Venchur investorining maqsadi ... Bu venchur investitsiyami? Xavf va istiqbollar bitta shishada! Venchur investor mos loyihani qayerdan topishi mumkin?

Venchur investitsiyalarining o'ziga xos xususiyati shundaki, ular odatda ma'lum bir kompaniyani ishga tushirish, o'sishi, rivojlanishi uchun mo'ljallangan bo'lib, uning faoliyati hech bo'lmaganda o'ziga xoslik, o'ziga xoslik soyasiga ega, ya'ni taxminan aytganda, venchur moliyalashtirish bilan mablag'lar investitsiya qilinadi. Ba'zi bir yangi g'oyani amalga oshirishda, uning ishlashi hali bozor tomonidan isbotlanmagan. Shu munosabat bilan venchur investitsiyalari juda ko'p yuqori xavf investor tomonidan kapitalni yo'qotish; bir vaqtning o'zida, qulay o'zgarishlar bo'lsa, ular sizga ta'sirchan foyda hisoblash imkonini beradi. Ko'pincha venchur investitsiyalar turli innovatsion texnologiyalar, bozorni rivojlantirishning yangi usullari va boshqalarni ishlab chiqish uchun jalb qilinadi. Bular. venchur investitsiyalar odatda ma'lum bir tajriba, ma'lum miqdordagi tavakkalchilik (o'ylab topilgan g'oyani muvaffaqiyatsiz amalga oshirish ehtimoli bilan bog'liq) mavjud bo'lganda dolzarb bo'lib qoladi. Shunga ko'ra, venchur investitsiyalar, qoida tariqasida, uzoq muddatli hisoblanadi, chunki ular keyinchalik (uni yaratuvchilarning fikricha) bozorda yangi o'rinlarni to'ldirishi mumkin bo'lgan u yoki bu loyihani "ixtiro qilish", yaratish va ilgari surish maqsadida jalb qilinadi. va katta foyda keltiradi.

Qoidaga ko'ra, investor venchur investitsiyalaridan foyda davriy dividendlar ko'rinishida emas, balki biznesni tashkil etishda moliyalashtirgan o'z ulushini (bir martalik) sotish shaklida oladi.

Venchur investitsiyalari va boshqa har qanday investitsiyalar o'rtasidagi farqlar quyidagilardan iborat:

• 1) investitsiyalar rivojlanishning dastlabki bosqichlarida kompaniyadagi ulush evaziga amalga oshiriladi;
• 2) venchur kapital qo'yilmalar kompaniyaning o'ziga tushadi va uning o'sishi va rivojlanishi loyihasini moliyalashtiradi;
• 3) investorning vazifasi - biznes qiymati va kapitallashuvining tez o'sishini ta'minlash;
• 4) investor yuqori daromadni kutgan holda muvaffaqiyatli amalga oshirishning moliyaviy risklarini o'z zimmasiga oladi;
• 5) investorning venchur kompaniyasida “qolishi” muddati 2 yildan 5 yilgacha;
• 6) investor foydani taqsimlashdan manfaatdor emas va uni biznesni rivojlantirishga qayta investitsiya qilishni afzal ko'radi - reinvest;
• 7) investor kompaniyaga investitsiya kiritishdan tashqari o‘zining boshqaruv tajribasi va biznes aloqalaridan foydalanadi;
• 8) venchur investitsiyalardan olingan mablag'larni qaytarish investitsiya davri oxirida investorning bahosi oshgan ulushini sotishdan olingan foyda shaklida amalga oshiriladi.

Garchi venchur kapital jadal o'sish potentsialiga ega bo'lgan kichik biznesni muvaffaqiyatli rivojlantirishga e'tibor qaratishdan tashqari, bir qator qo'shimcha xususiyatlarga ham ega.

Bu erda asosiy farqlovchi xususiyatlarning kichik ro'yxati:

Chunki, investitsiyalarni, ya'ni venchur korxonalarga qo'yilgan foyda bilan amalga oshirish uchun bozorga yangi yuqori texnologiyali kompaniya kirishi kerak. qimmatli qog'ozlar Aktsiyalarni sotish uchun kompaniyaga qo'yilgan mablag'lar egasi dividendlar bilan emas, balki kapitalni oshirish darajasi bilan qiziqadi. O'z mablag'larini venchur kompaniyalarga kiritgan venchur kapitalistlar, odatda, 7 yil davomida o'z kapitalini kamida 5-7 marta ko'paytirishni xohlashadi. Venchur korxonaning fond bozoriga kirishi yilda amalga oshirilishi mumkin eng yaxshi stsenariy, investitsiya qilingan kundan boshlab 4 yil va buni tushunib, venchur kapitalist bu vaqtdan oldin foyda olishni kutmaydi. Ushbu davr mobaynida ushbu kapital likvid emas va foyda miqdori kompaniya qimmatli qog'ozlar bozoriga kirgandan keyingina, ularning aktsiyalari paketi manfaatdor shaxslarga kompaniyaga dastlab kiritilgan mablag'lar miqdoridan sezilarli darajada ko'p miqdorda sotilganda ma'lum bo'ladi. .

Va bunday "ortiqchalik" ba'zan juda muhim bo'lishi mumkin. Masalan, Rossiyada bitta kichik tadqiqot guruhi juda kam miqdorda sarmoya (bir necha ming AQSh dollari) evaziga kuchli immunomodulyatsion xususiyatlarga ega "Timogen" preparatini yaratishga muvaffaq bo'ldi va bir vaqtning o'zida bir nechta mamlakatlarda qiziqish uyg'otdi. Natijada, dori ishlab chiqarish uchun faqat bitta litsenziya AQShda bir necha million dollarga sotilgan. Bir necha ming foizlik bunday rentabellikka hech qanday ishlab chiqarish loyihasi, hatto yaqin o'tmishda Rossiyada keng tarqalgan moliyaviy va bank firibgarliklari ham erishib bo'lmaydi. Bunday aql bovar qilmaydigan daromad o'sishi faqat venchur kapitalidan kelib chiqishi mumkin.

Venchur investitsiyalarining o'ziga xos xususiyati shundaki, investorning kompaniyaning nazorat paketini sotib olish istagi deyarli yo'q, bu uni sherik yoki strategik investordan tubdan ajratib turadi. Investor taxmin qiladi moliyaviy xavf, va boshqa turdagi risklar: bozor, texnik, narx va boshqaruv va boshqalar korxonaning nazorat paketiga ega bo'lgan boshqaruvga yuklanadi.

Venchur biznesining tabiatini hisobga olgan holda, yangi kompaniyaning rivojlanish bosqichlaridan qat'i nazar, deyarli har qanday bunday investitsiyalar moliyaviy operatsiya hisoblanadi. katta xavf, uning darajasi jasorat va sabr-toqat bilan birlashtirilgan, bu faqat investitsiya qilingan yuqori texnologiyali korxona rivojlanishining keyingi bosqichlarida yuqori rentabellik bilan oqlanishi mumkin.

Xavf darajasini va kompaniyaga muvaffaqiyatsiz sarmoya kiritgan taqdirda investor barcha investitsiya qilingan mablag'larini yo'qotishini hisobga olgan holda, kapital egalari xavfni kamaytirish uchun kompaniyani boshqarishda bevosita ishtirok etadilar. , direktorlar kengashi a'zosi bo'lish, xuddi biznes farishtalari tomonidan investitsiya qilingan taqdirda. Xuddi shu sababga ko'ra, venchur kapitalistlari ko'pincha investitsiya ob'ektlarini tanlashda shaxsiy ishtirok etadilar va ular har doim bir vaqtning o'zida bir nechta venchur operatsiyalarini amalga oshirishga intiladilar, shuning uchun ular yangi va mavjud kompaniyalar, shuningdek tayyorlayotgan kompaniyalar bilan ishlashga tayyor. sotiladi.

Riskni kamaytirish uchun venchur kapitalist odatda o'z aktivlarini bir nechta loyihalar orasida taqsimlaydi, biroq bir nechta investorlar bitta loyihani qo'llab-quvvatlashlari mumkin. Shu maqsadda resurslarni venchur joriy etishda bosqichma-bosqich moliyalashtirish qo'llaniladi. Mablag'lar kichik qismlarda "transh"larda taqsimlanadi, venchur tadbirkorlarning jargonida bu "tomchilash orqali", ya'ni. Har bir keyingi moliyaviy in'ektsiya faqat avvalgisi muvaffaqiyatli bo'lganidan keyin mumkin.

Shuningdek, venchur investorlar, bank (ehtiyotkorlik bilan yoki nizomga ko'ra) investitsiya qilishga jur'at eta olmaydigan joylarga investitsiya qilib, oddiy yoki imtiyozli aksiyalar paketini olishmaydi. Lekin ular ham shartni kelishib olishadi (sotib olish orqali imtiyozli aktsiyalar) unga ko'ra, ular tanqidiy daqiqalar kelganda, xuddi shunday "cho'kayotgan" kompaniya ustidan nazoratni qo'lga kiritish va strategiyani tubdan o'zgartirish bilan uni bankrotlikdan qaytarishga harakat qilish uchun ularni oddiylariga almashtirish huquqiga ega bo'ladilar. Bunday harakatlar to'liq oqlanadi, chunki venchur investorlar o'z mablag'larini boshqa kompaniyalarning aktsiyalariga o'tkazish orqali katta tavakkalchilikni o'z zimmalariga oladilar, eng ko'p xarakterli yuqori foyda olishga umid qilishadi. muvaffaqiyatli kompaniyalar dalada yuqori texnologiya, aktsiyalarining narxi 5-7 yil ichida bir necha barobar ortadi.

Korxonaning muvaffaqiyatli ishlashida hal qiluvchi rol ko'pincha asos bo'lgan asosiy g'oyaga emas, balki boshqaruv harakatlarining sifatiga tegishli. texnologik jarayon va mahsulotlar. Shu sababli, venchur biznesmen ilmiy g'oyaning nozik tomonlariga kamroq e'tibor beradi, lekin bu g'oyani kapitallashtirishning potentsial imkoniyatlarini va menejerning boshqaruv qobiliyatlarini va kompaniyaning ma'muriy darajasini har tomonlama baholashni afzal ko'radi.

Venchur investor homiylik ostidagi kompaniya bilan nafaqat mustahkam “oyoqqa turmagunicha”, balki potentsial xaridorlar uchun “xabar”ga aylanmaguncha ishlashda davom etadi. Bunday moment paydo bo'lganda, sobiq egasi investitsiya qilingan mablag'lar, va endi izlanayotgan aktsiyalar paketining egasi o'z missiyasini tugatgan deb hisoblaydi va investitsiyadan chiqadi, bir necha yil davomida muzlatilgan mablag'larni ozod qiladi va munosib foyda oladi.

Mablag'larni olib qo'yish uchun venchur kapitalist ikkita juda real variantga ega:

• - ulushingizni soting fond bozori, shu maqsadda, aksiyalarni dastlab ochiq obunada “birlamchi ommaviy taklif-IPO”ga joylashtirish orqali;
• - yoki to'g'ridan-to'g'ri kompaniyani yoki uning bir qismini investorga o'zi bashorat qilgan foyda miqdori bilan ta'minlaydigan miqdorni taklif qiladigan xaridorga sotish. So'ngida venchur investor, qoida tariqasida, 5-7 yil davomida unga "mahalliy" bo'lgan kompaniya bilan abadiy xayrlashadi. Va sarflangan pul, kuch va vaqt amaliyotiga ko'ra, bunday "ajralish" qayg'uga olib kelmaydi.

Garchi venchur kapitalga investitsiyalar o'z mohiyatiga ko'ra xavfli bo'lsa-da, noma'lum kompaniyaga sarmoya kiritishning o'ta xavfliligi potentsial investor uchun mavjud kapitalni qayerga eng yaxshi investitsiya qilishni o'ylaydigan eng muhim cheklovchi omil hisoblanadi. Neft biznesining aktsiyalarini sotib oling, investitsiya qiling yangi kompaniya xavf tug'diradigan ertangi kun texnologiyalarini ishlab chiqish yoki past, ammo kafolatlangan foiz stavkasida ham mablag'larni bankka qo'yish.

Garchi mutlaqo xavfli bo'lmasa-da moliyaviy operatsiyalar, printsipial jihatdan, mavjud emas - hayot qulash sodir bo'lganda va misollar bilan to'la neft kompaniyalari, va eng ishonchli banklar bankrot bo'ladi (bu erda ruslar 1998 yildagi bank muvaffaqiyatsizliklarini eslashadi) va ko'pchilik uchun juda katta va ravshan bo'lib tuyulgan bu xavf haqiqatda aniq bo'rttirilgan bo'lib chiqdi. Bundan tashqari, ma'lum bo'lishicha, tavakkal qilishga jur'at etganlar o'zlarining tavakkalchiligi uchun juda katta bonus olganlar.

Venchur sarmoyasining yana bir muhim xususiyati shundaki, venchur kapitalni moliyalashtirish har doim modaga juda sezgir va uning tendentsiyalarini hisobga oladi. Ko'pincha investitsiyalar yuqori talabga ega bo'lgan yuqori texnologiyali, ilm-fanni talab qiladigan mahsulotlarni sotishning tez va foydali imkoniyati bilan bog'liq bo'lgan yoki bu talab endigina paydo bo'lgan va katta daromadga tahdid soladigan sohalarga kiritiladi.

Misol uchun, o'tgan asrning oxirida CD o'qish qurilmalariga ommaviy ishtiyoq boshlandi va shu zahotiyoq venchur kapitalistlar katta xohish bilan va kompaniyalar uchun qulay shartlarda bu sohaga katta miqdordagi mablag'larni kirita boshladilar. Va bu modaning tugashi bilan sarmoya oqimi qurib qoldi. Xuddi shu hodisa uyali telefonning jinniligi boshlanganda ham kuzatilgan. Bundan tashqari, yaqin kelajakda bilim talab qilishni to'xtatgan Internetga kirish xizmatlarini taxmin qilish mumkin. Albatta, bir muncha vaqt o'tgach, dasturiy ta'minot ishlab chiqarish shaxsiy kompyuterlar, bu esa iqtisodiyotning ushbu sektoriga venchur investitsiyalarning qisqarishiga ham olib keladi, chunki iqtisodiyotning doimiy tarmoqlari, venchur investitsiyalar uchun abadiy jozibador tarmoqlar mavjud emas va bo'lishi ham mumkin emas. Faqat venchur kapitalistlarning o'z mablag'larini ko'paytirish istagi abadiy qoladi.

Salom! Ushbu maqolada venchur investitsiyalar haqida gapiramiz va ushbu investitsiyalarning asosiy turlari bilan tanishamiz. Ular bozorda yangi startaplarni ilgari surish va istiqbolli innovatsiyalarni joriy etishga yordam berish uchun tobora ko'proq foydalanilmoqda.

Bugun siz quyidagilarni o'rganasiz:

1. Qaysilari venchur kapitali sifatida tasniflanadi;
2. Bunday narsaning ijobiy va salbiy tomonlari qanday?
3. Loyiha uchun venchur kapital investitsiyalarini qanday olish mumkin.

"Venture" so'zini ingliz tilidan "xavfli biznes" deb tarjima qilish mumkin. Bu bunday investitsiyalarning ma'nosini mukammal aks ettiradi. Ular butunlay qulashi yoki katta foyda keltirishi mumkin, bu esa loyihaning barcha mumkin bo'lgan kamchiliklarini qoplashdan ko'ra ko'proq bo'ladi.

Mamlakatimizda nisbatan yaqinda paydo bo'lgan venchur kapital allaqachon ba'zi kompaniyalarning rivojlanishi va muvaffaqiyatli tashkil etilishiga hissa qo'shgan: Lingua Leo, Rolsen, Astrum o'yin xoldingi yoki KupiVIP savdo klubi.

Venchur investitsiyalari nima

Venchur investitsiyalar deganda xatarli va uzoq muddatli turli investitsiyalarga kapital qo'yish tushuniladi. Ular ko'pincha gadjetlar, tibbiyot yoki ilovalar uchun ilovalarni ishlab chiqish bilan bog'liq IT texnologiyalariga asoslangan yosh loyihalar uchun ishlatiladi.

Ba'zan ular uchun olib kelinadi faoliyat yuritayotgan korxonalar to'liq modernizatsiya qilingan taqdirda.

An'anaviy to'g'ridan-to'g'ri investitsiyalardan asosiy farqlari:

• Yo'qotish ehtimoli yuqori naqd pul, ijobiy natija olish kafolati yo'q;
• Kapital bo'lajak tadbirkorning "sharaf so'zi" bilan chiqariladi;
• Tajribasiz va yangi ishbilarmonlar bilan hamkorlik qilish;
• Birinchi mablag'lar g'oya bosqichida investitsiya qilinadi.

Oddiy strategik investitsiyalar bilan qarz beruvchi allaqachon istiqbolli korxonaga sarmoya kiritishni afzal ko'radi. U mahsulot yoki xizmatni amalga oshirishning yaxshi ishlab chiqilgan va tasdiqlangan usullariga ega va xavflar minimallashtiriladi va yaxshi nazorat qilinadi.

Bu holda investorning maqsadi muntazam dividendlar olish yoki nazorat paketini tortib olish va korxonani to'liq sotib olishdir.

Muayyan misol yordamida venchur kapital qo'yilmalari tamoyilini tushuntirish yaxshiroqdir.

Misol. Yosh tadbirkor o‘z oldiga maqsad qo‘yadi, lekin uni amalga oshirish uchun mablag‘ga ega emas. Investor hali mavjud bo'lmagan loyihadagi ulush uchun hamkorlik qilish va innovatsion ishlanmalarni moliyalashtirishga tayyor. Bu katta xavf, chunki muvaffaqiyatni bashorat qilish deyarli mumkin emas. Ammo, agar muvaffaqiyatli bo'lsa, qarz oluvchi pul cheklovlari bilan cheklanmagan holda, katta foyda olishi mumkin.

Venchur investitsiyalari strategik investitsiyalardan sezilarli darajada farq qiladi.

Bir nechta xarakterli xususiyatlarni aniqlash mumkin:

• Ko'pincha, qarz kapitali ma'lum bir biznes-reja uchun emas, balki iste'dodli shaxs yoki istiqbolli jamoa uchun taqdim etiladi;
• Agar natija muvaffaqiyatli bo'lsa, investitsiya qilingan pulingizni 3-5 yil ichida qaytarib olishingiz mumkin. Tafsilotlarni va maxsus testlarni murakkab ishlab chiqishni talab qiladigan ilmiy startaplar uchun “tashviqot” bosqichi yanada uzoqroq;
• Investor dastlab yangi tashkil etilgan kompaniyadagi ulushi sotilishini biladi. U to'liq nazoratni qo'lga kiritishga intilmaydi va doimo yangi istiqbolli g'oyalarni qidiradi;
• Birinchi bir necha yil ichida foyda yoki dividendlar haqida gap yo'q: har qanday daromad ketadi yanada rivojlantirish va aylanmani oshirish. Investorning o'zi bundan manfaatdor va kompaniya barqaror va foydali ish boshlamaguncha investitsiyalarini qaytarib olishga shoshilmayapti.

Venchur investitsiyalarida faqat ikkita stsenariy mavjud: yoki kompaniya muvaffaqiyatli bo'ladi va bitimdan olingan foyda barcha xarajatlarni qoplaydi yoki loyiha to'xtab qoladi va yo'qotishlarga olib keladi.

Ikkinchi holda, investor o'z sarmoyasini butunlay yo'qotadi va muvaffaqiyatsiz tadbirkor zararni qoplamaydi. Bu to'g'ridan-to'g'ri investitsiyalardan yana bir muhim farq, bu erda muvaffaqiyatsiz tadbirkor kreditni yuqori foiz bilan to'liq qaytarishi shart.

Venchur investitsiyalarining turlari

Iqtisodiy adabiyotlarda “venchur investitsiya” atamasining aniq ta’rifi yo‘q. Bu alohida moliyaviy vosita, bu risk kapitali. U texnologiyalari innovatsiyalar va ilmiy ishlanmalarga asoslangan yangi korxonani ishlab chiqish va bozorga chiqarish uchun ishlatiladi.

Rossiyada venchur investitsiya bozori faqat 2000 yildan beri faol rivojlanmoqda, ammo ko'plab muvaffaqiyatli loyihalarni biznesga olib keldi. Tajribasiz biznesmen kelajakdagi biznesning ma'lum bir qismini beradi, ammo bu g'oyadan butunlay voz kechgandan ko'ra yaxshiroqdir.

Hech qanday kafolat ololmaydigan va katta moliyaviy yo'qotishlarga duchor bo'lishi mumkin bo'lgan investorning o'zi uchun qanday afzalliklar mavjud?

Ushbu turdagi investitsiyalarning aniq afzalliklari orasida:

• Biznes loyihasini muvaffaqiyatli ilgari surish bilan maksimal va cheksiz foyda. Ularning soni juda oz haqiqiy misollar mablag'larning rentabelligi bir necha yil ichida investitsiyadan 1000% ga oshganda;
• Kichik miqdor ko'pincha loyihani "targ'ib qilish" uchun etarli. Yosh va tajribasiz tadbirkorlar uchun bank kreditini olish mahalliy biznes amaliyotida real bo'lmagan muammo hisoblanadi. Venchur investorlari ko'zga ko'rinadigan istiqbolsiz, 100% kafolat va mulk garovini talab qilmasdan qiziqarli loyihalarga sarmoya kiritishga ko'proq tayyor;
• Har bir yangi biznes bilan ishlash investorning biznesmen sifatida o'sishiga yordam beradigan maxsus tajriba olib keladi. Moliyaviy qobiliyat rivojlanadi va shaxsiy investitsiya portfelingiz shakllanadi. Bundan tashqari, venchur kapital investitsiyalari tobora ortib bormoqda davlat organlari va ular tomonidan rag'batlantiriladi, shuning uchun biznes farishtasiga ma'lum bir shon-sharaf va hurmat qo'shadi.

Tadbirkor rivojlanish uchun real pul oladi, bu katta soliqlarga tortilmaydi. kredit foizlari. U fiasko sodir bo'lgan taqdirda mulk bilan javob bermaydi, u o'zini ifoda etish uchun ko'proq harakat erkinligini his qiladi. Investor o'z bilimlari, aloqalari bilan o'rtoqlashadi va investitsiya qilingan loyihani foydali qilishga harakat qiladi. Aytishimiz mumkinki, birinchisi razvedkaga sarmoya kiritadi, ikkinchisi esa bepul moliyalashtiradi.

Ushbu turdagi moliyalashtirishning deyarli yagona kamchiliklari - bu investitsiyalarni to'liq yo'qotish xavfi. Ko'pchilik zamonaviy loyihalar virtual haqiqat va Internet bilan bog'liq, shuning uchun daromadni hisoblash shunchaki haqiqiy emas. Statistikaga ko'ra, faqat 10-20% umumiy soni moliyalashtirilgan loyihalar.

Startapni moliyalashtirishning xususiyatlari

Har qanday sarmoyador uchun eng "tidbit" innovatsion loyihalardir. biznes farishta yoki venchur fondiga katta foyda va shuhrat keltirishi mumkin. Amazonga 100 ming dollar sarmoya kiritgan tadbirkor Tomas Ahlberg brend ulushini qayta sotishdan 26 million dollar oldi.

Istiqbolli startapingiz uchun investor topishning bir necha yo'li mavjud:

• Yangi boshlanuvchilar uchun maxsus biznes-inkubatorlarga qo'shiling. Mazkur tashkilotlar bo‘lajak korxona ulushining ma’lum foizi uchun ofis maydoni, huquqshunos va iqtisodchilar yordami, tadbirkorlik asoslarini o‘qitish va yaqin hamkorlikni taklif qilishga tayyor;
• Shaxsiy tanishlar va aloqalardan foydalaning. Bozorga endigina kirib kelayotgan yosh iste’dodlar uchun bu usul samarasiz. Bu erda oila a'zolari ko'proq investor sifatida harakat qilishadi;
• Har yili o'tkaziladigan maxsus musobaqalar yoki forumlarda ishtirok eting. Misol uchun, Seligerdagi yoshlar kongressi har yili butun mamlakat bo'ylab minglab innovatorlar va investorlarni jalb qiladi va rag'batlantiriladi. Rossiya hukumati eng yuqori darajada.
• Ma'lumotlarni birjalarda yoki startaplar platformalarida joylashtiring. Rossiyada inproex.ru va startup.ua onlayn platformalari mashhur. Ular investitsiya qilishdan manfaatdor bo'lgan kompaniyalarga hamkorlikda ishlashga yordam beradigan keng bazani ifodalaydi.

Bozorda startapni tezda ishga tushirish uchun tadbirkorlar jamoasi hamma narsadan foydalanishi yaxshiroqdir mavjud variantlar qidirish. Tibbiyot sohasidagi innovatsiyalar, onlayn savdolar, internet texnologiyalari va gadjetlar uchun ilovalar eng ko‘p talabga ega. Ko'proq va ko'proq mablag'lar manfaatdor o'quv dasturlari turli yoshdagi va "yashil" ekologik o'zgarishlar uchun.

Moliyalashtirish manbalari

Rossiya venchur investitsiya bozori tobora kuchayib bormoqda. Evropa va AQShda bunday loyihalar kichik va o'rta biznesga kiritilgan barcha investitsiyalarning kamida 40 foizini tashkil qiladi.

Mahalliy tadbirkor quyidagi tashkilotlardan yoki yakka tartibdagi investorlardan yordam so'rashi mumkin:

• Yopiq sheriklik dasturlari, ular yirik tadbirkorning shaxsiy mablag'lariga asoslangan.
• Davlat investitsion kapital fondlari.
• Korporatsiyalar yoki banklarga tegishli venchur kapital fondlari.
• Davlat.

Rossiyada kelajakdagi tadbirkorni qabul qilish qiyin bank krediti jiddiy kafolatlar bermasdan. Banklar ko'chmas mulkka ega va uzoq muddatli faoliyat yuritadigan tashkil etilgan kompaniyalar bilan hamkorlik qilishni afzal ko'radilar. Shuning uchun, iqtidorli tajribasiz startapchilar venchur fondlari yoki xususiy biznes farishtalariga murojaat qilishlari yaxshiroqdir.

Ba'zi hollarda qarindoshlar yoki tanishlar investorga aylanishi mumkin. Agar ular bo'sh kapitalga ega bo'lsa, ular uni yangi biznes loyihasiga investitsiya qilishlari va bir necha yil ichida ajoyib foyda olishlari mumkin.

Venchur fondi qanday ishlaydi

Qiziqarli startaplar va innovatsion biznes loyihalariga sarmoya kiritishga qaratilgan maxsus tashkilotlarga venchur fondlari deyiladi. Ularning ishining maqsadi foydali investitsiya qilishdir mavjud mablag'lar istiqbolli kompaniyaga aylantiring va ulushingizni yoki aktsiyalaringizni sotganingizdan so'ng katta foyda oling.

Bunday ijodkorlar moliyaviy tashkilotlar Muvaffaqiyatli top-menejerlar yoki ularning orqasida barqaror operatsion korporatsiyalarga ega bo'lgan tajribali biznesmenlar bo'ling. Ular ixtiyoriy ravishda jiddiy va asosli biznes-reja bilan qiziqa oladigan startapchilarga o'z tajribasi va moliyaviy mablag'larini berishga tayyor.

Ba'zi fondlar bir necha kishining kapitalini birlashtiradi. Ular bozorga mashhur Alawar o'yinlarini ishlab chiqaruvchi LinguaLeo, Rolsen va Ozon brendlari kabi loyihalarni olib kelishdi.

Jamg'arma misolida venchur moliyalashtirishning soddalashtirilgan bosqichlari quyidagicha ko'rinadi:

1. Tashkilot menejerlari forumlarda, ko'rgazmalarda yoki ijtimoiy tarmoqlarda qiziqarli loyihalarni izlaydilar.
2. Tanlangan startap iqtisodchilar tomonidan sinchkovlik bilan tahlil qilinadi, agar muvaffaqiyatli bo'lsa, foyda va mumkin bo'lgan daromadni baholashga harakat qiladi.
3. Biznes-rejani ishlab chiqish boshlanadi. U yangi korxonani rivojlantirishning barcha bosqichlarini, mahsulot uchun kanallar va bozorlarni tanlashni o'z ichiga oladi.
4. Mumkin bo'lgan fors-major holatlarini hisobga olgan holda batafsil o'sish strategiyasi tuziladi.
5. Maxsus investitsiya shartnomasi, bu tomonlarning ulushlari va huquqlarini ko'rsatadi.
6. Kompaniya investorlar ko'magida ish boshlaydi. Yaxshi venchur fondi barcha bosqichlarda yosh tadbirkorlarga hamrohlik qiladi va ularga turli maslahatlar beradi.
7. Agar startap muvaffaqiyatli bo'lsa, fond moliyaviy bozorda o'z ulushini yoki aktsiyalarini sotish orqali investitsiyadan chiqadi.

Bu qiyin va tavakkal yo'lni Microsoft va Apple kabi dunyoga mashhur korporatsiyalar bosib o'tdi. Rossiya amaliyotida eng muvaffaqiyatli (hozirgi kungacha) venchur loyihalari Yandex va STS-media hisoblanadi. Birinchisi 1999 yilda jalb qilingan qarz mablag'lari Yillik foydani 70 ming dollardan 300 million dollargacha ko'taradigan 2 fond. Ikkinchisi, taniqli rus investorlari MTG Broadcasting AB va ABH Holdings korporatsiyasining rivojlanishi va kapitalni 2 milliard dollarga oshirdi.

Rossiyadagi mashhur venchur fondlari

Startaplar potentsial kreditorni diqqat bilan tanlashlari kerak. Loyihaning kelajakdagi taqdiri, barqaror va muvaffaqiyatli ishlashi shunga bog'liq.

Arizani topshirishdan oldin siz tashkilotning sharhlari va yutuqlari, uning talablari va takliflari bilan tanishishingiz kerak. Jamg'arma bilan allaqachon hamkorlik qilayotgan va ma'lum darajaga etgan tadbirkorlar bilan shaxsan muloqot qilish tavsiya etiladi.

Mahalliy startaplar orasida eng ko'p talab qilinadiganlari:

1. Rossiya korxonalari. Kompaniya yangi IT texnologiyalariga qiziqish bildirmoqda. Kichik startaplarni ko'rib chiqadi va ariza beruvchilarning so'rovlariga tezda javob beradi.
2. ABRT. Muvaffaqiyatli fond ustav kapitali. Internetda yangi dasturiy ta'minot va xizmatlarga asoslangan loyihalar bilan faol ishlagan holda, u KupiVip yoki Oktogo startaplari bilan "maqtanishi" mumkin.
3. Sarguzasht II. Onlayn savdo sohasida yangi ishlanmalarni va smartfonlar uchun qiziqarli dasturiy ta'minotni taklif qiluvchi yangi ishbilarmonlar bilan ishlaydi. Eng ko'p hamkorlik qilishni boshlaydi erta bosqich va maslahatlar bilan faol yordam beradi.
4. RVC. Texnologik va ilmiy loyihalarni ilgari suruvchi davlat venchur fondi. Lekin u har doim ikkinchi investor sifatida harakat qiladi, kichik miqdorda sarmoya kiritadi.
5. Softline Venture Partners. 13 ta istiqbolli korxona portfeli bilan eng muvaffaqiyatli investorlardan biri. U ko'proq telekommunikatsiya va sun'iy intellekt texnologiyalariga qiziqadi.

Aksariyat venchur fondlari arizalarni qabul qiladigan mablag'larga ega. Shuningdek, turli biznes-forumlarda yoki ixtisoslashtirilgan ko'rgazmalarda vakillar va talablar bilan tanishishingiz mumkin.

Ishbilarmon farishtalar bilan hamkorlik

Poetik nom ostida yangi turdagi investor yotadi. Bular startaplarga sarmoya kiritib, ularning rivojlanishiga va bozorga kirishiga yordam beradigan shaxslardir. Venchur fondlari singari, ular tashkil etilgan kompaniyaning ulushini sotishni va bundan yaxshi daromad olishni afzal ko'radilar.

Ular mustaqil ravishda harakat qilishadi yoki loyihalarda ishtirok etish uchun boshqa investorlar bilan hamkorlik qilishadi. Bu 50 ming dollardan 1 million dollargacha bo'lgan sarmoyalar taklif qiladigan xususiy investorlarning eng yopiq guruhi.

Biznes farishtalari va venchur fondlari o'rtasidagi asosiy farqlar:

1. Faqat o'z (shaxsiy) mablag'larini investitsiya qiling. Ko'pchilik investorlarning moliyasini boshqaradi, shuning uchun ular tavakkal qilishni va istiqbolsiz biznes loyihalari bilan hamkorlik qilishni xohlamaydilar.
2. Ular professional ravishda sarmoya kiritadilar, shuning uchun ular biznesda yangi kelganlar bilan hamkorlik qiladilar va faoliyatning yangi sohalarini o'rganishdan qo'rqmaydilar.
3. Ular nafaqat "yalang'och" hisob-kitoblar, balki o'zlarining tajribalari bilan ham boshqariladigan qarorlarni yanada moslashuvchan qabul qiladilar. Ular o‘z ko‘nikma va bilimlarini yangi boshlanuvchi tadbirkorlarga o‘tkazib, biznes-loyihaga ko‘proq jalb etilmoqda.

Mashhur tadbirkorlar biznes farishtalari sifatida harakat qilishadi, sobiq top-menejerlar nufuzli kompaniyalar. Ular o'zlarining kelajakdagi to'liq istiqbollarini tushunib, innovatsiyalarga omonat yoki bo'sh mablag'larni kiritishga harakat qilishadi. Mashhurlar orasida xorijiy investitsiyalar– qimmat brendlar Yahoo!, Alibaba, Intel va Biogen.

Venchur investitsiyalari bo'yicha bosqichma-bosqich ko'rsatmalar

Startaplar moliyalashni istagan fondni tanlaganlarida, ular ijobiy javob olish uchun loyihani qanday qilib to'g'ri taqdim etish masalasiga duch kelishadi.

Investorga yuborilgan minglab so'rovlardan faqat 10% e'tiborni tortadi va ko'rib chiqiladi. O'rtacha arizani ko'rib chiqish muddati bir oydan olti oygacha. Shuning uchun biznes-reja va hisob-kitoblarni shunga o'xshashlardan ajralib turadigan va rivojlanish uchun pul oladigan tarzda taqdim etish muhimdir.

Taxminan bor bosqichma-bosqich diagramma yangi tadbirkor uchun:

1. Kelgusi hamkorlik uchun venchur fondini tanlayapmiz. Siz birinchi navbatda tashkilotning ishi va portfelini tahlil qilishingiz, biznes loyihalariga qo'yiladigan talablarni o'rganishingiz kerak, qaysi startaplar uni qiziqtiradi. Agar kerak bo'lsa kichik miqdor 200–300 ming dollar, siz million dollarlik takliflar bilan mablag' qidirmasligingiz kerak.
2. Biz taqdimotni diqqat bilan tayyorlaymiz. Ko'pgina tadbirkorlar venchur fondlari vakillarini faqat tartib va ​​yalang'och hisob-kitoblar qiziqtiradi, deb noto'g'ri hisoblashadi. Ko'rib chiqish bosqichida ular jamoaning tarkibi va hamjihatligini, uning fors-major holatlarga tayyorligini va ish ritmini o'rganadilar. Asosiysi, potentsial kreditor uchun imtiyozlarni darhol belgilash.
3. Biz fond rahbarlari bilan muzokaralar olib bormoqdamiz. Taqdimot odatda bir necha daqiqaga beriladi, shuning uchun u dinamik va esda qolarli bo'lishi, maksimal ma'lumotni taqdim etishi va hech qanday momiq bo'lmasligi kerak. Etakchilik fazilatlarini va vaziyatni nazorat qilish qobiliyatini namoyish qilish kerak. Barcha kichik tafsilotlarni va raqamlarni ishlab chiqish yaxshiroqdir, chunki "noqulay" savollar chiqarib tashlanmaydi.
4. Biz biznes-reja ustida ishlayapmiz. Ushbu bosqichda venchur fondi mutaxassislari qo'shilib, har bir element bo'yicha ishlashga yordam beradi. Batafsil biznes-reja 3 yilga tuziladi va bozorda ilgari surish usullari, foyda taqsimlash xususiyatlari va modernizatsiya qilish uchun barcha mumkin bo'lgan xarajatlarni nazarda tutadi. Bu tez orada ishlaydigan korxonaga aylanadigan biznes loyihasining moliyaviy modeli.
5. Biz investor bilan shartnoma imzolaymiz. O'rtacha biznes-reja va barcha qonuniy nuanslarni ishlab chiqish 3 oydan ortiq davom etmaydi. Shundan so'ng, ishlab chiqilgan shartnoma tomonlar tomonidan imzolanishi uchun taklif etiladi. Ajam tadbirkor undagi tuzoqlarni ko'rishi va barcha oqibatlarini tushunishi dargumon, shuning uchun uni jalb qilish yaxshiroqdir. tajribali huquqshunos uni o'rganish uchun. Bu kelajakdagi hamkorlikda qullik shartlaridan qochishga yordam beradi.

Mahalliy venchur biznes jadal rivojlanmoqda. 2016 yil oxirida Rossiya xavfli investitsiyalar hajmi bo'yicha dunyoda 4-o'rinni egalladi. Mamlakatda kamida 20 ta venchur fondi faoliyat yuritadi va yirik biznes farishtalari paydo bo'ldi. Afsuski, o'sish maxsus yo'qligi bilan to'sqinlik qiladi davlat subsidiyalari va grantlar, investitsiya kapitali likvidligining past foizi.

An'anaviy xususiy kapitalning paradigmalari ko'p jihatdan venchur kapital tamoyillariga zid bo'lishi mumkin. Tadbirkor Derek L. Bittar venchur kapitali va an'anaviy investorlar nuqtai nazarida ettita asosiy farqni aniqladi.

Aksariyat investorlar an'anaviy investitsiya paradigmalarini venchur kapitalga investitsiya qilishda qo'llash shart emasligini tushunmaydilar. Yangi ekotizimlarda keng tarqalgan muammo shundaki, klassik xususiy kapital paradigmalari o'z kuchida qoladi, lekin hech kim ularni amalga oshirmaydi. eng yaxshi tamoyillar venchur kapitali.

Muvaffaqiyatli venchur kapitalistlar muvaffaqiyatsizlikdan qo'rqmaydilar. Bir kun ichida startap o'z biznes modelini butunlay o'zgartira oladi, chunki bunday qiyin qarorlarni imkon qadar tezroq qabul qilish kerak. Shuning uchun menejment o'zgarishlarga tayyor bo'lishi kerak. Bundan tashqari, kursni tezda tuzatish startapning kundalik ishining bir qismi bo'lishi kerak. - har qanday muvaffaqiyatli startapning eng mashhur usullaridan biri.

Venchur kapitalistlari startaplar bozorlarni egallash, eski segmentlarni buzish va yangilarini yaratish uchun tez va moslashuvchan qarorlar qabul qilishlari kerakligini tushunishadi.

Qisqa investitsiya davrlari

An'anaviy investor bir necha yil davomida bir kompaniyaning o'sishiga sarmoya kiritishga intiladi.

Venchur kapitali qisqaroq vaqt oralig'ida (har bir sikl uchun 12-18 oy) ishlaydi va keyingi investitsiya raundlarini o'z ichiga oladi.

Yirik kompaniyalar uzoq vaqt o'sishni rejalashtiradilar va bunga erishish uchun ijobiy pul oqimini ta'minlaydilar. Ular operatsion xarajatlarni to'lash va uzoq muddatda pul oqimini saqlab qolish uchun qarz oladilar. Xarajatlarni qoplash uchun tashqi sharoitlarga javoban ustav kapitali oshadi. Boshqacha qilib aytganda, aktsiyalar bilan sotib olingan narsa aniq bo'lishi kerak.

O'z navbatida, startaplar kamdan-kam hollarda ijobiy pul oqimiga ega bo'ladilar va undan kamdan-kam hollarda foyda keltiradilar. Shunday qilib, ular qarz mablag'lariga tayanmaydilar va startap o'sishini moliyalashtirishning yagona yo'li - bu investitsiya qilishdir. ustav kapitali. Mablag'lar operatsion xarajatlar va investitsiyalarning keyingi bosqichlarini amalga oshirishga yordam beradigan ma'lum bosqichlarga erishish uchun ishlatiladi.

Venchur kapitali keyingi investitsiya bosqichiga o'tish uchun operatsion xarajatlarni qoplash va qisqa muddatli maqsadlarga erishish uchun ishlatiladi.

Konstruktiv yondashuv

An'anaviy investorlar kompaniyaning rivojlanishini nazorat qilish uchun boshqaruv kengashida o'rinlarni egallaydi.

VClar ishga tushirish uchun imkon qadar foydali bo'lishi uchun taxtada o'rinlarni egallaydi.

An'anaviy investorlar kompaniyalarning strategik qarorlariga ta'sir qilishni afzal ko'radilar. Ular hozirgi rahbariyatning imkoniyatlarini hisobga olmasdan, istiqbolli deb hisoblagan korxonalarga sarmoya kiritadilar. Ushbu rahbarlar ko'pincha investor tomonidan tavsiya etilganlar bilan almashtiriladi. Agar bu ijrochilar muvaffaqiyatsizlikka uchrasa, ularning o'rnini boshqalar egallashi topiladi.

Venchur investori nuqtai nazaridan bunday siyosat haqiqiy rivojlanishga to'sqinlik qilishi mumkin istiqbolli biznes. Buning o'rniga, ular ta'sischilar guruhining o'z qarashlarini amalga oshirish qobiliyatiga ishonganlari uchun sarmoya kiritishni tanlaydilar. Venchur investorlari konstruktiv yondashuvni qo'llashadi. Ular muayyan masalalarda o‘z pozitsiyasiga ega bo‘lsalar ham, tadbirkorlarning qarashlariga ishonadilar va yakuniy so‘zni o‘zlariga qoldiradilar.

Muvaffaqiyatli venchur kapitalistlar startaplarga tajriba o'tkazish va kompaniyani eksponentsial o'sishga olib borish imkoniyatini beruvchi boshqaruv qoidalarini o'rnatadilar.

Raqobat va hamkorlik

An'anaviy investorlar ko'pincha bitimni yopish huquqi uchun bir-birlari bilan raqobatlashadilar, ba'zan esa direktorlar kengashi ichida to'qnash kelishadi.

Venchur investorlari startap manfaati uchun raqobatchilar bilan hamkorlik qilishga ishonadilar.

An'anaviy investorlar boshqalar topa olmaydigan imkoniyatlarni topish qobiliyatiga tayanadilar. Shu sababli, bitimlar qat'iy maxfiylik va byurokratiya sharoitida tuziladi, ular oshkor qilmaslik to'g'risidagi bitimlar, niyat xatlari va boshqa hujjatlarni imzolashni talab qiladi. Muzokaralar odatda "nomaqbul" o'yinchilarning paydo bo'lishiga yo'l qo'ymaslik uchun agressiv tarzda olib boriladi.

Venchur investorlari ham raqobat ruhiga ega. Biroq, sanoat ham hamkorlik va birgalikda yashash ruhiga ega. Ko'pincha turli investorlar startapning muvaffaqiyatga erishish imkoniyatlarini oshirish uchun kuchlarni birlashtiradi. Vaqti-vaqti bilan siz VC'lar o'z tengdoshlaridan birini bitimga jalb qila olganlaridan g'ururlanishlarini ko'rasiz. Bundan tashqari, ko'pincha vaqt va pulni tejash uchun hech kim oshkor qilmaslik shartnomasini imzolamaydi va qog'oz ishi niyat xati bosqichida boshlanadi.

Raqobatbardosh venchur sarmoyadorlar, agar bu ikkala tomon ham foyda keltirsa, hamkorlik qilishi mumkin.

Venchur investor - bu rivojlanish salohiyati yuqori bo'lgan kompaniyalarni o'z mablag'lari hisobidan moliyalashtiradigan shaxs. Venchur investorning kompaniyaga kiritgan mablag'lari esa venchur kapital deb ataladi.

Venchur investorning asosiy maqsadi yuqori o'sish potentsialiga ega bo'lgan kompaniyaga kiritilgan investitsiyalardan foyda olish va korxona fondini boshqarish imkoniyatiga ega bo'lishdir. Shuning uchun, kompaniyani rivojlantirish uchun venchur investor sotib oladi turli xil aktsiyalar ushbu kompaniyaning to'liq aktsiyadoriga aylanadi.

Kompaniyaning aktsiyalarini sotib olish orqali venchur investor uning sherigi bo'ladi. Shu bilan birga, u ushbu korxona bankrot bo'lgan taqdirda o'z pulini yo'qotish xavfiga ega, chunki korxona o'z sherigiga sotilgan aktsiyalardan pulni qaytarishga majbur emas. Va keyin, agar kompaniya bankrot bo'lsa, venchur kapital fondi nolga qaytariladi.

Bunday xavfli vaziyatlarni hal qilish uchun venchur investor o'z mablag'larini bir kompaniyaga emas, balki bir vaqtning o'zida bir nechta kompaniyaga investitsiya qiladi va shu bilan qimmatli qog'ozlar portfelini shakllantiradi va muvaffaqiyatli "portfel" kompaniyalariga kiritilgan investitsiyalardan yuqori daromad olishni kutadi. har qanday kompaniyaning bankrotligi.

Moliyalashtirish xavfini minimal darajaga tushirish uchun venchur investor barcha biznes g'oyalarini, ushbu korxonaning loyihalarini va moliyalashtirishdan oldin ham bozor dinamikasini diqqat bilan o'rganishi kerak.

Har bir venchur investor diqqatini ma'lum bir sohaga qaratgan holda, ma'lum turdagi kompaniyaga e'tibor qaratishga harakat qiladi. Bundan tashqari, o'z rivojlanishining turli bosqichlarida kompaniyalar turli venchur investorlarning diqqat markazida bo'ladi. Ushbu investorlarning ba'zilari rivojlanishning dastlabki bosqichida bo'lgan, investitsiyalar uchun yuqori xavf mavjud bo'lgan kompaniyalarda ishtirok etadilar, ba'zilari kompaniyalarni kengaytirish bilan shug'ullanadilar, boshqalari esa o'z e'tiborini shakllanishi yakuniy bosqichda bo'lgan kompaniyalarga qaratadi. Keyin xususiy kapital va levered sotib olish bilan shug'ullanadigan venchur kapitalistlar bor. Va ularning aksariyati o'z mablag'larini ular tashrif buyurishlari mumkin bo'lgan masofada joylashgan kompaniyalarga investitsiya qilishadi.

O'z mablag'larini kompaniyalarga investitsiya qilish orqali venchur kapitalist yordam berish uchun hamma narsani qiladi ushbu korxonaga muvaffaqiyatga erishish. Ular tadbirkorlar bilan turli maslahatlar o'tkazadi, bozorlardan qimmatli ma'lumotlarni olishga yordam beradi, mijozlar bilan aloqa o'rnatishga yordam beradi va hokazo.

Biroq venchur investorlar ham xato qiladilar. Va ba'zan ular o'zlarining hamkor kompaniyalariga juda yaxshi munosabatda bo'lmaydilar, ularning hammuassislarini daromaddan mahrum qiladilar. Shu sababli, tadbirkorlar ham o'zlari ishlamoqchi bo'lgan investorlar haqida hamma narsani bilishlari kerak.

Agar sizga maqola yoqqan bo'lsa, kapitalni investitsiya qilishning yangi usullari va oddiygina foydali investitsiya haqida ma'lumotni o'tkazib yubormaslik uchun so'nggi maqolalarni elektron pochta orqali olishingiz mumkin!

Jahon amaliyotida kompaniyaning rivojlanish sur'ati barqaror o'sishni ta'minlasa, investorlarni jalb qilish imkoniyati mavjud. O'zini o'zi ta'minlash darajasida yoki undan yuqori bo'lgan startaplarga sarmoya kiritish eng katta qiziqish uyg'otadi. Ammo boshqa ko'rsatkichlar mavjud:

• B2B kompaniyasi uchun muvaffaqiyat mezoni reklama qilingan mahsulotni integratsiya qilish uchun bir qator shartnomalar tuzishdir.
• Marketing, media va mijoz Internet xizmatlari sohasi uchun haqiqiy foydalanuvchilarni jalb qilish haftasiga kamida 6% bo'lishi kerak.
• Agar biznes g'oyasi ma'lum bir mahsulotni chiqarishga tegishli bo'lsa (apparat startaplari), shart ish prototipi va iste'molchining ijobiy bahosi bo'ladi, masalan, kraudfanding xizmatlari bo'yicha.
• Agar kompaniyaning rivojlanish intensivligi 10% dan ortiq barqaror o'sish bilan tavsiflansa, bu muvaffaqiyat belgisidir va moliyalashtirish bo'yicha takliflar investorlarning o'zidan faol ravishda olinadi.

Mahalliy startaplar uchun investorlarning jozibadorligini baholash mezonlari, bundan tashqari intensiv o'sish, tuzilgan asosiy loyiha jamoasi (orzular jamoasi) mavjudligini o'z ichiga oladi. Bunga quyidagilar kiradi:

• Sanoat bozorida tajriba va tushunchaga ega bo'lgan tadbirkor yoki menejer.
• Noyob ko'nikmalarga ega va kamida besh yillik tajribaga ega dasturchi (dasturchi). yirik kompaniya.
• Jamoa mahsulot bazasini yaratish va uni bozorga chiqarishni ta'minlashi kerak. Qolgan jamoa a'zolari (marketologlar, dizaynerlar, buxgalterlar, yuristlar) investorlar uchun unchalik muhim emas, chunki ular loyihaga zarar etkazmasdan osongina almashtiriladi.

Investitsiyalarni jalb qilish ehtimolini kamaytiradigan muammolar:

• Mahsulot patenti yoki intellektual mulk huquqi yo'q.
• Boshlang'ich guruh a'zolarining boshqa loyihalarda ishlashi.
• Jamoa a'zolari o'rtasidagi shaxsiy farqlar.
• Loyihani kengaytirishda qiyinchilik.
• Kompaniyaning kichik ulushi uning ta'sischilariga tegishli.

Seed and Angel Investments

Agar kelishilgan shartlar bajarilsa, loyiha o'zining birinchi investitsiyasini osongina oladi. Ular, shuningdek, venchur kapitaliga tegishli, ammo hali to'liq miqyosda emas. Bu innovatsion mahsulotni ishlab chiqarishga va uning bozordagi ta'sirini kengaytirishga qaratilgan dastlabki sarmoyadir. Urug'larni moliyalashtirish eng xavfli sarmoyadir, lekin u (agar voqealar muvaffaqiyatli bo'lsa) eng ko'p beradi yuqori daromad keyingi bosqichlardagi investitsiyalar bilan solishtirganda.

Boshlang'ich sarmoyani olishning eng oson yo'li - bu biznes farishtasidan. Bu birinchi bosqichlarda moliyalashtirish va ekspert yordami ko'rinishida yordam ko'rsatadigan startapning xususiy investorlariga berilgan nom. Farishtalar tomonidan sarmoya kiritish ko'pincha investorlar va startaplarni (AngelList, Venture Angels, Runa Capital, Mangrove Capital Partners, StartupPoint, StartTrack) topish uchun kraudinvesting platformalari (equity crowdfunding) yordamida amalga oshiriladi.

Ishbilarmon farishtalar katta venchur kapitaliga ega bo'lmasdan, bir-birlarini qo'shma investor sifatida investitsiya klublariga jalb qilishlari mumkin. Jismoniy shaxs uchun klubga badallarning boshlang'ich miqdori yiliga o'rtacha 1000 dollarni, kompaniyalar uchun esa yiliga 3000 dollardan boshlanadi. Bunday holda, investitsiyalarning potentsial daromadi startap daromadining (royalti) foizi sifatida ifodalanadi.

Loyiha uchun investorni qanday topish mumkin

Amaliy tomondan, venchur investorlar yosh loyihaga qo'shimchadan ko'ra ko'proq narsani berishi mumkin moliyaviy resurslar rivojlanish uchun. Vakolatli shovqin professional daraja loyiha jamoasiga ruxsat beradi:

• Yangi foydali biznes aloqalarini o'rnating.
• Investorning oldingi tajribasiga asoslangan rivojlanish strategiyasini ishlab chiqing.
• Mahsulotni moliyaviy jozibadorlik nuqtai nazaridan ko'rib chiqing va baholang.

Startap g‘oyasini tanlashda investorlar kompaniya va u joylashgan bozor sektorini chuqur tahlil qiladilar. Muayyan sohalar bo'yicha mutaxassis bo'lib, ular ataylab tegishli sohalarga ustunlik berishadi. Va tajribali menejer hamkorlikka nomzod tanlashda buni hisobga oladi.

Investitsiyalar qidirishning asosiy yo'nalishlari

• Foydalanish shaxsiy aloqalar . Kamchiliklari - agar siz sarmoya kiritishga tayyor bo'lgan manfaatdor mutaxassislarni shaxsan bilmasangiz, uzoq va mehnat talab qiladigan jarayon. Afzallik investor ishonchining yuqori darajasidir.
• Biznes-inkubatorlarga qo'shilish (biznes tezlatgichlar)- keyingi foydaning ma'lum foizi yoki kompaniya ulushi uchun yosh loyihalarni qo'llab-quvvatlovchi tashkilotlar. Ular startaplarga ishlash uchun joy beradi, axborotni qo'llab-quvvatlash, buxgalter va advokat xizmatlari, shuningdek investitsiyalarni jalb qilishga yordam beradi.
• Startap tanlovlarida ishtirok etish. Ko'p sonli potentsial investorlar bilan to'g'ridan-to'g'ri muloqot qilish imkoniyati. Loyihaning mintaqaviy, milliy va xalqaro miqyosda taqdimoti. Grantlar va pul mukofotlari orqali foydali tajriba va moliyalashtirish.

Investorlar bilan ishlashda startaplarning muammolari

• Riskni tushungan holda, investor inqiroz paytida loyihani tark etishi yoki jamoaning manfaatlaridan qat'i nazar, uni yirik kompaniyaga sotishga yordam berishi mumkin. Shartnoma bekor qilingan yoki loyiha sotilgan taqdirda aktsiyalarni to'g'ri taqsimlash kompaniya uchun ijobiy natija kafolati bo'ladi.
• Investorlar keyinchalik uni sotib olish yoki boshqa loyihalarda ishlash uchun qimmatbaho jamoa a'zolarini jalb qilish uchun startapingizni qadrsizlantirish niyatida yashiringan bo'lishi mumkin.
• Startap bilan ishlashda venchur kapital firmasi boshqaruv va bajarilishi kerak bo'lgan ishlar uchun korporativ qoidalarni yaratadi. Ijodiy loyiha uchun bu mojaro manbasiga aylanishi mumkin.

Sarmoya kiritish uchun startapni qanday topish mumkin

Investor bir vaqtning o'zida bir nechta loyihalar bilan ishlaydi. U dastlab startapning foydasiz bo'lib qolishi mumkinligini tushunadi. Statistikaga ko'ra, o'nta kompaniyadan faqat bittasi muvaffaqiyatli bo'ladi. Shuning uchun startaplarga sarmoya kiritishdan kutilayotgan rentabellik uning dastlabki hajmidan kamida o'n baravar ko'p bo'lishi kerak. Professional investorlar istiqbolli startapning ularga takliflar bilan murojaat qilishini kutishmaydi. Ular bozorni o'rganadilar, barcha yo'nalishlarda ishlaydilar, ularning eng muhimi venchur fondlariga qo'shilishdir.

Jamg'armaning vazifalariga kompaniyani rivojlantirish strategiyasini yaratish, yuqori ixtisoslashgan mutaxassislarni tanlash va loyihani huquqiy qo'llab-quvvatlash kiradi. Ularning mohiyati jamoaning shakllanishida yotadi investitsiya portfeli investitsiyalar uchun katta raqam loyihalar. Mablag'lar biznes farishtalaridan foydalanishlari bilan farq qiladi tenglik va xususiy mablag'larni jalb qilish va yuridik shaxslar. Afzallik - bu qonunchilik darajasida xavfli faoliyatni amalga oshirish, shu jumladan kompaniyalarga kredit berish. Shuningdek, ular bir-birlarini birgalikda investitsiya qilishga taklif qilishlari mumkin.

Bundan tashqari, investorlar eng yaxshi startap unvoni uchun mukofotlar va tanlovlar finalistlarini kuzatib boradilar. Ular konferensiyalar, seminarlar, yangi loyihalar taqdimotlarida qatnashadilar. Kraudfanding platformalarini, startaplarning internet ma'lumotlar bazalarini va tematik bloglarni kuzatib boring.

Investorlarning startaplar bilan bog'liq muammolari:

• Sabr-toqat va g'oyaning istiqbollarini aniq tushunish talab etiladi. Loyiha bir yil ichida yoki faqat o'n yildan keyin foyda keltirishi mumkin, buni oldindan aytib bo'lmaydi.
• Jamoaning boshlang'ich g'oyaga bo'lgan ishtiyoqi uning daromadliligiga zarar etkazishi ziddiyatli vaziyatlarning paydo bo'lishiga olib keladi.

Startap investorga qanday hujjatlarni taqdim etadi?

Boshlang'ich loyihalarga sarmoya kiritish uchun kompaniya o'z biznes g'oyasini hujjatlarda taqdim etishi kerak. Muzokaralarning birinchi bosqichida quyidagi hujjatlar ro'yxati taqdim etiladi:

• Tizer. Loyihaning qisqacha reklama xulosasi, unda uning mohiyati va bahosi tavsiflanadi raqobat muhiti va maqsadli auditoriya, kelgusi yillar uchun prognozlar tuziladi. Dastlabki ko'rib chiqish uchun investorga yuboriladi.
• Taqdimot. Ko'proq batafsil tavsif ish boshlash. Agar investor tizerga ijobiy javob bersa, taqdim etiladi.
• Memorandum. Strategiyaning samaradorligini isbotlash va taqdimotda keltirilgan qoidalarni asoslash. Bu majburiy qo'shimcha hisoblanadi.
• Moliyaviy modelning tavsifi. Foyda olish, xarajatlarni taqsimlash va harakatlanish sxemasini ifodalovchi hujjat pul oqimi. Jadvallar va diagrammalar shaklida taqdim etilgan.
• Investitsion shartnoma shartlari. Tushuntirish mo'ljallangan maqsad investitsiya qilingan mablag'lar, ularning hajmi, kelishilgan vazifalar ro'yxatini amalga oshirish uchun taqsimlash sxemasi. Ishtirokchilar shartnomani bekor qilishlari mumkin bo'lgan shartlar keltirilgan.
• Hamkorlik shartnomasi, uning imzolanishi investorga kompaniyaning ulushini o'tkazadi. Bu dastlabki bo'lishi mumkin, chunki keyingi muzokaralar davomida shartlar o'zgartirilishi mumkin.

Jahon iqtisodiyoti nuqtai nazaridan venchur investitsiyalar biznes sohasi evolyutsiyasining tabiiy bosqichi bo'lib, bu bilan bog'liq. intensiv rivojlanish axborot texnologiyalari investorlar va startap loyihalari o‘rtasidagi o‘zaro hamkorlikning eng istiqbolli mexanizmi bo‘lib xizmat qiladi.