ومن الأمثلة على ذلك الاقتصاد الإيجابي والمعياري. مستويات الأداء الاقتصادي. الاقتصاد الإيجابي والمعياري. النظام الاقتصادي السوقي الحديث
(الطلب على المال) (MD) هو الطلب على الأصول السائلة (عادةً إجمالي M2) التي يرغب الناس في الحصول عليها في وقت معين، عند مستوى معين من الدخل. في اقتصاد وطنيويزداد الطلب على النقود مع زيادة الدخل، مع انخفاض أسعار الفائدة، مع انخفاض سرعة دوران الأموال.
يتم تحديد الطلب على المال من خلال دافعين رئيسيين: الطلب على المال للمعاملات (الطلب على المعاملات) والطلب على المال من الأصول.
الطلب على المعاملاتكلما زاد الحجم المنتج الوطنيفي البلاد، حيث يتم تنفيذ المزيد من المعاملات. ويعتمد الطلب على النقود أيضًا على مستوى الأسعار: فكلما زاد ارتفاعها، زادت الحاجة إلى المال. ومع ذلك، فإن الطلب على المعاملات مقابل المال يعتمد على سرعة دوران الأموال هذه المسألةولم يتوصل الاقتصاديون إلى توافق في الآراء. وبقسمة الناتج القومي الاسمي على معدل دوران النقود نحصل على طلب المعاملات على النقود. نحصل على نفس النتيجة عن طريق الضرب المنتج الاسميإلى حصة الأرصدة النقدية الاسمية في الناتج القومي.
يتم تحديد الطلب على الأموال من الأصول من خلال حقيقة أن أصولها المالية (التراكمات في شكل غير ملموس) يسعى وكلاء السوق إلى التوزيع بطريقة تقلل المخاطر (زيادة الموثوقية) وزيادة الربحية، مع الحفاظ على مستوى معين من السيولة. وللقيام بذلك، يتم توزيع الأصول تقريبًا إلى ثلاثة أجزاء، استثمار الأموال في شراء الأسهم، السندات الحكوميةوالاحتفاظ بالمال نقدا. كلما انخفض سعر الفائدة، زاد الطلب على الأموال من الأصول، لأنه عند سعر فائدة مرتفع، سيتم إعطاء الأفضلية للأصول الأقل سيولة (الأكثر ربحية) مقارنة بالنقد. تفضيل السيولة هو رفض الدخل المحتمل. هذه هي تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالمال، أو تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ به. وهي أعلى، كلما زاد الدخل الذي يرفضه صاحب المال، ويحتفظ به على شكل نقد. وبالتالي، فإن تكاليف الفرصة البديلة للاحتفاظ بالمال تساوي الربح المفقود لمالك المال، وكلما ارتفع سعر الفائدة، زاد ذلك. وكما سنرى لاحقاً، فإن الدولة من خلال تغيير سعر الفائدة (سعر إعادة التمويل)، ستغير أيضاً تكلفة الفرصة البديلة لتخزين الأموال، وبالتالي سيتغير الطلب على النقود. وفي تحليلهم، يؤكد الكلاسيكيون على الطلب المعاملاتي، في حين يركز أتباع كينز على نهج المحفظة الاستثمارية 1 . وبالجمع بين هذين النهجين، يمكننا التمييز بين ثلاثة عوامل للطلب على النقود:
- مستوى الدخل (حجم الناتج المحلي الإجمالي).
- سرعة تداول الأموال.
- معدل الفائدة الاسمي.
بافتراض أن سرعة تداول الأموال تظل ثابتة، يمكن تمثيل دالة الطلب على النقود الحقيقية (الطلب على أرصدة النقود الحقيقية) على النحو التالي:
\begin(pmatrix)M\\P\end(pmatrix)^D\;=\;L(i,\;Q).
يعتمد الطلب على المال كأصل سائل L على المعدل الاسميالنسبة المئوية i والناتج الحقيقي Q . باستبدال تسمية الدخل "Q" بـ "V"، والتي نعني بها الناتج المحلي الإجمالي، NNP، ND، نحصل على المعادلة التالية:
M^D\;=\;L(i,\;V).
يعتمد الطلب على النقود الاسمية على سعر الفائدة الاسمي والإنتاج الاسمي. دالة الطلب على النقود هي منحنى يعتمد على "i" و"V" (انظر الشكل).
تؤدي الزيادة في الإنتاج إلى تحويل منحنى الطلب على النقود إلى اليمين، بينما يؤدي النقص إلى تحويله إلى اليسار. ستؤدي الزيادة في سعر الفائدة إلى تقليل الطلب على المال لنفس الإنتاج. يعتمد سعر الفائدة الاسمي على سعر الفائدة الحقيقي ومعدل التضخم. ويتم التعبير عن هذه العلاقة بالمعادلة التالية:
أنا\;=\;ص\;+\;\بي,
حيث ص - المعدل الحقيقينسبه مئويه؛
\pi - معدل التضخم (مؤشر أسعار المستهلك).
ارتفاع عرض النقودسوف يسبب زيادة في مستوى السعر (التضخم)، مما سيؤدي إلى زيادة سعر الفائدة الاسمية (مع محاولة الحفاظ على السعر الحقيقي عند نفس المستوى)، منذ \;r\;=\;i\;-\;\pi .
وتسمى العلاقة بين معدل التضخم وسعر الفائدة الاسمية بتأثير فيشر 2 . عند تحديد سعر الفائدة، ستسعى البنوك جاهدة إلى مراعاة التضخم غير الحالي، ولكن المتوقع. مع أخذ ذلك في الاعتبار، تم تعديل صيغة فيشر قليلاً: i\;=\;r\;+\;\pi\ast، حيث \pi\ast هو التضخم المتوقع. في تيرة سريعةالتضخم لتحديد سعر الفائدة الحقيقي استخدم صيغة أكثر دقة:
R\;=\;\frac(i\;-\;\pi)(1\;+\;\pi).
يعتمد الطلب الإجمالي على النقود على كل من التضخم المتوقع والدخل الحقيقي المتوقع من الأسهم والسندات. في ظل معدلات التضخم المرتفعة، الطلب على العملة الوطنيةالسقوط، وهو ما لا يعوضه العائد الاسمي المرتفع للأوراق المالية. وهذا ينطبق بشكل خاص على الأسواق غير الناضجة.
1 حدد كينز الدافع المضاربي للطلب على النقود. يعتمد طلب المضاربة على العلاقة العكسية بين سعر الفائدة وسعر السند بناءً على الصيغة: P b = a/i، حيث P b هو سعر السند (السند)، a هو الدخل الثابت على السندات، i هو سعر الفائدة (الاسمي).
2 بتعبير أدق، تأثير فيشر هو أن زيادة معدل التضخم بنسبة 1٪ ستؤدي إلى زيادة في القيمة الاسمية سعر الفائدةبنسبة 1%.
أساسيات النظرية الاقتصادية. دورة محاضرة. حرره Baskin A.S.، Botkin O.I.، Ishmanova M.S. إيجيفسك: دار نشر"جامعة الأدمرت"، 2000.
ماليجب اعتباره منتجالذي يباع ويشترى في السوق.
الطلب على المالموجود لأن الناس يريدون الحصول على سلع (سلع) معينة. يجب شراء هذه البضائع بالمال.
قياس الطلبمرتكز على المعادلة تداول الأموال والتي صاغها الاقتصادي الأمريكي أنا فيشر:
م × الخامس = ف × س،
حيث M هي كتلة النقود المتداولة؛ V - سرعة دوران الأموال؛ ص - متوسط السعربضائع وخدمات؛ Q هو عدد السلع أو الخدمات المباعة.
وتوضح المعادلة أن كمية النقود المطلوبة للتداول، مضروبة في عدد دوراناتها سنويا، تساوي حجم الناتج القومي الإجمالي.
تحويل معادلة I. فيشر، نحصل على:
الخامس = (ف س س) / م،
م/بق = 1/الخامس.
وتبين المعادلة الناتجة أن نسبة كمية النقود المتداولة إلى الدخل الاسمي هي معكوس سرعة تداول النقود. بضرب طرفي المعادلة في PQ نحصل على:
م = PQ/V.
كمية النقود المتداولة تساوي نسبة الدخل الاسمي (GNP) إلى سرعة تداول النقود.
إذا استبدلنا M بـ MB - مقدار الأموال المطلوبة، فإن مبلغ الأموال المطلوبة من قبل الوكلاء الاقتصاديين (الشركات والأفراد) سيكون مساوياً لـ:
مد = PQ/V.
لذلك، تعتمد الكمية المطلوبة من النقود على:
أ) مستوى السعر المطلق.كلما ارتفعت الأسعار، زادت الحاجة إلى الأموال المتداولة؛
ب) من مستوى حجم الإنتاج الحقيقي.ومع زيادة حجم الإنتاج، يزداد الأمر كذلك دخل حقيقيمما يعني أيضًا زيادة في الطلب على النقود؛
الخامس) على سرعة دوران الأموال المتداولة.جميع العوامل التي تؤثر على سرعة تداول الأموال ستؤثر أيضًا على الطلب على النقود.
تم تطوير نظرية الطلب على المال في أعمال الاقتصاديين البارزين في القرن العشرين. قدم مساهمة جادة في النظرية النقدية د.م. كينز.
لقد قسم هناك نوعان من الطلب على النقود: الطلب على المال للمعاملات(عمليات التداول) و الطلب على النقود كأصل مالي يدر الدخل.
د.م. كينزمعتقد سعر الفائدة (سعر موارد رأس المال)كعامل حاسم في الطلب على النقود. وباعتبار المال أحد أشكال الثروة، قال إن جزء الأصول التي ترغب الكيانات التجارية في الاحتفاظ بها في شكل أموال يعتمد على درجة سيولتها.
ووفقا لهذه النظرية، هناك تعليقبين كمية النقود المطلوبة وسعر الفائدة.يحتفظ وكلاء الأعمال ببعض الثروة في صورة سائلة إذا كانوا يعتقدون أن شكلاً آخر من أشكال الثروة قد ينطوي على مخاطر كبيرة أو قد يؤدي إلى خسائر.
وفي الوقت نفسه، لا يجلب النقد الدخل الذي يحصل عليه الوكلاء الاقتصاديون من تخزين الثروة على شكل الودائع المصرفيةأو السندات ذات الفائدة.
حيث أن سعر الفائدة يصبح في هذه الحالة تكلفة الفرصة البديلة لحيازة الثروة في شكل نقد، أكثر تصنيف عاليسعر الفائدة يقلل من الطلب على النقود، وسعر الفائدة المنخفض يزيد منه.
وظيفة الطلب على النقوديظهر في النموذج:
(M/P) د = L (ص، Y)،
حيث r هو سعر الفائدة؛ ص - الدخل.
الكمية المطلوبة من النقود تتناسب طرديا مع الدخل وتتناسب عكسيا مع سعر الفائدة.
في تمثيل رسومي لهذا وظائف منحنى الطلب على النقودسوف نحصل على المنحدر السلبي، وسيزداد المنحدر مع انخفاض سعر الفائدة لمستوى معين من الدخل. ومع زيادة الدخل، فإن منحنى الطلب على النقود سوف ينتقل إلى الأعلى وإلى اليمين، ومع انخفاض الدخل، فإنه سوف يتحول إلى الأسفل وإلى اليسار.
لذلك، يتم تحديد الطلب على النقود كوسيلة للتبادل من خلال مستوى الناتج القومي الإجمالي النقدي أو الاسمي (المتناسب بشكل مباشر). كلما ارتفع الدخل في مجتمع ما، زاد عدد المعاملات التي يتم إجراؤها، وكلما ارتفع مستوى الأسعار، زادت الحاجة إلى الأموال لتنفيذ المعاملات الاقتصادية داخل الاقتصاد الوطني.
مع بعض التبسيط يمكننا أن نقول ذلك الطلب التشغيلي على الماللا يعتمد على سعر الفائدة، ومن ثم سيبدو جدول الطلب على الأموال للمعاملات بهذا الشكل (الشكل 1).
أرز. 1. الطلب التشغيلي على المال
الطلب على المال كمخزن للقيمةيعتمد على قيمة سعر الفائدة الاسمي (متناسب عكسيا)، لأنه، كما تم التأكيد عليه سابقا، عند امتلاك المال في شكل نقد وودائع قابلة للفحص لا تجلب فائدة للمالك، تنشأ تكاليف فرصة معينة مقارنة باستخدام المدخرات في شكل من الأوراق المالية.
توزيع الأصول الماليةعلى سبيل المثال، بالنسبة للنقد والسندات، يعتمد على سعر الفائدة: كلما ارتفع، انخفض معدل الأوراق المالية وكلما زاد الطلب عليها، انخفض الطلب على النقد (انخفاض الطلب على المضاربة)، والعكس صحيح ( الصورة 2).
لذا، إجمالي الطلب على الماليعتمد على سعر الفائدة الاسمي وحجم الناتج القومي الإجمالي الاسمي.
أرز. 2. الطلب على المال كأصول
سيبدو الرسم البياني لإجمالي الطلب على المال بهذا الشكل.
أرز. 3. الطلب العام على المال
في التين. 3 معدل الفائدة الاسمي- على المحور العمودي، إجمالي الطلب على المال- على المحور الأفقي. سيعطي الاعتماد الوظيفي لهذه المعلمات مجموعة من المنحنيات، كل منها يتوافق مع مستوى معين من الناتج القومي الإجمالي الاسمي.
تشير الحركات على طول المنحنى إلى التغيرات في سعر الفائدة. علاوة على ذلك، عند أسعار الفائدة المرتفعة، يصبح المنحنى عموديًا تقريبًا، حيث يتم استثمار جميع المدخرات، في هذه الحالة، في الأوراق المالية، ويكون الطلب على النقود محدودًا بالطلب التشغيلي ولم يعد يتناقص مع زيادة نمو الفائدة.
قدم الممثلون مساهمة كبيرة في تطوير النظرية النقدية الحديثة الاتجاه النقدي(م. فريدمان، د. باتينكين، إي. فيلبس).
على عكس د. كينز علماء النقدعرض الأموال عبر مجموعة واسعة من الأصول. ورفضوا تقسيم الطلب على النقود للمعاملات والأصول، واقترحوا تقييم الطلب مع الأخذ في الاعتبار التوقعات التكيفية ووجود التضخم.
م. فريدماناقترح تفسيرا جديدا للمعادلة النقدية:
م. ف = ف . ص،
حيث Y هو مقدار (معدل) الدخل من الأصول.
في هذا الصدد وظيفة الطلب على النقوديمكن التعبير عنه:
MD = و (ص، ص، ح)،
حيث y هو الدخل الاسمي من الأصول؛ r هو سعر الفائدة الحقيقي المتوقع؛ h هو معدل التضخم المتوقع.
عرض النقود- هذا هو الحجم الفعلي لعرض النقود المتداول في السوق. ولضمان الاستقرار الاقتصادي، من المهم السيطرة المستمرة على كمية الأموال المتداولة.
وكما هو معروف، الدولة التي يمثلها البنك المركزيهو مصدر عرض النقود.يبدو أنه سيكون من السهل نسبياً فرض السيطرة على حجم الأموال الصادرة. ولكن هذا فقط للوهلة الأولى. بعد كل شيء، إلى الأوراق النقدية (العرض النقدي) يجب أن نضيف العرض غير النقدي من المال (النقود مقابل حسابات بنكيةوالحسابات تحت الطلب والشيكات والبطاقات وغيرها، وكذلك الأوراق المالية الحكومية وأسهم وسندات الشركات والمؤسسات).
كل هذا يجعلنا نفكر المال بالمعنى الواسعكمجموعة من أشكالها الفردية أو مجاميعها النقدية.
تحت " عرض النقود"يشير إلى أي من الأشكال النقدية المتعددة (الأصول) التي تكون بمثابة تعبير محدد عن عرض النقود. يتم تصنيف المجاميع النقدية حسب درجة سيولة الأصول النقدية.
بالإضافة إلى هذه الفئة، هناك أيضًا مفهوم "القاعدة النقدية".
تتضمن القاعدة النقدية المبلغ:
النقد المتداول، بما في ذلك في القطاع غير المالي وفي مكاتب النقد في البنوك التجارية؛
إن الطلب على المال هو انعكاس للاحتياجات الموجودة بالفعل، وبشكل أساسي، للاحتياجات الحقيقية المواضيع النشطةفي الإنتاج الاجتماعي. المال مطلوب لتنظيم عملية إنتاج السلع المادية والروحية. يتم تحديد الاقتراح من خلال تطلعات هؤلاء الكيانات الاقتصاديةمن يطبع النقود ومن يعاني من الدخل وقبل كل شيء من أجل نفسه. يشكل التطبيق العملي لنظرية أولوية عرض النقود خطرا استثنائيا على المجتمع. وقد اقتنعت بهذا مرات عديدة، وفي المقام الأول من خلال التضخم.
الطلب على النقود هو كمية محددة بشكل موضوعي من المعروض النقدي الذي يلبي احتياجات المجتمع بمعادل عالمي. ينشأ الطلب من الدور الذي يلعبه المال في المجتمع ومن جميع وظائفه في الاقتصاد. وظائف النقود تم وصفها بالتفصيل في أحد المواضيع السابقة. لكن المال مطلوب ليس فقط في الاقتصاد. يتم استخدامها كوسيلة للدفع في جميع مجالات المجتمع الأخرى، بما في ذلك. اجتماعيا وروحيا. إنهم يلعبون هذا الدور فقط لأن المال الحقيقي هو منتج العمل البشري. يبدو أن الحصول على معاش تقاعدي بأوراق مطبوعة بشكل جميل، إذا لم يكن الأمر كذلك الأوراق النقدية، لن يرغب أحد في ذلك. وهذا دليل آخر على أنه لم يخترع أحد المال أو أدخله عن طريق القوانين القانونية.
وينقسم الطلب على النقود، وفقا لازدواجية السلعة السلبية، إلى عنصرين - المال كوسيلة للتداول والدفع، والمال كوسيلة للادخار وتراكم الثروة. يسمى الطلب الأول في الاقتصاد الطلب على المعاملات مقابل المال، والثاني - كوسيلة للحصول على الأصول المالية وتجميعها. يتم تحديد الطلب على المعاملات من خلال الحاجة إلى المال لضمان الأداء الآلية الاقتصادية. وفي الحالة الثانية، يتم تحديد الطلب بشكل أساسي من خلال إجمالي الدخل النقدي للسكان وأصحاب الأعمال.
السمة الأساسية للطلب على النقود هي كمية النقود أو المعروض النقدي. وعلى هذا الأساس ظهرت النظرية الكمية للنقود في النظرية الاقتصادية. لقد تم بالفعل وصف النظرية الكمية وانتقادها سابقًا. يجب أن يعتمد التفسير الحديث للنظرية الكمية على الأخذ في الاعتبار الحجم الحقيقي للإنتاج وسرعة تداول الأموال ومستوى الأسعار. صيغة كمية النقود التي تميز الطلب هي كما يلي:
الخامس = ف / م
حيث V هي سرعة تداول الأموال؛ P - مستوى السعر المطلق؛ M هو مقدار الأموال المتداولة.
إلا أن هذه الصيغة لا تأخذ في الاعتبار المبلغ المطلوب من المال لأسباب تتعلق بتراكم الثروة وعند استخدام مجموعة واسعة من الأصول المالية. وبالإضافة إلى ذلك، فإن الصيغة لا تأخذ في الاعتبار ما هو مستخدم على نطاق واسع المدفوعات غير النقديةوالتضخم. وبهذا المعنى فإن أخطر الادعاءات يجب أن توجه ضد النظرية الاقتصادية. في محتواها الإيجابي، تجمدت على I. Fisher و J. M. Keynes.
من أجل فهم طبيعة المال بشكل صحيح، من الضروري أن نتذكر حقيقة أن المال، كمقياس للقيمة، مثالي، أي المال الذي يمثله عقليا. يقوم جميع البائعين، قبل بيع بضائعهم، بتقييمها بالمبلغ المثالي من المال. هذا هو مقدار المال الذي يشكل الطلب الحقيقي على المال. إذا تخيلنا أن المنتج بأكمله الذي تم إنشاؤه في المجتمع يخضع للبيع الفوري، فإن الطلب على المال سيصبح مساويا للناتج المحلي الإجمالي.
إن الطلب على النقود مشتق من ثلاثة عوامل: أولا، تكلفة النقود نفسها، ثانيا، تكلفة البضائع المباعة، وثالثا، التنظيم الفعال لتداول الأموال. الاقتصاد لا يحتاج إلى المزيد من المال. كتب ك. ماركس: «اقرأ علامات أي قائمة أسعار من اليمين إلى اليسار، وستجد تعبيرًا عن قيمة المال في جميع أنواع السلع». إذا تم تنفيذ مثل هذه العملية فيما يتعلق بالناتج الاجتماعي بأكمله، فيمكن الحصول على قيمة الكتلة الكاملة من الأموال اللازمة للتداول. ولن تحدث الزيادة إلا من خلال توفير مجالات أخرى في المجتمع تحتاج إلى المال.
الطلب على المال- يحتاج العوامل الاقتصادية، بما في ذلك الأسر، في المال للمستوطنات والمدخرات. ويعتمد ذلك على حجم المعاملات في الاقتصاد، وديناميكيات الناتج المحلي الإجمالي، والتغيرات السكانية، ومستوى أسعار الفائدة سعر الصرف، تضخم اقتصادي.
عرض النقود- مقدار المال نقدا و النماذج غير النقدية، التي أنشأها النظام المصرفي ( البنك المركزيوالبنوك التجارية).
يتم ضمان المراسلات بين الطلب على النقود وعرضها من قبل البنك المركزي عند إجراء السياسة النقدية.
من المهم تحديد مقدار الأموال اللازمة للتداول مهمة اقتصادية. فائض المال يؤدي إلى التضخم، ونقص المال يؤدي إلى الانكماش (انخفاض الأسعار). وكلتا الظاهرتين تقوضان استقرار النظام الاقتصادي. وتتمثل مهمة البنك المركزي في منع التضخم والانكماش.
صيغ الطلب على النقود
مقترح ك. ماركس صيغة تقدير احتياجات الاقتصاد من النقود هي:
أين م – كمية النقود المتداولة (عرض النقود) ؛ ΣΡ – مجموع أسعار جميع السلع في الاقتصاد؛ الخامس – سرعة تداول النقود .
في بداية القرن العشرين. خبير اقتصادي أمريكي I. فيشر اقترح ما يسمى ب معادلة التبادل. لقد أعادت إنتاج صيغة استخدمها سابقًا عالم الفلك والرياضيات السويسري س. نيوكومب. معادلة التبادل لها الشكل:
أين م – كمية النقود المتداولة (عرض النقود) ؛ الخامس - سرعة تداول الأموال؛ في - الدخل القومي الحقيقي (في النسخة الحديثة من الصيغة - الناتج المحلي الإجمالي)؛ ر - مستوى السعر.
ضخامة رو يعني الدخل القومي الاسمي (الناتج المحلي الإجمالي الاسمي).
تختلف معادلة التبادل عن صيغة ماركس باستخدام مؤشر الدخل القومي الحقيقي ومستوى الأسعار في الفترة الحالية بدلاً من مجموع أسعار جميع السلع. بناءً على معادلة التبادل، جادل آي. فيشر بأن زيادة الأموال المتداولة ( م ) يؤدي إلى ارتفاع الأسعار ( ر ). ولكن هذا لا يكون صحيحا إلا إذا كانت سرعة تداول النقود قيمة مستقرة.
وأصبحت معادلة التبادل هي الأساس نظرية كمية النقود. تنص هذه النظرية على أن زيادة كمية النقود المتداولة تؤدي إلى زيادة متناسبة في الأسعار، لأن سرعة تداول النقود مستقرة. النسخة الحديثة من نظرية الكمية هي النقدية.
اقتصاديون من جامعة كامبريدج ( أ. الدوري، أ. مارشال ) تم اقتراح صيغة أخرى:
أين ك – جزء من الدخل الذي تحتفظ به الكيانات التجارية في شكل أموال.
للوهلة الأولى يبدو ذلك ك يساوي 1/الخامس، أولئك. ل – معكوس سرعة تداول النقود . لكن مثل هذا التفسير يحجب الفرق الأساسي بين الظواهر الاقتصادية، الموصوفة بالمعادلات المذكورة أعلاه. معادلة التبادل تعبر عن توفير التداول بوسائل الدفع؛ معادلة كامبريدج - استخدام المال كمخزن للقيمة، أي. أصل. ضخامة ل هو مقدار المال في المعاملات بالإضافة إلى مقدار احتياطيات الوكلاء الاقتصاديين. على التوالى، ك لا تساوي 1/V، والمعادلتان الأولى والثانية غير متطابقتين.
تعكس معادلة التبادل التبعية الملحوظة في الاقتصاد. لكنها غير مناسبة للحسابات العملية لمبلغ المال. الكميات المستخدمة في هذه المعادلة م، ذ، ص يمكن العثور عليها في المجموعات الإحصائية، ولكن الخامس تحسب على أنها حاصل القسمة أور على م. تحاول تحديد م، معرفة الخامس وحجم الناتج المحلي الإجمالي يعطي القيمة م، المستخدمة سابقا في الحساب الخامس. يمكنك استخدام المتوسط لعدد من السنوات الخامس. ولكن هذا أمر مرغوب فيه إذا لم يكن هناك تضخم في الاقتصاد.
ج. كينز تم اقتراح المعادلة التالية:
أين ي - الدخل الاسمي للمجتمع ككل؛ ص – سعر الفائدة. ل – تحديد الاعتماد الوظيفي.
تعبر هذه الصيغة عن الاعتماد الوظيفي لمبلغ النقود المتداولة (M) على التغيرات في الدخل L1 (Y) وسعر الفائدة 12 (g). استخدم J. Keynes الحرف I للدلالة على الوظيفة، محاولًا التأكيد على أن الوسيطتين المشار إليهما تعبران عن مكونين للسيولة، أي. الطلب على المال.
الفرق الرئيسي بين صيغة كينز ومعادلة الصرف هو استخدام أسعار الفائدة ص. على عكس مؤيدي النظرية الكمية للنقود، اعتقد ج. كينز أن سرعة تداول الأموال ( الخامس ) هي كمية غير مستقرة. أكدت الأبحاث الحديثة تأثير ديناميكيات أسعار الفائدة على كمية الأموال المطلوبة للتداول. انخفاض في أسعار الفائدة يزيد عمليات الائتمانالبنوك. الحاجة إلى وسائل الدفع آخذة في الازدياد. وفي الوقت نفسه، يزيد مضاعف المال.
وفقًا لأفكار ج. كينز، يستطيع كل وكيل اقتصادي اختيار الشكل الذي سيحتفظ به بمدخراته. لكن الأصول المختلفة لها درجات مختلفة من السيولة. من الواضح أن الشكل الأكثر سيولة للادخار هو المال. إن تفضيل السيولة هو الذي يحدد الحاجة إلى المال - الطلب على المال.
يتم تحديد تفضيل السيولة، وفقا لج. كينز، من خلال أربعة دوافع: 1) الحاجة إلى الحصول على جزء من الدخل في نقدا; 2) الحاجة إلى المال العمليات التجارية; 3) الاحتياط. 4) نية المشاركة في عمليات المضاربة. تم دمج الدافعين الأولين بواسطة J. Keynes في دافع واحد - المعاملات.
يعتقد ج. كينز أن نمو المعروض النقدي، حتى حدود معينة، ينشط عوامل الإنتاج، ولكن خارج هذه الحدود يؤدي إلى التضخم. يتم تحديد تفضيل السيولة (الطلب على النقود) من خلال متغيرين - الدخل وسعر الفائدة. يتيح لنا هذا النهج تحديد حجم الأموال اللازمة للتداول وحجم الأموال التي تؤدي وظيفة التراكم. إن التركيز على أهمية سعر الفائدة وإنكار استقرار سرعة تداول الأموال هما الاختلافات الرئيسية النظرية الكينزية من النقدية.
كان من المعالم البارزة في نظرية الطلب على المال هو نشر العمل في عام 1935 جي هيكس “اقتراح لتبسيط النظرية النقدية”. واعتبر الباحث أن تطور النظرية النقدية على أساس الأفكار التي تعكسها معادلة التبادل هو طريق مسدود، لأنه يحتوي على الحشو. وفقا ل J. Hicks، يجب أن يتم تطوير المشاكل النظرية للطلب على المال على أساس نظرية اختيار المستهلك. يعتمد هذا الاستنتاج على حقيقة أن كل وكيل اقتصادي يقرر بنفسه مقدار الأموال التي يجب أن يحصل عليها لضمان تحسين محفظته الاستثمارية. تم استخدام الأفكار التي عبر عنها جيه هيكس في تطوير فئة كاملة من نماذج الطلب على المال. ولكن مع هذا النهج، فإن المعروض من المال في الاقتصاد مستقل عن احتياجات الدوران الاقتصادي. وتبين أن معدل الدوران يجب أن يتكيف مع قرارات الوكلاء الاقتصاديين فيما يتعلق بالمعروض النقدي الخاص بهم. في ظل هذه الافتراضات، يبدو من الواقعي تمامًا أن يتجاوز المعروض النقدي احتياجات الاقتصاد، لكنه لا يؤثر على الأسعار، حيث يتم الاحتفاظ بالفائض من قبل الوكلاء الاقتصاديين. هذا الوضع ممكن فقط مع تداول الذهب. والشيء المهم الآخر هو أن الأموال الموضوعة حتى في وديعة الطلب يتم تضمينها تلقائيًا في موارد الائتمان وتؤثر على الطلب الإجمالي.
يمكن اختيار مؤشرات مختلفة كمحدد للطلب على النقود، على وجه الخصوص، حجم المعاملات في الاقتصاد، والناتج المحلي الإجمالي، ومقدار الثروة الوطنية، وحجم دوران المدين على الحسابات المصرفية للوكلاء الاقتصاديين. يستمر النقاش حول أي من المؤشرات المدرجة التي تحدد بدقة عرض النقود حتى يومنا هذا. كما أنني لم أجد حلاً واضحًا لمسألة ما إذا كان ينبغي استخدامه لتحديد ذلك الطلب على المالالوحدة M2 أو M1.
أحد مؤسسي النظرية النقدية ك. واربورتون يعتقد أن الطلب على النقود يتجلى في الحاجة الإضافية لوسائل الدفع. وستنشأ مثل هذه الحاجة حتما إذا اضطر الوكلاء الاقتصاديون إلى زيادة أرصدة حساباتهم (الاحتياطيات النقدية) لضمان استدامة المدفوعات.
أثار K. Warburton مسألة ما ينبغي أن يكون المعروض النقدي الذي يسمح باستخدام عوامل الإنتاج إلى أقصى حد. وقد فسر هذا الباحث درجة تورط العامل على أنها الأعلى واقعيا المستوى الذي حققهإنتاج. تسمى العلاقة بين عرض النقود والناتج المحلي الإجمالي القاعدة النقدية. تحدث ك. واربورتون عن " القاعدة النقدية"بالنسبة للشروط استخدام كاملعوامل الانتاج.
وقد نصت هذه القاعدة في صياغتها على أن معدل نمو المعروض النقدي يجب أن يكون 5% سنوياً. وقد أدت الحسابات التالية المستندة إلى إحصائيات الولايات المتحدة إلى هذه النتيجة: 2% – متوسط المدى الطويل الزيادة في الناتج المحليالولايات المتحدة الأمريكية سنويا؛ 1.5% – معدل الزيادة السكانية سنوياً؛ 1.5% هو معدل الانخفاض السنوي طويل المدى في سرعة تداول النقود، والذي يجب تعويضه بزيادة في عرض النقود. ومع ذلك، أصبح من الواضح فيما بعد أن سرعة تداول الأموال في الولايات المتحدة لم تتوقف عن الانخفاض فحسب، بل بدأت في الزيادة. لذلك، عند الحساب، لا ينبغي إضافة 1.5٪، ولكن طرحها. وقد أعطى هذا رقماً جديداً لمعدل النمو المطلوب للمعروض النقدي وهو 2% سنوياً.
هناك تحول ملحوظ في دراسة الطلب على النقود يتعلق بالعمل. يو بارمول . وفي تفسيره، فإن مخزون الأموال اللازمة لسداد المدفوعات الجارية يشبه مخزون موارد الإنتاج. لكن البديل عن الاحتفاظ بمخزون من المال هو الأوراق المالية التي تحمل فائدة. ولذلك فإن حجم الاحتياطي النقدي يتأثر بتكاليف شراء الأوراق المالية، أي. لجنة الوساطة.
كان خط تفكير دبليو بومول على النحو التالي. يُفترض أن يكون مبلغ الدفعات القادمة للمعاملات خلال فترة ما (على سبيل المثال، سنة) مساويًا لـ ت. الاحتياطي النقدي المطلوب لسداد هذه المدفوعات هو مع. ولتسديد الدفعات، سيتم اقتراض الأموال بفائدة أنا. إذا كنت تستخدم بنفسك القوى العاملة، ثم يفقد المالك الفائدة أنا لأنه لا يستطيع إيداع هذه الأموال. مبلغ عمولة الوساطة للمعاملات بالأوراق المالية - ب.
ضخامة تي / اس - عدد الأموال المستلمة خلال العام؛ بت/س – القيمة السنويةلجنة الوساطة.
من المفترض أن تتم المدفوعات بالتساوي وبحصص متساوية. وبالتالي، خلال العام يتغير عرض النقود تدريجيا وبنفس السرعة من القيمة مع إلى الصفر. ومن ثم فإن متوسط الاحتياطي السنوي يساوي
الأرباح المفقودة (الفوائد غير المستلمة) على أساس سنوي ستكون آي سي/2.
التكلفة الإجمالية للملكية الاحتياطيات النقديةيساوي
ويجب التقليل من هذه التكاليف. التكلفة الإجمالية تساوي صفرًا ومتباينة مع:
يجب أن يزيد مخزون الأموال بما يتناسب مع الجذر التربيعي لحجم المعاملات. ويفسر ذلك، وفقا ل U. Baumol، وجود تكاليف معاملات التبادلالمتعلقة بوضع رأس المال. عمولة الوساطة عند وضع أموال مجانية في الأصول السائلة (الأوراق المالية) لا تسمح بتنفيذ مثل هذه العمليات كلما رغبت في ذلك وتجبر الشخص على الاحتفاظ بحصة معينة من رأس المال مباشرة نقدًا تحسبًا للمدفوعات القادمة. هناك استنتاج مهم آخر ينشأ من صيغة دبليو باومول: كلما ارتفع سعر الفائدة، قل المعروض النقدي.
إن الإغفال الرئيسي لـ U. Baumol واضح تمامًا - فقد افترض أن المدفوعات تتم على فترات متساوية وأن الحاجة إلى الاحتياطيات النقدية كانت مستقرة. ومع ذلك، فإن الصيغة المقترحة لديها أيضا عيب أكثر أهمية. ولا يأخذ في الاعتبار النمو في حجم الصفقة المتوسطة في ظروف تركز الإنتاج والتقدم العلمي والتقني.
جي توبين ركز على العلاقة بين الطلب على المعاملات مقابل النقود وأسعار الفائدة وتكاليف شراء وبيع الأوراق المالية (عمولة الوساطة). الاستنتاجات المستخلصة مشابهة لتلك التي توصل إليها يو باومول. ومع ذلك، فإن منهجية بحث ج. توبين أصلية إلى حد كبير. وإذا طبق يو. بومول على تحليل الاحتياطيات النقدية النهج المتبع في تحسين الاحتياطيات الموارد المادية، ثم اعتمد جيه توبين على منهجية كينزية بحتة للتخزين البديل للسندات والاحتياطيات النقدية.
كما نشر ج. توبين بحثًا حول تطوير نهج المحفظة للطلب على المال. في هذه الحالة، لم يكن التركيز على الطلب على الأرصدة النقدية للمعاملات التي تضمن سداد المعاملات، ولكن على الأرصدة النقدية الاستثمارية، أي. حر نقديوالتي يمكن لأصحابها استثمارها في الأوراق المالية لمدة تزيد عن سنة. ويفضل أصحابها الاحتفاظ بجزء من هذه الأرصدة نقدا، دون شراء أصول أخرى. رأى J. Tobin سبب هذا الاستقرار في أرصدة الاستثمار، أولا، في عدم مرونة التوقعات فيما يتعلق بسعر الفائدة في المستقبل؛ ثانيا، في حالة عدم اليقين بشأن سعر الفائدة في المستقبل.
وينطوي نهج المحفظة على تنويع الاستثمارات لكل من الشركات والأسر. وفي الوقت نفسه، ينبغي تحسين حجم الدخل المتوقع والمخاطر المرتبطة باستلامه. في نهج المحفظة، غالبًا ما يُنظر إلى النقد على أنه استثمار "خالي من المخاطر"، على الرغم من أن هذا يتغير بسرعة في البيئات التضخمية. إن حاجة أصحاب الأرصدة الاستثمارية إلى المال تحدد الطلب على النقود.
في التفسير م. فريدمان يمكن تحديد الطلب على المال رسميًا مع الطلب عليه بضائع المستهلكين. ويترتب على ذلك أن العوامل الرئيسية للطلب على النقود هي: 1) المبلغ الإجمالي للثروة؛ 2) التكاليف المرتبطة بالحصول على الدخل من امتلاك أشكال بديلة للثروة؛ 3) أهداف وتفضيلات أصحاب الثروات.
حدد م. فريدمان خمسة أشكال للثروة: المال، والسندات، والأسهم، والسلع المادية، رأس المال البشري. يتم تحديد الطلب على النقود من خلال قرار المالك بالاحتفاظ بجزء من ثروته نقدًا. فإذا سعى المالك إلى زيادة نسبة ثروته الإجمالية التي يملكها نقداً، فإن الطلب على النقود يزداد.
لا تحتوي معادلة M. Friedman على متغير حجم المعاملة. ويشرحها المؤلف المذكور على النحو التالي. فإذا أصبح المال أكثر تكلفة، فإن الأنا تؤدي إما إلى زيادة "الصفقات الرخيصة"، أي إلى زيادة "الصفقات الرخيصة". يكثف المعاملات مع السلع الرخيصة، أو يحدد بشكل عام انخفاضًا في عدد المعاملات لكل دولار من المنتجات النهائية. بالنسبة لـ M. Friedman، من المهم تحديد الآلية التي يعمل بها مبلغ المال نتيجة لذلك العملية الاقتصادية. تبدأ هذه الآلية في العمل عندما يقوم صاحب الثروة بالاختيار بين الأصول البديلة. وبهذا المنهج النظري فإن مصطلح جميع الأجزاء النقدية الفردية المحافظ الاستثماريةيعطي الكمية المطلوبة من المال.
إذا كان هناك ذهب متداول، فسيكون لهذا النهج الحق في الحياة. ولكن ما هي أسباب احتفاظ الوكلاء الاقتصاديين بالنقود الورقية في أيديهم أو في حساباتهم المصرفية؟ هناك سبب واحد فقط - يجب أن يكون هناك حاجة إلى هذه "قطع الورق" من قبل شخص ما. فهي ضرورية للتداول. لذلك، ورثت نظرية الطلب على النقود التي وضعها فريدمان عيب نهج المحفظة للطلب على النقود الذي اقترحه جيه هيكس. شرط موازنة المحفظة الفردية للأصول هو توازن العرض والطلب على النقود كوسيلة للتداول، مما يضمن تداول الجزء السوقي من الثروة الوطنية.
يتم حساب الطلب على المال عمليًا أثناء تطوير وتنفيذ برامج صندوق النقد الدولي لتحقيق الاستقرار في الفترة الانتقالية والعصرية. الدول النامية. السمة الرئيسية لهذه البرامج هي الالتزام الصارم بتقديم قروض صندوق النقد الدولي بالامتثال الإلزامي للتدابير التي تقترحها هذه المنظمة السياسة الاقتصادية. وبعبارة أخرى، فإن اتفاقيات القروض المبرمة مع صندوق النقد الدولي تفرض قيوداً على سياسات الحكومات الوطنية. تهدف البرامج التي وضعها صندوق النقد الدولي إلى معادلة موازين المدفوعات وتثبيت الأسعار. يتم تحقيق هذا الهدف تقليديًا عن طريق الضغط الطلب الكليفي الاقتصاد الوطني .
عند تقييم الطلب على النقود، استخدم خبراء صندوق النقد الدولي ديناميات الناتج المحلي الإجماليوالتضخم. حجم الناتج المحلي الإجمالي في روسيا في أوائل التسعينيات. كان يتناقص. وبناء على ذلك، وفقا لخبراء صندوق النقد الدولي، كان ينبغي تخفيض المعروض النقدي الذي يخدم حجم مبيعاته. وفي الوقت نفسه، كان من المفترض أن يؤدي ارتفاع التضخم إلى زيادة سرعة تداول الأموال وتقليل الحاجة إلى المال. لذلك، خلص خبراء صندوق النقد الدولي إلى أنه من الضروري تقليل المعروض النقدي من قبل بنك روسيا. لكن المنطق أعلاه لم يأخذ في الاعتبار الواقع الاقتصاد الانتقاليروسيا. أدى ظهور أسواق الأراضي والعقارات والأوراق المالية وخدمات الوساطة والخصخصة وتطوير ريادة الأعمال الخاصة إلى زيادة سريعة في حجم المعاملات في الاقتصاد، وبالتالي زيادة الطلب على المال. ولم تتطابق ديناميكياتها مع ديناميكيات الناتج المحلي الإجمالي.
السياسة النقدية المطبقة في روسيا في التسعينيات. بناء على توصيات صندوق النقد الدولي، كان الهدف هو تقليل المعروض النقدي. لكن قلة النقود المتداولة أدت إلى مقايضة الاقتصاد وانخفاض مستويات الإنتاج. حدد أوتا مسبقًا المبالغة في تقييم سعر صرف الروبل وتسبب في انخفاض الصادرات. وصلت تسويات المقايضة إلى 80٪ من إجمالي المستوطنات في الاقتصاد.
إن الزيادة في المعروض النقدي في الاقتصاد الروسي بعد أزمة عام 1998 وتحقيق التوازن بين الطلب على النقود وعرضها حددت مسبقاً بداية النمو الاقتصادي.
- هيكسج . أ.اقتراح لتبسيط نظرية المال // إيكونوميكا. سلسلة جديدة. 1935، فبراير.
- سم.: بومول يو.النظرية الاقتصادية وبحوث العمليات. م: التقدم، 1965.
يمكن العثور على العديد من التعريفات في الأدبيات الاقتصادية. وهكذا ورد في قاموس فيناما ما يلي:
الطلب على المال هو مقدار الأصول السائلة التي يرغب الناس في الاحتفاظ بها في الوقت الحالي. يعتمد الطلب على المال على مقدار الدخل المستلم و تكاليف الفرصة البديلةالاحتفاظ بهذه الدخول المرتبطة مباشرة بسعر الفائدة.
تربط بعض التعريفات الطلب على النقود بحجم الناتج القومي الإجمالي. ولا يوجد تناقض هنا: فعندما ينمو الإنتاج، يزداد دخل المواطنين والشركات أيضاً، والعكس صحيح.
من ما هو مصنوع؟
وينقسم الطلب على المال إلى عنصرين. إنها تأتي من وظيفتين للمال: أن يكون وسيلة للدفع وأن يكون بمثابة أداة للتراكم.
أولا، هناك الطلب على المعاملات. وهو يعكس رغبة المواطنين والشركات في امتلاك الوسائل اللازمة لإجراء المعاملات الجارية وشراء السلع والخدمات وسداد التزاماتهم.
ثانياً، يميزون الطلب على المال عن الأصول (أو الطلب المضارب). يبدو أن هناك حاجة إلى الأموال لشراء الأصول المالية ويمكن أن تكون في حد ذاتها بمثابة أصل.
ما الذي يحدد الطلب على المال: نظريات مختلفة
كل من الكبرى النظريات الاقتصاديةيطرح فهمه للطلب على المال ويحدد بطرق مختلفة العوامل الرئيسية لتكوينه. وهكذا، في المفهوم الكمي الكلاسيكي يتم اشتقاق الصيغة:
وهذا يعني أن الطلب على النقود (MD) يعتمد بشكل مباشر على مستوى السعر المطلق (P) والإنتاج الحقيقي (Y) ويتناسب عكسيا مع سرعة تداول الأموال (V).
أخذ ممثلو الكلاسيكيات الاقتصادية في الاعتبار فقط عنصر المعاملات للطلب على المال. ولكن مع مرور الوقت، ظهرت نماذج جديدة تنظر إلى القضية من زوايا أخرى.
تركز الكينزية بشكل كبير على تراكم الأموال النقدية لدى الناس. ومن المهم أيضًا في هذه النظرية الأسباب التي تجعل الناس يحتفظون بالمال:
- دافع المعاملات. إنه مدفوع بالرغبة في الحصول على أموال لعمليات الشراء أو المعاملات المنتظمة.
- الدافع الاحترازي. ويرتبط بحاجة الناس إلى احتياطي من المال لتغطية النفقات والمدفوعات غير المتوقعة.
- المضاربة. ويحدث ذلك عندما يفضل الناس تخزين الأموال في صورة أموال بدلاً من الأصول الأخرى. يحدد هذا الدافع الطلب المضارب على المال.
أنشأ الكينزيون العلاقة بين الطلب المضارب وأسعار الفائدة ضماناتفي نسبة عكسية. غالي السعريجعل من المال استثمار جذاب، والحاجة إلى النقد تنخفض. في معدلات منخفضةبل على العكس من ذلك، تزداد جاذبية تخزين الأموال نقدا في شكل عالي السيولة.
تم تعريف إجمالي الطلب على أنه مجموع الطلب على المعاملات والمضاربة. حجمها يتناسب طرديا مع الدخل ويتناسب عكسيا مع سعر الفائدة. ويمكن العثور على رسم بياني يعكس هذا النمط في أي كتاب مدرسي للاقتصاد. وقد تم الاستشهاد به أيضًا في المقالات المخصصة خصيصًا لهذه المشكلة.
ويعتقد الآن أن الطلب على النقود يتأثر أكثرالعوامل مما كان يعتقد سابقا. لذا المهم:
- الدخل الحالي الاسمي
- نسبة الدخل
- مقدار الثروة المتراكمة: مع ديناميكياتها الإيجابية، يزداد الطلب على المال أيضًا؛
- التضخم (الزيادة في مستويات الأسعار)، والذي يؤثر نموه أيضًا بشكل مباشر على الطلب على النقود؛
- التوقعات فيما يتعلق بالاقتصاد. توقعات سلبيةتسبب زيادة في الطلب على النقد، في حين أن المتفائلين يثيرون الانكماش.
ما هو عرض المال
المعروض النقدي هو مجموع كل الأموال الموجودة في الاقتصاد. مع ثبات قيمة القاعدة النقدية، يعتمد هذا المؤشر على حجم الأوراق النقدية المتداولة وسعر الفائدة.
اليوم يوفر المعروض من النقود النظام المصرفيوالذي يتكون من البنك المركزي والمؤسسات المالية التجارية. والدور التنظيمي في هذا المجال يقع على عاتق البنك المركزي. أولاً، يتم إصدار الأوراق النقدية (الأوراق النقدية والعملات المعدنية). ثانيا، ينظم البنك المركزي إصدار القروض الهياكل المالية، لأنه يحدد معدل إعادة التمويل.
فإذا أصبح الطلب على النقود مساوياً لحجم العرض، يقولون أنه قد تم الوصول إلى التوازن في سوق المال.