Rusijos Federacijos valstybės skolos aptarnavimas finansuojamas iš lėšų. Vidaus skolos aptarnavimas. JAV vyriausybės skola
Valstybės skola - tai yrašalies skolos savo ir (ar) užsienio juridiniams asmenims, fiziniams asmenims, kitų šalių vyriausybėms dydžio. Jį sudaro bendra sukaupta biudžeto deficito suma (atėmus biudžeto perteklių) ir finansinių įsipareigojimų užsienio kreditoriams suma (atėmus dalį, kuri atiteko biudžeto deficitui padengti) tam tikrą dieną. Išsivysčiusiose šalyse vyriausybės skola taip pat apibrėžiama kaip bendra neapmokėtų vyriausybės obligacijų suma. Atskirkite vidinę skolą nuo išorės. Vidaus skola - tai yra valstybės skola savo šalies gyventojams, verslo subjektams. Jį sukuria biudžeto deficitas ir jų skolos finansavimas. Dauguma ekonomistų teigia, kad vidaus skolos augimas negali lemti tautos bankroto, nes tai yra skola mums patiems. Be to, valstybė visada turi galimybę jį finansuoti didindama mokesčių tarifai, pinigų emisija, refinansavimas. Išorės skola - tai yra skolos fiziniams, juridiniams asmenims, kitų šalių vyriausybėms. Pagal aptarnaujantis valstybės (savivaldybių) skolą yra suprantami finansines operacijas dėl pajamų iš valstybės ir savivaldybių skolinių įsipareigojimų mokėjimo palūkanų arba nuolaidų forma, vykdomo atitinkamo biudžeto lėšomis. Rusijos Federacijos skolinius įsipareigojimus aptarnauja Rusijos bankas, kredito įstaiga ar kita specializuota finansų įstaiga. Valstybės skolos aptarnavimo priemonės Pagrindinės iš jų yra:
· Mokėjimai kreditoriams;
· Garantijų suteikimas;
· Vidinių / išorinių paskolų grąžinimas;
· Naujų įsipareigojimų išrašymo ir išdėstymo sąlygų nustatymas ir kt.
Šių priemonių veiksmingumas priklauso nuo pagrįstumo priimtus sprendimus... Ji savo ruožtu pagrįsta išsamia valstybės skolos struktūros ir apimties analize, objektyviu esamos skolinimosi padėties įvertinimu.
Išlaidos subjekto valstybės skolai aptarnauti arba savivaldybės skolinimuisi planuojamos kasmet. Sąmata tvirtinama atitinkamo biudžeto įstatymu. Didžiausia išlaidų valstybės skolai aptarnauti apimtis pagal biudžeto pajamų ir išlaidų straipsnių vykdymo ataskaitos rodiklius. ataskaitinis laikotarpis negali viršyti 15 % atitinkamo biudžeto apimties. Šiuo atveju į išlaidas, patirtas per subsidijas, neatsižvelgiama.
Valstybės skolos aptarnavimas grindžiamas: Besąlygos... Tai užtikrina tikslų ir savalaikį įsipareigojimų investuotojams ir kreditoriams grąžinimą, nekeliant papildomų sąlygų. Nuoseklumas. Ji prisiima didžiausią skolintojo ir paskolos gavėjo interesų suderinimą. Apskaitos vienovė... Valdant ir aptarnaujant valstybės skolą, reikia atsižvelgti į visų rūšių vertybinius popierius, išleistus (išleidžiamus) valstybės institucijų, regioninių struktūrų ir savivaldybių. Kredito politikos vieningumas... Tai suponuoja vieningo požiūrio taikymą įgyvendinant skolų valdymo ir aptarnavimo veiklą iš centro pusės MO ir regionų atžvilgiu. Rizikos mažinimas... Finansinėje politikoje turėtų būti numatytos visos būtinos priemonės, padedančios sumažinti kreditorių ir investuotojų bei paties skolininko riziką. Glasnost. Visi suinteresuoti vartotojai turėtų laiku gauti išsamią ir tikslią informaciją apie paskolas.
Optimalumas... Turėtų būti suformuota valstybės paskolų sistema, su kuria būtų vykdomas jų grąžinimas minimali rizika... Tuo pačiu metu operacijos turėtų turėti mažiausią neigiamą poveikį ekonomikai.
Valstybės biudžeto subalansavimo koncepcija. Stabilizacijos fondas ir jo makroekonominiai padariniai.
Yra trys sąvokos.
1) Pirmoji koncepcija grindžiama tuo, kad biudžetas turi būti subalansuotas kasmet Tas pats biudžetas: Kasmet subalansuotas biudžetas pagilina ekonomikos ciklo svyravimus. Pavyzdžiui, tarkime, kad ekonomika susiduria su ilgu nedarbo laikotarpiu. Gyventojų pajamos mažėja. Mokesčių pajamos į biudžetą mažinamos automatiškai. Siekdama subalansuoti biudžetą, vyriausybė turi arba didinti mokesčių tarifus, arba sumažinti vyriausybės išlaidų arba naudokite šių dviejų derinį. Tačiau visų šių priemonių pasekmė bus dar labiau sumažėjusi visuminė paklausa, dar vienas pavyzdys, kaip noras kasmet subalansuoti biudžetą gali paskatinti infliaciją. Infliacijos sąlygomis, didėjant grynųjų pinigų pajamų mokestinės pajamos automatiškai didėja. Kad ateityje pajamos neviršytų išlaidų, vyriausybė turi imtis šių priemonių: arba sumažinti mokesčių tarifus, arba padidinti vyriausybės išlaidas, arba naudoti abiejų šių priemonių derinį. Akivaizdu, kad šių priemonių pasekmė bus infliacinio spaudimo ekonomikoje padidėjimas. 2) Antroji koncepcija remiasi tuo, kad biudžetas turi būti subalansuotas ekonomikos ciklo metu, o ne kiekvienais metais.Pavyzdžiui, atsiranda infliacija, valdžia didina mokesčius ir valstybės išlaidas. Susidaręs biudžeto perteklius gali būti panaudotas recesijos metu susidariusiai skolai padengti. Taigi vyriausybė vykdo pozityvią anticiklinę politiką ir kartu subalansuoja biudžetą, tačiau ne kasmet, o kelerių metų laikotarpiu. Tačiau šioje biudžeto koncepcijoje yra pagrindinė problema, ty ekonominio ciklo nuosmukiai ir pakilimai gali būti nevienodo gylio ir trukmės.
3) Trečioji koncepcija yra susijusi su vadinamųjų funkcinių finansų idėja. Pagal šią idėją biudžeto subalansavimo – metiniu ar cikliniu – klausimas yra antraeilis. Pagrindinis federalinio finansavimo tikslas yra užtikrinti neinfliacinį visišką užimtumą, ty subalansuoti ekonomiką, o ne biudžetą.
Stabilizacijos fondas- tai valstybės biudžeto perteklius (perteklius); jo pajamų viršija išlaidas. Iš esmės jis yra darbinės kilmės. Išoriškai vienose šalyse stabilizavimo fondas veikia kaip pajamos iš naftos ir dujų eksporto (Rusija), kitose - pajamos iš naftos eksporto (Venesuela, Norvegija), kitose (Čilė) - pajamos iš vario eksporto. Stabilizavimo fondo atsiradimas susijęs su kai kurių užsienio šalių praktika paskutiniame XX amžiaus ketvirtyje. naudota:
Kaip vidutinės trukmės, o daugelyje šalių ilgalaikės finansinės politikos priemonė ir priklauso nuo esamų gamtos išteklių kainų;
Kaip valstybės strategijos formavimo įrankis įgyvendinant ateities kartų problemas;
Formuoti užsienio valstybių turtą, papildant lėšas iš palūkanų pajamų.
1. Stabilizacijos fondas leidžia valstybei laiku įvykdyti mokėjimus pagal išorinius ir vidinius įsipareigojimus.
2. Stabilizacijos fondo dydis prisideda prie valstybės augimo kredito reitingasšalis, o dėl to padidės šalies investicinis patrauklumas, o tai savo ruožtu gali lemti tiesioginių užsienio investicijųį šalį.
3. Fondo ateities kartoms sukūrimas teigiamai paveiks socialinį valstybės politikos aspektą, padės sumažinti socialinę įtampą visuomenėje ir gyventojų netikrumą dėl ateities.
4. Įspūdingas stabilizavimo fondo dydis didina valstybės ekonominės nepriklausomybės laipsnį, o tai taip pat turi įtakos užsienio politika valstija.
Be minėtų privalumų, su stabilizavimo fondų kūrimu ir veikimu susiję tam tikri trūkumai, rizika ir kitos problemos.Svarbiausia, žinoma, yra fondų lėšų išsaugojimo ir jų didinimo klausimas. Jei nėra efektyvaus šių lėšų investavimo, kyla teisėtas klausimas: kam iš ekonomikos ištraukti nemažą dalį savo finansinių išteklių (jei tai nėra skubus poreikis kovoti su infliacija).
Pasaulyje ekonomika ir praktika, yra du pagrindiniai stabilizavimo (rezervo) sukūrimo būdai finansinių lėšų:
1) viena ekonomistų grupė mano, kad stabilizavimo lėšos iš esmės nereikalingos ir jų kūrimas kenkia ekonomikai, nes finansiniai ištekliai„pašalinami“ iš dauginimosi proceso, todėl jie naudojami neracionaliai;
2) kita specialistų grupė laikosi nuomonės, kad ekonomikai reikia vadinamosios „saugos pagalvėlės“ stabilizavimo (rezervų) fondų pavidalu, kuri išlygins neigiamą įtaką ekonomikai darančių veiksnių įtaką.
Teorinių pagrindų požiūriu stabilizavimo fondas atlieka šias funkcijas:
1) kaupiamasis;
2) platinimas;
Rusijos bankas ir jo institucijos aptarnauja Rusijos Federacijos valstybės vidaus skolą vykdydamos Rusijos Federacijos skolinių įsipareigojimų vykdymo, jų grąžinimo ir pajamų mokėjimo palūkanų forma ar kita forma.
Rusijos bankas vykdo Rusijos Federacijos Vyriausybės generalinio agento funkcijas, susijusias su skolinių įsipareigojimų vykdymu, jų grąžinimu ir pajamų mokėjimu palūkanų forma pagal specialius susitarimus. sudaryta su federaline vykdomąja institucija, Rusijos Federacijos Vyriausybės įgaliota vykdyti valstybės emitento funkcijas. vertingų popierių.
Rusijos bankas neatlygintinai atlieka generalinio agento, aptarnaujančio valstybės vidaus skolą, funkcijas.
Mokėjimas už agentų paslaugas už valstybės skolos padavimą ir aptarnavimą atliekamas federalinio biudžeto, skirto valstybės skolai aptarnauti, lėšomis.
Rusijos Federaciją sudarančio subjekto valstybės vidaus skolos, savivaldybių skolos aptarnavimas vykdomas pagal federalinius įstatymus, Rusijos Federaciją steigiančio subjekto įstatymus ir vietos valdžios teisės aktus.
Informaciją apie skolinius įsipareigojimus įgaliotos institucijos įrašo į Rusijos Federacijos valstybės skolų knygą, Rusijos Federaciją sudarančio subjekto valstybės skolų knygą arba savivaldybės skolų knygą ne ilgiau kaip 3 dienas nuo prievolės atsiradimo momento. .
Informacija, įrašyta į savivaldybės skolų knygą, privalomai perduodama atitinkamo Rusijos Federaciją sudarančio subjekto valstybės skolų knygą tvarkančiai institucijai, tada ši informacija perduodama Rusijos Federacijos valstybės skolų knygą tvarkančiai institucijai. šio organo nustatyta tvarka ir terminais. Rusijos Federacijos valstybės skolų knygoje pateikiama informacija apie Rusijos Federacijos skolinių įsipareigojimų apimtį, prievolių atsiradimo datą, prievolių užtikrinimo formas, šių įsipareigojimų visišką ar dalinį įvykdymą ir kita informacija.
Rusijos Federaciją sudarončio vieneto valstybės skolų knygoje yra informacija apie Rusijos Federaciją sudarončio subjekto skolinių įsipareigojimų apimtį už visas Rusijos Federaciją sudarančio subjekto valstybines paskolas, skolinimosi dieną, užtikrinimo formas. įsipareigojimai dėl visiško ar dalinio šių įsipareigojimų įvykdymo, taip pat kita informacija, kurios sudėtį nustato Rusijos Federacijos steigiamojo subjekto vykdomoji institucija.
Savivaldybės skolų knygoje pateikiama informacija apie savivaldybių skolinių įsipareigojimų apimtį, skolinimosi datą, prievolių užtikrinimo formas, apie šių įsipareigojimų visišką ar dalinį įvykdymą, taip pat kita informacija, kurios sudėtis yra nustatyta. atstovaujamoji institucija Vietinė valdžia.
Valstybės/savivaldybių skola yra skolinimosi biudžeto deficitui padengti rezultatas. Jį sudaro ankstesnių metų deficito suma, atėmus perviršį. Pažiūrėkime atidžiau, kaip
Bendra informacija
KAM Rusijos Federacijos valstybės skolai apima įsipareigojimus:
- Juridiniai ir fiziniai asmenys (taip pat ir užsienio).
- Rusijos Federacijos subjektai.
- Tarptautinės finansų institucijos, kiti subjektai Tarptautinė teisė.
- Užsienio valstybės.
Valstybės skolą taip pat sudaro įsipareigojimai:
- dėl Rusijos Federacijos teikiamų valstybės garantijų;
- atsiradusius priėmus įstatymus dėl skolos trečiajam asmeniui priskyrimo valstybės skolai.
Terminologijos niuansai
Vadovaujantis teisės aktų nuostatomis, paskirstoma nacionalinė ir valstybės skola. Pirmoji sąvoka laikoma platesnė. Valstybės skolą sudaro ne tik Rusijos Federacijos vyriausybės, bet ir į šalį įtrauktų respublikų valdymo struktūrų bei savivaldos organų įsipareigojimai.
Saugumas
Ji vykdoma federalinės nuosavybės, sudarančios šalies iždą, sąskaita. Nepaisant to, kad kredito santykius teikia iždas, federalinio biudžeto lėšos naudojamos skoloms apmokėti (
Biudžeto kodas yra privalomas nurodymas federalinės vyriausybės struktūroms naudotis visais įgaliojimais didinti pajamas įsipareigojimams apmokėti.
Sudėtis
Rusijos Federacijos valstybės skola- tiesioginė šalies valdžios institucijų kredito politikos pasekmė. Sudėtį lemia paskolos forma – būdas pritraukti laisvų (laikinai) lėšų, kuriomis disponuoja valdžios institucijos.
Kaip nurodyta BK 98 straipsnyje, į valstybės skolos sumą įeina:
- pagrindinės skolos už paskolas suma;
- nominalioji vyriausybės vertybinių popierių suma;
- įsipareigojimai pagal išduotas garantijas.
Į skolos struktūrą neįeina palūkanų mokėjimas, taip pat ne palūkanų pajamos iš valstybės skolintųsi. Pasak BC, jie veikia kaip nepriklausoma federalinio biudžeto išlaidų forma.
Valstybės skolos valdymo ir aptarnavimo metodai
Valstybės skola atsiranda tada, kai valstybės išlaidos viršija lėšų įplaukas, tai yra susidaro biudžeto deficitas. Jis padengiamas iš valstybės skolų. Panaši situacija ir su savivaldybių skola. Vienintelis skirtumas yra tas, kad skolinimasis vykdomas vietos arba regioniniu lygiu.
Valstybės skolos valdymas yra viena iš valstybės finansų politikos krypčių. Tai veiklų, susijusių su valstybės skolos aptarnavimas, jo grąžinimas, išdavimas, paskolų suteikimas. Valdymas apima ir valstybės kredito rinkos reguliavimą.
Valdymo metodai apima:
- Refinansavimas. Tai reiškia senos skolos grąžinimą išduodant naujas paskolas, įskaitant įsipareigojimų, kurių terminas baigiasi, pakeitimą naujomis obligacijomis arba trumpalaikės skolos ilgas terminas.
- Konversija. Tai yra anksčiau išduotos paskolos pradinių sąlygų koregavimas. Visų pirma, keičiasi derlingumas (procentas mažėja arba didėja).
- Konsolidavimas. Tai apima paskolos termino pratęsimą sujungiant kelis įsipareigojimus į vieną ilgalaikį. Tokiu atveju, kaip taisyklė, pasikeičia paskolos palūkanų norma.
- Suvienijimas. Tokiu atveju jungiamos ir kelios paskolos, tačiau anksčiau išleistos obligacijos keičiamos į naujas. Metodo tikslas – sumažinti vertybinių popierių tipų skaičių, o tai savo ruožtu optimizuoja darbą su jais ir mažina išlaidas. Kai kuriais atvejais gali būti atliekamas regresinis keitimas. Tai reiškia, kad kelios anksčiau išleistos obligacijos prilyginamos vienai. Toks keitimas, pavyzdžiui, buvo atliktas po karo, siekiant iš apyvartos išimti karines obligacijas. Santykis buvo 3:1 (trys seni ir vienas naujas).
- Grąžinimo atidėjimas. Tai reiškia mokėjimų atidėjimą ir nutraukimą tam tikram laikui.
- Atšaukimas. Tai apima visišką atsisakymą. Taip gali nutikti dėl įvairių priežasčių: finansinio nemokumo, asmenų, atsisakančių pripažinti buvusios valdžios įsipareigojimus, atėjimo į valdžią ir kt.
- Restruktūrizavimas. Tai apima palūkanų mokėjimo ar pagrindinės skolos grąžinimo termino peržiūrėjimą, normos sumažinimą, tam tikros skolos dalies nurašymą. Paprastai šis metodas naudojamas, kai mokumas blogėja, kai yra bankroto požymių. Pagal BK 105 straipsnį restruktūrizavimas – tai valstybės įsipareigojimų pasibaigimas jas pakeičiant kitomis prievolėmis, kurios reiškia skirtingas sąlygas. valstybės skolos aptarnavimas ir jo grąžinimas.
- Išpirka. Įjungta antrinėje rinkoje finansinių priemonių, skolininkė šalis gali išpirkti savo įsipareigojimus.
Valstybės skolos tarnybos veikla
Tarp pagrindinių yra:
- mokėjimai kreditoriams;
- garantijų teikimas;
- vidinių / išorinių paskolų grąžinimas;
- naujų įsipareigojimų išrašymo ir surašymo sąlygų nustatymas ir kt.
Šių priemonių efektyvumas priklauso nuo priimtų sprendimų pagrįstumo. Ji savo ruožtu pagrįsta išsamia valstybės skolos struktūros ir apimties analize, objektyviu esamos skolinimosi padėties įvertinimu.
Norminė bazė
Valstybės skolos ir savivaldybių skolinimosi aptarnavimą reglamentuojančios nuostatos yra įtvirtintos BK 119 straipsnyje.
Jis suprantamas kaip pajamų išmokėjimo palūkanų arba nuolaidų forma operacijų visuma. O aptarnaujantis valstybės (savivaldybės) skolą vykdoma iš atitinkamo lygio biudžeto.
Šio straipsnio 2 punkte nustatyta, kad Centrinis bankas, kredito struktūra ar kita specializuota finansų organizacija atlieka Vyriausybės agento užduotis šioms operacijoms vykdyti, taip pat įkurdinti, keisti, išpirkti, ir įsipareigojimų grąžinimas. Ši veikla vykdoma pagal atstovavimo sutartis, sudarytas su generaliniu agentu, Centrinis bankas atlieka nemokamai.
Kaip nustatyta BK 119 straipsnyje, už agentų veiklą, skirtą su Finansų ministerija pasirašytose sutartyse numatytų užduočių vykdymui, apmokama iš federalinio biudžeto.
Vykdomosios valstybės valdžios institucijos atstovo funkcijų Rusijos Federacijos regione įgyvendinimas kredito struktūra ar kita specializuota organizacija vykdoma pagal sutartis, sudarytas su skolinimosi subjekto vykdomąja institucija.
Sutartis galima pasirašyti ir su vietos administracija (aptarnaujant savivaldybės skolą). Šiuo atveju mokėjimas už agentūros paslaugas vykdomas iš vietos biudžeto.
Paslaugos išlaidos
Jie nurodyti str. 111 m.pr.Kr.
Valstybės skolos aptarnavimo išlaidos dalykinių ar savivaldybės skolinimų planuojama kasmet. Sąmata tvirtinama atitinkamo biudžeto įstatymu.
Valstybės skolos aptarnavimo lubos pagal ataskaitinio laikotarpio biudžeto pajamų ir išlaidų straipsnių vykdymo ataskaitos rodiklius negali būti daugiau kaip 15 % atitinkamo biudžeto išlaidų apimties. Čia neatsižvelgiama į išlaidas, patirtas dėl subsidijų.
Pagrindiniai principai
Valstybės skolos aptarnavimas grindžiamas:
- Besąlygos. Tai užtikrina tikslų ir savalaikį įsipareigojimų investuotojams ir kreditoriams grąžinimą, nekeliant papildomų sąlygų.
- Nuoseklumas. Jame numatomas maksimalus skolintojo ir paskolos gavėjo interesų suderinimas.
- Apskaitos vienovė. Valdant ir aptarnaujant valstybės skolą, reikia atsižvelgti į visų rūšių vertybinius popierius, išleistus (išleidžiamus) valstybės institucijų, regioninių struktūrų ir savivaldybių.
- Kredito politikos vieningumas. Tai suponuoja vieningo požiūrio taikymą įgyvendinant skolų valdymo ir aptarnavimo veiklą iš centro pusės MO ir regionų atžvilgiu.
- Rizikos mažinimas. Finansinėje politikoje turėtų būti numatytos visos būtinos priemonės, padedančios sumažinti kreditorių ir investuotojų bei paties skolininko riziką.
- Glasnost. Visi suinteresuoti vartotojai turėtų laiku gauti išsamią ir tikslią informaciją apie paskolas.
- Optimalumas. Turėtų būti suformuota valstybės paskolų sistema, kurioje jų grąžinimas būtų vykdomas su minimalia rizika. Tuo pačiu metu operacijos turėtų turėti mažiausią neigiamą poveikį ekonomikai.
Įgalioti subjektai
Vadovaujantis BK 101 straipsniu, valdymas:
- Rusijos Federacijos valstybės skolą vykdo Vyriausybė arba jos įgaliota Finansų ministerija;
- regiono valstybės skola – aukščiausioji vykdomoji valdžios institucija arba finansinė struktūraįgaliota pagal regioninius įstatymus;
- savivaldybės įsipareigojimai - MO vykdomoji ir administracinė institucija (vietos administracija), įgaliota savivaldybės įstatų.
Išvada
Valstybės skolos dydis lemia visų valstybės vykdomų skolinimo operacijų efektyvumą. Absoliutus skolinimosi rodiklis, jų dinamika, kitimo tempai apibūdina šalies finansų ir ekonomikos būklę, finansinių organizacijų efektyvumą.
Nuosmukio metu pagal klasikinį požiūrį į skolų valdymą patartina sumažinti valstybės skolos dydį. Priešingu atveju skola neigiamai paveiks tiek šalies finansinę būklę, tiek jos ekonomiką.
Alternatyvus požiūris grindžiamas priešinga koncepcija. Pagal jį, mažėjant verslo aktyvumui, turėtų būti mažinamos paskolų sumos. Kartu funkcijas atliks ir valstybės skola finansinis mechanizmas, prisidedant prie ekonomikos plėtros spartinimo.
Valdžios skolinimasis gali būti naudingas tik esant pastoviam ekonomikos augimui. Recesijos laikotarpiais biudžeto deficitas gali gerokai pabloginti šalies finansinę būklę, padidinti skolų krizės grėsmę ir sumažinti šalies patikimumo reitingą. Tai savo ruožtu veda prie bendros ekonominės būklės pablogėjimo. Valstybės skolos augimas sukelia realių neigiamų pasekmių finansų, ekonomikos ir socialiniam sektoriams.
11. Valstybės skolos aptarnavimas
11.1. Ekonominis valstybės skolos turinys
Rusijos Federacijos biudžeto kodekse (97 str.) pateikiamas toks apibrėžimas: Rusijos Federacijos valstybės skola – tai Rusijos Federacijos skoliniai įsipareigojimai fiziniams ir juridiniams asmenims, užsienio valstybėms, tarptautinėms organizacijoms ir kitiems tarptautinių subjektų. įstatymas.
Iš minėto apibrėžimo išplaukia, kad būtina išskirti ne tik valstybės vidaus ir išorės skola, bet ir nacionalinė skola (Rusijos Federacijos ir savivaldybių skola).
Valstybės ir savivaldybių skola – tai bendra Rusijos Federacijos ir savivaldybių skolos už negrąžintas paskolas ir nesumokėtų palūkanų suma.
Valstybės skolos, susidarančios iš valstybės finansinių skolinimų, ekonominė paskirtis – užtikrinti valstybės išlaidų finansavimą, jei trūksta biudžeto lėšų.
Pagrindinė valstybės skolinimosi forma yra valstybės paskola, kuri yra kreditinių santykių visuma, kurioje valstybė veikia kaip paskolos gavėja, o fiziniai ir juridiniai asmenys yra skolintojai.
Atsižvelgiant į paskolų suteikimo sferą, skola skirstoma į vidinę ir išorinę, valstybės ir savivaldybių.
Pagal Rusijos Federacijos įstatymą „Dėl Rusijos Federacijos valstybės vidaus skolos“ 1992 m. lapkričio 13 d. Nr. 3877-1 Rusijos Federacijos valstybės vidaus skola yra Rusijos Federacijos Vyriausybės skoliniai įsipareigojimai. , išreikštas Rusijos Federacijos valiuta.
Rusijos Federacijos skoliniai įsipareigojimai gali būti:
A) vyriausybės paskolos, teikiamos išleidžiant vertybinius popierius Rusijos Federacijos Vyriausybės vardu;
B) Rusijos Federacijos Vyriausybės gautos paskolos;
C) kiti skoliniai įsipareigojimai, garantuoti Rusijos Federacijos Vyriausybės.
Valstybės skola – bendra valstybės skolos už negrąžintas paskolas ir nesumokėtų palūkanų už jas suma.
Valstybės paskolos, kaip valstybės kredito forma, pasižymi tuo, kad valstybės išlaidoms finansuoti pritraukiamos laikinai laisvos fizinių (gyventojų) ir juridinių asmenų (organizacijų ir įmonių) lėšos. Atrakcija laikinai turimų lėšų Vyriausybės paskolos forma vykdoma išleidžiant ir parduodant obligacijas, iždo įsipareigojimus ir kitų rūšių vyriausybės vertybinius popierius.
Vidaus valstybės skola yra skolos už išleistus ir neapmokėtus vyriausybės vertybinius popierius, išleistus Rusijos Federacijos teritorijoje, suma, įskaitant grąžinimo išlaidas ir didelių pajamų mokėjimą.
Obligacijos yra labiausiai paplitusi vertybinių popierių rūšis. Tai reiškia valstybės skolos įsipareigojimą ir suteikia jo savininkui teisę po tam tikro laiko atgauti skolos sumą su palūkanomis.
Obligacijos – tai valstybės, vietos valdžios ir organizacijų skoliniai įsipareigojimai, dažniausiai išleidžiami dideliais kiekiais. Jie įrodo, kad emitentas yra skolininkas ir įsipareigoja per tam tikrą laiką sumokėti obligacijos turėtojui palūkanas už ją, o suėjus terminui grąžinti skolą obligacijos turėtojui. Bet kuriuo atveju obligacija yra skola, o jos turėtojas yra kreditorius (o ne bendraturtis kaip akcininkas). Pagal Rusijos įstatymus obligacija yra nuosavybės vertybinis popierius, užtikrinantis šio vertybinio popieriaus turėtojo teisę per nustatytą laikotarpį gauti iš obligacijos emitento nominalią vertę ir joje nustatytą šios vertės procentą.
Skola už valstybės paskolas, kuriose vyriausybė yra skolininkė, įtraukiama į šalies valdžios sektoriaus skolos sumą.
Pagal išdavimo būdą valstybės paskolos skirstomos į grupes: laisvai prekiaujamos obligacijos, dedamos pasirašymo būdu.
Obligacijos, kurios laisvai platinamos į paskolų kapitalo rinką, paprastai yra laisvai platinamos per komercinių bankų sistemą (santaupų ir akcinių bendrovių).
Organizacijos, specialieji fondai, bankai, draudimo bendrovės yra pagrindiniai vyriausybės obligacijų abonentai.
Vertybiniai popieriai, naudojami piniginiams ištekliams sutelkti, be obligacijų, apima ir kitus vertybinius popierius, numatytus Rusijos Federacijos įstatyme „Dėl Rusijos Federacijos valstybės vidaus skolos“.
Rusijos Federacijos Konstitucijos 75 straipsnyje pabrėžiama, kad valstybės paskolos išduodamos federalinio įstatymo nustatyta tvarka ir suteikiamos savanoriškai.
V pastaraisiais metais vertybinių popierių rinkoje pagrindinis vaidmuo skiriamas vyriausybės obligacijoms, kurių emitentas yra vyriausybės institucija - Rusijos Federacijos finansų ministerija.
Dažniausios vyriausybės obligacijų rūšys yra:
Pirma, vyriausybės trumpalaikės nulinės atkarpos obligacijos (GKO). Sprendimą išduoti vekselius priima RF finansų ministerija. Priimant sprendimą dėl GKO išdavimo, nustatomas didžiausias kiekis, jo įdėjimo laikotarpis ir galimi savininkai. Rusijos centrinis bankas yra Rusijos Federacijos Vyriausybės agentas, aptarnaujantis GKO emisiją ir garantuoja jų atšaukimo savalaikiškumą.
Obligacijas (GKO) Rusijos bankas perka iš Rusijos Federacijos finansų ministerijos, neviršydamas federalinio valstybės biudžeto įstatymo nustatyto limito.
Rusijos centrinis bankas perka obligacijas pirminėje rinkoje iš Rusijos Federacijos finansų ministerijos:
1) teikiant Rusijos Federacijos finansų ministerijai tiesioginę trumpalaikę paskolą obligacijų pirkimo forma;
2) teikiant paskolą pinigų trūkumams, atsirandantiems obligacijų pardavimo ir išpirkimo procese, padengti.
Rusijos Federacijos finansų ministerijos vardu Rusijos centrinis bankas parduoda vyriausybės obligacijas pirminėje rinkoje per komerciniai bankai, obligacijų pirkimas ir pardavimas antrinėje rinkoje savo vardu, taip pat obligacijų išpirkimo operacijos.
Obligacijų pirkimo-pardavimo pirminėje rinkoje sandorių sudarymas organizuojamas Maskvos tarpbankinėje valiutų biržoje (MICEX) pagal susitarimą tarp Centrinis bankas Rusija ir MICEX. Šių obligacijų pardavimas MICEX vykdomas aukcionuose (pirminėje rinkoje) arba prekiaujant (antrinėje rinkoje) obligacijomis.
Vyriausybės trumpalaikės obligacijos nėra gaminamos popierinių formų pavidalu. Kiekviena emisija išduodama su sertifikatu, saugomu Rusijos centriniame banke. Šios obligacijos išperkamos negrynaisiais pinigais, perleidžiant obligacijų savininkams jų nominalią vertę išpirkimo metu. Doho-house iždo vekseliams yra skirtumas tarp nominalios kainos išpirkimo metu ir pirkimo kainos.
Antra, RF valstybės taupomosios paskolos obligacijos. Šios rūšies obligacijų emitentas yra RF finansų ministerija. Obligacijos išleidžiamos vieneriems metams iki pareikštinės. Kiekviena obligacija turi 4 kuponus 3 mėn. Palūkanų pajamas už kuponą nustato Rusijos Federacijos finansų ministerija. Obligacijų pardavimą rinkos kainomis vykdo komerciniai bankai.
Kai obligacijos išperkamos, savininkams išmokama nominali obligacijos vertė ir paskutinio kupono palūkanų pajamos. Obligacijos pirkėjas veikia kaip skolintojas, nes obligacijų emisija yra pinigų skolinimosi forma. Tačiau paskola, suteikiama perkant obligacijas, skiriasi nuo banko paskolos šiomis aplinkybėmis:
1) išduodant garantinę paskolą komercinis bankas veikia ne kaip kreditorius, o paprastai tik kaip tarpininkas, veikiantis kito juridinio asmens vardu;
2) nemaža dalis teisinių ir asmenys o ne vienas klientas.
Vyriausybė pritraukia obligacijų paskolą daugiausia dviem tikslais:
1) einamajam biudžeto deficitui finansuoti;
2) už anksčiau vyriausybės išleistų obligacijų grąžinimą.
Trečia, siekiant pritraukti skolintų pinigų valstybė gali išleisti loterijos tipo obligacijas. Loterijos obligacijų pajamos išmokamos kaip laimėjimai už atskiras obligacijas traukiant laimėjimus.
Obligacijų paskolas loterijos forma išduoda tiek valstybinės federalinės institucijos, tiek Federaciją sudarančių subjektų organai, tiek vietos savivaldos institucijos.
Ketvirta, siekdama pritraukti lėšų, valstybė gali išleisti Rusijos Federacijos (CO) iždo obligacijas. Skirtingai nuo obligacijų, jos parduodamos tik tarp gyventojų. KO yra vyriausybės vertybinis popierius, už kurį mokamos palūkanos, grąžos normą nustato Rusijos Federacijos Vyriausybė.
Kartu su valstybės paskolomis valstybė sutarties pagrindu paskolos forma pritraukia dalį gyventojų indėlių Taupomojoje kasoje.
1991 m. valstybės respublikonų obligacijos vidinė paskola RSFSR 30 metų laikotarpiui (nuo 1991 m. liepos 1 d. iki 2021 m. birželio 30 d.) taikant 5% per metus. Obligacijos buvo parduodamos tik tarp juridinių asmenų. Paskola buvo išduota kaip laisvai prekiaujama, obligacijas buvo galima perparduoti per Rusijos banko institucijas. Visą paskolą įsigijo Rusijos centrinis bankas. 1990 m. gruodžio 1 d. valstybės skola už šią paskolą buvo suformuota 30 mlrd. rublių. 90-aisiais dalis paskolos skolos buvo grąžinta iš biudžeto.
1993 metais RF finansų ministerija išdavė aukso sertifikatus. Sertifikato nominalas buvo 10 kg aukso, kurio praba 0,9999. Aukso sertifikatų emisijos apimtis buvo nustatyta 100 tonų aukso kainai prilygstančia suma. Sertifikato kaina buvo perskaičiuota į rublius pagal Rusijos banko kursą. Aukso sertifikatus pirko komerciniai bankai, turėję teisę parduoti sertifikatus.
Išorinis (tarptautinis) viešasis kreditas – tai paskola, kurioje valstybė pasaulinėje rinkoje veikia kaip skolininkė.
Gautų išorės skolinimosi suma su priskaičiuotomis palūkanomis įtraukiama į šalies valstybės skolą.
Pagrindiniai Rusijos kreditoriai yra užsieniečiai išsivysčiusias šalis, tarptautinės finansinės organizacijos – Tarptautinis valiutos fondas (TVF), Tarptautinis rekonstrukcijos ir plėtros bankas (TRPB), Europos rekonstrukcijos ir plėtros bankas (ERPB).
Yra tokia tendencija: kuo prastesnė ekonominė padėtis pramonėje ir Žemdirbystė, taip daugiau valstybės skolinasi lėšas, didindamas valstybės skolos apimtis, augindamas įvairiomis formomis skolinius įsipareigojimus.
Valdžios įstaigų skola valstybės vertybinių popierių savininkams kaupiasi ir virsta valstybės skola. Ją reikia sumokėti su palūkanomis.
Valstybės skola skirtingos salys auga skirtingais tempais. Manoma, kad valdžios sektoriaus skolos viršijimas BVP gali būti pavojingas tvariai pinigų apyvartai. Konservatyvesnis vertinimas – šių dviejų rodiklių santykis yra 0,6:1.
1998 metais valstybės skola BVP atžvilgiu buvo: JAV - 62%, Vokietijoje - 62, Prancūzijoje - 59, JK - 52%.
Rusijoje valstybės skola siekia 60 proc.
^ 11.2. Skolinių įsipareigojimų formos
Autorius Rusijos teisės aktai Rusijos Federacijos skoliniai įsipareigojimai gali egzistuoti tokia forma:
♦ kredito sutartys ir sutartys, sudarytos Rusijos Federacijos vardu su kredito įstaigomis, užsienio valstybėmis ir tarptautinėmis finansinėmis organizacijomis minėtų kreditorių naudai;
♦ Rusijos Federacijos vardu išleisti vyriausybės vertybiniai popieriai;
♦ susitarimai dėl Rusijos Federacijos valstybės garantijų teikimo, Rusijos Federacijos laidavimo sutartys, užtikrinančios trečiųjų asmenų įsipareigojimų įvykdymą;
♦ trečiųjų asmenų skolinių įsipareigojimų perregistravimas į Rusijos Federacijos valstybės skolą priimtų federalinių įstatymų pagrindu;
♦ Rusijos Federacijos vardu sudaryti susitarimai ir sutartys, įskaitant tarptautines, dėl ankstesnių metų Rusijos Federacijos skolinių įsipareigojimų pratęsimo ir restruktūrizavimo.
Pagal galiojimą Rusijos Federacijos skoliniai įsipareigojimai gali būti trumpalaikiai (iki vienerių metų), vidutinės trukmės (nuo vienerių iki penkerių metų) ir ilgalaikiai (nuo 5 iki 30 metų).
Rusijos Federacijos skoliniai įsipareigojimai grąžinami per konkrečiose paskolos sąlygose nustatytą laikotarpį ir negali viršyti 30 metų. Neleidžiama keisti į apyvartą išduodamos valstybės paskolos sąlygų, įskaitant mokėjimo terminus ir palūkanų įmokų dydį, apyvartos laikotarpį.
Rusijos Federacijos valstybės vidaus skolos apimtis apima:
♦ pagrindinė nominali skolos už Rusijos Federacijos vyriausybės vertybinius popierius suma;
♦ skolos už Rusijos gautas paskolas dydis;
♦ pagrindinės skolos už biudžetines paskolas ir biudžetines paskolas, kurias RF gavo iš kitų lygių biudžetų, suma;
♦ įsipareigojimų pagal Rusijos suteiktas valstybės garantijas dydis.
Federaciją sudarančio subjekto skoliniai įsipareigojimai gali egzistuoti tokia forma (RF BC 99 str.):
♦ kredito sutartys ir sutartys, sudarytos Rusijos Federaciją sudarančio subjekto vardu su fiziniais ir juridiniais asmenimis, kredito įstaigos, užsienio valstybės, tarptautinės finansinės organizacijos, šių kreditorių naudai;
♦ Federaciją sudarančių subjektų vyriausybės paskolos, vykdomos išleidžiant Federaciją steigiančio subjekto vertybinius popierius;
♦ susitarimai dėl Federacijos steigiamojo subjekto valstybės garantijų teikimo, Federacijos steigimo subjekto laidavimo sutartys, užtikrinančios trečiųjų asmenų prievolių įvykdymą;
♦ trečiųjų asmenų skolinių įsipareigojimų perregistravimas į Federacijos steigiamojo vieneto valstybės skolą, remiantis priimtais Federacijos steigiamojo vieneto įstatymais;
♦ Federacijos steigiamojo subjekto vardu sudarytos sutartys ir sutartys, įskaitant tarptautines, dėl ankstesnių metų Federaciją sudarančių subjektų skolinių įsipareigojimų pratęsimo ir restruktūrizavimo.
Federaciją steigiančio subjekto skoliniai įsipareigojimai grąžinami skolinimosi sąlygose nustatytais terminais ir negali viršyti 30 metų.
Savivaldybės skola – tai visuma savivaldybės skolinių įsipareigojimų.
Savivaldybės skoliniai įsipareigojimai gali egzistuoti tokia forma:
♦ savivaldybės sudaromos kredito sutartys ir sutartys;
♦ savivaldybės paskolos (savivaldybės paskolos), vykdomos išleidžiant vertybinius popierius savivaldybės vardu;
♦ sutartys dėl savivaldybės garantijų teikimo, sutartys dėl savivaldybės subjekto laidavimo trečiųjų asmenų prievolių įvykdymui užtikrinti;
♦ Juridinių asmenų skoliniai įsipareigojimai, vietos savivaldos organų teisės aktų pagrindu reorganizuoti į savivaldybės skolą.
Vietos valdžia naudojasi visomis galiomis, kad gautų vietos biudžeto pajamas, kad galėtų padengti savo skolinius įsipareigojimus ir padengti skolą.
Savivaldybės skoliniai įsipareigojimai grąžinami skolinimosi terminais ir negali viršyti 10 metų.
^ 11.3. Biudžeto išlaidos valstybės skolai aptarnauti ir grąžinti
Per didelis Rusijos vyriausybės entuziazmas dėl kreditų pradėjo neigiamai paveikti biudžetą, taigi ir ekonomikos bei socialinės sferos finansavimą.
Sparčiai didėjančios biudžeto išlaidos, susijusios su valstybės vidaus ir išorės skolos aptarnavimu, rodo, kad valstybės skola nepradėjo mažėti, o kai kuriais metais net didėjo.
Palūkanų mokėjimas už skolą ir laipsniškas pagrindinės sumos išmokėjimas vadinamas skolos aptarnavimu.
2000 m. visose federalinio biudžeto išlaidose su valstybės skolos aptarnavimu susijusios išlaidos sudarė 25,7 proc.
Išlaidos valstybės skolai aptarnauti federaliniame biudžete 2001 m. sudarė didžiulę sumą - 239,8 milijardo rublių, iš jų 56,6 milijardo rublių valstybės vidaus skolos aptarnavimui. ir valstybės išorės skola – 183,2 mlrd. rublių.
2003 m. Rusijos federaliniame biudžete valstybės ir savivaldybių skolos aptarnavimas numato 277,5 milijardo rublių, įskaitant 57,4 milijardo rublių vidaus skolos aptarnavimą. ir valstybės išorės skola – 220,1 mlrd.
Rusijos Federacijos valstybės vidaus skolos aptarnavimą vykdo Rusijos bankas ir jo institucijos, jei Rusijos Federacijos Vyriausybė nenustato kitaip, vykdydamas Rusijos skolinių įsipareigojimų pateikimo, jų grąžinimo operacijas. ir skolų apmokėjimas palūkanų už juos ar kita forma.
Rusijos banko ir kitos specializuotos finansų institucijos vykdomas Rusijos Federacijos Vyriausybės generalinio agento pareigas, susijusias su Rusijos Federacijos skolinių įsipareigojimų vykdymu, jų grąžinimu ir pajamų mokėjimu palūkanų forma. vykdoma pagal specialius susitarimus, sudarytus su federaline vykdomąja institucija, Rusijos Federacijos Vyriausybės įgaliota vykdyti agento funkcijas.
Analizuojant valstybės skolos aptarnavimo išlaidas 90-aisiais, pastebima tokia tendencija.
Trūkstant mokestinių ir nemokestinių lėšų biudžeto pajamoms formuoti, valstybė naudojasi savo galimybėmis pritraukti papildomų finansinių išteklių, skolindamasi lėšas, kaupia skolą, o tai lemia valstybės skolos didėjimą.
Kuo prastesnė situacija su valstybės biudžeto, kuo didesnis jo deficitas, tuo didesnė skolinimosi apimtis, didėja valstybės skolos apimtis. Nei giliau Financinė krizėšalyje, tuo didesnė valstybės skolos aptarnavimo išlaidų dalis biudžeto išlaidose.
Kuo daugiau Rusija mokės už užsienio skolas, tuo mažiau pinigų lieka valstybei socialinei politikai, švietimui, medicininei priežiūrai ir gynybos užsakymams. Nebegalima ignoruoti skolos naštos problemos. Šiandien Rusijos vidaus ir išorės valstybės skola svyruoja apie 150 mlrd. 90-ųjų vyriausybė skolinosi pinigus neatsižvelgdama į skolas ir jų grąžinimo galimybę.
Dešimtajame dešimtmetyje Rusijos valstybės skola išaugo ir 2000 m. pasiekė daugiau nei 70 mlrd. USD (vidaus skola). Išorės valstybės skola 2000 m. viršijo 150 mlrd. 2001 m. mokėtini mokėjimai už išorės skolą sudaro 14,2 mlrd. USD.
Svarstant 2002 m. federalinį biudžetą Valstybės Dūmoje, Finansų ministerija įvardijo tokius mūsų šalies mokėjimų už išorės skolas skaičius:
2001 m. – 14,2 milijardo dolerių;
2002 m. - 14,2 milijardo dolerių;
2003 m. – 19,6 milijardo dolerių;
2004 m. – 16,0 mlrd.
2005 – 18,0 milijardų dolerių;
Iš viso per 5 metus – 82,0 mlrd.
Tai didžiulė susikaupusių skolų suma. Prisiminkime, kad visas Rusijos biudžetas pagal pajamas siekia tik 60 milijardų dolerių, tai yra, penkerius metus šalis turi dirbti tik dėl ankstesnių metų paskolų grąžinimo.
Rusijos skola mažėja per lėtai. Jei Rusija kasmet sumokės skolas be delsimo, skolų mokėjimo procesas užsitęs iki 3030 m., be to, reikės grąžinti 250 milijardų dolerių (įskaitant palūkanas).
Norint sėkmingiau spręsti skolų problemą, būtina efektyviau valdyti šį procesą, panaudoti rezervus išorinei skolai mažinti.
^ 11.4. Valstybės ir savivaldybių skolų valdymas
Valdymas yra būdingas visoms žmogaus veiklos sferoms, įskaitant finansines. Valdymas suprantamas kaip sąmoningas ir tikslingas poveikis valdymo objektui, naudojant technikų ir metodų rinkinį tam tikram rezultatui pasiekti. Valdymas grindžiamas objektyvių gamtos ir visuomenės raidos dėsnių pažinimu. Tuo pačiu ir vadovybė didelę įtaką teikia valstybė atitinkamų struktūrų asmenyje, taip pat teisės aktai.
Svarbi valdymo veiklos sritis yra valstybės skolos valdymas.
Rusijos Federacijos valstybės skolos valdymą vykdo Rusijos Federacijos Vyriausybė, kuri gali taikyti valdymo veiksmus pagal Rusijos Federacijos federalinės asamblėjos suteiktus įgaliojimus.
Federaciją steigiančio subjekto valstybės skolos valdymą vykdo Federaciją steigiančio subjekto vykdomoji institucija.
Savivaldybės skolų valdymą vykdo įgaliota vietos savivaldos institucija.
Teisę vykdyti Rusijos Federacijos valstybines išorės paskolas ir sudaryti sutartis dėl valstybės garantijų teikimo, kito skolininko laidavimo sutartis išorės paskoloms (paskoloms) pritraukti priklauso Federacija. Išorinį skolinimąsi Federacijos vardu gali vykdyti Rusijos Federacijos Vyriausybė arba Rusijos Federacijos Vyriausybės įgaliotas atsakingas asmuo. federalinis organas vykdomoji valdžia.
Federacijos subjektai, kurių biudžetai negauna finansinės paramos biudžeto atidėjimo lygiui išlyginti, turi teisę vykdyti valstybės išorės skolinimąsi pagal Rusijos Federacijos įstatymus.
Rusijos Federacijos federalinė asamblėja su įstatymu dėl kito federalinio biudžeto fiskaliniai metai tvirtina maksimalias valstybės vidaus skolos ir valstybės skolos išorėje dydžius, Federacijos išorės skolinimosi limitus.
Taigi, pavyzdžiui, 2001 m. federaliniame biudžete Rusijos Federacijos valstybės vidaus skolos viršutinė riba nuo 2002 m. sausio 1 d. yra numatyta Rusijos Federacijos skolai ir tiksliniams įsipareigojimams 640,7 milijardo rublių, o viršutinė Rusijos Federacijos valstybės išorės skolos riba - 148,2 mlrd. JAV dolerių, didžiausias valstybės skolinimosi iš išorės dydis 2001 m. - 4,0 mlrd. JAV dolerių.
Didžiausia Rusijos Federacijos valstybės išorės skolinimosi apimtis neturėtų viršyti metinės įmokų už Rusijos Federacijos valstybės išorės skolos aptarnavimą apimties.
Rusijos Federacijos vyriausybė turi teisę skolintis viršijant įstatymo nustatytą valstybės skolos ribą, o ne skolintis iš išorės, jei tai sumažina valstybės skolos aptarnavimo išlaidas, neviršijant įstatymų nustatytos valstybės skolos. Rusijos Federacijos Vyriausybė taip pat turi teisę skolintis iš išorės, viršijant įstatymų nustatytą ribą, jeigu Vyriausybė per 2013 m. nustatyta ribinė valstybės skolos apimtis.- laisva išorės skola.
Paprastai skolininkės šalys imasi visų įmanomų priemonių, kad nepatektų į beviltiškų skolininkų padėtį. Tradicinė priemonė – skolų apmokėjimas aukso ir užsienio valiutos atsargų sąskaita. Bet jei šie rezervai išnaudoti arba riboti, yra kitų būdų.
Skolos valdyme didelę reikšmę turi išorės skolos restruktūrizavimas (konsolidavimas) kreditorių sutikimu.
Skolų restruktūrizavimas – tai skolinių įsipareigojimų grąžinimas kreditorių sutikimu, mokant dalimis (ty kitų skolinių įsipareigojimų priėmimas) grąžintinų skolinių įsipareigojimų dydžiu, nustačius kitas skolinių įsipareigojimų vykdymo sąlygas ir terminus (peržiūra). mokėjimo terminai, nurašant dalį skolos).
Rusijos vyriausybė kartkartėmis derasi su Londono kreditorių klubu ir Paryžiaus kreditorių klubu bei Tarptautiniu valiutos fondu, Europos plėtros ir restruktūrizavimo banku dėl skolų mokėjimo restruktūrizavimo.
Londono klubas vienijo skirtingų šalių bankus kreditorius (apie 600 bankų).
Paryžiaus klubas suvienijo valstybes-kreditorius ir firmas-tiekėjus.
Teisę tvarkyti valstybės skolą Federaciją steigiančio subjekto vardu turi Federaciją steigiančio subjekto vykdomosios valdžios institucijos.
Didžiausią Federaciją steigiamojo vieneto valstybės skolinimosi dydį nustato Federaciją steigiančio subjekto kitų finansinių metų biudžeto įstatymas (turi būti nustatyta Federaciją steigiančio subjekto skolos viršutinė riba). ).
Didžiausia Rusijos Federaciją sudarančio subjekto valstybės skolos suma neturėtų viršyti biudžeto pajamų sumos, neįskaitant finansinės paramos iš kitų lygių biudžetų.
Savivaldybės skolų valdymas yra įgaliotos vietos valdžios institucijos pareiga. Tuo pačiu savivaldybių formavimo subjektai neatsako už kitų savivaldybių, taip pat ir Federacijos subjektų skolinius įsipareigojimus.
Biudžeto deficitui padengti savivaldybė gali panaudoti vidinį skolinimąsi.
Viršutinė savivaldybės skolos riba yra nustatyta vietos valdžios teisės aktu dėl kitų finansinių metų vietos biudžeto.
Siekiant valdyti valstybės skolą ir ją sumažinti, rengiama Rusijos Federacijos valstybės skolinimosi iš išorės programa.
Rusijos Federacijos valstybės išorės skolinimosi programa yra kitų finansinių metų federalinio biudžeto išorės skolinimosi sąrašas, nurodant tikslą, skolinimosi šaltinius, paskolų grąžinimo laiką, panaudotų lėšų sumą. paskola iki finansinių metų pradžios ir paskolų suma finansiniais metais...
Rusijos Federacijos valstybės išorės skolinimosi programoje turi būti atskirai numatytos visos paskolos ir valstybės garantijos, kurių vertė viršija 10 milijonų JAV dolerių sumą, visam paskolos laikotarpiui (LR Biudžeto kodekso 108 straipsnis). Rusijos Federacija). Šios paskolos ir valstybės garantijos gali būti įgyvendinamos tik tuo atveju, jei Rusijos Federacijos federalinė asamblėja juos patvirtina pagal Rusijos Federacijos valstybės skolinimosi iš užsienio programą dalį.
Taip pat rengiama Rusijos Federacijos, Federacijos subjektų ir savivaldybių valstybės vidaus skolinimosi programa. Tai yra kitų finansinių metų Rusijos Federacijos, Federaciją sudarančių subjektų, savivaldybių vidaus skolinimosi, skirtų deficitui padengti, sąrašas.
Visos biudžeto įplaukos iš skolinimosi, įskaitant lėšas, kurios išleidžiamos valstybės ar savivaldybių skolai aptarnauti ir grąžinti, atsispindi biudžete kaip biudžeto deficito finansavimo šaltiniai.
Rusijoje įvedama vieninga Rusijos Federacijos valstybės skolų, Rusijos Federaciją sudarančių subjektų valstybės skolų ir savivaldybių skolų apskaitos ir registravimo sistema.
Federacijos subjektai, savivaldybės savo paskolas registruoja Rusijos Federacijos finansų ministerijoje.
Rusijos Federacijos finansų ministerija, Federaciją sudarantys subjektai, savivaldybės tvarko Rusijos Federacijos vidaus ir išorės skolos valstybines knygas (Rusijos Federacijos valstybines ilgalaikes knygas).
Rusijos Federacijos valstybės skolų knygoje (Rusijos Federacijos finansų ministerijoje) pateikiama informacija apie Rusijos Federacijos, Federaciją sudarančių subjektų ir savivaldybių skolinių įsipareigojimų apimtį.
Dabar labai sunku atsisakyti ar vienašališkai atidėti skolos grąžinimą. Tai reikštų visam pasauliui parodyti Rusijos nemokumą, o tai neigiamai atsilieptų importo operacijoms.
Dabartinė situacija lemia būtinybę skirti rimtą dėmesį paskolų grąžinimo Rusijai, tų paskolų, kurias ji suteikė užsienio valstybėms, stiprinimo. Kai kuriais skaičiavimais, užsienio šalys 1996 metais buvo skolingas Rusijai apie 100 mlrd.
^
12. Federacijos steigiamųjų subjektų ir savivaldybių finansinė parama
12.1. Principai tarpbiudžetiniai santykiai
Biudžetiniai santykiai tarp Rusijos Federacijos valstybės valdžios institucijų ir Federaciją sudarančių subjektų bei vietos valdžios institucijų finansinės paramos klausimais grindžiami tam tikrais biudžetiniam federalizmui būdingais principais.
Tarpbiudžetiniai santykiai grindžiami šiais dalykais Pagrindiniai principai:
♦ visų Rusijos Federacijos biudžeto sistemos lygių biudžetų nepriklausomumas,
♦ visų tarpbiudžetinių santykių dalyvių interesų pusiausvyra;
♦ Federacijos subjektų, savivaldybių biudžetinių teisių lygiateisiškumas santykiuose su federaliniu biudžetu;
♦ įstatyminis pajamų šaltinių diferencijavimas tarp biudžetų;
♦ minimalaus biudžeto atidėjimo lygių suvienodinimas;
♦ Rusijos Federacijos biudžeto sistemos vienovė;
♦ tam tikrų rūšių išlaidų perkėlimas iš federalinio biudžeto į teritorinius biudžetus;
♦ Lėšos, pervestos į vieno lygio biudžetą iš kito lygio biudžeto valstybės galioms užtikrinti, atitinkamame biudžete apskaitomos kaip pajamos neatlygintinų pervedimų forma.
Įstatymų leidžiamieji ir vykdomieji organai, taip pat vietos savivaldos atstovaujamoji valdžia finansiniais metais susilaiko nuo sprendimų, dėl kurių padidėtų kitų lygių biudžetų išlaidos, išskyrus ekstremalių situacijų ir stichinių nelaimių atvejus. .
Finansinės paramos į teritorinius biudžetus apskaičiavimo pagrindas yra finansinių paslaugų teikimo finansinių išlaidų standartai ir minimalaus biudžeto aprūpinimo standartai, nustatyti remiantis vieninga metodika, atsižvelgiant į socialines ir ekonomines, geografines, klimatines ir kiti Federaciją sudarančių subjektų požymiai.
Finansinė parama Federaciją sudarantiems subjektams teikiama Rusijos Federacijos teisės aktų nustatytomis formomis.
^ 12.2. Finansinės paramos Federacijos subjektams formos, jų ypatumai
Finansine parama (taip pat finansine pagalba) siekiama teikti finansinę pagalbą Federaciją sudarančio subjekto biudžetui iš Rusijos Federacijos federalinio biudžeto dėl teritorinio biudžeto disbalanso (dažniausiai tai yra biudžetas, kurio išlaidų perteklius viršija pajamų, ty biudžeto deficitas).
Per Rusijos federalinį biudžetą antroje 90-ųjų pusėje buvo perskirstyta 10–14% bendrojo vidaus produkto (pagal federalinio biudžeto pajamas).
Kadangi iš mokestinių pajamų negalima padengti visų atskirų regionų ir savivaldybių biudžetų išlaidų, iš aukštesnio lygio biudžetų finansinė pagalba teikiama žemesnio lygio biudžetams. Ir kuo daugiau biudžetų priklauso nuo tokios finansinės paramos, tuo daugiau problemų kyla tarpbiudžetiniuose santykiuose.
Vadovaujantis str. Remiantis Rusijos Federacijos biudžeto kodekso 44 ir 133 straipsniais, finansinė pagalba iš federalinio biudžeto į Federaciją sudarančių subjektų biudžetus gali būti teikiama šiomis formomis:
♦ subsidijų teikimas federacijos subjektų minimalaus biudžeto aprūpinimo lygiui išlyginti;
♦ subsidijų teikimas;
♦ subsidijų teikimas konkrečioms tikslinėms išlaidoms finansuoti;
♦ biudžetinių paskolų suteikimas;
♦ kitas negrąžintinas ir neatlygintinas lėšų pervedimas. Bet kokios formos finansinė pagalba įtraukiama į biudžeto, kuris yra šių lėšų gavėjas, pajamas.
Panagrinėkime, kokia yra kiekviena iš šių finansinės pagalbos formų.
Subsidijavimas – biudžeto išteklių teikiama į kito Rusijos biudžeto sistemos lygmens biudžetą neatlygintinai ir neatšaukiamai einamosioms išlaidoms padengti.
Subsidija (parama, parama) - biudžeto lėšos, skiriamos į kito Rusijos biudžeto sistemos lygmens biudžetą, taip pat fiziniam ar juridiniam asmeniui dalijamo tikslinių išlaidų finansavimo pagrindu.
Subsidija - biudžeto lėšos, skiriamos į kito Rusijos biudžeto sistemos lygmens biudžetą arba juridiniam asmeniui tam tikroms tikslinėms išlaidoms įgyvendinti.
Vienas iš pagrindinių būdų pervesti lėšas iš didesnio biudžeto į mažesnį biudžetą yra didesniam biudžetui priskirtų mokesčių atskaitymai procentais.
Sąrašas ir įkainiai federaliniai mokesčiai nustatomi Rusijos teisės aktais, o jų paskirstymo proporcijos biudžeto reguliavimo tvarka tarp skirtingų Rusijos biudžeto sistemos lygių biudžetų yra patvirtintos federaliniu įstatymu dėl kitų finansinių metų federalinio biudžeto tam tikram laikotarpiui. mažiausiai trejus metus.
Ši finansinės paramos forma egzistuoja jau dešimt metų. Ši pagalbos forma turi privalumų, vienas iš jų – vienybė biudžeto šaltiniai visiems biudžetams ir visų lygių valdžios institucijų interesams visapusiškesniu jų mobilizavimu.
Jeigu teritorijos biudžete nėra pakankamai mokesčių atskaitymų į biudžeto pajamas sumų ir nėra galimybių subalansuoti biudžeto atskaitymų iš mokesčių sąskaita, tuomet taikomos kitos finansinės paramos formos (subsidijos, subsidijos, biudžetas). paskolos).
^ 12.3. Subsidijos regionams iš federalinio biudžeto
1992 m. liepos 15 d. Rusijos Federacijos įstatymas „Dėl subsidijų Rusijos Federacijos respublikoms, teritorijoms, regionams, autonominiams rajonams, Maskvos ir Sankt Peterburgo miestams“ numato dviejų rūšių subsidijas: 1) srovės, kurios įtraukti subsidijas, skirtas einamosioms išlaidoms finansuoti; 2) tikslinės investicijų subsidijos, skirtos investicinei ir inovacinei veiklai finansuoti.
Kartu nustatytos specialios einamųjų ir tikslinių investicijų subsidijų teikimo sąlygos ir tvarka.
Dabartinės subsidijos skiriamos regionų finansavimo sąlygoms išlyginti, žemesnio lygio biudžetų deficitui padengti aukštesnio lygio biudžetų sąskaita.
Kartu pirmenybė teikiama valdžios sektoriaus socialinėms išlaidoms finansuoti, kurios apima einamąsias išlaidas socialiniams ir kultūriniams renginiams, priežiūrai. biudžetinės organizacijos ir socialinė apsauga gyventojų.
Investicijų tikslinės subsidijos yra skirtos kapitalo investicijoms į plėtrą finansuoti federalinio biudžeto ir federaciją sudarančių subjektų biudžetų sąskaita. socialinė infrastruktūra, aplinkos apsauga, kompleksinis teritorijų vystymas.
Iš federalinio biudžeto gaunamos einamosios ir investicijoms skirtos subsidijos atitinkamai įtraukiamos į Federaciją sudarančių subjektų biudžetus (regioninius, teritorinius biudžetus, autonominių darinių biudžetus).
Subsidijų investicijoms ir einamosioms investicijoms iš federalinio biudžeto fondo apimtys paskirstomos remiantis Federaciją sudarančių subjektų institucijų prašymais.
Subsidijų panaudojimas investicijoms nekeičia jų pagalba pastatytų objektų nuosavybės formos.
Subsidijos nenumatytoms išlaidoms, susijusioms su stichinių nelaimių, katastrofų, epidemijų, potvynių ir kitų ekstremalių situacijų padarinių likvidavimu, kompensuoti teikiamos Rusijos Federacijos Vyriausybės rezervo fondų ir Rusijos Federacijos vyriausybių rezervo fondų lėšomis. Federaciją sudarantys subjektai. Finansinę pagalbą suteikusi įstaiga turi teisę kontroliuoti jos panaudojimą.
Subsidija, kuri nebuvo panaudota laiku arba buvo panaudota kitiems tikslams, turi būti grąžinta. Sprendimą dėl subsidijos grąžinimo priima ją suteikusi institucija. Subsidijos grąžinimas neginčijamai vykdomas subsidijos gavėjo lėšomis per tris mėnesius nuo sprendimo priėmimo.
^ 12.4. Valstybės finansinės paramos fondo parama
Pradinis valstybės finansinės paramos teikimo regionams pervedimų forma teisės aktas buvo Rusijos Federacijos prezidento 1993 m. gruodžio 22 d. dekretas Nr. 2268. Tam buvo skirtas Valstybės finansinės paramos fondo subjektams fondas. Buvo sukurta federacija, kuri išliko iki šių dienų.
2001 m. gruodžio 29 d. Rusijos Federacijos įstatymu „Dėl 2002 m. federalinio biudžeto“ Nr. 192-FZ patvirtintas finansinės paramos dydis Rusijos Federaciją sudarantiems subjektams iš Federalinio finansinės paramos fondo subjektams. Rusijos Federacija 2002 m. - 147,49 milijardo rublių, įskaitant:
A) subsidijos Rusijos Federaciją sudarančių subjektų biudžeto aprūpinimo lygiui išlyginti - 135,93 milijardo rublių;
B) subsidijos valstybės finansinei paramai įsigyti ir pristatyti naftą, naftos produktus, kurą ir maisto produktus (išskyrus akcizais apmokestinamas prekes) į Tolimąją Šiaurę ir lygiavertes vietoves su ribotais prekių pristatymo laikotarpiais aprūpinti gyventojus, įmones ir organizacijas. socialine sfera o būsto ir komunalinės paslaugos – 8,96 milijardo rublių;
C) subsidijos elektros energijos tarifų kompensavimui Tolimųjų Rytų ir Archangelsko srities teritorijose - 2,6 milijardo rublių.
Federalinio valstybės finansinės paramos federacijos subjektams fondo lėšos paskirstomos regionams, kuriems reikia paramos, tai yra regionams, kuriuose vidutinis pajamų lygis vienam gyventojui jų biudžetuose yra mažesnis. pajamų vienam gyventojui visų Federaciją sudarančių subjektų biudžetuose, o išlaidos individualiai veiklai yra didesnės (pavyzdžiui, prekių ir kuro pristatymui į Tolimosios Šiaurės regionus).
Federalinio fondo lėšos, skirtos Federacijos steigiamųjų vienetų finansinei paramai (pervedimų forma) paskirstomos pagal vieningą metodiką, kurioje atsižvelgiama į biudžeto pajamas ir steigėjos teritorijoje gyvenančius gyventojus. federacijos subjektas.
Federacijos steigiamuosiuose subjektuose taip pat gali būti kuriami regioniniai finansinės paramos fondai.
Finansinės paramos į biudžetus teikimą reglamentuoja įstatymai, finansinė parama teikiama laikantis kelių sąlygų:
1. Finansinė parama iš federalinio biudžeto į Federaciją sudarančio subjekto biudžetą minimalaus biudžeto atidėjimo lygiui išlyginti teikiama pasirašius susitarimą dėl Rusijos Federaciją sudarančio subjekto biudžeto vykdymo per Rusijos Federacijos federalinis iždas.
2. Federacijos steigiamasis subjektas – finansinės paramos iš federalinio biudžeto gavėjas minimalaus biudžeto atidėjimo lygiui išlyginti neturi teisės:
♦ sudaryti geresnes sąlygas valstybės tarnautojams biudžeto sąskaita (atlyginimas, kelionės ir kitos išlaidos), palyginti su federalinių institucijų tarnautojais (atsižvelgiant į regioninius koeficientus). darbo užmokesčio);
♦ teikti biudžetines paskolas juridiniams asmenims, viršijančias 3 procentus Federaciją steigiančio subjekto biudžeto išlaidų;
♦ teikia Federacijos steigiamojo subjekto valstybės garantijas, kurių suma viršija 5 procentus Federaciją steigiančio subjekto biudžeto išlaidų;
3. Savivaldybės subjektas, gaunantis finansinę paramą iš Federacijos steigiamojo subjekto biudžeto minimalaus biudžeto atidėjimo lygiui sulyginti, neturi teisės:
♦ įtraukti savivaldybių darbuotojus, finansuojamus iš vietos biudžeto Geresnės sąlygos(darbo užmokestis, kelionės ir kitos išlaidos), palyginti su Federacijos subjektų įstaigų valstybės tarnautojais (atsižvelgiant į regioninius darbo užmokesčio koeficientus);
♦ teikti biudžetines paskolas juridiniams asmenims, kurių suma viršija 3% vietos biudžeto išlaidų;
♦ teikti savivaldybės garantijas, kurių suma viršija 5% vietos biudžeto išlaidų.
Visi biudžetai sudaromi ir vykdomi vadovaujantis prioritetinio išlaidų, susijusių su minimalių valstybės socialinių standartų užtikrinimu, besąlygiškai vykdant skolinius įsipareigojimus, finansavimo principu. Kol neužtikrintas minimalių valstybės socialinių standartų finansavimas minimalaus biudžeto atidėjimo lygiu, į biudžeto projektą negali būti įtrauktos išlaidos (kai vykdomas biudžetas, išlaidos negali būti finansuojamos), nesusijusios su minimalių valstybės socialinių standartų pasiekimu. ., arba išlaidos, užtikrinančios tam tikrų valstybės socialinių standartų finansavimą, yra didesnės nei minimalus lygis su kitų nepakankamu finansavimu besąlygiškai vykdant skolinius įsipareigojimus.
Teikdama finansinę pagalbą į Federacijos steigiamojo vieneto biudžetą, įgaliota Rusijos Federacijos valstybės valdžios institucija turi teisę peržiūrėti Federaciją steigiančio subjekto - finansinės paramos iš federalinio biudžeto gavėjo - biudžetą. Kai Rusijos Federaciją sudarantys subjektai gauna finansinę paramą, viršijančią 50% jos konsoliduoto biudžeto išlaidų, Rusijos Federaciją sudarančio subjekto biudžetas peržiūrimas privalomas... Federaciją sudarančio subjekto biudžeto auditą gali atlikti Finansų ministerijos kontrolės institucija, Rusijos Federacijos sąskaitų rūmai.
^ 12.5. Biudžetinių paskolų suteikimas Federaciją sudarontiems subjektams pinigų trūkumams finansuoti
Finansinėje praktikoje taip pat naudojama tokia finansinės paramos forma kaip biudžetinė paskola, kuri reiškia biudžeto lėšas, grąžintinas ar negrąžintinai teikiamas į kitą biudžetą ne ilgesniam kaip šešių mėnesių laikotarpiui per finansinius metus.
Federacijos steigimo subjektai turi teisę pritraukti tikslines biudžeto paskolas pinigų trūkumams dėl išlaidų sezoniškumo ar pajamų gavimo sezoniškumo finansuoti iki šešių mėnesių kompensuojamomis ir neatlygintinomis sąlygomis. Šių paskolų teikimo tikslus, mokėjimo terminus ir tikslinių biudžetinių paskolų grąžinimą Federaciją sudarontiems subjektams nustato federalinis kitų finansinių metų federalinio biudžeto įstatymas.
Vietos biudžetui gali būti teikiamos biudžeto paskolos iš Federacijos subjekto biudžeto laikiniems pinigų trūkumams, atsirandantiems vykdant vietos biudžetą, padengti.
Biudžetinių paskolų iš Federaciją steigiančio subjekto biudžeto teikimo tvarką ir sąlygas nustato Federaciją sudarančio subjekto vykdomosios valdžios institucijos, vadovaudamosi Rusijos Federacijos biudžeto kodeksu ir Rusijos Federacijos biudžeto įstatymu. kitais finansiniais metais.
Federacijos steigiamojo subjekto valstybės valdžios institucija, teikdama finansinę pagalbą į vietos biudžetus, turi teisę:
1. Rusijos Federaciją steigiančio vieneto įgaliotas valstybės valdžios organas turi teisę peržiūrėti finansinės paramos gavėjo vietinį biudžetą iš Rusijos Federaciją steigiančio subjekto biudžeto.
2. Savivaldybės formavimo biudžeto auditą gali atlikti vykdomosios valdžios finansų kontrolės organas arba Federacijos steigimo subjekto kontrolės organas. paskelbiama, kai steigiamojo subjekto įstatymų leidžiamoji institucija svarsto Rusijos Federaciją steigiančio subjekto biudžeto projektą.
3. Rusijos Federaciją sudarančių vienetų valstybės institucijos kontroliuoja lėšų, patenkančių į vietos biudžetus iš Rusijos Federaciją sudarančių vienetų biudžetų, panaudojimą.
Federaliniame įstatyme dėl federalinio biudžeto gali būti numatyta finansinė pagalba vietos biudžetams, siekiant finansuoti tikslines išlaidas, numatytas federalinėse tikslinėse programose.
Uždaro administracinio-teritorinio subjekto biudžetas formuojamas atsižvelgiant į šiuos požymius:
♦ visų rūšių federaliniai, regioniniai ir vietiniai mokesčiai bei kitos jos teritorijoje sukauptos įplaukos siunčiamos į uždaro administracinio-teritorinio subjekto biudžeto pajamas;
♦ esant nepakankamoms savų ir reguliuojamų pajamų išlaidoms, susijusioms su vietos savivaldos organų veikla, finansuoti iš federalinio biudžeto dotacijų skiriamas uždaro administracinio-teritorinio subjekto biudžetas;
♦ uždaro administracinio-teritorinio vieneto biudžeto pajamų perviršis, viršijantis išlaidas, nėra išskaitomas į kitų lygių biudžetus;
♦ uždaro administracinio-teritorinio subjekto biudžeto vykdymą vykdo Rusijos Federacijos federalinis iždas.
19.1. Pagal 2017 metų ir 2018 ir 2019 metų planavimo laikotarpio pagrindines fiskalinės politikos kryptis (toliau – Pagrindinės kryptys) pagrindinis ateinančių trejų metų uždavinys – užtikrinti sklandų perėjimą prie visiško finansavimo iš rinkos. biudžeto deficito, o 2017-2019 metais planuojama jį sistemingai mažinti BVP atžvilgiu po 1 procentinį punktą kasmet. Sumažės valstybinių turto fondų, kaip biudžeto deficito finansavimo šaltinių, vaidmuo, o jo finansavimo šaltinių struktūroje augs vidaus skolinimosi dalis. Tuo pačiu metu skolinimosi užsienio rinkose apimtis pirmiausiai lems uždavinys palaikyti suverenios euroobligacijų rinkos likvidumą. Gairėse nurodoma, kad tokios deficitinio finansavimo strategijos įgyvendinimas leis išlaikyti priimtiną valstybės skolos lygį – iki 17 procentų BVP.
Valstybės skola 2017 m., palyginti su 2016 m. sąmata, padidės nuo 13 445,2 milijardo rublių (16,2 % BVP) prieš 13 972,2 milijardo rublių (16,1 % BVP), arba 527,0 mlrd. rublių (3,9 proc.), 2018 m. - iki 15 177,1 milijardo rublių (16,4 % BVP), arba 1 731,9 mlrd. rublių (12,9 %), 2019 m. 16 651,9 milijardo rublių (16,8 % BVP), arba 3 206,7 mlrd. rublių (23,9 %). Kuriame Dalintis valstybė vidaus skola bendroje valstybės skolos apimtyje 2017-2019 metais didės ir sieks 74,1%, 76,3% ir 76,8% akcijų valstybė išorės skola nuosmukis – 25,9 %, 23,7 % ir 23,2 % atitinkamai.
Rusijos Federacijos valstybės vidaus skolos apimtis, palyginti su 2016 m. sąmata, padidės nuo 9 867,8 mlrd. rublių iki 12 788,4 mlrd. rublių 2019 m. arba 2 920,6 mlrd. rublių (1,3 karto). Prognozuojama, kad Rusijos Federacijos valstybės išorės skolos apimtis padidės nuo 3 577,4 mlrd. rublių 2016 m. iki 3 863,5 mlrd. rublių 2019 m. arba 286,1 mlrd. rublių (8 proc.).
Valstybės skolos apimties ir struktūros dinamika 2014 - 2019 metais (metų pabaigoje) pateikta lentelėje.
(milijardas rublių)
| 2014 m., ataskaita | 2015 m., ataskaita | 2016 m., įstatymas | 2016 m., sąmata | 2017 m., projektas | 2018 m., projektas | 2019 m., projektas | |
| Rusijos Federacijos valstybės skola | 10 299,1 | 10 951,9 | 12 317,5 | 13 445,2 | 13 972,2 | 15 177,1 | 16 651,9 |
| % BVP | 13,2 | 13,6 | 15,7 | 16,2 | 16,1 | 16,4 | 16,8 |
| %, palyginti su praėjusiais metais | 136,4 | 106,3 | 112,5 | 122,8 | 103,9 | 108,6 | 109,7 |
| % iki 2016 m | 103,9 | 112,9 | 123,9 | ||||
| įskaitant: | |||||||
| Valstybės vidaus skola | 7 241,2 | 7 307,6 | 8 817,8 | 9 867,8 | 10 351,6 | 11 580,9 | 12 788,4 |
| % BVP | 9,3 | 11,2 | 11,9 | 11,9 | 12,5 | 12,9 | |
| %, palyginti su praėjusiais metais | 126,5 | 120,4 | 114,4 | 104,9 | 111,9 | 110,4 | |
| % iki 2016 m | 104,9 | 117,4 | 129,6 | ||||
| Valstybės išorės skola | 3 057,9 | 3 644,3 | 3 499,7 | 3 577,4 | 3 620,6 | 3 596,2 | 3 863,5 |
| % BVP | 3,9 | 4,5 | 4,4 | 4,3 | 4,2 | 3,9 | 3,9 |
| %, palyginti su praėjusiais metais | 167,5 | 119,2 | 98,2 | 101,2 | 99,3 | 107,4 | |
| % iki 2016 m | 101,2 | 100,5 | |||||
| Nuoroda: | |||||||
| Gdp | 77 945,1 | 80 804,3 | 78 673,0 | 82 815,0 | 86 806,0 | 92 296,0 | 98 860,0 |
| Rublio ir JAV dolerio kursas | 61 | 63,3 | 67,5 | 67,5 | 68,7 | 71,1 | |
| Valstybės išorės skola milijardais JAV dolerių | 50,0 | 55,1 | 55,1 | 53,6 | 52,8 | 53,6 |
Aukščiau pateiktų duomenų analizė rodo, kad 2017–2019 m., palyginti su 2016 m. sąmata, kartu padidėjus absoliučiai 2016 m. Rusijos Federacijos valstybės skola jos santykis su BVP didėja nuo 16,2% iki 16,8% 2019 m., o valstybės vidaus skola 2019 m. padidės nuo 11,9% BVP iki 12,9% BVP, užsienio skola mažės nuo 4,3% BVP iki 3,9% BVP , atitinkamai.
Paso juodraštis valstybine programa Rusijos Federacijos „Viešųjų finansų valdymas ir finansų rinkų reguliavimas“ tikslinio rodiklio „Rusijos Federacijos valstybės skola, susijusi su vidaus produktas, ne daugiau ”2016 metais buvo sumažintas nuo 14,3% iki 20%, tokia pati rodiklio reikšmė numatoma ir 2017-2019 metais. Taigi Rusijos Federacijos valstybės skolos apimtis artimiausiu laikotarpiu prognozuojama iki 17% BVP, tai yra, ji išliks gana saugiame lygyje.
Duomenys apie valstybės skolos apimties pokytį 2008-2019 metais pateikti žemiau esančioje diagramoje.
Siekiant nustatyti saugius valstybės skolos apimties ir struktūros lygius pasaulinėje praktikoje, naudojami įvairūs skolos tvarumo rodikliai. Analizuojant skolos tvarumo rodiklius biudžeto požiūriu, vertinamas valstybės skolos ir valstybės biudžeto būklę apibūdinančių rodiklių santykis.
Pagrindiniai pasaulio praktikoje naudojami rodikliai, apibūdinantys skolos tvarumo laipsnį Rusijos Federacijos atžvilgiu 2014–2019 m., pateikti šioje lentelėje.
| Rodiklio pavadinimas | 2014 metai | 2015 metai | 2016 m. (apytikslis) | 2017 m. (prognozė) | 2018 m. (prognozė) | 2019 m. (prognozė) | Kriterijus (orientacinės vertės) |
| Rusijos Federacijos valstybės skola, % BVP | 13,2 | 13,6 | 16,2 | 16,1 | 16,4 | 16,8 | < 50 % |
| Valstybės vidaus skolos dalis visoje Rusijos Federacijos valstybės skoloje, proc. | 70,3 | 66,7 | 73,4 | 74,1 | 76,3 | 76,8 | > 50 % |
| Išlaidų valstybės skolos aptarnavimui dalis bendroje federalinio biudžeto išlaidų apimtyje, proc. | 2,8 | 3,3 | 3,9 | 4,5 | 5,3 | 5,4 | < 10 % |
| Metinių įmokų už valstybės skolos grąžinimą ir aptarnavimą sumos santykis su federalinio biudžeto pajamomis, proc. | 5,6 | 10,1 | 9,4 | 11,9 | 11,9 | 11,6 | < 10 % |
| Rusijos Federacijos valstybės skolos ir federalinio biudžeto pajamų santykis, proc. | 80,2 | 100,6 | 103,6 | 108,2 | 112,2 | < 250 % | |
| Rusijos Federacijos valstybės išorės skolos santykis su metine prekių ir paslaugų eksporto apimtimi, proc. | 9,6 | 12,7 | 17,1 | 16,3 | 15,6 | 15,3 | < 220 % |
| metinės įmokų už valstybės išorės skolos grąžinimą ir aptarnavimą sumos santykis su metine prekių ir paslaugų eksporto apimtimi, proc. | 0,8 | 1,7 | 1,3 | 1,9 | 2,3 | 1,6 | < 25 % |
Iš lentelėje pateiktų duomenų matyti, kad tokie rodikliai kaip valstybės skolos ir BVP santykis, išlaidų valstybės skolai aptarnauti dalis bendroje federalinio biudžeto išlaidų apimtyje, valstybės skolos ir federalinio biudžeto pajamų santykis, net ir atsižvelgiant į jų verčių augimą 2017-2019 m., neviršija slenksčių. Tuo pačiu koeficientas, apibūdinantis metinės įmokų už valstybės skolos grąžinimą ir aptarnavimą sumos santykį su federalinio biudžeto įplaukomis, pagal įstatymo projekto parametrus 2017–2019 m. šiek tiek viršija ribinį lygį.
Padengimo koeficientas, parodantis mokėjimų už valstybės skolą grąžinimą ir aptarnavimą apimčių santykį su bendra paskolų apimtimi, 2017–2019 m. sieks atitinkamai 84,7%, 92,9% ir 91,9% (2015 m. jo vertė) buvo 195,2 % , 2016 m. – 104,8 %. Šio rodiklio sumažėjimą daugiausia lėmė reikšmingas vyriausybės skolinimosi iš Rusijos Federacijos apimčių padidėjimas dėl vyriausybės vertybinių popierių pateikimo vidaus rinkoje nagrinėjamu laikotarpiu. Atsižvelgiant į tai, kad per pastaruosius dvejus metus labai išaugo bendra investuotojų paklausa jų sąlygomis, staigus vyriausybės skolinimosi apimčių padidėjimas gali pabloginti vyriausybės obligacijų platinimo sąlygas (padidėti pajamingumas ir skolinimosi terminų sumažinimas, atsižvelgiant į ribotą Rusijos skolų rinkos pajėgumą ir jos dalyvių investicijų horizontą), taip pat reikšmingai išaugus Rusijos Federacijos valstybės vidaus skolai ir padidėjus skolai. našta federaliniam biudžetui jo aptarnavimo požiūriu.
19.2. viršutinė valstybės vidaus skolos riba suma, nuo 2018 m. sausio 1 d 10 351,6 milijardo rublių, 483,8 milijardo rublių, arba 4,9 %, viršija didžiausią valstybės vidaus skolos dydį 2017 m. sausio 1 d., nustatytą Federaliniu įstatymu Nr. 359-FZ, su pakeitimais.
Valstybės vidaus skolos apimties ir struktūros dinamika (metų pabaigoje) 2015 - 2019 m. pateikta lentelėje.
| 2015 m., ataskaita | 2016 m. (Federalinis įstatymas Nr. 359-FZ su pakeitimais) | 2017 m., projektas | 2018 m., projektas | 2019 m., projektas | 2019–2016 m., % | ||||||
| milijardo rublių | struktūra, % | milijardo rublių | struktūra, % | milijardo rublių | struktūra, % | milijardo rublių | struktūra, % | milijardo rublių | struktūra, % | % | |
| Valstybės vidaus skola, iš viso | 7 307,6 | 9 867,8 | 10 351,6 | 11 580,9 | 12 788,4 | 129,6 | |||||
| įskaitant: | |||||||||||
| vyriausybės vertybiniai popieriai | 5 573,1 | 76,3 | 6 141,1 | 62,2 | 7 205,2 | 69,6 | 8 301,0 | 71,7 | 9 388,8 | 73,4 | 153,7 |
| valstybines garantijas | 1 734,5 | 23,7 | 3 726,7 | 37,8 | 3 146,4 | 30,4 | 3 279,9 | 28,3 | 3 399,6 | 26,6 | 91,2 |
Aukščiau pateiktų duomenų analizė rodo, kad valstybės vidaus skolos augimą lėmė skolos už valstybės vertybinius popierius, kurių nominali vertė nurodoma Rusijos Federacijos valiuta, padidėjimas. Tuo pačiu metu skolos už valstybės vertybinius popierius dalis valstybės vidaus skolos apimtyje padidės nuo 69,6% 2017 m. iki 73,4% 2019 m., o už valstybės garantijas - sumažės nuo 30,4% 2017 m. iki 26,6% 2019 m. metų.
Vidaus skolos vyriausybės vertybiniais popieriais apimtis 2017 m. sieks 7 205,2 mlrd. rublių, tai yra 1 098,0 mlrd. rublių arba 18 proc. daugiau nei 2016 m. ir 1 632,1 mlrd. rublių, arba 29,3 proc., daugiau nei 2015 m. Per 2017–2019 m. jis padidės 1,5 karto ir iki 2019 m. pabaigos sieks 9 388,8 mlrd.
Remiantis Rusijos finansų ministerijos pagrindiniais nurodymais, papildomam skolintų lėšų pritraukimui planuojama išleisti naujus specialius gyventojams skirtus vyriausybės vertybinius popierius.
Vadovaujantis Įstatymo projekto 13 straipsniu ir Rusijos Federacijos valstybės garantijų Rusijos Federacijos valiuta programa (toliau – Garantijų programa) 2017 metams (Įstatymo projekto 45 priedas), valstybės 2017 m. Rusijos Federacijos garantijų Rusijos Federacijos valiuta (toliau – ir garantijos) 2017 m. numatoma 190,1 mlrd. rublių.
Planuojama garantijų apimtis 2017 m. yra žymiai mažesnė nei Rusijos Federacijos valstybės garantijų programose Rusijos Federacijos valiuta 2012 - 2016 m. Taigi 2017 m. planuojama apimtis yra 67,9% mažesnė nei bendra garantijos suma 2016 m. (592,5 mlrd. rublių), 66,2% mažesnė nei bendra garantijos suma 2015 m. (563,3 mlrd. rublių).
Tuo pačiu metu jau eilę metų pastebima neigiama Garantijų programų neįvykdymo tendencija: 2011 m. faktiškai išduotų garantijų apimtys sudarė 48,1% garantuotos sumos pagal Garantijų programą, 2012 m. - 67,8%, 2013 metais - 68,3%, 2014 metais - 77,1%, 2015 metais - 37%. 2016 m. sausio – spalio mėn. Garantijų programos įgyvendinimas sudaro tik 0,2% nustatytos apimties (592,5 mlrd. rublių).
Duomenys apie vyriausybės garantijų apimtis Rusijos Federacijos valiuta 2017–2019 m. garantijų tikslais pateikti šioje lentelėje.
| Garantijos tikslas | Valstybės garantijų apimtis 2017 m., milijonai rublių | Dalis bendrame apimtyje, % | Valstybės garantijų apimtis 2018 m., mln. rublių | Valstybės garantijų apimtis 2019 m., mln. rublių |
| Už paskolas ar obligacijas, kurias pritraukia juridiniai asmenys, Rusijos Federacijos Vyriausybės nustatyta tvarka atrinkti investiciniams projektams įgyvendinti ar kitais Rusijos Federacijos Vyriausybės nustatytais tikslais. | 100 000,0 | 52,6 | 100 000,0 | 100 000,0 |
| Paskoloms arba paskoloms su obligacijomis, kurias pritraukė dukterinės arba susijusios įmonės Valstybinė korporacija skatinti Rostec, taip pat šių juridinių asmenų dukterines ir dukterines įmones kurti, gaminti ir eksportuoti aukštųjų technologijų pramonės gaminius, siekiant įsigyti Rusijos akcinių bendrovių akcijų paketus arba akcinio kapitalo dalis. RUSNANO priklausančios atsakomybės bendrovės | 6 400,0 | 3,4 | nepateikta | nepateikta |
| Paskoloms, kurias pritraukia karinio-pramoninio komplekso organizacijos projektams, vykdomiems pagal federalinę sistemą, įgyvendinti. tikslinę programą„Rusijos Federacijos karinio-pramoninio komplekso plėtra 2011–2020 m. | 43 724,7 | nepateikta | nepateikta | |
| Paskoloms ar obligacijoms, pritrauktoms Šiaurės Kaukazo federalinėje apygardoje įregistruotų ir savo pagrindinę įstatyminę veiklą vykdančių juridinių asmenų, investiciniams projektams įgyvendinti. turizmo klasterisŠiaurės Kaukazo federalinėje apygardoje | 8 000,0 | 4,2 | 9 000,0 | 9 000,0 |
| Už pritrauktas paskolas ar obligacijas akcinė bendrovė RUSNANO už investicinių projektų nanopramonėje įgyvendinimą, finansavimą investiciniai fondai nanotechnologijos, taip pat paskoloms ar obligacijoms, kurias anksčiau pritraukė UAB RUSNANO UAB RUSNANO įstatuose nurodytiems tikslams įgyvendinti, grąžinti. | 21 100,0 | 11,1 | 13 400,0 | nepateikta |
| Paskoloms, pritrauktoms Šiaurės Kaukazo federalinėje apygardoje registruotų ir pagrindinę įstatyme numatytą veiklą vykdančių juridinių asmenų, Šiaurės Kaukazo federalinėje apygardoje investiciniams projektams įgyvendinti. | 10 000,0 | 5,3 | 10 000,0 | 10 000,0 |
| Dėl paskolų, kurias pritraukė UAB „United Engine Corporation“, skirta finansuoti pažangių civilinės aviacijos variklių variklių dalių ir projektorių serijinės gamybos organizavimą | 899,2 | 0,5 | 1 115,6 | 726,9 |
| Iš viso | 190 123,9 | 133 515,6 | 119 726,9 |
Pagrindinė 2017 m. planuojamų teikti garantijų apimtis yra skirta garantuoti „už paskolas ar garantuotas paskolas, kurias pritraukė juridiniai asmenys, Rusijos Federacijos Vyriausybės nustatyta tvarka atrinkti investiciniams projektams įgyvendinti ar kitiems nustatytiems tikslams. Rusijos Federacijos vyriausybė“. Pagal įstatymo projektą 2017 m. nurodytam laidavimo tikslui numatoma suteikti 100,0 mlrd. rublių valstybės garantijų, o tai sudaro 52,6% viso Programoje numatyto atidėjimo.
Šiam tikslui suteiktų garantijų apimtis 2016 m. – 175,3 mlrd. rublių, arba 29,6% visos garantijų apimties; 2015 m. - 297,5 mlrd. rublių, arba 52,8%; 2014 m. - 97,5 mlrd. rublių, arba 14,1%; 2013 m. - 97,5 milijardo rublių arba 15,9%; 2012 m. - 128,5 milijardo rublių, arba 26%.
Pažymėtina, kad pastaraisiais metais Garantijų programos įgyvendinamos nepakankamai nurodytam garantijų tikslui. Taigi 2012 m. iš numatytos apimties valstybės garantijų faktiškai buvo suteikta 67,6 mlrd. rublių, arba 52,6% nustatytos garantijų apimties, 2013 m. garantijų nebuvo, 2014 m. faktiškai suteikta 44,0 mlrd. arba 45,1%, 2015 metais - 50,9 mlrd. rublių, arba 17,1%. 2016 m. spalio 1 d. pagal Rusijos Federacijos valstybės skolų knygą šiam tikslui garantijos nebuvo suteiktos.
Taip pat daugelį metų didžioji valstybės garantijų dalis buvo skirta garantuoti „karinio-pramoninio komplekso organizacijų pritrauktas paskolas valstybės gynybos užsakymui vykdyti (įgyvendinti). Taigi 2012 m. šiam tikslui skirtų garantijų apimtis sudarė 40,4% visos Rusijos Federacijos valstybinių garantijų programoje Rusijos Federacijos valiuta 2012 metams numatytos apimties; 2013 metais - 65,2%; 2014 metais - 71,8%; 2015 metais - 4,6%; 2016 metais - 35,3 proc. 2017 metais valstybės garantijų teikimas šiam tikslui nėra numatytas.
2017 m. numatoma nemaža valstybės garantijų suma, skirta garantuoti „už paskolas, pritrauktas karinio pramoninio komplekso organizacijų projektams, vykdomiems pagal federalinę tikslinę programą“ Karo pramonės plėtra. Rusijos Federacijos kompleksas 2011–2020 m.“, o tai sudaro 23 % visos garantijų programos projekte numatytos apimties.
Atkreiptinas dėmesys, kad yra rizikos, kad nebus įvykdytos 2017 metų Garantijų programoje numatytos valstybės garantijų sumos. Taigi 2016 m. spalio 1 d. buvo suteiktos tik 2 valstybės garantijos – 1 072,0 mln. rublių, arba 0,2% Rusijos Federacijos valstybinių garantijų programoje numatytos apimties Rusijos Federacijos valiuta 2016 m. . Tuo pačiu Sąskaitų rūmai ne kartą yra pastebėję valstybės garantijų teikimo netolygumus ištisus metus. Taigi didžioji dalis valstybės garantijų suteikimo tenka kasmet gruodžio mėn.
Pagrindinė Rusijos Federacijos vyriausybės garantijų apimtis, kurią 2017 m. planuojama teikti Rusijos Federacijos valiuta, tenka garantijoms su regreso teise arba perleidžiant reikalavimus asmeniui, už kurio prievoles yra suteikta Rusijos Federacijos valstybės garantija. pateikta - 83,6% visos apimties. Valstybės garantijos teikimą be regreso teisės planuoja teikti UAB „RUSNANO“ 21,1 mlrd. savo pagrindinę statutinę veiklą Šiaurės Kaukazo federalinės apygardos teritorijoje, investiciniams projektams Šiaurės Kaukazo federalinės apygardos teritorijoje įgyvendinti, 10,0 mlrd. rublių.
2017 metų garantijų programos projekte dėl galimo Rusijos Federacijos valstybės garantijų įgyvendinimo numatyti biudžeto asignavimai:
iš federalinio biudžeto deficito finansavimo šaltinių pagal garantijas, pateiktas su regreso reikalavimais - 80 573,4 mln.
iš federalinio biudžeto išlaidų garantijoms, teikiamoms be regreso ir neperleidžiant reikalavimo teisių - 11 169,9 mln.
Pasak Rusijos finansų ministerijos, planuojamų biudžeto asignavimų apimtis galimam Rusijos Federacijos valstybės garantijų vykdymui Rusijos Federacijos valiuta 2017 m. dėl prievolių apimties padidėjimo padidėjo, palyginti su federaliniu įstatymu. 359-FZ nustatytas 2016 m.: pagal federalinio biudžeto deficito finansavimo šaltinius - 39 635,2 mln. rublių arba 2 kartus, federalinio biudžeto išlaidas - 6 479,2 mln. rublių arba 2,4 karto.
Analizuojant faktinį biudžeto asignavimų, numatytų valstybės garantijoms galimiems garantijų atvejams vykdyti, panaudojimą, nustatyta, kad 2014 - 2015 metais valstybės garantijų vykdymas nebuvo vykdomas, 2016 metų sausio - rugsėjo mėnesiais garantas įvykdė įsipareigojimus 133,84 Lt. milijonų rublių.
Iki šiol Rusijos finansų ministerija nesiėmė priemonių, kad įgyvendintų biudžetinius įgaliojimus organizuoti federalinio biudžeto rengimą, atsižvelgiant į metodinių nurodymų įgyvendinimą formuojant valstybės garantijų programos projektą. Rusijos finansų ministerijos norminis aktas dėl Rusijos Federacijos valstybės garantijų programos projekto sudarymo tvarkos patvirtinimo (įskaitant garantijų tikslus ir apimtis, atgręžtinio reikalavimo teisės buvimą ar nebuvimą). garantas atstovaujamajam, taip pat dėl kitų sąlygų, įskaitant atstovaujamojo finansinės būklės analizę, kai garantija) nepriimama.
Pažymėtina, kad Sąskaitų rūmai savo nuomonėje dėl 2015 m. federalinio biudžeto vykdymo ataskaitos pažymėjo, kad norminis dokumentas Rusijos finansų ministerija, kuri nustato Rusijos Federacijos valstybės garantijų, įskaitant Rusijos Federacijos valiuta, programų projektų formavimo tvarką, nepatvirtinta.
19.3. Pagal įstatymo projekto 1 str Rusijos Federacijos valstybės išorės skolos viršutinė riba suma, nuo 2018 m. sausio 1 d 53,6 milijardo dolerių, arba 48,7 mlrd. eurų, o tai yra 1,5 mlrd. JAV dolerių, arba 2,7 proc., mažiau nei viršutinė skolos išorė 2017 m. sausio 1 d. riba, nustatyta Federaliniu įstatymu Nr. 359-FZ su pakeitimais.
Valstybės išorės skolos apimties ir struktūros dinamika (metų pabaigoje) pateikta lentelėje.
(mln. USD)
| 2015 m., ataskaita | 2016 m., sąmata | 2017 m., projektas | 2018 m., projektas | 2019 m., projektas | |||||||
| suma | struktūra, % | suma | struktūra, % | suma | struktūra, % | suma | struktūra, % | suma | struktūra, % | ||
| Rusijos Federacijos valstybės išorės skola – iš viso | 50 002,4 | 52 803,0 | 53 558,8 | 52 806,8 | 53 585,9 | ||||||
| įskaitant: | |||||||||||
| paskolos iš užsienio šalių, įskaitant tikslines užsienio paskolas (paskolas), MFO, kitus tarptautinės teisės subjektus, užsienio juridinius asmenis užsienio valiuta | 2 209,9 | 4,4 | 1 693,3 | 3,2 | 1 529,6 | 2,9 | 1 317,1 | 2,5 | 1 093,7 | ||
| Rusijos Federacijos vyriausybės vertybiniai popieriai, kurių nominali vertė nurodoma užsienio valiuta | 35 916,6 | 71,8 | 37 653,8 | 71,3 | 37 373,3 | 69,8 | 35 633,8 | 67,5 | 35 436,3 | 66,1 | |
| Rusijos Federacijos valstybės garantijos užsienio valiuta | 11 875,9 | 23,8 | 13 455,9 | 25,5 | 14 655,9 | 27,4 | 15 855,9 | 17 055,9 | 31,8 |
Skaičiuojant Rusijos Federacijos valstybės užsienio skolos apimtį nurodytomis datomis, buvo naudojami šie prognozuojami valiutų kursai: 64,9 rublio už 1 JAV dolerį, skaičiuojant skolą 2017 m. sausio 1 d.; 67,6 rublio už 1 JAV dolerį skaičiuojant skolą 2018 m. sausio 1 d.; 68,1 rublis už 1 JAV dolerį skaičiuojant skolą 2019 m. sausio 1 d.; 72,1 rublis už 1 JAV dolerį skaičiuojant skolą 2020 m. sausio 1 d. Perskaičiavus skolos sumas eurais į dolerius, taikytas koeficientas 1,10, išskyrus 2017 m. sausio 1 d. skolą, apskaičiuotą naudojant koeficientą 1,11.
Didžiausia Rusijos Federacijos vyriausybės išorės skolos dalis tenka Rusijos Federacijos vyriausybės vertybiniams popieriams, kurių nominali vertė nurodoma užsienio valiuta. 2017 m. sausio 1 d. ir 2018 m. sausio 1 d. ji sudarys atitinkamai 71,3% ir 69,8% visos valstybės išorės skolos, išreikštos JAV doleriais, o tai yra šiek tiek mažesnė nei 2016 m. sausio 1 d. (71,8%). . 2018 ir 2019 metais Rusijos Federacijos vyriausybės vertybinių popierių, denominuotų užsienio valiuta, dalis šiek tiek sumažės ir sudarys atitinkamai 67,5 ir 66,1 procento.
Prognozuojama, kad skolos už Rusijos Federacijos vyriausybės garantijas užsienio valiuta dalis 2017 m. sausio 1 d. ir 2018 m. sausio 1 d. sudarys atitinkamai 25,5% ir 27,4% (2016 m. sausio 1 d. – 23,8%). , 2019 m. sausio 1 d. ir 2020 m. sausio 1 d. – 30 % ir 31,8 %. Skolos TFI, užsienio vyriausybėms ir pagal indėlių sutartį su Libijos centriniu banku dalis ir toliau mažės: nuo 4,4% nuo 2016 m. sausio 1 d. iki 2% nuo 2020 m. sausio 1 d.
2016 m. sausio 1 d. valstybės išorės skola už Rusijos Federacijos išorinių garantuotų paskolų obligacijas (toliau – OVOZ) sudarė 35 911,2 mln. JAV dolerių (2 617,3 mlrd. rublių). 2016 m. OVOZ buvo įdėta 3 000,0 mln. USD, o atsižvelgiant į 1 273,1 mln. USD grąžinimą 2017 m. sausio 1 d., skola už euroobligacijas sieks 37 650,5 mln. USD (2 443,5 mlrd. rublių).