Komercinio nekilnojamojo turto rinkos analizė iš „Praedium“. Komercinio nekilnojamojo turto rinkos analizė iš „Praedium“ Komercinio nekilnojamojo turto nuomos rinkos

Komercinio nekilnojamojo turto rinka Rusijos Federacijoje: 2016 m. Rezultatai ir 2017 m. Prognozė

Šių metų rezultatus ir pagrindines tendencijas biurų, sandėlių, mažmeninės prekybos ir viešbučių nekilnojamojo turto rinkose išanalizavo pirmaujanti tarptautinė nekilnojamojo turto konsultacinė bendrovė CBRE. Bendrovės specialistai taip pat nustatė komercinio nekilnojamojo turto rinkos perspektyvas ateinančiais 2017 m.

2016-ieji bus prisiminti dėl nekilnojamojo turto rinkos stabilizavimo, padidėjusio investuotojų aktyvumo, nors ir turint ribotą rinkos investavimo sandorių skaičių, pasikeitus nuomininkų nuotaikai - nuo nuomos sąlygų peržiūros iki naujų sandorių sudarymo visų segmentų, pradedant nuo antrojo pusmečio.

Remiantis ekspertų prognozėmis, 2017 m. Rusijos ekonomika demonstruos nedidelį augimą - nuo 0,5% iki 2%. Ekonomikos plėtros ministerijos (MED) prognozės baziniame scenarijuje ekonomikos augimas 2017 m. Numatomas 0,8 proc.

Atsižvelgiant į laipsniško ekonomikos atsigavimo lūkesčius, pagrindinis komercinio nekilnojamojo turto rinkos augimo variklis bus nuolatinis stabilumas ir naujo ciklo, kurio metu investuotojai turi didelę pelningumo potencialą, pradžia.

Nepaisant to, kad Rusijos bankas sumažino pagrindinę normą, banko finansavimo kaina vis tiek neleidžia kūrėjams pradėti naujų projektų. Tuo pat metu jie efektyviai naudojasi atsiradusia pauzė: prižiūri vietas, susitaria dėl naujų projektų parametrų ir gauna leidimus. Tai leis jiems pasinaudoti skolų rinkos sąlygų pagerėjimu, kurio tikimasi kitais metais.

Komercinio nekilnojamojo turto rinkos tendencijos 2016 m

2016 m. Toliau mažėjo nauja komercinio nekilnojamojo turto pasiūla, ypač sandėlių ir biurų rinkose, o inercijos užsakymu mažmeninio nekilnojamojo turto apimtys išliko didelės. Biurų segmente sumažėjo laisvų patalpų dalis dėl vyriausybinių agentūrų ir įmonių, kurios, pasinaudodamos situacija, pirko ar nuomojo didelius biurų plotus, aktyvumą.

Galutinis rinkos stabilizavimas įvyko 2016 m., O antrąjį pusmetį nuomininkų aktyvumas labai išaugo. Šiemet galutinai suformuotos prielaidos pradėti laipsnišką komercinio nekilnojamojo turto rinkos atsigavimą 2017 m.

Komercinio nekilnojamojo turto nuomos kainos tvirtai įsitvirtino rublio zonoje (išskyrus retas išimtis), pasiekė dugną ir stabilizavosi visuose segmentuose. Esamų nuomos sutarčių atnaujinimo ir jų sąlygų patikslinimo sandorių apimtis sumažėjo trečdaliu. Tuo pat metu nuo metų vidurio aktyviau sudaryti naujus nuomos sandorius rinkos sąlygomis.

Maskvai 2016-ieji buvo proveržio metai infrastruktūros plėtros prasme: atidarytos Rumjancevo ir Salaryevo metro stotys Naujojoje Maskvoje, paleistas Maskvos centrinis žiedas, o iki pabaigos planuojama pradėti eksploatuoti pirmąją Trečiosios mainų grandinės atkarpą. metų.

CBRE analitikai mano, kad komercinio nekilnojamojo turto rinka galutinai stabilizavosi 2016 m., O antrąjį pusmetį nuomininkų aktyvumas labai išaugo. Šiemet galutinai suformuotos prielaidos pradėti laipsnišką komercinio nekilnojamojo turto rinkos atsigavimą 2017 m.

Investicijos į komercinį nekilnojamąjį turtą

Pasak CBRE kapitalo rinkų ir investicijų departamento vadovės vyresniosios direktorės Irinos Ushakovos, 2016 m. Investicijų apimtis padidės 29% ir sieks 4,5 mlrd. USD (arba apie 300 mlrd. RUB). Tuo pat metu 40% šios apimties sudarė valstybės struktūrų ir valstybinių įmonių sudaryti sandoriai, o pernai tokių nebuvo.

2016 m. Dominavo Rusijos kapitalas, sudarantis 96% visos sandorių apimties. Užsienio kapitalo dalis investicinių sandorių apimtyje sumažėjo iki 4%, palyginti su 15% pernai. Nepaisant to, matome didelį užsienio fondų, jau atstovaujamų Rusijos rinkoje, investavimo aktyvumą ir papildomą kapitalo srautą. Arabų fondo „Mubadala“ kartu su RDIF sandėlių pastatų įsigijimas dviejuose projektuose „PNK Sheremetyevo“ ir „PNK Chekhov 3“ buvo reikšmingas sandoris, kuriame dalyvavo užsienio kapitalas.

Biurų segmentas (44 proc.) Ir viešbučiai (17 proc.) Iki metų pabaigos bus investicijų lyderiai. Tuo pačiu metu viešbučių dalis šiemet yra rekordiškai didelė per pastaruosius 10 metų. Taip pat 2016 m. Užfiksuota didelė dalis gyvenamųjų namų segmento (11 proc.) - plėtotojai aktyviai supirkinėjo būsto statybai skirtas vietas. Mažmeninės prekybos ir sandėliavimo nekilnojamojo turto dalis bus atitinkamai 18% ir 4%.

Rinkos investicinių sandorių skaičių vis dar riboja reikšmingas pirkėjų ir pardavėjų kainų lūkesčių skirtumas, kuris stabdo sandorių užbaigimą.

Ekspertų teigimu, nuosavo kapitalo, kurį galima investuoti į komercinį nekilnojamąjį turtą, suma yra apie 3,5 mlrd. USD (iš kurių daugiau kaip 50% sudaro užsienio investuotojų pinigai), o investicijoms į būstą - apie 1 mlrd. Atsižvelgdami į daugiau nei 10 milijardų dolerių skolintų lėšų, jie ieško galimybių investuoti į nekilnojamąjį turtą.

Atsižvelgiant į nustatytą stabilumą ir laipsniško ekonomikos ir rinkos atsigavimo lūkesčius, taip pat suprantant turimą kapitalą 2017 m., Investicijų apimtis, pagal CBRE prognozes, gali padidėti iki 5 USD mlrd. Pagrindinis augimo variklis šiuo atveju bus nuolatinis stabilumas ir naujo ciklo, kurio metu investuotojai turi nemažą pelningumo potencialą, pradžia.

Biuro nekilnojamasis turtas

CBRE biurų skyriaus vyresnioji direktorė Elena Denisova mano, kad pirmąjį 2016 m. Pusmetį įtakojo 2015 m. Susiformavusios tendencijos: paklausą palaikė dideli sandoriai, kuriuos vykdė vyriausybinės agentūros ar valstybės dalyvaujančios įmonės, dažnai nebuvo rinkos pobūdį ir buvo susiję su skolinių įsipareigojimų vykdymu. Šie sandoriai apima „Eurasia Tower“ perkėlimą į VTB, o „President Plaza“ verslo centrą - į „Sberbank“.

Nuo 2016 m. Antrojo pusmečio pagerėjo komercinio nekilnojamojo turto paklausos būklės rodikliai - pastebima tendencija, kad didės naujų rinkos sąlygomis sudarytų sandorių apimtis.

Taip pat teigiamas ir reikšmingas biurų nekilnojamojo turto rinkos momentas 2016 m. Buvo laisvų patalpų lygio sumažėjimas. Labiausiai pastebima laisvų patalpų dalis sumažėjo A klasės biurų segmente: 2015 m. Pabaigoje laisvų vietų čia buvo 26 proc., Šių metų pabaigoje, analitikų teigimu, ji sumažės iki 19,8 proc. 2017 m. Ekspertai prognozuoja šios klasės laisvų darbo vietų stabilumą, nes planuojama pradėti eksploatuoti daugybę didelių verslo centrų. B klasėje galimas reikšmingesnis laisvų vietų dalies sumažėjimas - nuo 15,2% 2016 m. Pabaigoje iki 14% 2017 m.

Remiantis CBRE skaičiavimais, naujų kosminių įrenginių eksploatavimo apimtis iki 2016 m. Pabaigos sieks 355 000 kv. m, kuris yra du kartus mažesnis nei praėjusių metų rodiklis. 2017 m., Remiantis paskelbtais skelbimais, 440 000 kv. m naujo biuro pasiūlymo. Pažymėtina, kad didžioji dalis pateks į Maskvos miestą (210 000 kv. M) ir sostinės centrinį verslo rajoną (100 000 kv. M). Ribotas naujų aukštos kokybės objektų eksploatacijos pradžia prisideda prie tolesnio aukštos kokybės produkto „išplovimo“ iš rinkos dideliems vartotojams.

Įkainiai yra stabilūs, o 2016 m. Pabaigoje jie išliks tokiais intervalais: A klasės premjerai - 800–900 USD už kv. m per metus, A klasei - 18 000 - 35 000 rublių. už kv. m per metus, B klasei - 13 000 - 28 000 rublių. už kv. m per metus (visi tarifai rodomi be veiklos sąnaudų ir PVM).

2017 m. Prašomų nuomos tarifų nominavimas išliks daugiausia rubliais, o palaipsniui normalizuojant išorės foną, tarifai rubliais gali padidėti 5-10%.

Sandėlio turtas

Pasak CBRE pramoninio ir sandėliavimo nekilnojamojo turto departamento direktoriaus Antono Alyabyevo, 2016 m. Buvo sandorių nekilnojamojo turto pereinamieji metai - nuo sulėtėjimo iki tolesnio rinkos stabilizavimo.

Dėl ekonominių svyravimų metų pradžioje daugelio sandorių įgyvendinimas buvo atidėtas vėlesniam laikui, o tai atsispindėjo mažose paklausos apimtyse 2016 m. II – III ketvirčiuose. Nepaisant to, metų pabaigoje verslo veikla atsigavo: sandorių su sandėliais apimtis IV ketvirtį gali siekti 300 000 kv. m, o tai yra didžiausias skaičius per metus.

Lygiagrečiai paklausos svyravimams, pasikeitė pagrindinių rinkos rodiklių - laisvo sandėlio ploto dalis ir nuomos kainos - judėjimo tendencija. Antrojo ketvirčio pradžioje laisvų vietų augimas, įvykęs dėl patekimo į galutinių vartotojų sandėlių patalpų rinką, greitai išblėso. Nemokamų sandėlių dalis per pastaruosius 6 mėnesius išliko stabili. Tuo pačiu metu sandėliavimo patalpų nuomos tarifai tris ketvirčius buvo laikomi tame pačiame lygyje.

2016 m. CBRE analitikai pastebėjo naujų pasiūlos ir paklausos struktūros tendencijų atsiradimą. Verslo veiklą vis labiau skatina nauji vairuotojai - pereinama iš senų sandėlių patalpų į geresnes, iš logistikos operatorių patalpų pereinama prie tiesioginių sandėlių pajėgumų nuomos ir konsolidavimo dideliuose paskirstymo centruose.

Šie paklausos pobūdžio pokyčiai savo ruožtu paskatino pasiūlos diferenciaciją. Kūrėjai siūlo skirtingus sprendimus skirtingoms klientų kategorijoms. Tai gali būti aukštųjų technologijų įmontuoti sandėliai, skirti didėjančių įmonių poreikiams, kurie ir toliau auga. Bendrovėms, kurios norėtų persikelti į naują aukštos kokybės pastatą, tačiau yra ribotos finansinių išteklių, siūlomi standartizuoti A klasės sandėliai su pagrindiniu specifikacijų rinkiniu.

2017 m. Rinka ir toliau veiks dabartinėmis rinkos sąlygomis. Eksploatacijos pradžia bus dar labiau mažinama, o nauji pastatai daugiausia bus statomi klientui. Tikimasi, kad metinis naujos tiekimo lygis sieks 500–600 tūkst. Kvadratinių metrų. m.

Prognozuojama sandorių apimtis sandėlių rinkoje 2017 metais gali siekti mažiausiai 800 000 kv. m. Rinkos stabilizavimasis sukuria prielaidas laipsniškam verslo aktyvumo augimui. Antrąjį pusmetį galime pastebėti teigiamus rinkos dinamikos pokyčius kaip laipsnišką laisvų darbo vietų mažėjimą ir sandėlių nuomos kainų padidėjimą.

Prekybos patalpos, Maskva

Marina Malakhatko, Maskvos CBRE prekybos erdvių departamento direktorė, mano, kad mažmeninės prekybos patalpų užsakymas Maskvoje 2016 m. Bus apie 427 000 kv. m, tai yra 3% mažiau nei 2015 m. Ši apimtis yra reikšminga rinkai, o 7 naujų nekilnojamųjų objektų eksploatacija per metus trumpalaikį laisvų darbo vietų augimą mažmeninės prekybos nekilnojamojo turto rinkoje padidino iki trečiojo ketvirčio iki 11,4%. Tačiau jau šių metų pabaigoje tikimasi, kad jis sistemingai sumažės ir, sumažėjus eksploatacijos apimčiai, 2017 m. Pirmąjį pusmetį pasieks 10 proc. Ribą.

Kokybiškų prekybos ir pramogų centrų Maskvoje pasiūla iki metų pabaigos sieks 5,6 milijono kvadratinių metrų. m, o prekybos patalpų aprūpinimas - 456 kv. m 1000 žmonių.

Naujos mažmeninės prekybos patalpos buvo atidarytos užimant gerą užimtumo lygį: 2016 m. Prekybos ir pramogų centre laisvų vietų skaičius svyravo nuo 20–40 proc., O pernai patalpose buvo atidaryta 50–80 proc. Laisvų vietų. Ženkliai sumažėjo iš Rusijos rinkos pasitraukiančių mažmenininkų skaičius: 2 prekės ženklai 2016 m., Palyginti su 11 2015 m

2017 m. Numatomas tolesnis prekybos patalpų paleidimo normos sumažėjimas: apie 273 000 kv. m, tai yra 36% mažiau nei 2016 m. Tuo pačiu metu vienas iš kitų metų objektų - „Butovo Mall“ (54 000 kv. M GLA) buvo iš pradžių paskelbtas atidaryti 2016 m.

Tarp didžiausių 2016 m. Prekybos centrų verta atkreipti dėmesį į Rivjerą (91 200 kv. M GLA), Okeaniją (60 000 kv. M GLA) ir „Gerai!“ (53 000 kv. M.), „Metropolio“ 2 etapas (38 000 kv. M. GLA). Naujų objektų atidarymo metu laisvų vietų skaičius labai skiriasi priklausomai nuo vietos ir koncepcijos. Vidutiniškai buvo atidarytos naujos mažmeninės prekybos patalpos, kuriose užimtumas buvo geras: prekybos ir pramogų centre 2016 m. Laisvų vietų skaičius svyravo nuo 20–40 proc., Tuo tarpu praėjusiais metais patalpose buvo atidaryta 50–80 proc. Laisvų vietų.

Per 2016 m. 11 mėnesių į Maskvos rinką atėjo 32 tarptautiniai prekės ženklai, o dar 5 planuoja atidaryti savo pirmuosius iki metų pabaigos. Tai galima palyginti su 2015 m., Kai į Maskvos rinką atėjo 40 tarptautinių prekės ženklų. Verta paminėti, kad iš rinkos išstojusių mažmenininkų skaičius gerokai sumažėjo: 2 prekės ženklai 2016 m., Palyginti su 11 2015 m.

Pagrindinis kursas Maskvoje buvo 100 000 rublių už kv. m per metus, praktiškai nepakito, palyginti su 2015 m. 2017 m. CBRE ekspertai prognozuoja tarifų stabilumą, nes išlieka gana didelis laisvos prekybos vietų plotas.

Nuomos kainos prekybos centruose galiausiai yra nurodomos rubliais arba fiksuota valiutų kursų juosta. Savininkai yra pasirengę suteikti nuolaidas pirmaisiais nuomos metais, laipsniškai didinant tarifą vėlesniais metais. Sąveikos su mažmeninės prekybos objekto savininku forma apyvartos procentais yra vis labiau paplitusi ir patogesnė praktika mažmenininkams, ir dabar ji naudojama ne tik inkarams, bet ir vidutinio dydžio visų profilių nuomininkams. Įvairios nuomos tarifų struktūrizavimo schemos leidžia savininkams ir nuomininkams rasti kompromisą, pasirinkus priimtiną komercinių sąlygų variantą pagal vyraujančią rinkos praktiką. Pastarasis savo ruožtu yra stipriai susijęs su mažmenininkų apyvarta.

2016 m. Pabaigoje prabangos ir ekonominės klasės mažmenininkų apyvarta padidėjo Maskvoje, kai kuriais atvejais augimas siekė 30 proc. Vidutinio lygio mažmenininkų apyvarta metų pabaigoje augo minimaliai

Mažmeninės prekybos patalpos Rusijos regionuose

Pasak Michailo Rogozhino, CBRE regioninio prekybos erdvės departamento direktoriaus, iki 2016 m. Pabaigos augimas sieks apie 1,2 milijono kvadratinių metrų. m, iš jų 58% (719 000 kv. m.) buvo užsakyta regioniniuose miestuose, išskyrus Sankt Peterburgą. Bendra mažmeninės prekybos patalpų užsakymo apimtis Rusijoje, palyginti su praėjusiais metais, sumažėjo 28 proc., Regionuose - 40 proc. Tarp didžiausių naujų regioninių centrų 2016 m. Verta atkreipti dėmesį į „MegaGrinn“ Kurske (129 000 kv. M GLA), „Maxi“ Archangelske (49 200 kv. M GLA), Sedankos miestą Vladivostoke (45 000 kv. M GLA).

Rusijos regionuose laisvos prekybos vietos dalis labai skiriasi. Šiandien vidutinis milijonų miestų pliusas yra 8-10%. Bet paprastai kiekviename mieste yra geros vietos ir stiprios nuomininkų sudėties projektai, kuriuose užimtumas yra beveik 100 proc.

2017 m. Regioniniuose miestuose tikimasi dar labiau sumažinti naujų prekybos patalpų eksploatavimo apimtis - iki 637 000 kv. m, tai yra 11% mažiau nei 2016 m. Tuo pačiu metu kai kurie 2017 m. Objektai iš pradžių buvo paskelbti eksploatuoti 2016 m., Tačiau vėliau datos buvo nukeltos.

Apskritai verta atkreipti dėmesį į didelį mažmeninės prekybos nekilnojamojo turto rinkos plėtros potencialą miestuose, kuriuose yra maža kokybiškų mažmeninės prekybos patalpų pasiūla ir gera gyventojų perkamoji galia. Šie miestai šiandien apima Chabarovską, Chitą, Stavropolį, Mahačkalą, Nojabrską ir kitus.

Vietų skaičius labai skiriasi, priklausomai nuo objekto kokybės ir vietos. Šiandien vidutinis milijonų miestų pliusas yra 8–10%, o tai yra šiek tiek didesnis nei 2015 m. Bet paprastai kiekviename mieste yra geros vietos ir stiprios nuomininkų sudėties projektai, kuriuose užimtumas yra artimas 100%.

Tarp regionuose atstovaujamų mažmenininkų aktyviausi 2016 m. Buvo maisto prekių tinklai „Lenta“, „X5 Retail“, „Magnit“. Metų pradžioje jie paskelbė ambicingus plėtros planus Maskvoje ir regionuose: „Lenta“ - 40 prekybos centrų, „Pyaterochka“ - 1 000 parduotuvių, „Magnit“ - 950 parduotuvių ir 80 prekybos centrų. Dabartinė rinkos būklė leido tinklams sėkmingai įgyvendinti paskelbtus plėtros planus. Be to, regionų miestuose gana aktyviai vystosi „pasidaryk pats“ mažmenininkai „Leroy Merlin“ ir OBI, „M.Video“ ir „Eldorado“ elektronikos parduotuvės, „Detsky Mir“ ir „Dochki-Sinochki“ vaikų prekių parduotuvės.

Viešbučiai

Stanislavas Ivashkevičius, Svetingumo pramonės direktoriaus pavaduotojas plėtrai, CBRE mano, kad pagrindinis veiksnys, darantis įtaką Maskvos viešbučių rinkai 2016 m., Buvo turistų srauto augimas. Pirminiais duomenimis, iki metų pabaigos vien Maskvoje turistų skaičius bus apie 17,5 milijono žmonių, turistų vartojimo dalis sostinės GRP viršys 4% ir gali siekti 470 milijardų rublių. Taigi iš šios apimties viešbučių pajamų dalis iki metų pabaigos gali siekti apie 60 milijardų rublių.

Per 2016 m. Tarptautinių tinklų valdomų viešbučių skaičius išaugo 3772 kambariais. Didžiausias naujas viešbutis Maskvoje šiais metais yra „Accor“ kompleksas, atidaręs tris viešbučius Kijevos aikštėje: „Ibis“, „Adagio“, „Novotel“, kurių bendra talpa yra 701 kambarys. Tarp pagrindinių regioninių atidarymų verta išskirti du didelius „Marriott“ tinklo viešbučius Krasnodare ir Voroneže.

Nepaisant to, kad didžioji dauguma turistų yra rusai (70–75 proc.), Užsienio turistų srautų padidėjimas taip pat yra tikrai apčiuopiamas, taip pat tai, kad tai įvyksta pirmiausia dėl Azijos rinkos apskritai ir Kinijos visų pirma turistai ... Remiantis „Rosturizm“ vertinimais, vien dėl šios grupės turistų srauto padidėjimas iki 2016 m. Pabaigos sieks apie 40 proc.
Taigi 2016 m. Užimtumo lygis Maskvos viešbučiuose pasiekė rekordinį lygį, kai kuriuose segmentuose viršijo 70%. Savo ruožtu padidėjus užimtumui, padidėjo apgyvendinimo viešbučiuose tarifai, 2016 m. 9 mėnesių vidutinis AGS padidėjo 8%.
Ryškiausiai teigiama vidutinio kambario tarifo dinamika pasireiškė aukštos kokybės prabangių viešbučių segmente, kur reikšmingiausias AGS augimas iki 20–22 tūkst. Rublių buvo užfiksuotas šio segmento lyderių grupėje (už pavyzdžiui, tokie aukščiausios klasės viešbučiai kaip „Hyatt“, „Baltschug Kempinski“, „Four Seasons“).

Tuo pačiu metu dauguma viešbučių prabangiame segmente yra atsargūs ir nedidina jų AGS, išlaikydami 12-15 tūkstančių rublių lygį. Taigi, brangiausių viešbučių segmente ADR dabar vidutiniškai siekia apie 18 tūkstančių rublių.
„Vidutinio“ ir „žemesnio nei vidutinio“ segmente 2016 m. Nedidėjo įdarbinimo rodikliai. Dempingo nuotaikos viešbučių rinkoje vis dar yra stiprios, todėl daugelis viešbučių savininkų nepakėlė kainų, nepaisant paklausos augimo.

Per 2016 m. Tarptautinių tinklų valdomų viešbučių skaičius išaugo 3772 kambariais, iš kurių 1511 priklauso Maskvos regionui. Didžiausias naujas viešbutis Maskvoje šiais metais yra „Accor“ kompleksas, atidaręs tris viešbučius Kijevos aikštėje: „Ibis“, „Adagio“, „Novotel“, kurių bendra talpa yra 701 kambarys. Tarp pagrindinių regioninių atidarymų verta išskirti du didelius „Marriott“ tinklo viešbučius Krasnodare ir Voroneže.

2017 m. Rusijoje buvo paskelbta 11 tarptautinių prekių ženklų valdomų viešbučių, kurių bendras kambarių kiekis - 2566, iš kurių 3 bus atidaryti Maskvoje: „Four Points By Sheraton“ Vnukovo oro uoste, „Radisson Blu“ „Novion MFC“ Olimpiyskiy prospekte ir „Hyatt“. „Regency VTB“ arenos „Petrovsky“ parkas yra kompleksinės VTB „Dynamo“ plėtros Leningradskio prospekte dalis.

Apžvalgą parengė CBRE

Didžioji dalis „blogų“ naujienų jau įterpta į komercinio nekilnojamojo turto kainodarą. Statybos sektorius, pasak centrinio banko, ir toliau kenčia nuo blogų paskolų. Padėtis stabilizavosi ir sudarė 18% pradelstų paskolų pastatų ir statinių statybai. Dėl vyriausybės paramos ir kūrėjų rinkodaros veiklos hipotekos skola ir toliau auga. Tai leidžia išlaikyti aukštą pardavimo lygį būsto rinkoje. Nepaisant to, hipotekinės paskolos augimo šaltinis yra beveik išeikvotas. Palaipsniui sulėtėjus hipotekos skolų augimui, būsto rinka atvės ir galbūt paskatins susidomėjimą komerciniu nekilnojamuoju turtu.

„Cushman & Wakefield“ tyrimų departamento duomenimis, bendra investicijų į komercinį nekilnojamąjį turtą Rusijoje apimtis 2016 m. I – III ketv. Siekė 4,0 mlrd. JAV dolerių. 2016 m. Trečiasis ketvirtis atrodo kaip „atsigavimas“ (1,46 mlrd. USD) po „katastrofiško“ antrojo ketvirčio (173 mln. USD). Tikimasi, kad iki 2016 m. Pabaigos investicijos pasieks 4,5 mlrd. USD.

Kaip įprasta, biurų pirkimas sudarė liūto dalį visų investicijų - 2,72 mlrd. USD. Pažymėtina, kad „grynosios“ investicijos siekė 0,84 mlrd. USD (0,65 - užstato turto surinkimas ir 1,23 - tai objektų pirkimas pačių įmonių poreikiams). Bendra užsienio investicijų apimtis 2016 m. Trečiąjį ketvirtį nepakito ir išliko 120 mln. JAV dolerių lygyje (87 mln. Pirmąjį ketvirtį ir 33 mln. Antrąjį ketvirtį). Taigi užsienio investicijų dalis sumažėjo iki 3%. Beveik du trečdaliai šios sumos (77 mln. USD) buvo surinkti sandėlių segmente. Vartotojų rinkos susitraukimas neigiamai veikia objektų patrauklumą mažmeninės prekybos nekilnojamojo turto segmente.

Biuro nekilnojamasis turtas Maskvoje 2016 m. III ketvirtį

Trečiąjį ketvirtį biurų rinka tęsė teigiamą dinamiką, stebimą nuo metų pradžios. Atsižvelgiant į biuro patalpų rinkos nuosmukį ir atsigavimo tempą, dar labai toli iki padėties išlyginimo ir pusiausvyros pasiekimo.

Bendra išnuomotų ir įsigytų savo reikmėms biuro patalpų apimtis išlieka didelė. Per tris 2016 m. Ketvirčius buvo sudaryti 1387 nauji sandoriai, kurių bendras tūris siekė maždaug 1,16 mln. Kv. M. m. Apytiksliai 30% paklausos buvo realizuota įsigyjant pastatus kaip visumą ir atskirus verslo centrų kvartalus. Tuo pačiu metu trys didžiausi šių metų sandoriai, kurių bendras plotas siekia maždaug 265 000 kv. m - tai būtent pirkimo operacijos. Remiantis trijų ketvirčių rezultatais, absorbcijos tūris siekė 445 000 kv. m.

„A“ klasės biurai yra lyderiai pagal bendrą absorbcijos tūrį, o „B“ klasės absorbcija yra neigiama. Tai rodo, kad įmonės, pasinaudodamos momentu ir patraukliomis sąlygomis, kurias joms suteikia rinka, pagerina savo biurų kokybę. Mažos naujos statybos apimties padidėjusi paklausa teigiamai paveikė visus pagrindinius indeksus. Biurų rinka pasuko stabilizacijos ir augimo linkme.

Per ateinančius kelerius metus biurų statybos apimtis išliks nuolat maža. Naujų biurų patalpų eksploatacijos apimtis vis dar yra labai maža: per 2016 m. Tris ketvirčius maždaug 267 000 kv. m. Kaip ir tikėtasi, 2016 m. pradžioje daugumos statomų projektų įgyvendinimo datos buvo nukeltos. Daugelio projektų terminas buvo perkeltas į 2017 m. Kai kurie projektai buvo pertvarkyti iš biuro į gyvenamąjį.

Kaip ir anksčiau, statoma gana didelė biurų erdvė (apie milijoną kv. M.). Tačiau aktyvumas šiose statybvietėse yra toks menkas, kad šių objektų eksploatacija užtruks mažiausiai ateinančius 3 metus.

Remiantis metų rezultatais, „Cushman & Wakefield“ analitikai tikisi, kad biurų rinka augs apie 400 000 kv. m kokybiškų biuro patalpų. 2017 m. Planuojama atiduoti du didelius objektus MIBC Moscow-CITY teritorijoje, o tikimasi, kad bendra naujų statybų apimtis bus maždaug 2016 m.

Vakansijos lygis lėtai, bet užtikrintai mažėja. 2016 m. Trečiąjį ketvirtį tęsėsi laisvų biurų mažėjimo tendencija. Jei sąlygos išliks palankios, laisvų vietų padėtis pagerės, tačiau tai užtruks dar bent kelerius metus. 2016 m. Rugsėjo mėn. Laisvų darbo vietų lygis buvo 17,3%, o tai jau yra minus 2 procentiniai punktai nuo piko 2015 m. Pabaigoje. Dabar beveik visuose Maskvos rajonuose yra aukštos kokybės įvairių dydžių biurai, kurių patalpų parengtis yra nevienoda. Daugiausia laisvų biuro patalpų yra ne centriniuose sostinės padaliniuose.

Vidutinės biurų nuomos kainos rubliais buvo stabilios metus. Vidutinės doleriais išreikštos nuomos normos sandoriams, sudarytiems 2016 m. Trečiąjį ketvirtį, siekė 302 USD už kv. m per metus (toliau nuomos tarifai nurodomi be veiklos išlaidų ir PVM). Tai vis dar mažiau nei 2015 m. (355 USD už kv. M.). Tačiau visas 2016 m. Indeksas rodo stabilų, nors ir nedidelį, augimą.

„Cushman & Wakefield“ tikisi, kad stabilus dolerio kursas leis palūkanoms artimiausiu metu išlikti dabartinėje tendencijoje. Ateinančiais metais rinkoje vyraus sutarčių, sudarytų rubliais arba su nustatytomis dolerio kursų mokėjimo sąlygomis, apimtis.

Biurų nuomos paklausos apimtis ir įkainiai rubliais ir doleriais

Mažmeninės prekybos nekilnojamasis turtas 2016 m. III ketvirtį

Pagal mažmeninės prekybos nuosmukį vis dar pirmauja Maskva. Pirmąjį 2016 m. Pusmetį (palyginti su 2015 m. Pirmuoju pusmečiu) Maskvos mažmeninė prekyba realiai prarado 13 proc. Tokia gili vartotojų rinkos korekcija leidžia tikėtis gana greito atsigavimo dėl mažos bazės.

Iki metų pabaigos nuomos sąlygos Maskvos prekybos erdvės rinkoje bus stabilios. Visi veiksniai rodo, kad artimiausiu metu reikšmingų pokyčių rinkoje nebus. Mažmeninės prekybos apyvartos ir namų ūkių pajamų prognozė išlieka konservatyvi, todėl reikšmingo augimo ar nuosmukio šiais ir kitais 2017 m.

Per pastaruosius dvejus metus buvo pastatyta ketvirtadalis visų prekybos vietų Maskvoje. 2016 m. I – III ketv. Maskvoje buvo atidaryti 5 prekybos centrai. Iš jų 2016 m. Trečiąjį ketvirtį buvo atidaryti keturi prekybos centrai, kurių bendras nuomojamas plotas - 187 000 kv. m. Visi prekybos centrai, paskelbti atiduoti eksploatuoti trečiajame ketvirtyje, atidaryti neatidėliodami. Prekybos centras „Okeanija“ pradėjo veikti rekordiškai aukštai pagal dabartinę rinkos situaciją, prekybos galerijos užpildymo rodikliai - parduotuvės atsidarė beveik 70% ploto. Kitas reikšmingas įvykis buvo „Metropolis“ prekybos centro antrojo etapo atidarymas, o dabar bendras dviejų prekybos centro etapų nuomojamas plotas yra 118 000 kv. m. Prekybos kompleksą antžeminė perėja tiesiogiai sujungia su MKC „Baltiyskaya“ stotimi.

Maskvos regione atidarytas vienas didžiausių Maskvos regiono prekybos centrų „Riga Mall“ (GLA 80 000 kv. M). Tikimasi, kad metų pabaigoje bus atidarytas dar vienas didelis prekybos centras „Butovo Mall“ (GLA 57 000 kv. M).

Prekybos centre laisvų vietų lygis išliks stabilus visus 2016 metus ir vidutiniškai siekė 12%. Nauji prekybos centrai ir toliau užpildo nuomininkus, nors laikotarpis, reikalingas mažmeninės prekybos objektų stabilizavimui, pailgėjo.

* Skaičiavimas atliekamas remiantis faktiškai laisva vieta prekybos centre, o ne pagal duomenis apie pasirašytas sutartis su nuomininkais.

„Pagrindiniai“ objektai (sėkmingi prekybos centrai svarbiausiose vietose) nuolat rodo aukštą užimtumą, nors juose pastebima rotacija. Rotacija siejama ir su verslo optimizavimu iš nuomininkų pusės, ir su daline prekybos centrų savininkų koncepcijų ir požiūrių peržiūra. Prekybos centrai, pastatyti 2014–2016 m. Ir atidarantys pastebimai didelę nemokamos prekybos vietos dalį, palaipsniui mažina laisvų vietų lygį. Naujoje rinkos situacijoje pastebimai sumažėjo operatorių aktyvumas, padidėjo prekybos patalpų ekspozicijos laikotarpis, o svarbus veiksnys, mažinantis laisvų vietų lygį, yra pirmenybė nuomininkams atidarymo metu ir pradinio nuomos laikotarpio.

Stabilizuotų prekybos centrų (prekybos centrai atidaryti daugiau nei prieš dvejus metus, turintys lojalią tikslinę auditoriją ir subalansuotą nuomininkų struktūrą) vakansija per pastaruosius metus pasikeitė nežymiai. Atsižvelgiant į padidėjusią konkurenciją ir dabartinę ekonominę situaciją, tendencija ilginti laiką, reikalingą mažmeninės prekybos stabilizavimui. Jei iki 2014 m. Šis laikotarpis vidutiniškai siekė 1–1,5 metų, tai dabar, net ir po dvejų veiklos metų, prekybos centras gali išlaikyti aukštą laisvų vietų lygį ir toliau ieškoti savo nišos rinkoje dėl individualių savybių.

Restoranai ir mados prekės ženklai ir toliau patenka į rinką. Aktyviausia plėtra pastebima didžiųjų tinklo operatorių pusėje. Nauji prekės ženklai rinkoje yra kavinės ir restoranai, taip pat drabužių tinklai. Internetinės parduotuvės ir internetiniai kaupėjai plečia savo buvimą. 2016 m. Pastebėtas santykinis rinkos stabilizavimasis dideliems tinklų prekės ženklams leidžia grįžti prie savo plėtros planų. Keli operatoriai pranešė apie reikšmingą tinklo plėtrą vidutinės trukmės laikotarpiu - „Selgros“, „Media Markt“, „Eldorado“, „Podruzhka“, „Vester“, „Sela“, „Accessorize“ / „Musonas“, „Victoria“. Padidėjus tinklo efektyvumui, optimizuojamas parduotuvių skaičius (pvz., „Septintasis žemynas“, „Svyaznoy“), nauji formatai (pavyzdžiui, „M.Video“ išleidžia naują „parduotuvę“). parduotuvėje “formato M.mobile išmaniesiems telefonams parduoti). Tarp į rinką įeinančių ar į ją planuojančių patekti prekių ženklų yra kavinių ir restoranų operatoriai (Julius Meinl, „Surf'n'Fries“, „Tucano Coffee“, „Landry's“ restoranų grupė), taip pat drabužių tinklai („Hunkemöller“, „Billabong“, „Mauboussin“, „Aiim“, „Tresophie“). ) ...

Internetinės parduotuvės rodo pastebimą aktyvumą, derina darbą įvairiais formatais. „KupiVIP“ ir toliau atidaro neprisijungus veikiančias parduotuves (iki metų pabaigos prie dviejų esamų turėtų būti pridėtos dar dvi). „AliExpress“ Leningradskio geležinkelio stotyje atidaro saloną, kurio rezultatus remdamasi bendrovė nuspręs dėl tolesnio šio formato tobulinimo. Pirmasis Rusijoje internetinis kaupiklis „Clouty“ pradėjo savo darbą - portale yra pirmaujančių pasaulio internetinių parduotuvių. Rusišką portalo „Alibaba.com“ analogą planuojama paleisti 2017 m.

Susiję operatoriai taip pat kuria ir teikia internetinei prekybai reikalingą infrastruktūrą. Nuo 2015 m. Pabaigos „Boxberry“ paėmimo tinklas išaugo daugiau nei dvigubai. Iki 2016 m. Pabaigos tinklas planuoja atidaryti po vieną priėmimo punktą kiekvienoje Maskvos metro stotyje. Per ateinančius 2017 metus situacija pradės keistis, tačiau kol kas tai neturės pastebimos įtakos mažmeninei nekilnojamojo turto rinkai.

Pagrindiniai mažmeninės prekybos nekilnojamojo turto rinkos rodikliai per šiuos metus nepasikeitė, tokia pati situacija laukiama ir kitais metais. Nuomos sąlygos paprastai yra vienaip ar kitaip susietos su potencialia operatoriaus apyvarta, todėl nėra jokių veiksnių, leidžiančių patikslinti nuomos įkainius. „Prime“ objektai išlaiko aukštą mažmenininkų užimtumą ir paklausą. Pagrindinis nuomos kainos rodiklis išlieka savo lygio. Vartotojų rinkos augimo, taigi ir pokyčių prekybos patalpų rinkoje, galima tikėtis ne anksčiau kaip 2018 m.

Sandėlio turtas 2016 m. III ketvirtį

Trečiąjį ketvirtį vidutinės nuomos kainos sandėlių rinkoje Maskvoje ir Maskvos regione išliko stabilios. Sandėlių ploto vakansija išlieka aukšta, o sandėlių paklausa 2016 m. Mažmeninės prekybos segmente paklausa sumažėjo.

Aukštos kokybės sandėlių nekilnojamojo turto paklausos sumažėjimas yra pagrindinis veiksnys, lemiantis situaciją šiame komercinio nekilnojamojo turto segmente 2016 m. Didžiausią sandorių rinkoje sudarytų sandorių apimties ir skaičiaus kritimą stebi mažmeninės prekybos segmento įmonės, kurios tradiciškai sudaro aukštos kokybės sandėlių paklausos pagrindą. Tuo pačiu metu šiek tiek padidėja gamybos ir logistikos įmonių sandėlių ploto paklausa.

* Norma be veiklos sąnaudų, sąskaitų už komunalines paslaugas ir PVM

Klausiant sandėlių patalpų nuomos tarifų nemažėjo, nes kūrėjai supranta, kad kainų mažinimas esant mažai paklausai nėra pagrindinis veiksnys pritraukiant nuomininkus. Vidutinis A klasės sandėlių tarifas du ketvirčius išliko stabilus - 3800–4000 rublių už kv. m per metus.

Antroje 2016 m. Pusėje Maskvos regione pastebima vystymosi aktyvumo mažėjimo tendencija. Remiantis „Cushman & Wakefield“ prognozėmis, dėl to 2017 m. Viduryje sumažės laisvų sandėlių ploto dalis, net esant dabartinei žemai sandėlių paklausai.

2016 m. III ketvirtį 330 000 kv. m naujos sandėliavimo patalpos. Pasak kūrėjų, tiekimo augimas 2016 metais sieks 851 000 kv. m, o tai atitinka tą patį rodiklį 2015 m. Paskutinio ketvirčio vakansijų rodiklis nepakito ir sudarė 10 proc. 2017 metais statybų tempas gerokai sulėtės. Preliminariais skaičiavimais, bus pastatyta ne daugiau kaip 500–550 tūkstančių kvadratinių metrų naujų sandėliavimo patalpų, todėl iki 2017 metų pabaigos sumažės laisvų patalpų dalis.

2016 m. I – III ketvirčiais sudarytų sandorių apimtis yra mažiausia per pastaruosius penkerius metus. Sandoriai su mažmeninės prekybos segmento įmonėmis sumažėjo 30 proc. 2016 m. III ketvirtį sudarytų sandėlių nuomos ir pirkimo sandorių apimtis siekė 245 000 kv. m, o tai yra 20% mažesnė nei tas pats vidutinis rodiklis 2008–2015 m. Per 9 2016 m. Mėnesius sandorių, sudarytų su mažmeninės prekybos įmonėmis, skaičius sumažėjo perpus, palyginti su tuo pačiu 2015 m. Laikotarpiu, o nuomininkų įmonių aktyvumas iš logistikos ir gamybos segmentų padidėjo 10 proc. Vidutinis sandorių su sandėliais dydis per 2016 m. 9 mėnesius sudarė 8500 kv. m, o tai yra 40% mažiau nei tas pats rodiklis 2015 m.

Išvada: standartinės nuomos sutarčių sąlygos

Nuomos sutarčių sąlygos

• Biurai: 5 metai.
• Sandėliai: trumpalaikiai (1-3 metai) arba ilgalaikiai (daugiau nei 5 metai).
• Prekybos plotas: vidutiniškai 3-5 metai, inkarų nuomininkai 10-25 metai.

Ankstyvas išsiskyrimas

• Biurai: galimi 3 metai nuo nuomos pradžios už užstatą kaip baudą. Ši būklė išpopuliarėjo krizės laikotarpiu. Pranešimas apie sutarties nutraukimą bus išsiųstas prieš 6–9 mėnesius. Jei sutartyje yra sąlyga dėl nuomos tarifo patikslinimo po 3 metų, bet kuri iš šalių per šį laikotarpį gali nutraukti sutartį.
• Prekyba: standartinė nuoma nenumato išankstinio nutraukimo.

Sutarties valiuta ir mokėjimų dažnumas

• Biurai ir prekyba: rubliai arba JAV doleriai už kv. m per metus, mokėjimas atliekamas kas mėnesį arba kas ketvirtį, iš anksto.
• Sandėliai: rubliai.

Indėlis

• Biurai: 1–3 mėnesių nuomos ekvivalentas (galima banko garantija, tačiau ji naudojama retai, nes nuomotojai mieliau renkasi užstatą).
• Prekybos plotas: prilygsta nuomai 1-2 mėnesiams (galima banko garantija).
• Sandėliai: prilygsta 1–3 mėnesių nuomai (banko garantija yra įmanoma, tačiau ji naudojama retai, nes nuomotojai mieliau renkasi užstatą).

Nuomos tarifo peržiūra

• Kriziniu laikotarpiu ši sąlyga dažnai įtraukiama į nuomos sutartis (peržiūros laikotarpis yra derybų objektas).

Indeksavimas

• Biurai: sutartims rubliais - 7–10%, sutartims užsienio valiuta - 3–5% arba esant euro zonos ar JAV infliacijos lygiui.
• Prekybos patalpos: sutartims rubliais - infliacija Rusijoje arba 8–9%, sutartims JAV doleriais - JAV VKI arba 5%.
• Sandėliai: 8–10 proc.

Papildomas įėjimo į projektą mokestis

• Galima papildoma įmoka už „įėjimą į projektą“ - taikoma tik pagrindiniams objektams.
• Apyvartos procentas kaip nuomos mokestis (tik prekybai). Prekybos centruose dažnai naudojama kombinuota nuomos norma (minimali fiksuota įmoka +% nuomininko apyvartos). Vidutiniškai palūkanų norma svyruoja tarp 10–15% prekybos centrų operatoriams ir 2–5% inkarams.

Nuomos / subnuomos teisių perleidimas

• Biurai ir sandėliai: paprastai galima, tačiau deramasi su savininku.
• Prekyba: nėra įprasta praktika.

Renovacijos darbai

• Nuomininkas: būklės priežiūra ir vidaus patalpų priežiūra.
• Nuomotojas: bendro pastato atraminių konstrukcijų patalpų atnaujinimas.

Draudimas

• Nuomininkas: savo turto draudimas.
• Nuomotojas: pastatų draudimas, kuris paprastai įtraukiamas į nuomininkų mokamas veiklos išlaidas.

Veiklos sąnaudos

• Sumoka nuomininkas pagal atvirą knygą arba fiksuotą mokėjimą.

Komunaliniai mokėjimai

• Dažnai įtraukiami į veiklos išlaidas, tačiau skirtinguose projektuose galimi skirtingi variantai.

Nuosavybės mokėstis

• Nuomininkas: ne.
• Nuomotojas: biurams ir mažmeninės prekybos patalpoms mokesčio dydis skiriasi priklausomai nuo regiono (Maskvoje jis yra 1,2% objekto kadastrinės vertės 2015 m., 1,3% 2016 m., 1,4% 2017 m. Ir 1,5% 2018 m.). PVM 18%.

Ploto matavimo taisyklės

• Plotai daugiausia matuojami naudojant BOMA sistemą. Kai kurie pastatų savininkai naudoja PTI sistemą.

Apžvalgą parengė „Cushman & Wakefield“ tyrimų departamentas

Nepaisant bendro ekonominės padėties pablogėjimo, ekspertai neprognozuoja jokių ypatingų sukrėtimų komercinio nekilnojamojo turto rinkoje sostinėje. Labiausiai tikėtina, kad jis susidurs su stabilumu, kurio dinamika bus lygi nuliui arba šiek tiek neigiama.

RRG direktorių valdybos pirmininkas Denisas Kolokolnikovas pasakoja apie pagrindines 2016 m.

Artėja gruodžio pabaiga - tradicinis prognozių ir lūkesčių pagrįstas laikas. Nors šiandien, manau, daugelis rinkos ekspertų norėtų nieko nesakyti. Mes taip pat esame sunkioje situacijoje: nėra noro sėti neigiamo ir jokiu būdu negalima žadėti teigiamo.

Aišku tik tai, kad neišsipildė viltys dėl greito Rusijos pasitraukimo iš krizės, todėl 2016 m. Komercinio nekilnojamojo turto rinkoje išliks neigiamų išorinių veiksnių įtaka, kuri, žinoma, jokiu būdu nebus prisidėti prie jos aktyvaus vystymosi. Net ir po to, kai šalis sugebės pakeisti ekonomiką, reabilituoti visas savo pramonės šakas, užmegzti naujus verslo ryšius ir atgaivinti verslą, tai nereikalaus metų ar dvejų.

RRG ekspertai išskiria penkias pagrindines tendencijas, kurios apibūdins Maskvos komercinio nekilnojamojo turto rinką 2016 m.

1 tendencija - toliau mažėja investicinė veikla

Sunkėjančios šalies ekonomikos problemos ir sudėtingi užsienio politikos santykiai dar labiau sumažins investuotojų - ypač užsienio - aktyvumą rinkoje.

2 tendencija - krentantys objektų nuomos tarifai ir pardavimo kainos

Verslo aktyvumo sumažėjimas „išstums“ komercinio nekilnojamojo turto paklausą visuose rinkos segmentuose, o nuomos kainos, taip pat objektų pardavimo kainos greičiausiai ir toliau rodys neigiamą dinamiką. Mes neprisiimame nurodyti net apytikrių nuosmukio rodiklių, nes beveik absoliutaus ekonominio neapibrėžtumo atveju tai yra ne kas kita, o likimas pasakojant apie kavos tirščius. Galiu tik pasakyti, kad teigiama perspektyva numato nulinį kainų rodiklių judėjimą.

3 tendencija - galutinis perėjimas prie kainų rubliais

2016 m. Perėjimas prie rublių kainų bus visiškai užbaigtas, prognozuoja RRG. Ši tendencija atrodo gana teigiama: logiška, kad rublinės ekonomikos šalyje komercinio nekilnojamojo turto nuomos ir pardavimo išlaidos apskaičiuojamos nacionaline valiuta. Dabar iš tikrųjų beveik visi jau perėjo prie rublio, o kitais metais tiek nominalūs dolerio kursai, tiek įprotis žiniasklaidoje nurodyti objektų dolerio vertę nugrimzdo į užmarštį. Turėsime parašyti daugiau nulių.

4 tendencija - objektų pritaikymas ir priėmimas

Perskirstymas iš esmės paveiks biurų nekilnojamojo turto segmentą, nes jame yra aiškus perteklius. Kaip ir praėjusios krizės atveju, galima tikėtis, kad jau pastatyti ir statomi biurų kompleksai iš dalies bus pertvarkyti į daugiabučių kompleksus - įstatymų neleidžiama atlikti pilno vertimo. Savo ruožtu perspektyvius biurų statybos projektus galima pakeisti gyvenamaisiais. Beje, Maskvos valdžia neseniai paskelbė apie tokią galimybę.

Mažmeninės prekybos segmente vis populiarėja nuomonės. Dėl savo amžiaus daugeliui Maskvos prekybos centrų reikia atnaujinimo, o krizė tik sustiprino poreikį peržiūrėti jų parametrus, ypač atsižvelgiant į nuomininkų baseiną.

5 tendencija - mažmeninės prekybos, biurų ir sandėlių nekilnojamojo turto „saugių“ formatų kūrimas

Bet kokios audros metu yra žuvų, kurios ne tik išplaukia, bet dar greičiau atsiduria ten, kur norėtų būti. Šioje situacijoje mūsų „žuvys“ yra „nuolaidų“ ir fiksuotų kainų parduotuvės, geros vietos rajonų prekybos centrai, nebrangūs restoranai, maisto aikštelės ...

Su biurais yra sunkiau, nors, pavyzdžiui, ir šiame segmente B + klasės verslo centrai, laikydamiesi tinkamos kainų politikos, gali būti „viršuje“. Kalbant apie sandėlius, pastatyti kompleksai nebus tušti, taip pat tie, kurie siūlo patalpas mažesniame nei įprasta „pjūvyje“.

Tiesą sakant, dar 2014 m. Didelių nekilnojamojo turto objektų operatoriai pradėjo juos performuoti, kad neliktų be nuomininkų. Ir ši tendencija taip pat tęsis ir stiprės.

Šių metų rezultatus ir pagrindines tendencijas biurų, sandėlių, mažmeninės prekybos ir viešbučių nekilnojamojo turto rinkose išanalizavo pirmaujanti tarptautinė nekilnojamojo turto konsultacinė bendrovė CBRE. Bendrovės specialistai taip pat nustatė rinkos perspektyvas komercinis nekilnojamasis turtas ateinančiais 2017 m.

2016-ieji bus prisiminti dėl nekilnojamojo turto rinkos stabilizavimo, padidėjusio investuotojų aktyvumo, nors ir turint ribotą rinkos investavimo sandorių skaičių, pasikeitus nuomininkų nuotaikai - nuo nuomos sąlygų peržiūros iki naujų sandorių sudarymo visų segmentų, pradedant nuo antrojo pusmečio.

Remiantis ekspertų prognozėmis, 2017 m. Rusijos ekonomika demonstruos nedidelį augimą - nuo 0,5% iki 2%. Ekonomikos plėtros ministerijos (MED) prognozės baziniame scenarijuje ekonomikos augimas 2017 m. Numatomas 0,8 proc.

Atsižvelgiant į laipsniško ekonomikos atsigavimo lūkesčius, pagrindinis komercinio nekilnojamojo turto rinkos augimo variklis bus nuolatinis stabilumas ir naujo ciklo, kurio metu investuotojai turi didelę pelningumo potencialą, pradžia.

Nepaisant to, kad Rusijos bankas sumažino pagrindinę normą, banko finansavimo kaina vis tiek neleidžia kūrėjams pradėti naujų projektų. Tuo pat metu jie efektyviai naudojasi atsiradusia pauzė: prižiūri vietas, susitaria dėl naujų projektų parametrų ir gauna leidimus. Tai leis jiems pasinaudoti skolų rinkos sąlygų pagerėjimu, kurio tikimasi kitais metais.

Komercinio nekilnojamojo turto rinkos tendencijos 2016 m

2016 m. Toliau mažėjo nauja komercinio nekilnojamojo turto pasiūla, ypač sandėlių ir biurų rinkose, o inercijos užsakymu mažmeninio nekilnojamojo turto apimtys išliko didelės. Biurų segmente sumažėjo laisvų patalpų dalis dėl vyriausybinių agentūrų ir įmonių, kurios, pasinaudodamos situacija, pirko ar nuomojo didelius biurų plotus, aktyvumą.

Galutinis rinkos stabilizavimas įvyko 2016 m., O antrąjį pusmetį nuomininkų aktyvumas labai išaugo. Šiemet galutinai suformuotos prielaidos pradėti laipsnišką komercinio nekilnojamojo turto rinkos atsigavimą 2017 m.

Komercinio nekilnojamojo turto nuomos kainos tvirtai įsitvirtino rublio zonoje (išskyrus retas išimtis), pasiekė dugną ir stabilizavosi visuose segmentuose. Esamų nuomos sutarčių atnaujinimo ir jų sąlygų patikslinimo sandorių apimtis sumažėjo trečdaliu. Tuo pat metu nuo metų vidurio aktyviau sudaryti naujus nuomos sandorius rinkos sąlygomis.

Maskvai 2016-ieji buvo proveržio metai infrastruktūros plėtros prasme: atidarytos Rumjancevo ir Salaryevo metro stotys Naujojoje Maskvoje, paleistas Maskvos centrinis žiedas, o iki pabaigos planuojama pradėti eksploatuoti pirmąją Trečiosios mainų grandinės atkarpą. metų.

CBRE analitikai mano, kad komercinio nekilnojamojo turto rinka galutinai stabilizavosi 2016 m., O antrąjį pusmetį nuomininkų aktyvumas labai išaugo. Šiemet galutinai suformuotos prielaidos pradėti laipsnišką komercinio nekilnojamojo turto rinkos atsigavimą 2017 m.

Investicijos į komercinį nekilnojamąjį turtą

Pasak CBRE kapitalo rinkų ir investicijų departamento vadovės vyresniosios direktorės Irinos Ushakovos, 2016 m. Investicijų apimtis padidės 29% ir sieks 4,5 mlrd. USD (arba apie 300 mlrd. RUB). Tuo pat metu 40% šios apimties sudarė valstybės struktūrų ir valstybinių įmonių sudaryti sandoriai, o pernai tokių nebuvo.

2016 m. Dominavo Rusijos kapitalas, sudarantis 96% visos sandorių apimties. Užsienio kapitalo dalis investicinių sandorių apimtyje sumažėjo iki 4%, palyginti su 15% pernai. Nepaisant to, matome didelį užsienio fondų, jau atstovaujamų Rusijos rinkoje, investavimo aktyvumą ir papildomą kapitalo srautą. Arabų fondo „Mubadala“ kartu su RDIF sandėlių pastatų įsigijimas dviejuose projektuose „PNK Sheremetyevo“ ir „PNK Chekhov 3“ buvo reikšmingas sandoris, kuriame dalyvavo užsienio kapitalas.

Biurų segmentas (44 proc.) Ir viešbučiai (17 proc.) Iki metų pabaigos bus investicijų lyderiai. Tuo pačiu metu viešbučių dalis šiemet yra rekordiškai didelė per pastaruosius 10 metų. Taip pat 2016 m. Užfiksuota didelė dalis gyvenamųjų namų segmento (11 proc.) - plėtotojai aktyviai supirkinėjo būsto statybai skirtas vietas. Mažmeninės prekybos ir sandėliavimo nekilnojamojo turto dalis bus atitinkamai 18% ir 4%.

Rinkos investicinių sandorių skaičių vis dar riboja reikšmingas pirkėjų ir pardavėjų kainų lūkesčių skirtumas, kuris stabdo sandorių užbaigimą.

Ekspertų teigimu, nuosavo kapitalo, kurį galima investuoti į komercinį nekilnojamąjį turtą, suma yra apie 3,5 mlrd. USD (iš kurių daugiau kaip 50% sudaro užsienio investuotojų pinigai), o investicijoms į būstą - apie 1 mlrd. Atsižvelgdami į daugiau nei 10 milijardų dolerių skolintų lėšų, jie ieško galimybių investuoti į nekilnojamąjį turtą.

Atsižvelgiant į nustatytą stabilumą ir laipsniško ekonomikos ir rinkos atsigavimo lūkesčius, taip pat suprantant turimą kapitalą 2017 m., Investicijų apimtis, pagal CBRE prognozes, gali padidėti iki 5 USD mlrd. Pagrindinis augimo variklis šiuo atveju bus nuolatinis stabilumas ir naujo ciklo, kurio metu investuotojai turi nemažą pelningumo potencialą, pradžia.

Biuro nekilnojamasis turtas

CBRE biurų skyriaus vyresnioji direktorė Elena Denisova mano, kad pirmąjį 2016 m. Pusmetį įtakojo 2015 m. Pasirodžiusios tendencijos: paklausa biuro nekilnojamam turtui remiami stambiais sandoriais, kuriuos vykdė valstybės struktūros ar valstybės dalyvaujančios įmonės, dažnai buvo ne rinkos pobūdžio ir buvo susijusios su skolinių įsipareigojimų vykdymu. Šie sandoriai apima „Eurasia Tower“ perkėlimą į VTB, o „President Plaza“ verslo centrą - į „Sberbank“.

Nuo 2016 m. Antrojo pusmečio pagerėjo komercinio nekilnojamojo turto paklausos būklės rodikliai - pastebima tendencija, kad didės naujų rinkos sąlygomis sudarytų sandorių apimtis.

Taip pat teigiamas ir reikšmingas biurų nekilnojamojo turto rinkos momentas 2016 m. Buvo laisvų patalpų lygio sumažėjimas. Labiausiai pastebima laisvų patalpų dalis segmente sumažėjo A klasės biurai: 2015 m. Pabaigoje vakansija čia buvo 26%, šių metų pabaigoje, analitikų vertinimu, ji sumažės iki 19,8%. 2017 m. Ekspertai prognozuoja šios klasės laisvų darbo vietų stabilumą, nes planuojama pradėti eksploatuoti daugybę didelių verslo centrų. B klasėje galimas reikšmingesnis laisvų vietų dalies sumažėjimas - nuo 15,2% 2016 m. Pabaigoje iki 14% 2017 m.

Remiantis CBRE skaičiavimais, naujų kosminių įrenginių eksploatavimo apimtis iki 2016 m. Pabaigos sieks 355 000 kv. m, kuris yra du kartus mažesnis nei praėjusių metų rodiklis. 2017 m., Remiantis paskelbtais skelbimais, 440 000 kv. m naujo biuro pasiūlymo. Pažymėtina, kad didžioji dalis pateks į Maskvos miestą (210 000 kv. M) ir sostinės centrinį verslo rajoną (100 000 kv. M). Ribotas naujų aukštos kokybės objektų eksploatacijos pradžia prisideda prie tolesnio aukštos kokybės produkto „išplovimo“ iš rinkos dideliems vartotojams.

Lažybos biuro nuoma stabilus, o 2016 m. pabaigoje išliks tokiais intervalais: A klasės premjerai - 800–900 USD už kv. m per metus, A klasei - 18 000 - 35 000 rublių. už kv. m per metus, B klasei - 13 000 - 28 000 rublių. už kv. m per metus (visi tarifai rodomi be veiklos sąnaudų ir PVM).

2017 m. Prašomų nuomos tarifų nominavimas išliks daugiausia rubliais, o palaipsniui normalizuojant išorės foną, tarifai rubliais gali padidėti 5-10%.

Sandėlio turtas

Pasak CBRE pramonės ir sandėlių nekilnojamojo turto departamento direktoriaus Antono Alyabyevo, 2016 m. Buvo pereinamieji metai sandėlio turtas- nuo lėtėjimo iki tolesnio rinkos stabilizavimo.

Dėl ekonominių svyravimų metų pradžioje daugelio sandorių įgyvendinimas buvo atidėtas vėlesniam laikui, o tai atsispindėjo mažose paklausos apimtyse 2016 m. II – III ketvirčiuose. Nepaisant to, metų pabaigoje verslo veikla atsigavo: sandorių su sandėliais apimtis IV ketvirtį gali siekti 300 000 kv. m, o tai yra didžiausias skaičius per metus.

Lygiagrečiai paklausos svyravimams, pasikeitė pagrindinių rinkos rodiklių - laisvo sandėlio ploto dalis ir nuomos kainos - judėjimo tendencija. Antrojo ketvirčio pradžioje laisvų vietų augimas, įvykęs dėl patekimo į galutinių vartotojų sandėlių patalpų rinką, greitai išblėso. Dalintis nemokami sandėliai per pastaruosius 6 mėnesius išliko stabilus. Tuo pačiu metu sandėliavimo patalpų nuomos tarifai tris ketvirčius buvo laikomi tame pačiame lygyje.

2016 m. CBRE analitikai pastebėjo naujų pasiūlos ir paklausos struktūros tendencijų atsiradimą. Verslo veiklą vis labiau skatina nauji vairuotojai - pereinama iš senų sandėlių patalpų į geresnes, iš logistikos operatorių patalpų pereinama prie tiesioginių sandėlių pajėgumų nuomos ir konsolidavimo dideliuose paskirstymo centruose.

Šie paklausos pobūdžio pokyčiai savo ruožtu paskatino pasiūlos diferenciaciją. Kūrėjai siūlo skirtingus sprendimus skirtingoms klientų kategorijoms. Tai gali būti aukštųjų technologijų įmontuoti sandėliai, skirti didėjančių įmonių poreikiams, kurie ir toliau auga. Bendrovėms, kurios norėtų persikelti į naują aukštos kokybės pastatą, tačiau yra ribotos finansinių išteklių, siūlomi standartizuoti A klasės sandėliai su pagrindiniu specifikacijų rinkiniu.

2017 m. Rinka ir toliau veiks dabartinėmis rinkos sąlygomis. Eksploatacijos pradžia bus dar labiau mažinama, o nauji pastatai daugiausia bus statomi klientui. Tikimasi, kad metinis naujos tiekimo lygis sieks 500–600 tūkst. Kvadratinių metrų. m.

Prognozuojama sandorių apimtis sandėlių rinkoje 2017 metais gali siekti mažiausiai 800 000 kv. m. Rinkos stabilizavimasis sukuria prielaidas laipsniškam verslo aktyvumo augimui. Antrąjį pusmetį galime pastebėti teigiamus rinkos dinamikos pokyčius kaip laipsnišką laisvų darbo vietų mažėjimą ir sandėlių nuomos kainų padidėjimą.

Prekybos patalpos, Maskva

Marina Malakhatko, Maskvos CBRE mažmeninės prekybos patalpų departamento direktorė, mano, kad paleidimo apimtis prekybinės patalpos Maskvoje 2016 metais bus apie 427 000 kv. m, tai yra 3% mažiau nei 2015 m. Ši apimtis yra reikšminga rinkai, o 7 naujų nekilnojamųjų objektų eksploatacija per metus trumpalaikį laisvų darbo vietų augimą mažmeninės prekybos nekilnojamojo turto rinkoje padidino iki trečiojo ketvirčio iki 11,4%. Tačiau jau šių metų pabaigoje tikimasi, kad jis sistemingai sumažės ir, sumažėjus eksploatacijos apimčiai, 2017 m. Pirmąjį pusmetį pasieks 10 proc. Ribą.

Kokybiškų prekybos ir pramogų centrų Maskvoje pasiūla iki metų pabaigos sieks 5,6 milijono kvadratinių metrų. m, o prekybos patalpų aprūpinimas - 456 kv. m 1000 žmonių.

Naujos mažmeninės prekybos patalpos buvo atidarytos užimant gerą užimtumo lygį: 2016 m. Prekybos ir pramogų centre laisvų vietų skaičius svyravo nuo 20–40 proc., O pernai patalpose buvo atidaryta 50–80 proc. Laisvų vietų. Ženkliai sumažėjo iš Rusijos rinkos pasitraukiančių mažmenininkų skaičius: 2 prekės ženklai 2016 m., Palyginti su 11 2015 m

2017 m. Numatomas tolesnis prekybos patalpų paleidimo normos sumažėjimas: apie 273 000 kv. m, tai yra 36% mažiau nei 2016 m. Tuo pačiu metu vienas iš kitų metų objektų - „Butovo Mall“ (54 000 kv. M GLA) buvo iš pradžių paskelbtas atidaryti 2016 m.

Tarp didžiausių 2016 m. Prekybos centrų verta atkreipti dėmesį į Rivjerą (91 200 kv. M GLA), Okeaniją (60 000 kv. M GLA) ir „Gerai!“ (53 000 kv. M.), „Metropolio“ 2 etapas (38 000 kv. M. GLA). Naujų objektų atidarymo metu laisvų vietų skaičius labai skiriasi priklausomai nuo vietos ir koncepcijos. Vidutiniškai buvo atidarytos naujos mažmeninės prekybos patalpos, kuriose užimtumas buvo geras: prekybos ir pramogų centre 2016 m. Laisvų vietų skaičius svyravo nuo 20–40 proc., Tuo tarpu praėjusiais metais patalpose buvo atidaryta 50–80 proc. Laisvų vietų.

Per 11 2016 m. Mėnesių į Maskvos rinką atėjo 32 tarptautiniai prekės ženklai, o dar 5 planuoja atidaryti savo pirmąjį parduotuvės sostinėje iki metų pabaigos. Tai galima palyginti su 2015 m., Kai į Maskvos rinką atėjo 40 tarptautinių prekės ženklų. Verta paminėti, kad iš rinkos išstojusių mažmenininkų skaičius gerokai sumažėjo: 2 prekės ženklai 2016 m., Palyginti su 11 2015 m.

pirminis įvertinimas prekybos patalpų nuoma Maskvoje siekė 100 000 rublių už kv. m per metus, praktiškai nepakito, palyginti su 2015 m. 2017 m. CBRE ekspertai prognozuoja tarifų stabilumą, nes išlieka gana didelis laisvos prekybos vietų plotas.

Nuomos kainos prekybos centruose galiausiai yra nurodomos rubliais arba fiksuota valiutų kursų juosta. Savininkai yra pasirengę suteikti nuolaidas pirmaisiais nuomos metais, laipsniškai didinant tarifą vėlesniais metais. Sąveikos su mažmeninės prekybos objekto savininku forma apyvartos procentais yra vis labiau paplitusi ir patogesnė praktika mažmenininkams, ir dabar ji naudojama ne tik inkarams, bet ir vidutinio dydžio visų profilių nuomininkams. Įvairios nuomos tarifų struktūrizavimo schemos leidžia savininkams ir nuomininkams rasti kompromisą, pasirinkus priimtiną komercinių sąlygų variantą pagal vyraujančią rinkos praktiką. Pastarasis savo ruožtu yra stipriai susijęs su mažmenininkų apyvarta.

2016 m. Pabaigoje prabangos ir ekonominės klasės mažmenininkų apyvarta padidėjo Maskvoje, kai kuriais atvejais augimas siekė 30 proc. Vidutinio lygio mažmenininkų apyvarta metų pabaigoje augo minimaliai

Mažmeninės prekybos patalpos Rusijos regionuose

Pasak Michailo Rogozhino, CBRE regioninio mažmeninės prekybos erdvės departamento direktoriaus, 2016 m. Pabaigoje prekybos ploto Rusijoje bus apie 1,2 milijono kv. m, iš jų 58% (719 000 kv. m.) buvo užsakyta regioniniuose miestuose, išskyrus Sankt Peterburgą. Bendra mažmeninės prekybos patalpų užsakymo apimtis Rusijoje, palyginti su praėjusiais metais, sumažėjo 28 proc., Regionuose - 40 proc. Tarp didžiausių naujų regioninių centrų 2016 m. Verta atkreipti dėmesį į „MegaGrinn“ Kurske (129 000 kv. M GLA), „Maxi“ Archangelske (49 200 kv. M GLA), Sedankos miestą Vladivostoke (45 000 kv. M GLA).

Rusijos regionuose laisvos prekybos vietos dalis labai skiriasi. Šiandien vidutinis milijonų miestų pliusas yra 8-10%. Bet paprastai kiekviename mieste yra geros vietos ir stiprios nuomininkų sudėties projektai, kuriuose užimtumas yra beveik 100 proc.

2017 m. Regioniniuose miestuose tikimasi dar labiau sumažinti naujų prekybos patalpų eksploatavimo apimtis - iki 637 000 kv. m, tai yra 11% mažiau nei 2016 m. Tuo pačiu metu kai kurie 2017 m. Objektai iš pradžių buvo paskelbti eksploatuoti 2016 m., Tačiau vėliau datos buvo nukeltos.

Apskritai verta atkreipti dėmesį į didelį mažmeninės prekybos nekilnojamojo turto rinkos plėtros potencialą miestuose, kuriuose yra maža kokybiškų mažmeninės prekybos patalpų pasiūla ir gera gyventojų perkamoji galia. Šie miestai šiandien apima Chabarovską, Chitą, Stavropolį, Mahačkalą, Nojabrską ir kitus.

Vakansijos lygis prekybos vietos Rusijos Federacijos regionuose kiekviename mieste labai skiriasi ir priklauso nuo objekto kokybės ir vietos. Šiandien vidutinis milijonų miestų pliusas yra 8–10%, o tai yra šiek tiek didesnis nei 2015 m. Bet paprastai kiekviename mieste yra geros vietos ir stiprios nuomininkų sudėties projektai, kuriuose užimtumas yra artimas 100%.

Tarp regionuose atstovaujamų mažmenininkų aktyviausi 2016 m. Buvo maisto prekių tinklai „Lenta“, „X5 Retail“, „Magnit“. Metų pradžioje jie paskelbė ambicingus plėtros planus Maskvoje ir regionuose: „Lenta“ - 40 prekybos centrų, „Pyaterochka“ - 1 000 parduotuvių, „Magnit“ - 950 parduotuvių ir 80 prekybos centrų. Dabartinė rinkos būklė leido tinklams sėkmingai įgyvendinti paskelbtus plėtros planus. Be to, regionų miestuose gana aktyviai vystosi „pasidaryk pats“ mažmenininkai „Leroy Merlin“ ir OBI, „M.Video“ ir „Eldorado“ elektronikos parduotuvės, „Detsky Mir“ ir „Dochki-Sinochki“ vaikų prekių parduotuvės.

Viešbučiai

Stanislavas Ivashkevičius, Svetingumo pramonės direktoriaus pavaduotojas plėtrai, CBRE mano, kad pagrindinis veiksnys, darantis įtaką Maskvos viešbučių rinkai 2016 m., Buvo turistų srauto augimas. Pirminiais duomenimis, iki metų pabaigos vien Maskvoje turistų skaičius bus apie 17,5 milijono žmonių, turistų vartojimo dalis sostinės GRP viršys 4% ir gali siekti 470 milijardų rublių. Taigi iš šios apimties viešbučių pajamų dalis iki metų pabaigos gali siekti apie 60 milijardų rublių.

Per 2016 m. Tarptautinių tinklų valdomų viešbučių skaičius išaugo 3772 kambariais. Didžiausias naujas viešbutis Maskvoje šiais metais yra „Accor“ kompleksas, atidaręs tris viešbučius Kijevos aikštėje: „Ibis“, „Adagio“, „Novotel“, kurių bendra talpa yra 701 kambarys. Tarp pagrindinių regioninių atidarymų verta išskirti du didelius „Marriott“ tinklo viešbučius Krasnodare ir Voroneže.

Nepaisant to, kad didžioji dauguma turistų yra rusai (70–75 proc.), Užsienio turistų srautų padidėjimas taip pat yra tikrai apčiuopiamas, taip pat tai, kad tai įvyksta pirmiausia dėl Azijos rinkos apskritai ir Kinijos visų pirma turistai ... Remiantis „Rosturizm“ vertinimais, vien dėl šios grupės turistų srauto padidėjimas iki 2016 m. Pabaigos sieks apie 40 proc.
Taigi 2016 m. Užimtumo lygis Maskvos viešbučiuose pasiekė rekordinį lygį, kai kuriuose segmentuose viršijo 70%. Savo ruožtu padidėjus užimtumui, padidėjo apgyvendinimo viešbučiuose tarifai, 2016 m. 9 mėnesių vidutinis AGS padidėjo 8%.
Ryškiausiai teigiama vidutinio kambario tarifo dinamika pasireiškė aukštos kokybės prabangių viešbučių segmente, kur reikšmingiausias AGS augimas iki 20–22 tūkst. Rublių buvo užfiksuotas šio segmento lyderių grupėje (už pavyzdžiui, tokie aukščiausios klasės viešbučiai kaip „Hyatt“, „Baltschug Kempinski“, „Four Seasons“).

Tuo pačiu metu dauguma viešbučių prabangiame segmente yra atsargūs ir nedidina jų AGS, išlaikydami 12-15 tūkstančių rublių lygį. Taigi, brangiausių viešbučių segmente ADR dabar vidutiniškai siekia apie 18 tūkstančių rublių.
„Vidutinio“ ir „žemesnio nei vidutinio“ segmente 2016 m. Nedidėjo įdarbinimo rodikliai. Dempingo nuotaikos viešbučių rinkoje vis dar yra stiprios, todėl daugelis viešbučių savininkų nepakėlė kainų, nepaisant paklausos augimo.

Per 2016 m. Tarptautinių tinklų valdomų viešbučių skaičius išaugo 3772 kambariais, iš kurių 1511 priklauso Maskvos regionui. Didžiausias naujas viešbutis Maskvoje šiais metais yra „Accor“ kompleksas, atidaręs tris viešbučius Kijevos aikštėje: „Ibis“, „Adagio“, „Novotel“, kurių bendra talpa yra 701 kambarys. Tarp pagrindinių regioninių atidarymų verta išskirti du didelius „Marriott“ tinklo viešbučius Krasnodare ir Voroneže.

2017 m. Rusijoje buvo paskelbta 11 tarptautinių prekių ženklų valdomų viešbučių, kurių bendras kambarių kiekis - 2566, iš kurių 3 bus atidaryti Maskvoje: „Four Points By Sheraton“ Vnukovo oro uoste, „Radisson Blu“ „Novion MFC“ Olimpiyskiy prospekte ir „Hyatt“. „Regency VTB“ arenos „Petrovsky“ parkas yra kompleksinės VTB „Dynamo“ plėtros Leningradskio prospekte dalis.

Apžvalgą parengė CBRE