До фонду національного добробуту зараховуються. Міжнародні резерви ЦБ, фонд національного добробуту та резервний фонд. співфінансування пенсійних накопичень росіян
Фонд національного добробуту Росії (ФНБ)сформовано 1 лютого 2008 року після поділу Стабілізаційного фонду на Резервний фонд і Фонд національного добробуту. Фонд є частиною механізму пенсійного забезпечення громадян Російської Федерації на тривалу перспективу. ФНБ, спочатку призначений страхувати пенсійну систему, зберігався у ліквідних інструментах та використовувався для боротьби з кризою у 2008-2009 роках.
Тільки частина ФНБ є частиною золотовалютних, резервів Росії (ЗВР), так як методика МВФ для обліку ЗВР вимагають рівень якості АА-практично еквівалентний іноземній валюті. Тому в ЗВР входить лише його частина, номінована в іноземній валюті та розміщена Урядом Російської Федерації на рахунках у Банку Росії, яка інвестується Банком Росії в іноземні фінансові активи необхідної надійності.
Частина коштів ФНБ вкладена в проекти, що є неприпустимим за рівнем ризику та ліквідності для ЗВР і не враховується до них. Таким чином, ФНБ виконує функції ризикового, але потенційно більш дохідного інструменту ніж ЗВР для Уряду РФ.
Опис
Фонд національного добробуту являє собою частину коштів федерального бюджету, що підлягають відособленому обліку та управлінню з метою забезпечення співфінансування добровільних пенсійних накопичень громадян Російської Федерації, а також забезпечення збалансованості (покриття дефіциту) бюджету Пенсійного фонду Росії.
Управління засобами ФНБ
Управління коштами Фонду національного добробуту здійснюється Міністерством фінансів Російської Федерації у порядку, встановленому Урядом Російської Федерації. Окремі повноваження щодо управління коштами Фонду національного добробуту можуть здійснюватися Центральним банком Російської Федерації.
Формування фонду
Фонд національного добробуту формується за рахунок:
- нафтогазових доходів федерального бюджету обсягом, перевищує затверджений на відповідний фінансовий рік обсяг нафтогазового трансферту, у разі, якщо накопичений обсяг коштів Резервного фонду досягає (перевищує) його нормативну величину;
- доходів від управління коштами Фонду національного добробуту
14 липня 2017 року Державна дума у другому читанні схвалила законопроект про нову редакцію бюджетних правил, за яким кошти резервного фонду до 1 лютого 2018 року переводяться у власність ФНБ. До 1 липня резервний фонд становив менше 1 трлн руб., які передбачалося повністю витратити згідно з бюджетними проектуваннями.
Розміщення
21 квітня 2010 року Голова Уряду РФ В. В. Путін підписав постанову Уряду Росії про те, що до 1 лютого 2012 року Міністерство фінансів не буде зобов'язане публікувати в Інтернеті відомості про обсяги коштів, що надійшли на рахунки Резервного фонду та Фонду національного добробуту, про те, де вони розміщені і як використовуються. Проте дані продовжують публікуватися.
17 грудня 2013 року ЗМІ повідомили про намір Росії розмістити 15 млрд $ з Фонду національного добробуту в українські державні облігації. Ця угода була досягнута в ході переговорів Президентів Росії та України 17 грудня 2013 р.
Проте згідно з Постановою Уряду Російської Федерації від 19 січня 2008 р. № 18 «Про порядок управління коштами Фонду національного добробуту»: «…До боргових зобов'язань іноземних держав, до яких можуть розміщуватись кошти Фонду національного добробуту, належать боргові зобов'язання у вигляді цінних паперів урядів Австрії , Бельгії, Великобританії, Німеччини, Данії, Ірландії, Іспанії, Канади, Люксембургу, Нідерландів, США, Фінляндії, Франції та Швеції…».
23 грудня 2013 року глава уряду РФ Дмитро Медведєв підписав постанову, яка змінює порядок розміщення коштів Фонду національного добробуту (ФНБ) у боргові зобов'язання іноземних держав. Згідно з документом, інвестувати кошти ФНБ в іноземні держоблігації відтепер допускається на підставі окремих рішень уряду РФ, що дає можливість вкладатись у папери держав «з вищим рівнем ризику». ця постанова вирішила проблему вкладення коштів ФНБ в Україну.
Структура розміщення активів та проблема їх ліквідності
На думку британського тижневика Economist на листопад 2014 р. із 170 млрд доларів, що перебувають у Резервному фонді та ФНБ, велика частина може бути неліквідною або недоступною для використання у разі термінової необхідності. The Economist висловлює сумнів щодо доступності коштів ФНБ для термінових потреб російського уряду. Видання зазначає, що на листопад кошти фонду (близько 80 млрд доларів) виявилися вкладені у різні довгострокові проекти. За словами Сергія-Гурієва кошти ФНБтакож видано Зовнішекономбанку на будівництво олімпійських, об'єктів, сочі та інші інфраструктурні проекти. У свою чергу колишній міністр фінансів Росії Михайло Задорнов в інтерв'ю телеканалу Дощ заявив, що можлива до використання сума ЗВР може становити 200 млрд доларів.
При цьому думка оглядачів, що виражається у ЗМІ, сильно відрізняться від офіційної звітності ФНБ та аудиторських висновків.
Відповідно до фінансового звіту фонду наданого аудиторами, на червень 2016 року у цінних паперах класу AA- та вище розміщено:
- 19,56 млрд доларів США
- 20,76 млрд євро
- 3,83 млрд фунтів стерлінгів
Ці кошти враховуються у ЗВР.
Усього в ризикові активи вкладено 1,6 трильйона рублів (близько 34% ФНБ) з борговими зобов'язаннями перед ФНБ у рублях та валюті приблизно порівну. Такі активи поділяються на кредити банкам РФ. Звітність ФНБ всупереч думці оглядачів The Economist фіксує лише 0,463 трильйона рублів безпосередньо на відносно ризикові інвестпроекти. І навіть Рахункова Палата палата вважає, що ризикові інвестиції ФНБ у проекти відстають від планів освоєння і майже половина виділених на проекти коштів залишається у вигляді іноземної валюти.
Ризикові вкладення фонду та їх прибутковість
У грудні 2014 року було прийнято Федеральний закон «Про внесення змін до Бюджетного кодексу Російської Федерації», згідно з яким до 10% коштів Фонду національного добробуту може бути розміщено у російських банках для фінансування інфраструктурних проектів. 30 грудня 2014 року банк ВТБ вже отримав перший транш у розмірі 100 млрд рублів із ФНБ, другий транш у розмірі 150 млрд рублів очікується у першому кварталі 2015 року.
Слід зазначити, що ризик вкладень ФНБ у проекти у вигляді кредитів потенційно приносить дохід на порядок більше, ніж високонадійні боргові, облігації США в доларах та ЄС у євро, оскільки останні мають дохідність близько 1% річних. Оскільки розміщення ймовірно проводиться у короткострокових облігаціях, щоб мати змогу одразу отримати готівкові долари та євро, то дохід від інвестування ФНБ в економіку США та ЄС становить 0,46 % річних.
При цьому кредити видані ФНБ приносять йому щомісячні доходи за ставкою близько 6,5% річних у валюті та 23,63% у рублях.
Прибуток від розміщення активів ФНБ буде перераховано до бюджету.
Динаміка змін
| Дата | Розмір фонду, млрд $ |
Розмір фонду, млрд р. |
|---|---|---|
| 01.02.2008 | 32,00 | 783,31 |
| 01.03.2008 | 32,22 | 777,03 |
| 01.04.2008 | 32,90 | 773,57 |
| 01.05.2008 | 32,72 | 773,82 |
| 01.06.2008 | 32,60 | 773,93 |
| 01.07.2008 | 32,85 | 770,56 |
| 01.08.2008 | 32,69 | 766,48 |
| 01.09.2008 | 31,92 | 784,51 |
| 01.10.2008 | 48,68 | 1 228,88 |
| 01.11.2008 | 62,82 | 1 667,48 |
| 01.12.2008 | 76,38 | 2 108,46 |
| 01.01.2009 | 87,97 | 2 584,49 |
| 01.02.2009 | 84,47 | 2 991,50 |
| 01.03.2009 | 83,86 | 2 995,51 |
| 01.04.2009 | 85,71 | 2 915,21 |
| 01.05.2009 | 86,30 | 2 869,44 |
| 01.06.2009 | 89,86 | 2 784,14 |
| 01.07.2009 | 89,93 | 2 813,94 |
| 01.08.2009 | 90,02 | 2 858,70 |
| 01.09.2009 | 90,69 | 2 863,08 |
| 01.10.2009 | 91,86 | 2 764,37 |
| 01.11.2009 | 93,38 | 2 712,56 |
| 01.12.2009 | 92,89 | 2 769,84 |
| 01.01.2010 | 91,56 | 2 769,02 |
| 01.02.2010 | 90,63 | 2 757,89 |
| 01.03.2010 | 89,63 | 2 684,21 |
| 01.04.2010 | 89,58 | 2 630,27 |
| 01.05.2010 | 88,83 | 2 601,62 |
| 01.06.2010 | 85,80 | 2 616,54 |
| 01.07.2010 | 85,47 | 2 666,41 |
| 01.08.2010 | 88,24 | 2 663,76 |
| 01.09.2010 | 87,12 | 2 671,54 |
| 01.10.2010 | 89,54 | 2 722,15 |
| 01.11.2010 | 90,08 | 2 772,80 |
| 01.12.2010 | 88,22 | 2 761,96 |
| 01.01.2011 | 88,44 | 2 695,52 |
| 01.02.2011 | 90,15 | 2 674,53 |
| 01.03.2011 | 90,94 | 2 631,98 |
| 01.04.2011 | 91,80 | 2 609,66 |
| 01.05.2011 | 94,34 | 2 594,58 |
| 01.06.2011 | 92,54 | 2 597,55 |
| 01.07.2011 | 92,61 | 2 600,00 |
| 01.08.2011 | 92,70 | 2 566,04 |
| 01.09.2011 | 92,63 | 2 673,05 |
| 01.10.2011 | 88,69 | 2 827,10 |
| 01.11.2011 | 91,19 | 2 726,42 |
| 01.12.2011 | 88,26 | 2 764,40 |
| 01.01.2012 | 86,79 | 2 794,43 |
| 01.02.2012 | 88,33 | 2 682,21 |
| 01.03.2012 | 89,84 | 2 600,88 |
| 01.04.2012 | 89,50 | 2 624,78 |
| 01.05.2012 | 89,21 | 2 619,52 |
| 01.06.2012 | 85,48 | 2 773,78 |
| 01.07.2012 | 85,64 | 2 810,45 |
| 01.08.2012 | 85,21 | 2 742,85 |
| 01.09.2012 | 85,85 | 2 772,45 |
| 01.10.2012 | 87,61 | 2 708,58 |
| 01.11.2012 | 87,19 | 2 748,67 |
| 01.12.2012 | 87,47 | 2 716,61 |
| 01.01.2013 | 88,59 | 2 690,63 |
| 01.02.2013 | 89,21 | 2 678,63 |
| 01.03.2013 | 87,61 | 2 682,58 |
| 01.04.2013 | 86,76 | 2 696,73 |
| 01.05.2013 | 87,27 | 2 727,79 |
| 01.06.2013 | 86,72 | 2 739,33 |
| 01.07.2013 | 86,47 | 2 828,23 |
| 01.08.2013 | 86,90 | 2 858,04 |
| 01.09.2013 | 86,77 | 2 884,79 |
| 01.10.2013 | 88,03 | 2 847,35 |
| 01.11.2013 | 88,74 | 2 845,19 |
| 01.12.2013 | 88,06 | 2 922,79 |
| 01.01.2014 | 88,63 | 2 900,64 |
| 01.02.2014 | 87,39 | 3 079,94 |
| 01.03.2014 | 87,25 | 3 145,34 |
| 01.04.2014 | 87,50 | 3 122,51 |
| 01.05.2014 | 87,62 | 3 127,94 |
| 01.06.2014 | 87,32 | 3 033,17 |
| 01.07.2014 | 87,94 | 2 957,38 |
| 01.08.2014 | 86,46 | 3 088,79 |
| 01.09.2014 | 85,31 | 3 150,50 |
| 01.10.2014 | 83,20 | 3 276,79 |
| 01.11.2014 | 81,74 | 3 547,02 |
| 01.12.2014 | 79,97 | 3 994,12 |
| 01.01.2015 | 78,00 | 4 388,09 |
| 01.02.2015 | 74,02 | 5 101,83 |
| 01.03.2015 | 74,92 | 4 590,59 |
| 01.04.2015 | 74,35 | 4 346,94 |
| 01.05.2015 | 76,33 | 3 946,42 |
| 01.06.2015 | 75,86 | 4 018,51 |
| 01.07.2015 | 75,65 | 4 200,53 |
| 01.08.2015 | 74,56 | 4 398,15 |
| 01.09.2015 | 73,76 | 4 903,67 |
| 01.10.2015 | 73,66 | 4 878,80 |
| 01.11.2015 | 73,45 | 4 728,39 |
| 01.12.2015 | 72,22 | 4 784,05 |
| 01.01.2016 | 71,72 | 5 227,18 |
| 01.02.2016 | 71,15 | 5 348,66 |
| 01.03.2016 | 71,34 | 5 356,96 |
| 01.04.2016 | 73,18 | 4 947,33 |
| 01.05.2016 | 73,86 | 4 751,69 |
| 01.06.2016 | 72,99 | 4 823,19 |
| 01.07.2016 | 72,76 | 4 675,36 |
| 01.08.2016 | 72,21 | 4 842,00 |
| 01.09.2016 | 72,71 | 4 719,17 |
| 01.10.2016 | 72,71 | 4 617,54 |
| 01.11.2016 | 72,20 | 4 541,93 |
| 01.12.2016 | 71,26 | 4 628,09 |
| 01.01.2017 | 71,87 | 4 359,16 |
| 01.02.2017 | 72,46 | 4 359,30 |
| 01.03.2017 | 72,60 | 4 206,38 |
| 01.04.2017 | 73,33 | 4 134,27 |
| 01.05.2017 | 73,57 | 4 192,50 |
| 01.06.2017 | 74,18 | 4 192,30 |
також
Примітки
- «Призначення ФНБ»
- Міжнародні резерви Російській Федерації | Щомісячні значення на початок звітної дати | Банк Росії (неопр.) . www.cbr.ru. Дата звернення 30 липня 2016 року.
- Вадим Вислогузов. Держдума об'єднала заначки Газета «Комерсант» № 127 від 15.07.2017, стор.
- Початок робочої зустрічі з помічником Президента Аркадієм Дворковичем На офіційному сайті Президента Росії 13 жовтня 2008 р.
Як уже напевно здогадалися, йтиметься про Міжнародні резерви, які ще називають Золото-валютними резервами, також поговоримо і про фонди, які були утворені при ліквідації Стабілізаційного Фонду та поділу його на дві частини на Фонд національного добробуту та Резервний Фонд. Поговорити про них, здається, варто, тому що сьогодні висувається теза, що чи не всі гроші, які отримують від продажу нафти і газу, Росія повертає до США, через механізм купівлі облігацій державної позики Уряду США.
Популярні економісти пропонують зараз же здійснити націоналізацію Центрального банку і бачать у цьому велике благо для нашої держави. Знаходяться і політичні діячі, які під це просте і зрозуміле для серця простої людини гасло про гарне життя, закликають людей до активних вуличних дій, говорячи про шкідницьку діяльність монетаристів ЦБ. Тому хочеться розібратися у всіх цих резервах і зрозуміти, що правда, а що брехня в солодких промовах економістів і політиків.
Отже, почнемо з фондів – спадкоємців Стабфонду (Фонду національного добробуту та Резервного фонду).
Бюджетний кодекс РФ каже таке.
Стаття 96-9. резервний фонд.
Резервний фонд являє собою частину коштів федерального бюджету, що підлягають відособленому обліку, управлінню та використанню з метою забезпечення збалансованості (покриття дефіциту) федерального бюджету. Розмір на 1 лютого 2015 - 5 864,90 млрд. рублів. 
Резервний фонд формується за рахунок:
Фонд національного добробуту є частиною коштів федерального бюджету, що підлягають відособленому обліку та управління з метою забезпечення співфінансування добровільних пенсійних накопичень громадян Російської Федерації, і навіть забезпечення збалансованості (покриття дефіциту) бюджету Пенсійного фонду Російської Федерации.
Обсяг фонду – 5 101,83 млрд.руб.
Фонд національного добробуту формується за рахунокдодаткових нафтогазових доходів федерального бюджету у разі, якщо накопичений обсяг коштів Резервного фонду сягає його нормативної величини.
Кошти Фонду національного добробуту можуть розміщуватися в іноземну валюту та такі види фінансових активів:
Боргові зобов'язання іноземних держав, іноземних державних агенцій та центральних банків;
- боргові зобов'язання міжнародних фінансових організацій, у тому числі оформлені цінними паперами;
- депозити та залишки на банківських рахунках у банках та кредитних організаціях, а також у державній корпорації «Банк розвитку та зовнішньоекономічної діяльності (Зовнішекономбанк)», у тому числі з метою фінансування самоокупних інфраструктурних проектів, перелік яких затверджується Урядом Російської Федерації;
- Депозити та залишки на банківських рахунках в Центральному банку Російської Федерації;
- боргові зобов'язання та акції юридичних, у тому числі російські цінні папери, пов'язані з реалізацією самоокупних інфраструктурних проектів, перелік яких затверджується Урядом Російської Федерації;
- паї (частки участі) інвестиційних фондів.
З метою забезпечення достатності власних коштів (капіталу) державної корпорації «Банк розвитку та зовнішньоекономічної діяльності (Зовнішекономбанк)» до 7 відсотків коштів Фонду національного добробуту можуть розміщуватись на депозитах у зазначеній державній корпорації.
З метою фінансування самоокупних інфраструктурних проектів, перелік яких затверджується Урядом Російської Федерації, до 10 відсотків коштів Фонду національного добробуту можуть розміщуватися виходячи з окремих рішень Уряди Російської Федерації у російських кредитних організаціях.
У Посланні Президента В.Путін сказав: "З 2013 року після створення відповідної керуючої структури пропоную частину коштів Фонду національного добробуту – для початку це може бути сума до 100 мільярдів рублів, деякі вважають, що не менше 100 мільярдів рублів – потрібно вкладати вже в російські цінні папери. Вони мають бути пов'язані з реалізацією інфраструктурних проектів». 
У чому він винний ЦП? У чому винне керівництво країни?Адже існуюча система, що склалася внаслідок двох світових воєн та геополітичної катастрофи – катастрофи СРСР та країн радянського табору. І система така подобається вона нам чи ні.
Хочеш вести міжнародну торгівлю - купуй долари, в яких вона здійснюється, купуй спеціальні права запозичення за долари, вступай у МВФ та інші міжнародні організації та виконуй їхні правила.
У чому докор ЦБ? Ми бачимо, що доходи від продажу нафти йдуть зовсім не до бюджету США, а на розвиток економіки Росії, покриття ризиків, пов'язаних з падінням цін на нафту (організоване США).
Критика у чому? Закликають повністю відмовитися від існуючої системи, націоналізувати ЦБ і запустити емісію рубля, не забезпечену міжнародною резервною валютою – доларом США, облігаціями позик МВФ, валютами інших країн.
Уявімо, що ми це зробили.Постає питання: як ми купимо потрібні для нашої економіки товари, послуги, технології? За карбованці? Але, в існуючій системі, для купівлі тих чи інших потрібних для нашої економіки товарів і послуг, сільгосппродукції, обладнання та інших необхідних нашій економіці та населенню речей, потрібні долари США. Адже ми не можемо сьогодні забезпечити себе на 100% усім необхідним, і залежимо від імпортних товарів та послуг, купити які можна в існуючій міжнародній системі лише за долари.
З деякими країнами, як-от Китай, яким потрібні наші ресурси, і у них є товари потрібні нам, ми можемо вести торгівлю безпосередньо, без долара. Це стає можливим ще й через територіальну близькість Китаю та високий рівень його державного суверенітету.
Кошти Фонду національного добробуту - частина федерального бюджету, що підлягає відокремленому обліку. Вони спрямовані на забезпечення співфінансування пенсійних (добровільних) нагромаджень населення. Вони також сприяють підтримці збалансованості бюджету ПФР. Далі проведемо аналіз Фонду національного добробуту.
Загальні відомості
Розглянутий фінансовий інститут було створено 1 лютого 2008 року після того, як бюджетна стабілізаційна структура, що існувала, була розділена на Резервний фонд і Фонд національного добробуту РФ. ФНБ існує за рахунок надходжень нафтогазового прибутку федерального бюджету. З 2008 року вони обліковуються окремо від інших доходів. Крім цього, формування Фонду національного добробуту здійснюється за рахунок прибутку, що отримується від обігу його фінансів.
Нафтогазові доходи
До Фонду національного добробуту Росії надходить прибуток від:
- Податків з видобутку корисних копалин, представлених як вуглеводнева сировина. До нього, зокрема, відносять горючий природний газ та газовий конденсат, нафту з усіх типів родовищ.
- Митного вивізного мита на сиру сировину та продукти його переробки.
Деяка частина наведених вище доходів у формі нафтогазового трансферту прямує щорічно на фінансування витрат федерального бюджету. Розмір надходжень встановлюється відповідним ФЗ на плановий період та черговий рік. Обсяг трансферту відображається у відсотках від прогнозованого обсягу ВВП:
- 2008-го - 6.1.
- У 2009 – 5.5.
- У 2010 – 4.5.
- У 2011 і далі – 3.7.
Після досягнення повного обсягу трансферту, доходи спрямовуються до Резервного фонду та Фонду національного добробуту. Нормативна величина першого встановлюється ФЗ про федеральний бюджет на запланований період і майбутній фінансовий рік абсолютної величині. Вона визначається виходячи із прогнозованого десятивідсоткового обсягу ВВП на відповідний термін. Резервний фонд та Фонд національного добробуту поповнюються послідовно. Спочатку досягається нормативний розмір першого, а потім здійснюються вливання до ФНБ. 
Облік
Нафтогазові доходи, що у Фонд національного добробуту Росії, фіксуються на окремих рахунках бюджету. Вони відкриті у Центробанку Федеральним казначейством. Перерахування та розрахунки щодо створення та використання нафтогазових доходів здійснюються Мінфіном. Порядок виконання цих операцій встановлено Урядом.
Управління Фондом національного добробуту
Доходи від цієї діяльності виступають як ще одне фінансове джерело. Цілями адміністрування виступають забезпечення безпеки та стабільного рівня прибутку від розміщення у довгостроковому періоді. Управління Фондом допускає можливість отримання негативного фінансового результату в короткостроковій перспективі. Адміністрація здійснюється Мінфіном у встановленому на урядовому рівні порядку. Окремі повноваження у цій діяльності належать Центробанку. При залученні спеціалізованих фінансових компаній для виконання певних функцій, пов'язаних з управлінням Фондом, цей процес, а також вимоги до суб'єктів встановлюються Урядом країни.
Способи адміністрування
Ресурси, які складають російський Фонд національного добробуту, контролюються та координуються таким чином:
Мінфін здійснює координування та використання Фонду національного добробуту згідно з першим способом. Розміщення фінансів на валютних рахунках ЦП провадиться відповідно до затвердженого Мінфіном порядку розрахунків та зарахувань відсотків, що встановлюються на облікових рахунках. Банк здійснює залишки виплати, еквівалентні прибутковості індексів. Останні утворені з активів, призначених для розміщення фінансів, що становлять Фонд національного добробуту. Урядом встановлено максимальні частки дозволених активів у загальній величині ФНБ. Для покращення координування Мінфін уповноважений встановлювати нормативні показники у межах значень, затверджених на Федеральному рівні.
Вимоги до активів
Фінанси, що становлять обсяг Фонду національного добробуту, можуть вкладатися в боргові зобов'язання як цінні папери зарубіжних держав, іноземних агентств та центральних банків таких країн, як:
Для боргових зобов'язань встановлено такі вимоги:
- Іноземні емітенти повинні мати рейтинг довгострокової кредитоспроможності на рівні, не нижче "АА-", відповідно до класифікації агентств "Стандарт енд Пурс" або "Фітч Рейтингс", або не нижче "Аа3" за розмежуванням "Мудіс Інвестор Сервіс". Якщо суб'єкту присвоєно різні позиції, то показовою вважається найменша їх.
- Рейтинг російських емітентів повинен бути не меншим за рівень "ВВВ-" або "Ваа3" за класифікаціями зазначених вище агентств відповідно. Якщо суб'єкту присвоєно різні позиції, то показовим також вважатиметься найменша з них.
- Строки, протягом яких боргові зобов'язання мають бути погашені, є фіксованими. Умови звернення та випуску не передбачають права емітента на достроковий викуп.
- Нормативи максимального та мінімального строків до погашення зобов'язань, встановлені Мінфіном, вважаються обов'язковими.
- Тариф купонного доходу, що сплачується за відповідними боргами, а також номінали є фіксованими.
- Обсяг випуску зобов'язань, які перебувають у обігу, становить не менше 1 млрд руб., 1 млрд дол., 1 млрд євро та 0.5 млрд фунтів ст. для відповідних рахунків.
- Номінал є фіксованим. Він виявляється у євро, доларах, рублях чи ф. стерлінгів. Платежі виробляються у валюті номіналу.
Суб'єкти
Міжнародними фінансовими організаціями, у зобов'язання яких можуть розміщуватись активи, що становлять Фонд національного добробуту, є банки:
- Азіатська (ABD).
- Розвитку при РЄ.
- Європейський інвестиційний.
- Міжамериканська (IADB).
- Європейський (реконструкції та розвитку).
- Північний інвестиційний.
- Міжнародний (реконструкції та розвитку).
До суб'єктів віднесено і Фінансову Міжнародну корпорацію (IFC). 
Вимоги для цінних паперів
Акції юросіб та частки участі (паї) інвестиційних фондів, до яких можуть бути розміщені кошти ФНБ, повинні відповідати певним умовам. Зокрема:
- Цінні папери організацій повинні бути присутніми в списку котирування хоча б однієї біржі.
- Для акцій зарубіжних емітентів необхідне входження до переліків, які використовуються при розрахунку індексів "РТС" та "ММВБ".
- У складі коштів інвестиційних фондів, що випускають частки участі, мають бути присутніми лише дозволені активи.
Розміщення на депозитах
Для його здійснення необхідне дотримання таких умов:
- Кредитна компанія або банк повинні перебувати в рейтингу довгострокової кредитоспроможності на позиції не нижче за "АА-" за класифікацією агентств "Стандарт енд Пурс" або "Фітч Рейтингс" або "Аа3" за списком "Мудіс Інвестор Сервіс". Якщо організація перебуває в різних рівнях з цих систем, то показовим вважається найменший.
- Нормативи щодо максимального та мінімального терміну розміщення активів, що утворюють Фонд національного добробуту, затверджені Мінфіном, є обов'язковими.
Розміщення у держкорпорації "Зовнішекономбанк"
Для спрямування на депозити необхідне дотримання таких вимог:
1. Допускається розміщення у російській та іноземній дозволеній валюті (долари, фунти стерлінгів, євро).
2. Максимально допустима загальна сума, в рамках якої активи можуть утримуватися на депозитах у рублях, – 655 млрд руб. При цьому:
Кошти у розмірі до 175 млрд. можуть розміщуватися на рахунках, терміни, суми та інші істотні умови для яких встановлюються Мінфіном;
До 410 млрд. можуть утримуватися на депозитах у порядку, затвердженому Урядом, при виконанні наступних умов:
б) за тарифом 8.5% до 31 груд. 2010 р. (включно). 
Активи у розмірі до 30 млрд. можуть розміщуватися за ставкою 8.5% до 31.12.2017 в установленому Урядом порядку;
Виплата за відсотками протягом усього терміну провадиться щоквартально;
Можливість достроково повернути кошти допускається за згодою держкорпорації "Зовнішекономбанк"; відсотки сплачуються за фактичний період перебування фінансів на депозиті.
3. Строки та суми розміщення визначаються Мінфіном відповідно до зазначених вимог; перерахування провадиться Федеральним казначейством, згідно з рішенням фінансового Міністерства.
Важливий момент
Активи, що утворюють Фонд національного добробуту, можуть бути спрямовані виключно на співфінансування пенсійних нагромаджень населення добровільного характеру та покриття дефіциту (забезпечення збалансованості) бюджету ПФР. Порядок здійснення розподілу встановлюється відповідним ФЗ №56. Цей Закон регламентує страхові (додаткові) внески на накопичувальну частку робочої пенсії та державну підтримку утворення накопичень. Обсяг Фонду національного добробуту - величину активів, що спрямовуються на зазначені вище цілі, - встановлює ФЗ про ФЕД. бюджеті на плановий період та звітний рік відповідно до БК.
Звітність з операцій
Мінфін здійснює щомісячну публікацію відомостей щодо надходження та використання наявних у розпорядженні нафтогазових доходів, величини активів ФНБ на початок місяця. У документах також наводиться інформація щодо зарахувань фінансів, розміщення та подальший розподіл у звітний період. Мінфін також надає річний та щоквартальний звіти про отримання та використання нафтогазових доходів, що надійшли, освіту та обіг активів Фонду нац. Добробуту. Ці відомості входять до складу актів про результати реалізації статей федерального бюджету. Крім цього, Мінфін надає річний та щоквартальний звіт з управління коштів, що входять до Фонду. Уряд країни у складі актів про результати реалізації статей федерального бюджету представляє до Держдуми ФС та Раду Федерацій відомості про надходження та використання отриманого нафтогазового прибутку, створення та обіг активів ФНБ, а також про координування їх розподілу. Звітність надається щорічно і щоквартально. 
Аудит операцій
У процесі реалізації прийнятих та затверджених статей федерального бюджету здійснюються контрольні заходи. На їхнє виконання уповноважена Рахункова палата. Контроль спрямований на перевірку створення, обігу, управління активами, що становлять Фонд НБ. Рахункова палата подає Федеральним Зборам оперативний щоквартальний звіт. У ньому наводяться результати виконання статей бюджету, що містять відомості про отримання доходів та вироблені витрати, серед яких, крім іншого, дані про поповнення, обіг та управління коштами Фонду НБ.
Резервний фонд
Він являє собою фінансовий інститут, активи якого вводяться в обіг для стабілізації бюджету під час зниження доходів або урядових потреб у довгостроковий період. Крім економічних функцій, Резервний фонд виконує політичні завдання. Зокрема, наявність таких активів запобігає швидкому збільшенню державних витрат. Як правило, такі витрати не можна швидко знизити відразу після падіння доходу. У несприятливі періоди така ситуація може спровокувати дефіцит бюджету, невиконання соціальних зобов'язань, дефолту. Резервний фон виступає як макроекономічний інструмент для підтримки рівня сукупного попиту та довгострокового зростання економіки. Держава стримує споживання у періоди бурхливого прогресу. Це необхідно зниження інфляції. Водночас при падінні купівельної активності держава (у періоди стагнації) стимулює попит. У такі роки уряд може витрачати більше коштів, ніж одержує податків. Це підвищує сукупну національну витрату, дозволяє компаніям не знижувати виробничі темпи, не скорочувати робітників. При інфляції держава зменшує витрати на запобігання зростання цін. Різниця у видатках та доходах сукупного бюджету може спрямовуватися до Резервного фонду.
Основні функції
Резервний фонд є відокремленою частиною фінансів бюджетів усіх рівнів, яка набула форми цільових активів. Вони призначені для безперебійного забезпечення витрат як передбачених раніше, і непередбачених, які виникають раптово і мають випадковий чи надзвичайний характер. Кошти, що становлять Резервний фонд, можуть витрачатися на проведення аварійно-відновлювальних заходів щодо ліквідації наслідків техногенних катастроф, стихійних лих та інших надзвичайних ситуацій, що сталися у поточному фінансовому періоді. Ця структура реалізує дві основні функції:
- Активи можуть витрачатися покриття дефіциту статей державного бюджету при несприятливої кон'юнктурі.
- У періоди встановлення високих цін на сировину кошти Фонду сприяють акумулюванню надлишкових експортних надходжень та запобіганню розвитку голландської економічної хвороби.
Порядок, відповідно до якого активи включаються до обігу, встановлюється нормативними актами Уряду. Додаткові роз'яснення щодо вимог до витрачання резервних коштів можуть передбачатися розпорядженнями виконавчих органів суб'єктів чи місцевого самоврядування. Розмір накопичуваних активів може бути більше 3% затверджених бюджетних витрат федерального рівня.
БК РФ Стаття 96-10. Фонд національного добробуту
1. Фонд національного добробуту є частиною коштів федерального бюджету, що підлягають відособленому обліку та управління з метою забезпечення співфінансування добровільних пенсійних накопичень громадян Російської Федерації, і навіть забезпечення збалансованості (покриття дефіциту) федерального бюджету бюджету Пенсійного фонду Російської Федерации.
(Див. текст у попередній редакції)
2. Федеральним законом про федеральний бюджет на черговий фінансовий рік та плановий період встановлюється обсяг коштів Фонду національного добробуту, що спрямовуються на цілі, зазначені у пункті 1 цієї статті.
(Див. текст у попередній редакції)
3. Фонд національного добробуту формується за рахунок:
додаткових нафтогазових доходів федерального бюджету відповідно до порядку, встановленого Урядом Російської Федерації;
(Див. текст у попередній редакції)
КонсультантПлюс: Примітка.
Дія абз. 3 п. 3 ст. 96.10 зупинено з 01.02.2016 до 01.02.2022 (ФЗ від 03.11.2015 N 301-ФЗ). До 01.02.2022 доходи від управління коштами Фонду національного добробуту спрямовуються на фінансове забезпечення видатків федерального бюджету.
Доходи від управління коштами Фонду національного добробуту.
(Див. текст у попередній редакції)
6. У разі, якщо на кінець чергового фінансового року та (або) першого року планового періоду та (або) другого року планового періоду прогнозований обсяг коштів Фонду національного добробуту, розміщених на депозитах та банківських рахунках у Центральному банку Російської Федерації, перевищує 5 відсотків обсягу валового внутрішнього продукту, щорічний обсяг використання коштів Фонду національного добробуту у черговому фінансовому році, першому році планового періоду та другому році планового періоду на покриття дефіцитів федерального бюджету та бюджету Пенсійного фонду Російської Федерації не може перевищувати абсолютне значення обсягу недоотриманих нафтогазових доходів у відповідному фінансовому році.
У разі, якщо на кінець чергового фінансового року та (або) першого року планового періоду та (або) другого року планового періоду прогнозований обсяг коштів Фонду національного добробуту, розміщених на депозитах та банківських рахунках у Центральному банку Російської Федерації, не перевищує 5 відсотків обсягу валового внутрішнього продукту, щорічний обсяг використання коштів Фонду національного добробуту в черговому фінансовому році, першому році планового періоду та другому році планового періоду на покриття дефіцитів федерального бюджету та бюджету Пенсійного фонду Російської Федерації не може перевищувати обсяг, еквівалентний 1 відсотку обсягу валового внутрішнього продукту, зазначеного на відповідний фінансовий рік у федеральному законі про федеральний бюджет на черговий фінансовий рік та плановий період, і абсолютне значення обсягу недоотриманих нафтогазових доходів у відповідному фінансовому році.
За офіційно опублікованими даними Міністерства фінансів, Фонд національного добробуту Росії в серпні скоротився на 2,24 млрд доларів, або 3,07%. В абсолютних цифрах резерв країни оцінюється в 70,69 млрд. доларів.
Місяцем раніше резерви втратили 3,9 млрд. доларів, або 5,08%. Таким чином Фонд національного добробуту Росії та резерви Мінфіну скорочуються другий місяць поспіль. У червні вони, навпаки, зросли на 0,58 млрд. доларів, що пояснюється меншою волатильністю на фінансових і сировинних ринках.
Фонд національного добробуту Росії: рік падіння
Загальна тенденція зниження вартості резервів країни остаточно утвердилася з вересня 2014 року. З невеликими корекціями вона триває вже дванадцять місяців. Загалом за цей період країна втратила 21,03 млрд доларів, або 22,9% від Фонду національного добробуту. 
Аналізуючи ці цифри, необхідно враховувати принципово важливий момент. Сьогоднішній показник у 70,69 млрд доларів - це не зовсім та сума, якою Міністерство фінансів може розпорядитися будь-якої хвилини. Важливим є не лише обсяг грошей, а й те, де вони насправді розміщуються.
У цих цифрах, номінованих у різних валютах, розібратися складно, але можливо. Насамперед, зазначимо, що гроші знаходяться на рахунках у Банку Росії, і це стовідсотковий реальний резерв, доступний у будь-який час. А також частина з них передана тим чи іншим структурам, в основному, банкам із державною участю для подальшого кредитування фінансового та реального сектору.
На рахунках ЦБ РФ Фонд резервного добробуту Росії та резерви Мінфіну розміщені у трьох валютах: 20,98 млрд доларів США, 29,9 млрд євро та 40,3 млрд фунтів стерлінгів. 
При перерахунку в одну грошову одиницю за поточним курсом виходить, що їхня реальна вартість становить 60,8 млрд. доларів. А, відповідно, 9,88 млрд доларів хоч і числяться на балансі, але фактично вже витрачені на ті чи інші цілі.
Основні одержувачі грошей із Фонду національного добробуту Росії та з резервного фонду Мінфіну - Зовнішекономбанк, іноземні емітенти, серед яких є такі, до яких не пред'являються вимоги до рейтингу про довгострокову кредитоспроможність, тобто це явно не вклади у першокласні державні позики розвинених країн, а також так звані самоокупні національні проекти. Крім того, активи вкладаються, згідно з офіційним звітом Мінфіну, у привілейовані акції кредитних організацій.
Фінансування дефіциту бюджету за рахунок емісії
Новою віхою у фінансовій політиці кризового періоду стало емісійне фінансування бюджетного дефіциту. Причому робиться з використанням резервів. Залучений до подібних операцій виявляється і Фонд національного добробуту Росії.
Схема емісійного фінансування виглядає сьогодні так. Резервний фонд продає валюту Банку Росії. Через війну значення сумарної позиції цих двох організацій змінюється. Але при цьому ЦБ РФ проводить емісію відповідної суми грошей і видає їх Мінфіну, зараховуючи на єдиний рахунок федерального бюджету на фінансування дефіциту.
Особливо варто відзначити, що конвертація валюти проводиться за таких операцій поза біржею, і залишається прихованою від учасників ринку до опублікування звітності, яка оприлюднюється із затримкою на один місяць.
Вперше таку схему було використано, згідно з відомостями з відкритих джерел, у лютому 2015 року. Тоді Фонд національного добробуту РФ продав валюту на 500 млрд рублів, які зарахували до бюджету і витратили на поточні цілі.
Вдруге операцію провели у липні – на 200 млрд рублів. Втретє, за даними відкритих джерел, у серпні, ще на 200 млрд рублів. Разом сумарно з початку року обсяг емісійного фінансування видатків федерального бюджету вже становив 900 млрд рублів.
Дефіцит бюджету РФ 2015 року становить приблизно 3 трлн рублів. За деякими даними, за допомогою емісії планується покрити його весь. При цьому офіційні джерела стверджують, що емісія такої суми не спричинить додаткового тиску на курс національної валюти і не спричинить сплеску інфляції.
На жаль, економічна теорія говорить про інше. Причому обсяг штучного збільшення грошової маси, швидше за все, матиме не прямий вплив на ціни один до одного, а стане своєрідною відправною точкою для показника інфляції в найближчому майбутньому.
Фонд національного добробуту Росії: на скільки вистачить
Жоден серйозний аналітик сьогодні не спостерігає і не заявляє про ознаки виходу країни з кризи. Якщо, зрозуміло, не брати до уваги офіційні заяви представників влади, але треба розуміти, що мають таку роботу: заспокоювати населення і представників бізнесу.
На сьогоднішній день офіційні дані говорять про те, що Фонд національного добробуту та резерви Мінфіну оцінюються у 70,69 млрд формально, але насправді для подальшої підтримки економіки доступно 60,9 млрд доларів. За рік витрачається близько 20 млрд доларів. У цьому треба враховувати, що можуть відбуватися нерівномірно.
Основні виплати за зовнішніми боргами за рік очікуються наприкінці 2015 та на початку 2016 року. Влітку в цьому плані ситуація була менш напруженою. Таким чином, варто очікувати на прискорення темпів витрачання резервів.
Крім того, потреба в грошах залежить не тільки від реального стану економіки, а й від фактора, що не завжди піддається точному розрахунку: від рівня довіри до влади та фінансових органів. У міру вичерпання резервів тиск на фінансові ринки тільки посилиться, а отже, потрібно більше фінансових коштів на підтримку відносної стабільності.У результаті можна зробити припущення, що активів країни загалом на найближчий рік має бути достатньо. Але це лише за збереження незмінними двох важливих параметрів. По-перше, ціна нафти, отже, і обсяг поповнення резервів, збережеться на рівні близько 50 доларів за барель. По-друге, не будуть пробувати утримати курс національної валюти на тому чи іншому рівні. Тобто рубль продовжить і надалі вільне падіння.
При цьому, в тому числі завдяки емісійному фінансуванню дефіциту бюджету, інфляція також повинна зберегтися на високому рівні.