Обслуживание государственного долга российской федерации финансируется из средств. Обслуживание внутреннего долга. Государственный долг США

Государственный долг - это сумма задолженности странысвоим и (или) иностранным юридическим, физическим лицам, правительствам других стран. Он состоит из общей накопленной суммы бюджетных дефицитов (за вычетом бюджетных излишков) и суммы финансовых обязательств иностранным кредиторам (за вычетом той части, которая пошла на покрытие бюджетного дефицита) на определенную дату. В развитых странах государственный долг определяют также как общий объем непогашенных государственных облигаций.Различают внутренний долг и внешний . Внутренний долг - это долг государства населению, субъектам хозяйствования своей страны. Он порождается бюджетными дефицитами, их долговым финансированием. Большинство экономистов утверждают, что рост внутреннего долга не может привести к банкротству нации, так как это долг самим себе. Кроме того, государство всегда имеет возможность профинансировать его путем повышения налоговых ставок, выпуска денег, рефинансирования.Внешний долг - это задолженность физическим, юридическим лицам, правительствам других стран. Под обслуживанием государственного (муниципального) долга понимаются финансовые операции по выплате доходов по госу­дарственным и муниципальным долговым обязательствам в виде процентов по ним или дисконта, осуществляемые за счет средств соответствующего бюджета. Обслуживание долговых обязательств РФ осуществляется Банком России, кредитной организацией или другой специализированной финансовой органи­зацией. Мероприятия по обслуживанию государственного долга К основным из них относят:

· выплаты кредиторам;

· предоставление гарантий;

· погашение внутренних/внешних займов;

· определение условий по выпуску и размещению новых обязательств и пр.

Эффективность указанных мероприятий зависит от обоснованности принятых решений. Она, в свою очередь, основывается на тщательном анализе структуры и объема госдолга, объективной оценке текущего состояния заимствований.

Расходы на обслуживание государственного долга субъекта или муниципальных заимствований планируются ежегодно. Смета утверждается законом о соответствующем бюджете. Предельный объем расходов на обслуживание государственного долга по показателям отчета об исполнении доходно-расходных статей бюджета за отчетный период не может быть выше 15 % от объема затрат соответствующего бюджета. В расчет при этом не принимаются затраты, осуществляемые за счет субвенций

Обслуживание государственного долга базируется на: Безусловности . Она предполагает обеспечение точного и своевременного погашения обязательств перед инвесторами и кредиторами без выдвижения дополнительных условий. Согласованности. Она предполагает максимальную гармонизацию интересов кредитора и заемщика. Единстве учета . В ходе управления и обслуживания госдолга должны учитываться все виды бумаг, эмитированные (выпущенные) органами госвласти, региональными структурами и муниципалитетами. Единстве кредитной политики . Оно предполагает применение единого подхода при осуществлении деятельности по управлению и обслуживанию долга со стороны центра по отношению к МО и регионам. Уменьшении рисков . Финансовая политика должна включать в себя все необходимые мероприятия, способствующие снижению рисков и кредиторов, и инвесторов, и самого должника. Гласности. Все заинтересованные пользователи должны своевременно получать полную и достоверную информацию о займах.

Оптимальности . Должна быть сформирована такая система госзаймов, при которой их погашение будет осуществляться с минимальными рисками. При этом операции должны оказывать наименьшее негативное влияние на экономику.

Концепции балансирования государственного бюджета. Стабилизационный фонд и его макроэкономические значения.

Существуют три концепции.

1)Первая концепция базируется на том, что бюджет должен быть ежегодно сбалансирован.ного бюджета: Ежегодно балансируемый бюджет углубляет колебания экономического цикла.Например, допустим, что экономика сталкивается с длительным периодом безработицы. Доходы населения падают. Налоговые поступления в бюджет автоматически сокращаются. Стремясь непременно сбалансировать бюджет, правительство должно либо повысить ставки налогов, либо сократить государственные расходы, либо использовать сочетание этих двух мер. Однако следствием всех этих мероприятий будет еще большее сокращение совокупного спроса.На другом примере можно показать как стремление ежегодно балансировать бюджет может стимулировать инфляцию. В условиях инфляции, при повышении денежных доходов автоматически увеличиваются налоговые поступления. Для предотвращения предстоящего превышения доходов над расходами правительство должно принять следующие меры: либо снизить ставки налогов, либо увеличить правительственные расходы, либо использовать сочетание этих двух мер. Ясно, что следствием этих мер будет усиление инфляционного давления в экономике. 2)Вторая концепция базируется на том, что бюджет должен быть сбалансирован в ходе экономического цикла, а не за каждый год.Например, наступает инфляция, правительство повышает налоги и правительственные расходы. Возникающее на этой основе положительное сальдо бюджета может быть использовано на покрытие долга, возникшего в период спада. Таким образом правительство проводит позитивную антициклическую политику и одновременно балансирует бюджет, но не на ежегодной основе, а за период в несколько лет. Но в данной концепции бюджета существует ключевая проблема, которая состоит в том, что спады и подъемы в экономическом цикле могут быть неодинаковыми по глубине и продолжительности.

3)Третья концепция связана с идеей так называемых функциональных финансов. В соответствии с этой идеей вопрос о сбалансированности бюджета - на ежегодной или на циклической основе - второстепенный. Первоначальной целью федеральных финансов является обеспечение неинфляционной полной занятости, то есть балансирование экономики, а не бюджета.

Стабилизационный фонд – это профицит (избыток) государственного бюджета; превышение его доходов над расходами. В сущности, он имеет трудовое происхождение. Внешне в одних странах стабфонд выступает в виде доходов от экспорта нефти и газа (Россия), в других – доходов от экспорта нефти (Венесуэла, Норвегия), в третьих (Чили) – доходов от экспорта меди.Само явление и термин были заимствованы из зарубежной практики. Генезис стабилизационного фонда относится к практике некоторых зарубежных стран последней четверти ХХ в.Стабилизационный фонд в зарубежных странах используется:

Как инструмент среднесрочной, а во многих странах долгосрочной финансовой политики и зависит от текущих цен на природные ресурсы;

В качестве инструмента формирования стратегии государства в реализации проблем будущих поколений;

В целях формирования внешних активов государств посредством пополнения средств от процентного дохода.

1.Стабилизационный фонд позволяет государству в срок выполнять выплаты по своим внешним и внутренним обязательствам.

2.Размер Стабилизационного фонда способствует росту суверенного кредитного рейтинга страны, и, как следствие, росту инвестиционной привлекательности страны, который в свою очередь может повлечь приток прямых иностранных инвестиций в страну.

3.Создание фонда будущих поколений окажет благотворное влияние на социальный аспект политики государства, и будет способствовать снижению социальной напряженности в обществе и неуверенности населения в "завтрашнем дне".

4.Внушительные размеры стабилизационного фонда повышают степень экономической независимости государства, что также влияет на внешнюю политику государства.

Кроме вышеперечисленных преимуществ существуют и определенные недостатки, риски и другие проблемы, связанные с созданием и функционированием стабилизационных фондов.Самое важное - это, конечно, вопрос сохранения денежных средств фондов и их преумножения. Если нет эффективного инвестирования этих средств, возникает законный вопрос: зачем изымать из экономики значительную часть ее финансовых ресурсов (в случае, если это не острая необходимость борьбы с инфляцией).

В мировой экономической науке и практике существует два основных подхода относительно создания стабилизационных (резервных) финансовых фондов:

1) одна группа экономистов считает, что стабилизационные фонды в принципе не нужны и их создание вредно для экономики, так как финансовые ресурсы "выводятся" из воспроизводственного процесса, приводя к их нерациональному использованию;

2) другая группа специалистов придерживается мнения, что для экономики нужна так называемая "подушка безопасности" в виде стабилизационных (резервных) фондов, которая позволит сгладить влияние факторов, оказывающих негативное воздействие на экономику.

С точки зрения теоретических основ стабилизационный фонд выполняет следующие функции:

1) накопительную;

2) распределительную;

Обслуживание государственного внутреннего долга РФ производится Банком России и его учреждениями путем осуществления операций по размещению долговых обязательств РФ, их погашению и выплате доходов в виде процентов по ним или в иной форме.
Выполнение Банком России функций генерального агента Правительства РФ по размещению долговых обязательств, их погашению и выплате доходов в виде процентов по ним осуществляется на основе специальных соглашений, заключаемых с федеральным органом исполнительной власти, уполномоченным Правительством РФ выполнять функции эмитента государственных ценных бумаг.
Банк России осуществляет функции генерального агента по обслуживанию государственного внутреннего долга безвозмездно.
Оплата услуг агентов по размещению и обслуживанию государственного долга осуществляется за счет средств федерального бюджета, выделенных на обслуживание государственного долга.
Обслуживание государственного внутреннего долга субъекта РФ, муниципального долга производится в соответствии с федеральными законами, законами субъекта РФ и правовыми актами органов местного самоуправления.
Информация о долговых обязательствах вносится уполномоченными органами в Государственную долговую книгу РФ, государственную долговую книгу субъекта РФ или муниципальную долговую книгу в срок, не превышающий 3 дня с момента возникновения обязательства.
Информация, внесенная в муниципальную долговую книгу, подлежит обязательной передаче органу, ведущему государственную долговую книгу соответствующего субъекта РФ, затем данная информация передается органу, ведущему Государственную долговую книгу РФ, в порядке и в сроки, которые установлены этим органом. В Государственную долговую книгу РФ вносятся сведения об объеме долговых обязательств РФ, о дате возникновения обязательств, формах обеспечения обязательств, об исполнении указанных обязательств полностью или частично и другая информация.
В государственную долговую книгу субъекта РФ вносятся сведения об объеме долговых обязательств субъекта РФ по всем государственным заимствованиям субъекта РФ, о дате осуществления заимствований, формах обеспечения обязательств, об исполнении указанных обязательств полностью или частично, а также другая информация, состав которой устанавливается органом исполнительной власти субъекта РФ.
В муниципальную долговую книгу вносятся сведения об объеме долговых обязательств муниципальных образований, о дате осуществления заимствований, формах обеспечения обязательств, об исполнении указанных обязательств полностью или частично, а также другая информация, состав которой устанавливается представительным органом местного самоуправления.

Государственный/муниципальный долг - результат заимствований, осуществленных для покрытия бюджетного дефицита. Его образует сумма дефицитов за прошлые годы за минусом излишков. Рассмотрим подробнее, как осуществляется

Общие сведения

К Государственному долгу РФ относят обязательства перед:

1. Юрлицами и физлицами (иностранными в т. ч.).
2. Субъектами РФ.
3. Международными финансовыми структурами, прочими субъектами международного права.
4. Иностранными государствами.

Госдолг также формируют обязательства:

• по госгарантиям, предоставленным РФ;
• возникшие вследствие принятия законов об отнесении на госдолг задолженности третьих лиц.

Нюансы терминологии

В соответствии с положениями законодательства, выделяется общегосударственный и государственный долг. Первое понятие считается более широким. Общегосударственный долг состоит не только из обязательств правительства РФ, но и из структур управления республиками, включенными в состав страны, а также органов самоуправления.

Обеспечение

Оно осуществляется за счет федеральной собственности, формирующей казну страны. Несмотря на то что обеспечение кредитных отношений производится казной, средства федерального бюджета идут на погашение задолженностей (

Бюджетный кодекс содержит императивное указание для федеральных структур госвласти реализовывать все полномочия по привлечению доходов для погашения обязательств.

Состав

Государственный долг РФ - прямое следствие кредитной политики власти страны. Состав определяется формой кредита - способа привлечения свободных (временно) средств в распоряжение власти.

Как устанавливает 98 статья БК, в объем госдолга включены:

• суммы основной задолженности по кредитам;
• номинальная сумма по государственным ценным бумагам;
• обязательства по выданным гарантиям.

В состав долга не входит выплата процентов, а также непроцентных доходов по госзаимствованиям. В соответствии с БК, они выступают самостоятельной формой затрат федерального бюджета.

Методы управления и обслуживания государственного долга

Госдолг появляется тогда, когда затраты государства превышают поступления средств, то есть, образуется бюджетный дефицит. Его покрывают государственными заимствованиями. Аналогичная ситуация и с муниципальным долгом. Разница только в том, что заимствования осуществляются на местном или региональном уровне.

Управление госдолгом - одно из направлений финансовой политики государства. Оно представляет собой комплекс мероприятий, связанных с обслуживанием государственного долга, его погашением, выпуском, размещением займов. Управление включает в себя и регулирование рынка госкредита.

К методам управления следует отнести:

1. Рефинансирование. Оно представляет собой погашение прежней задолженности посредством выпуска новых займов, предполагающего замену обязательств, срок погашения по которым истекает, новыми облигациями либо краткосрочных задолженностей долгосрочными.
2. Конверсия. Она представляет собой корректировку первоначальных условий займа, выпущенного ранее. В частности, изменяется доходность (понижается или повышается процент).
3. Консолидация. Она предполагает продление срока займа посредством объединения нескольких обязательств в одно долгосрочное. При этом, как правило, изменяется ссудный процент.
4. Унификация. В этом случае также несколько займов объединяются, однако при этом происходит обмен ранее выпущенных облигаций на новые. Целью метода является уменьшение числа видов бумаг, что, в свою очередь, оптимизирует работу с ними и сокращает затраты. В некоторых случаях может выполняться обмен по регрессивному соглашению. Это означает, что несколько облигаций, выпущенных ранее, приравниваются к одной. Такой обмен, например, проводился после войны для изъятия из оборота военных облигаций. Соотношение было 3:1 (три прежних на одну новую).
5. Отсрочка погашения. Она представляет собой перенос срока и прекращение выплат на определенное время.
6. Аннулирование. Оно предполагает полный отказ от обязательств. Произойти это может по разным причинам: финансовая неплатежеспособность, приход к власти лиц, отказывающихся признавать обязательства прошлого правительства и пр.
7. Реструктуризация. Она предполагает пересмотр срока выплаты процентов или погашения основной задолженности, снижение ставки, списание определенной части долга. Как правило, такой метод применяется при ухудшении платежеспособности при наличии признаков банкротства. Согласно 105 статье БК, реструктуризация представляет собой прекращение обязательств государства с их заменой другими обязательствами, предполагающими иные условия обслуживания государственного долга и его погашение.
8. Выкуп. На вторичном рынке финансовых инструментов страна-должник может выкупить свои обязательства.

Мероприятия по обслуживанию государственного долга

К основным из них относят:

• выплаты кредиторам;
• предоставление гарантий;
• погашение внутренних/внешних займов;
• определение условий по выпуску и размещению новых обязательств и пр.

Эффективность указанных мероприятий зависит от обоснованности принятых решений. Она, в свою очередь, основывается на тщательном анализе структуры и объема госдолга, объективной оценке текущего состояния заимствований.

Нормативная база

Положения, регулирующие обслуживание госдолга и муниципальных заимствований, закрепляет статья 119 БК.

Под ним понимают совокупность операций по выплате доходов в виде процентов или дисконта. Обслуживание государственного (муниципального) долга осуществляется из средств бюджета соответствующего уровня.

В п. 2 указанной статьи установлено, что ЦБ, кредитная структура либо другая специализированная финансовая организация выполняют задачи агента Правительства по реализации этих операций, а также по размещению, обмену, выкупу, погашению обязательств. Данная деятельность осуществляется в соответствии с агентскими соглашениями, заключенными с генерального агента ЦБ исполняет безвозмездно.

Как устанавливает статья 119 БК, оплата деятельности агентов по реализации задач, закрепленных в соглашениях, подписанных с Минфином, производится из федерального бюджета.

Реализация кредитной структурой либо иной специализированной организацией функций агента исполнительного органа госвласти региона РФ производится в соответствии с соглашениями, заключенными с исполнительным институтом власти субъекта, осуществляющим заимствования.

Договора могут быть подписаны и с местной администрацией (при обслуживании муниципального долга). В том случае оплата агентских услуг осуществляется из местного бюджета.

Расходы на обслуживание

О них говорится в ст. 111 БК.

Расходы на обслуживание государственного долга субъекта или муниципальных заимствований планируются ежегодно. Смета утверждается законом о соответствующем бюджете.

Предельный объем расходов на обслуживание государственного долга по показателям отчета об исполнении доходно-расходных статей бюджета за отчетный период не может быть выше 15 % от объема затрат соответствующего бюджета. В расчет при этом не принимаются затраты, осуществляемые за счет субвенций.

Ключевые принципы

Обслуживание государственного долга базируется на:

1. Безусловности. Она предполагает обеспечение точного и своевременного погашения обязательств перед инвесторами и кредиторами без выдвижения дополнительных условий.
2. Согласованности. Она предполагает максимальную гармонизацию интересов кредитора и заемщика.
3. Единстве учета. В ходе управления и обслуживания госдолга должны учитываться все виды бумаг, эмитированные (выпущенные) органами госвласти, региональными структурами и муниципалитетами.
4. Единстве кредитной политики. Оно предполагает применение единого подхода при осуществлении деятельности по управлению и обслуживанию долга со стороны центра по отношению к МО и регионам.
5. Уменьшении рисков. Финансовая политика должна включать в себя все необходимые мероприятия, способствующие снижению рисков и кредиторов, и инвесторов, и самого должника.
6. Гласности. Все заинтересованные пользователи должны своевременно получать полную и достоверную информацию о займах.
7. Оптимальности. Должна быть сформирована такая система госзаймов, при которой их погашение будет осуществляться с минимальными рисками. При этом операции должны оказывать наименьшее негативное влияние на экономику.

Уполномоченные субъекты

В соответствии со 101 статьей БК, управление:

• госдолгом РФ осуществляется Правительством либо Минфином, уполномоченным им;
• госдолгом региона - высшим исполнительным институтом власти или финансовой структурой, уполномоченной в соответствии с региональным законодательством;
• муниципальными обязательствами - исполнительно-распорядительным органом МО (местной администрацией), уполномоченным уставом муниципалитета.

Заключение

По величине госдолга определяется результативность всех кредитных операций, совершенных государством. Абсолютный показатель заимствований, их динамика, темпы изменений характеризуют состояние финансов и экономики страны, эффективность работы финансовых организаций.

Во время спада, согласно классическому подходу к управлению обязательствами, целесообразно уменьшать величину госдолга. В противном случае задолженность будет негативно влиять и на финансовое состояние страны, и на ее экономику.

Альтернативный подход основывается на противоположной концепции. В соответствии с ней, при снижении деловой активности величину займов нужно сокращать. При этом госдолг будет выполнять функции финансового механизма, способствующего ускорению экономического развития.

Государственные заимствования могут быть полезными только во время устойчивого роста экономики. В периоды спада бюджетный дефицит может существенно ухудшить финансовое состояние страны, повысить угрозу долгового кризиса и снижения рейтинга надежности страны. Это, в свою очередь, приводит к ухудшению общего экономического состояния. Рост государственного долга приводит к реальным негативным последствиям для финансово-экономического и социального секторов.

11. Обслуживание государственного долга

11.1. Экономическое содержание государственного долга

В Бюджетном кодексе Российской Федерации (ст. 97) дано следующее определение: государственным долгом Рос-сийской Федерации являются долговые обязательства Рос-сийской Федерации перед физическими и юридическими лицами, иностранными государствами, международны-ми организациями и иными субъектами международного права.

Из приведенного определения следует, что нужно раз-личать не только государственный внутренний и внешний долг, но и общегосударственный долг (долг Российской Фе-дерации и муниципальных образований).

Государственный и муниципальный долг - это общая сумма задолженности Российской Федерации и муниципаль-ных образований по непогашенным займам и невыплачен-ным по ним процентам.

Экономическое назначение государственного долга, об-разовавшегося из финансовых заимствований государст-ва, - обеспечение финансирования государственных рас-ходов при нехватке бюджетных средств.

Основной формой государственных заимствований яв-ляется государственный кредит, представляющий собой со-вокупность кредитных отношений, в которых заемщиком выступает государство, а кредиторами - физические и юридические лица.

С учетом сферы размещения займов долг делится на внутренний и внешний, государственный и муниципальный.

В соответствии с Законом РФ "О государственном внут-реннем долге Российской Федерации" от 13 ноября 1992 г. № 3877-1 государственным внутренним долгом Российской Федерации являются долговые обязательства Правитель-ства Российской Федерации, выраженные в валюте Рос-сийской Федерации.

Долговые обязательства Российской Федерации могут быть в форме:

А) государственных займов, осуществляемых посред-ством выпуска ценных бумаг от имени Правительства РФ;

Б) кредитов, полученных Правительством РФ;

В) других долговых обязательств, гарантированных Пра-вительством РФ.

Государственный долг - общая сумма задолженности государства по непогашенным займам и не выплаченным по ним процентам.

Государственные займы как форма государственного кредита характеризуются тем, что временно свободные де-нежные средства физических (населения) и юридических лиц (организаций и предприятий) привлекаются на финан-сирование государственных затрат. Привлечение временно свободных средств в форме государственного кредита осу-ществляется путем выпуска и реализации облигаций, каз-начейских обязательств и других видов государственных ценных бумаг.

Внутренний государственный долг - это сумма задол-женности по выпущенным и непогашенным государствен-ным ценным бумагам, размещенным на территории Россий-ской Федерации, включая затраты на погашение и выпла-ту крупного дохода.

Облигация - наиболее распространенный вид ценных бумаг. Она представляет собой государственное долговое обязательство и дает право ее владельцу по истечении определенного срока получить обратно сумму долга с процентами.

Облигации - долговые обязательства государства, органов местного самоуправления и организаций, выпускаемые обычно большими партиями. Они являются свидетельством того, что выпустивший их орган является должником и обязуется выплачивать владельцу облигации в тече-ние определенного времени проценты по ней, а по наступ-лению срока выплаты - погасить свой долг перед владель-цем облигации. В любом случае облигация представляет собой долг, а ее держатель является кредитором (а не со-владельцем, как акционер). По российскому законодатель-ству облигация - эмиссионная ценная бумага, закрепляю-щая право держателя этой бумаги на получение от эми-тента облигации в предусмотренный срок ее номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента от этой сто-имости.

Задолженность по государственным займам, в которых государство является заемщиком, включается в сумму го-сударственного долга страны.

По способу размещения государственные займы делятся на группы: свободно обращающиеся облигации, размещаю-щиеся по подписке.

Облигации, свободно размещающиеся на рынке ссуд-ного капитала, обычно свободно размещаются через сис-тему коммерческих банков (сберегательных и акционерных).

Основными подписчиками облигаций по государствен-ным займам выступают организации, специальные фонды, банки, страховые компании.

К ценным бумагам, используемым для мобилизации де-нежных ресурсов, относятся кроме облигации также и иные ценные бумаги, которые предусмотрены Законом РФ "О государственном внутреннем долге Российской Федера-ции".

Статья 75 Конституции РФ подчеркивает, что госу-дарственные займы выпускаются в порядке, определяемом Федеральным законом, и размещаются на доброволь-ной основе.

В последние годы на рынке ценных бумаг основная роль отводится государственным облигациям, эмитентом кото-рых выступает правительственный орган - Министерство финансов РФ.

Наиболее распространенными среди государственных облигаций являются следующие виды:

Во-первых, государственные краткосрочные бескупон-ные облигации (ГКО). Решение о выпуске ГКО принимает Министерство финансов РФ. При принятии решения о вы-пуске ГКО определяется предельный объем, период его размещения и потенциальные владельцы. Центральный банк России является агентом Правительства РФ по обслужи-ванию выпуска ГКО и гарантирует своевременность их по-гашения.

Облигации (ГКО) приобретаются Банком России у Ми-нистерства финансов РФ в пределах лимита, определяемо-го Федеральным законом о государственном бюджете.

Центральный банк России приобретает облигации на первичном рынке у Министерства финансов РФ:

1) при предоставлении Министерству финансов РФ пря-мого краткосрочного кредита в виде покупки облигаций;

2) при предоставлении кредита на покрытие кассовых разрывов, возникающих в процессе реализации и погаше-ния облигаций.

По поручению Министерства финансов РФ Централь-ный банк России осуществляет продажу государственных облигаций на первичном рынке через коммерческие банки, куплю-продажу облигаций на вторичном рынке от своего имени, а также операции по погашению облигаций.

Заключение сделок по купле-продаже облигаций на первичном рынке организуется на Московской межбанковс-кой валютной бирже (ММВБ) на основании соглашения меж-ду Центральным банком России и ММВБ. Реализация этих облигаций на ММВБ производится посредством проведения аукционов (на первичном рынке) или торгов (на вторичном рынке) облигаций.

Государственные краткосрочные облигации не изготав-ливаются в виде бумажных бланков. Каждый выпуск офор-мляется сертификатом, хранящимся в Центральном банке России. Погашение этих облигаций осуществляется в без-наличной форме путем перечисления владельцам облига-ций номинальной их стоимости на момент погашения. Дохо-дом по ГКО считается разница между номинальной ценой на момент погашения и ценой покупки.

Во-вторых, облигации Государственного сберегатель-ного займа РФ. Эмитентом этого вида облигаций является Министерство финансов РФ. Облигации выпускаются сро-ком на один год на предъявителя. Каждая облигация имеет 4 купона по 3 месяца. Процентный доход по купону опре-деляется Министерством финансов РФ. Продажа облигаций осуществляется коммерческими банками по рыночным це-нам.

При погашении облигаций владельцам выплачиваются номинальная стоимость облигации и процентный доход по последнему купону. Покупатель облигации выступает как кредитор, поскольку эмиссия облигаций является формой заимствования денежных средств. Однако кредит, предос-тавляемый путем приобретения облигаций, отличается от банковского кредита следующими обстоятельствами:

1) при выпуске облигационного займа коммерческий банк выступает не кредитором, а, как правило, лишь посредни-ком, действующим по поручению другого юридического лица;

2) в приобретении выпущенных облигаций в качестве кредитора принимает участие значительное число юриди-ческих и физических лиц, а не один клиент.

Правительство привлекает облигационный заем в ос-новном для двух целей:

1) для финансирования текущего бюджетного дефи-цита;

2) для погашения ранее выпущенных правительством облигационных займов.

В-третьих, в целях привлечения заемных средств го-сударство может эмитировать облигации лотерейного типа. Доход по лотерейным облигациям выплачивается в форме выигрышей по отдельным облигациям при проведении ти-ража выигрышей.

Облигационные займы в виде лотерейного типа выпус-каются как государственными федеральными органами, так и органами субъектов Федерации и органами местного са-моуправления.

В-четвертых, для привлечения денежных средств, го-сударство может выпускать казначейские обязательства Российской Федерации (КО). В отличие от облигации они подлежат реализации только среди населения. КО - про-центная государственная ценная бумага, ставка дохода ус-танавливается Правительством РФ.

Наряду с государственными займами государство при-влекает в форме кредита часть вкладов населения в Сбере-гательном банке на основе договора.

В 1991 году были выпущены облигации Государствен-ного республиканского внутреннего займа РСФСР сроком на 30 лет (с 1 июля 1991 г. по 30 июня 2021 г.) под 5% годо-вых. Облигации реализовывались только среди юридичес-ких лиц. Заем выпускался как свободно обращающийся, облигации могли перепродаваться через учреждения Банка России. Весь заем был куплен Центральным банком России. По состоянию на 1 декабря 1990 г. государственный долг по этому займу образовался в сумме 30 млрд. руб. В 90-х годах часть долга по займу погашена из бюджета.

В 1993 г. Министерство финансов РФ выпустило золо-тые сертификаты. Номинал сертификата составлял 10 кг золота пробы 0,9999. Объем эмиссии золотых сертификатов был определен в сумме, эквивалентной стоимости 100 т зо-лота. Пересчет стоимости сертификата в рубли осуществ-лялся по курсу Банка России. Золотые сертификаты скупили коммерческие банки, наделенные правом продажи сер-тификатов.

Внешний (международный) государственный кредит - это кредит, в котором государство выступает в роли заем-щика на мировом рынке.

Сумма полученных внешних заимствований с начислен-ными процентами включается в государственный долг страны.

Основными кредиторами России выступают зарубежные развитые страны, международные финансовые организа-ции - Международный валютный фонд (МВФ), Междуна-родный банк реконструкции и развития (МБРР), Европейс-кий банк реконструкции и развития (ЕБРР).

Наблюдается такая тенденция: чем хуже экономичес-кое положение в промышленности и сельском хозяйстве, тем больше государство заимствует средств, увеличивая объем государственного долга, растут долговые обязатель-ства в разных формах.

Задолженность правительственных органов владельцам государственных ценных бумаг накапливается и превраща-ется в государственный долг. Его приходится выплачивать с процентами.

Государственный долг в разных странах растет различ-ными темпами. Превышение государственного долга над ВВП считается потенциально опасным для устойчивого денеж-ного обращения. Более осторожной оценкой считается со-отношение этих двух показателей как 0,6: 1.

В 1998 г. государственный долг по отношению к ВВП составил: в США - 62%, Германии - 62, во Франции - 59, в Великобритании - 52%.

В России государственный долг оценивается в 60%.

^ 11.2. Формы долговых обязательств

По российскому законодательству долговые обязатель-ства Российской Федерации могут существовать в форме:

♦ кредитных соглашений и договоров, заключенных от имени Российской Федерации с кредитными организация-ми, иностранными государствами и международными фи-нансовыми организациями, в пользу указанных кредито-ров;

♦ государственных ценных бумаг, выпускаемых от име-ни Российской Федерации;

♦ договоров о предоставлении государственных гаран-тий Российской Федерации, договоров поручительства Рос-сийской Федерации по обеспечению исполнения обяза-тельств третьими лицами;

♦ переоформления долговых обязательств третьих лиц в государственный долг Российской Федерации на основе принятых федеральных законов;

♦ соглашений и договоров, в том числе международ-ных, заключенных от имени Российской Федерации, о про-лонгации и реструктуризации долговых обязательств Рос-сийской Федерации прошлых лет.

По срокам действия долговые обязательства РФ могут быть краткосрочными (до одного года), среднесрочными (от одного года до пяти лет) и долгосрочными (от 5 до 30 лет).

Долговые обязательства Российской Федерации пога-шаются в сроки, которые определяются конкретными ус-ловиями займа и не могут превышать 30 лет. Изменение условий выпущенного в обращение государственного зай-ма, в том числе сроков выплаты и размера процентных пла-тежей, срока обращения, не допускаются.

В объем государственного внутреннего долга Российс-кой Федерации включаются:

♦ основная номинальная сумма долга по государствен-ным ценным бумагам РФ;

♦ объем долга по кредитам, полученным Россией;

♦ объем основного долга по бюджетным ссудам и бюд-жетным кредитам, полученным РФ от бюджетов других уровней;

♦ объем обязательств по государственным гарантиям, предоставленным Россией.

Долговые обязательства субъекта Федерации могут существовать в форме (ст. 99 БК РФ):

♦ кредитных соглашений и договоров, заключенных от имени субъекта Российской Федерации с физическими и юридическими лицами, кредитными организациями, иност-ранными государствами, международными финансовыми организациями, в пользу указанных кредиторов;

♦ государственных займов субъектов Федерации, осу-ществляемых путем выпуска ценных бумаг субъекта Феде-рации;

♦ договоров о представлении государственных гаран-тий субъекта Федерации, договоров поручительства субъек-та Федерации по обеспечению исполнения обязательств тре-тьими лицами;

♦ переоформления долговых обязательств третьих лиц в государственный долг субъекта Федерации на основе при-нятых законов субъекта Федерации;

♦ соглашений и договоров, в том числе международ-ных, заключенных от имени субъекта Федерации, о про-лонгации и реструктуризации долговых обязательств субъек-тов Федерации прошлых лет.

Долговые обязательства субъекта Федерации погаша-ются в сроки, которые определяются условиями заимство-ваний и не могут превышать 30 лет.

Муниципальный долг - совокупность долговых обяза-тельств муниципального образования.

Долговые обязательства муниципального образования могут существовать в форме:

♦ кредитных соглашений и договоров, заключенных му-ниципальным образованием;

♦ займов муниципального образования (муниципальных займов), осуществляемых путем выпуска ценных бумаг от имени муниципального образования;

♦ договоров о предоставлении муниципальных гаран-тий, договоров поручительства муниципального образова-ния по обеспечению исполнения обязательств третьими лицами;

♦ долговых обязательств юридических лиц, переофор-мленных в муниципальный долг на основе правовых актов органов местного самоуправления.

Органы местного самоуправления используют все пол-номочия по формированию доходов местного бюджета для погашения своих долговых обязательств и обслуживания долга.

Долговые обязательства муниципального образования погашаются в сроки, которые определяются условиями за-имствований и не могут превышать 10 лет.

^ 11.3. Бюджетные расходы на обслуживание и погашение государственного долга

Чрезмерное увлечение Правительства России креди-тами стало негативно сказываться на бюджете, а, следова-тельно, и на финансировании отраслей экономики и соци-альной сферы.

Стремительное увеличение бюджетных расходов, свя-занных с обслуживанием внутреннего и внешнего государ-ственного долга, свидетельствует о том, что государствен-ный долг не стал снижаться и в отдельные годы даже воз-растал.

Выплата процентов по долгу и постепенное погашение основной суммы долга называется обслуживанием долга (за-долженности).

В общих расходах федерального бюджета в 2000 году расходы, связанные с обслуживанием государственного долга, составляли 25,7%.

Расходы на обслуживание государственного долга в федеральном бюджете в 2001 году составили огромную сумму - 239,8 млрд. руб., в том числе на обслуживание госу-дарственного внутреннего долга - 56,6 млрд. руб. и госу-дарственного внешнего долга - 183,2 млрд. руб.

В федеральном бюджете России на 2003 год предус-мотрены расходы на обслуживание государственного и му-ниципального долга 277,5 млрд. руб., в том числе на обслу-живание внутреннего долга - 57,4 млрд. руб. и государ-ственного внешнего долга - 220,1 млрд. руб.

Обслуживание государственного внутреннего долга Рос-сийской Федерации производится Банком России и его уч-реждениями, если иное не предусмотрено Правительством РФ, путем осуществления операций по размещению дол-говых обязательств России, их погашению и выплате дол-гов в виде процентов по ним или в иной форме.

Выполнение Банком России, другим специализирован-ным финансовым институтом функций генерального агента Правительства РФ по размещению долговых обязательств РФ, их погашению и выплате доходов в виде процентов по ним осуществляется на основе специальных соглашений, заключаемых с федеральным органом исполнительной вла-сти, уполномоченным Правительством РФ выполнять фун-кции агента.

При анализе расходов на обслуживание государствен-ного долга в 90-е годы наблюдается такая тенденция.

При недостатке налоговых и неналоговых средств для формирования доходов бюджета государство использует свои возможности для привлечения дополнительных финан-совых ресурсов путем заимствования средств, накапливая задолженность, что ведет к росту государственного долга.

Чем хуже обстоит дело с государственным бюджетом, чем больше его дефицит, тем больше объем заимствова-ний, увеличивается объем государственного долга. Чем глуб-же финансовый кризис в стране, тем выше доля затрат на обслуживание государственного долга в расходах бюджета.

Чем больше Россия платит по внешним долгам, тем меньше денег остается у государства на социальную поли-тику, образование, медицинское обслуживание, на оборон-ные заказы. Не замечать проблемы долгового бремени уже нельзя. Сегодня внутренний и внешний государственный долг России колеблется у цифры в 150 млрд. долларов. Прави-тельство в 90-х годах заимствовало деньги без учета дол-гов и возможности их возврата.

В 90-х годах государственный долг России увеличивал-ся, достигнув в 2000 г. более 70 млрд. долларов (внутренний долг). Внешний государственный долг к 2000 году превысил 150 млрд. долларов. Наступившие по срокам платежи по внешнему долгу в 2001 году составляют 14,2 млрд. долларов.

Во время обсуждения федерального бюджета на 2002 год в Государственной Думе Минфин назвал такие цифры пла-тежей нашей страны по внешним долгам:

В 2001 году - 14,2 млрд. долларов;

В 2002 году - 14,2 млрд. долларов;

В 2003 году - 19,6 млрд. долларов;

В 2004 году - 16,0 млрд. долларов;

В 2005 году - 18,0 млрд. долларов;

Итого за 5 лет - 82,0 млрд. долларов.

Это огромная сумма накопленных долгов. Напомним, что весь бюджет России по доходам составляет лишь 60 млрд. долларов, т. е. за пятилетку страна 1,5 года вынуждена работать только на возврат займов прошлых лет.

Долг России уменьшается слишком медленно. Если Рос-сия каждый год будет выплачивать долги без отсрочек, то процесс уплаты долгов затянется до 3030 года и, причем возвращать надо будет 250 млрд. долларов (с учетом про-центов).

Чтобы успешнее решить проблему долгов, необходимо эффективнее управлять этим процессом, использовать ре-зервы сокращения внешнего долга.

^ 11.4. Управление государственным и муниципальным долгом

Управление присуще всем сферам человеческой дея-тельности, в том числе и финансовой. Под управлением по-нимается сознательное и целенаправленное воздействие на объект управления с помощью совокупности приемов и ме-тодов для достижения определенного результата. Управле-ние основано на знании объективных закономерностей раз-вития природы и общества. Вместе с тем на управление большое влияние оказывает государство в лице соответ-ствующих структур, а также законодательные акты.

Важной областью управленческой деятельности явля-ется управление государственным долгом.

Управление государственным долгом Российской Феде-рации осуществляется Правительством Российской Феде-рации, которое может применять управленческие действия в пределах полномочий, устанавливаемых Федеральным Собранием РФ.

Управление государственным долгом субъекта Федера-ции осуществляется органом исполнительной власти субъек-та Федерации.

Управление муниципальным долгом осуществляется уполномоченным органом местного самоуправления.

Право осуществления государственных внешних заим-ствований Российской Федерации и заключения договоров о предоставлении государственных гарантий, договоров по-ручительства другим заемщиком для привлечения внешних кредитов (займов) принадлежит Федерации. От имени Фе-дерации осуществлять внешние заимствования может Пра-вительство РФ либо уполномоченный Правительством РФ ответственный федеральный орган исполнительной власти.

Субъекты Федерации, бюджеты которых не получают финансовую помощь на выравнивание уровня бюджетной обеспеченности, имеют право осуществлять государствен-ные внешние заимствования в соответствии с законодатель-ством Российской Федерации.

Федеральное Собрание Российской Федерации Зако-ном о федеральном бюджете на очередной финансовый год утверждает предельные объемы государственного внутрен-него долга и государственного внешнего долга, пределы внешних заимствований Федерации.

Так, например, в федеральном бюджете на 2001 год верхний предел государственного внутреннего долга РФ на 1 января 2002 года предусмотрен по долговым и целевым обязательствам РФ в сумме 640,7 млрд. руб., и верхний пре-дел государственного внешнего долга РФ - в сумме 148,2 млрд. долларов США, предельный размер государ-ственных внешних заимствований на 2001 год - 4,0 млрд. долларов США.

Предельный объем государственных внешних заимство-ваний РФ не должен превышать годовой объем платежей по обслуживанию государственного внешнего долга РФ.

Правительство РФ имеет право осуществлять заим-ствования с превышением установленного законом предель-ного объема государственного долга вместо внешних заим-ствований, если это снижает расходы на обслуживание го-сударственного долга в рамках установленного законом объема государственного долга. Правительство РФ вправе так-же осуществлять внешние заимствования в объеме свыше установленного законом предельного объема заимствова-ний, если при этом Правительство осуществляет такую реструктуризацию государственного внешнего долга, ко-торая приводит к снижению расходов на его обслужива-ние, в рамках установленного предельного объема госу-дарственного внешнего долга.

Обычно страны-должники принимают все возможные меры, чтобы не попасть в положение безнадежных долж-ников. Традиционная мера - выплата долгов за счет золо-товалютных резервов. Но если эти резервы исчерпаны или ограниченны, есть другие пути.

Важное значение в управлении долгом имеет реструк-туризация долга (консолидация) внешнего долга с согласия кредиторов.

Под реструктуризацией долга понимается погашение долговых обязательств с согласия кредиторов с рассрочкой платежа (т.е. принятие других долговых обязательств) в объемах погашаемых долговых обязательств с установле-нием иных условий обслуживания долговых обязательств и сроков погашения (пересмотр сроков платежей, списание части долга).

Правительство РФ время от времени ведет перегово-ры о реструктуризации платежей по долгам с Лондонским клубом кредиторов и Парижским клубом кредиторов и Меж-дународным валютным фондом, Европейским банком разви-тия и реструктуризации.

В Лондонском клубе объединились банки-кредиторы раз-ных стран (примерно 600 банков).

В Парижском клубе объединились государства-креди-торы и фирмы-поставщики.

Право управления государственным долгом от имени субъекта Федерации принадлежит органам исполнительной власти субъекта Федерации.

Предельный объем государственных заимствований субъекта Федерации устанавливается законом субъекта Федерации о бюджете на очередной финансовый год (дол-жен быть установлен верхний предел долга субъекта Феде-рации).

Предельный объем государственного долга субъекта РФ не должен превышать объем доходов бюджета без учета финансовой помощи из бюджетов других уровней.

Управление муниципальным долгом является обязан-ностью уполномоченного органа местного самоуправления. При этом субъекты муниципального образования не отве-чают по долговым обязательствам других муниципальных образований, а также субъектов Федерации.

Муниципальное образование может использовать внут-ренние заимствования для покрытия дефицита бюджета.

Верхний предел муниципального долга устанавливает-ся правовым актом органа местного самоуправления о мес-тном бюджете на очередной финансовый год.

В целях управления государственным долгом и его сни-жения разрабатывается программа государственных вне-шних заимствований РФ.

Программа государственных внешних заимствований РФ представляет собой перечень внешних заимствований фе-дерального бюджета на очередной финансовый год с указа-нием цели, источников заимствований, сроков возврата за-имствований, объема использованных средств по займу до начала финансового года и объема заимствований в финан-совом году.

В программе государственных внешних заимствований РФ должны быть отдельно предусмотрены все займы и го-сударственные гарантии, величина которых превышает сум-му, эквивалентную 10 млн. долларов США, на весь срок зай-ма (ст. 108 БК РФ). Данные займы и государственные гаран-тии подлежат реализации только при условии их утверж-дения в составе Программы государственных внешних за-имствований РФ Федеральным Собранием РФ.

Разрабатывается также Программа государственных внутренних заимствований РФ, субъектов Федерации и муниципальных образований. Она представляет собой пе-речень внутренних заимствований РФ, субъектов Федера-ции, муниципальных образований на очередной финансо-вый год, на покрытие дефицита.

Все поступления средств в бюджет от заимствований, включая средства, которые расходуются на обслуживание и погашение государственного или муниципального долга, отражаются в бюджете как источники финансирования дефицита бюджета.

В России вводится единая система учета и регистрации государственных заимствований РФ, государственных заим-ствований субъектов РФ и муниципальных заимствований.

Субъекты Федерации, муниципальные образования регистрируют свои заимствования в Министерстве финан-сов РФ.

Министерство финансов РФ, субъекты Федерации, муниципальные образования ведут государственные книги внутреннего и внешнего долга РФ (государственные долго-вые книги Российской Федерации).

В государственную долговую книгу Российской Федера-ции (в Минфине РФ) вносятся сведения об объеме долго-вых обязательств РФ, субъектов Федерации и муниципаль-ных образований.

Сейчас очень трудно отказаться или в одностороннем порядке отсрочить погашение долгов. Это означало бы по-казать перед всем миром неплатежеспособность России, что негативно сказалось бы на импортных операциях.

Сложившаяся ситуация диктует необходимость обратить серьезное внимание на усиление работы по возврату креди-тов России, тех кредитов, которые она предоставила зарубежным странам. По некоторым оценкам, зарубежные страны были должны России в 1996 г. около 100 млрд. долларов.
^ 12. Финансовая поддержка субъектов Федерации и муниципальных образований

12.1. Принципы межбюджетных отношений

Бюджетные отношения между органами государствен-ной власти Российской Федерации и субъектов Федерации и органами местного самоуправления по поводу финансо-вой поддержки строятся на основе определенных принци-пов, характерных для бюджетного федерализма.

Межбюджетные отношения основываются на следую-щих основных принципах :

♦ самостоятельность бюджетов всех уровней бюджет-ной системы Российской Федерации,

♦ сбалансированность интересов всех участников межбюджетных отношений ;

♦ равенство бюджетных прав субъектов Федерации, Муниципальных образований во взаимоотношениях с феде-ральным бюджетом;

♦ законодательное разграничение доходных источни-ков между бюджетами;

♦ выравнивание уровней минимальной бюджетной обес-печенности;

♦ единство бюджетной системы РФ;

♦ передача отдельных видов расходов из федерально-го бюджета в территориальные бюджеты;

♦ средства, переданные бюджету одного уровня от бюд-жета другого уровня для обеспечения государственных полномочий, учитываются в соответствующем бюджете как доход в форме безвозмездных перечислений.

В течение финансового года органы законодательной и исполнительной власти, а также представительной власти местного самоуправления воздерживаются от принятия ре-шений, которые приводят к увеличению расходов бюдже-тов других уровней, за исключением случаев в связи с чрез-вычайными ситуациями и стихийными бедствиями.

Основой для расчета финансовой помощи территори-альным бюджетам служат нормативы финансовых затрат на предоставление финансовых услуг и нормативы мини-мальной бюджетной обеспеченности, определяемые на ос-нове единой методики с учетом социально-экономических, географических, климатических и других особенностей субъектов Федерации.

Финансовая поддержка субъектов Федерации предос-тавляется в формах, установленных законодательством Рос-сийской Федерации.

^ 12.2. Формы финансовой поддержки субъектов Федерации, их характеристика

Финансовая поддержка (тоже финансовая помощь) име-ет своей целью оказание финансовой помощи бюджету субъекта Федерации из федерального бюджета РФ в связи с несбалансированностью территориального бюджета (обыч-но это бюджет с превышением расходов над доходами, т. е. дефицитом бюджета).

Через федеральный бюджет в России во второй поло-вине 90-х годов перераспределялось 10 - 14% валового внутреннего продукта (по доходной части федерального бюджета).

Из-за того, что налоговые поступления не могут обес-печить все расходы отдельных региональных и местных бюджетов, бюджеты более высокого уровня оказывают финансовую помощь бюджетам более низкого уровня. И чем больше зависят бюджеты от такой финансовой поддержки, тем больше проблем возникает в межбюджетных отноше-ниях.

В соответствии со ст. 44 и 133 Бюджетного кодекса Рос-сийской Федерации оказание финансовой помощи из феде-рального бюджета бюджетам субъектов Федерации может быть осуществлено в следующих формах:

♦ предоставление дотаций на выравнивание уровня ми-нимальной бюджетной обеспеченности субъектов Федера-ции;

♦ предоставление субсидий;

♦ предоставление субвенций на финансирование от-дельных целевых расходов;

♦ предоставление бюджетной ссуды;

♦ иная безвозвратная и безвозмездная передача средств. Финансовая помощь в любой форме подлежит учету в доходах того бюджета, который является получателем этих средств.

Рассмотрим, что представляет собой каждая из назван-ных форм финансовой помощи.

Дотация - бюджетные средства, предоставляемые бюджету другого уровня бюджетной системы России на без-возмездной и безвозвратной основах для покрытия теку-щих расходов.

Субсидия (помощь, поддержка) - бюджетные средства, предоставляемые бюджету другого уровня бюджетной сис-темы России, а также физическому или юридическому лицу на условиях долевого финансирования целевых расходов.

Субвенция - бюджетные средства, предоставляемые бюджету другого уровня бюджетной системы России или юридическому лицу на осуществление определенных целе-вых расходов.

Одним из основных способов передачи средств из вы-шестоящего бюджета нижестоящему бюджету - отчисления в процентах от налогов, закрепленных за вышестоя-щим бюджетом.

Перечень и ставки федеральных налогов определяются законодательством России, а пропорции их распределения в порядке бюджетного регулирования между бюджетами разных уровней бюджетной системы России утверждаются Федеральным законом о федеральном бюджете на очеред-ной финансовый год на срок не менее трех лет.

Такая форма финансовой помощи существует десяти-летия. Эта форма помощи имеет преимущества, одно из которых - единство бюджетных источников для всех бюд-жетов и заинтересованность органов власти всех уровней в их более полной мобилизации.

Если бюджет территории не имеет достаточных разме-ров отчислений от налогов в доход бюджета и не имеет воз-можности сбалансировать бюджет за счет отчислений от налогов, тогда применяются другие формы финансовой по-мощи (дотация, субсидия, бюджетная ссуда).

^ 12.3. Субвенции регионам из федерального бюджета

Законом РФ "О субвенциях республикам в составе Рос-сийской Федерации, краям, областям, автономным окру-гам, городам Москве и Санкт-Петербургу" от 15 июля 1992 г. предусмотрены субвенции двух видов: 1) текущие, к кото-рым относятся субвенции, направляемые на финансирова-ние текущих расходов; 2) целевые инвестиционные суб-венции, направляемые на финансирование инвестиционной, инновационной деятельности.

При этом установлены особые условия и порядок пре-доставления текущих и целевых инвестиционных субвен-ций.

Текущие субвенции предоставляются для выравнива-ния условий финансирования регионов, покрытия дефицита нижестоящих бюджетов за счет средств бюджетов вы-шестоящего уровня.

При этом приоритет отдается финансированию общего-сударственных социальных расходов, к которым относятся текущие расходы на социально-культурные мероприятия, содержание бюджетных организаций и социальную защиту населения.

Инвестиционные целевые субвенции предназначены для финансирования за счет средств федерального бюджета и бюджетов субъектов Федерации капитальных вложений на развитие социальной инфраструктуры, охрану окружаю-щей среды, комплексное развитие территорий.

Текущие и инвестиционные целевые субвенции, полу-ченные из федерального бюджета, включаются соответ-ственно в бюджеты субъектов Федерации (областные, кра-евые бюджеты, бюджеты автономных образований).

Объем распределения фонда субвенций на инвестиции и текущие инвестиции из федерального бюджета осуще-ствляются на основе запросов органов власти субъектов Федерации.

Использование субвенций на инвестиции не ведет к из-менению формы собственности на построенные с их помо-щью объекты.

Субвенции на возмещение непредвиденных расходов, связанных с ликвидацией последствий стихийных бедствий, катастроф, эпидемий, наводнений и других чрезвычайных ситуаций, предоставляются за счет резервных фондов Пра-вительства Российской Федерации и резервных фондов пра-вительств субъектов Федерации. Орган, оказавший финан-совую помощь, вправе контролировать ее использование.

Субвенция, не использованная в срок или израсходо-ванная не по назначению, подлежит возврату. Решение о возврате субвенции принимает орган, ее предоставивший. Возврат субвенции осуществляется в бесспорном порядке за счет средств получателя субвенции в трехмесячный срок после принятия решения.

^ 12.4. Помощь из Фонда государственной финансовой поддержки

Первоначальным правовым актом оказания государствен-ной финансовой помощи регионам в форме трансфертов был Указ Президента Российской Федерации от 22 декабря 1993 г. № 2268. Для этого был создан Фонд государственной финансовой поддержки субъектов Федерации, который со-хранился по настоящее время.

Законом РФ "О Федеральном бюджете на 2002 год" от 29 декабря 2001 г. № 192-ФЗ утверждена сумма финансо-вой помощи субъектам Российской Федерации из Феде-рального фонда финансовой поддержки субъектов РФ в 2002 г. - 147,49 млрд. рублей, в том числе:

А) дотации на выравнивание уровня бюджетной обеспе-ченности субъектов РФ - 135,93 млрд. рублей;

Б) субсидии на государственную финансовую поддерж-ку закупки и доставки нефти, нефтепродуктов, топлива и продовольственных товаров (за исключением подакцизных) в районы Крайнего Севера и приравненные к ним местнос-ти с ограниченными сроками завоза грузов для снабжения населения, предприятий и организаций социальной сферы и жилищно-коммунального хозяйства - 8,96 млрд. руб-лей;

В) субвенции на компенсацию тарифов на электроэнер-гию территориям Дальнего Востока и Архангельской обла-сти - 2,6 млрд. руб.

Средства федерального Фонда государственной финан-совой поддержки субъектов Федерации распределяются между регионами, нуждающимися в поддержке, т. е. реги-онам, в которых среднедушевой уровень доходов по их бюджетам ниже среднедушевого дохода по бюджетам всех субъектов Федерации, а расходы по отдельным мероприя-тиям выше (например, на завоз товаров и топлива в райо-ны Крайнего Севера).

Распределение средств федерального Фонда финансо-вой поддержки субъектов Федерации (в виде трансфертов) осуществляется по единой методике, учитывающей бюд-жетные доходы и численность населения, проживающего на территории субъекта Федерации.

В субъектах Федерации также могут создаваться ре-гиональные фонды финансовой поддержки.

Предоставление финансовой помощи бюджетам регла-ментируется законодательно, финансовая помощь предос-тавляется с соблюдением ряда условий:

1. Финансовая помощь из федерального бюджета бюд-жету субъекта Федерации на выравнивание уровня мини-мальной бюджетной обеспеченности предоставляется при условии подписания соглашения об исполнении бюджета субъекта РФ через Федеральное казначейство РФ.

2. Субъект Федерации - получатель финансовой помо-щи из федерального бюджета на выравнивание уровня ми-нимальной бюджетной обеспеченности не имеет права:

♦ ставить государственных служащих в лучшие усло-вия за счет средств бюджета (оплата труда, командировоч-ные и прочие расходы) по сравнению с государственными служащими федеральных учреждений (с учетом региональ-ных коэффициентов заработной платы);

♦ предоставлять бюджетные кредиты юридическим ли-цам, превышающим 3% расходов бюджета субъекта Феде-рации;

♦ предоставлять государственные гарантии субъекта Федерации в размере, превышающем 5% расходов бюдже-та субъекта Федерации;

3. Муниципальное образование - получатель финан-совой помощи из бюджета субъекта Федерации на вырав-нивание уровня минимальной бюджетной обеспеченности не имеет права:

♦ ставить муниципальных служащих, финансируемых за счет местного бюджета, в лучшие условия (оплата тру-да, командировочные и прочие расходы) по сравнению с государственными служащими учреждений субъектов Фе-дерации (с учетом региональных коэффициентов заработ-ной платы);

♦ предоставлять бюджетные кредиты юридическим ли-цам в размере, превышающем 3% расходов местного бюд-жета;

♦ предоставлять муниципальные гарантии в размере, превышающем 5% расходов местного бюджета.

Все бюджеты составляются и исполняются на основе принципа приоритетного финансирования расходов, свя-занных с обеспечением минимальных государственных со-циальных стандартов при безусловном исполнении долго-вых обязательств. Пока не обеспечено финансирование ми-нимальных государственных социальных стандартов на уров-не минимальной бюджетной обеспеченности, в проект бюд-жета не могут быть включены расходы (при исполнении бюджета не могут финансироваться расходы), не связан-ные с достижением минимальных государственных соци-альных стандартов, либо расходы, обеспечивающие фи-нансирование отдельных государственных социальных стан-дартов, выше минимального уровня при недофинансирова-нии других при безусловном исполнении долговых обяза-тельств.

При предоставлении финансовой помощи бюджету субъекта Федерации уполномоченный орган государствен-ной власти РФ вправе провести ревизию бюджета субъек-та Федерации - получателя финансовой помощи из феде-рального бюджета. При получении субъектов Федерации финансовой помощи в объеме, превышающем 50% расходов его консолидированного бюджета, ревизия бюджета субъекта РФ проводится в обязательном порядке. Ревизию бюджета субъекта Федерации могут проводить контрольный орган Министерства финансов, Счетная палата Российской федерации.

^ 12.5. Предоставление бюджетных ссуд субъектам Федерации на финансирование кассовых разрывов

В финансовой практике применяется также и такая форма финансовой помощи, как бюджетная ссуда, под ко-торой понимаются бюджетные средства, предоставляемые другому бюджету на возвратной или безвозвратной основе на срок не более шести месяцев в пределах финансового года.

Субъекты Федерации имеют право на привлечение це-левых бюджетных ссуд на финансирование кассовых раз-рывов, обусловленных сезонным характером затрат либо сезонным характером поступлений доходов, на срок до ше-сти месяцев на возмездных и безвозмездных условиях. Цели предоставления этих ссуд, условия оплаты и возврата це-левых бюджетных ссуд субъектам Федерации определяют-ся Федеральным законом о федеральном бюджете на оче-редной финансовый год.

Местному бюджету могут быть предоставлены бюджет-ные ссуды из бюджета субъекта Федерации на покрытие временных кассовых разрывов, возникающих при исполне-нии местного бюджета.

Порядок и условия предоставления бюджетных ссуд из бюджета субъекта Федерации определяются органами ис-полнительной власти субъекта Федерации в соответствии с Бюджетным кодексом РФ и Законом о бюджете на очеред-ной финансовый год.

Орган государственной власти субъекта Федерации при предоставлении финансовой помощи местным бюджетам имеют право:

1. Уполномоченный орган государственной власти субъек-та Федерации вправе провести ревизию местного бюджета получателя финансовой помощи из бюджета субъекта РФ.

2. Ревизию бюджета муниципального образования мо-жет проводить орган финансового контроля исполнитель-ной власти или контрольный орган субъекта Федерации Заключение контрольного органа субъекта РФ оглашается при рассмотрении законодательным органом субъекта про-екта бюджета субъекта РФ.

3. Органы государственной власти субъектов РФ осу-ществляют контроль за расходованием средств, поступаю-щих в местные бюджеты из бюджетов субъектов РФ.

Федеральным законом о федеральном бюджете может быть предусмотрена финансовая помощь местным бюдже-там на финансирование целевых расходов, предусмотрен-ных федеральными - целевыми программами.

Формирование бюджета закрытого административно-территориального образования осуществляется с учетом следующих особенностей:

♦ в доходы бюджета закрытого административно-тер-риториального образования в полном объеме направляют-ся все виды федеральных, региональных и местных нало-гов и иные поступления, аккумулируемые на его террито-рии;

♦ при недостаточности собственных и регулируемых доходов бюджету закрытого административно-территори-ального образования выделяются из федерального бюдже-та дотации на финансирование расходов, связанных с фун-кционированием органов местного самоуправления;

♦ превышение доходов над расходами бюджета закры-того административно-территориального образования не подлежит изъятию в бюджеты других уровней;

♦ исполнение бюджета закрытого административно-территориального образования производится Федеральным казначейством РФ.

19.1. В соответствии с Основными направлениями бюджетной политики на 2017 год и на плановый период 2018 и 2019 годов (далее – Основные направления) главной задачей на предстоящую трехлетку является обеспечение плавного перехода к полностью рыночному финансированию дефицита бюджета, при этом планируется планомерное его снижение по отношению к ВВП на 1 процентный пункт ежегодно в 2017 - 2019 годах. Роль средств суверенных фондов в качестве источников финансирования дефицита бюджета будет снижаться, в структуре источников его финансирования будет расти доля внутренних заимствований. При этом объем заимствований на внешних рынках будет определяться в первую очередь задачей по поддержанию ликвидности рынка суверенных еврооблигаций. В Основных направлениях указано, что реализация такой стратегии финансирования дефицита позволит сохранить уровень государственного долга в приемлемых объемах – до 17 % ВВП.

Государственный долг в 2017 году по сравнению с оценкой 2016 года увеличится с 13 445,2 млрд. рублей (16,2 % ВВП) до 13 972,2 млрд. рублей (16,1 % ВВП), или на 527,0 млрд. рублей (на 3,9 %), в 2018 году – до 15 177,1 млрд. рублей (16,4 % ВВП) , или на 1 731,9 млрд. рублей (на 12,9 %), в 2019 году – до 16 651,9 млрд. рублей (16,8 % ВВП) , или на 3 206,7 млрд. рублей (на 23,9 %). При этом доля государственного внутреннего долга в совокупном объеме государственного долга в 2017 - 2019 годах будет увеличиваться и составит 74,1 %, 76,3 % и 76,8 %, доля государственноговнешнего долга снижаться – 25,9 %, 23,7 % и 23,2 % соответственно.

Объем государственного внутреннего долга Российской Федерации по сравнению с оценкой 2016 года увеличится с 9 867,8 млрд. рублей до 12 788,4 млрд. рублей в 2019 году, или на 2 920,6 млрд. рублей (в 1,3 раза). Прогнозируется увеличение объема государственного внешнего долга Российской Федерации с 3 577,4 млрд. рублей в 2016 году до 3 863,5 млрд. рублей в 2019 году, или на 286,1 млрд. рублей (на 8 %).

Динамика объема и структуры государственного долга в 2014 – 2019 годах (на конец года) представлена в следующей таблице.

(млрд. рублей)

	2014 год, отчет	2015 год, отчет	2016 год, закон	2016 год, оценка	2017 год, проект	2018 год, проект	2019 год, проект
Государственный долг Российской Федерации	10 299,1	10 951,9	12 317,5	13 445,2	13 972,2	15 177,1	16 651,9
% к ВВП	13,2	13,6	15,7	16,2	16,1	16,4	16,8
% к предыдущему году	136,4	106,3	112,5	122,8	103,9	108,6	109,7
% к 2016 году					103,9	112,9	123,9
в том числе:
Государственный внутренний долг	7 241,2	7 307,6	8 817,8	9 867,8	10 351,6	11 580,9	12 788,4
% к ВВП	9,3		11,2	11,9	11,9	12,5	12,9
% к предыдущему году	126,5		120,4	114,4	104,9	111,9	110,4
% к 2016 году					104,9	117,4	129,6
Государственный внешний долг	3 057,9	3 644,3	3 499,7	3 577,4	3 620,6	3 596,2	3 863,5
% к ВВП	3,9	4,5	4,4	4,3	4,2	3,9	3,9
% к предыдущему году	167,5	119,2		98,2	101,2	99,3	107,4
% к 2016 году					101,2	100,5
Справочно:
ВВП	77 945,1	80 804,3	78 673,0	82 815,0	86 806,0	92 296,0	98 860,0
Курс рубля к доллару США		61	63,3	67,5	67,5	68,7	71,1
Государственный внешний долг в млрд. долларов США		50,0	55,1	55,1	53,6	52,8	53,6

Анализ приведенных данных показывает, что в 2017 - 2019 годах по сравнению с оценкой 2016 года наряду с увеличением абсолютного объема государственного долга Российской Федерации увеличивается его отношение к ВВП с 16,2 % до 16,8 % в 2019 году, при этом государственный внутренний долг увеличится с 11,9 % ВВП до 12,9 % ВВП в 2019 году, внешний долг уменьшится с 4,3 % ВВП до 3,9 % ВВП соответственно.

Проектом паспорта государственной программы Российской Федерации «Управление государственными финансами и регулирование финансовых рынков» значение целевого показателя «Государственный долг Российской Федерации по отношению к валовому внутреннему продукту, не более» снижено в 2016 году с 14,3 % до 20 %, такое же значение показателя предусматривается и в 2017 - 2019 годах. Таким образом, объем государственного долга Российской Федерации в предстоящем периоде прогнозируется на уровне до 17 % ВВП, то есть сохранится на относительно безопасном уровне.

Данные об изменении объема государственного долга в 2008 – 2019 годах представлены на следующей диаграмме.

В целях определения безопасных уровней объемов и структуры государственного долга в мировой практике используются различные показатели долговой устойчивости. При проведении анализа показателей долговой устойчивости с бюджетных позиций оцениваются соотношения государственного долга правительства и показателей, характеризующих состояние государственного бюджета.

Основные использующиеся в мировой практике показатели, характеризующие степень долговой устойчивости, применительно к Российской Федерации в 2014 – 2019 годах приведены в следующей таблице.

Наименование показателя	2014 год	2015 год	2016 год (оценка)	2017 год (прогноз)	2018 год (прогноз)	2019 год (прогноз)	Критерий (индика-тивные значения)
Государственный долг Российской Федерации, % ВВП	13,2	13,6	16,2	16,1	16,4	16,8	< 50 %
Доля государственного внутреннего долга в общем объеме государственного долга Российской Федерации, %	70,3	66,7	73,4	74,1	76,3	76,8	> 50 %
Доля расходов на обслуживание государственного долга в общем объеме расходов федерального бюджета, %	2,8	3,3	3,9	4,5	5,3	5,4	< 10 %
Отношение годовой суммы платежей по погашению и обслуживанию государственного долга к доходам федерального бюджета, %	5,6	10,1	9,4	11,9	11,9	11,6	< 10 %
Отношение государственного долга Российской Федерации к доходам федерального бюджета, %		80,2	100,6	103,6	108,2	112,2	< 250 %
Отношение государственного внешнего долга Российской Федерации к годовому объему экспорта товаров и услуг, %	9,6	12,7	17,1	16,3	15,6	15,3	< 220 %
Отношение годовой суммы платежей по погашению и обслуживанию государственного внешнего долга к годовому объему экспорта товаров и услуг, %	0,8	1,7	1,3	1,9	2,3	1,6	< 25 %

Из приведенных в таблице данных видно, что такие показатели, как отношение государственного долга к ВВП, доля расходов на обслуживание государственного долга в общем объеме расходов федерального бюджета, отношение государственного долга к доходам федерального бюджета даже с учетом роста их значений в 2017 - 2019 годах не превышают пороговых значений. В то же время коэффициент, характеризующий отношение годовой суммы платежей по погашению и обслуживанию государственного долга к доходам федерального бюджета, согласно параметрам законопроекта в 2017 - 2019 годах незначительно превышает пороговый уровень .

Коэффициент покрытия, показывающий отношение объема платежей на погашение и обслуживание государственного долга к общему объему заимствований, в 2017 - 2019 годах составит 84,7 %, 92,9 % и 91,9 % соответственно (в 2015 году его значение составило 195,2 %, в 2016 году – 104,8 %). Снижение указанного соотношения в основном обусловлено значительным увеличением объемов государственных заимствований Российской Федерации за счет размещения государственных ценных бумаг на внутреннем рынке в рассматриваемом периоде. На фоне наблюдающегося за последние два года значительного роста совокупного объема спроса со стороны инвесторов на их условиях резкое увеличение объемов государственных заимствований может привести к ухудшению условий размещения государственных облигаций (росту доходности и сокращению сроков заимствований в условиях ограничения емкости российского долгового рынка и горизонта инвестирования его участников), а также к значительному увеличению объема государственного внутреннего долга Российской Федерации и увеличению долговой нагрузки на федеральный бюджет в части его обслуживания.

19.2. верхний предел государственного внутреннего долга на 1 января 2018 года предусматривается в размере 10 351,6 млрд. рублей, что на 483,8 млрд. рублей, или на 4,9 %, выше предельного объема государственноговнутреннего долга по состоянию на 1 января 2017 года, установленного Федеральным законом № 359-ФЗ с учетом изменений.

Динамика объема и структуры государственного внутреннего долга (по состоянию на конец года) в 2015 – 2019 годах представлена в следующей таблице.

	2015 год, отчет	2016 год (Федеральный закон № 359-ФЗ с учетом изменений)	2017 год, проект	2018 год, проект	2019 год, проект	2019 год к 2016 году, %
млрд. рублей	струк-тура, %	млрд. рублей	струк-тура, %	млрд. рублей	струк-тура, %	млрд. рублей	струк-тура, %	млрд. рублей	струк-тура, %	%
Государственный внутренний долг, всего	7 307,6		9 867,8		10 351,6		11 580,9		12 788,4		129,6
в том числе:
государственные ценные бумаги	5 573,1	76,3	6 141,1	62,2	7 205,2	69,6	8 301,0	71,7	9 388,8	73,4	153,7
государственные гарантии	1 734,5	23,7	3 726,7	37,8	3 146,4	30,4	3 279,9	28,3	3 399,6	26,6	91,2

Анализ приведенных данных показывает, что рост государственного внутреннего долга обусловлен увеличением долга по государственным ценным бумагам, номинальная стоимость которых указана в валюте Российской Федерации. При этом доля долга по государственным ценным бумагам в объеме государственного внутреннего долга увеличится с 69,6 % в 2017 году до 73,4 % в 2019 году, по государственным гарантиям – уменьшится с 30,4 % в 2017 году до 26,6 % в 2019 году.

Объем внутреннего долга, выраженного в государственных ценных бумагах, в 2017 году составит 7 205,2 млрд. рублей, что на 1 098,0 млрд. рублей, или на 18 %, больше, чем в 2016 году, и на 1 632,1 млрд. рублей, или на 29,3 %, больше, чем в 2015 году. За 2017 – 2019 годы он увеличится в 1,5 раза и к концу 2019 года составит 9 388,8 млрд. рублей.

В соответствии с Основными направлениями Минфином России для дополнительного привлечения заемных средств планируется выпуск новых специальных государственных ценных бумаг для населения.

В соответствии со статьей 13 законопроекта и Программой государственных гарантий Российской Федерации в валюте Российской Федерации (далее – Программа гарантий) на 2017 год (приложение 45 к Законопроекту) предоставление государственных гарантий Российской Федерации в валюте Российской Федерации (далее также – гарантии) предусматривается в 2017 году в объеме 190,1 млрд. рублей.

Планируемый объем предоставления гарантий в 2017 году значительно ниже объемов государственных гарантий, предусмотренных программами государственных гарантий Российской Федерации в валюте Российской Федерации в 2012 – 2016 годах. Так, планируемый объем в 2017 году на 67,9 % ниже общей суммы гарантирования 2016 года (592,5 млрд. рублей), на 66,2 % ниже общей суммы гарантирования 2015 года (563,3 млрд. рублей).

При этом в течение ряда лет наблюдается негативная тенденция по неисполнению Программ гарантий: за 2011 год объем фактически выданных гарантий составил 48,1 % суммы гарантирования по Программе гарантий, за 2012 год – 67,8 %, за 2013 год – 68,3 %, за 2014 год – 77,1 %, за 2015 год – 37 %. За январь – октябрь 2016 года исполнение Программы гарантий составляет лишь 0,2 % установленного объема (592,5 млрд. рублей).

Данные об объемах предоставления государственных гарантий в валюте Российской Федерации в 2017 - 2019 годах по целям гарантирования представлены в следующей таблице.

Цель гарантирования	Объем предоставления госгарантий в 2017 году, млн. рублей	Доля в общем объеме, %	Объем предоставления госгарантий в 2018 году, млн. рублей	Объем предоставления госгарантий в 2019 году, млн. рублей
По кредитам либо облигационным займам, привлекаемым юридическими лицами, отобранными в порядке, установленном Правительством Российской Федерации, на осуществление инвестиционных проектов либо на иные цели, установленные Правительством Российской Федерации	100 000,0	52,6	100 000,0	100 000,0
По кредитам либо облигационным займам, привлекаемым дочерними или зависимыми организациями Государственной корпорации по содействию разработке, производству и экспорту высокотехнологичной промышленной продукции «Ростех», а также дочерними и зависимыми организациями указанных юридических лиц на цели приобретения принадлежащих АО «РОСНАНО» пакетов акций российских акционерных обществ или долей в уставном капитале обществ с ограниченной ответственностью	6 400,0	3,4	не предусмотрено	не предусмотрено
По кредитам, привлекаемым организациями оборонно-промышленного комплекса на реализацию проектов, осуществляемых в рамках федеральной целевой программы «Развитие оборонно-промышленного комплекса Российской Федерации на 2011 - 2020 годы»	43 724,7		не предусмотрено	не предусмотрено
По кредитам либо облигационным займам, привлекаемым юридическими лицами, зарегистрированными и осуществляющими свою основную уставную деятельность на территории Северо-Кавказского федерального округа, на реализацию инвестиционных проектов по созданию туристического кластера в Северо-Кавказском федеральном округе	8 000,0	4,2	9 000,0	9 000,0
По кредитам либо облигационным займам, привлекаемым акционерным обществом «РОСНАНО» на реализацию инвестиционных проектов в сфере наноиндустрии, финансирование инвестиционных фондов нанотехнологий, а также на погашение кредитов либо облигационных займов, привлеченных АО «РОСНАНО» ранее на реализацию целей, указанных в уставе АО «РОСНАНО»	21 100,0	11,1	13 400,0	не предусмотрено
По кредитам, привлекаемым юридическими лицами, зарегистрированными и осуществляющими свою основную уставную деятельность на территории Северо-Кавказского федерального округа, на реализацию инвестиционных проектов на территории Северо-Кавказского федерального округа	10 000,0	5,3	10 000,0	10 000,0
По кредитам, привлекаемым ОАО «Объединенная двигателестроительная корпорация» на финансирование работ по организации серийного производства деталей двигателей и мотогондол перспективных двигателей для гражданской авиации	899,2	0,5	1 115,6	726,9
Итого	190 123,9		133 515,6	119 726,9

Основной объем гарантий, планируемых к предоставлению в 2017 году, приходится на цель гарантирования «по кредитам либо облигационным займам, привлекаемым юридическими лицами, отобранными в порядке, установленном Правительством Российской Федерации, на осуществление инвестиционных проектов либо на иные цели, установленные Правительством Российской Федерации». В соответствии с законопроектом в 2017 году по указанной цели гарантирования планируется предоставить государственные гарантии в объеме 100,0 млрд. рублей, что составляет 52,6 % общего объема предоставления, предусмотренного Программой.

Объем предоставления гарантий по указанной цели составляет в 2016 году 175,3 млрд. рублей, или 29,6 % общего объема гарантирования; в 2015 году – 297,5 млрд. рублей, или 52,8 %; в 2014 году – 97,5 млрд. рублей, или 14,1 %; в 2013 году – 97,5 млрд. рублей, или 15,9 %; в 2012 году – 128,5 млрд. рублей, или 26 %.

Следует отметить недостаточный уровень исполнения Программ гарантий по указанной цели гарантирования за последние годы. Так, в 2012 году из предусмотренного объема фактически предоставлено государственных гарантий на сумму 67,6 млрд. рублей, или 52,6 % установленного объема гарантирования, в 2013 году гарантии не предоставлялись, в 2014 году фактически предоставлено 44,0 млрд. рублей, или 45,1 %, в 2015 году – 50,9 млрд. рублей, или 17,1 %. По состоянию на 1 октября 2016 года согласно Государственной долговой книге Российской Федерации гарантии по указанной цели не предоставлялись.

Также на протяжении ряда лет основной объем государственных гарантий приходился на цель гарантирования «по кредитам, привлекаемым организациями оборонно-промышленного комплекса для целей выполнения (реализации) государственного оборонного заказа». Так, в 2012 году объем гарантий по указанной цели составил 40,4 % общего объема, предусмотренного Программой государственных гарантий Российской Федерации в валюте Российской Федерации за 2012 год; в 2013 году – 65,2 %; в 2014 году – 71,8 %; в 2015 году – 4,6 %; в 2016 году – 35,3 %. В 2017 году предоставления государственных гарантий по указанной цели не предусмотрено.

В 2017 году значительный объем предоставления государственных гарантий планируется по цели гарантирования «по кредитам, привлекаемым организациями оборонно-промышленного комплекса на реализацию проектов, осуществляемых в рамках федеральной целевой программы «Развитие оборонно-промышленного комплекса Российской Федерации на 2011 - 2020 годы», который составляет 23 % общего объема, предусмотренного проектом Программы гарантий.

Следует отметить, что существуют риски неисполнения запланированных объемов предоставления государственных гарантий, предусмотренных Программой гарантий на 2017 год. Так, по состоянию на 1 октября 2016 года предоставлено всего 2 государственные гарантии на сумму 1 072,0 млн. рублей, или 0,2 % от объема, предусмотренного Программой государственных гарантий Российской Федерации в валюте Российской Федерации на 2016 год. При этом Счетная палата неоднократно отмечала неравномерность предоставления государственных гарантий в течение года. Так, основной объем предоставления государственных гарантий приходится ежегодно на декабрь.

Основной объем планируемых к предоставлению в 2017 году государственных гарантий Российской Федерации в валюте Российской Федерации приходится на гарантии с правом регрессного требования или с уступкой прав требований к лицу, по обязательствам которого представлена государственная гарантия Российской Федерации, – 83,6 % общего объема. Предоставление государственной гарантии без права регрессного требования запланировано АО «РОСНАНО» в размере 21,1 млрд. рублей (объем государственного гарантирования АО «РОСНАНО» в 2016 году составляет 35,5 млрд. рублей) и по кредитам, привлекаемым юридическими лицами, зарегистрированными и осуществляющими свою основную уставную деятельность на территории СКФО, на реализацию инвестиционных проектов на территории СКФО, – в размере 10,0 млрд. рублей.

Проектом Программы гарантий на 2017 год на возможное исполнение государственных гарантий Российской Федерации предусматриваются бюджетные ассигнования:

за счет источников финансирования дефицита федерального бюджета по гарантиям, предоставляемым с правом регрессного требования, – 80 573,4 млн. рублей;

по расходам федерального бюджета по гарантиям, предоставляемым без права регрессного требования и без уступки прав требования, – 11 169,9 млн. рублей.

По информации Минфина России, объем планируемых бюджетных ассигнований на возможное исполнение государственных гарантий Российской Федерации в валюте Российской Федерации в 2017 году в связи с увеличением объема обязательств увеличился по сравнению с установленным на 2016 год Федеральным законом № 359-ФЗ: по источникам финансирования дефицита федерального бюджета – на 39 635,2 млн. рублей, или в 2 раза, по расходам федерального бюджета – на 6 479,2 млн. рублей, или в 2,4 раза.

Анализ фактического использования бюджетных ассигнований, предусмотренных на исполнение государственных гарантий по возможным гарантийным случаям, показал, что в 2014 – 2015 годах исполнение государственных гарантий не осуществлялось, за январь – сентябрь 2016 года гарантом исполнены обязательства в сумме 133,84 млн. рублей.

До настоящего времени Минфином России меры по реализации бюджетных полномочий по организации составления проекта федерального бюджета в части осуществления методологического руководства при формировании проекта программы государственных гарантий не приняты. Нормативный акт Минфина России по утверждению порядка формирования проекта программы государственных гарантий Российской Федерации (в том числе по целям и объемам гарантирования, наличию или отсутствию права регрессного требования гаранта к принципалу, а также по наличию иных условий, в том числе осуществления анализа финансового состояния принципала при предоставлении гарантии) не принят.

Следует отметить, что Счетная палата еще в своем заключении на отчет об исполнении федерального бюджета за 2015 год отмечала, что нормативный документ Минфина России, определяющий порядок формирования проектов программ государственных гарантий Российской Федерации, в том числе в валюте Российской Федерации, не утвержден.

19.3. В соответствии со статьей 1 законопроектаверхний предел государственного внешнего долга Российской Федерации по состоянию на 1 января 2018 года предусматривается в сумме 53,6 млрд. долларов США , или 48,7 млрд. евро, что на 1,5 млрд. долларов США, или на 2,7 %, меньше верхнего предела внешнего долга по состоянию на 1 января 2017 года, установленного Федеральным законом № 359-ФЗ с учетом изменений.

Динамика объема и структуры государственного внешнего долга (на конец года) представлена в следующей таблице.

(млн. долларов США)

	2015 год, отчет	2016 год, оценка	2017 год, проект	2018 год, проект	2019 год, проект
сумма	струк-тура, %	сумма	струк-тура, %	сумма	струк-тура, %	сумма	струк-тура, %	сумма	струк-тура, %
Государственный внешний долг Российской Федерации - всего	50 002,4		52 803,0		53 558,8		52 806,8		53 585,9
в том числе:
кредиты иностранных государств, включая целевые иностранные кредиты (заимствования), МФО, иных субъектов международного права, иностранных юридических лиц в иностранной валюте	2 209,9	4,4	1 693,3	3,2	1 529,6	2,9	1 317,1	2,5	1 093,7
государственные ценные бумаги Российской Федерации, номинальная стоимость которых указана в иностранной валюте	35 916,6	71,8	37 653,8	71,3	37 373,3	69,8	35 633,8	67,5	35 436,3	66,1
государственные гарантии Российской Федерации в иностранной валюте	11 875,9	23,8	13 455,9	25,5	14 655,9	27,4	15 855,9		17 055,9	31,8

При расчете объемов государственного внешнего долга Российской Федерации на указанные даты использованы следующие прогнозные курсы валют: 64,9 рубля за 1 доллар США для расчета долга на 1 января 2017 года; 67,6 рубля за 1 доллар США для расчета долга на 1 января 2018 года; 68,1 рубля за 1 доллар США для расчета долга на 1 января 2019 года; 72,1 рубля за 1 доллар США для расчета долга на 1 января 2020 года. Для пересчета в доллары сумм долга, выраженного в евро, использован коэффициент 1,10, за исключением долга на 1 января 2017 года, рассчитанного с применением коэффициента 1,11.

Наиболее значительная часть государственного внешнего долга Российской Федерации приходится на государственные ценные бумаги Российской Федерации, номинальная стоимость которых указана в иностранной валюте. На 1 января 2017 года и 1 января 2018 года она будет составлять соответственно 71,3 % и 69,8 % суммы государственного внешнего долга, выраженной в долларах США, что несколько ниже, чем на 1 января 2016 года (71,8 %). В 2018 и 2019 годах доля государственных ценных бумаг Российской Федерации, номинированных в иностранной валюте, еще немного снизится и составит 67,5 % и 66,1 % соответственно.

Прогнозируется, что доля долга по государственным гарантиям Российской Федерации в иностранной валюте составит на 1 января 2017 года и 1 января 2018 года соответственно 25,5 % и 27,4 % (по сравнению с 23,8 % на 1 января 2016 года), на 1 января 2019 года и 1 января 2020 года – 30 % и 31,8 %. Доля долга перед МФО, правительствами иностранных государств и по депозитному соглашению с Центральным банком Ливии будет продолжать снижаться: с 4,4 % на 1 января 2016 года до 2 % на 1 января 2020 года.

На 1 января 2016 года государственный внешний долг по облигациям внешних облигационных займов Российской Федерации (далее – ОВОЗ) составил 35 911,2 млн. долларов США (2 617,3 млрд. рублей). В 2016 году были размещены ОВОЗ на сумму 3 000,0 млн. долларов США, и с учетом погашения в сумме 1 273,1 млн. долларов США на 1 января 2017 года долг по еврооблигациям составит 37 650,5 млн. долларов США (2 443,5 млрд. рублей).