Меню Scroll Наверх

Свежие новости

Ежедневно обновляемая информация, собранная из значимых событий индустрии, позволяет вам находиться в курсе актуальных изменений.

Подпишитесь

Облигации под реструктуризацию

13 April 2018

Близкие к O1 Group компании пытаются реструктурировать свои облигации, находящиеся в портфелях принадлежащих Борису Минцу негосударственных пенсионных фондов (НПФ). Однако не все облигационеры согласны перенести получение денег на несколько лет, ведь реструктурированные долги будут приносить клиентам НПФ в основном бумажную прибыль. Впрочем, до конца года они должны быть замещены другими активами в пенсионных накоплениях фондов.

Целый ряд эмитентов, так или иначе связанных с O1 Group, реструктурируют свои облигации, которые содержатся в портфелях негосударственных пенсионных фондов Бориса Минца. Из отчетности по отраслевым стандартам бухгалтерского учета (ОСБУ) за 2017 год НПФ «Будущее», «Телеком-союз» и «Социальное развитие» следует, что они являются держателями облигаций компаний «Финстандарт», «Прайм-финанс», «Рислэнд», «Финстоун», «Вейл финанс». Номинальный объем этих бумаг, находящихся в обращении, составляет около 40 млрд руб. В ФГ «Будущее» отметили, что не комментируют детали инвестиционных портфелей фондов группы. По данным одного из собеседников “Ъ”, в конце прошлого года вложения НПФ «Будущее» в эти фонды составляли не менее 20 млрд руб.

Первой в ноябре прошлого года реструктуризацию одного из выпусков бондов на 5 млрд руб. осуществила компания «Прайм-финанс». Она перенесла срок погашения бумаг с 2026 года на 2031 год, оставив первый купон в размере 11%, а последующие купоны — на уровне доходности годовых ОФЗ+3% с капитализацией. Компаниям «Финстоун» и «Вейл финанс» зимой—весной также удалось провести реструктуризацию. Первая отложила все выплаты по выпуску номиналом 6,2 млрд руб. на 2024 год, зафиксировав купон на уровне доходности годовых ОФЗ+3,5%, вторая продлила срок обращения до 2023 года, при этом 3-процентный купон будет выплачиваться каждые полгода, а 7-процентный купон будет капитализирован и выплачен в конце срока.

В других выпусках облигационеры оказались менее сговорчивыми. Из-за несогласия держателей облигаций на предложенные условия «Прайм-финанс» не смогла пока реструктурировать бонды на 11,8 млрд руб., а «Рислэнд» — на 6,1 млрд руб. Попытка реструктуризации валютных облигаций «Финстандарта» также потерпела фиаско — на прошлой неделе не был собран кворум облигационеров. При этом «Прайм-финанс» и «Рислэнд» фигурируют в исках, поданных управляющими компаниями «Навигатор» и «Менеджмент-консалтинг», которые управляют средствами пенсионных фондов, принадлежащих санируемому ЦБ банку «ФК Открытие». «Прайм-финанс» является третьим лицом в спорах управляющих компаний с O1 Group. «Менеджмент-консалтинг» подал в суд на «Рислэнд» и на обеспечителя ее облигаций — кипрский офшор Lontressa trading. В банке «ФК Открытие» и его пенсионных фондах не ответили на запрос “Ъ”.

Согласно отчетности, НПФ «Будущее» уже понизил стоимость бондов в своем портфеле «Прайм-финанс» и «Рислэнд» на 1,4 млрд руб. «Телеком-союз» и «Социальное развитие» также суммарно переоценили эти облигации (вместе с акциями компании Elkrento Holdings) на 2,9 млрд руб. Формально по реструктурированным облигациям будет начисляться (хотя и не выплачиваться) купонный доход, он будет записываться в дебиторскую задолженность эмитента перед фондом и разноситься по счетам клиентов НПФ как доход, говорит директор АКРА Юрий Ногин. «Это некая бумажная прибыль, которая не факт, что монетизируется потом». «Бонды, по которым по тем или иным причинам условия не были изменены, будут переоцениваться в сторону нуля и приносить клиентам убыток»,— добавляет он. Единственная бумага, которая находится в лучших условиях, это облигации «Вейл финанс», отмечает источник “Ъ”, знакомый с ситуацией. По его словам, «этот долг сейчас принадлежит компании Vesper, которая уже напрямую не связана с бизнесом Бориса Минца».

При этом, согласно действующим нормам, облигации, не обладающие рейтингом и не входящие в первый котировальный список, должны быть исключены из активов пенсионных накоплений до 1 июля 2018 года. В случае нарушения этого положения фондам, исходя из практики, дается еще полгода на их устранение. В портфелях пенсионных резервов, а также собственных средствах фонда такие бумаги могут находиться и требований к их продаже нет, напоминает управляющий директор НРА Павел Самиев. В ФГ «Будущее» лишь в отношении НПФ «Телеком-Союз» пояснили, что к настоящему времени «ребалансировали портфель собственных средств и заменили большую часть активов, дисконтированных в ОСБУ. Положительный результат оценки данных действий будет раскрыт в рамках отчетности МСФО за 2017 год». По состоянию на 11 апреля отчетность по МСФО фонд не раскрыл.

 

Автор: Илья Усов
Источник: Коммерсант

Лента новостей

Участники рынка просят не менять возраст выхода на пенсию для клиентов НПФ

Национальная ассоциация пенсионных фондов (НАПФ), объединяющая крупнейшие пенсионные фонды, обратилась с письмом к министру труда и соцразвития Максиму Топилину с предложением внести поправки в…

12.12.18

НПФ играют по-крупному. К чему приведет расчистка пенсионного рынка

Негосударственная пенсионная система начала трансформироваться с самого момента своего создания. Уходили и разорялись мелкие фонды, их поглощали более крупные. В этом году тенденция продолжилась,…

12.12.18

Правление ПФР обсудит на итоговом заседании изменения в пенсионной системе

Изменения в пенсионной системе, вступающие в силу с нового календарного года, обсудят на итоговом заседании правления Пенсионного фонда России (ПФР) во вторник. "Участники заседания…

11.12.18

РСПП инициирует создание межведомственной группы для разработки дополнительных предложений по формированию ИПК участниками финрынка

РСПП рассчитывает обратиться к правительству с просьбой создать межведомственную группу для анализа и подготовки предложений в законодательство об индивидуальном пенсионном капитале (ИПК), сообщил…

11.12.18

Санацию НПФ запустят в следующем году

Механизм санации негосударственных пенсионных фондов (НПФ) может быть запущен в следующем году. При этом он будет аналогичен санированию банков. Впрочем, после оздоровления банка «ФК Открытие»…

11.12.18

ФАС одобрила покупку фондов ФГ «Будущее» компанией совладельца «Региона»

Федеральная антимонопольная служба (ФАС) согласовала ходатайство инвестиционной компании «Ленинградское адажио» на покупку 100% НПФ «Будущее» и НПФ «Социальное развитие» (входят в финансовую…

10.12.18

Медведев: решение по пенсионному возрасту стало самым трудным для власти за десятилетие

Решение об увеличении пенсионного возраста в России с 2019 года было самым непростым для власти за последние десятилетия. Оно принято на долгосрочную перспективу, и в ближайшие годы подобных…

06.12.18

Совет Федерации одобрил продление заморозки накопительной части пенсии до 2021 года

Совет Федерации на заседании в среду одобрил закон о продлении заморозки до 2021 года накопительной части пенсии россиян. Согласно финансово-экономическому обоснованию, реализация закона…

05.12.18

ЦБ расскажет россиянам о новой пенсионной концепции с помощью вебинаров

Банк России в ближайшее время начнет вести дистанционную разъяснительную работу о системе индивидуального пенсионного капитала (ИПК), которая может прийти на смену существующей системе. Об этом…

05.12.18

Написать

Нажимая кнопку "Отправить" я даю Первому Пенсионному Администратору "Согласие на обработку персональных данных" в соответствии с ФЗ № 152 от 27.07.2006 года.  С "Политикой обработки персональных данных" ознакомлен.

Легко найти