Анализ финансового состояния предприятия по мсфо. Отчетность по мсфо: особенности применения Финансовый анализ по мсфо коэффициенты
Закажите работу сегодня со скидкой до 5%
Бесплатно
Узнать стоимость работы
;font-family:"Arial"" xml:lang="-none-" lang="-none-">PAGE 219
Тема 8. Анализ финансовой отчетности
организации по МСФО
1. Методика анализа финансовой отчетности по МСФО.
1. Методика анализа финансовой отчетности по МСФО
;color:#000000" xml:lang="ru-RU" lang="ru-RU">Первоначально проводят трансформацию отчетности организации, составленной по российским правилам бухгалтерского учета (РПБУ), в отчетность, составленную в соответствии с международными стандартами учета и финансовой отчетности (МСФО).
;color:#000000" xml:lang="ru-RU" lang="ru-RU">В соответствии с международными стандартами провести анализ:
;color:#000000" xml:lang="ru-RU" lang="ru-RU">- баланса;
;color:#000000" xml:lang="ru-RU" lang="ru-RU">- " xml:lang="ru-RU" lang="ru-RU">капитала;
" xml:lang="ru-RU" lang="ru-RU">- доходов и расходов;
" xml:lang="ru-RU" lang="ru-RU">- отчета о движении денежных средств.
" xml:lang="ru-RU" lang="ru-RU">Отчетные данные приводятся в динамике. Затем осуществляется их сравнение и расчет абсолютных и относительных изменений.
1.1. Анализ отдельных финансовых инструментов. Анализ капитала.
" xml:lang="ru-RU" lang="ru-RU">Анализ необходимо начать с изучения доли каждой статьи баланса в его валюте и проводить по следующим направлениям:
" xml:lang="ru-RU" lang="ru-RU">1. Анализ финансовых активов, оцениваемых по справедливой стоимости с отнесением ее изменений на счета прибылей и убытков (цель получение доходов, поддержание ликвидности).
" xml:lang="ru-RU" lang="ru-RU">2. Анализ инвестиционных финансовых инструментов, удерживаемых до погашения (цель оценка доходности).
" xml:lang="ru-RU" lang="ru-RU">3. Анализ инвестиций, имеющихся в наличии для продажи (цель оценка доходности; управление дочерним или зависимым акционерным обществом). Анализ инвестиционных финансовых инструментов, удерживаемых до погашения и имеющихся для продажи, рекомендуется проводить в зависимости:
" xml:lang="ru-RU" lang="ru-RU">- от сроков их вложений;
" xml:lang="ru-RU" lang="ru-RU">- степени риска;
" xml:lang="ru-RU" lang="ru-RU">- объектов инвестирования;
" xml:lang="ru-RU" lang="ru-RU">- видов вложений;
" xml:lang="ru-RU" lang="ru-RU">- назначения инвестиций;
" xml:lang="ru-RU" lang="ru-RU">- способа выплаты вознаграждений за инвестиции.
" xml:lang="ru-RU" lang="ru-RU">4. Анализ финансовых обязательств.
" xml:lang="ru-RU" lang="ru-RU">Следующий этап это анализ капитала организации по МСФО. Информационной базой служат: отчет об изменении капитала, пояснительная записка к финансовой отчетности, положения об учетной, инвестиционной политиках.
" xml:lang="ru-RU" lang="ru-RU">При анализе необходимо рассматривать все статьи, занимающие существенный вес. В ходе его устанавливается правильность классификации финансовых инструментов по группам (долевой, долговой финансовый инструмент по МСФО 32). Также необходимо учитывать, что приобретение или продажа организацией (в отличие от ее акционеров, пайщиков) собственных долевых инструментов не принесет ни прибылей, ни убытков. Величина фонда переоценки по справедливой стоимости инвестиционных бумаг, имеющихся в наличии для продажи, определяется инвестиционной (объемом финансовых активов и их структурой) и учетной (отражение прибыли (убытка), возникающих при переоценке ценных бумаг) политиками.
" xml:lang="ru-RU" lang="ru-RU">- риск потери части капитала при банкротстве дочерних структур (доля участия в уставном капитале дочерних и зависимых организаций);
" xml:lang="ru-RU" lang="ru-RU">- уровень капитализации прибыли (отношение собственного капитала к уставному);
" xml:lang="ru-RU" lang="ru-RU">- размер заемных средств, приходящихся на одну денежную единицу уставного капитала;
" xml:lang="ru-RU" lang="ru-RU">- эффективность использования собственного капитала (отношение собственного капитала к величине активов);
" xml:lang="ru-RU" lang="ru-RU">- степень покрытия внеоборотных активов собственным капиталом.
" xml:lang="ru-RU" lang="ru-RU">Целесообразно сравнить величины капитала, рассчитанные по МСФО и РСБУ.
1.2. Анализ доходов и расходов.
" xml:lang="ru-RU" lang="ru-RU">Анализ доходов и расходов организации основывается на следующих информационных источниках: отчет о прибылях и убытках, бухгалтерский баланс, пояснительная записка к финансовой отчетности, положения об учетной политике.
" xml:lang="ru-RU" lang="ru-RU">Задачи анализа доходов:
" xml:lang="ru-RU" lang="ru-RU">- определение и оценка величины и структуры доходов;
" xml:lang="ru-RU" lang="ru-RU">- изучение динамики доходных составляющих;
" xml:lang="ru-RU" lang="ru-RU">- выявление направлений деятельности, приносящих наибольший доход;
" xml:lang="ru-RU" lang="ru-RU">- оценка уровня доходов, приходящихся на единицу активов;
" xml:lang="ru-RU" lang="ru-RU">- выявление факторов, влияющих на общую величину доходов и доходов, полученных от отдельных видов деятельности;
" xml:lang="ru-RU" lang="ru-RU">- выявление резервов увеличения доходов.
" xml:lang="ru-RU" lang="ru-RU">К доходам относятся выручка и прочие доходы. Выручка возникает в результате обычной (основной) деятельности организации и включает: продажи; плату за услуги; проценты; дивиденды; роялти; арендную плату.
" xml:lang="ru-RU" lang="ru-RU">К прочим доходам относятся прочие статьи, которые могут, как возникать (так и не возникать) в ходе обычной деятельности организации. Прочие доходы представляют собой увеличение экономических выгод и по своей природе не отличаются от выручки. В частности, к прочим доходам относятся доходы, которые возникают в результате выбытия внеоборотных активов. Под определение дохода подпадают также нереализованные прочие доходы, т. е. возникающие, например, при переоценке котирующихся ценных бумаг, а также при увеличении балансовой стоимости внеоборотных активов.
" xml:lang="ru-RU" lang="ru-RU">Доходы могут быть получены в результате прироста различных видов активов: денежных средств, дебиторской задолженности и товаров (услуг), получаемых в обмен на поставленные товары (и услуги).
" xml:lang="ru-RU" lang="ru-RU">Доход может также быть получен в ходе исполнения обязательства, например, когда организация поставляет товары (и услуги) заимодавцу в счет погашения долга.
" xml:lang="ru-RU" lang="ru-RU">Расходы, возникающие в ходе обычной деятельности организации, включают себестоимость проданных товаров (продукции, услуг), заработную плату и амортизацию. Обычно они принимают форму оттока (или уменьшения стоимости) активов, например, таких как денежные средства и их эквиваленты, запасы, основные средства.
" xml:lang="ru-RU" lang="ru-RU"> Убытки представляют собой прочие статьи, которые отвечают определению расходов, и могут возникать (или не возникать) в ходе обычной деятельности. Убытки это уменьшение экономических выгод, и по своей природе они не отличаются от других расходов. В состав убытков входят статьи, которые были обусловлены стихийными бедствиями, например, пожаром или наводнением, а также которые возникли при выбытии внеоборотных активов.
" xml:lang="ru-RU" lang="ru-RU">Анализ расходов осуществляется аналогично анализу доходов.
" xml:lang="ru-RU" lang="ru-RU">Кроме того, следует рассчитать размер прибыли, приходящейся на одну акцию по МСФО. Эта информация полезна существующим и потенциальным акционерам для планирования сделок по купле / продаже акций, а также для понимания политики руководства - эмитента акций в отношении соблюдения интересов акционеров (МСФО 33).
1.3. Анализ отчета о движении денежных средств.
" xml:lang="ru-RU" lang="ru-RU">Следующий этап исследования анализ отчета о движении денежных средств по МСФО. Информационной базой для анализа служат: отчет о движении денежных средств, отчет о прибылях и убытках, пояснительная записка к финансовой отчетности, положение об учетной политике.
" xml:lang="ru-RU" lang="ru-RU">По МСФО (" xml:lang="en-US" lang="en-US">IAS " xml:lang="ru-RU" lang="ru-RU">) 7 информация о движении денежных средств используется для анализа способности организации создавать денежные средства и их эквивалентны, что позволяет пользователям разрабатывать модели для сопоставления приведенной стоимости денежных потоков различных организаций. Она также полезна при анализе связей между рентабельностью, чистыми денежными потоками и ценовыми изменениями.
" xml:lang="ru-RU" lang="ru-RU">Задачи анализа денежных потоков:
" xml:lang="ru-RU" lang="ru-RU">- установление общей величины, состава и структуры денежных потоков за определенный период времени;
" xml:lang="ru-RU" lang="ru-RU">- установление видов деятельности, генерирующих основной поток, и главных источников поступлений денежных средств, а также направлений их использования;
" xml:lang="ru-RU" lang="ru-RU">- выявление причин недостатка (избытка) денежных средств;
" xml:lang="ru-RU" lang="ru-RU">- расчет показателей, характеризующих качество прибыли;
" xml:lang="ru-RU" lang="ru-RU">- установление факторов, обусловливающих основные отличия прибыли от прироста денежных средств за период.
" xml:lang="ru-RU" lang="ru-RU">Анализ денежных потоков начинают с изучения данных об их движении за несколько отчетных периодов, что позволяет определить направления изменений их общей величины и структуры, получаемых организацией в результате ее деятельности, выявить степень надежности и стабильности денежных потоков, влияние на них общих изменений, происходящих на рынках.
" xml:lang="ru-RU" lang="ru-RU">При этом обращают внимание:
" xml:lang="ru-RU" lang="ru-RU">- на величину и знак операционного денежного потока;
" xml:lang="ru-RU" lang="ru-RU">- соотношение операционного денежного потока и прибыли за период;
" xml:lang="ru-RU" lang="ru-RU">- величину и знак инвестиционного денежного потока;
" xml:lang="ru-RU" lang="ru-RU">- величину и знак финансового денежного потока;
" xml:lang="ru-RU" lang="ru-RU">- соотношение операционного, инвестиционного и финансового денежных потоков.
" xml:lang="ru-RU" lang="ru-RU">В ходе дальнейшего анализа изучают и оценивают:
" xml:lang="ru-RU" lang="ru-RU">- достаточность полученной прибыли для обслуживания текущей деятельности;
" xml:lang="ru-RU" lang="ru-RU">- источники денежных средств для финансирования возможного расширения масштабов деятельности;
" xml:lang="ru-RU" lang="ru-RU">- дивидендную политику в будущем;
" xml:lang="ru-RU" lang="ru-RU">- необходимость использования заемных средств для выплат дивидендов и др.
" xml:lang="ru-RU" lang="ru-RU">В ходе анализа денежных потоков различают прибыль за отчетный период и полученные денежные средства, несмотря на то, что эти показатели тесно между собой взаимосвязаны.
" xml:lang="ru-RU" lang="ru-RU">Принципиальные различия между суммой полученной прибыли и величиной денежных средств:
" xml:lang="ru-RU" lang="ru-RU">- прибыль формируется по принципам, по которым начисление доходов и расходов не совпадает с реальным поступлением и выбытием основных средств (расходы будущих периодов, отложенные платежи, текущие и капитальные расходы
и др.);
" xml:lang="ru-RU" lang="ru-RU">- денежные средства могут увеличиваться не только за счет прибыли, но и за счет заемных средств;
" xml:lang="ru-RU" lang="ru-RU">- приобретение активов долгосрочного характера не отражается на прибыли, а их реализация меняет финансовый результат;
" xml:lang="ru-RU" lang="ru-RU">- расходы, не сопровождаемые движением денежных средств (амортизация), влияют на финансовый результат;
" xml:lang="ru-RU" lang="ru-RU">- прибыль признается после совершения операций продажи товаров (услуг), а не поступления денежных средств.
" xml:lang="ru-RU" lang="ru-RU">Для оценки качества прибыли определяется отношение суммы денежных средств за период с соответствующими значениями чистой прибыли. Чем ближе это соотношение к 1, тем выше качество чистой прибыли.
2. Отдельные различия между РСБУ и МСФО. Преимущества использования МСФО.
Некоторые различия между МСФО и РСБУ отражаются в таблице 1. Таким образом, следует заключить, что отсутствие в финансовой отчетности по РСБУ части информации, требуемой по МСФО, приводит к нарушению таких принципов, как уместность и существенность, полнота, понятность, достоверность.
Таблица 1 Отдельные различия между РСБУ и МСФО
|
" xml:lang="ru-RU" lang="ru-RU">Характеристика |
" xml:lang="ru-RU" lang="ru-RU">МСФО |
" xml:lang="ru-RU" lang="ru-RU">РСБУ |
|
" xml:lang="ru-RU" lang="ru-RU">Дата представления финансовой отчетности |
;color:#000000" xml:lang="ru-RU" lang="ru-RU">Отчетная дата не является фиксированной |
;color:#000000" xml:lang="ru-RU" lang="ru-RU">Отчетная дата является фиксированной |
|
" xml:lang="ru-RU" lang="ru-RU">Представление и раскрытие финансовой отчетности |
" xml:lang="ru-RU" lang="ru-RU">Состав отчетности: бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках, отчет о движении денежных средств, отчет об изменениях в капитале; учетная политика и пояснительные примечания. " xml:lang="ru-RU" lang="ru-RU">Принципы: предположение о непрерывности деятельности; сопоставимость информации; метод начислений; понятность; уместность и существенность; надежность и достоверность; осмотрительность. |
" xml:lang="ru-RU" lang="ru-RU">Публикуемая годовая отчетность: бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках, отчет об изменении капитала, приложения. Нарушаются принципы МСФО (" xml:lang="ru-RU" lang="ru-RU">начислений " xml:lang="ru-RU" lang="ru-RU"> доходы и расходы не всегда относятся к тем периодам, в которых они получены; не оцениваются расходы, не подтвержденные документально; " xml:lang="ru-RU" lang="ru-RU">уместности и существенности " xml:lang="ru-RU" lang="ru-RU"> перечень статей отчетности определяется нормативно; " xml:lang="ru-RU" lang="ru-RU">осмотрительности " xml:lang="ru-RU" lang="ru-RU"> редко используется принцип оценки по наименьшей из себестоимости или рыночной стоимости |
|
" xml:lang="ru-RU" lang="ru-RU">Возможность использования нетто-метода |
" xml:lang="ru-RU" lang="ru-RU">Потоки денежных средств, возникающие в результате операционной, инвестиционной или финансовой деятельности могут представляться в отчете о движении денежных средств в нетто-оценке |
Возможность использования нетто-метода не предусмотрена. |
|
" xml:lang="ru-RU" lang="ru-RU"> |
" xml:lang="ru-RU" lang="ru-RU">Не изменяется без явной необходимости |
" xml:lang="ru-RU" lang="ru-RU">Положения и нормы, по которым ведется отчетность, постоянно меняются, однако в ней не всегда отражается влияние изменений в учетной политике. |
|
" xml:lang="ru-RU" lang="ru-RU">Оперативность |
" xml:lang="ru-RU" lang="ru-RU">Нет |
" xml:lang="ru-RU" lang="ru-RU">Да |
|
" xml:lang="ru-RU" lang="ru-RU">Консолидированная отчетность |
" xml:lang="ru-RU" lang="ru-RU">Способы консолидации: объединение активов, метод полной консолидации, метод учета долевого участия, метод учета по себестоимости. |
|
|
" xml:lang="ru-RU" lang="ru-RU">Раскрытие информации о связанных сторонах |
" xml:lang="ru-RU" lang="ru-RU">Подлежат раскрытию, если одна из сторон может контролировать другую сторону или оказывать значительное влияние на нее в принятии решений. |
" xml:lang="ru-RU" lang="ru-RU">Подлежат раскрытию, если неверное представление указанных операций может привести к неверному отражению отчетов. |
|
" xml:lang="ru-RU" lang="ru-RU">Основные средства |
" xml:lang="ru-RU" lang="ru-RU">Оцениваются по первоначальной стоимости, однако допускается систематическая переоценка по справедливой стоимости; признается любое долговременное падение справедливой стоимости. |
" xml:lang="ru-RU" lang="ru-RU">Оцениваются по первоначальной стоимости и разрешается не чаще одного раза в год переоценивать их путем индексации или прямого пересчета по документально подтвержденным рыночным ценам. |
|
" xml:lang="ru-RU" lang="ru-RU">Износ |
" xml:lang="ru-RU" lang="ru-RU">Начисляется на основные средства и нематериальные активы в течение срока полезного использования активов согласно учетной политики, оставшийся срок полезного использования периодически пересматривается. |
" xml:lang="ru-RU" lang="ru-RU">Начисляется на сновании справочных данных, отраженных в единых нормах амортизационных отчислений. На выбор метода его начисления оказывает влияние методика расчета в соответствии с налогооблагаемой базой, а не срок полезного использования. Нормы износа, как правило, устанавливаются ниже норм МСФО. Ускоренный износ разрешен, но используется редко. |
|
" xml:lang="ru-RU" lang="ru-RU">Инвестиции |
" xml:lang="ru-RU" lang="ru-RU">Краткосрочные инвестиции учитываются по рыночной стоимости или по наименьшему из двух значений: себестоимости и рыночной стоимости; долгосрочные инвестиции по себестоимости, по переоцененной стоимости или, в случае рыночных долевых ценных бумаг по меньшему из двух значений: себестоимости и рыночной стоимости, определенным методом портфеля инвестиций. Раскрытие информации по МСФО (" xml:lang="en-US" lang="en-US">IFRS " xml:lang="ru-RU" lang="ru-RU">) 7. МСФО позволяет выбирать валюту оценки и представления данных как для консолидированной группы, так и для отдельной организации |
" xml:lang="ru-RU" lang="ru-RU">Финансовые вложения принимаются к учету |
|
" xml:lang="ru-RU" lang="ru-RU">Отложенные налоговые платежи |
" xml:lang="ru-RU" lang="ru-RU">Отражается налоговый эффект от временных различий между учетной и налогооблагаемой прибылью. Если возможно возмещение, необходимо признание активов в виде отложенных налоговых требований |
" xml:lang="ru-RU" lang="ru-RU">Отражаются отложенные налоговые активы и обязательства |
|
" xml:lang="ru-RU" lang="ru-RU">Научные исследования |
" xml:lang="ru-RU" lang="ru-RU">Расходы на исследования признаются в момент появления, могут капитализироваться при соблюдении определенных условий (будущие выгоды и текущие издержки можно измерить с высокой степенью надежности) |
" xml:lang="ru-RU" lang="ru-RU">Могут капитализироваться |
|
" xml:lang="ru-RU" lang="ru-RU"> |
" xml:lang="ru-RU" lang="ru-RU">Активы учитываются по МСФО 39. Резервы определяются МСФО 36, 37, 39. Резерв под обесценение финансовых активов определяется как разница между их балансовой и возмещаемой стоимостями, последняя рассчитывается как чистая приведенная стоимость ожидаемых в будущем денежных потоков, включая затраты на реализацию залога. Все сделки с финансовыми активами, относящимися к данной категории, имеющие регулярный характер, могут учитываться как в момент сделки, так и соглашения. Большинство финансовых обязательств учитывается по амортизированной стоимости; производные финансовые инструменты на балансе по справедливой стоимости как торговые активы и обязательства; кредиты по нерыночным ставкам по справедливой стоимости, впоследствии по амортизированной. МСФО 39 позволяет одновременно учитывать фин. результаты от изменения стоимости фин. инструмента, использовавшегося для осуществления хеджирования, учет хеджирования и встроенных производных фин. инструментов. Ссуды клиентам учитываются в сумме амортизированных затрат, рассчитанной с использованием метода эффективной ставки процента. В качестве ставки дисконтирования используется ставка по аналогичным кредитам, действующая на дату предоставления кредита. |
" xml:lang="ru-RU" lang="ru-RU">Кредиты учитываются за вычетом резерва. Создание резерва определяется формализованными правилами. Резерв под обесценение ценных бумаг определяется профессиональным суждением, их покупка и продажа учитываются в момент соглашения. Все финансовые обязательства учитываются по первоначальной стоимости; производные финансовые инструменты вне баланса до момента реализации, когда по ним признаются доходы или расходы. Не предусматривается рассмотрение хеджирования как единой операции, предполагается раздельное отражение в учете изменения стоимости хеджируемого объекта и хеджирующего инструмента, учет хеджирования и встроенных производных инструментов не регулируется. Определение ценных бумаг для перепродажи, формирующих торговый портфель, в целом соответствует понятию актива, предназначенного для торговли, по МСФО. Отсутствуют различия между понятиями резервов, связанных с обесценением активов, формирование которых регулируется МСФО 36, 39 и резервами-обязательствами по МСФО 37. |
|
" xml:lang="ru-RU" lang="ru-RU">Отдельные положения МСФО " xml:lang="en-US" lang="en-US">(IAS) " xml:lang="ru-RU" lang="ru-RU">7 |
Денежные эквиваленты определяются МСФО (IAS ) 7. Привлечение денег в результате эмиссии облигаций определяется как финансовая деятельность. |
" xml:lang="ru-RU" lang="ru-RU">Понятие «денежные эквиваленты» отсутствует. Денежные поступления при выпуске краткосрочных облигаций классифицируются как финансовая деятельность, а долгосрочных инвестиционная. |
|
" xml:lang="ru-RU" lang="ru-RU">Вопросы объединения бизнеса |
МСФО 3: методы покупки |
" xml:lang="ru-RU" lang="ru-RU">Не разработаны. |
|
" xml:lang="ru-RU" lang="ru-RU">Корректировка данных на уровень инфляции |
Предусматривается по МСФО 29 |
" xml:lang="ru-RU" lang="ru-RU">Не предусматривается |
" xml:lang="ru-RU" lang="ru-RU">
Отдельные преимущества использования МСФО:
Постоянно совершенствуются;
Глобальные стандарты будущего;
Проходят этапы публичного обсуждения и пилотного применения;
Включают опыт и знания, накопленные в мире;
Получение доступа к заимствованиям на международных финансовых рынках;
Не привязаны к особенностям регулирования отдельной страны;
Обеспечивают максимальную прозрачность отчетности и раскрытие информации;
Обеспечивают сопоставимость данных отчетности банков и компаний;
Повышение информативности финансовой отчетности;
- единственная альтернатива доминирующему положению США и их Общепринятым бухгалтерским принципам, ведется работа по сближению этих стандартов;
- упрощение слияний и поглощений;
" xml:lang="ru-RU" lang="ru-RU">- повышение конкурентоспособности;
;color:#000000" xml:lang="ru-RU" lang="ru-RU">- укрепление надзора и правоприменения органами регулирования;
;color:#000000" xml:lang="ru-RU" lang="ru-RU">- повышение стандартов раскрытия финансовой информации;
;color:#000000" xml:lang="ru-RU" lang="ru-RU">- повышение качества информации для участников рынка в целях регулирования на основе раскрываемой информации;
;color:#000000" xml:lang="ru-RU" lang="ru-RU">- более широкие возможности по привлечению и мониторингу листинга иностранных банков;
Развитие управленческого учета;
;color:#000000" xml:lang="ru-RU" lang="ru-RU">- повышение доверия и улучшение экономических перспектив для бухгалтерской и аудиторской профессий " xml:lang="ru-RU" lang="ru-RU"> и др. ;color:#000000" xml:lang="ru-RU" lang="ru-RU">
Несмотря на введение МСФО в России, значимость их применения как фактора повышения транспарентности и рыночной дисциплины во многом будет обусловливаться интерпретацией международных стандартов, а также от эффективности скорейшего внедрения надзора на базе отчетности по МСФО.
В начале мы видим выручку всего 370 млн рублей, а в конце прибыль почти 30 млрд рублей. Эта прибыль взялась не из пустоты. Добавились проценты к получению - 13 млрд рублей. Они никак не относятся к основной деятельности, но влияют на прибыль. Поэтому часто бывает так, что прибыль больше выручки, хотя выглядит это странно. Зная специфику бизнеса «Магнита», мы прекрасно понимаем, что его выручка должна быть намного больше прибыли.
Всё дело в том, что «Магнит» - это не просто одна публичная компания, а группа компаний. И каждая компания в этом холдинге может иметь собственный вид деятельности. В РСБУ -отчете мы увидим выручку непосредственно по той деятельности компании, которую рассматриваем. В нашем случае это «Аренда и управление недвижимым имуществом». Об этом же говорит показатель в графе «Доходы от участия в других организациях» - 24 млрд рублей. Кто принес эту прибыль? Как раз другие компании холдинга.
Теперь посмотрим, как эта проблема решается в МСФО -отчетности.
Скачиваем с сайта того же «Магнита» МСФО -отчет и открываем первую страницу:
Переходим на страницу 9 и видим вот что:
Это полный список компаний, входящих в группу «Магнит». Среди них есть, например, «Тандер», основная деятельность которого - это розничная торговля. Все они и принесли ту скрытую прибыль и выручку, которую мы видим в РСБУ -отчете.
МСФО -отчет же предоставляет нам уже консолидированные данные. Здесь, к примеру, выручка группы компаний «Магнит» составляет уже более 1 трлн рублей.
Это очень хороший пример, чтобы понять разницу между РСБУ и МСФО.
ОАО "Арсенал" (пример)
на 01.01.2013 г.
Цель анализа финансовой отчетности, составленной в соответствии с МСФО, заключается в получении ключевых характеристик финансового состояния и финансовых результатов компании для формирования адекватной оценки достигнутого уровня эффективности бизнеса, выявления и количественного измерения влияния внешних и внутренних факторов, а также обоснования текущих и стратегических бизнес-планов.
1. ОТЧЕТНОСТЬ. Общая оценка финансового положения предприятия производится с помощью системы специальных коэффициентов. Большинство финансовых коэффициентов рассчитывается по данным двух основных форм отчетности – бухгалтерского баланса и отчета о прибыли
Баланс компании
| Наименование статьи | 01.01.2013 | 01.01.2012 | ||||
| АКТИВЫ – ASSETS | ||||||
Текущие активы (оборотные средства) – Current assets |
||||||
Денежные средства и их эквиваленты – |
368828 | 104238 | ||||
Краткосрочные инвестиции – |
8231 | 152612 | ||||
Счета к получению – |
426937 | 340691 | ||||
Поправка по сомнительным долгам – |
0 | 0 | ||||
| 426937 | 340691 | |||||
Запасы – |
152197 | 138649 | ||||
Незавершенное производство – |
355126 | 323513 | ||||
Товары, годные для продажи – |
0 | 0 | ||||
Готовая продукция – |
507323 | 462162 | ||||
Расходы на продажу – |
0 | 0 | ||||
| 1014646 | 924324 | |||||
Предоплаченные расходы – |
14580 | 7219 | ||||
| 1833222 | 1529084 | |||||
Нетекущие (необоротные) активы – |
||||||
Долгосрочные инвестиции – |
355593 | 148001 | ||||
Основные средства – |
893354 | 880194 | ||||
Начисленный износ – |
607168 | 565603 | ||||
| 286186 | 314591 | |||||
Нематериальные активы – |
63939 | 5877 | ||||
Начисленный износ – |
58863 | 0 | ||||
| 5076 | 5877 | |||||
Отложенные налоговые активы – |
11323 | 29078 | ||||
Прочие дебиторы – |
0 | 0 | ||||
| 658178 | 497547 | |||||
| 2491400 | 2026631 | |||||
| ПАССИВЫ – LIABILITIES | ||||||
Текущие обязательства – |
||||||
Начисленные обязательства – |
||||||
Счета и векселя к оплате – |
907014 | 349607 | ||||
Задолженность по заработной плате – |
0 | 321706 | ||||
Задолженность по налогам – |
0 | 138300 | ||||
Задолженность по дивидендам – |
6254 | 5371 | ||||
Оценочные резервы – |
56550 | 28682 | ||||
| 62804 | 494059 | |||||
Доходы будущих периодов – |
2289 | 1692 | ||||
Текущая часть долгосрочного долга – |
0 | 289370 | ||||
| 972107 | 1134728 | |||||
Долгосрочные обязательства – |
||||||
Долгосрочные займы – |
0 | 0 | ||||
Отложенные налоговые обязательства – |
20933 | 20170 | ||||
| 20933 | 20170 | |||||
| 993040 | 1154898 | |||||
| СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ – OWNERS’ EQUITY | ||||||
Вложенный капитал – |
48156 | 46754 | ||||
Накопленная нераспределенная чистая прибыль – |
839853 | 242903 | ||||
Прочий накопленный совокупный доход – |
610351 | 582076 | ||||
| 1498360 | 871733 | |||||
| 2491400 | 2026631 | |||||
Отчет о прибыли на основе классификации расходов по функциям
| Показатель | за 2012 | за 2011 | ||
Выручка от реализации – |
8207745 | 6263775 | ||
Себестоимость реализованной продукции (работ, услуг) – |
3392146 | 2667088 | ||
Валовая прибыль – |
4815599 | 3596687 | ||
Другие операционные доходы – |
157072 | 131161 | ||
Расходы на продажу – |
3877503 | 3513105 | ||
Административные расходы – |
150570 | 137796 | ||
|
181210 | 195239 | ||
Прибыль от операций – |
763388 | -118292 | ||
Финансовые расходы – |
28206 | 19022 | ||
|
24510 | 16064 | ||
Прибыль до налогообложения – |
759692 | -121250 | ||
Расходы на налог – |
126578 | 29791 | ||
|
633114 | -151041 | ||
Экстраординарные статьи – |
||||
Чистая прибыль за период – |
633114 | -151041 | ||
Отчет о прибыли на основе классификации расходов по сущности
| Показатель | за 2012 | за 2011 | ||
Выручка от реализации – |
8207745 | 6263775 | ||
Другие операционные доходы – |
157072 | 131161 | ||
Изменения в запасах готовой продукции и незавершенного производства – |
76774 | 0 | ||
Стоимость сырья и материалов - |
6789891 | 6317989 | ||
Расходы на персонал – |
589933 | |||
Расходы на амортизацию - |
117169 | |||
Расходы на покупку готовых изделий – |
0 | |||
Другие операционные расходы - |
181210 | 195239 | ||
Прибыль от операционной деятельности – |
763388 | -118292 | ||
Финансовые расходы – |
28206 | 19022 | ||
Доходы от дивидендов и процентов – |
24510 | 16064 | ||
Прибыль до налогообложения – |
759692 | -121250 | ||
Налоговые и им подобные платежи – |
126578 | 29791 | ||
Прибыль после налогообложения – |
633114 | -151041 | ||
Экстраординарные статьи – |
||||
Чистая прибыль за период – |
633114 | -151041 | ||
2. СТРУКТУРНЫЙ АНАЛИЗ. Одним из важных признаков степени эффективности деятельности предприятия за определенный период является экономическая структура выручки, которая поступает от покупателей. Вертикальный анализ проводится также по данным бухгалтерского баланса для оценки структурной динамики активов предприятия и источников их образования.
Вертикальный анализ выручки
| Показатели | Структура выручки в процентах за отчетный год | Структура выручки в процентах за прошлый |
Выручка от реализации |
100 | 100 |
Себестоимость реализованной продукции (работ, услуг) |
41.33 | 42.58 |
Валовая прибыль |
58.67 | 57.42 |
Другие операционные доходы |
1.91 | 2.09 |
Расходы на продажу |
47.24 | 56.09 |
Административные расходы |
1.83 | 2.2 |
Другие операционные расходы |
2.21 | 3.12 |
Прибыль от операций |
9.3 | -1.89 |
Финансовые расходы |
0.34 | 0.3 |
Доходы от дивидендов и процентов |
0.3 | 0.26 |
Прибыль до налогообложения |
9.26 | -1.94 |
Расходы на налог |
1.54 | 0.48 |
Прибыль после налогообложения |
7.71 | -2.41 |
Экстраординарные статьи |
||
Чистая прибыль за период |
7.71 | -2.41 |
Рост доли чистой прибыли в выручке предприятия был связан с:
Диаграмма структурных изменений в составе Отчета о прибыли
| 01.01.2012 г. | 01.01.2013 г. |  |
Структурированный бухгалтерский баланс
| Показатели баланса | 01.01.2013 | 01.01.2012 |
АКТИВЫ |
||
Текущие активы |
||
1. Денежные средства и их эквиваленты |
14.8 | 5.14 |
2. Краткосрочные инвестиции |
0.33 | 7.53 |
3. Счета к получению |
17.14 | 16.81 |
| 40.73 | 45.61 | |
4.1. Сырье и материалы |
6.11 | 6.84 |
4.2. Незавершенное производство |
14.25 | 15.96 |
4.3. Товары, годные для продажи |
0 | 0 |
4.4. Готовая продукция |
20.36 | 22.8 |
4.5. Расходы на продажу |
0 | 0 |
5. Предоплаченные расходы |
0.59 | 0.36 |
6. И т о г о текущие активы |
73.58 | 75.45 |
Активы долгосрочного использования |
||
7. Долгосрочные инвестиции |
14.27 | 7.3 |
8. Основные средства |
11.49 | 15.52 |
9. Нематериальные активы |
0.2 | 0.29 |
10. Отложенные налоговые активы |
0.45 | 1.43 |
11. Прочие дебиторы |
0 | 0 |
12. И т о г о активы долгосрочного использования |
26.42 | 24.55 |
13. В с е г о активы |
100 | 100 |
ФИНАНСОВЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА И КАПИТАЛЫ СОБСТВЕННИКОВ |
||
Текущие краткосрочные финансовые обязательства |
||
14. Счета и векселя к оплате |
36.41 | 17.25 |
15. Начисленные обязательства |
2.52 | 24.38 |
15.1. Задолженность по заработной плате |
0 | 15.87 |
15.2. Задолженность по налогам |
0 | 6.82 |
15.3. Задолженность по дивидендам |
0.25 | 0.27 |
15.4. Оценочные резервы |
2.27 | 1.42 |
16. Доходы будущих периодов |
0.09 | 0.08 |
17. Текущая часть долгосрочного долга |
0 | 14.28 |
18. И т о г о краткосрочные финансовые обязательства |
39.02 | 55.99 |
Долгосрочные финансовые обязательства |
||
19. Долгосрочные займы |
0 | 0 |
20. Отложенные налоговые обязательства |
0.84 | 1 |
21. И т о г о долгосрочные финансовые обязательства |
0.84 | 1 |
22. И т о г о финансовые обязательства |
39.86 | 56.99 |
Капиталы собственников |
||
23. Вложенный капитал |
1.93 | 2.31 |
24. Накопленная нераспределенная чистая прибыль |
33.71 | 11.99 |
25. Прочий накопленный совокупный доход |
24.5 | 28.72 |
26. И т о г о капиталы собственников |
60.14 | 43.01 |
27. В с е г о финансовые обязательства и капиталы собственников |
100 | 100 |
Вертикальный анализ баланса позволяет делать вывод об изменении источников финансирования активов предприятия и о сохранении структуры вложений в различные виды имущества.
За анализируемый период предприятие увеличило общую балансовую стоимость своих активов на 464769 тыс. руб. , или на 22.93%.
Это увеличение произошло за счет наращивания инвестиций в долгосрочные виды имущества, что должно положительно сказаться на производственном потенциале предприятия.
Можно говорить об улучшении финансового состояния предприятия за отчетный год, так как изменение имущества на 134.83% было обеспечено за счет собственных источников.
Факторы прироста активов предприятия
| Показатели | Величина прироста активов | Удельный вес участия |
1. Общее изменение балансовой стоимости активов |
464769 | 100 |
в том числе за счет источников |
||
2. Краткосрочные финансовые обязательства |
-162621 | -34.99 |
3. Долгосрочные финансовые обязательства |
763 | 0.16 |
4. Собственный капитал |
626627 | 134.83 |
Приоритетное финансирование имущества за счет собственных капиталов обеспечивает предприятию большую независимость от кредиторов. При этом следует иметь в виду, что в случаях дешевых кредитных ресурсов, при низкой процентной ставке ссудного капитала и высокой скорости кругооборота средств предприятиям выгодно привлекать в свой оборот значительные заемные средства и эффективно использовать большой финансовый рычаг.
Диаграмма структурных изменений Баланса
| 01.01.2013 г. | 01.01.2012 г. |
| структура актива |  |
 |
| структура пассива |  |
 |
3. ОЦЕНКА ЛИКВИДНОСТИ. Ликвидность (Liquidity) означает наличие достаточного количества платежных средств, чтобы оплатить в срок счета кредиторов и оплатить непредвиденные расходы, когда они будут предъявлены.
Коэффициента ликвидности
| Наименование показателя | 01.01.2013 | 01.01.2012 |
Исходные данные для анализа |
||
Текущие активы – Current assets (CA) |
1833222 | 1529084 |
Текущие обязательства – Current liabilities (CL) |
972107 | 1134728 |
Денежные средства – CASH |
368828 | 104238 |
Краткосрочные инвестиции в ценные бумаги – |
8231 | 152612 |
Дебиторская задолженность – Receivables (R) |
426937 | 340691 |
Реализация – Sales (S) |
8207745 | 0 |
Себестоимость проданных товаров - Cost of sales (CS) |
3392146 | 0 |
Счета к получению – Accounts receivable (AR) |
383814 | |
Материальные запасы – Materials inventory (MI) |
145423 | |
Коэффициенты ликвидности |
||
Квота оборотных средств – |
1.89 | 1.35 |
Коэффициент срочной ликвидности – |
0.83 | 0.53 |
Коэффициент денежной ликвидности – |
0.38 | 0.09 |
Работающий капитал – Working capital (WC=CA-CL) |
861115 | 394356 |
Коэффициент оборачиваемости по расчетам – |
21.38 | x |
Коэффициент оборачиваемости материальных запасов – |
23.33 | x |
Одной из важнейших экономических характеристик оперативного финансового состояния предприятия является величина «working capital». Этот показатель отражает сумму финансирования оборотных активов собственными капиталами владельцев предприятия. Относительная обеспеченность предприятия «работающим капиталом» измеряется при помощи показателя «квота оборотных средств»
По состоянию на конец отчетного года «работающий капитал» равен 861115 тыс. руб. При этом квота оборотных средств составила 1.89
Коэффициент срочной ликвидности представляет собой более консервативную (по сравнению с квотой оборотных средств) меру ликвидности, когда из текущих активов исключаются наименее ликвидные статьи (запасы и предоплаченные расходы). На дату анализируемого баланса у предприятия на 1 рубль долгов было в наличии 83 копеек мобильных платежных средств для их оплаты.
Коэффициент денежной ликвидности показывает, насколько текущие обязательства компании покрываются самым ликвидным активом – денежными средствами. Это наиболее жесткий критерий ликвидности организации. На предприятии за счет денежных средств может быть немедленно погашено 38 % краткосрочных заемных обязательств.
Коэффициент оборачиваемости по расчетам характеризует размер дебиторской задолженности и эффективность кредитной политики фирмы. Для предприятия данный коэффициент показывает, что в среднем средства в расчетах обернулись примерно 21.38 раза. Это значит, что предприятию пришлось ждать около 16.84 дней для погашения коммерческого кредита.
Показатель Inventory Turnover указывает на относительный размер материальных запасов. Чем меньшеразмер запасов и чем быстрее они оборачиваются, тем меньше денежных средств у компании в них омертвлено. Увеличение запасов может означать, что какой-либо фактор препятствует реализации продукции. Коэффициент оборачиваемости материальных запасов для предприятия составил 23.33.
4. РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ (profitability) – способность получения приемлемого уровня прибыли. Коэффициенты рентабельности служат для оценки эффективности хозяйственной деятельности предприятия.
Сводная таблица коэффициентов рентабельности
| Наименование показателя | за 2012 | за 2011 |
Рентабельность активов |
0.28 | x |
Рентабельность продаж/норма прибыли |
0.08 | -0.02 |
Коэффициент оборачиваемости активов |
3.63 | x |
Рентабельность капиталов собственника |
0.53 | x |
Рентабельность общих инвестиций в предприятие |
0.55 | x |
Леверидж (Leverage) |
-0 | x |
Рентабельность активов (return on assets) – наиболее часто используемая мера прибыльности компании. Показатель рассчитывается как отношение чистой прибыли к среднегодовой величине активов (ROA=NP:TAavrg).
На каждый рубль, вложенный в активы, предприятие в отчетном периоде получило 28 коп. прибыли, что свидетельствует о способности генерировать прибыль и эффективности использования фондов.
Рентабельность продаж/норма прибыли (return on sale/net profit margin) показывает, сколько чистой прибыли содержится в каждом долларе (или иной денежной единице) продаж (ROS=NP:S). Даже разница в 1-2% может означать различие между обычным и очень прибыльным годом.
Чистая прибыль на рубль реализации возросла на 10 коп., что свидетельствует о повышении эффективности основной деятельности.
Коэффициент оборачиваемости активов (Asset turnover) определяет, насколько эффективно используются активы для увеличения продаж (AT=S:TAavrg). В отчетном периоде, для того, чтобы получить выручку в размере 8207745 рублей, активы должны были обернуться 3.63 раз.
Рентабельность капиталов собственника (Return of equity) характеризует уровень доходов, извлекаемых из капиталов, инвестированных собственниками в данное предприятие (ROE=NP:Eavrg).
Для предприятия величина рентабельности капиталов собственника равна 53%. Накопления предприятия составили 53 коп. на один рубль собственных инвестиций. Это довольно высокое значение доходности.
Рентабельность общих инвестиций в предприятие (Return on investment) призвана отражать доходность инвестиций, сделанных в активы предприятия (ROI=NOPAT:(EQ+LTD)). По данным Баланса и Отчета о прибыли данный коэффициент определен в размере 55%.
Значение показателя рентабельности инвестиций в активы свидетельствует о том, что в анализируемом году было получено 55 коп. дохода с каждого рубля всех инвестиций (как собственных, так и заемных привлеченных), сделанных в данное предприятие.
Леверидж (leverage) представляет собой разницу значений рентабельности собственных капиталов и общих инвестиций в активы предприятия. На анализируемом предприятии леверидж равен -2%. Таким образом, прирост доходности капиталов собственников предприятия за счет привлечения в оборот заемных ресурсов кредиторов составляет -2%.
5. ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТЬ (financial responsibility) – способность предприятия погашать свои финансовые обязательства.
Сводная таблица показателей долгосрочной платежеспособности
| Наименование показателя | за 2012 | за 2011 |
Отношение заемного капитала к собственному |
0.66 | 1.32 |
Коэффициент обеспеченности процентов по кредитам |
23.45 | -6.94 |
Коэффициент задолженности (Debt ratio) |
0.4 | 0.57 |
Отношение заемного капитала к собственному (Debt to equity ratio) показывает соотношение привлеченных ресурсов и акционерного капитала (DTER=L:E).
Данное соотношение снизилось с 1.32 до 0.66.
Коэффициент обеспеченности процентов по кредитам (Interest coverage ratio) является одним из показателей степени защищенности кредиторов от недобросовестных плательщиков (TIE=EBIT:INT).
Обеспеченность процентов по кредитам возросла, что объясняется увеличением суммы заработанной предприятием чистой прибыли.
Коэффициент задолженности (Debt ratio) показывает долю активов, которые финансируются за счет заемных средств, и отражает степень защищенности кредиторов (DR=L:TA).
Удельный вес заемного капитала в финансировании активов фирмы снизился с 57 % на начало года до 40% на конец года.
ОАО "Арсенал" (ПРИМЕР)
на 01.01.2015 г.
Цель анализа финансовой отчетности, составленной в соответствии с МСФО, заключается в получении ключевых характеристик финансового состояния и финансовых результатов компании для формирования адекватной оценки достигнутого уровня эффективности бизнеса, выявления и количественного измерения влияния внешних и внутренних факторов, а также обоснования текущих и стратегических бизнес-планов.
1. ОТЧЕТНОСТЬ. Общая оценка финансового положения предприятия производится с помощью системы специальных коэффициентов. Большинство финансовых коэффициентов рассчитывается по данным двух основных форм отчетности – бухгалтерского баланса и отчета о прибыли
Баланс компании
| Наименование статьи | 01.01.2015 | 01.01.2014 | ||||
| АКТИВЫ – ASSETS | ||||||
| Текущие активы (оборотные средства) – Current assets | ||||||
| Денежные средства и их эквиваленты – Cash assets |
368828 | 104238 | ||||
| Краткосрочные инвестиции – Marketable Securities |
8231 | 152612 | ||||
| Счета к получению – Accounts Receivable |
426937 | 340691 | ||||
| Поправка по сомнительным долгам – Provision/allowance for bad/doubtful debts |
0 | 0 | ||||
| 426937 | 340691 | |||||
| Запасы – Inventories/Stocks Сырье и материалы – Raw Materials |
152197 | 138649 | ||||
| Незавершенное производство – Work-in-process |
355126 | 323513 | ||||
| Товары, годные для продажи – Goods available for sale |
0 | 0 | ||||
| Готовая продукция – Finished goods |
507323 | 462162 | ||||
| Расходы на продажу – Selling expenses |
0 | 0 | ||||
| 1014646 | 924324 | |||||
| Предоплаченные расходы – Prepaid Expenses |
14580 | 7219 | ||||
| 1833222 | 1529084 | |||||
| Нетекущие (необоротные) активы – Non-current assets |
||||||
| Долгосрочные инвестиции – Long-term investments |
355593 | 148001 | ||||
| Основные средства – Property, plant & equipment |
893354 | 880194 | ||||
| Начисленный износ – Depreciation |
607168 | 565603 | ||||
| 286186 | 314591 | |||||
| Нематериальные активы – Intangible Assets |
63939 | 5877 | ||||
| Начисленный износ – Depreciation |
58863 | 0 | ||||
| 5076 | 5877 | |||||
| Отложенные налоговые активы – Deferred tax assets |
11323 | 29078 | ||||
| Прочие дебиторы – Other debtors |
0 | 0 | ||||
| 658178 | 497547 | |||||
| 2491400 | 2026631 | |||||
| ПАССИВЫ – LIABILITIES | ||||||
| Текущие обязательства – Current Liabilities |
||||||
| Начисленные обязательства – Accrued Liabilities |
||||||
| Счета и векселя к оплате – Accounts & notes payable |
907014 | 349607 | ||||
| Задолженность по заработной плате – Wages and salaries payable |
0 | 321706 | ||||
| Задолженность по налогам – Taxes payable |
0 | 138300 | ||||
| Задолженность по дивидендам – Dividend payable |
6254 | 5371 | ||||
| Оценочные резервы – Provisions |
56550 | 28682 | ||||
| 62804 | 494059 | |||||
| Доходы будущих периодов – Defended (unearned) revenues |
2289 | 1692 | ||||
| Текущая часть долгосрочного долга – Current portion of Long-term debt |
0 | 289370 | ||||
| 972107 | 1134728 | |||||
| Долгосрочные обязательства – Long-term liabilities |
||||||
| Долгосрочные займы – Long-term debt |
0 | 0 | ||||
| Отложенные налоговые обязательства – Deferred tax liabilities |
20933 | 20170 | ||||
| 20933 | 20170 | |||||
| 993040 | 1154898 | |||||
| СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ – OWNERS’ EQUITY | ||||||
| Вложенный капитал – Contributed capital |
48156 | 46754 | ||||
| Накопленная нераспределенная чистая прибыль – Retained earnings |
839853 | 242903 | ||||
| Прочий накопленный совокупный доход – Other accumulated comprehensive income |
610351 | 582076 | ||||
| 1498360 | 871733 | |||||
| 2491400 | 2026631 | |||||
Отчет о прибыли на основе классификации расходов по функциям
| Показатель | за 2014 | за 2013 | ||
| Выручка от реализации – Net sales |
8207745 | 6263775 | ||
| Себестоимость реализованной продукции (работ, услуг) – Cost of sales |
3392146 | 2667088 | ||
| Валовая прибыль – Gross margin |
4815599 | 3596687 | ||
| Другие операционные доходы – Other operating income |
157072 | 131161 | ||
| Расходы на продажу – Selling expenses |
3877503 | 3513105 | ||
| Административные расходы – Administrative expenses |
150570 | 137796 | ||
| Other operating expenses |
181210 | 195239 | ||
| Прибыль от операций – |
763388 | -118292 | ||
| Финансовые расходы – Financial costs |
28206 | 19022 | ||
| Dividends & interest income |
24510 | 16064 | ||
| Прибыль до налогообложения – |
759692 | -121250 | ||
| Расходы на налог – Tax expense |
126578 | 29791 | ||
| 633114 | -151041 | |||
| Экстраординарные статьи – Extraordinary items |
||||
| Чистая прибыль за период – Net Income |
633114 | -151041 | ||
Отчет о прибыли на основе классификации расходов по сущности
| Показатель | за 2014 | за 2013 | ||
| Выручка от реализации – Net sales |
8207745 | 6263775 | ||
| Другие операционные доходы – Other operating income |
157072 | 131161 | ||
| Изменения в запасах готовой продукции и незавершенного производства – Change in stocks of finished goods & in work in progress |
76774 | 0 | ||
| Стоимость сырья и материалов - Costs of raw materisls & supplies |
6789891 | 5722089 | ||
| Расходы на персонал – Wages & salaries |
589933 | 497158 | ||
| Расходы на амортизацию - Depreciation |
117169 | 98742 | ||
| Расходы на покупку готовых изделий – Purchases of goods for resale |
0 | 0 | ||
| Другие операционные расходы - Other operating expenses |
181210 | 195239 | ||
| Прибыль от операционной деятельности – Profit or loss from ordinary activities |
763388 | -118292 | ||
| Финансовые расходы – Financial costs |
28206 | 19022 | ||
| Доходы от дивидендов и процентов – Dividends & interest income |
24510 | 16064 | ||
| Прибыль до налогообложения – Income before income taxes & extraordinary loss |
759692 | -121250 | ||
| Налоговые и им подобные платежи – Taxes & similar payments |
126578 | 29791 | ||
| Прибыль после налогообложения – Income before extraordinary loss |
633114 | -151041 | ||
| Экстраординарные статьи – Extraordinary items |
||||
| Чистая прибыль за период – Net Income |
633114 | -151041 | ||
2. СТРУКТУРНЫЙ АНАЛИЗ. Одним из важных признаков степени эффективности деятельности предприятия за определенный период является экономическая структура выручки, которая поступает от покупателей. Вертикальный анализ проводится также по данным бухгалтерского баланса для оценки структурной динамики активов предприятия и источников их образования.
Вертикальный анализ выручки
| Показатели | Структура выручки в процентах за отчетный год | Структура выручки в процентах за прошлый |
| Выручка от реализации | 100 | 100 |
| Себестоимость реализованной продукции (работ, услуг) | 41.33 | 42.58 |
| Валовая прибыль | 58.67 | 57.42 |
| Другие операционные доходы | 1.91 | 2.09 |
| Расходы на продажу | 47.24 | 56.09 |
| Административные расходы | 1.83 | 2.2 |
| Другие операционные расходы | 2.21 | 3.12 |
| Прибыль от операций | 9.3 | -1.89 |
| Финансовые расходы | 0.34 | 0.3 |
| Доходы от дивидендов и процентов | 0.3 | 0.26 |
| Прибыль до налогообложения | 9.26 | -1.94 |
| Расходы на налог | 1.54 | 0.48 |
| Прибыль после налогообложения | 7.71 | -2.41 |
| Экстраординарные статьи | ||
| Чистая прибыль за период | 7.71 | -2.41 |
Рост доли чистой прибыли в выручке предприятия был связан с:
Диаграмма структурных изменений в составе Отчета о прибыли
Структурированный бухгалтерский баланс
| Показатели баланса | 01.01.2015 | 01.01.2014 |
| АКТИВЫ | ||
| Текущие активы | ||
| 1. Денежные средства и их эквиваленты | 14.8 | 5.14 |
| 2. Краткосрочные инвестиции | 0.33 | 7.53 |
| 3. Счета к получению | 17.14 | 16.81 |
| 4. Запасы | 40.73 | 45.61 |
| 4.1. Сырье и материалы | 6.11 | 6.84 |
| 4.2. Незавершенное производство | 14.25 | 15.96 |
| 4.3. Товары, годные для продажи | 0 | 0 |
| 4.4. Готовая продукция | 20.36 | 22.8 |
| 4.5. Расходы на продажу | 0 | 0 |
| 5. Предоплаченные расходы | 0.59 | 0.36 |
| 6. И т о г о текущие активы | 73.58 | 75.45 |
| Активы долгосрочного использования | ||
| 7. Долгосрочные инвестиции | 14.27 | 7.3 |
| 8. Основные средства | 11.49 | 15.52 |
| 9. Нематериальные активы | 0.2 | 0.29 |
| 10. Отложенные налоговые активы | 0.45 | 1.43 |
| 11. Прочие дебиторы | 0 | 0 |
| 12. И т о г о активы долгосрочного использования | 26.42 | 24.55 |
| 13. В с е г о активы | 100 | 100 |
| ФИНАНСОВЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА И КАПИТАЛЫ СОБСТВЕННИКОВ | ||
| Текущие краткосрочные финансовые обязательства | ||
| 14. Счета и векселя к оплате | 36.41 | 17.25 |
| 15. Начисленные обязательства | 2.52 | 24.38 |
| 15.1. Задолженность по заработной плате | 0 | 15.87 |
| 15.2. Задолженность по налогам | 0 | 6.82 |
| 15.3. Задолженность по дивидендам | 0.25 | 0.27 |
| 15.4. Оценочные резервы | 2.27 | 1.42 |
| 16. Доходы будущих периодов | 0.09 | 0.08 |
| 17. Текущая часть долгосрочного долга | 0 | 14.28 |
| 18. И т о г о краткосрочные финансовые обязательства | 39.02 | 55.99 |
| Долгосрочные финансовые обязательства | ||
| 19. Долгосрочные займы | 0 | 0 |
| 20. Отложенные налоговые обязательства | 0.84 | 1 |
| 21. И т о г о долгосрочные финансовые обязательства | 0.84 | 1 |
| 22. И т о г о финансовые обязательства | 39.86 | 56.99 |
| Капиталы собственников | ||
| 23. Вложенный капитал | 1.93 | 2.31 |
| 24. Накопленная нераспределенная чистая прибыль | 33.71 | 11.99 |
| 25. Прочий накопленный совокупный доход | 24.5 | 28.72 |
| 26. И т о г о капиталы собственников | 60.14 | 43.01 |
| 27. В с е г о финансовые обязательства и капиталы собственников | 100 | 100 |
Вертикальный анализ баланса позволяет делать вывод об изменении источников финансирования активов предприятия и о сохранении структуры вложений в различные виды имущества.
За анализируемый период предприятие увеличило общую балансовую стоимость своих активов на 464769 тыс. руб. , или на 22.93%.
Это увеличение произошло за счет наращивания инвестиций в долгосрочные виды имущества, что должно положительно сказаться на производственном потенциале предприятия.
Можно говорить об улучшении финансового состояния предприятия за отчетный год, так как изменение имущества на 134.83% было обеспечено за счет собственных источников.
Факторы прироста активов предприятия
| Показатели | Величина прироста активов | Удельный вес участия |
| 1. Общее изменение балансовой стоимости активов | 464769 | 100 |
| в том числе за счет источников | ||
| 2. Краткосрочные финансовые обязательства | -162621 | -34.99 |
| 3. Долгосрочные финансовые обязательства | 763 | 0.16 |
| 4. Собственный капитал | 626627 | 134.83 |
Приоритетное финансирование имущества за счет собственных капиталов обеспечивает предприятию большую независимость от кредиторов. При этом следует иметь в виду, что в случаях дешевых кредитных ресурсов, при низкой процентной ставке ссудного капитала и высокой скорости кругооборота средств предприятиям выгодно привлекать в свой оборот значительные заемные средства и эффективно использовать большой финансовый рычаг.
Диаграмма структурных изменений Баланса
 |
 |
3. ОЦЕНКА ЛИКВИДНОСТИ. Ликвидность (Liquidity) означает наличие достаточного количества платежных средств, чтобы оплатить в срок счета кредиторов и оплатить непредвиденные расходы, когда они будут предъявлены.
Коэффициента ликвидности
| Наименование показателя | 01.01.2015 | 01.01.2014 |
| Исходные данные для анализа | ||
| Текущие активы – Current assets (CA) | 1833222 | 1529084 |
| Текущие обязательства – Current liabilities (CL) | 972107 | 1134728 |
| Денежные средства – CASH | 368828 | 104238 |
| Краткосрочные инвестиции в ценные бумаги – Short-term marketable securities (STMS) |
8231 | 152612 |
| Дебиторская задолженность – Receivables (R) | 426937 | 340691 |
| Реализация – Sales (S) | 8207745 | 0 |
| Себестоимость проданных товаров - Cost of sales (CS) | 3392146 | 0 |
| Счета к получению – Accounts receivable (AR) | 383814 | |
| Материальные запасы – Materials inventory (MI) | 145423 | |
| Коэффициенты ликвидности | ||
| Квота оборотных средств – Current ratio (CR=CA:CL) |
1.89 | 1.35 |
| Коэффициент срочной ликвидности – Quick ratio/acid-test ratio (QR=(CASH+STMS+R):CL |
0.83 | 0.53 |
| Коэффициент денежной ликвидности – Cash ratio (CASHR=CASH:CL) |
0.38 | 0.09 |
| Работающий капитал – Working capital (WC=CA-CL) | 861115 | 394356 |
| Коэффициент оборачиваемости по расчетам – Receivable turnover (RT=S:AR) |
21.38 | |
| Коэффициент оборачиваемости материальных запасов – Inventory turnover (IT=CS:MI) |
23.33 | |
Одной из важнейших экономических характеристик оперативного финансового состояния предприятия является величина «working capital». Этот показатель отражает сумму финансирования оборотных активов собственными капиталами владельцев предприятия. Относительная обеспеченность предприятия «работающим капиталом» измеряется при помощи показателя «квота оборотных средств»
По состоянию на конец отчетного года «работающий капитал» равен 861115 тыс. руб. При этом квота оборотных средств составила 1.89
Коэффициент срочной ликвидности представляет собой более консервативную (по сравнению с квотой оборотных средств) меру ликвидности, когда из текущих активов исключаются наименее ликвидные статьи (запасы и предоплаченные расходы). На дату анализируемого баланса у предприятия на 1 рубль долгов было в наличии 83 копеек мобильных платежных средств для их оплаты.
Коэффициент денежной ликвидности показывает, насколько текущие обязательства компании покрываются самым ликвидным активом – денежными средствами. Это наиболее жесткий критерий ликвидности организации. На предприятии за счет денежных средств может быть немедленно погашено 38 % краткосрочных заемных обязательств.
Коэффициент оборачиваемости по расчетам характеризует размер дебиторской задолженности и эффективность кредитной политики фирмы. Для предприятия данный коэффициент показывает, что в среднем средства в расчетах обернулись примерно 21.38 раза. Это значит, что предприятию пришлось ждать около 16.84 дней для погашения коммерческого кредита.
Показатель Inventory Turnover указывает на относительный размер материальных запасов. Чем меньшеразмер запасов и чем быстрее они оборачиваются, тем меньше денежных средств у компании в них омертвлено. Увеличение запасов может означать, что какой-либо фактор препятствует реализации продукции. Коэффициент оборачиваемости материальных запасов для предприятия составил 23.33.
4. РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ (profitability) – способность получения приемлемого уровня прибыли. Коэффициенты рентабельности служат для оценки эффективности хозяйственной деятельности предприятия.
Сводная таблица коэффициентов рентабельности
| Наименование показателя | за 2014 | за 2013 |
| Рентабельность активов (return on assets) |
0.28 | |
| Рентабельность продаж/норма прибыли (return on sale/net profit margin) |
0.08 | -0.02 |
| Коэффициент оборачиваемости активов (Asset turnover) |
3.63 | |
| Рентабельность капиталов собственника (Return of equity) |
0.53 | |
| Рентабельность общих инвестиций в предприятие (Return on investment) |
0.55 | |
| Леверидж (Leverage) | 0 |
Рентабельность активов (return on assets) – наиболее часто используемая мера прибыльности компании. Показатель рассчитывается как отношение чистой прибыли к среднегодовой величине активов (ROA=NP:TAavrg).
На каждый рубль, вложенный в активы, предприятие в отчетном периоде получило 28 коп. прибыли, что свидетельствует о способности генерировать прибыль и эффективности использования фондов.
Рентабельность продаж/норма прибыли (return on sale/net profit margin) показывает, сколько чистой прибыли содержится в каждом долларе (или иной денежной единице) продаж (ROS=NP:S). Даже разница в 1-2% может означать различие между обычным и очень прибыльным годом.
Чистая прибыль на рубль реализации возросла на 10 коп., что свидетельствует о повышении эффективности основной деятельности.
Коэффициент оборачиваемости активов (Asset turnover) определяет, насколько эффективно используются активы для увеличения продаж (AT=S:TAavrg). В отчетном периоде, для того, чтобы получить выручку в размере 8207745 рублей, активы должны были обернуться 3.63 раз.
Рентабельность капиталов собственника (Return of equity) характеризует уровень доходов, извлекаемых из капиталов, инвестированных собственниками в данное предприятие (ROE=NP:Eavrg).
Для предприятия величина рентабельности капиталов собственника равна 53%. Накопления предприятия составили 53 коп. на один рубль собственных инвестиций. Это довольно высокое значение доходности.
Рентабельность общих инвестиций в предприятие (Return on investment) призвана отражать доходность инвестиций, сделанных в активы предприятия (ROI=NOPAT:(EQ+LTD)). По данным Баланса и Отчета о прибыли данный коэффициент определен в размере 55%.
Значение показателя рентабельности инвестиций в активы свидетельствует о том, что в анализируемом году было получено 55 коп. дохода с каждого рубля всех инвестиций (как собственных, так и заемных привлеченных), сделанных в данное предприятие.
Леверидж (leverage) представляет собой разницу значений рентабельности собственных капиталов и общих инвестиций в активы предприятия. На анализируемом предприятии леверидж равен -2%. Таким образом, прирост доходности капиталов собственников предприятия за счет привлечения в оборот заемных ресурсов кредиторов составляет -2%.
5. ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТЬ (financial responsibility) – способность предприятия погашать свои финансовые обязательства.
Сводная таблица показателей долгосрочной платежеспособности
| Наименование показателя | за 2014 | за 2013 |
| Отношение заемного капитала к собственному (Debt to equity ratio) |
0.66 | 1.32 |
| Коэффициент обеспеченности процентов по кредитам (Times interest earned/Interest coverage ratio) |
23.45 | -6.94 |
| Коэффициент задолженности (Debt ratio) | 0.4 | 0.57 |
Отношение заемного капитала к собственному (Debt to equity ratio) показывает соотношение привлеченных ресурсов и акционерного капитала (DTER=L:E).
Данное соотношение снизилось с 1.32 до 0.66.
Коэффициент обеспеченности процентов по кредитам (Interest coverage ratio) является одним из показателей степени защищенности кредиторов от недобросовестных плательщиков (TIE=EBIT:INT).
Обеспеченность процентов по кредитам возросла, что объясняется увеличением суммы заработанной предприятием чистой прибыли.
Коэффициент задолженности (Debt ratio) показывает долю активов, которые финансируются за счет заемных средств, и отражает степень защищенности кредиторов (DR=L:TA).
Удельный вес заемного капитала в финансировании активов фирмы снизился с 57 % на начало года до 40% на конец года.
Международные стандарты финансовой отчётности (IFRS) представляют собой совокупность документов (стандартов), регламентирующих правила составления финансовой отчётности, необходимой внешним и внутренним пользователям для принятия ими экономических решений в отношении предприятия. Перечень организаций, представляющих и публикующих отчетность по МСФО, ежегодно расширяется. Согласно п.1 ст. 2 Федерального закона от 27.07.2010 № 208-ФЗ "О консолидированной финансовой отчетности" финансовую отчетность по МСФО подготавливают:
- 1) кредитные организации;
- 2) страховые организации (за исключением страховых медицинских организаций, осуществляющих деятельность исключительно в сфере обязательного медицинского страхования);
- 3) негосударственные пенсионные фонды;
- 4) управляющие компании инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов;
- 5) клиринговые организации;
- 6) федеральные государственные унитарные предприятия, перечень которых утверждается Правительством Российской Федерации;
- 7) открытые акционерные общества, акции которых находятся в федеральной собственности и перечень которых утверждается Правительством Российской Федерации;
- 8) иные организации, ценные бумаги которых допущены к организованным торгам путем их включения в котировальный список .
РСБУ (Российские стандарты бухгалтерского учёта) - набор норм федерального законодательства России и Положений по бухгалтерскому учёту (ПБУ), регулирующих правила бухгалтерского учета.
Все большему количеству российских предприятий необходимо составлять финансовую отчетность не только по российским правилам бухгалтерского учета, но и по международным стандартам. Понимание основополагающих отличий между РСБУ и МСФО позволит с минимальными затратами перейти компании на учет по международным стандартам, а также наиболее качественно провести анализ финансовой отчетности. Основные различия между МСФО и РСБУ, влияющие на анализ финансовой отчетности организации, представлены в таблице 1.
Таблица 1 Основные отличия МСФО и РСБУ
|
Сравнительный признак |
Оценка влияния на анализ финансовой отчетности |
||
|
Цели использования финансовой информации |
Отражение имущественного положения |
Отражение реального финансового положения |
МСФО имеет более высокую степень соответствия реального положения вещей информации в отчетности |
|
Основной принцип признания активов |
Наличие подтверждающих документов |
Возможность получения от объекта экономической выгоды |
В РСБУ может быть признана маловероятная дебиторской задолженности в качестве активов, что исказит последующий финансовый анализ |
|
Первоначальная стоимость ОС |
Признается сумма фактических затрат. Дисконтирование при определении первоначальной стоимости ОС не применяется. |
Признается в отчетности по себестоимости. В случае если платеж за ОС откладывается на значительный период времени, то первоначальная стоимость ОС равна дисконтированной стоимости будущих платежей. |
Отсутствие дисконтирования искажает объективность отчетности по РСБУ, однако повышает показатели отчетности: дебиторской задолженности, прибыли и так далее |
|
Признание расходов |
Расход признается в учете, если заключен договор, требуется документальное подтверждение |
Расходы признаются по принципу соответствия. Не требуется документального подтверждения. |
Отчетность по МСФО составлена на информации более высокого качества, чем по РСБУ. Однако данные о расходах в РСБУ достоверны, так как есть документальное подтверждение. |
|
Условие признания выручки |
Доход от обычной деятельности признается в отчетности на основании юридического подтверждения (договора или иного документа) |
Признание выручки связывают с моментом передачи значительных рисков и вознаграждений, обусловленных владением товаром |
Момент передачи значительных рисков и вознаграждений, обусловленных владением товаром, в общем случае может отличаться от даты перехода прав собственности, обозначенной в договоре (или ином документе) |
|
Уравнение балансового отчета |
Активы = Пассивы |
Активы - Обязательства = Собственный капитал |
Эффективность деятельности организации по МСФО оценивается получением прибыли. РСБУ допускает как получение прибыли, так и получение убытка. |
|
Поправка на инфляцию |
Отчетность по РСБУ составляется без поправки на инфляцию |
Неденежные статьи бухгалтерского баланса должны пересчитываться на инфляцию при гиперинфляции |
Анализ данных по МСФО дает более реальную картину о состоянии дел в организации |
Различия между МСФО и РСБУ обусловлены исторически сложившимися целями использования финансовой информации. МСФО имеет целью отражение реального финансового положения предприятия, РСБУ - имущественного положения. Основными пользователями финансовой отчетности, составленной в соответствии с МСФО, являются инвесторы и финансовые институты. Составление российской финансовой отчетности прежде всего преследует фискальные цели, данная информация необходима налоговым органам, органам статистики.
Российская отчетность организаций направлена в первую очередь на минимизацию налогов. МСФО - направлены в первую очередь на удовлетворение интересов инвесторов и других пользователей, которые не связаны и не имеют доступ к составлению отчетности. Именно интересы инвесторов в большей степени отражают потребности других пользователей. Так как именно они являются поставщиками капитала и в большей степени не оказывают влияния на принятые решения по составлению отчетности. Поэтому удовлетворение их потребностей также будет способствовать удовлетворению потребностей других пользователей.
РСБУ довольно жестко связаны с законодательной и нормативно-правовой системой в Российской Федерации, а МСФО являются наднациональными стандартами, независимыми от законов. На практике бухгалтерская отчетность, ориентированная на требования налогового законодательства, содержит зачастую искаженную финансовую информацию, на основе которой сложно определить реальную капитализацию организации и установить ее действительное финансовое положение. А это, в свою очередь, вовсе не способствует притоку инвестиций в российскую экономику, увеличивает цену поступающих капиталов и, следовательно, негативно сказывается на расширении налоговой базы .
Однако это не обозначает, что МСФО в полной мере способны отразить реальное финансовое состояние предприятия, отвечающее всем требованиям пользователей, а РСБУ не способны. Об этом свидетельствует практика их применения. Искажения и фальсификация присутствуют как в МСФО, так и в РСБУ. Следовательно, без контроля и ответственности за соблюдением тех или иных правил невозможна реализация как МСФО, так и РСБУ.
Как видно из таблицы 1, основной принцип признания активов согласно МСФО - "возможность получения от объекта экономической выгоды", в РСБУ - "наличие подтверждающих документов". Если компания приобретает основное средство с отсрочкой платежа, то в соответствии с МСФО (IAS) 16 "Основные средства" первоначальная стоимость такого основного средства формируется с дисконтом, так как фактически организация совершила покупку дешевле. Выбор ставки дисконтирования обусловлен профессиональным суждением. РСБУ не используют принцип дисконтирования и определяют первоначальную стоимость объекта по номинальной величине платежей. Отсутствие такого метода искажает объективность отчетности по РСБУ, однако повышает такие показатели отчетности, как дебиторская задолженность, прибыль и так далее . В РСБУ в отличии от МСФО не установлено, что "активы" приобретаются с целью получения экономической выгоды (прибыли) и что экономические операции, отражаемые в бухгалтерском финансовом учете как доходы и расходы, должны соответствовать определению элементов "доходы", "расходы", и каждый из них еще одновременно и определению элемента "активы", поскольку расходы осуществляются с целью получения прибыли в будущем (экономическая выгода вследствие превышения доходов над расходами) .
Еще одно принципиальное различие - это признание расходов. Требование соответствия, согласно которому расходы признаются в периоде ожидаемого получения дохода, является центральным для МСФО. Расходы записываются по мере наступления сроков, а не по факту уплаты или получения денег. Следовательно, в финансовой отчетности могут иметь место накопления (когда расходы уже понесены, а соответствующие суммы еще не подлежат оплате и предоплате, когда суммы уже выплачены или пассивы зарегистрированы, даже если стоящие за ними расходы относятся к последующему отчетному периоду).
В ПБУ 10/99 "Расходы организации" включено дополнительное условие о том, что расход признается в учете, если заключен договор. То есть в отличие от МСФО расход не может быть признан только на основании профессионального суждения бухгалтера об уменьшении экономических выгод и должен обязательно подтверждаться документально. Например, затраты по премированию работников. Как правило, премии по итогам года утверждаются в мае-июне следующего года. В российском бухгалтерском учете затраты отражаются после начисления премий, то есть в себестоимости следующего отчетного периода. Следовательно, финансовая отчетность по МСФО отражает финансовые результаты реальнее, чем по РСБУ .
Условием признания выручки согласно ПБУ 9/99 является подход, при котором доход от обычной деятельности признается в отчетности на основании конкретного юридического подтверждения (договора или иного документа). МСФО (IAS) 18 связывает признание выручки с моментом передачи значительных рисков и вознаграждений, обусловленных владением товаром. Указанный момент может отличаться от даты перехода прав собственности, обозначенной в договоре (или ином документе). Основные различия признания выручки согласно РСБУ и МСФО представлены в таблице 2, составленной на основе ПБУ 9/99 "Доходы организации" и МСФО 18 "Выручка".
Таблица 2 Отличия признания выручки в МСФО и в РСБУ
|
Сравнительный признак |
||
|
Признание выручки |
Существует уверенность, что произойдет увеличение экономической выгоды. Сумма выручки может быть определена. |
Существует вероятность получения предполагаемой экономической выгоды. Общая выручка по договору может быть надежно оценена. |
|
Момент признания выручки |
Выручка признается тогда, когда происходит переход права собственности на основании конкретного юридического подтверждения (договора или иного документа). |
Выручка признается тогда, когда происходит передача значительных рисков и вознаграждений, обусловленных владением товаром. |
|
Оценка выручки |
Величина выручки определяется исходя из цены, указанной в договоре |
Выручка оценивается по справедливой стоимости полученного возмещения с учетом представленных торговых скидок и уступок |
|
Правовое регулирование |
Различные виды операций регулируются одним нормативным актом (ПБУ 9/99) |
Различные виды операций регулируются на основе общих принципов |
|
Признание вклада акционера в качестве выручки |
Вклады участников ООО, не оформленные как вклады в уставный капитал или вклады в имущество, признаются доходами организации |
Вклады, полученные от действующих акционеров, не признаются ни в качестве дохода, ни в качестве выручки |