Hur tillgångar beräknas. Vad är substansvärdet? Beräkning av bankens nettotillgångar

Vid villkor för affärsenheters oberoende, en bedömning av det ekonomiska läget och investeringsattraktionskraft företag. För detta ändamål inom ekonomisk analys många kriterier har utvecklats, men en särskild plats bland dem ges till indikatorn nettotillgångar... Hur du implementerar det korrekt kommer du att lära av den här artikeln.

Definition

I världspraxis har nettotillgångar använts i många år, medan de i Ryssland har dykt upp relativt nyligen. 1995 infördes denna indikator i den ryska federationens civillag som en normativ sådan, vilket återspeglar förfarandet för bildande och förändring av det auktoriserade kapitalet. Även om 20 år har gått, finns det ingen tydlig metod för att beräkna dess värde i den ekonomiska litteraturen idag. Men denna indikator visas i bokföringsuttalanden i blankett nr 3 ”Om kapitalförändringar”.

Ett företags nettotillgångar (NPA) är skillnaden mellan företagets justerade resurser och dess skulder. Med andra ord är det värdet på företaget utan skuld. Förfarandet för beräkning av nettotillgångar godkänns i ordning av finansministeriet nr 10-n. Det gäller för företag av alla former av ägande. Beräkningen av nettotillgångar utförs av kreditinstitut i enlighet med relevanta instruktioner från centralbanken. Kostnadsbedömning görs en gång i kvartalet, liksom i slutet av året. Denna siffra visas i bokslutet.

Om, i slutet av det andra och något efterföljande år, kostnaden för en MA är mindre än det auktoriserade kapitalet (CC), måste organisationen deklarera en minskning av CC och registrera denna operation i enlighet med det fastställda förfarandet. Om kapitalmängden efter ändringarna är mindre än normen som fastställs i lag, är ett sådant företag föremål för likvidation.

Beräkning av nettotillgångar: formel

För att fastställa värdet på NA används följande balansposter:

1. Anläggningstillgångar-den första delen av balansräkningen, som inkluderar immateriella tillgångar, anläggningstillgångar, WIP, investeringar i värden, långsiktig finansiella investeringar och andra resurser.
2. Omsättningstillgångar - den andra delen av balansräkningen, som innehåller lager, moms på inköpt material, DZ, finansiella investeringar på kort sikt, kontanter och andra resurser. Kostnaden för ett aktiebolag inkluderar inte de faktiska kostnaderna för inlösen av aktier i aktiebolagets organisation för deras efterföljande återförsäljning eller annullering, samt grundarnas skulder för bidrag till det auktoriserade kapitalet .
3. Långfristiga skulder på mottagna lån och krediter.
4. Kortvarig skuld.
5. Banklåneåtaganden.
6. Skulder till aktieägarna för utdelning.
7. Reservera för framtida utgifter.
8. Övriga kortfristiga skulder.
9. CHA = Tillgångar - Skulder

Det är så nettotillgångarna beräknas. Formeln ovan används för att beräkna denna indikator i företag av alla former av ägande, förutom organisationer som bedriver försäkrings- och bankverksamhet.

Andra metoder

I andra föreskrifter andra scheman för beräkning av NA beskrivs. Till exempel i " Metodiska rekommendationer"det anges att tillgångsbeloppet inte bör inkludera en sådan balansräkningsrad som" Moms på köpt material. ett stort antal betingelser. Samma dokument säger att de skulder som är involverade i beräkningen av NA inte ska innehålla raden "Reserv för framtida kostnader". Men enligt de flesta ekonomers slutsats hänvisar den här artikeln mer till sina egna medel än till organisationens skyldigheter.

Exempel

Efter att ha behandlat teorin, låt oss gå vidare till praktiken. I exemplet kommer vi att överväga beräkningen av nettotillgångarna för ett LLC. Denna formel och procedur används för företag av alla former av ägande.

Balanslinjer för LLC Prodzapasy från och med 01.10.2015, som beaktas i beräkningarna:

Totalt HO från och med 01.10.2015: 6750 - 3500 = 3250 t. Rub.

Substansvärde beräknat för analys finansiell verksamhet organisation och före utdelningen bör helst vara positiv och överstiga charterkapitalets storlek. En ökning av indikatorn indikerar en ökning av vinsten. Men den motsatta situationen är också möjlig. Oftast, under det första året av företagets verksamhet, kan värdet av NA vara mindre än CC. Men med normal drift av organisationen bör situationen förbättras i framtiden.

Register

Sedan 2013 har information om värdet på nettotillgångar lämnats till Unified Federal Register (EFRSUL). Det är absolut nödvändigt att ange följande information:

• skapande av en juridisk person (även genom omorganisation);
• lösning förbundsorgan om uteslutning av en organisation från Unified State Register of Legal Entities;
• beräkning av företagets nettotillgångar;
• likvidation, konkurs juridisk enhet;
• förändring av strafflagens värde;
• ändring av registreringsadress.

Således är information om kostnaden för en MA allmänt tillgänglig.

Förändring av beloppet av det auktoriserade kapitalet

Även om lagstiftningen föreskriver att om kostnaderna för private equity enligt resultaten av den andra och efterföljande perioden är högre än brottsbalken, måste dessa indikatorer jämnas ut, medan det inte är nödvändigt att minska det auktoriserade kapitalet. Det är möjligt att öka AM på grund av deltagarnas bidrag. Men en sådan skyldighet måste säkert föreskrivas i stadgan. Om det saknas måste du först göra ändringar i dokumentet och först sedan ändra brottsbalken.

Ökning i NA

Sedan 2011 tar beskattningen av vinster inte hänsyn till all egendom som överfördes till organisationen i syfte att öka NA, bilda ytterligare kapital.

Tidigare fanns det ingen sådan möjlighet. Nu kan du öka NA utan konsekvenser i OU. I BU är värdet på egendom som tas emot som bidrag inte inkomst.

Bidraget till LLCs OS återspeglas i DT på redovisningskontot för motsvarande immateriella tillgångar och KR-konto 83 "Ytterligare kapital". Med andra ord, om organisationen fick råvaror eller varor som bidrag, kommer denna operation att återspeglas i följande post: DT 10 (41) KR 83. Och om pengar mottogs som bidrag, då: DT 51, KR 83.

Minskning av brottsbalken

Om du inte kan öka NA, måste du minska CC. I det här fallet är det nödvändigt att följa följande statliga krav:

• underrätta den statliga registreringsmyndigheten om beslutet att minska brottsbalken inom tre arbetsdagar;
• under de kommande två månaderna, publicera i media information om förändringar i kapitalmängden.

Följande uppgifter måste anges i texten:

• fullständigt och förkortat namn på organisationen, data om objektets plats;
• storleken på stadgkapitalet och det belopp med vilket det kommer att justeras.
• villkor för kapitalminskning;
• en beskrivning av förfarandet för ansökan av borgenärer med krav, ytterligare adresser till organisationen, metoder för att kontakta ledningen (faxnummer, telefonnummer, e -post och andra uppgifter).

Databehandling

Beräkningen av organisationens nettotillgångar visar endast det absoluta värdet. Vidare måste det analyseras i följande riktningar:

• förändringsdynamik: det är nödvändigt att jämföra värdet på NA i början och slutet av året och sedan identifiera orsakerna till förändringen;
• bedömning av justeringens verklighet: mycket ofta visar sig förändringen i denna indikators volym i slutet av året vara obetydlig i jämförelse med den totala tillväxten av tillgångar.
• förhållandet mellan NA och Storbritannien: detta gör att du kan bestämma företagets närhet till konkurs (denna situation kan uppstå om nettotillgångarna är mindre än eller lika med storleken på organisationens kapital).
• användningseffektivitet: det är nödvändigt att beräkna och analysera dynamiken i förändringar i indikatorer på lönsamhet och omsättning av private equity.

Låt oss överväga några av dessa indikatorer i praktiken. Först måste du beräkna nettotillgångar. Exempel:

Värdet på nettotillgångar, vars beräkning presenteras i tabellen ovan, minskade för perioden med 21 524 tusen rubel eller med 27,8%.

Baserat på resultaten av beräkningarna kan följande slutsatser dras: kostnaden för ett private equity överstiger både storleken på företagets charterkapital och det som fastställs i lag. Organisationen erkändes som framgångsrik. Ledningen kan besluta om fördelningen av undantagstillståndet mellan deltagarna.

Beräkning av bankens nettotillgångar

Det är mer ändamålsenligt att uppskatta värdet på bankverksamheten med ett integrerat tillvägagångssätt, som kommer att ta hänsyn till mängden nuvarande NP och deras tillväxt i framtiden på grund av den befintliga ekonomiska potentialen för närvarande. Samtidigt är det viktigt att betala Särskild uppmärksamhet bedömning av anläggningstillgångar, eftersom de bildas på bekostnad av eget kapital.

Beräkningen av nettotillgångarnas värde baseras på fastighetens marknadsvärde. Men detta tillvägagångssätt är inte alltid motiverat. I strukturen för bankens operativsystem spelar huvudrollen byggnader och teknisk utrustning för dataanalys (datorer och programvara). PC och mjukvara åldras mycket snabbare moraliskt än fysiskt, det vill säga när man bedömer dem måste man främst fokusera på deras bokförda värde. Byggnader är däremot bäst värderade till marknadspriser. Den påverkas inte bara av verksamhetens förutsättningar den ekonomiska tillväxten område.

Sammanfattning

Beräkningen av värdet av nettotillgångarna måste utföras inte bara för att visa siffran i redovisningsdokumenten, utan också för ändamålet intern kontroll... Genom att övervaka denna indikator kan du fatta ledningsbeslut i tid för att ändra värdet på MC eller CHA. Om man låter situationen ta sin gång, då kommer ledningen in bästa fall kommer att möta problemet med en minskning av kapitalet, och i värsta fall kommer det att bli nödvändigt att avveckla organisationen.

Det finns tillfällen då ett företag måste fastställa nettotillgångar från balansräkningen. Tänk på dessa fall, liksom beräkningen av nettotillgångar med hjälp av formlerna.

Läs i artikeln:

Definitionen av ett företags nettotillgångar finns i civillagen. Den säger att de representerar likviditetsindikatorer för juridiska personer i olika organisatoriska och juridiska former. I LLCs del är nettotillgångar deras verkliga eget kapital. Det vill säga de medel som kommer att finnas kvar efter försäljningen av fastigheten och betalningen av alla skulder.

Vad används nettotillgångsindikatorn till?

Värdet på nettotillgångar ger företaget en uppfattning om dess nuvarande tillstånd. På grundval av den kan du avgöra vad som är mer i företaget: skulder och förpliktelser eller egendom och fordringar.

När du behöver beräkna nettotillgångar

Här är de fall som oftast förekommer i praktiken.

1. Vid upprättande av bokföringsposter. Värdet på nettotillgångar anges i rapporten över förändringar i eget kapital.

1. För att kontrollera förhållandet mellan värdet av private equity och volymen av det auktoriserade kapitalet. Det bör inte vara mindre än minimistorleken på det auktoriserade kapitalet.
2. Med en ökning av det auktoriserade kapitalet i företagets egendom. Ökningens storlek kan inte vara större än skillnaden mellan nettotillgångarnas storlek och det auktoriserade kapitalets storlek och tillgångsreserv.
3. För att beräkna det verkliga värdet av andelen i grundaren av ett aktiebolag. Till exempel när han kommer ur det.
4. Att etablera möjligheten att betala utdelning till grundare. De kan inte betalas när värdet på nettotillgångar är mindre än det auktoriserade kapitalet och reservfondens storlek, samt när det minskar på grund av betalningen.
5. Vid skattemässiga beräkningar, det uppskattade värdet av aktier som inte handlas på marknaden värdefulla papper.
6. När du köper en organisation som ett fastighetskomplex. En nettotillgångsberäkning krävs för att bedöma goodwill.

Hur man bestämmer nettotillgångar efter balans

För aktiebolag, LLCs, industri- och bostadskooperativ, affärspartnerskap, statliga enhetsföretag och kommunala enhetsföretag, föreskriver lagstiftningen förfarandet för beräkning av värdet av nettotillgångarna. Detta förfarande godkändes av finansdepartementet genom order nr 84n av 28/8/2014 (nedan kallat förfarandet).

Beräkningen av nettotillgångar görs enligt balansräkningen. Alltså enligt uppgifterna årlig balans fastställa mängden nettotillgångar per 31.12. årets.

Det finns en speciell formel:

Tillgångar för beräkning inkluderar:

1. Anläggningstillgångar i avsnitt 1 i balansräkningen.
2. Omsättningstillgångar i sektion 2 i balansräkningen.

Uppgörelser med grundare (efterskott i bidrag till befraktningskapitalet) bör inte ingå i beräkningen av nettotillgångar.

De skulder som används för beräkningen inkluderar lång- och kortfristiga skulder från avsnitt IV och V i balansräkningen. Dessa inkluderar:

1. Lång- och kortfristiga lån- och kreditåtaganden.
2. Övriga långfristiga skulder.
3. Övriga kortfristiga skulder.
4. Långivare.
5. Skulder till deltagare för betalning av inkomst.
6. Reserver för framtida utgifter.

Enligt punkt 6 i förfarandet, inkludera inte uppskjutna utgifter i beräkningen av beloppet av nettotillgångar

Ett exempel på beräkning av nettotillgångarna

Betrakta ett exempel på bestämning av nettotillgångar för upprättande av finansiella rapporter för året.

Exempel

Bokföraren bestämde mängden av organisationens nettotillgångar baserat på balansdata för innevarande år.

Tillgångsindikatorer efter rader:

• 1130 - 320 000 rubel;
• 1160 - 8000 rubel;
• 1 210 - 511 000 rubel;
• 1230 - 205 000 rubel. (samtidigt finns det inga efterskott på deltagare i bidrag till brottsbalken);
• 1250 - 180 000 rubel.

Alla beaktas vid bestämning av NA.

Ansvarsindikatorer per rad:

• 1 310 - 40 000 rubel;
• 1370 - 304 000 rubel;
• 1 520 - 708 000 rubel.

Dessa indikatorer ingår endast i beräkningen för leverantörsskulder.

Således värdet av NA vid 31.12:

320 000 + 8 000 + 511 000 + 205 000 + 180 000 - 708 000. = 516 000 rubel.

Dessa beräkningar pekar på bokföringsuttalande... Värdet av NA anges i avsnitt 3 i uttalandet om förändringar i eget kapital i raden "Nettotillgångar" (kolumn 2).

• Ladda ner ett exempel på protokollet från grundarna om ökningen av nettotillgångar
• Ladda ner ett exempel på balansräkning som visar nettotillgångar

Beräkning av nettotillgångar vid förenklad och förenklad kombination

När de två regimerna kombineras krävs ofta indikatorn för att betala utdelning. För att hitta det måste företaget föra bokföringsregister. Storleken på NA bestäms av bokföringsdata för hela företaget.

Vad är det goda värdet på nettotillgångar?

När ett företag fungerar väl, sammanfaller värdet av dess NA med indikatorn på rad 1300 i balansräkningen. Det måste också vara mer än indikatorn för rad 1310 i balansräkningen (värdet på det auktoriserade kapitalet). I detta fall anses företaget vara solvent och attraktivt för investerare.

Bord 1.

Visa värdet på NA i avsnitt 3 i rapporten över förändringar i eget kapital i kolumn 2 i raden "Nettotillgångar":

Bifogade filer

• Bokreferens nettotillgångar.doc
• Nettotillgångsprotokoll.doc

Det slutliga målet för entreprenörsverksamhet är att generera ekonomisk vinst. Därför är den viktigaste kategorin som kännetecknar effektiviteten hos ett företag vinst, som är en del av företagets nettotillgångar. Nettotillgångar låter dig bedöma organisationens ekonomiska ställning.

Nettotillgångsvärdet i ett företags balansräkning är det monetära värdet av företagets tillgångar minus alla skulder.

Data för att bestämma värdet på nettotillgångar tas från balansräkning... Enligt order från Rysslands finansministerium av 28/8/2014 nr 84n måste tillgångar och skulder som beaktas för att bestämma värdet på nettotillgångar uppfylla kraven i ovanstående standard, liksom standarder som motsvarar PBU.

I detta fall värdet på nettotillgångar enligt formeln:

CHA = (A - Ouf - Ra) - (P + T - D);

• NA - nettotillgångar
• A- tillgångar
• Ouf - förpliktelser till det auktoriserade kapitalet
• Ra - företagets kostnader för köpet egna aktier
• P - skulder
• T - överföringar
• D - uppskjutna inkomster accepterade för redovisning;

kommer att vara lika med:

12 785 – 12 257 + 18 = 528 (tusen rubel) (ett fel gjordes i rapporten).

Förhållandet mellan denna indikator och storleken på det auktoriserade kapitalet

Det är nödvändigt att jämföra mängden nettotillgångar med storleken på det auktoriserade kapitalet vid beräkning av utdelning till aktieägare.

Om företagets nettotillgångar är mindre än det lägsta tillåtna värdet av det auktoriserade kapitalet (för LLC - 10 tusen rubel, för CJSC - 10 tusen rubel, för OJSC - 100 tusen rubel), då ett sådant företag är föremål för likvidation inom de tidsfrister som fastställs i lag.

Men domstolen kan besluta att företaget kan fortsätta sin verksamhet även med en negativ indikator på nettotillgångar, om det finns bevis för att företaget är livskraftigt, och dess överträdelser antingen är obetydliga eller att deras konsekvenser har utjämnats.

Hur många dagar de sjukskriver för ARVI och andra sjukdomar, samt tar hand om en sjuk släkting och ett barn, kan du läsa

Analys av tillståndet för företagets nettotillgångar

Studien av denna indikator består av:

• Övervakning av värdet på nettotillgångar över tid. För att få en fullständig bild av företagets ekonomiska ställning är det nödvändigt att känna till dynamiken i denna indikator. Baserat på denna information dras slutsatser om de faktorer som påverkar värdeförändringar i nettotillgångar.
• Uppskattningar av väsentlighet av förändringar i nettotillgångar. Som regel åtföljs en ökning av antalet nettotillgångar av en ökning av värdet totala tillgångar... Det gör att företagets omsättning växer. Tillväxten av totala tillgångar motsvarar dock inte alltid tillväxten av nettotillgångar (om till exempel finansiering skedde på bekostnad av lånade källor).
• Uppskattningar av nyttan av att spendera nettotillgångar. I detta skede undersöks indikatorer på omsättning, liksom lönsamhet.

Den övervägda indikatorn fungerar som grund för att analysera organisationens lönsamhet, dess likviditet och, i vissa fall, utsikterna för dess fortsatta utveckling. Värdet på nettotillgångarna ger ledningen möjlighet att dra slutsatser om företagets solvens, såväl som om utsikterna för diversifiering (ökning av omsättningen eller öppnandet av en ny riktning).

Vad omsättningsbalansräkning? Provfyllning och steg-för-steg-instruktion på utformningen av detta dokument innehåller

Hur kan denna indikator ökas?

Ett företags nettotillgångar kan ökas genom att vidta följande åtgärder:

• Kontroll över grundarnas skulder.
• Bildandet av ytterligare kapital från skillnaden mellan det nominella och reala priset på en aktie.
• Optimering av anläggningstillgångarnas struktur.
• Ökning av kapitalomsättningskvoten.
• Ökning av resultatindikatorerna för användningen av aktier, skulder och investeringar i företaget.

Uppenbarligen spelar nettotillgångar en avgörande roll för att analysera ett företags ekonomiska situation.

Glöm dock inte andra finansiella indikatorer.... Endast komplett set finansiella instrument kan ge användaren detaljerad och tillförlitlig information om organisationens solvens.

Således kan den aktuella indikatorns roll knappast överskattas: den återspeglar fullgörandet av huvuduppgiften för entreprenörsverksamhet - att göra vinst. Processen att beräkna denna indikator har sina egna unika egenskaper. Och dess ökning kan uppnås med olika metoder.

Du kan lära dig hur nettotillgångar och företagsvärde jämförs i följande videohandledning:

Varje affärsenhet måste kunna beräkna värdet på nettotillgångar.

En organisations tillgångar är allt som den äger (egendom, investeringar, förpliktelser från tredje part till den), allt detta med hjälp av vilken vinst genereras och som kan omvandlas till kontanter.

Tillsammans med den angivna fastigheten och investeringarna har organisationen under sin existens alltid skyldigheter gentemot tredje part. Nettotillgångar (även med prefixet "netto", nettotillgångar) är allt som kommer att stå till företagets förfogande efter att det har betalat av alla sina skulder. Som synonym i ekonomisk litteratur och en del reglerande källor begreppet "kapitalbas" används. I grunden är detta vad organisationen är skyldig företagare, grundare, i ekonomiskt hänseende, det så kallade "affärspriset", eftersom ägarna av ett företag i händelse av likvidation kan räkna med återbetalning av skulder till dem i sista sväng, efter att organisationens skyldigheter gentemot andra borgenärer kommer att släckas.

Å andra sidan fungerar kapitalbasen som en ekonomisk garanti för organisationens fullgörande av förpliktelser gentemot tredje part. I socialt betydelsefulla verksamheter är kraven på mängden eget kapital inom det relevanta området (till exempel inom bank, försäkring) mycket höga.

Detta koncept har en extremt viktig praktisk tillämpning, i samband med vilken detta material ägnas åt studiet av algoritmen för att bedöma värdet av nettotillgångarna för LLC och JSC och analysen av några viktiga fall av tillämpning i aktiviteter. Nedan, enligt texten i den federala lagen "On Limited Liability Companies" daterad 08.02.1998 N 14-ФЗ, kommer den att kallas "ФЗ №14-ФЗ", ФЗ "On Joint Stock Companies" daterad 26.12.1995 N 208-ФЗ - "ФЗ №208-ФЗ".

Observera att det för närvarande finns en singel Förfarandet för att fastställa värdet av nettotillgångar, godkänd genom beslut från Rysslands finansministerium av 28/8/2014 N 84n (nedan kallat förfarandet) för olika organisatoriska och juridiska former av juridiska personer - JSC, LLC, statliga och kommunala enhetliga företag, produktionskooperativ, bostadssparande kooperativ, ekonomiska partnerskap, med undantag för kreditinstitut och aktiebolag investeringsfonder.

Notera. Kreditorganisation räknas okej, fastställt av banken Ryssland, storlek egna medel(huvudstad).

Hur nettotillgångar beräknas

Substansvärdet bestäms som skillnaden mellan värdet på organisationens tillgångar som accepteras för beräkning och värdet på dess skulder som accepteras för beräkning.

Låt oss ta reda på vad vi utesluter när vi utför beräkningar. Först och främst tar vi inte hänsyn till objekt bokföring, redovisas på konton utanför balansräkningen (till exempel hyrda anläggningstillgångar, varor och material som accepteras för förvaring, säkring av skyldigheter och betalningar).

Vi accepterar inte kundfordringar på grundare (deltagare, aktieägare, ägare, medlemmar) för bidrag (bidrag) till beräkningen av tillgångar. auktoriserat kapital(auktoriserad fond, andelsfond, gemensamt kapital), för betalning av aktier.

För beräkning av skulder accepterar vi inte uppskjutna intäkter som redovisas av organisationen i samband med mottagandet statligt stöd, liksom i samband med det kostnadsfria mottagandet av egendom.

Vi tar hänsyn till allt annat när vi gör beräkningar.

Vi utför beräkningen enligt bokföringsdata. För detta behöver vi en balansräkning. Detta följer av klausul 7 i förfarandet.

I sin mest förenklade form kommer formeln för att beräkna värdet av nettotillgångarna se ut så här:

CHA = Tillgångar som ska regleras - Skulder som ska regleras

Med hjälp av bestämmelserna i förfarandet, såväl som strukturen i balansräkningen, får vi följande detaljerade formel:

CHA = (Avsnitt I + Avsnitt II - AC-skuld) - (Avsnitt IV + Avsnitt V - BP-inkomst) = = Avsnitt III-MC-skuld + BP-inkomst,

där CHA är nettotillgångsvärdet;

Avsnitt I * - totalt för avsnitt. Jag ( anläggningstillgångar);
Avsnitt II - sammanfattning av sekt. II (omsättningstillgångar);

Avsnitt III - sammanfattning av sekt. III (kapital och reserver);
Avsnitt IV - sammanfattning av sekt. IV (långfristiga skulder);
Avsnitt V - sammanfattning av sekt. V (kortfristiga skulder);
Förvaltningsbolagets skuld - grundarnas skuld för bidrag till det auktoriserade kapitalet;
BP-inkomst - uppskjuten inkomst (kreditsaldo på konto 98 "Uppskjuten inkomst, underkonton" Gratis kvitton "," statligt stöd ").
(* avser delar av balansräkningen).

JSC:er måste uppskatta storleken på nettotillgångarna på kvartalsbasis i slutet av varje kvartal, såväl som i slutet av året. LLC kan bara utvärdera i slutet av kalenderåret.

Varför beräkna nettotillgångar?

Skäl 1. Genomförande av finansiell kontroll över läget

Indikatorn används för att övervaka finansiella ställning, återspeglar effektiviteten i en ekonomisk enhets funktion.

Först och främst utförs förhållandet mellan nettotillgångar och storleken på det auktoriserade kapitalet (MC). Båda dessa indikatorer är mycket viktiga i förhållande till varandra. Värdet på det senare bör vara större. I annat fall föreskriver lagen vissa ändringar som ska göras inom en viss tidsram.

Så, organisationens årsrapport indikerar:

1) dynamiken i förändringar i både nettotillgångar och det auktoriserade kapitalet för JSCs och LLCs under de senaste tre avslutade räkenskapsåren, inklusive rapporteringsår eller, om enheten har funnits i mindre än tre år, för varje avslutat räkenskapsår;

2) resultaten av analysen av skälen och faktorerna som enligt företagets enda verkställande organ, styrelsen, ledde till att förhållandet mellan indikatorer överträddes;

3) en förteckning över åtgärder som föreslås genomföras för att råda bot på situationen.

Funktion för JSC:er: de måste göra en sådan bedömning av förhållandet mellan indikatorer på kvartalsbasis i slutet av varje kvartal. Om nettotillgångarna visar sig vara mindre än det auktoriserade kapitalet med mer än 25 procent vid utgången av tre, sex, nio eller tolv månader av redovisningsåret efter det andra eller varje efterföljande redovisningsår, vid utgången av vilket beloppet av det auktoriserade kapitalet visade sig vara större, är JSC två gånger i månaden skyldig att placera i media där information om statlig registrering juridiska personer, anmälan om en minskning av värdet på deras nettotillgångar.

Bolagets borgenär har, om hans fordringsrätt uppkommit före offentliggörandet av nämnda meddelande, senast 30 dagar från dagen för det senaste offentliggörandet av sådan underrättelse, rätt att kräva av JSC ett tidigt fullgörande av motsvarande förpliktelse, och om det är omöjligt att fullgöra det i förväg, avsluta förpliktelsen och ersätta de tillhörande förlusterna. Termin preskriptionstid att gå till domstol med detta krav är sex månader från dagen för den senaste publiceringen av ett sådant meddelande.

Domstolen har rätt att vägra att tillgodose en sådan borgenärs fordran om det bevisas:

1) borgenärernas rättigheter inte kränks genom en sådan minskning;

2) säkerheten för korrekt utförande av den relevanta skyldigheten är tillräcklig.

Substansvärdet vid utgången av två på varandra följande räkenskapsår kan inte vara lägre än brottsbalken (artikel 4 i artikel 30 i den federala lagen nr 14-FZ, punkt 6 i artikel 35 i den federala lagen nr 208-FZ) . Annars senast sex månader efter det att relevant räkenskapsår måste ett av följande beslut fattas:

1) om minskning av företagets auktoriserade kapital till ett belopp som inte överstiger värdet av dess nettotillgångar;

2) om företagets likvidation.

Civilbalken gav också en möjlighet i det här fallet att gå "motsatt" - att öka nettotillgångarna till det auktoriserade kapitalets storlek (artikel 90 punkt 4 i Ryska federationens civillag, punkt 99 i artikel 99 i Ryska federationens civillag).

Möjliga sätt för en sådan ökning: att göra ytterligare bidrag till företagets egendom, med hjälp av lånade pengar, avskrivning av inkasso, dålig vinst och minskning av förluster, omvärdering, emission av aktier. Var och en av dessa vägar har sina egna utmaningar. Användningen av ekonomiskt bistånd ökar ansvarets storlek. Ökningen av vinster och intäkter begränsas av resursbrist och begränsade försäljningsmarknader m.m. Du kan tvärtom gå på vägen att minska kostnaderna, sänka nivån på förpliktelserna. En sådan minskning kan uppnås genom deras omstrukturering (ändra återbetalningsscheman, skjuta upp betalningar, genom att betala av en del av skulderna, vilket i sin tur är möjligt om det finns tillräcklig volym tillgängliga medel som kan syfta till att uppfylla organisationens skyldigheter. För dessa ändamål är det särskilt möjligt att förbättra arbetet i riktning mot inkasso av fordringar, inklusive organisatoriska, rättsligt arbete med motparter, försäljning av skulder till tredje part, kvittning m.m.

Samtidigt är det värt att nämna de så kallade "imaginära tillgångarna" - för att förbättra prestanda eller av andra skäl (tekniska fel, otillräckliga kvalifikationer hos ansvariga personer) återspeglas tillgångar i redovisning som inte bör återspeglas där kl. datum för bedömningen. Sådant "imaginärt rättvisa"Ger ingen riktig vinst, det har" värde "bara på papper. Vad man ska dölja, ibland görs detta för att uppnå överensstämmelse med organisationens ekonomiska resultat med lagkrav (till exempel för att utföra aktiviteter i licensierade områden), för att få lån, inklusive, kreditmedel, för en slags "korrigering" skattekonsekvenser för affärer.

Faktorer som på konstgjord väg överskattar nettotillgångarnas värde inkluderar i synnerhet orealistiska fordringar som måste skrivas av (till exempel preskription har löpt ut, motparten har upphört utan succession), olämpliga att användas på grund av värdeminskning av fasta anläggningar. tillgångar eller oanvändbara på grund av föråldring immateriella tillgångar, liksom investeringar i dotterbolag som bedriver olönsam verksamhet, när värdet på ett sådant dotterbolag, på grund av olönsamhet, är lägre än storleken på investeringarna i det etc.

Motivering 2. Utdelning

Såsom anges i klausul 1 i artikel 29 i den federala lagen nr 14-FZ har en LLC inte rätt att fatta beslut om fördelningen av sina vinster om, vid tidpunkten för beslutet, nettotillgångarna är mindre än dess auktoriserade kapital och reservfond eller blir sådan till följd av ett sådant beslut.

Liknande begränsningar fastställs av lagstiftningen för JSC, som inte har rätt att fatta ett beslut (deklarera) att betala utdelning på aktier och betala deklarerade utdelningar om beloppet av JSC:s respektive dagen för sådant beslut / på betalningsdagen nettotillgångar är mindre än dess auktoriserade kapital, och reservfonden, och överskottet över det nominella värdet av likvidationsvärdet för de placerade preferensaktierna som bestäms av stadgan eller kommer att bli mindre än deras storlek till följd av ett sådant beslut / som ett resultat av utdelning (klausulerna 1, 4, artikel 43 i den federala lagen nr 208-FZ).

Orsak 3. För att beräkna aktiens verkliga värde

Det verkliga värdet av andelen av en deltagare i ett LLC motsvarar en del av värdet på nettotillgångar, proportionellt mot storleken på dess andel (artikel 2 i artikel 14 i den federala lagen nr 14-FZ).

I vilka fall kommer du att behöva beräkna det?

För det första, i fallet med bolagets förvärv av en aktie på begäran av dess deltagare, när dess överlåtelse till tredje part är förbjudet enligt de ingående dokumenten, och andra deltagare vägrat att förvärva den, eller, i enlighet med stadgan, samtycke till alienation måste inhämtas, men det har inte mottagits.

För det andra, i fall av förvärv av en andel av ett bolag på begäran av dess deltagare, som röstade mot bolagsstämmans antagande av ett beslut om att slutföra en större transaktion eller att öka det auktoriserade kapitalet, i enlighet med punkt 1 i art. . 19 ФЗ №14-ФЗ, eller deltog inte i omröstningen.

I de två angivna fallen är betalningstiden tre månader från dagen för motsvarande förpliktelse, om inte annat anges i stadgan. Dess storlek bestäms utifrån bolagets bokslut för det sista rapporteringsperiod före dagen för begäran.

För det tredje, i fall av uteslutning av en deltagare, när hans andel övergick till LLC.

För det fjärde, när LLC-deltagarnas medgivande för överföring av andelen till arvingarna, efterträdare, köparen på en offentlig auktion, grundarna (deltagarna) av den likviderade juridiska personen som har verkliga rättigheter till dess egendom eller skyldigheter i förhållande till denna juridiska person har inte erhållits.

För det femte, i händelse av att en deltagare lämnar företaget (om stadgan inte innehåller ett motsvarande förbud) genom att avyttra sin andel av LLC.

För det sjätte, när LLC betalar sina medlemmars borgenärer det verkliga värdet av sin andel på begäran av borgenärerna.

Betalningen sker på bekostnad av skillnaden mellan värdet av bolagets nettotillgångar och storleken på dess auktoriserade kapital. För det fall en sådan skillnad inte är tillräcklig föreskrivs skyldighet att minska det auktoriserade kapitalet med det belopp som saknas.

Orsak 4. Ökning av auktoriserat kapital

Ett LLC kan öka sitt auktoriserade kapital på bekostnad av sin egendom, och (eller) på bekostnad av ytterligare bidrag från sina medlemmar, och (eller), om det inte är förbjudet enligt stadgan, på bekostnad av bidrag från tredje part accepteras i företaget.

Om ökningen sker på bekostnad av den egendom som tillhör honom kan man inte göra utan att beräkna nettotillgångarnas storlek, eftersom punkt 2 i art. 18 FZ 14-FZ anger regeln: det belopp med vilket det auktoriserade kapitalet ökas på bekostnad av egendomen som tillhör det bör inte överstiga skillnaden mellan LLCs nettotillgångar och beloppet av det auktoriserade kapitalet och dess reservfond .

En JSC kan öka sitt auktoriserade kapital genom att öka aktiernas nominella värde eller genom att placera ytterligare aktier... Samtidigt kan en ökning genom att placera ytterligare aktier genomföras på bekostnad av dess egendom, och om den genomförs genom att öka aktiernas nominella värde, så genomförs den endast på bekostnad av egendomen hos aktiebolag.

För fall av en ökning av det auktoriserade kapitalet i en JSC på bekostnad av dess egendom har en regel liknande reglerna för LLC fastställts: Beloppet med vilket det auktoriserade kapitalet ökas aktiebolag på bekostnad av aktiebolagets egendom, bör inte överstiga skillnaden mellan storleken på nettotillgångarna och beloppet av det auktoriserade kapitalet och dess reservfond (klausul 5 i artikel 28 i den federala lagen nr 208-FZ ).

Orsak 5. Minskning av auktoriserat kapital.

Federal lag nr 208-FZ säkerställer för JSC möjligheten att minska det auktoriserade kapitalet, samt säkerställer fallet med dess obligatoriska minskning. I det här fallet är det också omöjligt att göra utan beräkningar, som vår artikel ägnas åt.

För det första, i detta fall måste regeln iakttas: förhållandet mellan det belopp med vilket det auktoriserade kapitalet minskar till dess storlek före minskningen får inte vara mindre än det förhållande som aktieägarna erhåller Pengar och (eller) det sammanlagda värdet av de emitterande värdepapper som de köpt till mängden nettotillgångar, vars värde bestäms enligt hans redovisningsuppgifter om rapporteringsdatum för det sista kvartalet före det kvartal under vilket styrelsen (tillsynsnämnden) fattade beslut att sammankalla bolagsstämma aktieägare, vars agenda innehåller frågan om att minska brottsbalken (artikel 3 i artikel 29 i FZ 208-FZ).

För det andra förbjuder lagen JSC från att fatta beslut om att minska om dess nettotillgångs storlek är mindre än beloppet av dess auktoriserade kapital, reservfond och överskottet över det nominella värdet av likvidationsvärdet av de utestående preferensaktierna som bestäms av stadgan, eller blir sådana till följd av genomförda i enlighet med reglerna i punkt 3 i art. 29 ФЗ №208-ФЗ betalningar av medel och (eller) överlåtelse av aktierelaterade värdepapper.

Som du kan se har beräkningen av nettotillgångar endast grundläggande i varje affärsenhets liv. Dess indikatorer ger företaget tillförlitlighet, stärker förtroendet för det på marknaden, utökar möjligheterna att locka finansiella resurser, stärker förtroendet för solvens och hållbarhet.

Med hjälp av beräkningsfärdigheterna som diskuteras i den här artikeln kan ett företag reagera i tid på förändrade förhållanden, spåra negativa trender och flexibelt övervinna dem. Ledningens beslutsfattande är möjligt under förutsättningar för fullständig, objektiv och omfattande information om värdet på nettotillgångar och dess dynamik. Aktiebolagets skyldighet att ge varje intresserad person tillgång till information om värdet av dess nettotillgångar är lagstadgat. För medlemmarna i LLC, som vi vet, är rätten att få all information om företagets verksamhet, inklusive indikatorer på värdet på nettotillgångar, förankrad. fel vid överlåtelse av en andel i ett företags auktoriserade kapital, rättstvister;
4) ;
5) ;
6) .

NAV är viktig indikator för alla kommersiell organisation och det står för värdet av nettotillgångar. Det är NAV som många investerare först och främst uppmärksammar, och ibland även utan att känna till denna förkortning. Detta beror på att i sunt förnuft är motsvarigheten till värdet på nettotillgångar konventionellt sådana ord som företagets storlek, berömmelse eller storlek. NAV kan beräknas för väldigt många organisationer: små industriföretag, gigantiska aktiebolag, förvaltningsbolag i fonder, etc. De fonder med den längsta historien i sin klass har vanligtvis en hög NAV. Detta kallas ibland för "first mover-fördelen".

I allmänhet är substansvärdet inget annat än skillnaden mellan företagets tillgångar och skulder. ... För att beräkna värdet av nettotillgångar tas summan av det totala kapitalet, det vill säga alla kortfristiga och långfristiga tillgångar (minus skulderna på grundarna av bidrag till det auktoriserade kapitalet och kostnaden för återköp av deras egna aktier), och skulder och kostnader dras av från det.

Beroende på tillvägagångssätt kan skulder vara antingen aktuella eller långsiktiga. det första fallet tillämpas oftare på företag för vilka en stor del av långfristiga skulder på grund av sina särdrag är standard. Kostnaderna för investeringsfonder är: betalning av registratorer, depåavgifter, lån, förvaltarprovisioner, olika investeringstjänster. Ett mer exakt namn för en sådan beräkning är bokfört värde nettotillgångar.

Enligt lagen ska uppgifter om investeringsfondernas NAV vara allmänt tillgängliga, så det finns inget särskilt behov av en oberoende bedömning av nettotillgångarnas värde. Om så önskas kan NAV alltid hittas på Internet - mer om det nedan. Beroende på företagets karaktär beräknas substansvärdet med olika intervall. Så, till exempel, för JSC är det i obligatorisk kommer att publiceras årligen tillsammans med årlig rapport(och om behovet uppstår vid någon annan tidpunkt), och för öppna fonder - i slutet av varje handelsdag.

Skillnad mellan balansräkningen och bolagets kapitalisering

Det bokförda värdet av nettotillgångarna ska inte förväxlas med ett företags börsvärde. NAV kan i allmänhet vara mindre än, lika med eller större än börsvärdet. Varför händer det?

Börsvärdet för ett aktiebolag är lika med antalet aktier i företagen multiplicerat med värdet av en aktie. Som du vet beror marknadsvärdet på en aktie både på företagets verksamhet och på den subjektiva bedömningen av denna verksamhet av investerare. På en gynnsam marknad med bra rapporteringsdata tenderar investerare att vara optimistiska (aktieuppvärdering) och bolagets börsvärde stiger över balansräkningen. Omvänt, i kris eller dåliga nyheter från investerarnas företag kan rädslan ta tag - och börsvärdet faller under substansvärdet (undervärdering av aktier).

Ibland händer detta med en märkbar mängd - en sådan situation är en utmärkt chans för ett billigt köp av aktier. Det är betydande att marknadsvärdet i slutet av 2007 Ryska företagöverskred värdet på sina nettotillgångar med i genomsnitt nästan 3 gånger och stod vid slutet av 2008 redan för endast 61% av NAV. De som köpte stora Ryska aktier vid denna tidpunkt kan mer än fördubbla sin förmögenhet under det kommande året. En liknande situation när det gäller lönsamhet efter krisen observerades i Amerikansk marknad.

Förresten, strategin för att förvärva aktier i de emittenter vars börsvärde är lägre än företagets substansvärde (när marknadspris företag under dess verkliga värde), är ganska populärt inte bara under en kris. En av anledningarna: enkelhet, även för en oerfaren investerare. Substansvärdet för emittenten av aktien kan vanligtvis hittas i kvartalsvis. Genom att veta priset på en aktie och deras antal (även i rapporteringen) är det enkelt att beräkna börsvärdet. Nästa steg är att leta efter en undervärderad andel i ett välkänt företag, som säljs först när kapitaliseringen "drar upp" till NAV.

Denna värdeinvesteringsstrategi har verkligen gynnats under decennierna i förhållande till den storleksvägda S & P500 "standard" marknaden - dock senaste åren detta gap minimeras. Det är osannolikt att någon faktor kommer att underskattas av marknaden "för alltid" - även om fördelen med värdeföretag är att det är psykologiskt svårt för många att tvinga sig att köpa "dåliga" aktier. Gazprom är knappast en av dessa - men under åren har företagets börsvärde varit sämre än dess NAV.

NAV av investeringsfonder

Om, när det gäller aktier, alla har marknadscirkulation, är situationen en annan. Låt mig påminna er om att värdepappersfonder är en metod för kollektiva investeringar, när ett förvaltningsbolag samlar in många tillgångar och bildar andelar från dem, som i en viss proportion innehåller en "bit" av varje emittent. Till tillgångar fonder viss utrustning kommer inte att inkluderas, som ett företag som Gazprom - deras aktier bildas av medel från investerare som investeras i olika värdepapper.

Det finns fonder, aktivt förvaltade och passiva - till exempel spårning. Dessutom är fonder indelade i öppna, intervall och stängda - de accepterar och returnerar investeringar under olika tidsperioder. Aktier i ömsesidiga fonder (särskilt obligationer) har vanligtvis ingen växelkurs: förvaltningsbolaget gör själv uppgörelser med kunder, utfärdar ytterligare aktier när fonder flödar och minskar deras antal när investerare lämnar marknaden.

Aktiens värde beror således inte på investerarnas handlingar. Med aktier i slutna fonder är situationen annorlunda: de handlas på börsen och deras antal ändras inte - investerare säljer dem inte förvaltningsbolag, men till varandra. Detta kallas sekundärcirkulation av aktier och liknar de aktier som diskuterats ovan-men till skillnad från aktier i första klass som Gazprom är slutna investeringsfonder vanligtvis ganska låga.

I dessa definitioner är det förresten en enorm skillnad för en kapitalförvaltare. Investerare i öppna fonder kan ta ut pengar när som helst - som regel sker massuttaget vid krisens topp, d.v.s. chefen tvingas sälja tillgångar mycket billigt när han tvärtom borde ha köpt dem. I ett dåligt scenario lämnas företaget med ett litet antal tillgångar och följaktligen med ett litet NAV - och det blir svårt för det att behålla analytiker, chefer, hyra kontor etc., eftersom provisionen på små belopp också är små. Fonden hotas av nedläggning och avveckling.

Chefen stängd fond det beror inte på investerare - de säljer aktier till varandra. Peter Lynch, den legendariska förvaltaren av Magellan -fonden, noterade detta ögonblick på egen hand, eftersom de första 4 åren hans fond tillhörde en sluten typ, därefter ändrade den till en öppen, d.v.s. började acceptera investerarnas pengar.

Substansvärdet för ryska fonder finns på länken https://investfunds.ru/funds-statistics/:

Totalt sett ser vi att obligationsfondernas kapitalandelsvärde är ungefär dubbelt så stort som aktiefondernas andel. Ledarna är emellertid uthyrningsfonder och fastighetsfonder, där den öppna typen inte föreskrivs i lag. Sammantaget har alla fonder ackumulerat cirka 648,5 miljarder rubel, och detta belopp kommer uppenbarligen att fortsätta att växa.

Där kan du också ringa tabeller för vissa typer av fonder, till exempel aktier (och se att den största obligationsfonden är cirka 4 gånger mer fond aktier - 20 mot 5 miljarder rubel), samt bygga en allmän graf över förändringar i dynamiken i NAV:

Det framgår tydligt att de senaste 15 åren har NAV för ryska fonder gjort ett kolossalt steg: från 3 till cirka 645 miljarder rubel, d.v.s. 215 gånger. Den största nedgången väntades under krisen 2008, då NAV sjönk med ungefär hälften - men idag är substansvärdet på nivå med historiska toppar.

MICEX -index växte också, men mycket mindre betydligt: ​​för perioden från slutet av 2002 till idag (november 2017), exklusive utdelning, med cirka 7,3 gånger. Ändå ser NAV -diagrammen och MICEX -index ganska lika ut, så det verkar intressant att överväga en fråga till.

Förhållandet mellan NAV och enhetsvärde

Totalt sett verkar beroendet från det föregående exemplet vara proportionellt: om marknaden växer, bör både värdet på fondernas nettotillgångar och värdet av deras aktier växa, om än i olika takt. Detta är dock inte alltid fallet. Som ett exempel, låt oss ta en av de äldsta öppna fonderna i Sberbank - aktiefonden Dobrynya Nikitich:

Ovan är grafen över fondens substansvärde, nedan är priset på dess aktie. Det kan ses hur, efter att samtidigt ha nått ett maximum i slutet av 2007 (på nivån 20 miljarder rubel) under efterföljande år, värdet på Dobrynyas nettotillgångar nästan konstant sjönk och nu har rullat tillbaka till en nivå som inte är mycket högre än den första. Orsaker? Investerarnas misstro till marknaden kan spela en roll, men förvaltningsbolagets policy om mängden provision, förändringar i skuldförpliktelser och närvaro av konkurrenter är inte mindre viktig. Den senare utvecklades ganska snabbt på 2000 -talet, vilket orsakade ett utflöde av investerare till andra fonder - men i allmänhet, tack vare en stor rad, är den fortfarande ledande inom fonder. Förstegångsfördel.

NAV av utländska medel. Vad är NAV?

Nästan samtidigt med ryska fonder (4 år tidigare) dök de första ETF: erna upp i världen, som i den ryska investeringsmiljön fick översättningen ”börshandlade fonder”. Jag skrev om dem mycket detaljerat. Börshandlade fonder är bäst idag investeringsinstrument för investerare av alla klasser, som gradvis ersätter den traditionella gamla klassen - på den modell av vilken ryska fonder skapades.

På engelska är analogen av nettotillgångsvärdet för NAV förkortningen NAV - Net Assets Value. Den första börshandlade fonden som spårade det amerikanska S & P500-indexet skapades 1993 och fick bokstaven SPY. Låt oss lära känna honom lite närmare:

Aktien i denna fond har vuxit ganska bra - men mer intressant är att fondens nettotillgångar uppskattas till 254 miljarder dollar! Samtidigt är NAV för den största fonden Vanguard Total Stock (VTSAX) 2,5 gånger mer - 635 miljarder dollar. Även om du tar toppversionen av Dobrynya -fonden på 20 miljarder rubel, får du helt makalösa belopp. Med nuvarande dollarkurs, allt Ryska marknaden Placeringsfonder är 60 gånger mindre än den största fonden.

Detta betyder inte att den ryska marknaden på avstånd ska ge mindre än den amerikanska eller världsmarknaden - men det betyder att den amerikanska marknaden fortfarande anses vara den globala tillväxtmotorn, och tillväxtmarknader (inklusive den ryska) ses traditionellt mer när det inte går bra i USA. Eller dyker de upp goda möjligheter för oljetillväxt.

Sammanfattning

Substansvärdet är skillnaden mellan företagets tillgångar och skulder, och den ungefärliga vanliga synonymen för termen är ordet "storlek". För enskilda företag och deras aktier kan NAV användas för en värdeinvesteringsstrategi. En stor NAV -indikator som helhet talar om värdepappersfondens säkerhetsmarginal, men säger inget om lönsamheten - fondens NAV kan sjunka medan lönsamheten för sina aktier växer.

Slutna fonder accepterar endast medel under bildningsperioden - i framtiden beror förändringen i NAV inte på investerarnas handlingar utan på förvaltarens kvalifikationer och interna faktorer. NAV för amerikanska investeringsfonder är ojämförligt högre än ryska - de senare utgör en bråkdel av en procent av världsmarknaden.