Валютный рынок и конвертируемость валют урок. Валютные рынки. Валютные курсы. Конвертируемость и обратимость валюты. Конвертируемость национальной валюты

Важнейшая особенность международной торговли по сравнению с торговлей внутренней состоит в том, что ее обслуживают разные денежные единицы, т. е. разные национальные валюты.

Каждая страна требует при этом, чтобы на ее территории все расчеты осуществлялись только в национальной валюте. Только в этой валюте определяются и облагаемые налогом доходы отечественных фирм, продавших свои товары за рубеж. Из-за этого международная торговля всегда требует решения проблем двоякого характера, связанных с:

1. организацией собственно купли-продажи товаров;
2. валютным обеспечением торговых операций.

Так, при экспорте своих цветов в США колумбийская торговая фирма закупает их внутри страны, расплачиваясь песо, а в Америке продает за доллары. Таким образом, фирме-экспортеру приходится решать две задачи: сбыт цветов и перевод выручки в национальную валюту, причем так, чтобы можно было покрыть все затраты и остаться с прибылью .

Зачем же создавать такие валютные рогатки на пути международной торговли, если все страны заинтересованы в ее развитии? Причин тому несколько:

1. наличие национальной валюты облегчает правительству поиск средств для расчетов с теми, кто получает деньги напрямую от государства . К ним относятся служащие, включая армию, беднейшие граждане и фирмы, поставляющие товары и услуги для государственных нужд. В крайнем случае государство может просто осуществить дополнительную эмиссию бумажных знаков;
2. наличие национальной валюты позволяет государству управлять ходом дел в экономике страны;
3. национальная валюта позволяет обеспечить полный суверенитет страны, ее независимость от воли правительств других стран;
4. наличие собственной валюты помогает избежать «заноса» инфляции , которой «больны» валюты других стран.

Для ведения международной торговли в условиях существования разных валют человечество создало механизм взаимных расчетов между гражданами и фирмами различных Стран. Обычно его называют валютным рынком .

Основа этого механизма - пропорции обмена валют, называемые валютными курсами и представляющие собой цену национальных валют. Проще говоря, валютный курс - это то количество денежных знаков других стран, которое надо уплатить, чтобы купить одну денежную единицу определенной страны.

Валютный (обменный) курс - цена одной национальной денежной единицы, выраженная в денежных единицах других стран.

Например, в конце января 2005 г. на мировом валютном рынке сложились следующие кросс-курсы (взаимные цены) валют:

Это значит, что 1 доллар США стоил (т е. для его покупки надо было столько заплатить в данной национальной валюте):

• в английских фунтах - 0,564 фунта;
• в евро - 0,824 евро.

В России 1 доллар стоил в тот момент 28,049 р.

И соответственно, скажем, 1 евро стоил в долларах 1,209, т. е. для его покупки надо было заплатить 34,109 р.

Но что определяет валютные курсы? Какие факторы приводят к тому, что абсолютное значение курса, например, доллара, выраженное в рублях, скажем, в 41,7 раза выше, чем в британских фунтах стерлингов?

Многие века мировая экономика решала этот вопрос очень просто. Вспомним, что основой национальных денежных систем служили два благородных металла: золото и серебро. Многие страны чеканили свои монеты из этих металлов. И потому обмен валют разных стран шел просто по весу содержащегося в них благородного металла (именно поэтому на картинах старинных мастеров менялы изображены с весами в руках).

Когда монеты стали вытесняться из обращения бумажными деньгами, задача обмена национальных валют усложнилась. Для ее решения была придумана система так называемого золотого стандарта, существовавшая примерно полвека - с 1879 по 1934 г.

«Золотой стандарт» - механизм обмена национальных валют пропорционально весу золота, который объявлялся обеспечением номинала денежных знаков.

При этом идея формирования пропорции обмена валют была все та же - «по золоту». Только вместо реального обращения золота мы получаем обращение его представителей - бумажных денег. В эпоху «золотого стандарта» пропорции обмена валют были неизменными, или, другими словами, валютный курс был фиксированным. При этом правительства поначалу брали на себя даже обязательство гарантированно менять по желанию граждан бумажные деньги на золотые монеты.

Беда системы «золотого стандарта» состояла в том, что в условиях инфляции граждане предпочитали немедленно превращать обесценивающиеся бумажные деньги в золото. Именно поэтому действие классической системы «золотого стандарта» было приостановлено с началом Первой мировой войны . Правительства воюющих стран были вынуждены резко увеличить свои расходы путем эмиссии ничем не обеспеченных бумажных денег, что немедленно вызвало бурную инфляцию. Правда, после окончания Второй мировой войны была сделана еще одна попытка возродить, хотя и в модифицированной форме, систему «золотого стандарта». Но в начале 70-х гг. идея увязки валютных курсов с золотым обеспечением бумажных денег окончательно потеряла привлекательность для ведущих стран мира.

Дольше всего остатки идеи «золотого стандарта» сохранялись в СССР: с 1950 по 1992 г. рубль официально приравнивался к 0,222168 г чистого золота.

Отказ во всем мире от «золотого стандарта» привел к рождению в 70-х гг. мощного валютного рынка, на котором валютные курсы стали формироваться под влиянием соотношений спроса и предложения на ту или иную валюту.

Размеры спроса и предложения на валютном рынке зависят прежде всего от объемов взаимной торговли между теми или иными странами. Зная это, мы можем схематично представить модель рождения валютного рынка. Эта модель показана на рис. 15-2.

Рис. 15-2. Механизм возникновения валютного рынка

С помощью этого рисунка, описывающего торгово-валютные отношения между США и Японией, мы можем увидеть, что участниками этого рынка являются:

• японские фирмы, экспортировавшие свои товары в США и получившие за них там доллары. Но ведь для возмещения своих затрат в родной стране, уплаты налогов и распределения прибылей им нужны не доллары, а иены (если только они не собираются на всю сумму долларовой выручки купить американские товары для импорта в Японию). Следовательно, японским фирмам нужно превратить доллары в иены;
• американские фирмы, которые экспортировали товары в Японию и получили выручку в иенах. Эту выручку им нужно теперь превратить в доллары (конвертировать), чтобы ввезти ее в США и использовать затем для обеспечения своей дальнейшей деятельности. Ведь американское правительство не разрешает платежи на своей территории в иностранных валютах.

Итак, американские фирмы-экспортеры имеют иены, но нуждаются в долларах США, чтобы ввезти их к себе в страну. А их японские коллеги имеют доллары США, но нуждаются в иенах, поскольку только эта валюта признается в их стране. Удовлетворить нужды обеих групп экспортеров может только валютный рынок, где одни хотят купить иены за доллары, а другие - доллары за иены. Соответственно на валютном рынке США японцы будут стараться продать полученные ими доллары и купить иены, а на валютном рынке Японии американцы будут проводить сделки по продаже иен и покупке долларов. Это означает, что на валютном рынке столкнутся спрос на иены, выраженный в долларах, и спрос на доллары, выраженный в иенах.

Чем больше, скажем, долларовая масса, которую необходимо превратить в иены, по сравнению с массой иен, предлагаемой к продаже именно за доллары (ведь некоторым компаниям нужно продать иены, например, за евро), тем выше цена иены, выраженная в долларах, т. е. курс иены к доллару.

Таким образом, главный фактор формирования валютных курсов - соотношение объемов взаимного экспорта и импорта между различными странами. Если, например, в России продается американских товаров значительно больше, чем российских в США, то большому числу рублей, которые американским фирмам-экспортерам надо превратить снова в доллары, противостоит меньшее число долларов российских фирм-экспортеров, которые надо превратить в рубли. Тогда за каждый доллар приходится платить несколько рублей. Чем больше разрыв между предлагаемыми к взаимному обмену суммами рублей и долларов, тем выше курс доллара, т. е. цена, выраженная в рублях.

Международный валютный рынок Если сформулировать по возможности точное определение, то международный валютный рынок FOREX (Foreign Exchange Market) представляет собой совокупность операций по купле-продаже иностранной валюты, и предоставлению ссуд на конкретных условиях (сумма, обменный курс, процентная ставка) с выполнением на определенную дату.Если сформулировать по возможности точное определение, то международный валютный рынок FOREX (Foreign Exchange Market) представляет собой совокупность операций по купле-продаже иностранной валюты, и предоставлению ссуд на конкретных условиях (сумма, обменный курс, процентная ставка) с выполнением на определенную дату.

Участники рынка коммерческие банки,коммерческие банки, валютные биржи, валютные биржи, центральные банки,центральные банки, фирмы, осуществляющие внешнеторговые операции, инвестиционные фонды,фирмы, осуществляющие внешнеторговые операции, инвестиционные фонды, брокерские компании; брокерские компании; постоянно растет непосредственное участие в валютных операциях частных лиц.постоянно растет непосредственное участие в валютных операциях частных лиц.

FOREX - самый большой рынок в мире, он составляет по объему до 90 % всего мирового рынка капиталов. Тысячи участников этого рынка в течение 24 часов в сутки покупают и продают валюту, заключая сделки в течение нескольких секунд в любой точке Земного шара. Объединенные в единую глобальную сеть спутниковыми каналами связи с помощью совершеннейших компьютерных систем, они создают оборот валютных средств, который в сумме за год превышает в 10 раз общий годовой валовой, национальный продукт всех государств мира (цифра взята из учебника 5-летней давности).

Для чего необходимо перемещение таких огромных денежных масс по электронным каналам? Валютные операции обеспечивают экономические связи между участниками различных рынков, находящимися по разные стороны государственных границ: межгосударственные расчеты, расчеты между фирмами из разных стран за поставляемые товары и услуги, иностранные инвестиции, международный туризм и деловые поездки. Без валютообменных операций эти важнейшие виды экономической активности не могли бы существовать.Валютные операции обеспечивают экономические связи между участниками различных рынков, находящимися по разные стороны государственных границ: межгосударственные расчеты, расчеты между фирмами из разных стран за поставляемые товары и услуги, иностранные инвестиции, международный туризм и деловые поездки. Без валютообменных операций эти важнейшие виды экономической активности не могли бы существовать. Но деньги, служащие здесь инструментом, сами становятся товаром, так как спрос и предложение по операциям с каждой валютой в различных деловых центрах меняется во времени, а следовательно меняется и цена каждой валюты, причем меняется быстро и непредсказуемым образом. Но деньги, служащие здесь инструментом, сами становятся товаром, так как спрос и предложение по операциям с каждой валютой в различных деловых центрах меняется во времени, а следовательно меняется и цена каждой валюты, причем меняется быстро и непредсказуемым образом.

Международное валютное устройство сегодня основывается на режиме плавающих валютных курсов: цену валюты определяет прежде всего рынок. Поэтому валютный курс то поднимается вверх (валюта дорожает), то падает вниз. Значит, можно купить валюту дешевле и через некоторое время продать ее дороже, получив при этом прибыль.

История создания Международный валютный рынок в том виде, как мы его знаем, возник после 1973 года, но начало его новейшей истории было положено летом 1944 года в американском курортном городке Бреттон-Вуддс. Исход Второй Мировой войны не вызывал сомнений и союзники занялись послевоенным финансовым устройством планеты. В то время как экономики всех ведущих государств после войны должны были оказаться в руинах либо в тисках военного производства, экономика США выходила из войны на подъеме.Международный валютный рынок в том виде, как мы его знаем, возник после 1973 года, но начало его новейшей истории было положено летом 1944 года в американском курортном городке Бреттон-Вуддс. Исход Второй Мировой войны не вызывал сомнений и союзники занялись послевоенным финансовым устройством планеты. В то время как экономики всех ведущих государств после войны должны были оказаться в руинах либо в тисках военного производства, экономика США выходила из войны на подъеме. А так как и победители, и жертвы, и побежденные нуждались в пище, топливе, сырье и оборудовании, а дать все это в достаточном количестве могла только американская экономика, то возникал вопрос, чем другие страны за это будут платить.

После войны они мало что имели из того, что могло заинтересовать США; золотой запас у США и так был самым большим, многие же страны вряд ли имели его вообще. При любых попытках наладить торговлю через обмен валют цена на доллар по причине высокого спроса на американские товары неизбежно должна была подняться до такого уровня, что все прочие валюты обесценились бы и приобретение американских товаров стало невозможным.

Для предотвращения послевоенного коллапса валют финансовый форум в Бреттон-Вуддсе создал ряд финансовых институтов, в том числе Международный Валютный Фонд (МВФ) первоначально представлявший собой объединенные валютные ресурсы, куда все страны (но в максимальной степени США) вносили свою долю, и откуда каждая страна могла брать для поддержания своей валюты. Для американского доллара было зафиксировано золотое содержание (35 долларов за тройскую унцию), а прочие валюты были привязаны к доллару в определенном соотношенииДля предотвращения послевоенного коллапса валют финансовый форум в Бреттон-Вуддсе создал ряд финансовых институтов, в том числе Международный Валютный Фонд (МВФ) первоначально представлявший собой объединенные валютные ресурсы, куда все страны (но в максимальной степени США) вносили свою долю, и откуда каждая страна могла брать для поддержания своей валюты. Для американского доллара было зафиксировано золотое содержание (35 долларов за тройскую унцию), а прочие валюты были привязаны к доллару в определенном соотношении (фиксированные обменные курсы, валютные курсы).

Валютный курс -Цена одной национальной денежной единицы, выраженная в денежных единицах других стран. -Евро1 EUR = руб. -Доллар США1 USD = руб. -Китайский юань10 CNY = руб. -Фунт стерлингов1 GBP = руб. -Японская иена100 JPY = руб.

Валютный курс Зависит, как правило, от соотношения экспорта и импорта между различными странами, поскольку именно объёмы взаимных экспортно-импортных операций определяют величины спроса и предложения взаимно сопоставляемых валют.Зависит, как правило, от соотношения экспорта и импорта между различными странами, поскольку именно объёмы взаимных экспортно-импортных операций определяют величины спроса и предложения взаимно сопоставляемых валют. Экспорт – импорт России в 2009 и в сентябре 2010 года

Конвертируемость национальной валюты Зависит от общеэкономической ситуации, в том числе уровня инфляции.Зависит от общеэкономической ситуации, в том числе уровня инфляции. От положения дел в области внешнеэкономической деятельности.От положения дел в области внешнеэкономической деятельности. Почему рубль дешевле доллара, а английский фунт дороже евро? Единая денежная единица СССР 1991 год

По соотношению курса валют нельзя судить о крепости той или иной страны. Просто так сложилось исторически. В 1997 году Россия сделала деноминацию (зачеркивание нулей) 1 к Если бы она это сделала 1 к, то доллар бы сегодня стоил 2 рубля 30 копеек. А если бы в размере 1: , то и вовсе 23 копейки. Центробанк рассчитал, что 1:1000 это максимально удобно. Иначе 10 копеек это было бы уже целое состояние.

Девальвация Официальное снижение государством курса обмена своих денежных знаков на валюты других стран, т.е увеличение количества этих знаков, которое можно получить за каждую единицу иностранной валюты. - Официальное снижение государством курса обмена своих денежных знаков на валюты других стран, т.е увеличение количества этих знаков, которое можно получить за каждую единицу иностранной валюты.

Кто работает на валютном рынке? Брокер - посредник, содействующий совершению различных сделок между заинтересованными сторонами - клиентами по их поручению и за их счет и получающий вознаграждение в виде комиссионных. Дилер – это физическое или юридическое лицо, которое участвует в бизнесе не как обычный посредник («брокер»), а действуют от своего лица, вкладывая собственные средства в покупку акций, драгоценных металлов, ценных бумаг и валюты.

Важнейшая особенность международной торговли по сравнению с торговлей внутренней состоит в том, что ее обслуживают разные денежные единицы, т. е. разные национальные валюты.

Каждая страна требует при этом, чтобы на ее территории все расчеты осуществлялись только в национальной валюте. Только в этой валюте определяются и облагаемые налогом доходы отечественных фирм, продавших свои товары за рубеж. Из-за этого международная торговля всегда требует решения проблем двоякого характера, связанных с:

1. организацией собственно купли-продажи товаров;
2. валютным обеспечением торговых операций.

Так, при экспорте своих цветов в США колумбийская торговая фирма закупает их внутри страны, расплачиваясь песо, а в Америке продает за доллары. Таким образом, фирме-экспортеру приходится решать две задачи: сбыт цветов и перевод выручки в национальную валюту, причем так, чтобы можно было покрыть все затраты и остаться с прибылью .

Зачем же создавать такие валютные рогатки на пути международной торговли, если все страны заинтересованы в ее развитии? Причин тому несколько:

1. наличие национальной валюты облегчает правительству поиск средств для расчетов с теми, кто получает деньги напрямую от государства . К ним относятся служащие, включая армию, беднейшие граждане и фирмы, поставляющие товары и услуги для государственных нужд. В крайнем случае государство может просто осуществить дополнительную эмиссию бумажных знаков;
2. наличие национальной валюты позволяет государству управлять ходом дел в экономике страны;
3. национальная валюта позволяет обеспечить полный суверенитет страны, ее независимость от воли правительств других стран;
4. наличие собственной валюты помогает избежать «заноса» инфляции , которой «больны» валюты других стран.

Для ведения международной торговли в условиях существования разных валют человечество создало механизм взаимных расчетов между гражданами и фирмами различных Стран. Обычно его называют валютным рынком .

Основа этого механизма - пропорции обмена валют, называемые валютными курсами и представляющие собой цену национальных валют. Проще говоря, валютный курс - это то количество денежных знаков других стран, которое надо уплатить, чтобы купить одну денежную единицу определенной страны.

Валютный (обменный) курс - цена одной национальной денежной единицы, выраженная в денежных единицах других стран.

Например, в конце января 2005 г. на мировом валютном рынке сложились следующие кросс-курсы (взаимные цены) валют:

Это значит, что 1 доллар США стоил (т е. для его покупки надо было столько заплатить в данной национальной валюте):

• в английских фунтах - 0,564 фунта;
• в евро - 0,824 евро.

В России 1 доллар стоил в тот момент 28,049 р.

И соответственно, скажем, 1 евро стоил в долларах 1,209, т. е. для его покупки надо было заплатить 34,109 р.

Но что определяет валютные курсы? Какие факторы приводят к тому, что абсолютное значение курса, например, доллара, выраженное в рублях, скажем, в 41,7 раза выше, чем в британских фунтах стерлингов?

Многие века мировая экономика решала этот вопрос очень просто. Вспомним, что основой национальных денежных систем служили два благородных металла: золото и серебро. Многие страны чеканили свои монеты из этих металлов. И потому обмен валют разных стран шел просто по весу содержащегося в них благородного металла (именно поэтому на картинах старинных мастеров менялы изображены с весами в руках).

Когда монеты стали вытесняться из обращения бумажными деньгами, задача обмена национальных валют усложнилась. Для ее решения была придумана система так называемого золотого стандарта, существовавшая примерно полвека - с 1879 по 1934 г.

«Золотой стандарт» - механизм обмена национальных валют пропорционально весу золота, который объявлялся обеспечением номинала денежных знаков.

При этом идея формирования пропорции обмена валют была все та же - «по золоту». Только вместо реального обращения золота мы получаем обращение его представителей - бумажных денег. В эпоху «золотого стандарта» пропорции обмена валют были неизменными, или, другими словами, валютный курс был фиксированным. При этом правительства поначалу брали на себя даже обязательство гарантированно менять по желанию граждан бумажные деньги на золотые монеты.

Беда системы «золотого стандарта» состояла в том, что в условиях инфляции граждане предпочитали немедленно превращать обесценивающиеся бумажные деньги в золото. Именно поэтому действие классической системы «золотого стандарта» было приостановлено с началом Первой мировой войны . Правительства воюющих стран были вынуждены резко увеличить свои расходы путем эмиссии ничем не обеспеченных бумажных денег, что немедленно вызвало бурную инфляцию. Правда, после окончания Второй мировой войны была сделана еще одна попытка возродить, хотя и в модифицированной форме, систему «золотого стандарта». Но в начале 70-х гг. идея увязки валютных курсов с золотым обеспечением бумажных денег окончательно потеряла привлекательность для ведущих стран мира.

Дольше всего остатки идеи «золотого стандарта» сохранялись в СССР: с 1950 по 1992 г. рубль официально приравнивался к 0,222168 г чистого золота.

Отказ во всем мире от «золотого стандарта» привел к рождению в 70-х гг. мощного валютного рынка, на котором валютные курсы стали формироваться под влиянием соотношений спроса и предложения на ту или иную валюту.

Размеры спроса и предложения на валютном рынке зависят прежде всего от объемов взаимной торговли между теми или иными странами. Зная это, мы можем схематично представить модель рождения валютного рынка. Эта модель показана на рис. 15-2.

Рис. 15-2. Механизм возникновения валютного рынка

С помощью этого рисунка, описывающего торгово-валютные отношения между США и Японией, мы можем увидеть, что участниками этого рынка являются:

• японские фирмы, экспортировавшие свои товары в США и получившие за них там доллары. Но ведь для возмещения своих затрат в родной стране, уплаты налогов и распределения прибылей им нужны не доллары, а иены (если только они не собираются на всю сумму долларовой выручки купить американские товары для импорта в Японию). Следовательно, японским фирмам нужно превратить доллары в иены;
• американские фирмы, которые экспортировали товары в Японию и получили выручку в иенах. Эту выручку им нужно теперь превратить в доллары (конвертировать), чтобы ввезти ее в США и использовать затем для обеспечения своей дальнейшей деятельности. Ведь американское правительство не разрешает платежи на своей территории в иностранных валютах.

Итак, американские фирмы-экспортеры имеют иены, но нуждаются в долларах США, чтобы ввезти их к себе в страну. А их японские коллеги имеют доллары США, но нуждаются в иенах, поскольку только эта валюта признается в их стране. Удовлетворить нужды обеих групп экспортеров может только валютный рынок, где одни хотят купить иены за доллары, а другие - доллары за иены. Соответственно на валютном рынке США японцы будут стараться продать полученные ими доллары и купить иены, а на валютном рынке Японии американцы будут проводить сделки по продаже иен и покупке долларов. Это означает, что на валютном рынке столкнутся спрос на иены, выраженный в долларах, и спрос на доллары, выраженный в иенах.

Чем больше, скажем, долларовая масса, которую необходимо превратить в иены, по сравнению с массой иен, предлагаемой к продаже именно за доллары (ведь некоторым компаниям нужно продать иены, например, за евро), тем выше цена иены, выраженная в долларах, т. е. курс иены к доллару.

Таким образом, главный фактор формирования валютных курсов - соотношение объемов взаимного экспорта и импорта между различными странами. Если, например, в России продается американских товаров значительно больше, чем российских в США, то большому числу рублей, которые американским фирмам-экспортерам надо превратить снова в доллары, противостоит меньшее число долларов российских фирм-экспортеров, которые надо превратить в рубли. Тогда за каждый доллар приходится платить несколько рублей. Чем больше разрыв между предлагаемыми к взаимному обмену суммами рублей и долларов, тем выше курс доллара, т. е. цена, выраженная в рублях.

Описание презентации по отдельным слайдам:

1 слайд

Описание слайда:

2 слайд

Описание слайда:

По представительству По обратимости национальные иностранные коллективные обратимые частично обратимые необратимые

3 слайд

Описание слайда:

Национальная валюта – это денежная единица какой-либо страны. Например, фунт стерлингов (Соединенное Королевство), песета (Испания), форинт (Венгрия), эскудо (Португалия), рубль (Россия). Иностранная валюта – это денежные знаки зарубежных государств, а также различные платежные средства (векселя, чеки и пр.), выраженные в иностранных денежных единицах. К примеру, иностранной валютой для россиян являются евро, доллар, шекель. Коллективная валюта – это искусственно созданная интернациональная валюта, используемая для расчетов среди определенного круга государств и организаций. Так, для членов МВФ и ряда международных учреждений в 1970 году была учреждена такая безналичная валютная единица, как СДР. В рамках Европейской валютной системы до недавнего времени широко использовалась ЭКЮ, а с 1999 года евро.

4 слайд

Описание слайда:

Обратимые валюты или конвертируемые (свободноконвертируемая-СКВ). Это валюты экономически сильных стран (доллары США и Канады, японская иена и др.) Необратимые валюты (неконвертируемые). Это замкнутые, изолированные от мира валюты. Запрещение свободной купли-продажи, ввоза и вывоза валютных ценностей, жёсткое нормирование обмена при выездах за рубеж и др. (в Советском Союзе и других соцстранах). Частично обратимые валюты (частично конвертируемые). Т.е. обмен не на все, а лишь на часть иностранных валют; регулирование объемов вывоза золота, денежных знаков и ценных бумаг; ограничения по денежным переводам, платежам за границу.

6 слайд

Описание слайда:

Фиксированный валютный курс ЦБ устанавливает официальный курс национальной валюты, фиксируя содержание своей валюты в других денежных единицах и пределы свободного колебания курса. Когда цена валюты приближается к верхней или нижней границе этих пределов, ЦБ проводит интервенцию на валютных рынках. Валютный курс (цент. за марку) S S’ Su D 73 71 70 69 Е Количество марок. . Курс марки установился в точке Е. Объем продаж марок Центральным банком в ходе интервенции на валютном рынке составил Su (в результате кривая предложения марок сдвинется до положения S’). Банк погасил превышение спроса над предложением в рамках фиксированных границ (от 71 до 69 центов за марку).

7 слайд

8 слайд

Описание слайда:

«управляемое плавание» Свободно плавающий (гибкий) валютный курс Это система валютного курса, исключающая какое бы то ни было вмешательство ЦБ в процесс установления равновесного валютного курса на валютных рынках. Эта система предусматривает возможность проведения Центральным банком интервенций на валютном рынке с целью сгладить нежелательные колебания валютного курса. В этом случае курс валюты не фиксируется жестко, но при его слишком большом росте или падении ЦБ будет, соответственно, продавать или скупать свою валюту в обмен на иностранную, чтобы снизить или повысить курс национальной валюты. «Управляемое плавание» может быть в форме: а) «валютного коридора», б) «скользящей привязки», в) «грязного плавания».

9 слайд

Описание слайда:

Официальное понижение государством валютного курса национальной денежной единицы, т. е. увеличение количества национальной валюты, которое можно получить за каждую единицу иностранной валюты. Официальное повышение государством валютного курса национальной денежной единицы, т. е. уменьшение количества национальной валюты, которое можно получить за каждую единицу иностранной валюты.

10 слайд

Описание слайда:

Факторы, влияющие на формирование валютного курса Соотношение объемов взаимного экспорта и импорта между странами, что формирует предложение и спрос на валюту инфляция Поведение спекулянтов на валютных рынках, получающих доходы от изменения курсов валют

11 слайд

Описание слайда:

12 слайд

Описание слайда:

1. Вы собираетесь за границу. Вам нужно обменять 10 000 рублей на голландские гульдены. Курс гульдена к рублю в России – 17 рублей за один гульден. Курс доллара к рублю в России составляет 28 рублей за доллар. А курс доллара к гульдену в Голландии – 1,7 гульдена за доллар. Что выгоднее: поменять рубли сразу на гульдены или сначала на доллары. А потом на гульдены? 2. Вам надо обменять доллары на рубли. В первом обменном пункте курс покупки валюты 28,40 рубля за доллар, комиссия не взимается. Во втором обменном пункте курс покупки составляет 28,45 рубля за доллар. Но за операцию покупки валюты взимается комиссия в размере 5 рублей. В каком пункте вам выгоднее обменять валюту, если вы меняете 50 долларов? 100 долларов? 200 долларов?

13 слайд

Описание слайда:

* Каким образом валютная политика ЦБ связана с его внутренней кредитно-денежной политикой? 3. Германия экспортирует автомобили в США по цене 30 000 марок. США экспортирует машины в Германию по цене 20 000 долл. Если обменный курс составляет 1 марка = 0,5 долл., то цена немецкого автомобиля в США составит 15 000 долл., а цена американской машины в Германии будет равна 40 000 марок. Если обменный курс изменится и составит 1 марка = 0,6 долл., какой будет цена немецкого автомобиля в США и американского в Германии? Как изменится цена германского экспорта на рынке США и стоимость американского импорта в Германии?

Валютные рынки – это особая сфера организационно-экономических отношений по купле-продаже валюты и платежных документов, выраженных в иностранных валютах (чеки, векселя, активы и т.д.). Валютные рынки включают механизм осуществления международных расчетов во внешней торговле. Организационно этот механизм представляет собой совокупность банков и компаний, осуществляющих куплю-продажу валюты. Центральное место в них занимают крупные многонациональные банки, имеющие отделения в разных странах мира.

Валютные сделки подразделяются на сделки, относящиеся к рынку спот, и срочные, или форвардные сделки.

Валютные сделки рынка спот – это рынки немедленной поставки валют (в течение двух рабочих дней), к числу которых относятся валютный клиринг и хенджирование валюты.

Валютный клиринг (или клиринговые услуги) – это система безналичных денежных расчетов во внешней торговле, осуществляемых на основе международных платежных соглашений в наиболее предпочтительный для клиента валюте. Валютный клиринг обычно связан с валютными расчетами в процессе международной торговли.

Хеджирование валюты – действия, направленные на то, чтобы не допустить ни чистых активов, ни чистых пассивов в иностранной валюте, предотвратив тем самым нежелательные последствия, возникающие в результате быстро меняющихся условий международных валютных рынков.

Форвардные валютные сделки – это срочные контракты, когда обмен валюты по заранее установленному курсу заключается на определенную дату в будущем.

Обмен валют и международные расчеты осуществляются на основе валютных курсов. Валютный курс – это цена денежной единицы данной страны, выраженная в денежных единицах другой страны.

Можно выделить три основных режима установления валютных курсов:

Твердые курсы валют – это такой курс, при котором валюты разных стран соотносятся по количеству содержащегося в них чистого золота. Он имел место при золотом стандарте и основывался на золотом паритете – соотношении двух денежных единиц по количеству содержащегося в них чистого золота, установленному данным государством и зафиксированному государством.

Фиксированные – соотношение курсов национальных валют, установленных в золотом содержании по отношению к доллару США в соответствии с официальной ценой золота в долларах;

Система плавающих курсов валют – это курс, который определяется не золотым содержанием, а спросом и предложением на валюту.

Факторы, влияющие на спрос и предложение иностранной валюты.

На валютный курс оказывает влияние вся совокупность внутренних и внешних экономических отношений страны. Размер спроса на валюту определяется потребностями страны в импорте товаров и услуг; расходами на туризм; выполнением разного рода платежей. Размер предложения валюты зависит от величины займов, которые страна получает; объемов экспорта.

Динамика курса валют формируется на мировом валютном рынке под воздействием многочисленных факторов. К их числу относятся: уровень производительности труда в стране; темпы роста валового национального продукта; реальная покупательная способность денег и уровень инфляции в стране. Эти факторы оказывают влияние и на развитие обменных процессов между денежной массой и массой товаров и услуг, и таким образом определяют покупательную способность национальной денежной единицы.

Паритет покупательной способности – соотношение обменного курса валют между двумя странами, уравнивающие их покупательную способность к определенному набору товаров и услуг. В этой связи курсовые соотношения валют определяются путем сопоставления цен товаров двух стран в виде использования “потребительской корзины” товаров и услуг. В зависимости от набора товарной номенклатуры паритет покупательной способности может быть частным – по группе товаров широкого потребления и общим – по всему общественному продукту. Паритет покупательной способности показывает, чему равна покупательная способность денежной единицы одной страны, выраженной в денежных единицах других стран.

Определение паритета покупательной способности обменного валютного курса является весьма приблизительным, т.к. оно зависит от структуры и стоимости “потребительской корзины”, которые, как правило, в разных странах существенно отличаются друг от друга.

Конвертируемость валюты представляет собой способность национальной денежной единицы свободно обмениваться на валюты других стран и использоваться в различных международных расчетах.

С точки зрения режима обратимости различают свободно конвертируемую валюту (СКВ), частично конвертируемую и неконвертируемую.

СКВ обладает полной внутренней и внешней обратимостью, те беспрепятственно используется во всех видах внешнеэкономических операций, связанных как с текущими расчетами, так и с переводом капитала между странами.

Чистая конвертируемость валюты чаще всего предполагает свободное ее использование только иностранными юридическими и физическими лицами, преимущественно в текущих и только во внешнеторговых расчетах.

Неконвертируемыми являются валюты тех стран, которые применяют жесткие запреты и ограничения по ввозу, вывозу, обмену, продажам и покупкам национальной и иностранной валюты. К их числу в основном относятся валюты развивающихся стран.

В настоящее время Россия ориентирована на переход к рыночному типу хозяйства и интеграцию в мировую экономику. В этих условиях неизбежным является переход к конвертируемости рубля. Осуществление конвертируемости рубля предполагает: проведение ряда обще-экономических мер, направленных на стабилизацию экономики, обновление производственного аппарата и резкое повышение на этой основе производительности труда, доведении качества и эффективности производства до мирового уровня, создание товаров, способных конкурировать на мировом рынке. К сдерживающим моментам введения конвертируемости рубля относятся: нестабильность рыночных отношений во внутрихозяйственных связях, нарушение принципов валютного регулирования в стране и во внешнеэкономической деятельности.

Переход к развитому рынку невозможен без конвертируемости валюты, поэтому ее осуществление является неизбежным. В сложившихся экономических условиях в России конвертируемость рубля необходимо проводить постепенно, начинаю с частичной конвертируемости.