Vad är en forward. Terminskontrakt är avtal om villkor för transaktioner med tillgångar som kommer att ske i framtiden. Allmänna egenskaper hos ett terminskontrakt, särdrag för terminskontrakt, exempel på ett terminskontrakt, typer av terminer,

(termin, engelsk terminskontrakt) är en överenskommelse om att växla ett visst belopp av en valuta mot valfri annan valuta i framtiden till ett pris som fastställts vid tidpunkten för avtalet. Enligt avtalet åtar sig säljaren att inom den tid som anges i dokumentet överlåta tillgången till köparen eller att fullgöra en alternativ monetär förpliktelse. Köparen förbinder sig i sin tur att acceptera tillgången, betala för den på det sätt och inom den tidsperiod som anges i avtalet.

Forwarden kan levereras eller avvecklas:

• DF - leverans, slutar med leverans av tillgången och full betalning enligt villkoren i kontraktet. Leveransbara terminer inkluderar en brådskande OTC-transaktion (med uppskjutna åtaganden);
• NDF - avveckling (icke-levererbart) slutar inte med leveransen av tillgången.

Det finns också en termin med öppet datum - detta är ett kontrakt med ett obestämt avvecklingsdatum (utförandedatum).

Vid tidpunkten för ett terminskontrakt sätts ett pris som är det aktuella priset på den underliggande tillgången. Alla förlikningar mellan parterna sker uteslutande till detta pris. När man bestämmer det, utgår partnerna från det faktum att investeraren i slutet av perioden ska få detsamma ekonomiskt resultat genom att köpa en tillgång eller vidarebefordra kontrakt för dess försörjning. Om terminspriset är lägre (högre) än avistapriset för tillgången, köper (säljer) arbitrageören kontraktet och säljer (köper) tillgången.

Ämnet för avtalet är olika tillgångar - aktier, råvaror, valutor, obligationer etc. Som regel ingås ett terminskontrakt i syfte att realisera köp eller försäljning av den aktuella tillgången, samt för att försäkra köparen eller leverantören mot eventuella ogynnsamma prisförändringar. Dessutom kan FC slutsatsen spela på skillnaden i tillgångspriser.

Priset till vilket avtalet kommer att genomföras kallas leveranspriset. Det är oförändrat under hela FC-perioden. När en affär ingås förväntar sig den part som öppnade en lång position en ytterligare ökning av priset på tillgången. När den ökar vinner köparen av terminskontraktet, respektive säljaren förlorar. Vinster och förluster på FC realiseras efter kontraktets utgång, när det sker en rörelse av tillgångar och Pengar.

Det bör noteras att ingåendet av ett terminskontrakt inte kräver betydande utgifter från motparter, med undantag för eventuella provisionsavgifter i samband med genomförandet av en transaktion när den slutförs med hjälp av mellanhänder. Trots att FC utgår från obligatorisk prestation är motparter fortfarande inte immuna mot skrupelfria partners som ibland inte fullgör sina skyldigheter. Innan en affär ingås måste därför partners ta reda på varandras integritet och solvens.

FC tecknas på oorganiserade marknader utanför börserna och är inte standard till sitt innehåll. Man tror att som ett resultat av detta andrahandsmarknaden saknas eller mycket smal, eftersom det är ganska svårt att hitta en tredje part vars intressen helt överensstämmer med villkoren i terminskontraktet, som ursprungligen ingicks enligt de två första parternas behov.

Nackdelar med ett terminskontrakt

För det första är detta bristen på garantier för genomförandet av de finansiella rapporterna i händelse av att en av parterna utvecklar en lämplig konjunktur. För det andra är det låg likviditet.

ett köpe- och försäljningsavtal där två parter kommer överens om att byta tillgångar vid en bestämd tidpunkt och till ett fast pris

Allmänna egenskaper hos ett terminskontrakt, särdrag för terminskontrakt, exempel på ett terminskontrakt, typer av terminer, valutaterminskontrakt, pris på ett terminskontrakt, marknad för terminskontrakt, rysk termin

Utöka innehållet

Komprimera innehåll

Ett terminskontrakt är definitionen

terminskontrakt är, enligt vilken den ena parten åtar sig att inom en viss tid överföra, eller medel till den andra parten. Enligt angivet, vid angiven tid och angiven plats. En forward är inte ett värdepapper, utan används ofta på finansiella marknader.

Terminskontraktet är en handling som förpliktar två personer att sälja eller köpa värdepapper eller fonder vid en överenskommen tidpunkt på överenskomna villkor senare i livet. Vanligtvis görs kontrakt utanför, men ändå är det här en solid affär.

Fram på exemplet med en bonde och en konfektyr

fram- - Det derivatinstrument. Tack vare honom åtar sig en part att överföra (varorna) till den andra parten inom den period som anges i avtalet eller att fullgöra en annan alternativ monetär förpliktelse. åtar sig att acceptera och betala för denna produkt. Således, enligt villkoren i avtalet, har parterna kontra monetära förpliktelser. Storleken på dessa förpliktelser beror på värdet av basindikatorn vid tidpunkten för uppfyllandet av förpliktelserna, i tidsordningen eller inom den tidsperiod som fastställs i avtalet.

terminskontrakt är bindande brådskande . I enlighet med den samtycker köparen till en förutbestämd kvalitet och kvantitet. För ett visst datum i framtiden. Priset på varorna och andra villkor är fastställda vid tidpunkten för slutförandet av transaktionen.

framåt är förutbestämt utförande av ett valutaväxlingskontrakt, på ett visst överenskommet framtida datum, med hänsyn tagen till skillnaden i räntesatser mellan de angivna valutorna.

framåt är ett avtal (finansiellt derivatinstrument) enligt vilket den ena parten (säljaren) åtar sig att överföra produkten (den underliggande tillgången) till den andra parten (köparen) eller att fullgöra en alternativ monetär förpliktelse inom den period som anges i avtalet, och köparen åtar sig att acceptera och betala för denna underliggande tillgång, och (eller) enligt vilka parterna har motmonetära förpliktelser till ett belopp som beror på värdet av indikatorn för den underliggande tillgången vid tidpunkten för uppfyllandet av förpliktelserna, på det sätt som och inom den period eller inom den period som fastställs i avtalet.

Framåt exempel

vidarebefordra kontrakt - Det en form av brådskande, snabba avvecklingar som görs inte mer än två arbetsdagar efter transaktionens slutförande. Vanligtvis ingås terminsaffärer, binds, kommersiella och industriella för att undvika eventuella förluster från fluktuationer, förändringar i priser, växelkurser.

fram- - Det ett kontrakt om försäljning (leverans) av en tillgång efter en viss period i framtiden. Detta är ett visstidskontrakt med dess obligatoriska utförande av var och en av avtalsparterna, d.v.s. solid affär.

terminskontrakt är ett bilateralt avtal i en (typisk) standardform, som intygar skyldigheten för en person att köpa (sälja) den underliggande tillgången vid en viss tidpunkt på vissa villkor i framtiden med sådan prissättning vid tidpunkten för en termin.

ny titel

Exempel på forwardkontrakt

Här är ett exempel på en forward:

Person A ingick ett terminskontrakt med person B. De utfärdade den 1 juli leverans av aktier i Svet JSC den 1 oktober till ett pris av 100 per aktie. I enlighet med ingånget kontrakt kommer person A den 1 oktober att överlåta 1 000 aktier till person B. Medan person B kommer att betala 100 tusen rubel för dem. Själva avtalets ingående kräver inget av parterna i samband med genomförandet av transaktionen.

En forward ingås som regel i syfte att göra ett köp eller försäljning på ömsesidigt fördelaktiga villkor. Plus försäkring av leverantören eller köparen mot ett eventuellt ogynnsamt utfall av transaktionen eller prisförändringar.

Genom att ingå en affär försäkrade sig således person B mot en höjning marknadspris värdepapper, eftersom kontraktet har ett fast pris. Och det beror inte på kostnadsökningen värdefulla papper. Person A försäkrade sig i sin tur mot ett eventuellt kursfall, eftersom priset är angivet i kontraktet.

Tänk på ett exempel på säkring med ett terminskontrakt. Importören planerar att köpa varor för . För att göra detta behöver han en valuta. För att förhindra bestämmer han sig för att köpa valutan med ett tremånaders dollarkontrakt. Importören går till banken för att göra en affär. Där erbjuds han tremånaderskontrakt till en kurs av $1 för 30 rubel. Importören ingår ett kontrakt med banken och åtar sig att köpa dollar. Tre månader går, importören betalar 30 rubel enligt avtalet. för en dollar och får kontraktsbeloppet. I det ögonblicket uppgick dollarkursen på marknaden till 31 rubel. Men enligt avtalet får importören en dollar på 30 rubel. Och efter tre månader är dollarkursen 29 rubel. på marknaden, men importören är fortfarande skyldig att uppfylla villkoren i avtalet och köpa en dollar för 30 rubel. Det visar sig att forwardens slutsats försäkrade importören mot en eventuell ogynnsam marknadssituation, men inte heller tillät honom att dra fördel av den för honom gynnsamma situationen.

Och om istället för importören från föregående exempel, "ersätta"? Han borde få om tre månader. Sedan planerar exportören att omvandla dessa intäkter till rubel. För att inte ta risker säkrar han framtida försäljning av dollar genom att ingå ett kontrakt. Exportören ingår ett kontrakt med banken, enligt vilket han bestämmer sig för att sälja dollar till banken till ett pris av 30 rubel. per dollar. Tre månader senare betalar exportören dollar enligt avtalet till ett pris av 30 rubel. per dollar och får kontraktsbeloppet. Situationen på marknaden för närvarande kan vara vilken som helst. Antag att dollarkursen var 29 rubel. Men enligt avtalet säljer exportören fortfarande dollarn till 30 rubel. Låt dollarkursen om tre månader vara lika med 31 rubel, men exportören är skyldig att uppfylla villkoren för transaktionen och sälja dollarn för 30 rubel. Det visar sig att ingåendet av avtalet försäkrade exportören mot ogynnsamma marknadsvillkor, men inte tillät honom att dra fördel av den gynnsamma situationen.

Låt oss nu försöka föreställa oss en spekulant istället för en importör. Han förutspår att om tre månader kommer dollarn att vara 31 rubel. I detta avseende köper spekulanten ett kontrakt där 1 dollar kostar 30 rubel. Tre månader senare är dollarkursen på marknaden 31 rubel. En spekulant köper en dollar under ett kontrakt för 30 rubel. och säljer det omedelbart på marknaden för 31 rubel, samtidigt som du vinner en rubel på en dollar. Om dollarkursen har fallit till 29 rubel vid detta ögonblick, förlorar spekulanten 1 rubel. Och han är skyldig att uppfylla ett terminskontrakt, enligt vilket han måste köpa en dollar för 30 rubel, och spekulanten kan nu sälja den bara för 29 rubel. I det här exemplet uppstår ett generellt mönster för terminskontrakt, nämligen: om de spelar för en höjning så köper de ett kontrakt och drar nytta av en prishöjning, men samtidigt förlorar de på dess fall.

Anta att spekulanten i föregående exempel förväntar sig att dollarn kommer att falla på tre månader till 29 rubel. Då ska han spela för en höst. I det här fallet säljer spekulanten kontraktet för 30 rubel. Tre månader senare är dollarn värd 29 rubel. Och spekulanten köper det på marknaden för 29 rubel. Sedan levererar han den framåt för 30 rubel och vinner en rubel. Låt dollarn på den tiden kosta 31 rubel. För att uppfylla kontraktet tvingas spekulanten köpa en dollar på marknaden för 31 rubel. och leverera det enligt avtalet för 30 rubel. I det här fallet är hans förlust lika med 1 rub. I det här exemplet kan du se ett allmänt mönster när du sluter terminskontrakt, nämligen: om de spelar för ett fall så säljer de kontraktet och drar nytta av, men förlorar på dess tillväxt.

Positioner för terminskontrakt

Terminskontrakt ingås i syfte att spela med marknadsvärdet på den valda tillgången. De två sidorna i detta fall tar korta och långa positioner.

Den korta positionen är när mer valuta säljs än köps. Därmed överstiger skulderna på den sålda tillgången fordringarna på den förvärvade tillgången. Det vill säga att en kort position upptas av säljaren av tillgångar.

Lång position är när den köpta valutan är större än den sålda summan. Således överstiger fordringarna på den köpta valutan skulderna på den sålda valutan. Det vill säga tjurmarknaden är ockuperad av köparen av valutan.

En korthandlare förlitar sig på en nackdel marknadspris tillgång. Och personen som innehar tjurmarknaden förlitar sig på en ytterligare ökning av marknadspriset för den tillgång som ligger till grund för kontraktet.

Skillnader i terminskontrakt

Terminskontrakt ingås vanligtvis utanför börsen. Ibland, för enkelhets skull, utvecklar parterna själva standardkontrakt för verksamheten på dessa börser. Detta är typiskt för den här typen av kontrakt. Terminskontrakt har sina egna detaljer och egenskaper som skiljer dem från andra kontrakt.

Utmärkande egenskaper hos terminskontrakt:

De är bindande och kan inte vändas;

De är upprättade med hänsyn till alla krav från parterna och är inte ett objekt obligatorisk rapportering;

Vid upprättandet av ett kontrakt måste följande fastställas: datum, tid och plats för leverans av varorna, tillgångarnas värde, kvaliteten på de levererade varorna, priset per varuenhet.

Typer av forwards

Det finns tre huvudtyper av forward:

Ett avgjort terminskontrakt slutar inte med leverans av en tillgång;

Leveransen avslutas med leveransen av tillgången och hela transaktionen;

En valutatermin består av att växla valutor till en fast kurs.

Öppna Date Forward- forward, där datum för avräkning mellan köparen och leverantören inte är definierat.

Tillgångspris på termin- Priset på terminskontrakt för tillgången. Det fastställs i samma ögonblick som parternas överenskommelse ingås. Uppgörelser mellan parterna i transaktionen sker till ett fast pris.

Avvecklingsterminskontrakt

Uppgörelse framåt- den ena partens skyldighet att till den andra parten betala den skillnad som uppstår mellan varans pris vid tidpunkten för ingåendet och vid tidpunkten för avtalets ingående. Fördelen i ett avräkningsterminskontrakt beror helt på . Denna typ av kontrakt anses vara en "transaktion för en skillnad" eftersom varken tillhandahållande av någon tjänst eller varuförflyttning sker under utförandet. Som ett resultat av ett förlikningsavtal kan det erhållas, vars storlek och faktum beror på prisfluktuationer på marknaden.

Leveransbart terminskontrakt

Leverans framåt- ett avtal enligt vilket transaktionen mellan två parter upphör med leverans av varorna och dess fulla betalning av köparen, på dess villkor. Ofta kallade transaktioner utanför börsen kallas ett etappavtal. I säkring intar den en viktig plats. Det vill säga att det hjälper till att neutralisera olika risker i förändringar i produktpriser. Denna typ av terminskontrakt innebär den faktiska leveransen av de överenskomna varorna vid överenskommen tidpunkt. Utifrån detta är syftet med leveransterminskontraktet att fastställa det pris till vilket varorna ska levereras.

Valutaterminskontrakt är ett avtal mellan två parter (en bank och en icke-bankkund, eller två banker). Efter att ha ingått ett avtal kan kunden varken vägra det eller ändra dess villkor utan motpartsbankens medgivande. Det vill säga dessa operationer utförs på och på en del av kundmarknaden.

Valutaterminstransaktioner är transaktioner där parterna kommer överens om att tillhandahålla utländsk valuta efter en tid. Det vill säga att transaktionen slutförs idag, och valutadagen (kontraktsutförande) kommer efter en viss period i framtiden. Från denna definition, två funktioner av brådskande valutatransaktioner.

Den ryska forwardens historia

Utomlands är terminsmarknaden mycket mer populär än inom. I vårt land är vissa forskare inte seriösa med sådana kontrakt. Och de hävdar att detta bara är varianter av spel eller vad. Sådana kontrakt diskuteras och undersöks flitigt av jurister. De ser dem som en oberoende typ av kontrakt både i utbyte och bankverksamhet.

Relevansen av sådana transaktioner och över dem har diskuterats upprepade gånger, från och med 90-talet av 1900-talet. Det var då som bankerna ingick de första avvecklingsterminskontrakten. Särskilt efter 1998. Då var massunderlåtelse att utföra sådana transaktioner inte obligatoriskt. Vilket ledde till enorma förluster i den största ryska banker. Samt ett stort antal västerländska banker som stängt för Ryssland under många år.

Regelverket för terminsaffärer fastställdes före krisen 1998. Två normativ handling:

Instruktioner från Rysslands centralbank daterade den 22 maj 1996 N 41 "Om fastställande av gränser för den öppna valutapositionen och övervakning av deras efterlevnad av auktoriserade banker Ryska Federationen". Den fastställde förfarandet för transaktioner mellan banker och terminer.

Ett annat dokument som reglerar bankmarknaden var förordningen från Ryska federationens bank daterad 21 mars 1997 N 55 "Om förfarandet för att upprätthålla bokföring köp och försäljningstransaktioner av utländsk valuta, värdepapper och värdepapper i kreditorganisationer". Den fastställde redovisningsförfarandet och gav en tydlig definition av en terminstransaktion. En villkorstransaktion uppfattades som en transaktion, dess utförande utförs av parterna tidigast den tredje arbetsdagen efter dagen för slutförandet.

Utländska bankers partner i terminstransaktioner var våra banker i Moskva. Växelkursen på kontrakt fastställdes med fokus på parametrar, fastställt av banken ryska federationen, och översteg inte 6,50 rubel. för 1 US-dollar.

Det kan tyckas att Moskvabankerna spelade ett win-win-spel med växelkursen. De hade inga tvivel om okränkbarheten av de parametrar som sattes av pengarna. De frågade inte varför utländska banker fixa den framtida växelkursen för att köpa dollar genom att ingå terminsaffärer.

Men i mars - april 1998, efter att Rysslands centralbank publicerade landet för 1997, utländska banker började dra sig ur Ryska federationen. Detta hände på grund av minus nuvarande kontoär den största ökningen av risken för investeringar av oberoende .

Uttag av kapital från Ryska federationen

Den 10 juli 2001 utfärdades dekretet från Ryska federationens regering nr 910 - "Om programmet för den socioekonomiska utvecklingen av Ryska federationen på medellång sikt (2002-2004)". Prioriteringen för Ryska federationens regering var uppgiften att utveckla investeringsinstitutioner, inklusive bildandet av en marknad i Ryska federationen. Det var tänkt att göra lämpliga ändringar i den ryska federationens civillag om avskaffande av juridiska normer som tillåter att erkänna brådskande typer av transaktioner som en satsning.

Risker med terminskontrakt i Ryssland

Som motivering för att klassificera forwards som spel och vadslagning, nämns ofta den riskabla karaktären av dessa transaktioner. Det är logiskt att grunden för spelet är risken för en annan ordning. Med en tillräcklig grad av säkerhet kan man hävda att risken i spel och vad beror på spänning. Ett försäkringsavtal erkänns också som riskabelt, men arten av den risk som ligger bakom ett sådant avtal är annorlunda än i spel och vad.

Forwards är också riskabla transaktioner, dock är risken för en förändring i priset på en tillgång entreprenöriell risk inneboende aktivitet. Och risken när man spelar "låtsas" skapas. Detta påpekades indirekt Författningsdomstol RF 16 december 2002 N 282-O: ”Avslag i rättsligt skydd av fordringar från relevanta transaktioner kan i vissa fall stå i strid med principen om företagsfrihet, principen om avtalsfrihet, inskriven i art. 421 i Civil RF". Terminskontraktet bygger på att göra vinst som huvudmål för affärsverksamhet med riskförsäkring.

Det senaste lagstiftningsbeslutet har tillhandahållit terminstransaktioner till rättsväsendet, förutsatt att minst en av parterna är . Det måste genomföras bankverksamhet eller professionell verksamhet på marknaden.

Detta är bara det första steget i förbättring. lagreglering sådana transaktioner, som bör följas av särskilda åtgärder som syftar till att utveckla detta.

Huvudkännetecken för ett terminskontrakt

En forward är ett avtal mellan parter om framtida leverans av en tillgång. Villkoren för transaktionen förhandlas i samma ögonblick som avtalet ingås. Utförandet av kontraktet sker endast i enlighet med dessa villkor och inom utsatt tid.

Enligt dess egenskaper avser en termin en enskild transaktion. Därför är sådana kontrakt inte utvecklade eller dåligt utvecklade. Undantaget är valutaterminsmarknaden.

Vid avtalets ingående bestämmer parterna till vilket pris varorna ska säljas. Givet pris varor kallas för leveranspris. Det förblir fast under terminskontraktets varaktighet.

I samband med ett terminskontrakt uppstår även begreppet terminspris. terminspris - Det, det leveranspris som anges i det avtal som har ingåtts fram till denna tidpunkt.

terminspris

Terminstransaktioner:

Syftar till verklig överföring av rättigheter och skyldigheter avseende varorna. Det är föremål för ett avtal. Till skillnad från andra transaktioner, tillhandahåller parterna, när de ingår ett terminskontrakt, för säljarens faktiska försäljning av varor och köp av köparen;

Överlåtelsen av varorna och överföringen av äganderätten till den förväntas i framtiden, vid den tidpunkt som anges i avtalet.

Terminstransaktioner

Terminskontrakt har, utifrån ovan definierade egenskaper, en speciell form av leveransavtal. Inköp av varor på termin sker utan förhandsbesiktning av varorna. Eftersom:

Ofta tillverkas inte varorna vid tidpunkten för undertecknandet av kontraktet, och det är omöjligt att tillhandahålla dem för inspektion;

Varorna finns vid tidpunkten för avtalets ingående fortfarande i säljarens egendom och har inte skickats till börsens lager för kontroll. Annars skulle säljaren, på grund av långa leveranstider, behöva betala en rejäl summa till börsen för förvaring av varorna. Men om varuprover finns tillgängliga kan intresserade köpare inspektera dem.

Forward är ett utmärkt tillfälle att försäkra vinst. Vid tidpunkten för avtalets ingående är förhandsöverenskomna villkor fasta, såsom leveranstid, kvantitet varor och dess pris. Sådan riskförsäkring kallas säkring.

Forward kostnad- Resultatet av deltagarnas bedömning av transaktionen av alla faktorer som påverkar marknaden och utsikterna för ytterligare utveckling.

Under ingåendet av terminskontrakt kan parterna föreskriva fullgörande av förpliktelser. Inrätta åtgärder som kommer att tvinga den potentiella gäldenären att fullgöra sina skyldigheter i rätt tid. Sådana åtgärder i bytespraxis är vanligtvis en insättning eller.

Funktioner hos derivatinstrument

Derivatvärdepapper har följande egenskaper:

Värdet baseras på priset på den underliggande börshandlade tillgången. Andra värdepapper kan också fungera som det;

Cirkulationsformen liknar cirkulationen av baspapper;

Implementering och distribution till ryska marknaden finansiella derivatinstrument är förknippade med att lösa problemet med placering av medel. Och även valet av en strategi som inte bara skulle ge inkomst, utan också försäkring mot risker förknippade med ogynnsamma prisförändringar.

Skillnader i typer av kontrakt

Nedan är en tabell där du kan förstå skillnaden mellan framåt och.

vidarebefordra kontrakt

Beror på utbytestillgången, vanligtvis ganska hög. Likvidation finns i två former: fysisk leverans eller omvänd transaktion.

Ofta begränsad. kontant betalning istället för leverans.

Leveransfrekvensen av den underliggande tillgången.

avtalsförfarande.

Minimal eller frånvarande enligt ett kontrakt registrerat av börsen.

Det finns alla typer av risker, vars nivå beror bland annat på motparternas kreditvärdighet.

förordning.

Regleras av relevant börs.

Något reglerad.

Fastställs vid tidpunkten för dess utgång

Beräkning av vinst eller förlust

Beräkningen utförs dagligen baserat på resultaten från tidigare avslut.

Vilken typ av transaktion är den mest lönsamma? Terminskontrakt är ett enkelt och bekvämt sätt att fastställa priset. Futures är attraktiva eftersom de ger en möjlighet att göra vinst.

En av nackdelarna med terminer är prisförvrängning. Det är resultatet av säljarnas verksamhet som inte tar ut provisionspengar från kunderna utan handlar på egen bekostnad.

Sådana börsmästare övervakar prisförändringar och, tack vare sin intuition, avlyssnar de delvis kundorder.

Ett terminskontrakt har tidsflexibilitet till skillnad från ett terminskontrakt. Ett terminskontrakt kan tecknas när som helst, medan ändring av terminsdatum endast kan ske efter överenskommelse med banken och medför ytterligare utgifter.

Låt oss nu gå över till egenskaperna hos optioner och terminskontrakt.

Ett avtal mellan optionssäljaren och optionsköparen (optionsinnehavaren). Säljaren av optionen kan vara en bank.

Avtal mellan banken och köparen.

Optionen förhandlas individuellt mellan banken och köparen eller köps och säljs på börsen.

Terminskontraktet förhandlas individuellt mellan banken och köparen.

En option är en villkorad försäljning eller köp av en viss summa av en typ av valuta i utbyte mot en annan typ av valuta.

Ett terminskontrakt är en ovillkorlig försäljning eller köp av en viss summa av en typ av valuta i utbyte mot en annan typ av valuta.

Växelkursen bestäms (fast) i optionsavtalet.

Växelkursen bestäms (fast) i kontraktet. Kursen baseras på valutans avistakurs, plus en eftergift i pris, eller minus skillnaden i värde mellan de två valutorna.

Optionen måste köpas från säljaren av optionen till ett visst pris (känd som premien).

Terminskontraktet köps inte. Bankens vinst bildas från skillnaden mellan dess priser för att köpa och sälja valuta.

En option kan utnyttjas av dess ägare vid en exakt angiven tidpunkt eller när som helst före det angivna datumet (beroende på optionens löptid). Efter utgången blir alternativet ogiltigt.

Forwarden kommer att träda i kraft på ett fast datum eller när som helst mellan två fasta datum i framtiden, beroende på villkoren i kontraktet. Kontraktet måste börja fungera i tid (såvida inte ett särskilt avtal ingås med banken om det).

Optionen utnyttjas av ägaren genom att underrätta säljaren om optionen.

Terminskontrakt regleras av båda parter.

Dealfunktioner

Funktionsegenskaper:

Valutaväxling (avveckling) kommer att ske tidigast 3 arbetsdagar efter ingåendet av kontraktet;

Framtida kurs valutan är fast vid transaktionens slut;

Betalningstiden är fastställd i avtalet;

Likviditetsfrågor diskuteras inte före förfallodagen.

Banken som ingått en terminsaffär förbinder sig att på det datum som anges i avtalet leverera valutan till en förutbestämd kurs, oavsett den faktiska marknadsförändringen i kursen vid det tillfället.

Varje terminskontrakt innehåller tre huvudelement:

Ett avtal i form av en skyldighet att köpa eller sälja ett visst belopp av en valuta i utbyte mot en annan;

Växelkursen är fast vid tidpunkten för avtalets ingående;

Utförandet av kontraktet genomförs vid en överenskommen tidpunkt i framtiden.

För kunder hos affärsbanker låter denna typ av transaktion dig mer exakt beräkna inbetalningar och betalningar för framtiden, för att försäkra i händelse av en ökning eller minskning av växelkursen för motsvarande utländsk valuta i förhållande till.

Varje forward är förberedd med hänsyn till säljarens och köparens detaljer. Avtalets individuella karaktär har vissa nackdelar:

Behovet av tid för att komma överens om villkoren i avtalet;

Brist på prestanda.

Ett terminskontrakt ingås för att genomföra en verklig försäljning eller köp av en valuta, inklusive för att försäkra säljaren eller köparen mot eventuella ogynnsamma prisförändringar. Samtidigt tillåter det ingångna avtalet inte deltagarna att dra fördel av en eventuell framtida gynnsam situation.

Förfarandet för att slutföra terminstransaktioner med en bank:

Mellan banken och affärsmannen, ett ”Allmänt avtal om internationell valutamarknad Forex";

Företagaren måste öppna ett bankkonto i utländsk valuta. Kontot måste ha ett belopp på minst 10 % av det förväntade beloppet för terminstransaktionen som säkerhet;

Och fyll i en ansökan om en terminstransaktion. Den måste undertecknas auktoriserad representant och förseglade.

Forex

Terminskontraktspris

Under ingåendet av ett terminskontrakt bestämmer parterna till vilket pris transaktionen ska ske. Detta pris kallas leveranspriset. Det förblir oförändrat under terminskontraktets löptid. Leveranspriset är resultatet av överenskommelsen mellan de två parternas positioner. Om efter en tid ett terminskontrakt ingås igen, så fixar det sig nytt pris. Det kan skilja sig från leveranspriset för det första kontraktet. Detta beror på att parternas förväntningar på framtida marknadsförhållanden har förändrats.

Ett exempel skulle vara följande situation:

Den 1 september slöts ett terminskontrakt mellan de två parterna för produkt A med ett leveranspris på 100 rubel. Och i detta ögonblick är terminspriset lika med 100 rubel. Och den 20 september slöts ett nytt terminskontrakt för produkt A med ett leveranspris som redan är lika med 120 rubel. Dess löptid löper ut samtidigt med det första avtalet. I detta fall förblir leveranspriset för det första kontraktet detsamma. Men terminspriset för denna vara A är inte längre 100 rubel, utan 120 rubel.

Ingående av terminskontrakt utomlands

Ekonomin i något land kan inte existera utan utvecklad marknad finansiera. Dess integrerade del är valutamarknaden. Det är ett hållbart system ekonomiska förbindelser. De uppstår som ett resultat av olika köp- och försäljningstransaktioner. annan sort valutavärden, såväl som utländsk valuta.

Var och en kom dock inte direkt till en konkurrensutsatt finansmarknad. Och om i vårt land framåt och andra typer av transaktioner fortfarande inte har ett brett utbud av reglering, då in främmande länder fallet är något annorlunda.

För närvarande är Frankrike fortfarande i kraft denna lag "På finansiell verksamhet". Det ger skydd för fordringar som uppstår från reglerade terminskontrakt om minst en av avtalsparterna är en tillverkare. investeringstjänster, finansiell institution eller har liknande status.

Tillämpningsområdet för denna lag är relaterat till begreppet investerings- och finansbolag. Ett sådant företag bedriver kommersiell verksamhet till förmån för tredje man. Den accepterar, överför och fullföljer beställningar, bedriver köp- och försäljningsverksamhet för egen räkning och på egen bekostnad. Det utför även värdepapper. Detta händer när dessa aktiviteter använder sådana finansiella instrument, hur: Tvist mellan avtalsparterna

Domstolarna har nekats skydd mot konflikter mellan parter i över hundra år. Men de försökte formulera specifika villkor under vilka transaktioner fortfarande var föremål för skydd i domstol. Det var dock först 1986 som en lag om Finansiella tjänster, som ger rättsligt skydd för parterna, förutsatt att båda eller åtminstone en av parterna ingår denna transaktion som företagare i syfte att "skaffa inkomst eller undvika förluster".

Ett viktigt exempel på den lagliga regleringen av spel och vadslagning var den tyska civillagen. Det löd: "Obligation uppstår inte från ett spel eller en satsning. Utförd på grundval av ett spel eller ett vad kan inte krävas tillbaka, eftersom det inte fanns någon skyldighet. Dessa regler gäller även för ett avtal enligt vilket den part som förlorade spelet eller vadet, för att betala skulden, tar på sig en skyldighet gentemot den vinnande parten, i synnerhet erkänner skulden.

Den europeiska lagstiftaren förutsätter skyddet av fordringar som härrör från reglerade terminskontrakt genom deras deltagares särskilda status:

Förutsatt att deltagarna är professionella beredskap att slutföra sådana transaktioner;

utesluter eventuell skada på allmänna intressen;

Att tillhandahålla särskild kontroll över sin verksamhet av myndigheterna, och i närvaro av en "svag" sida - också särskilda garantier för dess rättigheter.

Det vill säga, när man beslutade i frågan om att bevilja rättsligt skydd till avvecklade forwards, vissa typer av spel och vadslagning i sig, ansågs den roll som detta avtal spelar under specifika omständigheter vara viktig.

Som framgår av exemplet från andra länder är forwards i vårt land inte en särskilt pålitlig och förbättrad sak. Givetvis kommer med erfarenhet nya lagar och regler som kan reglera systemet med terminskontrakt. Men för tillfället är det här systemet mer som ett litet barn. Han har redan lärt sig att krypa, men än så länge kan han inte stå stadigt på benen. Låt oss hoppas att Ryssland med tiden kommer ikapp, och till och med överträffa sina "storebröder".

Källor och länkar

Källor till texter, bilder, videor

wikipedia.org - den fria encyklopedin Wikipedia

superwork.org - investerarens ABC

theomniguil.com - ekonomi och investeringar

investments.academic.ru - ordböcker och uppslagsverk

dbsinternational.ca - leverantör av konsulttjänster

Länkar till internettjänster

abc.informbureau.com - Dictionary of Economics

valyutnaya.poziciya.banka - Bankens valutaposition

pravo.vuzlib.org - Exempel på terminskontrakt

justicemaker.com - Kursuppgifter

market-pages.ru - Information företagsportal

fuforioprin.forkont - Framåtkarakteristik

rudocs.exdat - Diplom fungerar

FXstart .net - Aktiehandlarens uppslagsverk

dic.academic.ru - ordböcker och uppslagsverk

Terminskontrakt - ett kontrakt med hjälp av vilket en valutaterminstransaktion utförs. Enligt denna transaktion åtar sig den ena parten (säljaren) att sälja till den andra (köparen) en viss mängd utländsk valuta vid en viss tidpunkt i framtiden till ett pris som fastställts vid tidpunkten för slutförandet av denna transaktion (Fig. 18.1) ). Dagen då transaktionen kommer att avvecklas kallas för valutadagen och priset som fastställts i terminskontraktet kallas leveranspriset.
Terminsaffärer görs som regel på OTC-marknaden. Samtidigt kommer parterna överens sinsemellan om alla väsentliga villkor för transaktionen: beloppet för basvalutan, termen och metoden för dess leverans, leveranspriset. Sådana villkor för att ingå ett terminskontrakt gör det unikt, vilket avsevärt minskar dess ytterligare likviditet. När ett avtal ingås bär parterna inga ekonomiska kostnader, förutom i de fall transaktioner sluts med hjälp av mellanhänder.
Slutsats
Framåtleverans
valutakontrakt

Leverans av rubel
a) Transaktionsdatum b) Valutadatum

Genom att avsluta en terminsaffär öppnar dess parter sina valutapositioner: säljaren - kort, köparen - lång. Du kan stänga en position genom att gå in i en motaffär.
I de flesta fall ingås terminskontrakt i syfte att säkra mot valutarisk förknippad med en ogynnsam förändring av basvalutans växelkurs i framtiden. Samtidigt är säljaren, som enligt avtalet i regel är ägare av basvalutan, försäkrad mot ett fall i dess växelkurs och köparen, som är intresserad av att få riktig valuta, är försäkrad mot dess tillväxt. Ett terminskontrakt kan dock även användas i spekulationssyfte, då målet är att spela på förändringar i valutakurser över tid. I detta fall är det lämpligare att ingå avräkningsterminskontrakt.
Beräknade forwards. Avvecklingsterminskontrakt är ett kontrakt med hjälp av vilket en konverteringstransaktion utförs, vilket är en kombination av två transaktioner: en transaktion enligt ett valutaterminskontrakt och fullgörandet av skyldigheterna att genomföra en motsatt transaktion på dagen för dess värde vid aktuell växelkurs. I praktiken är detta ett terminskontrakt, enligt vilket det inte sker någon leverans av basvalutan, d.v.s. säljaren säljer och köparen köper denna valuta villkorligt. Hur görs betalningar enligt detta avtal?
Som nämnts ovan ingås ett avvecklingsterminskontrakt om parterna som är inblandade i det strävar efter rent spekulativa syften. Därför är de bara intresserade av att göra en vinst, som överförs av förloraren.
vinnande sida. De vinnande och förlorande sidorna bestäms av nästa regel: om den aktuella växelkursen för basvalutan på dagen för avveckling av terminskontraktet överstiger leveranspriset för denna valuta enligt avtalet, betalas skillnaden mellan dessa kurser, multiplicerat med kontraktsbeloppet, av säljaren enligt avtalet och vice versa. Denna regel är baserad på följande resonemang: om terminskontraktet var iscensatt, för att kunna leverera valutan till den, skulle säljaren behöva köpa den till den aktuella kursen, och om denna kurs var högre än leveranspriset enligt kontrakt, då skulle han lida mest förluster. Köparen i detta fall, efter att ha fått valutan till leveranspriset, kunde sälja den till den aktuella kursen och därigenom göra en vinst.

Därför, när man sluter ett avvecklingskontrakt för valutaterminer, räknar säljaren på det med en depreciering av basvalutan och köparen - på dess tillväxt.

Den här typen omvandlingsoperationer utvecklades brett i Ryssland fram till augusti 1995, då volatiliteten (fluktuationen) minskade kraftigt på grund av införandet av valutakorridoren växlingskurs som har observerats tidigare. På den tiden var basvalutan oftast den amerikanska dollarn, och dess nuvarande kurs var den kurs som sattes vid auktionerna på MICEX. Den aktiva användningen av avvecklingsterminer berodde på två skäl:
spekulativ rådande på marknaden;
lagstiftande restriktioner (för banker - avsaknaden av en valutalicens), på grund av vilka många inte hade rätt att ingå leveransbara valutaterminskontrakt.
För närvarande, när man avslutar en beräknad valutatermin, kan antingen den växelkurs som fastställts vid auktioner i SELT eller den officiella växelkursen som fastställts av Ryska federationens centralbank användas som aktuell kurs.
Låt oss överväga förfarandet för att utföra transaktioner på avvecklingsvalutaterminer med hjälp av följande villkorade exempel: den 10 september 1999 ingår bank A och bank B ett avvecklingsterminskontrakt sinsemellan, enligt vilket bank A åtar sig den 1 december 1999 att sälj villkorligt till bank B 100 000 US-dollar till en växelkurs på 26,25 rubel/dollar Avräkningar mellan banker enligt detta kontrakt görs enligt ovan beskrivna regel. i kvalitet-
Den aktuella växelkursen är baserad på den officiella växelkursen för US-dollar som fastställts av Ryska federationens centralbank.
Låt oss överväga förfarandet för att utföra transaktioner på avvecklingsvalutaterminer med hjälp av följande villkorade exempel: den 10 september 1999 ingår bank A och bank B ett avvecklingsterminskontrakt sinsemellan, enligt vilket bank A åtar sig den 1 december 1999 att villkorligt sälja till bank B 100 000 US-dollar till en växelkurs på 26,25 rubel / USD. Avräkningar mellan banker enligt detta avtal görs enligt ovan beskrivna regel. Den officiella växelkursen för US-dollar som fastställts av Ryska federationens centralbank används som den aktuella växelkursen.
Den 1 december 1999 sätter Ryska federationens centralbank den officiella växelkursen för den amerikanska dollarn till nivån 26,53 rubel. dollar Eftersom den nuvarande växelkursen är högre än leveranspriset enligt avtalet är den förlorande parten bank A. Den överför pengar till bank B till ett belopp av 26,53 - 26,25 rubel. dollar 100 000 = 28 000 rubel, vilket är vinsten för den senare enligt detta kontrakt.
Valutaterminer. Terminskontrakt - ett växlingskontrakt, enligt vilket den ena parten (säljaren) åtar sig att sälja till den andra (köparen) en viss mängd utländsk valuta vid en viss tidpunkt i framtiden till ett pris som fastställs vid tidpunkten för ingåendet av detta kontrakt. Av definitionen framgår att terminskontrakt och terminskontrakt är mycket lika varandra. Ett terminskontrakt har dock ett antal skillnader på grund av att ett terminskontrakt är en valutaterminstransaktion som ingås på börsen.
Den första skillnaden är att när man ingår ett terminskontrakt är det inte nödvändigt att komma överens om alla dess villkor: kvantiteten, villkoren och leveransmetoden för basvalutan är standard och bestäms av utbytesspecifikationen. I detta avseende har terminskontrakt hög likviditet och det finns en aktiv andrahandsmarknad för dem på emissionsbörsen. Detta gör det relativt enkelt för banker att stänga sina positioner i terminskontrakt genom att mothandla med samma antal kontrakt som positionen var öppen i. Därför ingås terminskontrakt oftast i spekulationssyfte och, som praxis i världen visar, slutar endast 2-5 % av terminskontrakten med en reell tillgång på valuta.
Eftersom villkoren för terminskontraktet är standard, handlas deltagarna i terminstransaktionen endast för det pris till vilket det kommer att ingås, samt för antalet kontrakt som ska ingås.
Den andra skillnaden är att under ett terminskontrakt finns det praktiskt taget ingen risk för att motparten inte genomför transaktionen, vilket är så stort när man ingår ett OTC-kontrakt, inklusive ett terminskontrakt. Detta uppnås på grund av garantin för dess genomförande av utbytet, som ofta själv fungerar som motsatt sida för varje avslutat spår.
En annan skillnad är att dess deltagare vid ingåendet av ett terminskontrakt ådrar sig kostnader i form av en provision, som de betalar till börsens medlemmar, om de inte själva är det.
För att öppna en position i ett terminskontrakt måste du sätta in en viss mängd kontanter eller värdepapper, kallad initial marginal. Dessa medel ger på ett visst sätt skydd till börsen, vilket garanterar dess genomförande.
Ett annat sätt att skydda utbytet från förluster i händelse av att kunder inte uppfyller de kontrakt de har slutit är den dagliga omvärderingen av deras öppna positioner, vilket
som utförs enligt samma regel som vid förlikning framåtriktad verkställighet. Endast avvecklingspriset används som aktuell kurs, vilken bestäms utifrån leveranspriser för varje typ av ingångna terminskontrakt. I slutet av varje handelsdag överför börsens clearinghus beloppet av vinster från förlorarnas konton till de vinnande budgivarnas konton. Dessa belopp kallas variationsmarginal. Således är deltagare i terminshandel medvetna om sina vinster eller förluster på terminskontrakt dagligen. De kan antingen ta ut sina vinster eller behöva täcka sina förluster.
Om positioner på valutaterminskontrakt förblir öppna fram till datumet för deras verkställande, görs avräkningar på dem på det sätt som fastställts av börsen.
I en förenklad form kan förfarandet för att genomföra transaktioner på valutaterminer representeras enligt följande (se fig. 18.3).

terminsaffär(Forward Operation, FWD) - en brådskande valutaväxlingstransaktion enligt ett på förhand överenskommet avtal, som ingås idag, dock skjuts valutadagen (kontraktsutförande) upp en viss period i framtiden.

Marknaden för valutaterminstransaktioner har varit en integrerad del av den globala marknaden sedan början av 1980-talet. För första gången började bankerna i London använda terminstransaktioner i interbanktransaktioner med eurovalutor. I augusti 1985 utfärdade Association of British Bankers (BBA) reglerna för reglering av transaktioner på interbankvalutamarknaden (FRABBA-villkor), som fortfarande styrs av banker när de gör terminstransaktioner.

Grunden för en terminsaffär är ett kontrakt om försäljning och köp av utländsk valuta under en viss period eller på ett visst datum i framtiden till den växelkurs som avtalats på transaktionsdagen. Terminstransaktioner är terminskontrakt på interbankvalutamarknaden. Villkoren för terminsaffärer är standardiserade och överstiger som regel inte 12 månader. De vanligaste är terminsaffärer för 1, 2, 3, 6, 9 och 12 månader. I praktiken återspeglas dessa perioder som 1M, 2M, 3M, etc.

På senare tid har terminstransaktioner ofta använts för icke-handelstransaktioner relaterade till kapitalrörelser: utlåning till utländska filialer, investeringar, förvärv av värdepapper från utländska emittenter, repatriering av vinster och liknande.

En terminsaffär är bindande och ingås i första hand i syfte att faktiskt köpa eller sälja valuta. Den vanligaste användningen av sådana affärer är att säkra osäkrade öppna obligationer, men de kan ofta användas i spekulationssyfte.

Villkoren för terminstransaktioner är att:

1. växelkursen är fast vid tidpunkten för terminstransaktionen;
2. den verkliga överföringen av valuta utförs efter en viss överenskommen standardperiod;
3. vid undertecknandet av avtalet görs inga förskottsbetalningar;
4. kontraktsvolymer är inte standardiserade.

Det ekonomiska innehållet i en terminsaffär är köp eller försäljning av en valuta i utbyte mot en annan, baserat på köparens (säljarens) intressen, för att göra vinst eller förhindra förluster.

Det specifika med en terminstransaktion är att terminsväxelkurser, till skillnad från andra typer av transaktioner, inte är direkt fixerade utan beräknade. och professionella arbetar med indikatorer uttryckta som en tiotusendel av växelkursen, vilket återspeglar skillnaden mellan "avistakursen" och "terminskursen". Dessa indikatorer kallas forward margin (, poäng, pips) och i praktiken görs noteringar inte för kurser, utan för motsvarande skillnader.

Terminskursen beräknas vid tidpunkten för terminstransaktionen och består av den aktuella kursen (avistakursen) och terminsmarginalen, som kan vara i form eller rabatt (). Om terminskursen är högre än den nuvarande läggs en terminspremie till avistakursen för att fastställa den. Om terminskursen är lägre än den nuvarande bestäms den genom att subtrahera terminsrabatten (rabatten) från avistakursen.

I praktiken, för att skilja på en premie eller en rabatt, skrivs de ofta med ett plus- respektive minustecken, men återförsäljaren kommer alltid att exakt fastställa premien eller rabatten om tecknet inte är angivet. Detta beror på att köparens kurs alltid är lägre än säljarens kurs. Därför, om terminsmarginalindikatorer (spread) ges i stigande ordning, till exempel 150 - 200 eller [(-100) - (-20)], så talar vi om en terminspremie. Om spreaden ges i fallande ordning, till exempel 220 - 100 eller [(-50) - (-180)], så tar dealern hänsyn till denna spread som en terminsrabatt (rabatt).

Terminskurser skiljer sig från avistakurser genom ett mycket större absolut värde på indikatorn (skillnaden mellan sälj- och köpkurser). Detta beror på detaljerna i en terminsaffär, som också är en form av försäkring. valutarisker. Ju längre terminsperioden är, desto högre blir nivån, och följaktligen desto större terminsmarginal.

Den huvudsakliga faktorn som bildar dynamiken och nivån på terminsräntan är skillnaden i räntor på interbanklån och inlåning i respektive valuta. Allmän regel terminskursens dynamik: terminskursen överstiger avistakursen med lika mycket som banken inlåningsräntor för den noterade valutan är lägre än för motpartsvalutan.

En valuta med högre ränta på terminsmarknaden kommer att säljas med rabatt mot en valuta med låg ränta, medan en valuta med lägre ränta kommer att säljas till en premie mot en valuta med hög ränta.

Således skiljer sig terminskursen från den nuvarande kursen med beloppet av terminsmarginalen (premie eller rabatt). I professionell terminologi används termen "outright" (outright) för att bestämma terminskursen. Detta innebär att köparen vill köpa en viss mängd valuta i framtiden (eller säljaren vill sälja) utan att ytterligare operationer eller ingående av ytterligare avtal. Denna term används för att undvika förvirring när det gäller att förstå villkoren för en terminstransaktion, om vi talar om en enkel terminstransaktion, i motsats till en komplex kombination förknippad med samtidig implementering av brådskande och aktuella transaktioner ("swap"-transaktioner).

I praktiken publiceras information om terminskurser för större valutor regelbundet i finansiella publikationer.

Nyligen har nya former och modifieringar av klassiska terminstransaktioner dykt upp, särskilt:

• förlängning av terminstransaktionens löptid;
• användning av terminsoptioner med öppet utgångsdatum;
• använda forward-alternativ och med korsdatum;
• användning av konton i utländsk valuta;
• slutförande av indirekta terminstransaktioner;
• tillhandahålla valutatäckning;
• självständigt skapande av en "forward";
• användning av terminskontrakt med en annulleringsoption (FOX);
• användning av terminsavtal ränta och så vidare.

terminsaffär – Detta är en typ av transaktion där en av parterna åtar sig att sälja till den andra parten en viss mängd utländsk valuta inom en förutbestämd period till en specifik kurs. I detta fall kommer kursen att anges i avtalet..

Tack vare terminstransaktioner kan du köpa och sälja valutor i framtiden utan att behöva oroa dig för eventuella prisfluktuationer. Detta öppnar stora möjligheter för affärsmän att hantera risker och låter dem inte oroa sig för oförutsedda förändringar i växelkursen för den nationella valutan.

Tänk på ett exempel på en riktig terminstransaktion:

En stor rysk fabrik planerar att sluta ett kontrakt med utländska leverantörer för inköp av råvaror total kostnad 300 000 $ som ska betalas på 3 månader. Ledningen för anläggningen kom till slutsatsen att förhållandena är helt acceptabla. Så, med hänsyn till den nuvarande dollarkursen - 59r. - på 3 månader måste 17 miljoner 700 tusen rubel betalas. Men vad händer om rubeln plötsligt faller, säg, till 65 rubel. för 1 dollar? Uppenbarligen inget bra för anläggningen, eftersom kontraktsbeloppet redan kommer att vara 19 miljoner 500 tusen rubel. Det är här ett terminskontrakt kommer väl till pass. Låt oss säga att mäklaren tillhandahåller inflytande 1:50, och anläggningen är skyldig att betala något som en deposition på 10% (detta är maxbeloppet) av det totala kontraktsbeloppet - sålunda garanterar köpare för sig själva köpet av råvaror till en fast växelkurs.

Terminsaffärer är bra internationella företag, eftersom de tillåter dig att skydda dig från oförutsedda monetära förluster. Men i senaste åren det finns ett växande antal privata investerare som använder den här typen av kontrakt för att skydda sig vid stora utländska köp, såsom fastigheter, eller vid behov betala för utbildning, långa affärsresor etc. Och alltmer, detta verktyg används av handlare på finansmarknader i syfte att göra vinst.

Den största fördelen med att arbeta med en valutatermin, i motsats till handel valutapar, är frånvaron av swappar. Ett bra alternativ för långsiktiga affärer, eftersom du inte behöver betala för dagliga positionsrollovers. Med hänsyn till transaktionens varaktighet i flera månader - en betydande besparing i handlarens insättning!

Bästa valutamäklare

Alpari är den obestridda ledaren på valutamarknaden idag bästa mäklare för handlare från Ryssland och OSS-länderna. Den största fördelen med mäklaren är tillförlitlighet, bekräftad av 17 års arbete. Alpari ger handlare möjlighet att tjäna och ta ut vinster.

Roboforex är en internationell mäklare på högsta nivå med CySEC och IFCS licenser. På marknaden sedan 2009. Tillhandahåller en rad innovativa verktyg och plattformar för både handlare och investerare. Det är känt för sin utmärkta bonusprogram som inkluderar gratis $30 för nybörjare.

Specifika egenskaper hos valutaterminer:

• icke förhandlingsbart och bindande avtal;
• parterna måste komma överens om storlek, tid och plats för leverans, kvaliteten på tillgången specificeras och andra krav från parterna beaktas;
• detta kontrakt är inte föremål för obligatorisk rapportering;
• den största fördelen är ett tydligt fast pris för ett specifikt datum;
• som den största nackdelen - oavsett prisets värde kommer ingen av parterna att kunna vägra att uppfylla avtalet.

Terminstransaktioner klassificeras som terminer. Samma kategori inkluderar:

d) olika kombinationer av ovanstående transaktioner.

Betrakta ett annat exempel på ett EUR/RUR-terminskontrakt

Företaget planerar att köpa importerade varor inom 2 månader. Naturligtvis kräver detta en valuta. För att minska riskerna tar företaget till säkring och ingår ett terminskontrakt för euron på 2 månader.

Priset på kontraktet på dagen för dess slutförande kommer att beräknas enligt nästa kurs: 69 rubel för 1 EUR. Men på valutamarknaden förändras växelkursen ständigt, och efter 2 månader sjönk rubeln till 72 rubel per 1 euro. Men vårt handelsföretag kommer fortfarande att få det nödvändiga beloppet till en kurs av 69 rubel. För att göra detta måste du överföra en insättning till din mäklare.

Vad är skillnaden mellan ett terminskontrakt och ett terminskontrakt

Ett terminskontrakt är ett ganska standardkontrakt mellan två enheter. En av dem åtar sig att leverera den underliggande tillgången vid överenskommet datum och tidpunkt, och den andra åtar sig att köpa. Futures avser börshandlade instrument, det handlas på börsen och reglerna för att genomföra sådana transaktioner regleras av börsens regler.

Några andra skillnader mellan forwards och futures:

• en terminstransaktion tillåter parterna att självständigt bestämma leveransvolymen, med terminer, volymen på kontraktet bestäms av börsen och parterna kan endast handla med ett visst antal kontrakt;
• terminer låter dig handla med tillgångar, oavsett deras kvalitet, bara ömsesidigt samtycke räcker, för terminskontrakt sätter börsen kvaliteten;
• terminen har begränsad likviditet, medan framtiden anses vara mycket likvid (även om denna indikator varierar beroende på den underliggande tillgången).