Kiek Baltarusija skolinga Rusijai? Kokia yra Baltarusijos išorės skola ir kas skolingas šaliai

1 milijardu dolerių iki rekordinių 13,5 milijardų dolerių. Skolų našta ekonomikai, ekspertų teigimu, nuolat auga, todėl sumos, kurias šalis kasmet turi grąžinti kreditoriams, matuojamos milijardais dolerių. Kam ir kiek Baltarusija skolinga 2017 m., nagrinėjo Naviny.by leidimas.

Pagrindiniai Baltarusijos kreditoriai

Nuo 2013 m. valstybės skolos išlaidos viršijo 3 mlrd. USD kasmet, o 2017 m. nebus išimtis.

Kitąmet valstybės skolos aptarnavimas kainuos 2 mlrd. 496,3 mln. rublių, o jai grąžinti reikės skirti 5 mlrd. 232,2 mln. Taigi bendri vyriausybės įsipareigojimai siekia apie 7,7 milijardo rublių.

Vertinant užsienio valiuta (2017 m. biudžete nustatytas vidutinis metinis kursas yra beveik 2 rubliai 20 kapeikų už dolerį) 2017 m. Baltarusija turės grąžinti apie 3,5 mlrd. USD valstybės vidaus ir išorės skolos.

Tuo pačiu metu išlaidos vidaus ir užsienio valstybės skolai yra beveik lygios: apie 1,65 milijardo dolerių reikės išleisti vidaus valstybės skolai aptarnauti ir grąžinti, o 1,86 milijardo dolerių – užsienio mokėjimams.

„BelaPAN“ teigimu, didžiausi išorės kreditoriai, kuriems Baltarusija 2017 m didžiausios sumos Ar Rusija (741,3 mln. USD), Eurazijos stabilizavimo ir plėtros fondas (487,9 mln. USD) ir Kinija (381,7 mln. USD).

Kitais metais Baltarusija šiems trims kreditoriams ketina pervesti apie 1,5 mlrd. USD, tai yra beveik 80% visų išlaidų išorės valstybės skolai. Tuo pačiu, atsižvelgiant į tai, kad pagrindinė Eurazijos fondo donorė yra Rusija, galime teigti, kad būtent ji yra pagrindinė Baltarusijos išorės kreditorius.

Kalbant apie skolintojus, kurie skolina pinigus Baltarusijos vyriausybei vidaus rinkoje, neoficialia informacija tai yra komerciniai bankai su Rusijos sostinė kurie nuolat perka Baltarusijos finansų ministerijos vyriausybės obligacijas užsienio valiuta.

Jei kalbėsime apie lėšas, kurias valstybė kitais metais planuoja skirti valstybės skolai grąžinti ir aptarnauti, 2017 m. biudžete šiems tikslams numatytos šios sumos: pajamos iš naujos euroobligacijų emisijos (800 mln. USD), Eurazijos stabilizavimo ir plėtros fondo paskolos dalių (700 mln. dolerių), lėšas iš užsienio valiutos vyriausybių obligacijų platinimo vidaus rinkoje (dar 360 mln. dolerių).

Be to, biudžeto perteklių (1,5 mlrd. RUB) 2017 metais planuojama panaudoti skoloms apmokėti, kurią daugiausia planuojama gauti iš naftos produktų eksporto muitų į biudžetą.

Taip pat labai tikėtina, kad kai kurie įsipareigojimai pagal vidaus skola Vyriausybė bandys refinansuoti Baltarusijos bankai, kaip ir anksčiau, siūlys pirkti naujas užsienio valiutos vyriausybių obligacijų emisijas, iš kurių lėšos bus skirtos ankstesnėms skolos vertybinių popierių emisijoms grąžinti.

Skolų našta ekonomikai auga

Valstybės gebėjimas mokėti skolas tiesiogiai susijęs su ekonomikos rezultatais, kurie pastaruoju metu nedžiugina. IPM tyrimų centro prognozėmis, Baltarusijos BVP 2016 metais sumažės 2,8%, o 2017 metais recesija gali išlikti (centro ekspertai mano, kad kitąmet ekonomika susitrauks 0,9%).

Tuo pačiu ir kiekis valstybės skola didėja – 2016 m. sausio–spalio mėnesiais valstybės skola išorėje išaugo apie 1 mlrd. USD (arba 8,2 proc.) ir pasiekė 13,5 mlrd.

„Skolų našta ekonomikai auga. Viena vertus, šiais metais yra nuosmukis, kita vertus, dėl įvykusio devalvavimo pastebimai sumažėjo BVP doleriais, o valstybės skolos dydis dėl to išaugo.- teigė IPM tyrimų centro mokslinis direktorius BelaPAN komentare Irina Tochitskaya.

IPM tyrimų centro duomenimis, Baltarusijos BVP doleriais 2016 m. sieks (vidutiniu metiniu kursu) 46,5 mlrd. Palyginimui: 2015 m. BVP buvo lygus 54,6 mlrd.

Valstybės skolos augimas, stebimas recesijos ir BVP mažėjimo doleriais fone, greičiausiai lems, kad iki 2016 m. pabaigos Baltarusijoje vienas iš parametrų nebus įvykdytas. ekonominio saugumo- ribinė vertė, atspindinti valstybės išorės skolos ir BVP santykį.

2016 m. sausio 1 d., Finansų ministerijos duomenimis, valstybės skolos išorės ir BVP santykis buvo 22,7 proc. 2017 m. sausio 1 d. ši vertė gali siekti 29% (su sąlyga, kad valstybės skola išorėje išliks 13,5 mlrd. USD, o BVP numatomas 46,5 mlrd. USD). Beje, pagal Finansų ministerijos svetainėje pateiktus ekonominio saugumo parametrus, valstybės skola išorėje BVP atžvilgiu neturėtų viršyti 25 proc.

Ekspertų teigimu, šiemet šalis neturėjo galimybių sumažinti skolų naštos ekonomikai.

„Skolų naštos ekonomikai augimas yra nerimą kelianti tendencija. Tačiau šiais metais situacija vargu ar galėjo susiklostyti kitaip. Matome, kad ekonomika negeneruoja augimo, o tokiomis aplinkybėmis sumažinti skolų naštą beveik neįmanoma“, – vyresnysis analitikas mano Forex brokeris Forex Klubas Valerijus Polkovskis.

Prieš metus Baltarusijos vyriausybės atstovai paskelbė, kad bent pusė skolos užsienio valiuta bus apmokėta iš savo šaltinių, o kita pusė – refinansuojama.

Tačiau pareigūnas ekonominė prognozė 2016 m., ekspertų teigimu, buvo labai optimistiški, todėl planai apmokėti skolas, kuo labiau sumažinant naujų skolų pritraukimą, nebuvo įgyvendinti.

„Iš pradžių oficialiai buvo prognozuojamas 0,3 proc. ekonomikos augimas, tačiau faktiškai BVP mažėja beveik 3 proc. Biudžeto pajamos iš naftos 2016 metais taip pat buvo mažesnės, nei planavo Vyriausybė dėl sumažėjusių kainų. Todėl sugebėjimas sumokėti skolas naudojant savo šaltinius pasirodė esąs mažesnis nei tikėtasi “, -

Rusija ir Baltarusija paminėjo kitas savo Sąjungos metines kilus dvišalių santykių krizei. RBC apskaičiavo, kiek Rusijai kainuoja palaikyti „ypatingus santykius“ su Minsku

Vladimiras Putinas ir Aleksandras Lukašenka (Nuotrauka: Michailas Klementjevas / RIA Novosti / AP)

Balandžio 2-ąją minimos 20-osios Rusijos ir Baltarusijos sąjungos metinės, tačiau „broliškos“ valstybės pasitinka apvalų pasimatymą žemiausiame savo santykių taške per pastaruosius šešerius–septynerius metus. Baltarusijos ir Rusijos santykiai išgyvena „viso masto kompleksinę krizę, apimančią ir nesutarimus konkrečiais ekonominio turinio klausimais, ir prieštaravimus esminiais strateginio ir karinio-politinio pobūdžio klausimais“, – teigia Minsko strateginių ir užsienio politikos studijų centras. sakė. Prieš pat Sąjungos metines, vasarį, Baltarusijos prezidentas Aleksandras Lukašenka skundėsi, kad Rusija „spardo į uodegą ir į manevrus“ abiejų šalių susitarimus, įskaitant rusiškų dujų kainos klausimą. Viena iš tokio elgesio Maskvoje priežasčių, anot A. Lukašenkos, yra tam tikros jėgos Rusijos isteblišmente, bet ne prezidentas Vladimiras Putinas, kurį Lukašenka vadino savo „broliu“ kovo 28 d. (susitiks Sankt Peterburge balandžio 3 d.). .

Daugiau nei 100 milijardų dolerių per 11 metų

Kremlius tą pačią dieną, kai Lukašenka savo didžiojoje spaudos konferencijoje 15 minučių iš eilės barė Rusijos valdžią, iš ko išplaukia, kad „Rusijos pusė teikė ir toliau teikia plataus masto ekonominę, politinę ir kitokią pagalbą. Baltarusija“. Kaip pavyzdį Kremliaus spaudos tarnyba nurodė daugiau nei 6 mlrd. Iš viso mūsų Rusijos biudžetas per šį laikotarpį negavo 22,3 mlrd. USD. Visa tai yra ne kas kita, kaip tiesioginė ir netiesioginė mūsų sąjunginės Baltarusijos valstybės parama“, – sakoma pranešime.

Koks realus Baltarusijos ekonominės priklausomybės nuo Rusijos mastas? „Jei pažvelgsite į TVF pateiktus skaičius, pamatysite įspūdingus paslėptos ir tiesioginės paramos Baltarusijos ekonomikai skaičius“, – V. Putinas davė patarimą vasario pabaigoje spaudos konferencijoje Biškeke. Iš tiesų, TVF 2016 m. rugsėjį apskaičiavo, kad bendra Baltarusijos ekonomikos parama iš Rusijos siekė 106 mlrd. USD vien 2005–2015 m. arba apie 9,7 mlrd. USD per metus ( žiūrėti infografiką). Bėgant metams, „bendros grynosios paramos“ iš Rusijos dydis svyravo nuo 11 iki 27% Baltarusijos BVP, rodo RBC pateikti TVF duomenys. Tačiau aišku, kad į pastaraisiais metais Rusijos pagalba Baltarusijos ekonomikai mažėja, ir tai iš dalies gali paaiškinti naujausią Lukašenkos nepasitenkinimą.

Santykių modelį galima supaprastinti taip: „finansinė ir ekonominė parama keičiama į tam tikrą Baltarusijos politinį lojalumą“, – sako „Raiffeisen Bank International“ vyresnysis ekonomistas. rytų Europa Andreasas Švabas. „Be Rusijos paramos Baltarusijos ekonomika yra nestabili. Nuostabu, kaip prezidentas Lukašenka sugebėjo užsitikrinti nepaliaujamą Rusijos paramą tokį ilgą laiką, 20–25 metus“, – RBC sakė Shvabe. Tačiau pastaruoju metu Baltarusija demonstruoja „politinio nelojalumo“ ženklus (nepalaiko Rusijos Ukrainos politikos, kontrsankcijos), Rusija pradeda riboti finansinę ir ekonominę paramą (mažina naftos tiekimą Baltarusijai, didina dujų kainas, mažina baltarusiškų pramonės prekių pirkimą). ), teigia ekonomistas, teigdamas, kad nepaisant visų skirtumų, esminiai Rusijos ir Baltarusijos santykiai išlieka „stebėtinai stabilūs“.

TVF bendrąją paramą laiko dviejų komponentų suma – numanomomis subsidijomis iš nuolaidų Rusijos energetikai ir grynosios finansinės paramos. Pasirodo plačiausias įvertinimas, nes teikiant TVF finansinę paramą atsižvelgiama ne tik į tarpvalstybines paskolas, bet ir į abipusių tiesioginių investicijų likutį, taip pat į paskolas Minskui per Eurazijos stabilizavimo ir plėtros fondą (EFSD, buv. EurAsEC Anti-Crisis Fund), kurio ištekliai suformuoti 88 proc Rusijos indėlis(2015 m. pabaigoje Minskas fondui buvo skolingas 1,94 mlrd. USD, o 2016 m. ten pasiskolino dar 800 mln. USD).

valstybės pagalba

Toks požiūris gali būti ne visai sąžiningas, jei reikia įvertinti valstybės finansinę pagalbą, sako Dmitrijus Kulikovas, ACRA analitikas. užsienio investicijų yra privačių, gali atvežti realių pajamų kai į Rusiją grąžinami dividendai ar palūkanos. Jo nuomone, skaičiuojant būtų tikslinga paimti Baltarusijos skolą už valstybės paskolas (įskaitant paskolas iš Rusijos valstybinių bankų Baltarusijos vyriausybei) ir sukauptų subsidijų už naftos ir dujų tiekimą sumą, o neatsižvelgti į tiesiogines investicijos.

Baltarusijos skola už tarpvyriausybines paskolas iš Rusijos 2015 m. pabaigoje siekė 6,02 mlrd. USD, matyti iš sąjunginės valstybės mokėjimų balanso, pateikto Rusijos banko svetainėje (2016 m. apžvalgos nėra). Rusijos finansų ministerija atsisakė atskleisti RBC dabartinę Baltarusijos vyriausybės skolą, o Baltarusijos finansų ministerija į RBC prašymą nereagavo. Paskutinį kartą apie tarpvyriausybinę paskolą viešai buvo pranešta 2015 metų liepą, kai Minskas gavo Rusijos paskola$ 760 mln.. Kaip matyti iš 2016 m. Baltarusijos mokėjimų su Rusija balanso (galima rasti Baltarusijos nacionalinio banko svetainėje), pernai Baltarusijos vyriausybės grynosios paskolos Rusijoje siekė 250 mln. paskolos iš Rusijos valstybinių bankų. Jų pagalba yra didelis Rusijos investicijų į Baltarusijos ekonomiką kanalas.

2012 m. Vnesheconombank sutiko suteikti Baltarusijai iki 10 milijardų dolerių Baltarusijos atominės elektrinės statybai pagal tarpvyriausybinį susitarimą, tačiau iki šiol buvo skirta tik pirmoji 500 milijonų dolerių dalis (2014 m. gegužės mėn.), ir tik Iš jo buvo atrinkta 248 milijonai dolerių, gruodį sakė VEB vadovas Sergejus Gorkovas ... „Sberbank“ suteikė paskolas valstybei „Belaruskali“ – 900 mln. USD 2011 m. ir 550 mln. USD 2015 m. Apskritai nuo spalio 1 d Rusijos bankai Baltarusijoje turėjo turto už 4,9 mlrd. USD (atėmus savo įsipareigojimus ten – 3,7 mlrd. USD). VEB, „Sberbank“ ir „Gazprombank“ į RBC paklausimus neatsakė, o VTB pranešė, kad jos dukterinės įmonės Baltarusijoje paskolų portfelis vietos įmonėms, dalyvaujančioms valstybės. Baltarusijos rubliai apie 75 milijonus dolerių

Didžiausias investuotojas

Tiesioginės Rusijos investicijos (TUI) į Baltarusijos ekonomiką skolinasi iš 57 prieš 64% visų užsienio investicijų šalyje, Baltarusijos nacionalinio banko 2010–2015 m. Tuo pačiu metu Rusijos TUI Baltarusijoje mažėja, rodo Rusijos centrinio banko statistika (žr. infografiką): grynosios sukauptos investicijos pasiekė aukščiausią tašką 2010 m. 5,6 milijardo dolerių), o 2016 m. spalio 1 d 3,4 milijardo dolerių.

Oficiali Rusijos statistika neįvertina investicijų Baltarusijoje apimties, teigia Eurazijos plėtros banko (EDB) Integracijos studijų centras, pats vykdantis tiesioginių abipusių investicijų NVS stebėseną. Jei, Centrinio banko duomenimis, sukauptų investicijų iš Rusijos į Baltarusiją suma 2015 m 3,6 milijardo dolerių, tada EDB stebėjimas rodo paveikslą 8,3 milijardo dolerių... Bankas, be kita ko, analizuoja įmonių ir žiniasklaidos pranešimus; be to, skirtingai nei Rusijos reguliuotojas, jis atsižvelgia į investicijas per ofšorus ir kitas kapitalo „perkrovimo bazes“. Centrinio banko rodiklis apima valiutos kurso, rinkos perkainojimo ir kitus pokyčius.

Baltarusija pirmauja tarp Eurazijos šalių investicijų į Rusiją srityje ekonominė sąjunga... Tačiau tai atsitiko daugiausia dėl to, kad „Gazprom“ įsigijo „Beltransgaz“ (dabar „Gazprom Transgaz Belarus“), kuriam koncernas išleido. 5 milijardus dolerių laikotarpiu nuo 2007 iki 2011 m. Kiti reikšmingi Rusijos projektai- investicijos į VEB ir MTS dukterines įmones, į pagrindinį „Transneft“ vamzdyną ir „Mozyro“ naftos perdirbimo gamyklą.

Kiek Rusija praranda?

iki 90 proc. ekonomine parama Baltarusija iš Rusijos pusės TVF supratimu apskaito paslėptas subsidijas dujų, naftos ir naftos produktų tiekimui. Energetikos ir finansų instituto Ekonomikos ir finansų sektoriaus vadovas Sergejus Agibalovas apskaičiavo, kad bendra Rusijos subsidijų Baltarusijai su lengvatiniu energijos tiekimu suma nuo 2000-ųjų pradžios siekė beveik 100 mlrd. USD arba daugiau nei 200% Baltarusijos BVP. 2016 metais. Subsidijos dujoms 2001–2016 m. siekė 49,4 mlrd. USD, naftai - 46,9 mlrd. USD, rodo Agibalovo skaičiavimai RBC. Ir skirtingai nei paskolos, kurios grąžinamos su palūkanomis, naftos ir dujų nauda Baltarusijai yra neatgautini netiesioginiai nuostoliai Rusijos biudžetas... „Mums tai nėra iššvaistyti pinigai – tai apskaičiuoti žingsniai, skaičiuojami būsimas rezultatas“, – vasario pabaigoje tikino Vladimiras Putinas.

„Per visus nepriklausomybės metus Baltarusija dujas gavo tik iš Rusijos palankiomis sąlygomis- kai kuriais metais dujas pirko kelis kartus pigiau nei visos kaimyninės Europos šalys “, - Agibalovas. Dujų naudą jis skaičiuoja kaip importo su Vokietija kainų skirtumą (tai palyginamas stambus vartotojas, rusiškų dujų kaina pasienyje su Vokietija skelbiama atviruose šaltiniuose ir tai gali būti laikoma konkurencinga rinkos kaina, jis paaiškina). Tačiau 2016 m., remiantis Agibalovo skaičiavimais, dujų subsidija smarkiai sumažėjo – tik iki 350 mln. USD nuo 2,2 mlrd. USD per metus; o 2017 m. kovo pabaigoje Rusijos valdžia jau buvo suskaičiavusi 700 mln. USD įsiskolinimą Baltarusijai už patiektas dujas.

Rusija tiekia Baltarusijai žalią naftą be muito, o rafinuotus naftos produktus Baltarusija tiekia į užsienį, rinkdama muitą ir įskaitydama jį į Baltarusijos biudžetą. Subsidijos iš Rusijos pastaruoju metu sumažintos dėl eksporto muito specifikos. Pasaulinės naftos kainų mažėjimas lemia mažesnį žalios naftos, kurią Baltarusija importuoja iš Rusijos, importo kainos mažėjimą, palyginti su Baltarusijos eksportuojamų naftos produktų kainų sumažėjimu – tai yra mokesčių manevro Rusijoje pasekmė. naftos pramonė, aiškina Eurazijos plėtros bankas. „Dėl aukštų naftos kainų Baltarusija ją nupirko perpus pigiau rinkos kaina, o dabar 25% pigiau, sako Aleksandras Knobelis, RANEPA Tarptautinės prekybos tyrimų centro direktorius. – Rusija priklausoma nuo naftos ir dujų, o Baltarusija taip pat priklauso nuo Rusijos naftos ir dujų rinkos. Jei pablogėja, tada problema dar labiau paaštrėja.

Ar Baltarusijai pavyks atitrūkti nuo Rusijos?

Mažėjant Rusijos ekonominei paramai, Minskas bando diversifikuoti finansinės pagalbos šaltinius ir užsienio prekybą, kuri priklauso nuo Rusijos, tačiau tai padaryti sunku, sako Sergejus Pukhovas, vadovaujantis HSE plėtros centro ekspertas. Nuo 2015 m. Baltarusija derasi su TVF dėl galimos paskolos iki 3 mlrd. ) ir Europos investicijų bankas.

„Prekybos prasme Baltarusija, žinoma, stengiasi diversifikuoti savo eksportą, organizuoti tiekimą į ES šalis, jokiu būdu nenori prarasti Ukrainos rinkos“, – priduria Aleksandras Knobelis. „Rusija Baltarusijai sudaro pusę prekybos, antroji pusė – Ukraina, Europos Sąjunga (daugiausia Lenkija ir Baltijos šalys), Rusija yra pagrindinė partnerė, tačiau Minskas nori sumažinti šią dalį ir padidinti savo buvimą Europos rinkose.

Tačiau Andreasas Schwabe'as sako, kad vargu ar Baltarusija atsisuks Rusijai, valdant Lukašenkai. „Vakarai mainais už didelę finansinę paramą greičiausiai pareikalaus iš Minsko ekonomines reformas, o tai susilpnintų Lukašenkos kontrolę ekonomikai ir visai valstybei – ir tai jam nepriimtina“, – sako ekonomistas. Rusija po 2014-ųjų taip pat savo politika posovietinėje erdvėje parodė, kad tokio žingsnio Baltarusijai „neleis“.

Su Olegas Makarovas

10.03.2020

Šalies išorės skola yra visų jos subjektų įsipareigojimų užsienio kreditoriams suma.

Yra išsivysčiusi tarptautinės organizacijos išorės skolos klasifikavimo sistema, atsižvelgiant į jos struktūrą įtrauktus elementus. Pagal TVF (Tarptautinio valiutos fondo) metodiką įprasta atskirti:

• Bendroji užsienio skola – susideda iš visų valdžios institucijų skolų, centrinis bankas, finansų ir kredito sistemos organizacijos, visų nuosavybės formų įmonės, asmenys;
• Valstybės skola yra tiesioginių negrąžintų centrinės valdžios paskolų suma. Paprastai šios paskolos yra skirtos padengti biudžeto deficitasŠalis.

Su šiuo požiūriu į valstybės skola valstybės įsipareigojimai yra atskirti nuo centrinio banko, kitų finansų ir kredito įstaigų, kitų įmonių ir asmenų įsipareigojimų. Geras pavyzdys: automobilių milžinės „Volvo“ skolų problemos, faktinis bankrotas ir pardavimas naujam savininkui iš Kinijos įtakos neturėjo. kredito reitingas ir finansinis tvarumasŠvedija. Ar šis požiūris tinkamas Baltarusijai, tebėra diskusijų objektas. Dėl didelės valstybės dalyvavimo didžioji dalis ūkio subjektų skolų tiesiogiai veikia šalies finansinę padėtį.

Istoriškai požiūris į išorės skolą gali būti apibūdinamas kaip neigiamas, o ne teigiamas. Kita vertus, nepamirškite, kad užsienietis yra galingas variklis. ekonomikos augimas taip pat yra įtrauktos į skolos sumą.

Baltarusijos Respublikos finansų ministerijos teigimu, galima susidaryti tokį vaizdą apie Baltarusijos Respublikos išorės skolos pokyčius 2019 m.

	Valstybės skola, iš viso		Išorės valstybės skola		Vidaus valstybės skola
			milijonų JAV dolerių

* Duomenys atnaujinti dėl BVP patikslinimo

Vertinant pagal tarptautiniu mastu priimtus kriterijus, Baltarusijos užsienio skolos dydis neviršija nustatytų normų. Išorės skolinimai nuolat auga, tačiau neatrodo per dideli nei absoliučiai, nei santykiškai, nei vienam gyventojui. Tai galioja ir pačiai valstybei, ir bendrai išorės skolai.

Ko gero, pagrindinės grėsmės šalies ekonomikai slypi ne šioje srityje. Reikia pripažinti, kad didžioji dalis valstybės skolinimosi nebuvo nukreipta į gamybinius ar komercinius projektus, o buvo skirta mokėjimų balansui palaikyti ir esamoms skoloms restruktūrizuoti.

Baltarusijos bendrosios užsienio skolos struktūra

Daugiau nei pusės visos Respublikos išorės skolos struktūra susidarė iš nuo 2009 metų pritrauktų skolų. Ankstesnių laikotarpių skolos buvo beveik visiškai grąžintos arba konvertuotos suteikiant naujas paskolas. 2015 m. spalio mėn. Baltarusijos užsienio skolos struktūra atrodė taip:

• Centrinės institucijos paskolos valdo vyriausybė - 33,9%;
• Paskolos - 4,6%;
• Skolos - 17,3%;
• Kitų Respublikos įmonių ir organizacijų skolos - 39,7%;
• Tiesioginės investicijos į Respublikos įmones - 4,5 proc.

Akivaizdu, kad didžioji dalis išorės skolos yra organizacijų skolos. Tai įtraukia:

• dabartinė skola pramonės įmonėsžaliavoms, komponentams ir energijos ištekliams;
• neapmokėtos prekybos skolos už pristatytas prekes;
• paskolos, kurias organizacijos paėmė tiesiai iš išorės skolintojų.

Respublikos įmonių išorės skola buvo finansuojama iš daugelio šaltinių, turi skirtingus grąžinimo terminus ir sąlygas. Šios skolos didžiąja dalimi nėra savarankiškos, nes valstybė yra tarp daugumos kredituojamų įmonių savininkų. Vadinasi, mokėjimas galiausiai turi įtakos ir viešiesiems interesams bei viešosioms lėšoms.

Išorės skola Nacionalinis bankas Baltarusiją sudaro negrąžintų paskolų (ypač gautų iš Rusijos Federacijos bankų) ir užsienio rinkose parduotų obligacijų suma. 2015 metų pabaigoje bendra Nacionalinio banko užsienio skola siekė 1,744 mlrd. dolerių. Palyginimui: Baltarusijos nacionalinio banko skola užsienio valiuta kitiems šalies bankams tuo pačiu laikotarpiu siekė 2,808 mlrd.

Išorinis skolinimasis skolintojams gali atrodyti santykinai mažiau problemiškas. Paprastai jie turi didelį likvidumą, darbo organizavimą finansinės institucijos mažiau priklauso nuo nuosavybės formos, o patys keičia savininkus be matomos žalos.

Tiesioginių užsienio investicijų į šalies įmones apimtys išlieka gana nežymios. Nors šis lėšų pritraukimo būdas laikomas pelningiausiu ekonominė sistema... Pirmoji tokios situacijos priežastis – realaus įmonių savarankiškumo trūkumas valdant turtą ir organizuojant veiklą.

Didžiausios Baltarusijos Respublikos išorės paskolos tenka paskoloms centrinei valdžiai. Tos pačios paskolos skolintojams atrodo patikimiausios, nes tai valstybė, kuri disponuoja didžiausiomis galimybėmis grynais ir nuosavybė.

Norint suprasti situaciją, pravartu atsižvelgti į Baltarusijos Respublikos Vyriausybės išorės skolinimosi struktūrą ir apimtį 2015 m.

Gauta:

• Iš Rusijos valdžia ir bankai iš viso 1,572 mlrd. USD;
• Iš bankų Kinijoje - 528,1 mln. Dauguma šių paskolų yra susietos, t.y. gali būti nukreiptas tik į kiniškų prekių pirkimą ir projektų, kuriuose dalyvauja KLR, finansavimą;
• Pasaulio banko paskolos už 72,9 mln. Beveik visos lėšos buvo skirtos tikslingai infrastruktūros ir kitų objektų statybai finansuoti.

Bendra vyriausybės skolinimosi suma 2015 m. siekė 2,173 mlrd.

Tuo pačiu laikotarpiu Baltarusijos Respublika grąžino valstybės paskolas už 2,016 mlrd. Ši figūra buvo suformuota iš:

• 1 milijardas dolerių, kad būtų išmokėta pirmoji vidaus euroobligacijų emisija;
• 353,1 mln. dolerių paskolai iš Eurazijos stabilizavimo ir plėtros fondo grąžinti;
• 300 milijonų dolerių paskolai iš Rusijos vyriausybės grąžinti;
• 147,7 mln. USD paskolų iš Kinijos bankų grąžinimas;
• 115,2 mln. USD už visą paskolų grąžinimą bankams Venesueloje;
• 75,9 mln. USD TVF paskolos likučiui uždaryti;
• 20,9 mln. USD einamiesiems mokėjimams už paskolas iš Pasaulio banko;
• 3,6 mln. USD grąžinimas JAV prekių korporacijai pagal grūdų pirkimo priemonę.

Galima teigti, kad Baltarusijos Respublika 2015 metais ir ankstesniais laikotarpiais savo skolinius įsipareigojimus vykdė geranoriškai. Kritikos buvo ir tebegirdėti dėl Baltarusijos pusės įsipareigojimų reformuoti ekonomiką vykdymo. Tokio pobūdžio nesutarimai gali gerokai apsunkinti naujų paskolų gavimą. Tačiau būtent turto sutelkimas valstybės rankose labai palengvina laiku mokėti užsienio paskolas.

Remdamasi tuo, Respublika gali tikėtis naujų tarptautinių paskolų.

Valstybės skolos išorės dinamika

2015 m. pirmąjį pusmetį Baltarusija kreipėsi dėl 3 mlrd. 2016 m. kovą Baltarusija pasirašė programą, kaip pritraukti EFSD paskolą už 2 mlrd. USD, kuri teikiama septyniomis dalimis 2016–2018 m. Tačiau norint gauti paskolą, Baltarusijos valdžia turi įgyvendinti aibę ekonomikos reformos priemonių. EFRS 2016 m. pervedė 2 dalis – 500 mln. USD kovą ir 300 mln. USD liepą. Trečiąją Eurazijos paskolos dalį Baltarusija planavo gauti 2016 metų spalį, tačiau tai neįvyko.

Baltarusijos išorės valstybės skola 2016 m. sausio 1 d. siekė 12,4 mlrd. USD ir 2015 m. sumažėjo 1,1 proc.

Baltarusijos užsienio valstybės skolos riba 2016 metais buvo patvirtinta 17 mlrd.

2016 m., atsižvelgiant į valiutų kursų skirtumus, Baltarusijos išorės valstybės skola padidėjo 1 mlrd. 198,8 mln. USD iki 13,6 mlrd. Taigi šalies išorės valstybės skola per metus išaugo 9,6 proc..

2016 m. sausio-gruodžio mėn. Baltarusija pritraukė išorės vyriausybės paskolos 1 934,9 mln. USD suma:

Nuo 2016 m. pradžios išorės valstybės skola buvo grąžinta 892,4 mln.

2017 m. sausio-gruodžio mėn. buvo pritraukta 4 040,7 mln. USD išorės vyriausybės paskolų:

Išorės valstybės skola nuo 2017 m. pradžios sudarė 1 029,4 mln.

2018 metais buvo pritraukta valstybės išorės paskolų už 2 353,8 mln.

Valstybės skolos išorėje grąžinimas 2018 m. sudarė 1 997,3 mln.

2019 metais buvo pritraukta valstybės išorės paskolų už 1 643,6 mln.

Valstybės skolos išorėje grąžinimas 2019 m. sudarė 1 511,3 mln.

Užsienio skola Baltarusijoje 2020 m

Kol kas negalima drąsiai kalbėti apie Respublikos išorės skolinimo perspektyvas einamaisiais metais. Yra žinoma, kad vyksta tam tikri parengiamieji darbai norint gauti paskolą. Baltarusija su TVF diskutuoja apie galimybę įgyvendinti 3 metų bendradarbiavimo programą su 3 milijardų dolerių paskola 2,28% per metus 10 metų. Tarptautinis valiutos fondas ragina Baltarusiją įgyvendinti išsamią VVĮ ekonominių reformų strategiją, siekiant pagerinti efektyvumą ir našumą bei sumažinti fiskalinę riziką. TVF taip pat rekomenduojama nustatyti ir imtis nuoseklių priemonių pasiekti visą kompensaciją išlaidų būsto ir komunalinių paslaugų srityje. Tikriausiai tuo galima paaiškinti staigų kainų kilimą. Komunalinės paslaugos ir bendras sugriežtinimas biudžeto politika 2015 metų pabaiga – 2017 metų pradžia.

Baltarusijos Respublikos finansų ministerijos duomenimis, Baltarusijos išorės valstybės skola 2017 m. sausio 1 d. siekė 13,6 mlrd. USD ir per metus padidėjo 1 198,8 mln. USD (atsižvelgiant į valiutų kursų skirtumus), arba 9,6 proc. %...

Baltarusijos išorės valstybės skola, finansų ministerijos duomenimis, nuo 2018 metų pradžios padidėjo 3,1 mlrd. USD arba 22,6% (atsižvelgiant į valiutų kursų skirtumus) ir sausio 1 d. siekė 16,7 mlrd.

Valstybės skola išorėje 2019 m. sausio 1 d. siekė 16,9 mlrd. JAV dolerių, nuo metų pradžios išaugusi 0,2 mlrd.

Valstybės skola 2020 m. sausio 1 d. siekė 44,8 mlrd. rublių, nuo metų pradžios sumažėjusi 1,3% (0,6 mlrd. rublių), arba 33,7% BVP, o ribinė vertė ne daugiau kaip 45% BVP: išorės valstybės skola - 27,1% BVP, vidaus valstybės skola - 6,6% BVP. 2020 m. sausio 1 d. valstybės skola išorėje siekė 17,1 mlrd. USD, nuo metų pradžios ji padidėjo 0,2 mlrd. USD (atsižvelgiant į valiutų kursų skirtumus), arba 1,4 proc.

rugpjūčio 1 dieną 16,5 rugsėjo 1 dieną 16,6 spalio 1 dieną 16,5 lapkričio 1 dieną 16,6 gruodžio 1 dieną 16,6 nuo 2020 m. sausio 1 d 17,1 vasario 1 dieną 16,9

Prisiminkite, kad 2016 m. buvo pasirašyta programa, skirta pritraukti 2 milijardų dolerių EFSD paskolą, iš kurios 800 milijonų dolerių buvo išmokėta dviem dalimis 2016 m. EFSD skyrė dar vieną 300 mln. USD dalį 2017 m.EFSD pervedė visas paskolos lėšasper 2016-2018 m.

Galima daryti prielaidą, kad didžiąją dalį paskolų Respublikos Vyriausybė norėtų grąžinti naujomis paskolomis. Labiausiai tikėtina, kad taip nutiks.

Jei tekste pastebėjote klaidą, pažymėkite ją ir paspauskite Ctrl + Enter

1 milijardu dolerių iki rekordinių 13,5 milijardų dolerių. Skolų našta ekonomikai, ekspertų teigimu, nuolat auga, todėl sumos, kurias šalis kasmet turi grąžinti kreditoriams, matuojamos milijardais dolerių. Kam ir kiek Baltarusija skolinga 2017 m., nagrinėjo Naviny.by leidimas.

Pagrindiniai Baltarusijos kreditoriai

Nuo 2013 m. valstybės skolos išlaidos viršijo 3 mlrd. USD kasmet, o 2017 m. nebus išimtis.

Kitąmet valstybės skolos aptarnavimas kainuos 2 mlrd. 496,3 mln. rublių, o jai grąžinti reikės skirti 5 mlrd. 232,2 mln. Taigi bendra įsipareigojimų suma siekia apie 7,7 milijardo rublių.

Vertinant užsienio valiuta (2017 m. biudžete nustatytas vidutinis metinis kursas yra beveik 2 rubliai 20 kapeikų už dolerį) 2017 m. Baltarusija turės grąžinti apie 3,5 mlrd. USD valstybės vidaus ir išorės skolos.

Tuo pačiu metu išlaidos vidaus ir užsienio valstybės skolai yra beveik lygios: apie 1,65 milijardo dolerių reikės išleisti vidaus valstybės skolai aptarnauti ir grąžinti, o 1,86 milijardo dolerių – užsienio mokėjimams.

„BelaPAN“ duomenimis, didžiausi išorės kreditoriai, kuriems Baltarusija 2017 metais turės grąžinti didžiausias sumas, yra Rusija (741,3 mln. USD), Eurazijos stabilizavimo ir plėtros fondas (487,9 mln. USD), taip pat Kinija (381,7 mln. USD).

Kitais metais Baltarusija šiems trims kreditoriams ketina pervesti apie 1,5 mlrd. USD, tai yra beveik 80% visų išlaidų išorės valstybės skolai. Tuo pačiu, atsižvelgiant į tai, kad pagrindinė Eurazijos fondo donorė yra Rusija, galime teigti, kad būtent ji yra pagrindinė Baltarusijos išorės kreditorius.

Kalbant apie paskolos davėjus, kurie skolina pinigus Baltarusijos vyriausybei vidaus rinkoje, neoficialiomis žiniomis, tai rusiško kapitalo komerciniai bankai, kurie nuolat perka Baltarusijos finansų ministerijos vyriausybės obligacijas užsienio valiuta.

Jei kalbėsime apie lėšas, kurias valstybė kitais metais planuoja skirti valstybės skolai grąžinti ir aptarnauti, 2017 m. biudžete šiems tikslams numatytos šios sumos: pajamos iš naujos euroobligacijų emisijos (800 mln. USD), Eurazijos stabilizavimo ir plėtros fondo paskolos dalių (700 mln. dolerių), lėšas iš užsienio valiutos vyriausybių obligacijų platinimo vidaus rinkoje (dar 360 mln. dolerių).

Be to, biudžeto perteklių (1,5 mlrd. RUB) 2017 metais planuojama panaudoti skoloms apmokėti, kurią daugiausia planuojama gauti iš naftos produktų eksporto muitų į biudžetą.

Taip pat labai tikėtina, kad jie bandys refinansuoti dalį savo vidaus skolinių įsipareigojimų – Baltarusijos bankams, kaip jau nutiko anksčiau, bus pasiūlyta įsigyti naujų emisijų vyriausybių obligacijų užsienio valiuta, iš kurių lėšos bus skirtos ankstesnėms apmokėti. skolos vertybinių popierių emisijos.

Skolų našta ekonomikai auga

Valstybės gebėjimas mokėti skolas tiesiogiai susijęs su ekonomikos rezultatais, kurie pastaruoju metu nedžiugina. IPM tyrimų centro prognozėmis, Baltarusijos BVP 2016 metais sumažės 2,8%, o 2017 metais recesija gali išlikti (centro ekspertai mano, kad kitąmet ekonomika susitrauks 0,9%).

Kartu didėja ir valstybės skolos dydis – 2016 m. sausio–spalio mėn. valstybės skola išorėje išaugo apie 1 mlrd. USD (arba 8,2 proc.) ir pasiekė 13,5 mlrd.

„Skolų našta ekonomikai auga. Viena vertus, šiais metais yra nuosmukis, kita vertus, dėl devalvacijos pastebimai sumažėjo BVP doleriais, o valstybės skolos dydis išaugo“, – sakė mokslo direktorė Iryna Tochitskaya. IPM tyrimų centro komentare BelaPAN.

IPM tyrimų centro duomenimis, Baltarusijos BVP doleriais 2016 m. sieks (vidutiniu metiniu kursu) 46,5 mlrd. Palyginimui: 2015 m. BVP buvo lygus 54,6 mlrd.

Valstybės skolos augimas, stebimas recesijos ir BVP mažėjimo doleriais fone, greičiausiai lems tai, kad iki 2016 m. pabaigos Baltarusijoje nebus įvykdytas vienas iš ekonominio saugumo parametrų – ribinė vertė, atspindinti valstybės išorės skolos ir BVP santykį.

2016 m. sausio 1 d., Finansų ministerijos duomenimis, valstybės skolos išorės ir BVP santykis buvo 22,7 proc. 2017 m. sausio 1 d. ši vertė gali siekti 29% (su sąlyga, kad valstybės skola išorėje išliks 13,5 mlrd. USD, o BVP numatomas 46,5 mlrd. USD). Beje, pagal Finansų ministerijos svetainėje pateiktus ekonominio saugumo parametrus, valstybės skola išorėje BVP atžvilgiu neturėtų viršyti 25 proc.

Ekspertų teigimu, šiemet šalis neturėjo galimybių sumažinti skolų naštos ekonomikai.

„Skolų naštos ekonomikai augimas yra nerimą kelianti tendencija. Tačiau šiais metais situacija vargu ar galėjo susiklostyti kitaip. Matome, kad ekonomika negeneruoja augimo, o atsižvelgiant į tai, sumažinti skolų naštą beveik neįmanoma“, – sako Valerijus Polkhovskis, Forex Club forex brokerio vyresnysis analitikas.

Prieš metus Baltarusijos vyriausybės atstovai paskelbė, kad bent pusė skolos užsienio valiuta bus apmokėta iš savo šaltinių, o kita pusė – refinansuojama.

Tačiau oficialios ekonomikos prognozės 2016 metams, ekspertų teigimu, buvo labai optimistinės, todėl planai apmokėti skolas, maksimaliai sumažinant naujų skolų pritraukimą, nebuvo įgyvendinti.

„Iš pradžių oficialiai buvo prognozuojamas 0,3 proc. ekonomikos augimas, tačiau faktiškai BVP mažėja beveik 3 proc. 2016 metų biudžeto pajamos iš naftos taip pat buvo mažesnės nei planuota dėl sumažėjusių kainų. Todėl sugebėjimas sumokėti skolas naudojant savo šaltinius pasirodė esąs mažesnis nei tikėtasi “, - situaciją komentuoja Irina Tochitskaya.

Stebėtojų teigimu, 2017 metais didelių problemų dėl skolų grąžinimo nekils, nes Rusija yra pagrindinė Baltarusijos, kuri ruošis kitų metų prezidento rinkimams ir dėl politinių priežasčių sutiks refinansuoti Baltarusijos skolą, kreditorius.

„Rusija žengia į rinkimų kampaniją ir mažai tikėtina, kad tokiomis aplinkybėmis Maskva pradės daryti didelį spaudimą Minskui“, – siūlo Valerijus Polkhovskis.

Kartu jis mano, kad tarp skolų naštos Baltarusijos ekonomikai augimo ir valdžios noro vykdyti reformas yra ryšys, o vidutinės trukmės laikotarpiu ne tik Rusija, bet ir Tarptautinis valiutos fondas gali padėti. tapo Baltarusijos kreditoriumi.

„Skolų naštos ekonomikai augimas veda prie Baltarusijos pozicijų susilpnėjimo derybose su TVF. Atitinkamai galima daryti prielaidą, kad anksčiau ar vėliau gali būti pasirašyta programa su TVF dėl valiutų fondo sąlygų, nors šiandien tai mažai tikėtina “, - mano Valerijus Polkhovskis.

Baltarusijos ir TVF bendradarbiavimas bei ekonomikos reformos žingsniai gali būti tiesiog priverstiniai, nes šiandien, ekspertų teigimu, naujų paskolų pritraukimas neprisideda prie šalies ekonomikos augimo.

„Rimta problema yra skolinimosi tikslas. Jei vyriausybė skolinasi, kad užtikrintų būsimą ekonomikos augimą, tai yra viena situacija, kurią galima sveikinti. Mūsų šalyje pritraukiamos naujos skolos senoms apmokėti, o tai visai kita istorija“, – reziumavo Irina Točitskaja.

Spaudimas biudžetui dėl skolų naštos ir toliau augs. 2018 metais Baltarusija kreditoriams turi grąžinti apie 8 mlrd. Valstybės skolos aptarnavimo kaštai didėja ir šiemet, palyginti su praėjusiais metais, išaugs ketvirtadaliu.

Kaip Baltarusija apmokės skolas

Valstybės skolai aptarnauti Baltarusija 2018 metais turės išleisti 2,54 mlrd. Institucijų vertinimu, ši suma bus apie 25% didesnė, palyginti su 2017 metų biudžeto skolų našta dėl poreikio mokėti palūkanas už anksčiau pritrauktas paskolas.

Valstybės skolos grąžinimo išlaidos 2018 m. sieks 5,49 mlrd. Taigi, atsižvelgiant į mokėjimus už valstybės skolos grąžinimą ir aptarnavimą, Baltarusija kreditoriams turės grąžinti apie 8 mlrd.

Beveik visi šalies skoliniai įsipareigojimai yra suformuoti užsienio valiuta- 2018 m. valdžios institucijos apskaičiavo, kad užsienio valiutos mokėjimai už valstybės skolą sudarė 3,8 mlrd. Beje, vidutinis metinis dolerio kursas, įtrauktas į 2018 metų biudžetą, yra 2,0379 rubliai už dolerį.

Pagrindiniai mokėjimai yra susiję su skoliniais įsipareigojimais išorės kreditoriams. 2018 m. mokėjimai už išorės valstybės skolą sudarys apie 3,1 mlrd. Baltarusija du trečdalius šių pinigų turėtų grąžinti savo rytiniams kreditoriams.

Pagal informaciją BelaPAN,Šiais metais Baltarusija turi sumokėti Rusijai (įskaitant aptarnavimą ir skolos grąžinimą) 1 mlrd. 7,5 mln. USD, Eurazijos stabilizavimo ir plėtros fondui, kurį de facto valdo Rusijos finansų ministerija, – 475,7 mln. Be to, paskoloms iš Kinijos bankų grąžinti reikės skirti 563,4 mln.

Daugiau nei milijardą dolerių teks sumokėti ir Vakarų kreditoriams, tarp jų Baltarusijos euroobligacijų savininkams – 936,6 mln. dolerių, Pasaulio bankui – 95,3 mln. Svarbu, kad Tarptautinis valiutos fondas, kuris teikia pigiai finansiniai ištekliai, šiandien nėra tarp Baltarusijos kreditorių.

Finansų ministerija dabar vadovaujasi biudžeto taisykle, kurios esmė ta, kad 75% pagrindinės skolos grąžinimo yra refinansuojama, o 25% – iš neskolinių šaltinių.

2018 m. pajamas iš eksporto muitų už naftos produktus (486,5 mln. USD) planuojama panaudoti valstybės skolos daliai padengti. valiutų likučiai(apie 1 mlrd. USD) biudžeto, susidariusio dėl euroobligacijų platinimo 2017 m.

Taip pat bus pritraukiamos naujos paskolos seniems įsipareigojimams apmokėti. 2018 m. planuojama išleisti naują euroobligacijų emisiją išorės rinkoje už 600 mln. USD, taip pat naujas obligacijų emisijas vidaus rinkoje už 400 mln.

Be to, pirmąjį 2018 m. ketvirtį, kaip gruodį parlamente paskelbė finansų ministras Vladimiras Amarinas atsakydamas į klausimus BelaPAN, Baltarusijos pusė tikisi gauti paskutines dvi paskolos dalis iš Eurazijos stabilizavimo ir plėtros fondo ir tai dar 400 mln.

Taigi apskritai aišku, iš kokių šaltinių Baltarusija mokės kreditoriams 2018 metais, tačiau visiškai nesuvokiama, anot ekspertų, kada pagaliau pradės mažėti dideli Baltarusijos mokėjimai už valstybės skolą.

Kliūtis ekonomikos augimui

2017 m. gruodžio 1 d., naujausiais paskelbtais Finansų ministerijos duomenimis, Baltarusijos valstybės skola siekė 39% BVP.

Finansų ministerija neatmeta, kad iki 2018 metų pabaigos šis skaičius gali išaugti iki 44,5% (apie tai finansų ministras kalbėjo gruodį, kalbėdamas parlamente). Tuo pačiu metu Baltarusijoje valstybės skolos lygio slenkstis yra nustatytas 45 proc.

Taigi Baltarusijos nacionalinės skolos dydis gali priartėti prie didžiausios vertės per visą suverenią šalies istoriją.

Ekspertai pastebi, kad valstybės skolos lygis gali sumažėti tik spartėjant ekonomikos augimui. Dėl BVP augimo skolos naštos lygis gali natūraliai mažėti. Be to, atsirastų ne skolų šaltiniai, siekiant apmokėti senas skolas.

„Siekdamos paspartinti ekonomiką, valdžia stengiasi ne reformuoti viešąjį sektorių, o kurti taškus naujos, paralelinės ekonomikos plėtrai. Naujausi dokumentai (dekretai dėl verslumo plėtros ir ekonomikos skaitmeninimo) patvirtina bandymus šia kryptimi., – pažymėjo IPM tyrimų centro mokslinis direktorius Irina Tochitskaya.

Tačiau, tęsė ekspertas, valstybė jau daug metų nesėkmingai bando sukurti paralelinę ekonomiką, todėl nėra tikrumo, kad dabar tai pavyks padaryti: „Kol kas nematomos esminės prielaidos Baltarusijos ekonomikai paspartinti“.

Užsienio ekspertai laikosi panašaus požiūrio. Rusijos „Sberbank“ analitikų teigimu, Baltarusijos ekonomikos augimas 2018 metais sieks 2,2%, o tai bus palyginama su praėjusių metų rezultatu.

„Mes nematome jokių veiksnių, kurie galėtų reikšmingai paremti ekonomikos pagreitį 2018 m. Mūsų skaičiavimais, BVP augimas Baltarusija iki metų pabaigos sieks apie 2,2% ir bus apribota susikaupusių Baltarusijos ekonomikos struktūrinių problemų.- sakoma naujoje Rusijos „Sberbank“ Makroekonominių tyrimų centro apklausoje.

Ekspertai savo prognozę aiškina tuo, kad Baltarusijos valdžia „Vis dar neišsprendėme itin neefektyvaus, bet įspūdingo dydžio viešojo sektoriaus klausimo“.

Baltarusijos ekonomistai mano, kad šalis pateko į užburtą ratą: žemi augimo tempai neleidžia sumažinti valstybės skolos lygio, o aukšta skolų našta yra kliūtis ekonomikos augimui.

„Šiose spąstuose buvome keletą metų. Didelis spaudimas biudžetui, susijęs su valstybės skolos mokėjimu, lemia nepakankamą biudžeto punktų (švietimo, sveikatos apsaugos), kurie yra ilgalaikio ekonomikos augimo pagrindas, finansavimą., – mano Baltarusijos ekonominių tyrimų ir švietimo centro (BEROC) ekspertas. Dmitrijus Krukas.

Ekspertas dalijasi daugelio prognozėmis užsienio organizacijos, kurie mano, kad per artimiausius trejus ketverius metus Baltarusijos ekonomikos augimas išliks žemas – apie 2 proc.

Nesant išorinių sukrėtimų ir esant žemiems ekonomikos augimo tempams, valstybės skolos lygis gali būti išlaikytas esamame lygyje (40-45 proc. BVP) ilgą laiką, siūlo BEROC ekspertas.

„Kitas dalykas, kad šviesos tunelio gale, kuri pasireikštų valstybės skolos lygio mažėjimu, kol kas nesimato, o bet koks išorinis šokas (pvz., devalvacija) Rusijos rublis) gali dar labiau padidinti skolų naštą Baltarusijos ekonomikai, atsižvelgiant į tai, kad šalis daugiausia skolinasi užsienio valiuta., – reziumavo Dmitrijus Krukas.