Reitingų agentūros. Kas yra reitingų agentūros? Pirmaujančios reitingų agentūros pasaulyje

Reitingų agentūros(RA) – organizacijos, kurios specializuojasi emitentų kreditingumo ir išleistų vertybinių popierių investavimo kokybės vertinime. Agentūros suteikia kredito reitingus pagal savo tyrimus.

Norint teisingai panaudoti reitingus, reikia suprasti, ką agentūros vertina juos nustatydamos, visų pirma skolos nemokėjimo tikimybę. Kartu reitingai neatspindi daugybės kitų veiksnių, kurie gali būti svarbūs skolininkui ateityje, pavyzdžiui, ekonominės aplinkos pokyčiai ar esamo likvidumo problemos.

RA nesuteikia garantijų savo tyrimų rezultatams ir neatskleidžia visos naudojamos metodikos.

Įvertinimo priskyrimas yra komercinė paslauga. Jos klientai yra valstybės, įmonės, finansų institucijos. Reitingo buvimas suteikia emitentams galimybę siūlyti savo vertybinius popierius platesniam investuotojų ratui, sumažina palūkanų normas, taip pat daro žinomą skolininką ir daro įtaką jo reputacijai.

Reitingų dėka investuotojai gali gauti nepriklausomą nuomonę apie galimybę investuoti lėšas, sumažinti riziką, palyginti vertybinius popierius pagal rizikos ir naudos santykį. Tuo pačiu agentūros stebi skolininkų mokumą ne tik reitingo suteikimo metu, bet ir per visą bendradarbiavimo laikotarpį, todėl investuotojai informaciją apie savo investicijų patikimumą gali gauti faktiškai realiu laiku.

Tačiau RA trūkumas yra tai, kad jų duomenys dažnai vėluoja. Jų besąlygiška nesėkmė buvo ta, kad jie negalėjo laiku perspėti investuotojų apie tokių įmonių kaip AIG, Enron, Lehman Bros., Parmalat ir kt. finansinius sunkumus ir netgi sukėlė krizę Amerikos nekilnojamojo turto rinkoje. Būtent tada daugelis pirmaujančių investuotojų pirmą kartą suabejojo ​​RA profesine kompetencija.

Manoma, kad pagrindinės agentūrų nesėkmių priežastys buvo: lėtas reagavimo į įvykius rodiklis, metodikoje naudojamos prielaidos tarp pačių agentūrų, taip pat interesų konfliktai, kai reitingą moka vyriausybė ar klientė, suinteresuota teigiamu įvertinimu. įvertinimas.

Istoriškai tarptautiniai asmenys yra registruojami JAV. Taip yra dėl to, kad Amerikos investiciniai fondai laikomi didžiausiais kapitalo rinkos dalyviais.

Kalbant apie nacionalinius RA, manoma, kad jie gali geriau atsižvelgti į vietos ypatumus. Garsiausios Rusijos agentūros yra „Moody“ „Interfax“ reitingų agentūra, AK & M.

Pažiūrėkite, kas yra „Reitingų agentūros“ kituose žodynuose:

REITINGŲ AGENTŪROS- (angl. reitingų agentūros) - tarptautinės ir nacionalinės analitinės paslaugos, sudarančios ūkio subjektų vientisus rizikos indeksus pagal skolininkų patikimumo laipsnį. R. a. įvertinti įvairių rūšių skolinių įsipareigojimų patikimumą ... ... Finansų ir kredito enciklopedinis žodynas

Tarptautinės reitingų agentūros- (Tarptautinės reitingų agentūros) Reitingų agentūros yra organizacija, kuri vertina finansų rinkos subjektų mokumą Tarptautinės reitingų agentūros: šalių kredito reitingai, Fitch Ratings, Moody s, S&P, Morningstar, ... ... Investuotojų enciklopedija

Kredito reitingas ir pasaulinės reitingų agentūros- Tarptautinė reitingų agentūra S P pirmą kartą istorijoje sumažino JAV kredito reitingą nuo maksimalaus AAA iki AA+; šis įvykis įvyko po to, kai buvo užkirstas kelias galimam įsipareigojimų nevykdymui Jungtinėse Valstijose. Kredito reitingas yra nepriklausomas ir patikimas ... Naujienų kūrėjų enciklopedija

- (RA) - keturios Rusijoje sukurtos ir Rusijos finansų ministerijos akredituotos agentūros kartu su "didžiųjų trejetu" tarptautinėmis reitingų agentūromis: Expert RA, Nacionaline reitingų agentūra (NRA), AK&M, RusRating. Be to, Rusijoje ...... Bankininkystės enciklopedija

Europos skolų krizė– Šiame straipsnyje aprašomi dabartiniai įvykiai. Informacija gali greitai keistis vykstant įvykiui. Straipsnį žiūrite 2012 m. gruodžio 13 d., 14:59 (UTC). (... Vikipedija Vikipedija

Kuponas- (Kuponas) Kupono sąvokos, obligacijų rūšys, obligacijų rinka Informacija apie kupono sąvoką, obligacijų rūšis, obligacijų rinką Turinys Turinys Obligacijų rūšys obligacijos Bendra obligacijų charakteristika ir klasifikacija Įmonių obligacijos ... ... Investuotojų enciklopedija

Nacionalinė reitingų agentūra– Šis straipsnis turėtų būti wikifikuotas. Prašome sutvarkyti pagal straipsnių formatavimo taisykles ... Vikipedija

„Vienas amerikiečių žurnalistas kartą pasakė, kad jei anksčiau reikėjo įvesti tankus, tai dabar užtenka sumažinti valstybės reitingą, ir tai bus beveik toks pat smūgis šaliai“ (Pavelas Samijevas, eksperto generalinio direktoriaus pavaduotojas RA reitingų agentūra)

Kas yra reitingų agentūros?

Reitingų agentūros – tai komercinės organizacijos, kurios vertina emitentų mokumą, skolinius įsipareigojimus ir kitus svarbius finansinius rodiklius. Jie pateikia savo vertinimą formoje kredito reitingai, kurios priskiriamos organizacijoms, regionams, šalims, atsižvelgiant į jų kreditingumą. Pagrindinis tokių reitingų tikslas – įvertinti potencialių investuotojų / kreditorių tikimybę, kad emitentas neįvykdys / neįvykdys savo įsipareigojimų.

Garsiausios ir patikimiausios reitingų agentūros pasaulyje yra Amerikos agentūros „Standard & Poor "s, Moody" s ir Fitch Ratings... Jų istorija siekia apie 100 metų. Rusijos reitingai siekia 90-uosius, o didžiausi yra „Expert RA Rating Agency“ ir „NRA“ (Nacionalinė reitingų agentūra).

Agentūros kredito reitingai turi panašią koncepciją, tačiau skiriasi pavadinimai ir skaičiavimo metodai. Iš esmės reitingai nurodomi lotyniškomis raidėmis patikimumo lygio mažėjimo tvarka nuo A iki C (kai kurioms agentūroms iki D).

Reitingų agentūros yra akredituotos Rusijos Federacijos finansų ministerijos. Iš viso Rusijoje yra 8 oficialiai akredituotos agentūros, 3 užsienio: Standard and Poor "s, Moody" ir Fitch Ratings, viena bendra: RA MUDIS INTERFAX ir 4 Rusijos agentūros: Nacionalinė reitingų agentūra, ekspertas RA, RA "Analizė". , Konsultacijos ir rinkodara“, „Rus-Rating“.

Užsienio agentūrų privalumas – nešališkumas ir didelis autoritetas. Rusijos agentūrų privalumas – jų efektyvumas, matant situaciją iš vidaus, jos gali greičiau reaguoti ir pakeisti Rusijos įmonių reitingą. Vakarų agentūros dažniausiai žiūri į TFAS, kurie skelbiami kas ketvirtį / kasmet, o Rusijos agentūros žiūri į kai kurių emitentų ataskaitas kas mėnesį.

Kaip privatus investuotojas gali naudoti reitingų agentūrų informaciją?

Reikėtų atsiminti, kad kredito reitingai nėra tiesioginė rekomendacija pirkti ar parduoti vertybinius popierius. Jie atspindi tik vieną iš investiciniam sprendimui priimti būtinų aspektų – kreditingumą. Įmonės, turinčios aukščiausią AAA reitingą, gali turėti problemų ir nevykdyti įsipareigojimų. Tačiau jei tokių atvejų tarp AAA reitingą turinčių įmonių yra vos keli, tai iki įsipareigojimų neįvykdymo reitingą turinčios įmonės tokių bankroto atvejų turės šimtus ir tūkstančius.

Reitingų agentūros ir toliau daro didelę įtaką finansų rinkoms. Pavyzdžiui, „Standard and Poor's“ sprendimas 2011 m. rugpjūtį sumažinti JAV kredito reitingą nuo maksimalaus AAA iki AA+ sukėlė paniką biržose ir kotiruočių griūtį visame pasaulyje.

Sekite paskutines naujienas iš pirmaujančių reitingų agentūrų mūsų svetainėje.

Kredito reitingus, kaip pagrindinį skolos rinkos vertinimo instrumentą, naudoja investuotojai visame pasaulyje, siekdami įvertinti vertybinių popierių, įmonių, miestų ir net ištisų šalių mokumą. Reitingo padidinimas arba sumažinimas yra reikšmingas signalas investuotojams apie tai, kiek pasikeitė tam tikro turto rizika. Pagal reitingus investiciniai fondai formuoja savo portfelius, bankai nustato paskolų palūkanas didelėms įmonėms, o draudimo bendrovės skaičiuoja jų atsargas.

Kredito reitingus formuoja specialūs reitingų agentūros... Šiandien pasaulyje yra apie 100 skirtingų reitingų agentūrų, kurias galima suskirstyti į tarptautines ir nacionalines. Garsiausios ir įtakingiausios tarptautinės agentūros yra Didysis trejetas: „Standard & Poor's“, „Moody's“ ir „Fitch Ratings“, kurios sudaro daugiau nei 95% visų pasaulio skolų reitingų.

Reitingas emitentui ar vertybiniams popieriams priskiriamas komerciniais pagrindais. Paslaugos klientas gali būti valstybė, įmonė ar finansinės institucijos. Reitingo buvimas suteikia emitentams galimybę siūlyti savo vertybinius popierius platesniam investuotojų ratui, sumažina palūkanų normas, taip pat garsina skolininką ir daro įtaką jo reputacijai.

Investuotojai reitingų dėka gali gauti nepriklausomą tam tikrų vertybinių popierių patikimumo įvertinimą, palyginti juos tarpusavyje pagal rizikos ir grąžos santykį, taip pat gauti operatyvią informaciją apie emitentų būklės pablogėjimą ar pagerėjimą, atspindi reitingo pasikeitimą.

Rusijoje kredito reitingai naudojami šiems reguliavimo tikslams: Centrinio banko lombardo sąrašui, pensijų santaupų investavimui, draudimo bendrovių draudimo rezervų skaičiavimui, karinių hipotekos fondų investavimui, valstybės įmonių lėšų išdėstymui, paskolų garantijų nustatymui. žemės ūkio įmonėms, valdymo įmonių, NPF, profesionalių dalyvių ir draudimo įmonių nuosavų lėšų apskaičiavimas.

Iki 2017 m. reguliavimo tikslais daugiausia buvo naudojama tarptautinė skalė, kurią suformavo „didysis trejetas“. Tačiau po 2014–2015 metų „sankcijų karo“, kai visos trys agentūros vienu metu sumažino Rusijos reitingą iki spekuliacinio, buvo nuspręsta šios praktikos atsisakyti, siekiant sumažinti priklausomybę nuo išorinių rizikų. Nuo 2017 metų balandžio Rusijoje kaip filialai atstovauja S&P, Moody's ir Fitch, kurių reitingais gali naudotis užsienio investuotojai.

Nuo 2017 m. sausio 1 d. kredito reitingų agentūrų (CRA) veiklą Rusijoje reglamentuoja federalinis įstatymas 222. Pagal šį įstatymą nacionalinė reitingų skalė turi viršenybę prieš tarptautinę ir tik ji naudojama reguliavimo tikslais. Visos organizacijos, dirbančios viešosiomis lėšomis, privalo gauti šios skalės reitingą iš vienos iš agentūrų, įtrauktų į specialų akredituotų KRA registrą, kurį sudaro Centrinis bankas.

Šiandien į KRA registrą įtrauktos tik dvi agentūros – „ACRA“ ir „Expert Ra“. Jie suteikia reitingus Rusijos Federaciją sudarantiems subjektams, vertybinių popierių emitentams iš verslo ir finansų ekonomikos sektorių, taip pat obligacijų emisijoms struktūrizuoto finansavimo sistemoje.

"ACRA"- Analitinio kredito reitingų agentūra. Ji buvo įkurta 2015 m. lapkričio 20 d., patvirtinus 222-FZ, siekiant sukurti reitingų agentūrą, kurios metodika pasitikėtų Rusijos finansų institucijos. ACRA akcininkais tapo 27 Rusijos įmonės ir finansų įstaigos, turinčios 3,7037% įstatinio kapitalo, kuris sudarė daugiau nei 3 milijardus rublių, dalis. apskritai. Akcininkų sąrašą galima rasti oficialioje agentūros svetainėje.

"Ekspertas RA"- 1997 m. įkurta reitingų agentūra. 2016 m. gruodį ji buvo įtraukta į Rusijos banko kredito reitingų agentūrų registrą. „Expert RA“ kredito reitingams priskirti naudoja 16 metodikų, iš kurių 11 Rusijos banko pripažįsta kaip visiškai atitinkančias įstatymo 222-FZ reikalavimus ir gali būti naudojamos reguliavimo tikslais. Tai kredito reitingų suteikimo bankams metodikos; Rusijos Federacijos regioninės ir savivaldybių institucijos; nefinansinės įmonės; holdingo bendrovės; projektų įmonės; lizingo bendrovės; mikrofinansų organizacijos; finansinės įmonės; kredito reitingų suteikimo skolos priemonėms metodiką, taip pat draudimo įmonių ir draudikų, kurių specializacija yra gyvybės draudimas, finansinio stiprumo reitingų suteikimo metodiką. Be reitingavimo veiklos, agentūra atlieka įvairius bankinio sektoriaus, lizingo rinkų, faktoringo, draudimo, MFO, NPF ir kt.

* Priima komercines, ekonomines ir finansines sąlygas

Reitingų agentūra „Expert RA“ taip pat nustato visų esamų bankų kredito reitingų prognozes.
Prognozė – Agentūros nuomonė dėl galimo reitingo lygio pasikeitimo vidutinės trukmės laikotarpiu.

Prognozių tipai:

- Teigiama perspektyva: yra didelė tikimybė, kad vidutiniu laikotarpiu reitingas bus padidintas
- Neigiama perspektyva: yra didelė tikimybė, kad vidutiniu laikotarpiu reitingas bus sumažintas
- Stabili perspektyva: tikimybė išlaikyti reitingą tame pačiame lygyje vidutinės trukmės laikotarpiu yra didelė
- Besikeičianti prognozė: vidutiniu laikotarpiu vienodai tikėtini 2 ar daugiau reitingavimo veiksmų variantų (reitingo išlaikymas, didinimas ar mažinimas)

Be dviejų Centrinio banko akredituotų „Didžiojo trejeto“ agentūrų ir filialų, Rusijoje veikia dar trys pagrindinės reitingų agentūros. Tai Nacionalinė reitingų agentūra (NRA), Rus-Rating ir AK&M.

Nacionalinė reitingų agentūra gyvuoja nuo 2002 m. Nuo 2017 m. sausio 13 d. ji nustojo teikti kredito reitingus. Šiuo metu bendrovė toliau teikia ir atnaujina ne kreditinius reitingus, tokius kaip patikimumo, paslaugų kokybės, įmonių valdymo kokybės, rizikos valdymo kokybės, darbdavių patrauklumo ir kt.

AK&M reitingų agentūra gyvuoja nuo 2005 m. Savo istoriją ji siekia nuo AK&M informacijos ir analitinės agentūros reitingų centro, kuris reitingus formuoja nuo 1994 m. Nuo 2017 m. sausio 13 d. kredito reitingų suteikimas.

BCS Express

Kredito reitingas atspindi skolų nemokėjimo riziką, aukštesnis – žemesnį investicijų reitingą. Remdamosi savo tyrimų rezultatais, reitingų agentūros skiria reitingą konkrečiai įmonei, tuo tarpu reitingas toli gražu ne visada yra objektyvus.

Investicijų reitingai laikomi nuo AAA iki BBB. Žemiau esantys įvertinimai laikomi nepageidaujamais įvertinimais. Šlamšto reitingą turinčios įmonės gauna mažiau investicijų ir į savo vertybinius popierius investuoja mažiau grynųjų pinigų.

Pagrindinis tokių įmonės efektyvumo ir mokumo vertinimų trūkumas yra visiškas tyrimų rezultatų garantijų nebuvimas, juolab kad reitingų agentūros neatskleidžia visos informacijos.

Neigiama perspektyva rodo, kad tikėtini neigiami pokyčiai įmonėje ir galutinis reitingas gali būti sumažintas.

Teigiamas – tikėtina teigiamų pokyčių galimybė, dabartinis reitingas gali būti padidintas.

Reitingų suteikimas yra komercinė paslauga. Pagrindiniai reitingų agentūrų klientai yra valstybės, įmonės ir bankai. Geras reitingas padeda įmonei padidinti savo vertybinių popierių vertę ir pritraukti investicijų. Įvertinimas formuoja įmonės, įmonės, banko ir visos šalies reputaciją.

Dažnai gerbiamų reitingų agentūrų sudaryti reitingai atsilieka. Jie nesugebėjo perspėti investuotojų apie problemas didžiausiose įmonėse, tokiose kaip: Parmalat, Enron, AIG ir kt.. Dėl to JAV pakeitė teisės aktus, siekdamos sumažinti priklausomybę nuo reitingų agentūrų priimant investicinius sprendimus.

Pagrindiniai šių organizacijų trūkumai: lėtas reakcijos greitis į esamus rinkos sąlygų pokyčius, pasenusi prognozavimo metodika, didelė konkurencija tarp pačių reitingų agentūrų, interesų konfliktai ir didelis individualizuotų reitingų skaičius.

Šiuo metu pasaulyje veikia apie šimtas reitingų agentūrų. Autoritetingiausi iš tarptautinių: Moody's, Standard & Poors, FitchRatings.

Kas yra kredito reitingas?

Agentūros analitikai, remdamiesi įvairiais informacijos šaltiniais, sudaro kredito reitingai , atskleisdamas skolinių įsipareigojimų davėjui savotišką mokumo vertinimą. Tie. kredito reitingas – tai šis įvertinimas, „suspaustas“ trumpa raide, turinčia tam tikrą finansinę reikšmę. Kuo aukštesnis kredito reitingas, tuo patikimesnis investavimo objektas, bet tuo mažesnis jo potencialus pajamingumas iš skolos priemonių (vekselių).

Pasaulio reitingų agentūros

Šiandien pasaulinėje rinkoje yra trys visuotinai pripažintos reitingų agentūros, kurios apima apie 95% rinkos:

„Standard & Poor's“.

Moody's agentūra

„Fitch“ agentūra

• tarptautinis, pagal kurį skolinių įsipareigojimų emitentai lyginami su kitų šalių ar užsienio įmonėmis;

• nacionalinis, kuriame lyginami vienos šalies emitentai

Priklausomai nuo kreditingumo prognozės termino, išskiriamas ilgalaikis (ilgalaikis, ilgesniam nei metų laikotarpiui) ir trumpalaikis (trumpalaikis, trumpesnis nei metų) reitingas. Pastarasis siejamas su ilgalaikiu ir sinchroniškai su juo keičiasi (didėja arba mažėja).

Ir galiausiai, yra reitingų tipai užsienio (užsienio) ir vietinėmis nacionalinėmis (vietinėmis) valiutomis. Vienam emitentui jie gali skirtis, jei įsipareigojimų nacionaline valiuta vykdymo sąlygos skiriasi nuo užsienio.

S&P kredito reitingas

Įvertinimo vertė svyruoja nuo geriausio „AAA“ iki prasčiausio „D“. Raidės "+" arba "-" (pliusas / minusas) gali būti pridedamos prie raidžių žymėjimo nuo "АА" iki "ССС". Jie atspindi šiek tiek geresnę arba šiek tiek blogesnę emitento poziciją vienoje reitingo pozicijoje. Pavyzdžiui, AA + reitingą turintis emitentas yra šiek tiek patikimesnis investuotojui nei AA reitingą turintis emitentas. Atitinkamai, emitentas "AA-" yra mažiau patikimas investicijoms nei "AA".

• teigiamas (Teigiamas) įvertinimas gali būti padidintas;

• neigiamas (Neigiamas) – sumažėjo;

• stabilus (Stable) - reikšmė greičiausiai nepasikeis;

• besivystantis (Developing) - vertė gali būti padidinta arba sumažinta.

Prognozavimo laikotarpis yra nuo 6 mėnesių iki 2 metų.

S&P reitingų skalė

• investicijų kategorija (stabilūs, sėkmingi emitentai ar vertybiniai popieriai);

• spekuliatyvus (rizikingesnė emitentų grupė); šios grupės reitingai kartais vadinami „šiukšlėmis“.

Abėcėliniai ir raidiniai skaitmeniniai (A-1, A-2, A-3 ir kt.) pavadinimai skliausteliuose nurodo trumpalaikio vertinimo skalę. Vietoj paskutinių dviejų eilučių taip pat galima nurodyti kitus pavadinimus:

• R - dėl nepalankios finansinės būklės emitentas yra prižiūrimas reguliuotojų, kurie gali nuspręsti dėl vieno įsipareigojimo įvykdymo pranašumo prieš kitus;

• SD - emitentas negali grąžinti vienos prievolės ar įsipareigojimų kategorijos, bet grąžina kitas;

• D – emitentas negali įvykdyti visų arba praktiškai visų įsipareigojimų.

Kaip sužinoti S&P apskaičiuotą reitingą?

Šios agentūros svetainėje:

http://www.standardandpoors.com/home/en/us - Angliška versija;

http://www.standardandpoors.com/home/ru/ru - rusiška versija

Pagrindiniame puslapyje kairėje yra paieškos juosta, po kuria turite pasirinkti paieškos parametrą:

• šalies ar organizacijos pavadinimas ("subjektas");

• vertybinio popieriaus stulpelis ("ticker");

• apsaugos kodas (CUSIP, CINS, ISIN).

Po to paieškos juostoje reikia įvesti reikiamą pavadinimą ir iš siūlomų iššokančių parinkčių pasirinkti norimą pavadinimą. Jei ant emitento yra užrašas „NR“, tai reiškia, kad reitingas nebuvo priskirtas. Tačiau po pirmojo skambučio sistema pareikalaus registruotis:

Atlikę nesudėtingą procedūrą ir gavę patvirtinimo laišką nurodytu el. pašto adresu, paieškos laukelyje (laukelis „Rasti įvertinimą...“) galite įvesti mus dominančios organizacijos pavadinimą. Jei ieškome „Broker Interactive Brokers“, šiandien matome šiuos rezultatus:

Vietinė valiuta LT ir ST reiškia ilgalaikį ir trumpalaikį brokerio reitingą vietine valiuta, o Vietinė valiuta LT ir ST – tuos pačius reitingus užsienio valiuta. Lentelėje matyti, kad brokeris yra labai patikimas su šiek tiek aukštesniu trumpalaikiu reitingu, taip pat stabilia ilgalaike prognoze (priešpaskutinė CreditWatch / Outlook stulpelis), daryta 2014 m. pabaigoje. Štai šiandieniniai Rusijos Federacijos duomenys:

Kaip ir tikėtasi, šalies reitingas nacionaline valiuta (rubliais) yra pastebimai aukštesnis nei užsienio valiuta (pirmiausia doleriais). Be to, matyti, kad, anot agentūros, anksčiau svarstyto brokerio kreditingumas yra didesnis nei visos Rusijos – jei bendru vardikliu pasirenkamas doleris. Periodiškai keliame tokių reitingų politinio šališkumo klausimą – aš asmeniškai manau, kad jie yra gana objektyvūs ir pagrįsti tiek istoriniais duomenimis (prisiminkime 1998 m. arba neseniai įvykusį 2014 m. gruodį), tiek realia padėtimi (Rusijos priklausomybė nuo naftos, pamatyti).

1981–2013 m. įmonių obligacijų įsipareigojimų neįvykdymo tikimybė procentais:

Kredito reitingų agentūra „Moody's“.

Skaičiai 1,2,3 gali būti pridėti prie kategorijų nuo „Aa“ iki „Caa“. Tas „sako“, kad emitentas yra aukščiausioje reitingo kategorijos eilutėje (pavyzdžiui, „Aa“). Du yra viduryje. Trys – reitingų kategorijos apačioje. Šis įvertinimas žymimas taip: pavyzdžiui, „Aa1“, „B2“, „Caa3“.

Be vertės apskaičiavimo, agentūra taip pat pateikia ilgalaikę ir trumpalaikę reitingo prognozę – kaip ir S&P.

Trumpalaikis reitingas, išskyrus neapibrėžtą NP (atsisakymas vertinti trumpalaikį kreditingumą), gali svyruoti nuo P-1 (Prime-1, puikus gebėjimas grąžinti trumpalaikius įsipareigojimus) iki P-3 (Prime-3, priimtinas gebėjimas) trumpalaikei skolai grąžinti). Kalbant apie aukščiau pateiktą Moody's ilgalaikių įsipareigojimų reitingo lentelę, visos kotiruojamos pirminės vertės patenka į investicijų kategoriją, t.y. kurių emitento reitingas yra ne mažesnis kaip Baa.

Kaip sužinoti „Moody’s“ apskaičiuotą reitingą?

https://www.moodys.com/ - Angliška versija;

https://www.moodys.com/pages/default_ee.aspx - rusiška versija

Paieškos laukas yra pagrindiniame svetainės puslapyje, viršutiniame kairiajame kampe. Šiame laukelyje turite įvesti ieškomos šalies ar įmonės pavadinimą arba vertybinio popieriaus žymeklį. Po to bus rodomas tinkamiausių parinkčių išskleidžiamasis sąrašas. Paspaudę reikiamą, automatiškai patenkame į puslapį su reikiamo emitento reitingais. Pats pirmasis suformuotame sąraše yra ilgalaikis reitingas užsienio valiuta.

Jei agentūros vartotojas svetainėje apsilanko pirmą kartą, norint ieškoti reitingo, kaip ir S&P atveju, reikės užsiregistruoti vieną kartą, įskaitant pažymint langelį „Sutinku su svetainės naudojimas“. Tai pavyko padaryti tik slinkus susitarimą iki galo. Užpildę kelias eilutes ir patvirtinę savo registraciją el. paštu (paspaudę nuorodą), būsite automatiškai nukreipti į Moody’s svetainę savo vartotojo vardu. Jei taip neatsitiko, tada prisijungimas turi būti nurodytas el. Pažiūrėkime į Rusijos Federacijos reitingą:

Iš to matyti, kad Rusijos ilgalaikis įsipareigojimų užsienio valiuta reitingas yra įvardytas kaip Ba1, t.y. stovi tiesiog ant investicinės ir spekuliacinės kategorijos ribos. Tuo pačiu metu trumpalaikis reitingas nenustatytas, nurodyta prognozė yra neigiama, o tai gerokai skiriasi nuo stabilios S&P prognozės (nors abu buvo padaryti 2016 m. su maždaug šešių mėnesių skirtumu). Apskritai, nepaisant daugybės vertinamųjų parametrų, vertinimai yra gana subjektyvūs. Tačiau „Moody's“ patogus indikatorius yra peržiūrėti emitento reitingų istoriją, kuriai reikia pereiti į skirtuką „Reitingas“:

Čia galite pamatyti, kaip 1998 metais nukritęs iki numatytojo lygio, Rusijos ilgalaikis reitingas nacionaline valiuta nuo 2000 iki 2009 metų pradėjo augti, o tai lėmė naftos kainų augimas. Jo stabilizavimas aukštuose lygiuose iki 2010 metų taip pat sustabdė Rusijos reitingą, o barelio kainos kritimas kartu su rublio devalvacija 2014 metų gruodį lėmė nežymų reitingo sumažinimą. „Vidaus“ reiškia vidinį reitingą nacionaline valiuta, „Užsienio“ – užsienio valiuta. Senior Unscured gali būti išverstas kaip senjora neužtikrinta skola: atitinkamai vietine arba užsienio valiuta. Iš viso vienu metu galite pasirinkti ir matyti 5 įvertinimų tipus – bet jie yra arti 100%, todėl apsiribosiu tik tais, kurie rodomi paveikslėlyje. Paspaudus " Emitento perspektyva “, taip pat galite pamatyti įmonės prognozių apie būsimą emitento reitingą istoriją. Užsienio emitentų atveju anglų kalba kartais gali būti produktyvesnė.

„Fitch Ratings Agency“ kredito reitingas

Šios agentūros reitingų skalė yra panaši į S&P skalę ir turi raidinį ir skaičių. „+“ arba „-“ ženklas pridedamas prie įvertinimų nuo „AA“ iki „B“. Informaciją apie konkretaus emitento reitingą galite rasti šiose svetainėse (po registracijos):

https://www.fitchratings.com/site/home - Angliška versija

http://www.fitchratings.ru/ru/ - rusiška versija

Pasirinkime versiją rusų kalba. Kaip ir ankstesniais atvejais, turite atlikti oficialią registracijos procedūrą spustelėdami „Sukurti paskyrą“. Čia reikia užpildyti keliais laukeliais daugiau nei ankstesnėse sistemose, tačiau su jais susitvarkyti nesunku – duomenys nėra tikrinami, todėl galima rašyti bet kokius telefonų numerius ir namų adresą (skirtingai nei el. paštas, kuris gaus patvirtinimą). Viską užpildę ir apačioje uždėję du varnelius, į savo pašto dėžutę gauname patvirtinimo laišką ir paspaudžiame joje esančią nuorodą. Tada galite grįžti į pagrindinį puslapį ir viršutiniame dešiniajame kampe įvesti savo vartotojo vardą ir slaptažodį. Įėję į sistemą, bandysime rasti Rusijos reitingą ten, įvesdami „rusija“ - skirtingai nei S&P ir Moody’s, čia dar nėra iššokančių patarimų. Gauname tokius rezultatus:

Tiesą sakant, agentūra „Fitch“ vienintelė iš trijų leidžia ieškoti ir rusiškai – t.y. paieškos juostoje taip pat galite įvesti „Rusijos Federacija“. Nors norint ieškoti užsienio emitentų reitingo, geriau naudoti svetainės versiją anglų kalba (ten esantis elementas „Emitenai“ atitiks „ SUBJEKTAI "- bet apskritai, mano pastebėjimais, iš visų trijų sistemų tai yra kaprizingiausia informacijos rodymo metu)... Spustelėkite mažiausią emitentą:

Kaip matote iš lentelės, įvertinimo aprašymas yra rusų kalba. Pirmosiose dviejose eilutėse nurodomi įsipareigojimai užsienio valiuta, pirmoji eilutė gali būti laikoma svarbiausia emitento vertinimui. Paspaudę apačioje dešinėje esantį „Reitingų istorija“ galite pamatyti reitingo suteikimo emitentui istoriją (panašiai kaip Moody’s, tik ten istorija pateikiama grafiko pavidalu). Prognozė emitentui nurodoma kaip spalvota piktograma reitingo vertės dešinėje:

Tie. Rusijai „Fitch“ šiandien turi stabilias prognozes. Raidžių pavadinimus galima iššifruoti taip:

Skliausteliuose, kaip ir anksčiau, nurodomas trumpalaikis reitingas.

Pasaulio agentūrų reitingų palyginimas

Aukščiau mes apsvarstėme tris populiariausias pasaulio agentūras, kurios suteikia savo reitingus. Šio veiksmo svarbą vargu ar galima pervertinti – jais vadovaujasi milijonai investuotojų ir milijardų dolerių kapitalo. Ir nors vertinimuose, o ypač prognozėse, agentūrų duomenys gali skirtis vieni nuo kitų, didelių emitentų atžvilgiu neatitikimai beveik niekada nėra reikšmingi. Straipsnio pabaigoje sudarysiu visų trijų agentūrų reitingų viena kitos atžvilgiu atitikimo lentelę: