​Извлекаем дивиденды. Дивидендная доходность обыкновенной акции российских компаний ммвб Дивидендная доходность

Дивидендная доходность (англ . Dividend Yield) является отношением дивидендов акции к цене акции , измеряется в процентах .

Формула

Дивидендная доходность = Годовой дивиденд / Спотовая цена акции

Например, предположим, что у инвестора есть 800 акций компании XYZ, которая выплачивает $ 2.3 дивидендов за акцию в год. Если текущая цена акций составляет $18, то, используя приведенную выше формулу , дивидендная доходность по акциям XYZ компании:

$2.3 / $18.0 = .128 = 12.8%

Существует обратная зависимость между доходностью и ценой акции. Например, если цена акции выросла до $25, дивидендная доходность составит $2.3/$25 или 9.2%. Покупка 800 акций будет стоить $20,000 (по сравнению с первоначальной стоимостью $14,400), но доходность инвестиций упадет с 12.8% до 9.2%.

Анализ

Некоторые инвесторы рассматривают дивидендную доходность как “ процентную ставку ” по инвестициям в акции .

Дивидендная доходность также может быть признаком стабильности компании и часто поддерживает цену акций фирмы на определенном уровне. Как правило, только прибыльные компании выплачивают дивиденды. Поэтому компании, которые выплачивали значительные дивиденды в течение длительного периода времени , являются как более устойчивыми инвестициями. Таким образом, если происходят события, которые наносят кратковременный ущерб цене акций, привлекательность дивиденда в сочетании со стабильностью компании может несколько поддержать цену.

Коэффициент выплаты дивидендов

Коэффициент выплаты дивидендов (англ . Dividend Payout Ratio ) – это сумма дивидендов, выплачиваемых акционерам в отношении общей суммы чистой прибыли, которую генерирует компания. Другими словами, коэффициент выплаты дивидендов измеряет процент чистой прибыли, которая распределяется среди акционеров в форме дивидендов.

Коэффициент выплаты дивидендов = Дивиденды / Чистая прибыль

Компания A заработала чистую прибыль в размере $ 70,000 за год. На дивиденды было направлено $ 20,000. Расчет DPR выглядит следующим образом:

DPR = $ 20,000 / $ 70,000 = 28,6%

Таким образом, коэффициент выплаты дивидендов 28,6% показывает, что компания А выплачивает акционерам 28,6% чистой прибыли в форме дивидендов. Оставшиеся 71 ,4 % чистой прибыли удерживаются для финансирования роста и называются нераспределенной прибылью.

Коэффициент выплаты дивидендов помогает инвесторам определить, какие компании лучше всего соответствуют их инвестиционным целям. Когда акционеры инвестируют в компанию, доходность от их инвестиций исходит из 2-х источников: 1) дивидендов и 2) прироста капитала.

Высокий DPR означает, что компания реинвестирует меньше прибыли обратно в компанию, выплачивая относительно большую часть своих доходов в виде дивидендов. Такие компании, как правило, привлекают инвесторов, которые предпочитают постоянный стабильный поток доходов , а не высокий потенциал роста цены акций.

Низкий DPR означает, что компания реинвестирует больше средств обратно в расширение своего бизнеса. Благодаря инвестированию в рост бизнеса, эмитент сможет генерировать более высокий прирост капитала для инвесторов в будущем. Поэтому эти типы компаний склонны привлекать инвесторов, которые заинтересованы в значительном росте цены акций и меньше – в дивидендных доходах.

Ключевые дивидендные даты

Дата объявления дивидендов (Declaration date) – день, когда совет директоров компании объявляет о выплате следующего дивиденда. Это наименее важная дата для инвесторов.

Дата закрытия реестра (Record date ) – акционеры, которые надлежащим образом зарегистрировали свое право собственности на акцию перед датой закрытия реестра, получат дивиденды. Акционеры, которые не зарегистрированы на эту дату, не получат дивиденды. Регистрация в большинстве стран автоматизирована .

Экс-дивидендная дата (ex-dividend date) – инвестор должен владеть акцией до экс-дивидендной даты, чтобы получить следующий запланированный дивиденд.

Дата выплаты (Payment date) – день, когда дивиденды направляются ​​акционерам компании или зачисляются на брокерские счета.

Дивидендная доходность – один из важнейших показателей для дивидендного инвестора. При оценке дивидендной привлекательности акций на него всегда обращают внимание. Разберем его подробнее.

Что это такое

Дивидендная доходность – это финансовый показатель, который выражается как отношение выплачиваемых дивидендов к текущей стоимости акции. Указывается в процентах.

Если о дивидендной доходности говорят в прошедшем времени, то подразумевают последнюю цену акции перед дивидендной отсечкой .

Если размер будущих дивидендов не известен, то в таком случае можно предположить, что он будет таким же, как и за прошлый год. Но такой подход не отличается надежностью: компания может существенно сократить размер дивидендов или даже вообще прекратит их выплачивать . Поэтому если вы ожидаете от компании определенной дивидендной доходности в будущем, то не лишним будет ознакомиться с её финансовым состоянием и дивидендной историей.

Формула расчета

Дивидендная доходность рассчитывается как количество дивидендов , которые компания заплатит за год, разделенное на стоимость акций . При этом достаточно взять всего 1 акцию.

Формула выглядит следующим образом: (ВЕЛИЧИНА ДИВИДЕНДОВ НА 1 АКЦИЮ) / (СТОИМОСТЬ 1 АКЦИИ) * 100%

Как вы понимаете, стоимость акции постоянно меняется (читайте также что влияет на стоимость акций), поэтому и показатель дивидендной доходности будет меняться.

Что влияет на дивидендную доходность

Из формулы выше следует, что чем выше размер дивидендов, тем выше дивидендная доходность. При этом если растет стоимость акций, то дивидендная доходность падает.

В целом не стоит зацикливаться только лишь на дивидендной доходности. Если акции компании растут, то для инвесторов это будет даже приятнее.

Чрезвычайно высокая дивидендная доходность должна вас настораживать . Скорее всего, дела у компании идут плохо и, возможно, в скором времени они урежут дивиденды или даже сократят бизнес. Подобная история произошла с компанией General Electric, которая сократила ежеквартальные дивиденды с 24 центов на акцию до 12 центов. Причем это понижение может быть не последним.

Поэтому обращаю ваше внимание еще раз: не гоняйтесь только за дивидендами , обращайте внимание на бизнес компании и её перспективы.

Почему этот показатель важен

Дивидендная доходность позволяет вам оценивать ваш долгосрочный портфель относительно других финансовых инструментов. Например, вы купили акции компании X на 100 000 рублей, ее дивидендная доходность составляет 7%. Это позволяет вам быть уверен в том, что свои 7 000 рублей вы получите в любом случае. Поэтому если даже стоимость акций компании просядет, вы получите реальные деньги на свой банковский счет.

Дивидендная доходность и инфляция

Так как государственные центробанки таргетируют инфляцию ключевой ставкой (так делает и Российский Центробанк, и американский Федеральный Резерв), то при высокой инфляции растет ключевая ставка. Вместе с ключевой ставкой растет доходность по государственным ценным бумагам. Крупные инвестиционные фонды и банки могут переводить часть средств из акций в облигации – и это спровоцирует рост дивидендной доходности акций (но и их стоимость тоже упадет).

Это правило действует не всегда, так как если компания демонстрирует хороший рост, то её акции продавать не будут. Но если их держали только ради дивидендов, то рост ключевой ставки вызовет и рост дивидендной доходности.

Например, дивидендная доходность американских телекомов AT&T и Verizon существенно выросла после того, как Федеральный Резерв провел несколько повышений ключевой ставки.

Примеры

На примере нескольких компаний рассмотрим, как считается дивидендная доходность.

В 2018 году Сбербанк объявил о выплате 12 рублей на 1 обыкновенную акцию . Закрытие реестра 25 июня. 30 мая акции торговались по цене 221 рубль за 1 ценную бумагу. Складываем и получаем (12 / 221) * 100% = 5,43% . Таким образом, по состоянию на 30 мая дивидендная доходность Сбербанка составляла 5,43% . Но при этом 18 февраля 1 бумага торговалась по цене 277 рублей за акцию. Если бы вы купили акции Сбербанка в феврале, то дивидендная доходность составила бы 12 / 277) * 100% = 4,33% годовых. То есть на целый процент меньше.

Как можете видеть, момент покупки и текущая стоимость влияют на дивидендную доходность .

Лидеры

Лидерами по дивидендной доходности на российском рынке являются следующие компании:

Аэрофлот. Доходность получилась высокой, но за счет того что акция очень сильно подешевела.

• Ростелеком

Для подробной статистики вы можете обратиться к странице со списком компаний и посмотреть дивидендную доходность по каждой из них. Также вы можете перейти на интересующий вас год (например, ) и посмотреть все дивидендные выплаты за этот год.

Дивидендная доходность на американском рынке

Дивидендная доходность американских акций, в среднем, ниже чем российских. Связано это со следующими факторами:

в американских акциях сосредоточено значительно больше денег. Акции «перекуплены»

Ключевая ставка ниже. Кредиты дешевле и ставка по депозитам ниже

Низкая инфляция

Если рассматривать доходность «голубых фишек» американского рынка на примере индекса S&P500, то средняя дивидендная доходность колеблется в районе 1,6%. Но здесь важно учесть следующий факт: многие крупные американские компании не платят дивиденды . Из 6 крупнейших компаний (Apple, Amazon, Microsoft, Google, Berkshire Hathaway, Facebook) только 2 выплачивают дивиденды – это Apple и Microsoft .

Вопросы и ответы

Можно ли сравнить дивидендную доходность с депозитом?

И да, и нет. Дивиденды у текущих акций могут вырасти, а ставка по текущим депозитам – нет. К тому же банки не стремятся повышать ставки по депозитам, им это не выгодно. Они стараются платить столько, чтобы люди несли им свои сбережения. Ставки по депозитам всегда следуют за инфляцией и никогда не будут значительно её опережать на протяжении долгого периода.

Но есть и сходство. Дивидендная доходность позволяет вам спрогнозировать, какой доход вы получите за год. И если этот доход выше ставки по депозиту, то вы получите больше денег на руки, чем если бы положили в банк.

Но следует помнить, что стоимость акций может упасть, а сами дивиденды всегда облагаются налогом.

Так что отличий значительно больше, чем сходств.

Вывод

Дивидендная доходность очень важный показатель. Чем более надежна компания и её корпоративное управление, тем более предсказуема её политика по поводу дивидендов. Нет смысла ориентировать на дивидендный заработок, если из года в год компанию «штормит». Сегодня платим акционерам, завтра нет, послезавтра еще что-нибудь. Поэтому помимо дивидендной доходности всегда обращайте внимание на истории дивидендных выплат компаний и их устав.

Дивидендная доходность российских компаний в среднем выше, чем американских, но при этом американский рынок внимательнее относится к своим акционерам и компании ежегодно стараются увеличивать дивидендные выплаты (есть даже специальный термин – «дивидендные аристократы» , это те компании, которые повышают выплаты минимум 25 лет подряд). В России дивиденды, как правило, привязаны к показателям чистой прибыли , что делает их очень нестабильными.

Поэтому обязательно совмещайте в своем инвестиционном портфеле акции из разных стран.

И помните о том, что каждый рубль, который компания выплачивает акционерам – это тот рубль, который компания не сможет проинвестировать в расширение производства и рост прибыли.

Если вам понравилась эта статья, делитесь ею с друзьями и подписывайтесь на мой

Инвестор может получить доход с акций двумя способами: за счет роста курсовой стоимости акций и за счет дивидендов.

Основным доходом инвестора по акциям является рост курсовой стоимости акций. Если дела у компании идут хорошо, ее выручка и прибыль растет, компания развивается, выплачивает дивиденды, которые тоже растут, это положительно отражается на цене акций, и она растет. Инвестор, видя такое положение вещей и оценив перспективы, покупает компании. Если дела компании продолжают идти так же хорошо, цена акций вырастает, тогда инвестор может продать акции по цене дороже и получить прибыль.

Складывается из роста курсовой стоимости акций и дивидендов. Доходность акций показывает какой доход в процентом или номинальном выражении принесли акции. Доходность в общем смысле рассчитывается как сумма прибыли, деленная на сумму вложенных средств. Так как по акциям можно получить не только прибыль, но и убыток, то доходность может быть отрицательной. Рассмотрим как определить доходность акций.

Дивидендная доходность акций

Дивидендная доходность акций характеризуется отношением размера дивиденда к цене акции. Дивидендная доходность рассчитывается по формуле:

d — размер дивиденда за год
p — рыночная цена акции

Например, дивиденды по акциям Газпрома за 2013 год были равны 7,2 рубля. Цена акции 130 рублей.

Дивидендная доходность равна 7,2/130*100%=5,53%

Рыночная (текущая) доходность акций

Рыночная доходность акций, то есть за счет роста курсовой стоимости, рассчитывается по формуле:

P1 — цена продажи акции
P0 — цена покупки акции

Текущая доходность акций рассчитывается также и показывает доходность, которую получит инвестор, если продаст акцию по текущей рыночной цене.

Если цена покупки акций Газпрома 120 рублей, а цена продажи 135 рублей, то доходность равна (135-120)/120*100%=12,5%.

Полная доходность акций

Полная доходность складывается из дивидендов и роста курсовой стоимости

Возьмем те же цифры, что и в предыдущем примере: (7,2 + (135-120))/120*100% = 18,5%

Доходность акций в процентах годовых

Владеть акцией можно как меньше, так и больше года. Поэтому, чтобы сравнить доходность акций с доходностью другого инструмента, например, депозита, ее нужно привести к равнозначному значению — доходности в процентах годовых. Для этого доходность умножается на коэффициент k=365/количество дней владения акцией. Если акцией владели 250 дней, доходность в процентах годовых рассчитывается так:

(7,2 + (135-120))/120 * 365/250 * 100% = 27,01%

Дивиденды представлены некоторой частью прибыли организации, которая остается в компании после уплаты всех обязательных платежей и налогов. Они перечисляются только владельцам акций предприятия. Прибыль распределяется между акционерами в зависимости от имеющейся доли в капитале. Расчет дивидендов должен проводиться опытным бухгалтером, чтобы отсутствовали ошибки, приводящие к регулярным проверкам со стороны налоговой инспекции. Важно не только грамотно определить размер выплат, но и перечислить средства в строго установленные сроки.

Как выплачиваются дивиденды?

При расчете данных выплат учитываются компаниями определенные требования. К ним относятся:

• дивиденды могут выплачиваться не только в наличном виде, но и в форме имущества;
• участники ООО или частные лица получают деньги через кассу или расчетный счет предприятия.

Каждая компания самостоятельно устанавливает, какими способами будут выдаваться дивиденды. Основные правила закрепляются в учредительной документации предприятия.

Как начисляются дивиденды?

В конце каждого финансового года организация должна сформировать годовую отчетность. Если по результатам работы остается нераспределенная прибыль, то она может направляться на накопление, развитие компании или распределение между акционерами. В последнем случае производится расчет дивидендов, после чего они перечисляются участникам фирмы.

При организации юридического лица все учредители вкладывают свои средства или имущество в уставный капитал. На основании такого действия формируется определенная доля в компании. В соответствии с этой долей и рассчитываются выплаты. Другие особенности расчета дивидендов по акциям:

• распределяется исключительно прибыль, оставшаяся после уплаты налогов и других обязательных платежей;
• перечисляться средства могут ежегодно, раз в полгода или ежеквартально;
• в уставе компании прописываются сроки и порядок выплаты средств;
• наиболее часто предприятия выплачивают дивиденды по окончании года.

Существуют определенные ситуации, при которых нецелесообразно выплачивать средства даже при наличии положительного результата от работы компании.

Когда не выплачиваются дивиденды?

Не всегда целесообразно компании перечислять своим акционерам дивиденды даже при наличии прибыли от деятельности в течение года. Все ситуации, когда не может фирма выполнять данный процесс, перечисляются в ФЗ №14. К таким случаям относятся:

• у директора, являющегося одновременно учредителем, по официальным документам имеется слишком низкая зарплата, поэтому налоговая инспекция может посчитать, что дивиденды при таких условиях выступают в качестве оплаты его труда, что нередко приводят к доначислению взносов и привлечению организации к административной ответственности;
• фирма распределяет оставшуюся прибыль ежемесячно между работниками предприятия, являющимися одновременно его учредителями, хотя по закону ООО и АО могут выполнять данный процесс не чаще, чем один раз в квартал, поэтому через суд ФНС может настаивать на переквалификации выплат;
• в течение года выплачиваются дивиденды, но по итоговому годовому отчету у компании имеется отрицательное значение баланса, поэтому распределяется незафиксированная прибыль, поэтому выплаченные средства будут переведены в чистую прибыль, что приведет к начислению дополнительных взносов и налогов;
• выплачиваются средства акционерам без учета доли, которая принадлежит им в компании, поэтому работники ФНС признают такие суммы превышением и произведут начисление дополнительных взносов.

Расчет дивидендов в течение года желательно производить из прибыли, полученной в прошлом периоде, а не текущем.

Источники начисления выплат

Для выплаты данных денежных средств компании могут пользоваться разными источниками, к которым относится текущая прибыль и прибыль, полученная в прошлые годы работы. Используется для этого прибыль, полученная после выплаты всех обязательных платежей и налогов.

При расчете дивидендов учредителям учитываются некоторые параметры:

• АО при расчете должны ориентироваться на показания, имеющиеся в их бухгалтерской отчетности, причем для ООО отсутствует такое строгое требование;
• наиболее актуально для расчетов пользоваться прибылью, полученной в прошлые годы работы, причем отсутствуют ограничения на период, когда должна появляться такая прибыль;
• выплачиваются средства исключительно на основании решения, принимаемого акционерами на собрании.

Перечисляться средства могут наличными через кассу предприятия, но наиболее часто используется безналичный способ.

Правила оформления выплат

Расчет и выплата дивидендов осуществляются исключительно на основании протокола собрания, где акционеры принимают решение относительно необходимости выплаты данных средств. Для этого проводится общее собрание. Путем голосования принимается решение о том, каким образом будет использоваться нераспределенная прибыль. Для этого акционеры могут распределить ее на дивиденды.

Результаты проведенного собрания обязательно официально фиксируются, для чего формируется протокол. Нередко у общества имеется только один участник, поэтому в произвольной форме им составляется решение, на основании которого он себе выплачивает дивиденды.

В течение 10 дней после формирования протокола отправляется его копия всем участникам предприятия. В нем обязательно должны иметься сведения:

• указывается вид собрания, которое может быть внеочередным или очередным;
• прописывается, в какой форме оно было проведено, так как по многим вопросам проводится заочное собрание, когда участники предприятия не являются на голосование;
• сообщения акционерами могут отправляться разными способами, например, по телефону, интернету или другими методами;
• решение о перечислении промежуточных выплат принимается исключительно при наличии кворума, поэтому требуется правильно принятое участниками решение;
• допускается акционерам привлекать представителей, что должно быть указано в протоколе;
• прописывается участник, являющийся председателем собрания;
• формулируются вопросы, которые обсуждались на собрании, причем за 15 дней до назначенного события любой акционер может поднимать интересующие его дополнительные вопросы;
• перечисляются все вопросы повестки дня;
• подтверждается факт принятия решения нотариально, хотя законом предусматривается возможность пользоваться другим методом подтверждения, прописанным в уставе предприятия.

При необходимости в протоколе могут уточняться и другие вопросы.

Правила расчета

При расчете дивидендов требуется учитывать требования, прописанные в российском законодательстве. Дополнительно соблюдаются нормы, закрепленные во внутренней нормативной документации организации.

Способ расчета зависит от того, какие именно акции имеются у того или иного участника.

Расчет по обыкновенным акциям

Такие ценные бумаги считаются наиболее популярными среди участников разных организаций. Формула расчета дивидендов по таким акциям выглядит следующим образом:

Дивиденды, выплаченные в прошлом году / себестоимость ценных бумаг * 100 %.

Дополнительно может применяться формула, учитывающая дивидендную доходность. В этом случае используется такая формула:

Дивидендная доходность = дивиденды за обыкновенные акции / их рыночная цена * 100 %.

При расчете доходов по дивидендам фирмы должны учитывать некоторые правила:

• предварительно следует проверить, выполнены ли все требования, перечисляющиеся в нормативных документах фирмы;
• важно проверить, не имеется ли ограничений на выплаты;
• при расчете дополнительно рекомендуется применять корректирующие коэффициенты, размер которых устанавливается советом директоров;
• при расчете выплат по обыкновенным акциям часто прогнозируется их средний показатель, после чего устанавливается размер на текущий момент.

При проведении расчетов учитывается, что выплата дивидендов не может выступать в качестве способа развития компании. Крупные отчисления допускаются исключительно для давно работающих и хорошо развитых предприятий, поэтому отсутствует острая необходимость направлять средства на развитие.

Молодым компаниям более целесообразно пользоваться деньгами для дальнейшего расширения деятельности.

Расчет по привилегированным акциям

Наиболее простыми в прогнозировании считаются именно данные ценные бумаги. Для расчета выплат обычно учитывается только 10% от дохода предприятия. Именно такое количество средств по таким ценным бумагам должно выплачиваться в обязательном порядке.

10% от прибыли непременно перечисляется по всем привилегированным акциям. Допускается увеличивать размер выплаты, но фирмы редко пользуются такой возможностью.

Выплаты с одним участником

Нередко открывается предприятие всего одним человеком. В этом случае он самостоятельно принимает решение относительно необходимости перечисления дивидендов. Принятое решение обязательно грамотно оформляется в письменном виде.

Перечисленные средства непременно облагаются налогом. Расчет НДФЛ с дивидендов считается простым, так как с 2018 года для этого используется стандартная ставка в размере 13 % от всех выплаченных средств.

При перечислении денег учитываются некоторые условия, включающиеся в ст. 29 ФЗ №14. К ним относится то, что важно грамотно оформить решение, составляемое в письменном виде. В протоколе должны содержаться сведения:

• правильно рассчитанный размер выплат;
• форма выплаты дивидендов;
• срок, в течение которого будут перечислены средства.

На основании протокола формируется приказ о выплате части прибыли единственному участнику предприятия. Именно он выступает основой для расчетов. Российская компания при таких условиях выступает налоговым агентом, поэтому обязана рассчитать и перечислить в ФНС соответствующее количество средств в виде НДФЛ.

Пример расчета

Рассчитать размер выплат на самом деле достаточно просто. Пример расчета дивидендов позволяет без проблем определить оптимальную сумму, которая должна перечисляться акционерам. Например, фирма выпустила при открытии 500 акций, причем из них 80 ценных бумаг являются привилегированными.

За год фирма получила 630 тыс. руб. в виде чистой прибыли после уплаты всех обязательных платежей. Владельцы предприятия приняли решения о том, чтобы выплатить за каждую привилегированную акцию по 5 тыс. руб. В этом случае владельцы привилегированных акций получат: 5 000 * 80 = 400 000 руб. Оставшиеся 230 тыс. руб. будут распределены между всеми владельцами обыкновенных акций. За каждую такую ценную бумагу будет перечислено:

230 000 / 420 = 547 руб.

Пример расчета дивидендов показывает, что определить, какое количество средств должно быть перечислено акционерам, на самом деле очень просто. При этом сами владельцы бизнеса определяют, какая именно сумма будет распределяться между держателями ценных бумаг.

Правила налогообложения

Учитываются дивиденды в расчете по страховым взносам или НДФЛ для каждого акционера. Компания, выплачивающая средства, выступает в качестве налогового агента, поэтому она обязана грамотно рассчитывать и уплачивать за участников налог в ФНС.

При расчете налога на дивиденды учитывается, кто является получателем средств. Им может выступать российский гражданин, иностранец или компания. Не могут государственные органы выступать в качестве учредителя компании.

Наиболее часто владельцами акций являются российские граждане. За них уплачивается со всей суммы дивидендов 13%. Для иностранцев используется повышенная ставка в размере 15%. Если получает средства компания, то она должна самостоятельно уплачивать налог на прибыль в зависимости от того, по какой системе налогообложения она работает. Учитываются дивиденды в расчете по страховым взносам, если дополнительно получатель средств является работникам предприятия. Поэтому за него увеличиваются перечисления в государственные фонды.

Правила расчета при УСН

Выплата дивидендов допускается даже для компаний, работающих по упрощенным налоговым режимам. В этом случае прибыль распределяется по правилам, записанным в уставе организации. Если отсутствует конкретный порядок, то расчет дивидендов по УСН осуществляется на основании имеющихся у участников долей.

Используется только прибыль, являющаяся нераспределенной. При перечислении средств компания становится налоговым агентом. Поэтому фирма на УСН исчисляет, удерживает и перечисляет в ФНС НДФЛ или налог на прибыль в зависимости от получателя средств.

Существует ли максимальная выплата?

Размер дивидендов определяется на собрании акционеров общества. Дополнительно разные нюансы закрепляются в нормативной внутренней документации. Поэтому отсутствуют какие-либо ограничения на эти выплаты.

Фирма может выплатить то количество средств, которое у нее остается после перечисления всех обязательных платежей. Единственным ограничением выступает доля каждого акционера в фирме.

Заключение

Многие общества выплачивают держателям акций дивиденды. Правила их расчета зависят от того, являются ли данные ценные бумаги привилегированными или обыкновенными. Распределяется только прибыль, которая остается у компании после уплаты налогов и других обязательных платежей.

Необходимость в выплате дивидендов решается совместно участниками общества во время проведения соответствующего собрания. Требуется не только принять решение, но и правильно его оформить. При перечислении дивидендов фирма становится налоговым агентом, поэтому она должна самостоятельно рассчитывать и перечислять налог за иностранных или российских акционеров.

Дивиденды - это часть прибыли, которая распределяется между учредителями. Рассчитываются на одну акцию. Выплачиваемая прибыль распределяется пропорционально количеству принадлежащих конкретному лицу ценных бумаг. Весь процесс, связанный с начислением и расчетом сумм, регулируется ФЗ № 26 «Об акционерных обществах».

Налогооблажение

Согласно ст. 43 НК РФ, дивиденд - это доход, получаемый участником от предприятия при распределении средств, которые остаются после налогообложения, в зависимости от вида и количества ЦБ.

К дивидендам не относятся выплаты:

• которые осуществляются при ликвидации предприятия, участнику в натуральной, денежной форме, не превышающие размер взноса акционера в капитал;
• в виде передачи ЦБ в собственность;
• некоммерческой структурой на осуществление не предпринимательской деятельности или произведенные обществами, капитал которых состоит из вкладов.

Кто имеет право получать дивиденды? Доход выплачивается только держателям

Виды акций

Ценная бумага подтверждает взнос физлица в предприятие и дает право на получение доли прибыли. Поэтому капитал АО состоит из размещенных акций. ФЗ № 26 определены два вида этих ЦБ: обыкновенные и привилегированные. Удельный вес вторых в общем капитале организации не должен превышать 25%.

Все акции именные, т. е. они закрепляются за владельцами. При осуществлении права участников на покупку ЦБ, продаваемых другим участником, и при консолидации акций могут возникать дробные ЦБ. Их учет осуществляется по общим правилам. Если лицо покупает две и более дробных ЦБ одного типа, то они образуют одну целую.

Обыкновенные акции позволяют их владельцам принимать участие в собрании участников, голосовать, получать доходы в виде дивидендов, а в случае реорганизации - часть имущества. Размер выплат зависит от финсостояния организации.

Привилегированная акция дает право владельцу получать фиксированную выплату. Ее размер устанавливается в процентах от стоимости ценной бумаги. Участвовать в собраниях или как-то влиять на деятельность организации они не могут. Размер выплаты, причитающийся при ликвидации предприятия, регулируется уставом. Если организацией предусмотрены акции нескольких типов, уставом должна быть также определена очередность, сроки и размер выплат.

Как начисляются дивиденды?

Доход может выплачиваться каждый квартал, полугодие или год. Решение о перечислении средств должно быть принято в течение следующего квартала после отчетного периода на собрании акционеров. Размер выплаты не должен превышать рекомендованный советом директоров. Срок и порядок расчетов определяются уставом. Ели в документе эти условия не прописаны, то срок не должен превышать двух месяцев с момента принятия решения о выплате.

Лимиты

В ст. 43 ФЗ № 26 описаны ограничения на выплату. В частности, организация не может объявлять о выплате дохода по ЦБ:

• до полной оплаты УК;
• до выкупа ЦБ, которые подлежат выкупу;
• если в день принятия решения имеет место угроза банкротства предприятия или если она может возникнуть после перечисления средств;
• если стоимость чистых активов меньше его УК, резервного фонда или если такая ситуация может возникнуть после перечисления средств;
• если речь идет о ЦБ, размер выплат по которым не определен уставом.

Также запрещено выплачивать дивиденды по привилегированным акциям, если предварительно не выплачен доход держателям обыкновенных ЦБ. Обычно решение о выплате принимается по результатам работы за год.

Как рассчитываются дивиденды?

Доход, подлежащий выплате, определяется исходя из процентной ставки:

- % = Прибыль / УК х 100 %.

Пример

На выплату дивидендов за 2015 год направляется 22 тыс. руб. УК организации составляет 10 тыс. руб., номинальная стоимость - 20 руб., количество ЦБ - 50 тыс. шт.

% = (22: 10) х 100 % = 220 %.

На одну акцию положено 440 руб. (22: 50).

БУ

Дивиденды являются доходом, который выплачивается из чистой прибыли, оставшейся после выплаты налогов. Они могут аккумулироваться в специальном Выплата осуществляется денежными средствами или иным имуществом. Рассмотрим, как осуществляется расчет и учет доходов по дивидендам в БУ:

• ДТ84 «Непокрытый убыток» КТ75 «Расчеты по выплате доходов» - начислены дивиденды акционерам, которые не являются сотрудниками.
• ДТ84 КТ70 «Расчеты с персоналом» - начислен доход акционерам-сотрудникам.
• ДТ75 (70) КТ68 «Расчеты НДФЛ» - с начисленных сумм удержан НДФЛ.
• ДТ75 (70) КТ51 (50) - начисление «чистых» дивидендов акционерам.

Рассмотрим, как осуществляется учет доходов (дивидендов), выплаченных имуществом:

• ДТ84 КТ75 (70) - начисление дивидендов.
• ДТ75 (70) КТ68 - с начисленных сумм удержан НДФЛ.
• ДТ75 (70) КТ90 (91 «Прочие доходы») - стоимость имущества с НДС, которое передано в погашение задолженности по выплате дивидендов.
• ДТ90 (91) КТ68 - учтен НДС с переданного имущества.
• ДТ90, КТ43 (41, 20, 26) - списана себестоимость переданного имущества.
• ДТ91 КТ01 (10) - списана стоимость активов, выданных в виде дивидендов.

При ликвидации АО выплата начисленных дивидендов по всем акциям, кроме обычных, осуществляется во вторую очередь, одновременно с погашением ликвидационной стоимости ЦБ.

Пример

Порядок налогообложения дивидендов зависит от имеющихся у организации доходов от долевого участия в других предприятиях и от наличия статуса РФ у физлица.

Допустим, предприятие получило в течение года доход от долевого участия. УК состоит из 1 000 акций. Из них 700 штук принадлежит российским предприятиям, 50 шт. - иностранным предприятиям, 200 шт. - физлицам резидентам и 50 шт. - физлицу-нерезиденту. Собранием акционеров было принято решение выплатить на 1 акцию 100 руб. Организацией получила от сторонней компании дивиденды в сумме 10 тыс. руб. Сумма, подлежащая распределению, составляет: 100 х 1 000 = 100 тыс. руб.

Доход, подлежащий выплате составляет 5 тыс. руб (100 руб. х 50 шт.). Поскольку физлицам и организациям принадлежит по 50 шт. акций, то общая сумма выплаты составляет 10 тыс. руб. Соответственно, резидентам положено 90 тыс. руб. (100 руб. х (700 + 200) шт.).

НУ

Налогообложение доходов в виде дивидендов, получаемых физлицами, регулируется письмом МНС РФ № СА-6-04/942. НПП рассчитывается за календарный год, а отчетным периодом считается каждый квартал. Для предприятий, которые калькулируют авансовые платежи каждый месяц исходя из полученной прибыли, этот же период является расчетным. Таким образом, для расчета НПП при распределении доходов за второй квартал 2015 года отчетным периодом будут шесть месяцев 2015 года, а предыдущим - первый квартал 2015 года. Налог на доходы в виде дивидендов рассчитывается по ставке 9 %.

Средства в бюджет нужно перечислить не позднее дня получения денег в банке или дня перечисления средств на счет. Это зависит от того, какая из перечисленных дат наступила раньше. Если дивиденды перечисляются в кредитное учреждение или отправляются почтовым переводом, датой получения дохода является день перечисления средств.

Пример

За 2015 год ЗАО получило прибыль в сумме 266 тыс. руб. Собрание акционеров приняло решение направить эту сумму на выплату доходов учредителям. УК разделен на 100 акций, из которых 60 штук принадлежат руководителю организации, 40 шт. - физлицу-нерезиденту. В балансе формируются такие проводки:

ДТ84 КТ70 - 159,6 тыс. руб. (266: 100 х 60) - начислены дивиденды директору.

Сумма НДФЛ, подлежащая уплате, составляет: 159,6 х 0,09 = 14,364 руб.

Проводки:

ДТ84 КТ75-2 - 106,4 тыс. руб. (266: 100 х 40) - начислен доход не резиденту.

Налогообложение дохода не резидента

Если между РФ и другой страной заключен договор об избежании то ставка налога составляет 9 %. Если такой законодательный акт отсутствует, то выплаченная сумма подлежит налогообложению по ставке 15 %. Если указанный акт имеется, то сумма налога рассчитывается по формуле:

НДФЛ к удержанию = ((Нд: Од) х Од - Пд) х 9%:

• Нд - начисленные дивиденды;
• Од - общая сумма выплаты;
• Пд - полученная сумма дивидендов.

Пример

За 2015 год ЗАО получило прибыль в сумме 266 тыс. руб. В эту сумму включается 150 тыс. руб. дохода от долевого участия. Собрание акционеров приняло решение выплатить дивиденды. Доход будет распределяться между двумя учредителями: директором и не резидентом. Первому принадлежит 60 штук акций, а второму - 40 шт. Рассмотрим записи в БУ:

• ДТ84 КТ70 - 159,6 тыс. руб. (266: 100 х 60) - начислены дивиденды руководителю.
• ДТ84 КТ75-2 - 106,4 тыс. руб. (266: 100 х 40) - начислены дивиденды не резиденту.

Сумма налога, подлежащего к уплате с доходов учредителя, рассчитывается так:

106,4 х 0,15 = 15,96 тыс. руб.

- (266 х 0,6: 266) х (266 - 150) х 0,09 = 6,264 тыс. руб.

НДФЛ по ставке 30 %

Налогообложение доходов по повышенной ставке предусмотрено только в случае, если отсутствует информация о держателях ЦБ. Такая ситуация может возникнуть, если интересы учредителей представляет уполномоченное лицо или депозитарий. Все расчеты осуществляются по формуле:

НДФЛ = Сумма дивидендов х 30 %.

Сумма налога должна быть перечислена в течение месяца с момента наступления одного из таких событий:

• окончание налогового периода;
• завершение срока действия договора, по которому агент осуществляет выплату дохода держателю;
• выплаты средств.

Особые случаи

Даже если одним из учредителей является другая организация, все равно нужно удержать НДФЛ. В законодательстве на данный случай никаких ограничений не предусмотрено. В зависимости от того, является ли учредитель резидентом или нет, на общих основаниях облагаются налогом дивиденды.

Доходы, получаемые в порядке наследования, подлежат налогообложению на особых условиях. Объект наследования - это право на получение средств. Поэтому с выплачиваемой суммы нужно удержать НДФЛ по ставке 9 % или 15 % и своевременно перечислить их в бюджет.

Базой для расчета налога являются фактически полученные деньги и суммы средств, которыми учредители получили право распоряжаться. Датой получения дохода признается дата выплаты. Поэтому день, когда акционер отказался от получения дохода, считается датой получения средств организацией. Такие суммы также подлежат налогообложению на общих основаниях.