Многие помнят время, когда был дефолт в россии. Дефолт в России: прогнозы и мнения экспертов
Нестабильность и тенденции ухудшения положения российской экономической системы в последние годы ощущают на себе большинство слоев населения. Тревога и обеспокоенность будущим в свете возникновения социальных и финансовых проблем россиян в 2015-2017 годах все чаще вынуждают к обсуждению простыми гражданами темы возможного . Вместе с тем, далеко немногие могут дать определение этому экономическому термину, а также объяснить возможные причины его возникновения. Есть ли на сегодняшний день реальные предпосылки для дефолта в России в 2018 году, или же экономические угрозы являются беспочвенными?
Предпосылки, которые могут привести к дефолту
Дискуссии о возможности российского дефолта среди населения выдаются вполне логичными в контексте новостей об увеличении количества невыплаченных долгов по внешним кредитам за последние несколько лет. Не способствует ситуации и отсутствие стабильных признаков в российской экономике. Однако, прежде чем анализировать сложившуюся ситуацию в России, следует иметь теоретическое представление, чем является дефолт в экономике страны, и то, по каким причинам он может возникать.
В экономической трактовке понятие «дефолт» подразумевает невозможность выполнения своих долговых обязательств. В то же время объявление неплатежеспособности заемщика является промежуточным этапом перед его банкротством.
Какие предпосылки могут дать толчок к возникновению дефолтного состояния экономики страны? Среди ключевых причин экономисты-аналитики называют следующие:
экономическая стратегия страны не соответствует реальным обстоятельствам – такая ситуация может возникнуть, когда для решения текущих проблем государство берет неподъемное количество внешних займов, тем самым, усугубляя финансовое положение еще больше;
стремительный рост теневой сферы экономики находит свое негативное отражение в государственном бюджете – его дефицит, в последствие, приходится перекрывать источниками внешнего финансирования. Если игнорировать эти тенденции – через несколько лет дефолтное состояние может быть неминуемо;
кардинальная смена властей, и, как следствие, политический кризис;
дефолт экономики государства может наступать также и на фоне развития мирового экономического кризиса.
Резервы казны в 2018 году будут исчерпаны
О том, что счета Резервного фонда России исчерпаются до конца 2017 года, стало известно еще в конце 2016 года, когда был принят проект государственного , дефицитный уже несколько лет подряд. По состоянию на 1 июня 2017 года, на счетах Резервного фонда РФ оставалось около 932,7 млрд. рублей. При этом, самые оптимистические прогнозы чиновников Министерства финансов основывались на том, что бюджетный дефицит к концу 2017 года будет составлять около 1,5 трлн. рублей, что, соответственно, приведет к исчерпанию средств из Резервной казны государства.
В 2018 году российское правительство будет «латать» дыры в государственном бюджете средствами из Фонда национального благосостояния – несмотря на то, что изначально он создавался для поддержания Пенсионного фонда и прочих инфраструктурных проектов, его «распечатают» в качестве крайней меры вливания средств в госбюджет. Однако, не все средства ФНБ могут быть доступны для транзакций – примерно половина из них задействована в качестве в крупные инфраструктурные проекты, а значит, вывести их будет не так просто.
Политический кризис как вариант развития событий в России в 2018 году
Мнения о том, произойдет в 2018 году в России политический кризис, и как он может повлиять на дефолтные тенденции в российской экономике – высказываются ведущими политологами и аналитиками крайне осторожно. Предпосылок для резкой смены власти на данный момент в России нет, соответственно, более реалистичными выдаются прогнозы того, что расклады на политической арене останутся неизменными.
В марте 2018 года состоятся очередные президентские выборы, в преддверии которых власти вряд ли будут предпринимать непопулярные меры для экономики государства и благосостояния населения – основные экономические нововведения, по прогнозам экспертов, состоятся не раньше лета 2018 года. Вместе с тем, несмотря на заявления о намерении сократить госрасходы, агентству Bloomberg стало известно из источников в Министерстве финансов, что российское правительство увеличит расходы из государственного бюджета почти на 100 млрд. рублей накануне выборов.
В то же время, похоже, что в правительстве готовы к возможному неблагоприятному развороту событий на нефтяном рынке в 2018 году. В госбюджет на следующий год была заложена стоимость нефти на уровне 40-50 долларов за баррель, при этом, уровень инфляции не должен превысить отметку в 4%. Поэтому на данный момент нет предпосылок для утверждения того факта, что дефолт в российской экономике начнется именно с проблем нефтяной рыночной конъюнктуры.
Санкции против РФ
Несмотря на утверждения властей, что действия международных санкций не нанесли существенный урон государственной экономике, авторитетные эксперты сходятся во мнении, что запреты Запада и США – это реальное снижение ВВП на 1,5-2%. При этом, очевиден тот факт, что в 2018 году санкции будут продолжаться – летом 2017 года Конгресс США принял законопроект о дополнительных мерах в отношении ведущих российских банков и корпораций, а Евросоюз еще на год продлил санкции в отношении Крыма, запретив своим субъектам заниматься торговлей и инвестициями на полуострове. Соответственно, вопрос стабилизации российской экономики откладывается еще на неопределенный срок.
В целом, неблагоприятное положение национальной экономики и усугубившиеся проблемы, скорее всего, не станут причиной для возможного дефолта в России. Эксперты утверждают, что правительство не без проблем, но все-таки найдет деньги в 2018 году для того, чтобы «залатать» дыры государственной казны. А вот если в следующем году экономика не подаст оптимистических сигналов, в 2019 году могут наступить реальные проблемы.
Впрочем, специалисты обращают внимание на то, что в 2018 году новая волна кризиса может захлестнуть крупнейшие мировые рынки, накануне которой строить прогнозы состояния национальных экономик практически нереально.
Сегодня проблема возможного повторения дефолтной ситуации в России является источником беспокойства не только многих инвесторов, но и простых жителей страны. События 1998 года стали большим потрясением для всех - они в значительной степени обесценили сбережения граждан, снизили доверие инвесторов к экономике.
Возможный дефолт в России сейчас обсуждается как на экспертном уровне, так и в СМИ. Не так давно в РФ вновь возникли предпосылки к возникновению экономических проблем. Объяснялось это значительным ростом курса доллара, высокими практически незаметным экономическим ростом. Большой проблемой стал пенсионный вопрос - старение населения приводит к тому, что в скором времени пенсионная система не сможет справляться с растущей нагрузкой.
Впрочем, в нынешней ситуации о том, что ждет Россию, можно судить, исходя из мировых цен на нефть и ряд других полезных ископаемых. Именно сырьевые ресурсы приносят стране основной доход, и стабильно высокие цены на рынке создают уверенность в том, что ситуация не выйдет из-под контроля. Более того, крупные поступления в бюджет создают основу для создания который можно будет использовать для решения проблем в экономике. Несмотря на все сложности, пока не существует причин, указывающих на возможный дефолт в России. 2012 год был связан с такими пессимистичными ожиданиями, однако в итоге они не оправдались. Вероятнее всего, в текущем году серьезные проблемы также не проявятся.
Основной причиной, из-за которой может произойти дефолт в России, можно назвать нестабильную финансовую ситуацию в Европе. Так как РФ действует в качестве полноправного участника на мировом рынке, негативные тенденции в экономике многих стран Европы оказывают на нее негативное влияние.
Другая наиболее вероятная причина, способная вызывать дефолт в России - сложности в американской экономике. Дефолт может произойти даже в США, что обусловлено огромным внешним долгом, тем более, что он продолжает расти. Крах американской экономики неизбежно ударит по всему миру. Оправданием не могут служить даже утверждения о том, что российская экономика от экономики США практически не зависит. Велика зависимость Европы, а с Европой у РФ самые тесные экономические взаимоотношения. Итогом кризиса в США станет падение цен на нефть, и это основная причина, способная спровоцировать дефолт в России.
Недавно Россия стала членом ВТО, и это говорит о стабильности экономического курса страны. В такой ситуации возможен только корпоративный дефолт некоторых крупных компаний - объясняется он нестабильностью рынка ценных бумаг и значительными объемами задолженностей по займам. Тем не менее, даже такая ситуация приведет к корпоративному дефолту лишь при условии глобальных экономических проблем в стране. Дефолт 1998 года в первую очередь был следствием внутренних проблем России, однако новый дефолт, если он и состоится, в большей степени будет вызван внешними неблагоприятными условиями.
На сегодняшний день многие специалисты в экономической сфере все чаще и чаще упоминают слово «дефолт» при обсуждении перспектив дальнейшего экономического состояния Российской Федерации. Безусловно, такие утверждения и прогнозы не являются беспочвенными, и нижеприведенные тезисы позволят ознакомиться с причинами рассуждений о возможном скором дефолте самого большого по площади государства в мире.
Первые предпосылки дефолта России и их причины
Основными предпосылками дефолта, которые сейчас наблюдаются все более отчетливо, является дефицит федерального и региональных бюджетов. Их размер нарастает с прогрессирующей динамикой. Основной причиной этого является уменьшение объема поступлений от продажи природных ресурсов. Экспорт этого сырья всегда был основной статьей доходов бюджета Российской Федерации, и даже попытка переориентации поставок углеводородов на восток вряд ли сможет существенно повлиять на ситуацию с восстановлением былого уровня прибыльности этого направления.
Существенный удар по выполнению бюджета, в плане объема поступлений, также наносят стремительно понижающиеся цены на нефть. Тенденция снижения стоимости нефти наблюдается относительно недавно, однако ее динамика заставляет взяться за голову большинству аналитиков и специалистов. Фьючерсные контракты на поставку нефти обесцениваются с каждым днем и предпосылок для возврата цен к более комфортному уровню не наблюдается. Также на фоне санкций многие страны, которые были постоянными потребителями российской нефти и газа, отказываются от дальнейших закупок, разрабатывая свои места добычи или заключая контракты с новыми поставщиками.
Также комплексной причиной являются ситуативные обстоятельства, такие как применение санкций против многих компаний, а также должностных лиц России со стороны Европейского союза и Соединенных Штатов Америки на почве конфликта с Украиной, связанного с аннексией Крыма и поддержки сепаратистских образований в восточной части страны. За все время действия санкций закрыты многие проекты, поток инвестиций существенно уменьшился, а крупные компании начали уходить с российского рынка опасаясь попасть под действие санкционных программ. А учитывая тот факт, что на данный момент по оценкам специалистов уровень санкций находится на 3 ступени, принимая за основу десятибалльную шкалу, то перспективы выглядит крайне удручающе.
Контрмеры, предпринятые правительством РФ и их результаты
После вступления в силу первых пакетов санкций, правительство Российской Федерации разработало стратегию, которая должна в перспективе минимизировать их воздействие. Одной из наиболее упоминаемых программ является импортозамещение многих товаров народного потребления, промышленной продукции и составляющих для нефтегазодобывающей отрасли, тяжелой промышленности, военно-промышленного комплекса. Эффективность программы импортозамещения на сегодняшний день довольно неоднозначна, поскольку ответный запрет правительства РФ на ввоз импортной продукции не возымел должного успеха, более того, привел к многочисленной критике как со стороны общества, так и представителей малого, среднего и крупного бизнеса.
Ситуация на сегодняшний день такова, что золотовалютные резервные фонды таят с неутешительной динамикой, притом, что внешние суверенные долги не такие уж и большие. Основная масса обязательств связана с долгами государственных концернов и предприятий. Еженедельные отчеты Центробанка России фиксируют их регулярное снижение с момента применения первого пакета санкций. Национальная валюта показывает укрепившуюся динамику к снижению по отношению к ведущим мировым валютам. Некоторые аналитики сравнивают сегодняшнюю ситуацию с кризисом 1998 года, однако, большинство специалистов уверены, что нынешнее положение гораздо хуже и последствия могут быть катастрофическими для экономики страны.
Последние реформы Центробанка России, предусматривающие повышение ставки, негативно отражаются, прежде всего, на представителях малого и среднего бизнеса. Единственными положительными последствиями от этих мер, если их таковыми можно назвать, являются плавное снижение курса рубля по отношению к другим валютам и отсутствие паники на валютном рынке. Вялотекущая девальвация в какой-то степени предотвращает возникновение резкого недовольства населения, массовые волнения в обществе и т. п.
Вероятность дефолта Российской Федерации в ближайшем будущем
Для того чтобы оценить вероятность дефолта российской Федерации в ближайшее время, необходимо обратиться к теории, и разобраться в самом понятии государственного дефолта. Итак, это понятие на простом языке означает неспособность, в нашем случае государства, погасить свои суверенные долговые обязательства. Дефолты довольно распространенное явление в отношении государств. Недавним примером можно назвать преддефолтное критическое положение Греции, однако, при финансовой помощи Европейского союза его удалось избежать.
На сегодняшний день правительство Российской Федерации основной акцент своей деятельности по предотвращению подобной ситуации направило на сокращение внешней долговой базы. Как и отмечалось выше, многие аналитики утверждают, что существующие долговые обязательства России не способны вызвать такие последствия. Однако, существует реальный риск усугубления проблем во внутренней экономике, что может быть гораздо опаснее невыполнения внешних обязательств. Единственными теоретическими причинами или основаниями существенного увеличения внешнего долга России могут быть обязательства выплаты репараций по искам в международные суды за присоединение Крыма, поддержку сепаратистов на Донбассе, авиакатастрофу Боинга и т. п. Поскольку во многих интервью представители украинской власти озвучивали суммы в пределах 100 млрд долларов США, то при таком сценарии вопрос дефолта станет более чем актуальным. Однако, развитие событий таким путем на сегодняшний день маловероятно.
Подводя итоги по вопросу вероятности дефолта России в ближайшем будущем, стоит отметить, что риску невыплаты по денежным обязательствам более подвержены представители крупного и среднего бизнеса, особенно осуществляющих свою деятельность за рубежом. Поэтому на сегодня дефолту больше всего подвержены именно эти компании, а не государство. Все действия власти сейчас направлены не на диверсификацию экономики или изменение внешней политики, а на стремление не допустить волнения в обществе на почве обесценивания национальной валюты, увеличения уровня безработицы, существенного уменьшения доходов.
По мнению аналитиков, если в ближайшем будущем правительство России не изменит курс внешней и внутригосударственной политики, то наступление дефолта будет гораздо раньше, чем это предполагают сейчас. Последствия такого события трудно предположить и спрогнозировать из-за колоссальных масштабов государства, его сфер экономики, населения и других составляющих.
Ни для кого не является секретом тот факт, что экономика в нашей стране находится в довольно нестабильной и сложной ситуации, поэтому очень часто можно услышать вопрос будет ли дефолт в России в 2018 году? Согласитесь, прежде чем, начать анализировать ситуацию с дефолтом рекомендуется подробно и внимательно разобраться во всех её тонкостях и особенностях, а, точнее, то, что она собой представляет, так как на самом деле это довольно сложный процесс.
Что такое дефолт?
Сам по себе дефолт представляет собой неспособность заёмщика выполнить свои платёжные обязательства перед кредитором. Проще говоря, речь идёт о простой невозможности оплаты части долга или процентов, а, вследствие чего, невыполнение условий кредитного договора. Такая ситуация свойственна как частному лицу, большому предприятия и государству в том числе. Иными словами дефолт – это своего рода невозвращение долга по определенным причинам и обстоятельствам. Но, ни в коем случае не стоит путать понятие дефолт с банкротством, та как это совершенно разные явления. Хотя дефолт и является первым предвестником и признаком банкротства, но по своей сути это совершенно разные понятия и процессы, к которым приводят ряд закономерных причин. Что же это за причины?
- Во-первых, совершенно непродуманная экономическая стратегия, в результате чего наступает экономический кризис, который шагает параллельно с несбалансированностью государственного бюджета.
- Во-вторых, правительство страны пытается компенсировать недостаток денежных средств за счёт зарубежного заимствования, что в свою очередь приводит к увеличению внешнего долга.
- В-третьих, здание ситуации регрессии, что обусловлено, прежде всего, сменой политического режима. В результате такая ситуация влияет на стремительное сокращение поступлений в казну.
- В-четвертых, снижение доходов, а также последствия теневой экономики и высоких налоговых ставок также отрицательно сказывается на пополнении казны.
- В-пятых, непредвиденные обстоятельства, в которые можно включить военные действия, мировой кризис и другие непрогнозируемые явления, заканчивающиеся дефолтом.
Виды дефолтов.
На сегодняшний день специалисты выделяют несколько разновидностей и групп дефолтов, для каждого из которых характерны свои особенности, ход событий и результат.
Какой из видов дефолта в большей степени грозит нашей стране, мы сейчас внимательно проанализируем.
Безмятежная жизнь времен СССР закончилась жесточайшим дефолтом девяностых, обрушившим экономику некогда великой державы. Именно тогда население впервые услышало этот термин и почувствовало что такое дефолт на своем благосостоянии – курс рубля резко падал, а полки магазинов пустели. Население большую часть своего времени проводило в бесконечных очередях за продуктами первой необходимости.
Дефолт государства – явление глобальное. И если в государстве происходит дефолт, он касается каждого гражданина. Разобраться в том, что это такое дефолт, его причинах и последствиях я постараюсь в этой статье. Для этого необходимо рассмотреть такие вопросы, как:
Дефолт — что это такое и его виды
Я веду этот блог уже более 6 лет. Все это время я регулярно публикую отчеты о результатах моих инвестиций. Сейчас публичный инвестпортфель составляет более 1 000 000 рублей.
Специально для читателей я разработал Курс ленивого инвестора , в котором пошагово показал, как наладить порядок в личных финансах и эффективно инвестировать свои сбережения в десятки активов. Рекомендую каждому читателю пройти, как минимум, первую неделю обучения (это бесплатно).
Как известно, финансово благополучные государства зачастую кредитуют нуждающиеся в этом страны. Естественно, у страны-заемщика возникают обязательства в части возврата определенной суммы в строго оговоренные сроки. Но может возникнуть ситуация, когда государство, по каким-то причинам погасить свой долг отказывается. Такая ситуация — это и есть дефолт. Такой смысл вкладывался в понятие дефолта в конце прошлого века.
Финансовая история 21 века внесла в понятие дефолт некоторые изменения, добавив отказ от выполнения не только финансовых обязательств, но и дипломатических, политических, торговых и других договоренностей и соглашений.
Государственный дефолт является «суверенным» или дефолтом «первого уровня», сопровождаемый ростом инфляции, а иногда и деноминацией. Этот вид декларируется самим государством. Обязательства могут возникнуть у государства и относительно своих граждан. Существует несколько видов дефолта – технический или корпоративный, банка или заемщика. С последними видами дефолтов, думаю, все понятно, поговорим о техническом.
Технический дефолт способен возникать тогда, когда заемщик нарушает обязательства по займу, но физически способен их выполнить. Под нарушением следует понимать не только отказ от возврата основного долга или процентов, но и отказ в ознакомлении кредитора, например, с финансовым отчетом, или какое-то иное нарушение договора. В этом случае технический дефолт может быть объявлен не самим заемщиком, а кредитором.
Причины и последствия дефолта
Негативные последствия дефолта – это, в первую очередь, удар по репутации страны и снижение ее позиций в международных экономических рейтингах. Логично, что государство, однажды отказавшееся выплатить свой долг, не сможет легко получить очередной кредит. А международная экономика построена именно на кредитах и доверии. Аналогичная ситуация и в экономике внутри страны – центральные банки кредитуют коммерческие, коммерческие, в свою очередь – корпорации, фирмы, население.
Единственная разница между государственными займами и потребительскими кредитами заключается в том, что потребителю в случае дефолта в очередном кредите откажут, а у государства потребуют более весомых гарантий погашения долга.
Еще одним отрицательным последствием дефолта является падение курса национальной валюты относительно других валют. Падения курса национальной валюты приводит к снижению покупательной способности денег уже внутри государства. Причем настолько, насколько государство зависит от импортных поставок. Логично предположить, что если стоимость валюты упала в два раза, следовательно, и импортные товары могут подорожать в два раза (обычно меньше, т.к. в стоимость товаров входят еще и акцизы, логистика, зарплаты, налоги и пр.). Соответственно, чем больше экономика государства зависит от импорта, тем больше уменьшается покупательская способность средней зарплаты.
Третьим последствием может стать остановка производств, работающих на импортном сырье или оборудовании, происходящая вследствие удорожания производства и его убыточности. Естественно, это тоже пропорционально степени зависимости от заграничных поставок. Это, в свою очередь, вызовет сокращение зарплат и увольнение работников, еще более ухудшая экономическую ситуацию в стране.
Четвертое, на чем отразится дефолт, это разрушение банковской системы. Отток иностранных инвесторов, отсутствие возможности международной финансовой помощи и обесценивание собственных резервов банков вызывает коллапс на рынке банковских услуг. В результате банк может даже заморозить вклады, как компаний, так и населения.
Политические последствия дефолта могут заключаться в прекращении сотрудничества с государством, а так же кризисом власти внутри его и росте недовольства населения.
То есть, возникает цепная реакция, которая может привести к достаточно тяжелым последствиям и серьезным потрясениям. Яркий пример – события в Украине.
Удивительно, но есть и плюсы
Есть поговорка – «То, что не убивает, делает нас сильнее». То же самое относительно дефолта, который мобилизует резервы государства и общества. Государству, объявившему дефолт, не нужно выплачивать долги, что позволяет перенаправить имеющиеся финансовые потоки на решение внутренних проблем.
Дефолт стимулирует конкуренцию и способствует развитию ранее невостребованных мощностей. Нарушение внешнеэкономических связей заставляет предприятия искать резервы для развития внутри страны. Слабые предприятия разоряются, остаются только самые эффективные и востребованные. В результате этого перестраивается и экономика страны, что бывает невозможно в нормальных условиях.
Дефолт ставит все на свои места – дутые экономики лопаются, слабые разоряются, сильные выживают. Исчезают перекосы в экономике, финансирование осуществляется более целенаправленно, именно в те отрасли, которые важны и необходимы.
Дефолт, в некоторых случаях, позволяет уменьшить внешний долг. Государства-кредиторы, желая вернуть деньги, могут пойти на реструктуризацию задолженности, отложить на длительный срок выплаты, а то и полностью отказаться от процентов по кредиту. Все это позволяет должнику быстрее «встать на ноги».
Будет ли дефолт в России?
Многие аналитики высказывают мнение о том, что дефолт РФ возможен, и произойти он может к осени следующего года. Что служит основой для таких выводов? Последние два мировых кризиса и западные санкции, отразились и на экономике России не лучшим образом. Существующую ситуацию смело можно называть экономическим спадом. Доходы населения сократились или, как минимум, их рост значительно отстает от роста инфляции или отсутствует вообще. Сокращения рабочих мест в различных сферах производства и управления увеличили массу необеспеченных людей. То есть налицо многие формальные признаки надвигающегося дефолта.
Однако, такой показатель, как престиж государства, начинает расти – это показывает реакция мировой общественности на действия России в решении сначала иранской проблемы, а затем сирийского конфликта. Россия имеет не слишком большой государственный долг, в то же время она обладает значительными золото-валютными резервами. Поэтому для основного признака дефолта – отказа от оплаты государственных займов, оснований практически не существует. Ниже привожу скрин с актуальными показателями золото-валютного резерва(информация с сайта ЦБ РФ cbr.ru).
Да, существуют трудности, в значительной степени отражающиеся на благосостоянии населения и вызывающие панические настроения. Люди помнят кризис 1998 года и не хотят его повторения. Но экономика России, по сравнению с той, которая была 20, и даже 10 лет назад, экспертами оценивается в разы сильнее. Даже, несмотря на кризисы. Таким образом, отвечая на вопрос будет ли дефолт в России, я придерживаюсь мнения, что на текущий момент экономика РФ имеет достаточный запас прочности.
Заключение
России не удалось избавиться от сырьевой зависимости и создать инструменты, которые позволили бы стабилизировать существующую ситуацию. Тем более, что нестабильная ситуация на нефтяном рынке скорее всего, по прогнозам экономистов, продолжится еще достаточно долго, обостряя проблему внешнего долга. И населению России еще придется ощутить на себе влияние признаков надвигающегося дефолта. Но на мой взгляд пока все говорит о том, что испытать последствия дефолта в ближайшие полгода нам не придется.
Посмотрите довольно эмоциональный видеоролик о возможном сценарий дефолта в США. Содержание ролика немного похоже на советскую пропаганду, но есть и весьма интересные факты.
Предлагаю читателям в комментариях высказать свое мнение о вероятности дефолта в России и Украине.
Всем профита!