Вертикальный анализ отчета о финансовых результатах. Вертикальный и горизонтальный анализ баланса. Прибыль от инвестиционной деятельности
Анализ финансовых результатов начинается с изучения объема, состава, структуры и динамики прибыли (убытка) до налогообложения в разрезе основных источников ее формирования, которыми являются прибыль (убыток) от продаж и прибыль (убыток) от прочей деятельности, т.е. сальдо прочих доходов и расходов.
Рассмотрим пример анализа финансовых результатов по данным отчета о прибылях и убытках .
Анализ финансовых результатов начнем с изучения объема, состава, структуры и динамики прибыли до налогообложения в разрезе основных источников ее формирования, которыми являются прибыль от продаж и прибыль от прочей деятельности (таблица №1).
Таблица 1. Анализ прибыли до налогообложения
Показатель | Прошлый год | Отчетный год | Изменение | Темп роста, % | Темп прироста, % | |||
---|---|---|---|---|---|---|---|---|
Сумма, тыс. руб. | Удельный вес, % | Сумма, тыс. руб. | Удельный вес, % | Сумма, тыс. руб. | Удельный вес, % | |||
1. Прибыль от продаж | 5 564 | 81% | 4 147 | 113% | -1 417 | 32% | 75% | -25% |
2. Прибыль от прочей деятельности | 1 332 | 19% | -463 | -13% | -1 795 | -32% | -35% | -135% |
3. Прибыль до налогообложения | 6 896 | 100% | 3 684 | 100% | -3 212 | 53% | -47% |
Приведенные данные свидетельствуют о том что, в отчетном году по сравнению с прошлым годом величина прибыли до налогообложения сократилась на 3,2 млн. рублей или на 47%, за счет сокращения прибыли от продаж на 25% и получения убытка от прочей деятельности в сумме 0,5 млн. рублей в отчетном периоде.
Анализ прибыли от продаж начнем с изучения ее объема, состава, структуры и динамики в разрезе основных элементов, определяющих ее формирование (таблица №2).
Таблица 2. Анализ прибыли от продаж
Показатель | Прошлый год | Отчетный год | Изменение | Темп роста, % | Темп прироста, % | |||
---|---|---|---|---|---|---|---|---|
Сумма, тыс. руб. | Удельный вес, % | Сумма, тыс. руб. | Удельный вес, % | Сумма, тыс. руб. | Удельный вес, % | |||
1. Выручка от продаж | 86897 | 100% | 175568 | 100% | 88 671 | 202% | 102% | |
2. Себестоимость продаж | 81333 | 94% | 171421 | 98% | 90 088 | 4% | 211% | 111% |
3. Управленческие расходы | 0 | 0% | 0 | 0% | 0 | 0% | 0% | 0% |
4. Коммерческие расходы | 0 | 0% | 0 | 0% | 0 | 0% | 0% | 0% |
5. Прибыль от продаж | 5564 | 6% | 4147 | 2% | -1417 | -4% | 75% | -25% |
Таким образом, в отчетном году по сравнению с прошлым годом величина прибыли от продаж сократилась на 1,4 млн. рублей или на 25%, за счет более быстрого темпа прироста себестоимости по сравнению с уровнем роста выручки от продаж (111% на против 102%). Соответственно выросла доля себестоимости на 4%, а удельный вес прибыли от продаж в выручке от продаж уменьшился на 4,0%, что свидетельствует о снижении эффективности текущей деятельности и является следствием невыполнения условия оптимизации прибыли от продаж , поскольку темп роста полной себестоимости реализованной продукции (211%) опережает темп роста выручки от продаж (202%).
Затем проанализируем прибыль от прочей деятельности в разрезе формирующих ее доходов и расходов, связанных с этой деятельностью (таблица №3). В ходе анализа изучим ее объем, состав, структуру и динамику. При этом структуры доходов и расходов, связанных с прочей деятельностью, как уже было отмечено ранее, анализируются в отдельности.
Таблица 3. Анализ прибыли от прочей деятельности
Показатель | Прошлый год | Отчетный год | Изменение | Темп роста, % | Темп прироста, % | |||
---|---|---|---|---|---|---|---|---|
Сумма, тыс. руб. | Удельный вес, % | Сумма, тыс. руб. | Удельный вес, % | Сумма, тыс. руб. | Удельный вес, %; | |||
1. Доходы от прочей деятельности, всего, в том числе: | 4228 | 100% | 3739 | 100% | -489 | 88% | -12% | |
1.1. Проценты к получению | 886 | 21% | 305 | 8% | -581 | -13% | 34% | -66% |
1.2. Доходы от участия в других организациях | 0 | 0% | 0 | 0% | 0 | 0% | 0% | 0% |
1.3. Прочие доходы | 3342 | 79% | 3434 | 92% | 92 | 13% | 103% | 3% |
2. Расходы, связанные с прочей деятельностью, всего, в том числе: | 2896 | 100% | 4202 | 100% | 1306 | 145% | 45% | |
2.1. Проценты к уплате | 99 | 3% | 1301 | 31% | 1202 | 28% | 1314% | 1214% |
2.2. Прочие расходы | 2797 | 97% | 2901 | 69% | 104 | -28% | 104% | 4% |
3. Прибыль (убыток) от прочей деятельности | 1332 | -463 | -1795 | -35% | -135% |
Как следует из приведенных расчетов, в отчетном периоде предприятием получен убыток от прочей деятельности в сумме 0,5 млн. рублей. Убыточность деятельности связана с резким ростом суммы процентов к уплате (1314%), на фоне сокращения процентных доходов предприятия, в составе доходов от прочей деятельности сократился удельный вес процентов к получению на 13%.
Таким образом, за отчетный год величина чистой прибыли сократилась на 0,2 млн. рублей, или на 7%, из-за убыточности прочей деятельности (-0,5 млн. рублей) и быстрого темпа прироста себестоимости по сравнению с уровнем роста выручки от продаж.
Подводя черту под выполнением анализа финансовых результатов предприятия по данным отчета о прибылях, можно констатировать снижение всех ее финансовых результатов в отчетном периоде по сравнению с данными прошлого года в большей или меньшей степени, что является, безусловно, негативным явлением, свидетельствующим о недостаточной успешности финансово-хозяйственной деятельности данной компании в отчетном году.
Анализ финансового состояния - обязательная составляющая финансового менеджмента любой компании. Задача такого анализа - определить, каково наше состояние сегодня, какие параметры работы компании являются приемлемыми и их необходимо сохранять на сложившемся уровне, какие - являются неудовлетворительными и требуют оперативного вмешательства. Иными словами, чтобы успешно двигаться дальше, компании необходимо знать, почему ее состояние ухудшилось и как исправить положение (какие рычаги задействовать наиболее эффективно).
В современных условиях правильное определение реального финансового состояния предприятия имеет огромное значение не только для самих субъектов хозяйствования, но и для многочисленных акционеров, особенно будущих потенциальных инвесторов.
Различают горизонтальный и вертикальный финансовый анализ, с помощью которых можно получить наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также динамике этих изменений.
Горизонтальный анализ позволяет выявить тенденции изменения отдельных статей доходов и расходов и их групп по документам бухгалтерской отчетности . В основе этой разновидности анализа лежит исчисление базисных темпов роста доходов и затрат по статьям баланса или статей отчета о прибылях и убытках.
Горизонтальный анализ отчетности заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста. Степень агрегированности показателей определяется аналитиком. Как правило, берутся базисные темпы роста за ряд лет, что позволяет анализировать не только изменение отдельных показателей, но и прогнозировать их значения.
Горизонтальный и вертикальный анализы взаимодополняют друг друга. Поэтому на практике нередко строят аналитические таблицы, характеризующие как структуру отчетной бухгалтерской формы, так и динамику отдельных ее показателей. Оба эти вида анализа особенно ценны при межхозяйственных сопоставлениях, поскольку позволяют сравнивать отчетность совершенно разных по роду деятельности и объемам производства предприятий .
В ходе горизонтального анализа определяются абсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса за определенный период, а целью вертикального анализа является вычисление удельного веса нетто.
В основе вертикального анализа лежит представление данных бухгалтерской отчетности в виде относительных величин, характеризующих структуру обобщающих итоговых показателей. Обязательным элементом анализа служит построение динамических рядов значений этих величин, что позволяет отслеживать и прогнозировать структурные сдвиги в составе хозяйственных средств и источников их покрытия.
Вертикальный анализ показывает структуру средств предприятия и их источников . Можно выделить две основные черты, обусловливающие необходимость и целесообразность проведения вертикального анализа:
- - переход к относительным показателям позволяет проводить межхозяйственные сравнения экономического потенциала и результатов деятельности предприятий, различающихся по величине используемых ресурсов и другим объемным показателям;
- - относительные показатели в определенной степени сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые могут существенно искажать абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затруднять их сопоставление в динамике.
Вертикальному анализу можно подвергать либо исходную отчетность, либо модифицированную отчетность.
Все показатели сравнительного баланса можно разбить на три группы:
- - показатели структуры баланса;
- - показатели динамики баланса;
- - показатели структурной динамики баланса .
Для осмысления общей картины изменения финансового состояния весьма важны показатели структурной динамики баланса. Сопоставляя структуру изменений в активе и пассиве, можно сделать вывод о том, через какие источники в основном был приток новых средств и в какие активы эти новые средства в основном вложены.
Для общей оценки динамики финансового состояния предприятия следует сгруппировать статьи баланса в отдельные специфические группы по признаку ликвидности (статьи актива) и срочности обязательств (статьи пассива). На основе агрегированного баланса осуществляется анализ структуры имущества предприятия.
Чтение баланса по таким систематизированным группам ведется с использованием методов горизонтального и вертикального анализа.
факторный финансовый прибыль рентабельность
4. Горизонтальный и вертикальный анализ финансовой отчетности предприятия
Цель горизонтального и вертикального анализа финансовой отчетности состоит в том, чтобы наглядно представить изменения, произошедшие в основных статьях баланса, отчета о прибыли и отчета о денежных средствах и помочь менеджерам компании принять решение в отношении того, каким образом продолжать свою деятельность.
Горизонтальный анализ заключается в сопоставлении финансовых данных предприятия за два прошедших периода (года) в относительном и абсолютном виде с тем, чтобы сделать лаконичные выводы. Здесь и в дальнейшем будем использовать данные компании SVP. Рассмотрим горизонтальный анализ баланса предприятия, помещенные в табл. 4.1.
Технология анализа достаточно проста: последовательно во второй и третьей колонках помещают данные по основным статьям баланса на начало и конец года. В западных представлениях часто данные конца года помещают первыми. Затем в четвертой колонке вычисляется абсолютное отклонение значения каждой статьи баланса. В последней колонке определяется относительное изменение в процентах каждой статьи.
Представленные данные позволяют сделать следующие выводы.
- Общая сумма активов предприятия увеличилась на 35,301, в то время как сумма обязательств незначительно уменьшилась.
- Увеличение общей суммы активов произошло исключительно за счет увеличения нераспределенной прибыли: компания не эмитировала новые финансовые инструменты, и не увеличивала задолженности.
- Сумма оборотных средств предприятия увеличилась на 60,773. Это увеличение произошло главным образом за счет дебиторской задолженности. В то же время общая сумма денежных средств и их эквивалентов в виде рыночных ценных бумаг уменьшилась на 45,752.
Таблица 4.1. Горизонтальный анализ баланса компании SVP
Баланс предприятия на |
Абсолютное |
Относител. |
||
изменение |
изменение |
|||
Оборотные средства |
||||
Денежные средства |
||||
Рыночные ценные бумаги |
||||
Дебиторская задолженность |
||||
Векселя к получению |
||||
Товарно-материальные средства |
||||
Предоплаченные расходы |
||||
Оборотные средства, всего |
||||
Основные средства |
||||
Накопленная амортизация |
||||
Инвестиции |
||||
Торговые марки |
||||
Основные средства, всего |
||||
Активы, всего |
||||
Краткосрочные задолженности |
||||
Кредиторская задолженность |
||||
Векселя к оплате |
||||
Начисленные обязательства |
||||
Банковская ссуда |
||||
Текущая часть долгосрочн. Долга |
||||
Задолженности по налогам |
||||
Долгосрочные задолженности |
||||
Облигации к оплате, номинал $100 |
||||
Отсроченный налог на прибыль |
||||
Долгосрочные задолжен., всего |
||||
Собственный капитал |
||||
Привилегированные акции |
||||
Обыкновенные акции |
||||
Дополнит. оплаченный капитал |
||||
Нераспределенная прибыль |
||||
Собственный капитал, всего |
||||
Пассивы, всего |
Отметим также, что на фоне значительного увеличения оборотных средств величина краткосрочных задолженностей уменьшилась на 14,724 или на 5.23%. Это уменьшение произошло за счет кредиторской задолженности и векселей к оплате, т.е. за счет задолженностей поставщикам. Предприятию удалось все же компенсировать это сокращение за счет увеличения начисленных обязательств, которые в данной ситуации явились дополнительным источником финансирования.
Аналогичный анализ производится на основе отчета о прибыли предприятия. В табл. 4.2 приведен горизонтальный анализ отчета о прибыли.
Таблица 4.2. Горизонтальный анализ отчета о прибыли.
Отчет о прибыли за |
Абсол. изм. |
|||
Материальные затраты |
||||
Оплата прямого труда |
||||
Амортизация материальных активов |
||||
Валовый доход |
||||
Административные издержки |
||||
Маркетинговые издержки |
||||
Операционная прибыль |
||||
Дивиденды полученные |
||||
Проценты по облигациям |
||||
Прибыль до налога на прибыль |
||||
Налог на прибыль |
||||
Чистая прибыль |
Выводы, которые можно сделать на основании этих данных сводятся к следующему.
- Выручка предприятия увеличилась на 17.7%, в то же время валовый доход возрос только на 6.88%. Такое нежелательное для предприятия соотношение явилось следствием того, что более высокими темпами увеличивались затраты на прямые материалы (на 24.39%) и производственные накладные издержки (на 28.18%).
- Операционная прибыль предприятия уменьшилась на 2.25%. Такое снижение операционной прибыли явилось следствием значительного (на 56.10%) увеличение административных издержек. Незначительное сокращение маркетинговых затрат не смогло сбалансировать очень сильный рост административных издержек.
- Несмотря на отмеченные нежелательные темпы роста издержек предприятия, чистая прибыль предприятия осталась на том же уровне (незначительно увеличилась почти на 3%). Это стало возможным за счет уменьшения величины процентных платежей (предприятие погасило часть банковских кредитов), а также за счет прибыли от неосновной деятельности (продажи активов и получения дивидендов от владения корпоративными правами других предприятий).
Отчет о движении денег также может быть проанализирован с помощью методов горизонтального анализа. Технология проведения анализа принципиально не изменяется по сравнению с предыдущим подходом. Однако, сам формат отчета следует видоизменить, сгруппировав поступления и выплаты денег и представив все числовые данные в виде положительных чисел. Дело в том, что горизонтальный анализ отрицательных числовых данных не нагляден и может вызывать затруднения в интерпретации. Заметим также, что для целей горизонтального анализа отчета о движении денег более нагляден отчет, составленный на основе прямого метода.
Горизонтальный анализ отчета о движении денег для компании SVP помещен ниже в табл. 4.3.
Таблица 4.3. Горизонтальный анализ отчета о движении денег компании.
Основная деятельность |
Абсол. изм. |
|||
Поступление денег |
||||
Денежные поступления от покупателей |
||||
Получение денег по векселям |
||||
Выплата денег по векселям |
||||
Получение дополнительной банковской ссуды |
||||
Дивиденды полученные |
||||
Поступление денег, всего |
||||
Выплаты денег |
||||
Денежные средства, выплаченные при закупке материалов |
||||
Денежные средства на оплату операционных расходов |
||||
Выплата денег по векселям |
||||
Выплаты процентов |
||||
Выплаты задолженности по налогам |
||||
Выплаты денег, всего |
||||
Итоговый денежный поток |
||||
Инвестиционная деятельность |
||||
Выплаты денег при покупке активов |
||||
Получение денег при продаже активов |
||||
Итоговый денежный поток |
||||
Финансовая деятельность |
||||
Погашение кредитов |
||||
Погашение части отсроченного налога на прибыль |
||||
Дивиденды выплаченные |
||||
Итоговый денежный поток |
||||
Чистый денежный поток |
С помощью представленных данных можно сделать следующие выводы.
- Результирующий чистый денежный поток уменьшился на 70,789. Это снижение стало результатом снижения денежной результативности основной деятельности предприятия.
- Денежный поток от основной деятельности уменьшился на 45,889. В XY году он стал отрицательным. Это явилось прямым результатом следующего соотношения: суммарные денежные поступления от основной деятельности увеличились на 205,420, в то время как суммарные выплаты увеличились на 251,309.
- Главную роль в столь драматическом ухудшении способности компании генерировать денежные средства сыграло увеличение 1) денежных выплат поставщикам за основные материалы и 2) денежной оплаты операционных расходов. Компания не смогла компенсировать увеличение этих денежных выплат соответствующим увеличением поступления денег от потребителей продукции предприятия.
- Компания не смогла компенсировать уменьшение денежного потока от основной деятельности с помощью инвестиционной и финансовой деятельности. И та и другая оказались не эффективными в смысле денег: денежный поток от инвестиционной деятельности уменьшился на 2,900, а денежный поток от финансовой деятельности – на 22,000. Последнее произошло за счет выплаты денежных дивидендов в XY году (которые не выплачивались в предыдущем году).
- Как видно из самого отчета о движении денег, компания компенсировала существенное снижение денежного потока деньгами, которые были выручены от продажи рыночных ценных бумаг.
Собственно, ничего очень трагического не произошло: рыночные ценные бумаги представляют собой некий резерв денежных средств, который призван компенсировать временную денежную нерезультативность предприятия. Такой резерв у предприятия был накоплен в результате его прошлой деятельности. И в XY году он сыграл свою роль. Ясно, что теперь основной задачей компании является не допустить подобной ситуации в следующем году, так как сумма резерва существенно сократилась.
Результаты проведенного анализа позволяют руководству предприятия сделать следующие основополагающие рекомендации своему менеджменту.
- Улучшить взаимоотношение с поставщиками и потребителями с целью получения более льготного для себя соотношения дебиторской и кредиторской задолженности.
- Всеми средствами снизить хотя бы на четверть административные издержки.
- Финансовому директору приложить максимум усилий для поиска выгодных источников краткосрочного финансирования, если не удастся добиться условий льготного кредитования со стороны поставщика.
Вертикальный анализ позволяет сделать вывод о структуре баланса и отчета о прибыли в текущем состоянии, а также проанализировать динамику этой структуры. Технология вертикального анализа состоит в том, что общую сумму активов предприятия (при анализе баланса) и выручку (при анализе отчета о прибыли) принимают за сто процентов, и каждую статью финансового отчета представляют в виде процентной доли от принятого базового значения.
Вертикальный анализ баланса компании SVP помещен в таблице 4.4. Представленные данные позволяют сделать следующие выводы.
- Доля оборотных средств компании составляет приблизительно половину активов компании, причем с каждым годом она возрастает.
- Доля основных средств уменьшается, несмотря на приобретение нового оборудования.
- Доля краткосрочных задолженностей находится на уровне одной третьей от величины активов предприятия и не претерпевает существенных изменений.
- Доля долгосрочных задолженностей компании неизменно уменьшается и на конец XY года составляет 11.68%.
- Собственный капитал компании находится на уровне 50% от общей суммы его пассивов, что говорит о среднем уровне рискованности компании стать банкротом.
Вертикальный анализ отчета о прибыли помещен в табл. 4.5. Анализируя эти данные, можно прийти к следующим выводам.
- Доля материальных затрат составляет в XY году 45.42%, что больше по сравнению с предыдущим годом (42.75%). Это в свою очередь обусловило увеличение доли производственной себестоимости в общей сумме выручки.
- Доля административных издержек в XY году составляет 6%, что несколько выше по сравнению с предыдущим годом. В то же время доля маркетинговых издержек снизилась с 10.5% до 8.5%.
- Отмеченные изменения стали причиной того, что доля операционной прибыли в выручки уменьшилась с 10.35% до 8.64%. Это, несомненно, свидетельствует о снижении эффективности операционной деятельности предприятия.
- Окончательным итогом изменения структуры издержек предприятия является уменьшение доли чистой прибыли в выручке. В XY году она составила 5.68% против 6.46% в XX году.
На основе результатов вертикального анализа руководство предприятия может сделать следующие рекомендации.
- Экономическим службам предприятия принять срочные меры по усилению контроля над издержками предприятия.
- Не допустить в следующем году снижения доли операционной прибыли в выручке. Добиться увеличения этого значения, хотя бы до уровня прошлого года.
- Более подробно проанализировать состав основных средств предприятия с целью принятия решения об их обновлении.
Таблица 4.4. Вертикальный анализ баланса компании SVP.
Баланс предприятия на |
|||
Оборотные средства |
|||
Денежные средства |
|||
Рыночные ценные бумаги |
|||
Дебиторская задолженность |
|||
Векселя к получению |
|||
Товарно-материальные средства |
|||
Предоплаченные расходы |
|||
Оборотные средства, всего |
|||
Основные средства |
|||
Здания, сооружения, оборудование (начальная стоимость) |
|||
Накопленная амортизация |
|||
Здания, сооружения, оборудование (остаточная стоимость) |
|||
Инвестиции |
|||
Торговые марки |
|||
Основные средства, всего |
|||
Активы, всего |
|||
Краткосрочные задолженности |
|||
Кредиторская задолженность |
|||
Векселя к оплате |
|||
Начисленные обязательства |
|||
Банковская ссуда |
|||
Текущая часть долгосрочного долга |
|||
Задолженности по налогам |
|||
Краткосрочные задолженности, всего |
|||
Долгосрочные задолженности |
|||
Облигации к оплате, номинал $100, 14% |
|||
Долгосрочный банковский кредит |
|||
Отсроченный налог на прибыль |
|||
Долгосрочные задолженности, всего |
|||
Собственный капитал |
|||
Привилегированные акции, номинал $30, 12% |
|||
Обыкновенные акции, номинал $12 |
|||
Дополнительный оплаченный капитал |
|||
Нераспределенная прибыль |
|||
Собственный капитал, всего |
|||
Пассивы, всего |
Таблица 4.5. Вертикальный анализ отчета о прибыли
Отчет о прибыли за |
||
Производственная себестоимость: |
||
Материальные затраты |
||
Оплата прямого труда |
||
Производственные накладные издержки |
||
Амортизация |
||
Амортизация нематериальных активов |
||
Валовый доход |
||
Административные издержки |
||
Маркетинговые издержки |
||
Операционная прибыль |
||
Прибыль/убыток от продажи активов |
||
Дивиденды полученные |
||
Прибыль до уплаты процентов и налогов |
||
Проценты по облигациям |
||
Процентные платежи по долгосрочному долгу |
||
Процентные платежи по банковской ссуде |
||
Прибыль до налога на прибыль |
||
Налог на прибыль |
||
Чистая прибыль |
Как следует из приведенного выше описания, горизонтальный и вертикальный анализ финансовой отчетности предприятия является эффективным средством для исследования состояния предприятия и эффективности его деятельности. Рекомендации, сделанные на основе этого анализа носят конструктивный характер и могут существенно улучшить состояние предприятия, если удастся их воплотить в жизнь.
В то же время возможности данного вида анализа ограничены при условии сильной инфляции, что характерно для стран СНГ в настоящее время. В самом деле, инфляция сильно искажает результаты сопоставления значений статей баланса в процессе горизонтального анализа, так как оценка различных групп активов испытывает различное влияние инфляции. При условии высокой оборачиваемости оборотных средств оценка их основных составляющих (дебиторской задолженности и товарно-материальных запасов) успевает учесть изменение индекса цен на материальные ресурсы, как входящие в предприятие, так и выходящие из него в виде готовой продукции. В то же время, оценка основных средств компании, сделанная на основе принципа исторической стоимости, не успевает учесть инфляционное увеличение их реальной стоимости. Для устранения этого недостатка государство вводит так называемую индексацию основных средств, позволяющую с помощью определенных повышающих коэффициентов увеличить балансовую стоимость основных средств. Однако в реальной практике эти повышающие коэффициенты не в состоянии учесть реальных уровней инфляции. Это приводит к значительной диспропорции в структуре активов предприятия, и, следовательно, также искажает результаты вертикального анализа.
Существуют, по крайней мере, три подхода к устранению влияния инфляции на результаты горизонтального и вертикального анализа:
- пересчет балансовых данных с учетом различных индексов изменения цен для различных видов ресурсов,
- пересчет балансовых данных с учетом единого индекса инфляции для различных видов ресурсов,
- пересчет всех статей баланса для каждого момента времени в твердую валюту по биржевому курсу на дату составления баланса.
С точки зрения каждого из подходов один из балансов принимается в качестве базового (например, самый ранний или самый поздний по времени составления баланс). Затем данные всех остальных балансов пересчитываются с учетом допущения, сделанного в рамках перечисленных подходов. И только после такого пересчета происходит сопоставление статей балансов по горизонтали или по вертикали.
К сожалению, ни один из этих подходов не может устранить влияние инфляции в реальной практике. Первый из подходов представляется наиболее точным. Однако, при его использовании требуются значения индексов инфляции для каждого отдельного вида ресурса (оргтехника, офисная мебель, технологическое оборудование и т.п.). Таких значений, к сожалению, получить из официальных источников в реальных условиях невозможно. А специально заниматься поиском исходных данных для оценки этих индексов для предприятия, как правило, очень дорого.
В рамках второго подхода используется единый индекс инфляции, и он, очевидно, не отражает изменение реальной стоимости различных активов. Формально пересчет стоимости активов может быть произведен, и полученные таким образом данные являются более сопоставимыми для целей горизонтального и вертикального анализа по сравнению с исходными данными. Однако реального соотношения стоимости активов такой подход гарантировать не может.
Наконец, пересчет балансовых данных в твердую валюту с помощью обменного курса на дату составления баланса также не гарантирует реального соотношения стоимостей различных активов. Дело в том, что обменный курс отражает соотношение стоимостей в различных валютах только для монетарных активов (по существу, только денежных средств и рыночных ценных бумаг). Разумеется, балансовая стоимость основных средств, пересчитанная по обменному курсу и сопоставленная на начало и конец года, не будет отражать реальной рыночной стоимости этих активов. Следует учесть также и тот факт, что твердая валюта внутри страны с сильным уровнем инфляции также подвержена инфляции, т.е., например, долларовая стоимости актива может меняться с течением времени существенно, несмотря на то, что в США уровень инфляции не превышает двух процентов.
Заключительный вывод таков: в процессе проведения горизонтального и вертикального анализа следует использовать национальную валюту страны и не пересчитывать статьи баланса в связи с изменением уровня цен. В то же время одновременно с представлением результатов анализа следует указывать темп инфляции за период, на границах которого составляется баланс предприятия. Если годовой темп инфляции не превышает 6 – 8 процентов, то результаты горизонтального и вертикального анализа финансовой отчетности можно считать полезными и делать на их основе соответствующие выводы.
Вертикальный анализ – это метод диагностики финансового состояния организации и оценка динамики изменения структуры. Цель и суть вертикального анализа финансовой отчетности является анализ изменения структуры финансовых показателей за рассматриваемый период. Данный анализ применяется для оценки структуры бухгалтерского баланса, отчета о прибылях и убытках и отчета о движении денежных средств. В статье рассмотрим как осуществляется вертикальный анализ баланса и отчета о финансовых результатах на примере предприятия ПАО “КАМАЗ”.
Направления проведения вертикального анализа бухгалтерского баланса организации несет следующие:
- Оценка структурного изменения активов / пассивов компании.
- Расчет изменения доли заемного капитала организации.
- Определение состава оборотного и внеоборотного капитала.
- Сравнение между собой структуры капитала различных компаний или компаний различной отрасли.
Вертикальный анализ может применяться не только для бухгалтерского баланса, а также для отчета о финансовых результатах (форма №2 ) при определении структуры доходов и расходов. Например, для диагностики структуры выручки или прибыли от продаж и т.д. Вертикальный анализ аналогично может использоваться для отчета об изменениях капитала (форма №3 ) и отчете о движении денежных средств (форма №4 ), но, как правило, вертикальный анализ ограничивается для баланса и отчета о финансовых результатах.
Сравнение вертикального анализ баланса с другими методами финансового анализа
Вертикальный анализ является одним из инструментов (методов) анализа финансовой отчетности организации для диагностики негативной тенденции изменения показателей, снижения финансовой устойчивости из-за роста доли заемного капитала и т.д. Кроме него также применяются другие методы ⇓.
Название анализа финансовой отчетности | Направления применения | Преимущества | Недостатки |
Вертикальный анализ
(аналог: структурный анализ ) |
Применяется для определения структуры капитала организации, финансовых показателей и изменение структуры во времени | Позволяет отследить структурные изменения активов и пассивов компании | Используется для диагностики
Не дает оценку финансовому состоянию предприятия |
Горизонтальный анализ
(аналог: трендовый анализ ) |
Используется для оценки направления и прогнозирования динамики изменения финансовых показателей | Позволяет оценить динамику изменения по годам финансовых показателей | Служит в большей степени для диагностики, а не для принятия управленческих решений и оценке финансового состояния |
Коэффициентный анализ | Оценка финансовых показателей характеризующих: рентабельность, финансовую устойчивость, оборачиваемость и ликвидность организации | Дает оценку эффективности тех или иных показателей хозяйственной деятельности предприятия.
Внесенные нормативы позволяют выделить проблемные показатели и принять управленческие решения Используется для оценки финансовой эффективности предприятий одной отрасли |
Сложно определить вероятность риска банкротства и уровень финансовой надежности |
Скоринговая (рейтинговая) оценка | Комплексная оценка финансового состояния компании, платежеспособности и финансовой надежности. Применение моделей оценки вероятности банкротства, рейтинговых моделей, бальных и экспертных методов | Комплексный критерий на основе модели оценки финансового состояния позволяет определить вероятность риска банкротства | Итоговая оценка может искажаться из-за пикового завышения одного из показателя модели |
Пример вертикального анализа баланса для ПАО КАМАЗ в Excel
Рассмотрим пример вертикального анализа бухгалтерского баланса для компании ПАО «КАМАЗ». Для этого необходимо скачать баланс с официального сайта компании или по ссылке → .
Проведем вертикальный анализ внеоборотных активов, для этого необходимо оценить какую часть / долю занимают ее составные части.
Доля нематериальных активов (F9) =C9/$C$18
Доля результатов исследований и разработок (F10) = C10/$C$18
Доля основных средств (F13) = C13/$C$18
Доля доходных вложений в материальные ценности (F14) = C14/$C$18
Доля финансовых вложений (F15) = C15/$C$18
Доля отложенных налоговых активов (F16) = C16/$C$18
Доля прочих внеоборотных активов (F17) = C17/$C$18
Можно заметить, что сумма всех частей дадут 100%. На рисунке ниже представлен пример проведения вертикального анализа внеоборотных активов в бухгалтерском балансе ⇓.
На следующем этапе можно выделить максимальные и минимальные доли в формировании внеоборотных активов на 2014 год.
Максимальную долю в формировании внеоборотных активов (66,3%) занимает основные средства, минимальная доля у результатов исследований и разработок (0,4%). Для отражения динамики изменения структуры необходимо построить диаграмму областей ⇓.
Можно отметить, что к 2016 году наблюдается снижение доли основных средств (ОС) с 66,3% до 36,1% и увеличение доли финансовых вложений с 7% до 43%. Снижение доли ОС может свидетельствовать о снижении вложений предприятия в производство и развитие долгосрочного потенциала. К основным средствам относят: здания, сооружения, оборудование, транспортные средства, инструмент и инвентарь.
Вертикальный анализ отчета о финансовых результатах
Универсальность метода позволяет его применять для анализа отчета о финансовых результатах (форма №2) и определить как изменялась доля расходов и доходов при формировании выручки. Для примера возьмем предыдущую финансовую отчетность ПАО “КАМАЗ” и отразим изменение показателей выручки за 2015 и 2016 год. Можно заметить, что выручка составляет 100%.
Доход от полученных субсидий (Е8) =C8/C7
Себестоимость продаж (Е9) =C9/$C$7
Валовая прибыль (Е10) =C10/$C$7
Аналогичным образом рассчитываются все остальные строки отчета о финансовых результатах. На рисунке ниже представлен пример применения метода ⇓.
Как видно из рисунка, себестоимость произведенной продукции (затраты) выше чем выручка, но положительная выручка сохраняется за счет доходов в виде субсидий.
С 2015 до 2016 года было увеличение доли валовой прибыли с 4,6% до 9,%, снижение прибыли от продаж с 6,2% до 4,4%, уменьшение прибыли до налогообложения с 4,7% до 1,3% .
Выводы
Вертикальный анализ применяется как метод анализа финансовых показателей из бухгалтерского баланса, отчета о финансовых результатах, а также может быть использован для отчета о движении денежных средств и для отчета о движении капитала. Метод используется для оценки динамики структуры активов и пассивов баланса. Для проведения комплексного финансового анализа его необходимо использовать совместно с горизонтальным и коэффициентным анализом, а также оценкой по моделям банкротства.
2.2 Вертикальный и горизонтальный анализ финансовой отчетности предприятия на примере ОАО «Нефтекамскшина»
Горизонтальный анализ предполагает расчет показателей темпов роста и прироста показателей, которые используются для оценки динамики основных показателей, кроме того, с помощью этого анализа можно отследить нетипичные (отличные от средних) изменения показателей, что может использоваться для оценки достоверности отчетности.
Цель горизонтального и вертикального анализа финансовой отчетности состоит в том, чтобы наглядно представить изменения, произошедшие в основных статьях баланса, отчета о прибыли и отчета о денежных средствах и помочь менеджерам компании принять решение в отношении того, каким образом продолжать свою деятельность.
Горизонтальный анализ заключается в сопоставлении финансовых данных предприятия за прошедшие периоды (года) в относительном и абсолютном виде с тем, чтобы сделать лаконичные выводы.
Технология анализа достаточно проста: последовательно во второй и третьей колонках помещают данные по основным статьям баланса на начало и конец года. В западных представлениях часто данные конца года помещают первыми. Затем в четвертой колонке вычисляется абсолютное отклонение значения каждой статьи баланса. В последней колонке определяется относительное изменение в процентах каждой статьи.
Вертикальный анализ позволяет сделать вывод о структуре баланса и отчета о прибыли в текущем состоянии, а также проанализировать динамику этой структуры. Технология вертикального анализа состоит в том, что общую сумму активов предприятия (при анализе баланса) и выручку (при анализе отчета о прибыли) принимают за сто процентов, и каждую статью финансового отчета представляют в виде процентной доли от принятого базового значения .
Рассмотрим горизонтальный анализ баланса ОАО «Нефтекамскшина» за 2007-2009 гг., представленный в таблице 2.1.
Таблица 2.1 - Горизонтальный анализ актива баланса ОАО Нефтекамскшина» за 2007-2009 гг.
Актив баланса | 2007 год | 2008 год | 2009 год | 2008 год к 2007 году | 2009 год к 2008 году | ||
Сумма, тыс. руб. | Сумма, тыс. руб. | Сумма, тыс. руб. | Относительное отклонение, % | Абсолютное отклонение, тыс. руб. | Относительное отклонение, % | ||
1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 |
Внеоборотные активы | 2 983410 | 3 030558 | 3 191994 | 47 148 | 1,60% | 161 436 | 5,33% |
Оборотные активы | 1 410722 | 1 752046 | 1 127854 | 341 324 | 24,2% | -624 192 | -35,63% |
Всего имущества | 4 394132 | 4 782604 | 4 319848 | 388 472 | 8,9% | -462 756 | -9,67% |
Представленные данные позволяют сделать следующие выводы:
За 2008 год стоимость имущества увеличилась на 388 472 тыс.руб. или на 8,9%. (табл. 2.2.1).
Сумма внеоборотных активов в 2008 году по сравнению с 2007 годом увеличилась на 47 148 тыс.руб., что в процентном соотношении составляет 1,60%. Значительное влияние на величину внеоборотных активов оказало увеличение величины основных средств на сумму 275 526 тыс.руб.
Сумма оборотных активов увеличилась на 341 324 тыс. рублей, что в процентном соотношении составляет 24,3%, и составила 1 752 046 тыс. рублей. Увеличение суммы оборотных активов связано с существенным увеличением дебиторской задолженности (платежи, по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты). Эта величина на конец 2008 года равна 1 106 112 тыс.рублей.
За 2009 год стоимость имущества уменьшилась на 462 756 тысяч рублей или на 9,67%. Сумма внеоборотных активов в 2009 году по сравнению с 2008 годом увеличилась на 161 436 тыс. руб., что в процентном соотношении составило 5,33%. Значительное влияние на величину внеоборотных активов оказало увеличение основных средств на сумму 206 340 тыс.руб.
Сумма оборотных активов уменьшилась на 462 756 тыс.руб, что в процентном соотношении составляет 35,63% и составила 1 127 854 тыс.руб. Уменьшение суммы основных средств связано с существенным уменьшением дебиторской задолженности (платежи, по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты). Эта величина на конец 2009 года равна 297 736 тыс.руб.
Мы рассмотрели динамику изменения внеоборотных и оборотных активов за период 2007-2009 гг. и наглядно представили на рисунке 2.1.
Рисунок 2.1 – Динамика изменения внеоборотных и оборотных активов ОАО Нефтекамскшина» за 2007-2009 гг.
Структура активов в 2008 году изменилась: увеличилась доля внеоборотных активов на 1,60% , также увеличилась и доля оборотных активов на 24,2%. Тогда как в 2009 году доля внеоборотных активов возросла на 5,33%, а доля оборотных активов сократилась на 35,63%.
Как мы видим из рисунка, незначительное увеличение суммы внеоборотных активов произошло в основном за счет возросшей стоимости основных средств, в то время как остальные показатели в отчетном периоде по сравнению с предшествующим уменьшились.
Анализируя величину оборотных активов мы выявили, за счет каких показателей возросла ее сумма. В нашем случае это показатели:
Дебиторская задолженность;
Прочие оборотные активы.
Аналогично проведем горизонтальный анализ пассива бухгалтерского баланса ОАО «Нефтекамскшина», представленный в таблице 2.2.
Таблица 2.2. - Горизонтальный анализ пассива баланса ОАО «Нефтекамскшина» за 2007-2009 гг.
Пассив баланса | 2007 год | 2008 год | 2009 год | 2008 год к 2007 году | 2009 год к 2008 году | ||
Сумма, тыс.руб. | Сумма, тыс.руб. | Сумма, тыс.руб. | Относительное отклонение, % | Абсолютное отклонение, тыс.руб. | Относительное отклонение, % | ||
1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 |
Капитал и резервы | 1003613 | 817492 | 747552 | -186121 | -18,6% | -69940 | -8,56% |
Долгосрочные обязательства | 400925 | 327209 | 225861 | -73716 | -18,4% | -101348 | -30,97% |
Краткорочные обязательства | 2989594 | 3637903 | 3346435 | 648309 | 21,7% | -291468 | -8,01% |
Всего | 4394132 | 4782604 | 4319848 | 388472 | 8,8% | -462756 | -9,68% |
Проанализировав данные таблицы мы наблюдаем снижение суммы капитала и резервов в 2008 году по сравнению с предшествующим на 186 121 тыс.руб., что в процентном соотношении составляет -18,6%, также снижение суммы и в 2009 году по сравнению с 2008 годом на 69 940 тыс. руб., что в процентном соотношении составило 8,56%
За 2008 год сумма совокупного капитала увеличилась на 388 472 рублей (8,8%) и составила на конец года 6 646,1млн. рублей. В 2009 году сумма совокупного капитала уменьшилась на 462 756 тыс.руб, что в процентном соотношении составляет 9,68%.
Также произошло снижение суммы долгосрочных обязательств на 73 716 тыс.руб., в процентом соотношении эта величина равна -18,4% и в 2009 году по сравнению предыдущим годом на 101 348 тыс.руб., в процентном соотношении – 30,97%.
Произошло увеличение в 2008 году краткосрочных обязательств на 648 309 тыс.руб., что в процентном соотношении составило 21,7%, а в 2009 году на 291 468 тыс.руб. или на 8,01%.
Таким образом, наглядно мы видим, что доля заемного капитала, превышает долю собственного капитала, и это соотношение является негативной тенденцией.
Рассмотрев динамику изменения совокупного капитала представим ее в виде рисунка 2.2.
Рисунок 2.2 - Динамика изменения пассива баланса
ОАО Нефтекамскшина» за 2007-2009 гг.
При изучении и оценке показателей используются различные виды сравнительного анализа: горизонтальный, вертикальный, трендовый. С помощью горизонтального анализа определяется абсолютные и относительные отклонения статей по сравнению с началом отчетного периода, прошлым периодом. Вертикальный анализ используется для изучения структуры средств и источников, путем расчета удельного веса отдельных статей в итоговых показателях.
Трендовый анализ позволяет осуществить сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определить тренд, то есть основную тенденцию динамики показателей, исключающей случайные влияния и индивидуальные особенности отдельных периодов .
Таблица 2.3 - Вертикальный анализ отчета о прибылях и убытках ОАО «Нефтекамскшина» за 2007-2009 гг.
Отчет по прибыли | 2007 год | 2008 год | 2009 год | |||
Сумма, тыс.руб. | % в общем объеме | Сумма, тыс.руб. | % в общем объеме | Сумма, тыс.руб. | % в общем объеме | |
1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
Выручка | 6324459 | 100,00% | 7409233 | 100,00% | 6879708 | 100,00% |
Себестоимость | 5781062 | 91,41% | 6899657 | 93,12% | 6486878 | 94,29% |
Валовая прибыль | 543397 | 8,59% | 509576 | 6,88% | 392832 | 5,71% |
Прибыль от продаж | 543397 | 8,59% | 509576 | 6,88% | 392832 | 5,71% |
Прочие доходы | 139216 | 2,20% | 105225 | 1,42% | 125641 | 1,83% |
Прочие расходы | -511299 | -8,08% | -691605 | -9,33% | -53180 | -7,73% |
Прибыль до налогообложения | 174283 | 2,76% | -82280 | -1,11% | -13127 | -0,23% |
Налог на прибыль | 115324 | 1,82% | 81201 | 1,10% | 60943 | 0,89% |
Чистая прибыь | -34564 | -0,55% | -183445 | -2,48% | -94478 | -1,37% |
В 2008 году мы наблюдаем увеличение выручки с 6 324 459 тыс.руб. до 7 409 233 тыс.руб. и снижение в 2009 году до 6 879 708тыс.руб. Доля себестоимости ОАО «Нефтекамскшина» в общей суммы выручки возросла с 91,41% до 93,12% в 2008 году и до 94,29% в 2009.
Также стоит отметить снижение прибыли продаж с 8,59% до 6,88% в 2008 и до 5,71% в 2009 году. В то же время наблюдается снижение прочих доходов с 2,20% до 1,42% и соответственно увеличение прочих расходов с 8,08% до 9,33%. В 2009 году произошло одновременное уменьшение прочих доходов и рсходов до 1,83% и 7,73% соответственно.
Также мы замечаем снижение налога на прибыль в 2008 году с 1,82% до 1,10% и увеличение в 2009 году до 1,37%. Итог всему этому - убыток в 94 478 тыс.руб.
Себестоимость в 2008 году по сравнению с предшествующим увеличилась на 1 118 595 тыс.руб., тогда как в 2009 году данный показатель снизился до 6 486 876 тыс.руб.
Чистая прибыль в 2008 году в сравнении с предыдущим годом уменьшилась на 148 881 тыс.руб. В 2009 году чистая прибыль увеличилась на 88 697 тыс. руб.
Аналогично проведенному вертикальному анализу отчета о прибылях и убытках ОАО «Нефтекамскшина» рассмотрим вертикальный анализ бухгалтерского баланса за 2007-2009 гг., представленный в таблице 2.4.
Вывод на основании вертикального анализа актива баланса ОАО «Нефтекамскшина» за 2007-2009 гг. заключается в том, что в 2008 году доля внеоборотных средств компании уменьшается с 67,90% до 63,37%, а доля оборотных средств компании увеличивается с 32,10% до 36,63%, тогда как в 2009 году по сравнению с предшествующим доля внеоборотных средств предприятия увеличилась до 73,39%, а доля оборотных средств снизилась до 26,11%.
Необходимо отметить снижение доли незавершенного строительства с 8,96% в 2007 году до 3,64% в 2009 году.
Таблица 2.4 - Вертикальный анализ актива баланса ОАО «Нефтекамскшина» за 2007-2009 гг.
Актив баланса | 2007 год | 2008 год | 2009 год | |||
Сумма, тыс.руб. | % в общем объеме | Сумма, тыс.руб. | % в общем объеме | Сумма, тыс.руб. | % в общем объеме | |
1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
Внеоборотные активы | 2983410 | 67,90% | 3030558 | 63,37% | 3191994 | 73,89% |
Нематериальные активы | 165 | 0,004% | 122 | 0,003% | 69 | 0,002% |
Основные средства | 2376965 | 54,09% | 2652221 | 55,46% | 2858561 | 66,17% |
Незавершенное строительство | 393735 | 8,96% | 75822 | 3,68% | 157363 | 3,64% |
Долгосрочные финансовые вложения | 16777 | 0,3% | 15127 | 0,32% | 14477 | 0,34% |
Отложенные налоговые активы | 42336 | 0,96% | 39332 | 0,82% | 33408 | 0,77% |
Прочие внеоборотные активы | 153402 | 3,49% | 147934 | 7,08% | 128116 | 2,97% |
Оборотные активы | 1410722 | 32,10% | 1752046 | 36,63% | 1127854 | 26,11% |
Запасы | 627160 | 14,27% | 601166 | 12,57% | 699836 | 16,20% |
НДС | 79470 | 1,81% | 6207 | 0,13% | 10085 | 0,23% |
Дебиторская задолженность (более чем через 12 месяцев) | 40367 | 0,92% | 30471 | 0,64% | 111340 | 2,58% |
Дебиторская задолженность (в течение 12 месяцев) | 662559 | 15,08% | 1106112 | 23,13% | 297736 | 6,89% |
Денежные средства | 1164 | 0,03% | 368 | 0,008% | 7205 | 0,17% |
Прочие внеоборотные активы | 2 | 0,00% | 7722 | 0,16% | 1652 | 0,04% |
Всего имущества | 4394132 | 100,00% | 4782604 | 100,00% | 4319848 | 100,00% |
Доля долгосрочных финансовых вложений практически не изменяется.
Величина запасов уменьшается с 14,27% до 12,57% в 2008 году по сравнению с предыдущим годом и увеличивается в 2009 до 16,20%.
Дебиторская задолженность в 2008 году имеет тенденцию к росту: с 15,08% до 23,13%, тогда как доля денежных средств – к снижению: с 0,03% до 0,008%. В 2009 же году дебиторская задолженность значительно сократилась до 6,89%, в то время как доля денежных средств увеличилась до 0,17%.
Таблица 2.5 - Вертикальный анализ пассива баланса ОАО «Нефтекамскшина» за 2007-2009 гг.
Пассив баланса | 2007 год | 2008 год | 2009 год | |||
Сумма, тыс.руб. | % в общем объеме | Сумма, тыс.руб. | % в общем объеме | Сумма, тыс.руб. | % в общем объеме | |
Капитал и резервы | 1003613 | 22,84% | 817492 | 17,09% | 747552 | 17,31% |
Уставный капитал | 65701 | 1,50% | 65701 | 1,37% | 55701 | 1,29% |
Добавочный капитал | 1631453 | 37,13% | 1618759 | 33,85% | 1610760 | 37,29% |
Нерасределенная прибыль | 693541 | 15,78% | 866968 | 18,13% | 928909 | 21,50% |
Долгосрочные обязательства | 400925 | 9,12% | 327209 | 6,84% | 225861 | 5,23% |
Займы и кредиты | 220135 | 5,01% | 113600 | 2,38% | 26849 | 0,62% |
Отложенные налоговые обязательства | 180790 | 4,11% | 213609 | 4,47% | 199012 | 4,61% |
Краткосрочные обязательства | 2989594 | 68,04% | 3637903 | 76,07% | 3346435 | 77,47% |
Займы и кредиты | 1956755 | 44,53% | 2202262 | 46,05% | 2244673 | 51,96% |
Кредиторская задолженность | 926619 | 21,09% | 1335882 | 27,93% | 1006182 | 23,29% |
Доходы бдущих периодов | 105863 | 2,41% | 99569 | 2,08% | 95482 | 2,21% |
Всего имущества | 4394132 | 100,00% | 4782604 | 100,00% | 4319848 | 100,00% |
Выводы на основании вертикального анализа пассива баланса ОАО «Нефтекамскшина» за 2007-2009 гг.:
Доля уставного капитала ОАО «Нефтекамскшина» в 2008 году осталась неизменной, но в процентном соотношении эта величина изменилась: в 2008 году она равна 1,37%, в то время как в 2007 году она составляла 1,50%. В 2009 году доля уставного капитала составила 55 701 тыс.руб., что в процентном соотношении составило 1,29%;
Доля добавочного капитала снизилась с 37,13% в 2007 году до 33,85% в 2008 и увеличилась до 37,29% в 2009 году;
Доля займов и кредитов сократилась с 5,01% до 0,62% с 2007 года по 2009, в то время как доля отложенных налоговых обязательств возросла с 4,11 до 4,61%;
Доля кредиторской задолженности возросла с 21,09% до 27,93% в 2008 году и снизилась до 23,29% в 2009;
Доля нераспределенной прибыли увеличилась до 21,50% в 2009 году по сравнению с 2007 годом, где данный показатель составил 15,78%.
Таким образом, как следует из приведенного выше анализа, горизонтальный и вертикальный анализ является эффективным средством для исследования состояния предприятия и эффективности его деятельности. Рекомендации, сделанные на основе этого анализа носят конструктивный характер и могут существенно улучшить финансовое состояние предприятия ОАО «Нефтекамскшина».
Новые автомобильные заводы, которые создаются с участием ведущих зарубежных производителей, которые развертывают свою деятельность не только в России, но и СНГ. 2.2 Анализ обеспеченности ОАО "Нефтекамскшина" трудовыми ресурсами Интенсификация общественного производства, повышение его экономической эффективности и качества продукции предполагает максимальное развитие хозяйственной инициативы...
Оптимальном сочетании элементов отечественной и зарубежных методик расчета затрат); сокращение издержек производства; повышение прибыльности и эффективности деятельности отечественных предприятий. 3.2 Основные направления снижения себестоимости продукции ОАО «Нефтекамскшина» Деятельность любой организации, как вновь созданной, так и уже функционирующей, направлена на максимизацию прибыли. ...
И ухудшения финансового состояния предприятия. Анализ финансового состояния предприятия делится на внутренний и внешний, цели и содержания которых различны. Внутренний анализ финансового состояния предприятия – это исследование механизмов формирования, размещения и использования капитала с целью поиска резервов укрепления финансового состояния, повышения доходности и наращивание собственного...