та витратний.

Методика розрахунку диференційованих показників на основі ресурсного методу – це розрахунок показників результативності використання: трудових ресурсів: трудовіддача (виробіток), трудомісткість товарів (робіт, послуг), відносна економія чисельності працівників.

Вироблення (В) показує розмір результату, що припадає на одиницю трудових ресурсів, та визначається за формулою

де ВП - обсяг товарів або виконаної діяльності у натуральних, або умовно-натуральних одиницях;

Ч сп - середньооблікова чисельністьфункціонуючих, чол. Трудомісткість (ТЕ) є витрати робочого дня на виробництво одиниці товару. Розраховується за такою формулою:

де Т - час, витрачений виробництва всіх товарів, нормо-часы.

Відносна економія працівників () визначається за формулою:

де Ч баз і Ч отч - чисельність співробітників організації відповідно до основного та звітного періоду, чол.;

J ВП - індекс підвищення обсягу виробничої діяльності товарної чи реалізованих товарів звітного періоду у порівнянні з основним, основних фондів: визначається фондомісткістю, фондовіддачею та відносною економією виробничих коштів.

p align="justify"> Фондомісткість (Ф) показує розмір основних фондів, що припадають на одиницю товару, досконалої протягом встановленого календарного періоду, і визначається за формулою:

де ОФ – вартість основних фондів, грошові одиниці.

Фондовіддача (Фо) визначається за формулою:

Відносна економія основних фондів () розраховується за такою формулою:

де ОФ БАЗ та ОФ ОТЧ - вартість основних фондів згідно з основним і звітним періодами, грошові одиниці.

За обіговими коштами визначаються: коефіцієнт оборотності, коефіцієнт завантаження та відносна економія обігових коштів.

Коефіцієнт оборотності (К ПРО) визначається за формулою

де О Б С - середньорічний залишок оборотних коштів у компанії за рік, грошові одиниці.

Коефіцієнт завантаження (К З) розраховується за такою формулою:

Відносна економія оборотних коштів () визначається за такою формулою:

де О Б С БАЗ та О Б С ВТЧ - оборотні кошти згідно з основними та звітними періодами, грошові одиниці.

Також ефективність використання основних засобів оцінюють показниками використання матеріальних ресурсів - матеріаломісткістю, матеріаловіддачею і відносною економією матеріальних витрат. Матеріаломісткість (МЕ) визначається за формулою:

де МОЗ – матеріальні витрати, грошові одиниці.

Матеріаловіддача (МО) розраховується за формулою:

Відносна економія матеріальних витрат () розраховується за такою формулою:

де МОЗ БАЗ та МОЗ ВТЧ - матеріальні витрати відповідно до основного та звітного періодів, грошові одиниці.

Капіталемісткість (К Е) розраховується за формулою:

де КВ - капітальні вкладиу виробництво, грошові одиниці;

ВП - приріст випуску товарів, обумовлений даними капітальними вкладеннями, у натуральних та вартісних вимірниках.

Капіталовіддача (КО) розраховується за формулою:

Відносна економія капітальних вкладень () розраховується за формулою

де КВ БАЗ та КВ ОТЧ - капітальні вкладення згідно з основним і звітним періодами, грошові одиниці.

При аналізі економічної результативності застосовуються й інші показники.

Наприклад, витрати на одну грошову одиницю товарів показують розмір грошових витрат, що припадає однією грошову одиницю проданих товарів (робіт, послуг) за календарний період.

2 . Оцінка результатів фінансово-господарської діяльності підприємства (на прикладі ТОВ« Відновлення»)

2.1 Організаційно-економічна характеристика підприємства ТОВ« Відновлення»

Товариство з обмеженою відповідальністю «Відновлення» зареєстровано 10.08.2000 ІМПС РФ з Центральному районум. Липецька, ОГРН 1024840839066 є юридичною особоюта здійснює свою діяльність на умовах та у порядку, визначених Статутом.

Місцезнаходження Товариства: 398006, м. Липецьк, Універсальний проїзд, д 2. Але згідно внесеним змінамдо Статуту Товариства з обмеженою відповідальністю «Відновлення» від 19 грудня 2013 р. Пункт 1.3 викласти в такій редакції: «Місце знаходження Товариства: Росія, Липецька область, м. Липецьк, вул. Доватора, д. 12.

Цілями діяльності ТОВ «Відновлення» є одержання прибутку.

Предметом діяльності Товариства є:

Оптова торгівля машинами та устаткованням для металургії;

Посередницькі послуги, комерційні та обмінні операції, маркетинг;

Організація перевезень вантажів, зокрема міжнародних;

Надання послуг складського господарства;

Інші види діяльності, які не заборонені законодавством РФ.

Основним видом діяльності ТОВ «Відновлення» є гуртова торгівлямашинами та обладнанням для металургії.

ТОВ «Відновлення» - так само займається розробкою та впровадженням нових технологій відновлення та виготовлення відповідальних деталей та технологічного інструменту для металургійних підприємств (пічні ролики, радіантні труби, валки трубопрокатних та трубозварювальних станів, дискові та кромкокрішувальні ножі, що формують ролики правильних машин тощо) .), які виготовляються із жароміцних, нержавіючих, теплостійких та інструментальних марок сталі. На рахунку підприємства є кілька запатентованих відкриттів.

Основний організатор і беззмінний керівник - Бородін Іван Петрович, кандидат технічних наук, який понад тридцять років пропрацював у металургійному машинобудуванні СРСР та Росії. Має десятки винаходів у галузі наплавлення, зварювання, термообробки, металознавства та спеціальної електрометалургії.

Організаційну структуру підприємства розглянемо на малюнку 1.

Рисунок 1. Організаційна структура ТОВ «Відновлення»

Безпосередньо Генеральному директорупідкоряється головний бухгалтер, а також головний інженер, юридичний відділ, начальник відділу кадрів, начальник маркетингу та продажів, провідний інженер з підготовки та укладання договорів, а також охоронні агенції ЧОО «Бастіон – Л» та ЧОП «Катран».

2.2 Оцінка результатів фінансово-господарської діяльності підприємства ТОВ« Відновлення»

Для того, щоб провести оцінку фінансового результатудіяльності ТОВ «Відновлення» проведемо насамперед аналіз активу та пасиву балансу.

У Додатку 9 проведемо аналіз показників активу балансу. Сам баланс ТОВ «Відновлення» представлено у Додатку 1.

Аналізуючи дані, представлені у Додатку 9 можна дійти невтішного висновку у тому, що валюта балансу 2014 року проти 2013 роком зросла на 1611 тис. крб. чи 3,61%.

Найбільші зміни у 2014 році порівняно з 2013 роком мали місце за статтею інші необоротні активи. За цим показником значення зросло на 10049 тис. руб. чи 956,14%.

Валюта балансу 2015 року знизилася на 7916 тис. крб. чи 17,12%. Це говорить про те, що обсяг активів, що знаходяться на балансі підприємства ТОВ «Відновлення», за період знизився.

За окремими статтями активу балансу можна відзначити зниження показника дебіторську заборгованість на 7795 тис. крб. чи 32,66%. Це свідчить про те, що підприємство ефективно добивається повернення заборгованості від контрагентів щодо поставленої ним продукції.

Основні кошти за звітний період знизилися незначно – на 13 тис. руб. у абсолютному вираженні або на 0,22% у відносному вираженні.

Показник запасів за звітний період виріс навпаки. Зростання в абсолютному вираженні склало 825 тис. руб. У відносному вираженні цей показник збільшився на 15,12%.

Структуру активу балансу 2013 року розглянемо малюнку 2.

Малюнок 2. Структура активу балансу ТОВ «Відновлення» 2013 року, тис. крб.

Аналізуючи структуру активу балансу у 2013 році, можна зробити висновок про те, що основна питома вага в активі у 2013 році становила дебіторська заборгованість (52%).

На другому місці (30%) у 2014 році знаходилися запаси.

Для того, щоб оцінити структуру активу балансу у 2014 році – розглянемо на малюнку 3 структуру активу.

Малюнок 3. Структура активу балансу ТОВ «Відновлення» 2014 року, тис. крб.

Виходячи з даних, які представлені на малюнку 2, можна зробити висновок про те, що в 2014 році найбільш вагомою статтею в активі балансу була дебіторська заборгованість. У структурі активу балансу показник за цією статтею становив 52%.

Інші статті активу балансу становлять у сукупності менше 50% від активу балансу. Найбільшою статтею, наступною після дебіторської заборгованості, є показник інших поза оборотних активів, що у 2014 році становив 24%.

Малюнок 4. Структура активу балансу ТОВ «Відновлення» 2015 року, тис. крб.

Порівняно з 2014 роком у структурі балансу ТОВ «Відновлення» не було дуже серйозних змін. Як і раніше, основною статтею активу балансу залишається дебіторська заборгованість. Питома вага цієї статті знизилася і у 2015 році склала 42%.

На другому місці за питомою вагою залишається стаття, інші необоротні активи. У 2015 році питома вага цієї статті склала 26%.

Аналіз пасиву балансу представлений у Додатку 10.

Як найбільш помітна зміна в пасиві балансу в 2014 році порівняно з 2013 роком можна відзначити збільшення показника короткострокових позикових коштів.

Цей показник у 2014 році виріс на 1896 тис. руб. чи 1185%.

Розглядаючи зміни показників пасиву балансу ТОВ «Відновлення» 2015 можна сказати про те, що нерозподілений прибутокзнизилася на 4397 тис. руб. чи 95,32%.

Довгострокові позикові кошти за аналізований період знизилися на 2465 тис. руб. чи 15,74%.

Зниження також мало місце за такою статтею пасиву балансу як короткострокові позикові кошти. За період цей показник знизився на 1075 тис. руб. чи 52,29%.

На малюнку 5 розглянемо структуру пасиву балансу у 2013 році.

Рисунок 5. Аналіз структури пасиву балансу ТОВ «Відновлення» 2013 року, тис. крб.

Аналізуючи структуру пасиву балансу підприємства у 2013 році можна відзначити, що найбільшу питому вагу (68%) у ньому займає кредиторська заборгованість.

Рисунок 6. Аналіз структури пасиву балансу ТОВ «Відновлення» 2014 року, тис. крб.

Аналізуючи структуру пасиву балансу ТОВ «Відновлення» у 2014 році можна сказати про те, що найбільшу питому вагу в пасиві балансу займає кредиторська заборгованість. Питома вага даного показникау пасиві у 2014 році становить 52%.

Друге місце за обсягом становлять довгострокові позикові кошти. Питома вага цього показника у 2014 році становить 34%.

Рисунок 7. Аналіз структури пасиву балансу ТОВ «Відновлення» 2015 року, тис. крб.

Розглядаючи структуру балансу ТОВ «Відновлення» у 2015 році можна побачити, що питома вага кредиторської заборгованості, Яка також як і в 2014 році становить більшу частину пасиву балансу, зріс і склав 62%.

На другому місці за питомою вагою також залишаються довгострокові позикові кошти. Питома вага цього показника у 2015 році становила 34%.

Аналіз ліквідності балансу дає оцінку кредитоспроможності підприємства, тобто його можливості своєчасно та повністю розраховуватися за всіма своїми зобов'язаннями. Аналіз ліквідності балансу наведено у Додатку 8.

Для аналізу ліквідності балансу слід зіставити підсумки груп з активу та пасиву. Розрізняють такі види ліквідності балансу: абсолютну ліквідність, поточну ліквідність, перспективну ліквідність та загальну чи комплексну ліквідність.

Умови абсолютної ліквідностізаписуються у вигляді сукупності нерівностей:

А 1 П 1, А 2 П 2, А 3 П 3, А 4? П 4, (2.1)

де А 1 – найбільш ліквідні активи;

П 1 – найбільш термінові зобов'язання;

А 2 - активи, що швидко реалізуються;

П 2 – короткострокові пасиви;

А 3 - активи, що повільно реалізуються;

П 3 – довгострокові пасиви;

А 4 - важко реалізовані активи;

П 4 – постійні пасиви.

Умова поточної ліквідності має вигляд:

(А 1 + А 2) (П 1 + П 2) (2.2)

Умова перспективної ліквідності виглядає так:

Зіставлення А 1 і П 1 відображає співвідношення поточних платежів та надходжень терміном до трьох місяців. Зіставлення А 2 і П 2 показує тенденцію збільшення чи зменшення ліквідності терміном від 3 до 6 місяців. Зіставлення А 3 і П 3 показує ліквідність підприємства у терміни понад 6 місяців. Співвідношення А 4 та П 4 показує, чи вистачає підприємству власних коштівведення поточної діяльності.

Розглядаючи показники ліквідності балансу ТОВ «Відновлення» по суті, що показниками балансу не виконується умова абсолютної ліквідності. Такий стан справ має місце як у 2013, так і у 2014 та у 2015 році.

Розглянемо, чи задовольняють показники балансу ТОВ «Відновлення» вимог поточної ліквідності:

В 2013 році:

А 1 + А 2 = 62 + 23 163 = 23 225 тис. руб.

П 1 + П 2 = 30 233 + 160 = 30 393 тис. руб.

Порівнюючи розраховані вище показники за 2013 рік, можна сказати, що умова поточної ліквідності у 2013 році не виконується.

У 2014 році:

А 1 + А 2 = 23 + 23 866 = 23 889 тис. руб.

П 1 + П 2 = 23 905 + 2056 = 25 961 тис. руб.

Порівнюючи розраховані вище показники за 2014 рік, можна сказати, що умова поточної ліквідності у 2014 році не виконується.

Розглянемо ситуацію для 2015 року:

А 1 + А 2 = 203 + 16 071 = 16 274 тис. руб.

П 1 + П 2 = 23 926 + 981 = 24 907 тис. руб.

Виходячи з проведених розрахунків на 2015 рік, можна судити про те, що у 2015 році умова поточної ліквідності також не виконується.

Порівнюючи показники А 3 та П 3 , то можна сказати, що у 2013 році їхнє значення задовольняє вимогам. Однак як для 2014 року, так і для 2015 року можна побачити, що умова перспективної ліквідності для балансу ТОВ «Відновлення» також не виконується.

Проведений за викладеною схемою аналіз ліквідності балансу є приблизним. Більш детальним є аналіз платоспроможності за допомогою фінансових коефіцієнтів (Додаток 11). З метою аналізу можна скористатися методичними положеннями щодо оцінки фінансового стану підприємств та встановлення незадовільної структури балансу, в яких визначено систему критеріїв для визначення неплатоспроможних підприємств.

Наведемо розрахунок показників Додатка 11 у 2013, 2014 та 2015 роках.

Коефіцієнт поточної ліквідності:

2013 рік: (62+23163+13430)/(30233+160) = 1,21.

2014 рік: (23+23866+5471)/(23905+2056) = 1,13.

2015 рік: (203+16071+6281)/(23926+981) = 0,91.

Коефіцієнт термінової ліквідності:

2013 рік: (62+23163)/(30233+160) = 0,76.

2014 рік: (23+23866)/(23905+2056) = 0,92.

2015 рік: (203+16071)/(23936+981) = 0,65.

Коефіцієнт абсолютної ліквідності:

2013 рік: 62 / (30233 +160) = 0,002.

2014 рік: 23 / (23905 +2056) = 0,0009.

2015 рік: 203/(23926+981) = 0,008.

Коефіцієнт загальної ліквідності:

2013 рік: (62+23163+13430+7977)/(30233+160+9915) = 1,107.

2014 рік: (23+23866+5471+16883)/(23905+2056+15659) = 1,11.

2015 рік: (203+16071+6281+15773)/(23926+981+13194) = 1,006.

Коефіцієнт поточної ліквідності показує можливість погашення найтерміновіших і короткострокових зобов'язань з допомогою оборотних активів. Коефіцієнт поточної ліквідності характеризує платоспроможність підприємства.

Виходячи з розрахованих показників даного коефіцієнта за 2013, 2014 та 2015 рік можна зробити висновок про те, що у 2013 та 2014 році цей показник знаходився в межах норми. У 2015 році коефіцієнт поточної ліквідності норми не відповідав.

Коефіцієнт термінової ліквідності характеризує здатність підприємства погашати власні боргові зобов'язання з допомогою наявних коштів, фінансових вкладеньта дебіторської заборгованості.

Виходячи з проведеного розрахунку коефіцієнта термінової ліквідності у 2013, 2014 та у 2015 році можна сказати, що у всіх трьох випадках значення даного показника відповідає нормі.

Коефіцієнт абсолютної ліквідності показує здатність підприємства обсягом абсолютно ліквідних активів покривати обсяг наявних короткострокових зобов'язань.

Згідно з розрахованими даними можна сказати про те, що коефіцієнт абсолютної ліквідності як у 2013 році, так і у 2014 та 2015 році не відповідає нормі.

p align="justify"> Коефіцієнт загальної ліквідності характеризує здатність підприємства погасити всі зобов'язання за рахунок своїх активів.

Розрахунки показують, що коефіцієнт загальної ліквідності ТОВ «Відновлення» у 2013, 2014 та 2015 роках також не відповідає необхідним показникам.

При незадовільній структурі балансу для перевірки реальної можливості підприємства відновити свою платоспроможність розраховується коефіцієнт відновлення платоспроможності строком на 3 місяці:

ДО ВІДСТ = (До ТЛнач + 3/Т * (До ТЛкон - До ТЛнач)) / 2 (2.4)

де К ТЛнач, К ТЛкон - фактичне значення коефіцієнта поточної ліквідності початку і поклала край звітний період;

3 – період відновлення платоспроможності, міс.;

Т – звітний період, міс.;

2 – нормативне значення коефіцієнта поточної ліквідності.

Якщо коефіцієнт відновлення менше 1, значить підприємство в найближчі 6 місяців не має реальної можливості відновити платоспроможність, якщо воно нічого не змінити у своїй діяльності.

Значення коефіцієнта відновлення більше 1 свідчить про наявність реальної можливості підприємства відновити свою платоспроможність.

Розрахуємо коефіцієнт відновлення платоспроможності у 2014 році:

До ВОСТ (2014) = (1,21 + 3/12 * (1,13 - 1,21)) / 2 = 0,6

Розрахуємо коефіцієнт відновлення платоспроможності у 2015:

До ВОСТ (2015) = (1,13 + 3/12 * (0,91 - 1,13)) / 2 = 0,52

Як очевидно з проведеного розрахунку, коефіцієнт відновлення платоспроможності менше 1, що свідчить, що це підприємство неспроможна відновити свою платоспроможність.

Коефіцієнт співвідношення власних та позикових коштів;

Коефіцієнт маневреності власні кошти;

Коефіцієнт автономії.

Розраховані згідно з цим алгоритмом показники представлені у Додатку 12.

Розглянемо розрахунок коефіцієнтів для Додатка 12 у 2013, 2014 та 2015 роках.

Коефіцієнт співвідношення позикових та власних коштів:

2013 рік: (30233+160+9915)/ 4324 = 9,32

2014 рік: (23905+2056+15659)/4623 = 9.

2015 рік: (23926+981+13194)/226 = 169.

Коефіцієнт маневреності власних оборотних засобів:

2013 рік ((62+23163+13430) - (30233+160))/ 4324 = 1,45

2014 рік: ((23+23866+5471) - (23905+2056))/4623 = 0,74

2015 рік ((203+16071+6281) - (23926+981))/226 = -10,4

Коефіцієнт автономії:

2013 рік: 4324/44632 = 0,1.

2014 рік: 4623/46243 = 0,1.

2015 рік: 226/38327 = 0,006.

Коефіцієнт співвідношення власних та позикових коштів показує, яких коштів у підприємства більше.

Цей коефіцієнт як у 2013, так і в 2014, і в 2015 році перевищує допустимі значення. У 2013 році на 1 карбованець власних коштів у підприємства було 9,32 рубля позикових коштів. У 2014 році на 1 карбованець власних коштів у підприємства було 9 рублів позикових коштів. Цей показник у 2015 році став ще вищим. На 1 карбованець власні кошти було вже 169 рублів позикових коштів.

Подібне співвідношення говорить про те, що ТОВ «Відновлення» перебуває у серйозній залежності від позикових коштів.

Коефіцієнт маневреності власних оборотних засобів показує, яка частина власних коштів перебуває у мобільній формі, що дозволяє досить вільно розпоряджатися цими засобами.

Цей показник, як у 2013, так і у 2014 та у 2015 році не відповідає нормативному значенню.

p align="justify"> Коефіцієнт автономії показує частку власних коштів у сукупних активах і характеризує ступінь фінансової незалежності підприємства від позикових джерел фінансування.

Значення цього показника значно нижче нормативного значенняяк у 2013 році, так і у 2014 та 2015. Причому у 2015 році цей показник значно знизився.

Це свідчить про те, що підприємство серйозні проблеми з наявністю власних коштів, і воно практично повністю залежить від позикових коштів.

Для подальшого аналізу результатів фінансово-господарської діяльності ТОВ «Відновлення» необхідно розрахувати показники рентабельності та ділової активності.

Коефіцієнти ділової активності:

1. Коефіцієнт оборотності оборотних активів (К оОА) - показує, кількість скоєних активами оборотів за аналізований період.

2. Коефіцієнт оборотності дебіторську заборгованість (К оДЗ) - показує кількість оборотів, скоєних дебіторську заборгованість за аналізований період. При прискоренні оборотності відбувається зниження значення показника, що свідчить про покращення розрахунків із дебіторами.

3. Коефіцієнт оборотності власного капіталу (К оСК) - відбиває активність використання власних фінансових ресурсів. Зростання у поступовій динаміці означає підвищення ефективності використання власного капіталу.

4. Коефіцієнт оборотності кредиторську заборгованість (К оКЗ) - показує швидкість розрахунків із кредиторами. Прискорення несприятливо позначається ліквідності підприємства.

5. Фондовіддача (ФО) – відображає ефективність використання основних засобів підприємства.

Фінансові коефіцієнти рентабельності:

1. Коефіцієнт загальної рентабельності (RO) - показує прибутковість самого підприємства.

2. Коефіцієнт рентабельності продажів (R П) - показує, скільки прибутку посідає одиницю реалізованої продукції.

3. Коефіцієнт рентабельності активів (R А) – показує ефективність використання всього майна (управління підприємством у сфері виробничої діяльності).

4. Коефіцієнт рентабельності прямих витрат (R ПЗ) - характеризує ефективність витрат підприємства, тобто. який прибуток отримує підприємство з кожного карбованця понесених прямих витрат.

5. Рентабельність власного капіталу (R СК) – показує ефективність використання власного капіталу.

Розглянемо порядок розрахунку даних показників.

Коефіцієнт оборотності оборотних активів розрахуємо за такою формулою:

К оОА = ВР / ОА СР, (2.5)

де ВР – виручка від реалізації,

ОА СР - середня величинаоборотних активів.

Розрахуємо значення даного показника:

2014 рік: 55283/((29360+22554)/2) = 2,13.

2015 рік: 50659/((29360+22554)/2) = 1,95.

Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості розрахуємо за такою формулою:

К оДЗ = ВР / ДЗ порівн., (2.6)

ДЗ СР - величина дебіторської заборгованості.

2014 рік: 55283/((23866+16071)/2) = 2,77.

2015 рік: 50659/((23866+16071)/2) = 2,54.

Коефіцієнт оборотності власного капіталу розрахуємо за такою формулою:

К оСК = ВР / СК порівн., (2.7)

де ВР – виручка від реалізації;

СК порівн - середня величина власного капіталу.

2014 рік: 55283/((4623+226)/2) = 22,8.

2015 рік: 50659/((4623+226)/2) = 20,9.

Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості розрахуємо за такою формулою:

К оКЗ = ВР / КЗ порівн., (2.8)

де ВР – виручка від реалізації;

КЗ порівн - величина кредиторської заборгованості.

2014 рік: 55283/((23905+23926)/2) = 2,31.

2015 рік: 50659/((23905+23926)/2) = 2,12.

Фондовіддачу визначимо за такою формулою:

ФО = ВР/ОС ср, (2.9)

де ВР – виручка від реалізації;

ОС ср – середньорічна вартість основних засобів.

2014 рік: 55283/((5783+5770)/2) = 4,79.

2015 рік: 50659/((5783+5770)/2) = 4,38.

Коефіцієнт загальної рентабельності розрахуємо за такою формулою:

R О = П Н / ВР * 100%, (2.10)

де П Н – прибуток (збиток) до оподаткування;

ВР – виручка від реалізації.

2014 рік (373/55283) * 100% = 0,67%

2015 рік: (270/50659) * 100% = 0,53%.

Коефіцієнт рентабельності продажів розрахуємо за такою формулою:

R П = П р / ВР * 100%, (2.11)

де П р - прибуток від продукції;

ВР – виручка від реалізації

2014 рік: (871/55283) * 100% = 1,58%

2015 рік: (3028/50659) * 100% = 6%.

Коефіцієнт рентабельності активів розрахуємо за такою формулою:

R А = ПП / ВБ порівн * 100%, (2.12)

де НП - чистий прибуток;

ВБ СР - валюта балансу середня.

2014 рік: (299/((46243+38327)/2) * 100% = 0,71%

2015 рік (216/((46243+38327)/2) * 100%= 0,51%.

Коефіцієнт рентабельності прямих витрат розрахуємо за такою формулою:

R ПЗ = ВП/СП * 100%, (2.13)

де ВП – валовий прибуток (збиток);

СП – собівартість продажів.

2014 рік (871/54412)* 100% = 1,6%

2015 рік: (4286/46373) * 100% = 9,24%.

Рентабельність власного капіталу розрахуємо за такою формулою:

R СК = ПП/СК * 100%, (2.14)

де ЧП - чистий прибуток,

СК – власний капітал.

2014 рік: (299/4623)* 100% = 6,47%

2015 рік: (216/226) * 100% = 95,58%.

Отримані значення показників для ТОВ «Відновлення» представимо у Додатку 13.

Розглядаючи отримані значення, можна зробити такі висновки.

Коефіцієнт оборотності оборотних активів у звітному періоді знизився з 2,13 до 1,95. Цей факт пов'язаний з тим, що у 2015 році підприємство ТОВ «Відновлення» незначно скоротило виручку від реалізації.

Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості також знизився з 2,77 у 2014 році до 2,54 у 2015 році. Зниження цього показника, також як попереднього, можна пояснити зниженням виручки від реалізації у 2015 році.

Коефіцієнт оборотності власного капіталу у 2015 році знизився до 20,9. У 2014 році цей показник мав значення 22,8.

Коефіцієнт оборотності кредиторську заборгованість у період скоротився незначно. У 2014 році цей показник становив 2,31, а в 2015 році - 2,12.

Фондовіддача також знизилася з 4,79 у 2014 році, до 4,38 у 2015 році.

Коефіцієнт загальної рентабельності у 2014 році становив 0,67. У 2015 році цей показник дорівнював 0,53.

Коефіцієнт рентабельності продажів у 2014 році дорівнював 1,58%. У 2015 році цей показник зріс і склав уже 6%. Це пов'язано з тим, що такий показник, як прибуток від реалізації продукції у 2015 році, виріс на тлі незначного зниження виручки від реалізації.

Подібні документи

Економічна сутність та зміст аналізу фінансово-господарської діяльності підприємства. Розрахунок та оцінка системи показників, що характеризують фінансовий стандосліджуваного підприємства ТОВ "ЛІКА", розробка пропозицій щодо його вдосконалення.

дипломна робота , доданий 22.09.2009


Організаційно-економічна характеристика ВАТ ВО "Красноярський завод комбайнів". Аналіз фінансових результатів діяльності підприємства, складу та динаміки прибутку підприємства, фінансових результатів від реалізації продукції, показників рентабельності.

курсова робота , доданий 24.11.2008


Теоретичні аспекти та методи оцінки ефективності фінансово-господарської діяльності підприємства. Зміст аналізу та його інформаційної бази. Зростання обсягів діяльності підприємства як чинник підвищення ефективності. Резерви зниження витрат.

дипломна робота , доданий 11.05.2009


Історія створення, напрямки діяльності та організаційна структураТОВ "ТК Гранд". Аналіз показників фінансово-господарську діяльність організації. Оцінка платоспроможності, ліквідності, фінансової стійкості та рентабельності підприємства.

курсова робота , доданий 13.10.2014


Дослідження фінансового стану підприємства ВАТ „МОРІОН”, основних проблем фінансової діяльності. Рекомендації щодо управління фінансами. Оцінка результатів діяльності підприємства з виконання планів, досягнутому рівнюрозвитку економіки

звіт з практики, доданий 30.06.2010


Завдання та інформаційна база комплексної оцінки ефективності господарської діяльності підприємства. Загальні відомостіпро підприємство ТОВ СК "Кубаньбуд". Фінансово-економічна характеристика організації. Оцінка динаміки показників ефективності.

курсова робота , доданий 13.05.2011


Аналіз господарську діяльність підприємства. Оцінка виробничих, соціальних результатів виробництва. Фінансові витрати на виготовлення продукції, характеристика ефективності технологічного процесу. Система та рівні організації управління.

курсова робота , доданий 24.12.2013


Цілі, методика та інформаційна база аналізу фінансово-господарської діяльності підприємства на прикладі ТОВ Казакова С.І. Майнове та фінансове становище. Розробка заходів щодо підвищення ефективності фінансово-господарської діяльності.

дипломна робота , доданий 14.06.2012


Поняття фінансового становища підприємства. Моделі оцінки ділової активності, рентабельності, ліквідності та платоспроможності. Аналіз та діагностика фінансово-господарської діяльності на прикладі ТОВ "Петровський СПб". Оцінка фінансової стійкості.

курсова робота , доданий 16.02.2015


Чинники, що впливають ефективність фінансово-господарську діяльність підприємства. Аналіз ефективності фінансово-господарську діяльність підприємства з прикладу ВАТ "Нижнекамскшина". Особливості зарубіжного досвіду аналізу прибутку та рентабельності.

Фінансова діяльність підприємства

Перш ніж перейти безпосередньо до статті, слід розібратися з сутністю поняття фінансової діяльності підприємства.

Фінансова діяльність для підприємства– це фінансове планування та бюджетування, фінансовий аналіз, управління фінансовими відносинами та грошовими фондами, визначення та реалізація інвестиційної політики, організація відносин з бюджетами, банками та ін.

Фінансова діяльність вирішує такі завдання, як:

• забезпечення підприємства необхідними фінансовими ресурсами для фінансуванняйого виробничої та збутової діяльності, а також для реалізації інвестиційної політики;
• використання можливостей підвищення ефективностідіяльності підприємства;
• забезпечення своєчасного погашенняпоточних та довгострокових зобов'язань;
• визначення оптимальних кредитних умовдля розширення обсягу збуту (відстрочення, розстрочення тощо), а також збирання сформованої дебіторської заборгованості;
• контроль руху та перерозподілфінансових ресурсів у межах підприємства.

Особливість аналізу

Фінансові показники дозволяють вимірювати ефективність роботи за вказаними вище напрямками. Наприклад, показники ліквідності дозволяють визначити можливість своєчасного погашення короткострокових зобов'язань, у той час як коефіцієнти фінансової стійкості, які є співвідношенням власного та позикового капіталу, дозволяють зрозуміти здатність відповідати за зобов'язаннями в довгостроковій перспективі. p align="justify"> Коефіцієнти фінансової стійкості другої групи, які показують достатність оборотного капіталу, дозволяють зрозуміти забезпеченість фінансовими ресурсами для фінансування діяльності.

Показники рентабельності та ділової активності (оборотності) показують, наскільки компанія використовує наявні можливості підвищення ефективності роботи. Аналіз дебіторської та кредиторської заборгованості дозволяє зрозуміти кредитну політику. Враховуючи, що прибуток формується під впливом всіх факторів, можна стверджувати, що аналіз фінансових результатів та аналіз рентабельності дозволяє отримати сукупну оцінку якості фінансової діяльності підприємства.

Про ефективність фінансової діяльності можна судити з двох аспектів:

1. Результатамфінансової складової діяльності;
2. Фінансовому станомпідприємства.

Перше виражається тим, наскільки ефективно компанія може використовувати наявні в неї активи, а головне – чи вона здатна генерувати прибутокта в якому обсязі. Чим вищий фінансовий результат за кожен карбованець вкладених ресурсів, тим якісніший результат фінансової складової діяльності. Однак прибутковість та оборотність не є єдиними індикаторами фінансової діяльності компанії. Протилежною та пов'язаною категорією є рівень фінансового ризику.

Поточний фінансовий стан підприємства саме означає, наскільки стійкоює господарською системою. Якщо компанія здатна відповідати за своїми зобов'язаннями у короткостроковій та довгостроковій перспективі, забезпечувати безперебійність виробничого та збутового процесу, а також відтворювати витрачені ресурси, то можна припустити, що за збереження поточних ринкових умовпідприємство продовжуватиме працювати. У такому разі фінансовий стан можна вважати прийнятним.

Якщо компанія здатна генерувати високий прибуток у короткостроковій і довгостроковій перспективі, то можна говорити про ефективної фінансової діяльності.

У процесі аналізу фінансової складової діяльності підприємства, як із аналізі фінансових результатів, і у процесі оцінки стану, слід використовувати такі методы:

• горизонтального аналізу – аналіз динамікифінансового результату, а також активів та джерел їх фінансування дозволять визначити загальні тенденції розвитку підприємства. Як результат, можна зрозуміти середньострокові та довгострокові перспективи його роботи;
• вертикального аналізу – оцінка сформованої структуриактивів, пасивів та фінансових результатів дозволить виявити дисбаланси або переконається у стабільності поточної продуктивності компанії;
• метод порівняння – зіставленняданих із конкурентами та середньогалузевими значеннями дозволить визначити ефективність фінансової діяльності компанії. Якщо підприємство демонструє вищу рентабельність, можна говорити про якісну роботу у цьому напрямі;
• метод коефіцієнтів – у разі дослідження фінансової діяльності підприємства цей метод є важливим, оскільки його використання дозволить отримати сукупність індикаторів, які характеризують як здатність демонструвати високі результати, і здатність зберігати стійкість.
• факторний аналіз – дозволяє визначити основні фактори, що впливали на поточне фінансове становище та фінансову продуктивність компанії.

Аналіз фінансових результатів діяльності підприємства

Інвесторів цікавить прибутковість, оскільки вона дозволяє оцінити ефективність діяльності менеджменту та використання капіталу, який був наданий останнім з метою отримання прибутку. Інші учасники фінансових відносин, наприклад, кредитори, працівники, постачальники та клієнти також зацікавлені у розумінні рентабельності діяльності компанії, оскільки це дозволяє прикинути, наскільки безперебійно діятиме компанія на ринку.

Тому аналіз прибутковості дозволяє зрозуміти, наскільки ефективно менеджмент реалізує стратегію фірми формування фінансових результатів. Враховуючи велика кількістьінструментів, що знаходяться в руках аналітика при оцінці рентабельності, важливо використовувати сукупність різних методів та підходів у процесі.

Хоча фірми повідомляють про чистий прибуток, більше важливим показникомвважається сукупний фінансовий результат як показник, який краще показує дохідність акцій підприємства. Існують два основні альтернативні підходи до оцінки прибутковості.

Перший підхідпередбачає розгляд різноманітних трансформацій фінансового результату. Другий підхід- Показників рентабельності та прибутковості. У разі застосування першого підходу використовуються такі показники як прибутковість акцій підприємства, горизонтальний та вертикальний аналіз, оцінка приросту показників, розгляд різних фінансових результатів (валовий прибуток, прибуток до оподаткування та інші) У разі застосування другого підходу використовуються показники рентабельності активів та рентабельності власного капіталу, які передбачають отримання інформації з балансу та звіту про фінансові результати.

Ці два показники можуть бути розбиті на маржу прибутку, левередж та оборотність, що дозволяє краще зрозуміти, як компанія генерує багатство для своїх акціонерів. Крім цього, показники маржі, оборотності та левереджу можуть бути більш детально проаналізовані та розбиті на різні рядки. фінансової звітності.

Аналіз фінансових показників діяльності підприємства

Варто зауважити, що найважливішим методом є метод показників, він же метод відносних показників. У таблиці 1 представлені групи фінансових коефіцієнтів, які найкраще підходять для аналізу діяльності.

Таблиця 1 – Основні групи показників, що використовуються у процесі оцінки фінансового результату компанії

Варто розглянути кожну групу більш детально.

Показники оборотності (показники ділової активності)

Таблиця 2 представляє найчастіше використовувані коефіцієнти ділової активності. Вона показує чисельник та знаменник кожного коефіцієнта.

Таблиця 2 – Показники оборотності

Показник ділової активності (оборотності)	Чисельник	Знаменник
	Собівартість	Середня вартість запасів
	Кількість днів у періоді (наприклад, 365 днів, якщо використовуються дані протягом року)	Оборотність запасів
		Середня вартість дебіторської заборгованості
	Кількість днів у періоді	Оборотність дебіторської заборгованості
	Собівартість	Середня вартість кредиторської заборгованості
	Кількість днів у періоді	Оборотність кредиторської заборгованості
Оборотність робочого капіталу		Середня вартість робочого капіталу
		Середня вартість основних засобів
		Середня вартість активів

Інтерпретація показників оборотності

Оборотність запасів та період одного обороту запасів . Оборотність запасів є основою операцій багатьох організацій. Показник вказує на ресурси (гроші), які перебувають у формі запасів. Тому такий коефіцієнт може бути використаний для вказівки ефективності керування запасами. Чим вище коефіцієнт оборотності запасів, тим коротший період перебування запасів на складі та у виробництві. У загальному випадку, оборотність запасів та період одного обороту запасів мають бути оцінені за галузевими нормами.

Високийкоефіцієнт оборотності запасів проти галузевими нормами може свідчити високу ефективність управління запасами. Однак можлива й інша ситуація, коли цей коефіцієнт оборотності (і низький показник одного періоду обороту) міг би вказувати на те, що компанія не формує адекватного запасу, через що його нестача може зашкодити прибуткам.

Щоб оцінити яке пояснення ймовірніше, аналітик може порівняти зростання доходів компанії зі зростанням у галузі. Більш повільне зростання у поєднанні з вищою оборотністю запасів може вказувати на недостатній рівень запасів. Зростання виручки лише на рівні чи вище зростання галузі підтримує інтерпретацію у тому, що високий оборот відбиває велику ефективність управління запасами.

НизькийКоефіцієнт оборотності запасів (і, відповідно, високий період обороту) по відношенню до галузі в цілому може бути показником повільного руху запасів в операційному процесі, можливо через технологічне старіння або зміни в моді. Знову ж таки, порівнюючи зростання продажів компанії з галуззю, можна зрозуміти суть поточних тенденцій.

Оборотність дебіторської заборгованості та період одного обороту дебіторської заборгованості . Період обороту дебіторську заборгованість представляє час, що минув між продажем та інкасацією, що відбиває, наскільки швидко компанія збирає кошти від клієнтів, яким пропонує кредит.

Хоча коректніше використовувати в чисельнику показник продажів у кредит, інформація про кредитні продажі не завжди доступна для аналітиків. Тому виручка, відображена у звіті про фінансові результати, як правило, використовується як чисельник.

Відносно високий коефіцієнт оборотності дебіторську заборгованість може свідчить про високу ефективність товарного кредитування клієнтів та збору грошей ними. З іншого боку, високий коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості може свідчити про те, що умови кредитування або збору боргів є надто жорсткими, що свідчить про можливу втрату частини продажів конкурентам, які пропонують м'якіші умови.

Щодо низькаоборотність дебіторську заборгованість, зазвичай, викликає питання ефективності кредитних процедур і процедур збору. Як і у разі управління запасами, порівняння зростання продажів компанії та галузі може допомогти аналітику оцінити, чи є продажі втраченими через сувору кредитну політику.

Крім того, порівнюючи безнадійну дебіторську заборгованість та фактичні збитки за кредитами з минулим досвідом та з аналогічними компаніями, можна оцінити, чи відображає низький оборот проблеми у сфері управління комерційним кредитуваннямклієнтів. Компанії іноді надають інформацію про прострочення дебіторської заборгованості. Ці дані можуть бути використані разом з показниками оборотності для більш точних висновків.

Оборотність кредиторської заборгованості та період обороту кредиторської заборгованості . Період обороту кредиторської заборгованості відбиває середню кількість днів, протягом яких компанія сплачує своїм постачальникам. Коефіцієнт оборотності кредиторську заборгованість свідчить про те, що умовно щорічно фірма покриває борги перед своїми кредиторами.

Для цілей розрахунку цих показників робиться припущення про те, що компанія робить усі свої покупки за допомогою товарного (комерційного) кредиту. Якщо обсяг купівлі товарів не доступний аналітику, то процесі розрахунку може бути використаний показник собівартості проданих товарів.

ВисокийКоефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості (низький період одного обороту) по відношенню до галузі може свідчити про те, що компанія не повною мірою використовує наявні кредитні кошти. З іншого боку, це може означати, що компанія використовує систему знижок за попередні платежі.

Надмірно низькийкоефіцієнт оборотності може вказувати на проблеми зі своєчасною оплатою боргів перед постачальниками або на активне використанням'яких умов кредитування постачальника Це ще один приклад, коли слід звернути увагу на інші показники для формування зважених висновків.

Якщо показники ліквідності свідчать про те, що компанія має достатні кошти та інші короткострокові активи для оплати зобов'язань, і все ж таки період обороту кредиторської заборгованості високий, то це буде вказувати на поблажливі кредитні умовипостачальника.

Оборотність робочого капіталу . Робочий капітал окреслюється оборотні активи з відрахуванням поточних зобов'язань. Оборотність робочого капіталу вказує на те, наскільки ефективно компанія отримує дохід з оборотного капіталу. Наприклад, коефіцієнт робочого капіталу 4 вказує на те, що компанія генерує 4 рублі доходу на кожен 1 рубль робочого капіталу.

Високе значення показника свідчить про більшу ефективність (тобто компанія генерує високий рівень доходів щодо меншої суми залученого оборотного капіталу). Для деяких компаній сума робочого капіталу може бути близька до нуля або негативна, що робить цей показник складним в інтерпретації. Наступні два коефіцієнти будуть корисними за цих обставин.

Оборотність основних засобів (фондовіддача) . Цей показник вимірює те, наскільки ефективно компанія генерує доходи своїх інвестицій в основний капітал. Як правило, більше високийКоефіцієнт оборотності основних засобів показує більш ефективне використання основних засобів у процесі формування доходів.

НизькеЗначення може свідчити про неефективність, капіталомісткість бізнесу або про те, що бізнес не працює на повну потужність. З іншого боку, оборотність основних засобів може формуватися під впливом інших чинників, які пов'язані з ефективністю бізнесу.

Коефіцієнт фондовіддачі буде нижчим для компаній, чиї активи є більш новими (і, отже, менш зношеними, що відображається у фінансовій звітності вищою балансовою вартістю) порівняно з компаніями з старішими активами (які більш зношені і, таким чином, відображаються за низькою балансової вартості(За умови використання механізму переоцінки).

Показник фондовіддачі може бути нестабільним, оскільки доходи можуть мати стійкі темпи зростання, а збільшення основних засобів відбувається ривками; тому кожну щорічну зміну показника необов'язково вказує на важливі зміни в ефективності компанії.

Оборотність активів . Коефіцієнт оборотності всіх активів вимірює загальну здатність підприємства генерувати доходи із заданим рівнем активів. Співвідношення 1,20 означатиме, що фірма генерує 1,2 рублів доходів за кожен 1 рубль залучених активів. Вищий коефіцієнт свідчить про велику ефективність діяльності підприємства.

Оскільки цей коефіцієнт включає як фіксовані, і оборотні кошти, неефективне управління оборотним капіталом може спотворити загальну інтерпретацію. Тому корисно проаналізувати оборотний капітал та коефіцієнти фондовіддачі окремо.

НизькийКоефіцієнт оборотності активу може вказувати на незадовільну ефективність або відносно високий рівень капіталомісткості бізнесу. Показник також відображає стратегічні рішення з управління: наприклад, рішення про використання більш трудомісткого (і менш капіталомісткого) підходу до свого бізнесу (і навпаки).

Другою важливою групою показників є коефіцієнти рентабельності та прибутковості. Сюди можна віднести такі коефіцієнти:

Таблиця 3 - Показники рентабельності та прибутковості

Показник рентабельності та прибутковості	Чисельник	Знаменник
	Чистий прибуток	Середня вартість активів
	Чистий прибуток
Валова маржа	Валовий прибуток
	Прибуток від продажу
	Чистий прибуток
	Середня вартість активів	Чистий прибуток
	Середня вартість власного капіталу	Чистий прибуток

Показник рентабельності активів показує скільки прибутку чи збитку компанія отримує кожен рубль вкладених активів. Високе значення показника свідчить про ефективну фінансову діяльність підприємства.

Рентабельність власного капіталу є найважливішим показником для власників підприємства, оскільки цей коефіцієнт використовується в оцінці альтернатив вкладення коштів. Якщо значення показника вище, ніж у альтернативних інструментах вкладення коштів, можна говорити про якісної фінансової складової діяльності підприємства.

Показники маржі дозволяють отримати уявлення про ефективність продажу. Валова маржа показує, скільки ще ресурсів залишається в компанії для здійснення управлінських та збутових витрат, витрат на оплату відсотків тощо. Операційна маржа демонструє ефективність операційного процесу організації. Цей показник дозволяє зрозуміти, наскільки збільшиться операційний прибуток при зростанні продажів на один карбованець. Чиста маржа враховує вплив усіх факторів.

Окупність активів та власного капіталудозволяє визначити, скільки часу необхідно підприємству у тому, щоб залучені кошти окупилися.

Аналіз фінансового становища підприємства

Фінансовий стан, як зазначено вище, означає стабільність поточної фінансово-господарської системи підприємства. Для вивчення цього аспекту можна використати такі групи показників.

Таблиця 4 – Групи показників, що використовуються у процесі оцінки стану

Коефіцієнти ліквідності (показники ліквідності)

Аналіз ліквідності, у процесі якого увага фокусується на русі коштів, вимірює здатність підприємства виконувати свої короткострокові зобов'язання. Основні показники цієї групи є мірою того, як швидко активи перетворюються на готівку. У результаті щоденних операцій управління ліквідністю зазвичай досягається з допомогою ефективного використання активів.

Рівень ліквідності слід розглядати в залежності від галузі, в якій діє підприємство. Ліквідна позиція конкретної компанії може також змінюватись в залежності від передбачуваної потреби в засобах у будь-який момент часу.

Оцінка адекватності ліквідності вимагає аналізу історичних потреб компанії у фінансуванні, поточної позиції ліквідності, очікуваних майбутніх потреб у фінансуванні, а також варіантів зниження потреби у фінансуванні або залучення додаткових коштів (зокрема фактичних та потенційних джерел такого фінансування).

Великі компанії, як правило, краще контролюють рівень та склад своїх зобов'язань у порівнянні з дрібнішими компаніями. Таким чином, вони можуть мати більше потенційних джерел фінансування, у тому числі капіталу власників та коштів кредитного ринку. Доступ до ринку капіталу також зменшує необхідний розмір буфера ліквідності в порівнянні з компаніями без такого доступу.

Умовні зобов'язання, такі як акредитиви або фінансові гарантії, можуть мати значення при оцінці ліквідності. Важливість умовних зобов'язань варіюється для небанківського та банківського сектора. У небанківському секторі умовні зобов'язання(Як правило, розкриваються у фінансовій звітності підприємства) є потенційний відтік коштів, і вони повинні бути включені в оцінку ліквідності підприємства.

Розрахунок коефіцієнтів ліквідності

Основні коефіцієнти ліквідності представлені у таблиці 5. Ці коефіцієнти ліквідності відбивають становище підприємства на певний час і, отже, використовують дані наприкінці дати складання балансу, а чи не середні значення балансу. Показники поточної, швидкої та абсолютної ліквідності відображають здатність підприємства виплачувати поточні зобов'язання. Кожен їх використовує прогресивно більш суворе визначення ліквідних активів.

Вимірює, як довго компанія може оплачувати свої щоденні грошові витрати, використовуючи лише існуючі ліквідні активи, без додаткових грошових потоків. Чисельник цього відношення включає ті ж самі ліквідні активи, що використовуються в швидкій ліквідності, а знаменник є оцінкою щоденних грошових витрат.

Для отримання щоденних грошових витрат загальна сума касових витрат у період поділяється на кількість днів у періоді. Тому для отримання грошових витрат за період необхідно підсумовувати всі витрати у звіті про фінансові результати, зокрема такі як: собівартість; збутові та управлінські витрати; Інші витрати. Однак у суму витрат не варто включати безготівкові витрати, наприклад суму амортизації.

Таблиця 5 - Показники ліквідності

Показники ліквідності	Чисельник	Знаменник
	Оборотні активи	Поточні зобов'язання
	Оборотні активи - запаси	Поточні зобов'язання
	Короткострокові інвестиції та кошти та їх еквіваленти	Поточні зобов'язання
Показник захисного інтервалу	Оборотні активи - запаси	Щоденні витрати
	Період обороту запасів + період обороту дебіторської заборгованості - період обороту кредиторської заборгованості

Фінансовий цикл є метрикою, яка не розраховується у формі співвідношення. Він вимірює тривалість необхідного підприємства часу, щоб пройти шлях від вкладення коштів (інвестованих у діяльність) до отримання коштів (в результаті діяльності). Протягом цього періоду часу компанія має фінансувати свої інвестиційні операції з допомогою інших джерел (тобто. з допомогою позикових коштів чи капіталу).

Інтерпретація коефіцієнтів ліквідності

Поточна ліквідність . Цей показник відображає оборотні активи (активи, які, як очікується, споживатимуться або конвертуватимуться у грошові кошти протягом одного року), які припадають на рубль поточних зобов'язань (зобов'язання наступають протягом одного року).

Більше високийкоефіцієнт вказує більш високий рівень ліквідності (тобто. вище здатність задовольнити короткострокові зобов'язання). Поточний коефіцієнт у розмірі 1,0 означатиме, що балансова вартість оборотних активів точно дорівнює балансовій вартості всіх поточних зобов'язань.

Більше низьказначення показника вказує на меншу ліквідність, що передбачає більшу залежність від операційного грошового потокуі зовнішнього фінансуваннязадоволення короткострокових зобов'язань. Ліквідність впливає на здатність компанії брати гроші у борг. В основі коефіцієнта поточної ліквідності лежить припущення, що запаси та дебіторська заборгованість є ліквідними (якщо показники оборотності запасів та дебіторської заборгованості є низькими, то це не той випадок).

Коефіцієнт швидкої ліквідності . Коефіцієнт швидкої ліквідності є більш консервативним, ніж поточний коефіцієнт, оскільки він включає лише найбільш ліквідні оборотні активи (іноді звані «швидкі активи»). Як і коефіцієнт поточної ліквідності, більш високий коефіцієнт швидкої ліквідності свідчить про здатність відповідати за боргами.

Цей показник також відображає той факт, що запаси не можуть бути легко і швидко конвертовані в кошти, і, крім того, компанія не зможе продати весь свій запас сировини, матеріалів, товарів тощо на суму, що дорівнює її балансовій вартості, особливо якщо цей інструмент необхідно швидко продати. У ситуаціях, коли запаси є неліквідними (наприклад, у разі низького коефіцієнта оборотів запасів), швидка ліквідність може бути кращим показником ліквідності, ніж коефіцієнт поточної ліквідності.

Абсолютна ліквідність . Співвідношення коштів до суми поточних зобов'язань зазвичай є надійною мірою ліквідності окремого підприємства в кризової ситуації. Тільки високоліквідні короткострокові інвестиції та кошти враховуються у цьому показнику. Проте варто врахувати, що в умовах кризи справедлива вартістьліквідних цінних паперівможе значно знижуватися внаслідок ринкових чинників, й у разі бажано використовувати у процесі розрахунку абсолютної ліквідності лише кошти та еквіваленти.

Показник захисного інтервалу . Це співвідношення вимірює, як довго компанія може продовжувати оплачувати витрати за рахунок наявних ліквідних активів без отримання будь-якого додаткового припливу коштів.

Показник захисного інтервалу у розмірі 50 означатиме, що компанія може продовжувати оплачувати свої операційні витрати протягом 50 днів за рахунок швидких активів без додаткових приток грошових коштів.

Чим вище показник захисного інтервалу, тим вища ліквідність. Якщо показник захисного інтервалу компанії є дуже низьким порівняно з аналогічними компаніями або порівняно з власною історією компанії, аналітику необхідно уточнити, чи достатньо припливу грошових коштів для того, щоб компанія могла відповідати за своїми зобов'язаннями.

Фінансовий цикл . Цей показник вказує на ту кількість часу, що проходить з моменту інвестування підприємством грошей до інших форм активів до моменту збору коштів від клієнтів. Типовий операційний процес передбачає отримання запасів із відстрочкою, що формує кредиторську заборгованість. Потім компанія також продає ці запаси у кредит, що призводить до збільшення дебіторської заборгованості. Після цього компанія оплачує свої рахунки за поставленими товарами та послугами, а також отримує оплату від клієнтів.

Час між витратами коштів та збиранням коштів називається фінансовим циклом. Більше короткий циклсвідчить про велику ліквідність. Він означає, що компанія має фінансувати свої запаси та дебіторську заборгованість лише протягом короткого періоду часу.

Більше довгий цикл вказує на нижчу ліквідність; це означає, що компанія має фінансувати свої запаси та дебіторську заборгованість протягом більш тривалого періоду часу, а це може призвести до необхідності залучення додаткових коштів на формування оборотного капіталу.

Показники фінансової стійкості та платоспроможності

Коефіцієнти платоспроможності бувають переважно двох типів. Боргові показники (перший тип) зосереджуються на балансі, та вимірюють кількість боргового капіталу по відношенню до власного капіталу або загальної суми джерел фінансування компанії.

Коефіцієнти покриття (другий тип показників) зосереджуються на звіті про фінансові результати, та вимірюють здатність компанії покрити свої боргові платежі. Всі ці показники можуть бути використані при оцінці кредитоспроможності компанії та, отже, при оцінці якості облігацій компанії та інших боргових зобов'язань.

Таблиця 6 - Показники фінансової стійкості

Показники	Чисельник	Знаменник
	Загальна сума зобов'язань (довгострокові + короткострокові зобов'язання)	Загальна сума пасивів
	Власний капітал	Загальна сума пасивів
Борг до власного капіталу	Загальна сума зобов'язань	Власний капітал
Фінансовий левередж		Власний капітал
Коефіцієнт покриття процентних платежів	Прибуток до оподаткування та оплати відсотків	Відсотки до сплати
Коефіцієнт покриття фіксованих платежів	Прибуток до оподаткування та оплати відсотків + лізингові платежі + оренда	Відсотки до сплати + лізингові платежі + оренда

В цілому, найчастіше ці показники розраховуються таким чином, як це показано в таблиці 6.

Інтерпретація коефіцієнтів платоспроможності

Показник фінансової залежності . Це співвідношення вимірює відсоток загального обсягу активів, фінансованих з допомогою боргу. Наприклад, ставлення боргу до активів 0,40 чи 40 відсотків свідчить про те, що 40 відсотків активів компанії фінансуються з допомогою боргу. Як правило, більш висока частка боргу означає вищий фінансовий ризикі, таким чином, більш слабку платоспроможність.

Показник фінансової автономії . Показник вимірює відсоток капіталу підприємства (боргу та власні кошти), представленого власним капіталом. На відміну від попереднього співвідношення, вище значення зазвичай означає нижчий фінансовий ризик і, таким чином, вказує на сильну платоспроможність.

Відношення боргу до власного капіталу . Ставлення боргу до власного капіталу вимірює кількість боргового капіталу до власного капіталу. Інтерпретація аналогічна першому показнику (тобто вище значення коефіцієнта свідчить про слабку платоспроможність). Ставлення 1,0 вказувало б на рівні суми боргу та власного капіталу, що еквівалентно співвідношенню боргу до пасивів у розмірі 50 відсотків. Альтернативні визначення цього співвідношення використовують ринкову вартістьвласного капіталу акціонерів, а чи не його балансову вартість.

Фінансовий левередж . Цей показник (часто називають просто показником левереджу) вимірює кількість сумарних активів, що підтримуються кожною грошовою одиницеювласного капіталу. Наприклад, значення 3 цього показника означає, що кожен 1 рубль капіталу підтримує 3 рубля сукупних активів.

Що коефіцієнт фінансового важеля, то більше вписувалося позикових коштів перебуває в підприємства використання боргу та інших зобов'язань з метою фінансування активів. Цей коефіцієнт часто визначається термінах середніх сукупних активів і середнього загального капіталу і грає значної ролі у розкладанні рентабельності власного капіталу методиці DuPont.

Коефіцієнт покриття процентних платежів . Цей показник вимірює скільки разів компанія може покрити свої процентні платежі за рахунок прибутку до оподаткування та оплати відсотків. Більш високий коефіцієнт покриття відсотків вказує на сильнішу спроможність і платоспроможність, забезпечуючи високу впевненість кредиторів у тому, що компанія може за рахунок операційного прибутку обслуговувати свій борг (тобто борг банківського сектора, облігації, векселі, борг інших підприємств).

Коефіцієнт покриття фіксованих платежів . Цей показник враховує фіксовані витрати або зобов'язання, що призводять до стабільного відтоку коштів компанії. Він вимірює кількість разів прибуток підприємства (до виплати відсотків, податків, оренди та лізингу) може покрити відсоткові та лізингові платежі.

Подібно до коефіцієнта покриття відсотків, більш високе значення показника фіксованих платежів має на увазі сильну платоспроможність, а це означає, що підприємство може обслуговувати свій борг за рахунок основної діяльності. Показник іноді використовується для визначення якості та ймовірності отримання дивідендів за привілейованими акціями. Якщо значення показника вище, це вказує на високу ймовірністьотримання дивідендів.

Аналіз фінансової діяльності підприємства на прикладі ПАТ "Аерофлот"

Продемонструвати процес аналізу фінансової складової діяльності можна з прикладу відомої компанії ПАТ «Аерофлот».

Таблиця 6 - Динаміка активів ПАТ "Аерофлот" в 2013-2015 рр.., Млн. руб.

Показники				Абсолютне відхилення, +,-		Відносне відхилення, %
Нематеріальні активи
Результати досліджень та розробок
Основні засоби
Довгострокові фінансові вкладення
відкладені податкові активи
Інші необоротні активи
Позаоборотні активи всього
Податок на додану вартість за придбаними цінностями
Дебіторська заборгованість
Короткострокові фінансові вкладення
Кошти та грошові еквіваленти
Інші оборотні активи
ЗВОРОТНІ АКТИВИ ВСЬОГО

Як можна судити з даних таблиці 6, протягом 2013-2015 років відбувається зростання вартості активів – на 69,19% за рахунок зростання оборотних та необоротних активів (табл.6). У цілому нині компанія здатна ефективно управляти оборотними ресурсами, адже за умов зростання збуту на 77,58% сума оборотних активів зросла лише з 60,65%. Якісною є кредитна політикапідприємства: в умовах значного зростання виручки сума дебіторської заборгованості, основу якої становила заборгованість покупців та замовників, зросла лише на 45,29%.

Сума коштів і еквівалентів зростає рік у рік і становить близько 29 млрд. рублів. Враховуючи значення показника абсолютної ліквідності, можна стверджувати, що цей показник є занадто високим – якщо абсолютна ліквідність найбільшого конкурента ЮТейр становить лише 19,99, то у ПАТ «Аерофлот» цей показник становив 24,95%. Гроші є найменш продуктивною частиною активів, тому у разі наявності вільних коштівслід їх направити, наприклад, короткострокові інструменти інвестування. Це дозволить отримати додатковий фінансовий дохід.

Через падіння курсу рубля вартість запасів значно зросла за рахунок збільшення вартості комплектуючих, запчастин, матеріалів, а також за рахунок збільшення вартості гасу всупереч зниженню цін на нафту. Тому запаси зростають швидше за обсяг збуту.

Основним фактором зростання необоротних активів є збільшення дебіторської заборгованості, платежі за якою очікуються більш ніж через 12 місяців після дати складання звіту. Основу ж цього показника становлять аванси за постачання літаків А-320/321, які будуть отримані компанією у 2017-2018 роках. Загалом така тенденція є позитивною, оскільки дозволяє компанії забезпечувати розвиток та підвищення конкурентоспроможності.

Політика у сфері фінансування підприємства є такою:

Таблиця 7 - Динаміка джерел фінансових ресурсів ПАТ «Аерофлот» у 2013-2015 рр., млн. руб.

Показники				Абсолютне відхилення, +,-		Відносне відхилення, %
Статутний капітал (складеного капіталу, статутний фонд, вклади товаришів)
Власні акції, викуплені у акціонерів
Переоцінка поза-обігових активів
Резервний капітал
Нерозподілений прибуток (непокритий збиток)
ВЛАСНИЙ КАПІТАЛ І РЕЗЕРВИ
Довгострокові позикові кошти
Відстрочені податкові зобов'язання
Резерви під умовні зобов'язання
ДОВГОТЕРКОВІ ОБОВ'ЯЗКИ ВСЕ
Короткострокові позикові кошти
Кредиторська заборгованість
Доходи майбутніх періодів
Резерви майбутніх витратта платежів
Короткострокові обов'язки всього

Однозначно негативною тенденцією є скорочення суми власного капіталу на 13,4 за досліджуваний період за рахунок отримання значних чистих збитків у 2015 році (табл.7). Це означає, що добробут інвесторів значно знизився, а рівень фінансових ризиків виріс через необхідність залучення додаткових коштів для фінансування зростаючого обсягу активів.

Як наслідок, сума довгострокових зобов'язань зросла на 46%, а сума поточних зобов'язань – на 199,31%, що призвело до катастрофічного зниження платоспроможності та показників ліквідності. Значне зростання позикових коштів призводить до збільшення фінансових витрат обслуговування боргу.

Таблиця 8 - Динаміка фінансових результатів ПАТ "Аерофлот" в 2013-2015 рр., млн. руб.

Показники				Абсолютне відхилення, +,-		Відносне відхилення, %
Собівартість продажів
Валовий прибуток (збиток)
Комерційні витрати
Управлінські витрати
Прибуток (збиток) від продажу
Доходи від участі в інших організаціях
відсотки до отримання
Відсотки до сплати
інші доходи
Інші витрати
Прибуток (збиток) до оподаткування
Поточний податок на прибуток
Зміна відстрочених податкових зобов'язань
Зміна відстрочених податкових активів
чистий прибуток (збиток)

В цілому процес формування фінансового результату був неефективним через зростання відсотків до сплати та інших витрат на 270,85%, а також збільшення інших витрат на 416,08% (табл.8). До значного зростання останнього показника спричинило списання частки ПАТ «Аерофлот» у статутному капіталі ТОВ «Добролет» у зв'язку із припиненням діяльності. Хоча це значна втрата коштів, все ж таки така витрата не є постійною, тому вона не говорить нічого поганого про здатність проводити безперебійну діяльність. Проте, інші причини зростання інших витрат можуть загрожувати стабільній діяльності компанії. Крім списання частини акцій, інші витрати зросли також через витрати на лізинг, витрати від угод хеджування, а також формування значних резервів. Все це говорить про неефективне управління ризиками у рамках фінансової діяльності.

Показники

Абсолютне відхилення, +,-

Коефіцієнт поточної ліквідності

Коефіцієнт швидкої ліквідності

Коефіцієнт абсолютної ліквідності

Співвідношення короткострокової дебіторської та кредиторської заборгованості

Показники ліквідності свідчать про серйозні проблеми з платоспроможністю вже у короткостроковій перспективі (табл.9). Як було зазначено раніше, абсолютна ліквідність є надмірною, що призводить до неповного використання фінансового потенціалу підприємства.

З іншого боку, коефіцієнт поточної ліквідності є значно нижчим за норму. Якщо ЮТейр, прямого конкурента компанії, показник становив 2,66, то ПАТ «Аерофлот» - лише 0,95. Це означає, що компанія може мати проблеми зі своєчасним погашенням поточних зобов'язань.

Таблиця 10 – Показники фінансової стійкості ПАТ «Аерофлот» у 2013-2015 рр.

Показники				Абсолютне відхилення, +,-
Власні оборотні кошти, млн. руб.
Коефіцієнт забезпечення оборотних активів власними коштами
Маневреність власних оборотних коштів
Коефіцієнт забезпечення власними обіговими коштами запасів
Коефіцієнт фінансової автономії
Коефіцієнт фінансової залежності
Коефіцієнт фінансового левериджу
Коефіцієнт маневреності власного капіталу
Коефіцієнт короткострокової заборгованості
Коефіцієнт фінансової стійкості (покриття інвестицій)
Коефіцієнт мобільності активів	Фінансова автономія також значно знизилася до 26% у 2015 році проти 52% у 2013 році. Це вказує на більш низький рівеньзахищеності кредиторів та високий рівень фінансових ризиків. Показники ліквідності та фінансової стійкості дозволили зрозуміти, що стан компанії є незадовільним. Розглянемо також здатність компанії генерувати позитивний фінансовий результат. Таблиця 11 – Показники ділової активності ПАТ «Аерофлот» (показники оборотності) у 2014-2015 рр. Показники Абсолютне відхилення, +,- Оборотність власного капіталу Оборотність активів, коефіцієнт трансформації Фондовіддача Коефіцієнт оборотності оборотних засобів (обороти) Період одного обороту оборотних коштів (днів) Коефіцієнт оборотності запасів (обороти) Період одного обороту запасів (днів) Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості (обороти) Період погашення дебіторської заборгованості (днів) Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості (обороти) Період погашення кредиторської заборгованості (днів) Період виробничого циклу (днів) Період операційного циклу (днів) Період фінансового циклу(Днів) У цілому нині оборотність основних елементів активів, і навіть власного капіталу, підвищувалася (табл.11). Проте варто зауважити, що причиною такої тенденції є зростання курсу національної валюти, що призвело до значного зростання вартості квитків Також варто зауважити, що оборотність активів є значно вищою, ніж у прямого конкурента ЮТейр. Тому можна стверджувати, що загалом операційний процес компанії є ефективним. Таблиця 12 - Показники рентабельності (збитковості) ПАТ «Аерофлот» Показники Абсолютне відхилення, +,- Рентабельність (пасивів) активів, % Рентабельність власного капіталу, % Рентабельність виробничих фондів, % Рентабельність реалізованої продукції з прибутку від продажу, % Рентабельність реалізованої продукції з чистого прибутку, % Коефіцієнт реінвестування, % Коефіцієнт стійкості економічного зростання, % Період окупності активів, рік Період окупності власного капіталу, рік Компанія була нездатна генерувати прибуток у 2015 році (табл.12), що призвело до значного погіршення фінансового результату. На кожен залучений карбованець активів компанія отримала 11,18 копійок чистого збитку. Крім цього, власники отримали 32,19 копійок чистого збитку на кожний карбованець вкладених коштів. Тому очевидно, що фінансова ефективністькомпанії є незадовільною. 2. Thomas R. Robinson, International financial statement analysis / Wiley, 2008, 188 pp. 3. сайт - Онлайн-програма для розрахунку фінансових показників// URL: https://www.сайт/ru/

Оцінка результатів фінансово-господарської діяльності підприємства (на прикладі ТОВ «Відновлення»)

Організаційно-економічна характеристика підприємства ТОВ «Відновлення»

Товариство з обмеженою відповідальністю «Відновлення» зареєстровано 10.08.2000 р. ІМНС РФ по Центральному району м. Липецька, ОГРН 1024840839066 є юридичною особою та здійснює свою діяльність на умовах та в порядку, визначених Статутом.

Місцезнаходження Товариства: 398006, м. Липецьк, Універсальний проїзд, д 2. Але відповідно до внесених змін до Статуту Товариства з обмеженою відповідальністю «Відновлення» від 19 грудня 2013 р. Пункт 1.3 викласти в такій редакції: «Місце знаходження Товариства: Росія, Липецьк , м. Липецьк, вул. Доватора, д. 12.

Цілями діяльності ТОВ «Відновлення» є одержання прибутку.

Предметом діяльності Товариства є:

Оптова торгівля машинами та устаткованням для металургії;

Посередницькі послуги, комерційні та обмінні операції, маркетинг;

Організація перевезень вантажів, зокрема міжнародних;

Надання послуг складського господарства;

Інші види діяльності, які не заборонені законодавством РФ.

Основним видом діяльності ТОВ «Відновлення» є оптова торгівля машинами та обладнанням для металургії.

ТОВ «Відновлення» - так само займається розробкою та впровадженням нових технологій відновлення та виготовлення відповідальних деталей та технологічного інструменту для металургійних підприємств (пічні ролики, радіантні труби, валки трубопрокатних та трубозварювальних станів, дискові та кромкокрішувальні ножі, що формують ролики правильних машин тощо) .), які виготовляються із жароміцних, нержавіючих, теплостійких та інструментальних марок сталі. На рахунку підприємства є кілька запатентованих відкриттів.

Основний організатор і беззмінний керівник - Бородін Іван Петрович, кандидат технічних наук, який понад тридцять років пропрацював у металургійному машинобудуванні СРСР та Росії. Має десятки винаходів у галузі наплавлення, зварювання, термообробки, металознавства та спеціальної електрометалургії.

Організаційну структуру підприємства розглянемо на малюнку 1.

Рисунок 1. Організаційна структура ТОВ «Відновлення»

Безпосередньо Генеральному директору підпорядковується головний бухгалтер, а також головний інженер, юридичний відділ, начальник відділу кадрів, начальник маркетингу та продажу, провідний інженер з підготовки та укладання договорів, а також охоронні агенції ЧОО «Бастіон – Л» та ЧОП «Катран».

Оцінка результатів фінансово-господарської діяльності підприємства ТОВ «Відновлення»

Для того щоб провести оцінку фінансового результату діяльності ТОВ «Відновлення» проведемо насамперед аналіз активу та пасиву балансу.

У Додатку 9 проведемо аналіз показників активу балансу. Сам баланс ТОВ «Відновлення» представлено у Додатку 1.

Аналізуючи дані, представлені у Додатку 9 можна дійти невтішного висновку у тому, що валюта балансу 2014 року проти 2013 роком зросла на 1611 тис. крб. чи 3,61%.

Найбільші зміни у 2014 році порівняно з 2013 роком мали місце за статтею інші необоротні активи. За цим показником значення зросло на 10049 тис. руб. чи 956,14%.

Валюта балансу 2015 року знизилася на 7916 тис. крб. чи 17,12%. Це говорить про те, що обсяг активів, що знаходяться на балансі підприємства ТОВ «Відновлення», за період знизився.

За окремими статтями активу балансу можна відзначити зниження показника дебіторську заборгованість на 7795 тис. крб. чи 32,66%. Це свідчить про те, що підприємство ефективно добивається повернення заборгованості від контрагентів щодо поставленої ним продукції.

Основні кошти за звітний період знизилися незначно – на 13 тис. руб. у абсолютному вираженні або на 0,22% у відносному вираженні.

Показник запасів за звітний період виріс навпаки. Зростання в абсолютному вираженні склало 825 тис. руб. У відносному вираженні цей показник збільшився на 15,12%.

Структуру активу балансу 2013 року розглянемо малюнку 2.

Малюнок 2. Структура активу балансу ТОВ «Відновлення» 2013 року, тис. крб.

Аналізуючи структуру активу балансу у 2013 році, можна зробити висновок про те, що основна питома вага в активі у 2013 році становила дебіторська заборгованість (52%).

На другому місці (30%) у 2014 році знаходилися запаси.

Для того, щоб оцінити структуру активу балансу у 2014 році – розглянемо на малюнку 3 структуру активу.

Малюнок 3. Структура активу балансу ТОВ «Відновлення» 2014 року, тис. крб.

Виходячи з даних, які представлені на малюнку 2, можна зробити висновок про те, що в 2014 році найбільш вагомою статтею в активі балансу була дебіторська заборгованість. У структурі активу балансу показник за цією статтею становив 52%.

Інші статті активу балансу становлять у сукупності менше 50% від активу балансу. Найбільшою статтею, наступною після дебіторської заборгованості, є показник інших необоротних активів, який у 2014 році становив 24%.

Малюнок 4. Структура активу балансу ТОВ «Відновлення» 2015 року, тис. крб.

Порівняно з 2014 роком у структурі балансу ТОВ «Відновлення» не було дуже серйозних змін. Як і раніше, основною статтею активу балансу залишається дебіторська заборгованість. Питома вага цієї статті знизилася і у 2015 році склала 42%.

На другому місці за питомою вагою залишається стаття, інші необоротні активи. У 2015 році питома вага цієї статті склала 26%.

Аналіз пасиву балансу представлений у Додатку 10.

Як найбільш помітна зміна в пасиві балансу в 2014 році порівняно з 2013 роком можна відзначити збільшення показника короткострокових позикових коштів.

Цей показник у 2014 році виріс на 1896 тис. руб. чи 1185%.

Розглядаючи зміни показників пасиву балансу ТОВ «Відновлення» 2015 можна сказати про те, що нерозподілений прибуток знизився на 4397 тис. руб. чи 95,32%.

Довгострокові позикові кошти за аналізований період знизилися на 2465 тис. руб. чи 15,74%.

Зниження також мало місце за такою статтею пасиву балансу як короткострокові позикові кошти. За період цей показник знизився на 1075 тис. руб. чи 52,29%.

На малюнку 5 розглянемо структуру пасиву балансу у 2013 році.

Рисунок 5. Аналіз структури пасиву балансу ТОВ «Відновлення» 2013 року, тис. крб.

Аналізуючи структуру пасиву балансу підприємства у 2013 році можна відзначити, що найбільшу питому вагу (68%) у ньому займає кредиторська заборгованість.

Рисунок 6. Аналіз структури пасиву балансу ТОВ «Відновлення» 2014 року, тис. крб.

Аналізуючи структуру пасиву балансу ТОВ «Відновлення» у 2014 році можна сказати про те, що найбільшу питому вагу в пасиві балансу займає кредиторська заборгованість. Питома вага цього показника у пасиві у 2014 році становить 52%.

Друге місце за обсягом становлять довгострокові позикові кошти. Питома вага цього показника у 2014 році становить 34%.

Рисунок 7. Аналіз структури пасиву балансу ТОВ «Відновлення» 2015 року, тис. крб.

Розглядаючи структуру балансу ТОВ «Відновлення» у 2015 році можна побачити, що питома вага кредиторської заборгованості, яка також як і у 2014 році становить більшу частину пасиву балансу, зросла та склала 62%.

На другому місці за питомою вагою також залишаються довгострокові позикові кошти. Питома вага цього показника у 2015 році становила 34%.

Аналіз ліквідності балансу дає оцінку кредитоспроможності підприємства, тобто його можливості своєчасно та повністю розраховуватися за всіма своїми зобов'язаннями. Аналіз ліквідності балансу наведено у Додатку 8.

Для аналізу ліквідності балансу слід зіставити підсумки груп з активу та пасиву. Розрізняють такі види ліквідності балансу: абсолютну ліквідність, поточну ліквідність, перспективну ліквідність та загальну чи комплексну ліквідність.

Умови абсолютної ліквідності записуються як сукупності нерівностей:

А 1 П 1, А 2 П 2, А 3 П 3, А 4? П 4, (2.1)

де А 1 – найбільш ліквідні активи;

П 1 – найбільш термінові зобов'язання;

А 2 - активи, що швидко реалізуються;

П 2 – короткострокові пасиви;

А 3 - активи, що повільно реалізуються;

П 3 – довгострокові пасиви;

А 4 - важко реалізовані активи;

П 4 – постійні пасиви.

Умова поточної ліквідності має вигляд:

(А 1 + А 2) (П 1 + П 2) (2.2)

Умова перспективної ліквідності виглядає так:

Зіставлення А 1 і П 1 відображає співвідношення поточних платежів та надходжень терміном до трьох місяців. Зіставлення А 2 і П 2 показує тенденцію збільшення чи зменшення ліквідності терміном від 3 до 6 місяців. Зіставлення А 3 і П 3 показує ліквідність підприємства у терміни понад 6 місяців. Співвідношення А 4 і П 4 показує, чи вистачає підприємству власні кошти ведення поточної діяльності.

Розглядаючи показники ліквідності балансу ТОВ «Відновлення» по суті, що показниками балансу не виконується умова абсолютної ліквідності. Такий стан справ має місце як у 2013, так і у 2014 та у 2015 році.

Розглянемо, чи задовольняють показники балансу ТОВ «Відновлення» вимог поточної ліквідності:

В 2013 році:

А 1 + А 2 = 62 + 23 163 = 23 225 тис. руб.

П 1 + П 2 = 30 233 + 160 = 30 393 тис. руб.

Порівнюючи розраховані вище показники за 2013 рік, можна сказати, що умова поточної ліквідності у 2013 році не виконується.

У 2014 році:

А 1 + А 2 = 23 + 23 866 = 23 889 тис. руб.

П 1 + П 2 = 23 905 + 2056 = 25 961 тис. руб.

Порівнюючи розраховані вище показники за 2014 рік, можна сказати, що умова поточної ліквідності у 2014 році не виконується.

Розглянемо ситуацію для 2015 року:

А 1 + А 2 = 203 + 16 071 = 16 274 тис. руб.

П 1 + П 2 = 23 926 + 981 = 24 907 тис. руб.

Виходячи з проведених розрахунків на 2015 рік, можна судити про те, що у 2015 році умова поточної ліквідності також не виконується.

Порівнюючи показники А 3 та П 3, то можна сказати, що у 2013 році їхнє значення задовольняє вимогам. Однак як для 2014 року, так і для 2015 року можна побачити, що умова перспективної ліквідності для балансу ТОВ «Відновлення» також не виконується.

Проведений за викладеною схемою аналіз ліквідності балансу є приблизним. Більш детальним є аналіз платоспроможності за допомогою фінансових коефіцієнтів (Додаток 11). З метою аналізу можна скористатися методичними положеннями щодо оцінки фінансового стану підприємств та встановлення незадовільної структури балансу, в яких визначено систему критеріїв для визначення неплатоспроможних підприємств.

Наведемо розрахунок показників Додатка 11 у 2013, 2014 та 2015 роках.

Коефіцієнт поточної ліквідності:

2013 рік: (62+23163+13430)/(30233+160) = 1,21.

2014 рік: (23+23866+5471)/(23905+2056) = 1,13.

2015 рік: (203+16071+6281)/(23926+981) = 0,91.

Коефіцієнт термінової ліквідності:

2013 рік: (62+23163)/(30233+160) = 0,76.

2014 рік: (23+23866)/(23905+2056) = 0,92.

2015 рік: (203+16071)/(23936+981) = 0,65.

Коефіцієнт абсолютної ліквідності:

2013 рік: 62 / (30233 +160) = 0,002.

2014 рік: 23 / (23905 +2056) = 0,0009.

2015 рік: 203/(23926+981) = 0,008.

Коефіцієнт загальної ліквідності:

2013 рік: (62+23163+13430+7977)/(30233+160+9915) = 1,107.

2014 рік: (23+23866+5471+16883)/(23905+2056+15659) = 1,11.

2015 рік: (203+16071+6281+15773)/(23926+981+13194) = 1,006.

Коефіцієнт поточної ліквідності показує можливість погашення найтерміновіших і короткострокових зобов'язань з допомогою оборотних активів. Коефіцієнт поточної ліквідності характеризує платоспроможність підприємства.

Виходячи з розрахованих показників даного коефіцієнта за 2013, 2014 та 2015 рік можна зробити висновок про те, що у 2013 та 2014 році цей показник знаходився в межах норми. У 2015 році коефіцієнт поточної ліквідності норми не відповідав.

Коефіцієнт термінової ліквідності характеризує здатність підприємства погашати власні боргові зобов'язання з допомогою наявних коштів, фінансових вливань і дебіторську заборгованість.

Виходячи з проведеного розрахунку коефіцієнта термінової ліквідності у 2013, 2014 та у 2015 році можна сказати, що у всіх трьох випадках значення даного показника відповідає нормі.

Коефіцієнт абсолютної ліквідності показує здатність підприємства обсягом абсолютно ліквідних активів покривати обсяг наявних короткострокових зобов'язань.

Згідно з розрахованими даними можна сказати про те, що коефіцієнт абсолютної ліквідності як у 2013 році, так і у 2014 та 2015 році не відповідає нормі.

p align="justify"> Коефіцієнт загальної ліквідності характеризує здатність підприємства погасити всі зобов'язання за рахунок своїх активів.

Розрахунки показують, що коефіцієнт загальної ліквідності ТОВ «Відновлення» у 2013, 2014 та 2015 роках також не відповідає необхідним показникам.

При незадовільній структурі балансу для перевірки реальної можливості підприємства відновити свою платоспроможність розраховується коефіцієнт відновлення платоспроможності строком на 3 місяці:

ДО ВІДСТ = (До ТЛнач + 3/Т * (До ТЛкон - До ТЛнач)) / 2 (2.4)

де К ТЛнач, К ТЛкон - фактичне значення коефіцієнта поточної ліквідності початку і поклала край звітний період;

3 – період відновлення платоспроможності, міс.;

Т – звітний період, міс.;

2 – нормативне значення коефіцієнта поточної ліквідності.

Якщо коефіцієнт відновлення менше 1, значить підприємство в найближчі 6 місяців не має реальної можливості відновити платоспроможність, якщо воно нічого не змінити у своїй діяльності.

Значення коефіцієнта відновлення більше 1 свідчить про наявність реальної можливості підприємства відновити свою платоспроможність.

Розрахуємо коефіцієнт відновлення платоспроможності у 2014 році:

До ВОСТ (2014) = (1,21 + 3/12 * (1,13 - 1,21)) / 2 = 0,6

Розрахуємо коефіцієнт відновлення платоспроможності у 2015:

До ВОСТ (2015) = (1,13 + 3/12 * (0,91 - 1,13)) / 2 = 0,52

Як очевидно з проведеного розрахунку, коефіцієнт відновлення платоспроможності менше 1, що свідчить, що це підприємство неспроможна відновити свою платоспроможність.

Коефіцієнт співвідношення власних та позикових коштів;

Коефіцієнт маневреності власні кошти;

Коефіцієнт автономії.

Розраховані згідно з цим алгоритмом показники представлені у Додатку 12.

Розглянемо розрахунок коефіцієнтів для Додатка 12 у 2013, 2014 та 2015 роках.

Коефіцієнт співвідношення позикових та власних коштів:

2013 рік: (30233+160+9915)/ 4324 = 9,32

2014 рік: (23905+2056+15659)/4623 = 9.

2015 рік: (23926+981+13194)/226 = 169.

Коефіцієнт маневреності власних оборотних засобів:

2013 рік ((62+23163+13430) - (30233+160))/ 4324 = 1,45

2014 рік: ((23+23866+5471) - (23905+2056))/4623 = 0,74

2015 рік ((203+16071+6281) - (23926+981))/226 = -10,4

Коефіцієнт автономії:

2013 рік: 4324/44632 = 0,1.

2014 рік: 4623/46243 = 0,1.

2015 рік: 226/38327 = 0,006.

Коефіцієнт співвідношення власних та позикових коштів показує, яких коштів у підприємства більше.

Цей коефіцієнт як у 2013, так і в 2014, і в 2015 році перевищує допустимі значення. У 2013 році на 1 карбованець власних коштів у підприємства було 9,32 рубля позикових коштів. У 2014 році на 1 карбованець власних коштів у підприємства було 9 рублів позикових коштів. Цей показник у 2015 році став ще вищим. На 1 карбованець власні кошти було вже 169 рублів позикових коштів.

Подібне співвідношення говорить про те, що ТОВ «Відновлення» перебуває у серйозній залежності від позикових коштів.

Коефіцієнт маневреності власних оборотних засобів показує, яка частина власних коштів перебуває у мобільній формі, що дозволяє досить вільно розпоряджатися цими засобами.

Цей показник, як у 2013, так і у 2014 та у 2015 році не відповідає нормативному значенню.

p align="justify"> Коефіцієнт автономії показує частку власних коштів у сукупних активах і характеризує ступінь фінансової незалежності підприємства від позикових джерел фінансування.

Значення цього показника значно нижче нормативного значення як у 2013 році, так і у 2014 та 2015. Причому у 2015 році цей показник значно знизився.

Це свідчить про те, що підприємство серйозні проблеми з наявністю власних коштів, і воно практично повністю залежить від позикових коштів.

Для подальшого аналізу результатів фінансово-господарської діяльності ТОВ «Відновлення» необхідно розрахувати показники рентабельності та ділової активності.

Коефіцієнти ділової активності:

1. Коефіцієнт оборотності оборотних активів (К оОА) - показує, кількість скоєних активами оборотів за аналізований період.

2. Коефіцієнт оборотності дебіторську заборгованість (К оДЗ) - показує кількість оборотів, скоєних дебіторську заборгованість за аналізований період. При прискоренні оборотності відбувається зниження значення показника, що свідчить про покращення розрахунків із дебіторами.

3. Коефіцієнт оборотності власного капіталу (К оСК) - відбиває активність використання власних фінансових ресурсів. Зростання у поступовій динаміці означає підвищення ефективності використання власного капіталу.

4. Коефіцієнт оборотності кредиторську заборгованість (К оКЗ) - показує швидкість розрахунків із кредиторами. Прискорення несприятливо позначається ліквідності підприємства.

5. Фондовіддача (ФО) – відображає ефективність використання основних засобів підприємства.

Фінансові коефіцієнти рентабельності:

1. Коефіцієнт загальної рентабельності (RO) - показує прибутковість самого підприємства.

2. Коефіцієнт рентабельності продажів (R П) - показує, скільки прибутку посідає одиницю реалізованої продукції.

3. Коефіцієнт рентабельності активів (R А) – показує ефективність використання всього майна (управління підприємством у сфері виробничої діяльності).

4. Коефіцієнт рентабельності прямих витрат (R ПЗ) - характеризує ефективність витрат підприємства, тобто. який прибуток отримує підприємство з кожного карбованця понесених прямих витрат.

5. Рентабельність власного капіталу (R СК) – показує ефективність використання власного капіталу.

Розглянемо порядок розрахунку даних показників.

Коефіцієнт оборотності оборотних активів розрахуємо за такою формулою:

К оОА = ВР / ОА СР, (2.5)

де ВР – виручка від реалізації,

ОА СР - середня величина оборотних активів.

Розрахуємо значення даного показника:

2014 рік: 55283/((29360+22554)/2) = 2,13.

2015 рік: 50659/((29360+22554)/2) = 1,95.

Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості розрахуємо за такою формулою:

К оДЗ = ВР / ДЗ порівн., (2.6)

ДЗ СР - величина дебіторської заборгованості.

2014 рік: 55283/((23866+16071)/2) = 2,77.

2015 рік: 50659/((23866+16071)/2) = 2,54.

Коефіцієнт оборотності власного капіталу розрахуємо за такою формулою:

К оСК = ВР / СК порівн., (2.7)

де ВР – виручка від реалізації;

СК порівн - середня величина власного капіталу.

2014 рік: 55283/((4623+226)/2) = 22,8.

2015 рік: 50659/((4623+226)/2) = 20,9.

Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості розрахуємо за такою формулою:

К оКЗ = ВР / КЗ порівн., (2.8)

де ВР – виручка від реалізації;

КЗ порівн - величина кредиторської заборгованості.

2014 рік: 55283/((23905+23926)/2) = 2,31.

2015 рік: 50659/((23905+23926)/2) = 2,12.

Фондовіддачу визначимо за такою формулою:

ФО = ВР/ОС ср, (2.9)

де ВР – виручка від реалізації;

ОС ср – середньорічна вартість основних засобів.

2014 рік: 55283/((5783+5770)/2) = 4,79.

2015 рік: 50659/((5783+5770)/2) = 4,38.

Коефіцієнт загальної рентабельності розрахуємо за такою формулою:

R О = П Н / ВР * 100%, (2.10)

де П Н – прибуток (збиток) до оподаткування;

ВР – виручка від реалізації.

2014 рік (373/55283) * 100% = 0,67%

2015 рік: (270/50659) * 100% = 0,53%.

Коефіцієнт рентабельності продажів розрахуємо за такою формулою:

R П = П р / ВР * 100%, (2.11)

де П р - прибуток від продукції;

ВР – виручка від реалізації

2014 рік: (871/55283) * 100% = 1,58%

2015 рік: (3028/50659) * 100% = 6%.

Коефіцієнт рентабельності активів розрахуємо за такою формулою:

R А = ПП / ВБ порівн * 100%, (2.12)

де НП - чистий прибуток;

ВБ СР - валюта балансу середня.

2014 рік: (299/((46243+38327)/2) * 100% = 0,71%

2015 рік (216/((46243+38327)/2) * 100%= 0,51%.

Коефіцієнт рентабельності прямих витрат розрахуємо за такою формулою:

R ПЗ = ВП/СП * 100%, (2.13)

де ВП – валовий прибуток (збиток);

СП – собівартість продажів.

2014 рік (871/54412)* 100% = 1,6%

2015 рік: (4286/46373) * 100% = 9,24%.

Рентабельність власного капіталу розрахуємо за такою формулою:

R СК = ПП/СК * 100%, (2.14)

де ЧП - чистий прибуток,

СК – власний капітал.

2014 рік: (299/4623)* 100% = 6,47%

2015 рік: (216/226) * 100% = 95,58%.

Отримані значення показників для ТОВ «Відновлення» представимо у Додатку 13.

Розглядаючи отримані значення, можна зробити такі висновки.

Коефіцієнт оборотності оборотних активів у звітному періоді знизився з 2,13 до 1,95. Цей факт пов'язаний з тим, що у 2015 році підприємство ТОВ «Відновлення» незначно скоротило виручку від реалізації.

Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості також знизився з 2,77 у 2014 році до 2,54 у 2015 році. Зниження цього показника, також як попереднього, можна пояснити зниженням виручки від реалізації у 2015 році.

Коефіцієнт оборотності власного капіталу у 2015 році знизився до 20,9. У 2014 році цей показник мав значення 22,8.

Коефіцієнт оборотності кредиторську заборгованість у період скоротився незначно. У 2014 році цей показник становив 2,31, а в 2015 році - 2,12.

Фондовіддача також знизилася з 4,79 у 2014 році, до 4,38 у 2015 році.

Коефіцієнт загальної рентабельності у 2014 році становив 0,67. У 2015 році цей показник дорівнював 0,53.

Коефіцієнт рентабельності продажів у 2014 році дорівнював 1,58%. У 2015 році цей показник зріс і склав уже 6%. Це пов'язано з тим, що такий показник, як прибуток від реалізації продукції у 2015 році, виріс на тлі незначного зниження виручки від реалізації.

Коефіцієнт рентабельності активів знизився з 0,71% у 2014 році до 0,51% у 2015 році.

За таким показником як коефіцієнт рентабельності прямих витрат спостерігалося зростання з 1,6% до 9,24%. Така зміна пов'язана з тим, що було дуже значне зростання валового прибутку в 2015 році.

Рентабельність власного капіталу збільшилася із 6,47% до 95,58%. Таке значне зростання цього показника можна пояснити тим фактом, що власний капітал у 2015 році значно знизився порівняно зі значенням цього показника у попередньому періоді.

Розглядаючи показники, подані в Додатку 14, можна зробити наступні висновки.

Виручка від реалізації у 2015 році скоротилася по відношенню до 2014 року на 4624 тис. руб. чи 8,36%.

Собівартість продажів також скоротилася за звітний період на 8039 тис. руб. чи 14,77%.

Валовий прибуток підприємства виріс на 3415 тис. руб. чи 392,08%.

Однак, у зв'язку з тим, що у підприємства в 2015 році були суттєві витрати, наприклад з виплати відсотків, чистий прибуток у 2015 році скоротився на 83 тис. руб. чи 27,76%.

Завершуючи оцінку результатів фінансово-господарську діяльність підприємства ТОВ «Відновлення» можна сказати, основні проблеми підприємства представлені недоліком власні кошти у структурі пасивів. Також, незважаючи на те, що підприємства є прибутковими, рентабельність знаходиться на дуже низькому рівні, що однозначно можна вважати негативним фактором.

Оцінка фінансово-господарської діяльності підприємства Додатка. Аналіз покликаний бути дієвим активно впливати на хід виробництва та його результати своєчасно виявляючи недоліки прорахунки недогляду в роботі та інформуючи про це керівництво підприємства. Для досягнення цієї мети потрібне вирішення наступних завдань: Розглянути теоретичні основианалізу та управління господарською діяльністю; Провести аналіз фінансового стану підприємства ВАТ 780 РЗ ТЗК; Виявити основні напрямки...

Поділіться роботою у соціальних мережах

Якщо ця робота Вам не підійшла внизу сторінки, є список схожих робіт. Також Ви можете скористатися кнопкою пошук

Інші схожі роботи, які можуть вас зацікавити.
1017.		Оцінка та аналіз результатів фінансово-господарської діяльності	72.96 KB
	Аналіз ліквідності: визначення типу ліквідності та аналіз коефіцієнтів. Аналіз фінансової стійкості: визначення типу фінансової стійкості та аналіз коефіцієнтів. Визначення коефіцієнтів рентабельності. Коефіцієнт приросту майна визначається як відношення середньої вартості активів у звітному та базовому періодах на середню вартість активу за базовий період...
11181.		Аналіз фінансово-господарської діяльності підприємства	56.97 KB
	Характеристика підприємства та організаційна структура ТОВ ІТСсервіс. Історія розвитку підприємства та основні види його діяльності. Аналіз фінансово-господарську діяльність підприємства. Аналіз показників бухгалтерської звітностіпідприємства.
1701.		Комплексний аналіз фінансово – господарської діяльності підприємства	2.77 MB
	Економічний аналіз – система спеціальних знань, виникнення та розвитку якої зумовлено потребами практики в аналітичних розробках. Економічний аналіз, що базується на законах розвитку та функціонування систем, спрямований на пізнання методології оцінки
831.		Діагностика фінансово-господарської діяльності підприємства ВАТ Білгороденерго	56.9 KB
	Мета аналізу господарської діяльності полягає в тому, щоб оцінити господарський та фінансовий стан підприємства, а також у тому, щоб постійно проводити роботу, спрямовану на його покращення. Аналіз господарського та фінансового стану показує, за якими конкретними напрямками треба вести цю роботу.
20669.		Аналіз та діагностика фінансово-господарської діяльності підприємства транспорту	1.28 MB
	Фінансовий стан підприємств, його стійкість багато в чому залежать від оптимальності структури джерел капіталу (співвідношення власних та позикових коштів) та від оптимальності структури активів підприємства, насамперед – від співвідношення власних та оборотних коштів, а також від урівноваженості окремих активів та пасивів підприємства.
5151.		Стратегія розвитку підприємства у сучасних умовах на основі всебічного аналізу фінансово – господарської діяльності	501.14 KB
	І тому необхідно визначити стратегію підприємства. Стратегічне планування та стратегічне управління – найважливіші та глобальні завдання менеджерів підприємства. Основними завданнями стратегічного управління є: бачення підприємства у перспективі – уявлення його становища та стану як у межах внутрішнього функціонування і у плані місця в довкілляяк елемента соціальної політичної структури суспільства та самостійної бізнес – одиниці; планування розвитку підприємства спрямоване на посилення...
13261.		Оцінка ефективності господарської діяльності підприємства	56.62 KB
	Рентабельність характеризує результативність використання засобів виробництва та трудових ресурсів. Вона визначається як відношення отриманого підприємством прибутку до суми основних та оборотних фондів. Управління рентабельністю (планування, обґрунтування та аналіз-контроль) знаходяться в центрі економічної діяльностіпідприємств, що працюють на ринок.
2235.		Сутність аналізу фінансово-господарської діяльності	12.46 KB
	p align="justify"> Аналіз фінансово-господарської діяльності підприємства є важливою частиною а по суті основою прийняття рішень на мікроекономічному рівні. Економічний аналізяк інструмент пізнання дійсності виник одночасно з бухобліком в Єгипті приблизно за тис. Незважаючи на те, що окремі методи аналізу отримали широке визнання ще в перше десятиліття ХХ століття самостійною наукою аналіз став у 60роки.
1786.		Аналіз фінансово-господарської діяльності ТОВ «САМІ»	374.85 KB
	Предметом цього дослідження є фінансовий стан комерційного підприємства. Відповідно, об'єктом даної є результати діяльності ТОВ «САМІ» (економічні результати, фінансовий стан, платоспроможність тощо).
915.		Аналіз фінансово-господарської діяльності ВАТ «КАМАЗ»	731.76 KB
	Аналіз інвестиційної привабливостіПідприємства для більшості інвесторів у Росії є пріоритетним завданням при виборі об'єкта для інвестицій у порівнянні з іншими структурними рівнями економіки, такими як країна, регіон, галузь.